（会计学专业论文）jm公司财务核心竞争力的评价研究.pdf

一 j | s t u d y o nf i n a n c i a lc o r ec o m p e t i t i v e n e s so fj m c o m p a n y b y y u x i p i n g b e ( s h e n z h e nu n i v e r s i t y ) 2 0 0 6 at h e s i ss u b m i t t e di np a r t i a ls a t i s f a c t i o no ft h e r e q u i r e m e n t sf o rt h ed e g r e eo f m a s t e ro fm a n a g e m e n t l n m p a c c i nt h e g r a d u a t es c h o o l o f h u n a nu n i v e r s i t y s u p e r v i s o r p r o f e s s o rx u l i p i n g o c t o b e r ，2 0 1 0 吣2川5480 9iiii帆y ” 丫、一 湖南大学 学位论文原创性声明 本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取 得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含任何其 他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献的个 人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律后果 由本人承担。 作者签名：会渺千 日期：啤7 肋扣 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学 校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查 阅和借阅。本人授权湖南大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关 数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位 论文。 本学位论文属于 1 、保密口，在年解密后适用本授权书。 2 、不保密z ，( 请在以上相应方框内打“、”) 作者签名：确孑移哥 日期：加p 年月妇 新虢磊缘当、奄 眇彬年月幽 、 r ， j m 公司财务核心竞争力的评价研究 摘要 国内外学者关于企业核心竞争力的研究由来已久，研究成果日趋成熟，在此 基础上，本文主要结合企业能力理论、竞争力理论，提出财务核心竞争力的概念， 认为它是以企业可控资源和财务能力为基础的，通过整合各种资源或提升基本财 务能力，而形成的优于其他竞争对手的，或高于行业平均利润水平的，可持续增 长的盈利能力，实质上是一种获取可持续超额利润的财务能力。财务核心竞争力 是借鉴企业核心竞争力理论，基于经济学和战略管理学视角的财务创新，它作为 现代财务学科体系中的一个新领域，为人们认识和发展财务学提供了新的思路， 具有十分重要的意义。 首先，本文在回顾和分析与本研究直接相关的企业能力理论、企业竞争力理 论基础上，提出对财务核心竞争力的研究；其次，在对相关理论阐述的基础上， 界定本文研究中企业财务核心竞争力的内涵、特性、形成机理，并在充分借鉴权 威学者的研究成果基础上，对现有财务核心竞争力评价指标体系进行适当扩充， 权重进行调整，增加了现金流动性等评价指标，对成长性指标采用3 年平均增长 率指标，指标处理方法进行改进等，构建了企业财务核心竞争力评价指标体系， 并进一步简述了企业财务核心竞争力评价指标含义，以及评分方法。再次，根据 上述评价体系和评价方法，选取我国十二金工程相关的针式打印机行业或收款机 行业( 打印机相关行业) 中7 家上市公司作为参照物和样本，以此作为针式打印 机行业的参考数据，将本文案例分析中上市公司j m 公司相关数据与其对比，对j m 公司的财务核心竞争力进行量化评价。最后给出了j m 公司财务核心竞争力的具体 建议。 关键词：核心竞争力；财务核心竞争力；财务战略 i i 一、 m p a c c 学位论文 a b s t r a c t d o m e s t i ca n do v e r s e a ss c h o l a r sh a v es t u d yc o r ec o m p e t i t i v e n e s so fe n t e r p r i s e sf o r al o n gt i m e ，r e s e a r c ha c h i e v e m e n t so ns t u d yb e c o m e sm a t u r e ，o nt h i s b a s i s ，m a i n l y c o m b i n i n ge n t e r p r i s ec o m p e t i t i v ec a p a b i l i t yt h e o r y , t h et h e o r yo fc o r ec o m p e t e n c e ，t h i s a r t i c l e p u t sf o r w a r dt h ec o n c e p to ff i n a n c i a le n t e r p r i s e s ，t h i n k i n gi ti sc o n t r o l l a b l e r e s o u r c e sa n df i n a n c i a l c a p a c i t ye n t e r p r i s e so nt h eb a s i so fa l lk i n d so fr e s o u r c e s i n t e g r a t i o n ，t h r o u g ha s c e n s i o n ，o rb a s i cf i n a n c i a la b i l i t y ，a n dt h u sf o r m i n gi ss u p e r i o r t oo t h e rc o m p e t i t o r s ，o rh i g h e rt h a nt h ei n d u s t r yo fa v e r a g ep r o f i tl e v e l ，s u s t a i n a b l e g r o w t ha n dp r o f i t a b i l i t y , i t se s s e n c ei sak i n do fs u s t a i n a b l ee x c e s sp r o f i tf o rt h e f i n a n c i a l c a p a c i t y c o r ec o m p e t e n c ei saf i n a n c i a le n t e r p r i s ec o r ec o m p e t i t i v e n e s s t h e o r yr e f e r e n c e ，b a s e do ne c o n o m i c sa n ds t r a t e g i cm a n a g e m e n tp e r s p e c t i v e ，i ta sa m o d e mf i n a n c i a li n n o v a t i o no ff i n a n c i a ld i s c i p l i n es y s t e mo fan e wf i e l df o rt h ep e o p l e ， a n df i n a n c i a ld e v e l o p m e n tp r o v i d e san e w c o n c e p t ，h a st h ee x t r e m e l yv i t a ls i g n i f i c a n c e f i r s t ，b a s e do nr e v i e w i n ga n da n a l y z i n gt h es t u d yw i t ht h ee n t e r p r i s ei sd i r e c t l y r e l a t e dt ot h et h e o r yo fe n t e r p r i s ec o m p e t i t i v ec a p a b i l i t y t h e o r y , a b i l i t yi sp r o p o s e d ， b a s e do nt h es t u d yo ff i n a n c i a lc o r ec o m p e t i t i v e n e s s s e c o n d l y ，o nt h eb a s i so ft h e t h e o r yd e s c r i b e d ，t h i ss t u d yd e f i n e dt h ec o r ec o m p e t i t i v e n e s so fe n t e r p r i s ef i n a n c i a l c o n t e n t ，c h a r a c t e r i s t i c s ，f o r m a t i o nm e c h a n i s m ，a n dt ol e a r nf r o ml e a d i n gs c h o l a r si nt h e 允1 1r e s e a r c hr e s u l t s ，b a s e do nt h ec o r e c o m p e t i t i v e n e s so ft h ee x i s t i n gf i n a n c i a l e v a l u a t i o ni n d e xs y s t e ma p p r o p r i a t ee x p a n s i o no ft h ew e i g h ta d j u s t m e n t ，i n c r e a s e dc a s h f l o wa n do t h e ra s s e s s m e n ti n d i c a t o r s ，i n d i c a t o r so fg r o w t hb y3 - y e a ra v e r a g eg r o w t h r a t eo ft h ei n d i c a t o ra n di m p r o v e m e n to fp r o c e s s i n gm e t h o d st ob u i l dt h ec o r e c o m p e t i t i v e n e s so fe n t e r p r i s ef i n a n c i a le v a l u a t i o ni n d e xs y s t e m a n df u r t h e rr e d u c t i o n d e s c r i b e st h ec o r ec o m p e t i t i v e n e s so fe n t e r p r i s e se v a l u a t i o no ff i n a n c i a li m p l i c a t i o n s ， a n dt h es c o r i n gm e t h o d a g a i n ，a c c o r d i n gt ot h ee v a l u a t i o n s y s t e ma n de v a l u a t i o n m e t h o d ，s e l e c tt h es e c o n dg o l dp r o j e c ti nc h i n a - r e l a t e dt r a d eo rc a s hr e g i s t e ri n d u s t r y s t ) ，l u sp r i n t e r ( p r i n t e rr e l a t e di n d u s t r i e s ) i nt h es e v e ns a m p l e sl i s t e da sar e f e r e n c ea n da s as t y l u sp r i n t e ri n d u s t r yr e f e r e n c ed a t a , t h ea n a l y s i so ft h i sc a s ej mc o m p a n i e sl i s t e d c o m p a n yd a t aa n dt h e i rc o m p 撕s o n ，j me v a l u a t i o no ft h ec o r ec o m p e t i t i v e n e s so ft h e c o m p a n y t o q u a n t i f y t h ef i n a n c i a l e v a l u a t i o n f i n a l l y , u p g r a d i n g t h ec o r e c o m p e t i t i v e n e s so fj mc o m p a n y sf i n a n c i a la d v i c e k e yw o r d s ：t h ec o r ec o m p e t i t i v e n e s s ；f i n a n c i a lc o r ec o m p e t i t i v e n e s s ； f i n a n c i a ls t r a t e g y i l l 、 j m 公司财务核心竞争力的评价研究 目录 学位论文原创性声明和版权使用授权书i 摘要i i a b s t r a c t i i i 插图索引v i 附表索引v i i 第l 章绪论1 1 1 选题背景与意义一l 1 1 1 研究背景l 1 1 2 研究意义2 1 2 文献综述一2 1 2 1 国外研究文献综述2 1 2 2 国内研究文献综述4 1 2 3 国内外文献述评6 1 3 本文结构安排与创新之处一6 1 3 1 结构安排6 1 3 2 主要创新7 第2 章企业财务核心竞争力的相关理论8 2 1 相关概念及内涵8 2 1 1 企业竞争力、财务竞争力与财务核，t l , 竞争力8 2 1 2 财务核心竞争力的特征9 2 2 企业能力理论一9 2 2 1 企业能力理论内涵9 2 2 2 企业能力理论与财务核心竞争力关系1 0 2 3 企业竞争力理论1 0 2 3 1 企业竞争力理论内涵1 0 2 3 2 企业竞争力理论与财务核心竞争力关系1 0 2 4 本章小结1 1 第3 章财务核心竞争力评价指标体系设计1 2 3 1 财务核心竞争力评价指标体系的设计思路1 2 3 1 1 评价指标体系的设计原则1 2 3 1 2 评价指标体系中指标选取1 2 3 1 3 评价指标体系中指标处理方法1 3 3 2 评价指标体系的总体框架1 4 - 一 m p a c c 学位论文 3 3 具体评价指标内涵说明上1 4 3 3 1 总体结构1 4 3 3 2 评价财务表现能力指标15 3 3 3 评价财务活动能力指标一1 7 3 3 4 评价财务管理能力指标一l7 3 4 本章小结l7 第4 章j m 公司财务核心竞争力的评价1 8 4 1j m 公司财务核心竞争力现状1 8 4 1 1 i m 公司发展概况18 4 1 2 行业环境分析18 4 1 3 产业环境分析( 行业5 种竞争力分析) 2 1 4 1 4 行业集中度分析2 3 4 1 5j m 公司财务核心竞争力的现状分析2 3 4 2j m 公司财务核心竞争力与同行对比分析2 5 4 2 1 盈利能力对比2 5 4 2 2 偿债能力对比2 7 4 2 3 营运能力对比2 8 4 2 4 成长能力对比3 0 4 2 5 财务活动能力对比3 2 4 2 6 财务管理能力对比3 3 4 3 财务竞争力排名3 3 4 3 1 财务表现能力评分总结：3 3 4 3 2 财务核心竞争力总评分及排名3 4 4 4j m 公司财务核心竞争力简单评价3 4 第5 章i m 公司提升财务核心竞争力的建议3 6 5 1 建立与企业战略相适应的企业文化3 6 5 2 选择适合的财务战略以及创新财务观念3 7 5 3 扩大主营业务销售以及提升财务核心竞争力3 8 5 4 整合财务资源，改善财务管理3 9 5 4 1 整合财务资源3 9 5 4 2 改善财务管理一3 9 结论4 1 参考文献4 3 致谢4 5 v j m 公司财务核心竞争力的评价研究 插图索引 图4 12 0 0 7 年前3 季度打印机销量结构2 1 图4 2 盈利能力指标对比2 6 图4 3盈利能力得分对比2 7 图4 4 偿债能力指标对比2 8 图4 5 偿债能力得分对比2 9 图4 6 营运能力指标对比2 9 图4 7 营运能力得分对比3 0 图4 8 成长能力指标对比3 1 图4 9 成长能力得分对比3 2 图4 1 0 财务活动能力得分对比3 3 图4 1 l 财务核心竞争力总得分对比3 4 v i f 、一 m p a c c 学位论文 附表索引 表3 1企业财务核心竞争力评价指标体系14 表4 1j m 公司s w o t 分析表2 5 表4 2 盈利能力指标对比2 6 表4 3 盈利能力得分对比二2 7 表4 4 偿债能力指标对比总_ 2 7 表4 5 偿债能力得分对比2 8 表4 6 营运能力指标对比2 9 表4 7 营运能力得分对比3 0 表4 8 成长能力指标对比3 1 表4 9 成长能力得分对比3 l 表4 1 0 财务活动能力指标对比3 2 表4 1 l 财务活动能力得分对比3 2 表4 1 2 财务表现能力得分汇总3 3 表4 1 3 财务核心竞争力总得分对比3 4 v i i 甲计 m p a c c 学位论文 1 1 选题背景与意义 第1 章绪论 1 1 1 研究背景 国务院发布的国家中长期科学和技术发展规划纲要( 2 0 0 6 2 0 2 0 年) 明确指 出我国企业现状：自主创新能力较弱，企业核心竞争力不强，经济效益有待提高。 必须把提高自主创新能力作为国家战略，贯彻到现代化建设的各个方面，贯彻到 各个产业、行业和地区，大幅度提高国家竞争力。 随着世界经济全球化、区域经济一体化步伐加快，各国之间的经济协作速度 在不断的提高，协作范围在不断扩大，特别是加入w t o 后，我国经济将更深地嵌 入到世界经济产业链条中，这对改善我国的经济环境，争取更好的条件进入国际 市场，获取先进技术，优化产业结构，增强企业国际竞争力，无疑大有好处。然 而这也意味着我国企业将在更大范围内直接参与国际竞争，面临的市场变大了， 风险也增大了，竞争将更加激烈，原来的低成本比较优势将不会存在。特别是受 到去年金融海啸的冲击，有相当一部分企业陷入困境甚至倒闭，但仍还有相当一 部分企业生存下来，渡过难关。每个行业、每个企业发展都有一个生命周期，怎 样在国际产业转移和我国企业走向国际化的进程中，不断追求和创造可持续增长 的盈利能力，作大作强，基业长青；怎样培育与提升企业财务核心竞争能力，实 现可持续发展，成为每一个企业所面临或思考的问题。 1 9 9 3 年1 2 月，为适应全球建设信息高速公路的潮流，我国正式启动了国民经 济信息化的起步工程三金工程，即金桥工程、金关工程和金卡工程。三金工 程的启动，标志着我国金字工程全面铺开。根据国务院信息化工作办公室对电子 政府的规划，电子政务建设主要围绕两网一站四库十二金展开。两网分别指政府 信息化网络的内网和外网：一站是指政府的门户网站；四库分别指建立人口、法 人单位、空间地理及自然资源、宏观经济等四个数据库系统；十二金则是面向政 府办公业务建立的十二个重点信息应用系统。 2 0 0 2 年8 月5 日，中办发1 7 号文件转发了国家信息化领导小组关于我国电子 政务建设的指导意见，明确表示，要继续完善已取得初步成效的办公业务资源系 统、金关、金税和金融监管( 含金卡) 4 个工程，促进业务协同、资源整合；启动和 加快宏观经济管理、金财、金盾、金审、社会保障、金农、金水、金质等8 个业务 系统工程建设，相应构建标准化体系和安全保障体系，进一步推进电子政务的发 展。 这些金字工程不仅仅加快了我国电子政务活动的开展，同时也为我国信息产 业的发展注入了无穷的活力，带动了一大批相关产业发展，为我国经济建设做出 j m 公司财务核心竞争力的评价研究 了突出贡献。打印机以及税控收款机等行业，就是这些带动并发展的相关产业。 国内外学者关于企业核心竞争力的研究由来已久，研究成果日趋成熟，经过 对国内外的相关研究成果进行探究，本文发现目前对财务核心竞争力的研究很少， 尤其是站在企业实务角度研究的更少，特别是研究打印机行业发展的，就少之又 少，由此引出本文的研究角度和研究内容。 1 1 2 研究意义 我国打印机制造企业面临国外品牌的竞争，j m 公司为家在香港联交所主板 挂牌上市的国内本土企业，拥有自主知识产权和部分核心技术，其映美品牌在行 业内具有较高知名度，其发展经历了一个从代理销售、o e m 贴牌、到自有品牌销 售这一演进历程，也是沿海大多数企业选择的一个模式，对其成长研究，对于研 究企业可持续增长、财务可持续竞争，意义重大。本文尝试以j m 公司为例，对其 财务核心竞争力进行评价研究，探寻一条基业长青之路，并能够提出相关建议， 从而对同类企业健康发展，希望能提供重要的现实借鉴意义。研究打印机行业财 务核心竞争力具有很强的理论和现实意义。 ( 1 ) 理论意义。财务核心竞争力是借鉴企业核心竞争力理论，基于经济学和战 略管理学视角的财务创新，它作为现代财务学科体系中的一个新领域，为人们认 识和发展财务学提供了新的思路，具有十分重要的意义。追求企业价值最大化或 可持续盈利最大化，是企业追求的最终目标。 ( 2 ) 现实意义。打印机按统计分类，属于计算机外部设备，按国家产业目录属 于电子信息技术类，属于国家高新技术产业：同时又是政府十二金工程推广项目， 打印机制造业的发展，对于适应全球建设信息高速公路的潮流，推动我国国民经 济信息化建设，推进电子政务建设、办公自动化，构建国民经济标准化体系和安 全保障体系，进一步推进电子政务的发展，有着重要和深远的意义。 1 2 文献综述 1 2 1 国外研究文献综述 从演化进程来看，企业能力理论大致经历了行业环境理论( 竞争战略理论) 、资 源基础理论、核心能力理论三个大的发展阶段，也因此形成了三大竞争理论流派： 行业结构学派、核心能力学派与战略资源学派。 ( 1 ) 行业结构学派。行业结构学派即产业组织学派、市场结构学派、环境学派、 竞争优势学派，认为企业外部产业结构、企业的市场定位，对建立企业竞争优势 起着重要作用，企业的盈利能力取决于选择的战略，企业应进入具有潜在盈利能 力的行业，并在已选择的产业中构建自己的竞争优势。竞争战略理论主要特点是： 强调企业战略以产业结构分析为基础，核心问题是取得竞争优势。 m f a c c 学位论文 其代表人物主要是美国著名的战略专家迈尔波特( m i c h a e le p o a e o 教授。2 0 世纪8 0 年代初，他先后出版了竞争战略、竞争优势等著作，把目光集中于 企业外部环境，提出了行业竞争结构的分析模型，即五力竞争模型：他认为一个 行业的竞争状态和盈利能力取决于5 种基本竞争力之间的相互作用，即进入者威 胁、替代者威胁、买方讨价还价能力、卖方讨价还价能力和现有竞争对手之间竞 争。波特还提出了赢得竞争优势的3 种基本战略：低成本战略( o v e r a l lc o s t l e a d e r s h i p ) 、差异化战略( d i f f e r e n t i a t i o n ) 、目标集中战略( o b i e c t i v e sf o c u s l ，为了 实现这些战略提出了价值链分析方法，并进行了进攻性和防御性战略的分析【1 1 。 ( 2 ) 核心能力学派。该学派的代表人物主要是美国的普拉哈拉德( c k p r a h a l a d ) 教授和英国的哈默尔( g a r yh a m e l ) 教授等。1 9 9 0 年，美国密歇根大学的普拉哈拉 德( c k p r a h a l a d ) 和伦敦商学院的哈默尔( g a r yh a m e l ) ( 1 9 9 0 ) 在哈佛商业评论上 发表的公司核心竞争力( t h ec o r ec o m p e t e n c eo f t h ec o r p o r a t i o n ) 一文，提出核 心竞争力( c o r ec o m p e t e n c e ) 概念，他们认为核心竞争力是组织中积累性学识，特别 是协调不同的生产技能和有机结合多种技能的学识；认为企业核心能力是企业可 持续竞争优势的源泉，企业战略目标在于识别和开发竞争对手难以模仿的核心能 力，企业要获得、保持持续竞争优势，就必须在核心能力、核心产品和最终产品3 个层面上参与竞争【2 1 。 梅约( m h m e y e r ) 和厄特巴克( j m u t t e r b a c k ) ( 1 9 9 3 ) 认为企业核心能力是指企 业的研究开发能力、生产制造能力和市场营销能力；认为核心能力在更大的程度 上就是在产品创新基础上，把产品推向市场的能力f 3 l 。巴顿( d o r o t h y l e o n a r db a r t o n ) ( 1 9 9 2 ) 认为学习是核心竞争力提高的重要途径，并且学习能力是核心竞争力的核心 卜j 。库姆斯( c o o m b s ) ( 1 9 9 6 ) 贝, j j 认为，企业真正的核心竞争力在于将企业技术核心 竞争力、组织核心竞争力和文化核心竞争力进行有机整合【5 1 。 核心能力( 竞争力) 理论是一种以资源和知识为基础的竞争战略理论。该理论认 为，企业竞争的关健是建立和发展企业核心竞争力。 ( 3 ) 战略资源学派。该学派主要代表人物是戴维柯林斯( d a v i dj c o i l s ) 和辛西 娅蒙哥马利( c y n t l l i aa m o n t g o m e r y ) 等，他们认为企业获得超额利润和保持持久 竞争优势，凭借其掌握的独特资源，以及在特定竞争环境中对这些资源的配置方 式，来源于企业掌握的独特资产与能力的存量与流量，侧重于从资源的差异性( 异 质性) 方面来分析企业的优势，认为企业与企业之间存在有形资源、无形资源和积 累知识的差异，企业特殊资源是企业竞争优势的源泉，拥有优势资源的企业能够 获取超出行业平均水平的收益【6 】。巴尼( b a r n e y ) ( 1 9 9 1 ) 认为作为可持续竞争优势来 源的企业资源，应该具有以下4 个特征：不可模仿性、有价值、稀缺性和不可替 代性【7 1 。 3 j m 公司财务核心竞争力的评价研究 1 2 2 国内研究文献综述 1 国内对企业能力理论、企业竞争力理论的研究 王毅、陈劲和许庆瑞( 2 0 0 0 ) 将国外有关核心能力的主要观点，归结为八大类： 整合观、组合观、平台观、技术观、网络观、协调观、知识载体观和元件构架观【8 】。 宁建新( 2 0 0 1 ) 认为，企业核心竞争力是在企业核心能力与市场机会能力相一致的情 况下，通过对原有核心能力加以弥补、提升，从而形成和获得独具特征的可持续 竞争优势能力。他认为企业核心竞争力可以称之为企业发展能力1 9 。陆新文( 2 0 0 2 ) 认为企业的人力资本和核心员工能力、核心技术和创新能力、企业的研究和开发 能力、企业的管理能力、企业的营销技术和营销网络、企业的信誉、企业文化和 经营理念共同构成企业核心竞争力主要要烈1 0 l 。汤湘希( 2 0 0 4 ) 认为衡量企业核心竞 争力大小的主要依据是无形资产的质与量，企业核心竞争力的强弱体现在为企业 创造和提升无形资产能力的大小，提升企业核心竞争力的资产主要是企业无形资 立1 1 i l ，o 胡思华( 2 0 0 4 ) 等应用模糊数学中综合判断方法，构建了识别企业核心竞争力的 指标体系，用来评价企业核心竞争力的强弱【1 2 ) 。张维迎教授认为增强企业核心竞 争力有五个要点i l 引。魏杰( 2 0 0 8 ) 认为提高企业核心竞争力主要需要解决以下三个核 心问题：一是制度创新，二是企业战略问题，三是文化创新【1 4 j 。毛武兴、闫同柱、 刘景江等( 2 0 0 4 ) 从理论和案例相结合的角度，重点分析了我国企业培育和提高核心 能力的四个路径，即：组织学习、内部研发和合作创新、基于核心能力的企业并 购整合、以技术创新为核心的全面管理创新l ”】。刘园园( 2 0 0 7 ) ) 以新联想为例，对 中国i t 行业核心竞争力进行了研列1 6 】。 2 国内对财务竞争力、财务核心竞争力的研究 ( 1 ) 对财务竞争力的内涵研究。在国内，朱开悉( 2 0 0 1 ) 基于企业能力理论最先 提出了财务能力的概念，认为企业财务能力是企业能力体系重要组成部分，认为 企业财务能力包括盈利能力、偿债能力、营运能力、成长能力与社会贡献能力等 多个方面，是一个完整的能力体系；盈利能力与成长能力是企业财务能力中最核 心的能力，企业财务核心能力就是企业可持续盈利、企业可持续成长能力【1 7 l 。朱 开悉( 2 0 0 2 ) 提出企业财务能力包括企业财务表现能力、企业财务活动能力和企业财 务管理能力1 1 5 l 。 罗宏、陈燕( 2 0 0 3 ) 认为财务能力是一种可以施加于财务可控资源的作用力，财 务能力是企业能力体系中不可缺少的组成部分，财务能力包括财务营运能力、财 务管理能力和财务应变能力l l w 。罗宏、陈燕( 2 0 0 5 ) 认为财务能力是指企业创造价值 的能力，是企业财务运行效率的体现：财务核心能力是企业能力中对企业价值起 决定性作用的财务能力；企业能力和核心能力的培养和形成，最终都会体现在财 务能力和财务核心能力的改善和提高上【2 0 1 。郝成林、顼志芬( 2 0 0 6 ) 认为财务竞争力 4 m p a c c 学位论文 是企业核心竞争力的重要组成部分，它是以供应链企业群的资本投入与收益活动 及其产生的财务关系为对象，以市场竞争为动力，围绕获取企业持续竞争优势， 努力为顾客创造价值的能力：认为影响企业财务竞争力的要素可以归纳为财务战 略、理财能力、财务资源以及财务执行等四个大方面【2 1 1 。 ( 2 ) 对财务核心竞争力的内涵研究。孙新宪、胡建琦( 2 0 0 6 ) 认为，企业财务核 心能力是企业特有的知识体系，它能够最大限度地培养并优化配置企业的财务资 源，参与企业发展战略，为企业获得可持续性的竞争优势，提供财务方面的支持， 他们认为企业财务核心能力由财务战略管理能力、财务运营管理能力、财务应变 能力和财务创新能力等要素构成【2 2 1 。程燕( 2 0 0 8 ) ) 认为财务竞争力是一种以知识、 创新为基本内核的，公司理财特有的、优异的、扎根于企业财务能力体系中的， 有利于实现企业可持续竞争优势的整合性能力，是企业各项财务能力高效整合后， 通过企业财务可控资源体现出来的一种竞争力【2 3 】。张友棠、冯自钦( 2 0 0 8 ) 从三个维 度对财务竞争力形成原因进行分析，认为财务竞争力是在企业战略导向下、创造 价值过程中、利益协同基础上，综合发挥财务的外部适应性、内部执行性和利益 协同性，使企业通过财务运作，在应变环境、配置资源和协调关系方面所表现出 的综合能力，方程式表达为财务竞争力= 财务战略环境适应竞争力+ 财务资源配 置竞争力+ 财务利益协同竞争力1 2 4 1 。张荣武( 2 0 0 9 ) 认为效率就是竞争力，财务治理 效率就是一种不可缺少的财务核心竞争力【2 5 】。 ( 3 ) 对财务核心竞争力指标体系研究。朱开悉( 2 0 0 3 ) 提出以企业可持续盈利成 长能力即财务核心能力为重心，构建财务核心能力报告体系【1 8 】。王小朋、朱开悉、 郑槐森( 2 0 0 4 ) 设计了企业财务核心能力指标体系，用a h p 和t o p s i s 法对其价值进 行了计量，并进行实证分析，认为：依据t o p s i s 法计量出的本企业和参考企业的 财务核心能力大小，可以评价本企业在本行业中财务核心能力方面的地位，为企 业战略决策提供财务方面可靠依据：依据a h p 法分析得出的各层次结构指标相对 企业财务核心能力的权重，就可以找出决定企业财务核心能力的各个层次的主要 因素和瓶颈因素，从而有针对性地加以进一步提升和着重培荆2 6 1 。 朱晓( 2 0 0 7 ) 和程燕( 2 0 0 7 ) 认为企业财务竞争力是企业各项财务能力高效整合 后，作用于企业财务可控资源的竞争力，包括财务生存力、财务发展力和财务潜 力等层次，并借鉴了财政部颁布的国有资本金效绩评价规则，用因子分析法构 建了评价上市公司财务竞争力的指标体系( 2 7 】【2 8 】。 崔丽萍( 2 0 0 9 ) 等人认为上市公司财务竞争力指标包括盈利能力、偿债能力、营 运能力、成长能力、社会贡献力和财务管理能力等方面，并构建了上市公司财务 竞争力的指标体系【冽。 吴荷青( 2 0 0 8 ) 将企业的财务竞争力分解为财务活动能力、财务应变能力、可持 续财务盈利能力、可持续财务创新能力四方面，并设计出一套定量与定性相结合 5 j m 公司财务核心竞争力的评价研究 的比较完善的企业财务竞争力评价指标体系【3 0 l 。 刘焕峰、王哲( 2 0 0 9 ) 在综合分析传统评价方法的基础上，运用熵权法与灰色关 联理论相结合方法，构建财务竞争力评价模型，并认为企业财务竞争力评价指标 体系主要包括5 个方面：经营能力、偿债能力、盈利能力、发展能力和投资价值【3 l 】。 卅 李显君( 2 0 0 2 ) 在他所著的企业竞争力一书构建企业竞争力财务评价指标体系【3 2 】。 1 2 3 国内外文献述评 。：希 1 对核心竞争力述评 国外对企业竞争理论研究经历了这样一个发展过程：由关注外部环境因素， 到关注企业内部因素，再到关注企业综合能力或核心能力研究，经历了一个由强 调产业结构的分析、到关注企业自身资源或能力、最终关注企业核心能力这样一 个由外到内的发展过程，尽管相关学派在研究的方法和侧重点上各有不同，但都 将市场竞争作为研究的主要内容，把谋求建立和维持企业的可持续竞争优势作为 企业战略目标，其实质都是在已结构化的产业内寻求企业生存和发展的空间，追 求获取超出行业平均水平的收益。从成长动因方面，经历了从外生成长到内生成 长研究的演进过程。国内对企业竞争理论基本上在吸收国外先进理论基础上，创 造性地作一些发挥，主要集中在核心竞争力内涵、识别、会计计量、指标评价、 - 培育与提升路径以及案例分析等方面作研究。 2 对财务核心竞争力述评 。 国外目前对财务核心竞争力专门研究资料较少，国内主要集中在财务核心竞 争力内涵、构成要素、培育路径等方面，在建立指标评价模型主要采用熵权法、 因子分析法、层次分析法、综合分析法等，目标基本上是追求企业可持续发展、 可持续增长：由于财务数据敏感性及信息披露不充分，虽 兑在研究方向、研究思 路等方面提供了有益尝试，但各指标权重结构、指标科学性与完整性、指标处理 方法恰当性、评价模型实用性等方面还需进一步改进或完善。 1 3 本文结构安排与创新之处 1 3 1 结构安排 本文是在研究企业财务核心竞争力的相关理论基础上，根据目前政府大型采购 招标评分体系及办法，结合中国证券报与上海亚商咨询公司对我国上市公司评价 体系，对现有财务核心竞争力评价指标体系进行改进，增加现金流动比率，对成 。 长性指标采用3 年平均增长率指标等，从而构建本文的财务核心竞争力评价指标 体系，然后选取我国十二金工程相关的针式打印机行业中上市公司作为参照物和 样本，以此作为针式打印机行业的参考数据，将本文案例分析中上市公司j m 公司 相关数据与其对比，评价研究j m 公司的财务核心竞争力，最后提出具体建议。具 6 m p a c c 学位论文 体结构如下： 第1 章，绪论。介绍选题背景及意义，对国内外相关研究文献进行综述。 第2 章，企业财务核心竞争力的理论基础。介绍企业竞争力、财务竞争力、 财务核心竞争力等概念，介绍企业能力理论、企业竞争力理论，财务核心竞争力 的生成模式、特征。 第3 章，财务核心竞争力评价指标体系设计。主要介绍财务核心竞争力评价 指标体系设计原则、指标处理方法、指标体系具体指标构成、相关指标内涵。 第4 章，j m 公司财务核心竞争力的评价。介绍j m 公司财务核心竞争力的现 状，选取我国十二金工程相关的针式打印机行业中上市公司作为参照物和样本， 以此作为针式打印机行业的参考数据，用第3 章设计的评价体系及方法，将j m 公 司与行业平均数据进行对比，并在行业中排名，对j m 公司财务核心竞争力进行评 价。 第5 章，j m 公司提升财务核心竞争力的建议。从建立和谐的企业文化、创新 财务观念、选择适合的财务战略、扩大主营业务销售、改善财务管理等几个方面， 探讨性提出一些具体建议。 最后一部分为总结。对本文的研究成果做了一个比较全面的总结，并简要阐 述了后续研究方向以及改进之处。 1 3 2 主要创新 一是研究成果创新( 评价指标体系创新) 。本文在研究现有理论与实务的基础 上，从实务操作角度，对现有财务核心竞争力评价指标体系进行适当扩充，权重 进行调整，增加了现金流动比率等评价指标，对成长性指标采用3 年平均增长率 指标，指标处理方法进行改进等，从而重构财务核心竞争力评价指标