（会计学专业论文）股票期权会计研究.pdf

摘要 摘要 股票期权是一种激励制度，二十世纪六十年代起始于美国，并由于其能 有效地解决。委托代理”关系中股东与经理人的矛盾，激励公司高管，在 美国得到了热烈的追捧和广泛的推广特别对于资金较少的高科技公司，实 施股票期权不会导致企业现金流出，又能有效地留住人才，是一种企业有效 发展的手段。 ， 我国在二十世纪九十年代引入了这种制度，许多企业积极进行了实践。 但由于我国以前的企业制度将股份划分为了流通股和非流通股两部分，并且 非流通股占有了绝大部分份额，其转让受到严格的限制，大部分国内企业无 法实施标准的股票期权计划，结果使得激励效果差强人意，有些企业甚至被 迫中途放弃激励计划。2 0 0 5 年5 月份，监管层正式启动了解决“股权分置” 问题的改革( 以下简称“股改”) ，要求实现股份的全流通，非流通股股东以 支付对价的方式，获得股票的流通权。这使得大股东持有的大量国有法人股 得以在二级市场上交易，于是“大股东转售”成为股票期权计划绝佳的股票 来源。可以预计在不久的将来股票期权在我国企业中必将得到广泛推广运用。 世界上许多会计学者对股票期权的会计问题进行了长期的、大量的研究。 尤以美国的研究资料最为齐全，最为深入。我国这方面起步稍晚，但仍然积 累了大量宝贵的研究资料。本文拟站在这些前人的研究成果上，对股票期权 的会计问题( 包括会计确认、会计计量、会计信息披露) 进行全面细致的讨 论，探讨股票期权会计处理的最佳方法。同时结合我国国情对我国新颁发的 相关会计准则企业会计准则第1 l 号一股份支付进行分析，以期能够找出 新准则尚不完善之处，提出政策建议。 全文由三个大部分构成，分为6 章。 第一部分是对股票期权的基础知识进行必要介绍。包括第一章对股票期 权制度在企业运用发展情况和相关会计研究文献进行介绍，第二章对股票期 股票期权会计研究 权的经济性质、分类情况、涉及的其他学科理论进行介绍。这些基本知识有 助于我们对股票期权形成直观详细的了解，掌握股票期权的经济实质，更好 地进行相关会计制度的设计，客观准确地反映企业实施的股票期权经济事项 对企业财务形成的影响。 第二部分是对股票期权进行会计研究。包括第三、四、五章。第三章是 进行会计确认研究，第四章是会计计量研究，第五章是会计信息披露研究。 第三章的研究从确认的基本理论入手，论述确认的基本概念和确认标准， 其次通过对股票期权的经济实质和利润分配观逻辑进行分析，探讨股票期权 的对应科目应确认为什么要素。这一章是第二部分内容的核心，因为确认关 系着会计计量方法、会计信息披露方式的选择。对确认的争论主要集中在是 否对股票期权进行表内确认，如果进行表内确认，是作费用确认还是在行权 时作为利润分配确认而之前不进行费用确认。 笔者赞成费用观，因此先对最有代表性的两种非费用观，徐珊的“非会 计对象观”和谢德仁为代表的“利润分配观”进行驳斥。笔者认为这两种理 论都是建立在现代企业制度的基础上，试图通过现代企业理论揭示股票期权 经济实质，寻找股票期权确认的新思路，实际上是在苦寻费用观所需股票期 权成本。直接证据”未果的窘境下使用的一种迂回、变通的思路，是研究股 票期权会计的前辈、学者们的思维创新。同时，作者重点对反对费用观的五 条主要理由：“交易发生在股东与员工之间，而不是公司与员工之间；员 工没有为获得期权而提供服务；公司没有为此而放弃现金或其他任何资产， 因此没有发生成本，股东而非公司承担了成本，表现为股东权益的稀释； 费用的确认不符合会计理论概念框架中费用的定义：将股票期权确认为费 用将会产生不利的经济后果，因为这可能会使一些公司放弃采用股票期权计 划”一一进行了驳斥。本文认为，将股票期权授予员工，其实质是对员工未 来向企业提供服务进行偿付的一种报酬方式，应和工资、奖金一样将其确认 为企业的报酬成本，视作每期的费用进行摊销。 第四章股票期权会计计量问题研究，以市场有效为假设前提，从计量的 基本理论出发，讨论了股票期权计量属性的选择和计量日的确定，并系统地 介绍了股票期权公允价值的计量方法。本文认为，在授予日能够利用期权定 价模型对股票期权的公允价值进行合理的计量，由于对员工向企业提供服务 2 摘要 的公允价值难以可靠计量，所以在授予日采用股票期权公允价值代替计量员 工服务的公允价值。 第五章股票期权会计信息披露问题研究，从报告的表内确认和表外披露 两部分来论述，认为股票期权的报酬成本应确认为表内项目，并且应将其授 予、行权等基本情况披露于报表附注中 第三部分是通过前文的研究，结合我国国情，对我国新颁布的股票期权 会计准则企业会计准则第l l 号一股份支付进行分析，提出新准则的不完 善之处和改进的政策建议 文章认为，股票期权不符合费用确认标准，因为员工提供的服务不符 合资产定义。可以借签前文所述美国对资产的补充定义，在新准则中对员工 服务确认为“瞬间资产”，以使新准则前后逻辑一致；根据前文所述，“将 股票期权确认为费用将会产生不利的经济后果，因为这可能会使一些公司放 弃采用股票期权计划”，因此为规避新准则在这方面引起的不良经济后果，笔 者认为可以在税收方面给予优惠，允许企业对这些成本费用在计算所得税前 进行扣除，对所得税税前扣除项目做适当修改；新准则未规定使用何种办 法确定股票期权公允价值，笔者在前文中对股票期权公允价值定价模型进行 了介绍，建议在新准则中推荐使用布莱克斯科尔筋模型( 8 1 a c k - s c h o l e s ) ， 但同时允许采用其他办法来确定公允价值。但必须说明不能使用布莱克一斯 科尔斯模型的原因，和使用该方法的合理性。新准则规定。在资产负债表 日，后续信息表明可行权权益工具的数量与以前估计不同的，应当进行调整， 并在可行权日调整至实际可行权的权益工具数量。”按照这个规定，企业在资 产负债表日的相关的调整要涉及到两个会计估计的问题：一是如果企业规定 取得股票期权的员工必须在企业服务满一定的年限才可行使权利的情况下， 要估计这些员工可能在中途离开的人数及其股票期权的数量，并及时进行调 整；二是如果企业规定取得股票期权的员工必须要使企业达到一定的业绩才 能行使权利，则不仅需要估计员工可能在中途离开的人数，还要估计企业未 来的业绩，从而估计可能行权的股票期权数量。如果企业在资产负债表日对 以上估计不正确或企业想达到某些目的而操纵利润时，必然导致企业当期的 会计利润失真。因此，笔者认为，应当规定企业进行会计估计的方法并通过 相关的部门进行监督和控制，而且规定企业对其相关的会计估计进行披露。 3 股票期权会计研究 加强股票期权相关会计信息的披露。借鉴美国关于要求企业更明显、更高 频率地披露有关采用公允价值计量基于股票薪酬对净收益匡算额的影响的规 定，同时按照我国证监会发布的关于公开发行股票公司信息披露的内容与 格式准则第二号中，明确要求披露高级管理人员的报酬，以公司的支付为 限，披露包括货币形式、实物形式和其他形式获得的工资、奖金、福利、特 殊待遇等信息的规定，增加披露信息的内容。 此外，人们在股票期权的使用过程中发现，部分公司的管理层为了获得 有利的行权价格，在出台股权激励计划时，可能人为地将最近一个季度甚至 当年的监绩降低，从而给市场造出业绩下滑或业绩未达预期的假象，从而人 为压制股价并使其走低，以保障管理层可以在较低价位行权，然后报出正常 业绩，并设法拉高股价，获得巨额盈利。就这个问题，笔者认为业绩衡量模 型需要重新确定。股票期权委员会根据期权受益人的业绩大小来确定要授予 的期权数量的大小、行权价格的高低。由于股票价格的高低并不能时时真实 地反映公司经营业绩，所以，不能简单地把公司股票价格的高低作为唯一衡 量经营业绩的指标，而应该设计一个比较客观的综合指标，使之能真实地反 映公司的经营业绩。有的学者建议可考虑多种指标并用加权平均的方式来设 计衡量业绩的模型，即通过净资产收益率增长率、净利润增长率、每股收益 增长率、每股经营活动现金流量净额增长率、总股本增长率和总资产增长率 等6 个指标，反映企业的业绩增长水平。 本文的主要贡献在于： ( 1 ) 对股票期权的会计确认、计量、披露进行了深入系统的讨论，完善 了股票期权的会计研究； ( z ) 对股票期权新准则进行了解析，并举例说明了新准则的具体使用方 法，有助于他人对新准则的理解。 ( 3 ) 根据前文对股票期权确认、计量、披露的讨论，结合我国的实际， 对我国新颁布的股票期权会计准则企业会计准则第l l 号一股份支付进行 了分析，指出其中不足的地方并给出政策建议。对股票期权激励机制的设计， 业绩衡量模型的确定也提出了自己的看法。 关键词：股票期权，激励制度，确认，计量，信息披露，公允价值，新准则 4 a b s t r a c t a b s t r a c t t h es t o c ko p t i o ni so n ek i n do fd r i v es y s t e m i n1 9 6 0 si ti si n v e n t e di nt h e u s a b e c a u s ei tc o u l de f f e c t i v e l ys o l v et h ee o n t r - d d i e t i o n i n “p r i n c i p a l - a g e n t r e l a t i o n so ft h es h a r e h o l d e r sa n dm a n a g e r s , i tw a sc o n s i d e r e da sal o n g - t e r m e f f e c t i v ei a c e a d v em e c h a n i s ma n dh a db e e nu s e di nm a n yc o m p a n i e s s p e c i a l l y r e g a r d i n gh i g h - t e c hc o m p a n yw i t ht h el i t t l ef u n d s t h es t o c ko p t i o nc a n n o tc a u s e t h ee n t e r p r i s e sc a s ht of l o wo u t a l s oc a n e f f e c t i v e l yd e t a i nt h et a l e n t e dp e r s o n i t i n d e e di sa ne f f e c t i v em e t h o df o re n t e r p r i s e s d e v e l o p m e n t o u rc o u n t r yh a si n t r o d u c e dt h i sk i n do fs y s t e mi nt h e 1 9 9 0 s ；m a n y e n t e r p r i s e sh a v ep o s i t i v e l yc a r r i e do nt h ep r a c t i c e w ec a n e s t i m a t et h a ti nt h en e a r f u t u r et h es t o c ko p t i o nw i l lc e r t a i n l yb eu s e di no u rc o u n t r y sm a j o r i t ye n t e r p r i s e s i nt h ew o r l dm a n ya c c o u n t a n t sd om a s s i v er e s e a r c h e sa b o u tt h es t o c ko p t i o n a c c o u n t a n t e s p e c i a l l yi nu s at h er e s e a r c hm a t e r i a l sl l l e | m o s tc o m p l e t ea n d t h o r o u g h t h er e s e a r c hi no u rc o u n t r ys t a r t e ds l i g h t l yl a t e ，b u ts t i l la c c u m u l a t e d t h em a s s i v ep r e c i o u sr e s e a r c hm a t e r i a l s t h ef u l lt e x tc o n c l u d e st h r e ep a r t so fc o n s t i t u t i o n sa n dd i v i d e si n t o6 c h a p t e r s t h ef i r s tp a r ti sd e s i g n e dt od os o m eb a s i ci n t r o d u c t i o na b o u tt h es t o c k o p t i o n i ti su s e f u lf o r t h ea c c o u n t i n gr e s e a r c h t h ef i r s tc h a p t e ri sa b o u tt h eu s eo f t h es t o c ko p t i o ni nt h ee n t e r p r i s ea n dt h e r e s e a r c h e sa b o u tt h es t o c ko p t i o na c c o u n t a n t l e a r n i n go t h e rc o u n t r i e s a d v a n c e d e x p e r i e n c e s ，i ti su s e f u lt op u tf o r w a r ds o m es u g g e s t i o n st ot h en e ws t a n d a r d s a b o u tt h es t o c ko p t i o n t h es e c o n dc h a p t e ri n c l u d e st h et h e o r yf o u n d a t i o no f s t o c ko p t i o n , t h es t o c k o p t i o n sc o n c e p t , e c o n o m i c a ln a t u r e ，t h ec l a s s i f i e ds i t u a t i o na n dt h ef u n d a m e n t a l a c c o u n t i n gt h e o r i e s t h es e c o n d p a r t i s d e s i g n e d t od or e s e a r c ha b o u tt h es t o c ko p t i o n a c c o t m t a r t t 垒坠! 塑! ! ! 翌垒竺! ! ! 堡垡! 燮堕! ! ! t h et l l i r dc h a p t e ri sa b o u tt h ea c c o 蛐r e c o g n i z i n g i ti st h ec o r eo ft h e s e c o n dp a r t w h e t h e rs h o u l d i d e n t i f ya n dr e c o r dt h es t o c ko p t i o n i nt h e a c c o u n t i n gs t a t e m e n t ? i ft h ea n s w e ri s y e s ”，s o ，h o wa n dw h e nt oi d e n t i f ya n d r e c o r d ? t h ef o u r t hc h a p t e ri sa b o u tt h ea c c o u n t a n tm e a s u r e m e n t t h ea u t h o rt h i n k s t h e “f a i rv a l u e ”i st h eb e s tt o o lt ot h es t o c ko p t i o n sm e a s u r e m e n t t h ef i f t hc h a p t e ri sa b o u tt h ea c c o u n t i n gi 1 1 f ；o r m a t i o nd i s c l o s e s t h ew a yo f t h eu s a sa c c o u n t i n gs t a t e m e n ti sau s e f u lr e f e r e n c e t h et h i r dp a r ti so nt h eb a s i so fd i s c u s s i n ga n ds t u d y i n ga b o v e i tc o n s i d e r s o u rc o u n t r y se n v i r o n m e n t , g i v e st h ea n a l y s i sa b o u tt h en e wa c c o u n t i n gs t a n d a r d s e n t e r p r i s ea c c o u n t a n t sc r i t e r i o n1l t h - s t o c kp a y m e n t a n dg i v e st h es u g g e s t i o n s t op e r f e c tt h en e wa c c o u n t i n gs t a n d a r d s h s u m m a r y ，t h ea u t h o rt h i n k st h a tt h i sp a p e rw r i t i n gh a st h ep r a c t i c a l s i g n i f i c a n c e t h r o u g ht h er e s e a r c ho fr e c o g n i ，m e a s u r e m e n ta n di n f o r m a t i o n d i s c l o s e sa b o u tt h es t o c ko p t i o n , i ti su s e f u lt op e r f e c tt h en e wa c c o u m i n g s t a n d a r d sa b o u tt h es t o c ko p t i o n k e y w o r d s ：s t o c ko p t i o n , i n c e n t i v em e c h a n i s m ，r e c o g n i z e , m e a s u r e m e n t ， d i s c l o s u r e ，f a i rv a l u e t h en e wa c c o u n t i n gs t a n d a r d s 2 西南财经大学 学位论文原创性及知识产权声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行 研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其 他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的 个人和集体，均已在文中以明确方式标明。因本学位论文引起的法律结果完 全由本人承担。 本学位论文成果归西南财经大学所有。 特此声明 学位申请人：赵硅 2 0 0 7 年4 月2 0 日 前言 前言 一、问题的提出 股票期权制度是指公司授予部分员工在未来某一时间按约定价格和数量 购买本公司股票的权利，如果在未来员工达到购买条件按约定购买了一定数 量股票，将成为公司的股东。这是一种有效的内部激励机制，如果企业业绩 上升，公司股价上涨，被授予者则可获得行权价( 约定购买价) 与行权日( 有 权行使股票购买权日) 股票市价之间差额的收益。 这种制度最早在美国实行，8 0 年代得到许多高科技公司的认可，开始推 行，9 0 年代得到飞速发展，因为其显著的激励效果，缔造了许多公司。点石 成金”的神话。我国经济的发展正需要这种激励制度的引进。许多企业从9 0 年代开始也进行了这方面的积极尝试。2 0 0 5 年1 2 月3 1 日，中国证监会发布 上市公司股权激励管理办法( 试行) ，2 0 0 6 年2 月，中国财政部颁布了我国 第一个规范股票期权会计处理的会计准则一 企业会计准则第1 l 号一股份支 付。说明我国企业大规模使用股票期权激励制度的时期到来。然而新颁布的 会计准则只对股票期权的会计处理给出了一般性指导意见，一些具体的环节 不完善，需要进行进一步的研究。本文正是从这个考虑出发，尝试对股票期 权会计问题( 确认、计量、信息披露) 进行全面讨论，找出股票期权会计处 理的较优办法。再结合中国国情，探讨当前我国新准则不足的地方，提出自 己的政策建议，以与各位老师和同学共同探讨之 二、本文的研究方法 本文采用以规范研究为主，结合理论分析和案例剖析兼收并蓄的研究方 法。从会计基本理论和概念出发，采用演绎法，讨论股票期权确认、计量和 报告的具体问题，构建起较完整的股票期权会计理论和方法体系。在进行新 准则分析时，采用了案例分析的方法。 三、本文的基本思路和逻辑结构 股票期权会计研究 本文的主要目的是对股票期权的会计处理进行探讨。前两章对股票期权 的研究背景、相关概念、基础分类、理论依据进行了基本分析。第三、四、 五章对股票期权的会计问题按照确认、计量、信息披露的顺序依次进行了详 细的分析和讨论，得出了自己的看法。第六章，则根据前述讨论，对我国新 颁布的股票期权会计准则企业会计准则第1 1 号一股份支付进行了分析， 提出了政策建议，试图对新准则的不足之处进行完善。 四、需要特别说明的问题 股票期权在过去主要用于对企业经理人进行激励，但随着制度的运用和 发展，其激励的对象正在日益扩大，有些公司里期权的发放范围已经扩大到 了大多数非管理层员工甚至是全体员工。于是出现了所谓的“广范围股票期 权计划”概念。经理人股票期权逐渐向员工股票期权发展，尤其在高科技企 业，广泛基础上的股票期权计划几乎成为一项行业标准。因此，除非特别说 明，本文所指股票期权是广泛基础上的股票期权计划，对经理人股票期权和 广泛意义员工股票期权不作特别的区分。 2 1 研究背景 1 研究背景 1 1 股票期权发展会绍 二十世纪六十年代，股票期权在美国一些大公司中开始实行，激励的对 象限定在公司的高管人员。本意在于避税，通过给员工发放股票的形式，规 避企业高管的个人所得税。而在应用过程中，人们发现它是一个解决股东与 经理人之间。委托代理”问题的有效办法，能促使公司经理高层积极创造 公司业绩，因此在二十世纪七十年代，股票期权受到高科技企业的热烈追捧。 它大大激励了员工的工作激情，又不会造成公司的现金流出，使许多资金小 而又有发展前景的公司，特别是i t 公司获得了发展的大好机会。8 0 年代的新 经济浪潮更推动了这种激励制度的发展，许多i t 巨头，例如微软、甲骨文都 采用这种方式，造就了一个又一个。点石成金”的神话，为公司财富的创造 立了汗马功劳。美国 商业周刊评论说，“股票期权制度曾像魔法一般地刺 激了美国2 0 世纪9 0 年代的经济繁荣，被称为d o t c o m 革命的推进剂。”1 2 0 世纪9 0 年代开始，我国越来越多的企业，尤其是上市公司，除了给员 工支付工资、奖金等报酬外，也开始尝试股票期权这种激励机制。一开始， 由于我国以前的企业制度，将股份划分为了流通股和非流通股两部分，并且 非流通股占有了绝大部分份额，其转让受到严格的限制，为了规避法律法规 对股票来源、转让等方面的限制，大部分国内企业无法实施标准的股票期权 计划，结果使得激励效果差强人意，有些企业甚至被迫中途放弃激励计划。 1 9 9 3 年，“深万科”聘请香港专业咨询机构协助起草并制定了严密、规范的 职 员股份计划规划。该计划为期9 年，准备分三个阶段实施。后来因相关法规 滞后和许多条件的限制，第一阶段的“认股权证”在1 9 9 5 年转为职工股后一 王瑞华，般票期权会计研究，中国财政经济出版社，2 0 0 3 年9 月。 股票期权会计研究 直没法上市流通，“深万科”不得不停止后面的计划。但是随着市场经济机制 的逐步建立，改革的力度加深，股权分置已不适应我国经济发展，成为市场 体制建立的绊脚石。2 0 0 5 年5 月份，监管层正式启动了解决“股权分置”问 题的改革( 以下简称。股改”) ，要求实现股份的全流通，非流通股股东以支 付对价的方式，获得股票的流通权。截止2 0 0 6 年5 月，沪深两市中已完成股 改的上市公司数量或者市值超过八成，股权分置改革大局已定并进入扫尾阶 段。股改为我国上市公司顺利实施股票期权起到了助推器的作用：一方面， 股改直接导致上市公司股本的全流通，这使大股东持有的大量国有法人股得 以在二级市场上交易，于是“大股东转售。成为股票期权计划绝佳的股票来 源。另一方面，股改完成后，我国a 股市场的有效性得到改善，而市场有效 性是股票期权充分发挥激励作用的必要条件。不少上市公司，如深万科、双 鹭药业、中捷股份等，以股改为契机，在提交给中国证监会的股改方案中附 带了股票期权计划，并获得证监会的批准。这预示着在不久的将来，股票期 权制度会被引入多数中国企业、尤其是上市公司中，许多公司已经或正在准 备实施股票期权计划。 1 2 股票期权会计理论发展 股票期权属于经济发展的衍生产物，其性质比较特殊，对于企业来说， 属于一项未来可能发生的债务和可能形成的权益。在会计处理上存在技术难 度，是国际上公认的会计难题。中外会计理论界学者对此进行了大量研究， 取得了很多研究成果。 1 2 1 美国研究成果 美国最早出现有关股票期权的相关会计处理规定，相关的研究资料是最 完善和最有借鉴意义的，有规范类的研究，也有实证类的研究。相关会计准 则也历经了几次修改。每次都引发了全国内的大讨论。 1 9 7 2 年会计原则委员会( a p b ) 发布了第2 5 号意见书“向雇员发行股票 会计”。2 5 号意见书采用“内在价值法”对股票期权进行会计处理。规定： 4 1 研究背景 公司按照。内在价值方法”计算薪酬费用，因此股票期权的报酬成本取决于 计量日( 通常为授予日) 股票市价超过股权行权价的部分。由于大多数股票 期权的行权价都大于或等于计量日股票市价，所以这项交易的薪酬费用为零。 因此，公司利润表中的利润项目不会因未来股价的变化而发生变化；公司 股票薪酬的计量日为员工未来可获得的股票数量及该期权的行权价格两者都 确定的第一天；公司因实施期权计划所导致的薪酬费用，在员工提供服务 的一个或多个期限内分摊入账；采用股票期权等股权激励模式的企业应分 别计算每股收益和完全稀释后的每股收益两种指标，以反映股票期权对公司 每股收益的稀释作用。也就是说：如果在授予日，授予的股数及股票价格已 知，且股票市价大于行权价，则其差额确认为薪酬成本费用，并在确定的服 务期内分摊；如果在授予日，股数及股票价格均未知，则需在期间末估算报 酬成本，并在一定的期闯内分摊。 1 9 9 4 年f a s b 试图发布一项准则，要求对股票型报酬的会计处理采用公允 价值法。但遭到了广大高科技企业的强烈反对，因为高科技企业对员工授予 股票期权的做法非常普遍，采用公允价值法夏确认一大笔费用，对其报告收 益的影响很大。后来，在多方的游说下，美国国会通过了一项法案，明令禁 止s e c 采用在收益表上报告股票期权补偿费用的准则。面对各方的强大压力 和反对意见，f a s b 不得不做出妥协。 1 9 9 5 年财务会计准则委员会( f a s b ) 发布了1 2 3 号准则“以股票为基础 的补偿会计”( s f a sn o 1 2 3 ) 。规定：推荐公允价值法作为计量股票期权报 酬成本的首选方法，采用内在价值法的公司在财务报告中披露股票薪酬计划 的具体内容，并揭示如果采用公允价值法可能引起当期费用水平的变化，以 使报表使用者能够对企业发行股票期权的影响做出合理评价；对于在未来 无论是以发行股票还是以现金偿付，都以授予日估算出的股票期权公允价值 为基础，在整个服务期内确认股票期权的薪酬费用；使用公认的期权定价 模型来估算股票期权的公允价值，该公告认为b s 期权定价模型和二又树模 型适合上市公司估算公允价值，并推荐用最小价值法来估算未上市公司的员 工股票期权的报酬成本；如果公司修改已颁布的股票期权计划中的有效期 2 t h e a c c , o a t i n g p r i a d p l e s b o a f d ( a p b ) ，o # n i o a n o 2 5 ：a c c o u a t i a g f o r s t o c k i s s u e d t o 印l 叫e 1 9 7 2 5 股票期权会计研究 来提高期权的公允价值，则在更改日所做的修改实质上应当作为一份新的奖 励来进行账务处理；认为公司在计算每股收益时，股票增值权、股票期权 和其他股票薪酬均应当视为公司潜在的普通股。3 1 2 3 号准则在a p b 2 5 的基础上进行了修改，但仍然认为产生的报酬成本应 确认为费用，只是区别在于：a p b 2 5 运用内在价值法计量股票期权，根据这 一方法，补偿成本只限于计算日( 通常是授予日) 股票的市场价格与行使认 股权的价格的差额。由于大多数合格固定认股权( 即符合税法的有关规定而 列入可扣减费用的计划) 其行权价格至少会等于计算日的市场价格，不会产 生需确认的补偿成本。而在f a s b l 2 3 中，使用的是公允价值法，在衡量员工 的股票期权和类似股权工具时，考虑了许多因素，包括股票期权的时间价值， 即可以延迟决定是否行使认股权，直至到期日或之后认股权仍有效的日期， 从而产生的价值，这样通常会导致补偿成本的确认。对于计量日，f a s b l 2 3 号 财务会计准则公告要求选择授予曰为股票期权的计量日。f a s b l 2 3 并没有强 制规定采用公允价值法并确认由此引起的报酬成本，而是采用折中的办法， 企业可在两种方法中进行选择，采用内在价值法的企业只需在年报的注释中 公布期权的价值。f a s b l 2 3 生效后，虽然所有发行股票期权的公司都按照要求 进行了披露，但是事实上没有一家公司在财务报表中采用公允价值法对股票 期权予以确认。 2 0 0 1 年安然和世通的财务舞弊案掀起了公司财务报告的改革风暴。美国 国会通过萨班斯一奥克斯利法案( 以下简称萨奥法案) ，保证f a s b 的 资金来源，消除f a s b 向会计公司和必须遵循f a s b 准则的公司筹款的需求来 加强f a s b 的独立性，旨在提高财务报告的可靠性、质量和透明度。投资者要 求公众公司提供更优质更公允的财务报告，包括采用公允价值计量期权型补 偿费用。投资者将会计失败部分归咎于股票期权内在价值法的运用。他们认 为大多数的职工股票期权的补偿费用没有被确认掩盖了报告业绩的重要方 面，同时也减弱了财务报表的透明度。来自投资者的压力促使越来越多的公 众公司开始自愿采用s f a s l 2 3 提供的公允价值法。截至2 0 0 4 年7 月，美国己 3 f a s bb - 蛐e n to ff i n c i a la c c o u n t i n gs t a n d a r d sn o 1 2 3 ：a c c o t i l 喀f o rs t o c k - b a s e d c o 删o m l 9 9 5 6 1 研究背景 有7 5 3 家公众公司摒弃内在价值法。转向公允价值法。 f a s b 重新启动了股票型报酬会计准则的制定工作，s f a s l 2 3 ( 修订) 要求 公众公司和私人公司将股票期权的补偿成本按照公允价值法在收益表上确认 为一项费用，a p b 2 5 所规定的内在价值法将不允许再使用关于股票期权的定价 模型，s f a s l 2 3 ( 修订) 没有做出硬性规定，除了传统的b l a c k - s c h o l e s 模型， 它还推荐使用l a t t i c e 模型。 在2 0 0 4 年3 月发布的征求意见稿中，f a s b 宣称，较之b l a c k s c h o l e s 模型，l a t t i c e 模型能够更好地使估价结果与投资者的预期价格保持一致。 l a t t i c e 模型考虑的基本变量与b l a c k - s c h o l e s 模型相同，但是该模型更具弹 性，可以适应期权合约期内股利和股价以及期权合同期和期权冻结期内预期 行权模式等多种因素的变动。此外，不像b t a c k - s c h o l e s 模型计算期权价值 采用一个简单的数学公式，l a t t i c e 模型使用的是迭代法，计算的复杂性通常 要求使用计算机才能完成5 。 n i c h o a l s 和l a r r y ( 2 0 0 5 ) 分析了f a s b 起草s f a sn o 1 2 3 ( 修订) 的原因， 有四点：对报表使用者和相关主体给予反馈。由于大多数公司都采用a p b 第2 5 号意见书中规定的“内在价值法”，使得期权价值低估，且没有将期权 的潜在成本计入损益，从而降低了报表的真实性因为当员工行权时，企业 发行新股票，这样企业每股收益就会降低。f a s b 不断听到报表使用者对采用 内在价值法计量期权价值的抱怨；通过消除会计方法的可选择性来提高财 务信息的可比性。从2 0 0 2 年开始一些公司自愿采用公允价值法计量股票期权， 但大多数公司仍沿用a p b 第2 5 号意见书的内在价值法。f a s b 认为相似的经济 交易应当采用相同的会计处理方法，并要求将公允价值法推行至所有上市公 司；s f a sn o 1 2 3 ( r ) 将会简化股票期权会计处理。要求采用公允价值法将 会消除内在价值法和其他相关做法；国际接轨。s f a sn o 1 2 3 ( r ) 会更好地 协调美国会计准则和国际会计准则，2 0 0 4 年2 月i a s b 发布公告要求从2 0 0 5 年1 月开始必须将股票期权费用化，与国际会计准则一致，所有欧盟上市公 司和美国企业均采用公允价值法6 。 4 中国注册会计师协会译，美国萨班斯法案 e b o l ，中国注册会计师协会网站。 n i c h o l a s 。o a p o s t o l o u , d - l 甜嘎c m m b k y ，a c c o u m i n g f o r s m c k o p 6 0 n ，t h e c p a j o u r e a l ，a u g u s t 2 0 0 5 a p o s t o l o u , n i c h o l 雎c c m m b l e y d l a r r y 曲虹哩f o rs t o c k c p 曲啦c p a o t m m l a u 9 2 0 0 5 ，v o i 7 5 i s s u e8 ：3 0 3 3 。 股票期权会计研究 d y s o n ( 2 0 0 5 ) 总结了s f a sn o 1 2 3 ( r ) 的与s f a sn o ，1 2 3 的不同点。 s f a s n o 1 2 3 ( r ) 要求上市公司确认授予员工以股票为基础的支付计划的报酬 成本，但公司将不能按原s f a sn o ，1 2 3 的方法确认当期的估计成本，因为s f a s n o 1 2 3 ( r ) 修改了计算报酬成本的一些特定假设，例如，它要求采用预期股价 波动率而不是原来的历史波动率( 尽管原s f a sn o 1 2 3 理论上要求采用预期波 动率，但其附录b 中的计算则是基于历史波动率计算) 。除此之外，公司必须 确认由修改期权计划引起的新增成本，而不是根据f a s b 第4 4 号解释一关 于股票报酬特定交易的会计，只确认变动部分的期权成本。最后，在计算总 报酬成本时，公司需要估计与实际收到服务量相对应的权益工具数量，而不 记录期权失效数。另外，s f a s n o 1 2 3 ( r ) 规定上市公司不再允许其采用内在价 值法，必须采用公允价值法计量股票期权价值；对于未上市公司则还是允许 其采用内在价值法计量，但必须在每个报告期末计量股票期权，并且将内在 价值的变动部分确认为报酬成本7 。 从f a s b 发布的一系列关于股票期权的会计准则来看，股票期权会计准则 几经修改，经历了一个漫长的过程，至今仍有许多不完善和引起争议的地方， 可能在不久的将来，还会面临修改。 1 2 2 国际研究成果 国际会计准则委员会和各国国家准则制订机构都纷纷出台了相关的会计 准则对股票期权的会计处理进行规范。2 0 0 2 年1 1 月7 日国际会计准则委员会 发布了“以股票为基础的薪酬”( s h a r e b a s e dp a y m e n t ) 征求意见稿。该征 求意见稿中对授予公司员工的股票期权，按股票期权的成本确认，授予日作 为股票期权的计量日。基于以上征求意见稿，2 0 0 4 年2 月1 9 日国家会计准则 理事会发布了第2 号国际财务报告准则基于股票的支付( i f r s 2 ) 。该准则 要求“无论使用哪种薪酬方式，企业要确认相关的费用”，即要求企业将经理 人股票价值按公允价值确认为费用，并要求于2 0 0 5 年1 月l 臼正式实施。韩 国的“股票期权会计准则与美国f a s b l 2 3 的规定相一致。英国会计准则委员 7 d y r o b e r t , 九b a s l ep 血d p k s i nt h en e wa c c o u m i n g f o r 跏c 1 【o p 6 0 s 。c p a j o u r n a l s 。p 2 0 0 5 ，v 0 1 7 5 ，i s s u e9 ：2 9 d 5 8 i 研究背景 会在i a s b 发布股票期权会计准则征求意见稿的当日，就宣布支持i a s b 征求 意见稿的基本原则，并提出征求意见稿f r e d 3 1 ，内容上与i a s b 征求意见稿 一致。在国际会计准则委员会2 0 0 4 年2 月1 9 日发布第2 号国际财务报告准 则基于股票的支付( i f r s 2 ) 后，当日英国会计准则委员会就宣布其有意 发布一项关于股票期权计划和其他基于股票支付的准则，即英国第2 0 号财务 报告准则基于股票的支付，此准则将建立在第2 号国际财务报告准则基 于股票的支付的基础上。加拿大会计准则委员会2 0 0 1 年1 1 月在特殊条款 第3 8 7 0 条“股票薪酬及其他以股票为基础的支付”中，关于股票期权的会计 处理与美国s f a b l 2 3 号的规定相一致。它认为，股票期权费用既可以在利润 表中加以确认，也可以仅在中期和年度财务报表的附注中披露其公允价值。 但是现在，加拿大会计准则委员会己要求公众公司从2 0 0 4 年1 月1 日起对以 股票为基础的报酬( 包括股票期权在内) 进行费用化处理。他们认为“以股 票期权为基础的报酬属于报酬的一种形式，并应进行费用化处理”。 1 2 3 国内研究成果 1 、我国会计理论界对股票期权的会计确认存在着以下几种主要观点： 孙铮、方慧、王瑞华等学者都支持费用观。他们的理由基本与f a s b ( 2 0 0 2 ) 和i a s b ( 2 0 0 2 ) 相同，只是各自研究的角度不同，本质上都是持。费用观”。 李维友( 2 0 0 1 ) 为代表提出“特殊权益观”认为：在行权以前，股票期权 的持有人并不享有投票权、股利分享权和剩余财产分配权等所有者应享有的 权利，因此，不符合权益的性质；另一方面，股票期权的结算将导致股票的 发行，股票是一种权益工具而不是资产，它的发行，公司不必也不存在履行 向另一方转交资产或劳务的义务，因此，股票期权不符合负债的特征，而应 属于权益一方。因而得出了股票期权既非权益也非负债，兼有两者的性质， 在不改变现行会计模式的情况下，把股票期权视为一项“特殊的权益”。但 他在对股票期权授予时的会计处理，仍又将其确认为一项报酬成本，理由是： 股票期权具有价值；授予的股票期权具有激励和报酬的性质：确认由 股票期权引起的报酬成本具有经济后果。 。李维友，经理人股票期权会计闫题研究，第一版，大连：东北财经出敝社，2 0 0 1 9 股票期权会计研究 徐珊( 2 0 0 1 ) 提出“非会计对象观”。认为：股票期权体现的是经营者与所 有者之间的利益分享关系，其性质不是对被授权人的劳动补偿，反映的是股 东与被授权人之间的股权交易，不是公司员工的报酬，不符合现有的所有会 计要素定义，因此不应在会计报表中确认，但应制订相应的信息披露准则， 披露股票期权的有关信息9 。 谢德仁的“利润分配观”。认为：股票期权是对被授权人作为人力资本所 有者应该与财务资本提供者一股东共同分享企业剩余的观点的体现。被授权 人股票期权是经营者参与企业剩余索取权分享的一种主要形式，是股票期权 计划的实质所在，因而提出对股票期权会计确认的“利润分配观”，并由此提 出经营者是“非股东所有者”概念，以及将股票期权反映在。拟新增资本准 备”账户中”。 2 、关于股票期权补偿费用的确认时点： 石建勋( 2 0 0 3 ) 认为，只有在行权日才能根据行权日股价与行权价的差额 确定雇员服务的真实价值并得出企业的补偿成本。在此观点下，期权授予日 转移现金或股票给员工的承诺只是一项或有负债。因为授予日后股价持续下 跌，期权持有者中途离职或放弃执行等诸多原因造成或有负债未必