（会计学专业论文）上市公司中期财务报告信息质量研究.pdf

内容摘要 上市公司提供财务报告的目标是子投资者的决策有用性。财务信 息的可靠性、相关性以及及时性是达到决策有用性目标的质量条件。 随着证券市场环境的不断改善，投资者不断成熟，市场有效性也不断 提高，投资者对信息的相关性、及时性以及充分披露提出了更高的要 求；且由于现代信息传媒技术快速发展，信息披露成本不断降低，上 市公司被要求向投资者提供中期财务报告在国际上已呈普及之势。 我国证券市场从1 9 9 1 年建立至今经历了快速的发展，上市公司 普通股总市值已达到g d p 的5 0 以上，发展潜力巨大，证券市场的 监管逐渐成熟，信息披露体系不断完善，与国际惯例呈全面接轨之势。 我国上市公司从1 9 9 1 年开始披露非常简陋的中期财务报告，1 9 9 4 年 ，6 月中国证监会发布了公开发行股票公司信息披露的内容与格式第 三号 中期报告的内容与格式】( 试行) ，并根据实践中出现的问题先 后于1 9 9 6 ，1 9 9 8 ，2 0 0 0 年对其修改，2 0 0 2 年又发布了半年度准则征 求意见稿。使实践中中期信息披露格式不断完善，内容不断丰富。为 了加强信息披露的及时性，2 0 0 1 年4 月，证监会发出关于发布f 公 开发行证券上市公司信息披露编报规则第1 3 号季度报告的内容与 格式的特别规定1 的通知，通知规定所有上市公司最迟必须在2 0 0 2 年第一季度按该规定披露季度报告( 该规定于2 0 0 3 年被修订) 。针对 中国证监会的中期信息披露准则或规定仅仅涉及到了中期财务报告 的披露要求，没有涉及相应的确认与计量因而实务中存在混乱和不一 致的状况，财政部于2 0 0 1 年1 1 月颁发了企业会计准则一中期财务 报告，准则对中期财务报告的确认、计量和披露作了全面的规定。 尽管中期会计信息披露在监管方面的架构已经较为完备，但由于 中期财务报告信息的形成、处理和披露具有其特殊性，在实践中投资 者对中期财务报告信息的反应如何；如何促进中报信息质量，提高其 决策有用性是一个突出而现实的问题。 正文结构： 本文关于中期财务报告信息质量的研究围绕下述结构展开。 引言一财务报告的经济学思考 本部分中，主要根据契约理论阐述会计信息在维持公司组织中所 起的作用，指出财务报告是维持现代化公司和资本市场正常运转必不 可少的前提条件。 本章首先引述会计信息在维持企业这个契约组织中所起的五个 作用，然后从企业历史发展角度具体阐述在不同的企业组织形式下组 成企业组织的各个主体对企业会计信息的不同需求，通过分析后指出 在现代企业组织形式下企业定期财务报告对广大投资者特别是中小 投资者的特殊重要作用；然后，本文分析了我国当前企业组织形式和 会计信息供给的现状以及国有企业在改组改制、建立现代企业制度过 程中的发展趋势并指出：随着我国资本市场的不断发展，越来越多的 企业上市筹资，资本市场在资源配置中将起着至关重要的作用，因此， 完善上市公司以定期财务报告为主的信息披露机制，及时、充分地披 露高质量会计信息，研究提高信息披露质量的各种措施对保护广大中 小投资者，降低其投资决策风险有着重要的现实意义。 第一章中期财务报告概述 本章中，主要阐述中期财务报告的目标为决策有用观，而为了达 到这一目标，必须尽量在保证中期财务报告信息质量的可靠性基础上 努力提高其决策相关性，中期财务报告由于其在确认、计量等方面有 区别于年度报告的诸多特殊性，再加上我国在会计环境方面的一些不 理想状况，使得我国在中期财务报告的编制过程中不得不以牺牲相关 性来保证其可靠性，从而影响中期财务报告预测功能的有效发挥。本 章的重点在于阐述会计信息质量中可靠性和相关性的关系、中期财务 报告在确认和计量上的特殊性及其对中期财务报告信息质量的影响。 第二章我国中期财务报告信息的有用性检验 本章为本文的重点章节，主要从中期财务报告的市场反应和会计 盈余数字的预测价值两方面对我国中期财务报告的有用性进行检验。 在本章前两节中，首先从信息观的角度，对西方在会计信息和盈 余数字的市场反应方面的实证研究文献做出综述，并着重介绍了盈利 公布与非正常报酬率方差的关系以及会计盈余变动与成交量的关系 两方面的实证研究方法。然后运用此方法对我国2 0 0 0 - - - 2 0 0 2 年三年 的半年度报告做了市场交易量反应检验，得出了我国上海a 股市场 对半年度报告信息公布有较强反应的结论。但在对2 0 0 2 年第三季度 季报进行的证券市场非正常报酬率方差检验和交易量反应检验中得 出的结论为：证券市场对季度报告基本上没有提前和及时的价格和交 易量反应，但是都有延迟反应。这与国外相关研究得出的结论不相同， 但也从侧面反映了我国证券市场的有效性不高。 在本章的另外两节中作者对我国中期财务报告中每股收益的预 测价值进行检验，其中第三节介绍国外的相关实证文献，第四节作者 首先介绍了国内研究者对中期财务报告每股收益在预测年度每股收 益中所起作用的实证检验结果，然后利用改进的每股收益( 扣除非经 常性损益后的加权平均每股收益) 和改进的预测期间进行检验，得出 ：了不同的结论即：改进的每股收益对预测年度收益更为有用；利用半 年度信息的预测模型中的最优模型比不用半年度信息的预测模型中 的最优模型预测效果更佳，从而证实了中期财务报告盈余信息具有预 测价值。 第三章中期财务报告信息质量的促进 该章也是本文的重点章节，主要探讨如何构建一个提高我国中期 财务报告信息质量的立体体系。 中期财务报告由于其编制期间缩短，在财务报表的各个项目特别 是费用项目的确认、计量和分配方面比年度报告需要更多的估计，加 上我国会计人员的职业素养，会计工作的大环境，会计信息的外部保 证力量不够等限制，中期财务报告信息质量的可靠性是必须考虑的首 要因素。本章从企业内部控制的角度，探讨了从会计信息生成的源头 加强和改善中报信息可靠性质量的重要性。然后在分析我国目前内部 控制的现状基础上提出了应从完善公司内部控制环境、制订适合本企 业的内部控制制度、加强内部控制制度的内部和外部检查、加强内部 审计等方面加强和改善我国企业内部控制制度。 本章第二节则从加强中期财务报告内容的规范之角度探讨如何 提高中期财务报告的决策相关性。在我国，中期财务报告的编制基础 采用独立观，削弱了中报的预测价值。因此，加强中报附注和表外信 息披露有助于充分发挥其预测功能。本节在比较现有的中报相关规范 的基础上，指出应增强报表前后期间比较信息、分部信息等的披露， 对每股收益的披露也应规范。 除了前面所述方面外，财务报告的注册会计师外部鉴证是财务报 告信息事前规范的最后、最重要一道关口。由于对中期财务报告进行 全面审计的非现实性，本章第三节着重探讨了对中期财务报告进行注 册会计师审阅的目标、特点、基本要求以及与审计的区别，最后分析 指出目前在我国上市公司全面推行会计报表审阅所要克服的几个障 碍。 当然，一个完善的会计信息披露体系，信息披露的事后监管必不 可少。本章最后部分从证券交易所、证监会、注册会计师协会、投资 者、财政部、证券分析师等角度较为全面地阐述了一个完整的事后监 督体系在保证中期财务报告会计信息质量中所起的作用。 本文在研究过程中采用了规范和实证相结合的研究方法。在引言 和第一章中期财务报告概述以及第三章研究如何促进中期财务报告 信息质量三部分中主要运用了比较、分析推理等规范的研究方式；在 第三章则主要运用实证研究的方式检验我国中规财务报告信息的市 场反应和利用半年度报告盈余信息预测年度报告中盈余信息的有用 性。 创新点：纵观全文，在以下几个地方有所创新： 1 、运用经验研究方法对我国中期财务报告的信息含量进行了交 易量和交易价格反应的实证研究。 2 、运用预测模型和改进的中期和年度数据对中期每股收益的预 测价值进行了实证检验。 3 、对如何提高我国中期财务报告的信息质量提出了自己的见解。 关键词： 中期财务报告信息质量信息含量信息质量促进 a b s 仃a c t t h eo b j e c t i v eo f t h ef i n a n c i a l r e p o r tw h i c h ap u n i c e n t i t yp r o v i d e si s o fd e c i s i v eu s e f u l n e s st ot h ei n v e s t o r s t oa t t a i nt h i s o b j e c t i v e s ， r e l i a b i l i t y 、r e l e v a n c e a n d p r o m p t n e s s a r ee s s e n t i a l q u a l i t a t i v e c h a r a c t e r i s t i c so ft h e i n f o r m a t i o n a c c o m p a n i e db yt h e c o n t i n u o u s i m p r o v e m e n to fs e c u r i t i e sm a r k e ta n dt h em a t u r i t yo ft h ei n v e s t o r s ，a h i g h e re x p e c t a t i o no ft h ea c c o u n t i n g i n f o r m a t i o no ni t s r e l e v a n c e ， p r o m p t n e s sa n dt h o r o u g h d i s c l o s u r ei s r e q u e s t e db yt h ei n v e s t o r s ， f u r t h e r m o r e ，b ym e a n so ft h er a p i da d v a n c i n go fm o d e mi n f o r m a t i o n t r a n s m i t t i n gt e c h n i q u e s ，t h ei n f o r m a t i o nd i s c l o s i n gc o s ti sd e c r e a s i n g r a p i d l y i tw i l lb eap o p u l a rt e n d e n c yw o r l d w i d ef o rap u b l i ce n t i t yt o j p r o v i d ei n t e r i mr e p o r tf o rt h ei n v e s t o r s h a v i n gm a d eag r e a tp r o g r e s ss i n c et h ef o u n d a t i o no ft h ec h i n e s e c a p i t a lm a r k e tf o rm o r et h a nt e ny e a r s ，t h et o t a lm a r k e tv a l u e so fa l lt h e c o m m o ns t o c kh a v ee x c e e d e d 丘衄p e r c e n to ft h eg d pi nc h i n a ，t h e s u p e r v i s i o no nt h es e c u r i t i e sm a r k e ti sb e c o m i n gm a t u r eg r a d u a l l ya n d t h ei n f o r m a t i o n d i s c l o s i n gs y s t e m i s i m p r o v i n gc o n t i n u o u s l y a n d c o i n c i d e n tw i t l lm o s tp o p u l a r r e g u l a t i o n s e a r l yf r o m19 9 1t h ep u b l i ce n t e r p r i s e si nc h i n ab e g a nt od i s c l o s e v e r ys i m p l ei n t e r i mf i n a n c i a lr e p o r t ，t h e n1 9 9 4s a wt h ei s s u eo ft h e i n f o r m a t i o na n n o u n c e m e n tr e g u l a t i o nn o 3 t h ec o n t e n ta n ds t y l eo f i n t e r i mf i n a n c i a lr e p o r t f o rt h ep u b l i ce n t e r p r i s e s ，a n di th a sb e e n m e n d e df o u rt i m e sr e s p e c t i v e l yi n1 9 9 6 、1 9 9 8 、2 0 0 0 、2 0 0 2t h e r e a f t e r p r e s e n t l y , e i d e rt h ec o n t e n to rt h es t y l eo f t h ei n t e r i mi n f o r m a t i o nr e p o r t i np r a c t i c ei sm o r ep e r f e c t m o r e o v e r ，t oe n h a n c et h ep r o m p t n e s so ft h e i n f o r m a t i o nd i s c l o s u r ei n p r a c t i c e ，i n2 0 0 1 4 ，c s r c i s s u e dt h e i n f o r m a t i o nd i s c l o s u r er e g u l a t i o nn o 1 3 f o ，t h ep u b l i ce n t e r p r i s e s t h e s p e c i a lr e g u l a t i o n s o nt h ec o n t e n ta n ds t y l e s o fq u a r t e r l y f i n a n c i a lr e p o r t a c c o r d i n gt ot h i sr e g u l a t i o n ，a l lt h ep u b l i ce n t e r p r i s e s m u s td i s c l o s et h e i rq u a r t e r l yf i n a n c i a lr e p o r ta tl e a s to nt h ef i r s tq u a r t e ro f 2 0 0 2 u n f o r t u n a t e l y , n e i t h e ri n n o 3n o rn o 13h a sc o n c e r n e dt h e r e c o g n i t i o na n dm e a s u r e m e n ti ni n t e r i mf i n a n c i a lr e p o r t ，s oi tc a u s e dd m e s si nt h eo p e r a t i n gp r a c t i c e i no r d e rt ot u mr o u n dt h i st e n d e n c y 2 0 01 11s a wt h ei s s u eo fa c c o u n t i n gs t a n d a r d f o ，b u s i n e s se n t e r p r i s e s i n t e r i mf i n a n c i a l r e p o r t ，w h i c hm a k e sc o m p r e h e n s i v er e g u l a t i o n so nt h e r e c o g n i t i o n ，m e a s u r e m e n ta n dd i s c l o s u r ei ni n t e r i mf i n a n c i a lr e p o r t a l t h o u g ht h es u p e r v i s i n gf r a n l eo ni n f o r m a t i o nd i s c l o s u r eh a sn o w b e e np e r f e c t e d ，w h e nw et a k ea na c c o u n t i n go ft h ep e c u l i a r i t yo fi n t e r i m f i n a n c i a li n f o r m a t i o ni nf o r m i n g ，d e a l i n ga n dd i s c l o s u r e ，i tw i l lb eav e r y p r o m i n e n ta n dr e a l i s t i cp r o b l e ma b o u th o wd ot h ei n v e s t o r sr e a c tt ot h e i n f o r m a t i o no ft h ei n t e r i mr e p o r ta n dh o wt oi m p r o v et h ei n f o r m a t i o n q u a l i t i e s t h et e x tw i l lb ei l l u s t r a t e da st h ef o l l o w i n gs t r u c t u r e ： t h ef i r s t c h a p t e r ：p r e f a c e 。t h e e c o n o m i c t h o u g h ta b o u t f i n a n c i a lr e p o r t t h i sc h a p t e rm a i n l yi l l u s t r a t e st h ec r i t i c a lr o l et h a tt h ea c c o u h t i n g p l a y si nm a i n t a i n i n ga ne n t e r p r i s ea s an o r m a lo p e r a t i n go r g a n i z a t i o n f i r s to fa l li n t h i sp a r t ，t h ea u t h o rl i s t sf i v er o l e st h a tt h ea c c o u n t i n g i n f o r m a t i o np l a y si nm a i n t a i n i n gam o d e mc o m p a n ya sa no r g a n i z a t i o n t h a ti sl i m i t e db yt h ec o n t r a c t s t h e n ，f r o mt h ed e v e l o p i n gh i s t o r yo ft h e b u s i n e s s e n t e r p r i s e s t h es e c t i o ni l l u s t r a t e sd i f f e r e n ti n f o r m a t i o n r e q u i r e m e n t s f r o mv a r i o u ss u b j e c t sc o m i n gf r o md i f f e r e n te n t e r p r i s e o r g a n i z a t i o n s t h r o u g hd e t a i l e da n a l y s i st h e nt h ea u t h o rd e c l a r e st h a ti ti s v e r yi m p o r t a n tf o rt h ep u b l i ce n t e r p r i s e st op r o v i d ep e r i o d i c f i n a n c i a l r e p o r tf o rt h en u m e r o u si n v e s t o r se s p e c i a l l ys m a l ls c a l ei n v e s t o r s t h e n ， t h i sc h a p t e ra n a l y z e st h ep r e s e n ts u r r o u n d i n g so fa c c o u n t i n gi n f o r m a t i o n d i s c l o s u r ei na l ls o r t so fc h i n e s ee n t e r p r i s e sa n dt h et e n d e n c yo fc h i n e s e g o v e r n m e n t a lc o m p a n i e si nr e c o n s t r u c t i n ga n dr e f r a m i n ga n dc o n c l u d e s 2 t h a t ：w i t ht h er a p i di m p r o v e m e n to fc h i n e s e c a p i t a lm a r k e ta n dm o r ea n d m o r ec o m p a n i e sr a i s i n gt h e i rc a p i t a lf r o mc a p i t a lm a r k e t ，t h ec a p i t a l m a r k e tw i l lp l a yac r u c i a lr o l ei nt h er e s o u r c ea s s i g n m e n t ，s oi ti sv e r y i m p o r t a n tf o r t h e p u b l i ce n t e r p r i s e s t om a k e p e r f e c t i o n o ft h e i r i n f o r m a t i o ns y s t e ma n dd i s c l o s ea m p l e ，t i m e l ya n dh i g hq u a l i t yf i n a n c i a l i n f o r m a t i o ni no r d e rt op r o t e c tt h e i rv a s tm e d i o c r eo rs m a l ls c a l ei n v e s t o r s o nd e c r e a s i n gt h e i ru n c e r t a i n t yi nd e c i s i o nm a k i n g t h es e c o n dc h a p t e r ：s u m m a r yo fi n t e r i mf i n a n c i a l r e p o r t t h eo b j e c t i v eo fi n t e r i mf i n a n c i a lr e p o r ti so fd e c i s i v eu s e f u l n e s s t o a r r i v ea ti t , w em u s tm a k ea l la t t e m p tt oe n h a n c ei t sr e l e v a n c ei nd e c i s i o n m a k i n go nt h eb a s i so f i t sr e l i a b i l i t y a sf o rt h ei n t e r i mf i n a n c i a lr e p o r t ， b e c a u s eo fi t sp e c u l i a r i t yi nr e c o g n i t i o n , m e a s u r e m e n tf r o ma n n u a lr e p o r t ， a d d i n gt ot h eb a da c c o u n t i n gs u r r o u n d i n g sa n do t h e rf a c i l i t i e s ，w eu s u a l l y s a c r i f i c ei t sr e l e v a n c es oh e l p l e s s l yi no r d e rt oa s s u r ei t sr e l i a b i l i t i e st h a t o f t e nh a v et ow e a k e ni t sp r e d i c t i v ef i m c t i o n t 1 1 i sc h a p t e rf o c u s e so nt h e i l l u s t r a t i o no ft h et w oc r u c i a li n f o r m a t i o nq u a l i t yc h a r a c t e r s ：r e l e v a n c e a n dr e l i a b i l i t y , t h ep e c u l i a r i t yo fi n t e r i mf i n a n c i a lr e p o r ti nc o g n i t i o na n d m e a s u r e m e n t 。a n di t si n f l u e n c eo nt h ei n f o r m a t i o n q u a l i t yo fi n t e r i m f i n a n c i a lr e p o r t t h et h i r dc h a p t e r ：e m p i r i c a lr e s e a r c ho fi n t e r i mf i n a n c i a lr e p o r t i n f o r m a t i o nq u a l i t y t h i sc h a p t e ri st h em o s ti m p o r t a n tp a r to ft h et h e s i s ，i nw h i c ht h e a u t h o rh a sf u l f i l l e da ne m p i r i c a lt e s to ft h eu s e f u l n e s so ft h ei n t e r i m f i n a n c i a lr e p o r ti nc h i n af r o mt h em a r k e tr e a c t i o na n dp r e d i c t i v ev a l u e t h i sc h a p t e rc o n c l u d e st w op a r t s f r o mt h ei n f o r m a t i o np e r s p e c t i v e ，t h e f i r s tp a r tm a k e sas u m m a r yo ft h ei n t e r r e l a t i n gd o c u m e n to ft h ew e a t e r n e m p i r i c a lr e s e a r c ho nt h em a r k e tr e a c t i o nt ot h ed i s c l o s u r eo fa c c o u n t i n g e a r n i n g sd a t a ，a n da t t a c h e si m p o r t a n c et ot h ei n t r o d u c t i o n & t h ee m p i r i c a l r e s e a r c hm e t h o d sa b o u t ：( 1 ) a c c o u n t i n g e a r n i n g sv a r i a b i l i t ya n dt h e t r a d i n gv o l u m er e a c t i o n ( 2 ) e a r n i n g sa n n o u n c e m e n ta n dt h ev a r i a n c eo f a b n o r m a lr e t u r n t h e n ，w i t ht h em e t h o d si n t r o d u c e da n dt h ed a t ao f 2 0 0 0 2 0 0 2f r o ms h a n g h a ic h i n aa s t o c km a r k e t ，t h ea u t h o rh a sat e s to n t r a d i n gv o l u m er e a c t i o ns u r r o u n d i n gt h ei n t e r i me a r n i n g sa n n o u n c e m e n t ， a n dm a k e sac o n c l u s i o nt h a tt h ec h i n e s eas t o c kh a sas t r o n gr e a c t i o nt o t h ei n t e r i mr e p o r t h o w e v e r , s u r p r i s i n g l y , i nt h et e s to nt h et h i r dq u a r t e r r e p o r to f2 0 0 2 ，n e i t h e ri nt h ev a r i a n c et e s tn o rt h ev o l u m er e a c t i o nt e s t , t h eas t o c km a r k e th a sn oa d v a n c i n go rt i m e l yr e a c t i o nt ot h eq u a r t e r l y r e p o r tb u th a s ad e l a y e dr e s p o n s e t h o u g ht h ec o n c l u s i o ni sn o t c o r r e s p o n d i n gw i t ht h ew e s t e r nf i n d i n g s ，b u ti tp r o v i d e sal a t e r a lp r o o f t h a tc h i n e s e c a p i t a lm a r k e ti sn o tv e r y e f f e c t i v e t h el a s tp a r to ft h i sc h a p t e rp r o v i d e sa n o t h e rt e s to nt h ep r e d i c t i v e v a l u eo fe p s ( e a r n i n g sp e rs h a r e ) i ni n t e r i mr e p o r t , b a s e do nt h er e l e v a n t r e s e a r c hm e t h o d sa n da c h i e v e m e n t sa b r o a da n dd o m e s t i c t h ea u t h o r u s e st h ei m p r o v i n ge p s 【i tm e a n sw a e p s ( w e i g h t e da v e r a g ee a r n i n g s p e rs h a r e ) w h i c he x c l u d e st h eu n u s u a li n c o m eo rl o s s a n dt h ei m p r o v i n g p r e d i c t i v ep e r i o dt of u l f i l lt h es a m et e s ta n dd r a w ss u c hc o n c l u s i o n ：t h e i m p r o v i n ge p si sm o r eu s e f u lt ot h ep r e d i c t i o no fa n n u a le p s ；a st o p r e d i c t i v ee f f e c t ，t h eb e s ti n t e r i mm o d e li s b e t t e rt h a nt h eb e s ta n n u a l m o d e l s o ，t h i st e s tv e r i f i e st h ep r e d i c t i v ev a l u eo fi n t e r i me a r n i n g s i n f o r m a t i o n t h ef o u r t hc h a p t e r ：i m p r o v e m e n to ft h ei n f o r m a t i o nq u a l i t yi n f i n a n c i a lr e p o r t t h i sc h a p t e ri sa ni m p o r t a n tp a r tt o o i tm a i n l yi l l u s t r a t e sh o wt os e t u pas t e r e o s c o p i cs y s t e mi na s s u r i n ga n da u g m e n t i n gt h ei n f o r m a t i o n q u a l i t yo fi n t e r i mf i n a n c i a lr e p o r t i np r a c t i c e ，b e c a u s eo ft h es h o r t e r p e r i o dw h i c ht h er e p o r ti sb a s e do n , m o r ee v a l u a t i o n sa r ei n e v i t a b l eo n t h er e c o g n i t i o na n dm e a s u r e m e n to fa c c o u n t i n ge l e m e n te s p e c i a l l yo n c o s ta n de x p e n s e s ，a d d i n gt ot h eu n f a v o r a b l es u r r o u n d i n g sa r o u n dt h e a c c o u n t i n gw o r k ，r e l i a b i l i t yo ft h ef i n a n c i a li n f o r m a t i o nm u s tb et h ef i r s t 4 f a c t o rt ob ec o n s i d e r e da b o u t t op r e v e n tt h ef i n a n c i a li n f o r m a t i o nf r o m d i s t o r t i o n ，t h ei n t e m a lc o n t r o lo f t h ee m e r p r i s ew i l lt a k ea na c t i v ep a r ti n i tf i o mt h es o u r c et h a tt h ei n f o r m a t i o n t ob ec o m p i l e d a c c o r d i n gt ot h e p r e s e n tc o n d i t i o n s i nc h i n e s e g o v e r n m e n t a le n t e r p r i s e s ，w e m u s t i n t e n s i f yi n t e m a lc o n t r o ls y s t e mf r o m ：( 1 ) i m p r o v i n gi n t e r n a lc o n t r o l s u r r o u n d i n g ( 2 ) s e t t i n gu pt h ei n t e r n a lc o n t r o ls u i t a b l ef o re n t e r p r i s ei t s e l f ( 3 ) s e t t i n gu pi n d e p e n d e n tc h e c k i n gs y s t e m ( 4 ) i n t e n s i f y i n gt h ei n t e r n a l a u d i t i n g t h es e c o n ds e c t i o nc o n c e r n sa b o u th o wt os t r e n g t h e nt h ed e c i s i v e u s e f u l n e s so fi n t e r i mr e p o r t o w i n gt ot h ea d o p t i o no f t h ed i s c r e t ev i e wi n p r e p a r i n gt h ei n t e r i mr e p o r t , t h ep r e d i c t i v ef u n c t i o no ft h ei n t e r i mr e p o r t w i l lb ew e a k e n e d h a v i n gm a d eac o m p a r i s o nf o rt h er e l e v a n tr e g u l a t i o n s o ni n t e r i mf i n a n c i a lr e p o r t , t h i ss e c t i o ng i v e sas u g g e s t i o nt h a tt h ep r e s e n t i n t e r i mf i n a n c i a l r e p o r t s h o u l di n c m a s ed i s c l o s u r eo nc o m p a r a t i v e a c c o u n t i n gp e r i o d sa n di n f o r m a t i o na b o u tt h es e g m e n t f u r t h e r m o r e ，t h e d i s c l o s u r ea b o u te p ss h o u l db er e g u l a t e d a p a r tf r o mt h e f o r m e ra s p e c t s ，t h ec e r t i f i c a t i o no fc p at ot h e f i n a n c i a lr e p o r ti sv e r yi m p o r t a n tt ot h ei n f o r m a t i o na s s u r a n c eo fi n t e r i m r e p o r t b e c a u s eo f t h eu n r e a l i s t i ct oc a r r yo u ta u d i t i n gi na l lo ft h ep u b l i c e n t e r p r i s e s ，t h i ss e c t i o nm a i n l yi l l u s t r a t e sh o w t oc a r r yo u tr e v i e wo ft h e i n t e r i mr e p o r t sa n dp o i n t so u ts e v e r a lc r i t i c a lo b s t a c l e si nt h ec o u r s eo f o v e r a l lr e v i e wc a r r y i n go u ti nc h i n e s ep u b l i ce n t e r p r i s e sp r e s e n t l y o fc o u r s e ，t oap e r f e c ti n f o r m a t i o nd i s c l o s i n gs y s t e m ，t h ee x t e r n