（企业管理专业论文）创新型中小企业经营业绩评价体系研究.pdf

摘要 当今社会日新月异，“创新”已经成为企业、国家，乃至民族发展的主旋律。 自十六届五中全会提出“把增强自主创新能力作为科学技术发展的战略基点”“创新” 已被提到前所未有的高度。同时，一批数量多、规模小的异军创新型中小企业正在崛 起并被视为：真正转变我国经济增长方式和优化经济结构的决定性力量 创新型中小企业既是市场经济的新生力量。同时，其经营管理的难题又亟待解决，如： 创新能力、管理效率、财务业绩等。但当前正缺少专用于该类企业的业绩评价体系。因此 本文的研究目的：不是为了提出全新的评价思路。而是在界定创新型中小企业概念，研究 内外部环境的基础上，分析现行体系优缺点，以企业广义投资者( 所有者和债权人) 为评 价主体，建立适用于创新型中小企业的经营业绩评价体系。 本文建立的“创新型中小企业经营业绩评价体系”，融合了现行体系的优点。继承经 营业绩评价体系的发展趋势；通过最高核心指标和驱动树的分解，强化评价体系的系统性； 突出财务业绩的核心地位，明确“经济增加值回报率”为最终核心指标。有效提高本体系 的科学性、可比性和可操作性 全文共六章，可按内容分为三部分： 第一部分，包括第一、二章。主要对本体系相关的概念、范围、要素进行详细 分析和研究，构建创新型中小企业经营业绩评价的理论框架。为下文作铺垫。 第二部分，包括第三、四章。通过对现行评价体系的应用研究和特点归纳，并 逐步建立。创新型中小企业经营业绩评价体系”。是本文的主体部分。 第三部分，包括第五章和结论。主要对本文已建立的业绩评价体系进行科学性、 有效性和案例应用分析。概括本体系的优点及贡献，也提出本研究的不足与缺陷。 关键词：创新型中小企业经营业绩评价经济增加值回报率 广东工业大学管理学硕士学位论文 a b s tr a c t n o w a d a y s ，t h es o c i e t yc h a n g e sb yl e a pa n db o u n d s f o re n t e r p r i s e s ，c o u n t r i e s a n de v e nt h en a t i o n s ，i n n o v a t i o nh a sb e c o m et h ek e yt h e m ei nc u r r e n td e v e l o p m e n t s i n c eo u rs i x t e e n t h m i d d l ef i v ep l e n a r y m e e t i n gp r o p o s e dt h a te n h a n c i n g s e l f - i n n o v a t i o nc a p a b i l i t ys h o u l db et a k e na st h eb a s i cp o i n tt ot e c h n o l o g i c a l d e v e l o p m e n t ，i n n o v a t i o nh a sb e e nb r o u g h tt oan e v e r n e wh e i g h t s i m u l t a n e o u s l y ， i n n o v a t i o n a ls m a l l a n d - m i d d l ee n t e r p r i s e s ( s h o r tf o ri s m e ) ，an e wg r o u pf o r c e w h i c hi ns m a l ls c a l eb u tl a r g eq u a n t i t y ，a r eg r o w i n gu pq u i c k l y ，a n dr e p u t e dt o t h eg e n u i n ec r u c i a lp o w e rt ot r a n s f o mt h ei n c r e a s i n gw a yo fe c o n o m i ca n do p t i m i z e t h ee c o n o m i cs t r u c t u r e i s m e ，a st h en e wp o w e ri nm a r k e t i n ge c o n o m i c ，a r eb r o u g h tt of a c eas e r i e s o fp r o b l e m sr e l a t e dt or u n n i n gt h e i rb u s i n e s s ，s u c ha si n n o v a t i o nc a p a b i l i t i e s ， m a n a g e m e n te f f i c i e n c y ，f i n a n c i a lp e r f o r m a n c e ，e t c ，a n de x p e c t e dt o w o r ko u t s o l u t i o n s h o w e v e r ，t h e r ei sal a c ko fp e r f o r m a n c ee v a l u a t i o ns y s t e me s p e c i a l l y f o rt h e s ek i n d so fe n t e r p r i s e s t h e r e f o r e ，t h ep u r p o s eo ft h i sr e s e a r c h d o e s n o tm e a nt op u tf o r w a r dan e ww a yf o rp e r f o r m a n c ee v a l u a t i o nk n o w nf r o mb e f o r e ， b u tt os e tu pa na p p l i c a b l ep e r f o r m a n c ee v a l u a t i o ns y s t e mf o rr u n n i n gt h e s e e n t e r p r i s e s ，b ya n a l y z i n gt h es t r o n gp o i n to fc u r r e n ts y s t e ma n dt a k i n gt h e g e n e r a l i z e di n v e s t o r s ( o w n e r sa n dc r e d i t o r s ) a sp r i n c i p a lp a r to fe v a l u a t i o no n t h eb a s eo fd e f i n i n gt h er e l a t e dc o n c e p tt oi s 脏a n ds t u d y i n gt h ei n n e ra n do u t e r o fe n v i r o n m e n t t h eo p e r a t i n gp e r f o r m a n c ee v a l u a t i o ns y s t e mf o ri s m e ，w h i c ht h i sr e s e a r c h s e tu p ，u n i t st h es t r o n gp o i n to fc u r r e n ts y s t e ma n dc o m ei n t od e v e l o p m e n t t r e n do fp e r f o r m a n c ee v a l u a t i o ns y s t e m ，a n a l y z e ss y s t e ma c c o r d i n gt ot h e h i g h e s tn u c l e u sg u i d e l i n ea n dd r i v ef a c t o r ， e n h a n c et h es y s t e m a t i z a t i o n m a k e st h ec o r ei n d e xo ff i n a n c i a la c h i e v e m e n t so u t s t a n d i n ga n ds p e c i f l e d w h i c hn a m e d “e c o n o m i c sv a l u ea d d e dr e t u r n ( e v a r ) ”a sf i n a ln u c l e u si n d e x ， s ot h a tt h es c i e n t i f i c i t y ，c o m p a r a b i l i t ya n dp r a c t i c a l i t yo ft h i ss y s t e ma r e i i b s t r a c t e f f e c t i v e l yi m p r o v e d t h ew h o l er e s e a r c ha r ei n c l u d i n gs i xc h a p t e r sa n dc o u l db ed i v i d e di n t o t h r e ep a r t sb yt h ec o n t e n t s ： t h ef i r s tp a r ti n c l u d i n gc h a p t e ro n ea n dt w oa r em a i n l ya n a l y z e sa n d s t u d y i n gt h ec o n c e p t ，s c o p ea n df a c t o r sr e l a t e dt ot h i ss y s t e mi np a r t i c u l a r i no r d e rt oc o n s t r u c tat h e o r e t i c a lf r a m ef o rp e r f o r m a n c ee v a l u a t i o no fi s m e t h es e c o n dp a r ti n c l u d i n gc h a p t e rt h r e ea n df o u re m b o d i e s “t h eo p e r a t i n g p e r f o r m a n c ee v a l u a t i o ns y s t e mf o ri s m e ”t h r o u g hs t u d y i n gt h ef e a t u r e so f c u r r e n te v a l u a t i o ns y s t e m s ：t h i si st h em a i nb o d y t h et h i r dp a r ti n c l u d i n gc h a p t e rf i v ea n dc o n c l u s i o nm a i n l ya n a l y z e st h e p e r f o r m a n c ee v a l u a t i o ns y s t e mf r o ms c i e n t i f i c i t y ，e f f i c i e n c ya n dc a s e a p p l i c a t i o n ，g e n e r a l i z e st h es t r o n g p o i n ta n dc o n t r i b u t i o no ft h es y s t e ma n d p u tf o r w a r dt h es h o r t a g ea n d1 i m i t a t i o no ft h es y s t e m k e y w o r d ：i s m e ( i n n o v a t i o n a ls m a l l a n d - m i d d l ee n t e r p r i s e s ) ， o p e r a t i o np e r f o r m a n c ee v a l u a t i o n ， e c o n o m i cv a l u ea d d e dr e t u r n i i i 独创性声明 独创性声明 秉承学校严谨的学风与优良的科学道德，本人声明所呈交的论文是我个人在导师的指 导下进行的研究工作及取得的研究成果尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方 外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，不包含本人或其他用途使用过的 成果。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明，并表 示了谢意。 本学位论文成果是本人在广东工业大学读书期间在导师的指导下取得的，论文成果归 广东工业大学所有。 申请学位论文与资料若有不实之处，本 渺7 年乒月2 石日 1 1 论文的研究背景 第一章绪论 经济全球化速度加快，国际分工和产业转移越来越依赖企业创新能力。然而，创新的 主要成果一发明专利，9 0 以上掌握在少数发达国家。跨国公司凭此优势占据产业链的 高端，从中获取大量超额利润。自十六届五中全会提出“把增强自主创新能力作为科学技 术发展的战略基点和调整产业结构、转变增长方式的中心环节”，“建立以企业为主体、 市场为导向、产学研相结合的技术创新体系，形成自主创新的基本体制架构”虽然“创 新”被提到前所未有的高度，但我国的自主创新能力依然薄弱。改革开放以来，尽管科技 体制和经济体制均经历深刻变革，但“科技与经济结合”问题尚未得以根本解决。许多企 业严重缺乏核心技术和竞争力，表现出高度的对外技术依赖。改革和创新的任务依然繁重。 2 0 0 6 年4 月1 3 日，为贯彻落实党的十六届五中全会和全国科技大会精神，深入实施 “技术创新引导工程”，科技部、国资委、中华总工会联合发布了关于开展创新型企业 试点工作的通知( 国科发政字( 2 0 0 6 ) 1 1 0 号) f l o 其中，首次提出创新型企业概念和 评选条件；启动创新型企业评选体系研究经费；全面开展创新型企业试点工作。 在国家创新战略中，批数量多、规模小的异军中小企业正在崛起。正如我国著 名经济学家吴敬琏所言：中小企业是我国真正转变经济增长方式和优化经济结构的决定性 力量。不仅创造着社会财富，更直接推动经济增长和创新发展。以我国为例圆： 中小企业数量占全国企业总量9 9 3 ；占我国g d p5 6 6 、占工业新增产值7 4 7 、 占社会销售额5 8 、占税收4 6 2 和出e l 总额6 2 3 。提供7 5 的城镇就业岗位。 第二产业中：至0 4 年末，共有中小工业企业2 7 3 2 6 3 家、资产合计达1 3 5 。8 2 3 5 亿元、工业增加值达3 6 ，8 5 3 7 亿元、实现利润6 ，4 2 6 5 亿元、上缴利税1 1 。7 8 4 7 亿元、解决5 2 3 2 万劳动力的就业问题。 1 2 国内外相关理论的研究状况 国内外专家学者虽然在“企业经营业绩评价”领域拥有卓著的研究成果，但大部分研 究都以大型企业作为对象。同时，因为“创新型企业”是国内首创的概念，专门对创新型 广东工业大学管理学硕士学位论文 中小企业业绩评价的研究成果，目前尚未面世。 1 国外对企业经营业绩评价体系的研究国外对业绩评价的研究历程，可分为五个 阶段。各阶段均出现具有代表性的评价体系。 沃尔评分法：2 0 世纪初，美国学者沃尔提出“信用能力指数”概念，通过七个传统财 务指标，侧重评价企业的盈利能力和偿债能力。 杜邦财务评价体系：1 9 1 5 年，杜邦公司首创“净资产报酬率”指标及“杜邦财务分析 体系”。将净资产报酬率层层分解，从纯财务角度构建起企业评价和分析体系。 投资报酬率、销售利润率指标体系：1 9 7 1 年美国学者麦尔尼斯通过实证研究，发现最 常用的业绩评价指标是：反映投资者对投资回报高度关注的“投资报酬率( r o i ) ”。并 辅之以销售利润率、每股收益( e p s ) 、现金流量和内部收益率( i r r ) 等。 “均衡”企业业绩评价指标体系：2 0 世纪8 0 年代后，一种与企业长远目标紧密联系， 体现企业成功关键因素，由财务与非财务指标共同构成的业绩评价体系平衡计分法 ( t h eb a l a n c es c o r e c a r d ) ，由卡普兰( k a p l a n ) 和诺顿( n o r t o n ) 提出并广泛应用。实 现了对企业业绩的全面综合评价，为业绩评价体系的创新做出重要贡献。 财务指标的发展e v a ：平衡计分卡使非财务指标的重要性不断凸现。与此同时， 财务指标也发生革命。s t e w a r 于1 9 9 1 年提出经济增加值( e v a ) 指标。将财务指标与股 东价值最大化的财务管理目标紧密联系，弥补了传统财务指标的缺陷。 2 国内对企业经营业绩评价体系的研究改革开放初期，我国企业业绩评价工作主 要由政府主导。因此业绩评价体系由国家统一制定分别是财政部在1 9 9 3 年出台的企 业财务通则和1 9 9 5 年制定的企业经济效益评价指标体系；1 9 9 9 年由财政部、国家 经贸委、人事部、国家计委联合颁布( 2 0 0 2 ，修订) 实施的国有资本金效绩评价体系。 各体系中，以国有资本金效绩评价体系影响最为广泛。多层次的指标设计，也使其评 价更为全面和深入。但是在指标设计上，仍然缺乏对无形资产和可持续发展能力的评价。 学术理论界对此领域的研究也功不可没。具有代表性的成果有： 清华大学杜胜利博士1 9 9 9 年所著的企业经营业绩评价中提出了财务评价、非财 务评价、无形业绩评价、顾客导向评价等要素组成的评价指标系统。这是国内第一部系统 阐述企业经营业绩评价的著作伽 江西财经大学会计学院张蕊教授2 0 0 2 年在企业战略经营业绩评价指标体系研究 中提出购建企业战略经营业绩评价的指标体系，综合反映战略经营业绩。m 暨南大学罗绍德教授在 经营- - 长期优势”的因果链条。 1 对创新的诠释：根据已界定的“创新型企业”定义，创新应该包括：技术工艺、 营销品牌、管理机制等环节但“创新”与“改善”往往难以明确划分。笔者认为，企业 业务一般应分为三层次：一、与市场直接相关的高层业务，如企业战略、产业战略、产品 战略等，构成经营层面；二、内部管理控制的中层业务，如生产管理、财务管理、营销管 理等，构成( 狭义) 管理层面；三、实际操作等基层业务，如现场管理等，形成运作层面。 经营层和管理层多是非程序性和创造性工作，对企业发展具有重大影响，体现出“创新” 活动的基本特征。而运作层多为重复程序性工作，往往是现有流程效率的改善。因此，创 新型中小企业的创新活动，应该是：集中在经营和管理层，对企业发展具有较大影响力 的创造性活动。 同时，企业作为“经济人”创新的源动力正是追求竞争优势和最大利润。尤其是中 小企业，缺乏大型企业规模生产和质量稳定的优势。因此，必须通过技术、营销、管理效 率等创新，使大型企业在短期内无法立即跟随，成就短期竞争优势并获得超额利润。 2 创新型中小企业经营业绩的评价范围：如上文的阐述，企业经营业绩评价已经从 单一财务，拓展到其它职能领域。结合对创新活动的界定，笔者认为：创新型中小企业的 经营业绩评价范围，应该包括四个层面：传统的财务层面、面向外部市场的客户营销层面、 面向具体操作的生产运作层面，以及该类企业的突出特点面向长期发展的研发创新层 面。 1 4 笙三耋型翌墨主：尘些耋耋兰筌要竺堡兰 2 3 3 主要评价方法和标准的取向 从题目可见，本文致力于现有业绩评价体系在创新型中小企业中的应用而不是建立 区别于以往的评价新思路。因此，在设计过程中，必然充分借鉴现行业绩评价体系；继承 当前评价体系的主要思路一财务层面与非财务层面相联系、定量指标与定性指标相结 合；同时，可根据评价的需要，可选用企业内部的预算标准、行业平均标准值和自身历史 标准，作为评价基准。如：当评价同一行业两个创新型中小企业经营业绩时，应采用行业 平均指标作为指标评价标准；而主要针对单一企业时，可选择历史标准或预算标准。确保 创新型中小企业的评价体系具有较强的全面评价性、可读性、可比性和可操作性。 第三章现行评价模式应用问题的剖析与借鉴 本文致力研究：现行评价体系如何应用于创新型中小企业的问题。因此，必须对现行 业绩评价体系进行研究，并从中借鉴得出创新型中小企业经营业绩评价体系的设计思路。 本文研究的现行评价体系主要有：杜邦分析体系、国有资本金效绩评价体系、平衡记分卡 体系、经济增加值( e v a ) 指标。由于这些体系已为众多文献资料所分析和研究。因此， 本文仅针对其特点和应用问题进行分析。 3 1 杜邦分析体系的特点及其应用剖析 杜邦分析体系是由杜邦公司于1 9 1 5 年创立，主要用于财务分析并逐步拓展为经营业 绩评价之用。最重要的贡献是：确立以单一指标作为核心，各层指标通过严密的数理关系， 层层分解的完整体系。通过财务指标引导并发现经营问题所在。 但该体系以会计数据为基础，局限于财务分析功能。随着竞争程度的加深，企业财务 信息评价的局限性凸显为： ( 1 ) 整个体系局限于会计数据，只能反映过去期间的业绩，且容易被控制； ( 2 ) 忽视顾客和员工的满意度等非财务指标，导致企业忽视长期发展战略： ( 3 ) 该体系不能充分反映企业在无形资产和创新方面的投入和业绩。 在经营业绩评价发展到现在，虽然杜邦分析法存在着明显的缺陷。但并不妨碍其成为 经营业绩评价发展史上的经典。对于“树立单一而明确的核心指标，并采取层层分解的逻 辑因果关系”，最值得本文的学习和借鉴。 3 2 平衡记分卡体系的特点及其应用剖析 美国学者卡普兰( k a p l a n ) 和诺顿( n o r t o n ) 于1 9 9 6 年提出平衡记分卡体系，时间 上先于我国提出的国有资本金效绩评价体系。但其影响力却远远超过后者，是经营业绩评 价发展史上的重要里程碑。其主要贡献在于： ( 1 ) 提出“财务、市场、内部管理和企业学习”四个方面完整的评价思路。并确立 财务指标为终极目标，既包括财务指标又包括非财务指标，各方面指标平衡设置的新形式。 第三章现行评价模式应用问题的剖析与借鉴 ( 2 ) 四个方面的指标均形成从后往前的因果关系链。既使分析结果更加贴近现实， 又使一直难于处理的“战略目标和战术实施”问题，寻得解决之途。 ( 3 ) 重新明确财务管理的核心地位，并通过因果关系链，具体说明市场、内部管理 怎样服务于财务目标? 怎样影响财务目标的实现程度? 且不论本体系指标的具体设置。单“四维划分”理念便使世人耳目为之一新，众多企 业迅速开展实际操作的研究。但却发现依然存在着以下几个方面的局限性： ( 1 ) 就评价思路看，平衡记分卡过于强调其“平衡”理念，却弱化了评价结果与核 心指标之间的关系，始终欠缺一个“高于一切”的核心关注点。尽管财务指标被强调为体 系重心，但却无法与杜邦分析法的权益净利率、国有资本金体系的总评分等核心指标相比。 这导致业绩评价结果难以直观表现，使其实用性和可比性大打折扣。悯 ( 2 ) 就时代性看，尽管提出的历史不长但日新月异的变化使它很快表现出。老态” 对创新能力的重视程度不足。现代企业尤其是创新型企业，经营的成功取决于持续创 新的核心竞争力但在传统平衡记分卡中，并没有将“创新”作为单一层面进行评价。尽 管在内部管理和企业学习指标中有所涉及，如工艺改造能力、产品设计水平和新产品开发 能力等，但不够系统、全面鲫。 尽管存在局限性。但其四维平衡划分的理念，仍使其成为新评价思维的典范。但应用 的局限性却不能被忽视众多学者提出了改进和应用方案，使其不断拓展和完善。如张蕊 在企业战略经营业绩评价指标体系研究中提出增加“技术创新”层面啪而笔者认为 这又与企业学习层面存在重复矛盾，且破坏了体系的整体系统性。 3 3 国有资本金效绩评价体系的特点及其应用剖析 我国现行的企业绩效评价体系是1 9 9 9 年6 月由财政部、经贸委、人事部和计委联合 颁布并在2 0 0 2 年修订的颁布的时间虽然晚于平衡记分卡，但更符合当时企业发展状况 和国有资产管理水平成为我国业绩评价体系发展史上的历史转折点，并一直沿用至今。 该体系以资本运营效益为核心，采用“多层次指标体系”和“多因素逐项修正”等方 法。主要应用于国有资产管理。指标体系融合了财务与非财务指标，定量指标和定性指标。 具有较好的科学性和合理性。尤其是提出了完整且具有操作性的定性指标计量方法 但该体系整体上仍属于。事后评价”，具体表现为以下几个方面： 1 7 广东工业大学管理学硕士学位论文 ( 1 ) 财务指标权重明显过大，远不如平衡记分卡的前瞻性和科学性； ( 2 ) 指标设置主要考虑业已结束的经营期间，对企业未来的长期潜力未能充分考虑。 如：创新能力、环保意识等方面均考虑甚少，甚至没有考虑； ( 3 ) 未将知识与智力资本纳入评价指标体系。然而，把这两者纳入到评价体系是大 势所趋。在创新型中小企业尤甚。 3 4 经济增加值( e v a ) 指标的特点及其应用剖析 经济增加值( e c o n o m i cv a l u ea d d e d ，简称e v a ) 最早由美国思滕思特公司( s t e m s t e w a r t c o ) 于1 9 8 2 年提出的，是指：剔除用于研发经费、营销投放等长期支出， 以及与正常营业无关的营业外收支后，从税后净营运利润中扣除全部投入资本( 包括：股 权和债务) 的机会成本后的所得。该指标基于“企业价值最大化”的财务管理目标，是理 论上最为完备的财务指标。因此，有学者认为：将企业经营业绩最终归结为实现经济增加 值，是最为科学合理的。 其区别于以往的财务指标的重大贡献在于： ( 1 ) 其核心是资本投入是有成本的，企业的盈利只有高于其资本成本( 包括股权成 本和债务成本) 时，才会为广义的投资者( 包括股东和债权人) 创造价值； ( 2 ) 明确将作用于长期发展但被规定为“费用化”处理的支出，以及与营业无关的 营业外收支，从营业净利润中剔除。既减少净利润被人为控制的可能。也使当前净利润与 企业长期投入“脱钩”，避免“长期投入”对短期经营业绩的负面影响。 显然，e v a 更真实地反映价值创造能力，可避免盲目追求增长率和企业规模，促使企 业把着眼点放在长期价值创造上；可推动企业形成资本纪律约束，做出符合投资者利益的 决策；有利于克服短视行为，使得企业关注核心业务，追求长期业绩的提升伽 需要强调的是：经济增加值并不是一个完整的评价体系，而是单一财务指标。虽然其 后众多学者给予拓展，使其形成配套的评价方案，如设立奖金库等。但这仍不能改变单一 财务指标的局限性。其应用问题主要体现如下： ( 1 ) 与传统会计概念相比，经济增加值的一系列相关概念如：广义投资者、息前税 后营业净利润、综合资本成本等，理论更前沿，也更难于理解 ( 2 ) 经济增加值的计算方式较为复杂，主要体现两个方面：一、调整项目较多，据 统计：如果业务最完备的企业，其经济增加值的调整项目可达1 6 0 多项。二、经济价值往 往不等于市场价值，因此理论界欲将“修正后的经济增加值( r e v a ) ”取代e v a 。r e v a 第三章现行评价模式应用问题的剖析与借鉴 是建立在完善证券市场的基础上，计算方式与e v a 基本一致。却用市场价值取代账面价值， 用市场平均收益率取代综合资本成本率。然而，对于我国目前不完善的证券市场，以及创 新型中小企业大部分属于非上市公司的现状，r e v a 显然并不适用。 ( 3 ) 未能如杜邦分析法和平衡记分卡一般，建立严整的业绩因果链条，难以迅速直 接地寻找到经营瓶颈。而且非财务指标和定性指标也未能在经济增加值中得到体现。 ( 4 ) 单纯使用经济增加值进行评价，仅能反映企业创造价值的绝对量，未能反映其 投入产出效率。因此可拓展为“经济增加值回报率”以客观反映资本使用效率 尽管存在着上述的局限性，但经济增加值的广泛应用，显然是大势所趋。自2 0 0 2 年， 国内众多大型企业如：青岛啤酒、中化国际、宝钢集团、国家开发投资公司、中国建设银 行、上海浦东发展银行，均开始试行e v a 价值管理体系。并且，国务院国资委业绩考核局 与毕博管理咨询有限公司，于2 0 0 5 年出版了企业价值创造之路经济增加值业绩考 核操作实务一书尽管并非官方正式制度文本，但其权威性也表明了：用经济增加值评 价体系，取代现行的国有资本金效绩评价体系是必然之势，也引起了笔者的重视。 3 5 其他具有代表性的经营业绩评价体系 除了上述的四种主流的业绩评价体系之外，同时也存在着其它体系和发展趋势。首先 是为现行两种主流评价体现建立的“融合互补体系”众多学者认为“平衡记分卡”和“经 济增加值”各有优劣，希望建立融合两者优点的改良体系。其中以下两个不同的改良方案， 最值得借鉴脚。 1 亡 口 以经济增加值为中心的平衡记分卡业绩评价体系。如下图 ，7 、 墨阳 一一、u u 、差竺竺兰! 兰) 亟五)弋竺苎竺竺至一) l 竺竺坚! 一) 哥槲理层 运营管理层 支持与执行 ( 财务面，客户面，内部营运面、学习与成长) 图3 1 ：以经济增加值为中心的平衡记分卡业绩评价体系示意图嘲 f i g u r e3 - 1 ：t h eb a l a n t e ds c o r e c a r ds y s t e mw i t he v ac o r e 阍， 广东工业大学管理学硕士学位论文 该体系反映了企业内部价值提升的结果，并且使得公司未来战略、业务模型转变紧密 相连。这一体系的应用是以西门子的应用案例为代表。 2 经济增加值与平衡记分卡并行的业绩评价体系。两部分相互分7 - = 平衡记分卡主 要用于年度业绩考核，经济增加值则作为薪酬分配的标准。而且，这一体系还提出了经济 增加值的驱动树模式，如下图。该模式以新加坡的淡马锡公司应用案例为代表。 - - - - - - - _ - - - - - - - - - - - - - - - _ - - - - 。 图3 - 2 ：经济增加值与平衡记分卡并行体系的驱动树旧 f i g u r e3 - 2 ：p a r a ll e ls y s t e mo fe v a & b a l a n c e ds c o r e c a r d 嘲 除上述两个改良体系以外，部分应用于其它领域的评价体系也引起了笔者的重视。例 如：哈尔滨工业大学管理学博士张凌所著的企业技术创新项目评价与决策体系研究嘲； 国家自然科学基金资助项目( 7 0 1 7 1 0 3 9 ) 中小企业技术创新测度与评价研究m 等体系。 3 6 对现行评价模式的借鉴与改进思路 基于上述分析和研究。本文所建立的创新型中小企业经营业绩评价体系，应该也必须 向现行评价体系学习和借鉴，从中得到启发。笔者认为：本文的体系设计可以继承上述评 第三章现行评价模式应用问题的剖析与借鉴 价模式的优势，并且对其进行改进。主要改进思路归纳如下： 3 6 i 继承企业经营业绩评价的发展趋势 在卡普兰提出平衡记分卡后，为能更全面地反映和评价企业的真实业绩，评价范围从 单纯的财务层面向“客户”、“管理”、“创新”方向拓展。这一趋势越发明显且不可逆 转。这根本上是因为经营业绩“所得”与“所费”的外延不断被延伸诠释所致。 另一不可逆转的趋势是：定量财务指标与定性指标相结合，使评价体系更具有“刚软 相济”的特点，更贴近企业这一复杂系统的实际。当然，也有部分体系希望实现完全定量 化，并借助模糊决策、因子分析等数理方法，提高定量指标的准确性和相关性但由于这 些数理方法，普及应用程度有限、理论性过强，造成评价结果难以被理解，且不利于横向 比较。因此，定量与定性、财务与非财务的配合现状当前无法被替代 基于此大势，本文的体系应该承接该发展趋势一“多元指标、多维评价”为基本设 计思路，其中尤以平衡记分卡的大思路为代表。 3 6 2 强化学习与创新的逻辑关系 在平衡记分卡四个层面中，最能突出长期战略思路的应是“学习与成长”层面。国内 部分学者将此解译为“学习与成长”或“学习与增长”现代财务理论有所谓“有效增长。 和“无效增长”的区分：单纯依靠提高销售收入、负债率和留存收益率而实现的是：非实 质性的“无效增长”通过提高销售净利率、资产周转率而实现的才是：为企业带来长期 优势的“有效增长”“学习与增长”所追求的，正是这种“有效增长” 然而，从学习到增长是一残缺的逻辑链在市场竞争中，只有依靠技术、品牌、管理 等方面的创新，才能实现销售净利率和资产周转率的提高。换言之，学习与增长之间必须 经历一个“创新创造”阶段。相比卡普兰所处的时代( 1 9 9 6 年) ，当前发展态势更突显 “创新”的重要性。诸如学习型组织、扁平化组织等理论，实质都是打造有利于创新的组 织文化和机制。由此可见，学习是基础、创新是动力、成长是目的。基于学习型组织所形 成的创新机制，在此过程中发挥着重要作用。 因此，笔者更赞同杜胜利博士以“学习与创新”观点来解读嘲。 广东工业大学管理学硕士学位论文 3 6 3 以经济增加值回报率为核心指标 虽然平衡记分卡的评价主思路，更符合时代的发展趋势。但其缺乏核心的“致命伤” 也必须改进。笔者希望借鉴“以经济增加值( e v a ) 为核心的平衡记分卡体系”的思路， 并根据创新型中小企业的实际情况进行改良应用。 首先，企业不可能在较短的考核期( 如1 年) 内，体现其创新能力和优势。尤其是处 于中小企业阶段。e v a 可以通过项目调整，避免长期投入费用化，导致传统财务指标的误 评误判。因此，e v a 与创新型中小企业经营业绩评价是相适应的。 其次，创新型中小企业处于诞生期和发展期o ”，其业务数量少且复杂性低。计算e v a 时，会计调整工作有限。完全可以归纳出几方面的调整指引，大大简化核算工作。同时， 修正经济增加值( r e v a ) 主要用于处理经济价值和市场价值不等的问题。但创新型中小企 业处于我国不成熟证券市场中。r e v a 取代e v a 后，可能导致市场误差比e v a 原生性误差 更大，这一取代并无意义。此点在上文已有解释( 见本文3 4 ) ，此处不再赘述。 再次，经济增加值是类似于净利润的绝对指标，无法反映不同资本占用量下的价值创 造效率，并不利于进行纵横向的比较。因此，笔者在设计本体系时，将应用“经济增加值 回报率( e c o n o m i cv a l u ea d d e dr e t u r n ，简称：e v a r ) ”，取代单纯的经济增加值，作 为创新型中小企业经营最终成功的惟一标准。更加明确了企业不是“为了创新而创新”， 而是通过创新追求超额利润，实现财务收益。 3 6 4 指标问逻辑关系的建立 平衡记分卡的因果链条和国有资本金体系的加权评分法，都不能建立指标间严密系统 的逻辑链条。在众多体系中，最能体现这种逻辑链条关系的是杜邦分析法。可是企业作为 一个复杂系统，很多方面( 如：客户满意度、学习能力等) 都无法转化为财务指标或者量 化指标。尤其对于创新能力这种不可能在短期内体现出财务效益的隐性资源。因此，也不 可能直接套用杜邦分析法的数量逻辑分解体系。 但在杜邦分析法中，既通过核心指标明确表现企业整体业绩，也能通过指标分解判断 影响业绩的内在因素。对经营业绩评价体系的设计具有重要参考意义。 3 6 5 指标体系设置的可选性 在设计中，为了扩大体系的适用范围和灵活性，设计者多采取“指标可选”的形式 第三章现行评价模式应用问题的剖析与借鉴 即可以根据企业性质，在众多可选指标中抽取部分进行评价。仍以平衡记分卡作为例子： 由于其设计面向各类企业，因此采取“固定评价框架”和“指标可选”形式设计，每一层 面都可以根据应用意愿选择指标。这大大提高了平衡记分卡的灵活性和可拓性。但同时也 导致了：评价体系针对性弱，评价结果缺乏横向可比性等不足。 同时，考虑到本文并非要提出区别于其它评价体系的新思路。所设计的体系不需面向 所有企业群体。在创新型中小企业群体内，由于企业性质和生命周期相似，投资者的风险 和收益相近，只需集中体现“创新”和中小规模企业即可适用范围小，企业共性明显。 这决定了：本体系将不采取“指标可选”形式。这既符合体系所适用企业群体的实际需求， 也相应加强评价结果在创新型中小企业间的可比性，更减低了指标体系的复杂程度。 船 广东工业大学管理学硕士学位论文 第四章创新型中小企业经营业绩评价的指标体系设计 基于上面章节的分析和研究，本章将重点研究创新型中小企业经营业绩评价体系的评 价框架，以及具体指标的设置。 4 1 创新型中小企业经营业绩评价体系的设想 4 1 1 体系构建原则 评价指标是评价内容的客观载体和外在表现，处于最基础的地位。应当遵循以下原则： 1 目的性原则：评价指标的行为指向，应与评价主体要求相一致，应能引导企业朝 着评价主体所要求的方向努力，以便实现主体的评价目的。因此，评价指标具体设计应该 体现最终的业绩标准、企业战略远景以及良好传达能力。 2 全面性与适用性相结合的原则：从理论上说，评价体系应该能够全面评价企业的 各个方面。因此，评价指标应该覆盖企业经营的各方面。同时，由于本体系只针对创新型 中小企业群体。根据其特殊性和适用性的需要。既要侧重评价创新型中小企业的主要特征， 又要注意可操作性。 3 精炼简明原则：即控制指标数目，保证可操作性。抓住创新型中小企业的关键因 素，真实、全面地反映企业业绩。本文3 6 5 的“指标体系设置的可选性”已有说明。 4 定量与定性相结合的原则：由于企业是一个复杂大系统，其自身本来就具有可以 完全定量的财务业绩，也带有只能定性的企业文化。因此在评价体系中，既要有刚性的定 量指标，也要有柔性的定性指标。但为便于核心指标的分解，以定量为主、定性为辅。 4 1 2 创新型中小企业经营业绩评价体系的总体框架 根据系统理论，企业战略经营目标的实现，取决于内外部一系列因素。笔者在综合前 文对创新型中小企业内外部环境的研究和分析，并借鉴和改进了各种现行评价模式后。设 计并推导出“创新型中小企业经营业绩评价体系”的整体框架，如图4 一l 伽 从图4 - 1 可见，本文所建立的创新型中小企业经营业绩评价体系，将具有以下几个主 要特征，共同构成其总体框架： 第四章创新型中小企业经营业绩评价的指标体系设计 图4 - 1 ：创新型中小企业经营业绩评价体系整体框架图 f i g u r e4 - 1 ：s y s t e mo fo p e r a t i n gp e r f o r m a n c ee v a i u a t i o no f i s b e 1 借鉴四维评价思路：根据前文建立的“创新型中小企业经营业绩评价的理论框架”， 对创新型中小企业的评价内容划分为四个层面：财务、学习与创新、市场、内部运作。 2 各层面职责分明：其中财务和市场所反映内容与平衡记分卡基本一致但按照理 论框架对创新的诠释，运作层侧重评价“操作效率”，即非重大改进不构成创新活动，由 “内部运作”层面评价；一切创新或服务于创新的活动，纳入“学习与创新”层面评价 3 打破各层面的。平衡”格局：企业所有活动都以财务业绩为目标。因此单一以财 务层面为核心，其它层面指标的变化，将最终影响财务业绩以致整体业绩的变化。 4 指标设计分为三个层次：每一类指标分为“类指标”和“辅助指标”；每一层面 确立一核心指标，同一层面其它指标均服务于该核心；各层面的核心指标共同服务于财务 层面的核心指标，也是本体系的最高指标；这一综合设计，既能以单一指标反映企业整体 业绩，又能通过分解指标反映企业各层面情况。 广东工业大学管理学硕士学位论文 4 2 创新型中小企业经营业绩评价体系的具体设置 在总体框架下，本部分将按照各层面内容，设置并解释具体评价指标。 4 2 1 财务层面业绩评价指标 企业各项活动都以财务业绩提高为终极目标，也决定了财务层面必须作为整个体系的 最终落脚点。按照上文思路，财务层面的核心指标正是整个体系的核心指标。 1 经济增加值回报率本体系的核心指标：以经济增加值回报率作为财务层面的 核心指标，也是整个体系的核心指标。理论上，e v a 既能准确衡量企业所创造的价值，也 与占用资本挂钩反映其效率。其中，重点反映创新型中小企业的盈利和创造价值能力。经 济增加值回报率的计算公式如下； 经济增加值回报率= 墼誓等筹( 4 1 ) 尽管在理论上最为科学合理，但必须解决如本文3 4 所述的实际操作问题： ( 1 ) 经济增加值( e v ) 的计算：e v a 的基本计算公式如下： 经济增加值= 息前税后营业净利润一资本费用( 4 2 ) 其中息前税后营业净利润，不能按现行企业会计准则，在企业对外提供的财务报 表中获得。必须对会计账面进行调整计算。由于创新型中小企业规模较小，业务量少且复 杂性不高。因此可根据我国现行会计准则，总结并归纳出计算e v a 的四类项引”。这四类 项目由国务院国资委业绩考核局在企业价值创造之路一书中提出，具有相当的权威性 需要注意的是：以下调整仅用于e v a 的计算，不需实际调整会计账目 a 长期费用支出：企业为推动未来长期发展而投入大量经费。但现行制度对此要求 费用化处理，这将大幅影响支出当期的经营业绩，打击企业长期投入的积极性。尽管在新 企业会计准则洲中有所改善，但仍将研发支出中的研究费用予以费用化乜1 1 。而e v a 体系则要求将此类投资支出进行资本化处理。调整时，可将其从当期费用中剔除，调增当 期营业净利润；合理期间内进行摊销时，调减摊销期营业净利润在创新型中小企业中， 该类支出的典型例子是：研发费用、营销费用、培训费用和咨询费用等。以研发支出为例。 支出时调整： 摊销时调整： 借：归集研发支出的相关账户借：本年利润 贷：本年利润 贷：归集研发支出的相关账户 第四章创新型