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国有企业经营者业绩评价问题研究摘要 摘要 经营效率低下一直是国有企业的突出问题，其主要原因是国有企业经营者经 营管理不善为了调动国有企业经营者的主动性和积极性，提高国有企业经营效 率，需要建立一套完整的经营者激励机制然而，激励机制的基础问题就是业绩 评价，经营者激励机制要建立在对经营者业绩科学评价的基础上。同时，通过开 展国有企业经营者业绩评价工作，可以将国有资产的经营责任落实到国有企业经 营者身上，按照市场经济要求，发挥政府的监督职能，从而落实国有资产保值增 值的责任，提高国企业经营质量。经营者业绩评价的关键和首要环节是评价指标， 评价指标的选择和建立是否科学合理直接关系到经营者业绩评价的效果。 本文以经营者业绩评价体系中的评价指标为研究对象，以经营者业绩评价的 理论基础的论述入手，深入分析现行国有企业经营者业绩评价指标体系存在的未 考虑权益资本成本，导致资本使用效率低下的主要问题之后，引入e v a ( 经济增 加值) 评价指标，构建了以e v a 为核心的国有企业经营者业绩评价指标体系。 关键词：国有企业经营者、业绩评价、指标体系、e v a ( 经济增加值) 作者：黄文翠 指导教师：俞雪华 s t u d yo np e r f o r m a n c ee v a l u a t i o no ft o pm a n a g e r si n s t a t e - o w n e de n t e r p r i s e s a b s t r a c t b u s i n e s se f f i c i e n c ya l w a y si sa no u t s t a n d i n gp r o b l e mi ns t a t e - o w n e de n t e r p r i s e s t h em a i nc a u s ei sp o o ro p e r a t i o na n dm a n a g e m e n t i no r d e rt om o b i l i z ee n t h u s i a s ma n d i n i t i a t i v eo ft h et o pm a n a g e r si ns t a t e - o w n e de n t e r p r i s e sa n di m p r o v et h es t a t e - o w n e d e n t e l p r i s e sb u s i n e s se f f i c i e n c y , i ti sn e c e s s a r yt oe s t a b l i s ha s e to fe n t i r et o pm a n a g e r i n c e n t i v em e c h a n i s m b l 止t h eb a s i sp r o b l e mo ft h ei n c e n t i v em e c h a n i s mi sag o o d s t a t e - o w n e de n t e n ”i s ut o pm a n a g e rp e r f o r m a n c ee v a l u a t i o ns y s t e m , i m p l e m e n t i n g p r o p e ri n c e n t i v em e c h a n i s mn e e d st oe s t a b l i s hi nas c i e n t i f i ca n d r a t i o n a lt o pm a n a g e r p e r f o m m c e e v a l u a t i o ns y s t e m a tt h es a m et i m e ，t h r o u g ht h ea c h i e v e m e n ta p p r a i s e so f t h et o pm a n a g e m e n ti ns t a t e - o w n e de n t e r p r i s e , t o pm a n a g e m e n tm a yc a r r yo u tt h e s t a t e - o w n e d c a p i t a lm a n a g e m e n tr e s p o n s i b i l i t y , t h u s t or c a l i z c v a l u e - k e p ta n d v a l u e - a d d e d t h ef i r s tl i n ko ft h et o pm a n a g e rp e r f o r m a n c ee v a l u a t i o ni st h ei n d e x s y s t e m , t h es c i e n t i f i c a i n e s sa n dr a t i o n a l i t yo fi n d e xs y s t e ma l er e l a t e dt ot h ee f f e c to f t h et o pm a n a g e rp e r f c q n n a n c ee v a l u a t i o nd i r e c t l y t h i sp a p e rt a k e st h ei n d e xs y s t e ma st h eo b j e c to fs t u d y , d r a w i n gs u p p o r tf r o mt h e r e l e v a n tt h e o r yo fp e r f o r m a n c ee v a l u a t i o n , a n a l y z i n gt h em a i np r o b l e mo ft h ea v a i l a b l e s t a t e - o w n e de n t e r p r i s et o pm a n a g e rp e r f o r m a n c ee v a l u a t i o ns y s t e m , f i n a l l y , p u t t i n g f o r w a r das t = 嘲h ，w n c de n t e r p r i s et o pm a n a g e rp c 耐0 r m a n c ce v a l u a t i o nf r a m e w o r ko f i n d e xs y s t e mc e n t r i n g0 1 1e v a ( e c o n o m i cv a l u ea d d e d ) k e yw o r d s ：t o pm a n a g e r si ns t a t e - o w n e de n t e r p r i s e s ；l 盯f o r m a n c ee v a l u a t i o n ； i n d e xs y s t e m ；e v a w r r i t e nb y ：h a n gw e n e u i s u p e r v i s e db y ：y u x u e h u a 苏州大学学位论文独创性声明及使用授权声明 学位论文独创性声明 本人郑重声明：所提交的学位论文是本人在导师的指导下，独立 进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文 不含其他个人或集体已经发表或撰写过的研究成果，也不含为获得苏 州大学或其它教育机构的学位证书而使用过的材料。对本文的研究作 出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人承担本 声明的法律责任。 研究生签名： 学位论文使用授权声明 苏州大学、中国科学技术信息研究所、国家图书馆、清华大学论 文合作部、中国社科院文献信息情报中心有权保留本人所送交学位论 文的复印件和电子文档，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论 文。本人电子文档的内容和纸质论文的内容相一致。除在保密期内的 保密论文外，允许论文被查阅和借阅，可以公布( 包括刊登) 论文的 全部或部分内容。论文的公布( 包括刊登) 授权苏州大学学位办办理。 研究生签名：童、叁鳓 导师签名： 国有企业经营者业绩评价问题研究 第一章绪论 第一章绪论 一、研究背景 长期以来，国有企业在我国的经济结构中始终占据主导地位，在我国的经济 发展过程中一直发挥着重要的作用。尽管随着市场经济体制的发展与完善，其他 类型经济成分的比例有所上升，但国有企业作为主导型经济成分的地位仍不可动 摇国有企业是我国国民经济的支柱，国有企业的经营状况关系到我国国民经济 的发展和市场经济体制的建设随着现代企业制度的建立和规范，以及国有企业 改革的进一步深化，大多数国有企业逐步恢复了作为“企业”的真实面目，即： 自主经营、自负盈亏、承担风险、独立核算并具有法人资格的经济实体和市场竞 争主体。政府对国有企业的管理己由过去的直接干预逐步转向以宏观调控、政策 导向为标志的间接管理。但是由于种种原因，国有企业的经营质量并不乐观，国 有资产不仅经营效率整体水平偏低造成国有资产经营质量不高的原因是多方面 的，但经营管理不善是主要原因正因为如此，近年来国务院和财政部直把强 化国有资产管理、盘活国有资产存量、搞好国有企业和国有经济作为经济工作的 重中之重。在新的经济环境下，开展国有企业经营者业绩评价工作，通过评价将 国有资产经营的责任落实到企业经营者身上，按照市场经济要求，发挥政府的监 督职能，建立企业经营者激励和约束机制，提高国有资产的经营质量，是经济体 制改革的客观需要。 二、研究意义 随着国有企业体制改革的不断深化，国有企业在建立现代企业制度和实现政 企分开后，使得出资人与企业经营者处于信息不对称的地位，出资人为了维护自 己的权益，必须从所有权的角度加强对企业经营者的监督。而开展经营者业绩评 价工作，通过评价来考核和判断经营者的主观努力程度和经营成果，就是出资人 监督经营者的重要手段之一。因此，国有企业实施经营者业绩评价，具有以下几 个方面的现实意义 ( 一) 可以为选择经营者提供重要依据 在现代企业制度中，资本所有权与经营权发生分离，资本的天然属性决定出 国有企业经营者业绩评价问题研究第一章绪论 资人拥有经营者选择权、收益分配权和重大事项的决策权。而在这三项权利中。 最核心的是经营者选择权，这对维护资本出资者的权益十分关键。但由于出资人 与经营者之间的信息不对称，出资人并不拥有完全的经营过程信息。因此，必须 坚持客观、公正和公平的原则，对经营者业绩进行评价，业绩评价结果将被作为 任免经营者的主要决策依据，从而尽可能避免主观随意性。 ( 二) 可以加强对企业经营者的监管和约束 国有资产管理体制改革以后，不少原有的企业监督措施逐步被取消，如下达 利润指标、审批企业年度财务决算、对企业进行一年一度的大检查等，取而代之 的是建立向国有大中型企业外派监事会的制度。但从出资人的角度实施的新的监 管手段还不够完善，出现对企业经营者监督约束弱化、国有资产被侵占的现象 而通过对经营者的业绩进行评价，有助于实现既满足出资人监督管理的需要，又 不干预企业自主经营的双重目标 ( 三) 可以为有效激励企业经营者提供可靠依据 在现代企业制度下，委托人与代理人之问需要通过委托代理合约确定委托代 理关系，明确各自权利、责任，以及代理人的经营绩效与报酬之间的关系，促成 代理人与委托人目标的一致。但对企业经营者的报酬激励需要以企业经营者的业 绩评价为依据，完善、合理的企业经营者业绩评价有助于企业经营者激励机制的 实施。因此，正确地评价经营者业绩，可以为经营者的报酬激励提供依据。 ( 四) 可以保证国有企业的可持续发展 在计划经济体制下，国家对国有企业经营者的评价监督缺乏力度，由于所有 者的长期缺位，国有企业经营者业绩的好坏与经营者个人利益没有太多的关系， 这也制约了我国国有企业的发展通过建立合理的国有企业经营者经营业绩评价 指标体系，可以使国有企业经营者能够遵循评价指标从事生产经营活动。而且， 为了获得较高的个人收益，企业经营者将力争实现评价指标的最优。良好的国有 企业经营者业绩评价结果能够保证国有企业的可持续发展。 综上所述，开展国有企业经营者业绩评价工作具有十分重要的现实意义，但 目前我国国有企业经营者业绩评价仍然存在诸多不足( 将在后面详细分析) ，还有 待于进一步完善。本文以此课题为研究切入点，并以经营者业绩评价体系中的评 价指标为研究对象，为以后逐渐完善我国国有企业经营者业绩评价指标体系起到 抛砖弓 玉的作用。 2 国有企业经营者业绩评价问题研究第一章绪论 三、相关概念的界定 ( 一) 国有企业经营者 国有企业是指在社会主义市场经济条件下，将属于全国人民共同所有的资产， 由国家各级主管部门负责投资所形成的国有独资企业、国有控股企业和国有参股 企业 在管理学中，要使组织运作既有效率又有效益，一般需要三种类型的管理者 基层管理者、中层管理者和高层管理者。这三种类型的管理者在组织中的职 责不尽相同。本文所指的企业经营者即在管理学中所指的企业高层管理者( 有的 也称高管人员、负责人，本文不作区分) ，他们不同于其他两种类型的一般的管理 人员，他们掌握企业经营权并直接对企业经营活动和经营效益负责，其工作对企 业的生存和发展具有直接和全面的影响。 在现代企业中，总经理负责主持企业的生产经营管理工作，执行董事会做出 的战略决策，组织实施公司年度经营计划和投资方案，拥有具体的经营决策权， 是典型的经营者。现实中。许多企业总经理和董事长一身兼，因此笔者认为董事 长也是经营者。 综上所述，本文所研究的国有企业经营者是指设董事会的国有独资公司的董 事长和总经理，不设董事会的国有独资公司的总经理及国有控股公司的总经理。 ( 二) 业绩。业绩评价与经营者业绩评价 业绩，也称为绩效、效绩等，反映的是人们从事某一活动所取得的成绩或成 果。业绩、绩效、效绩等概念时常引发人们对它们的内涵和外延的争论。笔者认 为，。业绩”、“绩效”、。效绩”三个名词没有本质区别，是一个概念的三种不同表 述，其英文名词是。p e r f o r m a n c e ，把三者区分开来没有什么意义。因此，本文中 出现的。业绩”、“绩效”、“效绩”没有什么区别。 根据财政部统计评价司给出的定义，企业绩效评价是指运用数理统计和运筹 学方法，采用特定的指标体系，对照统一的评价标准，按照一定的程序，通过定 量、定性对比分析，对企业一定经营期间的经营效益和经营者业绩。做出客观、 公正和准确的综合评判。企业经营效益水平主要表现在盈利能力、资产运营水平、 偿债能力和后续发展能力等方面经营者业绩主要通过经营者在经营管理企业的 过程中对企业经营、成长、发展所取得的成果和所做出的贡献来体现。因此，从 这一定义可以看出企业绩效评价包括了对企业经营效益和经营者业绩两个层面的 国有企业经营者业绩评价问题研究第一章绪论 评价。 综上所述，本文研究的国有企业经营者业绩评价可以定义为评价主体( 具体 将在后文进行阐述) 从出资人的角度，采用一定的评价方法，根据一定的评价标 准，对国有企业经营者在一定时期内经营管理国有企业的过程中对国有企业经营、 成长、发展所取得的成果和所做出的贡献的评价。国有企业经营者经营管理国有 企业所取得的成果最终是由其所经营的国有企业的业绩体现出来的，因此，对国 有企业经营者业绩的评价包括对国有企业经营业绩的评价。除此之外，还包括国 有企业经营者在经营国有企业的过程中对国有企业成长与发展及对社会做出的贡 献的评价，这些评价内容主要通过评价指标予以体现。( 这将在后文中专门进行研 究) 四、经营者业绩评价研究综述 现有大量国内国外的文献对企业业绩评价进行研究，但是专门从出资人的角 度研究经营者业绩评价问题的文献并不多。国外研究文献都是对企业整体业绩评 价的研究，其中包括由美国哈佛大学工商管理学院的卡普兰( r o b e r t s k a p l a n ) 教授与复兴方案公司总裁戴维p 诺顿( d a v i d p n o r t o n ) 提出的目前也是世界 上最流行的平衡计分卡评价模型也是对企业整体经营业绩的评价。 国内有少数文献对经营者业绩评价进行了研究，其中张正堂( 2 0 0 0 ) 认为企 业经营业绩与经营者业绩两者并不完全等同，用企业经营业绩评价代替经营者业 绩评价是不妥的；李苹莉( 2 0 0 0 ) 认为按照企业业绩评价主体和目的的不同，可 以将企业业绩评价分为四个层面，其中经营者业绩评价只是企业业绩评价的一个 层面回，它是指所有者从委托人的角度对企业经营者的业绩进行的评价，是所有者 主要通过其投入企业资源的保值增值情况来对企业经营者在企业价值创造活动中 所做出的贡献的评价。孟建民( 2 0 0 4 ) 认为企业经营者业绩是建立在企业经营效 益的基础上的，外部评价首先要考察企业的经营效益，然后在此基础上才能评价 企业经营者的业绩 以上仅有的文献只是区分了经营者业绩评价与企业业绩评价，认为两者并不 是完全等同的，但是并没有对经营者业绩评价问题进行深入研究。正是基于这一 点笔者选择国有企业经营者业绩评价问题进行研究，因为国有企业是我国国民经 。李草莉，宁超关于经营者业绩评价的思考，会计研究，2 0 0 0 ( 5 ) 4 国有企业经营者业绩评价问题研究 第一章绪论 济的支柱，国有企业的经营状况直接关系到我国国民经济的发展和市场经济体制 的建设，因此对国有企业经营者业绩评价问题进行研究，更具有代表性。 五、本文的框架及创新点 本文共分为五章。第一章为绪论，主要包括研究背景、研究意义、相关概念 的界定以及经营者业绩评价研究综述。第二章是经营者业绩评价概述及理论基础， 概述部分主要阐述了经营者业绩评价体系的构成要素，经营者业绩评价体系虽然 由七个要素构成，但评价指标的设计却是经营者业绩评价的关键和首要环节，本 文着重研究评价指标的设计问题。有关经营者业绩评价的理论主要包括委托代理 理论、资本保全理论、管理理论和激励理论等，要设计出符合评价主体的科学合 理的评价指标，必须寻求理论方法上的指导，这部分理论论述为下文中设计评价 指标奠定理论基础。第三章是现行国有企业经营者业绩评价指标体系及评析，着 重分析了现行国有企业经营者业绩评价指标体系存在的不足，为第四章构建以 e v a 为核心的国有企业经营者业绩评价指标体系提出了完善的思路。第四章是构 建以e v a 为核心的国有企业经营者业绩评价指标体系，在前面三章研究的基础上， 针对目前国有企业经营者业绩评价指标体系存在的不足，构建了以e v a ( 经济增 加值) 为核心财务指标，与其他辅助财务指标及非财务指标相结合的国有企业经 营者业绩评价综合评价指标体系第五章为结束语，是本研究的结论。主要包括 本文的主要观点及结论、核心财务指标e v a 在具体运用中的建议以及本研究存在 的不足与展望 本文可能的创新点：一是从出资人的角度研究国有企业经营者业绩评价问题； 二是构建了以e v a 为核心的国有企业经营者业绩评价指标体系。 5 国有企业经营者业绩评价问题研究第二章经营者业绩评价概述及理论基础 第二章经营者业绩评价概述及理论基础 根据上文概念的界定，我们知道经营者业绩评价主要是评价经营者在经营管 理企业的过程中对企业经营、成长、发展所取得的成果和所做出的贡献，而这些 评价内容主要通过评价指标予以体现。为了下文深入研究如何设计评价指标评价 经营者业绩，首先有必要对经营者业绩评价体系的要素构成及经营者业绩评价的 理论基础进行阐述。 一、经营者业绩评价体系的要素构成 一个完整的企业业绩评价体系一般由以下几个要素构成：评价主体，评价客 体，评价目标、评价指标、评价标准、评价方法、评价报告几个部分回。对于一个 完整的经营者业绩评价体系来说，也包括这七个部分 ( 一) 评价主体 评价主体是指谁需要对客体进行评价，它是进行评价活动的行为主体。从业 绩评价产生及发展来看，它是为解决经济活动过程中存在的委托代理矛盾而建立 的，这些矛盾主要包括资产所有者( 委托人) 和经营管理者( 代理人) 之间的矛 盾，也包括政府部门以及其他利益相关者和企业的矛盾等。就我国国有企业而言， 其关键利益相关者包括政府、银行和职工。首先，各级政府和主管部门是产权主 体，国家及其代理人的特殊地位使评价难免带有行政色彩，同时由于这些机构并 不直接分享企业决策所带来的经济利益，因此缺乏足够的动力来有效地监督和评 价企业经营者；第二，目前对国有企业进行贷款的银行主要是国有银行，由于过 去体制的原因造成了债务契约约束的软化，长期的政策性贷款使企业从观念上和 实质上都将银行贷款和国家投资等同看待。在企业破产时，银行在实际程度上承 担着剩余风险，其资产的收益和安全性受企业经营业绩的影响。随着国有银行改 革进程的加快，银行有参与公司治理、对经营者聘用、约束和激励做出实质性影 响的动机，但目前的法律、法靓并没有明确规定银行在公司治理结构中的席位； 第三，我国国有企业职工有通过公司治理结构成为经营者业绩评价主体的动机， 并且我国的法律、法规允许职工代表进入董事会、监事会、职工代表大会和工会 来监督企业的经营，但这些规定并没有明确职工作为经营者业绩评价主体的地位， o 杜胜利，企业经营业绩评价，经济科学出版社，1 9 9 9 6 国有企业经营者业绩评价问题研究第二章经营者业绩评价概述及理论基础 没有制度上的保障，这部分评价就处于可有可无的状态。由于职工、银行参与的 机制不够健全和完善，经营者业绩评价实际上还是只能由政府的管理部门来推动。 目前在我国，中央及地方国有资产监督管理机构充当了各级国有企业出资人的角 色，因此，可以认为国有企业经营者业绩评价的主体就是各级国有资产监督管理 机构。 ( 二) 评价客体 评价客体是指对谁进行评价，是评价的行为对象，客体是由评价主体根据其 需要确定的，是与主体相对应的矛盾的另一方。经营者业绩评价客体显然是经营 者，对经营者的界定前面已论述，本文中的经营者包括董事长和总经理。 ( 三) 评价目标 评价目标是根据评价主体的需求而确定的，是从一定量的主体需求中归纳总 结出来的，它也是指标设计和标准确定的指南和目的，整个评价体系的设计和运 行都是围绕着目标来进行的。对经营者进行业绩评价的目标就是要衡量经营者实 现企业目标的程度，为企业战略管理和实现企业目标服务。对国有企业经营者业 绩评价的目的主要包括国有资产的保值增值、为经营者选拔提供依据、为经营者 激励方案的制定和实施提供依据、为建立有效的监督体系提供依据以及为经营者 的自我诊断提供依据等几个方面。 ( 四) 评价指标 评价指标是指根据评价目标和评价主体的需要而设计的、以指标形式体现的 能反映评价客体特征的因素，业绩评价的依据就是评价指标。评价指标是评价内 容的客观载体和外在表现，它是评价方法的具体表达，评价思想和评价思路通过 评价指标的设置得以贯彻实施。因此，评价指标是评价体系中最关键的要素，指 标选择的是否合适直接关系到业绩评价的目标能否实现以及在其基础上设计的报 酬制度是否有效。因此本文重点研究经营者业绩评价指标问题，这将在后文中进 行专门探讨 ( 五) 评价标准 评价标准是指判断评价对象优劣的基准，它是业绩评价的参照系，进行业绩 评价时，通过与参照系进行比较来确定业绩的好坏。某项指标的具体标准是在一 定前提条件下产生的，随着社会的进步、经济的发展以及外部条件的变化，评价 目标、范围和出发点发生变化，作为评价尺度的评价标准也会相应地发生变化。 7 国有企业经营者业绩评价问题研究第二章经营者业绩评价概述及理论基础 从这种意义上来说，评价标准是相对的、不断发展变化的。目前常见的业绩评价 标准有经验标准、历史标准、预算标准等。在对经营者进行业绩评价的过程中， 应从保证评价的客观公正、合理有效出发，在权衡评价标准数据取得成本、标准 与经营者努力的相关性、标准的激励性三方面基础上，结合本企业的具体需要， 从上述标准中选择适合于企业自身的某一评价标准，也可以选择两种或两种以上 标准作为确定经营者业绩的评价标准。 ( 六) 评价方法 评价方法是企业业绩评价的具体手段。有了评价指标和评价标准，还要采用 一定的评价方法来对评价指标和评价标准进行实际运用，以取得公正的评价结果。 到目前为止，已经出现了多种评价方法，如功效系数法、综合分析判断法、模糊 评价法、主成分法、因子分析法等。本文着重研究评价指标问题，因此对此不进 行深入探讨 ( 七) 评价报告 业绩评价报告是业绩评价工作的书面总结，是报酬激励的主要依据。企业所 有者对经营者进行业绩评价是通过会计信息系统及其它信息系统获取与经营者有 关的信息，经过加工整理，得出各项评价指标的数值与状况，然后将其与预先确 定的评价标准进行对比，通过差异分析得出经营者业绩质量的结论，形成业绩评 价报告当然业绩评价报告并非最终目的，它只是管理上的手段，通过它奖优罚 劣，促使经营者沿资源所有者利益最大化的方向经营，采取必要行动来改善经营 效率，这样才算是发挥业绩评价报告的积极效用。 综上所述，经营者业绩评价体系是一个包括七个要素的完整体系，而评价指 标是整个体系的关键和首要环节，它是评价内容的客观载体和外在表现，评价思 想和评价思路都要通过设置评价指标得以贯彻实施因此，本文着重研究经营者 评价指标问题，但绝不意味着那些被省略的问题不重要 二、经营者业绩评价的理论基础 从上文的经营者业绩评价体系的要素构我们知道，评价指标的设计是经营者 业绩评价体系的重要内容，评价指标设计是否科学合理直接关系到评价效果。要 设计出符合评价主体需要的评价指标，非常有必要寻求一些理论方法上的指导 对经营者业绩评价方法产生重要影响的理论主要包括委托代理理论、资本保全理 论、管理理论及激励理论等。 国有企业经营者业绩评价问题研究 第二章经营者业绩评价概述及理论基础 ( 一) 委托代理理论 现代企业制度的公司迫于市场竞争的压力，需要不断扩大经营规模、拓展经 营领域。同时，企业管理过程日益复杂，资本的所有者由于经营能力有限，不得 不聘请专业人士进行经营管理另一方面，随着资本市场的发展，公司股东越来 越分散，众多的股东不可能直接经营企业，而只能按照公司法的规定，通过 股东大会选择具有专业知识和经营能力的经营者去经营管理企业。在此情况下， 企业的所有权和经营权逐步分离。委托代理关系也应运而生。两权分离后，在所 有者和经营者之间就形成了委托代理关系。委托代理关系本质上是一种契约关系， 其中涉及的委托人和代理人都是契约人，而契约人是一种典型的经济人，他在交 易过程中会采取机会主义行为和行动，以谋求自身效用的最大化，从而会导致产 生委托代理问题，具体表现在以下两个方面。 1 所有者与经营者的目标利益通常不一致 由于契约人的自利性，对于企业的所有者来说，企业的经营成果最终以投资 收益的形式为其占有，投资行为的效用最大化可以简化为企业价值的最大化。而 对于企业的经营者来说，其收入并不等于企业盈利，企业价值最大化并不意味着 经营者效用的最大化，因此经营者追求企业价值最大化的动力不足。如果对经营 者的监督不完善，他可能会通过损害所有者的利益来满足自己的私欲，例如扩大 企业规模来扩大其权力基础，提高自己在同行中的地位；或通过增加不必要的非 生产性开支达到个人享受的目的；或者通过增加或多报成本的方式侵蚀企业利润。 正是由于所有者与经营者不同的利益取向，因而理论上存在着经营者利用手中拥 有的权力侵犯所有者利益的可能性。 2 所有者和经营者之间存在着信息不对称 由于企业所有者与经营者之间的委托代理关系，因此，公司的控制权实际上 落在企业经营者身上。经营者拥有企业经营过程中各种收入和费用的真实信息， 而作为委托人的所有者，由于不参与实际经营，无法获得相应的信息。同时作为 委托人的所有者对于作为代理人的经营者的能力、经营管理过程中付出的努力程 度的大小、机会主义行为也不了解，这种信息不对称可能导致经营者侵犯所有者 的权益。 根据委托代理理论，委托代理关系中存在的基本问题，就是代理人问题。 解决代理人问题的主要方式是激励和监督：监督能督促代理入遵纪守法、按章行 9 国有企业经营者业绩评价问题研究第二章经营者业绩评价概述及理论基础 事，但不能促使其自觉而努力工作；有效的激励机制，能使受自身利益驱动的代 理人自愿或不得不选择与委托人目标相一致的行为。激励机制的本质是委托人与 代理人之间形成报酬合约，其核心是将代理人的报酬计划与委托人的目标联系起 来。而业绩评价是制定报酬计划的基础，报酬计划的设计必须和特定的业绩评价 指标体系相衔接，必须以业绩评价结果为依据。因此，经营者业绩评价时选择能 将委托人与代理人利益相统一的评价指标，将委托人与代理人利益统一起来，是 解决委托代理问题的有效手段。 ( 二) 资本保全理论 根据委托代理理论，我们知道企业出资人( 委托人) 和经营者( 代理人) 之 间是一种委托代理关系，两者的目标利益并不完全一致，经营者往往追求的是个 人效用最大化，而出资人则追求的是资本增值最大化。作为出资入对企业经营者 的业绩评价的一个基本前提就是企业资本增值最大化，要资本增值最大化则首先 要能保全资本，资本保全是资本增值的内在要求，资本保全的经济含义在于维持 资本的增值能力。企业资本保值与增值有极其重要的现实意义，它是维持社会简 单再生产从而扩大再生产的必要条件，也是企业持续经营的前提。 按照国际会计准则委员会( i a s c ) 的意见，资本有两种概念，即财务资本和实 物资本，因此，资本保全也有财务资本保全和实物资本保全之分。财务资本保全 是指扣除本期所有者出资和向所有者分配的利润后，期末净资产大于或等于期初 净资产即为资本保全实物资本保全以实物资本概念为基础，是指对投入资本的 生产能力的保全，按照这一概念，在扣除本期所有者出资和向所有者分配的利润 后，企业的期末实物生产能力大于或等于期初实物生产能力即为资本保全，一般 来讲，我们所使用的是财务资本保全的概念。只有保全企业资本，才能使企业长 期存在和发展，企业其他利益相关者的利益才能得到保障。企业资本保值增值是 所有者的利益所在，经营者的责任所在，是评价企业经营者业绩的标准。 ( 三) 管理理论 企业业绩评价是从属并服务于企业经营管理的，它与企业经营管理有着内在 的联系，管理理论为业绩评价提供了理论和方法上的指导。 1 系统管理理论 系统管理理论起源于系统论和控制论，是重要的现代企业管理理论之一其 基本思想方法就是把所研究和处理的对象当作一个系统，分析系统的结构和功能， 国有企业经营者业绩评价问题研究 第二章经营者业绩评价概述及理论基础 研究系统、要素、环境三者的相互关系和变动的规律性。其核心思想是系统的整 体观念，代表人物卡斯特等人认为从系统或整体的观点来考察企业，可以使企业 与社会以及企业内部各部门之间的关系网络更为清楚。这样便可以避免管理人员 只注意专门领域的特殊职能，却忽略了整体目标，或只注意内部条件的组织，却 忽视了环境的因素的作用和影响，有利于提高企业活动的效率，有利于促进总体 目标的实现。 根据系统管理理论，企业是一个开放的社会经济系统，企业的生产经营不仅 受到内部因素的制约，而且还要受到夕卜部环境的影响。作为对国有企业经营者业 绩进行评价的指标体系也是一个开放的、完整的系统，这种指标体系的设置应全 面考虑影响经营者业绩的各种因素，要从多角度来评价企业经营者的业绩，只有 这样，才能使建立的业绩评价指标体系具有系统性、全面性，评价的结论才具有 客观性、正确性。 2 权变管理理论 权变管理理论是2 0 世纪7 0 年代，在美国经验主义学说基础上发展起来的理 论。权变理论是以权变的观点来研究企业的管理问题，其基本思想是企业的管理 方式和管理技术要随着企业内外环境的变化而变化，具体问题具体分析，实践中 不存在一成不变的、普遍适用的管理理论与方法。 根据权变管理理论，经营者业绩评价指标的设立，应有权变的思想。实践中 不存在普遍适用的经营者业绩评价指标体系，每个企业都应根据自身的特点设计 经营者业绩评价指标体系。但这并不是否定在同类企业中存在较通用的评价经营 者业绩基本状况的指标体系，因为同类企业经营上具有许多共同的特征。 3 战略管理理论 。 战略管理是一个包括战略规划( 或计划) 和战略实施( 包括评价和控制) 的过程 战略规划是企业的长期发展方向，是为实现企业的战略目标而进行的规划，战略 实施则是为企业战略目标服务的阶段性战术目标的执行，是企业战略目标或长期 奋斗目标的阶段实现。为了谋求企业长远的发展，应在对企业内部条件和外部环 境进行详细分析的基础上，确定企业的总体发展规划。与此同时，企业还应针对 当前的形势，制定适应外部条件的战略实施方案。具体地说，企业必须正确地认 识和分析相应的经营环境，把握经营方向和长期的发展趋势，并与短期的形势波 动情况区别开来。为此，企业一方面需要按既定的长期发展方向，明确经营目标 国有企业经营者业绩评价问题研究第二章经营者业绩评价概述及理论基础 和经营方式，增强市场应变能力；另一方面需要采取灵活的策略，适应短期条件 的变化，解决当前或局部出现的问题，即实现长期与短期的结合，战略与战术的 结合 战略管理理论对经营者业绩评价指标体系的建立具有极其重要的指导作用： 首先，经营者业绩评价必须有利于长期目标的实现，评价指标的设计和选择有利 于企业长期竞争优势的形成，如财务指标的设置不能放在短期利润最大化目标上， 而要立足于长期利润的最大化，要用发展的眼光去分析影响企业利润增减和竞争 能力的因素，把财务指标与非财务指标有机结合起来。其次，指标体系的设计要 有全局的观念，突出企业整体利益，区分影响整体利益和局部利益的因素，加强 对影响整体利益的不可控因素的预测，把定性指标和定量指标有机统一起来。最 后，指标体系的设计要与环境相适应。战略总是面向充满风险的未来，企业的决 策是面向将来的外向型决策，指标体系的设计要体现外向型决策的要求，把业绩 评价和战略管理有机的统一起来。 ( 四) 激励理论 激励是通过调整外因来调动内因，从而使被激励者的行为向提供激励者预期 的方向发展的心理活动过程。从组织行为学的角度看，激励就是激发、引导、保 持、归化组织成员的行为，使其努力实现组织目标的过程，而组织成员的努力是 以能够满足个体的某些需要为前提条件的。组织中的成员为什么能被激励，根本 原因在于每一个成员都有未被满足的需要和尚未实现的目标。在一定条件下，当 成员觉得自己已有能力来实现其目标和满足其需要时，则会产生动机。作为激励 的主体，就应充分了解到被激励者没有满足的需要和未实现的目标，创造条件， 激发其潜在的欲望，并使其转化为动机激励简单的说就是激发动机，引导行为。 马斯洛的需要层次理论认为人的需要可以分为五个等级，依次是生理的需要、 安全的需要、社交和情感方面的需要、尊重的需要和自我实现的需要这五个层 次的需要形成一种金字塔式的结构，它们与激励的关系是：尚未得到满足的需要 具有最大的激励作用；较低层次的需要得到满足后，较高层次需要的激励作用才 相继显示出来。马斯洛的需要层次理论是激励理论的基础，它告诉我们人的需要 是多种多样的，激励方式也是多种多样的，不仅要给人以物质的基础，而且要给 人以精神的满足。特别是基本生理需要得到定的满足以后，精神需要更为重要， 因为，满足人的高级需要将具有更持久的动力。 国有企业经营者业绩评价问题研究第二章经营者业绩评价概述及理论基础 赫茨伯格的双因素理论认为，人有两种不同的需要，即避免不愉快或不满意 的需要和要求个人发展或自我实现的需要。与之相适应，有两类不同的因素起着 不同的作用：一类是避免人们产生不满的因素，称为保健因素，是指和工作环境 或工作条件相关的因素。包括基本的工资待遇、生产条件和工作安全等，这类因 素若处理不当，或者这类需要得不到基本满足，会导致员工的不满：另一类是能 促使人们产生工作满意感的因素，称为激励因素，是指和工作内容紧密联系在一 起的因素，包括成就、重视、提升、个人发展的可能性等，这类因素的改善往往 能给员工很大程度的激励，产生工作的满意感，有助于充分、有效、持久的调动 员工的积极性 弗鲁姆的期望理论认为人们只有在预期其行动有助于达到某种目标的情况 下，才会被充分激励起来，从而采取行动以达到这一预期目标。该理论可以用公 式表示如下： m = v e 式中，艇表示激励力量，是指调动出人的积极性，激发出人的潜力的强度， 它是推动被激励者做出绩效的力量；e 代表期望值，即被激励者对于经过努力能 够达到的某种目标的期望概率，它反映了努力与绩效的关系。v 代表目标效价， 是指达成目标后对于满足个人需要其价值的大小当个人对达到某种成果或目标 漠不关心时，效价为零；当个人宁可不要出现这种结果时，效价为负值；当个人希望 达到预期结果时，效价就为正值；当个人强烈期待出现预期结果时，效价就很高。 期望理论的基本模式表明：激发力量，以及推动人去追求和实现目标、满足 需要的力量，是效价和期望值这两个变量的乘积。效价越高，可能性越大，努力 程度也越大，取得的成就和效果也会越好 激励理论是经营者业绩评价的重要理论基础，它对经营者业绩评价的影响表 现在：一方面我们在设计评价指标和评价标准是应强调可控性和激励性，评价指 标的可控性可以使经营者感到自己的行为能影响行为结果，评价标准的激励性可 以使经营者感到有一定的压力，这样他们的积极性和创造性才能发挥出来；另一 方面我们在建立经营者的激励机时应根据企业经营者的需求层次注重将物质奖励 与精神奖励巧妙结合，使之更具有针对性和实效性，从而充分发挥国有企业经营 者业绩评价系统的作用。 国有企业经营者业绩评价问题研究第三章现行国有企业经营者业绩评价指标体系及评析 第三章现行国有企业经营者业绩评价指标体系及评析 目前，我国对中央直属国有企业经营者业绩的评价是依据国有资产监督管理 委员会2 0 0 3 年出台的中央企业负责人经营业绩考核暂行办法的规定进行的 对于其他国有企业经营者业绩的评价一是参照 采用年度考核与任期考核相结合、结果考核与过程评价相统一、业 绩考核结果与奖惩紧密挂钩的考核制度，具有以下特点。 l 考核指标共性与个性相结合 考核办法考虑了中央企业的行业、规模、资产质量和发展基础的差异，设计 了共性要求和个性特点相结合的考核指标体系。考核指标分为基本指标和分类指 标，基本指标主要是反映出资人关心的资产回报率指标，分类指标主要反映企业 和行业特点的差异性指标考核办法通过分类指标较好处理了不同行业和企业的 国有企业经营者业绩评价问题研究 第三章现行国有企业经营者业绩评价指标体系及评析 特点。 2 年度考核与任期考核相结合 中央企业的负责人根据企业和自己的实际情况提出经营目标后，国资委要按 年度和任期两种方式进行考核。在考核指标体系的设计上，年度经营业绩考核基 本指标包括年度利润总额和净资产收益率指标。任期经营业绩考核以三年为考核 期，基本指标包括国有资产保值增值率和三年主营业务收入平均增长率年度考 核指标和任期考核指标相结合，较好处理了企业短期发展和长期发展目标。 3 减少考核指标突出经营能力 与操作细则相比，办法中体现了考核指标少而精的原则，年度和任期 考核基本指标体系共采用四个指标，改变了操作细则中采用反映企业财务效 益状况、资产运营状况、偿债能力状况和发展能力状况四方面内容的基本指标、 修正指标和评议指标三个层次共二十八项指标的复杂指标体系。由于考核指标的 减少，考核的重点更加突出，对经营者的牵引方向也更加明确。 4 考核结果与奖惩相结合 国资委依据年度经营业绩考核结果和任期经营业绩考核结果对企业负责人实 旖奖惩年度经营业绩考核和任期经营业绩考核结果分为a 、b 、c 、d 、e 五个级 别。对于任期经营业绩考核结果为a 级和b 级的企业负责人，除按期兑现全部延 期绩效年薪外，并给予相应的中长期激励；对于任期经营业绩考核结果为c 级的 企业负责人，按期兑现全部延期绩效年薪；对于任期经营业绩考核结果为d 级和 e 级的企业负责人，除根据考核分数扣减延期绩效年薪外，还将根据具体情况，可 不再对其任命、续聘或对其进行工作调整。对社会、行业和企业发展做出重大贡 献的企业负责人，国资委设立特别贡献奖。通过奖惩结合，能够调动国有企业负 责人的积极性和主动性，激发他们的迸取精神。 ( 二) 中央企业负责人经营业绩考核暂行办法存在的问题 考核办法中对中央企业负责人的考核指标体系不再是过去的德、能、绩、廉 等方面的人事考核指标，而是采用以财务指标为主体的绩效考核指标，这对于国 有企业经营者的牵引方向是非常明确的，它以考核指标的方式向国有企业经营者 传递了国有企业的最基本的经营目标，就是国有资产的保值增值，保护国有股东 的投资但是，在指标的设计上仍然存在一些问题，还需要进一步研究完善，其 指标设计上存在以下几个方面的主要闯题。 1 7 国有企业经营者业绩评价问题研究第三章现行国有企业经营者业绩评价指标体系及评析 1 基本考核指标仍未考虑权益资本成本 未考虑权益资本成本是办法与操作细则的共同缺陷，这很容易使经 营者产生“资本免费”的幻觉，导致经营者根本不重视资本的有效使用，可以不 计成本随心所欲地使用，以至于不断出现投资失误、重复建设等有损于企业长期 利益的决策行为 2 基本评价指标之间缺乏独立性 办法中年度经营业绩基本考核指标利润指标和净资产收益率指标在效果 上有雷同，虽然前者主要体现利润的效果，后者可以体现出经营的效益，但是对 企业净资产规模很大的中央企业来说，知道其中任何一个指标都可以推算出另一 个指标，这样年度业绩考核其实主要还是由利润指标来衡量，对指标内容的完备 性构成了影响。 3 考核指标中缺乏技术进步指标 办法中的四项基本指标基本都是属于近期经营能力和运营能力的指标， 缺乏企业长期发展的技术进步指标。我国已明确提出加强自主创新、建设创新型 国家的重大战略，而要建设创新型国家，国有企业创新的重要性不言而喻。目前 我国国有企业大数缺乏自主创新能力，技术进步缓慢，其中原因之一是缺乏对国 有企业进行严格的技术进步方面的考核。 4 考核指标未考虑国有企业的社会责任 国有企业作为一种经济组织，不仅要承担着重要的经济责任，参与市场竞争， 提高经营效益。同时，国有企业是国民经济的支柱，是全面建设小康社会的重要 力量，与其他所有制类型企业的相比，还要承担着更多的社会责任。正如世界经 济合作与组织所认为的，国有企业在“社会责任和义务及公共政策”这方面的要 求和标准要比私有企业高得多。国有企业经营者不仅承担了经营管理好国有资产