（会计学专业论文）上市公司会计信息披露问题研究(3).pdf

沈阳工业大学硕士学位论文 摘要 自2 0 世纪9 0 年代上海、深圳两个证券交易所的相继成立，我国上市公司就开始正 式对外披露会计信息。会计信息，尤其在证券市场中，起着一种连接投资者与经营者纽 带的关键作用。上市公司所披露的会计信息的质量，在很大程度上影响着证券市场的运 行效率，而当前我国上市公司会计信息披露中所存在的问题已成为阻碍我国证券市场发 展的一个主要因素，为此，本文做了有针对性的分析研究。全文共分五部分，结构如下： 第一部分首先对上市公司会计信息披露的相关概念进行了阐述与界定，并解释了上 市公司会计信息披露的含义及其重要意义。 第二部分，提出目前我国上市公司会计信息披露存在的问题，并对问题出现的 原因及其表现形式进行了分析。其中主要指出会计信息披露存在不真实、不及时、 不充分，缺乏相关性和完整性，理论与实际相脱离等阀题，并针对这些出现的问题 从其表现形式及主客观原因等多方面进行了深入地分析。 第三部分分两方面内容：首先对我国与国外上市公司会计信息披露进行了比较，主 要从会计信息披露的理论依据和期间划分、审计准则、管理体制等等六个侧面进行了比 较。之后，通过以上的比较来分析两者之间的区别与差距，主要谈了九个方面的差异， 阐述了我国应积极吸收国外先进的会计信息披露相关管理与制度模式，但也不能机械模 仿，应扎根于我国国情，积极探索一套有中国特色的相关会计制度与行为体系，使本土 经验国际化，加强与经济发达国家的交流，互相促进，取长补短，不断进步。 第四部分，提出了规范与完善我国上市公司会计信息披露的对策与建议，是全文的 重点。主要分三个层次探讨：首先，提出应从源头上控制与规避问题( 虚假信息) 的发 生。其次，指出应解决目前上市公司会计信息披露已经发生的有关问题，其中包括对上 市公司的治理，解决历史信息滞后性与信息需求超前性的矛盾，以及增加与充实上市公 司披露的会计信息内容与含量等等。最后，就如何规范与完善我国上市公司会计信息披 露问题提出了相关的对策与建议。指出要逐步解决前述所反映的会计信息披露质量中存 在的问题是需要全社会，包括管理部门、中介机构、上市公司内部等各个层面共同努力， 采取各种综合治理措施加以解决。 沈阳工业大学硕士学位论文 最后得出本文的基本结论。但因本人研究时间尚短，学识尚浅，总结出的结论也尚 需完善，望各位同仁多加指正。 关键词：上市公司，会计信息，披露，研究 2 一 姿堕三些查堂壁圭堂垡堡兰 t h e s t u d y o n d i s c l o s i n g t h e a c c o u n t i n g i n f o r m a t i o ni no u rl i s t e d c o m p a n y s i n c ew e s u c c e s s f u l l ys e tu p t h es h a n g h a ia n ds b e n z h e ns t o c k e x c h a n g e i n1 9 9 0 s ，o u r l i s t e d c o m p a n y h a v eb e g a nt od i s c l o s u r et h e a c c o u n t i n g i n f o r m a t i o n o f f i c i a l l y t h ea c c o u n t i n g i n f o r m a t i o n ，e s p e c i a l l y i ns t o c km a r k e ti sa k e y a c t o r t o j o i n i n v e s t o r sw i t h m a n a g e r s ，t h e q u a l i t yo f t h ea c c o u n t i n gi n f o r m a t i o ne f f e c tt h er u n n i n ge f f i e i e o c yo f t h es t o c km a r k e ti ng r e a t s e l l s e ，b u t t h ei s s u e o f d i s c l o s i n ga c c o u n t i n g i n f o r m a t i o ni sam a i na c t o rt oi m p e d et h e d e v e l o p i n g o f o u r s t o c k m a r k e t i n o u r l i s t e d c o m p a n y , s o t h e a r t i c l e a n a l y s e s f o r t h e i s s u e t h e r ea r ef i v ep a r t si na r t i c l e ： i nt h ef i r s t p a r t , t h ea r t i c l e f i r s ti l l u s t r a t e sa n dd e f i n e st h er e l a t e dc o n c e p t so f d i s c l o s i n gt h ea c c o u n t i n g i n f o r m a t i o ni no u rl i s t e dc o m p a n y , t h e ne x p l a i n st h em e a n i n g a n ds i g n i f i c a n c eo f r e s e a r c h i n gt h e d i s c l o s u r eo fa c c o u n t i n gi n f o r m a t i o ni no u rl i s t e d c o m p a n y , i nt h es e c o n dp a r t , t h ea u t h o rc o m e su pw i t ht h ei s s u eo f d i s c l o s i n ga c c o u n t i n g i n f o r m a t i o ni no u rl i s t e dc o m p a n ya tp r e s e n t ，a n da n a l y s e st h ef o r mo fe x p r e s s i o na n d t h eo f f , n a t i o no ft h e i s s u e m a i n l yp o i n t s o u tt h a to u rl i s t e dc o m p a n yd i s c l o s u r e a c c o u n t i n gi n f o r m a t i o nu n t r u l y , i n s u f f i c i e n t l y , a n dl a t e l y i ta l s oh a s t h ei s s u ea b o u t t h e o r y d i v o r c e df r o mp r a c t i c e t h e nt h ea u t h o rd e e p l ya n a l y s e sw i t l lt h e s ei s s u e sf r o mt h e i rf o r m o f e x p r e s s i o na n ds u b j e c t i v ep a r t & o b j e c t i v ep a r t i nt h et h i r d p a r t , t h e a u t h o r c o m l x t r e s a n d a n a l y s e s t h ed i s c l o s i n go f t h el i s t e d c o m p a n y s a c c o u n t i n g i n f o r m a t i o ni nn a t i o na n df o r e i g nc o u n t r i e s ，t h i sp e r ti n c l u d e st w oc o m m e n t s ：f i r s t , t h ea u t h o rc o m p a r e st h ed o m e s t i cs i t u a t i o nw i t hf o r e i g nc o u n t r i e s c o m p a r et h e mf r o ms i x s i d e si n c l u d i n g t h e o r y a n d d u r a t i o n , a u d i tn o r m s , m a n a g e m e n ts y s t e m s c t c t h e nt h ea u t h o r a n a l y s e s t h e d i f f e r e n c e a n d d i s p a r i t y b e t w e e n t h e m i t i n c l u d e s n i n e s i d e s t h e a u t h o r i l l u s t r a t e s t h a to u rc o u n t r ys h o u l da c t i v e l ya b s o r bt h ea d v a n c e dr e l a t e dm a n a g e m e n ta n ds y s t e ms t y l e a b o u tt h ed i s c l o s i n g a c c o u n t i n g i n f o r m a t i o ni nf o r e i g nc o u n t r i e s b u tw es h o u l dn o ts t i m u l a t e c o m p l e t e l y t h e m ，w es h o u l d b e b a s e d o n o u r c o u n u y ss i t u a t i o n , a c t i v e l y e x p l o r e a r e l a l e d 3 沈阳工业大学硕士学位论文 a c c o u n t i n gs y s t e m h a v i n g c h i n e s ed i s t i n c t i v ef e a t u r e ，n l i l k co u re x c i s ei n t e r n a t i o n a l i z e d , e n h a n c et h ec o m m u n i c a t i o nw i t ht h ed e v e l o p e dc o u n t r i e s ，m a k et l si m p r o v e dc o n t i n u o u s l y i nt h ef o u r t hp a r t ，t h ea u t h o rp r o v i d e st h es u g g e s t i o n sa b o u tr e g n l a t i n ga n dp e r f e c t i n g t h ed i s c l o s i n ga c c o u n t i n gi n f o r m a t i o ni no u rl i s t e dc o m p a n y i ti st h ek e yp o i n to f t h i s a r t i c l e t h i sp a r td i s c u s s e sf r o mt h r e eg r a d a t i o n s ：f i r s t , t h ea u t h o rp r o v i d e st h a tw e s h o u l d c o n t r o la n d p r e v e n t t h ei s s u ef r o mb e g i n n i n g s e c o n d ，t h ea u t h o rp o i n t so u tt h a tw e s h o u l d r e s o l v et h ei s s u eo fd i s c l o s i n ga t p r e s e n t ，i n c l u d i n gh a n d l i n g t h el i s t e d c o m p a n y , r e s o l v i n g t h e c o n t r a d i c t o r y b e t w e e nt h e l a t e l ya n t i q u a t e d i n f o r m a t i o na n ds u r p a s s e d d e m a n d i n gi n f o r m a t i o n ，a n dm a k i n g t h ea c c o u n t i n gi n f o r m a t i o nd i s c l o s u r ee n o u g hi no u r l i s t e d c o m p a n y a tl a s t ，t h e a u t h o rp r o v i d e st h es u g g e s t i o n sa b o u tr e g u l a t i n g a n d p e r f e c t i n gt h ed i s c l o s i n ga c c o u n t i n g i n f o r m a t i o ni no u tl i s t e dc o m p a n y t h ea u t h o rp o i n t s o u tt h a ta l lt h es o c i e t ys h o u l dc o m m o n l yw o r kh a r da n dt a k ea l lk i n d so fm e t h o d st o r e s o l v et h ea b o v ei s s u e ，i n c l u d i n gm a n a g ed e p a r t m e n t ，m e d i u ms e t u p , t h ei n n e ro ft h e l i s t e dc o m p a n ye t c ， i nt h el a s tp a r t , t h ea u t h o rg i v e sab r i e f a n df u n d a m e n t a lc o n c l u s i o nf o r t h ew h o l ea r t i c l e b u tf o rt h es a k e o f m y s h o r t r e s e a r c h i n g a n dl i t t l el e a r n i n g ，t h ec o n c l u s i o ns t i l ls h o u l d b e p e r f e c t e d , w i s h a l lt h ec o l l e a g u e sc a l lc o n d u c ti tm o s t l y k e y w o r d s z1 1 a t e dc o m p a n y , a c c o u n t i n gi n f o r m a t i o n ，d i s c l o s u r e , r e s e a r c h d 沈阳工业大学硕士学位论文 引言 自1 9 9 0 年上海证券交易所的建立以来，至今已走过其十余年的历程，我国证券市 场从无到有正逐步得以发展壮大，股市的国际化、规范化程度也正日益提高，在国民 经济中的作用亦日益突出。并且，与其顺利发展密切相关的上市公司会计信息披露问题 也日益成为众多学者所关注的焦点。与此同时，我国股市的信息披露制度随着证券市场 的发展，也已初具模式，大到最初颁布的证券法、公司法，国务院于1 9 9 3 年 4 月发布的股票发行与交易管理暂行条例，小到适时出台的公开发行股票公司信 息披露实旆细则，以及沪深证券交易所制定的上市规则等等都对维护股市秩序、 保护广大投资者利益起到了积极作用。这些制度的订立与出台，也都无不显示出政府意 欲通过加大证券市场的监管力度来进步规范我国上市公司会计信息披露的濒0 。并且 随着这些信息披露制度的进一步完善，证券监管的强化及注册会计师事业的发展，我国 上市公司会计信息披露工作不断规范，会计信息披露的质量也稳步上升。但是，影响上 市公司会计信息披露的因素是多方面的，现实实务中的众多悬而末决的问题，决定了提 高上市公司会计信息质量，规范其会计信息披露不可能一蹴而就，而只能是一个循序渐 进的过程。我们不能否认当前上市公司的会计信息披露方面尚存在众多不尽人意之处， 其所涉及的违规、违法事件仍时有发生。因此，深入揭示会计信息披露存在的阔题，寻 找治理会计信息披露问题的对策，以提高上市公司披露的会计信息质量，仍然是需要我 们认真探讨并有待解决的一个重要问题。只有解决并处理好此项问题，才能更好地维护 证券市场的正常秩序，保护广大投资者特别是中小投资者的合法权益，保证股市乃至整 个社会健康稳定地向前发展。 目前，上市公司会计信息披露中的信息失真等现象及问题在世界各国普遍存在。在 国内，2 0 0 1 年8 月份的财经杂志揭露了“银广夏”造假事件。在国外，2 0 0 1 年1 2 月份美国能源巨头安然公司突然破产，其暴露的闯题就是会计信息失真，安然公司利用 “特殊目的实体”( s p e ) 、“空挂应收账款”等手段，操纵会计报表，虚报盈利， 欺骗股民，其股价从8 0 美元一路狂跌至1 美元。这充分显示出上市公司会计信息披露 中存在的问题已成为一个国际性阀题。在国内，应当承认近阶段我国上市公司发展速度 3 沈阳工业大学硕士学位论文 很快，各项经济与会计行为也逐步规范，但随之而来的会计信息披露问题也目渐显著： 会计信息失真，缺乏时效性、完整性等等诸多相关问题正有待解决与改善；在国外， “安然事件”的曝光也再一次证明了国外已趋于成熟的市场与上市公司在会计信息披露 中也不是皆无弊端的，蓼“门应在理性地分析国内外的研究现状与形势后做出正确的判断 并研究相应的对策。 本文分析与评议了现行会计准则与会计制度，采用规范研究与实证研究相结合，运 用动态分析与比较分析方法，主要对如下内容进行了分析： 1 我国上市公司会计信息披露存在问题的原因及表现形式分析。在本部分中，首 先指出了我国上市公司会计信息披露现阶段存在的几项主要问题：会计信息失真、缺乏 时效性，相关性，完整性等等：之后，针对这些问题从其表现形式及主客观原因等多方 面进行了深入地分析。 2 国内外上市公司会计信息披露的比较与研究分析。在此部分首先将我国与国外 上市公司会计信息披露的诸多方面从不同角度进行了比较，然后根据比较出的区别与不 同点分析了二者的差距。 最后，从分析出的问题中总结并提出了几点规范与完善我国上市公司会计信息披露 的对策与建议，以达到提高上市公司披露的会计信息质量的目的，进而使其向国际化方 向发展这一必然趋势得以实现。 4 沈阳工业大学硕士学位论文 1 上市公司会计信息披露的含义 在问题提出以前，有必要解释几个相关概念。 1 1 披露( d i s c l o s t m e ) 的涵义 在牛律会计词典中披露定义为：“定期的向对于一个组织的经济活动感兴趣的人士 提供财务和非财务信息。通常这些信息提供于年报和年度财务报表”。会计披露从 纵向发展看，经历了由账簿披露为主体，到财务报表披露为主体，再到当前财务报告披 露为主体三个阶段，披露形式变化的主要动因是使用者需求的变化与会计确认、计最标 准限制( 使大量有用信息排除在报表之外) 两者矛盾运动的结果。目前会计披露主要是 财务报告披露，它包括表内披露和表外披露( 狭义的披露) ，本文采用广义披露涵义。 1 2 会计信息圜 会计信息又称会计系统信息反馈，是指通过会计凭证，把生产经营活动的各种信息， 系统、全面、准确、及时地汇集起来，再通过账务，进行加工处理，提示出反映经济活 动真实情况的各种信息。特别是在证券市场中，上市公司会计信息是投资者最直接最主 要的决策依据和信息来源，它起着一种连接投资者与经营者纽带的关键作用。 1 3 上市公司会计信息披露的含义 上市公司会计信息披露，是指上市公司从维护投资者权益和资本市场运行秩序 出发，按照法定要求将自身财务经营等会计信息情况向证券监督管理部门报告，并且 向社会公众投资者公告。【1 】上市公司编制财务会计报告，向外公布上市公司的财务 状况和经营成果，投资者可以通过这些财务会计信息，做出有利于自己的投资决策。 所有上市公司对凡影响股东、债权人或潜在投资者等信息使用者对公司的目前和将 来做出理性判断的，进而影响其决策行为的信息，都必须严格按照有关的法律和法 规及规范的标准公开披露，所披露会计信息应尽力保证具有真实性、完整性、相关 性和及时性。上市公司会计信息披露的内容主要可归纳为数量性数据披露，非数量 性信息披露，其后事项披露，公司分部业务披露及其他相关信息披露这五个方面。 5 沈阳工业大学硕士学位论文 我国上市公司依法披露的会计信息载体中，包括招股说明书、上市公告、中期报告、 年终报告和其他临时公告等资料。 6 沈阳工业大学硕士学位论文 2 我国上市公司会计信息披露存在的问题与原因分析 2 1 我国上市公司会计信息披露存在的问题 近年来，国家在规范上市公司会计信息披露方恧做了大量的监督与管理= = i ：= 作，上市 公司披露会计信息的行为开始有所好转并在逐步规范，但在上市公司实际运行中，仍然 存在着许多问题，具体表现在如下几个方面： 2 1 1 会计信息披露失真，虚假信息时有报出 上市公司披露的会计信息是股价变动的基础。一些上市公司为了公司股票上市需要 和影响股票的市价以及公司管理业绩评价或筹资的方便等目的，往往采取操纵行为，人 为地弄虚作假，披露不真实的会计信息，夸大自己的资产规模、盈利能力和经济实力等 等。国家明文规定：连续三年净资产收益率低于6 的上市公司将失去配股资格；连续 两年亏损的上市公司将被停牌。在这种情况下，部分上市公司不顾自身经营实际情况， 为不失去配股资格或不被摘牌，恶意粉饰会计信息，骗取配股资格。还有一些上市公司 与投资机构相互勾结，欺骗中小投资者，蓄意编造虚假会计信息，操纵上市公司的利润 数及财务指标。【7 】 表2 11 9 9 9 - - 2 0 0 1 年部分上市公司虚增资产及荦j 润汇总表单位：亿元 上市公司虚增资产虚增利润 名称2 0 0 1 篷2 0 0 0 芷1 9 9 9 笠2 0 0 1 矩2 0 0 0 芷i 9 9 9 焦 银广夏 4 7 81 t6 58 1 22 8 90 3 8 蓝田股份 1 0 41 3 86 85 6 东方电子 1 2 82 1 3 琼民源 3 98 9 8 四川红光 0 5 41 5 7 7 沈阳工业大学硕士学位论文 从以上数据可以看出这些上市公司粉饰报表，操纵利润的程度已达到超乎想象 的程度，这些行为严重扰乱了我国证券市场的正常运行秩序，败坏了上市公司的声 誉，给中小投资者造成了极大的损失。类似的违规虚假披露行为屡见不鲜。 本入根据实例及上市公司现状总结现阶段我国上市公司信息披露不真实主要有以下 几种表现形式：1 9 1 1 利用关联交易，提高经营业绩，粉饰财务报表。 由于上市公司大多是复合多元架构，其向公众披露的合并会计报表涵盖了母公司、 子公司、各类合营公司及其同控制等各类企业的经济活动情况，这使得上市公司可以通 过诸如买卖商品、转让资产、提供劳务等各种手段，在关联企业之间进行非实质性转移 交易，粉饰上市公司的财务报表。还有些公司采取突击重组等短期逐利行为。综观我国 证券市场，每到年底，大量的“t ”类公司为避免摘牌厄运，利用各种形式的重组和资 产转让、股权转让等方式调节报表，扭亏为盈，涉险过关。许多重组企业在业绩大幅提 升一两年后，又出现大幅缩水的情况，投资者则因受企业表面收益的增长的迷惑而致使 投资失败。 2 资产的账面价值与实际价值严重背离，资产负债表中大量虚拟资产渗透。 从上市公司财务会计报告不难看出，在资产负债表中，列入上市公司资产类项目的 待摊费用等较直观的虚拟资产部分，在许多公司中占有较大的数额，成为必须用未来盈 利消化的包袱。还有固定资产中到底有多少与现实公允价值背离较远? 有多少已不能给 企业带来可预见的经济效益但仍反映在报表上? 等等，往往只有上市公司自己清楚，且 只有在企业最终清算时才显现出来的问题，也使得大量虚拟资产渗透。 3 上市公司控股股东公开或隐形占用配股资金，风险揭示不明。 由于改制不彻底，公司股权结构不合理，监管机制又不完善，导致控股股东一股独 大，在某种程度上左右着上市公司的经营行为，在这种情形下，上市公司成为大股东的 “提款机”就不足为怪了。从猴王集团掏空猴王股份有限公司、“三九医药”大股东占 用其配股资金超过2 5 亿元等现象中可略见一斑。这些挤占挪用的资金往往因为投资失 败，或变成其他非货币性资产，不能按期归还，或归还对大打折扣，这将成为上市公司 的长期应收账款，存在极大的风险。 8 沈阳工业大学硕士学位论文 4 或有事项揭示不明，或回避揭示。 从普遍意义上讲，上市公司中，绝大部分在或有事项上的披露，是不明确、不 完整的，甚至采取回避态度。例如，公司出现担保业务后，不反映也不主动向中介 机构提示，一旦或有事项实际发生，公司要承担责任时，一般数额较大，致使广大 投资者有被欺骗的感觉。 2 1 2 会计信息披露不及时，无相关性( 信息不对称) 会计信息披露不及时已经成为目前我国证券市场的一大顽症。按照我国证券法 的要求，上市公司应当及时披霞有关信息，以确保投资者及时获取为做出理性投资所需 的信息。然而，当前上市公司不按法定时间及时披露会计信息的现象时有发生，有的上 市公司对中报、年报，甚至投资者最关心的净利润等信息披露事项，能拖就拖，严重损 害了投资者的权益。按规定，上市公司应在报告期结束后尽快组织力量编制中报，并在 董事会、监事会审议通过后两个工作日内予以披露。但少数公司董事会未能认真对待定 期报告的披露工作，常常以各种借口申请延期，不按照交易所的安排如期披露，影响了 整体工作的进展。有相当一部分上市公司，故意违反该项规定，对于本公司已经发生的 收购、兼并、重大债务纠纷以及股权转让等重要会计信息都不及时公布。对于招股说明 书中募集资金投向已经改变，或投资项目已经不按原投资进度进行等也不及时予以披 露。从以下实例中可略见一斑：唧 ( 1 ) 9 7 年6 月石家庄宝石电子公司市场畏缩，黑自玻壳及显像管生产线相继停产， 这一重大生产经营环境变化的情况在年报中没有公布，直到9 8 年4 月3 0 日才予以披 弦； ( 2 ) “鄂武商”在上市公司中期业绩预警截止期已超过半个月后，才刊登预警公告； ( 3 ) “中西药业”为他人担保4 8 3 3 0 万元的重大事项也没有及时披露。 正是由于这种会计信息披露的不及时误导了中小投资者，加剧了中小投资者的投资 的风险和危机。 另外，上市公司以定期报告代替临时报告的现象仍很严重。如：有些公司对期内发 生的重大关联交易未及时披露，有些公司对巨额委托理财不履行临时披露义务等。根据 - 9 - 沈阳工业大学硕士学位论文 我国证券法及股票发行与交易管理暂行条例规定：发生可能对上市公司股票价 格产生较大影响，而投资者尚未得知的重大事件时，上市公司应立即提交临时报告，并 予以公告，说明事件实质，并明确了1 1 种重火事件4 ”。这11 种重大事件如下： ( 1 ) 公司的经营方针和经营范围的重大变化； ( 2 ) 公司的重大投资行为和重大的购置财产的决定； ( 3 ) 公司订阅重要合同，而该合同可能对公司的资产、负债、权益和经营成果产生 重要影响； ( 4 ) 公司发生重大债务和朱能清偿到期重火债务的违约情况； ( 5 ) 公司发生重大亏损或者遭受超过净资产1 0 以上的重大损失； ( 6 ) 公司生产、经营的外部条件发生的重大变化： ( 7 ) 公司的董事长，1 3 以上的董事，或者经理发生变动； ( 8 ) 持有公司5 n 以上股份的股东，其持有股份情况发生较大变化： ( 9 ) 公司减资、合并、分立、解散及申请破产的决定； ( 1 0 ) 涉及公司的重大诉讼，法院依法撤销股东大会、董事会决议； ( 1 1 ) 法律、行政法规规定的其他事项。 这一规定对于防止知道未公开信息的内幕人士进行内幕交易有积极的意义。但事 实上，对这1 1 种重大事件中的某些事件，上市公司几乎很少主动履行披露义务，其报 喜不报忧的陋习依旧，如：对行业因素带来的产品价格大跌或原材料价格大涨，几乎没 有公司及时公告说明事件的实质。 再有，生产的连续性和披露的间断性之间的矛盾，使会计信息的及时性受到了严重 的挑战，上市公司几乎每天都要发生交易事项，只要经营状况正常，其会计信息的生产 就必然是连续的、不间断的。但由于受到技术手段和信息生产成本、传递成本的严格限 制，会计信息的披露只能是间断的。其结果是：一方面当用户得到信息时，许多会计信 息已是“遥远的历史”而失去了相关性；另一方面那些占信息优势的人可利用会计信息披 露的时间差而进行内幕交易，导致了投资者之间的非公平竞争，使证券市场的有效性大 打折扣。 1 0 沈阳工业大学硕士学位论文 2 1 3 会计信息披露不充分，不全面，缺乏完整性 会计信息充分披露原则也称全面揭示原则，它要求会计人员在提供会计信息时，必 须全面完整地反映企业的财务状况、经营业绩和现金流量等情况，不得有意忽略或隐瞒 重要的会计数据。由于竞争劣势成本的存在，公司管理当局在对会计信息披露进行决策 时，要在是让资本市场准确地评估公司的股票价值而扩大披露，还是为使公司在产品市 场上的竞争优势最大化而减少披露之间做出权衡。依照成本效益原则，只有会计信息披 露的边际收益大于或等于其边际成本时，即达到帕累托最优( p a r e t oo p t i m u m ) 状态， 1 3 1 ( 在会计信息披露的社会边际成本等于社会边际收益这一点，市场供需达到均衡，信 息披露量为最优，社会处于“帕累托最优”) 公司才会自愿披露更多的会计信息。然 而，实务操作中，由于部分披露成本和收益的不可计量性，公司很难把握披露会计信息 论量的最佳点，因此公司在选择保守方法披露会计信息时往往会很不充分。 7 1 会计信息披露充分性不足，存在重大遗漏，问题集中反映在：上市公司报喜不报 忧，对有利的会计信息巨量披露，对不利的却惜字如金，如对公司偿债能力、负债的具 体内容、资金投向和利润构成等方面的会计信息披露不够，或以保护商业秘密为借口， 不披露有关对公司不利的会计信息；对有披露义务的事项如蜻蜒点水，点到即止：在报 告中基于格式要求提到的多，真正符合充分要求的少。部分上市公司对应披露的会计信 息不作全面的披露，披露完全流于形式，只侧重一般项目的披嚣，采取避重就轻的手 法，故意夸大部分事实、隐瞒部分事实，误导投资者，特别是对于自身不利的事实一般 不予披露。如公司董事、监事及高级管理人员持有的股份及变化情况等都披露的不充 分。特别是红利的派发及股票的送配都没有一个明确的时间概念。有的公司甚至为避免 损失，稳定本公司的股价，对一些重大事件也不予披露，下面的例子反映了此类问题： ( 1 ) 深发展9 6 年3 月至9 7 年4 月间，动用3 1 1 亿元直接炒作本公司股票； ( 2 ) 佛山照明在9 5 年5 月至9 6 年1 1 月问，违规贷款6 3 亿元给银行和证券公司。 这些重大的违法、违规事件在被查处之前有关公司根本没有通过任何方式予以披 露，致使大多数中小投资者蒙受损失，也使这些公司在被发现问题后面临摘牌与倒闭的 危硷。 沈阳工业大学硕士学位论文 另外，上市公司的会计信息披露的不全面还表现在会计信息的单一：首先，上市 公司会计报告长期以来只偏重于财务信息的披露，而忽略了非财务信息的披露。然而， 在高度发达的经济技术时代，对于投资者而言，每一项投资决策不仅要依据财务信息， 而且要依据非财务信息，有时后者比前者对决策更具价值。其次，上市公司一直傻4 重反 映其历史经济活动，所披露的会计信息缺乏预测性信息。现行财务报告体系是一种以过 去交易事项为基础，反映过去业绩的报告体系，而投资者更希望了解能体现上市公司现 在与未来财务状况和经营成果的前瞻性和预没4 性信息。这使得上市公司会计信息披露的 供给与投资者对会计信息的需求呈现 l 偏差与矛盾。 2 1 4 会计信总披露存在“披露过量”或“披露不足”的现象，缺乏严肃性 披露过量信息，是指某些披露出来的会计信息对于信息使用者丽言通用性小，对决 策的作用不犬。如上市公司披露的公司股票发行、上市、交易等信息与股东结构、数量 以及他们的持股信息。因为，现实的证券市场中，只有少数特殊的信息使用者才需要这 类信息，因此，其通用性很小。此外，披露过量信息有时也会产生误导。因为，在证券 市场中披露的无关会计信息如果太多，极可能使真正相关的信息反而被掩盖起来，这样 会影响预测和决策。 披露不足信息，是指某些披露出来的会计信息形同虚设，没有实质性的内容。如招 股说明书披露的投资风险，是介绍可能对发行人的发展前景以及产品销售、市场份额、 财务状况、经营收益等方面产生不利影响的重要因素；股市风险，是介绍股票市场价格 变化的基本原因，说明股市风险与投资风险的联系，提醒投资入对殷价波动应该有充分 的了解。实际上，在这种要求和规定下披露出来的风险信息( 不确定性信息) 是一种信 息集合的简单列举与陈述，相关性比较差。信息使用者在获得这类信息并深入研究后就 会发现这类会计信息并不利于做出决策。 证券监管部门一直强调。上市公司必须在指定报刊或网站上发布信息。然而总是有 个别的上市公司不分时间、场合随意披露，或者在中报、年报后又发布不少补充说明。 例如，2 0 0 1 年曾作为爆炸性新闻的“银广夏”造假事件在被调查期间，该公司就在没有 正式刊登公告披露信息的情况下，向媒体发布信息，并大谈公司重组事宜，“从虚假披 露会计信息走向随意披露不确定会计信息”的事件就是明显的例证。这种信息披露的随 1 2 沈阳工业大学硕士学位论文 意性会极大地打击投资者对证券市场的信任，造成市场的不稳定。部分上市公司对定期 报告，尤其是中期报告制作粗糙，影响了信息披露的准确性。主要表现在：部分公司对 前十大股东的关联性的说明未建立在询问调查的基础上，代之以未知或不说明，应付痕 迹明显：部分公司对报告期经营状况的回顾，未建立在对报告期生产经营状况认真总结 的基础上，或与前次定期报告披露内容雷同，或言之无物、不知所云；会计报表附注不 完整，对增减变化显著的科目未做出必要的说明；还有公司因疏忽，导致重要数据出现 技术性差错：等等。 2 1 5 会计信息存在客观偏差问题，理论与实际相脱离 客观性偏差，是指由于上市公司会计信息披露所依赖的相关信息转化技术、会计信 息披露形式、法律与法规存在的缺陷以及不可抗力等因素而引起的上市公司披露出来的 会计信息与上市公司实际会计状况之间的偏差。目前我国上市公司会计信息客观偏差问 题日益明显，通货膨胀等不可抗力因素对上市公司会计信息客观偏差的影响更是不可否 认。近几年来，我国的通货膨胀已得到了有效的控制，使它不再是一个导致上市公司会 计信息客观偏差的主要因素。但是，加入w to 后，又将出现哪些不可抗力因素会影响 到上市公司会计信息客观偏差的产生乃至扩大? 如果出现的话，该如何解决? 这是一个 需要大家关注的问题。并且，由于上市公司本身的原因，如信息披露技术、业务人员素 质，也会使会计信息披露产生客观偏差。如果上市公司没有采取完善的信息披露技术， 没有雇用高素质的会计人员，或者没有采取最恰当的会计信息披露形式，上市公司披露 的会计信息客观偏差会越来越大，越来越明显。因此，这种状况也亟待改善。 会计理论来源于会计实践，又指导会计实践。会计理论能否正确反映客观实际，直 接关系到会计准则等的科学性，关系到会计实践的发展水平和会计信息的质量。会计理 论与客观实际的矛盾，首先表现在会计的学科属性上。会计一方面是精确的数学演算， 严格的计算分摊程序；另一方面又存在人为的判断和主观估计，并随时带有经济学中的 不确定性。这两种相互矛盾的属性揉合于会计之中，使会计从一开始就不可能将客观事 实完全寓于数字之中，使财务报告所反映的会计信息与企业的实际经营状况存在着或多 或少的距离。除了会计本身的学科属性外，会计理论的研究水平也往往难以跟上时代的 1 3 沈阳工业大学硕士学位论文 步伐。会计理论与客观实际间的矛盾是绝对的，这就要求每一位会计工作者不断致力于 会计理论与实践水平的提高，逐步缩小会计信息与企业实际经营情况的距离。 2 1 6 上市公司披露的会计信息含量不高，并且具有偏好性l l l j 由于主、客观的原因，目前我国上市公司披露的会计信息含量不高。衡量会计信息 含量高低的一个重要标准，是它所提供的会计信息能否为多个经济成分“共享”，能否 为各类投资者的投资决策提供有效的依据。从另一个角度来说，我国上市公司会计信息 存在供不应求的矛盾，表现为宽型信息需求结构与窄型信息供给结构的矛盾，以及高质 信息需求与低质信息供给的矛盾。这一矛盾在中期报告巾表现尤为突 _ “。 对待任何事物，人们的观点都不会完全相同，各自表现出来的好恶也大相径庭。在 会计信息方面，人们的偏好差异显得尤为突出，其中主要包括企业管理当局与信息用户 之间的偏好差异和广大信息用户之间的偏好差异。上市公司管理当局在披露会计信息 时，并不是以用户或其他人的偏好为依据，而有着自身特殊的偏好。管理当局在谈到经 营问题时往往含糊其辞，讲到成绩时则过于夸张，估计未来时总是前程似锦。那些陷入 困境、甚至濒临破产的上市公司，还总是力图给人一种并没有那么糟糕的印象。偏好差 异的根源在于用户与管理当局各自利益的不同，注册会计师审计也只能在一定程度上减 少而无法完全消除由偏好的差异性带来的消极影响。广大信息用户之间的偏好差异也是 十分明显的。他们对信息的需求各有侧重，即使是同一类型的用户用同样的方法对同一 种证券进行评价，也会有不同的信息需求。用户之间的偏好差异有对是无法协调的。各 类用户信息需求满足程度取决于其力量的对比，财务报告通常侧重于那些居于中心地位 的用户的需求。偏好的差异性充分说明，上市公司财务报告所揭示的会计信息不可能是 完全可靠、不带偏见、毫无粉饰的，也不可能完全满足所有用户的全部信息需求，而只 能是有关各方不同偏好相互协调的产物。 上述罗列的这些上市公司会计信息披露中存在的问题，都直接导致了会计信息的失 真，对于股市健康发展、对于国企改革乃至对于社会、国家来讲，都是贻害无穷的。而 对于广大股市投资者来说，会计信息的失真会给他们的投资决策带来误导，以至投资失 误带来损失，将会打击投资者的信心，不利于股市的正常发展；会计信息披露的不规 范，还容易产生内幕交易，造成公司内幕人士的“信息优势”，产生哄抬股价或刻意打 1 4 沈阳工业大学硕士学位论文 压股价以牟取暴利的现象；会计信息的失真，会掩盖上市公司生产经营中的某些矛盾， 造成国有资产和财政收入的大量流失，此外，还可能给社会带来不良影响，为部分作风 不正的上市公司领导的贪污腐化大开方便之门，动摇企业的发展和生存之道，污染社会 风气。 2 2 我国上市公司会计信息披露问题的表现形式与原因分析 2 , 2 1 上市公司会计信息披露问题的表现形式 目前许多上市公司已不仅仅满足于粉饰，甚至开始对会计信息及报表进行恶意弄 虚作假以牟利。由于造假收益火大高于造假成奉，我国上i 耵公司造假成风现象并没 有因4 银广夏事件”曝光而得到有效遏制，财务会计信息的不对称及不真实，使投资 者丧失对绩优股的投资信心，也使一系列基于公开信息得出的上市公司排行榜失去 意义。而对于投资者最应关心的也是如何从公开的会计信息中发现业绩异常的上市 公司，并对此类公司造假的股票予以规避。以下面所举例证可说明投资者可以从现 金流这一财务指标或者说是会计信息中发现上市公司造假的手段。 1 ，经营性现金净流量是现金流量表的“灵魂”i i 9 1 2 0 l 这个指标是现金流量表的”灵魂”，如果一家绩优公司，他的每股经营现金流量是负 的，或者”每股现金流量每股净利润”比值很低，则该公司的收益质量可能就不太可靠， 有些上市公司如高科技公司”先研发、后收益”特点，由于产品研发费用极高，前期经营 性现金流并不好，而后期则表现良好的现金流，但在这种情况下，其前期收益也不会很 好看，因为研发费用要直接进入当期损益。如果收益流与现金流出现背离，这很异常， 这方面典型的例子就是大唐电信( 6 0 0 1 9 8 ) ： 1 5 - 沈阳t 业大学硕+ 学位论文 表2 21 9 9 8 - - 2 0 0 1 年大唐电信公司几项财务指标表单位：万元 矗盲年度 2 0 0 12 0 0 01 9 9 91 9 9 8 合计 经营活动净现金流 一2 5 9 43 1 1 4 32 1 2 4 81 3 4 5 8- 6 8 4 4 3 投资活动净现金流 一4 0 6 2 52 2 3 6 24 1 2 5 2- 8 2 6 8一1 1 2 5 0 7 筹资活动净现金流 4 9 7 4 37 3 5 2 33 8 7 3 87 0 7 1 6 2 3 2 7 2 0 现金净流量 6 5 2 42 0 0 1 82 3 7 6 24 8 9 9 05 1 7 7 0 主营收入 2 0 5 1 4 62 3 9 7 6 21 0 8 8 7 59 0 3 8 26 4 4 1 6 5 净利润 3 6 1 01 7 8