（公共管理专业论文）城市商业银行发展小企业融资业务研究.pdf

摘要 摘要 城市商韭银行是_ 以地级市以上城市中的城市信用社为基础组建的地方性毅 份制商业银行，是地方经济发展中不可或缺的金融力量。小企业市场资源丰富、 发展潜力巨大，焉城市商业银行的主要客户群是小企韭，对小企鼗麴信贷融资 是城市商业银行发展的需要。城市商业银行如何在兼顾风险和收益的前提下找 出可持续发展的小企业金融服务模式已成为当务之急。本文对城市商业银行开 展小企业融资业务进行了分析和思考。 文章通过对小企业贷款难昀原因分析入手，从国内城市商业银行开展夸企 业贷款的常用做法出发，重点阐明了台州三家城商行的做法，分析了小企业融 资的六项机制，并通过对温州银行发展小企业融资的实证分孝斤，提出了城市商 业银行发展小企业融资的基本思路和建议措施。诸如银行之间加强联合，寻求 各方支持，积极与大型银行或政策性银行合作，建立资本持续补充机制，坚持 “小企业合作银行”的市场定位，简化贷款审批方式，发挥地缘优势，采取“存 贷挂钩”，注重刚性指标，建立稳定勤奋的信贷员队伍，完善小企业信用评级， 探索灵活的抵押担保方式，建立健全激励约束机制等。 关键词：城市商业银行，小企业融资，融资机制 a b s t r a c t a b s 了r a e t c i t yc o m m e r c i a lb a n k i sal o c a lj o i n t - s t o c kc o m m e r c i a lb a n kw h i c hb a s i sb u i l d su po nu r b a n c r e d i tc o o p e r a t i v e ；i ti sa ni n d i s p e n s a b l ef i n a n c i a ls t r e n g t hi nt h el o c a le c o n o m i cd e v e l o p m e n t a s as i g n i f i c a n tp a r to fc o m m e r c i a lb a n k sc u s t o m e r , s m a l lb u s i n e s se n t e r p r i s e sm a r k e th a v er i c h r e s o u r c e ，a n dh u g ep o t e n t i a ld e v e l o p m e n ta b i l i t y , i ti sn e c e s s a r yf o rc i t yc o m m e r c i a lb a n kt od o c r e d i tf m a n c i n gf o rs m a l lb u s i n e s se n t e r p r i s e s c i t yc o m m e r c i a lb a n ki nh o wt ob a l a n c et h er i s k a n db e n e f i tt of i n dt h es u s t a i n a b l ed e v e l o p m e n to fs m a l lb u s i n e s sf i n a n c i a ls e r v i c e sm o d e lh a s b e c o m eat o pp r i o r i t y t h i sa r t i c l e a n a l y z ea n d r e f l e c tt h ec r e d i tf i n a n c i n gb u s i n e s st h a t c o m m e r c i a lb a n kc a r r yo nf o rs m a l lb u s i n e s se n t e r p r i s e t h ep a p e rt h r o u g ht h er e a s o no fh a r dl o a nf o rt h es m a l le n t e r p r i s e s ，e n t e ro nt h ec o m m o n o p e r a t i o nf o rs m a l le n t e r p r i s e s l o a nb ya n yc i t yc o m m e r c i a lb a n k si nc h i n a , e m p h a s e se x p l a i n t h r e ec o m m e r c i a lb a n k s o p e r a t i o ni nt a i z h o u ，a n a l y z et h e s i xm e c h a n i s m s o fs m a l le n t e r p r i s e s l o a n , a n dt h r o u g ha n a l y z et h er e a lc a s ef o rb a n ko fw e n z h o uw h i c hc a r r yo nt h ec r e d i tf i n a n c i n g f o rs m a l le n t e r p r i s e s ，t op o i n to u tt h eb a s i sw a ya n ds t r a t e g i cs u g g e s t i o nf o rt h ed e v e l o p m e n to f s m a l le n t e r p r i s e s c r e d i tf i n a n c i n go nc i t yc o m m e r c i a lb a n k s f o re x a m p l e ，e n h a n c et h e c o m b i n a t i o nb e t w e e nb a n k s ，f i n ds u p p o r tf r o md i f f e r e n tp l a c e s ，a n di m p r o v et h ec o o p e r a t i o nw i t h l a r g e - s c a l eb a n k sa n dp o l i c eb a n k s ，b u i l du pc a p i t a ls u s t a i n i n gs u p p l e m e n t a r ym e c h a n i s m ，p e r s i s t i nt h e “s m a l le n t e r p r i s e sc o o p e r a t i o nb a n k m a r k e to r i e n t a t i o n ，p r e d i g e s tt h el e n d i n ge x a m i n a t i o n m o d e ，d e v e l o pt h ea r e aa d v a n t a g e ，a d o p t “c o m b i n a t i o no f d e p o s i ta n dl o a n s t r a t e g y , p a ya t t e n t i o n t ot h er i g i dt a r g e t , m a k eu pas t e a d ya n ds t u d i o u sf i n a n c ep e r s o n st e a m ，c o n s u m m a t es m a l l e n t e r p r i s e c r e d i tr a t e ，e x p l o r ef l e x i b l ep l e d g ea n ds p o u s i o nm o d e ，a n db u i l du pr i g h ts t i m u l a n t r e s t r i c t i o nm e c h a n i s m k e yw o r d s ：c i t yc o m m e r c i a lb a n k , s m a l le n t e r p r i s e s c r e d i tf i n a n c i n g , s i xm e c h a n i s m s 同济大学学位论文原创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师指导下，进行 研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本学位论文 的研究成果不包含任何他人创作的、已公开发表或者没有公开发表的 作品的内容。对本论文所涉及的研究工作做出贡献的其他个人和集 体，均己在文中以明确方式标明。本学位论文原创性声明的法律责任 由本人承担。 签名： 年月 日 学位论文版权使用授权书 本人完全了解同济大学关于收集、保存、使用学位论文的规定， 同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版 本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采用影印、缩印、 扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有权提供目录检索以及提供 本学位论文全文或者部分的阅览服务；学校有权按有关规定向国家有 关部门或者机构送交论文的复印件和电子版；在不以赢利为目的的前 提下，学校可以适当复制论文的部分或全部内容用于学术活动。 学位论文作者签名： 年月日 经指导教师同意，本学位论文属于保密，在年解密后适用 本授权书。 指导教师签名：学位论文作者签名： 年月 日年 月 日 第1 章绪论 1 1 论文研究背景与意义 第1 章绪论 目前各种所有制和组织形式的小企业及个体经营户已经成为我国国民经济 的重要组成部分。促进小企业发展对我国的经济增长、劳动就业以及全面构建 和谐社会具有重大而深远的战略意义。但长期以来，小企业“融资难、贷款难、 结算难”等金融服务滞后问题严重制约了小企业的发展。 2 0 0 3 年1 月，中华人民共和国中小企业促进法开始正式实施，其中第十 五条规定“各金融机构应当对中小企业提供金融支持，努力改进金融服务，转 变服务作风，增强服务意识，提高服务质量。各商业银行和信用社应当改善信 贷管理，扩展服务领域，开发适应中小企业发展的金融产品，调整信贷结构， 为中小企业提供信贷、结算、财务咨询、投资管理等方面的服务。”还首次通过 立法的形式，明确了各金融机构应当加强对中小企业融资的支持力度。为贯彻 国务院关于鼓励支持和引导个体私营等非公有制经济发展的若干意见和国 务院关于2 0 0 5 年深化经济体制改革的意见的精神，尽快解决小企业融资难问 题，中国银行业监督管理委员会于2 0 0 5 年7 月发布了银行开展小企业贷款业 务指导意见( 银监发( 2 0 0 5 ) 5 4 号) ，指导商业银行加强对小企业的金融服务。 我国小企业贷款难的背景十分复杂，不仅与社会整体信用环境有关，还与 我国金融市场发育程度、银行自身定位以及信贷管理体制等密切相关。但是， 我们不能坐等这些机制条件都成熟完善后，再开展对小企业的融资服务。国内 外经验表明，在我国目前市场环境下，只要勇于探索机制，大胆创新业务，商 业银行在改善小企业金融服务方面是可以大有作为的。 小企业市场资源丰富、发展潜力巨大，而城市商业银行的市场定位、运作 特点，是小企业天然的合作伙伴。城市商业银行如何在兼顾风险和收益的前提 下找出可持续发展的小企业金融服务模式己成为当务之急。 1 2 论文研究目的与思路 本课题研究目的，在于从银行业角度出发，通过分析小企业运行机制，尝试 第1 章绪论 建立小企业融资模型，并通过对温州银行小企业融资运行情况的实证分析对其进 行校验，从而为切实解决我国小企业融资难问题以及发展小企业融资业务提供有 益的借鉴及相关政策建议。 1 3 论文研究框架与方法 本课题拟通过借鉴国际上对小企业融资的既有研究成果以及国内金融机构 对小企业融资的实际操作经验，从小企业融资现状及融资难原因分析入手，提 出发展小企业融资运行的六项机制的具体措施，以温州银行小企业融资情况作 为研究对象对小企业融资模型进行实证分析，并提出城市商业银行发展小企业 融资业务的基本思路及建议措施。 本课题将综合运用文献研究、调查研究、数据归纳与案例分析，采取一般 分析与具体分析相结合以及理论分析与实证分析相结合的研究方法，充分借鉴 国际国内既有的研究成果，结合自身工作实际，以温州银行发展小企业融资业 务作为研究对象，构建小企业融资的相关模型，并进行深入的实证分析，进而 提出了相关政策建议。 2 第2 章相关文献综述 第2 章相关文献综述 2 1 小企业融资理论概述 由于小企业在经济增长过程中具有重要作用，所以小企业融资问题，近来 得到国际学术界的关注。对于小企业的定义，各国有所不同，不过在经济学研 究领域，将中小企业统一定义为与大企业相对应的概念，即小企业，可能更为 准确。美国对小企业( s m a j l b u s i n e s s ) 的定义为雇员在5 0 0 人以内的企业。本文所述 小企业泛指各类所有制和组织形式的小型企业及个体经营户。 美国与中国等国家一样，其小企业同样存在融资难的问题。在银行信贷方 面，美国小企业所需的资金缺口至少在2 0 以上( r a j i vm a l l i c k ，2 0 0 2 ) 。小企业 融资难的问题核心是，与大企业相比，其信息不对称问题更加突出。另外一个 问题是，小企业破产的概率较大，对于投资者和银行来说，需要面对更大的不 确定性。小企业融资的一个重要特点是，小企业的所有者和管理者常常合为一 体，其不存在管理层利益最大化问题，也就是说，用于一般企业融资的委托代 理范式，无法用在小企业融资研究中。 事实上，在小企业发展的不同阶段，其融资方式也不同。融资方式的变化， 取决于小企业信息的提供程度。而小企业的信息不透明问题，在企业的生命周 期中是变化的。在信息不对称条件下，小企业融资理论主要可以概括为信贷配 给理论、融资周期理论、关系贷款说和实证研究。 信贷配给理论。均衡信贷配给( e q u i l i b r i u me r e d i tr a t i o n i n g ) 指由于银行出于 利润最大化动机而发生的在一般利率条件和其他附加条件下，信贷市场不能出 清的现象，其与中央银行对利率上限的管制无关。均衡信贷配给在市场经济中 经常出现，其一般分为两类。一类是按照银行标明的利率，所有贷款申请人的 借款需求只能得到部分满足。另一类是银行对不同的借款人实行差别待遇，一 部分信息不透明的企业的借款需求得到拒绝，这类企业多为小企业。 按照b a l t e l l s p e r g e r ( 1 9 7 8 ) 的观点1 ，将均衡信贷配给定义为即使当某些借款人 愿意支付合同中所有价格条件和非价格条件时，其贷款需求还是得不到满足的 1 b l a c k w e l l n a n da n t o n ys a n t o m e r o ：b a n kc r e d i tr a t i o n i n ga n dc u s t o m e rr e l a t i o n s ，j o u r n a lo f m o n e ye c o n o m i c s 1 9 8 2 9 p p 1 2 1 2 9 3 第2 章相关文献综述 情形。价格因素是指银行要求的、且不受货币当局约束的贷款利率水平。显然， 如果存在利率上限，肯定会出现配给现象。即使银行不断提高利率，信贷需求 仍然会超过供给。b a l t e n s p e r g e r 认为，贷款合同中不仅包括利率规定，还应包括 非价格条件，如担保条款。 融资周期理论。s a h l m a n ( 1 9 9 0 ) 和w e t z e l ( 1 9 9 4 ) 认为，创始企业的融资非常严 重地依赖于初始的内源融资、贸易融资、天使融资。强调创始企业存在严重的 信息不透明问题，因而从中介机构获得外源融资非常困难。 关系贷款说。小企业信贷的主要问题是小企业信息严重不透明。与银行提 供的标准合同不同，小企业信贷更多通过关系贷款进行。小企业如何建立与银 行的关系，并希望在未来获得可靠的贷款，成为学术界近来研究的新课题。 g r e e n b a u ma n dt h a k o r ( 1 9 9 3 ) 认为，当小企业无法从银行得到正式的贷款承诺， 或者无法获得无条件承诺的贷款合同，企业就会寻求变通的办法。一个方法是 诉诸市场机制，通过购买长期的含有佣金的隐性合同，企业与银行可以建立更 紧密关系。而随着关系时间长度和范围的扩展，银行可以更好地监督企业。 实证研究。除了理论研究，一些学者还就美国小企业融资进行了实证分析。 他们对小企业融资市场上的歧视问题、银行合并对小企业融资的影响等问题进 行了研究。早期的理论认为，大银行与小银行相比，对小企业的贷款比例较低， 大银行对于一些类型的小企业贷款也存在扩大数量的困难。b e r g e r ( 1 9 9 8 ) 根据 1 9 9 3 年美国小企业的调查数据，对美国小企业融资的问题做了一个实证研究。 他发现，在大银行合并后，小企业得到的贷款减少；而在小银行之间的合并则 会使小企业得到的贷款增加。而b e r g e r ，r o s e na n du d e l l ( 2 0 0 1 ) 在研究了市场规 模结构的变化怎样影响小企业从一个特定级别的银行获得贷款规模的概率后， 得出结论说，贷款规模不会因为银行规模而下降。同时发现，银行规模变化会 影响贷款利率。他们的结论是，在由大银行主导的市场中，小企业的贷款利率 会相对较低。 综上所述，小企业融资可以归纳为三个主要特点。 第一，小企业存在更为严重的信息不透明问题，而这种信息不透明导致小 企业在融资过程中产生更大的逆向选择问题，一般的关于企业资本结构影响融 资方式的研究方法并不适用于小企业。不过，融资周期理论为我们研究在信息 不对称条件下小企业融资问题提供了一个有效的思考方法。事实上，随着小企 业的发育和成长，小企业的信息不透明问题会得到某些缓解。因而，对于小企 4 第2 章相关文献综述 业在不同发展阶段的融资方式进行研究是有意义的。 第二，小企业的治理结构与大企业不同，小企业的所有者和管理者一般合 二为一，其不存在委托代理关系，因而，经典的信号传递理论无法用于小企业 融资理论研究。由于小企业特殊的治理结构，使小企业的利益选择是多元的， 如做自己的老板，夫妻店等，这就导致小企业往往缺乏发展战略的制定，外部 投资者或借款人无法获得小企业有效的信息，小企业更难以获得外源融资。 第三，小企业的企业规模比较小，因而小企业外源融资，特别是银行信贷 更容易发生道德风险。相当于大企业而言，小企业的规模较小，企业家的个人 声誉较低，因而企业的破产成本比大企业小得多。因而，小企业更容易在获得 外源融资后，不履行偿还条款。尽管小企业融资困难很多，对小企业融资的理 论研究还处于初始阶段，研究深度和范围还不够广泛，但国际理论界对小企业 研究的理论的确为中国学者提供了很好的思维方式和研究方法。 中国学者最值得借鉴的研究理论是“小企业关系贷款说”。这个理论强调 了小企业在获取银行贷款过程中，对“关系 的重视和投资。中国作为一个非 常重视人情关系的国家，事实上，无论是大企业还是小企业，其在获取银行贷 款时，往往都需要“关系投资 。当然，这种投资常常是违背法律的，其与发 达市场国家小企业为了获得更好的信贷条件和获取更多的信贷提供是不同的。 但如果给定法律缺位，那么对中国企业“关系投资 的研究，同样可以得到企 业在获得贷款过程中所支付的经济成本和信贷条件的有意义的结论。 总之，国际学术界对小企业融资的研究始于2 0 世纪9 0 年代，中国学术界对 这一问题的研究近几年刚刚开始。而在中国经济实际运行中，小企业融资难的 问题更加突出，政府对小企业的政策支持也相当落后。如果对这一问题能够进 行深入的理论探讨，则不仅可以丰富中国的企业融资理论，更可以为政府提供 良好的政策建议，从而帮助解决实际生活中的小企业融资难问题。 2 2 小企业融资现状及贷款难原因分析 2 2 1 小企业融资现状 近年来，国家把小企业列入重点扶持对象，并相继出台了一系列的关于金 融支持小企业发展的指导性意见和某些优惠政策，目前还没有从根本上解决小 第2 章相关文献综述 企业贷款难的问题。 一、缺乏有效的担保机制和其他融资机制的平台，使得小企业的融资通道 过于狭窄。 小企业在创立之初，由于市场需求不旺，生产规模有限，难以承担高额负 债成本，因此十分重视自有资本的积累，避免过度负债经营，企业主要依靠自 身积累资金来追加投资、扩大生产规模。但一般来说，当企业的规模达到一定 程度以后，单靠企业内部积累是难以满足全部资金需求的，还需通过企业外部 融资。如陈进忠( 2 0 0 5 ) 认为小企业的直接融资渠道狭窄，银行贷款是小企业 外源融资的重要渠道，但企业能否提供有效担保是企业能否获得银行贷款的决 定性因素。据浙江银监局调查，有5 6 1 的中小企业贷款申请因无法落实抵押担 保而被否决。 此外，由于证券市场门槛高，创业投资体制不健全，公司债券发行的准入 障碍，小企业难以通过资本市场公开筹集资金，因而小企业初期发展融资渠道 狭窄，内部融资成为小企业在创业阶段的主要来源( 苗淑鹃，2 0 0 3 ) 。由于我 国创业投资体制不健全，缺乏完备法律保护体系和政策扶持体系，小企业也难 以通过股权融资。我国非公有制企业从无到有、从小到大、从弱到强，企业发 展主要依靠自身积累、内源融资。据国际金融公司研究资料，业主资本和内部 留存收益分别占我国私营企业资金来源的3 0 和2 6 ，公司债券和外部股权融 资不足l ，从而极大地制约了小企业的快速发展和做强做大。 二、非正规金融机构发挥重要作用。 2 楼文龙( 2 0 0 5 ) 认为，因贷款交易和监控成本高等原因，银行不愿对小企 业放贷。同时，小企业因资信等级低，缺乏抵押资产，融资成本高等原因，难 以得到银行资金支持。因此，亲友借款、职工内部集资以及民间借款等非正规 金融在小企业融资中发挥了重要作用。据人行2 0 0 7 年l0 月对浙江省内3 0 0 家小企 业的问卷调查显示，约1 1 的企业有过内部集资，约8 的企业利用过民间借贷， 其中资产规模低于5 0 0 万的小企业，职工集资与民间借贷资金占1 6 。短期资 金4 0 源于供应商或合资、合作伙伴的商业信用；企业资本金主要来自内部集 资与非正规民间借贷，其中内部集资占2 5 ，民间借贷占1 4 ，其余来自业主 及主要创业者内部自筹资金。 三、直接融资( 股权融资、债权融资) 规模小。 2 楼文龙在开放条件下引领和支持城市商业银行又好又快发展 j 中国金融，2 0 0 7 ( 1 1 ) ：4 6 4 7 6 第2 章相关文献综述 目前，我国企业债券的发行实行“规模控制、集中管理、分级审批 的办 法，每年由政府部门确定债券发行计划，优先考虑农业、能源、交通、重点原 材料与城市公共设施项目，以促进产业的调整。同时，债券的发行办法还规定， 发行企业债券的股份有限公司的净资产不低于人民币3 0 0 0 万元，有限责任公司 的净资产不低于人民币6 0 0 0 万元，并且还要有实力雄厚信誉良好的单位作担保。 这一系列条件也限制了小企业进入债券市场融资( 刘晓菲，2 0 0 8 ) 。 四、小企业普遍缺乏长期稳定的资金来源。 小企业为了适应变幻莫测的市场经济，必须保持经营灵活、变化快捷的特 点，因而在时间和数量上对资金的需求具有不确定性，一次性融资的量较小但 发生的频率较高，不仅融资的复杂性加大，而且融资的成本代价较高。银行与 企业间存在着信息的不对称( 刘瑞波、赵秀艳，2 0 0 2 ；张彦军，2 0 0 3 等) ，使 银行贷款面临着企业逃债的道德风险，银行获得企业信息状况的难易程度和掌 握的多少就成为选择贷款对象的一个标准。小企业不仅权益资金的来源极为有 限，而且很难获得长期债务的支持。流动负债所占比例较大，而长期负债则占 很少的部分。主要由于银行即使是为小企业提供贷款，也只是提供短期流动资 金，而很少提供长期信贷。致使小企业资金来源有限，没有稳定的资金，后备 资源缺乏。 尽管国家把中小企业列入重点扶持对象，并相继出台了一系列的关于金融 支持中小企业发展的指导性意见和某些优惠政策，但始终没有从根本上解决小 企业贷款难的问题。 2 2 2 小企业贷款难原因分析 导致小企业融资困难的原因，可以从企业外部环境和企业自身存在的问题两 个方面进行剖析： 一、小企业融资的外部环境 ( 1 ) 缺乏完整的扶持小企业发展的政策体系( 林毅夫，2 0 0 0 ) 。3 近几年来， 针对小企业贷款难、担保难的问题，国家虽然出台了一些相关的政策，但还未形 成完整的支持小企业发展的金融政策体系，导致大多数社会资源和银行贷款都流 向大企业。 3 林毅夫，李永军中小金融机构发展与中小企业融资经济研究，2 0 0 l ( 1 ) 7 第2 章相关文献综述 ( 2 ) 缺乏专门为小企业服务的中小商业银行( 徐滇庆，2 0 0 1 ) 。国有商业银 行是我国现行金融体系的主体，虽然有股份制商业银行、地方商业银行，但资金 实力根本不能与国有独资商业银行相匹配，缺少专门为中小企业服务的金融机 构，以致弱化了金融对小企业的扶持力度。 ( 3 ) 缺乏有效的信用担保体系( 韦荣真，2 0 0 4 ) 。由于政府对小企业信用担 保运营直接干预过多、监管缺位，加上信用体系的补偿机制仍然是按照计划经济 的方法进行一次性补偿，没有根据不同信用担保机构的运作效率、业绩进行连续 激励性补偿，造成目前政府担保机构数量虽然多，但运营的绩效差。 ( 4 ) 直接融资渠道狭窄( 李琳，1 9 9 9 ) 。众所周知，我国的证券市场是以国 有企业改革为宗旨，重点扶持了一大批国有企业上市融资，加上在证券市场上融 资的时间长、门槛高等原因，造成股权融资、债券融资目前尚不能成为小企业融 资的主渠道。 二、小企业自身存在的问题 小企业自身存在的问题主要表现在经营规模小、缺乏完善的法人治理结构和 规范的管理制度、财务管理制度落后、产品技术含量低、创新能力差、抗风险能 力弱、担保抵押物不足、信息不透明、信用等级偏低等等( 陈小荣，2 0 0 3 ) 。 2 3 发展小企业融资业务对于城市商业银行的重要战略意义 城市商业银行如何面对大银行的机构、网点优势，在细分市场中深化定位， 在强手如林中独树一帜，是关乎城市商业银行可持续发展的迫切问题。对于城市 商业银行来说，小企业与我们存在着天然的血脉关系。2 0 世纪8 0 年代，正是为 适应“两小经济”的发展，城市信用社应运而生；而随着“两小经济 的不断发 展壮大，城市商业银行也逐步成长为我国银行体系的一支生力军。所以，追根溯 源，小企业是城市商业银行赖以生存和发展的基础。但是，我们看到，这个我们 赖以生存和发展的基础，长期以来一直经受着金融服务滞后的困扰。特别是融资 难问题，已经成为制约小企业发展的重要瓶颈，如果长期得不到解决，势必侵蚀 城市商业银行成长之基础。王志扬( 2 0 0 5 ) 认为，创新和改进小企业金融服务， 不仅是城市商业银行义不容辞的社会责任，更是城市商业银行正确、必然的战略 选择，对于城市商业银行的发展壮大具有十分重要战略意义。 一、这是由城市商业银行作为中小银行的特点决定的。城市商业银行属于 第2 章相关文献综述 中小银行，与国有商业银行及其他股份制商业银行相比，竞争优势并不明显， 网点与客户资源、创新与科技支撑、资产规模与业务品种等均落后于大银行， 有很多属先天不足。4 曹时军( 2 0 0 5 ) 认为，城市商业银行发展小企业融资业务， 发掘自身特点和优势，合理定位，与大银行错位经营，才能扬长避短，更好地 在竞争中立足和发展。 二、这是城市商业银行实现与小企业良性衔接的需要。作为中小银行机构， 城市商业银行应实现与大银行错位经营，做到客户定位差异化，即将自己的服 务对象集中于某一类或某几类适合自己的客户身上，以达到与大银行错位经营 的目标。根据大型商业银行多数追逐高中端客户的实际，姚希( 2 0 0 5 ) 认为， 城市商业银行应把自己的服务对象定位于中低端的客户群，即小企业客户，发 挥自身管理层次少、信息沟通快、决策灵活、与企业沟通便利的优势，把同样 具有经营项目灵活、决策灵活、容易沟通的小企业作为自身利润增长的最大源 泉，实现中小银行与小企业的优势互补和良性衔接，最终实现二者的“双赢 。 三、这是由城市商业银行的市场定位决定的( 邢学杰，2 0 0 4 ) 50 城市商业 银行的市场定位为“立足地方，服务市民，坚持中小。做“小企业主办行 或“民营小企业主办行”是我国众多城市商业银行的目标。借助于城市商业银 行和小企业的优势互补，城市商业银行可逐步提高小企业的贷款比重，努力实 现以小客户为主、中小客户并重的客户结构，并对优质客户和成长型客户加大 扶持力度，培育小企业核心客户群，使小企业成为城市商业银行的长期利润增 长点。 四、小企业对城市商业银行贡献度逐步上升，并日益成为其发展的战略性 目标。 ( 1 ) 银行对于小客户贷款议价能力强，中间业务收益水平高，成为新的利 润增长点。据浙江省某城商行调查数据显示，该行小企业贷款余额占公司客户 贷款余额7 0 ，小企业贷款利率平均在基准利率上浮2 0 ，远高于其他贷款收 益，公司类贷款利息收入的8 5 来自小企业，中间业务、国际业务、信用卡业 务等方面中小企业也是创收主力军。 ( 2 ) 分散风险，增加流动性。杨思军( 2 0 0 1 ) 认为，城商行可以通过发展 小企业金融业务分散集中度风险，对信贷资产结构和客户结构进行战略性调整。 4 曹时军，付文芳我国城市商业银行的发展策略 j j 金融纵横，2 0 0 5 ( 7 ) ：6 0 6 1 5 刑学杰我国城市商业银行的问题及对策 j 前沿，2 0 0 5 ( 1 2 ) ：3 6 - 3 8 9 第2 章相关文献综述 同时，由于小企业客户的信贷需求大部分为短期信贷产品，拓展和开发适合小 企业特点的短期信贷产品，对于调整资产结构，降低资产负债错配风险有重要 意义。 ( 3 ) 资源丰富、发展空间和潜力巨大。目前，小企业和个体工商户的数量 较多，而各家银行小企业客户在总客户数中占比例低，并形成了较大的反差。 因此，巨大的小企业资源和业务发展空间有待挖掘和拓展。 五、大客户贡献度下降速度加快，银行盈利空间逐步缩小( 陈晓红，2 0 0 3 ) 。 ( 1 ) 大客户资金管理水平普遍提高。大客户基本都建立了资金网络，资金 实行集约化的管理，导致银行大企业存款、贷款业务份额逐步下降。 ( 2 ) 大客户融资能力提高，直接融资渠道畅通，传统贷款业务需求增长不 足。例如，短期融资市场的迅猛发展，使“金融脱媒”步伐加快，商业银行的传统 信贷业务面临严峻考验。 ( 3 ) 银行同业目标市场趋同，激烈竞争导致银行在与大客户谈判中往往处 于弱势地位，贷款议价能力不强，中间业务收益水平较低。迫于竞争压力，目 前银行许多大客户的贷款利率在基准利率及以下，特别是垄断性大集团客户大 部分是基准利率下浮1 0 ，而对大客户的中间业务也往往因追求可观的贷款利 差而不收费或少收费。 2 4 文献评价 目前，对宏观上如何缓解小企业融资困境的文献较多，对银行业如何缓解 小企业融资困境的文献相对较少，而对城市商业银行如何缓解小企业融资困境， 发展小企业融资业务进行研究的更少。 国内对小企业融资难的研究主要集中于近十年，一开始认为体制性因素导 致银行不对非国有小企业贷款；随后认识n 4 , 企业与银行信息不对称严重导致 了融资难，认为信息不对称是小企业融资难的主要原因，解决途径应放在如何 缓解信息不对称程度上。大力发展城市商业银行，解决小企业融资的建议，本 质上也是因为中小银行对小企业的信息获取能力较强，与小企业结合的更深。 目前，解决小企业融资难问题，主要还是依赖银行，尤其是作为中小银行 的城市商业银行。在信息不对称条件下，城市商业银行更能发挥其在甄别和筛 选企业方面所具有的专业优势和地缘经济优势，并能在不同企业的融资组合方 1 0 第2 章相关文献综述 面发挥其分散风险的优势，缓解与小企业之间的信息不对称，形成对小企业融 资的相对优势。所以城市商业银行发展小企业融资业务是解决小企业融资的一 个重要途径。 第3 章城市商业银行发展小企业融资业务的基本分析 第3 章城市商业银行发展小企业融资业务的基本分析 城市商业银行发展小企业融资业务近几年在监管部门的支持和自身的努力 下，得到了长足的发展。针对小企业融资业务，推出了一系列改革和创新的方法 和措施。 3 1 国内城市商业银行发展小企业融资的业务分析 城市商业银行初期组建时，大部分定位为“服务地方经济，服务中小企业， 服务城市居民 。这个定位的出发点就是要求各地方的城市商业银行贴近本地 市场，开拓其他商业银行所不重视的部分金融服务，其中最核心的就是为小企 业的发展提供融资服务。 目前，城市商业银行提供小企业融资的具体业务品种有：一是提供各类贷 款，包括项目贷款和流动资金贷款。以流动资金贷款为主，并且以短期流动资 金贷款为主，中长期流动资金贷款较少。二是开立银行承兑汇票业务。银行承 兑汇票业务最近几年发展非常迅速，在小企业融资比重占比越来越高。三是办 理票据贴现业务，包括银行承兑汇票贴现和商业承兑汇票贴现。四是开立保函 业务，如履约保函、付款保函、工程质量保函、借款保函等。五是贸易融资业 务。主要包括信用证、进出口押汇、打包贷款等。六是其他个性化融资业务。 如保兑仓业务、三方协议业务等。 以浙江省为例，该省是全国小企业融资最发达的地区之一。浙江金融业对 小企业融资提供了几乎现有全部的业务品种，小企业融资业务得到了很好的发 展。浙江省银监局提供的统计数据显示，截至2 0 0 8 年6 月末，浙江小企业授信户 数较年初增n 7 6 8 4 户，小企业贷款余额达2 9 18 8 亿元，比年初增加1 9 6 0 9 亿元， 增长7 2 。 3 1 1 国内城市商业银行发展小企业融资业务的具体做法 一、从组织架构上，设立专业部门，保证小企业业务的快速发展。众多城市 商业银行总行设立了独立的小企业金融服务部、小企业管理中心或小企业事业 部，直属总行行长室领导，主要负责全行小企业金融的业务审批、产品创新、垂 1 2 第3 章城市商业银行发展小企业融资业务的基本分析 直管理等。各分支行设立了小企业金融服务科或小企业金融服务中心，具体提供 小企业融资服务。通过设立专业的部门实现小企业金融业务的专业化经营，为小 企业提供更专业化的金融服务。 二、从考核上，对各分支行和小企业业务管理部门下达专门的小企业融资业 务考核指标。对小企业业务管理部门下达全行小企业融资业务拓展的总体增长指 标。对各分支行，结合当地实际，下达小企业年度拓展的具体户数和金额。考核 指标的刚性和量化极大程度上促进了城市商业银行基层支行拓展小企业融资业 务的积极性。 三、从产品支持上，开发多种类融资产品，满足了小企业融资需求的多样化。 各家城市商业银行针对小企业融资开发了众多的业务产品，基本实现了小企业与 大企业融资产品同等丰富。如长三角的某家城商行，为小企业客户量身定做各类 融资产品，担保方式多样，满足小企业融资的不同需求。就小企业贷款类产品， 先后推出了透易融、贷易融、诚信融、友保融、押余融、便捷融等金融产品。 四、从规模倾斜上，单列规模，保证小企业合理的融资需求。在2 0 0 7 年初 从紧的货币政策下，贷款规模成为最稀缺的金融资源。大部分城商行均优先保证 小企业的融资规模。主要措施是对全行小企业融资规模实现单列。明确规定小企 业年度贷款增长比例不得低于全行贷款增长的比例，从而实现小企业贷款的稳定 增长。 五、从人员保障上，建立专业队伍，确保小企业融资业务服务到位。城商行 不断加大对小企业融资服务的人员投入。如长三角某城商行，专门组建了服务小 企业的客户经理队伍，加强对该类客户经理的培训，确保小企业客户经理人员的 数量和业务的熟悉程度均能很好地服务小企业。 六、从审批效率上，打造绿色审批通道，实现快速高效审批。 第一、各城市商业银行均对小企业融资业务流程进行了优化或改造。主要通 过简化信用等级、授信、业务审批、贷后管理等流程，实现了流程的简化。 第二、加大对分支行审批小企业融资业务的授权，确保各类小企业融资业务 在分支行均能实现直接审批。 第3 章城市商业银行发展小企业融资业务的基本分析 3 1 2 台州三家城商行商业化可持续性小企业贷款模式分析 3 1 2 1 台州城市商业银行小企业贷款模式介绍8 浙江台州是全国唯一一个拥有三家城商行的地级市，辖属的台州市商业银 行、浙江泰隆商业银行、浙汀民泰商业银行经营的最大特色在于长期坚持为小 企业服务。截至2 0 0 7 年末，三家银行小企业贷款余额占全部贷款余额的比重已 分别为8 4 6 3 、8 5 3 7 、7 6 0 2 。并形成以下特色： 一、独特的利率风险定价机制。 对于小企业来说，其所能够产生的边际利润可能会远远高于社会平均水平， 在这种情况下，银行的贷款利率只要低于小企业的利润率，同时又覆盖了资金 承担的风险，小企业的客户群体是可以接受的。因此利率在产品定价问题上，三 家银行始终遵循收益覆盖风险原则，执行上浮利率。三家银行均实行了“存贷 挂钩、积数优惠 的利率定价方法，即根据客户的存款积数来确定客户的贷款 利率，在目前，存、贷积数比达3 ：1 的，利率确定为基准利率下浮5 ，达2 5 ： l 的，利率确定为基准利率。存、贷积数高的，可得到相对较低的贷款利率，通 过这一方法，可以更多程度地吸收客户的存款，解决了资金来源不足的问题。 同时客户的存款流量可以反映出企业运营状况，根据运营状况确定利率体现 了风险定价的原则，有一定的科学依据。 二、充分利用客户的“软信息 与交叉检验、自编财务报表等核心技术。 三家银行的客户经理会主动出击，利用人缘、地缘等优势多渠道地搜集客户信 息，一般客户在提出贷款申请之前，客户经理便已经与他攀上了关系并且开展 了全方位的调查。而所谓的交叉检验、自编财务报表技术是针对小客户无法提 供正规的财务数据与财务报表这一现状提出的，银行要求客户经理根据实地所 看、所听估算重要的财务信息并自编财务报表，在这个过程中需要对客户提 供的信息进行多角度、多层面的核实。 三、倡导新型的信贷文化，重视客户的第一还款来源。各家银行均突破了 传统的“典当行 抵押放贷理念，非常重视第一还款来源，2 0 0 7 年末，三家银 行的保证类贷款占比达9 4 1 8 ，抵押类贷款占比为3 7 6 。同时，针对微小企 业的民营性质，三家银行均倾向于发放个人贷款，占比已达到了8 5 左右，“个 人”一般是企业法定代表人、实际控制人、大股东，而资金的真正用途是企业， 6 黄星澍乐韵武汉金融2 0 0 8 年第7 期 1 4 第3 章城市商业银行发展小企业融资业务的基本分析 这样做就把企业的有限责任转变为法定代表人、实际控制人、大股东个人的无 限责任。 四、充分授权、相对灵活的授信体制。三家银行在控制风险的前提下，均 合理设定审批权限，推行标准化的审批流程，提高了审批效率。融资需求在1 0 0 万以下的客户往往具有明显的“短、小、频、急 特性，多变的特性与传统的 相对固定的综合授信制度往往不相匹配，因此对该部分客户往往未实行综合授 信，但为控制单户的总量，各级审批权限均以单户的余额审批为准，以防止化 整为零、多头授信。按照目前的审批权限，小企业贷款的审批基本上可在支行 完成，满足了不同村镇、不同发展阶段、不同类型的小企业需求。 五、设计有效的激励约束机制。各家银行都建立了风险金制度，一旦放出 的贷款由于主观原因造成损失。要直接从信贷风险金中扣还，但并不提倡“零 不良 的风险文化。在不同时期均设免于处罚的不良容忍率，可以在审慎基础 上鼓励客户经理开拓市场。同时，也设计了细致的指标考核体系，信贷人员的 绩效工资、奖金、福利待遇、职务晋升等均与贷款质量直接挂钩，并按月考核。 三家银行在长期的实践中，也取得了较高的经济效益。2 0 0 7 年的主要经营结果 指标如表3 1 所示。 表3 1 台州城市商业银行主要经营指标分析 资产利润资本利润 资本充足 不良贷款 贷款损失 行名利润( 万元)准备充足 率( )率( )率( )率( ) 率( ) 台州市商 业银行 2 0 53 6 2 53 2 6 1 6 6 89 4o 5 31 0 0 2 2 浙江泰隆 商业银行 1 4 2 2 6 91 4 2 7 0 6 1 1 1 8 0 61 2 6 3 5 浙江民泰 1 1 31 6 2 78 4 2 1 7 21 3 2 4o 5 3 4 5 1 1 3 商业银行 资料来源：黄星澍乐韵武汉金融2 0 0 8 年第7 期 3 1 2 2 商业化可持续性小企业贷款模式的经济学分析 一、非正规金融体系优秀机制的借鉴 长期以来，台州经济的主体是民营个私经济。据台州统计局统计，截至2 0 0 6 年末，台州全部工业单位数为1 0 1 4 4 3 家。其中：私营个体9 2 3 6 0 家占9 1 ，这一 经济结构对资本有着天然的旺盛需求，而体制内的正规金融部门尚不能完全满 第3 章城市商业银行发展小企业融资业务的基本分析 足，民营个私为主的经济机构就因此对应了正规与非正规金融部门共存的局面， 民间借贷、“标会 等形式在台州比较普遍。因此两部门在长期竞争的环境中， 三家城市商业银行由追求自身利润最大化引发的创新偏好激发其不断学习、借 鉴非正规金融体系的某些优秀机制，以达到控制风险之目的。 正规金融和非正规金融最重要的区别在于促进偿付的机制不同。在正规金 融中，促进偿付的机制主要依靠法律系统，而非正规金融往往会依靠法律系统 之外的系统也就是正式契约之外的“隐契约 ，“隐契约 是指，交易双方 的部分权责虽然没有在契约中明示，交易双方仍会形成一致性的理解， 形成一 些双方都会自觉遵守的隐含条款。或者，虽然合同条款中有遗漏，但是由于非 正式约束的存在，当事人各方仍然不会采取机会主义行为，显然，“隐契约 的形成是对正式契约的有效补充。 台州的各家城市商业银行倾向发放保证贷款这正是在国家法律保障之外， 寻求了民间信用、社会督促的“隐契约 ，保证类贷款使商业银行、贷款人、