（会计学专业论文）中小企业信用担保机构评级指标体系的设计与应用研究.pdf

江 苏大学 硕士 学位论文 摘要 信用评级机构对担保机构的信用评级既可以为投资者、合作银行以及信用担 保机构同业之间开展业务时，提供较为准确的风险信息，又是作为加强担保业信 息披露与市场监管的最有效的途径，可以弥补政府监管力度的不足。并且，获得 客观公正的担保机构信用等级，也是对担保机构内部管理的诊断和信用辅导，是 其拓展业务、树立稳健形象、提高市场竞争力的一种重要策略和手段。同时，也 有利于促进专业信用担保体系规范的规范建设及中小企业担保体系健康有序的 发展。 针对以上问题，本文根据信用评级的模糊性的特点，建立了基于模糊综合评 判法的中小企业信用担保机构评级模型。应用层次分析法建立三层次的指标评价 体系并确定了相应权重，量化了每一层因素对指标的影响。评级指标体系及权重 确定后采用模糊综合评判法对各影响因素集成，降低了在评级过程中思维随意性 及不确定性等主观因素的影响。该模型也弱化了个别专家的主观因素及其专业水 平限制等因素对评级结果的影响，在定性分析基础上，通过定量化的多层次综合 评判，同时将定性与定量指标考虑在研究范围内，能够科学、有效、准确、公正 地评价企业信用等级，为我国中小企业信用担保机构评级提供了新的思路和方 法。 文章最后选取一家担保公司对评级模型进行了实证检验。检验结果表明该模 型具备了较强的可操作性与有效性。为我国中小企业信用担保机构信用评级指标 体系的逐步完善提供了参考性意见。 关键词：中小企业信用；担保机构；信用评级；担保体系 中小企业信用担保机构评级指标体系的设计与应用研究 a b s t r a c t g u a r a n t e ea g e n c yc r e d i tr a t i n gc a l lp r o v i d em o r ea c c u r a t er i s ki n f o r m a t i o n w h i l ei ti sam o s te f f e c t i v ew a yt os t r e n g t h e ni n f o r m a t i o nd i s c l o s u r eo ft h es e c u r i t y i n d u s t r ya n dt om a k eu pf o rt h el a c ko fg o v e r n m e n ts u p e r v i s i o nw h e ng u a r a n t e e a g e n c yc o n d u c tb u s i n e s sw i t hi n v e s t o r s ，c o o p e r a t i v eb a n k sa n do t h e rg u a r a n t e e a g e n c i e s a tt h es a m et i m eg e t t i n ga no b j e c t i v ea n df a i rc r e d i tr a t i n go ft h eg u a r a n t e e a g e n c yi sa ni m p o r t a n ts t r a t e g ya n dm e a n st og u a r a n t e et h ee x p a n d i n gi t sb u s i n e s s ， e s t a b l i s has t r o n gi m a g ea n di m p r o v em a r k e tc o m p e t i t i v e n e s s a n di ti sa l s o c o n d u c t i v et op r o m o t et h ep r o f e s s i o n a ln o r m so ft h ec r e d i tg u a r a n t e es y s t e ma n dc a n h e l pg u a r a n t e es y s t e mf o rs m eh e a l t h ya n do r d e r l yd e v e l o p m e n t t os o l v et h ea b o v ep r o b l e m s ，a c c o r d i n gt ot h e a m b i g u i t yo fc r e d i tr a t i n g , i t e s t a b l i s h e das m ec r e d i tg u a r a n t e ei n s t i t u t i o n sm e t h o dm o d e lb a s e do nt h ef u z z y c o m p r e h e n s i v ee v a l u a t i o nm e t h o d i tu s e da n a l y t i ch i e r a r c h yp r o c e s st oe s t a b l i s h t h r e el e v e l so fi n d i c a t o r st oa s s e s st h es y s t e ma n dd e t e r m i n et h ec o r r e s p o n d i n gw e i g h t o fe a c hl a y e rt oq u a n t i f yt h ei m p a c to ff a c t o r so nt h ei n d i c a t o r s a f t e re s t a b l i s h e dt h e r a t i n gi n d e xs y s t e ma n dd e t e r m i n i n gt h ew e i g h ti tu s e df u z z yc o m p r e h e n s i v e e v a l u a t i o nm e t h o df o r t h e i n t e g r a t i o no fv a r i o u s f a c t o r sw h i c hr e d u c e dt h e a r b i t r a r i n e s si nt h er a t i n gp r o c e s so f t h i n k i n ga n du n c e r t a i n t i e sa n do t h e rs u b j e c t i v e f a c t o r s t h em o d e la l s ow e a k e n e dt h ei n d i v i d u a le x p e r t sa n dt h e i rp r o f e s s i o n a ll e v e l o fs u b j e c t i v ef a c t o r sa n do t h e rf a c t o r sw h i c hc o u l dl i m i tt h e i m p a c to ft h er a t i n g r e s u l t s ， b a s e do nt h e q u a l i t a t i v ea n a l y s i sa n dq u a n t i t a t i v em u l t i l e v e l t h r o u g h c o m p r e h e n s i v ee v a l u a t i o n ，b o t hq u a l i t a t i v ea n dq u a n t i t a t i v ei n d i c a t o r sw i l lb e c o n s i d e r e dw i t h i nt h es c o p eo ft h es t u d y ，t os c i e n t i f i c ，e f f e c t i v e ，a c c u r a t ea n df a i r a s s e s s m e n to fc o r p o r a t ec r e d i tr a t i n ga n dp r o v i d en e wi d e a sa n dm e t h o d sf o rt h e r a t i n go fs m e c r e d i tg u a r a n t e ei n s t i t u t i o n s t h ea r t i c l ef i n a l l ys e l e c t e das e c u r i t yc o m p a n yr a t i n gm o d e lf o ra ne m p i r i c a lt e s t t e s tr e s u l t ss h o w e dt h a tt h em o d e lh a sas t r o n go p e r a t i o n a la n de f f e c t i v e s m ec r e d i t g u a r a n t e ei n s t i t u t i o n so fo u rc o u n t r yc r e d i tr a t i n gi n d e xs y s t e mg r a d u a l l yi m p r o v e dt o p r o v i d ear e f e r e n c eo b s e r v a t i o n k e y w o r d s ：s m ec r e d i t ；g u a r a n t e ea g e n c y ；c r e d i tr a t i n g ；g u a r a n t e es y s t e m i i 江 苏大学 硕士 学位 论文 1 1 研究背景及意义 1 1 1 研究背景 第1 章绪论 改革开放以来，我国中小企业得到快速发展，己经成为推动社会经济发展、 增加财税收入、缓解就业压力、构建和谐社会的重要力量。与此同时，面对解决 中小企业因其自身的信用缺失而产生的融资难，担保难的问题，党和国家对建立 健全社会信用体系，加强中小企业信用管理高度重视，我国中小企业信用担保机 构在这种宏观大背景下快速发展起来。 发展壮大融资担保机构，为企业融资提供资信担保，对于缓解当前我国中小 企业融资压力、促进社会充分就业、推动商业银行提高资金运用效率、合理分解 ： 信贷风险等，都具有十分重要的意义。 但由于中小企业担保公司长期缺乏主管部门，担保行业发展良蔫不齐，银行 对担保公司的资信状况和偿债能力又不甚了解，进而要求担保公司缩小放大倍 数、降低银行风险分担比例，甚至银行只承担零风险，在银行与担保机构两者博 弈中形成了业务合作的脱节。据了解，很多担保公司表示，与银行合作存在困难， 银行对担保公司的信任不够，特别是民营担保公司普遍面临这方面的问题，银行 往往要求民营担保公司将1 0 0 的担保额存人银行，很多银行甚至不愿和民营担 保公司合作。不难看出，信用信息不对称造成的银行单方不信任，是制约担保公 司与银行合作关系建立的主要症结，同时也制约了中小企业信用担保机构的发 展。于此同时，民营信用担保公司日益增多，也存在“泥沙俱下，鱼龙混杂”的 问题，一些担保机构从事的担保业务的合法、合规状况堪忧。国家发改委中小企 业司于2 0 0 4 年1 1 月召集全国部分省市中小企业局召开了关于在部分省市开展 担保机构绩效考核与信用评价试点工作的会议，并安排部署在江苏等8 个省市 率先开展担保机构信用评级试点工作。2 0 0 9 年全国人民银行征信工作会议提出， 要全面推进担保机构信用评级，所有为银行信贷资产提供担保的机构，都应参加 中小企业信用担保机构评级指标体系的设计与应用研究 第三方外部信用评级。 信用评级是担保机构开展担保业务的基础。从市场规则的角度看，信用担保 机构本质上是以自己的信用为主要资本拓展业务并赚取报酬的机构，即通过承担 一定的信用风险，提高被担保企业的信用等级，获得风险报酬。因此，信用担保 机构有无信用及提升信用的作用大小，是其能否获得业务及报酬和报酬多少的基 本依据，是担保机构运作的基石。 从我国的实践中也可以看到，一些担保机构由于信用高，其担保可以获得各 方面的认可，从而快速拓展担保业务。同时也有相当多的担保机构不易获得认可。 因此，担保机构的信用等级高低实际上是其业务开展的基础和获取收入的前提。 国际上专业信用担保机构在开展业务之初就会寻求评级机构进行信用评级，作为 其开展业务与定价的基本依据。因此，信用评级是担保机构开展业务和运作的基 础。 1 1 2 研究意义 本文在借鉴国内外关于信用担保机构评级模型的基础上，针对我国中小企业 信用担保机构的自身特点，建立了基于层次分析法和模糊综合评判法的中小企业 信用担保机构评级模型。该模型具有较强的可操作性和有效性，一定的理论基础 和实践价值，为我国中小企业信用担保机构的评级指标体系的确立提供了参考。 其具体意义可概括如下： 第一，为担保机构与银行合作提供了重要参考。 信用评级机构的评级结果作为银行与担保机构开展业务合作并合理确定风 险分担比例的参考依据。随着市场经济条件下对信用信息独立揭示的原则确立， 金融机构对借款企业信用评级和信用信息发布的“自贷自评自发布也越来越 多地受到政策限制。 担保机构的信用中介服务性质，决定了自身与金融机构合作的广泛性，以及 与某一金融机构合作信息的有限性。金融机构仅凭自己所掌握的信息资料难以全 面了解合作对方的经营状况，如合作银行家数、担保放大倍数、担保或有负债、 风险代偿能力等情况。因此，建立金融机构对担保机构外部信用评级报告的使用 机制，是银保合作开展业务，共同防范和控制风险的当务之急。信用评级不仅可 2 江 苏大学 硕 士 学 位论文 以引导金融机构认识担保机构，把握担保风险，而且可以依据评级报告，决定是 否与担保机构合作以及合作的广度与深度。 第二，信用评级是担保机构健全自身风险管理的工具。 中小企业自身的高成长性和高风险特点，决定了中小企业贷款担保机构面临 着高风险。风险管理能力是担保机构能否持续经营的基础。担保机构的信用评级 就是对担保机构的风险管理制度、过程、程序进行调查和分析，对担保项目拓展、 风险控制措施以及实际风险进行判断，对担保组合进行分析等等。通过信用评级 机构的分析和判断，担保机构可对自身内控制度和风险管理水平作出更好的评 判，进一步完善内控制度，健全风险管理。 第三，信用评级是担保行业自律、同业合作的前提。 首先，行业组织开展行业自律管理，需要通过信用评级公开和专业的平台， 切实了解和考察担保机构的信用信息，实行行业自律。其次，担保机构是国际公 认的高风险行业，信用担保的有效运作亟需形成同行业之间信用信息的识别、预 防、控制、分散、化解风险的长效机制。再次，随着担保业的发展，会形成同业 既合作又竞争的局面，开展共保、分保、再担保等业务，也需要信用评级这种专 业的、能全面揭示合作对方业务运营和风险代偿信息的手段。信用担保机构之间 开展联保、再担保等业务时，可将对方的信用等级作为制订相应信用政策的参考 依据。 第四，完善了中小企业信用担保机构评级指标体系的建立。 首先，本文指标的选取既立足中小企业信用担保机构自身的特点又突出了商 业银行对信用担保机构的能力和水平评价考虑的因素，从而筛选出的指标更具理 论与实际意义。其次，运用层次分析法确定各指标的权重，将信用评级中存在的 半定性半定量的问题转化为定量的问题计算，更加科学和合理。再次，信用评级 是一个模糊问题，选择模糊综合评判法将对信用等级的影响因素进行综合，能易 于作出合理评价。 中小企业信用担保机构评级指标体系的设计与应用研究 1 2 相关研究评述 1 2 1 国外相关研究 信用担保作为一种间接融资的方式，也是一项重要的银行贷款条件，在国外 已经有近百年的发展历史。在英国几乎8 5 的小型工商企业都存在贷款担保。然 而虽然信用担保在国际上广泛应用，但中小企业信用担保在学术上一直没有受到 重视，对中小企业信用担保机构的研究没有受到重视，也很少有学者将信用担保 机构的评级作为- f l 专门课题研究。自上世纪9 0 年代以来，各国政府对中小企 业越发重视，相应颁布促进其发展的法律法规，此后，学术界对中小企业信用担 保问题的研究遍地开花。 r i d i n g 和h a i n e s ( 2 0 0 1 ) n 3 通过对比美国、加拿大、英国政府中小企业信 贷的担保项目，分析了担保业务违约成本及为中小企业带来的收益，最后得到担 保机构提供的担保业务具有社会效应。 a l v a r or u i zn a v a j a s ( 2 0 0 1 ) 瞳1 通过对各国信用担保计划分析，认为信用 担保机构可以缓解中小企业在融资中的困难，同时能够降低银行的贷款损失。通 过分析，他比较了不同担保业务的特点及担保中的信息不对称问题，并归纳了信 用担保的理论基础。为进一步研究中小企业信用担保方面的课题提供新的思考。 k i m 和l e e ( 2 0 0 2 ) b 1 在东南亚金融危机的背景下，分析了担保放大机制对发 展中国家金融危机爆发的巨大作用。其认为在放大机制的作用下，经济的逆向波 动会触发资产缩水和担保价值的急速下降，进而导致外国投资者撤回贷款，爆发 经济危机。 h w a y b o o no n g ，m u z a f a rs h a hh a b i b u l l a h ，a l i a sr a d a m ，m a z a l i ( 2 0 0 3 ) h 1 使用非参数方法而非参数方法估计了马来西亚信用担保机构的运行规模，通过 运用观察到的投入产出值，基于一系列的线性规划模型，构建了凸壳的最佳实践 参考值。得出马来西亚的信用担保机构应该考虑重新分配现有投入资源，给中小 企业提供更多的信用担保数量，以获得更为理想的效率水平。 s oy o u n gs o h n a ，t a eh e em o o n a 和s a n g h o o nk i m b ( 2 0 0 5 ) 畸1 研究韩国的信 贷担保基金发现，担保机构的代偿损失是影响担保机构持续发展的关键，在接受 4 江 苏大 学 硕 士 学 位论文 担保业务，对成长型的科技中小企业进行评级时，评级模型选择的不适当性是担 保机构出现代偿损失的因素。 i i h y o c ks h i m ( 2 0 0 6 ) 拍1 比较了亚洲政策性担保机构与商业担保机构在提供 信用担保过程中的表现，得出政策性担保机构的表现较差，并建议建立信用评级 系统和完善信用担保制度。 y e r o n i q u ed er u g y ( 2 0 0 7 ) 口1 认为解决贷款者与借款者之间信息不对称的 解决方案是努力降低获取信息的成本，途径包括担保机构与客户间保持密切的关 系以增加相关信息，创新信息与通信技术及改进信贷评估方法等。 a n t o n i o6 a r c i a t a b u e n c aa n dj o s el u i sc r e s p o e s p e r t ( 2 0 0 8 ) 疆1 采用 反事实方法评估西班牙担保体系中的担保联盟的公共政策效果。通过研究得出结 论：信用担保对受担保企业的规模、存活率的影响非常明显。但对他们的研发和 投资以及生产率的增长方面效果不明显，也很可能降低受保企业的生产效率。 h o n o h a n ( 2 0 0 8 ) 一1 把中小企业信用担保的产生归类为三个原因：一是担保 机构相对于贷款机构具有信息优势，有助于克服信息不对称；二是中小企业信用 担保机构可以通过经营跨部门跨区域的担保业务来分散风险；三是如果担保机构 与贷款机构受不同的监管约束，则信用担保可以通过监管进行套利。 s a l v a t o r ez e c c h i n ia n dm a r c ov e n t u r a ( 2 0 0 9 ) h 们研究了意大利的信用担 保体系，并指出互助担保机构的独特价值：担保机构可以对企业的信用状况作深 入评估；对贷款后的小企业商业状况进行密切监控；所有参与企业的互保责任。 c h a u j u n gk u o ，c h i n m i n gc h e na n dc h a o h s i e ns u n g ( 2 0 0 9 ) n 认为担保 费是担保机构最大现金流入及其信用地位的重要体现，因此需要提出实现保费收 入来满足最低担保损失成本的方法。他们通过保险统计确定每笔贷款的担保费， 经试验证据显示实际现金流和估计现金流是非常接近的，说明了担保机构达到满 足预算目标的方法。 1 2 2 国内相关研究 自从1 9 9 9 年我国开始信用担保试点后，国内学者开始了对中小企业信用担 保学术研究。 5 中小企业信用担保机构评级指标体系的设计与应用研究 对于担保机构的运作形式，肖扬清( 2 0 0 7 ) n 羽认为由于信用担保具有“准公 共产品 的特性，我国中小企业信用担保体系必然走政府参与、引导和私人资本 共同构建的道路。刘新化、线文( 2 0 0 8 ) n 3 1 认为要合理地依据各地市场与信用环 境设定政府职能边界来处理信用担保机构市场化运作与政策性支持的关系。巴劲 松( 2 0 0 7 ) n 4 1 认为商业性担保机构在资金来源、服务重点、经济性质方面比政策 性担保机构更具优势，能够通过整合经济体系中的各种资源极大提高资金配置效 率。顾海峰、蔡四平( 2 0 0 8 ) n 鄙认为我国应建立以商业性为主、政策性、互助性 担保为辅的信用担保体系。程顺根( 2 0 0 7 ) n 6 1 认为应以互助性担保机构为主体， 政策性担保机构和商业性担保机构为补充，以地市级、省级和全国三级再担保机 构为支撑，建立我国信用担保体系。彭江波( 2 0 0 8 ) n 7 1 在考察山东互助联保组织 体系时发现中小企业借助互助担保机构能够很好的完成自身信用增强，实现与银 行信贷制度的对接，由此得出互助联保是当前中小企业融资担保体系中最具良好 适用性的发展模式，并且行业协会和专业合作社的组织化管理是互助联保组织稳 定运作的重要前提。 中小企业信用担保机构经营的是风险，风险管理与控制是担保机构要解决的 重要课题，关系到行业的健康发展。担保机构风险来源，一般认为来自两个方面： 一是担保机构内部风险，刘姝含、唐海滨( 2 0 0 8 ) n 踟认为包括资本风险、内控风 险、管理风险、操作风险和犯罪风险等，周宇、雷汉云( 2 0 0 8 ) n 钔认为担保机构 资金投入不足、缺乏人才可能导致可能导致担保风险；二是外部环境的风险，潘 爱萍( 2 0 0 8 ) 汹1 认为包括政策风险险、法律风险、社会欺诈风险等，李德久( 2 0 1 0 ) 认为也包含来自协作商业银行的风险。 高世原，彭灿( 2 0 0 8 ) 恤1 认为中小企业信用担保机构评级是一种综合评价， 它的评价值受到众多因素的影响，而且各个因素之间的关系不是平行的关系，而 是一个分层次的综合体系。他们把中小企业信用机构评级归类为多指标、三层次 的综合评价问题，建立三级综合模糊模型来评价。 席升阳、赵阳( 2 0 0 9 ) 对于中小企业信用担保机构的评级选取信用担保机构 综合实力及社会作用构建评价指标体系。选取战略能力、核心业务能力、人力资 本实力作为综合实力的评价因素，而对于社会作用方面从经济和社会两个方面选 取指标。 6 江 苏大学 硕士 学 位论文 张建波( 2 0 1 0 ) 乜4 3 认为通过担保市场逆向选择和信用担保配给机制的分析， 可以为有效地控制由于信息不对称产生的逆向选择，完善我国中小企业信用担保 市场功能的发挥。 尹靖华、曾兴、何敏( 2 0 1 0 ) 汹1 在借鉴金融企业风险预警管理理论中“信号 等模型 的基础上，从微观层面构建我国信用担保企业的风险预警机制，并从中 观行业层面和宏观国家层面提出了配套措施。 张嵩武( 2 0 11 ) 啪1 建议对担保机构的反担保条件进行更为严格的要求，提出 以变现性强弱、价值浮动大小为原则，选择贷款法人个人信用记录作为担保参考 方法来提供中小企业还贷积极性，并有利于代偿后追偿，更有利于担保机构提升 自身信用等级。 1 3 主要内容及框架 本文在对影响中小企业信用担保机构评级因素综合分析的基础上，借鉴模糊 数学的思想，应用层次分析法和模糊综合评判法构建评级指标体系，构建模型， 并选择担保机构进行实证检验，最后对我国中小企业信用担保机构评级的发展提 出意见。 第一部分是绪论，主要概况介绍本文的研究背景、意义、国内外相关研究、 主要内容及框架、本文的研究方法。第二部分主要对我国信用担保机构的发展状 况及对担保机构信用评级状况进行分析。第三部分介绍了担保机构信用评级的理 论基础。第四部分通过确定信用担保机构评级的切入点，选择指标选取的分析路 径，在对评级基本要素分析的基础上，借鉴国内的两家评级机构对担保机构评级 指标，建立了三层次的信用担保机构评级指标体系，并选择层次分析法确定各指 标的权重。第五部分在综述信用评级模型的基础上，结合了信用担保机构信用评 级的特点，选择模糊综合评判法构建模型。第六部分选择a b c 信用担保机构进行 实证检验。第七部分提出结论与展望。结构框架图如结构图1 - 1 。 中小企业信用担保机构评级指标体系的设计与应用研究 研究背景及意义 国内外研究综述 主要内容及框架 研究方法 中小企业信用担保机构发展状况分析 中小企业信用担保机构评级现状 信息不对称理论与担保机构信用评级 交易费用理论与担保机构信用评级 博弈论与担保机构信用评级 风险管理理论与担保机构信用评级 国内相关机构的做法及启示 指标体系设计思路 指标选取的切入点及路径 评级指标基本要素分析 指标体系构建 指标权重确定 信用评级主要方法及模型综述 中小企业信用担保机构评级模型构建 数据来源 模型应用 研究结论 研究展望 1 4 研究方法 绪论 中小企业担保机构发展状况及评级状况 中小企业担保机构评级理论基础 中小企业担保机构评级指标体系设计 中小企业担保机构评级方法研究 实证分析 结论与展望 结构图1 - 1 本文逻辑结构图 本文应用理论分析与实证分析的研究方法，在实证研究中应用层次分析法确 定指标体系并相关指标权重，并选择模糊综合评判法作为评级模型。层次分析法 能够将定性与定量衡量相结合，可以尽量弱化专家评定中的主观因素，使权重的 确定更为合理、科学。对于财务指标的选择，本文选择的都是相对比例指标，剔 除了担保机构规模因素对担保机构信用评级的影响。由于担保机构的信用评级本 8 江 苏大学 硕士 学位 论 文 身就是一个模糊问题，选择模糊综合评判法符合研究对象本质。模糊综合评判法 克服了传统数学方法结构单一性的缺点，包含了更为丰富的信息，方法简单可行， 解决了一些传统观点无法进行数量分析的问题，在担保机构信用评级方面具有一 定的应用前景，能够很好的解决判断的模糊性及不确定问题。 9 中小企业信用担保机构评级指标体系的设计与应用研究 第2 章中小企业信用担保机构发展及评级状况分析 2 1 中小企业信用担保机构发展状况分析 2 1 1 中小企业信用担保机构起源 我国信用担保机构的产生是市场经济发展的产物。担保作为一种专业中介业 务，随着近代资本主义商业银行进入我国而产生的。2 0 世纪8 0 年代，我国实施 了各项改革开放政策，进入9 0 年代，随着中国特色社会主义市场经济体制的建 立，我国许多重要经济领域的管理方式及政策制定都发生了重大变化。例如：为 了更好的实现资源配置而把企业推向市场经济活动的主体；国有银行逐步实现商 业化；中小企业在国民经济中地位和作用的更为明确。然而这些重大变化也产生 了中小企业信用不足、市场交易成本高、交易不规范、融资难的问题。这些问题 引起了政府和社会各界的关注，为我国担保机构的产生提供了契机。为解决中小 企业贷款难、担保难问题，并防止企业之间因互助担保承担连带责任而造成连锁 偿债的后果乜们，1 9 9 3 年我国第一家全国性专业担保机构一一中国经济技术投资 担保机构成立，标志了我国进入了专业信用担保机构成立和发展的历史进程。 2 1 2 中小企业信用担保机构发展状况 1 9 9 4 年以后，在四川、广州等地陆续出现了为服务中小企业的商业信用担 保机构。1 9 9 8 年七月，原国家经贸委设立了建国以来的第一个中小企业司，以 建立中小企业信用担保机构作为推动中小企业发展的突破口。自1 9 9 8 年试点以 来，我国中小企业信用担保机构的建设历程大致可分为三个阶段瞳8 1 ： 一是试点探索阶段( 1 9 9 9 - - 2 0 0 0 年) 。1 9 9 6 年6 月，国家经贸委下发了关 于建立中小企业信用担保体系试点的指导意见。该文件规定了中小企业信用担 保机构形式、担保对象、担保种类、担保机构的职能和业务程序、协作银行选择、 担保资金管理、风险控制、责任分担、内外部监督等内容。为我国中小企业信用 担保制度的建立奠定了基础。1 9 9 8 年，在江苏镇江、安徽铜陵、山东济南等地 1 0 江 苏大学硕 士 学位论文 组建独立的担保机构，作为解决中小企业融资难特别市贷款难问题，构建全国中 小企业信用担保体系建设的试点。中投保先后在1 9 9 8 年及1 9 9 9 年发起召开担保 机构业务研讨会，加强了担保机构间的交流与合作，先后推出了担保机构内部交 流刊物担保论坛及信息交流平台中国担保网，促进了担保机构稳步、 健康的发展。这一阶段，我国信用担保机构还处于摸索发展时期，主要借鉴和汲 取国外担保机构的成功经验和教训。 二是政策推进阶段( 2 0 0 0 - - 2 0 0 3 年) 。2 0 0 0 年8 月国务院办公厅转发了原 国家经贸委关于鼓励和促进中小企业发展的若干政策意见。该文件明确规定 了建立与健全中小企业信用担保机构的准入制度、资金资助制度、信用评估和风 险控制制度、行业协调和自律制度；探索组建国家中小企业信用再担保机构，为 中小企业信用担保机构提供再担保服务；政府出资的中小企业信用担保机构必须 进行政企分开和市场化运作。这些规定充实了我国中小企业信用担保机构发展的 制度的保障。2 0 0 1 年1 1 月国内的5 6 家担保机构和另4 家专业机构一起缔结的 中国担保业联盟的成立，成为我国担保机构发展史上的一个里程碑。在这一时期 我国中小企业信用担保机构发展的特点是政策推动力度大，担保机构开始制度 化、规范化发展，自我规范、自我约束、自我发展方面有了长足的进步。 三是依法实施阶段( 2 0 0 3 年至今) 。2 0 0 3 年元月，全国人大常委会颁布了 对我国中小企业健康发展具有深远影响的中小企业促进法汹3 。该法明确规定， 县级及以上人民政府和有关部门应当推进和组织中小企业信用担保体系，同时， 该法的颁布使我国中小企业信用担保机构的建设从依靠政策性规定转变到开始 依靠法律上来m 1 。在这一阶段我国中小企业信用担保机构的发展的特点是：( 1 ) 逐步摆脱政策性制度对担保机构发展的限制，进入了法制化的发展轨道。 ( 2 ) 担保机构更为强化同业间的协助及自律。( 3 ) 担保机构更为重视国际间的交流 与合作。( 4 ) 担保机构业务管理水平有了大幅度的提升。 自1 9 9 4 年我国出现第一家专业的信用担保机构以来，中国信用担保业以经 过了十几年的发展，我国中小企业信用担保机构实力显著增强，业务发展有了长 足的进步。我国中小企业信用担保机构发展状况如下表2 - 1 、2 - 2 。 中小企业信用担保机构评级指标体系的设计与应用研究 表2 12 0 0 4 2 0 1 0 年我国信用担保机构发展数量状况 国有控股担保机构数民间控股担保机构数 年份担保机构数量( 家) 量( 家)量( 家) 2 0 0 42 1 8 84 6 01 7 2 8 2 0 0 52 9 1 45 8 52 3 2 9 2 0 0 63 3 6 66 8 82 6 7 8 2 0 0 73 7 2 88 2 62 9 0 2 2 0 0 84 2 4 71 2 4 53 0 0 2 2 0 0 95 5 4 71 5 0 14 0 4 6 2 0 1 04 8 1 71 1 4 23 6 7 8 表2 - 22 0 0 4 - 2 0 1 0 年我国担保机构担保金额及代偿状况 年份累计担保企业( 万户)担保贷款额( 亿元)累计代偿额( 亿元) 2 0 0 41 8 83 2 3 71 7 2 2 0 0 63 7 9 68 0 5 1 8 73 8 2 l 2 0 0 89 0 71 7 5 0 04 3 4 2 0 1 01 3 21 5 8 0 07 0 数据来源：2 0 0 4 - 2 0 1 0 年全国担保业发展报告 2 1 3 中小企业信用担保机构持续发展存在的问题 虽然我国中小企业信用担保机构有了长足的发展，但由于我国担保机构成立 及发展的历史较短，大部分担保机构都处在业务起步阶段，还有很多因素制约着 担保机构的发展，现阶段我国担保机构自身发展存在的问题主要为： 1 缺乏规范的治理结构 这种现象多出现在政府出资的规模较小的担保机构内。由于政府干预过多， 担保机构丧失独立法人地位而逐渐演变成为实现政府意图的部门。这就导致了中 小企业在融资过程中的风险有银行、担保机构转嫁给地方政府。当存在担保机构 资本金挪用、缺少风险管理及控制手段时就会使担保机构在金融危机中遭受巨大 打击，威胁到其生存。 有些担保机构出现资金不实、虚假出资的现象。有的担保机构对于高盈利、 江 苏 大 学 硕士 学 位论文 高风险投资项目的热衷，使其放弃中小企业贷款担保业务转而以各种名义收取高 比例的保证金，这些问题都源于内部缺乏规范的业务审批及相应的公司治理制衡 机制，这在一定程度上限制了担保机构的持续发展。 2 担保资金规模较小，注册资本质量不高 地方信用担保迅速发展，其中既包括政府财政出资，也包括更多民间资本的 注入。例如，在我国浙江温州，很多之前从事实体行业的企业将民间资本注入担 保业。这就出现了担保机构注册资本的质量问题。一方面县级担保机构的实收资 本数量的限制难以满足担保机构运营的资本额度；另一方面民间出资的股份制担 保机构的股金不能按照合同规定期限到位，限制了担保机构业务的开展。 担保资金规模偏小降低了担保机构抗风险能力，增加了中小企业申请担保的 难度，限制了担保机构发挥自身的信用扩张能力。担保机构资金规模决定了其代 偿能力、放大倍数。资金规模小，担保机构的代偿能力弱，放大倍数也低，为了 自身的风险控制，其通常对申保的中小企业提高资格要求，致使中小企业融资难 度加大，也使担保机构无法发挥自身的作用。与此同时，由于资金的限制也使担 保机构难以开展多样化的担保业务，不利用担保机构的风险分散。 3 担保机构风险管理机制缺位 担保机构作为高风险的行业，其自身的风险识别、防范、控制、分散对于其 生存及发展至关重要。从目前我国担保机构发展状况来看，我国担保机构在风险 管理方面存在一些缺陷。 中小企业担保机构缺乏对申保企业一套科学的风险识别与评估体系。有的担 保机构对客户的审批只借助一般询问和简单的财务报告，中小企业很容易出现粉 饰财务报告的行为，在开展业务时，担保机构要对客户进行严谨、准确的审核， 目前担保机构的风险预警机制还不健全，缺乏透明的业务操作及规范的审保偿分 离制度。 担保机构在与银行的合作中处于弱势地位，很多银行将中小企业贷款风险转 嫁给担保机构，另不少担保机构承担1 0 0 的信贷风险，双方合作的不平等性仍 然存在。中小企业信用再担保机构和再担保基金尚未普遍建立，缺乏资本金扩充 机制。风险补偿机制也不甚完善，都用在政府出资的信用担保机构，对于商业性 担保机构难以得到惠及，这些都制约了担保机构担保能力的发挥。 中小企业信用担保机构评级指标体系的设计与应用研究 2 2 中小企业信用担保机构评级现状 2 2 1 中小企业担保机构信用评级工作的现状 信用担保机构作为银行和中小企业间的融资桥梁，其本质作用就是提升被担 保人的信用程度，因此，中小企业信用担保机构其自身的资信水平如何就已成为 贷款银行关注的焦点，有的金融机构还特别规定担保单位必须达到一定的信用级 别以计算共同风险权数。并且，获得符合国际惯例并具有客观公正性的担保机构 信用等级，也是担保机构树立稳健形象、拓展业务、提高市场竞争力的一种重要 策略和手段。同时，也有利于促进中小企业信用担保体系规范、有序地健康发展。 因此，担保机构的信用评级工作以成为相关主管部f - j ) j i 强担保业管理迫在眉睫的 问题。 我国担保机构评级开始于2 0 0 5 年，前期主要由国家发改委负责推进，目前 银监会也积极参与组织。从2 0 0 5 年开始，国家发展改革委又将内蒙古自治区、 江苏省和广东省纳入试点范围，重点在这些地区开展以中小企业信用担保机构信 用评级为主要内容的中小企业信用等级评价工作。由国家发展改革委组织试点省 市中小企业管理部门、担保机构和信用评级机构开发了中小企业信用担保机构信 用评级指标体系，由信用评级机构按照指标体系，遵循客观性、系统性、科学性、 规范性和统一性的原则，对中小企业开展信用担保机构的信用评级工作。2 0 0 5 年，原试点城市和新增加的试点省( 自治区) 累计对2 7 3 家中小企业信用担保机 构开展了信用评级。 为贯彻实施国务院办公厅转发发改委等部门关于加强中小企业信用担保体 系建设意见的通知( 国办发 2 0 0 6 9 0 号) 和中国人民银行征信管理局关于 开展信用担保机构信用评级工作的通知( 银征信 2 0 0 7 4 8 号) ，自2 0 0 6 起在 全国各地都开展了中小企业信用担保机构信用评级工作。 以浙江省为例，根据国家发改委和中国人民银行的有关工作部署，浙江省于 2 0 0 6 年下半年在全省范围开展信用担保机构信用评级的试点工作。评级工作由 中国人民银行杭州中心支行和浙江省中小企业局负责组织。评级对象是开展担保 1 4 江 苏大学硕 士 学位论文 业务满一年的具有独立法人资格的政策性担保机构、商业性担保机构和互助性担 保机构。要求评级机构执行中国人民银行信用评级管理指导意见规定的评级 程序和评级要素、标识及含义，采用宏观与微观、动态与静态、定性与定量结合 的方法确定各评级对象的信用等级。指标选取主要涉及经营环境、管理风险、担 保风险管理、担保资产质量、担保资本来源与担保资金运作风险及偿债能力与资 本充足性等方面。通过担保机构信用评级工作的开展，一方面推动了担保机构自 身信用管理和风险防控的能力，规范了行业操作，提升了担保机构的担保能力， 树立了担保业良好的信用形象；另一方面也改善了担保机构与银行的合作关系； 其次，也为中小企业寻找担保机构提供了选择标准。 2 2 2 中小企业信用担保机构信用评级的特点 1 以个体评级为主，个体评级与支持评级相结合 ：。 对中小企业信用担保机构信用等级的确定，建立在个体评级和支持评级两大 基石之上，二者共同决定受评担保机构的信用级别。个体评级主要是对单个担保 机构自身的信用能力进行评价，主要反映在没有外部支持的情况下，受评担保栅 构自身信用能力的强弱，或者说陷入困境的可能性的大小。但是，个体评级并未 考虑受评担保机构有关的外部因素对信用质量的影响。支持评级就是考察受评担 保机构得到来自于政府、股东等外部支持的可能性和力度，它有助于避免仅从个 体因素得出评级结论的片面性，使评级结果更能全面反映受评担保机构的信用质 量。 2 以定性分析为基础，定性分析与定量分析相结合 在具体评级过程中，采用以定性分析为基础，定性分析与定量分析相结合的 办法，坚持全面、客观、公正而又科学地进行评价。如在对外部环境及内在特征 作主观判断时，需要一定的资料作为支持；同样，在对财务状况进行定量的指标 分析过程中，也要有定性的财务理论作指导，尤其是对担保机构未来的管理策略、 财务状况与外部支持进行预测和分析时，更多地需要作出主观评判。但主观评判 就会出现人为因素对评价结果的影响，还需要根据担保机构自身特点，尽量能够 对外部环境影响因素作定量化处理，从而减少主观评定的定性指标的选取， 3 历史的考察和未来的预测、跟踪相结合 中小企业信用担保机构评级指标体系的设计与应用研究 中小企业信用担保机构信用评级的本质在于调查分析评级对象未来的代偿 能力，因而在评估过程中，必须回顾历史、立足现实、展望未来。既要对受评信 用担保机构的历史经营情况进行分析，又要正确把握当前的经营和风险状况，更 为重要的是，在历史考察和现状分析的基础上，要对评级对象未来的风险状况作 出预测和判断。并且，在信用等级有效期内，要坚持对评级对象的风险程度和代 偿能力进行跟踪监测，如发生影响担保机构信用能力的重大变化，评级机构要根 据发生变化的情况调整其信用等级。 4 担保对象参与信用评级的原则 为帮助担保机构全面了解担保对象的信用状况，揭示担保风险，以加强管理， 减少代偿，将参加评级试点的担保机构的主要担保对象同时列入借款企业信用评 级试点范围，被担保对象可依照有关规定自愿参加。参评担保公司的担保对象若 已列入借款企业信用评级试点范围，则不再重复评级。 2 2 3 中小企业信用担保机构评级工作的缺陷 1 缺乏对担保机构统一评价标准 这几年来，中央财政每年支持1 0 0 0 万对中小企业和担保机构信用信息征集 和评价，经三年试点扩展到全国。现在评价内容逐渐丰富，评价机制越来越全面， 但现在还没形成一个统一、规范的标准，需要有关部门及早的将标准制定出来。 如没有一个统一标准，各个担保机构去找自己认为合适的评价机构来评价，评价 信息不准确，不能实现信息共享。 2 不同评级机构指标选取缺少统一性 目前我国担保机构信用评级工作只由相关部门授予个别评级机构开展，不同 评级机构指标选取不同。联合信用管理有限公司对担保机构信用评级的指标选取 主要从外部因素和内部因素着手，选择经营环境、管理风险、担保风险管理水平、 担保资产信用质量、资金来源运作风险、偿债能力与资本充足性方面构建指标。 而南京中贝国际从外部经营环境、竞争能力、担保组合、外部支持等方面构建指 标。不同评级机构对担保公司的信用评级还缺乏统一的指标，对不同类型的担保 机构还存在指标选择缺乏差异性的缺陷。 3 评级方法不够先进实用 1 6 江 苏 大 学 硕士 学位论文 大部分评级机构都选择定性与