华谊兄弟财务总结

1 / 20 华谊兄弟财务总结 华谊兄弟财务分析报告 【摘要】：华谊兄弟传媒集团是中国大陆一家知名综合性民营娱乐集 有华谊兄弟时代文化经纪有限公司、华谊兄弟影业投资有限公司、华谊兄弟电视节目事业有限公司、华谊兄弟音乐有限公司、环球热力兄弟影音文化传播有限公司、华谊兄弟广告有限公司、华谊兄弟国际发行有限公司等。华谊兄弟全面投入传媒领域，投资及运营领域涉及电影、电视剧、艺人经纪、唱片、娱乐营销、时尚产业，在这些领域都取得了骄人成绩。该篇财务报告主要针对华谊兄弟传媒股份有限公司，以其 2016 年年 报与财务状况为中心，对其财务问题进行了研究、分析并尝试提出解决问题的思路，采用了杜邦财务分析、现金流分析等工具。本次报告根据华谊 2016 年财务报告的特点，进行了简单的分析，以及该公司的投资以及融资方式的问题。 【关键词】华谊兄弟 分析 财务报告 目录 一 近 年 公 司 经 营 概 况 以 及 行 业 分析 ?.3 公 司 简 介 以 及 概况 ?.3 公 司 近 年 来 经 营 状况 ?. 公 司 目 前 财 务 状2 / 20 况 ?.4 公 司 存 在 的 主 要 财 务 问题 ?.5 行 业 分析 ?.5 二 以净资产收益率为核心的分析 ?.6 资产 .6 负债 ?6 所 有 者 权益 ?.6 经 营 成果 ?.7 杜邦分析 ?.7 盈利能力变化的原因分析 ?.7 资产营运效率变化的原因分析 ?8 偿 债 能 力 变 化 的 原 因 分析 ?.8 引起所有者权益变动的原因分析 9 三 现金流量分析 公 司 现 金 流 量 结 构 的 分析 .10 现金流入流出结构分析 .10 现 金 流 入 流 出 比 分析 .11 现金流量状况变化的原因分析 .11 如何提升现金流的创造能力 .12 3 / 20 投 资 与 筹 资 活动 .12 四 公司主要财务问题的相关性分析 财 务 状 况 概 述 与 主 要 财 务问题 ?12 公司经营与财务策略对财务状况的影响 ?.13 五 总结 ?13 六 参 考 文献 ?.14 一 近年公司经营慨况以及行业分析 公司简介以及慨况 华谊兄弟传媒股份有限公司是中国大陆一家知名综合性民营娱乐集团，由王中军、王中磊兄弟于 1994 年创立，1998正式进入电影行业，随后全面进入传媒产业，涉足投资及运营电影、电视剧、艺人经纪、唱片、娱乐营销等领域。于 XX 年成为华谊兄弟传媒集团。 2016 年 10 月 30 日于深圳证券交易所首批创业板上市，属广播电影电视业，总股本16800 万股，发行总量 4200 万股，至 2016 年，华谊兄弟有限售条件股份占比 %，无限售条件股份占比 %，为民营股份有限公司 大制作 大投入、大产出的商业模式是华谊兄弟在国内业界频频取得成功的法宝，“大制作、大手笔加影视大腕”已成为华谊兄弟的投资经验和原则。另外在电影前期4 / 20 的策划、后期的推广和发行上也有大笔投入。同时，在运做的每一个环节上， 华谊都在力求从三个方面做到专业化：第一是密集资本投入实现规模化生产；第二是专业化分工；第三是技术先导 海外发行 在中国电影界，华谊兄弟是第一个吃螃蟹的人，电影大腕是中国第一部实现全球票房的影片，这种合作方式给华谊兄弟带来巨大的利益 ，除了票房收益外，影片发行的海外渠道是华谊兄弟得到的最大硕果， 由此一条中国电影打向世界的道路展现在华谊的面前，从 XX 年起集团成立华谊兄弟电影国际发行公司，直接营销售自己的电影 华谊兄弟 2016年股份情况说明 公司近年来经营 状况 近年来，华谊兄弟经营情况良好，产业链进一步完善，产品质量进一步提高。市场拓展力度继续加大，主营业务稳健发展。并通过开拓品牌及知识产权授权等新的经营模式提高公司的盈利能力。 公司以及下属控股子公司主要从事电影的制作、发行及衍生业务；电视剧的制作、发行及衍生业务；艺人经纪服务及相关服务业务，以及音乐的创作、发行及衍生 业务；影院投资管理运营业务。电影产品和电视剧作品及大地丰富和满足了大众对文化生活的需要。艺人经纪及5 / 20 相关服务主要是依托于自身丰富的影视资源和专业管理经验，为影视 演艺人才提供专业化的经纪代理服务或者为企业客户提供包含活动策划、艺人聘请、活动组织运作等企业客户所需的以艺人为主体的各类商业活动服务。同时进行音乐艺术创作、音像制品批发、数字音乐技术开发、组织文化技术交流、企业形象策划、展示展览等。影院业务主要是进行影院的投资开发、影院的运营和管理等。 2016 年，华谊兄弟的主要产品有，电影逆战、 LOVE、画皮 2、太极 1 从零开始、太极 2 英雄崛起、一九四二、十二生肖等 7部，在大陆地区的票房合计约为人民币 21 亿元。电视剧主要为唐山 大地震、连环套、川西剿匪记、夫妻那些事、我们的生活比蜜甜、秀秀的男人等 6 部，保持电视剧业务盈利能力的提升。 公司目前财务状况 华谊兄弟传媒股份有限公司 2016-2016 财务报表要点 2016 年，华谊兄弟实现营业收入 138, 万元，比上年同期增长 %； 利润总额为 32, 万元，比上年同期增长 %；净利润为24, 万元，比上年同期增长 %；归属于公司普通股股东的净利润为 24, 万元，比上年同期增长 %。公司营业总收入较上年同期相比增长 %，公司净资产 收益率较上年同期相比上升6 / 20 了 个百分点。 主营业务收入较上年同期相比增长 %，其中，电影及衍生业务收入上 、同期相比增长 %，票房合计约为人民币 21 亿元。国内收入较上年期增长 %，海外收入较上年同期相比增长 %。艺人经纪及相关服务收入较上年同期相比增长 %，其中，艺人代理服务收入较上年同期相比增长 %；企业客户艺人服务收入较上年同期相比下降 %。影院业务收入较上年同期相比增长 %。 主营业务成本较上年同期相比增长 %，其中，电影及衍生主营业务成本较上年同期相比增长 %。电影院主营业务成本较上年同期增长 %。 主营业务毛利率较上年同期相比下降 个百分点，主营业务收入较上年同期相比增长 % 公司存在的主要财务问题 从融资需求与方式看，该公司的举债经营比率有所提高，导致流动比率、速动比率明显下降，有可能造成一定的债务风险。从投资行为看， 2016年华谊加大了对主营业务以及子公司的投资，虽表现出对于投资能力的极大信心，但造成了经营活动、投资活动现金净流均为负值。若投资回报情况不尽如人意，则公司现金流将受威胁。 2016年相对 2016 年销售净利率和总资产周转率有所下降，权益乘数有 所增长，总体趋势稳定中有所下滑。销售产品毛利率、7 / 20 销售净利率、营业利润率等均有所降低 . 行业分析 华谊兄弟 财务分析报告 目录 公司简介 ?3 偿债能力分析 ?4 营运能力分析 ?7 盈利能力分析 ?11 发 展 能 力 分析 ?12 发 展 趋 势 分析 ?14 公司简介 华谊兄弟传媒股份有限公司，英文名称为 HUAYI BROTHERS MEDIA CORPORATION，是中国大陆一家知名综合性民营娱乐集团，由王中军、王中磊兄弟在1994 年创立，在 XX 年成立华谊兄弟传媒集团，注册资本为1500万元。 2016年 9 月 27日，证监会创业板发行审核委员会公告，华谊兄弟传媒股份有限公司获得通过，这意味着华谊兄弟成为了首家获准公开发行股票的娱乐公司 ; 也迈出了其境内上市至关重要的一步。发行 4200 万股 A 股，发行后总股本约为 16800万股，发行前每股净资产为元。发行价格为元 /股。 2016 年 10 月 30 日，华谊兄弟正式在深圳证券交易8 / 20 所挂牌上市，股票代码为 300027。公司规模迅速地扩大主要是通过股权融资和股权回购的资本运作方式实现的。 2000年3 月太合集团出资 2500万元，对当时的华谊兄弟广告公司进行增资扩股，将公司变更为“华谊兄弟太合影视投资有限公司”， 2001 年，王氏兄弟从太合控股手中回购了 5%的股权，以 55%的比例拥有绝对控股权。 XX 年底华谊引进了 TOM集团1000万美元的投资，并且同时引进了一家风投机构，使得王氏兄弟股权比 例降至 70%。尔后华谊兄弟又成功游说马云回购了当时业绩大幅下滑的 TOM集团所持有的华谊股份。针对电影电视行业资金回笼周期较长，弹性较大等特点，华谊兄弟建立了国内领先的“影视娱乐业工业化运作体系”，包括“收益评估 +预算控制 +资金回笼”为主线的综合性财务管理模块，强调专业分工的“事业部 +工作室”的弹性运营管理模块以及强调“营销与创作紧密结合”的创作与营销管理模块，也正是运用了这种比较先进的市场化管理方式，使得华谊从 XX年开始经营业绩大幅度提高。 一、偿债能力分析 一短期偿债能力分析 1.流动比率 = 2016年流动资产 流动负债 = 年 = 年 = 9 / 20 流动比率在 2 左右比较合适，华谊公司的流动比率为，应属于正常范围。华谊兄弟 2016 年短期偿债能力指标流动比率高于 2016 年，主要是因为货币资金、应收账款、预付款项、存货都有所增加，并且出现了一年内到期的非流动资产，所以流动资产总额增加，流动负债总额增加量不及流动资产，故流动比率增加。 2.速动比率 = 2016 年 速动资产流动资产 -存货 = 流动负债流动负债 = 年 = 年 = 华谊兄弟 2016年速动比率高于 2016 年。理由同上。 3.现金比率 =现金 ?现金等价物 流动负债 2016年 641,530,/1,620,686,= 2016年 1,137,400,/2,243,326,= 2016年 1,829,139,/2,913,067,= 华谊兄弟 2016 年现金比率高于 2016 年。该公司没有现金等价物，故货币资金即为分子，期增加额大于流动负债增加额，故现金比率增加。 4.现金流量比率 =经营活动产生的现金流量净额 流动负债 2016年 -248,964, /1,620,686,=- 10 / 20 2016年 511,289,/2,243,326,= 2016年 -21,025,/2,913,067,=- 2016 年华谊兄弟的经营活动产生的现金流量净额之所以为负，是因为该公 司有很多应收账款、其他应收款、预付账款，导致公司现金流入量较小，而公司又要进行其他经营活动，比如拍摄费用、艺人开支，现金流出量较大，综合下来 ，现金流量净额为负值。但债权人不应担心债务无法收回，华谊兄弟可以继续运行，账款收回，即有流动资金可以偿还债务。 二长期偿债能力分析 1.资产负债率 =负债总额 100 资产总额 2016年 2,013,214,/4,137,944,=49 2016年 3,253,894,/7,212,350,=45 2016年 4,138,521,/9,818,641,=42 资产负债率降低，一方面说明企业的偿还债务能力增强，一方面也说 明企业可用的财务杠杆比率降低。 2.股东权益比率 =股东权益总额 100 资产总额 2016年 2,124,730,/4,137,944,=51 2016年 3,958,455, /7,212,350,=55 2016年 5,680,120,/9,818,641,=58 股东权益比率增加，企业偿还债务风险降低，偿还长期债务的能力增强。 11 / 20 权益乘数 =资产总额 股东权益总额 2016年 4,137,944,/2,124,730,= 2016年 7,212,350,/3,958,455,= 2016年 9,818,641,/5,680,120,= 权益乘数表示资产总额是股东权益总额的多少倍，反映了企业财务杠杆的大小。权益乘数降低说明，说明股东投入的资本在资产中所占比重降低，财务杠杆效用降低。 3.产权比率 =负债总额 股东权益总额 2016年 2,013,214,/2,124,730,= 2016年 3,253,894,/3,958,455,= 2016年 4,138,521,/5,680,120,= 产权比率反映了债权人所提供资金与股东所提供资金的对比关系，可以揭示企业的财务风险以及股东权益对债务的保障程度。该比率降低，说明企业的长期财务状况变好，债权人的安全性更有保障。 华谊兄弟传媒股份有限公司 2016-2016 年财务报告分析 目录 一 、 公 司 的 基 本 情况 .3 12 / 20 历史沿革： .3 公司简介： .4 公司经营范围 .4 公司高管介绍 .5 董事会成员及持股数 .5 监事会成员及持股数 .13 / 20 .5 高 管 成 员 及 持 股数 .6 参股控股公司 .6 二 、 财 务 能 力 分析 .7 偿债能力分析 .10 短期偿债能力 .10 14 / 20 长期偿债能力 .13 营运能力分析 .15 应收账款周转率 .15 存货周转率 .15 流动资产周转率 .16 固定资产周转率 .15 / 20 .16 盈利能力分析 .17 销售毛利率 .17 销售净利率 .17 成本利润率 .18 总资产报酬率 .18 16 / 20 净资产收益率 .18 资本保值增资率 .18 发展能力分析 .19 三、财务政策 .20 董事会成员 .21 股17 / 20 权 .22 四、杜邦分析 .24 五、总结 .26 六、公司未来发展的展望 .26 七、实训心得 .18 / 20 .33 八、小组分工 .35 一、公司的基本情况 历史沿革： 华谊兄弟传媒股份有限公司原名浙江华谊兄弟影视文化有限公司，是经浙江省东阳市工商行政管理局批准，于XX年 11月 19日正式成立的有限责任公司，领取了注册号为3307831002904 的企业法人营业执照，注册资本 500万元。 华谊兄弟公司 2016年 11月 13日公司召开的第三届董事会第八次会议审议通过了关于首期股票期权激励计划首次授予第二 个行权期可行权的议案，首次授予第二个行权期的起止日期为 2016 年 10 月 31 日起至 2016 年 10 月 30日止，可行权数量合计 5,406,700 份。截至 2016年 12月 31日止，已行权数量为 4,553,093 份，行权后公司注册资本变更为 1,242,196,元。 华谊兄弟公司于 2016年 10月 30日在深交所正式挂牌交易。公司企业法人营业执照注册号为 330783000004500，19 / 20 注册地址为东阳市横店影视产业试验区 C1-001，法定代表人王忠军。 公司简介： 华谊兄弟 传媒股份有限公司是一家文化传媒企业 ,公司主要从事的业务包括 :电影的制作、发行及衍生业务 ;电视剧的制作、发行及衍生业务 ;艺人经纪及相关服务业务 .产品包括电影、电视剧 ,主要服务包括艺人经纪服务及相关服务 . 公司推出的影视作品贴近实际、贴近生活、贴近群众 ,集结号、士兵突击等作品在实现市场价值的同时 ,还得到了中宣部、国家广电总局的高度评价