（会计学专业论文）商业银行信贷资产质量的若干问题研究.pdf

提要 信贷资产作为商业银行拥有或控制的能预期带来经济利益的主要资源，其质量的 高低直接影响到商业银行的经营效益和长期发展，因此信贷资产也被誉为商业银行的 生命线，近年来，我国商业银行信贷资产质量虽有所改善，但整体水平仍不理想，众 多顽疾始终未能根除。纵观多年来，信贷资产管理的重心多在于事后处置不良资产而 不在于事前加强管理控制，大部分研究也都停留在如何处置不良资产方面，而笔者却 认为“治本胜于治标”，提高信贷资产质量的关键在于尽快完善风险管理模式，建立 规范化并行之有效的信贷流程，正确引导商业银行切实提高资产质量、减少资产风险 损失，从而提高可持续的经营效益，保障商业银行持续稳定的健康发展。 本文正是基于这一基本思想而展开对商业银行信贷资产质量管理有关问题的研 究论述。全文具体框架如下： 第一章，回顾了国内商业银行信贷资产质量研究的历史，并对以前的研究文献进 行了点评，指出了研究中的三点不足。 第二章，展开对商业银行资产结构的整体性分析，并比较性地介绍了国内外商业 银行资产质量的现状，从中找出我国信贷管理与西方发达国家信贷管理之间的差距。 第三章，揭示了影响我国商业银行信贷资产质量的关键因素，从宏观和微观两方 面阐述了制约我国商业银行信贷资产质量水平的原因。 第四章，通过反思解决商业银行信贷资产质量的模式，提出从风险控制和信贷流 程再造两方面设计我国商业银行信贷资产质量的解决方案以及由传统的事后处置不 良资产转变为事前加强信贷资产管理的新思路。 结束语部分，得出全文的研究结论，指出不足以及需要进一步深入研究的问题。 关键词：信贷资产资产质量风险控制流程再造 a b s t r a c t a st h em a i nr e s o u r c e so w n e do rc o n t r o l l e db yt h ec o m m e r c i a lb a l l k s ， w h i c ha r ee x p e c t e dt ob r i n ge c o n o m i cb e n e f i t s ，c r e d i ta s s e t s q u a l i 锣d i r e c t l y a f f e c t sc o m m e r c i a lb 砌s o p e r a t i o n r e s u l t sa n d l o n g t e n i ld e v e l o p m e m t h e r e f o r e t h ec r e d i ta s s e t sa r ea l s oc a l l e d “l i f e l i n e ”o fm ec o m m e r c i a lb a n k s 1 nr e c e n ty e a r s ，t h eq u a l i t yo ft h ec r e d i ta s s e t so fc h i r l e s ec o m m e r c i a lb a h k s h a si m p r o v e dt os o m ee x t e n t h o w e v e r ，al o to fp i t f a l l ss t i l le x i s ti ni t 。i nm e p a s ty e a r s ，m o s to f t l l er e s e a r c ho nc r e d i ta s s e t sl i e si nh o wt od i s p o s et 1 1 eb a d a s s e t s t bt h ec o n t r a r y ，t h ea u t | l o rt h i n k st h eb e s tw a yt oi m p r o v em eq u a l i t y o fc r e d i ta s s e t si st op r o t e c tt h er i s km a n a g e m e n tp a t t e ma ss o o na sp o s s i b l e ， t oe s t a b l i s hs t a n d a r d i z e da n de f f e c t i v ec r e d i tp r o c e s s ，t oc o r r e c t l yg u i d et h e c o m m e r c i a lb a n k st o p r a c t i c a l l yi m p r o v et h eq u a l i t ) ，o fc r e d i t a s s e t sa n d r e d u c et 1 1 el o s so fc r e d i ta s s e t s r i s k b yd o i n gm i s ，t h eo p e r a t i o nb e n e f i t sc a i l b ei n c r e a s e da j l dt h es u s t a i n a b l ea i l ds t a b l ei m p r o v e m e n to ft h ec o m m e r c i a l b a n k sc a nb es a f e g u a r d e d b a s i n g o nt h ea b o v e t h o u g h t s ， t h i s p 印e rm a k e s r e s e a r c ha n d e l a b o r a t i o no nt h eq u e s t i o n sr e l a t e dt ot h eq u a l i t yo fc r e d i t a s s e t so f c o m m e r c i a lb a n k s t h et e ) ( ti sd i v i d e di m of i v ep a r t sa n dm ec o n c r e t ef r a m ei s a sf o l l o w 8 i nc h a p t e ro n e ，t h i sp a p e rr e v i e w sa n de v a l u a t e st l l e h i s t o r yo fm e r e s e a r c ho nm e q u a l i t ) ro fc o m m e r c i a lb a n k s c r e d i ta s s e t sa n dp o i n t so u tt h r e e s h o r t a g e si nt h ep r o c e s so f t h er e s e a r c h i nc h a p t e rt w o ，b yc h i e n ys t a t i n gm ea s s e t ss t r u c t u r eo fc o m m e r c i a l b 粕k sa n di m r o d u c i n gc u r r e n ts i t u a t i o no ft h e c r e d i ta s s e t s q u a l i t yi n d o m e s t i ca n df o r e i g nc o m m e r c i a lb a n k s ，t h i sp a p e rd i s c o v e r st 1 1 ec r e d i t m a n a g e m e n td i s p a r i 哆b e t w e e nc h i n aa 1 1 dd e v e l o p e dc o u n t r i e s i nc h a p t e rt h r e e ，m i sp 叩e rr e v e a l st 1 1 ek e yf a c t o r sw h i c ha f f e c tt l l e q u a l i 够o fc r e d i t a s s e t so fd o m e s t i cc o m m e r c i a lb a l l k sa n de l a b o r a t e sm e c a u s e sw h i c hr e s t r i c tt h el e v e lo ft h eq u “i 够o fc r e d 王ta s s e t sf o mb o t hm a c r o a n dm i c r oa s p e c t s i nc h 印t e rf o u r ，b yr e c o n s i d e r i n gt h ec u r r e n ts o l u t i o np a 仕e mo fc r e d i t a s s e 乜q u a l i t y o fc o m m e r c i a lb a n k s ，t 1 1 i sp a p e rp m p o s e sd e s i g n 访gt l l e m a n a g e m e n ts o l u t i o nf 而mt w oa s p e c t sw h i c ha r e r i s kc o m m la n dc r e d i t p r o c e s sr e e n g i n e e r i n g 1 ta l s os t a t e st h en e wt h o u g h t so fm m s f o r n l i n gt h e m a n a g e m e n to fc r e d i ta s s e t s 行o md i s p o s i n gb a da s s e t st os t r e n g t l l e n i n g 廿l e m a n a g e m e n t i nm ee n d ，t h i sp a p e rc o m e st ot h em a i nc o n c l u s i o n sa i l dp o i m so u tm e s h o r t a g e si nt h ep 印e ra n dt h eq u e s t i o n sr e m a i n st ob er e s e a r c h e d 叽 k e y w o r d s ： c r e d i t a s s e t s ，q u a l i t y o f a s s e t s ，r i s kc o n t r o l ， p r o c e s s r e e n g i n e e r i n g i i 一、研究背景 引言 进入2 1 世纪的金融业，毫无争议的成为现代经济的核心。商业银行作为经营货 币的特殊部分，其在社会经济中的特殊地位和作用更是不容被忽视，尤其是在当前世 界范围内会融危机频繁爆发和金融工具创新迅猛发展的形势下，银行业的兴衰成败更 关乎整个国家金融业的稳定有序。信贷资产作为商业银行拥有或控制的能预期带来经 济利益的主要资源，其质量的高低直接影响到商业银行的经营效益和长期发展，因此 信贷资产也被誉为商业银行的生命线。近年来，我国商业银行信贷资产质量虽有所改 善，但整体水平仍不理想，众多顽疾始终未能根除。纵观多年来，解决信贷资产质量 的方法多在于“堵”而不在于“疏”，大多数研究也都停留在如何处置不良资产方面， 而笔者却认为“治本胜于治标”，提高信贷资产质量的最佳途径在于尽快完善风险管 理模式，建立规范化并行之有效的信贷流程，j 下确引导商业银行切实提高资产质量、 减少资产风险损失，从而增加可持续的经营效益，保障商业银行持续稳定的健康发展。 本文正是基于这一基本思想而展开对商业银行信贷资产质量管理有关问题的研究论 述。 二、研究方法 本文的研究类型为应用研究。以规范研究作为主要研究方法，采用比较分析法来 横向对比国内国外不同商业银行间信贷资产质量管理的区别，同时注意定量与定性分 析的结合，既对目前商业银行信贷资产质量的现状数据有所分析，又试图挖掘问题背 后的深层次原因，以期较为全面和深入地论证我国商业银行信贷资产质量管理的改进 意见。 三、难点与创新 有关商业银行信贷资产质量分析的研究并不是一个新课题，从9 8 年亚洲金融危 机后，国内学者就这方面的问题各抒己见。从横跨了十多年之久相关问题的研究来看， 研究的领域横跨经济学、金融学和管理学众多学科，但放眼众多文章主题与本文立意 相去甚远，强调风险管理和流程控制的少之甚少，即便有也不过是蜻蜒点水有待深入。 再者，商业银行信贷资产质量的研究，对实践经验的要求甚高，要求对国内商业银行 的实际操作能有所了解，笔者并无此方面的工作经验，大部分相关信息也只是转载间 接资料，缺乏主观体验。以上两点便是笔者行文的难点之处，也使得全文尚存片面主 观和有待修正的观点。 本文的创新之处主要有：一是研究视角独特，笔者站在财务管理和风险控制的角 度，对商业银行信贷资产质量的相关问题展丌研究，与以往金融经济学科的此类研究 有所不同；二是将流程再造的思想引入银行业的资产管理中，与当前信贷资产证券化 的热潮相比，过程控制的事前效应和预警管理在资产质量整体提高方面更具战略发展 眼光。 第一章商业银行信贷资产质量研究综述 本章回顾了国内在商业银行信贷资产质量方面的研究课题，并对相关文献做出点 评，指出在商业银行信贷资产质量研究方面的难点和不足。 第一节国内研究文献回顾 对商业银行信贷资产质量的研究，以前多是从金融学与经济学的角度研究分析， 而研究的课题一般集中在对信贷软约束理论的分析，商业银行不良资产形成的因素性 分析，以及不良资产与金融安全关系等方面。 一、有关信贷软约束理论的文献 ( 一) 科尔内短期经济学中的“软约束”含义与表现 中央计划体制下银行及企业理论研究是非均衡研究的一个组成部分，有关这方 面研究的代表人物当属前东欧的社会经济学家波特斯和科尔内。波特斯在所著中央 计划经济中宏观均衡与非均衡以及其他一些论著中，对中央计划经济条件下的非均 衡问题作了分析，特别分析了过剩存货与商品短缺同时存在的现象。科尔内的代表作 有反均衡、短缺经济学等，特别是在其著作短缺经济学2 中，科尔内以短 缺经济来概括中央计划经济的基本特征，假设社会经济中的企业均是公有企业，它们 向购买者供给商品，家庭是消费品的购买者，企业是生产资料的购买者。根据科尔内 的论述，市场经济中的企业( 古典资本主义企业) 与计划经济中的企业( 传统社会主 义企业) 是两类不同的企业，两类企业所遇到的约束条件也是不同的。 科尔内认为，对古典资本主义企业有约束力的通常是需求约束，对传统社会主义 企业有约束力的通常是资源约束。这样，经济基本上分为两类，一类是需求约束型经 济，即市场经济，另一类是资源约束型经济，即计划经济。而计划经济中的公有企业 总有一种内在的扩张冲动，这种扩张冲动表现为渴望扩大再生产、扩大规模、扩大投 资。企业可以得到国家拨款和银行贷款，由于软预算约束的存在，即使亏损不能偿还 1 根据经济学解释，经济均衡是指这样一种状态，叩由供给和需求双方充分发挥作用，当其在市场中各自达到一定 位置时，经济中便出现r 稳定状态并在一定时间内不再改变。除1 f 促成稳定的力量中有一方发生变化t 否则均衡 状态将持续存在。 。对短缺经济学一书的介绍，详见厉以宁：宏观经济学的产生和发展，长沙，湖南人民出版社，1 9 9 6 。 也不会破产，所以企业扩大投资的冲动不会停止，这就不可避免地造成需求膨胀。然 而，资源的约束成为真j 下的投资冲动的璋碍，需求得不到相应的供给来满足，于是短 缺经济就形成了。由于市场机制作用有限并且价格不灵活，结果是短缺经济长期存在。 对短缺经济中的储蓄行为，科尔内认为是由于消费品不足，家庭中的一部分货币就会 成为不可支出的货币，从而导致强迫储蓄，此外社会上不存在进行货币投机的大量机 会，没有债券和股票市场，于是便形成较低的存款利率，仍能吸引人们储蓄。在短缺 经济中，供求方面的缺口主要是通过数量配额来处理。数量配额既可通过市场中的排 队来实现，也可通过政府的计划调节方式来实现。作为计划经济中常见的分配方式， 配额制度不仅包括了对生产资料、生活必需品的分配，也包括了对信贷资金的分配3 。 经过层层审批后决定的分配，必然依托于庞大的官僚行政机构，这同时也滋生了少数 掌握计划配额行使权人群的官僚情绪，从而便造就了低效率与不公正性共存的局面。 表1 - 1 古典资本主义企业与传统社会主义企业的约束条件对比 古典资本主义企业传统社会主义企业 资源约束很少有效几乎总是有效 需求约束几乎总是有效很少有效 硬约束企业的购买受到软约束一企业的购买可以 预算约束收入的限制，如果收入不足而需不受收入的限制，贷款的取得并不 ( 收入约束)要贷款，则必须有相应的偿还贷同时带来偿还贷款的压力，企业最 款的能力，不能偿还贷款就破产。终总会得到补贴而不至于破产。 资料来源：笔者根据短缺经济学中有关部分的描述总结得出。 科尔内通过对资源约束型经济不停顿的扩张冲动这一内在趋势，导致不可满足的 投资要求的分析，科尔内的研究深入地剖析了传统社会主义计划经济体制下的企业行 为及银行不良资产的产生根源，其观点得到经济学界的广泛赞同。 ( 二) 国内业界人士对信贷软约束的理解 周小川( 1 9 9 8 ) 认为，企业资本会不足的问题带来经营方针的变化和财务上的软 。我国从】9 9 8 年1 月jl j 起取消对国有独资商业银行的贷款规模控制，改为在逐步推行资产负债比例管理和风险 管理的基础上，实行“计划指导、自求平衡、比例管理、间接调控”的信贷资金管理模式。在这之前基本上已配 额制为主要贷款规模管理制度。 4 约束，他们更加倾向于风险性融资，但松懈的财务管理制度造成即便具备还款能力的 企业也不偿还。李庆云教授( 2 0 0 2 ) 认为在信贷软约束之外，应当关注银行对企业的 利率软约束问题，中国利率市场化不只是一个将利率放开由市场供求决定的过程。中 国转型经济至今尚未实现市场机制在资源配置中的基础性作用。政府的行政权力在很 大程度上决定资金的配置，预算软约束逐步变成为利率软约束。通过优惠利率、利息 减免和债转股等种种直接或间接的补贴措旎，大大降低了银行的真实贷款利率。利率 软约束进一步易于引发企业的逃废债行为，导致银行不良资产不断产生，增大银行体 系的风险。因此，利率市场化的关键是消除利率软约束，加速金融机构的改革，尽快 建立混合型的商业银行体系( 李庆云，2 0 0 1 ) 。 信贷软约束在我国大型商业银行的突出的表现形式是“借新还旧”现象。对这一 问题要从两个方面分析。借新还旧指银行将企业到期未归还的贷款转为正常贷款的现 象。中央银行以往将这种行为视为违规行为，直到2 0 0 0 年4 月在一次全国范围的信 贷检查中，有条件地认定部分借新还旧是f 常贷款4 。至2 0 0 0 年9 月，中央银行发布 的不良贷款认定暂行办法中，f 式提出借新还旧的认定标准，使之成为一项长期的政 策依据5 。理论界对中央银行的这一规定存在争议，张绍瑞和王志刚( 2 0 0 2 ) 从商业 银行普遍存在的借新还旧分析了信贷软约束问题，认为借新还旧“对降低贷款风险程 度的作用非常有限，严重掩盖了不良贷款的真实情况，成为商业银行隐藏不良贷款的 操作通道，使道德风险进一步恶化”。国内大型商业银行总行在中央银行( 2 0 0 0 年9 月) 规定的四项要求之外又加了四条满足其一即可办理的所谓四条标准，实际上放宽 了办理借新还旧的条件，加剧了信贷软约束现象。笔者认为，以上分析虽有一定道理， 但对于这一特殊类型的信贷软约束现象，国内大型商业银行和中央银行一定程度上无 能为力，中央银行的规定是对既成事实的认可。 借新还旧信贷软约束是一个长期遗留下来的问题。2 0 世纪8 0 年代初，政府推出 了银行统一管理企业流动资金的政策性措施，但由于没有真正的资金市场和禁止企业 直接融资，加上国家财政连年赤字，因而实施的结果只能是银行统包国有企业的流动 资金供应，造成大量国有企业自有资金不足及银行贷款借新还旧。不论企业经营状况 如何，银行都要放贷，这些贷款实际上成为企业的铺底资金，长期周转使用，银行只 详细的说明可参考国有商业银行贷款真实性枪台实施方案，中周人民银行文件，2 0 0 0 年4 月。 。具体规定是“贷款到期，含展期后到期，后未归还，又革新贷款用于归还部分或全部原贷款，对同时满足下列四 项条件的，应列为正常贷款：借款人生产经营活动正常，能按时支付利息；重新办理了贷款手续；贷款担 保有效；属于j 割转性贷款。”参见不良贷款认定暂行办法，中围人民银行文件- 2 0 0 0 年9 月a 5 不过是到期“换据续贷”而已6 。此类现象在2 0 世纪9 0 年代初期就已经备受关注， 据工商银行对4 万户工商企业调查，到1 9 9 0 年8 月未，在这些企业的新增贷款中， 有6 5 的资金被产品积压所占用。掘武汉市调查，1 9 9 0 年7 月末，全市工业企业产成 品、发出商品和应收销货款三项资令占用总额达4 4 5 4 亿元，占该市工业企业全部流 动资金的4 2 2 8 ( 黄铁军，1 9 9 8 ) 。可见，科尔内所描写的信贷软约束问题在中国大 型商业银行的不良资产形成过程中长期扮演着重要的角色。 二、有关国内大型商业银行不良资产成因的文献 对于国内大型商业银行巨额不良资产形成的原因，国内学者的看法大体分为两 类。第一类是对以往国内大型商业银行不良资产成因的分析，又分为单一成因主导的 观点和多成因分析的观点，认为多样因素的共同作用造成国内大型商业银行较高的不 良资产率。第二类是对于国内大型商业银行新增不良资产成因的分析，这里的“新增” 是指资产管理公司第一次剥离后形成的国内大型商业银行不良资产。 ( 一) 有关信用风险单一主导因素的文献 1 对于政府行政干预问题的分歧意见 主张政府行政干预效力仍存在观点的学者通常认为，造成国内大型商业银行不良 贷款的一个重要根源是中央及地方政府对银行业务的干涉，例如有文献认为政府主导 型经济发展模式是国内大型商业银行不良信贷资产产生的根源( 李建军，1 9 9 8 ) 。政 府对银行的不当干涉问题在2 0 世纪9 0 年代初期是较为严重的，有资料显示，1 9 9 1 年国家银行体系政策性贷款余额计7 0 0 0 亿元，占当年国家银行体系全部贷款余额的 3 8 ( 许美征，1 9 9 2 ) 7 。中央政府对于地方政府管理当地银行，银行支持当地经济发 展曾有明确的规定。国务院( 1 9 5 8 ，文件) 为了适应当时企事业单位下放的情况，曾 明文要求( 1 ) 除中央财政和国防类存款外，银行的其他存款全部划给地方政府作为 资金来源；( 2 ) 除中央管理的少数企业所需贷款外，银行的其他各项贷款全部划给地 方管理；( 3 ) 存款贷款的差额由地方政府包干使用。尽管历史上的条文规定已无效力， 但在政府与银行关系中却仍发挥着无形的影响力。 中国金融热点问题研究报告，中国人民银行金融研究所r1 9 9 8 ，第2 6 0 页。 ，有关国内大型商业银行在2 0 世纪8 0 年代的政策性贷款问题，参见许美征：中国银行体系中的政策件贷款，和 楼继伟：中国国有专业银行商业化改革，北京，中国会融出版社，1 9 9 2 6 主张近年来政府的行政干预能力下降的观点的学者通常通过对信贷配给8 的实证 研究从侧面说明问题。宋亚敏等( 2 0 0 2 ) 通过湖北成宁个案研究，对信贷配给理论在 中国的适用性进行了实证检验，研究的背景是信贷观念的分歧，特别是在关于信贷配 给障碍问题上，作为信贷市场供求双方的银行和企业的观点完全相左。一方面有资金 需求企业的财务部门认为，寻求银行贷款的融资渠道不畅；而另一方面作为资金的供 给者银行却认为，只要企业符合贷款要求，银行都能及时予以满足。通过对个案的研 究发现，所谓的信贷配给障碍只在一定程度上存在于信贷“无效需求者”9 之间。从 某种意义上说，信贷配给模型在总体上并不适用于当前我国的信贷障碍问题。由于以 往的信贷市场普遍存在权力主导和低经济运行成本的两个重要特征，从而使得大量不 具备还款意愿与能力的借款人混入信贷市场。所以如今行政权力一旦无法有效干预信 贷市场时，引来政府部门的不满也是可以理解的。研究得出的结论是，所谓的低经济 成本也不过是在信贷市场不健全时，借款人从银行手中获取不合规贷款的一种事实优 惠。当这种事实优惠消失时，借款人会呼吁贷款难；地方政府则普遍反映的贷款难， 这实际也是对权力丧失一种自然的无奈表现。 关于政府行政干预逐步减少的另一个佐证是国内大型商业银行管理人员的观点， 周小川( 1 9 9 8 ) 认为，从历史上讲各种形式的行政干预在形成不良资产方面起了明显 的作用，但在1 9 9 3 年以文件形式明确了各银行要成为一个独立的体系，1 9 9 7 年全国 金融工作会议正式明确了从中央银行到国内大型商业银行都要建立垂直领导体系后， 什么对银行的行政干预可以说已经大幅度减弱了，他认为“行政干预对我们信贷业务 的影响已经减低到了相当的程度”。 2 关于银行产权制度改革的分歧意见 有观点认为国内大型商业银行产权制度不清是产生巨额不良资产的根源，1 9 9 0 年以来一些学者( 刘波，1 9 9 7 ) 提出的观点首推国家银行的产权制度改革。也有相当 数量的学者不完全同意这种观点，认为产权制度本身不是问题的关键。刘锡良和罗得 志( 2 0 0 1 ) 认为，把银行不良资产的原因简单归结为产权制度的观点是难以成立的。 就产权制度问题，笔者认为不单单是由此产生的不当行政干涉，信贷投放是一方面， 另一方面是对于国内大型商业银行利率、员工报酬等等的干涉，以及由此造成的银行 e 信贷配给指即使借款人愿意履行台侧舰定的所有价格和非价格要件，其贷款需求依然无法得到满足的情况 ( b a l t e n s p e r g e r ， 1 9 7 8 ) a o 无效需求者：不愿意履行合同规定的所有价格和非价格要件的贷款申请人。 内部管理能力薄弱。 3 对于银行与企业信息对称性的意见分歧 从信息均衡与非均衡的角度张玉明( 2 0 0 1 ) 分析了中国银行体系不良贷款产生的 原因，认为为了化解银行的不良资产，要从体制入手创造相对均衡信息，他从各自的 信息优势角度分析了中央银行( 作为政府管理方) 、商业银行和企业的行为，并认为 体制原因导致的金融压制和信贷配给是产生国内大型商业银行不良资产的根源，要化 解银行业不良资产，要渐进推进利率市场化。政府金融当局应彻底废弃一切利率的干 预和管制，实行金融自由化。关于信息对称与否与贷款难二者的关系问题，贺力平 ( 1 9 9 9 ) 认为是由于金融机构与中小企业之间的信息不对称造成的。由于信息不对称， 银行不能将优质中小企业从欠佳中小企业中识别出来，于是银行对中小企业的信贷量 不足。基本上属于套用信贷配给理论的经典观点。但是，实证派的学者并不赞同这种 观点。宋亚敏( 2 0 0 2 ) 认为在整体上，银行与企业之间并不存在严格的信息非对称。 根据实际工作中得出的判断，银行与企业之间确实存在信息不对称，但企业处于信息 的劣势，企业甚至可能向银行购买信用风险和不良资产结构分析的成果。 ( = ) 信用风险成因的多角度分析文献 对国内大型商业银行不良资产成因的多角度分析主要是从宏观和微观等多方面 综合分析。概括起来多为政府、银行、企业等几个不同侧面的共同作用。聂庆平( 2 0 0 2 ) 分析了我国银行业不良贷款产生的原因，并提出了政策建议，他将中国银行不良贷款 分为财政性不怠贷款、经营性不良贷款和企业亏损性不良贷款三类，并认为不能将国 有商业银行的问题主要归结为产权制度问题。王一林( 2 0 0 1 ) 在经济转轨时期的背景 下，对中国国有独资商业银行风险的生成机制进行了研究，认为国有商业银行风险的 生成机制主要为四个方面：一是由于宏观经济背景因素造成融资渠道梗阻下的结构错 位，以及由此造成的国有银行的信用风险的集中；二是国有企业的低效率和普遍性亏 损，以及国有企业亏损向国有商业银行转移，成为国有商业银行风险生成的微观基础； 三是银行自身的残缺的产权结构和模糊的委托代理关系造成的治理结构缺陷，成为国 有商业银行风险生成的深层原因；四是国有商业银行的行政化现象，庞大而分散的组 织体系和规模不经济，成为国有商业银行风险的成因之一。 在众多的多因素分析文献中，以央行行长周小川( 1 9 9 8 ) 的“三个三分之一”分 析最为经典。他认为，看待不良资产的成因要有多维的分析，并就此提出从不良资产 起初形成的时间分析，有三分之一是在计划经济时期以及改革开放的早期形成的，有 三分之一是在1 9 9 2 年至1 9 9 4 年以房地产热为代表的经济过热时期由于盲目投产造成 的，另有三分之一是由于公司治理结构欠缺造成的。由于缺少良好的公司治理结构， 企业存在经营方针的缺陷，经营者的目标并不是为了公司盈利的最大化以及投资者能 得到最大的回报，经理人员通过种种方式减少利润，设法使收入与成本持平，基本没 有什么利润，这样一方面可以少交税，避免摊派，另方面可以使所有者得不到多少 分红。这一分析深入地揭示了国有商业银行困境的体制根源。 多因素分析中，有分析涉及国内大型商业银行税赋问题。1 9 9 3 年国家开征5 营 业税，1 9 9 6 年，在所得税从5 5 降至3 3 的同时，营业税升至8 。2 0 0 0 年四家国内 大型商业银行共向政府交纳了3 0 6 亿元的营业税。就银行营业税问题，周小川( 1 9 9 8 ) 研究了国内大型商业银行承担税赋与国际同行的比较，认为中国商业银行要交营业 税，这种税在大多数市场经济国家是没有的，即使有税率也很低，中国银行业的营业 税实际上是将税负转嫁给借款人的，大大增加了企业负担，在限制贷款利率的情况下， 也增大了银行的亏损或削弱了盈利能力。摩频等( 2 0 0 1 ) 从另一个侧面指出，降低国 内大型商业银行税赋，可以作为政府对银行的间接注资方式。该文献只是提到了这一 设想，没有进一步展开分析。 ( 三) 有关不良资产剥离后新增不良资产成因的文献综述 对于资产剥离后国内大型商业银行的不良资产的生成根源，主要有两类观点。第 一类观点将新增不良资产的根源归纳为企业与银行交易之间的内部性。刘锡良和罗得 志( 2 0 0 1 ) 从信用和金融层面分析了我国不良资产产生的根源，认为在成立了资产管 理公司进行剥离工作后，固有商业银行的不良资产比重仍呈上升之势，其主要根源是 一方面银行信用垄断限制了其他信用形式的发展，导致信用供给的简单化，弗由银行 信贷承担了其他信用形式的风险；另一方面，信贷交易的内部性”上升，造成交易内 部性的原因在于真正的信用机制并未形成以及信贷的委托代理问题等。该文同时认为 资本市场发展导致银行客户质量下降，但对这一结论并末提供任何实证数据。 第二类观点认为，剥离后新增不良贷款上升的另一个根源是基层国有商业银行信 贷管理的两难问题。中国人民银行朔州市中心支行课题组( 2 0 0 1 ) 认为，为了应对全 社会的信用危机和纵向风险控制，基层商业银行不得不加强信贷风险控制，由此直接 ，。内部性指由交易哲所经受的但没有在交易条款中说叫的交易的成本和收益。( 史普博，管制经济学中译本 1 9 8 9 ，p 6 4 6 5 。) 9 导致企业借贷手续复杂、成本攀升问题，企业续借资金动力下降，宁可逾期不归还， 从而形成大量的正常贷款逾期，“账面”不良贷款上升情况。换句话说，存在“新增 不良资产是由于国内大型商业银行加强信贷管理造成的”这样表面上令人困惑的观 点。例如某国内大型商业银行总行出台2 2 0 条信贷纪律后，该行总行制定的违规操作 处罚办法，对信贷违规有详细而严格的管理和处罚办法，就使信贷人员产生了比较普 遍的“惧贷”和“恐贷”现象”。这种现象其实并不难理解，不良贷款率是不良贷款 ( 分子) 与全部贷款( 分母) 的比值，由于“惧贷”和“恐贷”的原因，不敢扩大分 母，由于分子的刚性上升( 不良贷款的展现有滞后性) ，所以不良贷款率上升。 三、有关银行业不良资产与金融安全的文献 一般认为，较差的银行体系资产质量是影响金融安全的重要因素。对于这一问题， 主要存在以下几类观点，一是通过对发展中国家金融危机的实证分析，认为银行体系 不健全及国际收支失衡是造成发展中国家金融危机的重要根源。k a m i n s k y ( 1 9 9 6 ) 和 d e m i r g u c k u n t 等人( 1 9 9 8 ) 分析了发展中国家和发达国家金融体系趋于脆弱的共同 的决定因素，其中排在第一位的是认为银行体系的不良贷款过高，其他因素有银行体 系的资本充足率过低、信贷市场利率过高、证券市场的股票价格指数波动过大以及货 币发行增长率过快等。国内也有学者进行了金融安全与银行资产质量的实证研究，如 聂庆平( 2 0 0 2 ) 认为不良贷款是金融体系不稳定，银行出现亏损或倒闭的最主要的原 因。伍志文( 2 0 0 2 ) 讨论了中国金融系统的脆弱性，将国内大型商业银行的不良贷款 率作为中国金融系统脆弱性的指标之一，并认为中国银行业对整体金融脆弱性的影响 因子自1 9 9 5 年以来高于5 0 ，1 9 9 8 年达到6 3 6 。该研究认为国有商业银行的不良 贷款率小于1 2 为安全，在12 到1 7 之间为正常，1 7 到2 2 之间为关注，国有商业 银行不良贷款率达到2 2 以上时为危险。臧景范( 2 0 0 1 ) 分析了金融风险、金融危机 与金融安全的相关性问题，将银行体系的不良贷款率列为关系金融安全的重要指标， 根据其划分，不良资产占银行总资产在1 0 以下时，可称为轻度风险，金融基本安全： 不良资产超过银行总资产的l o ，并且还在迅速上升时期，称为严重风险时期，金融 动荡：当不良资产占总资产比重达3 0 以上时，发生金融危机，金融处于失控，并可 伴随经济全面衰退，经济指标大幅度倒退。 “详细介绍和有关情况参见中国人民银行朔州市中心支行谍题组，2 0 0 l ；中国人民银行天水市中心支行课避组 2 0 0 2 。 1 0 第二节国内研究文献的简要分析 综观上述文献，我国在商业银行信贷资产方面的研究课题，主要存在以下三方面 的不足之处。 一、对国内商业银行信用风险的业内差异及其原因分析不足 四家国内大型商业银行的管理体制相同，产权结构相同。中央银行政策基本相同。 统一执行中央的各项存款利率要求和贷款利率要求，但四家国内大型商业银行的信贷 资产质量是否存在显著性差别，造成差别的原因又是什么，这些问题的答案尚无相关 文献详尽描述。在亚洲及大洋洲( 除去日本) 最大的2 0 0 家银行中，我国大型商业银 行的核心资本占3 0 以上，资产总量占4 0 以上，寻求国内大型商业银行信贷资产质 量的差异和形成原因显得十分必要。究其尚无数据的原因，可能国内商业银行资产质 量的数据在过去一直属于保密资料，但随着建设银行的改组上市以及中国银行、工商 银行陆续的改革，此方面的研究资料将更加公开化和详细化。关于四家银行贷款质量 差异的原因，由于银行的专业性，首先考虑的角度自然是行业经济差别，这是直觉上 最直观地解释角度，但实证数据结果并不支持这一分析。至于有关利率水平决定四大 商业银行之间的资产质量差异的结论，与现实中央行统一确定存贷款利率的宏观政策 相矛盾。 二、对银行信贷资产质量的结构性分析不足 分解分祈按照各类风险分析通用的分析方法，将信贷资产期望损失分解为信贷违 约发生的概率、信贷违约发生时的损失率以及信用风险暴露三个部分的函数，以利于 更精确地分析国内商业银行不良资产形成的原因，从而控制和防范不良资产的生成。 但国内大型商业银行内部管理中，尚未采用国际银行普遍采用的不良资产分析方法和 信用风险分析方法，重要的不良资产分析数据，违约概率和违约挽回率数据仍未在商 业银行内部建立相应的数据库。通过结构性分析，可以发现国内商业银行信用风险较 高的领域和信用风险较低的领域，从而加大对低风险信贷区域的信贷投放，缩小对高 风险信用区域的信贷投放，或通过较复杂的手续等类型的信贷壁垒限制银行资产投放 到高风险领域，给国内商业银行带来直接的经济效益。 三、对国内商业银行不良信贷资产内部成因分析不足 从现有文献看，对国内商业银行的分析主要是将国内商业银行作为一个整体进入 研究模型。事实上，单独将国内商业银行作为一个楚体分析，即便可以得到一定结论， 但也无法把问题引向深入。国内商业银行的总行与分支机构之间存在显著差异，适用 于不同的目标函数，因而在商业银行、企业、政府参与的三方博弈关系模型中，只将 商业银行作为一个单独变量未免不能把问题深入化。商业银行的总行目标函数倾向于 利润最大化，符合一般微观经济学的基本观点，但在固定报酬制度下，分支机构并不 一定将利润最大化作为首要行动目标，可能会更加倾向于规模和费用的最大化，员工 的个人行为目标甚至可能是闲暇最大化。由于目前的文献忽视了对总分行关系的研 究，所以对总分行之间的管理脱节以及相互之问的博弈模型就更无从谈起了。不仅如 此，事实上国内大型商业银行内部缺陷存在于纵向和横向两方面的结构中，纵向上： 一是分支机构按行政级别设置，造成落后地区机构数量相对偏多，业务量严重不足； 二是管理机构多，管理成本高；三是银行规模过大，委托代理链条过长，整个银行效 率低下，信息传递迟滞。横向上，一是内部机构设羞臃肿重叠、职能交叉，分工不明； 二是机构纵向联系大于横向联系，对下级指挥的统一度不足。 第二章商业银行信贷资产质量现状分析 本部分从商业银行资产负债表的整体结构入手，介绍了商业银行资产的特点，并 揭示了国内外商业银行信贷资产质量的现状，为更好地分析信贷资产质量提供了数据 支持。 第一节商业银行资产结构的整体性分析 在研究商业银行信贷资产质量之前，首要问题是针对商业银行资产负债表资产部 分的结构做出整体性的分析，以便更好地了解信贷资产质量在商业银行整体资产质量 中的地位。 一、资产负债表的整体结构与特点 ( 一) 商业银行资产负债表的特点 商业银行资产负债表作为反映商业银行某一特定时点财务状况的报表，是银行经 营活动的静态体现。其格式与编制原理与一般企业基本相同，仍按照“资产= 负债+ 所有者权益”这一基本恒等式，依照一定的分类标准和次序，将某一特定同期的资产、 负债、所有者权益的具体项目予以适当排列编制而成，但在反映的具体内容上又有其 独特之处： 1 商业银行总资产中各种金融债权占较大比重，而固定资产，主要是房产和设 备所占比重很小，其所占总资产的比重一般不足2 。 2 商业银行更多地依靠存款负债获取资金来源，自有资金一般不足1 0 ，大大 低于工商业自有资金的平均水平。 3 商业银行自有资金数量虽然不多，所占比例也比较低，但是它在银行经营活 动中的作用却不可低估。银行自有资金不仅是商业银行得以开业经营、减少经营风险 的前提条件，而且与工商企业自有资本相比，可以推动更多资产的运作，同时还是监 管部门约束、引导银行业正常发展的重要手段。 4 由于所处经营环境、面临经济法规的不同，以及开展的业务各有特点，各家 商业银行在资产负债表具体科目设置、会计处理上也不尽相同，但总体上大同小异。 ( 二) 商业银行资产负债表的作用 资产负债表作为商业银行使用最多的会计报表，其作用体现在以下几方面： 1 反映商业银行在编表时实际拥有的资产总量及其结构状况。 2 说明商业银行资金的来源渠道及构成，包括其负债及所有者权益。 3 为报表使用者提供了解该行资金实力、清偿能力等财务信息，为其判断该行 财务状况的好坏及其发展趋势以及资产规模提供了预测和决策的根据。 ( 三) 资产负债表的结构” 商业银行的资产负债表项目同样分为资产类、负债类和所有者权益类。其各个要 素和具体项目是按流动性的大小顺序排列的。其中，资产按变现能力由强到弱排列； 负债按到期r 由近到远排列。 二、资产各项的特征分析 ( 一) 现金资产 反映商业银行的库存现金情况，是银行资产中流动性最强、安全性较好而盈利性 较差的一种资产，也是商业银行经营中不可缺少的一种资产。现金资产是唯一可作为 法定准备金的资产项目，也是银行全部资产中流动性最强的部分，可以随时满足客户 的提存要求和贷款要求，因雨被称为一级准备。现金资产基本上是无收益的，商业银 行在经营中总是力图在缴足准备金、确保银行资产流动性的前提下，减少现金资产的 持有。现金资产一般包括：( 1 ) 库存现金，指银行金库里的现钞和硬币：( 2 ) 存放中 央银行款项，反映商业银行存入中央银行的往来款项和各项准备金存款的情况，主要 用于应付法定准备金的要求，并可作为支票清算、国库券交易和电汇等账户的余额： ( 3 ) 存放同业、联行款项。主要用于同业问、联行间业务往来的需要；( 4 ) 在途资 金，反映存入中央银行或同业联行支票中的资金未达账部分。 ( 二) 二级准备金 为了满足商业银行应付顾客提款和中央银行宏观调控的需要，商业银行要依法将 吸收的存款按法定比例交存中央银行或提留现金准备。按照中央银行法定准备率要求 准备的现金或上缴存款称为第一准备金。此外，银行在第一准备金之外还保有一些高 流动性资产如同业拆出、短期投资和短期有价证券等。二级准备在收益性、流动性 ”参见附表l 。 方面介于信贷资产和现金资产之问，商业银行持有二级准备的目的，主要是必要时出 售这类资产获取流动性，并非由此取得利润。故通常被称为银行应付提存的第二道防 线，即第二准备金。以这种形式保有准备金既能保证银行资产的流动性，又能获得一 定的利息收入。 ( 三) 证券投资 有价证券是商业银行拥有的生息资产，是资产业务的主要内容，一般占资产总额 的2 0 以上。它主要有两个作用：保持流动性和取得盈利。商业银行的证券投资主要 有短期投资和长期投资两个部分，短期投资以保持流动性为目的，长期投资以保持资 产的赢利性为目的。 商业银行持有的证券资产大体可分为三类：国库券及政府机构债券，市政债券， 企业债券、票据。商业银行一般不被允许投资于股票和投机性企业债券。在证券投资 组合中政府债券占首位，主要是由于政府债券基本上不存在信用风险，安全性高；可 在二级市场转让，有较高的流动性；同时政府债券作为商业银行向中央银行借款的合 格抵押品，部分市政债券和短期国库券的收益免征所得税。除政府证券外，有些商业 银行还持