（企业管理专业论文）上市公司合并会计报表分析.pdf

摘要 合并会计报表是综合反映企业集团整体财务状况、经营成果和现金流量的财务 报表，企业的投资者及其他会计报表使用者，要通过合并会计报表提供的会计信息 了解企业集团的综合实力以及未来的发展前景，最终做出投资决策。 本文从合并会计报表的主要使用者母公司的管理者、母公司的股东和母公 司的债权人的角度，分析使用者的需求，结合企业当前的会计环境和会计准则以及 合并会计报表自身的特点，对相应的考核指标进行分析。 与母公司的管理者、母公司的股东以及母公司的债权人相对应的是企业的经营 效率、股利分配、盈利能力以及偿债能力的分析。本文指出对这些考核指标进行分 析要考虑到：集团所涉及的行业类型及其特性；合并会计报表的编制方法；集团的 业务组成；母公司的会计报表以及附注和分布报告等一些因素的影响。 i 最后，文章从改善合并会计报表的编制状况和改善合并会计报表的编制理论两 方面提出几点建议。以期合并会计报表更加完善 关键词：合并会计报表，财务分析，财务比率 i l l a b s t r a c t i tr e f l e c t st h ew h o l ef i n a n c i a ls i t u a t i o no fe n t e r p r i s eg r o u p ，t h ef i n a n c i a ls t a t e m e n t s o fm a n a g e m e n tp e r f o r m a n c ea n dc a s hf l o ws y n t h e t i c a l l yt oc o n s o l i d a t e dt h ea c c o u n t i n g s t a t e m e n t t h ei n v e s t o ra n du s e ro fa c c o u n t i n gs t a t e m e n t , t h r o u g ht h ea c c o u n t i n g i n f o r m a t i o nt h a ta c c o u n t i n gs t a t e m e n to f f e r , f i n do u ta b o u tc o m p r e h e n s i v es t r e n g t ho f t h ee n t e r p r i s e g r o u pa n dt h ed e v e l o p m e n tp r o s p e ：z t t h a tc o m e s ，a n dm a k i n gt h e i n v e s t m e n td e c i s i o nf i n a l l y i nt h i st h e s i s ，f r o mt h em a i nu s e ro fa c c o u n t i n gs t a t e m e t i t _ 曲ca d m i n i s t e r s ， s h a r e h o l d e ra n dc r e d i t o r so fp a r e n tc o m p a n y , ia n a l y s et h e i rr e q u i r e m e n t c o m b i n e d 、珩t h p r e s e n ta c c o u n t i n ge n v i r o m e n ta n da c c o u n t i n gg u i d e l i n e sa n dc o n s o l i d a t e da c c o u n t i n g s t a t e m e n t so w nc h a r a c t e r i s t i c s ，ia n a l y s ec o r r e s p o n d i n ga s s e s s m e n ti n d i c a t o r s c o r r e s p o n d i n gw i t ht h ea d m i n i s t e r s ，s h a r e h o l d e ra n dc r e d i t o r so fp a r e n tc o m p a n y i s t h ea n a l y s eo fo p e r a t i n ge f f i c i e n c y , d i v i d e n dd i s t r i b u t i o n , p r o f i t a b i l i t ya n dt h ea b i l i t yo f r e p a y i n gd e b t s t h ep a p e rs a y st h a tw h e ny o ua n a l y s et h e s ea s s e s s m e n ti n d i c a t o r sy o u s h o u l dc o n s i d e rf a c t o ri n f l u e n c ef o l l o e w d ：t h ei n d u s t r yt y p e sa n dc h a r a c t e r i s t i c st h a tt h e g r o u pc o n c e r n s ，t h ee s t a b l i s h m e n t m e t h o do fc o n s o l i d a t e da c c o u n t i n gs t a t e m e n t ， b u s i n e s sc o m p o s i t i o no ft h eg r o u p ，a c c o u n t i n gs t a t e m e n to fp a r e n tc o m p a n y , a n n o t a t i o n a n db r a n c hr e p o r t a tl a s t , f r o mt h et w os i d e 争奶p r o v et h ee s t a b l i s h m e n tc o n d i t i o na n di m p r o v e e s t a b l i s h m e n tt h e o r yo ft h ec o n s o l i d a t e da c c o u n t i n gs t a t e m e n t , t h ed i s s e r t a t i o ng i v e s o m ea d v i c ei no r d e rt om a k et h ec o n s o l i d a t e da c c o u n t i n gs t a t e m e n tc o n s u m m a t i o n k e y w o r d s ：c o n s o l i d a t e d a c c o u n t i n gs t a t e m e n t ，f i n a n c i a la n a l y s e ，f i n a n c i a lr a t i o i v 贵州大学硕士学位论文 原创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下， 独立进行研究所取得的成果除文中已经注明引用的内容外，本论 文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的科研成果。对本 文的研究在做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标 明。本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担 论文作者签名：衅 日 期：上业卫札 关于学位论文使用授权的声明 本人完全了解贵州大学有关保留、使用学位论文的规定，同意 学校保留或向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允 许论文被查阅和借阅；本人授权贵州大学可以将本学位论文的全部 或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或其他 复制手段保存论文和汇编本学位论文 ( 保密论文在解密后应遵守此规定) 论文作考签名：衅导师签名：壹星垫期： 贵州大学硕士学位论文 1 前言 在当今席卷全球的合并浪潮和中国加入世界贸易组织的环境下，今后相当长的 一段时间内，企业合并、特别是控股合并将成为中国经济的重要特征之一。在此经 济背景下，能够综合反映企业集团整体财务状况、经营业绩及未来前景的合并会计 报表的重要性将日益凸显。合并报表成为控股公司必须提供的公共产品，也是报表 使用者决策不可替代的信息源，随之面如现的就是合并报表的分析问题，即信息使 用者如何从合并报表中获得更有价值的信息以便做出正确的决策。 合并会计报表为不同的使用者提供决策信息： ( 1 ) 为母公司的股东提供决策有用的信息。母公司的股东最为关心合并主体的 财务状况与经营成果，因为母公司的财务状况与经营成果在很大程度上受子公司的 财务状况与经营成果的影响。由于控股关系的存在，子公司的盈亏事实上就是母公 司的盈亏总之，母公司股东对合并会计报表的需要是第一位的。 ( 2 ) 为母公司的长期债权人提供决策有用的信息。母公司的债权人通过母公司 对子公司的投资两对予公司的资产有闻接求偿权，因而母公司的长期债权入需要评 估母公司的盈利能力与财务状况，就必然要关心整个合并主体的经营成果与财务状 况。 ( 3 ) 为企业管理者提供有用的信息。外界对于企业管理业绩的评价往往以整个 经济实体为基础，企亚所能分配的红利也逯常是基于合并主体的业绩来计算，因此 合并会计报表对企业管理者也有重要的作用。 。 ( 4 ) 为有关政府管理机关提供有用的信息。企业的控股合并容易形成市场垄断 或竞争的优势，从而可能对整个国民经济产生重大影响。为此，有关法规为了维护 正巍竞争，常常对企业的市场占有率规定一个上限。合并会计报表酉以为有关政府 管理机关评价企业的市场占有情况及其对国民经济的影响提供参考数据。 冒前来说，不管是新准则还是其它关于合并会计掇表的研究，绝大都分都集中 在合并理论、合并方法和一些特殊业务的会计处理方面。而对于谁在使用合并报表， 怎么使用合并报表进行分析等阆题讨论的人却不多。 因此本文通过从不同的财务分析主体进行分析，找出合并会计报表的缺陷，并 就个人见解提出完善合并会计报表的凡点建议。使合并会计摄表更精确的爱映公司 上市公司合并会计报表分析 的实际情况及能力。以能对企业内部的生产经营管理及对企业外部的投资、贷款、 赊销提供更准确的决策信息。 2 贵州大学硕士学位论文 2 合并会计报表概述 随着企业兼并和企业合并的现象大量增多，企业集团的利益相关者需要了解对 其决策有用的整个集团的会计信息，具有此功能的合并会计报表这一会计业务便应 运而生。 企业的管理当局需要通过编制合并会计报表得到反应集团整体经营情况的综 合信息；集团外部的投资者、债权人、金融机构、政府部门等为了避免企业集团利 用对子公司的控制关系，通过内部交易、转移价格等手段人为操纵集团利润，也要 求编制合并会计报表合并会计报表对于维护广大投资者、债权人及管理者的正当 权益具有重要的现实意义。 2 1 合并会计报表的产生与发展 合并会计报表又称合并财务报表。它是以母公司和子公司组成的企业集团为一 会计主体，以母公司和子公司单独编制的个别会计报表为基础，由母公司编制的综 合反映由母公司与子公司组成的企业集团经营成果、财务状况及现金流量情况的会 计报表。 合并会计报表最早出现于美国，在1 8 8 8 年，美国的新泽西州公司法就对合并 会计报表的编制有所规定。1 9 4 0 年，美国证券交易委员会又规定证券上市公司必 须编制和提供合并会计报表，使得编制合并会计报表成为证券上市公司的法定义 务 二战以后，随着科学技术的进步、企业生产规模的急剧扩大，控股公司甚至跨 国公司的出现，一些发达资本主义国家逐步开始重视合并会计报表的作用，并在法 律法规中做了规定。2 0 世纪7 0 年代中期，国际会计准则委员会发布国际会计准 则第3 号合并财务报表，1 9 8 9 年修订为国际会计准则第2 7 号合并财 务报表及对子公司投资的会计处理，对合并会计报表的编制问题进行了规范。由 于法律法规的不断完善以及合并会计报表在实务中不断得到修正和发展，西方发达 国家在合并会计报表的编制上是相对规范和完善的。 合并会计报表在我国的出现至今只有二十几年的历史。2 0 世纪8 0 年代末，随 着经济体制改革的不断深入和企业组织结构的调整的加剧，企业集团开始出现。这 3 上市公司合并会计报袭分析 些集团公司的出现使得集团内部交易逐渐频繁，1 9 9 2 年财政部颁布的股份制试点 企妲会计制度，首次提出了合并会计撮表的要求。通过积累合并会计报表实务中鳃 经验并借鉴西方的一些研究成果，1 9 9 5 年财政部发布合并会计报表暂行规定( 以 下简称暂行规定) 。它瞬确了我藿企业集霞编制合并会计撮表的匿懿、范圈、 内容和程序等。填补了我国长期以来企业合并会计报表实务在理论上的空白。2 0 0 6 一年2 异，财政部又发布了企业会计准则第3 3 号合并财务撮表，在全面考察 我图国情的基础上，借鉴国际会计准则与美国财务会计准则的有益经验，对合并理 论、合：并范强等淹题进行了签订，规蓠了我国的会计实务，提高了我国会计信息的 质鼹，使合并会计报袭的编报上升到了准则的商度。 跌企业的投资者、债投入及管理者等会计掇表的使用者考虑，为了防止和避免 控股公司人为操纵利润，粉饰会计报表，客观上要求这些控股公闭通过编制合并会 计掇表，将所控制的子公司经营情况耪本身的经营情况综合反映出来。这样合并会 计报表便日益流行起来。 2 2 编报合并会计报表的目的 任何与企业集团有利益关系的当事入都对合并会计报表有需求，这些入的需要 正是合并会计报表得以产生和发展的主要原因。所以，般地说；编制合并会计报 表的目的就是为了满足母公司会计报表使用者的需要；为了给那些有权益关系的当 事人提供一份关于整个企业集团的财务状况、经营成果的汇总信息；省去丁当事入 荐去逐一考察所有各公司财务报表的繁琐。 合并会计报表的积极作震是不言蘅喻的，它反映母公司释子公司所组成的整个 企业集团的财务状况和经营成果，向合并会计报表使用者提供了投资和信贷决策以 及对估计现金流量前景有用的信息并提供关予企业资产、资产上的权利帮变动情况 的信息。而且随着证券市场和有关各方对会计信息的需要，编制企业合并会计报表 罡益受到世界各国的重视。 2 。3 合并会计报表研究现状 目前对于合并报袭的研究很多，绝大部分都集中在合并理论、合并方法和一些 特殊业务的会计处理方面。对于我稍提出的两个闯题谁在使糟合并报表? 怎么 4 贵州大学硕士学位论文 使用合并报表进行分析? 却很少有人讨论。 在收集到的资料中，比较完整的阐述了第一个问题“谁在使用合并会计报表 的文献是阎达五、耿建新和戴德明编著的高级财务会计。在书中说n - “编制合 并会计报表体现了“实质重于开形式 这一会计原则的要求。 合并会计报表为不同的使用者提供决策信息： ( 1 ) 为母公司的股东提供决策有用的信息。 母公司的股东最为关心合并主体的财务状况与经营成果，因为母公司的财务状 况与经营成果在很大程度上受子公司的财务状况与经营成果的影响。由于控股关系 的存在，子公司的盈亏，事实上就是母公司的盈亏。总之，母公司股东对合并会计 报表的需要是第一位的。 ( 2 ) 为母公司的长期债权人提供决策有用的信息。 母公司的债权人通过母公司对子公司的投资而对子公司的资产有间接求偿权j 因而母公司的长期债权人需要评估母公司的盈利能力与财务状况，就必然要关心整 个合并主体的经营成果与财务状况。 ( 3 ) 为企业管理者提供有用的信息。 外界对于企业管理业绩的评价往往以整个经济实体为基础，企业所能分配的红 利也通常是基于合并主体的业绩来计算，因此合并会计报表对企业管理者也有重要 作用。 ( 4 ) 为有关政府管理机关提供有用的信息。 企业的控股合并容易形成市场垄断或竞争的优势，从而可能对整个国民经济产 生重大影响。为此，有关法规为了维护正当竞争，常常对企业的市场占有率规定一 个上限。合并会计报表可以为有关政府管理机关评价企业的市场占有情况及其对国 民经济的影响提供参考依据。 对于怎样利用合并报表进行分析，基本上没有完整的资料，只在个别文献上有 过零星的描述。比如d a v i deh a w k i n s 在c o r p o r a t ef i n a n c i a lr e p o r t i n ga n da n a l y s e ( t e x ta n dc a s e s ) 中提到“合并子公司向母公司转移现金的能力可能会受到某些限 制。如果子公司直接进行外部融资的话，这种情况极有可能发生。如果存在这些限 制因素，部分合并现金流可能无法用以分发放股利或者对其子公司进行再投资。以 及使用合并报表进行分析时，需要记住得很重要的一点就是，相对于来源不能控制 5 止市公司台辩会计报淡分析 韵被投资盎她的收益，来自予那些财务政策受到母公司影响的未合并实体的股权收 益徐值更大。麓 关于如何使用合并财务撤表，r o b e r tem e i g s 教授在文章q 口( a c c o u n t i n g ：t h e b a s i sf o rb u s i n e s sd e c i s i o n s o l l t 耩嚣酾裁也警经提舞：掰剃薤耱关骜可以通避合荠豺 务报表： q ) 获褥鸯震酶信息骇帮助制定投资决策囊借蝥决繁； 一 ( 2 ) 获得有用的信息以帮助对未来的现金流的数量、时间以及不确定性进行合理 鲍评德； ( 3 ) 获得有用的信息以帮助反映企业拥有的资源以及可以控制使用的资源，同时 还爱映据有酶资源以及可基控裁捷是的资漂蛉增热减少等变诧情况。 国内也曾经有过片断的讨论。在透过“三张表弹能看到什么这篇文章中， 马隶义、李真蘸整学者谈鸯，蘧蓬舍并瓣务擐袭霹醛； ( i ) 查看注册资本的真实性以及企业的成长性( 根据企业成立至今的净资声的年平 均增长率； ( 2 ) 查看硷业的资产负债率和各项流动性比率，了解企业对各粪债权人利益的保 证程度；一 ( 3 ) 对各类资产性项目进行具体分析，借此对企业财务质量做出基本性判断( 首先 查藉垒堂符处理性矮霾，然瑟了鬃奎鼗蠢类摊镱性资产熬摊甓清嚣，最螽计算金监 应收帐款和存货周转率，判断流动资产的流转质量- 量) 瓣读褒金流量表，了解垒韭酶摇关靛现金流蛩麴痞惠。 聂英华在“企业集团合并会计报表财务分析押中提出了在依据合并会计报表对 集霪戆经营壤凝进行财务分擀对应注意： 少数黢较所毒戆毙爨 藩多嚣诬垒鼗 集团经营状况分析的局限性；多数股权配置少数利润的“倒置现象 。 勇筹，郊香、瘩变檬在描裔荠会计摄表分析之愚考挣孛提巍掰燕子合并攘表搴 身的特殊性，其编制程序与编制方法与个别报表不同，所以对合并报表分析除按个 别摄表努薪方法分橱纂蠹容虢辨，更巍着重合并方法、合并莼禹、痿惠披露等方蔼 对会计信息影响的分析。一 整嚣 ；耋来，薅予谯是合并撮表熬使用者，大家赫分敢还不是特巍大。萄是对手 怎样使用合并报表，却都没有绘出比较详细的昝案。 6 贵州大学硕士学位论文 2 4 合并会计报表的作用与局限性 合并会计报表是社会经济发展到一定阶段的产物，它是适应控股性质的企业集 团的需要而产生的，它将公认会计原则在单个公司层次上的运用提升到企业集团层 次上运用。反映戡了控股公司和被控股公司作为利益共同体的本质。合并会计报表 可以全面的、客观地向集团内部及外部信息使用者提供相关信息，对于正确了解与 评价整个企业集团的经济实力及经营状况有着非常重要的意义，合并会计报表的编 制也有助于企业集团加强管理、提高经济效益，同时在编制合并会计报表时，要求 消除母予公司闯酶内部交易，这样可以防止母公司由于拥有对予公司的控制权，而 借内部交易来人为的操纵集团利润的情况发生。 。 但是合并会计报表亦有其局限性： 合并会计报表提供的是企业整体的财务状况与经营成果信息，对于个别公司则 缺乏详细资料，不论是母公司的股东还是子公司的股东，他们所最关心的是各公司 的获利能力，即他们每年所雩寻到的股利，而股利的分派不取决于合并会计报表是否 存在大量的合并留存利润，而是取决于每个企业的留存利润，各个企业的资产构成， 对股利分派的法律限制，以及企业将来的财务状况，因此合并会计报表不能用于鉴 剐各个公司的个别获利能力，特别是母公司的股东，不能仅凭合并会计报表所揭示 的留存利润来推断公司的支付能力，因为在法律上各公司都是独立的，子公司的留 存利润在没有通过股利支付转移到母公司之前母公司不能用来作为支付股利的来 源。 ( 1 ) 对于某些报表使用者来讲，如比较关心企业短期偿债能力的短期债权人， 无法从合并会计报表中取褥所需要的相关信息，因为母公司和子公司的 债权人对企业的债权清偿权通常是针对独立的法律主体，不是针对整个 经济实体，丽含并会计报表中所揭示的是所有公司的各项资产、负债和 所有者权益的综合数字，使债权人无从分析个别公司的偿债能力。 ( 2 ) 多元化经营的集团公司的合并会计报表所提供的财务比率在用途上会有 所限制。例如，某控股公司属于工业类，而合并会计报表中所含的联属 公司却涉及商业类、地产类、公用事业类等行业。因此，报表使用者在 评估集团经营业绩时，首先须注意据以比较的对象是否处在同一行业， 就前述集团公司面言，若地产类或公用事业类企业在其经营中所占的比 7 上市公司合并会计报袭分析 捌相当大，将其合并会计报表与其袍较为单纯的工业类公司报表相比， 可能意义不大。 ( 3 ) 集团公司往往从事跨地区、跨国界的经营活动，在这种情况下，控股公 司和联署公司在不网地区投入的技术、资金、劳动力以及他们的获利能 力、资金分布、投资风险、发展前景祷均可能存在很犬差别，合并会计 报表提供的综合信息显得过予笼统，凭此难以看出上述差别的影嚷。 ( 4 ) 予公司的债权人或股东对母公司的财产或利润不具有要求偿还或共同分 享的权利，合并会计摄表对这些人蔼畜意义不大。 鉴于上述缺陷，合并会计报表不能完全替代母公司和各子公司报表的作用。因 此，某些报表使用者往往要求企业提供个别公司舱会计报表或提供按行业特点、地 区分布编制的分布报告，。以便评估集团公司真实的财务状况和经营业绩。 2 。5 目前理论界关于合并报表韵争议 合并会计摄表叁诞生之弱起，在理论与实务方面翡争论就来营止过，各国和雷 际会计准则委员会i a s c 都在其有关文献和公布的会计准则中不同程度的涉及过相 关瓣题，毽海有很多不尽入意之楚，笔者限于窝身能力莞法面面俱到，在此，仅将 一些代表性问题归纳如下： ( 重) 合并理论的争论，鼯关子母公司理论、实钵理论、所宥权理论的选择之 争，各种理论对合并会计报表的服务对象的界定有所不同，从而导致合 并范围、合并方法也有所不同。 ( 2 ) 企业购并日会计处理方法的选择，即购买法与权益集合法的选撵之争。 由于这两种合并方法的理论依据不离，在会计处理土也有着不网的特点， 对企业合并当年的利润报告的影响也不同。“合并的经济实质决定其适用 翡会计方法 ，那么，判断企业合并的经济实质的标准又是仟么瞩? 国际 一 会计准则委员会，美国、日本等国家黠此均有黄不同的规定。因此、一 童存在着关于这两种合并方法该如何选择的争论。 ( 3 ) 合并价差秘合并襄誉及其会计处理方法的选择。各国会计赛对合并商誉 的含义有着不同的理解，其会计处理也有着不同的方式，一般可分为可 摊销资产模式与灵活的处理模式两种。丽我国会计中的“合并馀差 中 8 贵州大学硕士学位论文 则包括了合并商誉这一部分，并且对合并价差的处理也别具特色。究竟 怎样的定义、怎样的会计处理方法才是恰当的呢? 这又是一个值得研究 的问题， ( 4 ) 企业合并会计报表的合并范围的确定问题。控股合并需要编制合并会计 报表，但控股有一个标准的确定问题。即那些被投资公司应作为子公司 被纳入合并范围。在实际确定子公司时，各国会考虑到许多具体的条件 和本国企业的特点，不会存在一个单一的统一数量标准。这就产生了由 于合并范围的确定标准不一，各国合并会计报表是否可比，以及对未纳 入合并范围的被投资公司又该进行怎样的会计处理等问题。 ( 5 ) 跨国公司编制合并会计报表的特殊会计处理问题外币报表的折算。 主要包括关于目前国际上流行的两种外币折算方法，时态法和现行汇率 法的如何选择的争议；在高通货膨胀环境下国外的子公司报表折算的难 题；以及国际通货膨胀条件下跨国公司合并会计报表合并应采用哪一种 程序，是“折算重新表述 还是“重新表述折算刀等问题。 9 上市公司合并会计报表分析 3 特点及对分析的影响 由于企业合并事件特殊的经济本质以及合并报表特殊的编制方法，使得合并报 表同普通报表相比有很大的不同报表主体不样、报表使用者不一样、编制依 据、编制方法等以及相应的分析方法也不一样。可是由于各种原因，目前对于合并 理论、合并范围和具体编制方法的讨论非常多，也非常详细。对合并会计报表分析 的理论研究目前基本上处于空白。有关于报表分析的教科书以及文章大都是针对个 别报表来写的，即使谈到合并会计报表也只是只言片语。企业界在实际工作中基本 是套用个别报表的分析方法来分析合并会计报表的。认识个别报表与合并会计报表 的编制主体差别以及个别报表与合并会计报表的各自特点是进行合并会计报表分 析的基础。 3 1 合并会计报表的编制理论 随着少数股权在许多国家的普遍存在，相继带来在少数合并报表中对少数股权 的处理问题，从而引起对合并范围及相关问题的不同理解。进而形成三种不同的合 并理论母公司理论、所有权理论、实体理论。其决定着合并会计报表的运行方向 与内容，它们分别认为，合并会计报表应主要为母公司股东、集团所有股东、集团 全体控制着服务。 按照母公司理论，在企业集团内的股东只包括母公司的股东，将子公司少数股 东排除在外，看作是公司集团主体的外界债权人，以这个会计主体编制的合并资产 负债表中的股东权益和合并损益表中的净利润仅指母公司拥有和所得部分，把合并 会计报表看作是母公司会计报表的延伸和扩展。合并会计报表的编制方法主要是从 母公司股东权益出发考虑的，是为母公司现有的和潜在的股东而编制的。 按照经济实体理论，在企业集团内把所有的股东同等看待，不论是多数股东还 是少数股东均作为该集团内的股东，并不过分强调控股公司股东的权益。采用这种 理论编制的合并会计报表，能满足企业集团内整个生产经营活动管理的需要。 所有权理论认为，会计主体与其所有者是一个完整不可分割的整体，其立足点 是编制合并财务报表的企业对另一企业经济活动和财务决策具有重大影响的所有 权，因此，所有权理论不强调企业集团中存在法定控制关系，也不强调企业集团各 1 0 贯媸大学硕士学位论文 成员企业所构成的经济实体，而强调在予公司中所拥有的股权，强调编制合并会计 报表的企业通过搁有足够份额豹所有权对另一企韭的经济活动翱黠务决策实行控 制或产生重大影响。 财政部新颁蠢麴合舞会计摄表准则所依据豹基本合并理论从侧重母公司理论 转化为侧重实体理论。 3 2 合并会计报表的编制原则 合并会计报表作为会计报表，必须符合会计报表编制的一般原则和基本要求。 这些基本要求包括真实可靠、全藿完整及编摄及时。所谓真实可靠，是指合并会计 报袭要如实反映企业集团整体的生产经营活动和财务收支的真实情况，要求编制合 并会诗报表要以真实可靠的个剐会计报表为基础。所谖全愿完整是指合并会诤报表 应当反映企业集团整体经营活动的全貌，全面反映企业集团的财务状况和经营成 果。编摄及时要求合并会计撮表的编制讲求实效，及时编制著及时报送传递绘有关 方面。 合并会计报表与个别会计摄表不圈，它反浃母公鼋鄯子公司组成麴企业集霞整 体财务状况，反映的是若干个法人共周形成的会计主体的财务情况。因此，合并会 计报表斡编制除在遵循会诗报表编割和一般原则井，还应当遵循以下原则和要求： 3 2 1 以个别会计报表薏基础编翩 合并会计报表并不是直接根据母公司和子公司会计账薄编制，而是利用母公司 和予公司编制酶反映备自财务状况和经营成栗的会计报表提供的数据，透过合并会 计报表的特有方法进行编制。事实上，在子公司很多的情况下，也很难直接根据各 公司的会计账薄资料编制。以纳入合并范图韵母公司和予公司韵个别会计报表为基 础，可以说是客观性原则的要求在合并会计报表编制时的具体体现。 3 2 2 一体性原则 合并会计报表反映的是企业集团的财务状况和经营戚果，反映的是由多个法人 企业组成的个会计主体的财务情况，在编制合并会计搬表时应当将母公司和所有 子公司作为掩体来看待，视为个会计主体。母公司和子公司各囱发生的经济活动 上市公司合并会计报表分析 都应当从企业集团这整体的角度进行考虑。因此在编制合并会计报表时，对于母 公司与子公司之间、子公司相互之间发生的经济业务，应当视同同一会计主体内部 业务进行处理。 3 2 3 重要性原则 与个别会计报表相比，合并会计报表涉及多个法人主体，涉及的经营活动的范 面艮广，母公司与子公司的经营活动往往跨越不同行业界限，有时母公司与子公司 的经营活动甚至相差很大。这样，合并会计报表要综合反映这样的会计主体的财务 清况，必然要涉及到重要性原则和运用情况，以及重要性的判断问题。特别是在拥 有众多子公司的情况下更是如此。在编制合并会计报表时，特别必须强调重要性原 则的运用。如对一些项目在企业集团中的某一企业具有重要性，但对整个企业集团 则不一定具有重要性，在这种情况下根据重要性原则的要求对会计报表项目进行取 舍，则具有重要的惫义 此外，母公司与子公司之间、子公司相互之间发生的经济业务，对整个企业集 团财务状况和经营成果影响不大，为简化合并手续也可根据重要性原则进行取舍， 可以不对其进行抵销处理而直接编制合并会计报表。 3 2 4 实质重于形式原则 实质重于形式的含义是“实质和其它事项应按其实质和财务事实而不是按法律 形式进行核算和反映，这是西方国家选择会计方法必须考虑的重要原则。在一般情 况下，会计事项的经济实质和其它法律形式是一致的，但有时也不总是一致，会计 强调的是会计事项的经济实质，即使其法律形式异于经济实质，也不受其左右而采 用不同的会计方法，企业合并形式的会计实体只是一个经济实体，但在法律上母子 公司都是独立的法人，合并报表实质反映的是合并的经济关系，而不是独立法人的 经济关系，可见，合并会计报表体现了实质重于形式的会计原则。 3 3 合并会计报表的会计处理方法 企业合并可分为吸收合并、创立合并和控股合并三种。只有在控股合并的形势 下，才需要编制合并会计报表。 1 2 贵州大学硕士学位论文 在企业合并时有两种会计处理方法：购买法和权益结合法。在合并完成后的持 续经营过程中，合并会计报表的编制主要是关联交易的抵消问题。其中内部会计事 项抵销的特殊闯题，包括孛期处置子公司褶关内部未实现利润韵抵镑、长期般权投 资差额的抵销、子公司超额亏损的抵销等。 新准则中完善了内部交易羝销方面的规定，如母公司对子公司的长期股权投资 与母公司在子公司所有者权益中所享有的份额抵销的同时，要相应抵销长期股权投 资减值准备。在贿买网，母公司对子公司的长裁股权投资与母公司在子公司所有者 权益中所享有的份额的差额，在资产负债表中商誉项目列示。商誉发生减值的，应 当按照经减值测试后的金额列示。商誉的减值按照企业会计准燹| j8 号资产减 值及其指南处理。各子公司之间的长期股权投资以及予公司对母公司的长期股权 投资，将长期股权投资与其对应的子公司或母公司所有者权益中所享有的份额相互 抵销母公司与子公词、子公司相互之间的债券投资与应付债券相互抵销后，产生 的差额计入投资收益项目。对母公司与子公司、子公司相互之间销售商品、提供劳 务或其他方式形成的存货、固定资产、工程物资、在建工程、无形资产等所包含的 未实现内部销售损益抵销的同时，对其计提的跌价准备或减值准备与未实现内部销” 售损益相关的部分应当抵销。 3 4 合并会讦报表的特点 合并会计报表是以整个企业集团为一会计主体，以组成企业集团的母公司和子 公司薛个翱会计报表为基础，抵消内部交易或事项对个别报表的影响后编制焉成 的。与个别会计报表相比，它具有如下特点： 。 ( 1 ) 合并报表所反映约会计主体，是经济意义上的“主体，两不是法律意义上 的“主体。合并报表不反映任何现存企业的财务状况和经营成果。从合并报表的 概念来说，在投资方以对外出诖资产、形成对子公司的控制性股权为代价丽形成集 团的条件下，合并报表是以整个企业集团为单位，以组成企业集团的母公司和子公 司的个剃会计报表为基础，在抵消了个别会计报表有关集团内的重复项目的数额后 编制的、体现企业集团整体财务状况的报表。 这就是说，组成集团的母公司、予公司均是独立核算、有各盘独立的财务经营 体系，独立对其股东出具财务报告的经济实体。集团内的各个母公司、子公司等均 上市公司合并会计报袋分析 有效缝支配蔫各耋摄表所展示的资源，并运用备爨掇表掰越露豹资源来取得各宣静 财务成果。整个集团内的母公司与子公司之间，以股权关系为纽带，有机地联系在 一起。毽是，并不存在一伞支配合并掇表所列示瓣资源、并透过对这种资源有效运 用或支配来谋求经济利益的实体。 犯 合并范围、合并报表编制方法的可选择性以及合并擐表靛群表之表 特点， 使得合并报袭的外在表现呈现出弹性化的特性，合并报表编制的妪确性不再体现为 个剐报表静搿可验证性捧，丽是体现为编制过程逻辑关系的正确性。就合并报表的 编制方法而畜，受编制合并报表理论的影响，不同国家、同一国家的不同企业有可 麓选择不同的合并报表编制方法。对于同一个企监集团来说，选用不同的报表编制 方法，将使得合并报表有不同的外在表现。 合并报表的# 表之表特点，是指合并报表是母公司以合并范围内的母公司、 子公司的报表为基础编制的。在个别报表的条件下，企业的报表与账簿、凭证以及 实物等有可验证性捧的对应关系。报表编制的正确与否，可以通过这种“可验证性羚 来检验。但是，在合并报表的条件下，由于在编制过程中的集团内部交易的抵消， 合并报表与分散在企遭集团各个企业的账簿、凭证以及实物不可能存在个别企业报 表的那种“可验证性 关系。会共报表蛉正确性也仅仅具有逻辑关系正确与否的意 义。 ( 3 对于跨地区、跨国界、跨行业、跨不爨产业周期、跨不弱企业组织形式的 企戴集团，在盈利模式、收入特征、生产组织、工艺流程、财务运作、风险层级等 方筒露临的情况均不相同。以这些企业的个别会计报表为基础编制的合并会计报表 与个别会计报表相比，从某种角度看，其各项目所能够说明的内容似乎缺纛合理性 和可理解性。 母公司与子公司之间或备子公司之间的行业差异、组织形式差异和地域差异越 大，简题越突逛。但是，由于在编割合并会计报表时抵消了企监集团内部的业务往 来，剔除了人为( 如利用资金转移、利润转移等) 粉饰会计报表的因素，使得合并会 计搬表反映了母子公司共同组成的整个企监集豳真实的财务状况、经营成采和现金 流量，提供了母公司盥接和间接所控制的资源、所承担的债务、所享有的权益等综 合信息。， ( 4 ) 编制过程中对企业集团内部交易的剔除以及大部分项目的直接相加，使得 1 4 贵州大学硕士学位论文 对个别报表有意义的信息在合并会计报表中或者消失、或者失去意义。在合并会计 报表的编制过程中，要对集团内的内部交易进行剔除。主要包括：母公司对子公司 的投资与子公司股东权益( 所有者权益) 中属于母公司的部分互相抵消；母子公司之 间的债务债权互相抵消；。存货 项目中，集团内公司间的内部销售所产生的未实 现内部销售利润的抵消等等。 但是，上述被剔除的项目，对个别企业是有意义的：债务企业的债务仍然需要 偿还、实现销售的企业也已经将实现的收入计入了利润表等等。结果，合并会计报 表中的数字很大程度上进行了汇总，而不能反映单个企业的真实情况。 3 5 合并会计报表的特点对财务分析的影响 上面我们看到合并会计报表与个别会计报表相比有很多不同点，这些不同点就 是我们着眼于合并报表财务分析的基础，从这些不同点出发我们可以得到不为个别 报表所包含的集团整体的财务信息。 正因为合并报表的这些特点，使得在对其进行财务分析的时候有许多方面需要 特别注意，具体包括： ( 1 ) 一般而言，合并财务报表给那些准备评价公司总体业绩和财务风险的公众 提供的相关信息要远远多于使用者分别分析母公司和子公司各自报表所得的信息。 在分析母公司和子公司各自的报表时，分析者无法评价单张公司报表因公司间交易 而被扭曲的程度各家公司报表的简单汇总也不能解决这个问题，扭曲现象依然会 存在，只有合并会计报表才比较好的解决了这个问题。 ( 2 ) 常规的比率分析方法在很大程度上失去意义。就个别企业而言，对其财务 状况的分析，可以采用常规的比率分析方法来进行但是，在合并报表条件下，合 并报表不反映任何现存企业的财务状况和经营成果。因此，再对合并报表进行常规 的比率分析将在很大程度上失去意义。例如计算g e 公司的毛利率，因为g e 公司 拥有数目众多的子公司和业务部门，计算出来的毛利率是各个不同行业毛利率的一 个加权平均值，基本没有任何比较的意义。 ( 3 ) 对于信息使用者而言，虽然需要整体把握集团的经营情况，但他们需要作 的决策( 如交易、借贷、投资等决策) 有些时候是针对集团内的母公司或者是子公司 的，所以，在对合并会计报表进行分析时，还要结合个别会计报表综合判断。 1 5 上市公司合并会计报表分析 ( 4 ) 个别报表与合并会计报表的编制主体无论是法律特征还是管理特征都存在 着重大差别。从法律角度看，个别报表的编制主体是独立核算、自负盈亏的具有独 立法人资格的企业，该主体下面不存在具有独立承担法律责任能力的单位；而合并 会计报表的编制主体是由若干个具有独立法人地位的企业构成集团，集团下属的每 个子公司都有依法承担法律责任的能力。从管理方式看，作为个别报表编制主体的 企业，其内部采用直接管理方式；但企业集团中的母公司对下属子公司则不能采用 直接发号施令的方式管理，而必须通过在董事会或高层管理中的控制权发挥领导作 用，这种领导作用往往还受到诸多的限制，所以，实施整个集团的资源配置更多运 用的是经济手段和间接手段合并会计报表分析必须考虑合并主体的上述法律特征 和管理特征例如，我们在分析集团偿债能力的时候，不仅仅是要看基于合并会计 报表而计算的流动比率、速动比率、资产负债率等指标，还必须分析母公司替子公 司债务担保、( 各国、当地政府) 对资金调拨的限制等因素。 ( 5 ) 对于多元化经营的集团公司，为了掌控企业集团整体的情况，必须利用合 并会计报表，目前别无其他选择。就这个目的来说，合并会计报表的决策有用性大 大超过了母公司个别会计报表，这也是合并会计报表的独到价值所在。，正因为合并 会计报表提供的是综合信息，它无法提供分类的详细信息，所以，要了解分类的详 细信息，不应该苛求合并会计报表，而应该阅读分部报告或个别会计报表，这才是 明智而正确的选择。 1 6 贵州大学硕士学位论文 4 基于使用者决策的分析 合并会计报表是基于个别会计报表的基础上建立起来的，一般情况下，合并会 计报表的分析方法与个别会计报表的分析方法基本相同，但是由于合并会计报表本 身的一些特殊性，使得在运用一般方法对合并会计报表进行分析时应该特别注意某 些特殊问题。 本章就从合并会计报表的不同使用者出发，结合合并会计报表的一些特殊性， 讨论怎样使用合并会计报表。 4 1 分析体系的建立 在进行分析工作之前，我认为有必要先确定以下要素： ( 1 ) 合并会计报表分析的基础是什么? ( 2 ) 从谁的角度出发来进行分析? ( 3 ) 对合并会计报表分析的目标是什么? 4 1 1 分析的基础 财务数据的分析有各种各样的分析方法，本文采用人们最为常用的分析技术_ 财务比率进行财务分析。虽然比率不是绝对的尺度。但当它们用于某些选定的组 合来确定财务状况的变化、若干时期内的经营业绩以及与类似的企业进行比较时， 比率的作用是非常好的。比率有助于描述这些变化的趋势和模式，对分析者来说， 这些变化又势必会显示出被评价企业的风险和机会。 相关的财务数据之间可以进行比较来得到财务比率。财务报表中相关的财务数 据之间可以得到很多的财务比率数据。然而，在正常情况下，只有少数选定的关系 能够为分析者提供可用于洞察和决策支持的真正需要的信息。特定的信息使用者对 财务比率的需求是不同的。任何特定的比率或计量方法只有和所采取的角度及具体 的分析目标相关时才是有用的。 1 7 上市公司合并会计报表分析 4 1 2 对合并会计报表进行分析的角度 那么，合并会计报表的信息使用者有哪些呢? 应该从哪些角度来进行合并会计 报表的分析呢? 财务报表是为多种类型的使用者准备的，财务报表信息的提供取决于财务报表 信息的需求方与供给方这两股力量的共同作用。因为有需求才有必要提供。 一般来说。财务报表的使用者主要有：( 1 ) 股东、投资者及证券分析师；( 2 ) 管理 当局；( 3 ) 债权人；( 4 ) 客户及供应商；( 5 ) 政府机构；( 6 ) 企业员工。针对合并会计报 表来说，最主要的信息使用者为：母公司的管理人员，母公司的股东和母公司的债 权人。 首先，从日常工作角度出发，最接近企业且负责企业长期业绩的是公司的管理 人员，尤其是母公司的管理人员。他们需要对集团整体的经营效率、资本和人力资 源的有效部署、其他资源的合理使用、以及目前和长期的结果负责，而且所有这一 切都属于有效企业战略的范畴。对于子公司的管理人员来说，集团整体的情况对他 们分析的意义并不大 其次，是母公司的股东，他们对自己权益投资的目前和长期回报是特别关注的。 他们通常希望增加收益、现金流量和股利，这些将合在一起增加他们投资的经济价 值。公司收益的使用和分配方式都会影响到母公司股东的收益。 最后，是母公司的债权人。债权人在不同期间将资金借给企业。他们主要关心 的是公司的变现能力和现金流量，因为这会影响到支付他们应得利息以及本金的能 力。他们还将关心集团所采用的财务杠杠的程度，以及特定剩余资产价值的可获得 性，这将可以给他们提供抵御风险和保证金。从法律角度来说，母公司的债权入可 以对集团所有的资产提出请求，而子公司的债权人却只能对子公司的资产提出请 求。所以，合并会计报表对于母公司的债权人来说，比母公司单独的报表更具备分 析价值。对子公司的债权人来说则正好相反。 所以本文将从母公司的管理