（企业管理专业论文）基于委托代理理论的供应链管理研究.pdf

摘要 摘要 传统的供应链管理研究，是从供应链的控制决策方面、库存与运输的一体化 问题、信息对供应链管理的影响以及供应链成员协调研究等方面进行研究。但是， 目前关于企业之间的合作对策与委托实现机制的研究还是比较少的。本文意在从 委托代理理论的角度来看供应链管理的研究工作。本文的研究方法将供应链管理 中的很多模型都放在委托人代理人的框架下分析，并且在传统的供应链管理模型 框架下加入对最优合约的讨论。两者的结合研究为委托代理理论提供了更广阔的 应用空间，同时，更为供应链管理研究提供了更深入和有效的手段。 本文在第一章绪论部分，分别介绍了委托代理理论的出处台约经济学的 概况，驵及供应链管理理论的概念及职能，并随之介绍两者关系。在第二、第三 章中，分别对委托代理理论的核心部分，道德风险模型和逆向选择模型进行了详 细的综述。第四章和第五章是对第二、第三章的应用。第四章的两阶段供应链 中的一个道德风险问题研究，作为对道德风险模型在供应链管理研究中的一个应 用，意在寻找最优合约，并对信息不对称、信息对称情况下的成本作出分析。第 五章的基于服务满足率的两阶段供应链的一个逆向选择问题研究，作为逆囱选 择理论在供应链管理研究中的一个应用。分析了在信息不对称下，一个制造商通 过对其供应商的服务满足率信号的观察和预铡来确定自己的最优订货量。本章也 随之讨论了供应商的最优生产量以及系统最优合约的情况。 关键字：委托代理理论供应链管理合约博弈 a b s t r a c t a b s t r a c t i nt h et r a d i t i o n a lw a y ，i ns c m ，m a n ya u t h o r sd i dt h er e s e a r c ho nd e c i s i o nc o n t r o l ， t h ec o m b i n a t i o no fi n v e n t o r yw i t ht r a n s p o r t a t i o n ，t h ei n f l u e n c eo fi n f o r m a t i o no ns c m h o w e v e r , t h er e s e a r c ho nt h ec o l l a b o r a t i o ns t r a t e g ya n dp r i n c i p a l - a g e n tt h e o r yw a s l i m i t e d i tw a sap o t e n t i a lb a r r i e rt od e v e l o pf o ro u rn a t i v ee n t e r p r i s e s ，w h i c hh a dn o s e n s eo fc o l l a b o r a t i o n c o m p e t i t i o n t h u s ，i tw a sv e r yi m p o r t a n ta n dp r a c t i c a l l yt o d e v e l o par e s e a r c ho nc o l l a b o r a t i o na n dc o o r d i n a t i o no ft h ee n t e r p r i s ei n t h es u p p l y c h a i n an e wp o i n ti nt h i sp a p e rw a st h a tw ev i e w e dt h es c mw i t hp r i n c i p a l a g e n t t h e o r y i tw a sb a s e do nt h a ts c m w a st e n dt or e s e a r c ho nt h er e l a t i o n s h i pa m o n gt h e s u p p l i e r , m a n u f a c t u r e r , a n dc o n s u m e r t h u s ，t h em e t h o dw e t o o ko nt h i sp a p e rw a st o p u tt h em o d e li ns c m i n t ot h ep - ai n s t r u c t i o n i na d d i t i o n ，w ea d d e dt h er e s e a r c ho n o p t i m a lc o n t r a c tt ot r a d i t i o n a ls c m m o d e l o no n eh a n d ，i tw a san e wi s s u et os c m m o d e l , o nt h eo t h e rh a n d ，i tw a sm o r e d e e pa n de f f e c t i v e l yt h a ne v e r i nt h i sw a y f i r s to fa l l ，i nt h ei n t r o d u c t i o n ，1 聃g a v et h eo r i g i n a lc o n c e p t i o no ft h ep at h e o r y ， ac o n c e p t i o na n daf u n c t i o no fs c m a n dt h a n , w em a d ead i s c u s s i o no nt h er e l a t i o n b e t w e e nt h es c ma n dp at h e o r y i nc h a p t e rt w oa n dt h r e e , w em a d es u m m a r i e so n m o r a lh a z a r da n da d v e r s ec h o i c er e s p e c t i v e l yw h i c hw a st h ek e yi s s u eo fp _ a t h e o r y t h e c h a p t e rf o u ra n d 丘v e w e r ea p p l i c a t i o n so fs c mr e s e a r c hw i t hp - a t h e o r y c h a p t e r f o u rw eg a v eat w oe c h e l o ns cm o d e l ，a n dw ea n a l y s i st h ed i f f e r e n c eo ft h ec o s t b e t w e e nt h ei n f o r m a t i o ns y m m e t r ya n da s y m m e t r yw a y i nc h a p t e rf i v e ，w eg o ta n o p t i m a lo r d e ra n dp r o d u c td e c i s i o n sw i t had i s c u s s i o no nh o w t om a k e 柚o p t i m a l c o n t r a c t k e y w o r d ：s c m p r i n c i p a l - a g e n tt h e o r y c o n t r a c tg a m e 声明 创新性声明 本人声明所呈交的论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究 成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢中所罗列的内容以外，论文中不 包含其他人已经发表或撰写过的研究成果；也不包含为获得西安电子科技大学或 其它教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做 的任何贡献均已在论文中做了明确的说明并表示了谢意。 申请学位论文与资料若有不实之处，本人承担一切相关责任。 本人签名嘘日期 ) u - v 3 - 1 关于论文使用授权的说明 本人完全了解西安电子科技大学有关保留和使用学位论文的规定，即：研究 生在校攻读学位期间论文工作的知识产权单位属西安电子科技大学。本人保证毕 业离校后，发表论文或使用论文工作成果时署名单位仍然为西安电子科技大学。 学校有权保留送交论文的复印件，允许查阅和借阅论文；学校可以公布论文的全 部或部分内容，可以允许采用影印、缩印或其它复制手段保存论文( 保密的论文 在解密后遵守此规定) 。 本人签名：盟日期丛堕：lf ( 7 导师签名：墨三盏蚓日期丛：! ：2 ： 第一章绪论 第一章绪论 1 1 合约产生的背景 合约思想不论是西方文化还是中国文化，都可以追溯到很久远的年代。人类 早在氏族时期，交换行为就已产生。在人类不断发展和扩大的过程中，交换行为 也逐步成为重复性、经常性、习惯性的活动。人类早期的观念也随之产生和萌发。 梅因( s h m a i n e ) 【1 1 指出，最早表示合约的名词是耐克逊( n x e ) ，是一种铜片和 衡具的交易，是一种强有力的约束。这是人类对合约最早的认识。以后对于合约 的各种观念均来源于此。 在中国，最早记载合约的书籍是周礼。那时人们认为，合约是用来实现交 易的目的，而不同的合约形式又是人们不同的交易选择。在西方，最早的合约思 想可以追溯到智者以及伊壁鸠鲁等人。不过他们都有把法解释为一种台约的倾向， 以合约解释法和法的起源。 在现代，随着人们社会经济生活的发展，合约关系越复杂，人们越加期望对 合约更深层次的了解。合约闯题逐渐进入人们研究的不同的世界中。不论是对合 约本体上的论证( 康德) ，还是法律上的疏解( 霍尔姆斯，o w h o l m e s ) ，经济上 的分析( 波斯那r b o n s o r ) ，尽管这些与现代经济学研究的合约理论相去甚远，但 为今天的合约理论提供了深厚的思想文化背景。 1 2 现代合约经济学的发展 本节内容来自文献 1 1 1 。在现代有佛里得曼( f f r i d m a n ) 建立的消费函数理论， 使经济学发展至一个突飞猛进的时代。现代经济学的很多领域都发展于此领域， 它们有货币理论、人力资本投资理论、风险中的决策理论、产权分析与交易成本 分析理论、信息经济学与博奕论等到了6 0 、7 0 年代这些理论从不同层面、不同 角度发展合约安排、合约设计和合约运作机理等问题。这就是现代合约经济学的 开端。 一般来说，合约理论是人们对完全市场条件下完全竞争理论标准的更为深入 的了解的一种反馈。更为重要的是，人们已经认识到，这种标准理论范式已经不 能合理的解释现实的一些经济现象了，应该丰富理想化的竞争模型。所以合约经 济理论应运而生。 劳动合约理论 在一般的均衡理论中，往往把劳动看作和其他商品一样，可以在市场上通过 基于委托代理理论的供应链管理研究 公开的拍卖来进行交换，即用劳动来交换货币。劳动者与企业都通过市场机制来 调整劳务市场的供需关系，已达到均衡，即市场出清。但实际上，劳务市场的关 系并非如此简单。假设我们考虑到最初的雇佣成本，就业与失业间工资的差别， 工会签约的风险性与工人间合谋的可能性等。“非自愿性失业”时的工资仍不会变， 即出现“工资刚性”现象。这些无法用新古典经济学理论来解释。针对劳动市场 的这些问题，劳动合约理论在7 0 年代应运而生，与其相关联的思想发源于阿扎里 迪斯( c a z a r i a d i s ) 2 1 ，贝利( m b a i l y ) 【3 l ，戈登( d ( 3 0 n d o n ) 【4 】七十年代的著作。 金融合约理论 在一般的均衡理论中，所有的货物都同时在现货市场进行交易，并且所有的 货款也都同时付清，每一个人的支出都同时等于他当时销售商品的收入。因此， 货币、金融制度在资本结构中的交易中无关紧要。但是，在实际的生活中，企业 在追求利润和发展的同时必须进行多样化投资，在投资计划赴诸实施的过程中， 更需要大量的资金周转运作。因此，在实现企业的有效运作中，融资决策( f i n a n c i n g d e c i s i o n ) 成了整个公司决策中最重要的决策之一。也就是说，在给定投资机会的 前提下，企业如何根据自己的目标函数和收益成本约束，以债券的方式，或以股 票的方式融集所需资金。企业融资的方式不同，对企业的资金运作成本与投资者 的预期回报是不同的，因此，不论对企业还是对投资者，他们必须选择最适合自 己的资本结构。对这些问题的讨论构成现代金融合约理论。他最早开始于莫多利 亚尼和米勒( m o d o g l i a n i a n dm i l l e r ) i s 创造性的论文。他们的研究成果成了现代金 融合约理论的研究先声。这一理论成为m m 定理。此后，许多学者根据m m 定理 对企业合约进行更为深入的研究和探讨。无论是7 0 年代的平衡理论，还是8 0 年 代的代理理论和非对称信息理论引入到这一领域，都大大丰富了这一领域的视野。 企业合约论( 委托代理理论和交易消费理论) 在一般均衡理论中，交易是和谐的。整个经济的运作完全有市场价格机制来 调节，而且市场机制的运作没有不确定性，也不需要交易费用，因此不许任何制 度的安排。但现代的经济生活表明，不仅市场运作需要花费成本，而且制度与禀 斌要素、生产技术和个人偏好一样，是经济理论的基石。现代新制度经济学的舍 约理论就是对交易费用为正的合约世界的探讨，它又称对生产的制度结构的研究- 新经济制度经济学合约理论，肇端予科斯1 9 3 7 年企业的性质和1 9 6 0 年的社 会成本问题，、并由此发展为企业合约论、制度合约论、法律合约论。从6 0 年代 到7 0 年代，人们在科斯的原创性理论基础上，建立了现代企业合约论。其主旨是： “企业乃一系列合约的联结”。其中最有影响的是委托代理理论和交易消费理 论。 总之，现代合约经济学已经渗透进经济学的各个领域，例如，与宏观经济相 关的合约理论经济模型、经理的就业合约理论以及经济制度的合约分析、实证会 第一章绪论 计合约论、审计学中的合约分析、分成租佃理论，尤其是供应链企业间的合约分 析等已成为热点话题。 1 3 供应链管理与委托代理理论概述 1 , 3 1 供应链基本概念 近年来随着全球制造( g l o b a lm a n u f a a u r i n g ) 的出现，供应链管理模式在制造 业管理中得到了普遍的应用，成为种新的管理模式。目前，供应链尚未形成统 一的定义，许多学者从不同的角度出发给出了许多不同的定义。s t e v e n s l 7 】提出了这 样的一种供应链的定义；供应链是一个包含供应商、制造商、分销商、零售商和 顾客的系统，在这个系统中，物流从供应商开始，从上到下延伸至顾客那里，而 信息和资金则是双向流动。b e n i t a l g 认为，供应链是一个一体化的过程，其中涉及 多个商业实体( 包括供应商、制造商、分销商、零售商和顾客) ，他们一起致力于 完成以下三个目标： 获得原材料。 将原材料转换成待定的最终产品。 将最终产品销售至最终顾客手中，在一条供应链中，物资从供应商、制造 商、分销商、零售商直至最后顾客的流动过程，成为从上游到下游的物流过程。 1 3 2 供应链管理职能范围 本节内容来自文献【9 】。供应链管理的实际职能范围与确定供应链定义的简单 性相比，要难得多。一个企业至少属于一条供应链，如果供应链中存在一个占主 导地位的成员，那么，就可以向经营一个企业那样来运作和管理供应链；另方 面，如果系统中成员之间的关系是合作伙伴，就需要各个成员很好的进行合作和 协调各自的决策行为。一般的，供应链管理的职责范围与企业以及他与供应商、 制造商、顾客之间的关系有关。 1 3 3 委托代理理论概念 委托代理理论是建立在非对称信息博奕论的基础上的。非对称信息 ( a s y m m e t r i ci n f o r m a t i o n ) 指的是某些参与人拥有但另一些参与人不拥有的信息。 信息的非对称性可从以下两个角度进行划分l l o 】：一是非对称发生的时间，二是非 对称信息的内容。从非对称发生的时间看，非对称性可能发生在当事人签约之前 基于委托代理理论的供应链管理研究 ( e xa n t e ) ，也可能发生在签约之后( e xp o s t ) ，分别称为事前非对称和事后非对称。 研究事前非对称信息博奕的模型称为逆向选择模型( a d v e r s es e l e c t i o n ) 研究事后 非对称信息的模型称为道德风险模型( m o r a lh a z a r d ) 。从非对称信息的内容看，非 对称信息可能是指某些参与人的行为( a c t i o n ) ，研究此类问题的，我们称为隐藏行 为模型( h i d d e na c t i o n ) ；也可能是指某些参与人隐藏的知识( k n o w l e d g e ) ，研究此 类问题的模型我们称之为隐藏知识模型( h i d d e nk n o w l e d g e ) 。 1 3 4 供应链管理与委托代理理论关系 本节内容来自文献【6 】【7 儿1 0 】【1 2 】。根据供应链管理的概念，供应链的活动是其 中不同企业的采购、制造、组装、分销、零售、物流等过程将原材料转换成产品 到达最终用户的过程，它是一个包括供应商、制造商、分销商、物流服务提供商、 直到最终用户的更大范围、更为系统的概念。由原材料、半成品、在制品、存货、 产成品构成的物流和企业间数据信息组成的信息流在供应链上流动。上游企业向 下游企业提供产品( 这里的产品可能是原材料、半成品、零部件或产成品) ，下游 企业再向他的下游企业提供产品，由此构成了以物流为中心的一条供应链。在供 应链中，位于上游的提供产品( 或零部件) 的企业叫做供应商( s u p p l i e r ) ，位于下 游的购买产品( 或零部件) 的企业叫做采购商( p u r c h a s e r ) 。 供应链企业间的供应商和采购商由于占有的信息不对称，存在着委托代理问 题。供应链上的企业以最终用户的满意为目标，协同组织生产。但是与纵向一体 化不同，供应链上的企业都是独立的法人实体，都以利润最大化为目标向企业的 投资者负责。企业有自己独立的经济利益，为了获得更有利的竞争地位，企业的 行为也可能会损害其它企业的利益。根据波特( p o r t e r ) 的竞争战略理论，企业与 其供应商和采购商存在着竞争关系，为了在谈判中获得优势，企业往往会保留私 有信息，如原料或产品的成本、产品质量、企业的生产能力等。我们从供应商一 采购商的供求关系出发，将委托代理问题可以分为两类：由于事前信息不对称引 起的逆向选择问题( a d v e r s es e l e c t i o n ) 和由于事后隐藏行动或信息的道德风险问 题( m o r a lh a z a r d ) 。 1 3 5 供应链企业闯委托代理问题的特征 供应链企业存在着由信息不对称引起的委托代理问题，但是由于供应链的一 些特有的性质，供应链企业间的委托代理问题具有以下的特征1 1 1 1 ： 供应链的企业间是一种“合作竞争”的关系。供应链的本质强调处于供应链上 的企业间的合作，强调企业集中资源发展其核心业务和核心竞争力，而对非核心 第一章绪论 义务通过外包等与其它企业的协作的形式完成。供应链的思想与传统企业模式的 根本不同之处在于，它改变了对供应链上的其它企业的看法，供应链企业不再把 它们看作是竞争对手而是当作合作伙伴，为实现最终顾客满意的目标而进行协同 生产，生产活动按整个供应链实行优化而不是像过去那样仅仅考虑本企业的利益。 供应链企业问虽然强调合作，但是利益冲突也是存在，企业之间为分配合作带来 的利益会展开竞争。因此说，供应链企业的基础和目标是合作，但是它们由于利 益主体的不同也存在竞争。研究供应链企业间的委托代理关系，就是通过代理理 论的分析、通过企业间的制度安排和设计实现利益分享和风险分担。 供应链企业间的委托代理问题是多阶段动态模型。从上面的分析我们看到， 供应链企业间的合作强调建立一种持久稳定的关系，这与传统的委托代理模型都 有所不同。在商品交换市场上，买者和卖者构成一对委托代理问题。一般而言， 卖者对商品的信息掌握的比买者多，买者是委托人，卖者是代理人。买卖交换关 系是一次性的、暂时的，买卖双方会采用各种手段来实现自己的效用最大化。比 如说卖方可能以次充好或抬高价格。而在供应链企业间，企业需要长期进行交易， 道德风险的问题相对而言没有那么严重。企业或许可以从短期的欺骗中获得好处， 但是从长期看，这是不可取的，因为企业会发现短期的欺骗虽然得到了好处，但 是合作关系也会随之终止，而维持长期的合作关系所带来的收益的贴现值会远远 大于短期利益。但是同时，正因为供应链企业间的委托代理问题是多阶段的、长 期的。制度设计和激励才显得更为重要。 供应链企业间的委托代理是多任务委托代理。传统的企业间的购买策略是 展开以价格为基础的竞争，企业通过在众多供应商之闯通过价格竞争来获得最低 价格的产品。然而随着竞争全球化、产品需求顾客化、技术创新加快，市场对产 品质量、服务、交货期的要求越来越高，企业不可能单凭价格获得竞争优势。同 样，供应链企业问的供应商不仅仅是提供价格低廉的产品，而且还要在技术创新、 质量改进、缩短产品提前期、提供服务等方面做出响应。供应商在采取行动时可 能会产生冲突，如降低成本与质量改进、提高服务。因此，在有限的经济资源和 时间资源约束下，供应商需要在多目标间作出权衡。而采购商的评价和报酬标准 则是供应商决策的依据例如，如果采购商把价格作为最重要的决策因素，那么 供应商将会对技术创新和改进质量等方面缺乏积极性，因此采购商对供应商的绩 效评价和报酬激励应该具有综合性。 供应链企业间的委托代理是逆向选择和道德风险两类问题并存。供应链企 业的合作关系客观上要求减少供应商的数目，建立少而精的供应体系。对供应商 的选择和评价涉及到逆向选择问题，如果供应商希望加入供应链那么它就要通过 一定的方式向采购商传达信号，采购商对供应商的资格进行甄别。这就是逆向选 择问题。道德风险问艨的存在是不言而喻的。 基于委托代理理论的供应链管理研究 1 3 6 委托代理理论研究方法 委托一代理理论是由这样一些问题引出的【”】：一个参与人( 委托人) 想使另一 个参与人( 代理人) 按照前者的利益选择行动，但委托人不能直接观测到代理人 选择了什么行动，能观测到的只是另一些变量，这些变量由代理人的行动和其他 的外生变量的随机因素共同决定，因而充其量只是代理人行动的不完全信息。委 托人的问题是如何根据这些观测到的信息来奖惩代理人，以激励其选择对委托人 最有利的行动。 而委托人设计激励机制要考虑两方面的约束。一个是，如果要一个理性的代 理人有任何兴趣接受委托人设计的机制( 从而参与博弈) 的话，代理人在该机制 下得到的期望效用必须不小于他在不接受这个机制时得到的最大期望效用。这个 约束称为参与约束( p a r t i c i p a t i o nc o n s t r a i n t ) 。代理人在博奕之外能得到的最大期望 效用称为代理人的保留效用( r e s e r v a t i o n u t i l i t y ) ，也称为机会成本。另一个是，只 有当代理人选择委托人希望的行动，得到的期望效用不小于他选择其他行动得到 的效用时，代理人才有积极性选择委托人所希望的行动。这个约束称为激励相容 约束( i n c e n t i v e c o m p a t i b i l i t yc o n s t r a i n t ) 。 满足以上两个约束的机制称为可行的可实施机制( f e a s i b l ea n di m p l e m c n t a l m e c h a n i s m ) 。委托人的问题就转化成，如何选择一个可行的可实施机制以最大化 他的期望效用。 1 3 7 委托代理理论基本假设 下面介绍委托代理论理论的基本假设【1 6 】- 代理人的隐藏行为，委托人无法完全观察代理人的工作行为和工作努力程 度，只能监督和激励代理人的努力工作。 代理人的私有信息。代理人比委托人更了解工作的过程，掌握有委托人不 具有的私人信息。 代理人行为结果的非确定性。代理人行为结果( 产出) 并不完全由代理人 行为本身决策，行为结果是一分布依赖代理人行为的随机变量。 行为结果的可观测性。委托人和代理人都可以观测代理人的行为结果( 产 出) 。相对完全信息来说，私有信息和不可观测行为会引起工作效率损失。 委托人是风险中性，代理人是风险规避。 第一章绪论 1 4 本文结构 供应链集成的最高层次是企业间的战略协作问题，当企业以动态联盟的形式 加入供应链时，即展开了合作对策的过程，企业之间通过一种协商机制，谋求一 种双赢的目标。诸多学者集中精力致力于多级库存的优化问题的求解，但从供应 链的战略高度去研究供应链的协调性问题的人较少。集成化供应链管理和传统的 基于物流的单一企业供应链管理是不同的，它更强调企业间的合作与协调机制， 特别是动态联盟的供应链。在加盟某个供应链时，企业都会从各自的自身利益出 发，展开合作对策研究，自然地，在委托与承包企业间形成了一个合作协商机制 和委托代理机制。 有一种委托加工式的供应链，即核心企业委托经过挑选的企业来完成一部分 业务，自己则集中力量完成市场调查、产品设计、销售及服务和本企业的生产管 理。但由于企业都是独立的和益主体，相互之间缺乏信任，导致供应链运行成本 较高。在委托代理( p r i n c i p l e - a g e n t ) 关系中，存在两种必须面对的代理问题：一 个是信息非对称性带来的逆向选择( a d v e r s es e l e c t i o n ) 耐委托入而言) ；另一个 就是道德风险( m o r a l h a z a r d ) ( 对代理人而言) 。这些问题要通过建立代理人激励 机制和企业问的信任机制加以解决，以减少其对供应链整体效益的影响。自然她， 对于委托代理理论在供应链中的研究就非常必要。 本文以下内容将随之介绍委托代理理论中的道德风险理论和逆向选择理论。 在第二章的道德风险理论中，我们将分别介绍了基本的静态道德风险模型和动态 道德风险模型。并在前沿主题中详细介绍了国际上道德风险闯题的研究方向。第 四章是两阶段供应链中的一个道德风险问题分析。文中通过对一个建立于制造商 和供应商的最优合约的讨论，分析了在信息对称与非对称信息下的各项成本，是 静态道德风险问题在供应链管理中的一个应用。在第三章的逆向选择问题的综述 中，我们从一个简单的旧货市场模型引出了基本的逆向选择模型，并详细地论述了 逆向选择从旧货市场模型到各项前沿课题的发展状况。第五章基于服务满足率的 两阶段供应链模型中一个逆向选择问题分析，通过对供应商服务满足率信号的分 析确定了制造商的最优订货量和供应商的最优生产量。 第二章道德风险问题分析 9 第二章道德风险问题分析 2 1 道德风险问题概述 2 1 1 供应链企业中的道德风险问题 供应商可能在签约后采取欺骗行为，称为道德风险( m o r a lh a z a r d ) 问题 ( h o l m s t r o m ，1 9 7 9 ) 1 2 3 j 。道德风险在供应链企业间是一个不容忽视的问题。当供 应商按自身利益行动时，有时会给采购商带来损失，如供应商采用低劣的原材料 以获得成本降低的好处。特别的是产品存在经验属性( 产品的质蠡在短期内难以 辨别) 时供应商更有可能采取这种方式：供应商不愿意加班而采取延迟交货，因 为加班可能增加额外的成本；在供不应求时供应商故意隐藏其技术和质量水平， 不愿意为改进质量做出努力。k e l e i n 和l e f f e r ( 1 9 8 1 ) 1 3 】在研究汽车修理商和顾 客的委托代理行为后提出，道德风险可以通过顾客给予修理商一定的价格补偿 ( p r e m i u m ) 来解决。对供应链企业，由于联系更加紧密，减少道德风险可以通过 更多的方式： 与供应商企业建立密切的、长期的、互利的合作关系，使供应商实施道德 风险的机会成本增加。在可预期豹长期利益的诱导下，供应商不会为了短期利益 而作出冒险。 额外增加订货器要供应商加班时，应给供应商一定的价格补偿。 引导供应商在为自己提供专门产品方面进行投资，增加其转换成本。 建立长期而全面持久的评价指标体系。对高绩效的供应商进行鼓励，如增 加订贷、给予更优惠的价格折扣等。 2 1 2 研究方法 模型化这类问题的主要方法是，假设在合约签订后，代理人提供的努力不可 证实，因此这一变量不能显性的包括在合约条款之中。于是，代理人的报酬支付 不能依据他提供的努力，或者不能依据合约所规定的他提供的努力来决定。相应 于代理人的努力不可证实的道德风险境况的博弈时间程序如下【1 1 】： 托人设计合约。 代理人接受( 或者拒绝) 。 代理人提供不可证实的努力。 自然决定现实状态。 1 0 基于委托代理理论的供应链管理研究 结果与支付。 并不是所有的道德风险模型问题都对应于以上时间顺序。某些种类问题是由 于信息不对称的出现而产生的，在代理人完成合约规定的努力之前，他就观察到 自然决定的结果，而委托人却不能观察到。换句话说，对于签约双方，不确定性 是相同的，但是在真实的履行行动之前，代理人私人观察到相关的变量，例如可 能最优的努力水平，而具有了信息优势。如按下面的时间进行的博弈【1 2 l ： 委托人设计合约。 代理人接受或者拒绝。 自然选择只有代理人能够实现的现实的现实状态。 代理人提供努力。 结果与支付。 2 1 3 本章结构 本章，首先将对静态道德风险闯题中的两个最基本也最重要的基本模型重点 说明。他们分别是对于行为结果的完全信息模型和不对称信息下的最优台约基本 模型。然后介绍动态道德风险模型的单阶段和多阶段模型，在前沿主题中，我会 介绍基于以上模型的重点研究方向。 2 2 静态道德风险模型 2 2 1 模型说明 在供应链的研究中，我们所考察的这些参与人可以是企业、机构或厂商。他 们通过合约建立关系。本文就像其它文献那样把参与双方称作委托人和代理人。 委托人负责设计和退出合约；而代理人，则被合约规定完成某种工作，他决定是 否有兴趣签约或者不签约。这种关系允许得到某种结果，其货币价值用工表示。工 表示可能结果的集合。最终得到的结果取决于代理人的努力程度和随机因素。既 然结果不仅取决于代理人的努力程度，也取决于随机因素，那么结果就也是一个 随机变量。如果可能结果的集合是有限的，那么我们可以把努力程度为口时结果而 发生的条件概率为 r1 p r o b x - 毛 a j - p l ( 口j ，对于f 饵2 ，再 在本章中，我们假设，关于影响结果的随机元素，委托人和代理人具有相同 的信息。这意味着双方对可能的自然状态的集合拥有相同的先验分布。因此，当 第二章道德风险问题分析 关系建立后，他们拥有的信息对各方都相同。 委托人是主动缔约方，他获得产出( 结果) ，但他必须支付报酬给作为关系一 方的代理人。用v b m ) 表示委托人偏好的效用函数。其中，0 2 表示对代理人的支 付。假设该函数为凹性递增：v ) o , v ”s0 ( 这里的上标分别表示一阶和二阶导数) 。 函数v & 一) 凹性表示委托人是风险中性的，或是风险规避的。 对代理人而言因为参与这一关系而获得一笔货币支付”b ) 。他提供努力，这 对他来说意味着一定的成本c ( 口。设代理人的效用函数为： u ，口) “) 一c ( o ) 代理人从他的工资中获得效用，他要么是风险中性的要么是风险规避的。这就是 说，表示他偏好的效用函数在支付中是凹的。另一方面，他提供的努力越多。意 味着负效用越大。假设，努力的边际负效用不递减。则 h 晒) o , u b j 量o , c a ) o , c a ) 0 正如我们所说的，在考察的博弈中，委托人向代理人提供合约，合约的条款 不经由双方的讨价还价。唯一展示给代理人的选择是接受或者拒绝。如果他拒绝， 那么他会转向其他的市场提供的机会。通过比较其他的市场机会，决定参与合约 的限度。外部机会提供给代理入的预期效用，叫做他的保留效用，记为型。只要 合约的预期效用不低于他的保留效用，他才会接受。在此情况下，双方因合法的 联盟而联系在一起，直至合约中止。 2 2 2 对予行为结果的完全信息模型 本节内容来自文献【1 5 】假设有的行为结果是可证实的，委托人的问题是设计 一个双方具有对称信息情况下代理人会接受的合约。则委托人必须决定他所需要 的代理人的努力4 ，以及根据努力结果支付给代理人的工资如k 地山。为此，他 必须计算出，给定所需要的努力水平，怎样的合约能被代理人接受，然后在所有 达到这一努力的合约中选出最廉价的一个。就形式而言，帕霄托有效解是下面 问题的解； k 州瓣。1 。善n b ) ，k 一k ) ) j j 塞p 轴x b k ) ) 一c ( 口) 苫塑( 2 - 1 ) 一 这个问题确立了条件；在代理人愿意接受合约的约束下，委托人将使其得自于合约 关系的剩余最大化。这个条件称为参与条件。 下面考虑最优对称信息合约，我们可以从式( 2 1 ) 得出结论。以口。表示有效率 基于委托代理理论的供应链管理研究 的努力水平，以如。g 。i 小。j 表示相关的支付。我们就可以用库恩塔克定理来计 算最优合约。于是在不同状态依存条件下关于工资的问题( 2 - 1 ) 的一阶条件对所有 的i 可以写成： 瓦薏西o 。o ；l a 。，卯) 。a g 。- k 一。o t ) ) + 炉n ( 4 。- 白。) ) - 。 ( 2 。2 ) 从中得出： 卯- 对所有的f 札2 ，n ( 2 3 ) 此表达式要求，与参与条件相联系的乘数妒，必须严格为正。假如它为零，我们 就会有p ) 一0 或越) - + 0 0 ，给定我们的假设，这是不可能的。因此参与条件有约 束力。 在此基础上，很多学者都作了大量的研究，i a r sa s t o l e ( 2 0 0 1 ) 1 5 】做了最优 支付机制的分析。他的结论是： 如果v ( 。) = 常数，当委托人是风险中性，代理人风险规避肘，最优风险分布 是由他来承担所有的风险，而完全保证代理人的收入。代理人在所有情况下都获 得工资t o o ，且该工资仅取决于所需的努力。根据1 1 5 中的计算，可得到确切的工 资支付如下： n o g - 1 l u + c ( 口o ) ) 如果代理人是风险中性的，( ) - 常数，而委托人是风险规避的，y 气) t 0 ， 那么情况就恰好相反。最优合约要求所有的f ，v k 一o b 。) ) - 常数。结果，代理 人承担了所有的风险，保证了委托人不受其结果变动的影响。根据【1 5 】中的计算可 得到最优合约具有这样的形式： o k ) - 而一k 当委托人和代理人都是风险规避的，任何一方将器要接受一部分结果的变 动。参与双方都要接受一部分台约关系的风险到底有多少取决于他们风险规 避定的程度。 2 2 3 不对称信息下的最优合约基本模型 在信息不对称下，由于努力是一个不可证实的变量，因此委托人不能把努力 水平包含在台约条款中。换句话说，委托人可以提议某一努力，但他必须确保这 正是代理人想要付出的水平。解决此博弈的思想是子博弈完备均衡1 1 6 o 该博弈的 最后阶段作为道德风险问题的基本点就是在这一阶段代理人会选择付出 的努力。这一选择可以写成： 第二章道德风险问题分析 。鼬峥 驷忙l l 刊 ) 这一条件称为激励约束，或激励相容约束。这一约束反映了道德风险问题：一旦 合约被接受，由于努力是不可证实的( 它没有包括在条款当中) ，因此，代理人 会选择最大化他的目标函数的努力水平。 在该博弈的第二阶段，给定代理人将付出的努力和合约的条款，代理人决定 是否接受委托人提出的合约。形式化有： p ，0 k ( k ) 一c ( 4 ) ) z 坚 ( 2 - 5 ) 面 我们将这一约束称为参与约束，式( 2 5 ) 反映的事实是，如果代理人通过签约所 得并不大于等于他从市场中其他选择中的所得，那么他总会拒绝这一合约。 在该博弈的第一阶段，委托人设计的合约，预期代理人的行为。形式化的，委 托人推出的合约就是以下问题的解： k 抽艇1 _ 1 i 善p i ( 口地一k ) ) s t 蔓p 。( 口k ( 0 。) 一c 0 ) ) 型 ( 2 - 5 ) 衙 e a 喀 擎 善p t o k o ) ) 一c o ) ( 2 - 4 ) l 扣1j 其中的第一个约束( 2 - 5 ) 就是参与约束，而第二个约束( 2 4 ) 就是激励相容约束。 在上面介绍的这个基本模型的蒸础之上，很多学者作了大量的研究。主要有以 下几个方面t 信息的价值。所有有关代理人努力的信息都是有价值的。因为它可以使合 约的成本降低。因此，委托人愿意为获得这一信息而支付。h o i m s t r 占m ( 1 9 7 9 ) 【1 6 j 研究了，委托人为减少合约关系的成本，会对披露代理人努力的新信息的任何信 号感兴趣。这意味着所有有效的信息( 并非为了更好的导出代理人的努力，因为 均衡是委托人确切的知道代理人的努力) 将非常有研究的价值。 基于严厉惩罚的机制。有时，当获得某些结果时，合约包含非常严厉的惩 罚。这发生在这些结果是一个完备的信号，即当代理人的努力非所需时( h a r r i s 和 r a v i v , 1 9 7 9 ) 1 7 1 。例如，合约可以规定没有去工作的工人被解鹿( 一种非常严厉的惩 罚) 。要注意的是，这些严厉的惩罚并非只是为了实施，他们作为一种威胁而发挥 作用。如果委托人有机会获得一个代理人努力的完备信号，他就能够通过充分使 4 基于委托代理理论的供应链管理研究 喟严厉的威胁来达到最优。所以，这里没有道德风险“问题”。鉴于此( 为了避免 完备信号) ，文中假设所有的结果在任一努力水平下都有一个严格正的概率。事实 汪明，在运用控制系统来获得完备信号时，控制运用的越经常，代理人提供的努 力的意愿就越低。因此，使他不违约所需的惩罚就越小。然而，如果控制运用的 不频繁，那么所需的努力就必须非常严厉，以防止代理人在工作上的懈怠。 合约的策略效应。它指参与人的决策和行为对第三方可能造成的影响。这 对两类境况无关紧要。第一，是合约不影响第三方决策，也不受第三方影响时。 第二类境况是，当存在着接近于完全竞争的条件时，第三方之间互不相关。然而， 在那些他人的决策( 正常的竞争对手) 受委托任何代理人签约影响的境况中，策 略的各个方面就变得大为相关了。在这种境况中，合约不仅仅是一种激励手段， 而且是影响第三方的一种企图。在对称信息框架中。v i c k 181分析了合约的_ers(1985) 策略价值。他证明股东情愿根据获得的结果，即是否使他们对手生产的更少，或 制定更高的价格这样的目标来向经理支付。s a l a sf u m a s ( 1 9 9 5 ) 1 9 l 也明确的将两种因 素引入他们的模型中。他们的基本目标是，分析策略利益如何影响股东之间的最 优激励合约。 2 3 动态道德风险模型 2 3 i 单阶段模型 以下我们介绍线性合约。h o l m s t r l i ma n dm i l g 嘟丑1 9 8 7 脚l 在给出限定条件和制 约机制下设计了一个线性合约。这篇论文是线性合约的基础之作，它不仅解释了 真实世界中台约的简明性还提供了一个基于线性合约的合约理论，并且合约的设 计符合经济原理。 h o l m s t r 6 ma n dm i l g r o m 考虑了有一个委托人和一个代理人，代理人能产生 + j 种行为结果x , e x o ，h ，发生的概率向量分别为p p 。，p ， ，而代理 人直接选择p 的成本函数为c ，委托人提供一个合约讲k ) - 切。，n ，作为 代理人选择行为结果即行为产出时，委托人相应给出的报酬。这里文中假设委托 人和代理人都有一个指数的效用函数： v x - - c o ) - f 。e x - 一r 御x - 。：盏羹：1x 一御，州罘 - u “0 一c ( p ) ) - 一e - r ( 。( ， ( 2 - 6 ) ( 2 - 7 ) 第二章道德风险问题分析 当r ：0 时，类似于静态道德风险问题的非对称信息下的双方的博弈分析，委托人 设计合约必须满足以下方程： m 。a x 镯了p r k q ) ( 2 - 8 ) p a r g z 冀p 一c ( p ) ) ( 2 - 9 ) 蒿刖( 【p ) ) 之“) ( 2 l o ) 其中，( 2 - 8 ) 式是委托人的目标函数。式( 2 - 9 ) 这一条件称为激励约束，或激励相容 约束。这一约束反映了道德风险问题：一旦合约被接受，代理人会选择最大化他 的目标函数的概率水平。式( 2 一l o ) 称为参与约束，它反映的事实是，如果代理人通 过签约所得，并不大于等于他从市场中其他选择中的所得，那么他总会拒绝这一 合约。其中：型为委托人在博奕中的一个机会成本。 模型得到的结果是一个最优合约( 芷+ 丛一垫p ) 。 2 3 2 多阶段模型 现在考虑一个多阶段模型 2 6 t ，当委托人观察到代理人上个阶段的产出时代 理人这时要为下个阶段的产出选择概率，令上标t 表示委托人产出变量的历史， x - 扛。，l 代理人会在每个阶段末得到报酬) ，并且每个脚讧j 有一个成 本函数，c h ) ，因此，代理入的效用方程为t 拉，扫矗) - 叫”二“刖j 。 因为，当代理人选择第t 阶段的产出概率p t 时，他将会观察到自己的z “并且 也会知道，以前委托人给自己的相应的工资待遇见伍“) ，令，砺表示代理人从t 阶段到以前的期望效用： 嘲呻( 伍7 ) 一鼽州 f