浅析天津贵金属交易所营销模式存在的问题及解决方案.doc

浅析天津贵金属交易所营销模式存在的问题及解决方案 篇一：天津贵金属交易所百问百答 贵金属百问百答 一：产品 1.贵金属 贵金属主要指金、银和铂族金属（钌、铑、钯、锇、铱、铂）等8种金属元素这些金属大多数拥有美丽的色泽对化学药品的抵抗力相当大在一般条件下不易引起化学反应 2.天津贵金属交易所 是经天津市政府批准由天津产权交易中心为主发起在天津滨海新区注册的公司制法人经国务院同意,国家发展和改革委员会批复的天津滨海新区综合配套改革试验金融创新专项方案中明确提出支持天津产权交易中心增加交易品种贵金属交易所作为天津产权中心的创新型交易平台主要为金银等贵金属的现货及现货延期交收交易提供电子交易平台和相关服务交易所实行会员制采取24小时不间断交易时间及价格与国际市场接轨 3.目前天津贵金属交易及所推出的的贵金属交易业务有几种产品 贵金属交易这是一种全新的金融理财产品 目前推出实物白银投资银锭和实物黄金投资金条钯金和铂金面向投资者开展基于标的金条、银锭的“卖出+回购”业务标的金条成色为99.99规格为200克/条；标的银锭成色为99.99规格为15公斤/锭金条银锭皆由交易所指定的国内知名生产厂商生产 投资者可以现货全额交易和现货延期交收交易两种方式参与“实物黄金投资金条”和“实物白银投资银条”业务详见天津贵金属交易所交易规则 4.现货全额交易 指以现价、全款向投资者卖出或者由投资者买入标的金条、银锭的交易品种投资者可通过电话或网络交易系统参与该业务也可以在综合会员的营业网点直接购买或者回售标的金条银锭详见天津贵金属交易所交易规则 5.延期交收交易 指普通会员按即时价格买卖标的金条实物交收延迟至第二个工作日后任何工作日执行的交易品种交易时支付投资者一定比例的交易预付款实物交收时结清剩余货款投资者可通过电话或网络交易系统参与该业务详见天津贵金属交易所交易规则 6.现货黄金、白银延期交易特点? 1、实行双向交易可以做多也可以做空 2、实行T+0制度在交易时间内可随时买卖 3、保证金交易只需较小比例的资金就可以买卖全额的黄金白银 4、客户资金银行第三方存管资金安全 5、24小时交易与国际价格联动 7.现货黄金、白银交易的优点 1、较好的流动行合约施行T+0交易可在任何交易日变现 2、交易无涨跌幅限制 3、合约永久存在无最后交易日 4、有较好的灵活性投资者可以在任何时间以满意的价格入市 5、委托指令多样性如可以市价交易也可以限价挂单买卖 8.黄金投资工具种类 实物金纸黄金黄金T+D黄金股票黄金期货、黄金信托银行理财产品保证金式黄金交易品种黄金ETF 资金利用 投资品种交易机制交易时间交易方向 率成交机制市场规模 天通金T+022小时双向8%喊价成交国际市场股票T+14小时单向100%撮合成交区域市场AU(T+D)T+010小时双向15%撮合成交区域市场纸黄金T+024小时单向100%喊价成交区域市场黄金期货T+04小时双向7%撮合成交区域市场 9.实物黄金投资的优点 对抗通涨的重要手段具有较好的抵押功能产权转移的便利价值持久便于保存 10.实物白银投资的优点 由于实物白银的市场价格比黄金要低很多历史比例是黄金：白银=20倍,而现实黄金：白银=50倍而在交易模式上又完全相同且波动机会比黄金多所以对实物黄金投资有浓厚兴趣的投资者可以通过先尝试进行白银交易深入了解贵金属投资市场的相关规则和交易技巧 11.金、银价格及其影响因素 一、供求关系 供给因素 1、地球上的金、银存量 2、金、银的供应 （1）矿产金、银 （2）再生金、银 （3）央行售金、银 （二）需求因素 1、金、银实际需求 2、投资保值需求 3、国际储备需求 二、宏观经济因素 （一）经济增长 （二）货币政策 （三）通货膨胀和利率水平 （四）汇率变化 1、美元汇率影响 2、人民币汇率 三、其他影响金价的因素 （一）地缘政治因素 （二）原油市场价格波动 （三）商品市场价格波动因素 （四）金、银季节性供求因素 二：开户 12.开户有什么要求 自然人投资者由于抗风险能力相对而言较差因此在参与交易所业务之前必须满足以下准入条件： 1、年龄在18周岁以上60周岁(女55周岁）以下并且具有完全民事行为能力； 2、充分了解本市场的交易风险并自愿承担； 3、健康状况良好； 4、有稳定的投资能力； 5、具有证券、外汇、贵金属、期货等方面两年以上的投资经验； 6、存入风险保证金10万元以上； 7、有至少5个交易日不少于20笔的模拟交易记录（以交易所系统成交数据为准） 13.开户需要多少费用? 暂时不收取任何开户费用 14.我开户 本公司所属营业部都可以给您开户你可就近直接到本公司营业部开户携带有效身份证件于交易日9：0017：00到营业网点按法规要求签署相关协议现场确认身份即可或你可登陆公司网站预约开户我们有专人服务 15.我想了解预约开户更详细的业务应该咨询 您可以拔打客户服务热线进行人工咨询也可以登录本公司的网站留言本公司的客服将及时给您回复 16.我需要带什么资料 身份证或户口本、护照等有效证件 17.开户要多长时间有几个步骤 填写一式两份客户协议 拍摄三份照片（客户身份正反面客户现场大头照客户签名侧面照）去银行办理三方 我们会按照流程尽快为您办理正常情况下大约一三个小时 18.什么是资金帐户 资金帐户即风险保证金帐户一般是15位目前在交通或光大银行农业银行 篇二：天津贵金属交易所风险控制管理办法 天津贵金属交易所风险控制管理办法 xx年4月15日来源：原创 第一章总则 第一条为加强交易风险管理规范交易行为维护市场参与者的合法权益保证天津贵金属交易所（以下简称“交易所”）交易业务正常进行根据交易所有关制度制定本办法 第二条交易所风险管理实行保证金制度、限仓制度、强行平仓制度、风险警示制度等 第三条交易所、会员和投资者必须遵守本办法 第二章保证金制度 第四条交易所实行保证金制度现货延期交收交易的预付最低交易保证金为成交金额的一定比例具体标准参照交易所发布的相关细则以及公告 第五条交易的过程中对于出现下列情况之一的交易所可以根据市场风险情况调整交易保证金的标准： （一）持仓达到一定水平时； （二）行情波动较大出现单边市时； （三）遇国家法定的节假日时； （四）交易所认为市场风险明显变化时； （五）交易所认为必要的其他情况 交易所根据市场情况决定调整交易保证金标准之前应当予以公告 第六条交易所调整交易保证金标准的在当日结算时对相关产品的所有持仓按照调整后的交易保证金标准进行结算 第七条单边市是指某一交易产品报价同方向波动幅度较大其中又分为同方向单边市和反方向单边市 一个或是连续几个交易日出现报价同一方向累计涨（跌）幅度达到规定的比例称为同方向单边市 在出现单边市之后的一个或是几个交易日出现报价向相反方向波动累计涨（跌）幅度达到规定的比例称为反方向单边市 第八条当交易所某一交易产品发生单边市时交易所有权根据价格波动幅度以及单边市持续的时间针对该交易产品进行不同幅度的保证金标准调整 第九条交易所根据市场情况需要调整交易保证金标准的通过交易所内部交易系统、网站或其他方式进行公告 第三章限仓制度 第十条交易所实行持仓限额制度会员持仓限额是指交易所规定的会员对某一合约净持仓的最大数量投资者持仓限额是指交易所规定的投资者对某一合约总持仓的最大数量 第十一条交易所规定：投资者每笔交易的最大下单量以及投资者最大持仓量均需要满足交易所的限额规定 交易所有权根据市场情况进行相应调整 第十二条投资者持仓达到持仓限额的不得开新仓 第四章强行平仓制度 第十三条交易所实行强行平仓制度会员或者投资者存在违规超仓、未按照规定及时追加保证金等违约行为或者交易所规定的其他情形的交易所有权对相关会员或者投资者采取强行平仓措施 第十四条当综合会员出现下列情况之一时交易所对其持有净头寸实行强行平仓： （一）交易系统以“会员风险率”来衡量综合会员风险情况当综合会员风险率达到或低于40时交易所将向此会员公告其存在强平风险；当综合会员的风险率达到或低于30时综合会员的净头寸将会被强行平仓； （二）当日结算后综合会员的期末风险保证金低于交易所规定的最低风险保证金且未按照规定补足的； （三）因违规受到交易所强行平仓处罚的； （四）根据交易所紧急措施应进行强行平仓的； （五）其他应予强行平仓的情况 第十五条综合会员被强行平仓后其下属投资者的交易暂时转交给特别会员价格损失由综合会员承担(这里的价格损失是指时间差上的价格损失)由此产生的一切费用均由综合会员承担 综合会员须于当日结算后的次日下午17点以前补足最低风险保证金补足后可恢复与其下属投资者的交易 第十六条当投资者出现下列情况之一时交易系统对其持仓实行强行平仓： （一）交易系统以“投资者风险率”来衡量投资者的风险情况当投资者账户风险率达到或低于100时投资者交易保证金不足需要追加交易保证金否则投资者只能减少持仓数量直至投资者账户风险率等于或者大于100%；当投资者账户风险率达到或低于50时交易系统将投资者剩余持仓进行全部强行平仓 （二）因违规受到交易所强行平仓处罚的 （三）根据交易所紧急措施应进行强行平仓的 （四）其他应予强行平仓情况 会员应当严格执行上述风险控制措施交易所有权监督并在有需要时按照上述措施直接实施 第十七条相关的计算公式： 会员持有净头寸=会员净头寸投资者净头寸 会员风险率=当前权益（当日期初权益+出入金）*100%（期初权益低于最低风险保证金要求的以最低风险保证金计） 投资者风险率投资者权益持仓占用交易保证金*100% 第十八条强行平仓价格以达到强行平仓标准后所能成交的第一个报价来执行第十九条因受到市场原因、价格原因或其他原因导致强行平仓无法执行或执行后剩余资金无法偿付因强行平仓导致的亏损时若亏损额超过按照风险率计算 的亏损额则亏损由该投资者剩余资金承担直至平仓完成；若该投资者资金不足以偿付时由该投资者所属会员先行承担然后由会员向该投资者追索第二十条强行平仓的执行程序： （一）当投资者风险率达到或低于100%时当综合会员会员风险率达到或低于40时交易系统自动发出追加保证金通知书； （二）当投资者风险率达到或低于50%时当综合会员风险率达到或低于30时交易系统自动对投资者或综合会员进行强行平仓 第五章风险警示制度 第二十一条交易所实行风险警示制度交易所认为必要的可以单独或者同时采取要求会员或/和投资者报告情况、谈话提醒、书面警示和发布风险警示公告等措施以警示和化解风险 第二十二条出现下列异常情况之一的交易所有权向会员或投资者提醒风险或者要求会员或投资者报告相关情况： （一）交易价格出现明显异动； （二）会员或投资者交易异常； （三）会员或投资者持仓异常； （四）会员或投资者资金异常； （五）会员或投资者涉嫌违规违约； （六）交易所接到涉及有关会员或投资者的投诉； （七）会员涉及司法调查； （八）交易所认为必要的其他情况 第六章异常情况处理 第二十三条在交易过程中出现下列情形之一的交易所可以宣布进入异常情况采取紧急措施化解风险： （一）因地震、水灾、火灾、战争、罢工等不可抗力或者计算机系统故障等不可归责于交易所的原因导致交易无法正常进行； （二）会员出现交易、结算、交收危机对市场正在产生或者将产生重大影响； （三）交易所规定的其他情况 出现以上所列各项异常情况时交易所可以决定采取调整开市收市时间、暂停交易、调整点差、调整延期费、调整交易手续费、调整交易保证金、限期平仓、强行平仓、限制出入金等紧急措施 因异常情况及交易所采取的相应措施造成的损失交易所不承担责任 第二十四条有根据认为会员或者投资者违反交易所交易规则及其实施细则并且对市场正在产生或者将产生重大影响的为防止违规行为后果进一步扩大交易所可以对该会员或者投资者采取下列临时处置措施： （一）限制入金； （二）限制出金； （三）限制开仓； （四）调整保证金标准； （五）限期平仓； （六）强行平仓 第七章附则 第二十五条本办法的解释权和修订权属天津贵金属交易所 第二十六条本办法自发布之日起实施 篇三：做市交易存漏洞天津贵金属交易所面临三大质疑 做市交易存漏洞天津贵金属交易所面临三大质疑 这是一个“神奇”的交易所：xx年2月试运行至今年3月中旬累计成交2800亿元；自称国内唯一做市商交易模式的贵金属交易所却并非由做市商自主报价；4家成立不足三年、注册资本2亿的超级做市商没有明确的风险对冲渠道的情况下却顶着一年1500亿元的交易风险在金价频频探高时天津贵金属交易所令人忧心的做市交易制度正将其推向危险之中 做市还是坐庄 莫慌此次主力仍然在假摔?套牢的股票很可能有救了3月股市很可能发生巨变?拉锯战背后暗藏的资金动向表面上看天津贵金属交易所“采用做市商制的交易模式24小时连续交易与国际黄金市场接轨”实则不然 所谓黄金做市商交易模式是商家分别持有标的黄金的库存和现钞并以此向客户承诺维持标的黄金的双向买卖交易其中维持黄金双向买卖交易的商家就是黄金做市商由于专业门槛极高在海外伦敦黄金交易所内只有5家做市商分别是德意志银行、洛希尔国际投资银行、瑞士信贷第一波士顿银行、加拿大丰业银行和汇丰银行天津贵金属交易所却并非如此 记者在调出天交所内的会员名单并一一比照工商登记信息后发现天交所内从编号101号会员到158号综合类会员(做市商)实际是清一色的“天津某某贵金属经营有限公司”注册地多集中在天津港保税区从注册和营业日期看多为XX年以后突击成立的规模从数千万到1亿不等几乎全部为民营企业没有一家专业的银行或者期货机构这样一些不具备足够抗风险实力和经验的做市商如何做市呢 做市商模式的核心是“定价”这是门技术活需要各家做市商根据成交量、客户头寸自己进行报价在保证成交完成的同时自己也不吃亏但是天交所的“做市商”却不用操心天交所的报价只是简单的算术：即通过报价系统连续引入境外贵金属市场价格根据人民银行每天公布的美元外汇牌价换算成的人民币/克的中间价加减买卖价差(黄金的买入价与卖出价的价差为万分之八)后形成的 “做市商不定价这算什么做市商！”一位国内首批股份制商业银行资深经理指出做市商不参与定价的做市商制度在全世界交易所内都是闻所未闻、见所未见“这不是做市更像是坐庄” 风险终结于何处 “自己做庄肯定有得赚不要说打不打(单)就自己吃(单)！做交易商的有一个是吃死了全是吃到撑大的！”记者暗访时天交所一家会员这样放话而所谓“打”和“吃”通常是以往地下炒金公司惯用的“黑话”意指对冲单子和以自己的头寸接单 天交所里敢这样放话的不止这一家因为交易模式将所有的风险传递给了特别会员据天津贵金属交易所公开的资料天交所下有约50家综合会员(做市商)和4家特别会员(最终 风险承担和对冲者)一家综合会员介绍称交易结构分成两部分：当客户在综合会员即做市商处下单后综合会员可以选择与综合会员、与客户进行对手交易或者自己吃掉单子如果综合会员不能消化产生了单边净头寸则可以向上一级的特别会员进行交易特别会员必须接下综合会员的净头寸并自己寻找渠道对冲 这意味着特别会员作为“风险终结者”将承担天津贵金属交易所2800亿元黄金交易带来的终极风险这样一来“特别会员是否有能力对冲掉终极风险”的问题变得异常关键记者多方查证后掌握的名单显示目前天津贵金属交易所仅有4家特别会员分别为天津远航贵金属经营有限公司注册金1亿缴纳1000万、天津宗泰贵金属经营有限公司2亿注册资本缴纳4000万、天津世华贵金属经营有限公司2亿注册资本缴纳1000万及天津钿汇股权投资基金管理有限公司名义注册资金5000万 但是这些“风险终结者”在里终结风险呢天津贵金属交易所的交易模式决定了特别会员必须“被动地做头寸”一旦遭遇大级别的单边行情大多数散户交易成功的情况下特别会员无法消化客户单的时候将面临“崩盘”这种情况在以往地下炒金公司崩盘的案例中俯拾皆是 “特别会员的头寸方向也是一个永远解决不了的问题没有人永远做对方向”沪上某商业银行的资深交易员、黄金投资分析师向记者指出天津贵金属交易所的一位不愿公开姓名的顾问向记者表示从交易所自身来看风险承受能力有限因为注册资本金仅2000万且交易所股东单位的权威性也值得怀疑在天交所模式下特别会员风险承受能力弱是整个交易机制运作最大隐患它面