（会计学专业论文）基于客户效用视角的上市公司审计费用研究.pdf

河北经贸大学硕士学位论文 i 摘 要 注册会计师提供的审计服务是一种商品，能够满足上市公司的效用，审计费用是上 市公司消费审计产品所支付的报酬，从这种意义上说审计服务具有一般商品的特征。但 是审计服务又有不同于一般商品的特性， 只有同时从上市公司和注册会计师行为的角度 研究审计费用才能更好的解释一些违背现实理论的现象。 只有从上市公司作为一个消费 者却又代表两种不同消费倾向的消费者的角度考虑， 我们才能了解上市公司聘请注册会 计师的一般行为规律，并观察两种力量的消长对注册会计师的影响，继而掌握注册会计 师行为的发展趋势。 本文在以下方面有所创新：从审计服务作为一般商品的角度，在研究其特性的基础 上，考虑注册会计师、上市公司内部利益相关者、外部利益相关者之间的博弈，分析和 研究审计服务对上市公司内外相关者提供的效用。效用是主观效用和客观效用的统一， 如果能够对主观效用进行具体的计量， 我们就可以从上市公司对注册会计师的聘请上观 察出上市公司的某种倾向。本文提出效用指数的概念，并把效用指数作为主观效用的替 代变量，在审计市场有效的情况下，效用指数代表的意义能够影响上市公司对注册会计 师的选择，也会影响到审计费用的大小。 审计费用作为效用的货币表现形式，其必然受到消费者心理因素的影响，其不同于 一般意义上的消费者而言在于他是两种不同消费倾向的心理共同作用的结果： 外部利益 相关者希望注册会计师在提供服务的时候能够充分关注上市公司的各种风险， 包括能够 影响他们做出经济决策的一切有利或不利的信息； 内部利益相关者却倾向于注册会计师 只关注对上市公司有利的信息，避免关注对上市公司有不利影响的信息。在综合考虑上 市公司两种不同消费心理的基础上， 本文把上市公司的消费产品分为主动消费产品和被 动消费产品，通过回归分析探讨主动消费产品和被动消费产品如何影响审计费用的大 小，如何影响上市公司内外部利益相关者获得的效用，继而影响到上市公司在聘请注册 会计师和消费审计产品上的行为倾向。通过对上市公司这两种行为倾向的研究，分别对 上市公司和注册会计师提出有意义的监管建议。 关键词：审计费用；效用指数；主动消费产品；被动消费产品 基于客户效用视角的上市公司审计费用研究 ii abstract auditors to provide audit services are a commodity, and be able to meet the utilities of the listed companies. audit fees paid by listed companies are a payment, in this sense, audit services with the general characteristics of the merchandise. however, audit services have the different characteristics of general merchandise, and only from the acts of listed companies and auditors point of view to study the audit fees can better explain the theory against the reality of the situation. only from the listed companies but as a representative of consumers to consume two different point of view of consumers, we know of listed companies to employ a auditor general conduct of the law and observe the rise and fall of the twin forces of the impact of the auditors, and then master the auditors development trend of behavior. this article from the audit services as a general merchandise point of view, the study on its basic characteristics to consider auditors、 internal stakeholders and external stakeholders of the game, analysis and research to provide audit services to internal shareholders and external stakeholders utilities. utility is a entity of subjective utility and objective utility, if the subjective utility of specific measures, we can from the listed companies on the appointment of auditors of listed companies on the observation of a tendency. in this paper, the concept of utility index, includes the impact on the utility of index selection of auditors of listed companies in a variety of factors, and the meanings of the utility index as a substitute for the subjective utility, on the condition of the market effectively , the auditors utility index information can change in a timely manner passed to the listed company, on behalf of the significance of the utility index of listed companies can affect the selection of auditors, will also affect the size of the audit fees. audit fees as a manifestation of the utility of the currency, which will be subject to the impact of psychological factors of consumers, the general sense of the different consumers is that he is two different psychological propensity to consume the results of the combined effect of: external stakeholders hope that the audit division in the provision of services of listed companies be able to give full attention to various risks, including the ability to make economic decisions that affect their favorable or unfavorable, all of the information; internal 河北经贸大学硕士学位论文 iii stakeholders are concerned about the hope that auditors only favorable information to avoid the concerns of listed companies have an adverse effect information. analysis of listed companies in two different basic consumer psychology on the game, in this paper, consumer products are divided into active and passive consumer products, through regression analysis to explore active and passive consumer products affect the size of audit fees, how they affect internal stakeholders and external stakeholders utilities, and then affect the behavior of the trend of listed companies. through the behavior of listed companies, put forward the proposal for regulation meaningful. key words：audit fees; utility index; active consumer products; passive consumer products 河北经贸大学 硕士学位论文独创性声明 河北经贸大学 硕士学位论文独创性声明 本人声明，所呈交的学位论文系在导师指导下本人独立完成的研究成果。文中依法 引用他人的成果，均已做出明确标注或得到许可。论文内容未包含法律意义上已属于他 人的任何形式的研究成果，也不包含本人已用于其他学位申请的论文或成果。 本人如违反上述声明，愿意承担以下责任和后果： 1、交回学校授予的学位证书； 2、学校可在相关媒体上对作者本人的行为进行通报； 3、本人按照学校规定的方式，对因不当取得学位给学校造成的名誉损害，进行公开 道歉。 4、本人负责因论文成果不实产生的法律纠纷。 论文作者签名： 日期： 年 月 日 河北经贸大学河北经贸大学 硕士学位论文知识产权权属声明 硕士学位论文知识产权权属声明 本人在导师指导下所完成的论文及相关的职务作品，知识产权归属学校。学校享有 以任何方式发表、复制、公开阅览、借阅以及申请专利等权利。本人离校后发表或使用 学位论文或与该论文直接相关的学术论文或成果时，署名单位仍然为河北经贸大学。 论文作者签名： 日期： 年 月 日 导 师 签 名 ： 日期： 年 月 日 （版权归河北经贸大学所有，未经许可，任何单位及任何个人不得擅自使用） 河北经贸大学硕士学位论文 1 第 1 章 绪论 1.1 研究意义 在国外，关于审计费用问题的研究已有 20 多年的历史。1980 年 simunic 通过建立 模型用实证的方法考察审计费用的影响因素。在之后，学者们纷纷利用该模型研究不同 国家的审计费用问题，其中主要集中于以下几个方面:影响审计费用高低的主要因素是 什么、审计费用的大小是否影响审计质量、非审计业务是否影响审计业务的独立性。 近年来我国很多学者也开始关注审计费用问题， 2001 年以前我国学者在审计费用与 审计质量、审计独立性方面的研究大多停留在规范性研究阶段。随着 2001 年 12 月 24 日中国证券监督管理委员会颁布 公开发行证券的公司信息披露规范问答第 6 号支 付会计师事务所报酬及其披露以后，定量方面的研究逐渐出现，主要研究方法是沿用 国际主流的研究方式，考察影响我国审计市场审计费用的因素。 在影响审计质量和独立性的因素中，审计费用是一个很重要的因素。注册会计师要 维持生存、谋求发展，就必须拥有足够数量的客户，并保持一定的业务收入。从这个意 义上说，注册会计师与一般的商品生产者没有质的区别。但是，审计服务的本质特征决 定了注册会计师与一般商品生产者在市场行为准则上的重大差异。在一般商品市场中， 消费者是生产者的“上帝”，生产者为了谋求自身的经济利益，可以尽一切可能满足消 费者的需求。但在审计市场，尽管审计服务在一定程度上具有“公共产品”的性质，公 司管理者可能并没有高质量审计服务的需求， 因为公司内部利益相关者可能比注册会计 师更了解公司的实际财务状况，具有高质量审计服务需求的是公司的外部利益相关者， 他们比公司内部利益相关者更需要高质量的审计服务。 而注册会计师实际上是由公司内 部利益相关者聘用或解聘的，公司内部利益相关者掌握着注册会计师的经济命脉。这就 决定了注册会计师在市场行为中的两难选择。一方面，审计质量的独立性特征要求注册 会计师保持独立，不能被公司内部利益相关者的意愿所左右；另一方面，注册会计师为 了生存，需要留住客户，为此又必须尽可能地满足公司内部利益相关者的意愿和要求。 可见，审计费用是制约审计独立性的因素之一，而且是极其重要的一个因素。 上市公司在考虑影响审计费用的各种因素过程中具有怎样的行为倾向， 如何在审计 市场上寻找具有高独立性并能提供高质量服务的注册会计师， 被客户掌握了经济命脉的 注册会计师如何能够不屈服于公司内部利益相关者的压力而自主地形成审计意见是本 文研究的意义所在。具体来说，本文研究的意义表现在学术上和实践上： 基于客户效用视角的上市公司审计费用研究 2 （1）从学术上来说，首先，本文对审计费用的研究没有局限在传统的成本、风险 等影响因素上，而是从新的视角即审计服务能够满足上市公司的效用理论上展开研究， 利用效用指数作为上市公司主观效用的替代变量，能够反映出上市公司的偏好，这种偏 好反映在上市公司对注册会计师的选择上，继而会影响到审计费用的大小。 其次，本文从审计服务作为一般商品而又区别于一般商品的特性上进行考虑，对上 市公司消费的产品进行了划分： 一部分是上市公司事先能够自主决定消费的部分或者说 是在消费前就能够了解自己需要消费的部分即主动消费产品； 另一部分是上市公司无法 自主决定而由注册会计师决定的部分即被动消费产品。由于被动消费产品的存在，降低 了上市公司内部利益相关者主观上应该获得的效用。 （2）实践上的意义是多方面的，不仅表现在审计行业的管理上，而且表现在证券 监管部门的监管、物价部门价格的制定，也包括上市公司的治理有效性上。利用上市公 司选择的注册会计师对应的效用指数可以考察上市公司的行为， 对一些可能损害到上市 公司外部利益相关者的行为趋势进行监管。由于审计服务具有不同于一般商品的特性， 需要改善目前的审计关系，建立有效的注册会计师聘请制度, 矫正市场导向。针对目前 审计委托人和被审计人合一的现象建立新型的审计关系,从上市公司的外部利益相关者 中选出代表，行使对注册会计师的聘请和监督责任。本文是从注册会计师和上市公司的 行为方面研究审计费用的成因，因此在行业监管和公司治理方面有积极的现实意义： 有助于揭示市场“劣币”，促进注册会计师的独立性；有助于揭示客户舞弊行为，提 高公司治理效率；为相关部门进行监管提供证据。 1.2 研究内容和技术路线 本文的内容共分为 6 章，其中第 36 章构成本文的核心内容： 第 1 章为绪论，主要是提出问题，明确研究的目标：上市公司和注册会计师不同于 一般商品市场上的消费者和生产者， 注册会计师提供的服务必须能够满足上市公司的效 用。通过观察上市公司的行为，利用效用理论对审计费用进行研究，从而提出本文的研 究意义。 第 2 章为相关文献综述。主要对目前国内外审计费用研究文献进行综述和总结，指 出已有研究的借鉴意义及存在的不足： 至目前为止尚没有文献从效用理论的角度对审计 费用进行研究。 第 3 章为审计费用的效用分析。本章以效用理论为基础，结合上市公司作为一类特 河北经贸大学硕士学位论文 3 殊消费者的现状进行理论分析。提出了效用指数的概念，指出效用指数可以作为上市公 司主观效用的替代变量。 在利用效用理论对上市公司和注册会计师行为进行分析的基础 上，解释了上市公司和注册会计师的一些行为现状。 第 4 章为审计费用实证研究模型设计及假设。首先构建审计费用的整体模型，并在 研究上市公司心理作用的基础上把可能影响审计费用的因素划分为两类： 主动消费产品 和被动消费产品。从上市公司的角度对这两类产品进行分析并提出模型的假设。 第 5 章为我国上市公司审计费用实证分析。 本章通过实证研究主动消费产品和被动 消费产品对审计费用的影响，分析上市公司的心理如何作用于审计费用的大小，讨论主 动消费产品和被动消费产品划分的科学性。 第 6 章为研究结论、政策建议及局限性。基于第 5 章的结论，提出制定效用指数的 合理性和计算效用指数的方法。 上市公司对效用指数的选择能够反映出他们的一些行为 倾向，通过观察上市公司的行为趋势，可以为监管机构监管提供有用的信息。本章也指 出了本文研究的局限性，并指出尚待进一步研究的问题。 本文拟以统计分析方法为基础， 采用实证研究、 定性分析与定量分析相结合的方法。 根据研究问题的需要，本文将采用统计软件 spss13.0 进行实证分析，对文中提出的应 用前提或假设条件予以验证，并将在后面解决问题的过程中分别加以说明。 本文的研究技术路线具体如图： 基于客户效用视角的上市公司审计费用研究 4 1.3 主要创新点 本文的创新点在于：（1）提出了效用指数的概念，从效用论的角度对消费者即上 市公司的行为进行定量分析。通过对上市公司选择的注册会计师对应的效用指数，研究 上市公司的行为趋势。（2）把影响审计费用的因素分为两类：被动消费产品和主动消 费产品。由于被动消费产品的存在，抵消了上市公司本应获得的效用，同时也能够解释 某些对于财务报告使用者做出经济决策至关重要的因素反而对审计费用影响不显著的 问题。 文献综述 主动消费产品和被动消费产品概念的提出 审计费用的效用分析 客观效用和主观效用 效用指数 主动消费产品的划分 被动消费产品的划分 构建模型及实证研究 研究结论及建议 绪论 图 1.1 河北经贸大学硕士学位论文 5 第 2 章 相关文献综述 2.1 国外审计费用研究综述 simunic(1980)发表在会计研究杂志(journal of accounting research)的经 典论文“the pricing of services: theory and evidence”，最早运用多元线性回归 模型考察了可能影响审计费用的因素。他对审计市场进行了基本的划分,审计服务的提 供方被划分为“八大”和“非八大”注册会计师,而购买方按照公司资产划分为大、小 客户市场。他的研究发现,无论在大客户市场上还是小客户市场上,“八大”和“非八大” 之间都不存在显著的收费差异。后续的研究多沿用类似分析框架,多数支持审计市场按 照大、小事务所划分,发现审计收费存在显著的差异。对收费差异的解释,理论上主要归 于事务所的“声誉”或“品牌”。一般认为大所能够提供高质量的审计服务,而客户选 择大所的动机在于向市场发出信号,表明自身的优良品质( francis ,1984 ; francis 和 simon ,1987) 。一般来说，注册会计师规模越大，“声誉”越好，资源越雄厚，提供 的审计服务有“异质”性，因而这些规模大的事务所就具有更强的竞争优势，能获得较 高的审计市场份额。 就审计服务而言，注册会计师的“声誉”与审计质量相关，是一种无形资产，能够 为注册会计师带来超额报酬，同样也能够满足上市公司更高的效用。如果能够对注册会 计师的这种“无形资产”进行定量估价的话，价格高的无形资产提供的服务收费更高， 同样能够为上市公司提供更高的效用。 shapiro(1983)认为，如果消费者相信一个公司的产品是高质量的，那么该公司就 具备了高质量的“声誉”。而如果产品的性能先于购买就能够被消费者所观察到，消费 者就不必依据该公司的“声誉”来判断本次购买产品的质量。但是，如果消费者不能在 购买前了解产品质量， 那么他只能通过该公司过去的产品质量来推断当前或未来产品的 质量。在这种情况下，注册会计师可以生产高质量的产品，通过这种方式建立“声誉” 使自己在未来得到更大的收益。 shockley(1981)通过问卷调查发现，财务界、社会公众、银行等贷款者认为“八大” （现为“四大”）具有良好“声誉”。titman, trueman (1986)的分析表明，即使审计 不能直接产生价值，但聘请“八大”的行为作为可置信的承诺，向企业利益相关者传递 可靠的会计信息、 高管人员正直的信息， 有利于提高他们对企业的评估价值。 他们发现， 聘请“八大”的公司在 ipo 时，具有更高的市场价值。 基于客户效用视角的上市公司审计费用研究 6 目前，在发达国家的审计市场，国际“四大”经过多年的“声誉”投资行为，已被 公认为具有高质量的“声誉”。国外的实证研究表明，国际“四大”收取了比“非四大” 更高的审计费用，其审计质量酬金大约为 15%到 20%左右。对此，他们的解释为“四大” 提供了更高的审计质量，因而具有高质量的“声誉”（palmrose,1986; simon and francis,1988;chan et al,1993l;craswell,1995;defond et al,2000）。 在研究方法上,多数研究采用多因素回归的方法,在模型中加入表示注册会计师规 模的哑变量。该变量正的系数估计值,常常被解释为大所收取了更高的审计费用。这种 方法的隐性假设是,客户随机选择事务所,对不同规模的事务所,客户群是同质的。事实 上,客户对事务所的选择通常不是随机的,规模大的客户倾向于选择大所。 国外的众多研究对于注册会计师的划分不存在统一的标准， 对于同一层级内的大所 或小所也无法进行具体的比较，“八大”或“四大”哪个更具有“声誉”？哪个提供的 服务质量更高？即使对于“非四大”，能否就认为他们提供的服务质量都是一样的？国 外的众多研究没有解释这一问题， 如果不从审计服务能够满足上市公司的效用理论进行 研究，就无法考察上市公司的行为，也很难得出更加客观的结论。但是到目前为止，国 外尚没有研究涉及这一领域。 在审计费用研究领域， 注册会计师对客户的风险评价与审计费用之间的关系是一个 重要的研究主题。在这些研究中，两者之间关系的研究出现了一些差异。 审计风险是指注册会计师发表不合理意见所应承担的诉讼损失和潜在信誉损失。 要 客观精确的计量审计风险非常困难，而且任何单一的审计风险的替代变量都不充分,难 以设计合适的变量加以检验（sandra, patric,1996）。在以往的研究中，更普遍地采 用了细化的风险概念， 如诉讼风险 （seetharaman 等， 2002） 和企业的经营风险 （bell 等， 2001）。随着法律责任的加大，诉讼时代的来临，迫使会计师不得不更加关注审计风险， 亏损公司往往更可能粉饰利润，制造虚假财务报告，特别是不能持续经营的公司，使审 计风险加大。 因此高风险客户的股东和债权人更有可能遭受损失而向注册会计师提出诉 讼，注册会计师收取的审计费用就更高。 以往的研究中衡量客户审计风险的指标主要有是否收到保留意见的审计报告、 过去 三年是否发生亏损（simunic , 1980）和 firth(1985)、总资产收益率（chung, lindasy,1988）、流动比率、速动比率、长期负债比率（low,tcn并且注册会计师的市 场份额与审计费用显著正相关。这与章立军(2003 )、漆江娜等（ 2004） 的研究结论 相一致。但是,李爽、吴溪 （2004） 并未发现“十大”注册会计师（包括国际“五大”） 具有收费溢价。至于到底应该以怎样的标准对注册会计师进行划分，国内目前没有统一 的意见，只是以自己的研究需要为目的进行划分。 对审计费用的经验研究从王振林(2002) 开始,大多数研究者沿用西方的研究成果 和模型,检验了审计费用的影响因素在我国是否同样适用。韩厚军和周生春 (2002) 研 究了审计费用的影响因素,发现公司资产总额、子公司数目、杠杆率和审计意见与审计 费用显著正相关；漆江娜、陈慧霖和张阳(2004)主要研究审计质量 (使用“四大”会计 师事务所来度量)对审计费用的影响,发现客户规模、审计意见、地域因素及财务特征对 审计费用有显著影响,代表审计质量的变量参数也显著为正； 伍丽娜(2003) 分析了我国 证券市场上盈余管理行为与审计费用的关系,发现保牌动机被证明对审计费用有负向的 作用,配股动机对审计费用的影响不明显；方军雄、洪剑峭（2008）认为审计收费与上 市公司不利审计意见的改善显著正相关， 中国上市公司成功的通过审计收费的提升购买 了审计意见；孙娜（2009）认为上市公司在 ipo 期间发生重大购买、出售、置换资产 通常会导致 ipo 审计收费的增加；事务所在同时提供 ipo 审计与验资服务的情况下， 基于客户效用视角的上市公司审计费用研究 8 ipo 审计收费定价更高；吴革、叶陈刚（2008）研究认为能够显著显示财务舞弊征兆的 特征指标包括 13 个，这些指标可以作为舞弊征兆来初步判断上市公司是否存在舞弊风 险。 资产总额、子公司数目、风险因素和审计意见等是如何作用于审计费用的，众多研 究对此没有过多关注， 仅仅把这些可能影响到审计费用的因素一视同仁的列入回归方程 的计算中。 大多数研究者把大事务所具有的收费溢价归结为大事务所提供的产品质量更高。 审 计研究中一个难以解决的问题是审计质量的度量。 由于审计投入和审计过程外界无法直 接观察，且审计产出(审计报告)标准化，导致审计质量难以直接度量。学术界对审计质 量问题的研究，一般都是通过一些可观察的审计产出(或行为)来设计替代指标，并据以 对审计质量进行间接衡量。英美国家的研究一般认同以注册会计师的特征，如注册会计 师规模、注册会计师“声誉”来代表审计质量(francis，2004)，但国际“四大”在我 国是否意味着高审计质量却还是个颇有争议的问题。尽管漆江娜等(2004)从“四大”审 计的公司每单位资产可操控应计利润额较低这一方面，说明“四大”在中国审计市场保 持了较好的审计质量； 李爽、 吴溪(2003)和周福源、 刘峰(2006)却未发现在我国国际 “五 大”或“四大”相对于国内所能提供高质量的审计服务；刘运国、麦剑青(2006)既未发 现非标准审计意见的出具与“四大”有显著正向关系，也未发现可操控应计利润与“四 大”有显著负向关系，从而认为“四大”与“非四大”注册会计师在中国的审计质量没 有显著差异。 曾铮、张亚彬（2008）认为，在完全竞争市场条件下,产品是“无差异”的,不存在 消费者的偏好问题,因此,产品优势就是其相对价格优势。但在不完全竞争市场条件下, 产品存在差异性,也就产生了消费者的偏好问题。 与国外研究结论不同的是,大多数研究者发现我国审计费用对审计风险、存货、客 户盈利能力、长短期财务结构不敏感,而且伍利娜(2003a ,2003b )与漆江娜等 (2004) 发现具有盈余管理迹象的公司(公司的 roe 是否处于微利区)付出的审计费用更低,一 个可能的解释在于我国独立审计自愿性需求不足,审计行业市场集中度低,审计费用的 主导权掌握在买方手中,因此审计费用没有反映客户的审计风险。 另一种可能的解释是: 我国审计风险与西方发达国家不同,诉讼风险低,存货、客户盈利能力、长短期财务结构 并不能度量注册会计师的审计风险。高燕（2008）认为对上市公司盈余管理的认识和监 控应挖掘终极控制人的影响因素。 河北经贸大学硕士学位论文 9 2.3 小结 注册会计师的“声誉”是一种信息产品，信息产品对不同的需求偏好者的价值是不 同的，有的信息具有娱乐价值，有的信息具有教育价值，有的信息具有商业价值。但是， 不管具体的信息来源是什么，需求者都愿意为获得这些信息而付出代价。此外，需求者 对同一信息产品的价值有不同的评价，如果能把消费者普遍关心的信息进行综合评价， 就产生了对注册会计师“声誉”的度量问题，注册会计师的“声誉”影响到上市公司的 偏好。 对于一些可能影响到财务报告使用者做出经济决策的关键因素，如财务比率、盈余 管理、风险因素等对审计费用的影响，国内外研究不一致较大，但有一个相同的地方就 是对于审计费用影响因素的结论实际上都是从注册会计师的角度得出的， 而没有从上市 公司的角度考虑，如果我们把思考的角度转换到上市公司上就会发现，实际上是上市公 司的心理在这一过程中起到了很大的作用。 市场上有很多的消费者和生产者，为什么消费者愿意选择其中的一个生产者，甚至 十几年都不愿意更换注册会计师，这其中固然由于对于审计客户而言，固定的注册会计 师由于投入了期初的生产成本对于客户的业务有了一定的了解， 对于以后的服务就不需 要花费熟悉成本，这对于生产者和消费者而言都是有利的，但是实际上这其中隐含了一 个重要的假设：注册会计师的服务为客户提供了足够的效用，而且客户对于这个效用是 满意的。贺学会、陈洋（2008）认为，效用函数是经济学中对行为人进行描述的最为简 洁和有效的工具。要研究人的行为,就不可避免地涉及到行为人的效用函数。 从审计服务能够满足上市公司的效用、 审计费用是上市公司效用的货币表现形式的 角度进行研究，可能会解释审计费用研究中的一些相互矛盾、甚至相反的结论，而至目 前为止尚没有发现国内外的研究延伸至这一领域。 基于客户效用视角的上市公司审计费用研究 10 第 3 章 审计费用的效用分析 于东智(2005)认为，公司治理系统由以下两个部分构成:一套定义控股大股东、经 理人员和众多小股东、债权人、政府及其他利益相关者之间关系的游戏规则；一套有助 于直接或间接执行这些规则的机制。他们都与上市公司的利益相关,关心上市公司的历 史财务状况。审计服务的最终产品为审计报告，由于不同的审计报告使用者在公司治理 中处于不同的地位,所以审计报告的使用者应该分为两类：一类为上市公司的内部利益 相关者，包括控股大股东、企业管理当局等能够直接决定和影响公司财务和经营政策的 人员；另一类为除内部利益相关者之外的所有关心上市公司财务状况的其他人员，称为 外部利益相关者，他们对于审计报告的需求效用是不同的。 内部利益相关者是指在选择注册会计师的过程中能够起到直接影响作用的上市公 司的决策部门或人员，他们掌握着上市公司的财务和经营决策权，他们的意见对注册会 计师的最终选择结果具有举足轻重的作用，例如公司大股东、总经理、财务总监、公司 董事会人员等，这一类人在公司治理中起着终极控制人的角色（高燕，2008），他们有 能力也有动机实施利益侵占行为或是与注册会计师合谋损害其他处于劣势地位的相关 者的权益，在本文后面的研究中统称他们为内部利益相关者。 虽然上市公司的审计委员会在公司内部是一个独立的监督部门， 但是他们存在的目 的也是维护公司各股东的利益，尤其是大股东的利益，所以在本文中也把他们列为公司 的内部利益相关者。 外部利益相关者是指除内部利益相关者以外的、 关心上市公司财务状况的所有人员 和部门。如众多不具有决策权的小股东、债权人、供应商、经销商、公司雇员、政府等。 与内部利益相关者相比，他们掌握较少的公司信息，也不具有注册会计师的选择权，但 期望注册会计师能发表公正的审计意见。显然,这两类利益相关者的目标不可能完全一 致， 而且,不管他们追求什么目标,这些目标的实现都取决于他们的谈判力和对谈判破裂 的担心程度（周鹏、张宏志，2002）。如果公司不是由其内部利益相关者所“拥有”, 并且内部利益相关者仅仅是一组对公司拥有利益者之中的一员,他们都对公司有要求权, 那么,我们就没有理由认为内部利益相关者应该优于其他利益拥有者（周鹏、张宏志， 2002）。而解决内部利益相关者与外部利益相关者的信息不对称问题，是注册会计师存 在的意义所在。 上市公司的内部利益相关者比外部利益相关者者更了解企业的财务状况,为了庇护 河北经贸大学硕士学位论文 11 不良会计行为的目的而购买审计意见或与注册会计师共谋， 失去了角色立场的委托者完 全可以通过选择对自己有利的注册会计师和控制审计费用的方法制约注册会计师的审 计活动，使审计活动部分甚至全部失效。 外部利益相关者不具有上市公司的实际控制权，无法有效的影响注册会计师的选 择，所以很多时候是内部利益相关者在审计市场上选择注册会计师，并且期望注册会计 师提供能令他们满意的审计报告（有时不一定是客观公正的审计报告），这种选择基于 内部利益相关者的主观偏好， 我们希望能够衡量这种偏好。 相对于外部利益相关者而言， 注册会计师生产的产品对他们的效用主要是主观效用。 由于外部利益相关者处于弱势地位， 他们最大的忧虑便是内部利益相关者有可能通 过关联交易、 占用资金损害自己的利益， 或是提供虚假的财务报告影响自己的经济决策。 因此，在这种情况下，外部审计的需求的存在主要是为了解决居于控制地位的内部利益 相关者与外部利益相关者之间的利益冲突。 至于内部利益相关者提供的财务报告是否真 实反映了公司的历史财务状况、注册会计师在执行审计业务时是否遵循了独立、客观、 公正的原则，外部利益相关者很难得知，审计报告对他们的效用是客观的，并且在一定 程度上能够衡量。例如他们可以根据审计报告情况决定是否进行投资、预期投资效益是 多少、能否收回贷款、可以征收多少税等。注册会计师生产的产品对他们的效用主要是 客观效用，这种客观效用体现了劳动价值论中的使用价值，构成社会财富的内容。 3.1 主动和被动消费产品的概念 由于中国上市公司特殊的治理结构， 注册会计师提供的服务实际上需要满足两类人 的需要：一类是上市公司内部利益相关者，他们具有注册会计师的聘任权，并与注册会 计师签订正式契约；另一类是上市公司外部利益相关者，他们不具有注册会计师的聘任 权，但有对高质量审计服务的诉求。从经济学的效用论上看，上市公司消费的审计产品 实际上满足了这两类人不同的效用： 对上市公司内部利益相关者提供的主要是一种主观 效用，因为审计费用是在他们对注册会计师的主观偏好的选择下发生的；对外部利益相 关者提供的主要是一种客观效用，而且这种效用能够间接衡量。 鉴于审计费用包含的这种双重性质， 在影响审计费用的因素中需要考虑上市公司主 观偏好的影响， 审计费用实际上是为满足审计报告使用者主观和客观两方面的效用而发 生的支出。 上市公司和注册会计师是广义上的消费者和生产者，满足一般意义上的经济人假 基于客户效用视角的上市公司审计费用研究 12 设，即希望能以最少的支出获得最大的效用。但是其关系又与一般意义上的消费者和生 产者不同。上市公司在聘请注册会计师之前可以自主决定消费哪些商品，如资产总额、 子公司数目、注册会计师“声誉”等，他们受心理预期影响，审计费用预算通常会考虑 到公司的规模、公司业务的复杂程度、是否选择具有“声誉”的注册会计师以及上市公 司所处的区域（如东部、中部、西部），在消费之前他们会综合考虑这些因素，并以此 作为审计费用预算的基础， 也作为同注册会计师讨价还价的依据。 从主观消费心理上讲， 应该把这些上市公司能够自主决定的消费品称为“主动消费产品”。上市公司从心理上 已经默认了注册会计师对这些产品的合理收费， 讨价还价的部分只是在这些产品收费标 准上的增减，而不是对这些产品的增减。如果对这部分预算进行定量计算的话，它们会 小于注册会计师的实际要价，因为除了上市公司认为“必要的费用”，注册会计师还要 考虑到对上市公司各种风险成本的补偿。 上市公司聘请了注册会计师后就无法决定其是否消费除被动消费产品外的其他消 费品的种类和数量，他们的消费主要取决于注册会计师对审计质量和审计风险的衡量， 注册会计师决定了上市公司的消费种类和数量，上市公司只能被动的接受这一现实。对 上市公司内部利益相关者而言， 他们聘请注册会计师的目的可能只是希望得到一份标准 的审计报告，公司的经营风险、财务风险等这些对自己不利的东西他们希望永远不要被 揭露出来， 他们也不愿意为这部分被动消费的产品付费， 所以这部分消费品可以称为 “被 动消费产品”。被动消费产品是除主动消费产品外、无法由上市公司自主决定消费，而 由注册会计师自主衡量、并可能会对上市公司产生不利心理影响的产品，包括上市公司 的经营风险、财务风险、审计意见等。被动消费产品影响着上市公司审计报酬支出的多 少，而且也影响着注册会计师对审计质量的考量。对于高质量的被动消费品的生产，是 注册会计师存在的意义所在。 把注册会计师的服务分为被动消费产品和主动消费产品后， 通过研究两种消费品对 审计费用的影响，能够解释上市公司的一些违背现实理论的行为。 3.2 效用理论 效用是指商品满足人的欲望的能力，或者说，效用是指消费者在消费商品时所感受 到的满足程度，一种商品对消费者是否具有效用，取决于消费者是否有消费这种商品的 欲望，以及这种商品是否具有满足消费者的欲望的能力。效用的这一概念与人的欲望是 联系在一起的，它是消费者对商品满足自己的欲望的能力的一种主观心理评价。既然效 河北经贸大学硕士学位论文 13 用是用来表示消费者在消费商品时所感受到的满足程度，于是，就产生了对这种“满足 程度”即效用的度量问题。 对于注册会计师来说， 他生产的商品即审计服务必须能够满足消费者即上市公司的 需求。这种需求与市场上其他商品的需求不同，企业制度决定了上市公司不能选择是否 消费审计服务，他必须在市场上选择注册会计师进行消费，不同的注册会计师即使在相 同的审计费用水平下所创造的效用水平也是不同的，不然市场上就不会分为“四大”、 “十大”注册会计师之类的区别。上市公司与市场上其他消费者也具有相同之处，在选 择消费的时候也满足“经济人”假设，即其花费一定的支出必须要求获得一定的效用， 而且其所获效用与其支出的大小同方向变动。当价格固定，支出函数对效用水平是递增 的，消费者要想获得更多的效用，就必须支付更多的货币。 效用可以分为客观效用与主观效用，即客观使用价值与主观使用价值。两者密不可 分，只是观察角度不同。 3.2.1 客观效用 3.2.1 客观效用 劳动价值论中的使用价值，是指具体劳动创造的客观效用。客观效用是价值的物质 承担者。产品必须具有客观效用，能够满足人们的某种需要，才能成为交换的对象，所 以任何产品都是客观效用与价值的统一体。 注册会计师对审计客户提供的审计服务同样 具有客观效用， 这种客观效用主要是从审计报告外部使用者的角度而言。 股东、 债权人、 供应商、政府利用审计报告做出投资决策、贷款决策、计算税收等，注册会计师越遵守 独立、客观、公正的原则、付出的劳动越多，提供的审计报告越可靠，使用者越可能做 出正确的财务决策。所以注册会计师付出的劳动对于审计报告的使用者是有用的，并且 注册会计师付出的劳动越多，其对使用者的效用越大。 由于很多时候注册会计师的选择由上市公司内部利益相关者决定，大部分审计报告 的外部利益相关者无法根据自己的喜好对注册会计师做出选择， 他们只能被动的接受某 一注册会计师提供的服务产品即审计报告， 所以他们只能寄希望于注册会计师付出足够 的努力，对企业的历史财务状况做出独立、客观、公正的评价。这种评价对于外部利益 相关者而言是客观的。审计服务的这种客观效用属于审计服务的使用价值，也是审计服 务的自然属性，构成社会财富的实质内容。 注册会计师付出劳动要收取一定的费用以补偿其成本并获得利润，并且其收费随着 注册会计师的努力程度的提高而提高，所以在注册会计师作为独立第三者的前提下，审 计报告使用者（即消费者）的所获得的效用与审计费用成正向变动。由于支出函数对效 基于客户效用视角的上市公司审计费用研究 14 用水平是递增的，所以审计费用（fee）的一部分可以作为审计服务的客观效用的函数， 而不是全部，因为审计费用是上市公司主观偏好和客观效用的统一体,它必须同时满足 上市公司的主观效用和客观效用才能够存在。 客观效用是独立于人的主观意识之外的客 观存在，因此客观效用易于测定，也便于相互比较。 3.2.2 主观效用 3.2.2 主观效用 基数效用论者提出了边际效用的概念。 边际效用论中的效用是指人们从消费某种产 品中感觉到的满足程度，它是一种主观效用并且可以度量。主观不等于唯心，但由于它 是人们的主观评价，将因人、因事、因地、因时而异，而且只能自我比较，难以相互比 较。也就是说，可以比较不同产品对同一个人的主观效用，却无法比较同一产品对不同 人的主观效用。 序数效用论者认为，效用是一个有点类似于香、臭、美、丑那样的概念，效用的大 小是无法具体衡量的，效用之间的比较只能通过顺序或等级来表示。 现代消费者行为理论根据效用理论,效用理论依靠两个基本命题:第一个是每个消 费者在其预算限制线下寻求效用最大化； 第二是效用的满足程度随着消费品数量的增加 而减少,即边际效用递减。对单个消费者来说，一旦效用函数确定，消费者就会按效用 最大化的原则做出决策，其消费行为也就确定了。任何能改变消费者决策的因素的变化 都表现为偏好参数的变化，可以用个体偏好来表示每个个体的心理差别。 这种消费者行为理论有一定的经验根据，对现实生活的实际观察表明：人们确实有 一种偏好的顺序排列，消费者对不同商品及不同价格有一种有序的偏好。但这种理论有 一个独立性假设前提，即每个人的偏好相对于其他人是独立的，每个人的消费支出不受 其他人消费支出的影响，即在效用函数既定的情况下，消费支出只受消费者本人收入和 商品价格的影响。显然，这个假设不能回答每个人偏好之间的相互作用问题。 3.3 效用指数的概念 在审计市场上，众多消费者（主要是指内部利益相关者）对注册会计师进行比较并 选择，消费者的偏好各不相同，并且目的