（会计学专业论文）国有商业银行不良贷款分析及对策研究.pdf

摘要y 7 丑s 7 摘要 ， 【银行不良贷款的累积是引发金融风险的最大隐患，也是银行经营 失败的首要原因。在近几年的经济金融实务和研究中，银行不良贷款 问题是一个无法回避、始终存在而且亟需解决的难题。中国的不良贷 款状况不容乐观，四大国有商业银行在我国银行体系中占有举足轻重 的地位，探索化解其巨额不良贷款的途径具有重大的理论及实践意义斗 本文首先对我国国有商业银行不良贷款的现状进行介绍并分析了 促使其形成的各方面原因；然后借鉴国际上处理银行不良贷款问题的 经验，总结出其对我国的熏要启示；接着对债转股方案进行了详细论 述，主要提出了该方案在实施过程中存在的问题和局限性，并针对这 些问题和局限性提出了对策，包括债转股过程中商业银行、资产管理 公司和其他有关各方需要采取的应对策略：国有商业银行面对债转股 的契机和挑战，必须更新观念，积极参与，审慎决策，研究应对策略 和措施，严格掌握债转股的原则，进一步完善债转股的运行机制，实 施配套改革，切实提高银行的信贷经营管理水平。隘产管理公司应该 按照股份制的原则进行组建，以解决其经营机制落后、经营实力不足 的难题，为了帮助企业彻底脱贫解困，就需要不但对其进行债务重组， 更重要的是对其进行业务重组，这就要求资产管理公司尽快完善自身 的人才结构。其他有关部门的配合协作是债转股成功的必要条件槐 后鉴于债转股不能充分利用资本市场的局限性，提出可以采取债权转 基金方式作为债转股方案的补充，债权转基金是解决银行不良贷款的 新的可行途径。 关键词：国有商业银够不良贷款广债转股磐转基金j a b s t r a c t a b s t r a c t t h ea c c u m u l a t i o no fn o n - p e r f o r m i n gl o a n si st h em o s ts e r i o u sh i d d e n t r o u b l et os p a r ko f ff i n a n c i a lr i s k i ti sa l s ot h ec h i e fr e a s o nf o rt h eb a n k f a i l u r e i nr e c e n ty e a r st h ei s s u eo fn o n p e r f o r m i n gl o a n si sad i f f i c u l t p r o b l e m ，w h i c hc a n n o tb ea v o i d e d ，e x i s t sa l lt h et i m ea n dd e m a n d sp r o m p t s o l u t i o n ，i nt h ee c o n o m i ca n df i n a n c i a lf i e l d t h ec u r r e n ts i t u a t i o no f n o n - p e r f o r m i n gl o a n so f t h ec h i n e s es t a t e - o w n e db a n k si ss e r i o u s t h ef o u r s t a t e - o w n e dc o m m e r c i a lb a n k so c c u p yap i v o t a lp o s i t i o ni nc h i n e s e b a n k i n gs y s t e m s os t u d y i n gt h es o l u t i o no ft h e i rn o n - p e r f o r m i n gl o a n s p r o b l e mh a sg r e a ts i g n i f i c a n c ei nb o t ht h e o r e t i c a la n dp r a c t i c a ls e n s e s f i r s t l yt h i sp a p e ri n t r o d u c e st h ec u r r e n ts i t u a t i o no fn o n - p e r f o r m i n g l o a n so ft h ec h i n e s es t a t e - o w n e dc o m m e r c i a lb a n k sa n d a n a l y z e st h e r e a s o n st h a tc 羽删t h ep r o b l e ml o a n sf r o ma l la s p e c t s a n dt h e nt h e e x p e r i e n c eo fo t h e rc o u n t r i e si su s e df o rr e f e r e n c e s o m es i g n i f i c a n t e n l i g h t e n m e n tw a sg a i n e d c o n t i n u i n gt h a tt h ep r o g r a m m eo ft r a n s f o r m i n g c l a i mi n t oi n t e r e s ti se x p o u n d e d t h ep r o b l e m sa n dl i m i t a t i o n st h a te x i s ti n t h e p r o c e s s o ft h e p r o g r a m m e si m p l e m e n t m - er a i s e da n ds o m e c o u n t e r m e a s u r e si n c l u d i n gt h o s eo fc o m m e r c i a lb a n k s ，t h o s eo fa s s e t s m a n a g e m e n tc o m p a n y ( a m c ) a n dt h o s eo fo t h e rr e l a t e dd e p a r t m e n t sa r e a l s op u tf o r w a r d i nt h ef a c eo ft h i sp r o g r a m m e sj u n c t u r ea n dc h a l l e n g e s t a t e - o w n e dc o m m e r c i a lb a n k sm u s tr e n e wi d e a s ，t a k e 觚a c t i v ep a r ti n ， m a k ep o l i c i e sc a u t i o u s l ya n ds t u d yt h e i rc o u n t e r m e a s u r e s t h e s eb a n k sa l s o s h o u l dc o n t r o lt h e p r o g r a m m e sp r i n c i p l e s t r i c t l y , m a k e f u r t h e r i m p r o v e m e n t si no p e r a t i n gm e c h a n i s mo ft h i sp r o g r a m m e ，a n dc a r r yo u t c o m p l e m e n t a r yr e f o r m st oe n h a n c et h el e v e lo fc r e d i tm a n a g e m e n ta n d c r e d rc o n t r o lc o n s c i e n t i o u s l y a m cs h o u l db ef o r m e di nt h es h a r e h o l d i n g a b s t r a c t s y s t e mi no r d e rt os o l v et h ep o s e r so fb a c k w a r do p e r a t i n gm e c h a n i s ma n d e c o n o m i cw e a k n e s s i no r d e rt oh e l pt h ee n t e r p r i s e ss h a k eo f fp o v e r t ya n d b u i l du paf o r t u n e ，a m cs h o u l dn o to n l y h e l pt h e mc o n d u c td e b t r e s t r u c t u r i n gb u ta l s os h o u l dh e l pt h e mc a t t yo u tb u s i n e s sr e s t r u c t u r i n g s o a m cs h o u l dc o n s u m m a t ei t sp e r s o n n e ls t r u c t u r ea ss o o na sp o s s i b l e t h e c o o p e r a t i o no fo t h e rp e r t i n e n td e p a r t m e n t si sa l s oa ne s s e n t i a lc o n d i t i o nf o r t h es u c c e s so ft h ep r o g r a m m e i nt h ee n d ，s e e i n gt h a tt h ep r o g r a m m eo f t r a n s f o r m i n gc l a i mi n t oi n t e r e s tc a n n o tn l a k ef u l lu s eo ft h ec a p i t a lm a r k e t ， t h ep r o g r a m m eo ft r a n s f o r m i n gc l a i mi n t of u n di sp u tf o r w a r da n di ti sa n e ww a yt os o l v et h ep r o b l e mo fn o n - p e r f o r m i n gl o a n s t h ep r o g r a m m eo f t r a n s f o r m i n gc l a i mi n t of u n di ss a i dt ob eas u p p l e m e n tt ot h ep r o g r a m m e o f t r a n s f o r m i n gc l a i mi n t oi n t e r e s t k e y w o r d s ：s t a t e - o w n e dc o m m e r c i a l t r a n s f o r m a t i o no f e l t i mi n t oi n t e r e s t b a n k s n o n p e r f o r m i n gl o a n s t r a n s f o r m n t i o no f e h i mi n t of u n d 导言 国有商业银行不良贷款分析及对策研究 1 导言 1 1 研究背景及意义 1 9 9 8 年以来，我国金融隐患的冰山陆续浮出海面。防范、化解金 融风险成了上上下下关注的热点。理论界和决策层似乎已达成如下共 识：我国的金融风险主要来自四个方面：一是金融机构不良贷款存量 过大、比重过高；二是证券市场风险；三是非银行金融机构违规行为 造成的风险；四是由非法金融活动造成的个别风险。前两者的风险则 有可能形成全局性系统风险。 众所周知，东南亚金融危机的原因虽然很多，但金融机构不良贷 款累积则是引发金融危机的最大隐患。因为大量不良贷款，使银行资 金的流动性降低，循环梗阻，银行被迫依靠存款支撑，一旦存款出现 大幅度滑坡，就可能出现支付困难，若矛盾累积到一定程度，会危及 整个金融体系。而且，银行不良贷款对危机的传播也起着推波助澜的 作用。泰国、印度尼西亚，大量房地产贷款的质量低下是银行体系中 的最明显的结构问题。韩国政府的强力干预导致大量贷款集中到几个 大公司，随着这些大公司的经营失败，大量银行贷款无法收回，这是 导致韩国在这次危机之中未能幸免的主要原因之一。在日本，银行不 良贷款问题尤其严重，从而导致银行大量亏损，甚至破产。 分析世界银行的经营史，我们也不难发现，尽管导致银行经营失 败的因素很多，但是银行不良贷款问题是导致银行经营危机的首要原 因。远的我们可以追溯到1 4 世纪的弗罗伦萨银行倒闭，近的有日本北 海道拓殖银行破产。 与国外相比，中国的不良贷款状况也实在不容乐观：无论是按国 际通用的五级贷款分类( 正常、次级、关注、可疑和损失) 的后三类 口径，还是用中国传统的“一逾两呆”的口径，国有商业银行的不良 贷款比率都不低于2 0 。从理论上讲，一个资本充足率为8 、贷款 占总资产8 0 的银行，倘若不良贷款率达到2 0 ，而不良贷款回收率 又低于5 0 ，就会陷入资不抵债的境地，中国的现实似乎比这严峻得 多。 正因如此，许多长期从事银行工作的资深人士指出，在近几年的 经济金融实务和研究中，银行业不良贷款问题是一个无法回避、始终 存在而且亟需解决的难题。 事实上，从1 9 9 4 年开始，中国的金融理论实务界就开始了银行不 良贷款及其解决措施的讨论。而中银信托投资公司的清算出售，中国 农村信托投资公司、中国新技术创业投资公司、海南发展银行的依法 关闭，中国光大国际信托投资公司的拯救重组，广东国际信托投资公 司的破产清算，说明了中国政府、银行界和金融理论界已把防范金融 风险尤其是处理不良贷款问题放在极其重要的位置。 1 9 9 9 年，中国终于向拥有7 0 的银行部门总资产、1 5 万家分支 机构、雇佣员工超过1 5 0 万的国有商业银行的不良贷款大规模“开 刀”。当年绕开“分业经营、分业管理”的限制，先后成立了信达、 东方、长城、华融四家资产管理公司，专门接收并处理四大国有商业 银行1 9 9 6 年以前形成的不良贷款( 一逾两呆) 。鉴于国有银行不良贷 款产生的政策性原因和体制性根源，资产管理公司采取了以账面剥离 不良贷款和损失主要由国家财政承担的方式。到2 0 0 0 年底，资产管理 公司的不良贷款接收工作基本完成，接收金额总共达1 4 0 0 0 亿元人民 币。 为了提高回收效率，国务院在资产管理公司成立之时就规定，资 产管理公司可以综合运用清收、贷款出售、债权转股权、实务资产拍 卖、资产证券化、租赁、资产重组、托管、分包、破产清算等十种方 式处置不良贷款。2 0 0 0 年1 1 月2 0 日出台的金融资产管理公司条例， 又以法规的形式明确了资产管理公司的职责和权利，并赋予了资产管 理公司投资银行的功能。 同时，资产管理公司本身也想尽一切办法，采用从易到难的思路， 尽可能地采用多种手段处置不良贷款。1 9 9 9 年9 月，信达公司与北京 水泥厂签订第一笔债转股协议。目前，在国家经贸委推荐的6 0 1 户计 划债转股企业中，已有5 8 7 户企业与资产管理公司、银行签定了协议， 导言 其中由信达公司牵头签约的债转股企业达1 6 8 户，总金额达1 5 4 5 亿元； 东方公司6 5 户，总金额6 3 9 亿元；长城公司2 l 户，总金额1 2 5 亿元； 华融公司3 3 3 户，总金额约1 1 0 0 亿元。2 0 0 1 年3 月，中国首例利用 外资处置不良贷款获得成功，信达资产管理公司与美国的两家公司签 定了一揽子协议，处置蚌埠热电厂的不良贷款，到4 月3 0 日，境外投 资1 4 0 0 万美元已足额到位。4 月2 4 日，信达又与美国独秀星亚太公 司就建立中外合资公司处理不良贷款事宣签署合作框架协议。 尽管如此，不良贷款的回收效果并不理想，债转股在实施过程中 存在很多问题与局限性，资产管理公司也面临着许多难题。 例如，东方资产管理公司上海办事处的总经理苏德昌透露，该公 司上海4 家办事处总共接收的不良贷款约为5 0 0 亿元左右，但从实际 处置来看，2 0 0 0 年4 家办事处将最先容易回收的资产交现了7 6 亿， 已经是困难重重，2 0 0 1 年就所面对的处置任务和面临的处置环境而 言，更是举步维艰。而截至2 0 0 0 年底，信达公司、华融公司通过处置 不良贷款回收现金也不过分别为5 0 余亿元和6 3 亿元。一位银行行长 公开承认，资产管理公司的效果不如预期，其独立性也不如宣称的那 样。与此同时，卸下了一个较大包袱的四家国有商业银行的资产经营 也并没因此步入良性循环，相反，其目前的不良贷款率据悉又达到了 2 5 以上，为2 9 左右。 鉴于此，一些专家学者和国内金融机构对债转股和资产管理公司 的前景表现出了怀疑或悲观的情绪。一些业内人士质疑：“有关当事 人与不良贷款一道( 从银行) 剥离至资产管理公司，如果由产生呆账 的人进行处置，在确定哪笔呆账需核销时，他们如何能做到客观公 正”? “资本市场不发达，法律不完善，制度性约束又多，资产管理 公司能真正回收变现多少资产? 能做到回收成本低于回收收入吗”? “由国家财政承担处置损失，财政资金又从何而来”? 经济学家许小 年提出了尖锐的批评，他认为资产管理公司不仅易受制予利益关联方， 还会带来更多的问题。他担心银行把资产管理公司看成长期的安全网， 从而诱发道德风险。 不管这些判断是否正确，但它却在一定程度上反映了目前债转股 北方交通大学硕士学位论文 和资产管理公司所处的“尴尬”境地，也提醒有关各方不能低估处置 不良贷款所面l 临的困难和成本。 为了解决这些问题和困难，目前许多金融界人士纷纷出谋献策。 一些人士建议尽快完善有关法律法规，发展资本市场，放松银行管制， 向混业经营过渡；还有一些人士在不良贷款具体处理措施上提出了很 多新思路，如建议发行可转换债券、债权转基金、债务重组、资产置 换、资产证券化等等。 在这种情况下，对我国国有商业银行不良贷款化解问题进行研究 的意义是不言而喻的。 1 2 论文结构 本文第一部分导言，包括研究背景及意义和论文结构两部分；第 二部分主要介绍了我国不良贷款的现状并分析了其形成原因；第三部 分介绍了国际上处理银行不良贷款问题的做法，势总结出其重要启示： 第四部分详细论述了债权转股权，包括其性质、条件和范围、积极意 义、存在的问题以及债转股成功商业银行、资产管理公司和其他有关 方面需要解决的问题及其对策研究；第五部分债权转基金，鉴于债转 股的局限性，提出债权转基金可以是债转股的出路，是解决银行不良 贷款的新的可行途径；第六部分结论。 我国银行不良贷款现状及其成因分析 2 我国银行不良贷款现状及其成因分析 2 1 银行不良贷款的定义和分类 2 1 1 银行不良贷款的定义 银行不良贷款，一般是指贷款偿还出现困难的贷款，尤其是指预 期的偿还资金来源不能或不足于用来偿还其利息和本金的贷款。 对不良贷款的另一种定义是，借款人超过合同预定期限未能偿还， 即将蒙受损失的贷款。 贷款的质量与借款人的偿还能力和借款人的信用可靠性是息息相 关的。因此，对不良贷款应该重点考察借款人这一重要因素。所以有 学者认为，不良贷款应该定义为：那些因借款人信用可靠性恶化，未 能如期偿还的贷款。 2 1 2 银行不良贷款的分类 银行不良贷款的划分一般沿用两个标准：一是时间标准；二是质 量标准。 按时间标准，各国各不相同，一般是贷款合同到期后三个月未能 偿还的贷款，就被称为不良贷款。 按照质量标准，基于对贷款的分析，凡是贷款损失的可能性大于 2 0 的贷款都被称为不良贷款：其中包括可疑的贷款，即损失可能性超 过5 0 的贷款；和坏账贷款，即那些无法收回的贷款。 无论是从时间标准还是质量标准来看，银行不良贷款的质量比较 低下，对银行造成损失的可能性极大，银行不良贷款闯蘑是银行经营 管理中一个至关重要的问题。 我国银行界过去一般把银行不良贷款划分为如下三种：逾期贷款、 呆滞贷款和呆账贷款。 逾期贷款：指因借款人经营不善等原因造成的、到期( 含展期后 到期) 后未能偿还的贷款( 不含呆滞贷款和呆账贷款) 。 呆滞贷款：指逾期( 含展期后到期) 2 年或2 年以上仍未归还， 或者贷款期限未到，或途期不到2 年，但借款人已经停止建设，停止 北方交通大学硕士学位论文 i f 常生产经营，实际上已经无还款能力的贷款( 不含呆账贷款) 。 呆账贷款：指那些已经无法收回，成为死账，需要冲销的贷款。 值得注意的是，从逻辑上讲，逾期贷款应包含呆滞贷款和呆账贷 款，或呆滞贷款包含呆账贷款，但在统计上，视三者为并列关系。换 句话说，不良贷款包括逾期贷款、呆滞贷款和呆账贷款，逾期贷款不 包括呆滞贷款、呆账贷款：呆滞贷款也不包括呆账贷款。 近两年，中国人民银行计划采用新的五级分类方法，即按风险程 度，将贷款划分为五类：正常、关注、次级、可疑、损失，其定义如 下： 正常类：借款入能够履行合同，有充分的把握按时足额偿还本息； 关注类：尽管借款人目前有能力偿还贷款本息，但存在一些可能 对偿还产生不利影响的因素； 次级类；借款人的还款能力出现了明显的问题，依靠其正常经营 收入已无法保证足额偿还本息； 可疑类；借款人无法足额偿还本息，即使执行抵押或担保，也肯 定要造成一部分损失； 损失类：在采取所有可能的措施和一切必要的法律程序之后，本 息仍然无法收回，或只能收回极少部分。 由于现在统计上大多数仍然使用的是原来即逾期贷款、呆滞贷款 和呆账贷款的分类方法，所以本文涉及不良贷款分类的部分仍沿用贷 款通则中规定的“一逾两呆”的分类方法。 2 2 我国国有商业银行不良贷款知多少 1 9 9 5 年6 月，戴相龙披露中国四大银行不良贷款占贷款总额的比 例“近2 年以每年2 的比例增长。”1 9 9 4 年底四大国有银行逾期贷款、 呆滞贷款、呆账贷款占总贷款余额的比例分别为1 1 3 、7 7 、1 3 9 6 ， 这些数合计为2 0 3 ，刚好低于1 9 9 5 年底不良贷款比例2 个百分点。 据人民银行统计，1 9 9 7 年末，我国各项贷款余额为5 9 3 1 7 5 亿元， 不良贷款约占2 5 ，其中逾期2 年以上的呆滞贷款约占5 i j 6 6 ，预计 无法收回的呆账贷款约占2 。 据人民银行统计，1 9 9 8 年中期我国银行系统的不良贷款，约占全 我园银行不良贷款现状及其成因分析 部贷款余额6 6 万亿元的2 5 ，其中逾期贷款占2 0 ，逾期两年以上的 贷款占3 ，无法回收的贷款占2 。 2 0 0 0 年1 月2 0 日，在国务院新闻办主持召开的新闻发布会上， 央行行长戴相龙在回答记者提问时，明确提出了全国四大国有商业银 行的不良贷款数字，到1 9 9 9 年底，四大国有商业银行的坏账占整个贷 款余额的2 7 ，与逾期贷款和呆滞贷款加起来可能在8 9 ，但不会 超过1 0 ，而经济界人士则认为，我国金融不良贷款总额大约要占信 贷资产总量的2 0 。 2 0 0 1 年1 月1 7 日，央行行长戴相龙在新闻发布会上透露，四大 国有商业银行到2 0 0 0 年底，贷款逾期没有收回的部分占整个贷款总额 的四分之一左右。 截至2 0 0 1 年9 月末，中国四大国有独资商业银行本外币贷款折合 人民币总额为6 8 万亿元，其中不良贷款为1 8 万亿元，占全部贷 款总额的2 6 6 2 ，实际已经形成的损失约占全部贷款的7 左右。 中国四大资产管理公司已经收购了四家国有独资商业银行及国家开发 银行1 4 万亿元的不良贷款，国有银行的不良贷款率因此而平均下降 了9 7 。 从以上统计数字中我们可以看出，中国商业银行不良贷款数字一 直居高不下，均在2 0 以上，现实情况不容乐观。 2 3 1 8 万亿元金融不良贷款从何而来我国国有 商业银行不良贷款产生的原因分析 当千方百计盘活金融不良贷款成为中国金融界头等大事之际，人 们不禁想问：1 8 万亿元金融不良贷款从何雨来? 2 3 1 中国的国有企业体制是形成国有商业银行不良贷 款的一个重要原因 a 国有企业制度不适应市场经济导致的大量亏损。大量国有企业 的产品结构、产品质量与市场需求脱节，导致国企亏损，贷款渐渐变 成了国有商业银行的呆账坏账。 北方交通大学硕士学位论文 b 国有企业和国有银行都归国家所有，最终责任人是各级政府， 产权关系不明晰造成国企贷款软约束。相当数量的企业从银行借钱的 时候根本就没考虑过要还钱，因此他们对贷款的需求是无限的，以这 种没有任何约束的不讲信用的虚假需求决定的银行贷款利率必然是居 高不下的。高贷款利率又增加了企业的财务负担，形成了借钱不还的 恶性循环。 c 国有商业银行是国有企业最大的债权人和最主要的亏损承担 者。 d 国有企业长期没有足够的资本金，负债率过高，大量贷款已经 作为资本金使用了。对国有企业而言，资本金和负债是相同的。“债 转股”就是一个很好的说明。1 9 8 2 年以后的改革中，首先将企业所 需的流动资金全部改为银行贷款；然后扩大固定资产投资中向银行贷 款的比重，政府作为国有企业的所有人，其权益越来越少，一些大型 项目甚至根本就没有国家拨的资本金，全部依靠银行贷款建成投产。 国有企业的亏损无法用所有者权益来冲减，各级政府无法由财政注资 来补充；同时，由于国有企业承担着本不应承担的社会职能，破产的 社会成本很大( 例如可能影响社会安定等) ，还不能通过破产偿债来解 决问题；于是银行就成了国有企业经营风险的转嫁对象。财政对国有 企业拨款不足的缺口最初是由货币发行收入来弥补，导致了“国有企 业资金陷阱”的形成。具体是：随着商品经济的不断发展，中国的货 币化程度也在不断加深，产生了数量庞大的“无通货膨胀压力的超量 货币供给”，为政府提供了数量可观的货币发行收入( 铸币税收) 。这 些货币发行收入一部分转化成中央财政收入，另一部分通过国家银行 的大量低利率贷款间接补贴于贷款使用者国有企业。当市场价格 体系已经形成时，大部分国有企业经营亏损、产品积压，为了防止过 多失业和工人工资相对水平过低，政府利用国有商业银行以低利率贷 款予以支持，但低利率贷款并没有根本扭转国有企业的亏损局面，反 而刺激企业更大的贷款需求。国有企业作为一个利益集团，一方面通 过各级政府和部委迫使国有商业银行继续给予过多的贷款支持，另一 方面这些贷款资金又源源不断地从这些企业漏出，形成了一个“资金 8 我国银行不良贷款现状及其成因分析 陷阱”。 e 在中国市场化经济体制改革过程中，大量国有工商企业关闭、 经济结构大变动，制度风险和市场风险混合在一起，由此导致的大量 不良贷款，是这一历史时期不可避免的改革成本。许多发展中国家在 经济改革过程也有类似情况。制度经济学中称为“制度风险不可避免 论”和“改革成本论”。 f 国有企业破产、兼并、收购、租赁、承包等改制行为中大量逃 废国有商业银行的贷款债务。 g “赖账经济的传染性”。当国有企业的“赖账行为”为国有企业 自身带来利益的时候，这种行为也传染给非国有企业和其他经济实体。 2 3 2 政府的行政干预也是形成不良贷款的重要原因 四大国有商业银行都是国家独资银行，其资产全部归国家所有， 行长由国务院指派。国家( 各级政府) 作为全民所有者的代表，具有 多重目标：在经济上要保持可持续的高速增长：在政治上要保持社会 稳定；作为全民财产所有者的代表，要参与银行经营利润的分配；而 作为全民利益的代表，又要保持稳定的社会环境、实现其他政治经济 目标。这就必然导致其控制经营的国有商业银行政企不分。政府在行 使所有者权力时，不能专注于国有资产的保值、增值，而是常常将其 作为管理者追求的社会目标纳入国有银行的经营目标中，导致国有商 业银行行为扭曲。 a 国有商业银行贷款“必须”为国有企业改革服务，然而资金的 安全性、流动性却没有保障。国有商业银行自身也把“支持国有企业 改革”作为任务和成绩。 b 政府有时把国有商业银行作为“宏观经济调控”的主体部分， 经济过热时让其压缩贷款，经济萧条和需求不足时又让其增加贷款。 由于四家国有商业银行贷款增量比重太大，在弱化商业原则的情况下， 对经济周期影响加大。 c 中央级政府把国有商业银行贷款替代为财政资金。例如在安排 大型项目建设计划时，部分资金缺口留给国有商业银行贷款安排；援 助性贷款，比如灾后贷款、工人安定团结贷款：政策性的扶贫贷款等 北方交通大学硕士学位论文 等。 d 地方政府的干预手段和形式很多。各级政府通过指令性贷款、 强制贷款、关系贷款、强制担保等手段干预金融机构的业务。例如通 过现场办公，帮助项目取得银行贷款，导致政企不分，官商套取贷款 不还，有些行为实际上是严重的金融腐败。各级地方政府想方设法向 银行施加压力，以便为本地区争取到更多的政策性贷款。在清理银行 不良债权的过程中，则对本地企业竭力维护，甚至帮助企业通过破产 清算等途径逃废银行债务。利用地方司法部门帮助地方企业逃废贷款 债务。 e 中央银行的变相干预。安排某些专项贷款；开会或下文件要求 商业银行增加某类贷款：所谓“协调”某些专项贷款；中央银行分行 协助地方政府施压国有商业银行增加本地贷款等等。 2 3 3 国有商业银行自身经营问题是最主要的 a 贷款政治交易。在公有制银行体制下，银行领导人员可能会以 贷款为筹码作交易，交易对象可能是各级政府高级官员，也可能是非 政府企业或个人。交易目的从“委员”、“副省级”、退休后的人大 政协位子，到孩子就业，无所不包。 b 国有商业银行改革滞后。经营机制不适应市场经济，没有利润 目标约束，内部风险控制制度、贷款审查制度薄弱，没有真正形成现 代商业银行的贷款管理机制，安全性、流动性、效益性的经营原则难 以真正落实到位。对这一观点最有力的证明是，国有商业银行的境外 分行不良贷款比例也很高，国内存在的问题境外分行都有。 c 决策机制不健全。决策权过分集中，对经营决策缺乏有效的约 束机制：组织结构不合理，依然具有行政色彩，机构庞杂，环节众多， 责权不明确；稽核审查制度不健全，不规范的信贷行为时有发生。 d 分行权利控制问题。在1 9 9 5 年以前，各家银行的分行是“准法 人”机制，权利过大。分行里非理性化经营，在某些领域过度竞争、 无序竞争，造成的损失却由总行承担。 e 没有规范的财务会计制度和财务统计信息披露制度。金融机构 内部上下之间也不知道真实信息，业务经营的透明度极差，违规经营、 我国银行不良贷款现状及其成因分析 账外账现象普遍。 f 国有商业银行“自愿”的不良贷款。有许多贷款在发放之时就 知道收不回来，从银行方面看完全是“自愿”造成不良贷款。这里边 有个人行为，也有机构行为，有与地方政府、企业的交易行为，也有 以贷谋私、违法行为。 g 国有商业银行主动接受的行政干预，由此形成的“不良贷款” 对各方都有利。大家都明白行政干预是造成银行不良贷款的主要原因， 实际中还是越来越多，原因是这种做法对有关各方都有好处：政府官 员可以有“政绩”，有投资上项目；银行官员可以获得政府的好评； 对获得贷款的企业( 项目) 而言更是好处多多，不用还的贷款谁都要。 由此可见，只要有政府干预贷款决策，对当事各方而言都无损失。这 就导致了在实际工作中，商业银行本身并不排斥政策性贷款和政府干 预行为的存在，相反，商业银行还从中找到了转嫁自身经营风险的机 会。这也是一种道德风险。 h 人事和激励制度僵化。在目前“官本位”人事制度下，银行各 级经营者( 分支行长) 带有明显的短期功利主义倾向，他们要巩固自 身利益就必须迎合委任者在经营方面以及经营要求之外的各种需求。 这样，贷款安全性和经济效益就不是委托者寻找代理人的唯一标准， 甚至根本就得不到重视。激励机制没有充分货币化，贷款的安全性与 个人受益不挂钩，业绩考核指标不完善。 i 银行给自办实体的“关联贷款”多为不良贷款。1 9 9 5 年以前， 国有商业银行办了1 0 0 多家信托投资公司和几千家各类经济实体，如 房地产公司、饭店、出租车公司等。银行给这些实体大量贷款，这些 实体的收入则构成银行的“账外收入”，其中有许多贷款成为呆账， 这实质上是一种“金融腐败”行为。 2 3 4 其他原因 a 中国信用基础脆弱性风险。在高度集中的计划经济时期，商品 货币关系受到极大的漠视和淡化，以此为基础的信用关系也难以顺畅 发展。人们没有形成按信用规则办事的习惯，与信用活动相关的“游 戏规则”一信用制度、法制法规等也不健全，社会经济活动是按计划 北方交通大学硕士学位论文 进行而不是按合同进行。社会信用基础脆弱。 改革开放2 0 年来，社会公众的商品意识、金融意识在提高，但信 用素质没提高，甚至可以说在下降。借钱不还、强制拖欠、甚至金融 诈骗等案件屡有发生。中国市场经济的发展，在注重信用关系的量的 扩张的同时，忽视了信用关系的质的提高，忽视了对信用基础的构造 和夯实，没有形成“遵信、守信、重信”的制约机制和执法基础。人 欠、欠人的债务链在恶化信用关系的基础上破坏了信用环境，银行对 企业的贷款带来的不是银行对企业调控杠杆自主性的增大，而是企业 以银行贷款为“资产人质”的倒逼银行信用的机制。 b 泡沫经济质遗症。9 0 年代以来我国也曾受到泡沫经济的侵袭。 1 9 9 3 年的房地产热，1 9 9 6 年底、1 9 9 7 年初的股市不正常高涨都是泡 沫经济的表现。银行资金的大量流入使这些部门的资产价格迅速膨胀； 而房地产、股票价格的膨胀又使利用这些资产进行的抵押贷款进一步 膨胀。当泡沫破裂、资产价格大幅回落时，银行作为金融市场最主要 的资金注入者也就成了首当其冲的金融风险承担者，大量贷款变成不 良贷款。一个非常明显的例子是1 9 9 7 年以前，四大国有商业银行海南 分行的不良贷款比例均在6 0 * , 6 以上，而且全部是房地产贷款。 c 。金融监管不力。我国金融监管的概念在1 9 9 3 年才确立，到1 9 9 5 年才有实质性进展。至今还没有建立完善的商业银行监管体系，监管 理念和监管方式还不适应现代商业银行体制。“大检查”、“治理整顿” 等运动式的金融监管行为对于减少不良贷款效果不大。 d 没有审慎的银行会计制度。在呆账核销和准备金提取、应收未 收利息、银行营业税收、贷款资产风险分类等方面都没有遵循审慎原 则，不利于商业银行化解不良贷款。 国外处理银行不良贷款问题的做法及其重要启示 3 国外处理银行不良贷款问题的做法及其重要启示 据统计，自1 9 8 0 年以来，1 3 0 多个国家，也即几乎占国际货币基 金组织成员国的3 4 ，经历了银行业的严重问题。而直接损害银行稳 健与安全、导致金融危机、银行危机产生的最重要问题之一则是银行 不良贷款的产生。各国政府、银行以及国际金融社会注重信贷风险的 时日已久，8 0 年代国际债务危机后各国更为警惕，确立了一系列的风 险防范措施，在解决银行不良贷款、解决国际债务危机方面有着深刻 的、不尽一致的经验教训。深入研究这方面的经验教训，对于较好地 解决我国银行业相当严重的不良贷款问题不无益处。 3 1 国际上处理银行不良贷款问题的主要做法及模式 总的来看，针对系统性的银行闯题，许多国家政府在企业与银行 陷入严重债务困境时，采取的三大政策是将银行关闭清算、放松银行 管制和进行银行重组。 在东欧转轨国家，银企债权债务改革的基本思路是保障并重置银 行资本，冲销坏账，实旄各种措旄，采取简单的政府集中解决途径或 债权银行分散解决途径：政府支持在法庭程序之外对有问题企业制定 督促期计划，以公共资金直接购买或专门设立不良债权管理机构间接 购买不良贷款，公共资金不足则发行政府债券；分离银行不良债权， 把不良贷款从母体银行划给分出的或新设立的子银行( 坏银行) ，把子 银行的股份分给母体银行的股东；债权转股权管理企业，尽管参股量 不大，克罗地亚、波兰、原东德普遍将债权转股权；贷款出售和资产 远期掉换等，引导企业进入资本市场；个案处理，修订贷款合同，尽 量使企业项目延续，或折价出售、拍卖抵押物或贷款，或发行以单个 房地产为担保的债券。 统一后的德国政府要求西部的银行和企业以“本土业务扩展”为 重点，积极参与解决东部企业对原东德银行的债务问题，不能让统一 后的德国市场被外国的银行和企业所占领，东德银行大部分债权，以 及在国有企业出售过程中银行对买主的债权折让，由联邦和地方政府 共同承担。波兰制定银行与企业重组法( 草案) 等，建立了完善的 北方交通大学硕七学位论文 重组法律框架，由债权银行主导，代替政府行使对国有企业重组的职 能，实行企业重组计划，达到国有银行自身的重组，各银行将不良贷 款连同相应的准备金，转移到银行单设的“沉淀资产管理部门”，责 令负债企业向该部门提交债务重组方案，否则对其实行停业、清盘处 理。在发展中国家，从总体上看，金融自由化、政府主导金融、银行 风险监督和防范体系薄弱是产生银行不良贷款的主要原因，具体处理 时主要采取增强银行流动性的流量措施，以及通过银行资本重置处理 存量的措旌。韩国工业企业集团的高负债是导致“主交易银行”不良 贷款剧增的体制性原因，政府解决银行资产恶化问题动作迟缓，有着 惨痛教训。印度政府部门和商业银行在不良贷款存量方面采取了很多 措旅，主要是政府压缩财政开支，用大量预算资金和其他资金对国有 银行进行资本熏置，弥补贷款损失，提高资本充足率；采取银行根本 性改革措施，重组银行不良贷款；制订并实行银行巡察官方案，监管 不良贷款，对社会公布不履约借款人；运用法律程序，政府建立专门 的“债务清偿法庭”。 美国主要是通过提取坏账准备金对坏账进行注销。美国银行还通 过在金融市场上打折出售其不良贷款，以股权换债权等方法解决发展 中国家的坏账问题。 根据对各代表性国家的政策与实践的比较分析，银行资产重组可 总结为政府强制重组并独担损失、政府托管重组、多方共担损失、银 行主导或自主重组、银行托管以及国际机构参与等六类较典型的重组 模式。 a 政府独担损失模式 典型代表是匈牙利的国有银行重组，1 9 9 3 年前后，政府耗资3 2 0 0 亿匈币，通过由政府主管部门和国有财产的管理者牵头、由银行参与 的调停程序来解决债务问题，实施各种银行与债务人调整计划、集中 化贷款清理行动贷款调整计划、国家注资计划等，为银行贷款提 供担保或半额担保；政府实施了非常严厉的破产法( 清算变现法) ， 规定了企业“由债权人同意才可申请破产”。 b 政府托管模式或政府集中解决途径 国外处理银行不良贷款问题的做法及其重要启示 根据受托主体不同，托管方法可分为政府托管，银行托管或托管 机构托管。政府在特殊时期指定政府机构对企业实施大规模托管经营， 具有强制重组并独担损失性质。 c 多方共担损失模式 在很多国家，政府不仅制定法律法规，而且不同程度地制订、实 施重组方案，并严格监督与指导。 d 银行主导重维或自主重组模式 原则上以债权银行为主导，根据国家特别的鼓励性法规，依靠债 权银行有力的网络组织，利用银行对企业了解的优势，制定或实施债 务企业的重组方案，工业化国家也部分或全部采用这种模式，政府制 定法律法规，不干涉银行的重组活动。 e 银行托管模式 银行受托对债务企业进行托管，以保证其具备一定的偿债能力， 典型代表是日本的主银行制度，重组国有企业和银行，托管银行不良 债权，完成任务后改组为一般的商业银行或其他金融机构。 f 国际机构参与模式 解决国际不良债务的债务熏新安排和债务削减方式最近又得到发 展。其中债务重新安排是重新安摔( 延长) 到期未能偿还债务( 本金和利 息) 的偿还期限，如回购债务、债务转换( 包括债务一股权转换、债务一 出口物转换和债务一保护自然环境转换) 、债务交换、转贷和再贷款、 贷款转换和出售和重新选币定值等办法。 3 2 国际上进行银行不良贷款重组的重要启示 a 诊断和摊分银行资产损失是解决问题的前提。房地产信贷引起 银行巨额坏账从而引发的银行危机，可谓屡见不鲜，美国、日本、韩 国和印尼等无一幸免，各国、各家银行、资产管理专家须警钟长鸣， 对于经济热点( 热门行业或朝阳行业) 要有清醒的头脑，须十分注意业 务分散化，不把鸡蛋放在一个篮子里。 b 解决银行不良贷款的早晚决定着处理效果和成本代价的大小。 这是对东南亚金融危机进行分析后，得出的最值得中国引以为鉴之处。 闩本政府及金融当局对金融业的呆坏账问题早有察觉，但是一味采取 北方交通大学硕士学位论文 “放置”态度，放任自流，结果“放置不会减少”，在4 、5 年后，当 时的个别问题越拖越糟，成为日本金融业普遍存在的问题被巨额 的呆坏账所吞没，这时政府已回天乏术，导致金融危机已不可避免， 政府因此最终付出更大的代价。 c 政府参与对处理银行不良贷款至关重要。基于银行与千家万户 中小存户具有密切的联系、承担着更大的社会责任，在世界各国，银 行都受到政府不同程度的监管，盈利能力也受到更大约束，依照权利 与责任配比的原则，当银行出现问题时，即使在市场机制非常充分的 私有化国家，政府也都无一例外地非常关注、参与并给予一定支持。 此外，即使政府参与时，也很少采用关闭清算银行、放松银行管 制的政策，主要支持债权银行结合企业改革，在坚持债权严肃性和加 强债务约束的条件下，银行主导宽让，并与其他强有力的债权盘活手 段一并操作。 d 充分利用市场机制尤其是证券市场机制，不能只依靠财政来解 决问题，要广泛地利用社会力量，为化解银行不良贷款提供资金来源。 e 培育富有资本运营经验的中介机构和职业经理阶层，满足资本 重组和资本运营的需要。 f 无论重组成功与否，制定不良贷款早期预警与化解预案，治标 治本一一防范银行不良贷款、营造一个成功的银行资产重组环境是非 常必要的，这样不良贷款的处理就可能产生良好效果。 债转股 4 债转股 我国于1 9 9 9 年相继成立了信达、东方、长城和华融四家资产管理 公司，负责处理四大国有独资商业银行的坏账问题。四大资产管理公 司从建立伊始，就承接了两项重大使命：一是集中处理和回收历史遗 留下来的国有商业银行不良贷款，防范和化解金融风险，即解决不良 贷款的存量问题：二