（会计学专业论文）商业银行中衍生金融工具核算相关会计政策研究.pdf

同等学力硕士学位论文 摘要 2 0 世纪7 0 年代布雷顿森林体系和固定汇率制的终结给衍生金融工具的快速发 展带来了机会。由于衍生金融工具的本质是一项合约，在合约签订时其未来发生的 可能性及金额还不能得到确定，所以按照传统的会计原则，难以将其确认为资产或 负债，也无法对其具体金额进行可靠计量，只能作为表外项目加以披露。对于商业 银行来说，这种会计政策随着衍生金融工具的迅猛发展，已不能全面、及时、准确 地反映交易者的风险信息，并且在一定程度上掩盖了风险，导致了风险积聚。而因 此，理论与实务界均对衍生金融工具会计进行了深刻的讨论，并催生了关于衍生金 融工具的财务会计改革。 由于衍生金融工具催生的财务会计改革的目的是建立起一种新的会计预警系 统，及时揭示和披露交易决策的相关信息，引导衍生金融工具的有效运作。美国财 务会计委员会和国际会计准则委员会通过对衍生金融工具的长期研究，曾先后颁布 规范衍生金融工具的会计准则，成为世界各国制定关于衍生金融工具会计准则的参 考。我国于2 0 0 6 年2 月颁布的新企业会计准则中，对衍生金融工具的确认、计量以 及列报与披露，做出了明确规定。 本文研究的会计政策在企业会计准则中专指企业采用的具体原则和采纳的具 体核算办法。本文从衍生金融工具的定义、分类与特征入手，充分说明了衍生金融 工具作为规避风险和产生风险的“双刃剑修对于金融与经济运行的双重效果。由于 衍生金融工具并不符合传统会计规范关于会计要素确认与计量的规定，对传统会计 理论带来了挑战，所以对于衍生金融工具的确认与计量应当另行制定标准。本文以 美国财务会计委员会和国际会计准则委员会近二十年发布的有关衍生金融工具会 计准则为基础，系统论述了衍生合约的会计确认、计量和披露问题。之后，本文在 回顾了我国金融企业会计规范发展历程后，介绍了我国新企业会计准则对衍生金融 工具的相关规定，并与国际会计准则的相关规定做出比较。接着，本文根据中外商 业银行衍生金融工具会计政策的现状，分析了商业银行制定相关会计政策的现实选 择和未来走向。最后，本文以作者的工作单位中国工商银行作为个案分析，从 工作实际出发联系衍生金融工具理论的研究对我国商业银行目前如何遵循新企业 会计准则制定有关衍生金融工具的会计政策提出对策和建议。本文的主要写作目的 在于为商业银行如何立足于目前我国的会计环境，制定适宜的衍生金融工具会计政 策提供理论和实务的参考。 关键词：衍生金融工具；会计准则；商业银行；会计政策 商业银行中衍生金融工具核算相关会计政策研究 a b s t r a c t i n19 7 0 。s ，t h et e r m i n a t i o no fb r e t t o nw o o d ss y s t e ma n df i x e de x c h a n g er a t e b r o u g h tr a p i dd e v e l o p m e n to fd e r i v a t i v ef i n a n c i a li n s t r u m e n t s t h ee s s e n t i a lo ff i n a n c i a l i n s t r u m e n t sb e i n gac o n t r a c th a su n c e r t a i n t yo ff u t u r ec a s hf l o ww h e ni tw a sc r e a t e d a c c o r d i n gt oo u rt r a d i t i o n a la c c o u n t i n gp r i n c i p a l s ，t h a tc a s hf l o wc a n n o tb er e c o g n i z e d a sa l la s s e to ral i a b i l i t y , y e ti t sa m o u n ti su n o b t a i n a b l e p e o p l ec a nm e r e l yd i s c l o s ei t o u t s i d et h ef i n a n c i a lr e p o r t s t h ea c c o u n t i n gp r i n c i p l e ，a l o n gt h ef a s td e v e l o p m e n to ft h e f i n a n c i a li n s t r u m e n t s ，c a n tr e f l e c tt h er i s ko ft r a d e ri nac o m p l e t e ，t i m e l ya n da c c u r a t e m a n n e r s ot h er i s kw i l lb ec o v e r e da n da c c u m u l a t e du pt os o m ee x t e n t t h ea p p l i c a t i o n o fd e r i v a t i v ei n s t r u m e n t sh a sl c a dt ot r e m e n d o u sf i n a n c i a lr i s ka n dl o s sa n dc o u r s e d i n n o v a t i o no ff i n a n c i a la c c o u n t i n g t h ep u r p o s eo ft h i si n n o v a t i o ni st oe s t a b l i s han e w a c c o u n t i n gs y s t e mt od i s c l o s e a n dp r e s e n tt h em e s s a g eo fd e r i v a t i v ei n s t r u m e n t st h a ti su s e f u lt od e c i s i o nm a k e r s f a s ba n di a s bd i dal o to fr e s e a r c ho nd e r i v a t i v ei n s t r u m e n t sa n da n n o u n c e ds e v e r a l a c c o u n t i n gs t a n d a r d st of o r mt h em a r k e to fd e r i v a t i v ei n s t r u m e n t s t h e s es t a n d a r d s b e c a m et h er e f e r e n c eo ff r a m i n gt h ea c c o u n t i n gl a wo ft h ed e r i v a t i v ef i n a n c i a l i n s t r u m e n t sf o ro t h e rc o u n t r i e s c h i n ah a sp u b l i s h e dt h en e wa c c o u n t i n gs t a n d a r d si n f e b r u a r yo f 2 0 0 6a n dm a d et h er e g u l a t i o no nt h er e c o g n i t i o n ，m e a s u r e m e n t ，d i s c l o s u r e a n dp r e s e n t a t i o no fd e r i v a t i v ei n s t r u m e n t s is t a r tt h i sa r t i c l ew i t hi n t r o d u c i n gt h ed e f i n i t i o n ，c l a s s i f i c a t i o na n dt h ec h a r a c t e ro f d e r i v a t i v ei n s t r u m e n t s a n dia r g u et h ed u a l e f f e c td e r i v a t i v ef i n a n c i a l i n s t r u m e n t sm a y h a v eo nt h ef i n a n c ea n de c o n o m ya sad o u b l e - e d g e ds w o r d ，w h i c hi se i t h e rr i s k a v e r s i o n o rr i s k g e n e r a t o rt h ea r t i c l ea n a l y z e st h ec r u s ht h a td e r i v a t i v ei n s t r u m e n t sb r i n gt o t r a d i t i o n a la c c o u n t i n gt h e o r ya n df i n d so u tt h a tw es h o u l du s eo t h e ra c c o u n t i n gs t a n d a r d s t od e a lw i t hd e r i v a t i v ei n s t r u m e n t s t h e n ，a tt h eb a s i so fd e r i v a t i v e sf i n a n c i a li n s t r u m e n t s s t a n d a r d sp u b l i s h e db yf a s ba n di a s ci nr e c e n t2 0y e a r s ，t h ea r t i c l e s y s t e m a t i c a l l y d i s c u s s e st h er e c o g n i t i o n , m e a s u r e m e n ta n de x p o s u r eo ft h e m a f t e rl o o k i n gb a c kt h e d e v e l o p m e n tr o a d o fa c c o u n t i n gp r i n c i p a l s o fo u rf i n a n c i a le n t e r p r i s e ，t h ea r t i c l e i n t r o d u c e st h es t a n d a r da b o u td e f t v a t i v ei n s t r u m e n t so ft h en e we n t e r p r i s ea c c o u n t i n g s t a n d a r d sa n dc o m p a r e st h e mt ot h ei a c s b a s e do nt h ep r e s e n tc i r c u m s t a n c e so f a c c o u n t i n gp o l i c ya b o u td e r i v a t i v e so f c o m m e r c i a lb a n k s ，t h ea r t i c l ea n a l y z e st h ec h o i c e a n dt h ed e v e l o p i n gt r e n do fa c c o u n t i n gp o l i c yt h ec o m m e r c i a lb a n km a y a d o p t s a tl a s t ， t h ea u t h o rg i v e ss o m es u g g e s t i o n so nh o wt oe s t a b l i s ht h ep r o p e ra c c o u n t i n gp o l i c yo f 同等学力硕士学位论文 o u rc o m m e r c i a lb a n kf o l l o w i n gt h en e wa c c o u n t i n gs t a n d a r d st a k i n gt h ei n d u s t r ya n d c o m m e r c i a lb a n ko fc h i n aa sa ne x a m p l e t h em a i np u r p o s eo ft h ea r t i c l ei st oo f f e r r e f e r e n c ei nt h e o r ya n da c t u a lt os e tu pf e a s i b l ed e r i v a t i v e s a c c o u n t i n gp o l i c yo f c o m m e r c i a lb a n kb a s e du p o nt h ec u r r e n ta c c o u n t i n ge n v i r o n m e n t k e yw o r d s ：d e r i v a t i v ef i n a n c i a li n s t r u m e n t s ；a c c o u n t i n gs t a n d a r d s ； c o m m e r c i a lb a n ka c c o u n t i n gp o l i c y 1 1 1 湖南大学 学位论文原创性声明 本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的研究 成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体己经 发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明 确方式标明。本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担。 作者签名：7 藐气 日期：年j 月扣日 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并 向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授 权湖南大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用 影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。 本学位论文属于 1 保密口，在- 年解密后适用本授权书。 2 不保密口。 ( 请在以上相应方框内打”) 日期： 岬年f 月扣日 日期：岬年r 月哆。日 同等学力硕士学位论文 第1 章绪论 衍生金融工具的发展已经沿袭了几个世纪，但其一日千里的加速发展要追溯到 过去的2 0 年。衍生金融工具最初是用于规避风险，后来逐渐成为投资者赚取利润的 绝佳手段，最终使得衍生金融市场在全球经济体系中成长为一支举足轻重的力量。 但是衍生金融工具的高收益特征也会带来较高的风险性，各国政府将面临巨大的金 融风险。在会计核算中充分揭示衍生金融工具带来的风险摆上了国际会计领域的重 要议程，制定出相关的区别于传统会计制度的衍生金融工具会计准则成为国际会计 协调化的必然趋势。 1 1 选题背景及研究意义 1 1 1 选题背景 衍生金融工具是市场经济的产物，随着中国市场化改革的推进，衍生金融工具 f 1 2 0 世纪9 0 年代初开始登陆中国以来，在短短的几年之内获得了巨大的发展，商品 期货、外汇期货、认股权证、国债期货、利率远期及外汇期货等品种先后出现在中 国金融市场。9 0 年代以来，在经济全球化和金融自由化进程加快的背景下，我国金 融对外开外的程度逐步加深加快，给衍生金融工具的发展创造了日益适宜的环境和 有利条件。目前，我国利率市场化改革逐步推进，全国性同业拆借利率市场逐渐形 成，开始扮演基础利率的角色，对社会资金供求的调节作用日渐明显。虽然我国的 利率没有完全市场化，但是为以后金融衍生工具市场的健康发展奠定了良好的基 础。而我国的汇率市场化在1 9 9 4 年人民币经常项目的有条件自由兑换以来取得了实 质性进展，2 0 0 5 年7 月2 1 日起我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进 行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率形成机制的逐步完善和发展为衍生金 融产品的发展创造了条件。 衍生金融工具最初是用于规避风险，由于其具有以小搏大的高杠杆作用，逐渐 成为投资者赚取利润的绝佳手段，但风险也随之产生。因此，衍生金融工具既能规 避风险，又能产生风险，是一把锋利的“双刃剑”。从衍生金融工具诞生的那天起， 人们就开始研究如何改进传统的会计理论与实务。国际会计准则委员会和各国会计 准则制定机构都制定出或正在研究制定衍生金融工具的相关会计准则，i a s c 与 f a s b 带j j 定的衍生金融工具会计准则代表了目前国际前沿的发展水平。近年来，国 际金融市场已经成为世界经济的核心。金融市场的一个重要变革是会计准则的趋同 性，要使市场正常运作，资本得到有效配置，投资者就需要透明的信息，并要求对 不同公司的财务状况进行比较。国际资本市场发展越快，对会计准则国际化的要求 商业银行中衍生金融工具核算相关会计政策研究 越高。鉴于国际会计趋同的趋势，2 0 0 6 年2 月1 5 日，财政部召开新闻发布会，发布 了新的企业会计准则，其中包括四个关于衍生金融工具的具体会计准则，涉及到对 衍生金融工具确认、计量以及披露的规定，明确要求金融企业将衍生金融工具纳入 表内核算，采用公允价值计量。新准则将于2 0 0 7 年1 月1 日在上市公司推行。 2 0 0 6 年1 0 月2 7 日，作为全球规模最大的i p o 项目，中国工商银行在内地和香港 股市同时登陆。上市后成为首只实现- h 同价同步上市的公司，拥有十余个“中国 第一 头衔的工行。其a 股集资额将高达4 0 0 多亿元人民币，将创下a 股上市公司融 资额的新纪录。工行的上市、包括之前建行的上市，只是中国银行业改革的一个开 始。工行上市后马上面临着我国新企业会计准则出台，需要积极配合新准则对金融 企业的相关规定，于是对原来的会计政策进行了改革，其中包括对衍生交易会计核 算较大的变革。本文作者的工作单位就在工商银行，并且从事了近四年的衍生金融 交易的工作，因此萌发了借工行上市改革之机，对商业银行衍生金融工具相关会计 政策进行研究的想法。 1 1 2 研究意义 商业银行是传统的金融机构，它与一般的企业不同，商业银行是经营货币信用 业务的机构，其融资结构也具有特殊性，资金大部分来源于存款者，负债率高。这 种状况造成了商业银行高度敏感和高风险的特点。而商业银行也是主要为企业提供 衍生金融工具的服务机构，是企业签订衍生金融工具合同的交易对手，为企业的资 产转嫁风险，保值增值。衍生金融工具从本质上来说，是一种为规避风险和获取投 机利润对初始投资要求较低的合约。但衍生金融工具在产生极高利润的同时也可能 会导致巨额亏损，英国的巴林银行之所以会一夜之间倒闭就是在衍生金融工具的操 作上翻了船，它的会计报表并没有及时披露衍生金融工具的巨大风险。衍生金融工 具的高风险性和杠杆性特点使商业银行在对其采用合理的会计核算方法和选择适 宜的会计政策方面显得尤为重要。 本文作者在工行工作期间，从事了将近四年代客衍生交易的相关工作，对工行 己开办的远期结售汇、远期外汇买卖、外汇掉期等衍生业务的具体流程、风险担保、 资金交割等事项比较熟悉。虽然没有直接接触会计工作岗位，但在工作中感觉与衍 生交易工作的会计核算时刻都密切关联着，对衍生金融工具简单的核算过程与交易 的复杂性之间碰撞出的矛盾颇有感触。由于在工作过程中对衍生金融工具的会计核 算和有了切身体会和实践经验，发现关于衍生金融工具会计核算的题材值得更深入 地研究，正逢工行股改上市和新企业会计准则的出台，引起了作者对商业银行相关 会计政策的探索兴趣，感觉仅仅在较狭窄的工作环境中对此的研究不够专业，希望 通过理论学习和现状调研对银行制定相关的会计政策有进一步的了解，在相关领域 的理论基础上有所提高，对夯实衍生交易工作的理论功底和会计核算能力的提升有 2 同等学力硕士学位论文 重要的意义，有助于作者今后在相关领域内解决更多工作中的实际问题。 1 2 文献回顾与观点评述 1 2 1 文献回顾 衍生金融工具的历史源远流长，它的思想早在两三千年前就己萌芽，衍生金融 工具在两千年以来一直得到应用。早在古希腊时期，就已有期权( o p t i o n ) 思想的萌芽。 亚里士多德政治学一书载有古希腊米利都的一位智者( 名叫泰利斯) 以预定橄榄 榨油机租金价格而获高利的例子。真正意义上的衍生金融工具是从远期合约交易发 展而来的。早在人们进行远期合约交易时，为了保证合同的履行，合同购买方往往 要预付一部分定金，由于存在预收或预付事项，这就必然要进行必要的会计计量和 记录，从而产生了现代衍生金融工具会计的萌芽。由于衍生金融工具对传统的会计 理论各方面都产生了强烈的冲击，已经突破了原有会计理论和方法体系的框架，因 此衍生金融工具自诞生之日起就受到了广泛的关注，人们开始研究如何改进传统的 会计理论与实务。8 0 年代初，各国会计准则制定机构就开始了研究和制定衍生金融 工具相关准则的漫漫征途。 世界上最早着手考虑制定金融工具会计准则的国家是美国。美国财务会计准则 委员会f a s b 自1 9 8 6 年起开始研究制定衍生金融工具会计准则，第一阶段的研究以一 如何披露作为表外业务的衍生金融工具交易为主，主要的研究成果是3 个正式的会 计准则公告：1 9 9 0 年3 月发布了第1 0 5 号公告对具有表外风险的金融工具与有集中 信用风险的金融工具的披露；1 9 9 1 年1 2 月发布了第1 0 7 号公告金融工具公允价值 的披露；1 9 9 4 年1 0 月发布了第1 1 9 号公告衍生金融工具及金融工具的公允价值的 披露。第二阶段主要是针对衍生金融工具确认和计量的具体规定。1 9 9 1 年发布了 套期保值会计对基本问题的探索研究的研究报告和金融工具的确认和计 量的讨论备忘录；1 9 9 8 年6 月公布了第1 3 3 号财务会计准则( s f a s ) 衍生工具 及套期保值活动的会计。而国际会计准则委员会i a s c f l 割 定的有关金融工具的会计 准则也走在世界水平的前列，对引导其他国家制定相应的会计准则起着标杆的作 用。1 9 9 5 年在杜塞尔多夫召开的理事会上，i a s c 正式通过了国际会计准则( i a s ) 第3 2 号金融工具披露和列报；1 9 9 8 年3 月批准发布了国际会计准则( i a s ) 第3 9 号金融工具确认和计量。从此该委员会完成了一套核心准则的全部主 要项目，极大地促进了金融工具会计准则的国际协调。 我国衍生金融市场是在2 0 世纪9 0 年代初才发展起来的，在理论界对其最早展开 研究的是金融界。2 0 世纪9 0 年代中期，我国衍生金融工具虽然发展迅猛，但极不规 范。为了正确认识这个新兴事物，规范其健康有序地发展，我国金融界的学者对其 相关的运用和操作进行了系统全面地研究，如周立著的金融工程与风险管理和 3 商业银行中衍生金融工具核算相关会计政策研究 王昆生著的金融衍生工具及其监管等等。 随着金融学界对衍生金融工具概念和理论的研究以及实务中衍生交易的发展， 会计界也开始了对衍生金融工具的研究。随着研究的深入，有关衍生金融工具会计 的系列论著相继问世。较早期的代表作有：耿建新主编的商品期货与衍生金融工 具会计( 1 9 9 8 年) ；朱海林所著的金融工具会计论( 2 0 0 0 年) ；耿建新、许 经长主编的衍生金融工具会计新论( 2 0 0 2 年) 等。而近期研究衍生金融工具较 有名的学者是厦门大学的常勋教授，他著有财务会计三大难题、财务会计四 大难题、会计创新及国际协调等书籍，深入浅出地论述了衍生金融工具应在 表内进行确认的观点。这些论著既充分介绍了国外现有的研究成果，又结合我国的 具体情况进行了分析。 在会计准则和会计制度建设方面，有关衍生金融工具的会计规范散见于各政府 部门颁布的条例中。为了规范期货业务的会计处理，我国财政部于1 9 9 7 年颁布了企 业商品期货业务会计处理暂行规定和商品期货交易财务管理暂行规定，2 0 0 0 年又颁布了企业商品期货业务会计处理补充规定。中国人民银行2 0 0 2 年发布了 商业银行表外业务风险管理指引，明确了包括衍生金融交易类的表外业务的风 险控制和管理；2 0 0 4 年中国银监会出台的金融机构衍生产品交易业务管理暂行办 法对我国金融机构衍生产品交易进行了规范管理，有效控制了金融机构从事衍生 产品交易的风险。但由于没有发布专门针对商业银行衍生金融交易的会计准则，其 会计核算和信息披露仍然很不完整，不利于促进银行新兴业务发展的需要。2 0 0 6 年 2 月1 5 日，财政部召开新闻发布会，颁布了新的企业会计准则，与金融企业直接相 关的有：企业会计准则第2 2 号金融工具确认与计量、企业会计准则第2 3 号金融资产转移、企业会计准则第2 4 号套期保值、 企业会计准则 第3 7 号金融工具列报。 1 2 2 观点评述 商业银行对衍生金融工具要采用合理的会计核算方法和选择适宜的会计政策， 是以该国的相关会计准则的发展水平为前提的，而会计准则的成熟和完善是经过了 循环往复的观点探讨和争论以及实践总结的逐渐积累过程才完成的。现阶段国 际会计领域制订的衍生金融工具会计准则主要是i a s c 发布的国际会计准则和美国 f a s b 发布的会计准则，基于衍生金融工具会计的复杂性，他们对衍生金融工具会 计问题不约而同采取了分步解决的方案，即第一步着重解决披露问题，第二步着重 解决确认和计量问题。并且他们都着眼于制定对金融工具整体、即包括基本工具和 衍生工具在内的共同适用的确认和计量标准。 f a s b 在1 9 9 8 年6 月发布的s f a s l 3 3 衍生工具和套期活动的会计处理中提出 了衍生金融工具代表的权利、义务符合资产、负债的定义的主张。它认为，衍生金 4 同等学力硕士学位论文 融工具的结算会给企业带来有利和不利的两种情况，分别代表“可预期的未来经济 利益的权利一和“可预期的经济利益的未来牺牲，从而使未来经济利益流入或流 出企业，符合资产、负债最基本的特征。但是它却不提由于“过去的交易或事项 而形成的这一特征。这遭到了主张“并重论 的学者和实务界人士的非议，其中我 国的会计学者如葛家澍等人同样有这样的看法。 在关于衍生金融工具的确认标准问题上，i a s c 做出了不同于f a s b 的突破。首 先i a s c 在e d 4 8 中采用了风险和报酬分析法，把确认分为初始确认和终止确认两个 标准，主张以风险和报酬是否实质转移为标准【1 3 j 。但问题的关键是要明确判断出衍 生金融工具的风险和报酬是否己全部转移是非常困难的，如期权合约由于双方的权 利、义务不对等有可能被排除在会计确认之外。于是各国会计理论界和实务界对 e d 4 8 提出的确认标准纷纷提出了质疑。i a s c l 9 9 8 年颁布的i a s 3 9 金融工具的确认 和计量体现了以金融合成分析法对衍生金融工具进行确认的思想。i a s 3 9 在初始 确认时规定“当且仅当成为金融工具合同条款的一方时，企业应在资产负债表上确 认金融资产或金融负债 。至于终止确认，i a s c 规定“只有当对构成金融资产或金 融资产的一部分的合约权利失去控制时，企业应终止确认该项金融资产或该部分金 融资产刀。i a s 3 9 确定的初始确认和终止确认的标准，相比于e d 4 8 提出的风险和报 酬是否转移的标准是较大的进步。然而我国的常勋教授就对上述两种标准提出了疑 问：“只要成为合约条款的一方就应该确认该项衍生金融工具所代表的合约权利或 义务，而不考虑风险与报酬是否全部转移的问题，刀这是否意味着这两种不同的标 准是互相排斥的，还是前者兼容后者呢? 因为，“取得和失去控制权 的提法不能 不与“风险和报酬的转移一相关。 由于用历史成本难以对衍生金融工具交易进行可靠的计量，国际上普遍认为采 用公允价值计量更符合衍生金融工具的特性。i a s 3 2 中界定的公允价值是指熟悉情 况并自愿的双方，在公平交易的基础上进行资产交换或债务结算的金额。s f a s l 3 3 认为，金融工具的公允价值是金融工具在自愿的交易者之间当期交易采用的价格， 而非强迫的或清算的销售价格。在常勋的论著会计创新及国际协调中着重分析 了公允价值的概念，他指出公允价值概念并不是建立在时态观基础上的，它与历史 成本概念不属于同一层面，不是相对应并相对立的概念。也就是说公允价值与历史 成本并不矛盾，历史成本可能就代表了交易发生日的公允价值。这种观点与我国谢 诗芬教授有关公允价值计量的论点不谋而合。 在有关会计政策制定和选择的文献中，我国会计界的著名学者万宇洵教授在 论企业会计政策的选择中谈到，由于企业有选择会计政策的自由，因此，为使 企业的市场价值最大化或使其自身效用最大化，管理者可以通过会计政策的选择来 调节公司的盈余，即通过会计政策选择对企业进行“盈余管理 。他的观点给本文 5 商业银行中衍生金融工具核算相关会计政策研究 较大的启发，通过对主要上市银行相关会计政策的现状分析，本文得出了衍生金融 工具会计政策的选择是该行管理层在盈余管理和风险管理中的一种政策权衡的结 论。 1 3 研究思路与内容框架 1 3 1 研究思路 本文从多维视角，分层次地对衍生金融工具会计的相关内容展开阐述。从宏观 的理论来分析，沿着这样一条思路：资本市场、货币市场和衍生金融工具市场等金 融市场的发育和发展趋势，在根本上决定了一国衍生金融工具会计准则的发展程 度。而一国金融会计制度的完善与否又直接导致了各商业银行会计政策制定的规范 程度。因此本文从理论角度探析衍生金融工具的起源和发展，从衍生金融工具会计 对传统会计的冲击追寻国际会计领域的成功研究足迹，从我国新企业会计准则出台 探讨与国际相关准则的趋同。从微观实务角度来分析，国内外商业银行衍生金融工 具会计政策的现状不仅局限于以上所述的宏观环境，而且各国商业银行的会计政策 制定与各银行对收益和风险的经营决策权衡不无关联。本文在分析各商业银行相关 会计政策现状的基础上着重将作者的工作单位中国工商银行作为个案分析，从 工作实际出发联系衍生金融工具理论的研究对我国商业银行目前如何遵循新企业 会计准则制定有关衍生金融工具的会计政策提出对策和建议。本文的研究思路如图 1 1 所示。 1 3 2 内容框架 本文的主要内容安排如下：本文除绪言和结论外，另辟五章专题研究商业银行 衍生金融工具相关会计政策。第二章是对衍生金融工具及其基础理论进行探析，指 明全球衍生金融工具市场的新趋势和在我国发展的广阔前景；第三章则是在第二章 的基础上明确研究方向，通过探讨衍生金融工具对传统会计的冲击引出国外研究机 构对其进行不断钻研的理论成果；第四章则回到国内的环境中，回顾金融企业会计 规范体系的发展，重点分析我国新颁布的会计准则的相关规定，并与国际准则做趋 同对比；第五章则以前两章的分析结果为基础，透视国内外商业银行衍生金融工具 会计政策的现状，以此为依据分析我国商业银行衍生金融工具会计政策的现实选择 和未来走向，得出第六章对我国商业银行衍生金融工具会计政策逐步转换的思考。 6 同等学力硕士学位论文 mi i 研究对象 研究方向 个案分析 结论 图1 1 本文研究思路图 7 论 反映 务 理析伞lf实析观分iiii观分 宏 影响 微 商业银行中衍生金融工具核算相关会计政策研究 第2 章衍生金融工具及基础理论探析 衍生金融工具作为金融创新的手段，从宏观角度来看是金融自由化与金融管制 相互作用的结果，从微观角度来看是市场主体适应现代金融体系风险分担方式变革 的结果。最近3 0 年来，随着避险需求与投机需求的增加，衍生金融工具在电子与信 息技术的推动下取得了巨大发展。衍生金融工具可以规避风险和保值，促进基础金 融产品的发展，提高全球大商业银行和金融机构的竞争效率，增加其拓展业务的机 会；同时，衍生金融工具的高杠杆风险和本身具有的信用风险、市场风险和经营风 险，使金融机构监管难度加大，进而影响金融机构的安全性和金融体系的稳定性， 使衍生金融工具市场的风险防范问题日益突出，因此其发展对金融业具有双刃剑作 用。目前全球衍生金融市场发展出现了新趋势，本章从理论视角分析衍生金融工具 的产生基础，以此透视全球衍生金融工具发展和变迁的内在轨迹，可以为我国发展 衍生金融市场提供有益的启示。 2 1 衍生金融工具概析 2 1 1 衍生金融工具的产生 衍生金融工具的历史源远流长，它的思想早在两三千年前就己萌芽，衍生金融 工具在两千年以来一直得到应用。 早在古希腊时期，就已有期权( o p t i o n ) 思想的萌芽。亚里士多德政治学一书 载有古希腊米利都的一位智者( 名叫泰利斯) 以预定橄榄榨油机租金价格而获高利的 例子【1 1 。虽然亚里士多德在政治学中引述这个故事是为了说明“造成垄断的方 法一这种原理可以普遍应用到致富的各个门径打，而后来人考证此时泰利斯已经 发明了一种应用买入看涨期权( 1 0 n g ac a l lo p t i o n ) 获利的方法。事实上，泰利斯利用 预付定金的办法固定某物的使用价格，从而赚取价格上涨的收益，这正体现了期权 思想的精髓所在风险固定而收益不固定。 而1 8 4 8 年美国芝加哥商品交易所的成立，开拓了期货交易的新纪元。实际上， 早在芝加哥商品交易所为谷物进行保值前的两百多年前，日本富裕的地主就已设计 出了本质上是期货合约的“大米库存票据斗来控制天气变动导致的大米价格风险。 虽然衍生工具的起源可追溯到古希腊时期，但正规的衍生金融工具却是在2 0 世 纪7 0 年代这个特殊的历史背景下才开始获得迅猛发展的。首先在于各国政府放松了 对市场利率的管制，让利率随市场供求关系自由变化，实现利率的市场化。其次随 着布雷顿森林体系的瓦解，浮动汇率取代固定汇率，这就给国际间的信贷和投资活 动以及国际金融市场带来了巨大的价格风险，衍生金融工具的兴起成为金融风险的 避风港。此外，金融竞争的加剧，银行的积极推动，进一步“催生了衍生金融工 8 同等学力硕士学位论文 具。银行同非银行金融机构为了争夺资金来源和信贷市场，扩大其吸纳储蓄的市场 份额，纷纷聘请金融工程师设计新兴金融工具以抢夺市场成为银行的重要手段。为 迎合这一强大的市场需求，作为新兴风险管理手段的以远期、期货、期权、互换为 主体的衍生金融工具应运而生。这些新兴金融工具能将传统金融市场上的风险进行 有效分离，并集中在特定市场上进行风险的重新分配转移，使投资者能以低廉的代 价将风险有效转嫁出去，也给承担风险的投机者提供了以承担风险为代价来获取高 收益的市场。 美国的投资银行学专家查理斯r 吉斯特将衍生工具分为两代。第一代产生 于后布雷顿森林体系时代，主要是股票期权和货币与利率期货。第二代产生于2 0 世 纪8 0 年代初期，主要是名义利率互换、货币互换和商品互换f 2 】。在衍生工具的发展 过程中，股票期货、股票指数期权、利率互换以及更新的衍生工具不断出现。更多 的国家、更多的交易所也都加入了衍生交易的行列。英国、荷兰、加拿大、澳大利 亚、法国、新加坡、香港、日本、印度、巴西等发展程度不同的国家和地区相继加 入了发展衍生交易的行列。中国在1 9 9 2 年以推出国债期货交易为标志，也跻身为该 行列中的一员。世界上各类衍生工具的产生年代如表2 1 所示。 表2 1 主要衍生工具及其产生年代 年份衍生金融工具 1 9 7 2 货币期货 1 9 7 3 股票期货 1 9 7 5 抵押债券期货、国库券期货 1 9 7 7 长期政府债券期货 1 9 7 9 场外货币期权 1 9 8 0 货币互换权 1 9 8 l 股票指数期货、中期政府债券期货、银行存款单期货、欧洲美元期货、利 率互换、长期政府债券期货期权 1 9 8 3 利率上限和下限期权、中期政府债券期货期权、货币期货期权、股票指数、 期货期权 1 9 8 5 欧洲美元期权、互换期权、美元及市政债券指数期货 1 9 8 7 平均期权、商品互换、长期债券期货和期权、复合期权 1 9 8 9 三月期欧洲马克期货、上限期权、欧洲货币单位利率期货、利率互换期货 1 9 9 0 股票指数互换 1 9 9 1 证券组合互换 1 9 9 2 特种互换 资料来源：转引自周立：i ：金融工程与风险管理第4 6 页，中国金融出版社2 0 0 1 年版 9 商业银行中衍生金融工具核算相关会计政策研究 2 1 2 衍生金融工具的定义 衍生金融工具是价值主要依赖于其他基础证券和基础变量的一类金融产品【3 1 。 基础证券和基础变量包括股票、债券、股票指数、债券指数、货币、利率等。也有 商品或商品指数的衍生工具，包括基于贵金属、农产品、石油和国民经济研究与预 测部门颁布的商品价格指数的衍生工具。下文分别从金融界和会计准则制定机构两 个方面阐述衍生金融工具的定义。 2 1 2 1 金融界的定义 经济合作与发展组织( o e c d ) 在有关衍生金融工具的文献中所下的定义是：“一 般地说，衍生金融交易是一份双边合约或支付交换协议，它们的价值是从基础资产 或某种作为基础的利率或指数上衍生出来的。” 国际互换和衍生品协会( i s d a ) 在1 9 9 4 年8 月的一份报告中对衍生金融产品的描 述如下：“衍生产品是有关互换现金流量和旨在为交易者转移风险的双边合约。合 约到期时，交易者所欠对方的金额由基础商品、证券或指数的价格来决定。” 2 1 2 2 会计准则制定机构的定义 按照美国财务会计准则委员会( f a s b ) 1 9 9 4 年发布的美国财务会计准则( s f a s ) 第1 1 9 号解释，衍生金融工具是价值由名义规定的衍生于所依据的资产或指数的业 务或合约。该委员会又在1 9 9 8 年发布的s f a s 第1 3 3 号 4 1 中规定，衍生金融工具指同 时具有以下三个特征的金融工具或其它合同： ( 1 ) 该合同具有( a ) 一项或多项标的，及( b ) 一项或多项名义金额或支付条款，或 两者兼有。这些条件决定结算的金额，并在一些情况下决定是否需要进行结算； ( 2 ) 该合同不需要初始净投资，或者它要求的初始净投资与那些对市场条件具有 类似反应的其它合同相比要少； ( 3 ) 该合同条款要求或允许以净额结算，合同可以容易地通过合同以外的方式以 净额结算，也可通过交割资产结算，且这种交割资产的结算方式对于资产受让人而 言，无异于以净额结算。 国际会计准则委员会o a s c ) 在其发布的国际会计准则( i a s ) 第3 9 号【5 l 中也做出 了类似的解释，它指出衍生工具指具有以下特征的金融工具： ( 1 ) 其价值随特定利率、证券价格、商品价格、汇率、价格或利率指数、信用等 级或信用指数、或类似变量的变动而变动： ( 2 ) 不要求初始净投资，或与对市场条件变动具有类似反应的其他类型合同相 比，要求较少的净投资： ( 3 ) 在未来某一日期结算。 会计准则机构对衍生金融工具所下的定义基本上是类同的。只是s f a s 突出了 1 0 同等学力硕士学位论文 净额交割，而i a s 只是笼统地提出在未来某一日期( 不一定是到期日) 结算。以上 定义实际上是为确认和计量衍生金融工具奠定基础的。 2 1 3 衍生金融工具的种类和特征 2 1 3 1 衍生金融工具的种类 随着金融市场的进一步深化，衍生金融工具的品种不断创新，层出不穷，名目 繁多。按基础工具的种类不同、交易方式不同、交易特点不同，可以有不同的分类。 但总体上可以将衍生金融工具分为典型的四类：远期合约、期货合约、期权合约和 互换合约。 ( 1 ) 远期合约是指交易双方在未来某一时日按照事先约定的条件进行交割的合 约。远期合约规定了标的物的种类、交换的日期、交换的价格和数量，但其具体条 款可因交易双方的不同需要而不同。远期合约主要有远期利率合约和远期汇率合 约，是一种比较简单的衍生工具。 ( 2 ) 期货合约是指买卖双方在有组织的交易所内以公开竞价方式达成的，在未来 某一时间以固定价格买入或卖出一种基础金融工具或商品的协议。期货是高度标准 化的远期合约。可进行期货交易的基础金融工具主要有债券、汇率和股票指数，其 主要种类有利率期货、外汇期货、股指期货等。 加 ( 3 ) 期权合约是一种法律合约，赋予购买者在行使选择权时，依据某一事先约定 的价格向出售者购买或出售一定数量指定标的物( 期货或现货) 的权利，这种权利可 以不行使，但一旦行使，则出售者必须履行合同。根据行权日的不同可以将期权分 为美式和欧式期权。美式期权可以在合约有效期内的任何时间执行合约，欧式期权 只能在合约到期日才能执行合约。各种基础证券和商品都可以基于期权合约进行交 易，包括股票期权、货币期权、利率期权、商品期权和期货期权等。 ( 4 ) 互换合约即合约双方在一定时期内互替对方进行有关支付的合约，是最新的 衍生工具，它分为利率互换和货币互换两种形式。利率互换是指不同计息方式现金 流量的交换。货币互换是指合同双方以即期汇率交换两种货币的本金额，并在约定 的期限内，互相交换不同货币的利息流量。 在以上四种衍生工具中，远期合约是其它三种的始祖，后三种衍生工具均可以 认为是远期合约的延伸或变形【6 l 。将这四种衍生工具与按原生标的物的分类方式组 合，演变出各种衍生金融工具，如表2 2 所示。 商业银行中衍生金融工具核算相关会计政策研究 表2 2 衍生金融工具的一般形式 淤 商品类汇率类利率类股权类 交易方式 远期交易商品远期远期外汇远期利率股票远期 股票期货 期货交易商品期货外汇期货利率期货 股价指数期货 股票期权 期权交易商品期权外汇期权利率期权 股价指数期权 互换交易商品互换货币互换利率互换股价指数互换 2 1 3 2 衍生金融工具的特征 衍生金融工具产生于股票、债券、利率、汇率等基础金融工具，但又不同于这 些基础工具，有其自身的