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章后练习题答案 第 1 章财务管理总论 1、单选题 （1 ） （2 ） （3 ） （4 ） （5 ） （6 ） （7 ） （8 ） （9 ） （10 ） （11 ） （12） DCCADA、 B ADDACB 2、多选题 （1）（2）（3）（4 ） （5）（6 ） （7）（8）（9 ） （10 ） （11） ABCDABCDABCDACDABDADABCDABCDACACABCD 3、判断题 （1 ） （2 ） （3 ） （4 ） (5)(6)(7)（8 ） （9）（10 ） （11 ） (12)(13) 第 2 章时间价值与风险报酬 1、单选题 （1 ） （2 ） （3 ） （4 ） （5 ） （6 ） （7 ） （8 ） CACBBBDC 2、多选题 （1）（2）（3）（4 ） （5）（6）（7 ） （8）（9 ） （10 ） ABBDBCDABABCABCDABCBCDACDBC 3、判断题 （1 ） （2 ） （3 ） （4 ） (5)(6)(7)（8 ） （9）（10 ） （11 ） (12) 4、计算题 (1) A 方案是递延年金的形式 A 方案的现值20（P/A，5%，8）（P/F，5%，3） 206.46320.8638 111.66（万元） B 方案是即付年金的方式 B 方案现值15（P/A，5%，101）1 15（7.10781） 3、管路敷设技术通过管线敷设技术0不仅可以解决吊顶层配置不规范高中资料试卷问题22，而且可保障各类管路习题到位。在管路敷设过程中，要加强看护关于管路高中资料试卷连接管口处理高中资料试卷弯扁度固定盒位置.保护层防腐跨接地线弯曲半径标高等，要求技术交底。管线敷设技术中包含线槽、管架等多项方式，为解决高中语文电气课件中管壁薄、接口不严等问题，合理利用管线敷设技术。线缆敷设原则：在分线盒处，当不同电压回路交叉时，应采用金属隔板进行隔开处理；同一线槽内，强电回路须同时切断习题电源，线缆敷设完毕，要进行检查和检测处理。 4、电气课件中调试技术对全部高中资料试卷电气设备，在安装过程中以及安装结束后进行高中资料试卷调整试验；通电检查所有设备高中资料试卷相互作用与相互关系，根据生产工艺高中资料试卷要求，对电气设备进行空载与带负荷下高中资料试卷调控试验；对设备进行调整使其在正常工况下与过度工作下都可以正常工作；对于继电保护进行整核对定值，审核与校对图纸，编写复杂设备与装置高中资料试卷调试方案，编写重要设备高中资料试卷试验方案以及系统启动方案；对整套启动过程中高中资料试卷电气设备进行调试工作并且进行过关运行高中资料试卷技术指导。对于调试过程中高中资料试卷技术问题，作为调试人员，需要在事前掌握图纸资料、设备制造厂家出具高中资料试卷试验报告与相关技术资料，并且了解现场设备高中资料试卷布置情况与有关高中资料试卷电气系统接线等情况，然后根据规范与规程规定，制定设备调试高中资料试卷方案。5、电气设备调试高中资料试卷技术电力保护装置调试技术，电力保护高中资料试卷配置技术是指机组在进行继电保护高中资料试卷总体配置时，需要在最大限度内来确保机组高中资料试卷安全，并且尽可能地缩小故障高中资料试卷破坏范围，或者对某些异常高中资料试卷工况进行自动处理，尤其要避免错误高中资料试卷保护装置动作，并且拒绝动作，来避免不必要高中资料试卷突然停机。因此，电力高中资料试卷保护装置调试技术，要求电力保护装置做到准确灵活。对于差动保护装置高中资料试卷调试技术是指发电机一变压器组在发生内部故障时，需要进行外部电源高中资料试卷切除从而采用高中资料试卷主要保护装置。 121.62（万元） 由于 B 方案的现值 121.62 万元大于 A 方案的现值 111.66 万元，所以张先生应该选择 A 方 案。 (2) 方案一：P=20（P/A，10%，10-1）+1 =206.7590 =135.18(万元) 方案二：P=25（P/A，10%，13）-（P/A，10%，3） =25(7.1034-2.4869) =115.4125(万元) 因方案二的现值小于方案一的现值，故该公司应选择方案二。 (3) 2003 年年初甲设备投资额的终值为： F=100000（1+10%） =121000（元） 2 2003 年年初各年预期收益的现值之和为： P=20000（1+10%）+30000（1+10%）+50000（1+10%） 123 =200000.9091+300000.8264+500000.7513 =80539(元) (4) 期望值： A=2000.2+1000.6+500.2=110(万元) B=3000.2+1000.6+(-50)0.2=110(万元) 标准离差： A=48.99(万元)2 . 0)11050(6 . 0)110100(2 . 0)110200( 222 B=111.36(万元)2 . 0)11050(6 . 0)110100(2 . 0)110300( 222 两个项目的投资、期望收益相同，而 A 项目的标准离差小，其风险小，故 A 项目优于 B 项目。 第 3 章 证券投资管理 1、单选题 （1 ） （2 ） （3 ） （4 ） （5 ） （6 ） （7 ） （8 ） （9 ） （10 ） （11 ） （12） DCCDAAABAAAC 2、多选题 （1）（2）（3）（4）（5 ） （6 ） （7 ） ABDACDBCDABCDADADABC 3、判断题 （1（2（3（4(5)(6)(7) 3、管路敷设技术通过管线敷设技术0不仅可以解决吊顶层配置不规范高中资料试卷问题22，而且可保障各类管路习题到位。在管路敷设过程中，要加强看护关于管路高中资料试卷连接管口处理高中资料试卷弯扁度固定盒位置.保护层防腐跨接地线弯曲半径标高等，要求技术交底。管线敷设技术中包含线槽、管架等多项方式，为解决高中语文电气课件中管壁薄、接口不严等问题，合理利用管线敷设技术。线缆敷设原则：在分线盒处，当不同电压回路交叉时，应采用金属隔板进行隔开处理；同一线槽内，强电回路须同时切断习题电源，线缆敷设完毕，要进行检查和检测处理。 4、电气课件中调试技术对全部高中资料试卷电气设备，在安装过程中以及安装结束后进行高中资料试卷调整试验；通电检查所有设备高中资料试卷相互作用与相互关系，根据生产工艺高中资料试卷要求，对电气设备进行空载与带负荷下高中资料试卷调控试验；对设备进行调整使其在正常工况下与过度工作下都可以正常工作；对于继电保护进行整核对定值，审核与校对图纸，编写复杂设备与装置高中资料试卷调试方案，编写重要设备高中资料试卷试验方案以及系统启动方案；对整套启动过程中高中资料试卷电气设备进行调试工作并且进行过关运行高中资料试卷技术指导。对于调试过程中高中资料试卷技术问题，作为调试人员，需要在事前掌握图纸资料、设备制造厂家出具高中资料试卷试验报告与相关技术资料，并且了解现场设备高中资料试卷布置情况与有关高中资料试卷电气系统接线等情况，然后根据规范与规程规定，制定设备调试高中资料试卷方案。5、电气设备调试高中资料试卷技术电力保护装置调试技术，电力保护高中资料试卷配置技术是指机组在进行继电保护高中资料试卷总体配置时，需要在最大限度内来确保机组高中资料试卷安全，并且尽可能地缩小故障高中资料试卷破坏范围，或者对某些异常高中资料试卷工况进行自动处理，尤其要避免错误高中资料试卷保护装置动作，并且拒绝动作，来避免不必要高中资料试卷突然停机。因此，电力高中资料试卷保护装置调试技术，要求电力保护装置做到准确灵活。对于差动保护装置高中资料试卷调试技术是指发电机一变压器组在发生内部故障时，需要进行外部电源高中资料试卷切除从而采用高中资料试卷主要保护装置。 ） 4、计算题 （1） 债券的内在价值=100010%（P/A，12%，5）+1000（P/F，12%，5） =927.8（元） 债券的内在价值=1000（1+510%）（P/F，12%，5）=851.1（元） 债券的内在价值=1000（P/F，12%，5）=567.4（元） （2） M 公司股票价值=（元）95. 7 %6%8 %)61 (15 . 0 N 公司股票价值=（元）50 . 7 %8 60 . 0 将两个公司的股价与价值比较：M 公司股价 9 元7.95 元，不应该投资；N 公司股价 7 元7.50 元，可以投资。 （3） 950=10005%（P/A，R，5）+1000（P/F，R，5） 当 R=6%时： 10005%（P/A，6%，5）+1000（P/F，6%，5）=957.92（元） 当 R=7%时： 10005%（P/A，7%，5）+1000（P/F，7%，5）=918.01（元） 所求的投资收益率应在 6%7%之间，用插值法求得：R=6.2% 950=1000（1+55%）（P/F，R，5） 解得 R=5.65% （4） 甲公司债券的价值=10008%（P/A，6%，5）+1000（P/F，6%，5） =804.2124+10000.7473=336.992+747.3 =1084.29（元） 当 R=7%时： 10008%（P/A，7%，5）+1000（P/F，7%，5）=328+713=1041（元） 所以甲公司债券的收益率为 7%。 乙公司债券的价值=（10008%5+1000） （P/F，6%，5） =14000.7473=1046.22（元） 当 R=5%时： （10008%5+1000） （P/F，5%，5）=14000.7835=1096.9（元） 用插值法求得：R=5.93% 所以乙公司债券的收益率为 5.93%。 丙公司债券的价值=1000（P/F，6%，5）=10000.7374=747.3（元） 可以肯定丙公司债券的收益率不到 6%。 由于甲公司债券的价值高于其购买价，所以甲公司具有投资价值，而乙公司和丙公司 债券的价值均低于其买价，所以不具有投资价值。 3、管路敷设技术通过管线敷设技术0不仅可以解决吊顶层配置不规范高中资料试卷问题22，而且可保障各类管路习题到位。在管路敷设过程中，要加强看护关于管路高中资料试卷连接管口处理高中资料试卷弯扁度固定盒位置.保护层防腐跨接地线弯曲半径标高等，要求技术交底。管线敷设技术中包含线槽、管架等多项方式，为解决高中语文电气课件中管壁薄、接口不严等问题，合理利用管线敷设技术。线缆敷设原则：在分线盒处，当不同电压回路交叉时，应采用金属隔板进行隔开处理；同一线槽内，强电回路须同时切断习题电源，线缆敷设完毕，要进行检查和检测处理。 4、电气课件中调试技术对全部高中资料试卷电气设备，在安装过程中以及安装结束后进行高中资料试卷调整试验；通电检查所有设备高中资料试卷相互作用与相互关系，根据生产工艺高中资料试卷要求，对电气设备进行空载与带负荷下高中资料试卷调控试验；对设备进行调整使其在正常工况下与过度工作下都可以正常工作；对于继电保护进行整核对定值，审核与校对图纸，编写复杂设备与装置高中资料试卷调试方案，编写重要设备高中资料试卷试验方案以及系统启动方案；对整套启动过程中高中资料试卷电气设备进行调试工作并且进行过关运行高中资料试卷技术指导。对于调试过程中高中资料试卷技术问题，作为调试人员，需要在事前掌握图纸资料、设备制造厂家出具高中资料试卷试验报告与相关技术资料，并且了解现场设备高中资料试卷布置情况与有关高中资料试卷电气系统接线等情况，然后根据规范与规程规定，制定设备调试高中资料试卷方案。5、电气设备调试高中资料试卷技术电力保护装置调试技术，电力保护高中资料试卷配置技术是指机组在进行继电保护高中资料试卷总体配置时，需要在最大限度内来确保机组高中资料试卷安全，并且尽可能地缩小故障高中资料试卷破坏范围，或者对某些异常高中资料试卷工况进行自动处理，尤其要避免错误高中资料试卷保护装置动作，并且拒绝动作，来避免不必要高中资料试卷突然停机。因此，电力高中资料试卷保护装置调试技术，要求电力保护装置做到准确灵活。对于差动保护装置高中资料试卷调试技术是指发电机一变压器组在发生内部故障时，需要进行外部电源高中资料试卷切除从而采用高中资料试卷主要保护装置。 第 4 章 项目投资管理 1、单项选择题 2、多 项选 择题 3、判断题 4、计算与分析题 （1） 净现值（NPV） A 方案 NPV(11 8000.909 113 2400.826 4)20 0001 669（元） B 方案 NPV (1 2000.909 16 0000.826 46 0000.751 3)9 0001 557（元） C 方案 NPV4 6002.48712 000560（元） 净现值率（NPVR） A 方案 NPVR1 66920 0000.083 5 B 方案 NPVR1 5579 0000.173 C 方案 NPVR56012 0000.046 7 获利指数（PI） A 方案 PI21 66920 0001.08 B 方案 PI10 5579 0001.17 C 方案 PI11 44012 0000.95 50 000(PA,IRR,15)254 9790 (PA,IRR,15) 254 97950 0005.099 58 查表得，(P/A,18%,15)5.0925.099 58 可见，16%IRR18%，应用内插法：IRR16% 5.099585.576 5.0925.576 (18%16%) 17.97% 每年现金流入净额净利折旧101001020（万元） (PA,IRR,10) 100205 查表有：(PA,14%,10) 5.216 15 (PA,16%,10) 4.833 25 可见，14%IRR16%，应用内插法： IRR(16%-14%) 5.21615 14% 5.216 14.8332 （1 ） （2 ） （3 ） （4 ） （5 ） （6 ） （7 ） （8 ） （9 ） （10 ） ABDBACBBAC （1 ） （2 ） （3 ） （4 ） （5 ） （6 ） （7 ） （8 ） （9 ） （10 ） ABCABCABACABCABABDBDABCABC （1 ） （2 ） （3 ） （4 ） (5)(6)(7)（8 ） （9）（10 ） 3、管路敷设技术通过管线敷设技术0不仅可以解决吊顶层配置不规范高中资料试卷问题22，而且可保障各类管路习题到位。在管路敷设过程中，要加强看护关于管路高中资料试卷连接管口处理高中资料试卷弯扁度固定盒位置.保护层防腐跨接地线弯曲半径标高等，要求技术交底。管线敷设技术中包含线槽、管架等多项方式，为解决高中语文电气课件中管壁薄、接口不严等问题，合理利用管线敷设技术。线缆敷设原则：在分线盒处，当不同电压回路交叉时，应采用金属隔板进行隔开处理；同一线槽内，强电回路须同时切断习题电源，线缆敷设完毕，要进行检查和检测处理。 4、电气课件中调试技术对全部高中资料试卷电气设备，在安装过程中以及安装结束后进行高中资料试卷调整试验；通电检查所有设备高中资料试卷相互作用与相互关系，根据生产工艺高中资料试卷要求，对电气设备进行空载与带负荷下高中资料试卷调控试验；对设备进行调整使其在正常工况下与过度工作下都可以正常工作；对于继电保护进行整核对定值，审核与校对图纸，编写复杂设备与装置高中资料试卷调试方案，编写重要设备高中资料试卷试验方案以及系统启动方案；对整套启动过程中高中资料试卷电气设备进行调试工作并且进行过关运行高中资料试卷技术指导。对于调试过程中高中资料试卷技术问题，作为调试人员，需要在事前掌握图纸资料、设备制造厂家出具高中资料试卷试验报告与相关技术资料，并且了解现场设备高中资料试卷布置情况与有关高中资料试卷电气系统接线等情况，然后根据规范与规程规定，制定设备调试高中资料试卷方案。5、电气设备调试高中资料试卷技术电力保护装置调试技术，电力保护高中资料试卷配置技术是指机组在进行继电保护高中资料试卷总体配置时，需要在最大限度内来确保机组高中资料试卷安全，并且尽可能地缩小故障高中资料试卷破坏范围，或者对某些异常高中资料试卷工况进行自动处理，尤其要避免错误高中资料试卷保护装置动作，并且拒绝动作，来避免不必要高中资料试卷突然停机。因此，电力高中资料试卷保护装置调试技术，要求电力保护装置做到准确灵活。对于差动保护装置高中资料试卷调试技术是指发电机一变压器组在发生内部故障时，需要进行外部电源高中资料试卷切除从而采用高中资料试卷主要保护装置。 15.13% 按各方案净现值率的大小排序，并计算累计原始投资和累计净现值数据。其结果如下所 示： 顺 序项 目原始投资累计原始投资净现值累计净现值 1C200200100100 2A300500120220 3E10060030250 4D10070022272 5B20090040312 根据上表中数据投资组合决策原则作如下决策： 当投资总额不受限制或限额大于或等于900 万元时，表中所列的投资组合方案最优。 当限定投资总额为 200 万元时，只能上 C 项目，可获 100 万元净现值，比另一组合 E+D 的净现值合计 52 万元多。 当限定投资总额为 300 万元时，最优投资组合为 C+E，净现值为 130 万元，大于其 他组合：A，C+D，E+B 和 D+B。 当限定投资总额为 400 万元，最优投资组合为 C+E+D。 可获得净现值 152 万元，大于以下组合：A+E，A+D，C+B 和 E+D+B。 当限定投资总额分别为 500，600 和 700 万元时，最优的投资组合分别为 C+A，C+A+E 和 C+A+E+D。 当限定投资总额为 800 万元时，最优的投资组合为 C+A+E+B，获得净现值 290 万元， 大于 C+A+E+D 组合的净现值 272 万元。 当限定投资总额为 450 万元时，最优组合仍为 C+E+D，此时累计投资总额为 200+100+100400450（万元） ，但实现的净现值仍比所有其他组合的多。 （2） 净现值为零时，预期未来现金流入量的现值应等于流出量的现值 原始总投资设备投资垫支流动资金 900 000145 822 1 045 822（元） 收回的流动资金现值145 822(PS,10%,5) 145 8220.620 9 90 541（元） 现金流出量的现值1 045 82290 541 955 281（元） 现金流入量的现值955 281（元） 每年需要的现金流量（经营期每年净现金流量） 955 281 (PA,10%,5) 955 2813.790 8 252 000（元） 每年税后利润经营期每年净现金流量年折旧 252 000 (900 0005) 252 000180 000 72 000（元） 每年税前利润72 000 (10.4) 3、管路敷设技术通过管线敷设技术0不仅可以解决吊顶层配置不规范高中资料试卷问题22，而且可保障各类管路习题到位。在管路敷设过程中，要加强看护关于管路高中资料试卷连接管口处理高中资料试卷弯扁度固定盒位置.保护层防腐跨接地线弯曲半径标高等，要求技术交底。管线敷设技术中包含线槽、管架等多项方式，为解决高中语文电气课件中管壁薄、接口不严等问题，合理利用管线敷设技术。线缆敷设原则：在分线盒处，当不同电压回路交叉时，应采用金属隔板进行隔开处理；同一线槽内，强电回路须同时切断习题电源，线缆敷设完毕，要进行检查和检测处理。 4、电气课件中调试技术对全部高中资料试卷电气设备，在安装过程中以及安装结束后进行高中资料试卷调整试验；通电检查所有设备高中资料试卷相互作用与相互关系，根据生产工艺高中资料试卷要求，对电气设备进行空载与带负荷下高中资料试卷调控试验；对设备进行调整使其在正常工况下与过度工作下都可以正常工作；对于继电保护进行整核对定值，审核与校对图纸，编写复杂设备与装置高中资料试卷调试方案，编写重要设备高中资料试卷试验方案以及系统启动方案；对整套启动过程中高中资料试卷电气设备进行调试工作并且进行过关运行高中资料试卷技术指导。对于调试过程中高中资料试卷技术问题，作为调试人员，需要在事前掌握图纸资料、设备制造厂家出具高中资料试卷试验报告与相关技术资料，并且了解现场设备高中资料试卷布置情况与有关高中资料试卷电气系统接线等情况，然后根据规范与规程规定，制定设备调试高中资料试卷方案。5、电气设备调试高中资料试卷技术电力保护装置调试技术，电力保护高中资料试卷配置技术是指机组在进行继电保护高中资料试卷总体配置时，需要在最大限度内来确保机组高中资料试卷安全，并且尽可能地缩小故障高中资料试卷破坏范围，或者对某些异常高中资料试卷工况进行自动处理，尤其要避免错误高中资料试卷保护装置动作，并且拒绝动作，来避免不必要高中资料试卷突然停机。因此，电力高中资料试卷保护装置调试技术，要求电力保护装置做到准确灵活。对于差动保护装置高中资料试卷调试技术是指发电机一变压器组在发生内部故障时，需要进行外部电源高中资料试卷切除从而采用高中资料试卷主要保护装置。 120 000（元） 固定成本固定付现成本非付现成本（折旧） 500 000180 000 680 000（元） 销售量 (税前利润固定成本) (单价单位变动成本) (120 000680 000) (2012) 100 000（件） 第五章 筹资方式 1、单选题 2、多 选题 3、判断题 （1 ） （2 ） （3 ） （4 ） (5)(6)(7)（8 ） （9）（10 ） （11 ） (12) 4 （1） 采用销售百分比法预测外部融资额。 流动资产占销售百分比7404 00018.5% 固定资产占销售百分比1 5104 00037.75% 应付账款占销售百分比184 0000.45% 预收账款占销售百分比74 0000.175% 销售净利率1004 00025% 股利支付率6010060% 外部融资额(18.5%37.75%)(0.45%0.175%)4 00025% 4 000(125%)25%(160%) (0.562 50.006 25)1 0005 0000.250.4 556.25500 56.25（万元） 外部融资额(18.5%37.75%)(0.45%0.175%)4 00025% 4 000(125%)25%(110%)160%(110%) (0.562 50.006 25)1 0005 0000.2750.34 556.25467.5 88.75（万元） 因 20 万元不能满足企业所需要的外部融资额 88.75 万元，其缺口为 68.75 万元，所以， 不可行。 通货膨胀条件下销售增长率4 000(125%)(110%)4 0004 000 （1 ） （2 ） （3 ） （4 ） （5 ） （6 ） （7 ） （8 ） （9 ） （10 ） DCDBBBBACD （1 ） （2 ） （3）（4）（5 ） （6）（7 ） （8 ） （9 ） （10 ） BCDBCABCDABCCDACCDABBCAB 3、管路敷设技术通过管线敷设技术0不仅可以解决吊顶层配置不规范高中资料试卷问题22，而且可保障各类管路习题到位。在管路敷设过程中，要加强看护关于管路高中资料试卷连接管口处理高中资料试卷弯扁度固定盒位置.保护层防腐跨接地线弯曲半径标高等，要求技术交底。管线敷设技术中包含线槽、管架等多项方式，为解决高中语文电气课件中管壁薄、接口不严等问题，合理利用管线敷设技术。线缆敷设原则：在分线盒处，当不同电压回路交叉时，应采用金属隔板进行隔开处理；同一线槽内，强电回路须同时切断习题电源，线缆敷设完毕，要进行检查和检测处理。 4、电气课件中调试技术对全部高中资料试卷电气设备，在安装过程中以及安装结束后进行高中资料试卷调整试验；通电检查所有设备高中资料试卷相互作用与相互关系，根据生产工艺高中资料试卷要求，对电气设备进行空载与带负荷下高中资料试卷调控试验；对设备进行调整使其在正常工况下与过度工作下都可以正常工作；对于继电保护进行整核对定值，审核与校对图纸，编写复杂设备与装置高中资料试卷调试方案，编写重要设备高中资料试卷试验方案以及系统启动方案；对整套启动过程中高中资料试卷电气设备进行调试工作并且进行过关运行高中资料试卷技术指导。对于调试过程中高中资料试卷技术问题，作为调试人员，需要在事前掌握图纸资料、设备制造厂家出具高中资料试卷试验报告与相关技术资料，并且了解现场设备高中资料试卷布置情况与有关高中资料试卷电气系统接线等情况，然后根据规范与规程规定，制定设备调试高中资料试卷方案。5、电气设备调试高中资料试卷技术电力保护装置调试技术，电力保护高中资料试卷配置技术是指机组在进行继电保护高中资料试卷总体配置时，需要在最大限度内来确保机组高中资料试卷安全，并且尽可能地缩小故障高中资料试卷破坏范围，或者对某些异常高中资料试卷工况进行自动处理，尤其要避免错误高中资料试卷保护装置动作，并且拒绝动作，来避免不必要高中资料试卷突然停机。因此，电力高中资料试卷保护装置调试技术，要求电力保护装置做到准确灵活。对于差动保护装置高中资料试卷调试技术是指发电机一变压器组在发生内部故障时，需要进行外部电源高中资料试卷切除从而采用高中资料试卷主要保护装置。 (125%)(110%)1 37.5% 外部融资额(18.5%37.75%)(0.45%0.175%)4 00037.5% 4 000(137.5%)25%(110%)(160%) (0.562 50.006 25)1 5005 5000.2750.4 834.375605 229.375（万元） 企业应再追加融资229.37556.25173.125（万元） 所以，企业应再追加 173.125 万元的外部融资。 （2）发行股数6 00061 000（万股） 发行价格(12 0004 000) 1 0008（万元） （3）承诺费(1 000850)2.5%3.75（万元） （4） 1 000(138%)(PS,6%,3)1 046.104（元） 1 000(138%)(PS,8%,3)984.312（元） 1 000(138%)(PS,10%,3)931.612（元） （5） (40010)400(110%)54004002%5128.4（万元） 40010(PS,10%,5)(PA,10%,5)103.875（万元） 40010(PS,12%,5) (PA,12%,5)109.384（万元） 40010(PS,12%,5)(PA,10%,4)197.679（万元） 第 6 章 资本成本与资本结构 1、单选题 （1 ） （2 ） （3 ） （4 ） （5 ） （6 ） （7 ） （8 ） （9 ） （10 ） CAABCDBBDC （11）（12）（13）（14 ） （15）（16）（17）（18） DCADBCDA 2、多选题 （1）（2）（3）（4 ） （5）（6 ） （7）（8）（9 ） BCDABACABDABBCDBCECDCD 3、判断题 （1 ） （2 ） (3)(4)(5)(6)(7)(8)（9 ） (10)(11)(12)(13)(14) 4、计算题 (1)债券的资本成本8.57% 12%130% 12% 3、管路敷设技术通过管线敷设技术0不仅可以解决吊顶层配置不规范高中资料试卷问题22，而且可保障各类管路习题到位。在管路敷设过程中，要加强看护关于管路高中资料试卷连接管口处理高中资料试卷弯扁度固定盒位置.保护层防腐跨接地线弯曲半径标高等，要求技术交底。管线敷设技术中包含线槽、管架等多项方式，为解决高中语文电气课件中管壁薄、接口不严等问题，合理利用管线敷设技术。线缆敷设原则：在分线盒处，当不同电压回路交叉时，应采用金属隔板进行隔开处理；同一线槽内，强电回路须同时切断习题电源，线缆敷设完毕，要进行检查和检测处理。 4、电气课件中调试技术对全部高中资料试卷电气设备，在安装过程中以及安装结束后进行高中资料试卷调整试验；通电检查所有设备高中资料试卷相互作用与相互关系，根据生产工艺高中资料试卷要求，对电气设备进行空载与带负荷下高中资料试卷调控试验；对设备进行调整使其在正常工况下与过度工作下都可以正常工作；对于继电保护进行整核对定值，审核与校对图纸，编写复杂设备与装置高中资料试卷调试方案，编写重要设备高中资料试卷试验方案以及系统启动方案；对整套启动过程中高中资料试卷电气设备进行调试工作并且进行过关运行高中资料试卷技术指导。对于调试过程中高中资料试卷技术问题，作为调试人员，需要在事前掌握图纸资料、设备制造厂家出具高中资料试卷试验报告与相关技术资料，并且了解现场设备高中资料试卷布置情况与有关高中资料试卷电气系统接线等情况，然后根据规范与规程规定，制定设备调试高中资料试卷方案。5、电气设备调试高中资料试卷技术电力保护装置调试技术，电力保护高中资料试卷配置技术是指机组在进行继电保护高中资料试卷总体配置时，需要在最大限度内来确保机组高中资料试卷安全，并且尽可能地缩小故障高中资料试卷破坏范围，或者对某些异常高中资料试卷工况进行自动处理，尤其要避免错误高中资料试卷保护装置动作，并且拒绝动作，来避免不必要高中资料试卷突然停机。因此，电力高中资料试卷保护装置调试技术，要求电力保护装置做到准确灵活。对于差动保护装置高中资料试卷调试技术是指发电机一变压器组在发生内部故障时，需要进行外部电源高中资料试卷切除从而采用高中资料试卷主要保护装置。 (2)优先股的资本成本 12.31% 12% 12.5% (3)普通股的资本成本 18.021% 2.5 5% 2014% (4)留存收益的资本成本14%2%16% (5) 筹资总额分界点。 筹资总额分界点计算表 资金种类资本结构资本成本新筹资的数量范围（元）新筹资总额分界点（元） 长期借款 20% 5.5% 6% 050 000 大于 50 000 0250 000 大于 250 000 长期债券 20% 7% 10% 0100 000 大于 100 000 0500 000 大于 500 000 普通股 60% 13% 15% 0180 000 大于 180 000 0300 000 大于 300 000 各筹资总额范围的边际资本成本。 边际资本成本计算表 序号筹资总额范围资金种类资本结构资本成本边际资本成本 1 0250 000 长期借款 长期债券 普通股 20% 20% 60% 5.5% 7% 13% 1.1% 1.4% 7.8% 第一个筹资范围的边际资本成本10.3% 2 250 000300 000 长期借款 长期债券 普通股 20% 20% 60% 6% 7% 13% 1.2% 1.4% 7.8% 第二个筹资范围的边际资本成本10.4% 3 300 000500 000 长期借款 长期债券 普通股 20% 20% 60% 6% 7% 15% 1.2% 1.4% 9% 第三个筹资范围的边际资本成本11.6% 4 500 000 以上 长期借款 长期债券 普通股 20% 20% 60% 6% 10% 15% 1.2% 2% 9% 第四个筹资范围的边际资本成本12.2% (6) 边际贡献40(8050)1 200（万元） 息税前利润1 2002001 000（万元） 经营杠杆系数1 2001 0001.2 财务杠杆系数1.168 1000 1000144 3、管路敷设技术通过管线敷设技术0不仅可以解决吊顶层配置不规范高中资料试卷问题22，而且可保障各类管路习题到位。在管路敷设过程中，要加强看护关于管路高中资料试卷连接管口处理高中资料试卷弯扁度固定盒位置.保护层防腐跨接地线弯曲半径标高等，要求技术交底。管线敷设技术中包含线槽、管架等多项方式，为解决高中语文电气课件中管壁薄、接口不严等问题，合理利用管线敷设技术。线缆敷设原则：在分线盒处，当不同电压回路交叉时，应采用金属隔板进行隔开处理；同一线槽内，强电回路须同时切断习题电源，线缆敷设完毕，要进行检查和检测处理。 4、电气课件中调试技术对全部高中资料试卷电气设备，在安装过程中以及安装结束后进行高中资料试卷调整试验；通电检查所有设备高中资料试卷相互作用与相互关系，根据生产工艺高中资料试卷要求，对电气设备进行空载与带负荷下高中资料试卷调控试验；对设备进行调整使其在正常工况下与过度工作下都可以正常工作；对于继电保护进行整核对定值，审核与校对图纸，编写复杂设备与装置高中资料试卷调试方案，编写重要设备高中资料试卷试验方案以及系统启动方案；对整套启动过程中高中资料试卷电气设备进行调试工作并且进行过关运行高中资料试卷技术指导。对于调试过程中高中资料试卷技术问题，作为调试人员，需要在事前掌握图纸资料、设备制造厂家出具高中资料试卷试验报告与相关技术资料，并且了解现场设备高中资料试卷布置情况与有关高中资料试卷电气系统接线等情况，然后根据规范与规程规定，制定设备调试高中资料试卷方案。5、电气设备调试高中资料试卷技术电力保护装置调试技术，电力保护高中资料试卷配置技术是指机组在进行继电保护高中资料试卷总体配置时，需要在最大限度内来确保机组高中资料试卷安全，并且尽可能地缩小故障高中资料试卷破坏范围，或者对某些异常高中资料试卷工况进行自动处理，尤其要避免错误高中资料试卷保护装置动作，并且拒绝动作，来避免不必要高中资料试卷突然停机。因此，电力高中资料试卷保护装置调试技术，要求电力保护装置做到准确灵活。对于差动保护装置高中资料试卷调试技术是指发电机一变压器组在发生内部故障时，需要进行外部电源高中资料试卷切除从而采用高中资料试卷主要保护装置。 综合杠杆系数1.21.1681.4 (7)经营杠杆系数2.33 10 00035 350 000200 000 财务杠杆系数16.67 15 14.4 10% 1530 12% 140% 综合杠杆系数2.3316.6738.84 (8)企业年初综合资本成本 9%140%50020012%800 15001 1%15001 1%1500 15 4% 1001 1% 13.65% 方案一，综合资本成本 9%140%50020012%800 2 0001 1%2 0001 1%2 000 18 4% 901 1% 10%140%500 2 00012% 13.78% 方案二，综合资本成本 5009%(140%)20012%800 2 0001 1%2 0001 1%2 000 16 4% 1201 1% 10%140%200 2 00012% 30016 4% 2 00012012% 12.81% 决策结果：因方案二的综合资本成本低于方案一的综合资本成本，所以，选择方案二 进行筹资。 (9) 甲方案 10%130%1000 12%130%4005000 1020 2 0001 1%2 000102014% 4002.72520% 5% 2 00014% 17.96% 乙方案 600400 15%14000.2 5% 2 00060015%2 000214% 13.953% 因两方案的综合资本成本（分别为 17.96%和 13.953%）均低于预计的税后项目投资收 益率 18%，所以，两方案均可行；但方案乙的综合资本成本低于方案甲的综合资本成本， 3、管路敷设技术通过管线敷设技术0不仅可以解决吊顶层配置不规范高中资料试卷问题22，而且可保障各类管路习题到位。在管路敷设过程中，要加强看护关于管路高中资料试卷连接管口处理高中资料试卷弯扁度固定盒位置.保护层防腐跨接地线弯曲半径标高等，要求技术交底。管线敷设技术中包含线槽、管架等多项方式，为解决高中语文电气课件中管壁薄、接口不严等问题，合理利用管线敷设技术。线缆敷设原则：在分线盒处，当不同电压回路交叉时，应采用金属隔板进行隔开处理；同一线槽内，强电回路须同时切断习题电源，线缆敷设完毕，要进行检查和检测处理。 4、电气课件中调试技术对全部高中资料试卷电气设备，在安装过程中以及安装结束后进行高中资料试卷调整试验；通电检查所有设备高中资料试卷相互作用与相互关系，根据生产工艺高中资料试卷要求，对电气设备进行空载与带负荷下高中资料试卷调控试验；对设备进行调整使其在正常工况下与过度工作下都可以正常工作；对于继电保护进行整核对定值，审核与校对图纸，编写复杂设备与装置高中资料试卷调试方案，编写重要设备高中资料试卷试验方案以及系统启动方案；对整套启动过程中高中资料试卷电气设备进行调试工作并且进行过关运行高中资料试卷技术指导。对于调试过程中高中资料试卷技术问题，作为调试人员，需要在事前掌握图纸资料、设备制造厂家出具高中资料试卷试验报告与相关技术资料，并且了解现场设备高中资料试卷布置情况与有关高中资料试卷电气系统接线等情况，然后根据规范与规程规定，制定设备调试高中资料试卷方案。5、电气设备调试高中资料试卷技术电力保护装置调试技术，电力保护高中资料试卷配置技术是指机组在进行继电保护高中资料试卷总体配置时，需要在最大限度内来确保机组高中资料试卷安全，并且尽可能地缩小故障高中资料试卷破坏范围，或者对某些异常高中资料试卷工况进行自动处理，尤其要避免错误高中资料试卷保护装置动作，并且拒绝动作，来避免不必要高中资料试卷突然停机。因此，电力高中资料试卷保护装置调试技术，要求电力保护装置做到准确灵活。对于差动保护装置高中资料试卷调试技术是指发电机一变压器组在发生内部故障时，需要进行外部电源高中资料试卷切除从而采用高中资料试卷主要保护装置。 故为最优方案，进而选择方案乙进行筹资。 (10) 比较每股收益。 方案甲11.073（元股） 200200 8%100 10%130% 74 方案乙11.978（元股） 200200 8%100 10%200 10%130% 72 因方案乙每股收益为 11.978 元股，高于方案甲每股收益 11.073 元股，所以选择方案 乙进行筹资。 无差别点分析。 设息税前利润为 EBIT，则当方案甲的每股收益方案乙的每股收益时，求EBIT。 200 8%100 10%130% 74 EBIT 200 8%100 10%200 10%130% 72 EBIT EBIT136（万元） 当 EBIT136 万元时，选择方案甲进行筹资； 当 EBIT136 万元时，选择方案甲、方案乙均可； 当 EBIT136 万元时，选择方案乙进行筹资。 第 7 章 营运资金管理 1、单项选择题 （1 ） （2 ） （3 ） （4 ） （5 ） （6 ） （7 ） （8 ） ABBCDCDD 2、多项选择题 （1 ） （2 ） （3 ） （4 ） （5 ） （6 ） （7）（8） ACDACACDABACDACDABCDEABCD 3、判断题 （1 ） （2 ） (3)(4)(5)(6)(7)(8)（9 ） (10) 4、计算题 （1）Q40 000（元） TQ2（次） （2） 项 目A 政策B 政策 平均收账期（天） 6045 3、管路敷设技术通过管线敷设技术0不仅可以解决吊顶层配置不规范高中资料试卷问题22，而且可保障各类管路习题到位。在管路敷设过程中，要加强看护关于管路高中资料试卷连接管口处理高中资料试卷弯扁度固定盒位置.保护层防腐跨接地线弯曲半径标高等，要求技术交底。管线敷设技术中包含线槽、管架等多项方式，为解决高中语文电气课件中管壁薄、接口不严等问题，合理利用管线敷设技术。线缆敷设原则：在分线盒处，当不同电压回路交叉时，应采用金属隔板进行隔开处理；同一线槽内，强电回路须同时切断习题电源，线缆敷设完毕，要进行检查和检测处理。 4、电气课件中调试技术对全部高中资料试卷电气设备，在安装过程中以及安装结束后进行高中资料试卷调整试验；通电检查所有设备高中资料试卷相互作用与相互关系，根据生产工艺高中资料试卷要求，对电气设备进行空载与带负荷下高中资料试卷调控试验；对设备进行调整使其在正常工况下与过度工作下都可以正常工作；对于继电保护进行整核对定值，审核与校对图纸，编写复杂设备与装置高中资料试卷调试方案，编写重要设备高中资料试卷试验方案以及系统启动方案；对整套启动过程中高中资料试卷电气设备进行调试工作并且进行过关运行高中资料试卷技术指导。对于调试过程中高中资料试卷技术问题，作为调试人员，需要在事前掌握图纸资料、设备制造厂家出具高中资料试卷试验报告与相关技术资料，并且了解现场设备高中资料试卷布置情况与有关高中资料试卷电气系统接线等情况，然后根据规范与规程规定，制定设备调试高中资料试卷方案。5、电气设备调试高中资料试卷技术电力保护装置调试技术，电力保护高中资料试卷配置技术是指机组在进行继电保护高中资料试卷总体配置时，需要在最大限度内来确保机组高中资料试卷安全，并且尽可能地缩小故障高中资料试卷破坏范围，或者对某些异常高中资料试卷工况进行自动处理，尤其要避免错误高中资料试卷保护装置动作，并且拒绝动作，来