（会计学专业论文）公允价值计量属性应用研究.pdf

论文原创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究 - 1 - 作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人 或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究作出重要贡献的个人和集 体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果f h 本人承担。 学位论文作者签名：薅蓑彤j 刁 日期：矽g 年f 阴y 日 学位论文使用授权声明 本人完全了解中山大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留 学位论文并向国家主管部门或其指定机构送交论文的电子版和纸质版，有权将学 位论文用于非赢利目的的少量复制并允许论文进入学校图书馆、院系资料室被查 阅，有权将学位论文的内容编入有关数据库进行检索，可以采用复印、缩印或其 他方法保存学位论文。 姗躲群知径曩他 日期：阳粤年i 胡p 日期：谚 月广日 公允价值计量属性应用研究 专业：会计学 硕士生：谭素娴 指导教师：吴兆旋副教授 摘要 自2 0 世纪7 0 年代以来，公允价值已经逐渐成为英、美国等国家会计准则 的重要组成部分，我国也在一些准则中直接或间接地涉及到了公允价值，但这些 准则出台后却成为了一些上市公司操纵利润的手段，为此，准则的制定部门不得 不大大减少了对公允价值的应用。2 0 0 6 年2 月财政部发布了包括l 项基本准 则和3 8 项具体准则的新会计准则体系，并规定于2 0 0 7 年1 月1 日起首先在 上市公司实施。新会计准则在诸多方面实现了新的突破，其中公允价值的应用是 其中的亮点之一。 本文结合公允价值计量的理论、方法、国内外公允价值应用比较以及执行了 新会计准则后部分上市公司2 0 0 7 年年度报表的研究，进而辨证认识公允价值计 量属性，对公允价值在我国实施提出合理的建议。本文的主要研究成果是以以上 市公司实证为例，在金融工具以及投资性房地产等公允价值影响重大领域，搜集 数据进行综合分析，总结出新准则引入对上市公司财务报表及估值的影响，指出 新会计准则引入公允价值对资本市场长期健康发展的必然性。 关键词：公允价值；计量属性；上市公司 t h ea p p l i e dr e s e a r c ho ff a i rv a l u em e a s u r e m e n ta t t r i b u m a j o r ：a c c o u n t i n g n a m e ：t a ns u x i a n s u p e r v i s o r ：w uz h a o x u a n a b s t r a c t s i n c et h e19 7 0 s ，f a i rv a l u eh a sb e e nb e c o m i n go n eo ft h em o s ti m p o r t a n tp a r t so f m a n ya c c o u n t i n gs t a n d a r d si nm a n yc o u n t r i e s ，s u c ha si n t e r n a t i o n a la c c o u n t i n g s t a n d a r d sa n df i n a n c i a la c c o u n t i n gs t a n d a r d si na m e r i c a i no u rc o u n t r y , f a i rv a l u e w a sa l s oi n v o l v e di ns o m ea c c o u n t i n gs t a n d a r d sd i r e c t l yo ri n d i r e c t l y b u ts i n c et h o s e s t a n d a r d sw e r ee s t a b l i s h e d ，t h e yh a db e e nu s e da st h em e a n st oc r e a t em e n d a c i o u s a c c o u n t i n gi n f o r m a t i o ni no r d e rt oc h e a tt h eu s e r s t h e r e f o r e ，t h em i n i s t r yo ff i n a n c e o fo u rc o u n t r y - t h el e g a lm a k e ro fa c c o u n t i n gs t a n d a r d s h a dt od e c r e a s ea n dr e s t r i c t t h eu s eo ff a i rv a l u e o ni ti no u rc o u n t r yl a g sa sw e l lp r a c t i c a lo p e r a t i o n s ot h e r ea r e d e e pt h e o r e t i c a la n dp r a c t i c a ls i g n i f i c a n c ei ns t u d y i n go nf a i rv a l u em e a s u r e m e n t a t t r i b u t e i nf e b r u a r y2 0 0 6t h em i n i s t r yo ff i n a n c ei s s u e dt h en e wa c c o u n t i n g s t a n d a r ds y s t e m , i n c l u d i n gab a s i cs t a n d a r da n d38s p e c i f i cs t a n d a r d sa n dt h en e w s y s t e mo fa c c o u n t i n gs t a n d a r d sw a sr e q u e s t e dt oc a r r yo u ti nt h el i s t e dc o m p a n i e sf i r s t s i n c ej a n u a r y1 ，2 0 0 7 n e wa c c o u n t i n gs t a n d a r d sm a d ean e wb r e a k t h r o u g hi nm a n y a r e a s ，a m o n gt h e mt h ea p p l i c a t i o no ff a i rv a l u ec a nb es a i di st h em o s ts t r i k i n ga s p e c t b a s e do nt h ef a i rv a l u em e a s u r e m e n to ft h et h e o r y , m e t h o d s ，d o m e s t i ca n d i n t e r n a t i o n a lf a i rv a l u ec o m p a r i s o na n dt h ei m p l e m e n t a t i o no ft h en e wa c c o u n t i n g c r i t e r i ao ft h ei n t e r e s t so ft h es h a r e h o l d e r so fl i s t e dc o m p a n i e sr e c o n c i l i a t i o n sa n n u a l r e p o r to ft h es t u d y , a n dt h e ns y n d r o m ea w a r e n e s sf a i rv a l u em e a s u r e m e n ta t t r i b u t e ， f a i rv a l u ei nt h ei m p l e m e n t a t i o no fo u r p r o p o s e dr a t i o n a l i z a t i o np r o p o s a l s ，a tp r e s e n t ， i ti se x t r e m e l yn e c e s s a r y t h i sa r t i c l em a i nr e s e a r c hr e s u l t sa r et a k et ob el i s t e dr e a l d i a g n o s i sa sa ne x a m p l e ，c o l l e c t st h ed a t at oc a r r yo nt h eg e n e r a l i z e da n a l y s i s ， s u m m a r i z e st h en e wt h i n g sc r i t e r i o ni n t r o d u c t i o nt ob el i s t e df i n a n c i a lr e p o r t i n g t h e e s t i m a t ev a l u ee n o r m o u si n f l u e n c e p o i n t s o u tt h en e wa c c o u n t i n gs t a n d a r d s i n t r o d u c t i o nf a i rv a l u et ot h e c a p i t a lm a r k e tl o n g t e r mh e a l t h yd e v e l o p m e n t i n e v i t a b i l i t y k e yw o r d s ：f a i rv a l u e ，m e a s u r ea t t r i b u t e ，e n t e r p r i s e 目录 摘要i a b s t r a c t i i 目蜀毛i i i 第1 章绪论1 1 1 研究背景及意义1 1 2 研究方法2 1 3 研究框架2 1 4 不足与创新3 第2 章文献综述4 2 1 国外关于公允价值的研究综述。4 2 2 国内公允价值研究文献综述6 第3 章公允价值的理论基础1 0 3 1 公允价值的定义1 0 3 2 公允价值与其他计量属性的关系1 2 3 3 公允价值的确定方法1 4 第4 章公允价值计量在会计准则中的具体应用分析1 9 4 1 公允价值计量在会计准则中的应用范围1 9 4 2 公允价值计量在具体准则的应用情况2 2 第5 章南京高科采用公允价值的具体案例分析3 1 5 1 南京高科基本情况介绍3l 5 2 南京高科应用公允价值计量对财务报表的影响3 2 5 3 对上市公司采用公允价值计量的评价3 4 第6 章公允价值在我国应用的建议3 7 6 1 完善与公允价值运用相配套的宏观环境3 7 6 2 规范公允价值运用主体行为4 0 结论4 3 参考文献4 4 j 舌记一4 7 l 1 1 研究背景及意义 1 1 - 1 研究的背景 第1 章绪论 通常认为，财务会计包括确认、计量、记录和报告四大程序。其中会计计 量是财务会计的核心问题，它决定了财务信息的客观性和有用程度。美国著名 会计学家伊尻雄治曾经指出，会计计量是会计活动的核心职能。如果没有计量， 财务会计程序就会中断，就无法进行会计信息的呈报和披露。事实上，会计理 论发展史在相当程度上也就是计量理论和方法的发展史。 然而，对于相同或相似的交易或事项，如果采用不同的会计计量方法，就 会产生不同的计量结果，从而会严重影响财务信息的可比性，进而影响财务信 息使用者的决策。国际会计准则理事会( i a s b ) 的目标就是，要求同一主体在 不同时间和在各主体之间，相同的交易和事项按相同的方式进行会计处理和报 告，不同的交易和事项进行不同的会计处理和报告。因此，就如计量是会计的 核心一样，计量方法和计量模式的趋同也就是各国会计趋同的关键所在。 当前，国际会计界在对计量方法和计量模式的选择中，总的发展趋势是越 来越多地使用了公允价值，从而使公允价值的会计理论和应用问题成为会计领 域的研究热点。国际会计界普遍把应用和驾驭公允价值的程度作为评价一国会 计准则体系发达和完美程度的重要标准。国际会计准则理事会( i a s b ) 和美国 财务会计准则委员会( f a s b ) 在近年来发布的会计准则中都比较侧重公允价值 的应用。我国作为一个经济占全球比重不断提高的国家，在推进本国会计准则 国际协调的过程中，也无法回避公允价值的应用问题。但是，在我国会计准则 的国际化进程中，对公允价值的应用曾出现较大反复，从而形成了我国会计准 。i a s c 于2 0 0 1 年3 月底正式退出历史舞台，取而代之的重组后的国际会计准则理事会( 认s b ) 于2 0 0 1 年4 月1 日起开始履行职责负责会计准则建设，并将国际会计准则( n s ) 更名为国际财务报告准则( m r s ) 。 则与国际准则的主要差异之一。2 0 0 6 年2 月，我国新修订和颁布的会计准则体 系，对公允价值的应用却有大胆的突破，在金融工具、投资性房地产、非控制 下的企业合并、债务重组和非货币性交易等方面都直接应用公允价值进行确认 和计量，与i a s b 的相关准则基本上形成了协调一致。 1 1 2 研究的意义 新会计准则很大程度上参考了国际标准，国际标准的基础是比较发达的市 场经济，中国这方面的基础还比较欠缺。因此，继续深入研究和探索公允价值 的国际发展趋势及在我国应用的必要性和可行性，对于促进我国会计准则与国 际准则的进一步趋同，具有十分重要的意义。 本文在新会计准则实施的历史背景下，研究了公允价值计量对上市公司会 计信息含量的影响，分别从理论和案例两方面进行系统的阐述和分析，希望能 找到公允价值计量方法的使用在中国特殊的市场环境下使用效果的证据，对国 内相关研究起到抛砖引玉的作用。 1 2 研究方法 本文属于会计基本理论与方法研究范畴，采用规范的研究方法，结合具体 案例进行分析，并同时运用比较分析法。 1 3 研究框架 第一章：绪论。叙述研究背景和研究意义、研究方法、研究的主要内容和 框架。 第二章：文献综述。简要介绍国内外的研究现象和文献综述。 第三章：公允价值的理论概述。本章主要阐述了公允价值的内涵和实质、 与其他五种计量属性的关系，以及公允价值的确定方法。 第四章：公允价值计量在会计准则中的具体应用分析。本章是全文的重点 2 章节，首先介绍公允价值在新会计准则中的具体运用范围，接着分别从投资性 房地产、债务重组和金融工具三方面分析引入公允价值后对上市公司的影响。 第五章：南京高科采用公允价值的具体案例分析。本章列举了南京高科股 份有限公司在2 0 0 7 年年报中应用公允价值计量对上市公司的财务状况、经营成 果和现金流量的影响。 第六章：公允价值在我国应用的建议。分别从宏观环境和公允价值运用的 主体两方面提出完善公允价值应用的措施。 1 4 不足与创新 本文的不足之处在于公允价值是当前财务会计的热点和难点，以笔者有限 的学识和有限的研究时间，很难对公允价值在我国应用的研究有实质性进展， 同时，对公允价值在我国的应用建议还不够深入全面。 本文的创新点是通过对上市公司的财务数据的分析说明公允价值的应用对 宏微观的影响，包括对企业报表和资本市场的影响，指出了人们对公允价值使 用的误区，加深了对公允价值的理解。 3 第2 章文献综述 2 1 国外关于公允价值的研究综述 2 1 1 美国会计准则委员会( f a s b ) 对公允价值运用的状况 在上世纪8 0 年，对于公允价值会计，国际会计理论界、实务界存在两种截 然不同的态度：以美国证券交易委员会( s e c ) 和投资者为代表的支持者认为， 公允价值信息将极大提高财务信息的相关性，使会计信息反映金融资产和金融 负债的真实价值，且有助于防范和化解金融风险。以联邦储备委员会、财政部 和金融界为代表的反对者则认为，公允价值会计是对现行会计模式的极端背离， 不仅缺乏可靠性，而且将导致金融机构的收益产生巨大的波动，促使金融机构 的贷款决策短期化。但美国会计准则委员会( f a s b ) 不肯轻易表态。到了8 0 年 后期，美国2 0 0 0 多家金融机构因从事金融工具交易而陷入困境，原因在于历史 成本会计模式提供的会计信息的缺陷，为此，他们强烈呼吁f a s b 重新考虑历史 案，公允价值计量工作草案提供了一个统一指导公允价值会计实务的理论框 架，阐明了公允价值计量的目标、范围、计量、披露、生效期等，并对公允价 值的定义、在初始确认和后续期间的公允价值估价、估价技术、市场投入、公 允价值等级做了较为详细的描述，为了解公允价值计量提供了一个较为全面、 清晰的概略图。第一次明确提出了公允价值计量的目的；对公允价值定义做出 了更合理的修订；建立了公允价值计量的评估等级系统；建立了公允价值计量 披露等级系统等。 f a s b 在为期两年多的时间里，相继发布了“公允价值计量( f a i rv a l u e m e a s u r e m e n t s ) 征求意见稿和公告工作草案之后，于2 0 0 6 年9 月正式发布了 美国财务会计准则第1 5 7 号( s t a t e m e n t o f f i n a n c i a l a c c o u n t i n g s t a n d a r d s ，s f a sn o 15 7 ) 公允价值计量。美国一般公认会计准则( g 从p ) 中有超过4 0 个会计准则要求( 或允许) 报告主体按照公允价值计量资产和负债。 但在s f a sn o 1 5 7 发布之前，有关公允价值计量的方法是散乱且缺乏一致性 的，特别是对于那些没有活跃交易的事项来说尤为明显，该准则的发布结束了 这种局面。 2 2 2 国际会计准则委员会关于公允价值运用的情况 国际会计准则委员会( i a s c ) 1 9 9 9 年度第二次理事会议于1 9 9 9 年6 月2 6 日至7 月2 日在波兰华沙举行。本次会议的技术性讨论，主要集中在房地产投 资( 或称投资性房地产) 和农业两个准则征求意见稿，以及对金融工具的若干 计量问题上。由于上述两个准则征求意见稿规定，这两个准则所规范的对象都 以公允价值作为计量基础，因此这两个准则被称为公允价值准则；加上对金融 工具几个问题的讨论，也都是围绕公允价值计量展开的，因而这场讨论也就成 为对公允价值会计的讨论。 2 0 0 3 年1 2 月，i a s b 对第3 2 号金融工具披露与列报和第3 9 号金 融工具确认与计量两个准则除宏观套期以外的部分进行了修订，可以看 到， 他各 市公 以将 表明 是由 准则 用的 该组 该意见稿的初步想法与美国的财务会计准则n o 1 5 7 ( s f a s 1 5 7 ) 公允价值的条 文趋同，但又有别于现行的国际财务报告准则的相关规定，该意见稿在征求意 见结束后将于2 0 0 8 年初公布。而最终的准则可能会在2 0 0 9 年上半年颁布。 在美国财务会计准则委员会( f a s b ) 、美国证券交易管理委员会( s e c ) 和 国际会计准则委员会( i a s c ) 的不断努力和倡导下，公允价值在理论研究和实 际应用中都取得了突破性进展。公允价值的推广应用不仅在于满足工具和衍生 金融工具需要一个比历史成本更相关的计量属性，而且在于有可能把这一计量 属性的应用推广到非金融资产和非金融负债方面去，从而彻底改变以历史成本 为计量基础的传统会计模式。 2 2 国内公允价值研究文献综述 我国对公允价值在财务会计领域的起步较晚，直n - 十世纪末才出现关于 公允价值计量的理论研究。其中最具有代表性的学者及研究成果是：黄世忠的 公允价值会计：面向2 1 世纪的计量模式、葛家澎的关于会计计量的新属 性、常勋的公允价值计量研究和谢诗芬的基于价值与现值的公允价值会 计研究等。文献对公允价值的含义，公允价值会计产生和发展的历史背景、 发展现状和未来展望等宏观层面的研究较多，对公允价值在具体操作层面运用 的研究较少。我国会计学界近几年来专题研究现值的文献也屈指可数。 1 9 9 7 年1 2 月，黄世忠曾明确提出公允价值会计是面向2 1 世纪的会计模式。 他指出：“公允价值会计既对会计界提出了严峻挑战，同时，也为计量模式的完 善和发展提供了契机。公允价值计量模式极有可能在下一个世纪的上半叶成为 主流，历史成本计量模式将逐步退出会计的历史舞台。 2 0 0 1 年1 月，葛家澎教授指出“公允价值是一个广义的概念。最能代表公 允价值的，在市场经济中，是可以观察到的、由价格机制所决定的市场价格， 市场价格是市场交易各方承认和接受的。历史成本就是过去的市场价格，现行 成本是当前的市场价格，它们都是用于会计计量，是市场价格转化的形式。因 此，为了真实公允地进行计量，市场价格应是会计计量中的基本计量属性。他 认为“公允价值只有在真实发生时( 即它与历史成本相等时) 才是确定的，其 余时候都是估计数。公允价值的估计不是基于真实的交易而是假设的交易，其 估计目标是模仿市场交易的价格，如果这样的市场存在的话。 固 2 0 0 4 年1 月，著名会计学家常勋认为“公允价值就是公允的现时价值 和 “公允价值绝不是一个独立的新的计量属性。 卢永华、杨晓军指出“公允价值的本质是一种基于市场信息的评价，是市 国 场而不是其他主体对资产和负债价值的认定 ，并且在经济形势的不断发展和 经济环境逐渐完善的过程中，会计按公允价值计量必将得到普遍的推广等等。 在众多学者当中，对公允价值研究最透彻、最全面的是谢诗芬老师，在其 博士学位论文会计计量中的现值研究中指出，公允价值是一种全新的复合 型会计计量属性，它并非特指某一种计量属性。同时指出“回避公允价值是行 。黄世忠公允价值会计：面向2 1 世纪的计量模式会计研究，1 9 9 7 ( 1 2 ) ：1 0 - 1l 。葛家澎关于会计计量的新属性公允价值上海会计，2 0 0 1 ，( 1 ) 4 5 常勋公允价值计量研究财会月刊，2 0 0 4 ( 3 ) ：3 - 4 回卢永华、杨晓军公允价值计量属性研究会计研究，2 0 0 0 ，( 4 ) ：5 7 不通的，因为公允价值不仅仅是一个会计理论和实务问题，更是一个直接关系 到我国能否取得国际社会对我国完全市场经济地位的认可问题。谢诗芬教授 在其博士后出站报告公允价值：国际会计前沿问题研究中独创性地研究了 公允价值的理论渊源、理论基础、概念及概念框架，方法篇系统归纳了最新的 国际趋同的公允价值会计与审计方法体系，即公允价值确认、计量、报告和审 计方法体系，其中重点阐述了现值计量方法体系；应用篇总结比较了中外公允 价值研究应用的简史、环境、特征和经验教训，提出了在我国会计计量中正确 应用公允价值的政策建议。此外，谢诗芬将公允价值计量与绿色g d p 理念和环 境会计审计相结合，得出“公允价值计量是绿色g d p 和环境会计核算中最重要 的计量方法”和“公允价值计量是中国引入绿色g d p 理念和环境会计审计的重 国 要前提的结论。 1 9 9 7 年至2 0 0 0 年期间，财政部陆续颁布了第一批1 0 项具体准则，这1 0 项准则都大力提倡采用公允价值，但又出于对当时国内市场环境的考虑，明确 规定暂不采用现值，这一时期是公允价值在我国发展的黄金时期。2 0 0 1 年以来 财政部发布的1 1 项准则( 其中5 项为修订准则) 为代表，明确提出回避公允价 值计量，而改按账面价值入账。理由是缺乏活跃的市场，公允价值往往难以获 得，导致会计个体在应用这些会计准则时存在随意性，从而给滥用公允价值留 下空间，出现人为操纵利润的情况。几经波折，2 0 0 5 年4 月1 6 日至1 7 日，中 国会计学会主办的中国财务会计概念框架及会计准则专题研讨会在厦门国家会 计学院召开。刘玉廷指出：今年完善会计准则体系，主要是在会计要素的确认 和计量等更深层次上，实现与国际会计准则的充分协调。从中可以看出，回避 公允价值将不再是我国会计理论的主流。2 0 0 6 年新准则的颁布，使国内关于公 允价值的理论研究出现一个高潮。 很多学者对我国新会计准则中采用公允价值计量方法做了评价。王乐锦 ( 2 0 0 6 ) 认为，公允价值的运用是我国会计国际趋同迈出的实质性一步。司振 。谢诗芬，会计计量的现值研究威都：两南财经大学出版社，2 0 0 1 ：3 5 谢诗芬公允价值：国际会计前沿问题研究长沙：湖南人民出版社，2 0 0 4 ：1 6 8 强( 2 0 0 6 ) 认为，“新准则中金融工具确认和计量弥补了我国一直以来没有 专门关于金融工具确认和计量会计规范的空白，标志着银行业在金融工具的会 计处理上率先与国际会计准则接轨，有利于境外上市银行的国际协调，提高金 融信息可比性和透明度，对我国金融企业改制的不断推进也必将起到推动作 用 。于永生( 2 0 0 6 ) 认为，公允价值信息相比历史成本更具有相关性，因为 公允价值是面向市场，它强调公平交易和市场完善，能够更加客观的反映经济 现实。他指出“公允价值是面向市场，面向价值，面向未来的计量属性，因此 国 公允价值是它们最合适的计量属性。 但也有对使用公允价值计量方法持谨慎态度的。徐培红( 2 0 0 6 ) 认为公允 价值的实际操作难度大，许多会计要素如资产和负债在市场上很难找到可供参 考的价格，同时，她还认为在公允价值的计量模式下，经济环境和风险状况的 变化以及企业自身信用的变化，都会引起企业财务报表的波动，甚至可能误导 财务报表使用者。黄冰梅( 2 0 0 6 ) 认为目前我国在运用公允价值时存在两个问 题：一是我国市场经济虽然有了较大发展，但在很多情况下，资产的公允价值 难以取得，会计准则要求运用公允价值进行会计核算，就会影响会计核算的可 靠性和准确性i 二是关联交易影响了价格的公允性，尤其是在上市公司与其母 公司进行资产交换时。张连起( 2 0 0 6 ) 则认为，“公允价值产生的信息主观性太 强，易于被人操纵。即使没有主观操纵的故意，也不符合财务会计概念框架的 要求，因为框架中要求不同会计人员对同一会计业务处理的结果应当一致辞， 圆 而这显然在应用做人技术进行公允价值估计时无法保证。 。司振强公允价值会计发展与金融稳定新金融，2 0 0 7 ( 3 ) 1 3 1 5 。于永生公允价值会计理论基础研究财会月刊，2 0 0 6 ，( 4 ) ：7 - 8 张连起中国会计准则实施“五昧”财务与会计2 0 0 6 ，( 5 ) ：1 2 1 4 9 第3 章公允价值的理论基础 3 1 公允价值的定义 国际会计准则委员会( i a s b ) 以及各国的会计准则制定部门都发布了自己 所认定的公允价值定义，这些定义大同而小异，现摘录如下： 1 9 9 5 年国际会计准则委员会发布国际会计准则第3 2 号( i a s 3 2 ) ( ( 金融工具： 披露与列报，在该准则中，公允价值被定义为“在公平交易中，熟悉情况的当 事人自愿据以进行资产交换或负债清偿的金额 。 1 9 9 8 年6 月，f a s b 在其公布的第1 3 3 号财务会计准则公告( f a s l 3 3 ) 中， 将公允价值定义为“公允价值是自愿的双方在当前的交易( 而不是被迫清算或 销售) 中购买或出售一项资产的金额。 2 0 0 0 年2 月，f a s b 公布了第7 号财务会计概念公告在会计计量中使用现 金流量信息与现值，这份公告对公允价值下的定义是“自愿的双方在当前的交 易( 而不是被迫清算或销售) 中购买( 或承担) 或售出( 结清) 一项资产( 或 圆 负债) 的金额”，这里的公允价值不再局限于资产，显示了有进一步将公允价 值运用到负债的意向。 英国会计准则委员会( u k a s b ) ，在财务会计报告准则第7 号购买会计中 的公允价值中指出公允价值是熟悉情况的自愿双方在一项公平而非强迫或清 算销售中交换一项资产或负债的金额。 加拿大特许会计师协会( c i a c ) 对公允价值的定义是“公允价值指没有受 到强制的、熟悉情况的自愿双方，在一项公平交易中商定的对价金额”。 国际会计准则委员会，财政部会计准则委员会翻译国际会计准则2 0 0 0 北京：中国财政经济出版社，2 0 0 0 国f a s b f a s l 3 3 美国财务会计准则委员会财务会计概念公告第7 辑：在会计计量中使用现金流量信息和现值财政部会计 司泽北京：中国财政经济出版社，2 0 0 1 1 0 2 0 0 6 年2 月，我国财政部发布了新的会计准则体系，在企业会计准则一 一基本准则第九章、第四十二条规定“在公允价值计量下，资产和负债按照 在公平交易中，熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或者债务清偿的金额计 量。 通过这几个定义的分析可以发现，公允价值要求交易双方对于交易对象所 了解的信息是对称的，交易是在自愿的条件下进行，而且是公平交易。也就是 说，公允价值是为了寻找到交易双方的利益平衡以达到公允的目的。虽然没有 明确表示，但可以认为，这种公平的交易环境应该就是竞争性市场。 在经过长期的研究和探索，f a s b 又于2 0 0 6 年9 月公布了s f a sn o 1 5 7 公允价值计量，在这份报告中，对公允价值的定义更加明确：公允价值是指 在计量日，市场的参与者在有序交易中，销售资产收到的或转移负债支付的价 国 格。比起前述的几个定义，f a s b 的新定义保留了公平交易的思想，但同时也 提出了新的理念。首先，强调公允价值的取得是在计量日而不是交易日，这表 明公允价值的使用是日常行为，并不一定非存在现实的交易，而是对交易信息 的一种模拟和估计。其次，强调了公允价值是收到价格而不是支付价格，这表 明公允价值采用收入计量，彻底抛弃了成本计量观。最后，突出了是市场的参 与者，也就是说只有在市场条件下获得的计量才是真正公允的，符合公允价值 的概念。事实上，在s f a sn o 1 5 7 中对市场有着更为详细的解释，开始强调“主 市场”或“最有利市场的价格。主市场是指报告主体销售资产或转移负债的 交易活动发生在该项资产或负债交易量最大，且交易水平最高的市场。最有利 市场是指考虑了各种市场交易成本的情况下，报告主体以最高价格销售资产或 以最低价格转移负债的市场。 通过对概念的分析让我们对公允价值有了一般意义上的了解，下面我们来 对公允价值计量属性进行更深入的分析。 。财政部企业会计准则北京：经济科学出版社，2 0 0 6 2 ：6 f a s b f a s l 5 7 ：f a i rv a l u em e a s u r e m e n t 2 0 0 6 ，( 9 ) 当前市场情况为 公允价值计量与 相互冲突的，在 正常的、不公平 允价值。 将会支付的现金 本保全，它强调 主体的市场角度 般要低于公允价 新资产而言，二 方的公平交易中 3 2 3 现行市价与公允价值的关系 现行市价，是指资产在正常清算过程中，出售一项资产所能获得的 现金等价物，因此也称脱手价值，这一点上公允价值与其有相似性。但 行市价对于交易市场的要求没有公允价值那么高。而且，在没有公平、 市场价格时，公允价值可利用最佳相关信息进行价格估计。 3 2 4 可变现净值与公允价值的关系 可变现净值是在未经折现的条件下，一项资产或负债渴望换得的， 能发生的直接成本的流出或流入的现金或等价物，又称预期脱手价格。 允价值的区别是第一，前者不考虑货币的时间价值。第二，前者是扣除 变现过程中的直接成本后的净值，后者通常不考虑直接成本。 3 2 5 公允价值与未来现金流量的现值的关系 未来现金流量现值，是指一项资产在正规业务中可望实现的未来现金流入 量的现值减去为取得流入所需的现金流出量现值。它包含两种不同的表现形式： 即根据管理当局的意图来估计的未来现金流量的现值( 即特定个体价值) 和从 市场参与者角度所估计的现值( 即市场预期价值) 。显然，两者的目标不一致。 现值本身不是会计计量的目的。为了使财务报告能够提供具有决策相关性的信- 息，现值必须能够反映被计量资产或负债的某些可观察的计量属性，s f a c 7 把这 种属性称为公允价值，即市场参与者普遍认同的、非个别和特殊的价值。以特 定个体为计量目的的现值是现行价值但不是公允价值。 从前述的定义及其与其他计量属性的比较分析中，可以看出：公允价值概 念主要倡导的是会计在资产、负债以及所有者权益等的计量上要使交易的双方 做到公平与公正，强调计量的真实与公允。但是公允价值它是一种复合的计量 1 3 属性， 现行市价、现行成本、短期应收应付 述计量属性进行计量的结果在一定的 历史成本相对立，我们通常所说的公 3 3 公允价值的确定方法 公允价值如何取得，以及如何确保其可靠性，一直是公允价值应用的难题。 在己发生的现金交易中，资产或负债的公允价值就是交易中的现金金额。如果 没有发生现金交易，则需要对资产或负债的公允价值进行估计。估计公允价值 的方法有市价法、传统的现值法、期望现金流量法、期权定价模型、矩阵定价 模型、期权调整扩展模型和基本分析等。市价法和现值法是目前被广泛运用的 两种方法，其他方法如期权定价模型、矩阵定价模型等主要运用于衍生金融工 具的公允价值的确定。本文中主要分析确定公允价值的市价法和现值法。 3 3 1 市价法 市价法是比照与计量对象相同或相似资产的近期交易价格，来确定计量对 象公允价值的一种估价方法。这种方法站在销售人或卖方的立场上，利用已被 市场检验了的实际交易价格来判断和估计计量对象的市场价格，因此被认为是 公允价值获取的最为直接和最具说服力的获取方法之一。 1 直接确定法 如果存在一个活跃的市场，且在该市场上存在与计量对象相同的交易项目， 依其最近交易价格或当日市场报价作为计量对象的现行市价，此种方法简单直 观，不过由于寻找完全相同的参照物存在一定的困难，因此使用上有所局限。 2 调整确定法 调整确定法是现行市价法最基本的方法之一，当无法找到与计量对象完全 1 4 相同的参照物时，可寻找基本相同或相似的参照物。具体使用时首先确定参照 物的现行成交价格。其次，要将计量对象与参照物在功能、结构、质量、市场 条件、损耗、销售条件、销售时间等方面的差异进行对比，并确定差异额或修 正指数。在参照物的现行市价的基础上，加减有关差异额，或乘以相关修正指 数计算确定。此方法对市场的活跃程度要求不高，因而适用性强，应用范围广， 但要求计量人员在这一过程中做出判断和估计，因此计量人员不仅要有丰富的 估价经验、市场阅历、估价技巧，而且要求计量人员有较高的道德水平和独立 性。 3 市盈率法 市盈率是计量对象的市场价格与其收益额之比。当计量对象的收益额可以 较为准确预计，其市盈率与参照物的市盈率大致相当时，就可以根据计量对象 的收益额与参照物的市盈率乘积确定计量对象的市价。这种方法通常只适用于 企业整体资产的估价。 3 3 2 现值法 现值法的运用机理即通过计算计量对象未来现金流量的现值来确定其公允 价值的方法。可以说只要计量对象所带来的现金流量能够可靠地估计，并且能 够找到一个在时间、风险等方面都与其现金流量相适应的折现率，现值法对于 任何项目的公允价值获取都是适当的。但现值法主要应用于无法采用现行市价 法的一些市场价格难以取得，亦无类似资产的市价可供参考，而其所带来现金 流量及折现率可以较为客观地预计的资产负债项目。例如就金融工具项目来说， 作为投资工具的股票、债券所带来的股利收入、利息收入、未来变现收入，以 及作为融资工具的应付债券所带来的利息支出和未来的付现额等通常是合同所 规定的，或者虽不是合同规定的，但是可以较为准确的预计。对于这些项目来 说，现值法通常是最为适当的计价方法。 1 现值确定的基本原理 净流量。 式： 净流入 为折现率；v 为第t 年资产变现价格。 典型表现形式i ：计量对象所能带来的现金流量表现为年现金流量，而每 年的现金净流量为a ，则其现值可按下式计算： p ：艺f ( 1 + f ) - f + v 0 + 矿，：尘粤剑批0 + f ) _ ，( 3 - 2 ) t = l t - 一 典型表现形式i i ：若计量对象所带来现金流量为永续现金流量，则其现值 可按下式计算： p = a f ( 3 3 ) 2 单一现金流量法 单一现金流量法也称传统法，这种方法通常只使用一组单一的预计现金流 量和与对应的考虑了风险因素的折现率。美国财务会计委员会第7 号概念公告 对传统法的看法为“不失为一种有用的，甚至是常用的现值计算方法 。例如债 券投资所带来的利息收入通常是既定的；融资租入固定资产在未来需要付出的 现金流量通常是在合同中规定好的。就这些项目来说，应用传统法通常是最简 洁合理的现值计算方法。 应用单一现金流量法的两个条件是单一现金流量的确定和与现金流量相匹 配的折现率的选择。若计量对象所带来的现金流量和与之相适应的折现率是在 1 6 合同中规定好的，现值计算中所使用的现金流量就应该是合同中规定的现金流 量和折现率；若合同未明确规定，则可根据参照物确定计量对象的现金流量和 与风险相对应的折现率。 如果不存在可观察的市场价格，存在合同约定的现金流，采用传统的现值 法确定公允价值。其计算公式如下( 只考虑一个时期) ： p v = c r l o + f ) ( 3 4 ) 其中：p v 为现值；c f 为合同约定的现金流量；i 为与风险相当的利率 从公式可看出，传统法总是假设一个单一的利率就能够反映对未来现金流 量和相应风险溢价的预期。 3 对单一现金流量法的评价： 总的来说，运用传统法简单易行。对于存在合同约定现金流量的资产和负债， 合同利率已经反映了风险和不确定性，因此，运用传统法计量的结果同市场参 与者对该项资产和负债的数量表述能够趋于一致。但当合同未约定资产和负债 的具体金额和支付日期，无法取得建立在合同现金流和利率基础上的现值。当 合同现金流转变为估计现金流时，原来适用于合同现金流的利率不能再适用于 估计现金流。当现金流的时间也不确定时，单一的恰当的现金流和利率无法合 理确定。这些是传统法没有解决的问题。 4 期望现金流量法 期望现金流量法是在计量对象所带来的未来现金流量有多种可能的情况 下，通过计算未来现金流量的期望值来计算其现值的方法。未来现金流量的期 望值是未来现金流量的各个可能取值以其相应的发生概率进行加权平均所得到 的加权平均数。 e = e ( 3 5 ) 上式中：e 表示期望现金流量；e 表示第i 种现金流量的可能取值；只表 示第i 种现金流量可能值出现的概率。其中0 z 1 ，= 1 。 5 对期望现金流量法的评价 1 7 期望现金流量法的优点在于它把计量的重心直接放在了对现金流量的分 和计量时所采用的各种假设上。 ( 1 ) 期望现金流现值可能与最佳估计现金流现值相差较大。期望现金流取 决于时间和金额的概率分布。 ( 2 ) 管理者可以不花费很大的努力，或者使用特别复杂的模型来计算期望 现金流现值。 ( 3 ) 在很多情况下，期望现金流现值可以用已有的估计信息来计算。 此外，在运用期望现金流法计算现值时应当考虑成本效益原则。 3 3 3 市价法与现值法的比较 市价法的应用要求存在可供引用的的市场价格，它必须是与所计量项目同 质的资产或负债的价格才可引用。若当所计量的项目不存在或只有很少的市场 价格信息，从而无法使用市价法时，则考虑采用现值法对所计量项目的公允价 值做出估计。现值法的主观性和应用难度都比市价法要高。 但这两种估价方法不是孤立的，而是相互联系，互相验证的。在进行公允 价值的估价时，往往需要同时加以考虑并将两种方法所得到的结果进行比较。 1 8 第4 章公允价值计量在会计准则中的具体应用分 析 4 1 公允价值计量在会计准则中的应用范围 表4 - 12 0 0 6 年新会计准则中涉及公允价值的准则 具体准则 企业会计准则第2 号长期股权投资 企业会计准则第3 号投资性房地产 企业会计准则第4 号固定资产 企业会计准则第5 号生物资产 企业会计准则第7 号非货币性交易 企业会计准则第8 号资产减值 企业会计准则第1 0 号企业年金基金 企业会计准则第1 1 号股份支付 企业会计准则第1 2 号债务重组 企业会计准则第1 4 号收入 企业会计准则第1 6 号政府补助 企业会计准则第2 0 号企业合并 仑、i l ，会计准则第2 1 号