（企业管理专业论文）小额信贷机构的信贷员激励薪酬体系设计.pdf

中文摘要 在国际上，从2 0 0 5 年的小额信贷年，到2 0 0 6 年l o 月穆罕默德尤诺斯获得诺 贝尔和平奖，小额信贷的发展迎来新的兴盛期：在国内，从国内金融体系的改革， 到政府对“三农”问题重视程度的提高，再到2 0 0 6 年l o 月诺贝尔得主穆罕默德尤 诺斯访华，我国的小额信贷正面临着重要的发展契机。为了进一步扩展业务，国 内的小额信贷机构非常重视对客户的激励，却忽视了对其小额信贷员的激励，这 就是本文的出发点。 小额信贷的信贷扶贫本质，导致小额信贷机构有扶贫与机构自身赢利性的双 重目标，由此产生福利主义与制度主义之争。福利主义更为强调扶贫目标，制度 主义更关注机构自身的赢利性，重视机构的可持续发展。明显地，如果机构自身 的可持续都保证不了，长久的为穷人服务的扶贫目标无从谈起，因此制度主义更 为盛行，小额信贷机构的可持续发展已经成为众多小额信贷机构追求的目标。小 额信贷机构要实现可持续发展，就不能忽视对小额信贷员的激励。在达成这一共 识的基础上，本文将会针对小额信贷机构的特殊性，对小额信贷员的薪酬体系设 计给出自己的建议。 本文的研究成果主要有：一、说明实施小额信贷员激励对小额信贷机构的必 要性和重要性。二、指出小额信贷员激励薪酬体系设计要遵循公平、透明原则。 三、为小额信贷员激励薪酬体系的具体设计提出了较为合理的建议，涉及激励机 制的选择、薪酬支付频率的确定、薪酬指标的选择，薪酬公式的设计等等。 关键词：小额信贷员、可持续发展、激励薪酬 a b s t r a c t i n t e m a t i o n a l l y , t h eu n i t e dn a t i o n sh a dn a m e d2 0 0 5a st h ey e a ro f m i c r o f i n a n c e ；i n o c t o b e r2 0 0 6m o h a m m e d y u n u sw o nt h en o b e lp e a c ep r i z e ，a l lt h o s et h i n g sm e a n t h a t ，t h em i c r o f i n a n e ei sc o m i n gi n t oab e t t e rp e r i o d 。i nc h i n a ，f r o mt h ed o m e s t i c f i n a n c i a ls y s t e mr e f o r m ，t ot h er e c o n s i d e r a t i o no f ”t h r e er u r a l ”i s s u e ，e s p e c i a l l ya f t e r o c t o b e r2 0 0 6 ，w h e nm o h a m e d y u n u s ，t h en o b e lw i n n e rv i s i to u rc o u n t r y ，a l lt h o s ea r e i m p o r t a n to p p o r t u n i t yf o rt h ed e v e l o p m e n to fm i c r o f i n a n c e 。t of u r t h e re x p a n di t s b u s i n e s s ，t h ed o m e s t i cm i c r o f i n a n c ei n s t i t u t i o n sa t t a c hg r e a ti m p o r t a n c et oc u s t o m e r i n c e n t i v eb u tn e g l e c t i n gt h ei n c e n t i v eo f l o a no f f i c e r s ，w h i c hi st h es t a r t i n gp o i n to f t h i s p a p e r t h en a t u r eo ft h em i c r o f i n a n c ei st oh e l pt h ep o o r ，s ot h em i c r o f i n a n c ei n s t i t u t i o n s h a v et w oo b j e c t i v e s ：t oh e l pt h ep o o ra n dt oe a r ne n o u g hp r o f i tt oe n s u r et h e i ro w n s u r v i v a l ，s ot h ec o n t r o v e r s yb e t w e e ni n t u i t i o n a l i s ma n dw e l f a r i s mg e n e r a t e d 。w e l f a r i s m g i y e sm o r ea t t e n t i o no np o v e r t yr e d u c t i o n ，o nt h eo t h e rs i d e ，i n t u i t i o n a l i s mg i v em o r e a t t e n t i o no ns u s t a i n a b l ed e v e l o p m e n t 。o b v i o u s l y , i f t h ei n s t i t u t i o n st h e m s e l v e sc a nn o t e n s u r ei t ss n s t a i n a b i l i t y ，i ti sm e a n i n g l e s st ot a l ka b o u tt h eg o a lo fa f f o r d i n gl o n g t e r m s e r v i c e sf o rt h ep o o rt oh e l pt h ep o o r 。t h e r e f o r ei n s t i t u t i o n a l i s mi sm o r ep r e v a l e n t 。t o a c h i e v et h es u s t a i n a b l ed e v e l o p m e n to f t h em i c r o f i n a n c ei n s t i t u t i o n s ，w ec a nn o ti g n o r e t h ee f f e c t i v ei n c e n t i v eo f l o a no f f f i c e r s 。s o ，i nt h i sp a p e r ，1w i l ld os o m er e s e a r c ho nt h e d e s i g no f s t a f f i n c e n t i v es c h e m e sf o rt h el o a n0 伍c e r so f m i c r o f i n a n c ei n s t i t u t i o n s 。 i nt h i sp a p e r , t h em a i nc o n c l u s i o n so f r e s e a r c ha r e ： f i r s t ，i ti sn e c e s s i t ya n di m p o r t a n tt od e s i g na n d i m p l y t h es t a f f i n c e n t i v es h a m e sf o r l o a no f f i c e r so ft h em i c r o f i n a n c ei n s t i t u t i o n s ；s e c o n d ，t h eb a s i cp r i n c i p l e sf o rs t a f f i n c e n t i v es c h e m e sa r ef a i ra n dt r a n s p a r e n t ；t h i r d ，a s t e p - b y - s t e pa p p r o a c ht ot h ed e s i g n o fs t a f fi n c e n t i v es c h e m e sf o rl o a no f f i c e r si n c l u d i n g ：d e f i n et h ei n c e n t i v es c h e m e s o b j e c t i v e s ；d e c i d eh o wm u c ht h em i c r o f i n a n c ei n s t i t u t i o n s i sw i l l i n gt os p e n d ；c h o o s e t h ef r e q u e n c yo f t h ep a y m e n t ；s e l e c tt h ei n c e n t i v em e c h a n i s m s ；s e l e c tt h ei n d i c a t o r s ； d e s i g nt h ep a yf o r m u l a , a n ds oo n 。 k e y w o r d s ：l o a no f f i c e r so f m i c r o f m a n c ei n s t i t u t i o n s 、 s u s t a i n a b l ed e v e l o p m e n t 、i n c e n t i v es c h e m e s 致谢 本论文的工作是在我的导师兰哲教授的悉心指导下完成的，兰哲教授严谨的 治学态度和科学的工作方法给了我极大的帮助和影响。在此衷心感谢两年来兰哲 老师对我的关心和指导。 同时也感谢我的外公外婆，我的爸爸妈妈，他们的理解和支持使我能够在学 校专心完成我的学业。 也感谢北京交通大学两年来对我的辛勤培养，感谢经济管理学院所有教导过 我的老师们。另外，我的朋友两年来在我的学习生活中给予我的帮助和关心，我 也要在此表达我对他们的衷心的感谢。 最后也感谢我曾经的岁月和生活。 1 引言 1 1 问题的提出 传统的发展经济理论认为，在发展中国家和欠发达经济中，普遍存在资金短 缺导致的“贫困的恶性循环h ，因此，资金的注入被认为是打破恶性循环的关键因 素之一。然而在贫困地区，尤其是在农村金融领域，却存在着市场失灵和政府失 灵，广大贫困群体处于正规金融领域的边缘地带，资金需求无法得到满足。为解 决这一问题，小额信贷应运而生。 小额信贷最早产生于2 0 世纪7 0 年代的孟加拉，最初被认为是一种成功的扶 贫手段。它通过特殊的制度设计，。向贫困农户直接提供较高利率的无资产担保的 小额贷款，并保持了较高的还款率，为解决资金约束提供了一种全新的思路。目 前，小额信贷已经发展成为一种产业，不仅仅着眼于扶贫，更加关注为更多的中 低收入群体服务，实现了由m i c r o c r e d i t 到m i c r o f i n a n c e 的转变2 。 在经营运作上，小额信贷已经由最初主要依靠捐赠的n g o 项目经营过渡到小 额信贷机构的运作阶段，小额信贷机构的经营管理由此成为理论界关注的焦点， 产生了制度主义与福利主义之争：制度主义更重视机构自身的可持续发展；福利 主义更重视小额信贷的扶贫性，主张关注穷人中的穷人。制度主义最终占据上风， 国际发展机构在世界各地都在倡导小额信贷的可持续发展。 小额信贷机构的可持续性主要指财务可持续性，即业务收入应该抵消甚至超 过成本支出。因此，所有影响小额信贷机构的成本、收入的要素，都要给予高度 关注，这其中，信贷员的作用尤其明显。即小额信贷机构的可持续发展要求机构 对信贷员实施有效激励。激励包括非货币性激励和货币性激励( 即薪酬) 。非货币 性激励固然不可忽视，但是货币性激励对职员行为的激励更是有效，正是基于这 1 纳克斯的“贫困恶性循环”理论认为，贫困国家存在两个循环：在供给方面，低收入意味着低储蓄能力， 低储蓄能力导致资本形成不足，资本形成不足导致生产率难以提高，低生产率又形成低收入，如此周而复始 形成一个循环在需求方面，低收入意味着低购买力，低购买力导致投资引诱不足，投资引诱不足使生产率 难以提高，低生产率又引起低收入，这样周而复始形成一个循环。在这两个循环中，低收入导致了低水平的 资本需求和资本供给，从而又形成低收入，处于一个贫困循环中 2 m i c r o - - c r e d i t 一般只包括对客户提供信贷业务，而m i c r o - f i n a n c e 包括的范围则广泛得多不仅包括信贷服务， 还包括储蓄，培训等金融服务和社会服务( m a r g u e r i t er o b i n s o n ，2 0 0 0 ) 。 3n g o 指“非政府组织”，英文全称为：n o n - g o v e r n m e n t o r g a n i z a t i o n s 样一个共识，笔者选定“小额信贷机构的信贷员激励薪酬体系设计”为题进行研 究。 1 2 研究现状与文献综述 国际权威m a r t i nh o l t m a n n 对小额信贷机构的各个层次职员的激励体系的设 计进行了较为全面的研究，提出了公平和透明原则，并制定了著名的1 0 步设计步 骤：明确小额信贷机构的战略目标；分析组织文化、客户、产品和操作流程；设 定激励方案的目标；决定机构愿意为此付出的成本；明确方案要影响到的职员层 次；选择激励机制；进行技术性设计工作；试用；推广应用；监控方案运行。 a n d r e wm c k i m 在对秘鲁的五所小额信贷机构调研的基础上，揭示出：非线性 的激励体系和不同地区的市场状况都会影响职员激励方案的效用。人们开始意识 到非线性体系的弊端，并引发对信贷职员在不同地区问轮换这一做法的讨论。 f r a n ka b a t e 和t o rj o n s o n 系统性的研究了小额信贷机构的绩效指标，揭示 出其绩效指标主要包含以下四种类型：投资组合的质量指标；效率指标；财务管 理指标和利润率指标。为人们衡量小额信贷机构的绩效提供了指明灯。 以m a r t i nh o l t m a n n 为首的m i c r os a v e 研究机构还对世界各地的小额信贷机 构进行了调研，调查了现在正在使用中的职员激励薪酬方案，对个人激励方案、团 队激励方案、利润分享计划、收益分享计划、延迟收益支付方案、职员持股计划 等等不同类型的激励方案都进行了从理论到实践的分析，使人们了解了各方案的 优缺点和适用性。 国内现阶段主要关注的是小额信贷的客户激励，对小额信贷机构的职员激励研 究较少，迄今为止，还没有找到相关的系统性资料。 1 3 研究内容与拟解决的问题 本文将通过回顾小额信贷的发展历程，使广大读者认识到小额信贷机构可持 续发展趋势的必要性，正是这样一种机构可持续发展的趋势导致小额信贷机构必 须实施信贷员激励。在达成以上共识后，本文将会主要解决小额信贷员的激励性 薪酬体系的设计问题，包括薪酬体系的设计原则、设计步骤、应该注意的问题等 等，从而促进国内小额信贷机构重视小额信贷员激励，并为其具体实施小额信贷 员激励提供有力的参考，抛砖引玉，这就是本文拟解决的主要问题。具体来说， 本文的框架如下： 2 1 4 相关概念的界定与说明 关于小额信贷，本文主要采用的是杜晓山、孙若梅的观点，认为小额信贷是 指专向低收入阶层提供小额度的持续的信贷服务活动，认为各种模式均包含两个 基本层次的含义：一是为大量低收入( 包括贫困) 人1 3 提供金融服务，即一定规模的 展开和服务于目标群体的含义；二是保证机构自身的生存与发展，即机构持续性 的含义。这两者“缺一都不能称为完善或规范的小额信贷”，从本质上说，“小额 信贷”是将组织制度创新和金融创新的信贷活动与扶贫到户项目有机的结合成一 体。， 小额信贷机构则指主要从事小额信贷业务的机构。根据经营理念的不同，小 额信贷机构可以分为制度主义小额信贷和福利主义小额信贷；根据所有者产权的 不同，可以分为非政府形式( 国际和国内公益组织援助) 的扶贫小额信贷机构、 政府( 包括具有政府职能的社团组织，如全国妇联、中华总工会、中国扶贫基金 会等组织) 开办的小额信贷项目，正规金融机构开办的小额信贷、商业性的小额 贷款公司四类。 另外，激励薪酬体系设计主要指的是基于绩效的激励薪酬体系的设计，具体 涉及薪酬总额的抉择、激励机制的选择、薪酬要素的选择、薪酬公式的制定等等， 其他诸如福利、津贴、保险等等不做具体涉及。 1 5 研究方法与创新说明 本文将采用理论研究与实例探讨相结合的方法，在阅读大量外文资料的前提 下，联系国内小额信贷员激励的实际案例进行研究，为国内小额信贷机构进行信 贷员激励提供参考。可以说，在一定意义上，本文将会强化国内小额信贷机构的 信贷员激励意识，并为它们具体实施信贷员激励提供有力的参考，这就是本文的 创新点和价值所在。 4 2 小额信贷与小额信贷机构 要设计出有针对性的，量体裁衣的小额信贷员激励体系，就首先必须了解小 额信贷与小额信贷机构，只有对小额信贷有了深入的理解，才有可能在设计信贷 员激励体系时不陷入误区。因此，在本章中我们将会重点关注小额信贷与小额信 贷机构。 2 1 小额信贷简介 2 1 1 小额信贷的产生 小额信贷的产生归根结底是因为贫困群体的金融需求无法得到有效满足，即 在解决贫困群体的金融需求问题上，存在着市场失灵与政府失灵。 ( 一)市场失灵 市场失灵的含义很清楚：市场被认为应能带来有效率的资源配置，当它带来 的不是有效率的资源配置时，它便是失灵了。 、 为什么小额金融市场上存在市场失灵呢? 交易费用理论和信息理论做出了解 释，即交易费用理论和信息理论的产生和广泛应用为小额信贷奠定了理论基础 ( s 谬i z e & w e i s s ，1 9 9 4 ) 。 1 交易成本理论 科斯的交易费用理论认为任何经济活动都会产生交易费用，交易费用通过直 接影响经济活动的成本支出，进而对厂商和居民的经济决策产生重要影响。 贫困群体大多居住在偏僻、人口稀少的地区，而且贷款额度小，正规金融机构如 果为贫困群体提供金融服务，收入非常少，支出的成本却会相对较多，即交易费 用很高。简言之，贫困群体不是以赢利为目标的正规金融机构的理想客户。 2 不完全信息理论 斯蒂格利茨的信息理论认为：尤其在农村金融领域，农村金融市场的“不完 全竞争特性”尤其突出，尤其是放款一方( 金融枧构) 对于借款人的情况根本无法 充分掌握( 不完全信息) 。商业银行由于对贷款用户的相关信息不完备而不得不采 取抵押和担保的方式来降低风险，而贫困农户根本无力提供担保和抵押。 总之，贫困群体处于正规金融市场的边缘地位，依靠正规信贷来满足其资金 需求不可能，这就是所谓的市场失灵。 ( 二)政府失灵 既然通过市场方式满足贫困群体的资金需求已是不可能，很多发展中国家开 始采取政府贴息贷款的方式，向贫困地区注入政策性资金，并建立非营利性的专 门金融机构来进行资金分配，希望能解决这一困境。然而，国内外的实践和大量 的研究表明，以政府贴息方式向农村人口提供金融服务的政策并不成功，成本昂 贵且在农户层面的收效甚微，而且利率补贴的利益主要由富人攫取，穷人很难从 中受益( a d a m s ，1 9 8 4 ；雅各布雅荣，1 9 9 2 等) 。因此，政府补贴信贷被认为是 解决农村发展资金约束问题的一次不太理想的尝试( g i l b e r t om l a n t o r y u f u k u i ，2 0 0 3 ) 。这就是所谓的“政府失灵”。 总之，在解决贫困群体，尤其是农村贫困人口的金融需求上，市场失灵，政 府也失灵，小额信贷就是这样应运而生，另辟蹊径，为满足贫困群体的金融需求 提出了创造性的解决方案。 2 1 2 小额信贷的概念 关于小额信贷，国际社会普遍认为这是一种成功的扶贫方式，是一种关注中 低收入群体发展的信贷手段。围绕着这个基本的认识，对于小额信贷的概念有不 同的界定。 在m o r d u c h ( 1 9 9 7 ) 的研究中，小额信贷被认为是一种向贫困农户直接提供较高 利率的无资产担保的小额贷款并保持了高还贷率的扶贫到户方式。 国务院扶贫办小额信贷调研小组( 1 9 9 8 ) 将其概念描述为：通过特定的小额信 贷机构为具有一定潜在负债能力的穷人提供信贷服务以帮助他们摆脱贫困的特殊 信贷方式。 杜晓山、孙若梅( 2 0 0 0 ) 认为小额信贷是指专向低收入阶层提供小额度的持续 的信贷服务活动，认为各种模式均包含两个基本层次的含义：一是为大量低收入 ( 包括贫困) 人口提供金融服务，即一定规模的展开和服务于目标群体层的含义； 二是保证机构自身的生存与发展，即机构持续性的含义。这两者“缺一都不能称 为完善或规范的小额信贷”，从本质上说，“小额信贷”是将组织制度创新和金融 创新的信贷活动与扶贫到户项目有机的结合成一体。 笔者更认同杜晓山、孙若梅的观点，这一定义更为全面，也体现了现在小额 信贷的发展趋势。 2 1 3 小额信贷的特殊机制 ( 一)小额信贷的基本假设前提 6 小额信贷的基本假设前提是：加速农村经济发展需要加强商品竞争和完善 金融市场( 如实行灵活的价格政策) ；农户和农村经营者能支付商业的市场利率； 农户和农村经营者能够且愿意储蓄：得到非补贴的金融服务是增长和摆脱贫 困的必要条件( 杜晓山、刘文璞，2 0 0 1 ) 。因此，小额信贷强调政府对农业部门和 农业贷款的直接干预和控制应该最小化。 ( 二)小额信贷的服务对象 杜晓山指出小额信贷的服务对象大约包括下述6 类人中的3 类。一般说来， 社会人群可分为6 类：赤贫者、极贫者、贫者困、脆弱的非贫困者、一般收入者 和富裕者。小额信贷一般覆盖其中的3 类：极贫者、贫者困和脆弱的非贫困者。 其中的赤贫者约占贫困线以下人口的1 0 ；极贫者占4 0 ；贫困者占5 0 。此为理 论意义上的说法，实践中则复杂得多。而且，有的小额信贷机构已将服务对象扩 展到小企业甚至中型企业。 社科院农发所吴国宝博士则主张不按收入水平划分穷人和富人，而是从另一 个角度去理解穷人。他提出一个“经济穷人”的概念。“经济穷人”是针对“福 利穷人”而言的。穷人和低收入人群有对小额信贷的需求，这种穷人由于文化素 质的原因，他们的交易时间和富人是不同的。为这部分人提供的金融服务需要一 些特殊的产品和服务设计。这部分人构成了小额信贷的生存和发展空间。良好的 小额信贷设计能够服务于经济穷人。 总之，小额信贷虽然是作为一种扶贫手段而诞生，但它并不仅仅是一种扶贫 手段，更是一种信贷模式，因此，其服务对象并非是赤贫群体( 即完全没有生产 能力的穷人) ，而是有生产能力的穷人。作为完全没有生产能力的赤贫者，他们应 该是慈善的对象，是政府有义务承担的救助补贴对象，而不能由小额信贷来承担 这一责任。如果把小额信贷误认为慈善事业，那小额信贷将很难长久发展下去。 ( 三)小额信贷与传统贷款的区别 表1 充分体现了说明了小额信贷的特殊性： 表1 小额信贷的特殊性 t a b l e1t h ep a r t i c u l a r i t yo f m i c r o f i n a n c e 传统贷熏小曩信贷 正在籀减规楱的越行或转变后的s 6 0 s 对于后耆来说 所有权厦蕾曩追求利涓曩大化蛇机构和十人股东 殷东主叠是非曹利帆掏的艘东 各类芷规企业厦工薪阶层十人 氍收入企蛀拥有处于韧缳骱段的家羼盘业，没有 客户静点 太多正震空停 客户的地理分布报分t 定位子符定曲地露区域 产晶特矗 教颤较大、朋疆较长，剃牢较幢赣疆较小、崩硪较姐刺辜较高 贷款方法抵押期担保和正规文件逼过现场酒矗，进行人品和现金童量分忻 蠢铒柬叠：1 hj 棚嘲t 十i 信贷，帆多竹舅华年钎 十一信贷并究，砌年蔫4 舅 7 ( 四)小额信贷的机制 小额信贷通过特殊的放贷模式克服了传统小额贷款的信息不对称及道德风险 问题。 具体有如下几点：有效的利用了市场机制的作用。采用市场化的利率、相当 的规模，资金的快速周转、有效的成本核算等手段，成功地向农村人口提供短期、 小额的信贷资金服务，入户率高、还贷率高、资金周转率高，使农户和金融机构 利益共享。吸收民间非正式信贷的优点，外化机构成本，充分利用“社会压力“ 替代抵押担保。小组联保在一定程度上自动的筛选并排除了高风险贷款者 ( g h a l a k ，1 9 9 9 ) ，并且通过独特的对拖欠贷款成员的惩罚措施，有效的提高还款率 ( b e s l e ya n dc o a l e ，1 9 9 5 ) 。小额信贷中贷款的连续发放对贷款农户与放款机 构来说形成了一种连续博弈，对农户形成了激励约束机制，降低了信贷风险( 刘晓 峋、叶敬忠，2 0 0 2 ) 。 为了推动小额信贷在全球的发展，联合国将2 0 0 5 年确定为“小额信贷年”， 就是希望这种全新而独特的金融服务方式，能为实现联合国千年发展的扶贫目标 做出贡献。 2 1 4 小额信贷的发展历程 如果以孟加拉国乡村银行为小额信贷的开端，小额信贷已经经历了二十多年 的发展，根据先行项目走过的路程分析，小额信贷走过了三个发展阶段：强调为 穷人提供贷款资金，提高穷人偿还能力的阶段；在实现第一阶段目标的同时， 收取高利息以弥补借款成本的阶段；小额信贷机构吸引商业渠道资金达到金融 持续性( 杜晓山、刘文璞，2 0 0 1 ) ，进而逐渐实现商业化的阶段5 。具体可参见下表。 4 违约就丧失了其社区信誉，丧失了社区居民对他的信任。其成本较高。 5 。商业化”为笔者译，英文原文为“c o m m e r c i a l i z a t i o n o f m i c r o f i n a l i c e 一。意指正规金融机构开展小额信贷或 者原来从事小额信贷业务的n g o 开始融入正规金融体系之中。 表2 小额信贷三个发展阶段比较表 t a b l e2t h r e es t a g e sf o rt h ed e v e l o p m e n to f m i c r o f i n a n c e 筮艟目标客户群体帆拇互运 乍方式 妥盒柬潭利率叠融管锚 高疆矗阜与 以n g o 项目方式疆盖壹盒戚 第一珩最旁人 掐蛊金不量翻 高还贷事 奄作为主车的莉丰 嘎目收入覆 旁人及帮分 第二酐基 中低啦入辟 以n o o 机杓方式曩盖借贷虞 捐肘赉盘为主不蕾舒 盖徭贷应奉 露怍为主奉的利睾 体 寻找商韭曩一切中征收由n g o 转变舶盘 膏业臻道蠢土 纂三骑景递奢盘宴鬓 群体( 乜蠢机构置理有正规商业他糟事 臂一 为主 盘叠抟绉性括穷人盘照机梅 2 2 小额信贷机构的出现 从表2 中可以看出，小额信贷机构是小额信贷发展到一定阶段才出现的。 如果一个机构其主要业务为小额信贷业务，则该机构可以定义为小额信贷机 构：即小额信贷机构是指主要从事小额信贷业务的机构，英文全称m i c r o f i n a n c e i n s t i t u t i o n s ，简称m f i 。 需要注意的是，随着小额信贷的发展，正规金融机构开始涉足小额信贷业务， 因此，如果一个具有相当规模的金融机构，如大银行通过设立专门机构或子公司 开展小额信贷，该机构亦称小额信贷机构。 因此，归纳起来，小额信贷机构主要有几下几种建立方式： 降低规模方式( 降级方式) ，即在现有的商业银行进行小额信贷业务运作， 如乌克兰论坛银行( f o r u mb a n k ) ，国内的包头商业银行等。 扩大规模方式( 升级方式) ，即将半正式的小额信贷机构( 主要是n g 0 ) 改造 成为获准经营和受到监管的正规金融机构，如阿尔巴尼亚f e f a d 银行。 绿色田野方式( 新机构方式) ，即从一开始就新成立一家专门的小额信贷的 正规金融机构，如g b 乡村银行，乌克兰小额信贷银行( m f b ) 。 2 3 小额信贷机构的治理 现在，国际上和我国国内的小额信贷基本上都已经从项目经营过渡到小额信 贷机构运作阶段。小额信贷机构的治理问题由此引起研究者的关注，并引发了学 术界的争论，最主要的就是制度主义与福利主义之争。 2 3 1制度主义与福利主义之争 9 一方面，小额信贷要为尽可能多的最低收入群体提供金融服务( 扶贫性) ；另 一方面，小额信贷机构又要达到财务上的自负盈亏，以摆脱长久地依赖补贴( 赢 利性) 。因此，小额信贷机构的自身赢利性与扶贫目标之间产生一定的冲突，围绕 着如何平衡这两个目标以及相应的管理问题，在学术界形成了两种不同的观点： 制度主义和福利主义。 ( 一)福利主义 福利性小额信贷的支持者认为，要增加贫困群体与中低收入群体的福利，就 要把小额信贷的目标瞄准在特别贫困的群体上。他们把穷人视为没有还款能力的 受益人，对他们的贷款进行补贴是必需的，并且主张以补贴的方式弥补发放贷款 的“成本一收入”差额，即实行补贴信贷的模式以维持小额信贷的可持续发展。他 们认为获得贷款的人群的贫困程度( 指贷款到达最贫困人群占所有贷款者的比例) 可以弥补这种贷款方式所面临的贷款面窄、贷款周期短和贷款受益群体范围小的 不足。因此成功的标准是看在短期内，最贫困人群的金融需求多大程度上得到满 足。 ( 二)制度主义 制度主义小额信贷强调为越来越多的具有偿还能力的用户提供持续金融服务 以缓解贫困，从而实现增加贫困群体福利的目标。他们强调加强各种制度建设， 以增强机构自身能力，实现可持续发展。他们认为不同贫困程度的人都可以得到 小额信贷服务，但是，这种模式并不把贷款的目标紧盯在最贫困群体上，而是把 目标放在那些处于正规金融机构发放贷款边缘的群体上，他们可能并不是最贫困 的群体( y o np i s c h k e ，1 9 9 1 ) 。他们认为，贷款的长周期性和小额信贷的宽覆盖面 可以弥补机构在扶贫深度方面的不足( m a r kc h r e n i e r ，2 0 0 2 ) 。 ( 三)制度主义与福利主义对比 制度主义强调机构的可持续发展6 ，近年来极力主张商业化或银行化，以印度 尼西亚的b r i 为代表；福利主义强调扶贫功能，强调必须服务于穷人中的穷人， 以孟加拉的g b 为代表。u n d p z 的专家总结了这两种观点的比较。见表3 ： 6 。可持续发展”和“覆盖面”共同构成评价小额信贷机构的通行标准。但是，在小额信贷领域，可持续发 展的目标实际上是一个非常灵活的概念它可以被理解为从收入覆盖全部成本高收入覆盖除资本成本以外的 全部成本的任何一种状态。按照一般观点，小额信贷机构的。可持续”标准可以由低到高的经历如下四个阶 梯；第一，最低层次的可持续，业务收益不能弥补资金成本，也不足以弥补操作成本，要依靠捐助和补贴才 能运作；第二，业务收入仅能弥补操作成本；第三，业务收入可以弥补操作成本和低息补贴资金的资金成本 第四，业务收入可以弥补包括操作成本和两业性资金成本庄内的所有成本，这是最高程度的可持续发展的概 念，被称为。财务可持续” 7 联合国开发计划署的简称 1 0 表3 制度主义与福利主义比较表 t a b l e3c o m p a - i s o nb e t w e e ni n s t i t u t i o n a l i s ma n dw e l f a r i s m 3 t ： i 1 一* ；+ ：囊- 誊：福利譬小额信贷? 姜曼i ：。 ，莓：，：譬i 可持续性小额信贷j 豫毒” ，、* 、 ? +。” ： 可持续可持续性不重要，一旦出现亏损，政府和可持续性是最关注的问题，如果不能持续， 性的地位赞助机构会不断地提供补贴。机构就很难生存 对用户将穷人用户税为没有还款能力的受益人，视用户为有偿还能力的客户，他们能为适合 的看法因此必须对给他们的贷款以补贴他们的高效的产品和服务制服必要的利息 小额信贷只作为项目进行运作，只能在项 创建可持续的小额信贷机构，持续地为客户 制度框架目期内为目标群体提供服务和支持，项目 服务。 结柬，服务和支持也将髓之终止。 法律地位作为项目，不需要获得合法的地位。赢得合法地位来提供金融服务非常必要。 主要由来自政府和捐助机构酌官员组成委由有丰富经验的金融专家和管理专家组成董 颁导体制 员会进行管理。事会。 有补贴支持，并考虑补贴者的需要。利润导向，视赢利为可持续的本钱。 由于补贴有保障，对交易费用、生产率和努力降低机构和用户的交易费用提高生产 风险考虑较少率，降低风险( 如贷款结构多元化) 。 管理重点 准各项目是为了获得更多的补贴。发展机构是为了筹集更多的商业资源， 通过增加资本的营运机构来扩大规模和服务 只有不断地获得补贴才能扩大 范围。 为了保证机构的持续发展，对员工的不断培 对工作人员的技能培训较少重视。 训给予高度关注。 目标群体主要是偏僻、人口稀少、经济条 首先选择具有高度需求的区域。只用在机构 件不利的地区的特殊人群；分散性扩大。 发展到很强大时才考虑条件困难的地区。集 中性扩大。如果丈而稳定的穷人用户基础建 只瞄准部分符合条件的穷人。 立起来，会开始准备向非穷人贷款。 产品服务 供给导向，只为受益人提供确定的项目服需求导向。最大限度的开发适合用户需要的 务。较少考虑产品开发。产品。理解用户的需要。 提供综合性的扶贫服务。只提供小额信贷服务。 信息系统主要考虑捐助人的需要。只考虑管理本身的需要。 评估着重效果。着重机构的运作状况。 通过提供补贴性支持在项目期内改善穷人为具有偿还能力的用户提供持续的金融服 目标 福利。务。 他们把制度主义的小额信贷直接称为可持续性小额信贷。 2 3 。2 制度主义盛行 通过表3 可以看出，相比之下制度主义小额信贷更具有吸引力，现实情形也 是如此：国际上一些主要的、有影响力的国际发展机构都推崇制度主义，在世界 各地宣传小额信贷必须追求可持续发展的目标。那么，制度主义为什么能盛行呢? ( 一) 小额信贷机构选择制度主义 正如杜晓山指出的，小额信贷的宗旨与目标是“运用创新的金融手段和制度 为目标群体穷人和中低收入客户摆脱贫困提供持续有效的服务”。如何持 久有效的服务客户? 机构的可持续发展是一个重要的手段，因为只有可持续的项 目才能推广和覆盖到更多的贫困人口。 ( 二) 国际发展机构选择制度主义 联合国制定的八个千年发展目标9 中7 个是针对贫困问题的。据联合国统计， 为了实现千年发展目标，全球的政府发展援助需要在现有基础上每年增加5 0 0 亿 美元，实际上却出现了严重的“发展赤字”。国际社会患了“援助疲劳症”。而制 度主义颇具吸引力因为它意昧着最好的扶贫方法不会花费捐助人或政府的一 分钱。总之，国际发展机构“僧多粥少”，小额信贷机构不能再躺在捐助资金上坐 享其成了，而是要建立适应发展的好的组织结构和管理结构，创造出可持续的小 额信贷发展模式。 ( 三) 小额信贷的实践经验倾向制度主义 世界银行王君的研究表明，2 0 0 5 年，世界上最好的小额信贷机构，在剔除了 通货膨胀和所有补贴因素的影响之后，不仅可以实现财务可持续，在此基础上其 资产收益率可以达到2 5 ，而其权益回报率更是超过全球前i o 名商业银行的平均 水平( 1 6 2 ) ，许多拉丁美洲的小额信贷机构的权益回报率甚至超过4 0 一5 0 的水 平。这样的业绩水平比起商业银行也毫不逊色。 2 3 3 制度主义盛行的影晌：可持续发展战略的广泛推广 实际上，各种小额信贷机构的行为并不像表中区分的如此鲜明，而且表中描 述的福利主义只是极端的福利主义，现实中并不存在如此极端的福利主义小额信 9 联合国的千年发展目标共有八项：消灭极端贫困和饥饿：普及小学教育；促进良性平等并赋予妇女权利； 降低儿重死亡率；改菩产妇保健；与艾滋病( 毒) 、疟疾和其他疾病作斗争：确保环境的可持续性发展：全球 合作促进发展。所有目标完成时间是2 0 1 5 年。 m 世界银行在( 2 0 0 0 2 0 0 1 年世界发展报告中最初提出这一观点 贷机构；另外，现存的国内外许多“福利主义小额信贷机构”，宣称以扶贫为首要 目标，但是为了保证扶贫活动的可持续性和业务覆盖范围的扩大，也不得不首先 寻求维持机构可持续。可以看出，福利主义与制度主义实质上只是对“可持续” 的追求程度上的不同而已，尤其是现在，机构可持续发展的观点已经得到了福利 主义和制度主义的普遍认可。 2 4 我国的小颧信贷与小额信贷机构 ( 一)我国的小额信贷与小额信贷机构 追溯到十多年前，最初一批从事小额信贷实验的国内小额信贷机构，大部分 是依靠国际组织援助或当地政府支持建立起来的一些非政府、非盈利的组织。目 前来看，我国小额信贷机构主要可以分为四类： 第一类是国际组织和国内公益组织援助的小额信贷机构。这类机构历史较长， 强调的是扶贫的社会目标，管理比较严格，有极个别的机构已经具备了可持续发 展的潜力，成为中国小额信贷的典范。缺点是规模很小，没有合法信贷经营权， 没有持续的资金来源，也缺乏专业的管理人员，大约有8 0 的机构不能持续。 第二类是政府，包括具有政府职能的社团组织，比如全国妇联、中华总工会 开办的小额信贷项目，这些项目有明确的社会发展目标，但管理比较粗放，没有 独立的管理机构，规模也受到限制。 第三类是正规金融机构开办的小额信贷业务。特点是规模庞大，从资金量来 看是小额信贷业务的主体，但是缺少有效的瞄准贫困人口的机制，业务则主要靠 政府提供补贴或担保推动业务，没有形成自觉的信贷业务，虽然在服务的广度上 达到了一定的规模，但在扶贫的深度和财务的自负盈亏能力方面，尚存在一些问 题。 第四类则是商业性的小额贷款公司，按照央行规定，小额贷款公司是依托民 间资金，以服务“三农”，支持农村经济发展为重点，为农户提供小额贷款的机构。 资金来源为自有资金、捐赠资金或单一来源的批发资金形式，不吸收存款，不跨 区经营，股东最多不超过5 个，贷款利率可由借贷双方自由协商。商业性小额信 贷组织要求其财务必须是可持续发展的。 总体而言，与国际小额信贷机构发展状况相比，我国的小额信贷机构处于初 级阶段。 ( 二) 我国的小额信贷面临着重要的发展契机 1 国际社会的推动 从千年发展目标的设定，到2 0 0 5 年的小额信贷年倡导的“普惠金融体系”， 再到2 0 0 6 年1 0 月小额信贷之父穆罕默德尤诺斯获得诺贝尔和平奖，无不体 现了国际社会对小额信贷事业的关注和推动。小额信贷的全球推广普及已经是大 势所趋。 2 我国政府的推动 近年来，政府在制定农村金融方案的过程中，逐步认识到开放农村金融市场 是解决农村金融问题的关键。同时由于金融机构把有限的信贷资源更多的贷给大 城市、大企业和大项目，导致微小的企业和农户缺乏金融服务。而小额信贷在解 决农户和微小企业，中小企业贷款难的问题上可以发挥重要作用。2 0 0 4 ”，2 0 0 5 ”， 2 0 0 6 “年连续三年中央的一号文件都强调要在有效防范金融风险的前提下，支持小 额信贷的发展。 3 尤努斯教授访华 一 我国小额信贷的一个重大事件就是2 0 0 6 年l o 月的尤诺斯教授访华。作为刚 “普惠金融体系指出为了让广大被排斥于正规银行服务体系之外的客户获得金融服务，只有让扶贫融资服务 融合到金融体系的所有三个层面中去：微观，中观和宏观层面。这种融合最终将向广大发展中国家的人口， 包括那些更贫困及地理位置上更偏远的人口开放金融市场。因此，普惠金融体系的基本框架包括： 客户：贫困人口和低收入家庭是金融体制的中心环节，他们对金融服务的需求推动了其他所有层面的金 融服务的发展。 微观层面：金融体系的脊梁仍然为零售金融服务的提供者，它直接向穷人和低收入者提供服务。微观层 面的金融服务提供商包括非正规货币借贷者，储蓄机构及商业银行等主体，也包括两者之间的所有金融 机构。 中观层面：包括金融基础设旃以及一系列能降低交易成本、扩大覆盖率、提高技能、增加透明度的金融 服务。包括广泛的参与者与金融业务，如审计，评级机构、专业网络、行业协会，征信机构、转账支付 系统、信息技术，技术服务提供商及培训商等这些实体不受国家界限的限制，包括地区性及全球行机 构。 宏观层面：如要使小额信贷可持续性发展并蓬勃繁荣一个适当的立法及政策准则是必不可少的。 他中共中央、国务院关于促进农民增加收入若干政策意见( 2 0 0 4 年一号文件) 指出，“鼓励在有条件的地 方，在严格监管，有效防范金融风险的前提下，通过吸收社会资本和外资，积极兴办直接为三农服务的多种 所有制的金融组织。” ”中共中央，国务院关于进一步加强农村工作、提高农业综合生产能力若干政策的意见( 2 0 0 5 年的一号 文件) 更明确指出，培育竞争性豹农村金融市场，有关部门要抓紧制定农村新办多种所有制金融机构的准入 条件和监管办法，在有效防范金融风险的前提下，尽快启动试点工作有条件的地方可以探索建立更加贴 近农民和农村需要，由自然人或企业发起的小额信贷组织”。 2 0 0 6 年的一号文件进一步指出，“在保证资本金充足，严格金融监管和建立合理有效的退出机制的前提下， 鼓励在县域内设立多种所有制的社区金融机构，允许私有资本，外资等参股。大力培育由自然人，企业法人 或社团法人发起的小额信贷组织，有关部门要抓紧村定管理办法。 1 4 刚获得诺贝尔和平奖的得主，尤诺斯教授就来到中国，这对于我国的小额信贷事 业是个巨大的刺激，仅仅在几周内就掀起了我n d , 额信贷研究的旋风。笔者的这 篇文章可以说正合时宣，希望能抛砖引玉，做出自己小小的贡献。 1 5 3 小额信贷机构的可持续性发展与小额信贷员激励 3 1 小额信贷机构可持续发展的涵义 小额信贷的可持续包括财务可持续与组织可持续两个方面，指小额信贷机构 从组织、管理和技术方面进行合理的设计，有效的运作和适当的调整，以实现其 持续、有效地为穷人服务的根本目标与宗旨。其中，保证机构本身的生存和发展 是核心。 ( 一) 财务可持续 财务可持续( 或金融可持续) 是指小额信贷机构在不需要外部提供特别资助的 条件下实现自我生存和发展的能力，财务可持续又分为操作可持续和机构可持续 两个层次( m o r d u c h ，1 9 9 7