（会计学专业论文）上市公司会计信息失真及其对策研究.pdf

内容提要 随着资本市场蓬勃发展， ：市公司会计信息曰益发挥着举足轻重的作用。 然而，某些上市公司会计信息质量低劣，存在着会计信息失真的问题，个别公 司甚至通过会计信息造假，谋取小团体利益，进行违法乱纪活动。因此，当 前深入分析上市公司会计信息失真的现象、成因，探讨如何防范和治理，已 经成为十分迫切孤重要的课题。 鉴于此，本文主要针对一些上市公司会计信息失真的案例，分析上市公司 内部从管理层、会计人员到内部控制制度，外部从注册会计师、证券监管机 构、投资者到法律环境等诸多因素对上市公司会计信息失真相应应负的责任， 并以此为基础，就如何防范和治理，有针对性地提出若干建议。 笔者在论文的准备阶段，走访了郑州市几家证券交易机构，就文中的一些 问题进行了调查研究，查阅大量的有关书籍，同时比较了西方发达国家证券 市场的发展过程，进而提出了自己一些见解和建议。( 由于笔者水平有限，某 些分析或建议可能会有不成熟、不完善的地方。笔者愿就这些问题诚心求教 于学术界各位老师和前辈。广丫 ，、 天键词： 上市公司，会计信息、失真 引言 证券市场，特别是股票市场，已经成为我国经济改革的重要推动者和资 金提供者，其在经济领域中的作用目益凸显。但是，在我国证券市场的发展 过程中，存在的问题越来越多，也越来越严重。从实际情况看，最严重的莫 过于上市公司会计信息失真问题。虚假的会计信息已大大地破坏了我国证券 市场正常的市场秩序，使市场环境处在灰色状态，严重挫伤了投资者的信心 和投资积极性，影响了我国证券市场筹集资金和优化配置资源功能的进一步 发挥。因此，当前深入探讨上市公司会计信息失真的成因，探讨如何提高上 市公司会计信息的质量，已成为十分迫切和重要的问题，这对于提高我国上 市公司会计信息披露的质量，保护投资者利益，确保证券市场能够健康有效 的运行，具有重要的现实意义。 第一章上市公司会计信息失真的现状及分析 一、会计信息失真的现状 在现代企业制度下，会计信息是由企业会计人员运用特定的准则和方法， 经过记录、分类、汇总等过程，以会计报告形式所提供的有关企业经济资源， 资源上的权利及权利变动的经济活动结果，以及企业经营管理效率和绩效。 它应以实际发生的经济业务为依据，如实反映企业财务状况和经营成果，做 到内容真实、数字准确、资料可靠。会计信息的载体一一会计凭证、帐簿和 会计报表，尤其是会计报表可以传递有关财务状况、经营及其成果以及现金 流转情况等等方面的历史信息，经过对这些会计信息的进一步分析和解释， 还可以获得有关经济活动变化趋势的预测的未来信息。 所谓会计信息失真是指作为载体的会计帐簿和报表披露的信息与真实情 况不符。近几年，会计信息失真的事件屡屡发生。据上海对2 2 家市管企业及 2 0 2 家子公司的审计，查出1 1 4 家企业虚增利润2 2 6 9 亿元，6 5 家企业虚增 利润4 9 3 亿元。两抵后共计虚增利润1 7 7 6 亿元，实际利润为8 6 9 亿元， 仪为报表利润2 6 4 5 亿元的3 2 8 5 。财政部对全国1 1 0 户酿酒企业的会计状 况进行抽查也发现，有1 0 2 户企业的会计信息严重失真。收入、费用不实的 金额共计近2 5 亿元，形成虚假利润1 3 8 8 亿元。其中企业报表利润与检查组 核实的利润金额相差一倍以上的达4 1 户之多。最近财政部对1 5 9 户企业1 9 9 9 年度会计信息质量进行的抽查结果表明，会计信息仍在不同程度上存在失真， 其中最严重的是利润指标失真。抽查的1 5 9 户企业只有2 户不存在利润总额 不实问题。 在这种会计工作大环境下，尽管监管部门对上市公司会计信息真实性要 求相对较严，上市公司也不可能全都出污泥而不染。事实上，近几年l 市公 司会计信息失真的情况在证券市场上层出刁i 穷。如1 9 9 7 年的“琼民源事件”， 1 9 9 8 年的“东北药事件”、“红光事件”，和1 9 9 9 年的“蓝田事什”、“闽福发 j 什”，还有最近的“银广夏事什”等。这些事什部反映出上f j j 公n i 会汁信息 ， 火真的现状。 二、上市公司会计信息失真的分类 笔者认为，从我国上市公司会计信息失真的性质来看，上市公司会计信 息失真可分为故意性行为导致的失真、非故意性行为导致的失真和法规性会 计信息失真这三大类。 1 、故意性行为导致的失真 故意性行为( 弄虚作假) 导致的会计信息失真是指有关人员违反国家法 律、法规、制度和规章，违背真实性核算原则，有计划、有目的地捏造会计 事实，篡改会计数据，为私利而编造假账、假表等舞弊行为所造成的上市公 司会计信息的失真。由于导致失真的过程本身已经触犯了法律，因此这种故 意性行为被称为会计犯罪。 近年，我国资本市场中发生了不少会计案例，如深圳原野、红光实业、 琼民源、东方锅炉等上市公司都是利用虚假会计信息，为个人或小集团谋取 私利，严重损害了广大投资者的利益，在社会上造成严重影响。以“琼民源” 会计舞弊行为为例，据报道，1 9 9 8 年4 月2 9 日，中国证监管理部门宣布，琼 民源1 9 9 6 年年报和补充公告所称“实现利润5 7 亿元，资本公积增加6 5 7 亿 元”的内容严重失实，公司在未取得土地使用权的情况下，通过与关系公司 及他人签订的未经国家有关部门批准的使用建房、权益转让等无效合同，编 造虚假利润5 4 亿元，并在未取得土地使用权、未经国家有关部门批准立项和 确认的情况下，通过对4 个投资项目的资产评估，虚增公积金6 5 7 亿元。原 董事长马玉和等人因制造假财务数据的行为涉嫌犯罪，被移交司法机关处理。 同年1 1 月1 2 日，北京市第一中级人民法院对琼民源案作出审判决，马玉 和及公司骋用的会计班文照分别被判刑。至此，国内证券史卜迄今为止最严 熏的起欺诈案水落石出。像这样的，i ：市公司虽是极少数，但从这种财务造 假和会计信息失真的严峻现实中应该清醒看到虚假会计信息的后果和危害是 多么的，最，会计信息打假是何等紧迫。 2 、非故意性行为导致的失真 非故意性行为导致的会计信息失真，一般又称为会计错误和误差。是指 由于公司会计人员的业务素质不高，对会计制度所规定的程序、方法不熟悉 或由于过失而引起的会计信息失真。它是我国上市公司会计信息质量中较为 普遍的现象，有的还十分突出。这类会计信息失真主要包括：不符合会计原 理错误、记帐错误、计算错误、会计准则运用错误、报表披露不充分等等。 一些会计人员由于业务素质低，对会计准则、会计通则及会计业务掌握不透， 对会计核算方法程序等不熟练甚至不能正确审核、识别各种会计凭证造成会 计核算不准确而使会计信息失真，虽然从本质来看不是主观意愿所致，但它 可能引起会计信息全面失真。 3 、法规性会计信息失真 法规性会计信息失真是由于会计法规、制度本身的不完善或法规之间的 矛盾而引起的上市公司会计信息失真。目前我国财政部已出台的企业会计准 则包括基本准则和1 3 项具体会计准则，在数量上与国际会计准则4 1 项和美 国会计准则1 0 0 多项相比存在明显的差距。一些会计法规、会计制度如上市 公司期权、股票管理办法的缺位可能引起会计信息的失真。并且由于些法 规之间的相互矛盾可能也会造成会计信息的失真。因为会计准则、会计制度 可能允许报表提供者采取不同的路径、不同的方法对会计资料进行加工处理。 由此会得出不同的输出结果，产生与客观情况不同的偏离，从而引发会计信 息失真。这种失真具有更加隐蔽的特点。 三、上市公司会计信息失真的具体表现 上市公司会计信息失真具有多种表现形式，主要有以f 几个方面： 1 、成本费用核算失真 这足指【i j 丁| 食业受利益机制驱动，利刖现代财务会计制度小身的局限- 件 把成本费用作为调节利润的主要手段。这种手段采用不正当方法，增加或降 低应列之费用，人为地造成成本膨胀及压缩最终改变盈亏之结局。在成本费 用发生的确认方面，现行会计制度要求以合法完整的原始票据作为确认当期 成本费用的依据，这样会使企业当期有许多成本、费用已发生( 即应由当期 负担) ，但由于在当期尚未取得合法原始票据，或者虽取得原始票据尚未完善 手续送达财务部门，而无法作为当期发生的成本、费用予以确认( 除现行会 计制度允许采用“预提费用”科目核算的内容以外) ，只能在以后期间确认。 这部分在当期发生但不在当期确认的成本费用，对于当期经营成果而言，是 + 种潜亏因素，会导致会计报表低估成本费用，夸大经营成果。而这种局限 性恰巧给予某些经营者以可乘之机，隐瞒费用支出，虚增利润，以达到粉饰 经营状况的目的。其具体表现是：有些单位和部门为了自身的利益，置国家 和地区法律、法规制度于不顾，制订“土政策”，用挤占成本的方法要求企业 完成某些集资、摊派任务，或者千方百计地在成本上做文章，该提的费用不 提或少提，该摊的费用不摊或少摊，最终造成成本量数据失真。 2 、税金核算失真 这是由于企业财会人员对税金核算尤其是增值税核算失实造成的。税收 是国家财政收入的主要来源。会计报表是国家税收部门征收税金的重要依据。 一些上市公司受利益驱动，小集体、本位主义作怪，只强调自己的小集体利 益，忘记国家利益，采取不正当的手法，虚增虚减利润，偷漏国家税收。国 家每年审计、物价财务税收大检查等，查出大量违法违纪行为，缴库金额超 过百亿之多。浙江金华“中国第一大税案”、河北南宫虚开增值税案，从侧面 反映了企业税金核算严重失真的程度，应引起高度重视。 3 、对外投资收益失真 这是指由于对外投资财务监控不力，致使对外投资及收益水平未能得剑 真实体现。如人为的减少收入或增加亏损，截留或隐瞒投资收益。监h f j 公r q 受利a & 驱使，为逃避峪督或虚列帐，、。或十脆隐匿一部分埘外投资的收& ， 私设公司的小金库，从而达到公司自身不可告人的目的。 4 、会计报表失真 ( 1 ) 、会计报表失真的现状 会计报表失真是目前证券市场上最主要的一种会计信息失真。由于会计 报表中包含着上市公司财务、未来发展计划、潜在的风险和机遇等大量信息， 因此它倍受广大投资者和市场人士的重视。但是，近几年来，会计信息失真 在我国己成为一种严重公害，上市公司年报( 中报) 出现信息失真的现象也 时有发生。在过去一年多的时问里，就有s t 棱光、s t 琼华侨、s t 猴王、s t 粤华发、康赛集团、桂林集琦等多家上市公司因年报( 中报) 信息披露的原 因受到上交所或深交所的公开谴责。另有闽福发、东方锅炉、蓝田股份、金 帝建设、大庆联谊、金荔科技、山东海龙、华立控股等十余家上市公司受到 处罚。 纵观这些上市公司编制的会计报表，不难发现它们都是通过粉饰会计报 表的方法调节利润、进行利润操控。会计报表粉饰极具危害性，它不仅误导 投资者和债权人，使他们根据失实的财务信息作出错误的判断和决策，而且 导致政府等监管部门不能及时发现、防范和化解企业集团和金融机构的财务 风险。 ( 2 ) 、几种常见的粉饰会计报表的方法 第一，利用资产重组调节利润。近年来，在一些上市公司中，资产重组 被广泛用于粉饰报表，不难发现许多上市公司扭亏为盈的秘诀在于资产重组。 典型做法是：a 、借助关联交易，由非上市的国有企业以优质资产置换上市公 司的劣质资产：b 、由非上市的国有企业将盈利能力较高的下属企业廉价出售 给 ：市公司；c 、由：市公司将一些闲置资产高价出售给非上市的国有企业。 例如，x x 股份公司1 9 9 7 年将6 9 2 6 万元的士地使用权以2 1 9 2 6 万元的价格m 化给母公，q ，f 0 f j 认7 9 6 0 万元的利润。这婀笔资，。重组的利润总额合计2 2 9 6 0 6 万元。又如，x x 股份公司1 9 9 8 年6 月将其拥有的帐面价值5 6 万美元的卜海x x 有限公司4 0 的股权作价4 0 0 0 万元人民币，与其关联企业进行置换。本次股 权置换使该股份公司5 6 万美元的不良资产转化为4 0 0 0 万元的优质资产，仅 此一项就为该股份公司增加了3 5 0 0 多万元的收益，不仅使该公司1 9 9 8 年卜 半年免于亏损，而且在弥补了以前年度2 5 5 8 万元的亏损后，还可剩余相当一 部分可分配利润。 资产重组往往具有使上市公司一夜扭亏为盈的神奇功效，其“秘方”一 是利用时间差，如在会计年度即将结束前进行重大的资产买卖。确认暴利； 一是不等价交换，即借助关联交易，在上市公司和非上市母公司之间进行“以 垃圾换黄金”的利润转移。 第二，利用关联交易调节利润。我国的许多上市公司由国有企业改组而 成，在股票发行额度有限的情况下，上市公司往往通过对国有企业局部改组 的方式设立。股份制改组后，上市公司与改组前的母公司及母公司控制的其 他子公司之间普遍存在着错综复杂的关联关系和关联交易。利用关联交易粉 饰会计报表，调节利润已成为上市公司乐此不疲的“游戏”。 利用关联交易调节利润，其主要方式包括：a 、虚构经济业务，人为抬高 e 市公司业务和效益。例如，一些股份制改组企业因主营业务收入和主营业 务利润达不到7 0 ，并通过将其商品高价出售给其关联企业，使其主营业务 收入和利润“脱胎换骨”。b 、采用大大高于或低于市场价格的方式，进行购 销活动、资产置换和股权置换。如前面所举的资产重组案例。c 、以旱涝保收 的方式委托经营或受托经营，抬高上市公司经营业绩。如最近证券报刊广为 报道的x x 股份公司，以8 0 0 万元的代价向关联企业经营一个农场，在不到一 年内获取7 2 0 0 万元的利润。d 、以低息或高息发生资金往来，调节财务费用。 如x x 股份公司将1 2 亿元的资金( 占其资产总额的6 9 ) 拆借给其关联企业。 虽然我们不能肯定其资金拆借利率是否合理，但有一点是可以肯定的，该股 份公司的利润主要来源于与关联企业资金往来的利息收入。e 、以收取或支付 管理费，或分摊共同费用调节利润，如x x 集团公司1 9 9 7 年替其控股的e 市 公司承担r4 5 0 0 多万元的广告费，理由是：市公司做的广告也有助丁提升整 个集川的食业形缘。 利用关联交易调节利润的最大特点是，亏损大户可在夜之间变成盈利 大户，且关联交易的利润大都体现为“其他业务利润”、“投资收益”或“营 业外收入”，但上市公司利用关联交易赚取的“横财”，往往带有间发性，通 常并彳i 意味着上市公司的盈利能力发生实质性的变化。利用关联交易调节利 润的另一个特点是，交易的结果是非上市的国有企业的利润转移到上市公司， 导致国有资产的流失。 第三、利用资产评估消除潜亏。例如，一家国有企业于1 9 9 8 年改组为上 市公司时，1 9 9 5 年、1 9 9 6 年和1 9 9 7 年报告的净利润分别为2 8 5 0 万元、3 3 7 5 万元和4 31 2 万元。审计发现：a 、1 9 9 5 年、1 9 9 6 年和1 9 9 7 年应收款项中， 账龄超过3 年以上，无望收回的款项达7 5 6 3 万元；b 、过期变质的存货，其 损失约3 0 0 0 万元；c 、递延资产中含逾期未摊销的待转销汇兑损失为1 1 5 0 万 元。若考虑这些因素，则该企业过去三年并没有连续盈利，根本不符合上市 条件。为此，该企业以股份制改组所进行的资产评估为“契机”，将这些潜亏 全部作为资产评估减值，与固定资产和土地使用权的评估增值1 8 6 8 0 万元相 冲低，使其过去三年仍然体现高额利润，从而达到顺利上市的目的。 第四，利用虚拟资产调节利润。例如，x x 股份公司1 9 9 6 年度报告了近2 0 0 0 万元的净利润，但该公司根据当地财政部门的批复，将已经发生的折旧费用、 管理费用、退税损失、利息支出等累计约1 4 0 0 0 万元挂列为“递延资产”。若 考虑这两个因素，x x 股份公司实际上发生了严重的亏损。 第五，利用股权投资调节利润。近年来一些上市公司迫于利润压力，经 常在会计年度即将结束之际，与关联公司签定转计协议，按权益法或通过合 并会计报表、将被收购公司全年的利润纳入上市公司的会计报表。 第六，利用其他应收款和其他应付款调节利润。许多上市公司的其他应 收款和其他应付款其未余额巨大，往往与应收帐款、预付账款、应付账款和 预收账款的余额不相上下，甚至超过这些科目的余额，其所以出现这些异常 现象，主要是因为许多上市公司利用这两个科目调节利润。事实上，注册会 计师界已经将这两个科目戏秒为“垃圾筒”( 因为其他应收款往往用于隐藏潜 0 ) 和“聚宗盆”( 因为其他应付款往往用于隐瞒利润) 。 第匕，利川时问筹( 跨年度) 调节利润。唑1 j 公r d 为j ，在 仁嫂结柬 后能给股东一份“满意”的答卷，往往借助时间差调节利润。传统的做法是 在1 2 月份虚开发票，次年再以质量不合格为由冲向，较为高明的做法是，借 助与第三方签定“卖断”收益权的协议，提前确认收入。例如，x x 股份公司 _ 丁+ 1 9 9 7 年1 2 月5 日于美国一家公司签定协议，以3 5 0 0 万元的价格向美国公 司购买了一一批硬件和软件，同时美国公司同意以1 2 0 0 0 万元的价格购买开发 出的软件，合同约定交货的时间为1 9 9 8 年6 月和9 月，1 9 9 8 年1 2 月质量签 定后予以验收1 9 9 7 年1 2 月2 5 日，该上市公司与一家外贸公司签定协议，以 9 6 0 0 万元的价格“卖断”软件，同时确认5 1 0 0 万元的利润。鉴于该股份公司 尚未提供商品或劳务，风险与报酬尚未转移，上述收益的确定显然是不成立 的。即使与外贸公司签定的协议成立，这9 6 0 0 万元也只能作为预收账款，只 有等到1 9 9 8 年6 月和9 月才能根据提供的商品或劳务逐步确认收益。可见， 该上市公司实质上是利用与外贸公司的所谓“协议”，进行跨年度的利润调节。 值得庆幸的是收入准则已颁布，确认收入的实现必须满足诸多严格 的条件，这在很大程度上有助于抑带j i l l ! 用时间差调节利润的现象。 其实，上述几种粉饰报表调节利润的方法在“具体运用”中往往是多种 交叉、互补、迭加的运用，有时能将失真的会计信息编制的“天衣无缝”。 四、失真会计信息带来的不良影响 上市公司会计信息的披露质量直接关系到证券市场资源配置功能的发 挥。失真的会计信息不仅会损害投资者及债权人的利益，影响资本市场正常 健康的发展，还会给国家的经济、政治、文化等方面造成不可估量的损害。 笔者将从以下三个方面说明这个问题。 1 、信息披露对证券市场的重要性 信息披露是证券市场的核心。在证券市场上投资者可以直接获取的各利， 信息中，无论是招股说明书，上市公告书，还是定期报告( 包括年度报告和 t i t 期报告) 或临时报告，其中丰要是会计信息。旱在1 9 7 0 年，美国芝加哥 人学财务学教授尤金法码( e u g e n ef a m a ) 就对会计信息对证券i f j 场的影响 进行，探索，并提出了“有效r 订场理论”：“如果有用的信息能够立即地、无 偏见地在证券价格上得到反映，那么可以认为市场是有效的。”法码的这一理 论肯定了会计信息的披露在证券市场中的重要地位。有效的证券市场是建立 在真实可靠的信息基础上的：纵观世界证券市场的发展历史，不难发现：作 为社会资金直接融通场所的证券市场，其效率机制功能的发挥依赖于证券价 格信号的变动。证券价格反映了证券供求状况及社会资金效益。证券市场的 参与者一般明白这样一种道理：证券的真正价值不是其票面价值或帐面价值， 而是其内在价值。内在价值体现在上市公司的经营业绩上，即股市流行的行 话“选股票要选价值殷”、“买股票就是买企业未来”。会计信息披露正是向投 资者提供有用信息，以便他们在证券市场上买入或卖出证券。这种买卖行为 不断调整着证券的供求，当证券内在价值与市场价格基本一致时，证券供求 就会趋于平衡，证券价格便将基本稳定，所以在某种意义上，证券价格体现 了投资者所认定的上市公司的内在价值。会计信息披露引发证券价格的变动， 进而影响证券市场效率机制功能的发挥，其作用链可表示如下： 会计信息披露一一证券供求一证券价格一一资源配置一一市场效率 这一作用链表示，保证证券市场效率最为关键的因素就是会计信息披露， 披露的信息质量直接影响到证券市场效率的高低，因而确保会计信息的质量 就成为保证市场有效性的核心。会计信息的优质披露对证券市场具有特别重 要的影响。首先它导致资本在生产者之间的优化配置。某些有良好业绩的绩 优公司因披露了有用信息而筹集到了必要的资本，并因此获得了丰厚的利润， 社会财富也因此而得到了增长。其次，它有助于投资者拥有个合理的证券 投资组合。投资者可以通过对会计信息的分析，权衡不同证券的市场价格所 反映的投资风险与回报，寻找一种合理的证券投资组合，避免了资金过度流 向经营效益差的绩劣公司，减少社会资金的浪费。与此相反，会计信息的劣 质披露会对证券市场造成不良的影响。投资者会因缺乏对披露信息的信任， 失去投资信心，庄家们则可能利用劣质信息操纵市场，这无疑会降低证券市 场的效率。 2 、失真的会计信息对证券市场的影响 会计信息披露的质量决定着证券市场效率机制功能的发挥，而在上市公 司披露信息的质量要求中，首当其冲的是必须保证所披露的会计信息具有相 当的可靠性。可靠性是会计信息取信于投资者的首要质量标准。投资者把公 司信息作为判断证券价格的依据，必然要求上市公司所公开的信息能够可靠 地反映其经营状况。而上市公司作为证券发行者，其目的是希望投资者购买 其发行的证券，因此就会本能地向投资者宣传甚至夸大企业及其证券的优点， 而对其存在的问题则避而不谈甚至有意歪曲掩饰。有些公司管理当局为了实 现自身效用不惜牺牲投资者的利益，有选择地输出信息，甚至会输出虚假的 会计信息。这种败德行为，会产生“劣币驱逐良币”效应，使得证券市场投 机行为盛行，证券价格不能正确反映公司经营业绩，投资者不敢轻易地涉足 证券市场，即使是一些有发展前景的公司也难以从市场上直接筹措资金。例 如，震惊中国证券界的红光事件，该公司在股票发行上市申报材料中，采取 虚构产品库存和违规帐务处理等手段，将1 9 9 6 年实际亏损额1 0 3 0 0 万元，虚 报为盈利5 4 0 0 万元，骗取上市资格。虚假失真的会计信息作用于证券市场， 价格的波动不能真正地反映公司的内在价值，投资者的利益受损，证券市场 的效率就无从谈起。在我国证券市场中，会计信息失真几乎成为上市公司会 计信息披露存在的首要问题。部分上市公司经营管理当局为了自身的利益弄 虚作假，故意歪曲实际经营业务的内容，披露不真实的信息。而失真的信息 很容易诱导投资者追逐投机收益，也容易使投资者失去对投资的信心。 我国证券市场起步较晚，尚不成熟，关于会计信息失真的问题普遍存在 且日益引起广泛的关注。笔者于2 0 0 1 年上半年在河南省郑州市银河证券交易 所东明路营业部随机面询了1 0 0 位证券投资者，请他们回答对上市公司会计 报表的信任度及相关问题。其中回答“信任”上市公司会计报表的只占8 ， 而其余的9 2 则回答“不信任”或“有疑虑”。当问及“为什么不信任或有疑 虑”时，答案有以下几个主要的方面：1 、公司管理层品德不好，为牟取不 i 2 - 干j j 益而欺骗投资者。2 、注册会讨叫币的职业道德不高，经常有注册会计师 迪法迷纪案件的曝光。3 、证券临管机构监督1 i 力。4 、公州内控制度_ 1 i 完 善。常有j e j 公司的财产行贿官员，管理人员为谋取个人私利而损害公司利益 等问题的发生。5 、现在公司会计造假者甚多。令人深思的是，有不少股民 对于上市公司公布的会计信息是否正确真实并不太关一1 5 ，认为只要不碰上“琼 民源”类的上市公司就行了，不想弄清楚信息是真还是假。 从，l 述调查结果可以看出，社会公众投资者对上市公司会计信息持不信 任或疑虑态度的占绝大多数，主要原因是会计信息不真实、不公允。尽管上 述调查结果可能会有偏差，但会计信息失真问题的严重程度已经为政府、社 会公众、会计学者们以及会计界所认同。失真的会计信息不能充分反映上市 公司财务数据，会诱惑投资者做出错误的投资决策，损害了投资者及债权人 的利益，打击了他们的投资信心，影响资本市场正常、健康的发展，破坏了 投资环境，而证券市场也因此而变得曰益不稳定。 3 、失真的会计信息所造成的其它影响 除了对证券市场的影响以外，上市公司会计信息失真会给国家的经济、 政治、文化等方面造成不可估量的损害。首先，失真的会计信息导致国家宏 观调控的失控，严重影响产业结构的优化，社会资源的合理配置和有序流动； 影响国家调控经济的一些法规制定的合理性，削弱了国家法律法规的权威性， 并带来严重的社会经济问题；造成国家税收和国有资产的大量流失，国民收 入超量分配，消费基金过于膨胀，侵蚀了国家财政；影响上市公司管理当局 作出正确的生产经营决策，长此以往，必然造成资金短缺、分光吃光、效益 低下、持续亏损，直至积重难返，回天乏力。以上种种，严重影响了我国正 常的社会经济秩序，严重阻碍了我国市场经济稳步、健康、快速的发展。其 次，会计信息失真助长了各种腐败现象和不正之风，诸如贪污挪用、行贿受 贿、腐化堕落、权钱交易等，严重恶化了社会环境，败坏了党和政府在人民 心日中的形象和威信，阻碍了我国改革的进程，同时恶化了社会风气，兢兢 业业、认认真真做事的人吃亏；投机取巧、搞歪门邪道的人却捞足丫好处。 凡此种种，必将导致严重的社会信任危机和价值危机。 第二章上市公司会计信息失真的原因 上市公司会计信息失真的严重性、广泛性、复杂性和隐蔽性，使证券市 场秩序混乱，给社会安定，企业生存和经济发展以及投资者、债权人的经济 利益带来危害。因此治理措施的制定必须在深入分析其产生原因的基础上进 行。笔者认为，造成上市公司会计信息失真的原因很多，但归纳起来，不外 乎为公司内部及外部的两方面原因。 一、上市公司内部环境 从会计信息产生的过程来看，上市公司管理层、公司的内控制度以及公 司的会计人员对于会计信息的真实可靠都有重要的影响作用。 1 、公司管理层 上市公司管理层在进行以下行为时无可避免的会造成大量会计信息失 真： ( 1 ) 、隐匿帐外资金 从中国企业的历史上讲，隐匿账外资金的会计作弊原本多发生于非公有 制企业，究其目的，显然是出于逃避国家税收考虑。但是，随着公有制企业 经营管理机制的调整和市场经济体制的建立，包括公有制企业在内的企业法 人偷逃税现象越来越普遍，因此，隐匿收入的会计作弊也表现得比较突出。 例如，y d s 公司是y d 公司的下属子公司，企业经济效益较好，为逃避国 家税收，y d s 公司将大量的销售收入隐匿在“其他应付款”和“应付帐款” 帐户c i 。按理说，这种会计作弊并彳i 高明，税务部门可以根据y d s 公亓 的发 票底根f 艮容易判断企业隐匿收入的行为。但是，不知何种原闶，这家介业隐 盯收入的会汁作弊连续进行j 7 两年竞没被察觉。企9 6jj 二y d 公i d ：加划，会 f 计师事务所对其连续3 年的财务状况进行审计，编制y d 公司合并会计报表， 发现原本y d s 公司帐面应付给总公司的“货款”根本找不到总公司方面的任 何记录。至此，其隐匿收入( 实际上为隐匿利润) 的实情才被揭露出来。 我国现阶段由计划经济转向市场经济的时间还比较短暂，人们原有的价 值观念、伦理规范、道德观念和意识形态受到了很大的冲击，而市场经济所 需要的合作精神，特别是诚实信用等价值观念尚未完全建立起来，再加上目 前我国的物质文明程度不高，导致现阶段物质利益关系支配着人们的行为， 利益往往成为人们关注的焦点，而失真的会计信息正是某些上市公司追求自 身利益的手段。 ( 2 ) 、粉饰财务报告进行利润操纵 一些上市公司为了向行政管理部门显示所谓政绩，为了避免由于连年亏 损而造成的壳资源丧失，为了追求一定的净资产收益率而达到或保留配股资 格，甚至为了配合二级市场炒作而粉饰财务报告，进行利润操纵。 在1 9 9 7 年的年报中，“1 0 现象”让人们对上市公司财务报告的真实性 大打问号。净资产收益率( r a t eo fr e t u r no nc o m m o ns t o c k h o d e r s e q u i t y ， 简称r o e ) 处于 1 0 ，1 1 区问的上市公司异常密集，在9 7 年公布年报的7 4 4 家公司就中有2 1 l 家，占2 8 3 6 ，而r o e 在 8 ，9 ， 1 0 ，1l 】区间的 只有1 7 家和6 0 家。显而易见，这完全是冲着配股资格线而来的( 中国证监 会规定，1 9 9 8 年净资产收益率在1 0 以上的公司才有配股权) 。这种畸形的 r o e 分布被理论界称为“1 0 ”现象。 因为我国当前提升干部主要看其“政绩”，而各级组织部门对企业领导干 部的业务水平及其政绩的考核，往往偏重于其任期内的经营成果和财务收益， 其依据就是一些会计指标。所以一些企业领导人为了达到升官的目的，便产 乍厂“官出数据，数据出官，报得好，升得快”这一怪现象。他们往往是圳 编乱造，或者忽视会计原则，该摊销的不摊销，该记费用的不记费用，而不 陔记收入的却记收入。从而，虚增收入、虚减成本、明盈实亏、j 、星交税收， 鬯仃址j 地方政府和企业t 管部门领导为了加快本地、本部门的经济发展速 艘以1 自己仃期内的政绩为自己的进步升迂创造条件，热衷于搞浮夸风， 1 4 常常来进行可行性分析，就肓目制定经济效益增长指标并以行政命令下达给 企业，当企业完成不了目标任务时，又有意识地引导企业虚报盈利或隐瞒亏 损，企业为了完成任务就只好制造虚假会计信息以满足上级需要。 ( 3 ) 、从事非法证券投机活动 一些上市公司为提高经济待遇或控制公司上市股票的价格而非法从事短 期证券投机活动，且多数情况下不在帐上反映或虚列帐户以逃避监督、逃避 税收。 个别公司在公司主营业务收入及利润都不理想的情况下，违章动用银行 贷款在股市上炒股。为逃避监督则对其报表加以包装粉饰。对于股票投资的 收入，虚列帐户或干脆隐匿这部分资金，私设公司的小金库。而股票投资的 亏损，则虚增成本费用或列为其它开支。 ( 4 ) 、贪污、挪用公司资产 一些公司的管理人员利用职务之便贪污、挪用公司财产。有的公司领导、 为了“发财”谋私利，他们或者无中生有编假证、假据，或者是私人吃、喝、 玩、乐的开支，通过偷梁换柱变成公司开支。 ( 5 ) 、授意会计人员改变会计政策 一些上市公司管理层指示会计人员改变会计政策，以调节有关的财务指 标且不在报表附注中加以披露。会计反映的结果往往是利益分配方案的依据， 会计报表所提供的数据指标有时是其使用人利害损失的关键，利益关系人为 r 自身的利益，利用一切可能的机会干预这一结果，当其中一方实施干预后， 就会偏离客观情况。最有条件实施干预的利害关系人往往是公司管理层，他 们直接或间接参与公司会计工作，可以选择有利于自身绩效评价或其他日标 的会计政策，造成会计信息的偏差。凡会计信息的发生有卡观意愿参与， 会计信息的真实性必然受到损害，事实h 这种丰观意愿在被有哭法舰修i 卜- 之日u ，姘i 终起着作“j 。 i 2 、公司内部控制制度 首先，上市公司没有建立起适应当前经济形势的公司财会人员管理体制。 公司财会人员录用与否，或分配什么岗位，全是公司领导说了算，而且财会 人员的劳动报酬多少往往由领导决定，这样财会人员就难以独立地依法行使 其职权，对领导让其提供虚假会计信息的指令只能言听计从，否则就会得到 不公平的待遇甚至解聘、失业。因而很多会计人员主观上想依法行事，而客 观不允许，否则“项得住就站不住”，目前很多人认为这是财会人员政治思想 素质低所致，而笔者认为这是一个误区，这是由财会人员管理体制不完善， 会计人员的地位缺乏保障所致。 其次，上市公司内部控制制度流于形式。内部控制制度，是一种防范制 度，是指一个单位为了保证业务活动的有效进行，保护资产的安全和完整， 防止、发现、纠正错误和舞弊，保证会计资料的真实和完整而制定、实施的 政策与程序。一个设计良好运行有效的上市公司内部控制制度可以在保证上 市公司会计信息真实性方面起到非常重要的作用。我国目前的许多上市公司 都是在国有大中型企业的基础上构建的，由于国有法人股占绝对控股地位的 股权结构和国有资本主体的构建尚不健全，内部控制制度流于形式，也不可 能对上市公司管理层指使会计人员在会计信息上的弄虚做假行为进行有效的 监督和纠正。 3 、公司会计人员 一些会计人员由于业务素质低，对会计准则、会计通则及会计业务掌握 不透，对会计核算方法程序等不熟练甚至不能正确审核、识别各种会计凭证 造成会计核算不准确而使会计信息失真，虽然从本质来看不是主观意愿所致， 但它可能引起会计信息全面失真。 二、上市公司外部环境 i 公司的外部环境是f ：市公州存在和发展的基础，具有极为重要的f 1 用。注册会计师的审计、证券监管机构的监管、投资者的监督、法规制度的 约束构成了卜市公司的外部环境。 1 、注册会计师 注册会计师审计是会计社会监督体系中最重要的组成部分。目前，国家 对上市公司监管所依据的信息，主要来自上市公司的会计报表和注册会计师 审计报告。注册会计师在某种程度上已成为对上市公司监管的第一道防线。 注册会计师的职能之就是通过审计对会计报表进行鉴证，使审计后的会计 报表可以获得社会公众的信赖。在这样一个“信息不对称”的市场中，由于 受到自身知识及能力所限，广大股民和社会公众往往只能依赖上市公司所公 布的年报来获取其所需投资决策信息，而注册会计师的审计报告则无疑为广 大股民从心理上信任年报中的信息提供了某种“保证”。对他们而言，被注册 会计师出具“无保留意见”的财务报告似乎便是完全可以信赖的，然而，由 于受到各种利益的驱动难免这些财务报告中会掺入了很多水分。近年来，全 国已有近百家会计师事务所因出具“虚假审计报告”而被推上了被告席，至 于出具虚假验资报告而受惩罚的更是不计其数，我国会计师行业遭受到严重 的信任危机。中国证监会主席周小”1 日前明确指出，当前我国证券市场信息 披露不真实的问题很严重，中介机构不够诚信、尽责的比例比较高。 今年8 月2 日，我国股市刚刚历经新世纪第一个“黑色星期一”，笼罩在 持续暴跌的阴影中，财经杂志一篇题为揭开银广夏陷阱的封面文章格 外引人注目。文章披露，1 9 9 4 年在深交所上市的公司银广夏( 0 5 5 7 ) ，1 9 9 9 年、 2 0 0 0 年的业绩严重造假，其子公司天津广夏获得“暴利”的萃取产品出口纯 属子虚乌有，银广夏利润猛增到股价离谱上涨更是一场彻头彻尾的骗局。这 则消息立即在市场引起轩然大波。银广夏股票于8 月3 日停牌，8 月6f i ，银 广夏股票继续停牌一天半，鉴于情况严重，经中国证监会批准，自2 0 0 1 年8 ，】9 日起停牌3 0 天。 银r 。夏东窗事发，使为其1 9 9 9 、2 0 0 0 年度财务报表出具r 尢保留意见的 审计机构深圳中天勤会汁师事务所开始被投资者及媒体所关沣。j 、v 陔说， 会汁帅j f 务所被卷入1 j 公r d 财务造假事件，r | j 人勤彳i 是开始，也卜足唯 。 17 还有曾经为湖北兴化、康赛集团、活力2 8 、兴发集团、幸福实业五家卜市公 司出具的垃圾年报担任审计的湖北立华会计师事务所，而在此之前，红光实 业、琼民源等上市公司制造的一个又一个的陷阱中，注册会计师也在其中扮 演了不光彩的角色。 在我国目前，注册会计师中存在着为了讲求效率而在没有履行有关审计 程序的情况下快速填写审计工作底稿、为拉生意支付回扣和佣金、为保持业 务关系或谋取私利与公司管理层共同舞弊等现象，这样的审计监督环境为上 市公司会计信息造假行为提供了便利。 2 、证券监管机构 由于当前证券监管机构在以下方面的工作上存在漏洞，因此也会导致会 计信息失真现象的发生。 ( 1 ) 、不能及时发现上市公司的虚假会计信息 “琼民源”、“东方锅炉”等上市公司的舞弊行为都是在会计信息多次公 开披露后才被查处，在许多投资者上当受骗后才发现，已经太晚了。 ( 2 ) 、对上市公司更换注册会计师的管理不严 我国上市公司变更会计师事务所的比例每年均在1 0 左右，变更的主要 目的是出于“购买审计意见”的考虑。一些上市公司希望注册会计师按公司 的意图出具审计报告，若不能照办就变更注册会计师和会计师事务所，如琼 民源三年换了四家会计师事物所。此时，证券监管机构的严格把关就极为重 要，因为实际中不排除有一些注册会计师考虑经济利益而屈从于上市公司出 具虚假审计报告、为上市公司会计信息做假提供便利的可能性。 ( 3 ) 、疏于对泄露内幕会计消息行为的监管 会计信，臼、在末被i f 式公开披露前属于内幕消息，有关矢情者有责f t f 泶、】 秘密。但在实际中，经常会发生一些重大会计信息提前被极少数人知晓的情 况。据笔者在郑州银河证券交易所的调查，许多投资者买卖股票并不根据上 市公司已公布的会计信息，而是根据所谓的“消息”，抱着投机的心理进行操 作。“消息”属实，自然可以赚笔，不然则只好自认倒霉。例如，1 9 9 9 年卜 半年，股市中大炒有资产重组题材的上市公司股票，后来这一消息被上市公 司证实，有的则由上市公司僻谣。再如，有的上市公司业绩较好，但尚未等 到其披露会计信息，该公司的股票价格已经大涨一番，一旦披露，股价马上 下跌。这些怪现象会使不知情的投资者遭受经济损失。而内幕消息的频繁传 出、上市公司会计报表弄虚作假事件的屡次曝光无可避免地导致投资者对上 市公司会计信息的漠不关心。几位笔者在交易所随机面询的股民坦承他们都 是因为从各种渠道得来的“消息”而买卖股票的，至于公司规模、经营业绩、 管理效率等公司会计信息他4 1 j ：o 本不去考虑。当投资者不再关注上市公司会 计信息的披露时，会计信息是否失真也就成为了一个对投资者无关痛痒的问 题，这为上市公司会计信息做假提供了极为便利的条件。一些公司更是借助 故意放出去的“内幕消息”来控制公司股票价格，谋求不法利益，最后其受 害者还是那些抱着投机心理的中小投资者。因此，证券监管部门应对此加以 大力管制。 ( 4 ) 、监管政策的压力 根据证监会的规定，上市公司若连续两年亏损，或每股净资产低于面值， 或出现异常状况，如自然灾害、重大事故等导致公司生产经营活动基本终止， 公司涉及可能赔偿金额超过本公司净资产的法律诉讼等情况，就要被进行特 别处理；若连续3 年亏损，则要被摘牌。特别处理对上市公司来说，不仅增 加j ，审计成本，更重要的是严重损害了公司的形象，事实上已成为摘牌前的 过渡措施。对于已亏损一年的上市公司，在特别处理的压力f ，只要有可能， 总是想方设法避免连续第二年弓损。纵然事实上亏损，也要借助于盈余操纵 的下段“扭亏为盈”。对于已连续两年亏损的上市公司，扭弓已直接天系到乍 存问题，岗此对其而言，已无退路。j + 走，其摘牌压力远比特别处理要火，操 纵熊余的动机也更加强烈。在1 9 9 7 年，已连续曲年亏损的7 家公司伞部手“寸 1 9 为盈，扭亏率为1 0 0 ，而亏损1 年的2 4 家公司扭亏数为1 5 家，扭亏率只为 6 2 5 。这种盈余的操纵直接引发会计信息失真。 我国证券监管政策中的配股政策规定：公司要获得配股资格，最近3 年 的净资产收益率每年不得低于1 0 ，特殊行业不得低于9 。经营状况差的亏 损公司不仅面临特别处理或摘牌的压力，而且急需筹集资金维持经营，或调 整产品结构，以期彻底改善经营状况，真正摆脱亏损境地。因此既实现扭亏， 又能挤入配股资格线，这往往会成为扭亏公司操纵盈余的首选目标。 通过对处罚政策和配股政策的分析可以看出，国家监管政策的压力也可 能会造成上市公司会计信息失真。 3 、投资者 投资者是上市公司财务报告的主要使用者，因而它在证券市场上扮演着 举足轻重的角色。投资者的成熟会促进市场的成熟，投资者素质的提高也会 促进市场的进一步完善。 我国目前的证券市场还处在发展阶段。据报道，截止1 9 9 9 年1 0 月份， 我国股票投资市场的4 3 0 0 万人中其中9 5 是中小投资者。中小投资者受经济 条件、时间以及学识等方面的限制，跟风操作现象严重，许多更是连审计报 告都看不懂，他们对于会计信息是否真实并不太关心，对他们来说，股票收 益的结果才是最重要的。因此依靠投资者净化证券市场、抑制上市公司的会 计信息造假在我国目前还不具备成熟的条件。 4 、相关法制法规 ( 1 ) 、会计信息不可能达到绝对真实 氽业会计准则第二章一般原r j l j 第十条规定：“会计核算应当以实 m i 发乍的经济业务为依据，如实反映财务状况和经营成果。”会计界多数人称 此条为“真实性原则”，是对会计信息的基本质量要求。这条准则要求会计核 翁的财象必须是真实存在的，要仃合法的凭证为依据， i 能无t j 川：朽，凭伞 2 0 捏造，但是“如实反映财务状况和经营成果”的要求则比较模糊，没有说明 怎样做才算是“如实反映”。 实际l ，会计由于其本身特点的制约，很难做到绝对如实反映。比如说， 在会计对财务状况和经营成果的反映方面所应用的一些会计理论和方法就会 对会计信息的真实性产生影响。 资产计价一般是建立在历史成本基础之上的，其真实性因此会受到影响。 例如，张资产负债表上列示某项固定资产原值为1 0 ，0 0 0 元，累计折价为8 ，0 0 0 元，净值为2 ，0 0 0 元，它告诉人们的只是历史信息：该项资产过去买价是多少， 已提折旧额是多少，二者的差额是多少。但是，它却并没有告诉人们该项资 产现在的真正价值，而这才是真实的资产价值信息应该有的内容。尤其是在 物价剧烈变动时期，历史成本会计所提供资产信息的真实性大打折扣。 收益计量的前提是收入与费用的确认和计量。收入的确认和计量必须遵 循建立在权责发生制基础之上的实现原则。因此，会计所反映的收入与当期 实际的现金注入不一定相等，这会使利润缺乏实际的货币保证：费用的确认 和计量必须遵循历史成本原则，即所耗资产的价值按其历史成本计算，这在 通货膨胀时期会使成本得不到真正的补偿，产生虚夸的利润。 另外，会计信息本身含有估计的因素，在会计核算中，企业总是力求准 确性，但有些经济业务本身具有不可确定性。因而需要根据判断作出估计， 并且由于存在许多不可确知而难以准确计量的因素，因此会计确认和计量工 作不得不借助于假定与估计的方法。这就会使会计报表提供的信息常常具有 近似的性质。因而，会计信息不可能绝对精确地与客观价值相符合，这也会 加大会计信息的失真性。 这里还必须强调，说会计信息难以达到完全的真实，并不是说所有会计 信息都靠不住，都不能作为信息使用者决策时的参考。而是要强调，由于会 计本身所具有的特殊性，它所提供信息的质量与一般意义的“真实”尚有距 离。因此，对会计信息必须根据具体情况