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首都经济贸易大学硕士学位论文 企业衍生金融工具的会计问题研究 i 摘要摘要 自从 20 世纪 80 年代以来，金融工具一直在不断创新着,在一定程度上正逐渐改变 着世界范围内经济活动的发展规则。当今国际经济活动在以跨国公司为核心不断发展 着，与此同时，国际间的资本活动也在不断地向前发展。金融商品和衍生工具起到助推 作用，反过来它也得到飞速发展，在内容上得到丰富，衍生金融工具已经成了当今国际 金融活动的核心部分。然而，金融工具本身具有多样性，复杂性及其交易活动的多样性 等特点， 操作得当能帮助投资者创造巨大财富； 操作不得当将给所有者或债权人带来巨 额损失,甚至破产。 衍生金融工具的出现、 发展及其广泛应用,在给金融市场带来巨大冲 击的同时,也为会计行业提出了新的研究课题，即会计如何描述衍生金融工具交易过程 及产生的风险和其保值的作用。 衍生金融工具对传统财务会计报告体系产生了巨大的影 响， 衍生金融工具会计作为前沿领域,为国内外业内人士广泛关注和研究， 被认为是 “二 十一世纪十大会计难题之一”。 本文首先对衍生金融工具的内涵、 特点等作了介绍， 阐述了衍生金融工具关于会计 确认、计量、披露的相关规定，以衍生金融工具交易的会计确认、计量及披露为主线， 揭示当前我国企业衍生金融工具会计业务处理中的再确认标准不统一， 公允价值下产生 的利得未得到反映，财务报告披露不充分，表外披露不完善等问题，并通过分析找到了 形成的原因， 提出了统一衍生金融工具的再确认标准， 加强对衍生金融工具以公允价值 计量的监督检查与披露， 改进会计报表的结构和编报方式等解决措施， 以求会计能更好 地反映衍生金融工具业务的实质内容。 关 键 字： 关 键 字： 衍生金融工具 确认 计量 财务信息披露 首都经济贸易大学硕士学位论文 企业衍生金融工具的会计问题研究 ii abstract since 80s in the 20th century , the continuous development in financial innovation has changed the contents and rules of the economy in the world in a certain sense. the international business with transnational corporations as the main have been developed progressively, the international capital markets have been developed rapidly. financial products and derivatives play a role in boosting , they have also been rapid developed in turn , at the same time, financial products have became more and more fruitful. derivative financial instruments have became an indispensable component in modern financial markets. however, the financial instruments have some notable features such as diversity, complexity, diversity of trading activities, operating correctly can help investors to avoid risks or bring substantial returns on investment and favorable profit；operating incorrectly will bring huge losses or even bankruptcy to investors. the emergence，development and wide application of derivative financial instruments not only brings in a huge impact on financial markets, but also proposes a new research topics for accounting. the topics is how to use accounting to describe the risks and the role of hedge of the process of transaction of derivative financial instruments. derivative financial instruments affect the system of traditional financial accounting reporting seriously. as a frontier area, the derivatives accounting is widespread concerned and researched for domestic and abroad. and it is considered as one of the top ten accounting problems in the 21 century. my article introduces the meanings and characteristics of derivative financial instruments firstly, expounds the relevant regulations on the accounting recognition, measurement, disclosure of derivative financial instruments, then takes the accounting recognition, measurement and disclosure as the main line, reveals the problems of accounting treatment of derivatives of our current enterprise,for example, standards of further confirm are not uniform, the profits are not reflected under the fair value,disclosure of financial statements and the contents outside the financial statements is 首都经济贸易大学硕士学位论文 企业衍生金融工具的会计问题研究 iii inadequate. then the article finds some reasons according analyzing，and proposes some solutions finally. the solutions include that standards of further confirm should be uniformed, strengthen the supervision and disclosure of the fair value measured derivative financial instruments , improve the structure of financial statements and method of compilation. the purpose of my writing hopes that accounting can reflect the business of derivative financial instruments better. key word: key word: derivatives recognition measurement disclosure 独 创 性 声 明 独 创 性 声 明 本人郑重声明：今所呈交的衍生金融工具会计问题研究论文 是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的科研成果。尽我所知， 文中除了特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发 表或撰写的内容及科研成果，也不包含为获得首都经济贸易大学或其 它教育机构的学位或证书所使用过的材料。 作者签名 作者签名： 日期：日期： 年年 月月 日日 关于论文使用授权的说明 关于论文使用授权的说明 本人完全了解首都经济贸易大学有关保留、使用学位论文的有关规 定，即：学校有权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅、借阅或网 络索引；学校可以公布论文的全部或部分内容，可以采取影印、缩印或 其它复制手段保存论文。 （保密的论文在解密后应遵守此规定） 作者签名： 作者签名： 导师签名： 导师签名： 日期： 日期： 年 年 月 月 日 日 首都经济贸易大学硕士学位论文 企业衍生金融工具的会计问题研究 第 1 页 共 37 页 1 前言 1.1 本文的研究背景 1 前言 1.1 本文的研究背景 20 世纪 70 年代，随着布雷顿森林体系的瓦解，金融市场的波动日趋频繁，在 20 世纪 80 年代后期，我国不断对相关重要的经济活动进行着改革，先后出现了一些人们 所熟知的金融衍生工具。衍生金融工具在规避风险、显著提高金融机构、经济实体乃至 个人在金融市场上经营效益的同时，由于具有杠杆性、不确定性的特点，其很有可能成 为巨大的风险源。企业因操作衍生金融工具而导致严重亏损以致破产的事例数不胜数。 英国巴林银行由于一名交易员越权从事期权和期货交易， 私自开设账户， 而会计上根本 无法反映出这些交易，致使这家有着 233 年辉煌历史的老牌银行破产。巴林银行的巨 额亏损破产并不是个例，还有大和银行纽约分行被美国联邦储备银行勒令停业；在我 国,1995 年 2 月 23 日，万国证券公司为弥补其在某种国债期货品种上的巨额亏损， 蓄意违规开仓，引起市场极度混乱。次日万国证券的违规成交记录被上交所取消，万国 证券以其高达 16 亿元的巨额亏损重蹈巴林银行覆辙。2010 年 5 月 13 日，有报道称美 国联邦调查员怀疑高盛和摩根士丹利销售其有份设计的按揭衍生产品时误导投资者， 并 有消息人透露大摩在 2007 年按揭投资失手，亏损 90 亿美元。 这些事件的发生，客观 地说，都是在会计上未能及时准确地反映衍生金融工具的相关业务。 当今世界，金融衍生品业务是一门非常有潜在发展的业务，它的发展非常迅速，人 们经常用衍生工具进行着金融市场中的交易活动， 如何正确反映衍生金融工具的交易活 动是现代会计的责任。90 年代过后，金融衍生产品已经成为影响国际金融市场的一股 重要力量。期货、期权、远期等衍生金融工具已经越来越多地存在于企业之中，它们可 以协助企业规避国际金融市场中的价格、 利率或汇率风险， 从而使企业管理层更多的关 注于企业的核心经营业务，但与此同时，它也给企业带来了巨大的财务风险，随着我国 金融业的对外开放和金融市场的加速发展，各商业银行也加大了对衍生金融工具如远 期、期货、期权的研究和应用，衍生金融工具对传统会计理论和会计实务产生了强烈的 冲击，这就势必要求会计对衍生金融工具所带来的有关经济业务进行连续、系统、综合 的反映，以规范衍生金融工具的会计处理。 摘自中国新闻网，2010.5，经济新闻 首都经济贸易大学硕士学位论文 企业衍生金融工具的会计问题研究 第 2 页 共 37 页 1.2 本文的研究目的与意义 1.2 本文的研究目的与意义 衍生金融工具的产生至今已有近 30 年的历史，国际会计界对它的相关研究和理论 探讨已有 20 多个年头，一些发达国家都在积极参与着衍生金融工具交易活动的发展， 而且他们在这一领域也取得了一定的研究成果。 由于我国衍生金融工具市场现在正处于 起步阶段， 衍生金融工具的会计处理问题的研究也刚刚进入正轨， 多数都是在介绍西方 的研究成果，这当然与我国衍生金融工具市场刚刚起步，衍生金融工具的交易品种、数 量甚少的现状分不开。但是，从我国市场经济的发展走向来说，从我国会计研究的角度 看，在我国研究衍生金融工具的会计处理问题还是十分有必要的、迫切的。 1我国衍生金融工具发展的需要 尽管我国衍生金融工具已经有了一定程度的发展,而且近期更有迅猛发展之势,但 目前有关衍生金融工具的会计理论尚未建立,有关的会计实务也缺乏相应的规范,在衍 生品交易的会计处理上,大多数银行采用的是历史成本与表外披露相结合的方法。已实 现部分一般在期末按中国银行公布的统一汇率折算为人民币；未实现的权利义务一般 不在表内确认。对套期保值基本不作特殊的会计处理。与此同时,各银行的会计处理也 并不统一,报表可比性差:一些银行对部分品种进行了表内确认,各银行的表外披露的 内容和形式也存在重大差异。另外,风险信息的披露严重不足。银行和金融机构呼唤对 已存在衍生金融工具交易品种的会计处理进行统一规范。 因此建立、发展衍生金融工 具会计已经成为一个非常迫切的问题。目前我国会计准则制定采取了“救火式” 出台 模式,但在衍生金融工具会计准则上应采取“防火式” 模式。若规范的衍生金融工具 会计准则尽早出台,就能使衍生工具为企业避险和资源配置发挥的积极作用得到体现, 促进企业套期避险活动和社会资源配置活动有序进行,反过来又会促进衍生金融工具 市场在我国的发展壮大。 2加人wto 后的客观需要 随着世界经济一体化的步伐,各国间金融市场的联系日益紧密。虽然目前我国的金 融领域尚未完全开放,但随着我国加人wto ,金融市场的开放已经成为必然的趋势,由此 无论是金融机构,还是一般企业都将面临来自国际市场的冲击,一方面,外资金融机构 将带着操作娴熟的衍生金融工具涌入我国金融市场,民族金融业面临严峻的挑战,出于 郭凤，朱立群， 中国衍生金融工具会计现状及建议 ，华北科技学院学报， 2005，p116-p117 马颖，吴大器， 我国商业银行衍生金融工具会计业务流程再造研究 ，会计之友，2008，p56 “救火式”是指如果没有发生衍生金融工具业务的问题，就不需要制定关于这方面的会计准则。 “防火式”是指在没有发生衍生金融工具业务发生的问题之前，尽早制定出规范衍生金融工具的会计准则。 首都经济贸易大学硕士学位论文 企业衍生金融工具的会计问题研究 第 3 页 共 37 页 自身的生存和发展,我国金融业需要通过引入衍生金融工具来丰富自己的业务,扩展风 险管理的途径,增强竞争的能力；另一方面,面对外资企业的竞争,国内企业也希望能够 充分地利用国际的商品市场和金融市场,通过衍生金融工具更合理地筹集和使用资金, 并规避金融市场风险,保证资金的安全。而我国目前衍生金融工具的会计实务不仅与相 关的国际会计惯例相差较远,而且也远远落后于国际水平。如果这种状况不能改变,国 外金融机构和企业在进入国内的金融市场时可能会因为难以取得必要的会计信息而有 所顾虑,难以增加在我国金融市场中的投入,或者他们可能利用我国相关会计规范的缺 陷作出不利于我国金融市场的行为,使我国企业遭受损失；同时,如果国内金融机构和 企业不按照衍生金融工具的国际会计惯例进行会计处理和信息披露,就无法提供国际 金融市场认为必要、有用的会计信息,因而很难在国际金融市场利用衍生金融工具进行 筹资、投资或套期保值,失去参与国际金融市场的机会。 3防范金融风险的需要 无论是1995 年巴林银行的破产,还是1997年东南亚金融危机的爆发,抑或是90 年 代初期发生在我国国债期货、指数期货等市场的一系列事件,都已经清楚地表明,衍生 金融工具蕴涵着相当大的风险,一旦使用不当出现问题,就可能造成巨大的损失。因而, 加强衍生金融工具的风险管理和监督,已成为衍生金融工具健康发展的重要前提和保 证。而在金融机构和企业运用衍生金融工具的过程中,发挥会计监督的职能,利用适当 的会计控制手段进行风险管理无疑是一个有效的途径；在金融监管部门对衍生金融工 具和金融市场进行监督的过程中,通过衍生金融工具的相关会计信息掌握衍生金融工 具的运用状况,也是防范风险的必要保障。但目前衍生金融工具的会计水平在反映和监 督风险的方面难以胜任,因而我国必须吸取国内外的经验教训,加紧对衍生金融工具会 计问题的研究,规范衍生金融工具的会计处理和信息披露,以保证衍生金融工具的健康 发展和国家金融市场的安全、经济秩序的稳定。 1.3 本文的创新点与不足之处 1.3 本文的创新点与不足之处 1.31 本文的创新点 1.31 本文的创新点 1本文以衍生金融工具交易为主线，归集了分散于几个会计准则中的关于衍生金 融工具的会计规则， 系统诠释衍生金融工具业务的确认、 计量和披露全过程及其存在的 问题（有些研究只是确认问题或是计量问题）。 2在介绍了我国衍生金融工具的会计相关规定后，分别指出了我国企业在会计确 认、计量和披露方面存在的再确认标准不统一，公允价值下产生的利得未得到反映， 财务报告披露不充分，表外披露不完善问题，并通过中航油事件及中信泰富事件加以 说明，最后提出了统一衍生金融工具的再确认标准，加强对衍生金融工具以公允价值 首都经济贸易大学硕士学位论文 企业衍生金融工具的会计问题研究 第 4 页 共 37 页 计量的监督检查与披露，改进会计报表的结构和编报方式，完善衍生金融工具的表外 披露等解决措施。 1.3.2 本文的不足之处 1.3.2 本文的不足之处 1由于研究资料搜集不足，本文在阐述衍生金融工具会计问题时，采用单一案例 来佐证，难免片面。 2. 由于对衍生金融工具交易实务不能更深入掌握，对其交易及其会计的影响因素 研究不透彻， 再加上做实证研究不易取得持续性数据及应有数量的样本， 本文没有采用 实证研究方法，可以说本研究的科学性还有待提高。 3. 衍生工具手段和内容在改变，会计实施过程中不适应的问题不断涌现，我国会 计规则也在不断改进， 我对不断变化的衍生金融工具及其会计实务的变化和政府政策的 调整，还未及时掌握，文中个别地方有未与时俱进之嫌。 1.4 文献综述 1.4 文献综述 1.4.1 组织与机构的相关研究综述 1.4.1 组织与机构的相关研究综述 1.国际会计准则委员会 国际会计准则委员会（iasc）于 1988 年 6 月在加拿大特许会计师协会（cica）的 建议下，成立了由美国、加拿大、澳大利亚、法国、日本、意大利和英国的专家组成 的项目指导委员会，着手研究衍生金融工具会计准则的制定问题，并于 1991 年 9 月公 开发布了 ias 第 40 号征求意见稿 金融工具会计 ， 由于金融工具会计问题的复杂性， 各方意见难以统一。1994 年 1 月，在修订该意见稿的基础上，发布了 ias 第 48 号征求 意见稿金融工具 ，将衍生金融工具视为一种特殊性质的履行中的合约，并制定了特 殊的初始确认和终止确认的标准。但是，第 48 号征求意见稿中的有关内容却遭到有关 方面的指责。因此，iasc 决定分两步制定金融工具的会计准则，第一部分主要涉及金 融工具的披露和列报，第二部分主要涉及金融工具的确认和计量。并于 1995 年 6 月发 布了第 32 号会计准则（iasno.32） 金融工具：披露和列报 。在 1997 年国际会 计准则委员会公布了题为金融资产和金融负债的研究报告，该报告提出了对所有 金融工具均采用公允价值计量，相关的公允价值变动全部计入变动当期损益的主张， 由于人们对公允价值还存在诸多担心，促使国际会计准则委员会于 1999 年 3 月发布了 第 39 号会计准则（iasno.39） 金融工具：确认和计量 。该准则明确规定了衍生 金融工具交易产生的公允价值的变动应计入当期的净利润或净亏损。 iasc，ias39，para.103. 首都经济贸易大学硕士学位论文 企业衍生金融工具的会计问题研究 第 5 页 共 37 页 2. 美国财务会计准则委员会 美国财务会计准则委员会( fasb)于 1981 年 12 月发布了第 52 号财务会计准则公 告(sfasno.52)外币折算 ，涉及了对外汇远期合约的会计处理，成为美国第一 个衍生金融工具的会计准则；1984 年，fasb 发布了第 80 号财务会计准则公告(sfas no.80)期货合约会计 ，对商品期货市场中套期保值合约和投机合约的会计处理和 报告分别做出了规范。这两项公告对于当时并不复杂的金融工具创新业务的会计处理 起到了一定的规范作用。但随着金融创新工具的不断涌现，其不适应性也逐渐显现出 来。 于是， fasb 在 1986 年决定立项制定全面阐述金融工具核算的会计准则。 并在 1990 年 3 月发布了第 105 号财务会计准则公告(sfasno.105)具有表外风险的金融工 具和信用风险集中的金融工具的信息披露 ，对金融工具的范围、性质和条款分别做出 了规定； 1991 年 12 月发布了第 107 号财务会计准则公告金融工具公允价值的披露 ， 该准则规定所有金融工具的公允价值应予以披露，揭示的内容不仅包括金融工具公允 价值本身，还应包括公允价值确定的依据、方法和相关的重要假设；1994 年 10 月发布 了第 119 号财务会计准则公告(sfasno.119)衍生金融工具和金融工具公允价值 的披露 。其后，衍生金融工具的复杂程度迅速加大，美国各界也纷纷以各种方式督促 fasb 对存在于衍生工具交易及套期活动中的财务报告问题进行规范 。1998 年 6 月发 布了第 133 号财务会计准则公告(sfasno.133)衍生工具和套期活动的会计处 理 。sfas133 的一个重大突破在于要求衍生金融工具应在财务报表上确认为资产或负 债， 并按公允价值计量。 此外， 2000 年 fasb 发布的第 157 号财务会计准则公告 （sfas no.157） 在会计计量中运用现金流信息和现值也与金融工具和衍生金融工具的 计量问题有关。 3.金融工具国际联合工作组（jwg） 由 iasc 的代表任主席、13 国准则制定机构代表参加的金融工具国际联合工作组 （jwg） ，更明确地主张以公允价值计量所有金融工具，相应地要废止 ias39 和 fas133 允许的在金融工具会计计量中并用公允价值计量与历史成本计量的混合计量模式，取 消套期会计，加强会计估计，并相应地修订了公允价值的定义 。 4.我国会计准则制定机构 我国会计准则制定机构曾经于 1994 年 7 月发布过企业会计准则第号期货 会计（征求意见稿） ，该准则征求意见稿可以看作是我国最早的衍生金融工具会计规 范。现阶段我国有关商品期货的财会法规由 1997 年 1 月统一实行的商品期货交易财 张杰， 中外衍生金融工具会计准则的比较 ，中国乡镇企业会计，2009 第三期，p37 jwg.reported income from financial instruments measured on a fair value basis,1999,p40 首都经济贸易大学硕士学位论文 企业衍生金融工具的会计问题研究 第 6 页 共 37 页 务管理暂行规定和 2000 年底颁布的商品期货交易会计处理暂行规定两部分组 成。2001 年 11 月，财政部发布的金融企业会计制度对金融企业衍生金融工具交易 也做出了规范。中国证监会于 2003 年 3 月发布的公开发行证券的公司信息披露编报 规则第 18 号商业银行信息披露特别规定对公开发行证券商业银行在衍生金融工具 方面的报表披露做出规范。财政部于 2006 年 2 月发布了新的企业会计准则 ，并于 2007 年 1 月 1 日起执行。 其中 企业会计准则第 22 号金融工具确认和计量 、 企 业会计准则第 23 号金融资产转移 、 企业会计准则第 24 号套期保值 和 企 业会计准则第 37 号金融工具列报 对金融工具相关的会计问题作了详细的规范。 总之， iasc 和 fasb 的关于衍生金融工具制定的相关会计准则基本上代表了目前衍 生金融工具会计规范的发展水平，同时制定的这些准则也在一定程度一定基础上影响 着未来衍生金融工具的发展趋势。但是，衍生金融工具的会计准则还存在着相关问题， 这两个关于衍生金融工具的准则的发布并不能充分说明有关衍生金融工具的相关会计 问题已经得到了解决，然而当今衍生工具的交易活动越来越频繁，为了适应未来衍生 金融工具交易活动发展的必然需要，关于衍生金融工具的会计研究和规范的制定还需 要用很长的时间来研究。在我国也是借鉴了国外的准则规范，对其先进内容进行学习 并加以很好地吸收，这样做的结果加快了我国在这一方面的发展。 1.4.2 相关实务研究综述 1.4.2 相关实务研究综述 美国会计总署（1990）在银行保险基金改革并增加额外准备金以壮大基金指出 银行等金融企业不适合使用历史成本基础编报的财务报表体系,以历史成本为基础编报 的银行财务报告不利于银行问题的提前预警,历史成本计量的季度银行财务报告不能反 映银行的真实情况,同时不利于监管。 于建刚（2009）在衍生金融工具会计问题研究中也提出了自己的看法，他认为 我国在 2006 年制定出了一套新的会计准则，准则第 22 号金融工具的确认和计量， 已经大体上满足了我国目前这个阶段对于金融工具的确认与计量。 新准则的大致内容是 与国际会计准则相趋同的， 无论是在确认方面还是计量方面， 都大致体现了公允价值的 计量属性。 然而， 公允价值的确定在一定程度上依靠着注册会计师的职业判断存在着人 为估计的影响。 当今世界，全球经济一体化发展和资本市场国际化的趋势无法阻挡，这种趋势不单 单使得国家之间利益问题关系变得更加密切， 更给各国提供了市场规则与经济制度的一 致。 会计学科作为国际通用的商业语言应该更多地符合国际准则的会计管理， 采用相一 中华人民共和国财政部,企业会计准则,2006, 经济科学出版社 首都经济贸易大学硕士学位论文 企业衍生金融工具的会计问题研究 第 7 页 共 37 页 致的会计准则规范，提供可靠及时的会计信息。在国际来讲，会计准则已经广泛成为了 国际上一致公认的会计规范形式。 在我国来讲， 新会计准则是一套大致上与国际会计准 则相融合的企业会计准则体系，是一套严谨一致，协调规范的会计方面的体系，它在连 贯性、前瞻性、趋同性等很多的重要方面都相比以前有了很大幅度的进步，这一举措也 是在我国会计发展的历史上具有重要意义的一笔， 为它在逐步取代会计制度的路上做好 必要的准备。 洪彦修（2009）在衍生金融工具会计问题的研究及对策中指出自美国等发达金 融市场爆出次级抵押贷款危机以来,随着2008年9月雷曼兄弟投资银行的破产,美国的 次贷危机终于演变成了一场系统性的危机,并且呈现出向全球市场扩散、向实体经济渗 透之势。而作为始作俑者的衍生金融创新产品自然成为众矢之的,随着我国资本市场的 逐渐开放和完善,必将引起人们的注意。 衍生金融工具所导致的会计问题主要包括了（1）衍生工具的确认问题。（2）关于 对资产和负债的定义问题。（3）历史成本计量的局限性问题。（4）财务报告的披露 问题。 高宇峰（2007）在浅议我国衍生金融工具会计的完善中指出，加强对财务会计 整体概念框架的研究在一定程度上是有利于我国衍生金融工具的确认和记录问题的， 而且还可以为我国衍生金融工具准则的完善夯实基础。这主要是由于我国财务会计的 理论体系框架中包括会计本质、会计基本假设、会计对象、会计目标、会计信息的质 量特征、会计要素的定义、会计确认、计量和记录等，另外不可忽视的一点就是西方 各国的财务会计概念框架对于其会计准则的理论起到指导和评价的作用，我国可以选 择性借鉴西方资本主义国家在这方面的成熟研究。 林存峰（2009）在企业衍生金融工具管理中提到，金融衍生工具当今已经是越 来越多地被广泛地用于企业的财务管理，帮助企业规避国际市场中的市场风险，其包 括价格、利率或汇率风险，但与此同时，它也给企业和金融机构带来了巨大的风险， 由于现在的相关会计处理及财务信息报表和财务披露规范不适合大部分的衍生产品， 这一原因使得对金融产品的会计处理与披露及其衍生金融工具的监督与估价和风险预 测都变得异常困难。我们国家在加强企业外部监督的基础上企业应该积极做好内部控 制管理工作，在衍生品的内部控制方面尽量能寻找到一套可以适合企业自身特色的相 关解决办法，以达到企业健康发展的目的。 安冉（2010）在衍生金融工具会计新理念的解析与探讨中提出，随着全球经济 的不断发展和资本市场的不断完善，金融工具尤其是衍生工具越来越多地被应用于经 济活动中。伴随着衍生工具的广泛应用和层出不穷的金融工具创新，衍生工具会计准 则应运而生。2006 年财政部颁布的企业会计准则中对衍生工具的确认、计量和列 报做出了规范，将上市公司及上市银行的衍生金融工具的交易全面纳入表内列报。 首都经济贸易大学硕士学位论文 企业衍生金融工具的会计问题研究 第 8 页 共 37 页 衍生金融工具的出现和发展对会计准则体系和传统财务会计理论及概念框架提出 了新的挑战和难题，如何在会计框架内更好地反映管理者的意图，突出会计信息系统 的决策有用性，现行准则已经做出了成功的尝试和探索；在金融相关领域内推广公允 价值的应用，实现几个计量属性的跨时空的综合运用，是现行准则以及公允价值计量 属性进一步研究的方向；而如何在经济实践中更好地践行新的会计准则的理念，一方 面需要在实践中不断完成对准则和理论的修缮，另一方面对财务人员在内的相关管理 人员提出的新的课题和挑战。 张杰（2009）在中外衍生金融工具会计准则的比较中指出，近年来，金融工具 以及衍生金融不断地推陈出新，政府主管部门和理论界加快了对金融工具的研究步伐， 初步建立了金融制度体系。但在我国的研究还不够深入，对金融工具尤其是对衍生金 融工具会计处理还把握不准，体系尚不完整。因此，我国衍生金融工具会计准则的制 定，要从我国衍生金融市场的发展状况出发，考虑我国的相关环境和监管程度，针对 我国实际需要来进行研究，批判地吸收外国先进经验，制定适合我国的衍生金融工具 会计准则体系。 在衍生金融工具的计量方面，运用公允价值的关键就在于如何解决公允价值会计信 息的可靠性和公允价值会计方法的可操作性问题。根据公允价值计量要求，对市场行 情的变动，要想准确核算有市价的资产和负债，必须有相应健全的资本市场，保证信 息的公开和透明，及时进行金融资产的计量。在衍生金融工具披露方面，我国也是在 ias32、ias39的基础上制定出来的，因此内容上跟国际会计准则规定的相差无几，且 很多内容不仅是对衍生金融工具，还有一些非衍生金融工具，针对性不是很强。 综上所述， 很多企业已经通过运用衍生金融工具进行着自身的财务管理， 因为衍生 工具一方面可以帮助企业规避国际市场中的风险， 与此同时， 它也给企业和金融机构带 来了意想不到的巨大风险，我国对衍生金融工具的研究远远落后于国际市场,衍生工具 的发展也较为缓慢，目前传统的会计处理模式已经越来越不适应衍生金融工具的业务， 我国对衍生金融工具的会计问题的研究大部分内容是在借鉴西方的研究成果， 因此我国 应该在企业衍生金融工具的会计问题方面尽量能寻找到一套可以适合我国自身特色的 相关解决办法，以达到企业健康发展的目的。 首都经济贸易大学硕士学位论文 企业衍生金融工具的会计问题研究 第 9 页 共 37 页 2 衍生金融工具概述 2.1 衍生金融工具的内涵 2 衍生金融工具概述 2.1 衍生金融工具的内涵 2.1.1 衍生金融工具的定义 2.1.1 衍生金融工具的定义 1iasc 对衍生金融工具的定义 iasc 于 1999 年公布的国际会计准则第 39 号（ias39）对衍生金融工具做了如 下定义:衍生工具，是指具有如下基本特征的金融工具： （1）衍生金融工具会随着一些 变量的变化而变化，这些变量包括利率、商品价格、组合证券价格，有时候把它们称作 “标的” ，衍生工具会随着“标的”的变化而进行变化。（2）衍生工具是在将来签 约双方约定的日期进行交易。（3）衍生工具的交易不需要交易人缴纳初始净投资，或 者是根据交易市场的变化需要交易者缴纳较少部分的净投资数额。 2fasb 对衍生金融工具的定义 fasb 在财务会计准则公告（statement of financial accounting standard,简称 sfas,下文称 sfas）中没有直接对衍生金融工具给予适当的定义，他们将衍生金融工具 交易视作了衍生工具交易的一部分，并且对其加以了定义。 11财务会计准则中指出衍生 金融工具应该是同时具有下面三个基本特征的双方签订的合约：（1）衍生工具的合约 应该根据所谓的“标的”物变化而变化，而且有不同的名义数额 12，还有合同的支付条 款，上述“标的”、名义金额和支付条款都决定了最后缴纳的实际金额，而且是在双方 约定的未来某一时期进行结算。（2）衍生工具的交易不需要交易人缴纳初始净投资， 或者是根据交易市场的变化需要交易者缴纳较少部分的净投资数额。（3）衍生金融工 具合约中最后实际缴纳的金额最终可以用实际的净额进行合计； 可以用双方签订的合约 之外的方式进行衍生工具的最后金额的确定。最终的目的都是要达成用净额结算。 3我国对衍生金融工具的定义 我国企业会计准则第 22 号金融工具确认和计量（cas22）中认为衍生金 融工具是具有以下特征的金融工具或其他合同：（1）其价值随特定利率、金融工具价 标的是指定的利率、证券价格、商品价格、汇率、价格指数或利率指数以及其它变量。标的,从足资产 负债的价格或比率,但不能足资产负债本身。 11 fasb，sfas133，para.6. 12 名义数额是货币单位、股票价格或具它合同所规定的单位数额。衍生一具的结算取决于名义数额和标的 的相互作用。 首都经济贸易大学硕士学位论文 企业衍生金融工具的会计问题研究 第 10 页 共 37 页 格、商品价格、汇率、价格指数、费率指数、信用等级、信用指数或其他类似变量的变 动而变动，变量为非金融变量的，改变量与合同的任一方不存在特定关系。（2）不要 求初始净投资， 或与对市场情况变化有类似反应的其他类型合同相比， 要求很少的初始 净投资。（3）在未来某一日期结算。其中，金融工具是指形成一个企业的金融资产， 并形成其他单位的金融负债或权益工具的合同。 从 iasc 和 fasb 规定的对衍生金融工具的定义可以清楚知道， 在定义的内涵和外延 上都能看出， 财务会计准则报告所提到的衍生金融工具是衍生工具的重要组成部分， 还 有一些非金融工具也具备的衍生工具的相关类似的特征。所以，sfas133 所提到的对衍 生金融工具的外延要大一些。其次，从对衍生工具定义的内涵上来看，它们两个最大的 不同就是在对衍生工具采用净额结算方面， 财务会计准则公告坚持一致认定， 净额结算 已经成为了衍生工具的一个基本重要的特征。 但是 ias39 认为衍生工具可以在双方约定 的日期进行结算，而且没有特别指出要用净额结算，这一点是与 fasb 最大的不同，这 一做法可能会让所有者或者是债权人在对衍生工具的定义概念上产生差别。 对衍生金融 工具进行交易活动不外乎有两个目的：一是利用它可以规避企业的市场风险和操作风 险；二是利用衍生工具可以合理进行投机，以赚取高额利润。换句话说，如果一项衍生 工具不能对它用净额来最终显示它的实际金额， 就不能达到上述的两个目的。 衍生金融 工具的这种特性， 决定了衍生工具必然会具有很高的投机性和高风险性以及很高的不确 定特性。我国财政部 2006 年颁布的企业会计准则第 22 号金融工具确认和计量 中对衍生金融工具的定义引用了国际会计准则中的定义,这样更加有利于与国际会计准 则接轨,同时也是出于对我国尚未完善的金融市场中所存在的问题的考虑,也没有强行 规定按净额结算。 2.1.2 衍生金融工具的主要特征 2.1.2 衍生金融工具的主要特征 衍生金融工具现在已经成为了当今金融市场非常活跃的一个重要组成部分，上面说 过它具有很高的风险性，不确定性也很高，还有杠杆调节的特性，通常它还包括以下几 个方面的特征 13： 1.杠杆性 由于衍生金融工具不需要或只需要很少的初始净投资，并且一般采用净额结算，因 此它能够利用少量的资金进行十几倍甚至几十倍金额的衍生金融工具交易， 从而它具有 基础金融工具所无法比拟的“以小搏大”的杠杆效应。以外汇期货为例，当交易一方买 13 王继红， 浅谈衍生金融工具 ，现代会计，2006 第四期，p56-57 首都经济贸易大学硕士学位论文 企业衍生金融工具的会计问题研究 第 11 页 共 37 页 入一份期货合同时， 他无需实际付出合同面值所标明的外汇， 而只需支付一定的保证金， 目前金融市场上衍生金融工具交易的保证金存款比率一般小于 10%， 这就意味着投资者 只需动用少量资金便能控制大量的资源。 一旦实际变动趋势与交易者的预期一致， 交易 者就可获得十几倍乃至几十倍于原始投资的收益。 2.风险性 衍生金融工具产生的直接原因是企业规避风险的需要，所以，风险与衍生金融工具 是与生俱来、不可分割的。衍生金融工具如果操作得当，可以最大限度地降低基础金融 工具的风险。但是，衍生金融交易只是在微观上降低了风险，在宏观上却以新的方式重 新组合， 将风险从风险回避者转移到风险中立者或风险偏好者身上， 整个金融系统的整 体风险并没有因此而减少。反过来，如果运作不当，衍生金融工具则会最大限度地增大 企业的风险。 市场的变幻莫测和交易者的过度投机，可以使许多参与者获得巨额利润，同样也可 以使许多参与者遭受损失甚至破产倒闭。 衍生金融工具的风险性就是指衍生金融工具作 为资产或权益在未来发生损失的可能性。 首先， 衍生金融工具是一种技术性很强的产品， 其发展日新月异，并不是每个交易者都能对它有充分的理解。衍生金融工具的复杂性， 客观上需要具有专业知识和经验， 并拥有先进交易技术的机构， 才能顺利地开展这项业 务；其次，作为新型的金融工具，衍生金融工具体现着新的信用关系，只有资信优良、 实力雄厚的自营商才有可能赢得客户的信赖。 这样， 衍生金融交易必然集中在规模庞大 的金融机构身上。据调查显示，在利率和货币互换市场上，1991 年底交易量最大的八 位自营商就占据了 58%的市场。衍生金融交易的相对集中带来了风险的集中，增大了危 机发生的可能性； 另外， 活跃于衍生金融市场上的交易商在金融体系中处于举足轻重的 地位，如信孚银行、摩根斯坦利、第一波士顿等，在全球都设有分支机构，若它们其中 的一个分支机构因衍生金融交易遭受亏损，出现财务困难，甚至倒闭，产生的多米诺骨 牌效应 14将使与其有交易往来的其它金融机构不可避免地遭受牵连，衍生金融交易的风 险体现出明显的连锁性。 衍生金融交易潜在的收益和风险不像基础金融工具业务那样透 明，一旦交易者对行情判断失误而风险管理不够完善，都会遭受惨重的损失。 3.不确定性 传统意义上的资产价值决定于社会必要劳动量的多少，价格围绕价值波动，上下幅 度不会很大，具有相对的稳定性。衍生金融交易中的金融资产则完全不同，具有较强的 价值波动。 衍生金融工具的波动性就是指衍生金融工具价值的不稳定性程度。 当某种衍 生金融工具派生出来后， 那么它的价值随基本金融工具价格的波动而波动。 影响基本金 融工具的价格的因素有许多， 这些因素变动的不确定性， 造成了衍生金融工具收益及损 失的不确定性。比如，利率互换中，交易一方支付浮动利息，另一方支付固定利息，利 14 “多米诺骨牌效应” 是指在一个相互联系的系统中，一个很小的初始能量就可能产生一连串的连锁反应。 首都经济贸易大学硕士学位论文 企业衍生金融工具的会计问题研究 第 12 页 共 37 页 率互换交易中的标的利率受市场状况、交易双方信用、法律规定等多种因素的影响，这 些因素变动的不确定性会导致标的利率的波动， 进而造成利率互换交易双方收益及损失 的不确定性。 4.合约性 从法律的角度而言，衍生金融工具是一种契约，是关于权利义务的合约或协议，其 所反映的法律关系， 是建立在发达的社会信用基础之上的经济合同关系。 衍生金融工具 的合约当事人按照约定，在特定的时间、特定的地点，以特定的条件(包括数量、价格、 资产种类、资产质量等各方面)