不完全合同pdf产权及企业理论

1 / 30 不完全合同 pdf 产权及企业理论 企业产权理论 出自 MBA 智库百科 企业产权理论 目录 1 企业产权理论概述 o o 2产权的属性 ? o 案例一：企业产权理论在电力企业中的应用分析 ? 编辑 企业产权理论概述 企业产权理论是指企业内部产权结构的安排，企业产权理论不是将企业简单地看作以权威、计划来配置资源的组织形式。企业中董 事与经理，经理与工人之间的契约关系，仍然是一种交易，这与市场交易，市场契约没有什么不同。因此，企业内部产权结构安排，同样对企业的效率产生重大的影响。 1972 年，阿尔钦和德姆塞茨发表了生产、信息费2 / 30 用与经济组织一文，从企业内部结构的激励角度提出了团队生产理论，他们的理论由于解释了古典企业的出现及其特征而受到广泛关注。 阿尔钦和德姆塞茨认为，在企业内部雇主与雇员的关系同店主与顾客的关系并无本质区别。在他们看来，企业实质上是一种“团队生产”方式，所谓团队生产是指这样一种生产：“一是使用 若干类资源；二是产品并不是每一类合作资源单独产出的加总；三是这时只要再增加一个因素，就产生团队组织的问题，即团队中使用的资源并不属于同一个人。”由此可见团队产出是若干个团队成员协同生产出来的，是一种共同努力的结果，这就导致了经济组织中的计量问题，“一个经济组织必须解决两大关键问题：计算投入要素的生产率，计算投资回报。”如果计量 问题不能得到解决，那么团队生产就无法继续下去，因为此时团队成员会产生偷懒问题，从而缺乏努力工作的积极性。他们认为要克服这种计量问题，减少投机行为的一个办法就是让部分成员专门 从事监督其他成员的工作，而要克服监督者本身的偷懒动机，就必须赋予监督者剩余索取权。监督者还需拥有无须终止或改变其他每一个投入要素的合同，这样就可以修改合同条款和对个人成员施加激励的权利。同时，他们还认为监督者必须是团队固定投入的所有者，以避免对固定投入的过分使用。 3 / 30 阿尔钦和德姆塞茨指出，具有上述生产特征的生产组织就是资本主义古典企业。这种组织形式具有以下特点：“第一是联合生产；第二是投入要素来自若干所有者；第三是一方成为所有投入合同的公认中心；第四是此方有权不受与其它投入要素的所有者所签合同的限 制，而可重新协商、修改合同；第五是此方享有剩余索取权；第六是有权出售其在合同中享有的、获得主要剩余索取权的那种地位。” 1产权的概念 产权是财产权利的简称，是指财产所有权以及与财产所有权有关的财产权。 财产所有权是指财产所有者依法对自己的财产享有占有、使用、收益和处分的权利。财产所有者的这些权利是财产所有权所具有的权能。所有权的权能是可以从所有者那里分离出来的，例如租赁业务中，承租人以租金为代价从出租人那里取得租赁物品的使用权。与所有权有关的财产权是在 所有权权能与所有人发生分离的基础上产生的，指非所有人在所有人财产上享有的占有，使用，以及在一定程度上依法享有收益和处分的权利，即是说，与财产所有权有关的财产权是由财产所有权派生出来的各种权利。由于财产的概念是人们对经济资源的使用进行控制而由法律界定，并以货币来衡量的人与人之间的基本关系，因此，产权实际上是对经4 / 30 济活动中人与人之间利益边界的一种界定。在这一界定中，拥有或享有财产所有权或其权能的人、组织称为产权主体，产权主体作用的对象是产权客体。产权客体是指可以被产权主体控制支配或享用的、具有文化科学和经济价值的 物质资料以及各类无形资产，如设备、原材料、知识产权、发明权、商标权等。 2产权的属性 产权具有四个方面的属性，即排他性、可分离性、可分割性和不完备性。 产权的排他性是指某一产权主体，在行使对某一特定资源的一组权利时，排斥了任何其他产权主体对同一资源行使相同的权利。 产权的可分离性是指特定财产的各项权利可以分属于不同的主体，如企业投资者享有企业财产的收益权、而企业的经营者可行使企业财产的使用权。正是由于产权的可分离性，使得产权是可以交易的。产 权交易是 产权主体将产权客体的所有权或由其派生的权利作为商品进行买卖的行为。产权交易有多种形式，如承包经营、租赁、参股控股、兼并收购等。商品买卖是一组权利的交换，这种交换是一种广泛意义上的产权转让。 产权的可分割性有两层含义：一层是上面所讲到的5 / 30 可分离性；另一层是各项权利分离后还可进一步细分，如股份有限公司投资者选择管理者的权利可进一步分为一股一权。 产权的不完备性是产权中的权利是受限制的。产权是通过法律界定或由习俗和道德来表达的，这就意味着产权中的任何权利都是受限制的，即不 完备性。计划经济体制下，政府直接干预企业的经营活动，是导致企业经营权不完的重要原因。 企业产权理论的论述 1企业产权决定企业的治理结构 现代企业理论和产业组织理论已经证明，企业的绩效由多种因素综合决定。首先，产权安排决定公司治理结构。若产权模糊，会滋生出所有者与经营者之间的“激励不相容”和权责利不对称，以及企业对市场竞争的不依赖性；其次，公司治理结构影响着企业家的素质高低和努力程度；其三，企业家的能力和努力水平，决定企业的经营战略和管理水平，这两者同时 影响企业的营运；其四，市场结构对企业绩效也有着重要的影响。最终，企业绩效由企业营运和市场结构共同决定。不同的企业产权契约，决定了不同的公司治理结构。 治理结构是一种制度安排，它通过一定的契约和治6 / 30 理手段，合理配置剩余索取权和控制权，以形成科学的自我约束和相互制衡机制。目的是协调包括股东、债权人、券商、投资银行、职工、经理人员、销售商及市场中介机构等在内的利益相关者之间的利益和权利关系，促使其长期合作，以保证企业的决策效率和长治久安。企业治理结构的核心，是如何解决利益相关者的责权利关系问题，尤其是剩 余索取权和控制权的配置问题。企业治理可以分为两个部分：一个是治理结构，另一个是治理机制。治理结构包括股权结构、董事会、监事会、经营班子等；治理机制包括用人机制、监督机制和激励机制，这两者共同决定了治理效率的高低，而治理机制应是其核心，治理结构只是基础。从经济学分析，治理结构一般包括两个方面：一是企业的外部治理。主要包括产品市场、资本市场、经理人市场和劳动力市场。外部治理实质上是市场对企业的治理。二是企业的内部治理。内部治理即人们通常所说的法人治理结构。法人治理结构是企业内部通过组织程序所明确的所有者、董事会 和高级经理人员等利益相关者之间权力分配和制衡的制度体系，旨在维护股东、公司债权人以及社会公共利益，保证公司正常有效地运营。其内容包括：如何配置和行使控制权，如何监督和评价董事会、经理人和职工，如何设计和实施有效的激励和约束机制。简言之，法人治理结构就是股东会、董事会、监事会和经理阶层的权力分配模式。 7 / 30 企业的法人治理结构是企业组织结构设计中的大问题。为了解决现代公司中广泛存在的委托一代理问题，就必须设计一套相应的制度安排，使代理成本最小化，提高企业的经营绩效；同时，确保股东方的合法权益，使决策更加科学，维护公司正常的管理秩序。 以新制度经济学派的主要代表人物罗纳德科斯为代表的产权学派认为，产权明晰是企业绩效的关键或决定性因素。主要论点是： 资产拥有论，认为企业资产只有为私人拥有，才能满足实现产权的排他性，这种排他性保证了拥有者的资产以及使用资产带来的收益不被他人所侵占，从而构建了企业拥有者对资产关切的有效激励机制。 剩余利润占有论，认为企业拥有者追求企业绩效的基本激励动机是来自对剩余利润的占有，企业家对剩余利润占有份额越多，提高企业效益的动机也越强。企业拥有者追求 企业绩效动机的程度与剩余利润占有的份额成正比。 私有化论，认为非私有企业相对于私有企业来说，存在企业目的多元化、对经理激励不足，以及由不能承担所有商业风险导致的财务软约束等弊端。 受各国历史传统、法律制度、文化特质、思维模式、市场环境以及发展阶段的影响，各国的企业法人治理结构存在明显差异。这些差异性是不同产权制度下企业利益相关者8 / 30 之间博弈的结果。在当代市场经济国家中，企业治理结构模式主要有美模式、德国模式和日本模式。 、德国模式 股票市场并未能作为企业幕集资金的 主要途径，主要股东为商业机构和银行。银行除拥有市场股票外，也通过投票控制其余股东。 实行双重委员会制，即分设监事会和董事会。监事会相当于英美和日本等国的董事会，主要权力机构为银行，因其拥有 50%股份投票权。银行、股东、员工都可通过监事会监察董事会使用权力。董事会则是实际管理和运作的执行者。董事会成员的任命和报酬由监事会决定，并向监事会负责。董事会作出的重大决策必须得到监事会的批准。董事会成员大多数来自于企业内部。顾客及供应商亦可作为外界董事。 、日本模式 股票市场发展成熟 ，商业及金融机构占市场绝大多数股份，财阀集团内互相持股。 出资者作为股东享有法律赋予的最高权力，董事会通常由 20 25 人组成，董事一般是从企业内部产生，通常分为常务董事、专务董事和董事等。这样，董事会成员既作为董事参与公司的重大决策，又作为经营者掌握企业的执行权。主要执行监察权为主银行，另外通过企业间交叉持股来9 / 30 监督和约束。 2企业不同发展期对应于不同的产权契约与内部治理结构 企业在创业期一般规模较小，股权控制在个别出资人手中。此时，市场环境较为单一和稳定，技术简单，易于协调和组织企业内部活动，生产经营活动利用过去经验和惯例管理即可。企业经营能力和技术缺乏进入壁垒， 劳动力易于监督和取代，这类企业宜采用资本家“一身二任”的方式，即古典企业中所有者与经营者合二为一的模式，这也是保证“剩余索取权与控制权尽可能对应”的理想状态。这种企业所有权安排，既能保证资本的有效运作和决策效率，又能减少监督和代理成本。 随着企业的发展规模的增加，所需资金量加大，股权相对集中在少数出资人身上。企业内分工日益复杂，横向和纵向的沟通协调增多，市场环境和生产经营中不确定性加大。企 业家自身的经营能力及技术人员的创新能力，对企业发展具有越来越重要的作用。管理逐渐成为一门专业技术，而资本所有者并不一定拥有这样的能力，职业经理人因此应运而生。所谓“职业”就是以此为生，精于此道。 随着民主理念不断向企业内部延伸，传统法人治理结构中的“股东本位”原则日趋衰落。近现代尤其是二战以来，情况发生了根本性变化。科学技术日新月异，生产力水10 / 30 平大大提高，企业间竞争加剧，大规模现代化股份公司不断涌现，出资人多元化、社会化的特点更加明显，加上证券市场的高度发达，公司股份的日益分散，以及公司经营趋向复杂化专门化，所有这些使得众多大企业的实际控制权，逐渐从股东转到管理者手中。按照剩余索取权与控制权相对应的企业所有权安排原则，拥有控制权的人力资本所有者，应该享有相应的剩余索取权。经营者和技术要素所有者，要求获取更大的剩余索取权，主张让智力资本参与分配，逐渐成为一种共识和趋势。企业通过对管理团队、技术骨干等“关键少数”的激励，以实现整体决策的优化和企业绩效的提升。 随着企业规模的发展，所有权和经营权概念逐步清晰。企业真正建立一套现代企业制度，其重要所在就是所有权与经营权的分离，即两权分离。公司治理 机制，实际是在法律保障条件下的一整套制度性安排，着力处理因两权分离而产生的“委托代理”关系。从公司治理结构的演化过程看，公司治理结构解决的主要问题，是对代理的激励和约束问题。激励就是对代理人设计周详的激励报酬合同，促使代理人将个人利益最大化目标与委托人利润最大化目标相结合，尽可能消除在所有权与控制权分离下所有者与经营者目标函数的背离，使代理人有积极性为委托人的利益而勤勉尽职；约束是为了防止经理人员由努力程度不可观察性与不可证实性而引发的欺诈和懈怠，保障委托人的最大利益及其最11 / 30 终控制权，使代理人不至于由于自利 ，或利用信息不对称滥用职权而损害委托人的利益。为了激励，就要使代理人有职、有权、有利；为了约束，就要使代理人的职位、权力、利益时刻受到监控。二者之间的制衡，成为公司治理结构是否有效的关键。失去制衡的公司治理结构只有两个结果，一是代理人成为傀儡，二是内部人控制。 法人治理结构与企业的规模和发展阶段相联系，是状态依存的而不是绝对的。对于规模不大、经营比较单一的中小企业而言，建立复杂的且需要付出较大的代价的法人治理结构是否有必要，很难有确定的答案。也许强势武断一人说了算的管理方式，对中小企业的发展更合 适。但随着企业规模的不断扩大，对法人治理结构的需求迅速上升，当前许多发展壮大了的民营企业，正在进行的“创业者的自我革命”就是这种需求的集中反映。此外，法人治理结构的建立，只是为企业的高效运行创造了一种制度上的可能，但它没有也不可能解决所有的问题。法人治理结构不是万应灵药，可以包治百病。一些所谓的现代企业，虽然已经建立了法人治理结构，由于忽视管理而 不完全契约理论的来龙去脉 20 世纪 70 年代，伴随信息经济学的异军突起，经济学家开始从信息不对称的角度来研究微观经济主体的激励问题。信息经济 学的研究框架是，将博弈主体分为委托人和12 / 30 代理人两类，并将两者之间的交易看作一种契约，研究委托人如何通过收入转移和风险分担来激励代理人。因此，信息经济学又可称为代理理论、契约理论和激励理论。 早期的契约理论假定契约是完全的，即缔约双方可以考虑到所有可能发生的情况并以可证实的条款写入合同之中，而且合同能够被第三方无成本地强制实施，因此关键的问题是如何在事前设计精细的激励机制。然而，由于有限理性和交易费用的存在，现实中的契约通常是不完全的。首先，缔约双方难以预料到未来的所有或然事件，因为世界存在不确定性 ；其次，即便缔约双方知道会有不确定性，也难以用某种共同语言来描述所有的不确定性；再次，即便缔约双方能够预料并且描述某种不确定性，也难以用可证实的方式写入合同之中并且被第三方实施。 如果契约是不完全的，那么事前精细设计的机制可能在事后失去了效果，当事人不如在事前签订一个简单的契约，然后在事后进行再谈判。出于对完全契约假设的不满，以及从另一个角度设计最优契约的动力，催生了一个新的经济学分支 不完全契约理论。 不完全契约理论的早期思想可以追溯到 1991 年诺贝尔经济学奖得主科斯。他在 1937 年那篇经典论文中指出，“由于预测的困难，关于商品或劳务供给的契约期限越长，那么对买方来说，明确规定对方该干什么就越不可能，也越不合13 / 30 适”。进一步，科斯暗示，如果契约越是不完全，那么一种称之为“企业”的关系就会出现。 1978 年诺贝尔经济学奖得主西蒙从类似的角度讨论了雇佣契约和销售契约，认为前者是一种权威关系，即雇员在一定范围内服从雇主的指挥。 雇佣契约能够代替销售契约，一方面是因为企业面临的不确定性越强，这样对雇主就越是有利，另一方面雇员也将得到更多报酬。西蒙所指的雇佣契约其实就是一种不完全契约。 但西蒙无法回答一个质疑：既然存在不确定性，为什么缔约双方不能等到不确定性消除之后再签订契约呢？这就需要引入资产专用性。克莱因等指出，如果契约是不完全的，而缔约双方又需要投入专用性资产，那么事后双方就会陷入双边垄断的锁定状态，此时一方会利用这种锁定状态对另一方敲竹杠，榨取对方的准租金。当存在资产专用性时，如果没有事前的契约，那么事后敲竹杠的风险就更大。由于事后缺乏承诺，敲竹杠会导致当事人的事前人力或物力投资水平降低，这导致了低效率。 2016 年诺贝尔经济学奖得主威廉姆森提出了一种解决敲竹杠问题的办 法。他认为，当资产专用性程度足够强、交易频率足够高和不确定性程度足够大时，将两个企业合并为一个企业，或者说用统一治理的关系契约代替市场治理的古典契约或第三方治理的新古典契约，可以减少敲竹杠所造成的交易费用。 14 / 30 相对于市场来说，合并后的统一企业作为一种科层，拥有更多的行政控制手段和更好的事后调适能力，可以减少两个企业之间的讨价还价成本和敲竹杠风险，从而节约交易费用。通俗地说，如果两个独立的经理人变成了一家人，那么他们之间敲竹杠的程度显然会减弱。当然，合并后的企业由于规模扩大，会增加官僚主义成本，这会 部分地抵消合并带来的正面收益。因此，均衡的企业最佳规模将在合并带来的收益和增加的官僚主义成本之间权衡取舍。通过引入资产专用性，威廉姆森实际上将科斯的交易费用术语变成了一个可证实的概念，这一贡献是巨大的。 然而在哈特看来，威廉姆森的逻辑并不能令人满意。首先，如果两个企业合并或一体化就可以减少敲竹杠和降低交易费用，那么为什么不将所有企业都变成一个企业呢？其次，尽管威廉姆森提到了官僚主义成本是阻碍企业无限扩张的因素之一，但是这个因素与企业的产权关系变更并不是一类因素。换言之，威廉姆森从产权的角度指出了 企业合并的收益，却没有从产权的角度指出企业合并的成本，这在逻辑上是不一致的。因此，关键的问题是，究竟两个企业合并这种产权关系的变更带来了什么成本？在 1986 年那篇开创性论文中，哈特及其合作者格罗斯曼首次提出了一个正式的产权理论模型 。他们将企业看作是一个不完全契约，其中可以在15 / 30 事前契约中明确规定的权力称 为特定权利，而无法规定的其它权利称为剩余权利或剩余控制权。双方先在事前签订一个初始契约，并投入专用性资产，然后等自然状态的不确定性出现之后再进行谈判。 在再谈判时，当出现与初 始契约没有规定的情况时，拥有剩余控制权的一方将负责做出决策。剩余控制权通常是财产权的所有者拥有的，因此关键问题是，如何在事前契约中配置财产权。产权的配置是一个硬币的两面，得到产权的一方在再谈判过程中拥有更多谈判力，从而增强了事前的投资激励，而失去产权的一方则减少了事前的投资激励。因此，为了最大化双方的事前专用性投资水平和总剩余，应该在事前的契约中将产权配置给投资重要的一方或者不可或缺的一方。两个企业是否合并，要看合并给兼并方增加的投资激励是否足以抵消被兼并方减少的投资激励，由此决定了企业的最佳规模。后来，哈 特及其合作者又将工人的激励考虑在内，研究了更一般的情形，进一步完善了产权理论模型。哈特是不完全契约理论的集大成者，他和合作者从企业的产权理论入手，通过建立严格的数学模型，奠定了不完全契约理论的核心部分。自他们 1986 年的开创性论文发表之后，产权理论模型被应用到公司金融、政府和非营利组织、产业组织、国际贸易、法律经济学和新政治经济学等多个领域，从而构建了一个丰富的不完全契约理论学派。目前，不完全契16 / 30 约理论已经成为制度经济学最重要的分析框架。然而，这一理论并非完美无缺，它也面临了严重的挑战。 导论 企业理论：一、一种新的经济学理论二、一个极具现实性的理论 企业理论的研究现状与学派： 1 科斯的交易费用理论2 威廉姆森的资产专用性理论 3 克雷普斯的“声誉”观点 4阿尔钦和德姆塞茨的团队理论 5 奈特的风险分配理论 6 詹森、麦克林、张五常的契约理论 7 杨小凯、黄有光的间接定价理论。 企业理论的研究对象与方法： 1 对象：企业理论是一门揭示企业本质及其各种制度形式、发展和相互关系的科学，其研究对象就是企业的各种制度安排。 2 方法：抽象法、个体分析与集体分析相结合的方法、有限理性的假设、数学工具等。 第 1 章 分工与交易 分工：企业的历史起点和逻辑起点。 分工与专业化： 1 分工和专业化是同一事物的两个方面； 2 分工是生产过程的相对分散化； 3 专业化则是生产要素在分散生产片断上的相对集中。 衡量分工和专业化程度的标准： 1 个人在生产过程中的活动范围：个人活动范围越小，分工程度越高； 2 间接生17 / 30 产链条的长度：生产链条越长，分工程度越高； 3 每个链条上各生产环节上的产品种类：环节上的种类越少，分工程度越高。 分工与协作： 1 分工：生产过程 “片断”化的过程； “片 断”的相对独立性； 2 协作：“片断”的整合过程。 有了分工，同数劳动者就能完成比过去多得多的工作量，其原因有三：第一，劳动者的技巧因业专而日进；第二，由一种工作转到另一种工作，通常须损失不少时间，有了分工，就可以免除这种损失；第三，许多简化劳动和缩减劳动的机械的发明，使一个人能够做许多人的工作。” 分工与交换：第一、分工是交换的前提。第二、交换促进分工的发展。 交易的内涵与种类：狭义：商品交换；广义：一切以物为媒介的人与人之间的交换关系。 康芒斯对交易的论述：第一、 “交易 ”活动是人与人之间的活动；“生产”活动是人对自然的活动 “生产”活动与“交易”活动共同构成人类的全部经济活动；第二、“交易”是所有权的转移，是“人与人的关系，是一种又相互依存又相互冲突的关系；第三、“交易”有三种类型：买卖的交易、管理的交易、限额的交易；第四、“交易”活动是制度的基本单位，不同的经济制度不过是三种交易类型的不同比例的组合。如 :在市场经济体制中，以买卖的交易为主；在计划经济体制中，以18 / 30 限额的交易为主。 康芒斯对交易的分类： 1 买卖的交易：平等人之间的交换关系，对应于市场关系。如买者与卖 者。 2 管理的交易：上下之间的交换关系，对应于企业制度。如老总与员工。 3限额的交易：主要是政府与个人的关系，如征税。 康芒斯交易观的贡献：第一，将过去人们认为不相干的一些人类活动通过“交易”这个范畴归纳和联系在了一起。第二，使“交易”成为了新旧制度经济学研究的最小单位，使交易与制度紧密的联系在了一起。 大学生找工作会有哪些成本？：撰写并制作多份个人履历表，取得各种有关证明自己素质的有效法律文件；获得与自己专业有关的工作信息的成本；参加各类招聘会成本；与用人单位的谈判协调成本；签订工作意向书的押金； 各种交通、联系成本；正式签订工作合同的成本；工作合同的执行与监督成本；一旦发生纠纷的解决成本；工作合同的履行成本。 交易成本：狭义：市场交易中产生的一切费用。广义：人与人之间相互经济关系中所产生的一切成本，也就是经济制度运行所导致的一切成本。 第 2 章 企业与现代企业 企业的定义：企业就是通过契约联结各生产要素、依靠权威协调管理、存在内部分工、为交易而生产的专业化团队组织。 19 / 30 企业的内涵： 1、企业是一个专业化的生产组织，其生产的目的是市场交易。 2、企业内部存在着分 工，这使它不同于单个生产者。 3、企业运营依靠权威的协调管理。 4、企业是一个生产团队。 5、企业内部采取层级制的组织结构。6、企业是一种特殊的契约关系。 企业产生的基本原因： 1、企业之所以产生是为了节省交易费用。 2、人们创造企业还是为 了实现资源的聚集效应，从而节省生产成本。 企业的规模：企业的规模体现在资金、空间、人数和产出数量等各个方面。但它的集中体现是资金规模，空间、人数和产出规模是由资金规模决定的。所以我们可以说，所谓企业规模就是它所拥有的资本数量。 规模经济就是指 企业生产随着规模的扩大和产量的增加而使单位产出的成本下降，从而提高企业利润。 规模不经济就是指随着企业规模的扩大和产量的增加而使单位产出的成本上升。 规模经济的原因： 1、企业规模扩大可将一部分市场交易内部化，从而节约交易成本。 2、增加劳动要素投入可以最大限度利用机器设备和厂房空间，从而节省固定资本。3、规模较大的企业可以节省流动成本。 规模不经济的原因： 1、管理成本更高。 2、部分机会成本将增加。 3、如果生产规模过大，就会造成生产能力20 / 30 的浪费或低效率。 4、降低员工的积极性。 企业的范围：企业的边界不仅是指它的规模边界，还包括它的范围边界。企业范围就是指它的经营范围。企业规模集中体现为资金规模，企业范围集中体现为经营品种和经营地区的数量。 企业范围扩张的形式： 1、产品的纵向扩张，即上下游产品生产的合并，如纺纱、织布、印染的合并。 2、互不联系的产品联合生产，如有的公司从方便面到导弹都生产，此外，还有多种服务单位。 3、营销地区扩张，如设立多个地区的事业部，把营销扩展到全球的各大洲、国家和地区等。 现代企业的界定：现代企业是指实行现代企业制度的企业， 也就是说，现代企业同别的企业形式相比 ，其根本差别在于制度，特别是它们的产权制度。它是产权主体极为分散、经营权主体高度集中的企业。 现代企业的特点： 1、现代企业的产权基础是股份制2、所有权与控制权相分离 3、在债务清偿方面仅负有限责任4、现代企业是法人企业 5、实行利益保护、激励与制衡相结合的企业治理结构。 古典企业是指独资经营或合伙出资经营的私人业主制企业。这种企业最初出现于 14-15 世纪。 所有制是指人作为主体凭借对物质客体的关系发生利益、责任的制度。所有制就是某个社会全 部生产关系的总21 / 30 和。 市场经济中的产权特点： 1、产权的动态性 2、产权的多样性 3、产权的外部性 4、产权的不安全性。 产权的功能：功能之一：可以帮助人们形成相对确定的收益预期。功能之二：产权激励人们将外部性内在化。 企业产权是建立在企业财产基础上的各种行为权利，主要包括所有权、经营权和收益权。 企业所有权体现为对企业的控制权和对企业剩余的索取权。 所有权结构是企业产权安排的基础，它决定着企业产权的具体分配方式和分配比例，以及所有者行使各种相关权利的方式。 所有权结构种类：按照法人之间资金的联合方式，可以分为 5 种： 1 单向型所有权结构：即法人投资者之间的投资采取单向投入。 2 双向型所有权结构：公司间互相投资。3 环型所有权结构：几家公司投资形成首未相接的环型所有权结构。 4 放射型所有权结构：一个公司同时向多个公司投资。 5 矩阵型所有权结构：几家公司间形成多向、立体交叉的有权结构。 古典企业的产权制度：业主制和合伙制企业结构简单，且规模较小，统称为古典企业。 古典企业制度的产权特点是高度集中，表现为： 1 企业的所有权集中在一个或几22 / 30 个人手中； 2 所有者掌 握企业的控制权，直接负责企业的经营决策、指挥和监督企业雇员。 现代企业产权制度：从法律意义上看，公司制的企业包括有限责任公司和股份有限公司。产权制度的突出特点是产权高度分散化，主要表现在：1 企业拥有众多的所有者，他们共同拥有企业的剩余索取权；2 企业采取委托代理制的管理方式，即由专业人员管理企业，所有权和经营权完全分离。 3 单个投资者以出资额为限对公司负有限责任。 4 产权具有较高的流动性。 现代企业制度普遍发展的原因： 1 科学技术的发展为大规模生产在技术上提供了可能； 2 信用制度的发展为股份集资方式和股 份制企业经营提供了可能； 3 激烈的市场竞争使大规模生产成为必要。 股份制经营方式的高效率： 1 扩大了集资的范围，降低了交易成本。 2 有限责任降低了投资的风险。 3 股票市场的公开买卖提高了资本的流动性。 4 委托代理制的经营方式保证了专业化管理和企业高效率经营。 第 4 章 契约与企业 契约及其性质：经济学意义上的契约：契约是指几个人之间达成的某种协议，意在做什么。它是交易的必备条件。法学意义上的契约：契约是一个或一组承诺，法律对契约的不履行给予补偿，或者在一定意义上承认履约的义务契约是 由双方医院医治而产生相互间法律关系的一种约定 23 / 30 契约的原则： 1 平等原则 2 自由原则 3 理性原则 4 互利原则 5 过程原则 契约的功能： 1 契约的基本功能 2 契约条款的功能 3契约体现着社会的进步 4 契约的多样性。 契约的分类：完全契约和不完全契约显性契约和隐性契约激励契约自我履约协议和第三方履约协议关系性契约。 契约的履行： 1 契约的自我履行 2 契约执行的第三方监督 3 一体化手段 . 企业之间的契约关系就是市场上的契约关系，它是一种本来意义上的、典型的契约关系。分为企业间的短 期契约关系和企业间的长期契约关系。企业是一系列契约的连结。 企业内的契约包括两类： 1 企业建立时的市场交易契约；2 企业运营过程中的管理契约。 企业成立时的市场交易契约： 1 中心签约人：资源的所有者。 2 契约的特殊性：各签约人进入企业后将形成等级关系。 企业运营中的契约主要包括代理关系契约和雇佣关系契约，基本特征是层级制的命令与服从的等级管理。 契约的特殊性：在于双方不表现为公开的讨价还价，而是由一方调整，另一方“自愿”选择接受与拒绝。 契约中的套牢：在市场经济中，受自利性驱使， 机会主义是不可避免的，在契约中，一方经常被另一方套牢。24 / 30 套牢的状况取决于资源的性质。 依赖性资源：在契约中，当一项资源离开与其合作的资源，其价值就会减少或者其获利能力就会降低，这项资源就是依赖性资源； 唯一性资源：如果由于这项资源的离开，其他资源的价值就会减少或获利能力下降，则这项资源就是唯一性资源。 一项资源具有什么性质，取决于它本身的稀缺性和专用性程度。 什么是套牢？一方利用另一方资源的依赖性地位，在经济利益上“敲竹杠”，剥削对方的“复合准租金” 准租金和复合准租金：准租金是指最佳用途所获得的收益与次优用途所获得的收益之差。因与其他资源合作而获得的准租金称为“复合准租金” 资源特性与套牢： 1 专用性资源容易被套牢； 2 相互依赖的专用性资源究竟谁被套牢，取决于资源本身改变其用途的能力。 3 在互为唯一性资源的合作中，复合准租金越大，越容易点燃机会主义欲望，套牢的刺激性越大。 资产的可塑性是指改变资产经济用途的能力或弹性。资产的可塑性越强，其使用就越不容易监督，产生机会主义的可能性就越大。 道德风险：是指交易双方在交易协议签定 后，其中25 / 30 一方利用多于另一方的信息，有目的地损害另一方利益而增加自己利益的行为。资产可塑性愈高，发生道德风险可能性愈大。 套牢、道德风险与企业制度的选择：专用性、可塑性和资源获取的难易程度共同决定着企业权利的安排。 1、专用性程度越高，越应该获取控制权； 2、可塑性程度越高，越不应该获取控制权； 3、资源越难获取，越应该获取控制权。 第 5 章 企业人力资源与雇佣关系 人力资源： 1 是一种特殊的资源，它是指一定时间、一定空间地域内的人口总体所具有的劳动能力之和。 2 其本质是人所具有的运用和推动生产 资料进行物质生产的能力，包括体能和智能两个方面。 人力资源与物质资源相比，特殊性的表现： 1 人力资源具有生物自然属性，它是融入人体内的活的资源。 2 人力资源具有社会性。 3 人力资源具有能动性。 4 人力资源具有时效性。 人力资本：人力资源属于生产力范畴，反映的是人与自然的关系，表示人类征服自然的能力。人力资本的本质特征是它可以创造价值增值，可以带来剩余价值或利润。 人力资本与物力资本：共性：稀缺性投资性补偿性。 人力资本的特殊性：人力资本依附于有意识的生命体内，是一种活的资本。人 力资本的形成既有消费过程，又26 / 30 有生产过程。人力资本投资目标的混合性。人力资本具有收益递增性。人力资本损耗后，可以修复，并从损耗中得到质量的提升。 一般人力资本与特殊人力资本区别：知识含量不同投资不同作用和贡献不同在企业中的贡献不同 企业家最显著、最本质的特征：机会的敏感性管理的创新性风险的承担者 企业家的选择机制：内部选拔制度市场招聘制度 企业家的激励与约束：报酬激励声誉激励市场竞争激励 第 6 章 现代企业治理 什么是企业治理 ？：治理就是要把利益相 互冲突的各类人员，主要是使各种资本的所有者的经济行为协调起来。古典企业，物质资本所有者直接就是企业的管理者，雇员服从雇主的管理，利益协调机制就是企业管理机制。现代企业，由于职业经理的出现，情况变得复杂起来，没有一套专门的治理制度安排，企业很难顺利运转。企业治理在现代企业中尤为重要。 股权设置：根据投资主体不同，股权设置有四种形式： 1 国家股 2 法人股 3 个人股 4 外资股。 公司的股权结构：按照公司的股权结构，可以划分为三类公司： 1 国有股或国有股为主的公司 2 法人股或法人股为主的公司 3 个人股或个 人股为主的公司。 27 / 30 现代企业的管理系统：一般的，公司的管理系统是由紧密联系的若干领导层级，即股东会或股东大会、董事会、经理或总经理、监事会或监事机构构成的。 什么是委托 代理关系？：财产所有者把财产的一部分权利委托给它的使用者，拥有行政权的上级把一部分权利授予它的下级，这个财产所有者和上级官员便是委托人，而财产使用者和行政下级便是代理人。权利发出者与接受者之间便形成了委托代理关系。现 代企业的委托代理关系既包括层级组织中的上下级关系，又包括资本所有者与它的经营管理者之间的关系 。本课程中所提到的委托代理问题主要指后者。 现代企业中的委托 代理关系与问题： 1 现代企业的代理问题是因资本所有者与它的经营管理者之间的关系而引起的。 2 所谓代理问题，就是代理人为自身的利益而造成侵害委托人利益的行为。 3 代理问题的根源在于所有权与经营管理权的分离。 4 两权分离导致代理关系的产生，而所有者和经营者利益不一致和信息不对称则使代理问题成为必然。 代理人与委托人之间的利益冲突