（会计学专业论文）衍生金融工具会计计量研究.pdf

s s h a a n x iu n i v e r s i t yo fs c i e n c ea n dt e c h n o l o g y i np a r t i a lf u l f i l l m e n to ft h er e q u i r e m e n tf o r t h ed e g r e eo f m a s t e ro f 堡垒卫垒2 星也塾童 b yx u e f e i t h e s i ss u p e r v i s o r ：p r o f e s s o rs u nh o n a m e i 一一 m a y , 2 0 1 0 由布雷顿森林体 济、金融全球化 的发展，国际金融市场上不断发生变革，出现了许多强劲的革新动力，从而 创新出大量的衍生金融工具。在传统会计中，却把金融衍生工具交易形成的 金融资产和金融负债排除在资产负债表外，把它们带来的收益风险排除在损 益表外。金融衍生工具蕴含的巨大风险，它的产生和运用，对传统会计理论 和实务来说是一个巨大的挑战。同时，怎样对其进行有效的监管，从而达到 一方面能减少因其产生的风险，另一方面又能利用其进行风险规避的目的， 对于会计界来说也是一个巨大的挑战。 无论是国际会计准则委员会，还是进行会计研究的理论界，都竭尽全力 的对与其有关的会计处理方式进行探索。在探索的过程中，有欣喜也有失败， 其中产生的新见解、新思路，不断的完善着会计理论框架。目前，美国财务 会计准则委员会( f a s b ) 和国际会计准则会( i a s c ) , 经制订出了比较权威的 金融衍生工具会计准则。其中，i a s b 于2 0 0 3 年出台的会计准则中，做出了 采用公允价值计量属性对衍生金融工具进行会计计量的规定。 2 0 0 6 年2 月1 5 日我国财政部新颁布的企业会计准则中，规定公允价值 是衍生金融工具的唯一计量属性，这对于会计准则体系来说具有里程碑的意 义。新准则的实施对衍生金融工具会计计量会产生什么影响以及如何来应对 这种影响，我国衍生金融工具会计计量存在的问题以及如何解决，我国衍生 金融会计计量未来的发展趋势等，这些问题是值得我们去深入探讨和研究 的。本文结合新会计准则，对其会计计量的特点、我国衍生金融工具会计计 量存在的问题、金融危机下的公允价值计量问题以及我国衍生金融会计计量 未来的发展趋势等问题进行了探讨，并提出了有关建议。 全文共分为六个部分。第一部分是导论，主要介绍了本文的选题背景、 研究目的和意义以及国内外研究现状；第二部分是衍生金融工具会计计量的 特点，介绍了常见的几种衍生金融工具的特征、衍生金融工具与其他物资计 量的区别特点以及新会计准则中有关几种常见的衍生金融工具会计计量的 规定；第三部分介绍了我国衍生金融工具的发展及相关的会计问题，包括发 展现状和存在的问题；第四部分是金融危机下的公允价值计量研究，针对国 际上对公允价值计量存在的争议问题，提出自己的看法；第五部分针对我国 衍生金融工具会计计量存在的问题，从会计确认、计量、披露方面提出改进 的建议；第六部分则结合我国和国际经济发展趋势对金融工具的需求，进一 步探讨衍生金融工具会计计量的发展趋势；最后总结全文，得出结论。 关键词：衍生金融工具；新会计准则；会计计量；公允价值 e x c l u d e do u to ft h ef o r mo fl o s sa n dp r o f i t t h eg r e a th i d d e nr i s k sf r o mf i d s h a v eag r e a ti m p a c to nt h et h e o r ya n dp r a c t i c eo ft r a d i t i o n a lf i n a n c i a la c c o u n t i n g t h e r ea r eb i gr i s k si n h e r e n ti nf m a n c i a ld e r i v a t i v ei n s t r u m e n t s ，i t sg e n e r a t i o na n d u s eh a dc a u s e dh u g ec h a l l e n g et ot r a d i t i o n a la c c o u n t i n gt h e o r ya n dp r a c t i c e a t t h es a m et i m e ，h o wt oe f f e c t i v e l ys u p e r v i s e ，s oa st oa c h i e v et h eo n eh a n d ，c a n r e d u c et h e i rr i s k sa r i s i n gf r o mt h eo t h e r , b u ta l s oc a r lu s ei to nt h ep u r p o s eo fr i s k a v e r s i o nf o rt h ea c c o u n t i n gp r o f e s s i o ni sa l s oah u g ec h a l l e n g e f r o mi n t e r n a t i o n a l a c c o u n t i n g s t a n d a r d sc o m m i s s i o n ( i a s c ) t ot h e a u t h o r i t i e sf o ra c c o u n t i n gp r i n c i p l e si ne a c hn a t i o nt ot h ea c a d e m y , m e ya r e d o i n g t h e i rb e s tt oi d e n t i f y , t om e a s u r e ，t or e p o r tf i n a n c i a ld e r i v a t i v e s ，f o r t u n a t e l y w i t hn e v e r - e n d i n gn e wa p p r o a c h e sb e i n gc o n t r i b u t e dt ot h ef r a m eo fa c c o u n t i n g p r i n c i p l e s o nd e c e m b e r17 ，2 0 0 3 ，i n t e r n a t i o n a la c c o u n t i n gs t a n d a r d sb o a r d s ( i a s b ) a m e n d sn e wp r i n c i p a l s ，f u r t h e r m o r et om a k e s u r et h em o d e lo ff a i r - v a l u e m e a s u r e m e n tf o rf i n a n c i a ld e r i v a t i v e si sg e n e r a l l yi m p l e m e n t e d o nf e b r u a r y15 t h ，2 0 0 6 ，f i n a n c eo fm i n i s t r yp e o p l e sr e p u b l i co fc h i n a i s s u e dar e c e n t l yr e v i s e dp r i n c i p a l so fa c c o u n t i n gi nc o r p o r a t i o n t h en e w p r i n c i p a l ss t i p u l a t et h ep r o c e d u r e so fr e c o g n i t i o n ，m e a s u r e m e n ta n d d i s c l o s u r eo f f i n a n c i a ld e r i v a t i v e s f u r t h e r m o r e ，i th i g h l i g h t st h ef a i r - v a l u ei st h eo n l yw a yo f f i n a n c i a ld e r i v a t i v e sm e a s u r e m e n t t h ed e b u to ft h en e w p r i n c i p a l si sal a n d m a r k i nt h eh i s t o r yo fa c c o u n t i n gi nc h i n a t h i sa r t i c l ei sd i v i d e di n t os i xp a r t s 1 1 1 ef i r s tp a r ti si n t r o d u c t o r y , t h em a i n t o p i c so ft h i sp a r ti st oi n t r o d u c et h eb a c k g r o u n d ，p u r p o s ea n ds i g n i f i c a n c e ，a s w e l la st h ed o m e s t i ca n df o r e i g nr e s e a r c h e so nt h es t a t u sq u o ；1 1 1 es e c o n dp a r ti s t h ec h a r a c t e r i s t i c so f a c c o u n t i n g m e a s u r e m e n to fd e r i v a t i v ef i n a n c i a l i n s t r u m e n t s ，d e s c r i b e ss e v e r a lc o m m o nc h a r a c t e r i s t i c so fd e r i v a t i v ef m a n c i a l i n s t r u m e n t s ，t h ed i f f e r e n c e sb e t w e e nd e r i v a t i v e f i n a n c i a l i n s t r u m e n t s m e a s u r e m e n ta n do t h e rm a t e r i a l s m e a s u r e m e n t a sw e l la st h ep r o v i s i o n so f n e w a c c o u n t i n gs t a n d a r d sa b o u ts e v e r a lc o m m o na c c o u n t i n gm e a s u r e m e n t so f d e r i v a t i v ef i n a n c i a li n s t r u m e n t s ；t h et h i r dp a r td e s c r i b e st h ed e v e l o p m e n to f c h i n a sd e r i v a t i v ef i n a n c i a li n s t r u m e n t sa n dt h er e l a t e da c c o u n t i n gi s s u e s i n c l u d i n gt h ed e v e l o p m e n to ft h es t a t u sq u oa n de x i s t i n gp r o b l e m s ；，n l ef o u r t h p a r ti sa b o u t t h ef a i rv a l u eu n d e rt h ef i n a n c i a lc r i s i sa n da i m e da tt h e c o n t r o v e r s i a lo ff a i rv a l u em e a s u r e m e n ti nt h ei n t e r n a t i o n a la r e n a ，a n dt h e n c o m eu pw i t hm yo w ni d e a s ；1 1 1 ef i 筋p a r tf r o mt h ea c c o u n t i n gr e c o g n i t i o n ， m e a s u r e m e n t ，d i s c l o s u r eo fi n f o r m a t i o n a n ds u g g e s t i o n sf o r i m p r o v e m e n t a c c o r d i n g t ot h ep r o b l e m so fo u rd e r i v a t i v ef i n a n c i a li n s t r u m e n t s m e a s u r e m e n t ； 1 1 1 es i x t hp a r ta c c o r d i n gt oo u rc o u n t r y , a n di n t e r n a t i o n a le c o n o m i cd e v e l o p m e n t o nt h ed e m a n df o rf i n a n c i a li n s t r u m e n t s ，e x p l o r e st h ed e v e l o p m e n tt r e n do fo u r d e r i v a t i v ef i n a n c i a li n s t r u m e n t s a c c o u n t i n gm e a s u r e m e n t ；c o n c l u d et h ef u l lt e x t o fac o n c l u s i o n k e yw o r d s ：f i n a n c i a ld e r i v a t i v e s ，n e wa c c o u n t i n gp r i n c i p a l s ，a c c o u n t i n g m e a s u r e m e n t ，f a i rv a l u e i i i i 1 1 1 1 2 1 2 3 论文的创新点3 1 3 国内外研究概况3 1 3 1 国外研究状况3 1 3 2 国内研究状况4 1 4 研究内容与论文框架6 2 衍生金融工具会计计量的特点6 2 1 常见的几种衍生金融工具及其特征6 2 1 1 金融远期6 2 1 2 金融期货7 2 1 - 3 金融期权一7 - 2 1 4 金融互换8 2 2 衍生金融工具会计计量的特点9 2 3 会计准则中关于衍生金融工具的会计计量的规定1 0 2 3 1 认s c 关于衍生金融工具会计计量的规定1 0 2 3 2f a s b 关于衍生金融工具会计计量的规定1 1 2 3 3 我国新会计准则关于衍生金融工具会计计量的规定1 2 3 我国衍生金融工具的发展及相关的会计问题1 2 3 1 我国衍生金融工具的发展及现状1 2 3 2 我国衍生金融工具存在的会计计量问题1 6 3 2 1 我国金融工具会计准则中存在的会计计量问题一1 6 3 2 2 我国衍生金融工具实务中存在的会计计量问题一1 7 3 2 3 公允价值在我国金融工具会计计量应用过程中遇到的问题一1 8 4 金融危机下的公允价值计量研究一1 9 4 1 国际上对公允价值计量的有关争议1 9 4 1 1 反对者的主要观点一l 9 4 1 2 支持者的主要观点一2 0 4 2 公允价值应该何去何从2 0 4 2 1 公允价值计量准则不应被废除2 1 4 2 2 公用价值体系有待完善2 1 5 我国衍生金融工具会计计量改进的建议一2 2 5 1 衍生金融工具的确认2 2 5 2 衍生金融工具的披露2 4 5 3 创造衍生金融工具公允价值计量在我国的实施条件2 5 5 4 衍生金融工具的会计处理的建议2 8 5 4 1 股票期权的会计处理一2 8 5 4 2 金融期权的会计处理- 3 0 5 4 3 金融远期的会计处理3 0 5 4 4 金融期货的会计处理- 31 - 5 4 5 金融互换的会计处理一3 l 一 6 衍生金融工具会计计量发展趋势一3 2 6 1 公允价值是衍生金融工具会计计量的最佳计量属性一3 2 6 2 完善极端情况下公允价值计量属性的应用一3 3 - 结论3 5 一 墅炙谢3 7 一 参考文献- 3 8 一 攻读学位期间发表的学术论文目录4 0 原创性声明及关于学位论文使用授权的声明4 卜 衍生金融工具会计计量研究 l 刖舌 1 1 选题背景 衍生金融工具是二十世纪七十年代出现的，它的产生是由布雷顿森林体系瓦解后国 际金融风险急剧增加引起的。此后，随着世界经济、金融全球化的发展，国际金融市场 上不断发生变革，出现了许多强劲的革新动力，从而创新出大量的衍生金融工具。经过 实践证明，衍生金融工具具有两面性，一方面它既可以有效的降低企业面临的风险，促 进企业经营业绩的提高；但另一方面，由于其固有的特殊属性，使得其价格会产生剧烈 的波动，企业会因此面临巨大的风险。也就是说，它在提供巨额利润的同时，也可能会 带来严重的损失。 衍生金融工具的产生和发展，对传统会计理论和实务来说是一个巨大的挑战。同时， 怎样对其进行有效的监管，从而达到一方面能减少因其产生的风险，另一方面又能利用 其进行风险规避的目的，对于会计界来说也是一个巨大的挑战。二十世纪九十年代，世 界在衍生金融工具的会计处理问题上，取得了令人欣喜的成绩，但是到目前为止，其会 计计量问题依然是一道没有完全攻破的难题。目前，美国财务会计准则委员会( f a s b ) 和 国际会计准则委员会( i a s c ) 己经制订出了比较权威的金融衍生工具会计准则，并且在其 计量问题上已经形成了一致的意见，即采用公允价值计量属性对其进行计量。 2 0 0 8 年，金融危机全面爆发，并且愈演愈烈。许多反对者便把矛头指向了公允价值， 他们反对公允价值的理由是其具有较高的主观性，采用估值技术确定的公允价值降低了 有关会计信息的可靠性。他们还认为，只采用公允价值计量这一种计量属性太过片面， 不容易在实务中进行全面的推广。所以他们指出，只采用公允价值计量这一种计量属性 而提供的会计信息，并不会提高会计信息的可靠。对于这一问题，会计界的观点却截然 相反。于是，衍生金融工具的会计计量成为了最近研究衍生金融工具会计问题的核心和 焦点。 1 2 研究目的和意义 1 2 1 研究目的 任何经济形态都会存在着风险和不确定性，人们的生活也不可避免的面临着许许多 多的风险和不确定性。对于这一个问题，金融业有过之而无不及。特别是二十世纪七八 十年代以来，布雷顿森林体系瓦解后国际金融风险急剧增加，随之而来的各种危机又刺 激了风险的产生。在世界金融市场的飞速发展的同时，风险管理理念和实践经验也在不 断完善，使得金融工具的改革步伐飞速加快。于是，企业为了满足各种理财需要，便将 各种各样的衍生金融工具应用到生产经营中。 衍生金融t 具会计计量研究 然而从金融实践我们不难看出，衍生金融工具能够帮助企业分散风险、降低资金成 本、提高经营业绩，但是它也可以带来巨大的风险。德国m g 金融集团石油事件、巴林银 行倒闭事件、日本三井住友银行事件以及雷曼兄弟破产事件，都与衍生金融工具有着密 切的联系，是其能够带来巨大风险的典型事例。这些触目惊心的事例促使人们开始思考 会计对衍生金融工具的计量该负有怎样的责任。实际上，衍生金融工具本身固然带有高 风险，但是会计对于未能及时披露其所蕴含的巨大风险，负有不可推卸的责任。由于会 计准则不能于衍生金融工具的发展同步，导致会计实务界在具体操作过程中没有依据， 会计报表的相关性、可比性差，不能真实的反应现实状况。针对这些问题，i a s c 和f a s b 陆续出台了有关衍生金融工具的会计处理的规定，制定并实施了有关会计准则。我国也 加快了对衍生金融工具会计计量的研究，在借鉴国际会计准则的基础上颁布了新会计准 则，其中对衍生金融工具会计计量问题做出了较为明确的规定。 2 0 0 6 年2 月1 5 日我国财政部新颁布的企业会计准则中，规定公允价值是衍生金融 工具的唯一计量属性，这对于会计准则体系来说具有里程碑的意义。新准则的实施对衍 生金融工具会计计量会产生什么影响以及如何来应对这种影响，我国衍生金融工具会计 计量存在的问题以及如何解决，我国衍生金融会计计量未来的发展趋势等，这些问题是 值得我们去深入探讨和研究的。 1 2 2 研究意义 二十世纪八十年代后期，随着我国的经济改革的不断推进和金融市场蓬勃发展，陆 续出现了外汇期货、国债期货、可转换债券、认股权证等衍生金融工具。作为一种新兴 的经济业务，衍生金融工具的存在同样需要会计进行处理。 当前世界经济一体化加速推进，各国金融市场之间的联系日益紧密，尤其是我国加 入世界贸易组织以后，国内金融市场在不断开放的同时也遭遇了强烈的冲击。我国也不 得不引入衍生金融工具，不难看出，其在我国具有广阔的发展空间。首先，国外金融组 织把操作娴熟的衍生金融工具带入我国的金融市场，这严重威胁了我国金融市场的生存 和发展。为了是自己的业务更加丰富、寻求更多的风险管理途径并提高竞争能力，我国 的金融市场势必也要采用衍生金融工具；其次，在与国外企业的激烈竞争中，国内企业 也应该充分利用国际金融和商品市场，并利用衍生金融工具来为企业规避风险。与此同 时，由于国际市场具有趋同性，这就要求金融工具的会计处理问题要按照国际上一贯的 做法进行，因此，加强对衍生金融工具的会计确认、计量与信息披露的紧迫性也不言而 喻。 虽然我国的金融市场还没有充分打开，金融工具的品种也不多，但是，这并不能抑 制金融创新活动的开展。几年的时间内，我国的金融市场上就出现了股指期货、远期合 约等新型的衍生金融工具，而开展有关的会计研究也日益紧迫。近年来，衍生金融工具 衍生金融： 具会计计量研究 加快了创新的步伐，但理论研究仍然滞后，尤其是我国，迫切需要早日找到解决方法， 从而加强对其风险的监管。我国衍生金融工具的发展虽然处在初始阶段，但理论研究应 该比实践早，这样才能为实践提供理论依据和管理标准。加之从长远看来，我国衍生金 融工具具有巨大的发展潜力，应该提前做好充分的准备。因此，当前对衍生金融工具会 计计量问题的研究具有十分重要的理论意义和现实意义。 1 2 3 论文的创新点 a 分析了我国衍生金融工具会计计量在现实中存在的问题； b 结合我国新颁布的企业会计准则中有关衍生金融工具会计计量的规定，与现 实中存在的问题，提出可行性建议； c 结合当前的金融危机，从客观的角度对金融危机与公允价值的连带关系进行分析， 对公允价值的存在及作用进行充分肯定，并提出了有关完善公允价值体系的建议。 1 3 国内外研究概况 1 3 1 国外研究状况 a 相关准则的研究综述 1 ) 国际会计准则委员会( i a s c ) 。i a s c 接受加拿大特许会计师协会( c i c a ) 的建议，于 二十世纪八十年代末组建了包括美、加、澳、法、日、意和英七国专家的项目指导委员 会，旨在研究衍生金融工具会计准则的制定问题，并于1 9 9 1 年公开发布了国际会计准 则第四十号征求意见稿金融工具会计。由于金融工具会计问题比较复杂，各国很难 达形成一致的意见。1 9 9 4 年，在修改第四十号征求意见稿后，发布了国际会计准则 第四十八号征求意见稿金融工具。这次不但修改了衍生金融工具的定义( 即为一种具 有特殊性质的合约) ，而且还对其初始确认和终止确认进行了较为详细的规定。尽管如此， 该意见稿中的相关规定却受到有关方面的非议。鉴于此，国际会计准则委员会随后又把 准则分为两个部分，一部分是关于金融工具的披露和列报，另一部分是关于金融工具的 确认和计量。此后，又于1 9 9 5 年发布了第三十二号会计准则金融工具：披露和列报。 1 9 9 7 年，i a s c 发布了名为金融资产和金融负债的研究报告，文中规定采用公允价值 对金融工具进行计量，产生的公允价值变动损益全部计入变动当期损益。尽管如此，各 界对公允价值计量属性仍人存有疑虑，于是i a s c 在1 9 9 9 年又发布了第三十九号准则金 融工具：确认和计量。 2 ) 美国财务会计准则委员会( f a s b ) 。f a s b 在1 9 8 1 年发布了第五十二号会计准则外 币折算，其中包含了对外汇远期合约的会计处理，这是美国会计史上首个关于衍生金融 工具的会计准则。1 9 8 4 年，美国财务会计准则委员会发布了第八十号准则公告期货合 约会计b ，。这两项规定成为当时金融工具的会计处理问题的指南，有助于解决当时会计 处理方面存在的一些问题。然而，由于后来金融市场上出现了越来越多的创新工具越， 衍生金融工具会计计量研究 此规定的弊端也日益显现出来。因此，美国会计准则委员会又于1 9 8 6 年制定了新的准则， 该准则对金融工具的处理做出了比较全面的规定。1 9 9 0 年，又发布了第一百零五号准则 公告具有表外风险的金融工具和信用风险集中的金融工具的信息披露，该公告对金融 工具的性质、范围和条款均做出了有关规定1 接着于1 9 9 1 年发布了第一百零七号准则 公告金融工具公允价值的披露，该公告指出应该对所有金融工具的公允价值进行披露， 不仅要反映公允价值的本身，还应该反应确定公允价值时的依据、方采用的法以及相关 的重要假设 ，。1 9 9 4 年发布了第一百一十九号准则公告衍生金融工具和金融工具公允 价值的披露由于衍生金融工具的变得越来越复杂，美国各界不断的催促美国会计准则 委员会做出有关规定，来规范存在于衍生工具交易和套期活动中的财务报告问题。于是 美国会计准则委员会又于1 9 9 8 年发布了第一百三十三号准则公告衍生工具和套期活动 的会计处理。其中的一个重大突破是要求衍生金融工具应该在财务报表上进行确认，计 量属性要采用公允价值t z ，。 b 国际文献综述 国际上对衍生金融工具会计问题的研究开始于二十世纪七十年代。研究的主要内容 包括：反对历史成本计量属性、对公允价值计量必要性的论证和有关衍生金融工具公允 价值与财务报表信息相关性的实证研究。相关的文献综述包括以下几个方面： 凯兹在其发表的财务业绩新模型的情况一文中指出，对于一个银行咨询专家来 说，银行进行经营管理的基础是以盯市，但与之相矛盾的是，其财务报表采用的计量基 础却是历史成本。他指出，这一现象不符合以财务报表要简洁明了的披露实际财务业绩 的会计目标。 美国会计总署( g a o ) 在一份国会报告中规定，在历史成本的基础上编制的银行财 务报表不能提前对银行问题进行有效的预警。因为那样不能反映银行业务的真实情况， 从而不利于现场和非现场监管的顺利进行。该国会报告代反映出美国政府工作人员和学 术研究人员对历史成本计量属性存在的缺陷的不满。 由门哥尔发表的商业银行市场价值会计的可行性一文中，对于商业银行市场价 值会计的必要性进行了较为系统的论证。他指出，市场价值会计与决策有很强的相关性， 它有助于制定规范的破产标准和资本充足性监管制度。 卡洛尔在其发表的一篇文章中指出，如果将历史成本因素考虑进去，不但可以发现 投资证券的公允价值与股票价格有很强的关联性，还可以得出股票收益与证券公允价值 损益在统计上也具有明显的关联性。这些有力的证明了公允价值信息能够增加财务报表 的信息含量。 1 3 2 国内研究状况 a 我国的相关制度及其规范 衍生金融工具会计计量研究 1 9 9 4 年，我国第一次发布了关于衍生金融工具会计问题的规范性文件，即企业会 计准则第x 号一期货会计( 征求意见稿) 。我国财政部于2 0 0 1 年发布了金融企业会计 制度，其中包括了金融工具的会计处理规范。两年后，中国证券监督管理委员会监发布 了公开发行证券的公司信息披露编报规则第十八号商业银行信息披露特别规定 n 。此外，我国财政部又于2 0 0 6 年发布了企业会计准则，已经在2 0 0 7 年年初执行。 其中企业会计准则第二十二号和第三十七号对金融工具的会计确认、计量、披露和列报 都做出了较为详细的规定。 b 国内文献综述 在二十世纪九十年代中期，受国际上对于衍生金融工具的理论研究的不断深入以及 金融市场上的实际交易的影响，引起了我国有关各界对其的重视，并开始了对衍生金融 工具的研究，其中对于其会计计量问题的研究也从此开始，并不断的发展着。就目前来 说，我国主要从两个方面来对其会计问题进行研究：一方面是从其对传统会计理论的冲 击出发，对会计确认、计量和报告等方面的理论及实务问题进行修改和完善，使其能改 跟上衍生金融工具快速发展的步伐；另一方面是系统的翻译国际上具有代表性的会计准 则，对其中的有关内容和条款进行深入细致的阐述和解释，并将其作为会计处理的指导 性资料，从而为会计实务提供依据n 1 1 。 在国内研究方面，在最初开始研究衍生金融工具的阶段，研究内容主要集中在关于 其对对传统会计理论的冲击以及其对会计信息披露的影响等问题上。这一时期，最具代 表性、影响范围最广的理论研究成果是国内会计界一些著名学者在权威杂志上发表的一 系列文章。正是因为有这些文正的存在，才使我国会计界的有关人士对衍生金融工具有 关会计问题有了初步的了解，并踏上了漫长的研究之路。到了二十世纪九十年代末，随 着我国会计界对其关注更加深入和广泛，我们在衍生金融工具会计问题的研究方面向前 迈进了一步，表现在有关方面较为系统规范的论文和著作相继问世。包括耿建新的商 品期货与衍生金融工具会计、徐经长的衍生金融工具会计管理研究以及朱海林的金 融工具会计论“玎1 2 等。这些对于当时我国在衍生金融会计研究方面取得的成就来说，可 谓功不可没，为衍生金融工具在我国的健康发展奠定了基础。 虽然我国在衍生金融工具会计问题上获得了一些的研究成果，但是大都停留在其对 传统会计理论的冲击等问题上，并没有取得实质性的成果，也没有更深入的研究有关具 体的会计问题；虽然我国已经颁布了具体会计准则，对于其会计确认、计量、披露和列 报都作出了较为详细的规定，但是不得不承认，我国衍生金融工具的发展还处于起步阶 段，有关交易水平和规模与国际上还存在着很大的差距。所以，我们目前对于衍生金融 工具会计问题的研究还远远不够i i $ 1 。为了促进衍生金融工具在我国快速发展，对于其会 计问题的研究，必须在充分借鉴国外的理论成果和实务操作同时，根据我国自身的特殊 衍生金融丁具会计计量研究 情况，制定出我国衍生金融工具会计问题的理论体系和实务规范。 1 4 研究内容与论文框架 全文共分为七个部分。 第一部分是导论，主要介绍了本文的选题背景、研究目的和意义以及国内外研究现 状； 第二部分是衍生金融工具会计计量的特点，介绍了常见的几种衍生金融工具的特征、 衍生金融工具与其他物资计量的区别特点以及新会计准则中有关几种常见的衍生金融工 具会计计量的规定； 第三部分介绍了我国衍生金融工具的发展及相关的会计问题，包括发展现状和存在 的问题； 第四部分是金融危机下的公允价值计量研究，针对国际上对公允价值计量存在的争 议问题，提出自己的看法； 第五部分针对我国衍生金融工具会计计量存在的问题，从会计确认、计量、披露方 面提出改进的建议； 第六部分则结合我国和国际经济发展趋势对金融工具的需求，进一步探讨衍生金融 工具会计计量的发展趋势； 第七部分总结全文，得出结论。 其中，第三部分和第五部分是全文的重点内容。 2 衍生金融工具会计计量的特点 在我国新颁布的企业会计准则中，第二十二号具体准则把金融工具分为金融远期、 金融期货、金融互换和金融期权，另外还包括具有以上四类金融工具中一种或一种以上 特征的其他工具t 1 4 1 。所以，本文主要对金融远期、金融期货、金融互换和金融期权这四 类常见衍生金融工具的会计计量问题进行研究。 2 1 常见的几种衍生金融工具及其特征 2 1 1 金融远期 金融远期是一个在确定的将来时间按确定的价格购买或出售某项资产的协议。金融 远期规定合约双方交易的资产、交换日期、交换价格等主要内容，具体条款可由交易双 方协商确定。金融远期是二十世纪八十年代初兴起的一种保值工具，是出现最早也是最 简单的一种衍生金融工具。 金融远期属于非标准化的合约，交易对象的数量、规格、交割时间和价格等合约要 衍生金融t 具会计计量研究 素都是交易双方在事前约定好的，双方能够直接协商签定或者委托经纪人代为签定协议。 因为金融远期交易是在场外进行的，在加上它不是标准化的工具，所以不容易进行流通 转让。后来，随着金融期货的出现，它的应用范围已明显缩小。常见的金融远期有远期 利率协议和远期外汇交易等。 金融远期合约的特点有：未规范化、标准化，一般在场外交易，不易流动：买 卖双方易发生违约问题，从合约签订到交割期间不能直接看出履约情况，风险较大： 在合约到期之前并无现金流；合约到期必须交割，不可实行反向对冲操作来平仓。 2 1 2 金融期货 金融期货是指交易双方在有组织的交易所内，按照规定的交易规则，以公开竞价的 方式达成的，在未来规定的交割日期买进或卖出一定数量和一定质量金融工具的标准化 合约。它是以金融工具为标的物的期货合约，交易双方只要交纳规定的保证金均可以平 等的参与竞价买卖，具有广泛性和以小博大的杠杆效应，合约到期实际交割的比例比较 低，一般都以反向交易平仓。 金融期货基本上可分为三大类：外汇期货、利率期货和股票指数期货。利率期货是 指协议双方同意在约定的将来某个日期按约定条件买卖一定数量的某种长短期信 用工具的可转让的标准化协议。利率期货交易的对象有长期国库券、政府住宅抵押 证券、中期国债、短期国债等；外汇期货是指协约双方同意在未来某一时期，根据 约定价格汇率，买卖一定标准数量的某种外汇的可转让的标准化协议。外汇期 货包括以下币种：日元、英镑、德国马克、瑞士法郎、荷兰盾、法国法郎、加拿大 元、美元等：股票指数期货指以股票指数为标的物的期货合约，是目前金融期货市 场最热门和发展最快的期货交易。它不涉及股票本身的交割，其价格根据股票指数 计算，合约以现金清算形式进行交割。 金融期货主要具有以下特征：一是期货是在指定的交易所内交易，交易所必须能提 供一个特定集中的场地，交易所也必须能规范客户的定单在公平合理的交易价格下完 成。二是金融期货对于交易的金融商品的品质、数量及到期日、交易时间、交割等级都 有严格而详尽的规定，交易双方不能随意更改。三是期货交易必须在交易前交纳一定的 保征金，并由清算公司进行逐日结算，这是避免交易所信用危机的一项极为重要的安全 措施；四是期货交易具有大众意义，市场的流动性和效率都很高。参与交易的可以是银 行、公司、财务机构、个人等。 2 1 3 金融期权 金融期权是指以金融商品或金融期货合约为标的物的期权交易。具体地说，其 购买者在向出售者支付一定费用后，就获得了能在规定期限内以某一特定价格向出 售者买进或卖出一定数量的某种金融商品或金融期货合约的权利。 二十世纪八十年代，由于国际金融市场的剧烈波动而使得一些投资者纷纷采用期权 衍生金融： 具会计计量研究 战略进行保值，以降低投资组合的风险，而另一些投机者则利用期权作为投机工具，希 望通过短线操作赚钱，这都促使期权交易迅速发展。 常见的金融期权有：( 1 ) 股票期权，股票期权与股票期货分类相似，主要包括股 票期权和股指期权；( 2 ) 利率期权，是一种与利率挂钩的期权产品，买方在支付一 定金额的期权费之后，就可以获得这项权利，在到期日按预先约定的利率，按一定 的期限借入或贷出一定金额的货币；( 3 ) 外汇期权，也称货币期权，指合约购买方 在向出售方支付一定期权费后，所获得的在未来约定日期或一定时间内，按照规定 汇率买进或者卖出一定数量外汇资产的选择权。 金融期权与其他金融工具的不同之处在于：一是标的物不同。一般地说，凡可作期 货交易的金融商品都可作期权交易。然而，可作期权交易的金融商品却未必可作期货交 易。在实践中，只有金融期货期权，而没有金融期权期货，即只有以金融期货合约为标 的物的金融期权交易，而没有以金融期权合约为标的物的金融期货交易。二是金融期货 交易的双方权利与义务对称，即对任何一方而言，都既有要求对方履约的权利，又有自 己对对方履约的义务。而金融期权交易双方的权利与义务存在着明显的不对称性，期权 的买方只有权利而没有义务，而期权的卖方只有义务而没有权利。三是金融期货交易双 方均需开立保证金账户，并按规定缴纳履约保证金。而在金融期权交易中，只有期权出 售者，尤其是无担保期权的出售者才需开立保证金账户，并按规定缴纳保证金，以保证 其履约的义务。至于期权购买者，因期权合约未规定其义务，其无需开立保证金账户， 也就无需缴纳任何保证金。 2 1 4 金融互换 金融互换是交易双方签订的在未来某一时间相互交换某种资产的合约，更为确切的 说，互换合约是当事人之间签订的在未来某一期间内相互交换他们认为具有相等经济价 值的现金流的合约。 金融互换是二十世纪八十年代以来国际资本市场上出现的一种新型金融衍生产品， 是国际金融形势动荡不安、金融自由化与电子化发展的必然产物。与其他金融衍生产品 一样，金融互换产生的原始动因也是规避市场风险、逃避政策管制和套利。 金融互换主要包括货币互换和利率互换。货币互换是指在对未来汇率预期的基 础上双方同意交换不同货币本金与利息的支付的协议；利率互换是指在对未来利率 的预期的基础上，双方以商定的日期和利率互换同一种货币的利息支付。 金融互换具有其他衍生金融工具无法比拟的优越性。一是金融互换的期限范围比较 广泛，从两年到三十年均可见到。二是它能满足交易者对非标准化合约的需求，三是操 作起来十分方便，省却了实用其他金融工具而带来的许多麻烦，因此，这也是金融互换 得到广泛应用的原因之一。 衍生金融工具会计计量研究 2 2 衍生金融工具会计计量的特点 会计计量是会计处理过程中的重要组成部分，可以说，会计的过程也就是计量的过 程。计量分为计量属性和计量尺度，其中计量属性是最重要的内容，它是指被计量客体 的特性或外在表现形式。在财务会计中，计量属性是指资产、负债等可用财务形式定量 方面，即能用货币单位计量的方面。二十世纪八十年代以来，国际上有关各界一直对衍 生金融工具的确认、计量和披露问题不能达成一致的意见，争论的关键问题就是应当选 择历史成本还是公允价值作为衍生金融工具的计量属性。 i a s c 对金融资产或负债的初始确认，采用的是历史成本计量属性。然而衍生金融工 具在签订合约时，仅仅确定了相应的权利和义务，而没有发生实际的交易。这样看来， 历史成本并不存在，也就不能将其作为衍生金融工具的初始计量属性。相反，交易中的 公允价值是存在的，它是熟悉市场情况的买卖双方在公平交易的条件下和自愿的情况下 所确定的价格，或无关联的双方在公平交易的条件下一项资产可以被买卖或者一项负债 可以被清偿的成交价格。所以，i a s c 采用公允价值对衍生金融工具进行计量，即在财 务报表上对其公允价值进