（企业管理专业论文）科利华网络股份有限公司财务战略研究.pdf

中文摘要 自从2 0 0 1 年下半年开始，中国证券市场从急剧的上升阶段进入了调整时期。 l 在这一年多的时间罩，证券市场的各个方面都发生了巨大的变化。其主要表现在 股价的大幅回落，泡沫经济大幅缩水，监管力度不断加强等等。科利华公司作为 一家民营的高科技上市公司也不可避免地受到了巨大的冲击。随着网络经济的衰 p 落，科利华公司也跌入了最低谷本文试图运用企业战略管理理论和内部控制理 论的观点和方法，对于目前科利华公司的现状和存在的问题及产生的根源进行实 践和理论上的剖析，并找出改善公司经营状况的途径。本文在对科利华公司这一 案例进行的分析中，共分成了三大部分。 第一部分介绍科利华公司发展的历史及目前的经营状况。f 在这一部分的阐述 中，又分成了两个方面，第一方面通过对科利华公司的创立时间、经营范围、公 司规模、地理位置、经营业绩、公司的大事记等几个方面的描述，简要介绍科利 华公司的由来和成长过程，通过这一方面的说明，使人们能够了解到，科利华公 司在创始人宋朝弟先生的带领下，历经十年的风风雨雨、艰难坎坷，使公司从无 到有，从小到大并创造了辉煌业绩的艰难历程。第二方面详细描述科利华公司目 前的经营情况。首先，对教育软件行业的市场情况进行分析。在这一部分的分析 中，通过大量的统计数字和专业公司的调查结果表明，教育软件市场的潜力是巨 ：? 大的，有着极大的利润空间，同时在这。市场上无论是品牌还是产品品种科利华 t ：j 一 ， 公司又具有绝对的优势，处于领先地位。但是科利华公司的实际经营情况确是诈 常让人感到痛惜。由于经营理念上的差别使产品的优势不能得到发挥。i b 于管理 中存在的问题使销售状况差强人意。由于科利华公司的市场销售大幅萎缩，给了 竞争对手以极大的时间和空间。而科利华公司仍然痴迷于网络经济带来的虚幻的 术来。那么，网络经济究竟给科利华公司带来了什么呢? 本文通过大量的事实说 明了网络经济给科利华带的是巨额损失和无穷无尽的灾难。其次，对技术水平和 研发能力状况进行分析。由于丌发人员的大量流失和管理上的问题，使目的科利 t 卢公司儿无继续研发的实力。虽然产品技术上仍不落后，但在产品创新卜已无先 进i 丁毒。第三，对于公司人员结构情况进行分析。说明h f 于科利华公司4 i 注重人 力资源的丌发和利用，不注重对员工素质的培养以及缺乏绩效考核体系，造成英 酬j 的 ：作效率极其低f ，人一i l , 涣散的局面。第四，对财务和法律状况进 j 分析 h 自r 信永中和会计师事务所在科利华公司2 0 0 1 年年度财务报告中出具了拒绝发 表意见的审计报告，使科利华公司带e 了s t 的帽子。从实际的财务状况分析中， 我们可以发现，该公司已经深陷于严重的财务危机之中。从资产上看，实际资产 已经严重资不抵债，净资产为负值。从负债情况看，面l 临巨额的银行债务压力， 以及欠税、其他债务压力。从收入情况看，不足以弥补巨大的资金缺口。从现金 、 流量上看，资金链条已经断裂。 第二部分分析造成科利华公司财务、经营状况恶化的思想根源和在经营管理 ， 中存在的问题。首先，运用企业战略管理理论分析科利华公司在企业战略管理上 l 存在的问题。主要表现在以下几个方面，一是由于在战略选择上的失误，造成公 司未来几年的发展中不断出现问题。二是对于行业的发展前景认识不清，从而低 估了本来可以有所作为的市场，丧失了良好的机会。三是对于自身的优势劣势没 有进行认真分析，没有充分利用自身的优势，相反却进入自身不熟悉的行业，造 成投资失败。四是在投资上没有进行相应的风险管理和控制，也是投资失败的原 因之一。其次，分析公司管理层的思想意识。问题主要表现在一是由于投机心理 和短期行为造成企业在未来发展上迷失方向，缺乏明确的目标。二是由于科利华 公司属于家族式的民营企业，不可避免地存在着对员工的不信任，从而造成独断 专行、独揽大权，为企业的衰败埋下了祸根。三是由于管理意识的淡薄，使公司 不能按照现代企业的要求运作，：造成工作效率低下，浪费严重；四是缺乏社会费 任感和不按照诚信原则做事，使公司不+ 能被丰土会环境所接受。第三，在企业内部 管理中存在的问题分析。在组织结构上，表现为条理不清，各个分、子公司产权 不明，董事会、监事会、总经理名不副实，使各级领导部门无法履行职能。在内 部控制手段上，没有相应建立有效的控制系统，造成部门领导滥用职权，资产管 理混乱。在人事管理上，没有相应的考评系统，没有培训计划和薪酬体系，无法 调动员1 ：积极性，造成人浮于事，精神涣散。在内部监督上，由于刁i 重视内部审 计职能的发挥，虽然公司内部管理存在巨大的问题，却不能得到很有效的纠“i 。 使问题越发严重。第四，在市场营销策略上，由于没能建立一套有效的市场管理 下 段和价格政策的不确定性，使公司的产品市场优势的不到充分发挥。第h ，神： 财务管理方面存在的问题分析。主要表现在一是由f 对财务管理的作j 】认识0 i 菏 ，使财务部门不能起到应有的作用。：是山于缺乏财务战略的统筹安排，使公司 在经营i ：不能对整个资源进行统。整合，不能发挥规模经济的优势。三是财务人 员素质的低下，不能为企业发展提供有价值的建议。四是由于财务管理职能的弱 化使公司在投资、融资决策上面临的风险无法预测，使公司在经营运作和项日投 、 资t 不断地重蹈覆辙。o 第三部分在上述两部分分析的基础上，运用企业战略和内控制度的理论提出 科利华公司的财务发展战略，并对于目前的实际情况如何进行应对提出一些建议 ， 。睹先，建立科利华公司的总体发展战略。主要是在企业战略管理理论的基础上 提出公司的整体发展战略构想。笔者认为，鉴于目前科利华公司经营状况不断恶 化的实际情况，在战略设计上应以防御性战略为主。以此为出发点，论述在其他 各子战略如财务、销售、人事、技术等方面的设计原则。其次，建立科利华公司 的内部控制体系。主要运用内部控制理论，按照c o s o 报告所提出的内部控制制 度设计方法进行。一是要建立良好的内部控制环境。将公司原来的组织结构、思 想意识以及人力资源管理等方面重新调整，使各职能部门真正发挥作用，形成一 个民主的管理氛围。二是在控制手段上建立全面的控制制度体系，完善各项规章 制度，形成“要法治而不要人制”的管理程序。同时，建立完善的预算管理体系 ，将各项收支纳入计划管理，从而全面整合企业有限资源。三是在风险防范上采 取有效的控制手段。四是加强内部监督，通过发挥内部审计部门的作用，找出内 j 控制度上的弱点，堵塞漏洞，进一步完善内控制度通过以血几个寿面的设计，： ：、 ： 。 将公司整个经营运作纳入正确的轨道上来。镩三j 从财务战略角度考虑，j 荭行资 本运作使公司能够起死回生。主要方法是通过处理公司的不良资产，减轻或减缓 公司的银行债务负担，甩掉包袱使真正的投资者能够看到复苏的希望。第四，面 对公司目前资金短缺的状况，提出几点应急措施。主要包括压缩各项肝支节约费 用、促进销售寻找新的利润增长点、利用现有的市场优势大力促销、增加融资渠 道扩大现会流入等方面。 科利华公司作为教育软件市场的先驱，十年来为我国的教育信息化建设做山 了不可磨灭的贡献，丌创了教育软件产业的先河，为我国教育信息化今后的发展 打卜了峰实的基础。但是由于k 述种种原因，使科利华公司没能够成为教育软件 j 场的主宰者。在对科利华公司惋惜之余，努力寻找一些解决方法试图挽救f 11 1 i ： 的绛营状况。一j 时，也希望给类似科利华公司的其他民营以警示和借鉴作用。 最后，感谢导师张建平教授的悉心指导，同时也感谢所有在工作上、学习f + 生活中给予我教诲、帮助和关心的老师、同学和同事们。由于水平有限，加之资 料匮乏，论文中不足之处在所难免，恳请各位专家、学者批评指fo ) ：， a b s t r a c t s i n c et h es e c o n dh a l fy e a ro f2 0 0 1 ，c h i n as t o c km a r k e th a sc h a n g e dg r e a t l y t h e m a i np e r f o r m a n c ei st h a ts t o c kp r i c eg o e sb a c kd o w na n dt h em a r k e tm a n a g e m e n tl e v e l g e t sh i g h e r c l e v e rn e t w o r kc o ，ah i g h t e c h n i c a lp u b l i cc o m p a n y ，h a sb e e ni n f l u e n c e d n a t u r a l l y f o l l o w i n gt h ec o m e d o w no f n e t w o r ke c o n o m i c ，t h eo p e r a t i n gp r o f i to f c l e v e r n e t w o r kc o h a sd r o p p e dd r a m a t i c a l l y b a s e do nt h ev i e w p o i n t sa n dm e t h o d so f e n t e r p r i s es t r a t e g ya n di n t e m a lc o n t r o l ，t h i sp a p e rt r yt oi l l u s t r a t ea n da n a l y s et h e c u r r e n tc o n d i t i o n sa n dp r o b l e m s ，a n dt r yt of i n do u tw a y st os o l v et h e s ep r o b l e m s t h e p a p e rc o m p r i s e so f t h r e ec h a p t e r s t h ef i r s tc h a p t e r , t h ei n t r o d u c t i o n ，i n t r o d u c e sc l e v e rc o i ti sd i v i d e di n t ot w o p a r t s t h ef i r s to n ei n t r o d u c e st h eh i s t o r ya n db a c k g r o u n do fc l e v e rc o t h eo t h e ro n e i n t r o d u c e st h ep r o b l e m so f t h i sc o m p a n yi nm a r k e t i n g ，r & d ，h u m a nr e s o u r c e s ，f i n a n c e a n ds oo n t h es e c o n dc h a p t e r ，t h ea n a l y s i so ft h er e a s o n sa n df o u n d a t i o n st h a tm a k e st h e o p e r a t i o nc o n d i t i o nb a d ，c o m p o s e so ff i v ep a r t s f i r s t ，s t r a t e g i cp r o b l e m sd on o tr u n c o m p a n yi nr i g h tw a y s e c o n d ，t h i n k i n gp r o b l e m si nm a n a g e r s m i n dl e tc o m p a n yl o s s m a r l yo p p o r t u n i t i e s t h i r d ，s t u f f sd on o tw o r kw e l lf o ri n t e r n a lm a n a g e m e n tp r o b l e m s i nt h ec o m p a n y f o r t h ，u n s t a b l em a r k e t i n gp o l i c i e sa n dn o n s y s t e m i cm a n a g e m e n tr u i n m a r k e t i n gc h a n n e la n ds t r u c t u r e f i f t h ，f i n a n c i a lm a n a g e m e n tc a nn o tt a k ei n t oe f f e c t ， t h et h i r dc h a p t e r ，t h es u g g e s t i o nt os o l v ep r o b l e m sm e n t i o n e da b o v e ，c o m p o s e so f f o u rp a r t s f i r s t ，c o m p a n ys h o u l ds e t u p a s y s t e m i ce n t e r p r i s es t r a t e g y s e c o n d ， s t r e n g t h e ni n t e r n a lc o n t r o ls y s t e mi sn e c e s s a r y t h i r d ，c a p i t a lo p e r a t i n gi st h eo n l y m e t h o dt or e c o v e rt h ec o m p a n y sl i f e f o u r t h ，h o wt o d i s p o s a lo ff i n a n c ec r i s i sa t p r e s e n t ? c l e v e rn e t w o r kc o ，t h eb e g i n n e ro fe d u c a t i o ns o f t w a r em a r k e t ，h a sm a d ea g r e a t c o n t r i b u t i o nt ot h ee d u c a t i o n a li n f o r m a t i o ns y s t e mi no u rc o u n t r y b u tf o rm a n yr e a s o n s m e n t i o n e da b o v e ，i td o e sn o tg ow e l lt h r o u g hd i s c u s s i o na n da n a l y s i st ot h ec o m p a n y ， t h i sp a p e rt r i e st of i n ds o m em e t h o d st ol e tt h ec o m p a n yg oi nag o o dw a ya tt h es a m e 5 t i m e ，t h ep a p e ra l s ow a n t st og i v eac a u t i o na n dr e f e r e n c et oo t h e rp r i v e t o w n e d c o m p a n i e st h a ta r ea st h es a m ea sc l e v e r a tl a s l ，is h o u l dg i v em yt h a n k st op r o f e s s o rz h a n gj a n p i n gf o rh i si n s t r u c t i o na s w e l la sa l lo ft h el e a c h e r sa n dc l a s s m a t e st h a th a v eb e e nh e l p f u lt om ys t u d ya n d d a i l y 1 i f e b e c a u s em yk n o w l e d g ei sl i m i t e da n dt h ei n f o r m a t i o ni sn o ts u f f i c i e n te n o u g h ， t h e r ea r em a y b es o m e i n a p p r o p r i a t e n e s si nt h ep a p e r a n ys u g g e s t i o n sf r o ms p e c i a l i s t s t e a c h e r sa n dc l a s s m a t e sa r eh i g h l ya p p r e c i a t e d 6 引言 f j 从1 9 9 2 年开始成立中国证券交易所以来，中国的证券市场历经了十年的 发展历程，在这十年的运作过程中，证券市场为我国的经济建设发挥了重要的作 用。不仅解决了部分国有企业资金短缺问题，而且也为中国新生的民营企业，创 造了融资的机会。使相当多的民营企业界人士知道了如何进行资本运作。但是， 随着近年来，一些上市公司问题的暴露，甚至美国一些大的上市公司财务丑闻的 不断被揭露，人们对于上市公司的财务状况以及对于上市公司的实际竞争能力产 生了质疑。科利华网络股份有限公司作为一家民营企业的上市公司，虽然上市时 间仅仅不到四年的时间，但也历经了中国证券市场的风风雨雨，既有成为“高科 技板块领头羊”的从前的辉煌，也有成为s t 龙科的悲剧的现在。那么，如何理解 科利华，如何从科利华身上理解中国上市公司的民营企业，如何从对科利华的研 究当中找到提高中国民营企业核心竞争力的药方。这就是我对科利华财务战略进 行研究的目的。 一、研究的背景及意义 ( 一) 研究的背景社会环境发展变化的需要 1 证券市场状况的变化 ? ， 近一段时间以来，随着安然、施乐、安达信等一些美国大公司财务丑闻的4 i ，+ 断曝光，美国公众对企业财务和股市交易产生了严重的信任危机，在此背景下， 荚国证券交易委员会不断向各界大声疾呼：加强金融监管迫在眉睫。自行管理的 时代已经结束。”言下之意是，从外部加强对金融财会行业的监管已是当务之急。 不仪国际上如此，国内的证券市场更是令人不寒而栗。从郑百文、中科创、l k 到银广夏，从蓝阳股份、大庆联宜到东方电子，再看看2 0 0 1 年的年度报告，绝大 部分的上市公司业绩大幅度下滑，相当多的企业出现了亏损，s t 板块迅速膨胀。 退市的公司逐年增加。广大的投资者不仅要问，这些上市公司怎么了? 中国的证 券市场怎么了? 是什么原因造成了这样的结果? 诚然，十年束，中围股市得到了超常规的发展，这是不争之事实。到2 0 0 1 甸j 1 0 月止，我国证券市场的总市值达到4 力多亿元。成绩更为显著的是股市融资射 】0 年来增长了1 5f 爵，山】9 9 2 年的9 0 多亿元增加到2 0 0 0 年的1 5 3 6 亿兀，而一个 股市的融资功能增强是该股市发展成功的重要标志。1 但是国内证券市场成功的背后却隐藏着股市运作的低效率或无效率。上市公 司经营业绩滑坡越来越严重、上市公司改变募资投向越来越频繁、公司控股股东 占用上市公司的资金也越来越多、上市公司融集资金后公司亏损越来越迅速且多 、上市公司用于委托理财及证券投资的资金越来越多等等。例如，截至2 0 0 2 年4 月3 0f l 止，沪深共有1 1 7 3 家公司公布了2 0 0 1 年度报告，这些公司平均每股收益 率为o 1 3 6 元，净资产收益率为5 5 3 ，与2 0 0 0 年的o 2 0 2 5 元及7 1 4 分别下降 了3 2 8 4 和2 2 5 。可见，国内上市公司的业绩每况愈下；2 0 0 0 年以来，已有 2 2 0 多家的上市公司变更资金投向，占当年融集资金的上市公司5 0 以上；截止 到2 0 0 1 年6 月3 0 同，约有9 5 家上市公司存在着资金被大股东及其关联企业占用 ，这种占用少则几千万，多则2 0 多亿；还有，在沪市，2 0 0 1 年中报涉及委托理财 事项的公司占沪市上市公司总数的1 5 以上。2 这些上市公司委托理财的金额动辄 f ：亿元，更有甚者，有些上市公司用于委托理财的资会居然占其最近次募集资 金量的5 0 以上。可见，中国股市表面上的成功，实际上并非是让社会稀缺的资 源流向有效率的地方，实现金融资源的有效配置，反之，中国证券市场的会融资 源处于低效或无效配置的状态 除此之外，我国公司治理结构现存诸多弊端，急需完善机制，建立现代企业 制度。主要问题在以下几个方面：i 、 ， 1 一是股权结构不合理。上市公司、大部分股权仍由政府持有，国有股和国有法 人股占了全部股权的5 4 ，第二大股东的持股量与第一大股东相差悬殊：有固有 资本背景的董事在董事会中占绝对优势，平均占董事人数的7 5 5 。 二是“授权投资人”制度。 党政领导机关完全授权“授权投资机构”控制七市公司，不利于七市公司新 体制的进步完善，而且“授权投资机构”与上市公司关系不明晰，使母公司“ 掏空”：市公司的现象时有发生。 i 是“多级法人制”。许多集【羽公司保留或隐蔽公司的“多级法人制”，存在 资金分散、内部利益冲突等弊病。 四是董事会、监事会存在缺陷。其表现为缺乏必要, t t n 约束令体篷事严格履 j 义务，维护股东和其他利益相关者的利益；独立的非执行董事缺乏保护中小股 尔权益的能力与动力；过分突出董事长的地位和作用，与董事会以集体身份起作 h j 的特征相矛盾。 五是董事会与执行层之间关系不顺。董事会与执行层高度重合，或者执行蓣 事在董事会中占优势，导致“内部人控制”。 六是公司执行机构有弊端。执行层缺乏股东价值的观念，沿用“集体领导” 方式，造成决策失误无人负责的现象；沿用过去的薪酬制度，对执行人员缺乏足 够激励；由被激励者自定薪酬导致腐败。 由此可见，正是由于上述种种原因造成了虚假会计利润的产生，造成了目前 “旦加强对上市公司的监管力度，马上就出现了业绩下滑，问题暴露的这种现状 。因此，如何更好地规范上市公司的治理结构，避免会计假帐的出现，真正地提 高企业的核心竞争力，就成为当务之急。 2 证监会的要求 鉴于目前证券市场上出现的诸多问题，中国证监会为了规范证券市场，切实 地保证中小股东及债权人的利益，相继出台了许多法律法规。 首先，从公司治理结构方面，在原来颁布的上市公司治理准则的基础卜 ，为进一步完善上市公司治理结构，促进上市公司规范运作；又发布关于在上 市公司建立独立董事制度的指导意见的通知，明确地要求各上市公司要选派独 立董事参与企业管理。巧虫立董事在董事会中应该作为中讣投资眷的代言人。同时t ，为了加强企业的内部管理建设，子 2 0 0 2 年5 月ro _ 艄又发舻，关于丌展上市 公司建立现代企业制度检查的通知。其目的就是通过检查了解上市公司现代仓、i k 制度建设的现状，查找存在的问题，对突出的问题，如控股股东挪用上市公司资 会等问题要立即着手解决；对进步完善制度建设、积极稳妥地解决证券市场深 层次结构性矛盾和历史遗留问题提出并制定有效措施，深入贯彻实施i ：市公卅 治理准则，推进上市公司全面建立现代企业制度，保护投资者权益，促进证券市 场的健康发展。 其次，在信息披露方面，为提高拟公丌发行a 股的公司以及已。卜 市a 股公- d 财务信息披露的质量，保护投资者的合法权益，使投资者充分了解i ：市公司的经 营情况和财务状况，相继颁布了关丁发布公jr 发行证券的公司信息披露编报胤 则第1 3 号，1 4 ，1 5 ，1 6 号。对于上市a 股公司的财务报告，山原来的中期报 告和年度报告，改成季度报告，同时在会汁附注及重大事项的披露上也做了更加 详尽的规定。 第三，为了加强对募股资金使用方面的监管力度，切实保证募股资金不被火 股东占用，防止出现曾经一度比较盛行的“挖空”上市公司的现象，大股东或者 地方行政干预通过挖空上市公司侵犯了中小投资者的利益的现象出现。对于募股 资金投向的真实性、有效性、合法性做了详细规定。同时，对配股、增发新股以 及拟上市公司资格的审查进行了严格的控制。最近证监会为了保证股票发行审核 工作的公开、公平、公正，提高发行审核工作的质量和效率，又对中国证券监 督管理委员会股票发行审核委员会工作程序执行指导意见有关内容进行了补充 规定。 第四，对于中介机构的管理方面，更是严之又严。2 0 0 2 年处罚t * h 当一部分 会计师事务所。中天勤、华鹏、同人等一大批事务所相继关门。特别是近期内证 监会、财政部、中注协、国家审计署又联合下发了文件，强调了会计职业道德的 重要性并加大了对违背独立审计准则的惩罚力度。 第五，对于二级市场的管理方面，中国证监会在这方面做了很大的努力，已 经认真查处侵犯投资者权益的违规的案件十几起。最著名的有郑百文、中科创业 、银广夏、生态农业、东方电子等等，相关人员已经移交了司法机关。为了加大 市场监管力度，打击操纵市场行为，证监会加强了地方派出机构的力量，成立了 九个稽查分局，并建立了证监会稽查局与证券交易所的监管联席会议制度j 此外 还有其他。一系列的措施。 总之，从证监会一系列的举措，可以看出，加大证券市场的监管力度，规范 j 二市公司的治理机构，是未来证券市场的主旋律，任何一家上市公司，如果想存 证券市场。匕生存，必须踏踏实实地做自己的业务，完全靠自己的实力来实现。 3 加入w t o 对上市公司的影响及其要求 中国已于2 0 0 1 年1 2 月1 1 同正式加入世界贸易组织。中国加入w t o 对巾幽 的上市公司都有深远的意义，既是挑战也是机遇。在“中国投资论坛2 0 0 1 年会” i 二，中国证监会主席周小j i 表示，加入w t o 后，中国资本市场会迎来更为丌放 的时代，其发展空间将会是巨大的。 毖 一我国目前的实际情况，加入w t o 后的确会使国内企业受到冲击，给企 、i p 经营者带来一些具体困难。这些困难主要来自十对方的优势。那么外围企业的 优势是什么呢? 那就是资本和先进的管理经验。资本的竞争是一种实力的竞争， 1 i 是在短时期内可以达到的。但管理上的竞争却是可以迅速弥补的。所以说加强 和改善企业管理，提高科学管理水平，既是建立现代企业制度的重要组成部分， 也是提高竞争力的重要途径。加入w t o 后企业要在激烈的市场竞争中站住脚， 必须把加强内部管理摆在更加突出的位置。只有加强管理，i 能把企业机制改革 的活力和技术进步的效力充分地发挥出来，这是提高企业竞争力永恒的主题。为 了适应加入世贸组织的需要，所有企业都要探索科学有效的管理方式。要根掘国 内外市场的变化，正确制定企业发展战略，财务战略，防止重大决策失误。针对 当前企业管理中的薄弱环节，着重抓好成本管理、财务管理和质量管理。目前我 圉国有企业、民营企业在管理方面的问题，正是造成生产经营困难甚至陷入困境 的重要原因之一。党的十血届四中全会已经给企业管理提出了明确的要求，那就 是：一是要加强企业发展战略的研究和管理；二是强化基础工作，健全和完善各 项规章制度；三是重点搞好成本管理、资金管理和质量管理；四是广泛采用现代 管理技术、方法和手段。信息是现代企业的神经系统，是企业科学决策和及时应 变的依据，企业应加强现代信息技术的运用，建立灵活、准确的信息系统。 ( 二) 对于科利华网络股份公司财务战略研究的意义 科利华网络股份有限公司是1 9 9 1 年成立的一家生产教育软件的私营企业。对 t ：科利华公司如何从一个不知名的微小的私营企业成长为一个“中国教育软件、f k 具有决定性力量的软件企业之一”的大企业，再到中国证券市场上叱咤风云，最 后成为s t 龙科的一系列的演变过程的研究就有着重要的现实意义。 第一，通过对于科利华公司财务战略的研究有利于更清晰地了解中国的t ：市 公司的财务状况。特别是前几年，由于证券市场的畸形发展，以及监管力度的薄 弱，造成某些上市公司蓄意抬高股价，在二级市场上恶意炒作，使公司的市值远 远背离了企业价值。特别是网络公司，由于概念的误导，致使网络泡沫越吹越入 。而科利华公司正是处于这一历史时期的一个典型教材。所以，通过对利利华的 研究，能够是我们更加清楚地了解当时的情况，更明确地了解到网络概念给公州 真i f 地带来了什么。 第二，有利于了解中国民营企业的现状，找出其发尘发展的规律，以及在内 部管理方面存在的问题，为以后的民营食业的发展提供客观依据。民营企业属 j 个体私营企业，民营企业的兴起，得益于我国改革丌放基本国策的实施，党的1 一 n 大进一步确立了民营企业在国民经济中的地位，把民营经济由作为公有制经济 必要的有益的补充提升到我国社会主义市场经济的重要组成部分的高度，表明了 我国民营经济经过改革丌放二十年的不断发展，从无到有、从小到大，已形成越 来越强的经济实力，在我国的国民经济宏观格局中占有着越来越重要的地位。因 此，在随着知识经济时代的到来，传统经营模式遭遇愈来愈严峻的挑战的情况卜 ，如何保持民营企业旺盛的生命力，在新一轮的经济全球化的竞争格局中实现可 持续发展，并为我国最终实现经济的振兴和全面繁荣做出举足轻重的贡献，应该 是每一个民营企业管理者在定位企业的发展战略中最应高度关注的课题。科利华 公司实际上是中国民营企业的一个代表，它具备了民营企业所有的优点和缺点， 无论是从经营理念上还是从经营手段上以及对内部管理的理解上都与其他的企q k 有着极其 t 1 他2 之处，因此说科利华公司就是中国民营企业的一个缩影。通过对科 利华的分析研究，找出问题的症结，有助于更进一步地了解民营企业，为有志于 对民营企业进行管理的人们找出更适合中国民营企业发展的道路提供数据资料。 第三，有利于对中国信息产业的研究。随着网络泡沫的破灭，证券市场上高 科技股票的大幅回落，以及美国纳斯达克指数的f 跌，代表高科技的信息产业企 、【p 已经跌入低谷，信息产业进瓜了严寒的冬天。那么，如何理解信息产业，作为：、 ， “：、 以 ： 信息产盘的企业的未来怎样，怎样去生存，怎样去发宸，如何找劲新的利润增长。 点，是日前身处于信息产业的工作者们必须研究的课题。特别是怎样理解信息技 术的价值，怎样使知识产权变成现实的商品，怎样通过财务战略的制定和对企、i p 资源的整合，提高企业的核心竞争能力，是我们急待解决的问题。而科利华公司 正是高科技企业的代表，是中国新经济的典型之一。通过对科利华财务问题的研 究，有助于信息产业工作者们更好地分析高新技术企业存在的问题，为找出。条 未来适合中国信息产业发展的思路提供依据。 二、论文的研究思路及主要内容 本文的研究思路是通过对科利华网络股份有限公司历史发展和f l 前经营现状 的捕述j 分析找出问题产q 二的原因，并依据企业发展战略的理论和美国c o s o 委 会的内部控制整体结构的框架，试图解决企业中存在的问题并制定出 食、i k 的长期财务战略规划，同时对如何应对e 前的财务危机提出了儿点建议。 本丈共分三个部分，第一部分，介绍科利华网络股份有限公司的由来，以及 发生、发展的历史情况，同时将目前科利华公司的经营情况，面临的困难，从各 个角度进行详细的分析和说明；第二部分，基于目前的现状，对于其产生的原因 进行详细的分析；第三部分，通过上述的分析，结合相关的理论依据，找出解决 方案并提出自己的观点。 由于本人的时间、精力有限，加之水平的不足，在对科利华公司这一案例的 分析过程中肯定存在不足之处，同时由于个人理论水平的局限性以及阅历的局限 性使提出的解决方案也存在着不完整之处。 第一章科利华公司发展的历史及目前的经营状况 一、发展简史 科利华公司位于北京海淀区上地信息产业基地新技术产业丌发实验区，目前是 一家主要经营i n t e m e t 网络产品、电子商务、教育软件、管理软件、电子出版物以 及软、硬件销售等业务的高科技企业。1 9 9 6 年曾被世界著名的经济杂志商业周 刊誉为”中国软件市场的决定性力量之一。3 由于科利华在软件市场的杰出表现 和对中国软件产业、信息产业和教育产业的突出贡献，国家经贸委、教育部、科 技部、信息产业部、对外贸易部、北京市政府都给予了很高的评价，1 9 9 8 年被国 家科委认定为”国家火炬计划软件产业基地”，1 9 9 9 年成为全国首批获得自营进出 fj 权的二十家民营企业之一，并且是唯一的软件企业。 科利华公司起步于1 9 9 1 年。公司创始人宋朝弟，一个清华大学物理系硕士，l ，凭借自己对教育软件的全新理解和独特定位，率先闯入教育软件开发市场，成 功研制出中国第一代大型教育软件产品”c s c 校长办公系统”，这套软件投入市场 后获得巨大成功，全国有6 0 0 0 多所中小学校采用该系统，大大促进了学校教育的 现代化、信息化，成为我国教育软件发展史上的一个重要里程碑。自1 9 9 5 年科利 华集团成立以来，始终以”为提高全民族素质做出实质性的贡献”为企业宗旨，在 经营战略上坚持以市场需求为导向，始终喀持把”立足教育、进军文化、拓展管理 ：。 ： 、发展网络”作为企业发展i ! i 勺重点，经过短短几年时间；已发展成为一个注册资本 5 0 0 0 万元，总资产5 亿元，有1 8 家国内分公司，两家美国分公司，4 0 0 余家全国 销售代理机构的大型高科技企业，成为国内最大的教育软件公司，居于龙头地位 ，并逐步形成了教育软件、管理软件、电子出版物、i n t e m e t 网络产品等四大产品 系列，树立了公司在国内软件行业的领先地位。 科利华集团目前由北京科利华教育软件公司、科利华网络股份公司、科利1 三 中运网络公司等8 家子公司和遍及全国各主要城市的1 8 家分公司以及2 家荚因分 公司组成，主要从事中小学教育、学前教育、成人教育、继续教育、高等教育、 删络教育等全方位教育软件的研发、，上产、销售与服务。现有员工1 0 0 0 余人，办 公场所丽积1 2 5 0 0 平方米。作为国内最大的教育软件公司，科利华教育软件广： 覆盖学校、家庭、成人教育、职业教育等领域，产品种类达十多个，科利华品 牌在业界享有极高声誉，据信息产业部的权威统计，1 9 9 8 年，科利华在家庭教育 软件市场的占有率为4 3 9 ，在学校教育软件市场的占有率达9 0 以l ，在市场 潜力巨大的中国教育软件市场占据半壁江山。4 网络技术是二十世纪末对人类社会 匕活影响最大的科技力量。1 9 9 8 年，以”软件建网”为主导思想的”科利华校园网” 一经推出便拿到了河北省教育厅”省际级教育网”的大宗订单，山东、山西等地区 也选择了这一代表未来教育模式的”科利华校园网解决方案”。目前这网络全面 应用方案f 迅速向全国覆盖。 科利华还致力于研究i n t e m e t 在国内的应用开发，投入了大量的人力、资金用 于研究中文数据加工处理、网站服务器端技术开发应用、电子商务网站的开发及 应用等，并且开展了各项国际合作，与国外知名的信息产业巨子m i c r o s o f t 、i b m 、i n t e l 、n e t s c a p e 和e d u s o f t 等公司建立了多层次的技术合作、人员培训及应用丌 发等方面的业务往来与合作交流，全力引导中国软件、网络发展之趋势。 1 9 9 9 年5 月1 7r ，科利华集团之母公司“北京科利华教育技术有限公司”( 简称“教软公司”) 与黑龙江省阿城钢铁集团公司进行资产重组，将教软公司之产 品著作权“科利华电脑家庭教师初中3 0 ”版作价5 0 0 0 万元及子公司北京科利华 晓军管理软件有限责任公司作价5 0 0 0 万元并3 4 0 0 万元现金置换黑龙江省阿城钢 铁集团公司占有的黑龙江省阿城钢铁股份有限公司2 8 股权，成为第一大股东， 更名为黑龙江科利华网络股份有限公司，在上海证券交易所挂牌上市，：股票简称” 科利华”，证券代码为6 0 0 7 9 9 。 科利华十年大事记 1 9 9 1 年1 9 9 2 年 科利华的几位创始人在北京一间普通民房罩，研制成功了“科利华校长办公系 统”。这是中国第一代大型集成化教育软件，掀丌了计算机辅助教育的新篇章，也 矿式掀丌了科利华发展的扉页。 1 9 9 3 矩 科利华教育研究室( 教研中心前身) 成立。后来，这个民间教育研究机构成为科 利华能够不断领先于业界的法宝。 1 9 9 4 焦 “科利华电脑家庭教师”正式面市。1 2 ， ，在军事博物馆举行的“万人测试” 效果明显，“科利华电腑家庭教师”从此走进于家万户，一时科利华成了家教软件 的代名词。这一行动成为当年计算机业界十大新闻之一，科利华特色的创新策划 丌始形成。同年总裁宋朝弟入选“中央电视台东方之子”。 1 9 9 5 年 9 月2 3 日，科利华公司在北京军事博物馆成功地举办了“科利华电脑家庭教 师”高中版展示会，因为率先行动，从此获得了在这一领域的空前成功和不可动 摇的地位。同年宋朝弟被誉为“计算机产业十大风云人物”。 1 9 9 6 焦 1 0 月1 同科利华在京丰宾馆召开学校教育软件展示大会，全面推出了科利华 计算机教育体系新概念，展会空前成功。 1 9 9 7 年 宋朝弟提出了“量子理论”作为企业理念，在信息产业界产生很大影响。1 0 月， “科利华电子备课系统”研制成功，开创了计算机辅助教学新纪元。它的问世， 不仅填补了国内教育软件的一块空白，而且为学校辅助教学软件的丌发指明了方 向，完全适应应试教育向素质教育的改革方向。由此，科利华形成了完整的面向 学校、面向学生、面向教师的三大产品系列，在教育软件领域的市场占有率在6 0 以上，奠定了科利华在这个领域的龙头地位。 同年，科利华被美国商业周刊誉为中国软件市场的“决定性力量”之：。 ， 1 9 9 8 矩j 一 9 8 年，科利华举办首届“c s c 赴美夏令营”，以“梦想、激情、敏感、体验” 为手题，由全国1 8 名最优秀的c s c 学生组成，通过在美国的一个月考察学习、通 过“超级营地”的实践学习，向国内教育界展示运用现代教育理念培养和改变孩 子综合素质的丰硕成果，引起国内教育界的强烈反响，被称为历史上最有价值的 夏令营。 9 8 年，中国张北地震，宋朝弟在第一时问赶到灾区现场共捐赠衣物价值3 0 0 万元。 9 8 年，“9 8 教育软件发展大会”隆重召j i ：，科利华首创“软件建网”新概念， i 会巾实现网络教育观念新突破。次年，校园网这一项目作为唯企业运作的 科研项 入选斟家高科技研究发展计划，即著名的“8 6 3 ”计划。 9 8 年木，为了推x j jr 国学习观念的变革，宋朝弟策划了学习的革命推广 活动，创下1 0 0 天单本书发行5 0 0 万册的图书发行纪录，该活动被评为1 9 9 9 中圈 十大经典策划案例之，在中国大地掀起了一次教育和学习的浪潮，科利华知名 度大大提高，企业无形资产迅速增值。 1 9 9 9 焦 5 月，科利华入主阿城钢铁股份公司，借壳上市成功，此举使科利华直接进入 资本市场，成为一家高科技概念的上市公司。并开始致力于中国电子商务的发展， 相继在图书领域的电子商务和公路货运的电子商务等方面进行运作，并建立起相 关网站。 1 0 月2 3 同，科利华在京丰宾馆召开“9 9 全国中小学校园网建设暨教育软件发 聩大会”，会上提出了“软件建网”的概念，与教育界人士共同描绘2 1 世纪中国 教育网络化蓝图，为推进教育信息化提出“从集中走向分散”的开创性思路，指 明教育信息化的核心是“教学信息化”，从而将教育信息化发展引入健康发展之路。 f 1 前该方案已为中国许多省、市所采纳，使中国学校信息化建设出现新局面。 2 0 0 0 年 2 0 0 0 年3 月2 3f 1 ，科利华与北京师大附中联合创办的网上学校丌通招生，ll j3 0f i ，公司和全国百所中学联合建构的我国最大的远程基础教育网“科利 ， 华网上中国联合中学”正式开通_ o 首批加盟“科利华网上中帼联合中学”并相继- j 1 ：通使用的已有1 6 所网校。“科利华网上中国联合中学”的丌通标志着网卜学校 新模式的诞生。同时标志着同渐升温的我国网络教育将迈出关键的一步。 同年，董事长宋朝弟被美国福布斯评选为中国大陆5 0 名首富第十名，i t 界第1 一名。 2 0 0 1 年 科利华召开首届“城域网研讨会”。提出了的“四融合”概念的城域网程。6 厂j 份和双威合作与湖南省教委签订了“科利华卫星宽频互动教育平台”合同，总 会额3 5 亿人民币。将卫星传播技术和1 n t e r n e t 宽频技术完美融合，在最短的时 州内使我国实现真正的通过宽频网络传输的交互式远程教育，把我国的宽频网络 应用技术由目前单纯的基础设施建设提升到内容建设的新层面卜来。 2 0 0 2 芷 4 ，j3 l 同，公布2 0 0 1 年年度财务报告，山于信永中和会计师事务所出具了无 法表示意见的审计报告，被上海证券交易所特别处理，科利华更名为s t 龙科。 二、目前的经营状况分析 ( 一) 市场情况分析 1 教育市场的发展前景 根据中国教育部发布的中国信息化教育发展报告显示，2 0 0 0 年中小学信 息化教育市场的总体规模为1 0 1 亿元。该报告中将信息化教育市场结构细分为中 小学生家庭教育软件和校园网。其中2 0 0 0 年中小学生家庭教育软件市场规模为1 2 亿元，校园网市场规模为8 9 亿元。c c i d 预测，2 0 0 1 年中小学信息化教育市场规 模为1 5 3 亿元。5 在家庭教育软件方面，前不久，零点调查公司针对北京、上海、广州、武汉 、成都、沈阳、大连、西安、郑州、南京十个城市1 4 4 9 个家中有电脑的居民的调 查研究显示，仅有5 5 的家庭中没有游戏、教育、家庭理财三类软件，其余1 3 7 0 个家庭中8 2 3 有游戏软件，家中有教育软件的比例为7 1 9 ，而家庭理财软件的 拥有率则相对较低，其