（会计学专业论文）股票期权会计问题研究.pdf

内容摘要 股票期权是一种激励制度，二十世纪五十年代起源于美国，并由于其能有效地解决“委 托一代理”关系中股东与经理人的矛盾，激励公司高管，在美国得到了热烈的追捧和广泛 的推广。特别对于资金较少的高科技公司，实施股票期权不会导致企业现金流出，又能有 效地留住人才，是一种企业有效发展的手段。2 0 世纪9 0 年代后期股票期权引入我国，许 多企业积极进行了实践，如万科、中捷股份等公司都实施了股票期权计划。可以预见在不 久的将来股票期权在我国企业中必将得到广泛推广运用。 世界上许多会计学者对股票期权的会计问题进行了长期的、大量的研究。尤以美国的 研究资料最为齐全，最为深入。我国这方面起步稍晚，与国际惯例存在一些差距。虽然20 0 6 年2 月1 5 日颁布的企业会计准则第1 1 号一股份支付规范了股票期权的会计处理，使 股份支付业务会计处理有了操作指南，在会计准则上为股票期权的进一步发展提供了保 障。然而随着股票期权业务的发展，将对准则提出新的要求，应随着实务的发展对准则作 出补充。本文拟站在这些前人的研究成果上，对股票期权的会计问题( 包括会计确认、会 计计量、会计信息披露) 及相关的税收政策问题进行全面细致的讨论，同时结合我国国情， 综合运用理论分析、比较分析等研究方法，着重分析股票期权会计的现状和完善股票期权 会计的建议和对策，旨在加强我国股票期权会计处理的研究，进而推动我国股票期权的健 康发展。 关键词：股票期权确认计量信息披露公允价值 a b s t r a c t t h es t o c ko p t i o ni so n ek i n do fd r i v es y s t e m i n19 5 0 si ti si n v e n t e di nt h eu s a b e c a u s e i tc o u l de f f e c t i v e l ys o l v et h ec o n t r a d i c t i o ni n “p r i n c i p a l a g e n t ”r e l a t i o n so ft h es h a r e h o l d e r sa n d m a n a g e r s i tw a sc o n s i d e r e da sal o n g t e r me f f e c t i v ei n c e n t i v em e c h a n i s ma n dh a db e e nu s e di n m a n yc o m p a n i e s s p e c i a l l yr e g a r d i n gh i g h t e c hc o m p a n yw i t ht h el i t t l ef u n d s ，t h es t o c ko p t i o n c a n n o tc a u s et h ee n t e r p r i s e sc a s ht of l o wo u t ，a l s oc a ne f f e c t i v e l yd e t a i nt h et a l e n t e dp e r s o n i t i n d e e di sa ne f f e c t i v em e t h o df o re n t e r p r i s e s d e v e l o p m e n t t h e1 9 9 0 sl a t e rp e r i o dt h es t o c k o p t i o ni n t r o d u c e so u rc o u n t r y , m a n ye n t e r p r i s e sh a v ep o s i t i v e l yc a r r i e do nt h ep r a c t i c e w ec a n e s t i m a t et h a ti nt h en e a rf u t u r et h es t o c ko p t i o nw i l lc e r t a i n l yb eu s e di no u rc o u n t r y sm a j o r i t y e n t e r p r i s e s i nt h ew o r l dm a n ya c c o u n t a n t sd om a s s i v er e s e a r c h e sa b o u tt h es t o c ko p t i o na c c o u n t a n t e s p e c i a l l yi nu s a t h er e s e a r c hm a t e d a l sa r em o s tc o m p l e t ea n dt h o r o u g h t h er e s e a r c hi no u r c o u n t r ys t a r t e ds l i g h t l yl a t e h a ss o m ed i s p a r i t i e sw i t ht h ei n t e m a t i o n a lc o n v e n t i o n a l t h o u g ht h e f e b r u a r y1 5 ，2 0 0 6i s s u a n c eo ft h e “s h a r e st op a yi a s ”s t a n d a r d i z e ds t o c ko p t i o na c c o u n t i n g ， h o l d i n gp a y m e n tb u s i n e s sa c c o u n t i n gt r e a t m e n tw i t ho p e r a t i o n a lg u i d e l i n e s ，i na c c o u n t i n g s t a n d a r d sf o rs t o c ke n t i t l e dt ot h ef u r t h e rd e v e l o p m e n to fp r o t e c t i o n w i t hs t o c ko p t i o n sb u s i n e s s d e v e l o p m e n tg u i d e l i n e sw i l lm a k en e wd e m a n d s ，w i t ht h ed e v e l o p m e n to fp r a c t i c a lg u i d e l i n e s a d d e d t h i sa r t i c l ei n t e n d st os t a n do nt h e s ep r e v i o u sr e s e a r c h e s ，o nw h i c ht h es t o c ko p t i o n a c c o u n t i n gr e l a t e di s s u e s ( i n c l u d i n ga c c o u n t i n gr e c o g n i t i o n ，a c c o u n t i n gm e a s u r e m e n ta n d a c c o u n t i n gd i s c l o s u r e ) a n dt a xp o l i c yi s s u e sm a d eac o m p r e h e n s i v ea n dd e t a i l e dd i s c u s s i o n 。a t t h es a m et i m e ，c o m b i n e dw i t hc h i n a sn a t i o n a lc o n d i t i o n s ，t h ei n t e g r a t e du s eo ft h e o r e t i c a l a n a l y s i s ，c o m p a r a t i v ea n a l y s i s ，a n do t h e rr e s e a r c hm e t h o d s ，w i t he m p h a s i so na n a l y s i so ft h e s t o c ko p t i o na c c o u n t i n ga n di m p r o v et h es t a t u so ft h es t o c ko p t i o na c c o u n t i n gr e c o m m e n d a t i o n s a n dc o u n t e r m e a s u r e s ，a i m e da ts t r e n g t h e n i n gc h i n a sa c c o u n t i n gt r e a t m e n to fs t o c ko p t i o n s s t u d yt 1 1 u sp u s h i n go u rs t o c ko p t i o n sa n dh e a l t l l yd e v e l o p m e n t k e yw o r d s ：s t o c ko p t i o n s ；r e c o g n i t i o n ；m e a s u r e m e n t ；d i s c l o s u r e ；f a i rv a l u e 独创性声明 本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工 作及取得的研究成果。据我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地 方外，论文中不包含其他人己经发表或撰写过的研究成果，也不包含 为获得天津财经大学或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。 与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明 确的说明并表示谢意。 学位论文作者签名：叫 签字日期： 穸年z 月夕日 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解天津财经大学有关保留、使用学位论文 的规定，有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁 盘，允许论文被查阅和借阅。本人授权天津财经大学可以将学位论文 的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或 扫描等复制手段保存、汇编学位论文， ( 保密的学位论文在解密后适用本授权书) 学位论文作者签名：叫辛 导师签名： 签字日期： 毋年占月乡日 签字日期： 学位论文作者毕业后去向： 工作单位：电话： 通讯地自e ：邮编： 第1 章导论 1 1 本选题研究目的和意义 1 1 1 本选题研究目的 股票期权制度是一种旨在解决企业“委托一代理”问题，实现报酬和风险相对称的长 期激励制度。2 0 世纪7 0 年代起源于美国，8 0 年代得到许多高科技公司认可，9 0 年代得到 飞速发展，因为其显著的激励效果，缔造了许多公司“点石成金 的神话。我国许多企业 从9 0 年代也开始进行这方面的积极尝试。2 0 0 6 年2 月，中国财政部颁发了我国第一个规 范股票期权会计处理的会计准则一企业会计准则第1 1 号一股份支付。说明我国企业大 规模使用股票期权激励制度的时期到来。然而新颁布的会计准则只对股票期权的会计处理 给出了一般性指导意见，一些具体的环节不完善，需要进行进一步的研究。本文正是从这 一考虑出发，尝试对股票期权会计问题( 确认、计量、信息披露) 及相关的税收征收问题 进行研究，再结合我国国情，试图对新准则的不足之处进行完善。 1 1 2 本选题的意义 作为一种能有效解决委托代理问题的创新激励机制，股票期权制度曾有力地推动了美 国经济的发展，被誉为“d o t c o m 革命的推进剂，据统计，在美国财富5 0 0 强公司中， 有9 0 以上推行股票期权。在我国，自2 0 世纪9 0 年代引入股票期权制度以来，这一制度 已为国内越来越多的企业接受并进行了有益的实践，但股票期权会计问题的研究相对滞 后，与国际惯例存在一些差距。虽然新准则规定了股票期权的会计处理，使股份支付业务 会计处理有了操作指南，在会计准则上为股票期权的进一步发展提供了保障。然而随着股 票期权业务的发展，将对准则提出新的更高的要求，应随着实务的发展对准则做出补充。 本文通过对我国股票期权会计问题的研究及与国内外关于股票期权会计问题的比较分析， 提出有针对性的具体建议，旨在加强我国股票期权会计处理的研究，对促进我国股票期权 制度的健康发展有着理论和现实的意义。具体如下： 首先，股票期权会计研究是会计的职能所在。会计的基本职能之一反映职能，就 是运用一系列专门方法对经济活动过程及其结果进行计量、计算、记录和登记，最后以财 务报告的形式对经济活动的信息进行总结并报告给有关各方。随着股改、以及相关政策法 规的相继出台，有理由预见，股票期权作为一种创新激励方式会为更多企业接受和运用。 1 而针对股票期权这一特殊的经济现象，由于其归属问题而引发的费用化之争以及价值的公 允计量问题，都是股票期权会计研究亟待解决的问题。 其次，目前，国内已有部分企业采用了“股票期权计划”，但从实施情况看，效果并 不理想，方面我国刚刚开始使用股票期权作为企业的激励工具，在制度建设、会计处理 等方面还没有制定一套完整的实施体系；另一方面是因为我国的税收政策对股票期权的操 作及应税实务的规定还不够完善。因此，当前对股票期权会计问题进行研究就显得非常必 要。 最后，随着股票期权计划在我国越来越多的企业运用，国家制定了具体的会计准则， 这是我国第一个规范股票期权会计处理的准则，对股票期权持“费用化和采用“公允价 值计量的观点。进行股票期权会计问题的研究，有利于发现会计准则本身的不足，以建 立更科学、更合理、更有效的政策法规，对股票期权会计问题的处理进一步规范，维护我 国股票期权的健康发展，具有积极和现实意义。 1 2 股票期权的涵义 1 2 1 股票期权的概念 正确理解股票期权的概念，首先要知道什么是期权。 期权原属经济学范畴中的一个专用名词。经济百科辞典讲：“期权是一种可在一定 日期，按买卖双方所约定的价格，取得买进或卖出一定数量的某种金融资产或商品的权 利。 戴维皮尔斯主编的现代经济学辞典中对期权的定义是：“期权，一种契约，允 许另一当事人，在给定的时期内按照约定的价格，购买或销售商品或有价证券的契约。它 相当于一种类型的投机，如果价格显著地变动，买进很可能按照充分低于当前交易价格的 约定价格购买，如果差价大于期权的成本，他就将受益。销售契约是出售期权，购买契约 是购买期权，而买或卖的契约是双重期权。这些通常简称为限价卖出和限价买进。总之， 期权是一种选择权，期权的买方拥有执行期权的权利，无执行的义务；而期权的卖方只有 履行期权的义务。 本文所讲的股票期权是从上述期权含义衍生而来的。股票期权是期权的一种形式，它 具有期权的一般内涵和特性。金融市场上的股票期权是一种金融衍生工具，指买卖双方按 约定的价格在特定的时间买进或卖出一定数量的某种股票的权利。本文所指的“股票期权 则是将股票期权这一概念借用到企业管理中而形成的一种激励机制，是指经营者在与企业 所有者约定的期限内享有以某一预先确定的价格购买一定数量本企业股票的权利，这种股 票期权是公司内部制定的面向高级管理人员等特定人的不可转让的期权。这一购买过程叫 行权，约定的购买价格叫行权价格。行权后，经营者的收入体现为行权价与行权日市场价 之间的差价。本文所指的股票期权持有者，是一个广义的概念，主要包括经理人员、财务 总监等高层经营管理人员以及与企业发展密切相关的研发人员、技术骨干等人员，不包括 一般员工。所以本文的股票期权与经理人股票期权的含义等同。 1 2 2 股票期权的特点 股票期权具有以下特点： ( 1 ) 股票期权是一种权利而非义务。这就是说，受益人有自主选择的权利，他可以选 择行使或不行使这种权利，完全由受益人根据自己的利益自主决定，别人无权干涉。 ( 2 ) 股票期权是一种看涨期权，具有受益性。受益人只有在股票价格上涨，有利可图 时，才会行使权利，从中获得收益，否则就放弃该项权利。 ( 3 ) 股票期权具有限制性。 股票期权不能获得股利。因为股票期权的授予目的是为了激励公司的员工，而不是 为了筹集资本。 股票期权没有投票权。由于期权持有人对于是否行权有选择权，因此在被授权人行 权获得股票以前，不能像普通股股东那样对公司的重大经营决策享有投票权。 股票期权不可转让。股票期权只能到期行权，不能转让。唯一的例外是通过遗嘱转 让给继承人，除期权持有人死亡、完全丧失行为能力外，其家属或朋友都无权代替本人行 权。 1 2 3 股票期权的分类 股票期权制度最早在美国实行，相对来说美国的股票期权制度较为成熟，因此，本文 以美国股票期权为例介绍股票期权的种类。 在美国，股票期权按照不同的分类方法可以分为不同的类别，如依据雇主赋予其股票 期权的目的不同，可以分为补偿性股票期权( c o m p e n s a t i o n ) 和非补偿性股票期权 ( n o n c o m p e n s a t i o n ) ；依据美国国内税收法则，按照是否享受税收优惠，经理人股 票期权可以分为激励型股票期权( i n c e n t i v es t o c ko p t i o n ，i s o ) 和非法定型股票期权 ( n o n s t a t u t o r ys t o c ko p t i o n ，n s o ) ；按股票期权计划是否确定，可以分为确定性 ( n o n v a r i a b l eo rf i x e d ) 和不确定性股票期权( v a r i a b l e ) 。 气 1 3 股票期权的理论基础 股票期权出现以来，得到了长足的发展，在企业中发挥了很大的积极作用，传统分配 观念把对人力资源的分配限制在工资薪金收入范围，股票期权制度使人力资本不仅得到工 资薪金报酬，而且参与企业股份分配，这是对传统分配观念的巨大冲击，股票期权的方式 既实现了人力资本的价值，同时也体现了劳动收入。人力资本保证了企业的非人力资本的 保值、增值和扩张。如何充分动员企业里的各种人力资本，即发展“激励性契约”成为有 效利用企业财务资本的前提，也因此日益成为保持企业竞争和生产力的中心问题。股票期 权的发展是以委托代理理论、激励理论、人力资本理论为基础蓬勃发展起来的。 1 3 1 委托代理理论 股票期权成为一种企业首选的激励制度安排，是委托方与受托方长期博弈的结果。因 此，委托一代理理论奠定了股票期权的理论基础。 委托一代理理论认为，在以分工为基础的社会中，委托一代理关系是普遍存在的。委 托人( p r i n c i p a l ) 与代理人( a g e n t ) 订立契约，授予代理人某些决策权并代表其从事经 济活动。但委托人无法同代理人一样了解代理人的具体操作行为，即存在信息不对称 ( i n f o r m a ti o na s y m m e t r y ) 。 在信息不对称的情况下契约是不完全的，必须依赖于代理人的道德自律，而这是一种 风险。因为代理人在最大限度地增进自身效用时，可能做出不利于委托人的行为，从而产 生“道德风险 和“逆向选择”问题。“道德风险是指代理人借委托人观察监督困难之 机而采取的不利于委托人的行动，它的具体表现一方面是偷懒( s h i r k i n g ) 行为，即代理 人所付出的努力不足以匹配其获得的报酬；另一方面是机会主义( o p p o r t u n i s m ) ，即代理 人做出的经济决策是为了增加自己的利益，而不是充分考虑委托人的利益。“逆向选择” 是指代理人占有委托人所观察不到的信息并利用这些私人信息进行决策。经济学里也把这 种现象称为“隐蔽信息”。由于这种信息不对称加上委托人与代理人两者效用函数不一致， 代理人就有可能根据其自身利益进行决策，以致损害委托人的利益。 偷懒和机会主义这两种行为的存在使得企业建立激励机制和约束机制变得十分必要。 问题的本质是要设计一个激励方案，它的支付成本最低，但同时能激励代理人提供委托人 认为对公司最有益处的努力水平。这个补偿方案能反映出两个约束条件：首先，补偿方案 必须能提供给代理人以一定量的收益，这个收益必须高于代理人从公司外部能获取的收 益，这被称为“个人理性( i n d i v i d u a lr a t i o n a l i t y ) ，简称i r 约束；其次，补偿方案 4 必须能给代理入付出较低努力水平时的期望收益，这被称为“激励相容( i n c e n t i v e c o m p a t i b i l i t y ) ，简称i c 约束。 股票期权计划正是按照上述委托一代理理论模型的框架设计的一种激励合同。一方 面，股东无法观察到企业经营者的努力程度和实际贡献大小，所以给予经营者一定的企业 利润剩余索取权，即允许经营者在未来的某一特定时间以事先约定的价格购买一定数量的 公司股票，并可以在规定的行权期限内兑现股票获利；另一方面，经营者的个人能力和努 力程度决定了他对公司的实际贡献，其贡献会影响公司的长期业绩，公司的长期业绩又通 过资本市场上的股价反映出来，而股价的涨落决定了经营者收益的高低，所以经营者会将 公司市场价值最大化作为自己努力的目标，最终与股东的利益达成了一致。 1 3 2 人力资本理论 2 0 世纪中叶，随着科学技术和生产力的飞速发展，人力资本在经济增长中的作用越来 越重要，这也引起了众多经济学家的关注，被称为人力资本理论之父的舒尔茨开创了人力 资本理论，强调人在财富创造中的地位，认为人力资本同其他物质资本一样，是重要的生 产要素，并且是一切生产资源中的最重要的资源。 人力资本是一种以知识、技能( 经验) 、健康和年龄为主要因素的特殊资本。我们可以 看到，经理人人力资本是一种特殊的人力资本，经理人所具有的优良管理素质与能力是现 代企业生存和发展不可或缺的要素，其稀缺性在于自身成长周期长，培养成本高。由于经 理人人力资本已成为最为关键的资本投入，且这种要素具有与其所有者不可分离的特点， 因此，它同物质资本一样，应当拥有与其投入资本相对应的那一部分产权即人力资本产权 和资本所得。所谓“人力资本产权”就是人力资本的所有权，它存在于人体之内，与人力 资本承载者有着不可分割的关系。人力资本的不可压榨性决定了应对人力资本进行充分的 激励，根据不同人力资本创造不同价值而给予不等值分配，同时建立激励和约束并存的劳 动契约关系及体制环境氛围，有利于人力资本能量的释放。 在市场经济中，由于经理人是一种稀缺资源，而传统薪酬制度已不能体现这种稀缺资 源的产权价值。因此，通过对经理人股票期权激励的制度安排，使他们获得企业的一部分 股权，这充分肯定了经理人人力资本在现代企业中的重要地位。可以说，实施经理人股票 期权制度充分体现了经理人人力资本的产权价值。 1 3 3 激励理论 在前述的委托代理理论中我们已经认识到需要设计一个契约来实现对代理人的激励 相容约束机制，以降低代理成本。人力资本理论同样可以使我们认识到在现代知识经济社 会中，企业的竞争就是人才的竞争，因此设计一些合理的激励机制对留住人才、吸引人才、 争夺人才则显得至关重要。 2 0 世纪5 0 年代是激励理论发展很有成效的阶段。这一时期形成了早期激励理论，比 较有代表的是亚伯拉罕马斯洛( a b r a h a mm a s l o w ) 的需要层次理论；道格拉斯麦格里格 ( d o u g l a sm c g r e g o r ) 提出的两种完全不同的人性假设：基本消极的x 理论和基本积极的 y 理论；心理学家弗雷德里克赫兹伯格( f r e d e r i c kh e r z b e r g ) 提出的激励一保健理论。 早期激励理论虽然广为人知，但遗憾的是经不起严密的推敲，不过他们也有各自的可取之 处。当代激励理论最著名有e r g 理论、麦克莱兰德需要理论、认知理论、目标设置理论、 强化理论、公平理论以及期望理论。维克多弗隆姆( v i c t o rv r o o m ) 的期望理论( e x p e c t a n c y t h e o r y ) 作为对激励的一种解释，最近已经广泛被人们所接受。期望理论认为，一种行为 倾向的强度取决于这种行为可能带来的结果的期望强度以及这种结果对行为者的吸引力。 具体而言，当员工认为努力会带来良好的绩效评价时，他就会受到激励进而付出更大的努 力；良好的绩效评价会带来组织奖励，如奖金、加薪或晋升；而组织奖励会满足员工的个 人目标。 股票期权作为一种激励机制其动因就在于它改变了股票期权受益人的身份，使其由过 去单纯的“打工者 转变为兼具“打工者”和所有者的双重身份，使股票期权受益者具有 了“主人翁 的色彩。因此，股票期权的受益人通过自己的努力工作j 不仅可以像往常那 样获得工资、福利等现实收入，而且还可以在公司股票价格上涨时通过行权获得股票，与 公司所有者共同分享公司剩余收益和股票价格上涨所带来的资本利得，从而将股票期权受 益人与公司所有者的目标和利益捆绑起来。但股票期权激励机理发挥作用需要两个前提条 件：一是股票期权授予后，受益人积极、有效的工作确实能够改善企业的业绩；二是资本 市场是有效的，即公司业绩上升能够得到市场投资者的认同，推动股价上升。 综上所述，委托代理理论、人力资本理论和激励理论三者并不是孤立的，而是相互联 系的，共同构成了股票期权的理论基础，通过对他们的分析，我们认识到股票期权制度存 在的意义，并且为股票期权在我国的正确运用提供了帮助。 1 4 股票期权会计涉及的主要问题 随着经理人股票期权制度在理论研究和实践应用中的不断发展，逐渐对其提出了确 认、计量和披露的要求，股票期权会计也就应运而生。早期公司采用股票期权奖励经理人 的时候，并不要求将奖励成本计入公司的损益表中。然而，这种做法遭到许多学者的反对， 他们认为股票期权有成本，应当反映。当经理人执行股票期权时，公司必须为相应期权的 执行准备股票。假如公司n - 级市场上购买相应的股票期权，从常识上讲，他们所支付的 股票价格肯定要高于经理人购买股票的价格，这就使得公司会发生现金成本，或者公司通 过发行新股来满足期权执行的需要，股东又会因为稀释效应而承受成本。这些都是在未来 时期可能发生的成本，既然企业存在成本支出问题，那么就不能不进行会计核算。企业界 和理论界对于期权价值如何确认和计量经历了数十年的争议，股票期权会计在这样的环境 下产生和发展。 与传统会计理论相比股票期权会计理论具有时代性、交叉性和创新性的特点。股票期 权会计具有交叉性，它涉及到金融学，经济学，管理学等领域的知识的融合，并且股票期 权会计的研究涉及到会计领域的其他分支，因此股票期权会计的确认、计量过程十分的复 杂，股票期权会计还具有创新性，大到会计的基本假设，小到具体的会计科目设置，都对 传统的会计理论形成了巨大的突破。由以上股票期权会计的特点，我们可以看出股票期权 会计的研究会遇到很多的问题，例如股票期权是否需要在表内核算，如果应纳入表内核算， 那么补偿费用应于何时确认，如何计量，应分摊到哪些期间。在委托代理关系中，股东和 经理人的信息是非对称的，股东只有通过会计信息反映的业绩情况来推测经理人的努力程 度，在这种情况下，股票期权会计着重反映经理人受托责任的履行情况为目标，并为实现这 一目标去收集、制作和提供会计信息，建立一套向股东反映经理人业绩的会计信息体系。 经理人股票期权会计理论属于实务会计领域的又一分支，其基本理论还是沿袭了财务 会计理论的相关内容：基本假设、基本原则、基本要素以及会计处理的过程会计确认、 计量和披露，而其中确认和计量又是核心，决定着其在财务报表中的披露。经理人股票期 权作为衍生金融工具的一种，激励理论的重要创新，同时其又和人力资本理论有机结合， 因此，股票期权会计所涉及的问题和争论就非常多，具体问题如下： ( 1 ) 股票期权工具在传统会计理论的指导下直不被确认，只能作为一种表外事项， 在报表附注中进行说明。这主要是因为股票期权合约的签订，会给企业带来一定的权利或 义务，但这些权利或义务所引起的未来经济利益的流入或流出却具有较大的不确定性。然 而，正是股票期权工具所代表的权利或义务，使得接受股票期权的经理人利用各种手段获 得巨额利润，但如此重大的影响和其仅在报表附注中进行说明的地位实属不符。随着人们 。钮煜璇经理人股票期权会计问题研究 d 南京：南京航空航天大学，2 0 0 6 年：8 一l l 对股票期权工具内涵风险认识的加深，人们认为只在会计报表附注中反映是远远不够的。 因此，突破传统会计理论对于会计要素的定义和理解，把股票期权工具由表外“游荡”转 为表内“确认”，就成为了当今会计界的一种必然选择。 ( 2 ) 长期以来历史成本一直以其客观性、可验证性而成为会计理论界和实务界广为 接受的计量基础。股票期权工具出现之后，传统的历史成本原则再一次受到冲击。会计计 量和会计确认是密切联系在一起的，计量在很大程度上要受到确认的制约。一直以来，我 们都是几种计量属性同时并用，这主要是因为资产的性质及其作用千差万别，各种计量属 性取得难易及其可靠性有着显著差别，统一用一种计量属性来计量千差万别的资产是很困 难的。金融工具的不断涌现，特别是衍生金融工具的日新月异，人们日益看好公允价值， 又认为公允价值是( 对金融工具而言) 最相关的计量属性或( 对衍生工具而言) 唯一相关 的计量属性。应当承认，对金融工具和衍生金融工具而言，公允价值确实比历史成本相关， 尤其是股票期权，它可能没有初始投资成本即历史成本，它需要在未来结算。鉴于股票期 权工具与金融市场密切相关，其价值随市场行情的变化而变化，因此，以报告日的公允价 值取代历史成本，便成为股票期权工具后续计量的必然选择。但如何确认股票期权的公允 价值又是一大难题。 ( 3 ) 从理论上讲，财务报告的内容主要是由会计确认和会计计量所决定的。但是， 在传统会计理论中，会计确认和会计计量的终极目标是财务报表，所以，可以说财务报告 中的财务报表的确认和计量有一种逻辑上的关系。由此便形成了我们通常所提到的“表内 反映 和“表外披露”两个概念。通常人们认为表内信息比表外信息更重要，是由于表内 信息是会计确认和计量的直接结果。这一观念近几十年来正受到越来越多的挑战。随着衍 生金融工具的迅猛发展，尤其是股票期权激励机制在企业中的快速蔓延，所以，既重视表 内列报，又重视表外披露，构建完善的披露与列报指标体系，这才是财务报告发展的必然 趋势。 ( 4 ) 股票期权是一种有效的长期激励机制，但这种激励机制实质上还是基于分配改 革，税收可以对股票期权的发展起到鼓励或者限制等作用。我国目前还没有形成真正的股 票期权税收政策。随着股票期权实践步伐的加快，税收政策的缺位，不利于政府对其实行 必要的规范和引导，不利于股票期权的健康发展，不利于处理发展过程中产生的矛盾。税 收政策有必要、也有可能成为政府管理企业股票期权计划的工具。目前，税收政策应以促 进股权期权计划的适度发展，逐步引导股票期权计划走向规范、成熟。 总之，股票期权会计的确认、计量、披露和税收问题还需要进一步的研究，使其日臻 完善。本文分析了各国对股票期权的规范，并在分析的基础上予以借鉴，在第四章对我国 股票期权的问题提出了改进和完善方案。 1 5 文献综述 1 5 1 国外文献综述 国外对股票期权会计问题的研究始于二十世纪五十年代，美国、国际会计准则委员会、 g 4 + 1 组织 、英国、澳大利亚、加拿大等国家纷纷针对股票期权会计问题出台了一系列准 则。 作为股票期权的发源地，美国于1 9 7 2 年发布的a p b ( a c c o u n t i n gp r i n c i p l eb o a r d ，即 美国会计原则委员会第2 5 号意见书发行给员工的股票的会计处理办法是第一份真正 意义上的股票期权会计准则。该意见书规定：( 1 ) 公司按照“内在价值方法 计算薪酬费 用；( 2 ) 规定公司股票薪酬的计量日为员工未来可获得的股票数量和期权的行权价两者都 确定的第一天；( 3 ) 规定公司由实施期权计划带来的薪酬费用应在员工提供服务的一个或 多个期限内分摊入账；( 4 ) 规定采用股票期权等股权激励模式的企业应当分别计算初始每 股收益和完全稀释后的每股收益两种指标，以反映股票期权对公司每股收益的稀释作用。 由于a p bn o 2 5 采用内在价值法计算股票期权的价值，而没有考虑股票期权的时间价值与 未来股票价值的不确定性，进入上世纪八十年代后，a p bn o 2 5 越来越不适应股票期权计 划多元化的需要。为解决这一问题，1 9 9 5 年f a s b ( f i n a n c i a la c c o u n t i n gs t a n d a r d sb o a r d ， 即财务会计准则委员会) 颁布了第1 2 3 号准则( s f a sn o 1 2 3 ) 以股票为酬劳基础的会计 处理方法。内容：( 1 ) 推荐公允价值法作为计量股票期权报酬成本的首选方法，对采用 内在价值法的公司要求在财务报告中披露股票薪酬计划的具体内容，并揭示如果采用公允 价值法可能引起当期费用水平的变化，以使报表使用者能够对企业发行股票期权的影响做 出合理评价；( 2 ) 对于在未来无论是以发行股票还是以现金偿付，都以赠与日估算出的股 票期权公允价值为基础，在整个服务期内确认股票期权的薪酬费用；( 3 ) 使用公认的期权 定价模型来估算股票期权的公允价值，该公告认为b s 期权定价模型和二叉树模型适合上 市公司估算公允价值，并推荐用最小价值法来估算未上市公司的员工股票期权的报酬成 圆6 “1 组织，即四大英语国家：美国、英国、澳大利亚、加拿大( 后加上新西兰) 的会计准则指定机构和国际会计准 则委员会组成的四加- - d , 集团。目前已解散。 国t h e a c c o u n t i n gp r i n c i p l e sb o a r d ( a p b ) o p i n i o nn o 2 5 ：a c c o u n t i n gf o rs t o c ki s s u e dt oe m p l o y e e 1 9 7 2 本；( 4 ) 如果公司修改已颁布的股票期权计划中的有效期来提高期权的公允价值，则在更 改日所做的修改实质上应当作为一份新的奖励来进行账务处理；( 5 ) 认为公司在计算每股 收益时，股票增值权、股票期权和其他股票薪酬均应当视为公司潜在的普通股。2 0 0 4 年 1 2 月，f a s b 正式通过了将股票期权强制费用化的决议。 2 0 0 2 年1 1 月，国际会计准则理事会( n s b ) 公布了征求意见稿第2 号一以股份为 基础的支付，并于2 0 0 4 年2 月发布国际财务报告准则第2 号一以股份为基础的支付 ( 脉s2 ) ，于2 0 0 5 年1 月1 日开始实施。 g 4 + l 组织2 0 0 4 年4 月在新西兰召开的会议中，针对股票的报酬会计处理方法，亦持 费用化的观点。 英国会计准则委员会( a s b ) 于2 0 0 4 年4 月发布的f r sn o 2 0 所持观点基本与国际会 计准则i f r sn o 2 一致，i f r sn o 2 要求上市企业于2 0 0 5 年1 月1 日施行，而非上市企业 则允许推迟于2 0 0 6 年1 月1 日才开始采用该准则。 澳大利亚会计准则委员会( a a s b ) 于2 0 0 4 年7 月发布的“基于股票的支付 ( s h a r e b a s e dp a y m e n t ) 所持观点基本与国际会计准则i f r sn o 2 一致，为了提高各企业 之间财务报告的可比性，a a s b 规定不允许企业提前或推迟施行该准则，即所有企业均于 2 0 0 5 年1 月1 日开始采用。 加拿大会计准则委员会( a c s b ) 于2 0 0 1 年1 1 月发布的特殊条款第3 8 7 0 条股票薪 酬及其他以股票为基础的支付中对股票期权会计处理的规定也与s f a sn o 1 2 3 一致。 国外学者对于股票期权征税行为对于公司和个人的微观影响的研究比较多，大多数学 者认为税收对于股票期权的影响比较大，例如j o h nr g r a h a m 、m a r kh l a n g 、m m i nm a w a n i 、 p h i ls w e e n e y 等人。 p h i ls w e e n e y ( 2 0 0 2 ) 指出，对股票期权如何征税直接影响着公司和员工对于股票期权 运用的态度。他对比利时和美国的税收政策进行比较后，认为由于比利时对于股票期权征 税严厉，几乎没有人愿意接受股票期权形式的薪酬。美国曾试图提高对股票期权的税率， 结果遭到企业尤其是高科技企业的普遍反对。 a m i nm a w a n i ( 2 0 0 3 ) 指出，股票期权成本是否可以在税前列支对企业是否运用股票 期权有重要的影响。通过对美国和加拿大税法对股票期权的处理的对比，他指出股票期权 在加拿大之所以远没有像美国那么流行，股票期权成本在税前不能列支是最重要的原因之 一 。f a s b s t a t e m e n to f f i n a n c i a la c c o u n t i n gs t a n d a r d sn o 1 2 3 ：a c c o u n t i n gf o rs t o c k b a s e dc o m p e n s a t i o n 1 9 9 5 j o h nr g r a h a m ，m a r kh l a n g ( 2 0 0 4 ) 通过举例及实证研究的方法，说明了股票期权 税收政策可以对公司的行为产生较大的影响。他们发现在现行美国股票期权税收政策下， 许多大公司都大量运用股票期权成本冲抵收入，导致大量税收流失，并且股票期权抵扣可 以显著地影响公司的边际税率。 也有少部分学者则认为税收在股票期权发展的过程中起的作用没有想象中的大，例如 b r a i nj h a u 和j e f f e r yb l i e b m a n 等人。 b r a i nj h a l l ，j e f f e r yb l i e b m a n ( 2 0 0 0 ) 分析了税收政策如何影响股票期权和逐渐增多 的股票期权实践对税收政策的影响。过去的1 5 年间，美国企业管理层的薪酬结构发生了 巨大变化，股票期权收入超过了现金收入。他们认为没有足够证据可以认为税收政策对自 1 9 8 0 年以来股票期权大发展起主要作用，边际税率的变化不如股票市场价格变化对股票期 权的影响大。股票期权的大发展主要是公司治理改革的推动结果。 1 5 2 国内文献综述 我国财政部在2 0 0 6 年2 月正式颁布了企业会计准则第1 1 号一股份支付，这是我国 第一个规范股票期权会计处理的准则，持“费用化”和采用“公允价值”计量的观点，同 国际财务报告准则第2 号的主要观点基本相同。虽然我国财政部直到2 0 0 6 年才颁布和股 票期权相关的会计准则，但是在此之前，国内已有不少学者对股票期权的会计问题作过深 刻剖析，而且有独到的见解。 李耀( 2 0 0 0 ) 介绍美国f a s b 对固定型和可变型股票期权会计处理的规定，并提出股 票期权应该在行使时入账的观点，同时他还针对国内企业设计股票期权计划时需注意的问 题提出了相关的建议。 孙铮、王霞( 2 0 0 0 ) 在研究美国员工认股权计划的会计准则与规定的基础之上，探讨 了认股权计划会计的理论与实务问题，认为公允价值法比内在价值法在计量认股权价值或 确定酬劳成本方面更具可靠性，以此来部分抵消实施认股权计划所产生的负面影响。 李维友( 2 0 0 1 ) 同意s f a sn o 1 2 3 将股票期权成本计入费用的观点，但他认为，在现 行会计模式下股票期权既不属于负债也不属于权益，而是兼有负债和权益的双重特征，应 将其视为一项特殊权益。就股票期权的计量属性而言，李维友认为在当前我国尚不具备采 用公允价值法的环境，故应采用内在价值法计量。 徐珊( 2 0 0 1 ) 认为，股票期权反映的是主体的所有者和企业内部人员间的关系，不符 合会计主体假设，因此不应成为会计系统的处理对象，加上我国法律规定实行注册资本制， 因此我国不宜要求企业通过会计报表正式确认股票期权，然而，他仍然认为有必要对股票 1 1 期权的计量问题进行探讨，且应以内在价值法计量股票期权价值。 谢德仁、刘文( 2 0 0 2 ) 从经济学角度出发探讨股票期权会计问题，他们认为股票期权 的经济实质是企业经理人参与企业剩余索取权的分享，是利润分配的一项，行权前的经理 人是企业的非股东所有者，应对现行的财务会计观念与模式进行革新，建立非股东所有者 的新概念，使之适应企业经理人参与企业剩余索取权分享的现实。 王瑞华( 2 0 0 3 ) 认为股票期权属于企业的权益工具，股票期权相关的成本应费用化。 他认为采用公允价值法难度并没有想象中那么大，因此建议采用公允价值法计量。 方慧( 2 0 0 4 ) 从财务会计概念框架的角度以及对经理人股票期权经济实质的研究出发， 主张经理人股票期权报酬成本应当确认为费用。 陈丽红、汪文豪( 2 0 0 5 ) 认为可以将股票期权确认为负债项目，并认为应将股票期权 在会计上确认为三个阶段的交易以反映其负债特征。 刘骏( 2 0 0 6 ) 从行为科学理论、股票价格的特性以及股票期权的会计规范等视角分析 研究，认为股票期权对会计信息质量具有不利影响。 郑丹华、涂云友( 2 0 0 7 ) 认为将股票期权费用化会弱化股票期权的激励作用，并可能 增加上市公司造假几率以及成为新的造假手段。 对于我国股票期权税收政策，多数学者都认为其对于股票期权发展有重要意义，而对 于税收政策现状，普遍认为相对于股票期权实践显得比较滞后。 宋宇、张茂槐( 2 0 0 1 ) 提出我国目前实施的股票期权绝大部分不是严格意义上的期权， 实际上是年薪制的延伸。他们指出：因股票期权的制度设计和方案实行是一种企业行为， 设计方案和条件五花 k l - j ，为了