（企业管理专业论文）我国企业对外直接投资发展研究——基于投资区位选择模型的探索.pdf

我国企业对外直接投资发展研究 发展中国家对外直接投资中的特点和优势，提出了“小规模技术理论”和“技 术地方化理论”等理论。而针对我国企业近年来的对外直接投资，也有很多 学者运用实证分析的方法指出了在不同时期的投资特点。 然后主要介绍了国际对外直接投资的发展历程及经验。国际对外直接投 资发展主要受全球政治、科学技术和主要国家经济发展状况的影响。二战后 国际直接投资活动逐渐兴起，9 0 年代中期，全球一体化进程加快，国际直接 投资活动也迅速发展。本世纪以来，由于全球经济发展的波动，国际直接投 资流量也经历了一次较大的波动。本章对国际直接投资进行了概要的介绍， 分析了其与世界经济发展的关系程度，全球化对其的影响。以及国际经营对 企业竞争力的提升作用。同时也对国际投资的发展趋势和地区分析趋势进行 分析，认为在今后很长一段时期内，国际对外直接投资将持续增长，而来自 发展中国家的对外投资将占据更大的比重。最后，本章通过对日本和中国台 湾地区的企业开展对外直接投资的情况进行了分析，以此为例说明国际投资 的实际状况。 本文的的重要内容之一是第三章，针对我国企业分析了实施对外直接投 资的现状。我国自改革开放以后，大力引进外商投资，取得了显著成效。近 年来，国家也鼓励我国企业实施“走出去”的发展战略。自2 0 0 0 年来，我国 4 p , l l , _ 的对外直接投资稳步增长，2 0 0 6 年达到7 5 0 亿美元。 本章在对我国企业实施对外直接投资的发展进行分析的同时，提出我国 目前实施对外直接投资的主体仍然是国有大型企业，由于国有经济在我国国 民经济中的主导地位，因此，对外直接投资的主体以国有大型企业为主。但 仍然可以看到，部份民营企业已经开始大力发展国际直接投资，并取得很好 的成效。我国企业对外直接投资首先是为了获取资源，包括矿产，石油等自 然资源和信息、技术、管理和人才等非自然资源；其次，基于产业转移的需 要和规避贸易摩擦等原因，进军国际市场和提升国际竞争力。在进行具体的 投资区位和进入模式选择上，我国企业目前主要采用了与东道国或第三方国 的企业合资进行新建企业的方式，这主要是基于国际投资经验不足，降低投 资风险和加快投资速度的考虑；并且对外直接投资主要集中在亚洲发展中国 家，其次是发达国家。但是对非洲和拉丁美洲等地区的投资增长迅速。 结合前文的分析，运用引力模式对我国企业的对外直接投资进行了实证 摘要 分析。引力模式是由物理学中的万有引力引申而来，并将其运用到国际投资 活动分析中。该模型假设投资量受到东道国国内生产总值，贸易量，国别间 距离等因素的引力作用，这些因素的大小将决定投资量的大小。 运用该模型分析我国企业的对外直接投资，认为经济增长意味着需求或 市场的增长，市场的增长将导致有利可图的投资机会的增长。因此我国企业 倾向于在市场规模较大的国家进行直接投资。双边贸易量总额与对外直接投 资之间通常既可能是互补关系，也可能是替代关系，对于我国的对外贸易与 对外直接投资，在本文的分析认为是互补关系。因此，我国企业倾向于向与 我国具有较大贸易量的国家进行直接投资。东道国的人口总量也是可能会影 响投资的一个因素，因为一个国家的人口增长，将导致消费问题的增长，市 场机会的增加。但通过实证的检验发现人口因素对对外直接投资的影响并不 显著。出于低成本的原因，企业选择对外直接投资时，会考虑更低成本的国 家，比如发达国家的部分产业向发展中国家的转移。同样我国现在也有部分 产业实现了对其它一些发展中国家的产业成本劣势，这也会导致企业在全球 范围内寻求低成本的优势。在本章的实证检验中发现，以制造业工人平均工 资水平为表示的劳动力成本是影响对外直接投资的主要因素之一。在研究中， 还发现国别间距离也会对对外直接投资产生影响。全球范围内的距离增加会 产生更高的运输成本，形成更大的文化差异，心理负担，加大经营风险。而 通过实证分析也证实地理距离的影响效果显著。由于我国是发展中国家，相 对于发达国家具备更少的经济竞争优势，但相对于部分发展中国家又具备更 多的经济优势。因此，我国企业在选择对外直接投资时，会回避同发达国家 企业的正面竞争，而选择竞争较小的发展中国家。在具备一定竞争实力后， 再选择发达国家市场，以进一步提升国际竞争力。就目前我国的经济发展水 平，我国企业更趋向于选择发展中国家作为对外直接投资的区位。在本章的 实证检验中也证实了该论点。 本文最后对我国企业的对外直接投资策路提出建议。指出在当前，我国 企业应当大力发展对外直接投资，拓展全球市场。而在具体实施中，应当注 意控制经营风险，以发展中国家为投资起点，积累国际投资经验。并尽量与 本地企业实施合资经营，以尽快进入当地市场，实现国际投资的成功。当然 对于部分领域的投资，如具备技术垄断优势，考虑经济安全的企业应当根据 4 自己特点来实际操作。同时，政府应当就企业的对外直接投资提供政策、信 息、和融资的支持。最后，本章运用海尔集团的国际投资经历来解释我国企 业进行对外直接投资的发展模式，以期对我国企业的对外直接投资有所帮助。 关键词：对外直接投资实证研究 区位选择进入模式 a b s t r a c t a bs t r a c t a f t e rt h eo p e n i n g - u pa n dr e f o r mo fo u rc o u r t l y , w eh a v er a p i de c o n o m i c g r o w t h f o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n tt o c h i n ah a sp l a y e da l lh n p o r t a n tr o l ei n e c o n o m i cd e v e l o p m e n t u pt on o w , c h i n ai s r a n k i n gt h es e c o n dn a t i o no f a t t r a c t i n go d i h o w e v e r , 0 1 1 1 e n t e r p r i s e sh a v el e s ss t r o n gc o m p e t i t i o ng l o b a l l y i n r e c e n ty e a r s ，c h i n ae n c o u r a g e si t s e n t e r p r i s e st o g oo u t t oc o m p e t ew i t h i n t e r n a t i o n a le n t e r p r i s e s t h i si sh o p e dt oe n h a n c et h e i rc o m p e t i t i o ng l o b a l l y a l t h o u g hc h i n a se n t e r p r i s e sd i r e c t l yi n v e s to u t w a r d si naf e wy e a r sa n dt h e y a l el a c ko fe x i x - 一e n c e so ft h a t , t h e yt e n dt oi n c r e a s ea m o n l l to fo u t w a r d sd i r e c t l y i n v e s t m e n t d i ) g e n e r a l l y t h e r e f o r e , m a n ys c h o l a r si nc h i n as p e n dt i m eo n s t u d y i n gt h e s ee c o n o m i ca c t i v i t i e s b a s e do n 毋e i rs t u d i e s ，t h i st h e s i sd e e p l y s t u d i e so d io fc h i n a se n t e r p r i s e si nr e c e n ty e a r s t h es t u d ym a i n l yi n c l u d e st h e m o t i v a t i o n ，l o c a t i o nc h o i c ea n de n t r ym o d e lo fo d lo nt h eb a s i so fs t u d yo no d i i nj a p a na n dt a i w a nr e g i o h ，t h et h e s i sh a sac o m p r e h e n s i v ea n a l y s i so fo d io f c h i n a se n t e r p r i s e sa n d e m p i r i c a l l ys t u d yt h ef a c t o r si n f l u e n c e do d l c h a p t e ro n ei st h e o r e t i c a lr e v i e wa b o u to d ii n t e r n a t i o n a l l yf r o mt h es e c o n d w a r d u r i n gt h i sp e d o d g l o b a le c o n o m yg r o w sr a p i d l y , a n dm o r ea n dn l o 噶 i n t e r n a t i o n a le n t e r p r i s e s ，w h i c hi n v e s tg l o b a l l y , l o o ms ol a r g e m a n ys c h o l a r s ，s u c h a ss h h y m e r , s t u d yo d ia n dp u tf o r w a r ds o i n ef a m o u st h e o r y c l a s s i c a lt h e o r i e s a r em o n o p o l ya d v a n t a g et h e o r y , i n t e r n a l i z a t i o nt h e o r y , p r o d u c tl i f ec y c l et h e o r y , j o h n h d u n n i n g st h e o r ya n ds o m eo t h e rf a m o u st h e o r i e s h1 9 8 0 s d e v e l o p i n g c o u n t r i e sb e g a nt oo u t w a r d si n v e s td i r e c t l y s i n c et h et r a d i t i o n a lt h e o r i e sc a n n o t e x p l a i nt h e s ea c t i v i t i e s , s m a l l s c a l et e c h n o l o g yt h e o r ya n dt e c h n o l o g yl o c a l i z a t i o n t h e o r yw c r cc o 瑚喀u pw i t h 。a tt h es a n l ct i m e s o m es c h o l a r ss t u d yo d i i nc h i n a w i t he m p i r i c a ls t u d ym e t h o d s c h a p t e rt w oi n t r o d u c e st h ed e v e l o p m e n tp r o c e s sa n de x p e r i e n c eo f i n t e r n a t i o n a l o d lw h i c hi sm a i n l yi n f l u e n c e db yp o l i t i c s 。t e c h n o l o g ya n d e c o n o m i cd e v e l o p m e n ti ne a c hc o u n t r y g l o b a le c o n o m yi n t e g r a t i o ns p e e e d $ u p s t u d yo nc h i n e s ee n t e r p r i s e s 0 d id e v e l o p m e n t i n t e r n a t i o n a l0 d i ，t h i sc h a p t e rb r i e f l yi n t r o d u c e sr e l a t i o nb e t w e e ni n t e r n a t i o n a l o d ia n dg l o b a le c o n o m y d e v e l o p m e n t ，g l o b a l i z a t i o n ，a n de n t e r p r i s e sc o m p e t i t i o n t h et h e s i sc o n s i d e r s t h a t ，f o rl o n g - r u nt e r m ，i n t e r n a t i o n a lo d lw i l lr i s e c o n t i n u o u s l yo fw h i c hd e v e l o p i n gc o u n t r i e sw i l lc o u n tf o ral a r g e rp a r t f i n a l l y , t h i sc h a p t e rh a sa ne x a m p l eo fo d ii nj a p a na n dt a i w a n r e g i o n ， c h a p t e rt h r e ea n a l y z ei st h em a i np a r ti nw h i c ht h es t a t eo fo d io fe n t e r p r i s e s i no u rc o u n t r yi sa n a l y z e di nd e t a i l a f t e rr e f o r ma n do p e n i n g ，c h i n ag r e a t l y e n c o u r a g e sf o r e i g nc a p i t a lt oi n v e s ti nc h i n aa n dh a sg r e a ta f f e c t i o n i nr e c e n t y e a r s ，c h i n ah a sa l s oe n c o u r a g e do u re n t e r p r i s e st og oo u tt oi n c r e a s ei n t e r n a t i o n a l c o m p e t i t i o n i n2 0 0 6 ，c h i n ah a s7 5b i l l i o nu sd o l l a r so d io u t f l o w s t h i sc h a p t e rc o m e su pw i t ht h a tt h em a i nb o d yo fc h i n a so d ii ss t i l lt h e s t a t e - o w n e d - e n t e r p r i s e s w h i c h p l a y a l e a d i n g r o l e i nn a t i o n a l e c o n o m y d e v e l o p m e n t h o w e v e lw es h o u l ds e et h a ts o m ep r i v a t ee n t e r p r i s e sh a v eb e e n i n v e s t i n go u t w a r d sa n dm a d eg r e a tp r o g r e s s t h o s ee n t e r p r i s e sp r i m a d l yp u r s ef o r r e s o u r c e ss u c ha sn a t u r a lr e s o u r c ea n di n f o r m a t i o n ，h u m a nr e s o u r c e t h er e a s o n w i l la l s ob en e e df o rt r a n s f e r r i n gi n d u s t r ya n da v o i d i n gt r a d ef r i c t i o n s i n c eo u r c o u n 1 了se n t e r p r i s e sa r el a c ko fi n t e r n a t i o n a lo d ie x p e r i e n c e ，t h e ya r el i k e l yt o c o o p e r a t ew i t he n t e r p r i s e s i nt h eh o s tc o u n t r i e st ol o wt h ei n v e s t m e n tr i s k l o c a t i o n sa 陀m o r el i k e l yc o n c e n t r a t i n go na s i a n d e v e l o p i n gc o u n t r i e s c h a p t e rf o u ru s e sg r a v i t a t i o nm o d e l ，w h i c hw a sc i t e df r o mt h ep h y s i c s ，t o e m p i r i c a l l ys t u d yo d i o fe n t e r p r i s e si nc h i n a s u p p o s ea m o u n to fi n v e s t m e n ti s a f f e c t e db yg d pi nh o s tc o u n t r y , t r a d ea n dd i s t a n c es oo n t h i sc h a p t e ru s e st h i sm o d e lt os t u d yo d ! i nc h i n a s i n c ee c o n o m y g r o w t h c a u s e si n c r e a s e so fm a r k e tn e e d s ，w h i c hw i l lc a u s e si n v e s t m e n to p p o r t u n i t i e sr i s e s ， e n t e r p r i s e st e n dt oi n v e s ti nc o u n t r i e sw i t hl a r g es c a l em a r k e tn e e d s a m o u n to f t r a d ew i l ln o to n l yb em u t u a l l yr e l a t e dt oo d ib u ta l s os u b s t i t u t e st h eo d i t h i s c h a p t e ra n a l y z e st h e ya r et h ef o r m e rr e l a t i o n e n t e r p r i s e si nc h i n at e n dt oi n v e s ti n c o u n t r i e sw i t hl a r g e rt r a d ea m o u n tw i t hc h i n a s i n c ei n c r e a s e so fp o p u l a t i o nw i l l c a u s et h a to fc o n s u m p t i o n s ，w h i c hw i l lc a u s e sr i s eo fo p p o r t u n i t i e s ，e n t e r p r i s e s t e n dt oi n v e s ti nc o u n t r i e sw i t hl a r g e rp o p u l a t i o n b u tr e s u l to fe m p i r i c a ls t u d y s h o w st h a tp o p u l a t i o ni sn o ts i g n i f i c a n t l ya f f e c t i n gt h eo d lf o rt h es a k eo fc o s t ， e n t e r p r i s e sw i l lc h o o s ec o u n t r i e sw i t hl o w e rp r o d u c tc o s t ，s u c ha si nd e v e l o p i n g c o u n t r i e s t h a tm e a n sp r o d u c tc o s ti nd e v e l o p e dc o u n t r i e sw i l lb eg e n e r a l l yh i g h e r 2 a b s t a a e t t h a tt h a ti nd e v e l o p i n gc o u n t r i e s a tt h eg o m et i m e ，w i t ht h er a p i de c o n o m yg r o w t h ， p r o d u c tc o s ti nc h i n ai sa l s oh i g h e rt h a ns o m ec o u n t r i e s e m p i r i c a ls t u d yc o n f l r m s t h a tc o s ti ss i g n i f i c a n t l ya f f e c t e do d io fc h i n a se n t e r p r i s e s d i s t a n c eb e t w e e n c h i n aa n dh o s tc o u n t r i e sw i l ls i g n i f i c a n t l ya f f e c to d lb e c a u s et h ef u r t h e ro ft h e d i s t a n c e , t h em o f ed i f f e r e n c et h ec u l t u r ei s s o , e n t e r p r i s e si nc h i n aw o u l dt e n dt o c h o o s e d e v e l o p i n g c o u n t r i e sa st h ei n v e s t m e n tl o c a t i o n w h e nt h e ya r e e x p e r i e n c e dw i t hi n t e r n a t i o n a li n v e s t m e n t , t h e yw o u l d t e n dt oc h o o s ed e v e l o p e d o n e 佻i sc o n f i r m e db ye m p i r i c a ls t u d yi nt h i sc h a p t e r c h a p t e rf i v ep u t sf o r w a r ds o m es u g g e s t i o n s ，w h i c hd e e mt h a te n t e r p r i s e si n c h i n as h o u l de n h a n c et h e i ri n t e r n a t i o n a li n v e s t m e n tt os t r e n g t hg l o b a lc o m p e t i t i o n t oa v o i di n v e s t m e n tr i s k ，t h e yw o u l di n v e s ti nd e v e l o p i n gc o u n t r i e sf i r s t l y , a n d c o o p e r a t ew i t ht h e l o c a l e n t e r p r i s e s o rs o m ew i t hi n t e r n a t i o n a li n v e s t m e n t e x p e r i e n c e ：n eg o v e r n m e n ts h o u l dg i v es u p p o r to fp o l i c y , i n v e s t m e n ti n f o r m a t i o n 。 a n df m a n c e f i n a l l y , s t o r yo fh a l e rg r o u pi n v e s t m e n ti su s e dt oe x p l a i nt h em o d e l o fi n v e s t m e n to fe n t e r p r i s e si nc h i n & k e yw o r d s ：o u t w a r d sd i r e c t l yi n v e s t m e n t e m p i r i c a ls t u d y l o c a t i o nc h o o s e e n t r ym o d e l 3 西南财经大学 学位论文原创性及知识产权声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下， 独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外， 本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对 本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标 明。因本学位论文引起的法律结果完全由本人承担。 本学位论文成果归西南财经大学所有。 特此声明 学位申请人：旁反裤 矿7 年f 己月日 引言 1 、研究背景和问题提出 引言 改革开放以后，我国的经济迅速发展，同时，外商直接投资也增长很快。 到目前为止，我国已经成为全球第二大吸引国际投资的国家。但是，我是企 业的竞争力仍然不强，所以现在我国鼓励企业实施“走出去的发展战略”。努 力参与国际投资，增长企业的国际竞争力。在最近几年，我国企业的对外直 接投资得到了很快的发展，有越来越多的企业参与国际投资。有的非常成功， 也有的遭到了挫折。如何才能使我国企业在进行对外直接投资时取得更好的 成效，是很多学者和企业家所共同关注的问题。已经有很多学者对此进行了 一些阶段性的研究，并提出了一些建议。基于新的经济发展动态，本文作者 运用所学知识技能，对当前的我国企业的国际直接投资进行了研究，并进行 了实证的分析。 在本文的分析中，对外直接投资是国际直接投资的一种情况。国际直接 投资从东道国角度而言，一般称为外国直接投资或外商直接投资：从投资国角 度而言，则称为对外直接投资。这里从投资国的角度来研究国际直接投资， 即对外直接投资。1 国际货币基金组织( m 回认为：对外直接投资是指“在投资 国以外的国家所经营的企业中拥有持续利益的一种投资，其目的在于对该企 业的经营管理具有有效的发言权。”? 本文的对外直接主是研究中国企业在海 外( 包括港、澳、台地区) 的直接投资，这种投资以控制企业经营活动为主 要目的，实现企业的发展战略，而非以参股形式获得红利的投资。3 1 魏益华，2 0 0 5 ：中国对外直接投资研究，【博士论文】，吉林大学出版社 m 崛1 9 7 7 ：b a t a t l c e o f p a y m e n t s m a n u a l 。p 4 0 6 w a s h i n g t o n d c 一 本文的对外直接投资以o d i ( o u t w a r d si n v e s t m e n t ) 表示。以区别于传统的f d i 表示外商直接 投资。 我国企业对外直接投资发展研究 2 、研究内容和论文框架 第一章是文献综述部份，分三个部份。第一部份为国际对外直接投资的 主要观点，这是当前比较认同的主流国际投资理论。第二部份，鉴于发展中 国家近年来跨国投资活动增长迅速，介绍了一些新兴的，能对发展中国家对 外直接投资作出解释的理论。第三部份，针对中国的对外直接投资活动，中 国的学者在具体的经济形势下，作出过历史性的贡献，对他们的研究成果作 出回顾。 第二章是国际对外直接投资发展历程及经验分析，分三个部份。第一部 份对国际对外投资与世界经济的发展之间的关系进行论述。第二部份，描述 当前国际对外直接投资活动的变化趋势。第三部份，分析日本和中国台湾的 对外直接投资经验。 第三章是对我国企业对外直接投资实践现状的分析，共分五个部份，是 本文的重点章。第一部份是投资概况介绍。第二部份是分析我国企业进行对 外直接投资的投资主体是国有大型企业和优秀的民营企业。第三部份对投资 动因进行了分析。第四部份分析了我国企业对外直接投资时的区位选择情况， 及影响因素。第五部份是进人模式的情况和影响因素进行分析。 第四章是针对当前我国的对外直接投资区位选择及影响因素，运用 e v i e w s 软件进行实证分析，也是本文的重点章。第一部份是对区位选择的“引 力模型”进行说明。第二部份是对所采用的影响因素进行变量选取和模型建 立。第三部份是对数据来源进行说明。第四部份是实证检验的过程。第五部 份是结论和对区位选择的分析。 第五章是对我国企业对外直接投资策略选择分析和实例解析，分四部份。 第一都份是根据上文的分析对投资区位的选择。第二部份是对进入模式的选 择。第三部份是政府支持行为分析。第四部份是以海尔集团为实例分析我国 企业投资的策略。 3 、研究方法 ( 1 ) 本文重点研究了投资区位选择问题，采用动态对比分析的方法进行比 引言 较。 ( 2 ) 本文采用规范分析的方法，借鉴了国际、国内的研究，对投资的区位 选择和进入模式进行了规范性的分析。 ( 3 ) 本文采用实证分析的方法，运用计量分析软件e v i e w s 3 1 对投资区位 选择进行了多因素的变量回归。 4 、研究创新之处 ( 1 ) 将物理学中的”引力模型”进去到管理学和经济学的分析中，对新的经 济形势进行统计分析。基于前人的研究，提出新的实证模型。 ( 2 ) 采用2 0 0 4 年与2 0 0 5 年两年的数据进行分析，对比分析对外直接投资 的变化趋势。 ( 3 ) 实证分析中的部分数据，如各国制造业工资水平，并无具体出处可查， 根据各国统计结果与汇率的计算公式所得，解决数据不足。 我国企业对外直接投资发展研究 1 文献综述 自2 0 世纪6 0 年代，全球经济复苏，跨国企业大量开展国际投资以来， 理论界就开始对企业的对外投资进行研究。从最初对发达国家企业的对外投 资研究发展到对发展中国家企业的对外投资，许多的学者进行了大量的思考 和研究，为企业对外投资作了巨大的贡献。 1 1 传统对外投资理论 1 1 1 垄断优势理论 垄断优势理论是由美国经济学家海默4 ( s h h y m e r ，1 9 6 0 ) 提出来的，他 在自己的博士论文一国企业的国际经营：对外投资的研究中首次提出跨 国企业进行对直接投资必须要具备垄断优势。该理论得到其导师金德尔伯格5 ( c e k i n d l e b e r g e r ) 的补充，开成了个完整的体系。 垄断优势理论建立的前提条件不是完全竞争市场，而是不完全竞争市场。 该理论认为在国际经济环境中，跨国企业在东道国进行对外直接时，东道国 的企业将具备许多天然的优势。如对本地市场的熟悉，以及具备语言和文化 上的优势等。跨国企业就必须具备垄断优势以抵消东道国企业的这种天然优 势。垄断优势理论将国际直接投资机理的分析集中在厂商特有优势和寡占市 场结构上。强调只有具备垄断优势的跨国企业才能利用市场的不完全性及其 垄断优势补偿在东道国投资中的不利地位。 作为最早的有关o d i 的理论分析，海默的“垄断优势理论”的最大贡献 在于其研究的开创性。垄断优势论在很大程度上解释了发达国家跨国公司对 4 s h h y n 宙, 。i n t e r n a t i o n a l o p e r a t i o n s o f n a t i o n a l 只翔堪：a s 。u d y o f d i r e c t f o r e i g n i n s t i n 曲r d o c t o c a i d i s s e r “t t i o n m 鹞s a c h 哪。旺sh i 蚯n l 忙o f t e c h n o l o g y , 1 9 6 0 c e 删曲c 瑁a m e r i c m b u s i n e s s a b r o a d 【m 1 _ y a l e u n i v e r s i t y p r e s s 。1 9 6 9 4 1 文献综述 发展中国家的直接投资以及发达国家之问相互直接投资的动机和原因。但是， 却不能解释拥有垄断优势的企业为什么不通过出口和技术转移等其他方式进 入别国市场。更重要的是，该理论不能解释并不具有绝对优势的中小企业和 发展中国家跨国公司的对外直接投资行为。到了8 0 年代，垄断优势理论对于 新兴的技术优势等无法作出好的解释，为此，其它学者对其进行了补充。如 约翰逊6 ( h g j o n s o n ) 认为，先进的技术和管理经验是企业开展对外投资的 关键。凯夫斯( r e c a v e s ) 7 认为，产品差异化能力是跨国公司优势所在。 1 1 2 产品生命周期理论 美国哈佛大学的8 弗农( r v e r n o n ，1 9 6 6 ) 在 m 】上海：复旦大学出版社，2 0 0 1 4 吴彬、黄韬：1 - 阶段理论：外商直接投资新的分析模型) ，经济研究) ，1 9 9 7 年第7 期。 私冼匡明、杨锐：技术累积、竞争策略与发展中国家对外有接投资) ， m 】比京：经济科学出版社，2 0 0 0 t 1 我国企业对外直接投资发展研究 企业竞争优势。 这些研究多数以中国企业为研究对象，得出的结论能很好地解释中国具 体情况，它们丰富了国际直接投资理论，并将产生重大影响。对中国企业从 事对外直接投资将极具指导意义。 1 2 2 国际对外直接投资发展历程及经验 2 国际对外直接投资发展历程及经验 2 1 国际对外直接投资基本分析 2 1 1 国际对外直接投资概况 对外直接投资的历史可以追溯到资本主义开始形成的时期，在资本主义 发展的历程中，随着国际交流的开始，以英国为首的老资本主义国家在非洲、 美洲和亚州进行直接投资。 二战结束后，随着欧洲的重建，美国开始以跨国公司为主要力量对欧洲 各国进行了大量直接投资；同时，在日本等国家也进行了大量地对外直接投 资，帮助了这些国家的经济恢复。在2 0 世纪7 0 年代末，经济迅速崛起的欧 洲和日本等国家开始了对美国的交叉性直接投资。到1 9 8 0 年代后期，发展中 国家也开始了对外直接投资。这一时期对外直接投资的目的主要是通过产业 国际转移，一方面促进国内产业结构升级，另一方面通过对外直接投资进行 产业国际布局。2 0 世界9 0 年代以后，世界由工业经济向知识经济转型。对外 直接投资进入规模化发展阶段，跨国公司在对外直接投资中的作用越来越强， 根据联合国贸发会议世界投资报告 的统计，2 0 0 0 年全球对外直接投资中 8 7 是由跨国公司完成的。随着科学技术的不断创新和各国产业结构的加速 调整，国际直接投资的中心明显向附加值高的技术和知识密集型产业倾斜。 在w t o 等国际经济组织的努力下，各国间经济依存度越来越高，市场开发力 度不断加大。各国对外直接投资的政策限制减少，跨国投资的自由度增大。 ( 2 0 0 6 年世界投资报告) 显示，2 0 0 5 年，全球外国直接投资流入量大幅 增长，全球外国直接投资流入量达到9 1 6 0 亿美元，比2 0 0 4 年提高了2 9 。 发达国家的流入量增长3 7 ，达到5 4 2 0 亿美元。发展中国家的流入量在2 0 0 5 我国企业对外直接投资发展研究 年又增长2 2 ，达到有史以来最高水平一一3 3 4 0 亿美元。2 6 英国为2 0 0 5 年外 国直接投资最大的接受国，其次是美国和中国。报告认为，如果经济持续 增长，未来几年全球外国直接投资有望进一步上升。因为企业需要通过扩展 新市场、降低成本，以及从外国获取自然资源和战略性资产来提高自身的竞 争力，这些因素将拉动外国直接投资的进一步增长，尤其是发展中国家的对 外直接投资。同时，跨国公司盈利能力的提高很可能引发更大规模的并购活 动，这些活动将进一步提高外国直接投资水平，特别是发达国家之间的投资 规模。 2 1 2 国际对外直接投资对世界经济发展的影响 国际对外直接投资