创业板大涨338%21股涨停神话继续上演.doc

创业板大涨3.38% 21股涨停神话继续上演创业板强势不改，震荡上涨，截至收盘，大涨3.38%。21只个股涨停，下跌个股仅11家。 创业板强势不改，震荡上涨，截至收盘，大涨3.38%。21只个股涨停，下跌个股仅11家。 上周，基金二季度报告发布，据证券时报对主动偏股基金重仓股的统计显示，基金在今年二季度末重仓持有的创业板个股的市值已达404.34亿元，创出历史新高。而且，创业板重仓股市值占基金所有重仓股的市值比例大幅升至8.33%，该比例同样创历史新高，创业板重仓股顺序不断提升，截至二季度末，已有8只创业板股进入基金重仓市值最高的100只个股之列，最高排名达到15名，再次刷新历史新高。 创业板神话能否继续上演 下半年机会在哪里 从去年底的585点低位，一路上涨到如今的1110点上方，创业板用短短半年时间，收复了2011年到2012年两年时间所失去的阵地，涨幅翻番，成功上演了逆袭。特别是在A股主板市场表现十分糟糕的衬托下，创业板的逆势疯狂上涨，更是让整个A股市场表现冰火两重天。当主板市场的投资者还在为解套苦苦守候，或者因心灰意冷而选择离开的时候，创业板的投资者已经赚了个盆满钵满。 创业板的强势，有其内在的投资逻辑。新一届国家领导上任以来，尽管经济基本面不理想，但“调结构”的决心毫不动摇，不论是政策面还是资金面，都在向新兴产业倾斜，新兴产业面临巨大的发展机遇。而创业板又是新兴产业的“集中营”，很多细分行业的龙头公司都在创业板上市，这些公司的高成长特性，使得其获得了市场资金的青睐，数十只个股股价创出历史新高，足以说明创业板的强势。 对于下半年创业板走势，目前市场争议声颇大，有观点认为，创业板已经虚高，下半年或面临挤泡沫的风险；也有观点认为，下半年结构性行情依然是主导，创业板将强者恒强，继续上演高富帅的神话。 表现 创业板、主板上半年冰火两重天 “年初的时候，有十万块资金闲钱，就投到股市里去了。当时也想炒创业板股票，但此前没有开通创业板账户，嫌麻烦就没有去办理相关手续，只能炒主板和中小板股票。半年时间过去了，创业板都翻番了，我的股票账户却只剩不到8万元，悔啊恨啊。要是当初就选创业板，那”股民黄先生谈到当初的选择，依然叫苦不迭。可惜，投资市场没有“如果”。 2010年6月1日创业板正式问世，从1000点起跑，并在当年底创下了1239点的最高点位，也从这时起，创业板就走上了一条绵绵下跌之路，一路跌到2012年底的最低点585点。所谓否极泰来，去年底，A股走出了一波强劲反弹行情，主板和创业板在两个月之内大幅上涨，让被长期套牢的投资者感受到了小牛市的“幸福”。可惜好景不长，春节过后，主板市场再次进入调整，从2400点位置一路下跌到6月28日的最低点1849点(被称为鸦片底)，尽管7月份以来大盘有所反弹，到截至上周五收盘，沪指依然在2000点整数下方徘徊。 然而，创业板自去年底开始反弹后，却一发不可收拾。从去年12月到今年5月份，创业板月线“六连阳”，并重返千点上方。尽管6月份创业板小幅调整下跌5.7%，但进入7月份以来，创业板再显强势，截至目前涨幅达10.3%，上周五盘中一度创下了1156点这一两年半以来的新高，距离历史高点1239点仅仅一步之遥。如果以6月30日收盘点位1011点计算，今年以来，创业板指数上涨59.61%，不仅走势远强于A股主板，还超越日经225指数40%、美国纳斯达克指数19%，在全球主要市场指数涨幅中排名第一。7月份以来的上涨，又给创业板贡献了10%左右的涨幅(上周五创业板收盘报1116点)。截至上周五，创业板股票今年以来翻倍个股达82只，其中涨幅300%以上的4只，涨幅200%以上的为11只。 多位股民在接受本报记者采访时都表示，春节过后，看到主板开始调整，就担心创业板也会随着主板下调和进入调整，但创业板却一路向上。有股民向记者抱怨：“(创业板股票)越涨就越不敢买，越涨就越不敢拿。很多谨慎的投资者都是在半路上就下了车，而那些喜欢高风险的投资者，则选择不断追高，获得了很好的收益。” 不但是散户和游资喜欢创业板，此前对创业板不感冒的机构资金，也纷纷变脸，杀入创业板。相关统计数据显示，今年一季报前十大流通股东中有超过5只基金，持有流通股占比超过20%的创业板个股达42只；文化传媒28个成分股中，一季度末公募基金重仓的有22只。相信等到中报出来，这一数据将进一步增加。 分析 新兴产业主导结构性行情 创业板与主板的表现冰火两重天，让很多投资者看不明白，也感到比较迷惑。按照传统投资逻辑，入股大盘表现不好，除了极个别的个股，绝大部分股票都不会有什么出色表现。但创业板作为一个整体，在主板市场萎靡不振的情况下，却能上演高富帅神话，确实超出了此前的投资经验。 东吴证券研究所分析师包卫军表示，传统的经济增长方式难以为继，管理层“调结构”的决心很大，大部分传统行业已经走过了成长最快的阶段，面临消化过剩产能和去库存等多重压力。反观创业板，由于创业板很多公司从事的都是新兴产业，有政策扶持，成长性好，受到资金追捧。“既有较好成长性又符合未来中国发展预期的伟大公司，将有望在创业板里诞生，我们能做的就是寻找并且守候这些现在还小而美的公司。” 财经评论员老艾从今年年初就坚定看好创业板，强调创业板的大涨并不是单纯的炒作，不是击鼓传花的游戏。创业板的大涨有自身道理，那就是成长性有保障，股价有业绩做支撑，这也是股市的本质。反观主板市场，由于经济基本面在下滑，传统行业面临较大的困境。“资金会重新思考配置方向，传统产业被抛弃已成共识。连最暴利的银行都靠不住了，资金自然将目光转向代表新兴产业的创业板。创业板承担着中国经济转型的重任，而且会越来越多地受到政策的扶持，占尽天时地利人和。” 申银万国证券首席分析师桂浩明此前在接受本报记者采访时多次强调，创业板的上市公司大多来自于新兴产业与内需有关的行业，如果说大盘代表着过去，那么创业板和中小板则代表着未来。而资本市场最关注的就是未来。创业板业绩成长性优势、资金供给优势以及示范效应所带来的行情上涨，是推动创业板上半年疯狂上涨的三大因素。 以业绩来看，像碧水源、汤臣倍健、乐视网、华谊兄弟、蓝色光标、光线传媒等个股，这两年业绩都保持持续增长。“持续的业绩增长，才是资金追逐创业板并推动创业板不断创新高的原因所在。”桂浩明表示。 趋势 下半年创业板机会在哪里 创业板指数站上1100点上方，整体估值已经超过50倍。在一口气涨幅翻番之后，创业板下半年会不会出现继续演绎高富帅的传奇故事？特别是在中报逐渐披露的时候，创业板能否经受住业绩考验？市场对此存在较高的担忧情绪。从已经发布的中报业绩预告来看，355家创业板公司中，多达160家公司发布了业绩预减公告(包括略减、预减、首亏以及续亏公司在内)，预告今年中期业绩出现亏损的创业板公司有23家。这样的业绩，尽管相对主板而言还是不错，但相对于投资者期待的高成长性，还是显得不是很有“底气”。 不过，很多专业人士依然看好创业板的后市表现，并特别强调创业板中也要优中选优，那些成长性良好，业绩优秀，产业符合政策支持方向，管理规范透明的创业板公司，将展现强者恒强的本身，股价将继续上涨。 广发证券深圳财富管理中心副总经理何平就表示，下半年创业板结构性行情还将继续延续，从经济面来看，整体下滑的局面短期难以改变，但“调结构”将是重点，新兴产业中，手机支付、新兴能源、互联网、安防设备等板块都有政策扶持，未来业绩增长预期较强。建议投资者继续关注相关板块的投资机会。 光大保德信基金也发布研报指出，即使未来经济下台阶，股市整体难有大起大落，但也会存在结构性机会。依然可以确定的，还是那些符合政策导向、行业景气度高、前景好、业绩可以持续高速增长的行业。未来股市在行业层面和个股层面上的表现会出现持续的结构分化，基金经理需要做的就是“自上而下”精选行业与“自下而上”精选个股相结合。 创势翔1号以93.51%的收益勇夺今年上半年私募冠军，创势翔投资研究总监钟志锋告诉本报记者，基本面上经济不景气；政策面上，估计国家不会出台大规模的刺激政策；而资金面虽相对宽松，但会比此前收紧，因此对下半年市场行情持谨慎态度，但依然看好结构性，机会主要集中在移动互联、文化传媒、4G通讯等行业，这些主要都是创业板里的成长股。 风险 业绩支撑股价有压力 经过半年多时间的疯狂大涨，创业板目前的平均市盈率已经超过50倍。一些被爆炒的公司，如掌趣科技，市盈率已经高达101倍，一些投资者将这一市盈率称为“市梦率”。如此高的市盈率，其业绩能否支撑得住，市场的争议声很大。 深圳大德汇富首席投资顾问蔡英姿在接受本报记者采访时就提醒投资者，从中报业绩预告看，创业板的泡沫很严重。“不要说创业板不会受业绩影响这样的话，年报之前，冠豪高新多牛啊！除权之后也蔫了。庄家再强，也不能无休止地拉升股价，即使他很有钱。创业板指数跨过1000点之后，其上升势头已经缓和很多，技术指标显示顶背离明显。” 以上半年被热炒的文化板块为例，今年的政府工作报告将文化建设提升到更加重要的战略位置，并把文化改革发展纳入经济社会发展总体规划，列入各级政府效能和领导干部考核体系。二季度，文化传媒高烧不退，乐视网、光线传媒、华谊兄弟等个股涨幅巨大。“但如果撇开各种政策利好来看文化传媒板块，传媒娱乐板块指数从去年12月的640点，涨到目前的1176点，几乎翻番了。跟他们的经营业绩相比，股价是已经严重透支未来。” 财经评论员股锋就指出，随着股价不断上涨，创业板的估值肯定是有压力的。“多数人都认为创业板是高科技公司，但实际上，A股创业板公司中90%的不具备创新能力，大多数创业板公司都是披着创新外衣的普通制造类企业。没有了创新、高科技这个基础，创业板能穿越经济周期的逻辑就不存在，高估值的泡沫就会破灭。” 一向坚持中小市值成长股的广东新价值投资有限公司投资决策委员会主席罗伟广，也向市场发出警告称，消费股或是下半年的投资主线，现在已经到了撤离创业板的时候了。 以下内容为繁体版 創業板強勢不改，震蕩上漲，截至收盤，大漲3.38%。21隻個股漲停，下跌個股僅11傢。 創業板強勢不改，震蕩上漲，截至收盤，大漲3.38%。21隻個股漲停，下跌個股僅11傢。 上周，基金二季度報告發佈，據證券時報對主動偏股基金重倉股的統計顯示，基金在今年二季度末重倉持有的創業板個股的市值已達404.34億元，創出歷史新高。而且，創業板重倉股市值占基金所有重倉股的市值比例大幅升至8.33%，該比例同樣創歷史新高，創業板重倉股順序不斷提升，截至二季度末，已有8隻創業板股進入基金重倉市值最高的100隻個股之列，最高排名達到15名，再次刷新歷史新高。 創業板神話能否繼續上演 下半年機會在哪裡 從去年底的585點低位，一路上漲到如今的1110點上方，創業板用短短半年時間，收復瞭2011年到2012年兩年時間所失去的陣地，漲幅翻番，成功上演瞭逆襲。特別是在A股主板市場表現十分糟糕的襯托下，創業板的逆勢瘋狂上漲，更是讓整個A股市場表現冰火兩重天。當主板市場的投資者還在為解套苦苦守候，或者因心灰意冷而選擇離開的時候，創業板的投資者已經賺瞭個盆滿缽滿。 創業板的強勢，有其內在的投資邏輯。新一屆國傢領導上任以來，盡管經濟基本面不理想，但“調結構”的決心毫不動搖，不論是政策面還是資金面，都在向新興產業傾斜，新興產業面臨巨大的發展機遇。而創業板又是新興產業的“集中營”，很多細分行業的龍頭公司都在創業板上市，這些公司的高成長特性，使得其獲得瞭市場資金的青睞，數十隻個股股價創出歷史新高，足以說明創業板的強勢。 對於下半年創業板走勢，目前市場爭議聲頗大，有觀點認為，創業板已經虛高，下半年或面臨擠泡沫的風險；也有觀點認為，下半年結構性行情依然是主導，創業板將強者恒強，繼續上演高富帥的神話。 表現 創業板、主板上半年冰火兩重天 “年初的時候，有十萬塊資金閑錢，就投到股市裡去瞭。當時也想炒創業板股票，但此前沒有開通創業板賬戶，嫌麻煩就沒有去辦理相關手續，隻能炒主板和中小板股票。半年時間過去瞭，創業板都翻番瞭，我的股票賬戶卻隻剩不到8萬元，悔啊恨啊。要是當初就選創業板，那”股民黃先生談到當初的選擇，依然叫苦不迭。可惜，投資市場沒有“如果”。 2010年6月1日創業板正式問世，從1000點起跑，並在當年底創下瞭1239點的最高點位，也從這時起，創業板就走上瞭一條綿綿下跌之路，一路跌到2012年底的最低點585點。所謂否極泰來，去年底，A股走出瞭一波強勁反彈行情，主板和創業板在兩個月之內大幅上漲，讓被長期套牢的投資者感受到瞭小牛市的“幸福”。可惜好景不長，春節過後，主板市場再次進入調整，從2400點位置一路下跌到6月28日的最低點1849點(被稱為鴉片底)，盡管7月份以來大盤有所反彈，到截至上周五收盤，滬指依然在2000點整數下方徘徊。 然而，創業板自去年底開始反彈後，卻一發不可收拾。從去年12月到今年5月份，創業板月線“六連陽”，並重返千點上方。盡管6月份創業板小幅調整下跌5.7%，但進入7月份以來，創業板再顯強勢，截至目前漲幅達10.3%，上周五盤中一度創下瞭1156點這一兩年半以來的新高，距離歷史高點1239點僅僅一步之遙。如果以6月30日收盤點位1011點計算，今年以來，創業板指數上漲59.61%，不僅走勢遠強於A股主板，還超越日經225指數40%、美國納斯達克指數19%，在全球主要市場指數漲幅中排名第一。7月份以來的上漲，又給創業板貢獻瞭10%左右的漲幅(上周五創業板收盤報1116點)。截至上周五，創業板股票今年以來翻倍個股達82隻，其中漲幅300%以上的4隻，漲幅200%以上的為11隻。 多位股民在接受本報記者采訪時都表示，春節過後，看到主板開始調整，就擔心創業板也會隨著主板下調和進入調整，但創業板卻一路向上。有股民向記者抱怨：“(創業板股票)越漲就越不敢買，越漲就越不敢拿。很多謹慎的投資者都是在半路上就下瞭車，而那些喜歡高風險的投資者，則選擇不斷追高，獲得瞭很好的收益。” 不但是散戶和遊資喜歡創業板，此前對創業板不感冒的機構資金，也紛紛變臉，殺入創業板。相關統計數據顯示，今年一季報前十大流通股東中有超過5隻基金，持有流通股占比超過20%的創業板個股達42隻；文化傳媒28個成分股中，一季度末公募基金重倉的有22隻。相信等到中報出來，這一數據將進一步增加。 分析 新興產業主導結構性行情 創業板與主板的表現冰火兩重天，讓很多投資者看不明白，也感到比較迷惑。按照傳統投資邏輯，入股大盤表現不好，除瞭極個別的個股，絕大部分股票都不會有什麼出色表現。但創業板作為一個整體，在主板市場萎靡不振的情況下，卻能上演高富帥神話，確實超出瞭此前的投資經驗。 東吳證券研究所分析師包衛軍表示，傳統的經濟增長方式難以為繼，管理層“調結構”的決心很大，大部分傳統行業已經走過瞭成長最快的階段，面臨消化過剩產能和去庫存等多重壓力。反觀創業板，由於創業板很多公司從事的都是新興產業，有政策扶持，成長性好，受到資金追捧。“既有較好成長性又符合未來中國發展預期的偉大公司，將有望在創業板裡誕生，我們能做的就是尋找並且守候這些現在還小而美的公司。” 財經評論員老艾從今年年初就堅定看好創業板，強調創業板的大漲並不是單純的炒作，不是擊鼓傳花的遊戲。創業板的大漲有自身道理，那就是成長性有保障，股價有業績做支撐，這也是股市的本質。反觀主板市場，由於經濟基本面在下滑，傳統行業面臨較大的困境。“資金會重新思考配置方向，傳統產業被拋棄已成共識。連最暴利的銀行都靠不住瞭，資金自然將目光轉向代表新興產業的創業板。創業板承擔著中國經濟轉型的重任，而且會越來越多地受到政策的扶持，占盡天時地利人和。” 申銀萬國證券首席分析師桂浩明此前在接受本報記者采訪時多次強調，創業板的上市公司大多來自於新興產業與內需有關的行業，如果說大盤代表著過去，那麼創業板和中小板則代表著未來。而資本市場最關註的就是未來。創業板業績成長性優勢、資金供給優勢以及示范效應所帶來的行情上漲，是推動創業板上半年瘋狂上漲的三大因素。 以業績來看，像碧水源、湯臣倍健、樂視網、華誼兄弟、藍色光標、光線傳媒等個股，這兩年業績都保持持續增長。“持續的業績增長，才是資金追逐創業板並推動創業板不斷創新高的原因所在。”桂浩明表示。 趨勢 下半年創業板機會在哪裡 創業板指數站上1100點上方，整體估值已經超過50倍。在一口氣漲幅翻番之後，創業板下半年會不會出現繼續演繹高富帥的傳奇故事？特別是在中報逐漸披露的時候，創業板能否經受住業績考驗？市場對此存在較高的擔憂情緒。從已經發佈的中報業績預告來看，355傢創業板公司中，多達160傢公司發佈瞭業績預減公告(包括略減、預減、首虧以及續虧公司在內)，預告今年中期業績出現虧損的創業板公司有23傢。這樣的業績，盡管相對主板而言還是不錯，但相對於投資者期待的高成長性，還是顯得不是很有“底氣”。 不過，很多專業人士依然看好創業板的後市表現，並特別強調創業板中也要優中選優，那些成長性良好，業績優秀，產業符合政策支持方向，管理規范透明的創業板公司，將展現強者恒強的本身，股價將繼續上漲。 廣發證券深圳財富管理中心副總經理何平就表示，下半年創業板結構性行情還將繼續延續，從經濟面來看，整體下滑的局面短期難以改變，但“調結構”將是重點，新興產業中，手機支付、新興能源、互聯網、安防設備等板塊都有政策扶持，未來業績增長預期較強。建議投資者繼續關註相關板塊的投資機會。 光大保德信基金也發佈研報指出，即使未來經濟下臺階，股市整體難有大起大落，但也會存在結構性機會。依然可以確定的，還是那些符合政策導向、行業景氣度高、前景好、業績可以持續高速增長的行業。未來股市在行業層面和個股層面上的表現會出現持續的結構分化，基金經理需要做的就是“自上而下”精選行業與“自下而上”精選個股相結合。 創勢翔1號以93.51%的收益勇奪今年上半年私募冠軍，創勢翔投資研究總監鐘志鋒告訴本報記者，基本面上經濟不景氣；政策面上，估計國傢不會出臺大規模的刺激政策；而資金面雖相對寬松，但會比此前收緊，因此對下半年市場行情持謹慎態度，但依然看好結構性，機會主要集中在移動互聯、文化傳媒、4G通訊等行業，這些主要都是創業板裡的成長股。 風險 業績支撐股價有壓力 經過半年多時間的瘋狂大漲，創業板目前的平均市盈率已經超過50倍。一些被爆炒的公司，如掌趣科技，市盈率已經高達101倍，一些投資者將這一市盈率稱為“市夢率”。如此高的市盈率，其業績能否支撐得住，市場的爭議聲很大。 深圳大德匯富首席投資顧問蔡英姿在接受本報記者采訪時就提醒投資者，從中報業績預告看，創業板的泡沫很嚴重。“不要說創業板不會受業績影響這樣的話，年報之前，冠豪高新多牛啊！除權之後也蔫瞭。莊傢再強，也不能無休止地拉升股價，即使他很有錢。創業板指數跨過1000點之後，其上升勢頭已經緩和很多，技術指標顯示頂背離明顯。” 以上半年被熱炒的文化板塊為例，今年的政府工作報告將文化建設提升到更加重要的戰略位置，並把文化改革發展納入經濟社會發展總體規劃，列入各級政府效能和領導幹部考核體系。二季度，文化傳媒高燒不退，樂視網、光線傳媒、華誼兄弟等個股漲幅巨大。“但如果撇開各種政策利好來看文化傳媒板塊，傳媒娛樂板塊指數從去年12月的640點，漲到目前的1176點，幾乎翻番瞭。跟他們的經營業績相比，股價是已經嚴重透支未來。” 財經評論員股鋒就指出，隨著股價不斷上漲，創業板的估值肯定是有壓力的。“多數人都認為創業板是高科技公司，但實際上，A股創業板公司中90%的不具備創新能力，大多數創業板公司都是披著創新外衣的普通制造類企業。沒有瞭創新、高科技這個基礎，創業板能穿越經濟周期的邏輯就不存在，高估值的泡沫就會破滅。” 一向堅持中小市值成長股的廣東新價值投資有限公司投資決策委員會主席羅偉廣，也向市場發出警告稱，消費股或是下半年的投資主線，現在已經到瞭撤離創業板的時候瞭。 创业板强势不改，震荡上涨，截至收盘，大涨3.38%。21只个股涨停，下跌个股仅11家。 创业板强势不改，震荡上涨，截至收盘，大涨3.38%。21只个股涨停，下跌个股仅11家。 上周，基金二季度报告发布，据证券时报对主动偏股基金重仓股的统计显示，基金在今年二季度末重仓持有的创业板个股的市值已达404.34亿元，创出历史新高。而且，创业板重仓股市值占基金所有重仓股的市值比例大幅升至8.33%，该比例同样创历史新高，创业板重仓股顺序不断提升，截至二季度末，已有8只创业板股进入基金重仓市值最高的100只个股之列，最高排名达到15名，再次刷新历史新高。 创业板神话能否继续上演 下半年机会在哪里 从去年底的585点低位，一路上涨到如今的1110点上方，创业板用短短半年时间，收复了2011年到2012年两年时间所失去的阵地，涨幅翻番，成功上演了逆袭。特别是在A股主板市场表现十分糟糕的衬托下，创业板的逆势疯狂上涨，更是让整个A股市场表现冰火两重天。当主板市场的投资者还在为解套苦苦守候，或者因心灰意冷而选择离开的时候，创业板的投资者已经赚了个盆满钵满。 创业板的强势，有其内在的投资逻辑。新一届国家领导上任以来，尽管经济基本面不理想，但“调结构”的决心毫不动摇，不论是政策面还是资金面，都在向新兴产业倾斜，新兴产业面临巨大的发展机遇。而创业板又是新兴产业的“集中营”，很多细分行业的龙头公司都在创业板上市，这些公司的高成长特性，使得其获得了市场资金的青睐，数十只个股股价创出历史新高，足以说明创业板的强势。 对于下半年创业板走势，目前市场争议声颇大，有观点认为，创业板已经虚高，下半年或面临挤泡沫的风险；也有观点认为，下半年结构性行情依然是主导，创业板将强者恒强，继续上演高富帅的神话。 表现 创业板、主板上半年冰火两重天 “年初的时候，有十万块资金闲钱，就投到股市里去了。当时也想炒创业板股票，但此前没有开通创业板账户，嫌麻烦就没有去办理相关手续，只能炒主板和中小板股票。半年时间过去了，创业板都翻番了，我的股票账户却只剩不到8万元，悔啊恨啊。要是当初就选创业板，那”股民黄先生谈到当初的选择，依然叫苦不迭。可惜，投资市场没有“如果”。 2010年6月1日创业板正式问世，从1000点起跑，并在当年底创下了1239点的最高点位，也从这时起，创业板就走上了一条绵绵下跌之路，一路跌到2012年底的最低点585点。所谓否极泰来，去年底，A股走出了一波强劲反弹行情，主板和创业板在两个月之内大幅上涨，让被长期套牢的投资者感受到了小牛市的“幸福”。可惜好景不长，春节过后，主板市场再次进入调整，从2400点位置一路下跌到6月28日的最低点1849点(被称为鸦片底)，尽管7月份以来大盘有所反弹，到截至上周五收盘，沪指依然在2000点整数下方徘徊。 然而，创业板自去年底开始反弹后，却一发不可收拾。从去年12月到今年5月份，创业板月线“六连阳”，并重返千点上方。尽管6月份创业板小幅调整下跌5.7%，但进入7月份以来，创业板再显强势，截至目前涨幅达10.3%，上周五盘中一度创下了1156点这一两年半以来的新高，距离历史高点1239点仅仅一步之遥。如果以6月30日收盘点位1011点计算，今年以来，创业板指数上涨59.61%，不仅走势远强于A股主板，还超越日经225指数40%、美国纳斯达克指数19%，在全球主要市场指数涨幅中排名第一。7月份以来的上涨，又给创业板贡献了10%左右的涨幅(上周五创业板收盘报1116点)。截至上周五，创业板股票今年以来翻倍个股达82只，其中涨幅300%以上的4只，涨幅200%以上的为11只。 多位股民在接受本报记者采访时都表示，春节过后，看到主板开始调整，就担心创业板也会随着主板下调和进入调整，但创业板却一路向上。有股民向记者抱怨：“(创业板股票)越涨就越不敢买，越涨就越不敢拿。很多谨慎的投资者都是在半路上就下了车，而那些喜欢高风险的投资者，则选择不断追高，获得了很好的收益。” 不但是散户和游资喜欢创业板，此前对创业板不感冒的机构资金，也纷纷变脸，杀入创业板。相关统计数据显示，今年一季报前十大流通股东中有超过5只基金，持有流通股占比超过20%的创业板个股达42只；文化传媒28个成分股中，一季度末公募基金重仓的有22只。相信等到中报出来，这一数据将进一步增加。 分析 新兴产业主导结构性行情 创业板与主板的表现冰火两重天，让很多投资者看不明白，也感到比较迷惑。按照传统投资逻辑，入股大盘表现不好，除了极个别的个股，绝大部分股票都不会有什么出色表现。但创业板作为一个整体，在主板市场萎靡不振的情况下，却能上演高富帅神话，确实超出了此前的投资经验。 东吴证券研究所分析师包卫军表示，传统的经济增长方式难以为继，管理层“调结构”的决心很大，大部分传统行业已经走过了成长最快的阶段，面临消化过剩产能和去库存等多重压力。反观创业板，由于创业板很多公司从事的都是新兴产业，有政策扶持，成长性好，受到资金追捧。“既有较好成长性又符合未来中国发展预期的伟大公司，将有望在创业板里诞生，我们能做的就是寻找并且守候这些现在还小而美的公司。” 财经评论员老艾从今年年初就坚定看好创业板，强调创业板的大涨并不是单纯的炒作，不是击鼓传花的游戏。创业板的大涨有自身道理，那就是成长性有保障，股价有业绩做支撑，这也是股市的本质。反观主板市场，由于经济基本面在下滑，传统行业面临较大的困境。“资金会重新思考配置方向，传统产业被抛弃已成共识。连最暴利的银行都靠不住了，资金自然将目光转向代表新兴产业的创业板。创业板承担着中国经济转型的重任，而且会越来越多地受到政策的扶持，占尽天时地利人和。” 申银万国证券首席分析师桂浩明此前在接受本报记者采访时多次强调，创业板的上市公司大多来自于新兴产业与内需有关的行业，如果说大盘代表着过去，那么创业板和中小板则代表着未来。而资本市场最关注的就是未来。创业板业绩成长性优势、资金供给优势以及示范效应所带来的行情上涨，是推动创业板上半年疯狂上涨的三大因素。 以业绩来看，像碧水源、汤臣倍健、乐视网、华谊兄弟、蓝色光标、光线传媒等个股，这两年业绩都保持持续增长。“持续的业绩增长，才是资金追逐创业板并推动创业板不断创新高的原因所在。”桂浩明表示。 趋势 下半年创业板机会在哪里 创业板指数站上1100点上方，整体估值已经超过50倍。在一口气涨幅翻番之后，创业板下半年会不会出现继续演绎高富帅的传奇故事？特别是在中报逐渐披露的时候，创业板能否经受住业绩考验？市场对此存在较高的担忧情绪。从已经发布的中报业绩预告来看，355家创业板公司中，多达160家公司发布了业绩预减公告(包括略减、预减、首亏以及续亏公司在内)，预告今年中期业绩出现亏损的创业板公司有23家。这样的业绩，尽管相对主板而言还是不错，但相对于投资者期待的高成长性，还是显得不是很有“底气”。 不过，很多专业人士依然看好创业板的后市表现，并特别强调创业板中也要优中选优，那些成长性良好，业绩优秀，产业符合政策支持方向，管理规范透明的创业板公司，将展现强者恒强的本身，股价将继续上涨。 广发证券深圳财富管理中心副总经理何平就表示，下半年创业板结构性行情还将继续延续，从经济面来看，整体下滑的局面短期难以改变，但“调结构”将是重点，新兴产业中，手机支付、新兴能源、互联网、安防设备等板块都有政策扶持，未来业绩增长预期较强。建议投资者继续关注相关板块的投资机会。 光大保德信基金也发布研报指出，即使未来经济下台阶，股市整体难有大起大落，但也会存在结构性机会。依然可以确定的，还是那些符合政策导向、行业景气度高、前景好、业绩可以持续高速增长的行业。未来股市在行业层面和个股层面上的表现会出现持续的结构分化，基金经理需要做的就是“自上而下”精选行业与“自下而上”精选个股相结合。 创势翔1号以93.51%的收益勇夺今年上半年私募冠军，创势翔投资研究总监钟志锋告诉本报记者，基本面上经济不景气；政策面上，估计国家不会出台大规模的刺激政策；而资金面虽相对宽松，但会比此前收紧，因此对下半年市场行情持谨慎态度，但依然看好结构性，机会主要集中在移动互联、文化传媒、4G通讯等行业，这些主要都是创业板里的成长股。 风险 业绩支撑股价有压力 经过半年多时间的疯狂大涨，创业板目前的平均市盈率已经超过50倍。一些被爆炒的公司，如掌趣科技，市盈率已经高达101倍，一些投资者将这一市盈率称为“市梦率”。如此高的市盈率，其业绩能否支撑得住，市场的争议声很大。 深圳大德汇富首席投资顾问蔡英姿在接受本报记者采访时就提醒投资者，从中报业绩预告看，创业板的泡沫很严重。“不要说创业板不会受业绩影响这样的话，年报之前，冠豪高新多牛啊！除权之后也蔫了。庄家再强，也不能无休止地拉升股价，即使他很有钱。创业板指数跨过1000点之后，其上升势头已经缓和很多，技术指标显示顶背离明显。” 以上半年被热炒的文化板块为例，今年的政府工作报告将文化建设提升到更加重要的战略位置，并把文化改革发展纳入经济社会发展总体规划，列入各级政府效能和领导干部考核体系。二季度，文化传媒高烧不退，乐视网、光线传媒、华谊兄弟等个股涨幅巨大。“但如果撇开各种政策利好来看文化传媒板块，传媒娱乐板块指数从去年12月的640点，涨到目前的1176点，几乎翻番了。跟他们的经营业绩相比，股价是已经严重透支未来。” 财经评论员股锋就指出，随着股价不断上涨，创业板的估值肯定是有压力的。“多数人都认为创业板是高科技公司，但实际上，A股创业板公司中90%的不具备创新能力，大多数创业板公司都是披着创新外衣的普通制造类企业。没有了创新、高科技这个基础，创业板能穿越经济周期的逻辑就不存在，高估值的泡沫就会破灭。” 一向坚持中小市值成长股的广东新价值投资有限公司投资决策委员会主席罗伟广，也向市场发出警告称，消费股或是下半年的投资主线，现在已经到了撤离创业板的时候了。 以下内容为繁体版 創業板強勢不改，震蕩上漲，截至收盤，大漲3.38%。21隻個股漲停，下跌個股僅11傢。 創業板強勢不改，震蕩上漲，截至收盤，大漲3.38%。21隻個股漲停，下跌個股僅11傢。 上周，基金二季度報告發佈，據證券時報對主動偏股基金重倉股的統計顯示，基金在今年二季度末重倉持有的創業板個股的市值已達404.34億元，創出歷史新高。而且，創業板重倉股市值占基金所有重倉股的市值比例大幅升至8.33%，該比例同樣創歷史新高，創業板重倉股順序不斷提升，截至二季度末，已有8隻創業板股進入基金重倉市值最高的100隻個股之列，最高排名達到15名，再次刷新歷史新高。 創業板神話能否繼續上演 下半年機會在哪裡 從去年底的585點低位，一路上漲到如今的1110點上方，創業板用短短半年時間，收復瞭2011年到2012年兩年時間所失去的陣地，漲幅翻番，成功上演瞭逆襲。特別是在A股主板市場表現十分糟糕的襯托下，創業板的逆勢瘋狂上漲，更是讓整個A股市場表現冰火兩重天。當主板市場的投資者還在為解套苦苦守候，或者因心灰意冷而選擇離開的時候，創業板的投資者已經賺瞭個盆滿缽滿。 創業板的強勢，有其內在的投資邏輯。新一屆國傢領導上任以來，盡管經濟基本面不理想，但“調結構”的決心毫不動搖，不論是政策面還是資金面，都在向新興產業傾斜，新興產業面臨巨大的發展機遇。而創業板又是新興產業的“集中營”，很多細分行業的龍頭公司都在創業板上市，這些公司的高成長特性，使得其獲得瞭市場資金的青睞，數十隻個股股價創出歷史新高，足以說明創業板的強勢。 對於下半年創業板走勢，目前市場爭議聲頗大，有觀點認為，創業板已經虛高，下半年或面臨擠泡沫的風險；也有觀點認為，下半年結構性行情依然是主導，創業板將強者恒強，繼續上演高富帥的神話。 表現 創業板、主板上半年冰火兩重天 “年初的時候，有十萬塊資金閑錢，就投到股市裡去瞭。當時也想炒創業板股票，但此前沒有開通創業板賬戶，嫌麻煩就沒有去辦理相關手續，隻能炒主板和中小板股票。半年時間過去瞭，創業板都翻番瞭，我的股票賬戶卻隻剩不到8萬元，悔啊恨啊。要是當初就選創業板，那”股民黃先生談到當初的選擇，依然叫苦不迭。可惜，投資市場沒有“如果”。 2010年6月1日創業板正式問世，從1000點起跑，並在當年底創下瞭1239點的最高點位，也從這時起，創業板就走上瞭一條綿綿下跌之路，一路跌到2012年底的最低點585點。所謂否極泰來，去年底，A股走出瞭一波強勁反彈行情，主板和創業板在兩個月之內大幅上漲，讓被長期套牢的投資者感受到瞭小牛市的“幸福”。可惜好景不長，春節過後，主板市場再次進入調整，從2400點位置一路下跌到6月28日的最低點1849點(被稱為鴉片底)，盡管7月份以來大盤有所反彈，到截至上周五收盤，滬指依然在2000點整數下方徘徊。 然而，創業板自去年底開始反彈後，卻一發不可收拾。從去年12月到今年5月份，創業板月線“六連陽”，並重返千點上方。盡管6月份創業板小幅調整下跌5.7%，但進入7月份以來，創業板再顯強勢，截至目前漲幅達10.3%，上周五盤中一度創下瞭1156點這一兩年半以來的新高，距離歷史高點1239點僅僅一步之遙。如果以6月30日收盤點位1011點計算，今年以來，創業板指數上漲59.61%，不僅走勢遠強於A股主板，還超越日經225指數40%、美國納斯達克指數19%，在全球主要市場指數漲幅中排名第一。7月份以來的上漲，又給創業板貢獻瞭10%左右的漲幅(上周五創業板收盤報1116點)。截至上周五，創業板股票今年以來翻倍個股達82隻，其中漲幅300%以上的4隻，漲幅200%以上的為11隻。 多位股民在接受本報記者采訪時都表示，春節過後，看到主板開始調整，就擔心創業板也會隨著主板下調和進入調整，但創業板卻一路向上。有股民向記者抱怨：“(創業板股票)越漲就越不敢買，越漲就越不敢拿。很多謹慎的投資者都是在半路上就下瞭車，而那些喜歡高風險的投資者，則選擇不斷追高，獲得瞭很好的收益。” 不但是散戶和遊資喜歡創業板，此前對創業板不感冒的機構資金，也紛紛變臉，殺入創業板。相關統計數據顯示，今年一季報前十大流通股東中有超過5隻基金，持有流通股占比超過20%的創業板個股達42隻；文化傳媒28個成分股中，一季度末公募基金重倉的有22隻。相信等到中報出來，這一數據將進一步增加。 分析 新興產業主導結構性行情 創業板與主板的表現冰火兩重天，讓很多投資者看不明白，也感到比較迷惑。按照傳統投資邏輯，入股大盤表現不好，除瞭極個別的個股，絕大部分股票都不會有什麼出色表現。但創業板作為一個整體，在主板市場萎靡不振的情況下，卻能上演高富帥神話，確實超出瞭此前的投資經驗。 東吳證券研究所分析師包衛軍表示，傳統的經濟增長方式難以為繼，管理層“調結構”的決心很大，大部分傳統行業已經走過瞭成長最快的階段，面臨消化過剩產能和去庫存等多重壓力。反觀創業板，由於創業板很多公司從事的都是新興產業，有政策扶持，成長性好，受到資金追捧。“既有較好成長性又符合未來中國發展預期的偉大公司，將有望在創業板裡誕生，我們能做的就是尋找並且守候這些現在還小而美的公司。” 財經評論員老艾從今年年初就堅定看好創業板，強調創業板的大漲並不是單純的炒作，不是擊鼓傳花的遊戲。創業板的大漲有自身道理，那就是成長性有保障，股價有業績做支撐，這也是股市的本質。反觀主板市場，由於經濟基本面在下滑，傳統行業面臨較大的困境。“資金會重新思考配置方向，傳統產業被拋棄已成共識。連最暴利的銀行都靠不住瞭，資金自然將目光轉向代表新興產業的創業板。創業板承擔著中國經濟轉型的重任，而且會越來越多地受到政策的扶持，占盡天時地利人和。” 申銀萬國證券首席分析師桂浩明此前在接受本報記者采訪時多次強調，創業板的上市公司大多來自於新興產業與內需有關的行業，如果說大盤代表著過去，那麼創業板和中小板則代表著未來。而資本市場最關註的就是未來。創業板業績