（企业管理专业论文）我国企业集团财务管理体制研究.pdf

摘要 随着市场经济的发展，特别是在并购浪潮的推动下，企业集团在我 国得到了迅猛的发展，成为r 益普遍的经济组织形式，至今己形成了一 大批具有相当规模和实力、发展前景好的企业集团。与此同时，企业集 团在发展过程中也出现了大量的问题，其中，财务管理体制不适应财务 管理要求，是导致企业集团效益低下的最主要原因。基于此，研究企业 集团财务管理体制的构成和影响因素，结合实际发展现状，探索出适应 我国企业集团发展的科学的财务管理体制，具有非常重要的现实意义。 本文所讨论的正是企业集团财务管理体制的构建问题，力图在现有 的理论研究基础上有所创新。并有针对性的提出一系列适合于中国企业 集团财务体制的构建思路方法。本论文共分为五个部分，各部分内容大 致如下： 第一部分为绪论，阐述了本文的写作目的意义及本课题研究现状。 第二部分是对企业集团及其财务管理体制的简单介绍。内容包括对 企业集团的界定和财务管理体制的概念辨析，几种基本的财务管理体制 模式的介绍，以及影响企业集团财务管理体制的各种因素。 第三部分是对我国企业集团财务管理体制的现状和问题分析。本部 分通过对历史发展的回顾，结合对现状的调查研究，主要归纳了三个方 面的问题，即缺乏科学的组织决策体制，缺乏有力的财务控制体系和高 效的约束激励机制。 第四部分提出构建原则和模式选择问题，提出构建我国企业集团财 务管理体制的思路和解决方案，并为后面章节中的具体对策提供明确的 框架体系。 第五部分是本论文的重点，对如何具体的建立健全我国企业集团财 务管理体制作了深入的探讨。在对企业集团财务管理体制影响因素分析 的基础上，结合我国实际情况，提出了一些既有理论价值又具备实践可 行性的对策建议。 关键词：企业集团财务管理体制财务管理模式 a b s t r a c t w i t ht h er a p i dd e v e l o p m e n to fm a r k e te c o n o m y , e s p e c i a l l yw i t l lt h e p r o m o t i o no ft h em & at i d e ，e n t e r p r i s eg r o u p sh a v es w i f t l ys p r e a da l lo v e r o u rc o u n t r y s of a rt h e r eh a v ed e v e l o p e dal o to fe n t e r p r i s eg r o u p sw i t h c e r t a i ns c a l ea n dg o o dp r o s p e c t m e a n w h i l e ，al o to f p r o b l e m sh a v ea p p e a r e d ， a m o n gt h e m ，t h ep r o b l e mt h a tf i n a n c i a lm a n a g e m e n ts y s t e md o e sn o tm e e t t h en e e d so ff i n a n c i a lm a n a g e m e n ta c t i v i t i e si sm o s tp r o m i n e n t t h e r e f o r e i t i s v e r yi m p o r t a n tt os t u d yt h ef i n a n c i a lm a n a g e m e n ts y s t e mo fe n t e r p r i s e g r o u dw i t h i t si n f l u e n e ef a c t o r , c o m b i n et h er e a ls i t u a t i o no fc u r r e n t d e v e l o p m e n t e x p l o r eas c i e n t i f i cf i n a n c i a lm a n a g e m e n ts y s t e m w h a tt h i st h e s i sr e s e a r c h e si sa b o u tt h ef i n a n c i a lm a n a g e m e n ts y s t e mo f e n t e r p r i s eg r o u p ，i tt r i e st op u tf o r w a r das e r i e so fs u i t a b l ep r o p o s i t i o nf o rt h e f i n a n c i a lm a n a g e m e n ts y s t e mo fc h i n e s ee n t e r p r i s eg r o u p s t h ec o n t e n ti s d i v i d e di r i t ef o u rp a r t s a lt o g e t h e r , e a c hp a r ti sr o u g h l ya sf o l l o w s t h ef i r s t p a r t i st h ei n t r o d u c t i o n i te l a b o r a t e st h e p u m o s e sa n d m e a n i n g so ft h ea r t i c t e i te x p o u n d st h ec u r r e n ts i t u a t i o no ft h i sp r o b l e m t h es e c o n d p a r ti sag e n e r a li n t r o d u c t i o nt ot h ee n t e r p r i s eg r o u pa n d f i n a n c i a lm a n a g e m e n ts y s t e m w h i c hi n c l u d e st h ed e f i n i t i o no fe n t e r f l r i s e g r o u pa n di t sf i n a n c i a lm a n a g e m e n ts y s t e m t h ed i f i e r e n c eb e t w e e nf i n a n c i a l m a n a g e m e n ts y s t e ma n do t h e rr e l e v a n tc o n c e p t ，t h ei n t r o d u c t i o n so fs e v e r a l t y p e so fb a s i cf i n a n c i a lm a n a g e m e n ts y s t e mm o d e s 1 1 1 ei n f l u e n c i n gf a c t o r s t ot h ef i n a n c i a im a n a g e m e n ts y s t e mo fe n t e r p r i s eg r o u p t h et h i r dp a r tp a y sa t t e n t i o n t ot h ec u r r e n ts i t u a t i o no ft h ef i n a n c i a l m a n a g e m e n ts y s t e mo fc h i n a 。se n t e r p r i s eg r o u p s t h r o u g har e t r o s p e c to ft h e h i s t o r i c a le v o l u t i o na n dt h ei n v e s t i g a t i o n so ft h ec u r r e n ts i t u a t i o n t h e nf i n d o u tt h ee x i s t i n gp r o b l e m so ft h ef i n a n c i a lm a n a g e m e n ts y s t e m t h ep r o b l e m s a r e m a i n l yi n v e l v e d w i t ht h r e ea s p e c t sa st h eo r g a n i z a t i o na n dd e c i s i o n s y s t e m ，t h ef i n a n c i a lc e n t r e ls y s t e m ，o b l i g a t i o na n di n c e n t i v em e c h a n i s m t h ef o u r t hp a r td e a l sw i t ht h ep r i n c i p a la n dm e t h o df o rt h ef i n a n c i a l m a n a g e m e n ts y s t e m ，a n dt h ec h o i c e o fs e v e r a lf i n a n c i a lm a n a g e m e n ts t y l e s t h ef i f t hp a r ti st h ek e yp a r to ft h i st h e s i s t h i sp a r tp u t sf o r w a r ds o m e c o u n t e r m e a s u r e st oi m p r o v et h ef t n a n c i a lm a n a g e m e n ts y s t e mo fe n t e r p r i s e g r o u p k e yw o r d s ：e n t e r p r i s eg r o u p f i n a n c i a lm a n a g e m e n ts y s t e m f i n a n c i a l m a n a g e m e n tm o d e 第一章绪论 1 1 本文研究的目的和意义 在并购浪潮的推动下，以两权分离和委托代理为基本特征的现代企 业制度加速发展，确立了以资本为纽带的多级法人制的现代企业组织模 式，其中最具时代特征的就是以母子公司制为基本结构的企业集团。随 着市场经济的发展，企业集团在我国得到迅猛的发展，其数量不断增加， 规模不断壮大，组织机构逐步完善，己经初步形成了一些具有相当规模 和实力、发展前景好的企业集团。培育企业集团对深化经济体制改革、 发展生产力具有重要意义：有利于实现政企分开、打破条块分割，促进企 业组织结构合理化：有利于发展社会化、专业化生产协作，实现资源要素 的优化配置，形成合理的经济规模，从而增强企业竞争力。 与此同时，企业集团在发展过程中也出现了大量的问题，如规模不 经济、改制不到位、结构不平衡、缺乏凝聚力，财务管理体制不健全等。 其中，财务管理体制的不健全是导致企业集团效益低下的最主要原因， 由此引起的产权不清、资本结构不合理、资金管理松散，财务信息失真 等问题，严重制约了企业集团的健康发展。基于此，研究企业集团财 务管理体制的构成和影响因素，结合实际发展现状，探索出适应我国企 业集团发展的科学的财务管理体制，具有非常重要的现实意义。 1 2 国内外研究现状 纵观国内外的研究成果，对企业集团的相关研究主要集中于集团战 略、产业结构、竞争力、兼并收购等方面，较少涉及财务管理体制的内 容，为数不多的研究也普遍比较空泛，缺乏系统性：对财务管理体制的研 究又往往局限于单体企业的财务管理。 在西方国家，由于具有高度发达的资本市场，财务和金融二者紧密 关联，而不像国内这样有着较明显的界限，有关财务管理体制的研究主 要集中于宏观的金融体制、投融资管理等方面。就国内而言，由于我国 企业集团是在最近2 0 年才开始发展起来的，起步时间晚，再加上长期以 来的计划经济体制影响，集团财务管理观念淡薄，因此，相关研究也比 较滞后。直到9 0 年代以后，才涌现出了一批有价值的学术观点，比较具 代表性的有：刘贵生博士的财务原理论纲一财务分配论( 博士论文) ， 强调了财务分配权在财务研究中的重要地位，可以说，这是国内对财权 研究的具有开创性的重要探索，而财权的分配正是财务管理体制研究的 焦点。四川大学干胜道博士的所有者财务论( 会计研究) ，谢志华博士 的出资者财务论( 会计研究) ，汤谷良博士的经营者财务论一兼论 现代企业财务分层管理架构( 会计研究) ，王斌的现金流转说：财务经 理的财务观点( 会计研究) ，形成了财务分层理论的框架体系。财务分 层理论使得原有集所有者、经营者、财务经理职能于一身的企业财务管 理体制，发展成为所有者、经营者、财务经营人员分工协作的财务管理 体制。单纯的讨论出资者财务或者经营者财务等都是没有意义的，因为 这只是整个企业集团财务管理的一个层面，而不同层面的财务管理侧重 点是不同的，必须协调好各层级财务主体之间的关系。此外，杨瑞龙和 周业安等学者还提出了利益者产权理论，其观点主张财务的管理目标在 于和益相关者财富最大化，认为企业的财务行为与财务关系应围绕着相 关利益集团的不同要求而均衡展开，并最终达到利益相关者权益增加的 目的。 4 2 0 0 4 年7 月由中国会计学会财务管理专业委员会领衔主办“大型国 有企业集团财务管理热点与难点问题”专题研讨会( 北京) 则将产权问题 和战略整合提到了相当重要的位置，体现了国内最新的研究动态，具有 非常重大的意义。主要观点有：国有企业集团的财务管理一定要以国有产 权改革狃国有资产监督管理体制为基础，简单照搬西方财务包括集团财 务管理模式是不妥的，也是难以推进的：集团财务管理的方向一定要基于 集团发展战略，谋求战略的有效执行：扁平化、动态化的股权结构设计是 集团财务管理，尤其是实现集团母公司股东最大化的条件：集团财务管理 需要整合战略管理、全面预算管理、业绩评价、内部审计组织、资会集 中结算、信息一体化和内部财务报告等问题。 第二章企业集团财务管理体制概述 2 1 企业集团的界定和基本特征 2 1 1 企业集团的界定 企业集团的兴起可以追溯到1 9 世纪末2 0 世纪初。伴随着自由竞争 资本主义向垄断资本主义的过渡，各种不同形式的垄断组织迅速兴起， 该时期出现的资本主义垄断组织，可以认为是企业集团的早期存在形式。 例如在欧洲出现的卡特尔( c a r t e l ) 与辛迪加( s y n d i e a t ) ，但这些经济组 织形式只是企业之自j 以契约方式联合起来的供销联合体，并不是现代意 义的企业集团。随后出现的托拉斯( t r u s t ) 则是由许多企业合并而成的一 个独立企业，作为多法人联合体，它具备了现代企业集团的部分特征， 但是由于成员企业独立性的丧失，托拉斯与现代企业集团之例还存在很 大的差距。2 0 世纪初出现的康采恩( k o n z e r n ) 是最近似于现代企业集团 的资本主义垄断组织。它以大企业为核心，通过收买股票、参加董事会 及其它财务上的关系，将原本分属于不同经济部门的许多企业联合在 起，成员企业具有独立的法律地位和相对独立的经济地位，这种以股权 纽带联结起来的康采恩可以说是现代企业集团的雏形。但是，直到2 0 世 纪5 0 年代，企业集团这一名称才正式出现在r 本，当时特指三菱、三井、 住友、三和、第一劝业银行、芙蓉六大集团，后来扩展到新日铁、日产、 丰田、东芝等大型工业集团。 关于企业集团的概念，国内外学术界有不同的解释。1 9 8 6 年在同本 出版的经济辞典中，金森六雄等人将企业集团定义为：“多数企业相 互保持独立性，并且帽互持股，在融资关系、派遣人员、原材料供应、 产品销售、制造技术等方面建立紧密的关系而协调行动的企业群体”。英 国1 9 8 9 年的公司法认为：“集团包括两个或两个以上的企业，它们 之间有母子公司的特殊关系”，母公司与子公司的关系，是通过投资形成 的，即由股权关系联结形成的“1 。法国经济与统计研究所( i n s e e ) 的定义 为：“集团是一系列公司的总和，这些公司5 0 以上股份由母公司持有： 或者，这些公司5 0 以上的股权由其中一个公司持有，而该公司5 0 以上 的股权由母公司持有”。 我国对企业集团的理论研究是伴随着企业改革的进程而逐步展开 的。上个世纪8 0 年代初，我国借鉴日本、韩国大型企业集团建设的经验， 着手进行企业集团的试点，与此同时，学术界开始研究同本和韩国的企 业集团，并开始探索组建国有企业集团的新思路。近年来，我国对企业 集团的认识有了新的进展。1 9 9 7 年4 月，国家计委、国家经贸委和国家 3 体改委发出了关于深入大型企业集团试点工作的意见，提出要“建立 以资本为主要联结纽带的母子公司体制”。随后，国家体改委发出了关 于企业集团建立母子公司体制的指导意见，明确提出：企业集团要“建 立母子公司的出资关系，建立资本联结纽带”。很明显，官方的看法 是，企业集团是由股权纽带联结而成的、具有母予关系的企业组织体系。 综上所述，可以对现代企业集团给出如下的定义，即：企业集团是以 一个企业( 即母公司) 为核心，以产权关系为纽带，把多个企业组织起来 而形成的多法人联合体。这个联合体包括母公司、子公司、参股公司和 其他成员企业，其中，母公司是向子公司出资并对子公司拥有控制权的 企业，子公司是受母公司投资并被控制的企业，它们都是依法登记注册， 取得法人资格的企业。 2 1 2 企业集团的基本特征 企业集团作为一种新型的企业组织形式，是社会化大生产和发达市 场经济的必然产物，是一种发展程度较高的多法人经济联合体。各国企 业集团的特征虽然有所不同，但是都具有一些共同的特征，同时这些特 征也是企业集团与其他经济组织相区别之处，主要表现在： ( 1 ) 由多个法人企业构成 企业集团由多个法人组成，但企业集团本身并不是法人。在企业集 团中，除了分公司外，子公司及其他成员企业一样，各具有独立的法人 资格和相应的民事权利。母公司是企业集团的管理总部，可以以集团整 体的名义对内对外行使权利，而子公司和其他成员企业则只能以自身的 名义行使各种权利，包括子公司与子公司之间，都是独立经营、自负盈 亏的法人实体。组建企业集团的目的在于实现资源一体化整合效应和管 理协同效应，取得规模经济效益，并借此确立集团整体的市场竞争优势， 使得每一个子公司和成员企业都尽可能的得益。 ( 2 ) 具有较大的规模 企业集团是由多个法人组成的规模巨大的经济联合体，它不同于单 体大企业和一般的经济联合组织。而是跨地区、跨行业甚至跨国的组织。 集聚了雄厚的资本、技术实力，拥有庞大的、多元化的生产能力，产生 了单个企业无法实现的组合效应。许多企业集团的规模非常巨大，如2 0 0 6 年国家电力公司、中国石油化工集团公司和中国石油天然气集团公司3 家大企业集团的营业收入合计就达1 0 8 4 1 6 亿元，实现利润共8 3 3 4 亿 元，资产总额合计为3 3 6 2 9 8 亿元。 ( 3 ) 具有多层次的结构 在一个企业集团中，母公司下属有子公司，子公司也有自己的子公 司，形成了一个从母公司往下逐级分层的体系。通过兼并、收购、投资、 控股、参股、联营等方式，集聚了大批各行业的企业，一般的，按照这 4 些企业与核心层企业联系的紧密程度可以划分为四个层次，即核心层、 紧密层、半紧密层和松散层企业。 ( 4 ) 以产权关系为主要联结纽带 企业集团成员闯的联系非常复杂，相互之间业务来往众多，但这些 都不是维系集团内部各企业的纽带。基于产权关系的资本关系才是其本 质的联结纽带，由于出资关系直接影响到企业的经营决策、相应的权益 和风险责任机制，因而比其他关系更具有决定性和长久性。 2 2 财务管理体制的内涵与辨析 2 2 1 财务管理体制的内涵 关于企业财务管理体制的定义，有的认为，“企业财务管理体制就是 指企业为了其组织财务活动、协调财务关系的需要而建立起的管理组织、 管理法规和管理方式的总和”。有的认为，财务管理体制就是在特定经济 环境下，为界定企业各方面财务管理的责权利关系，规范各财务主体的 财务行为而确定的制度和方法的总称：它包括财务组织、财务决策、财务 控制等方面，具体而言包括财务管理权限的分配、财务责任的划分、财 务管理机构的设置、财务制度的制定等内容，是正确处理企业各种财务 关系的基本规定。”1 本论文采用后一种定义井进行相应的论述。 财务管理体制内含于经济管理体制，又分为宏观财务管理体制和微 观财务管理体制。宏观财务管理体制主要是调节和规范国家与企业之间 的财务关系微观财务管理体制包括企业出资者与经营者之阉的财务管 理体制和企业内部的财务管理体制两个层次，主要涉及到财务责任、财 务权限、财务利益等方面的内容。本文所研究的财务管理体制主要针对 微观层面的财务管理体制， 财务管理体制属于财务管理工作的“上层建筑”，对其“经济基础” 企业的理财活动有着巨大的反作用。符合企业理财活动实际，运行畅 顺、调节灵敏的财务管理体制，将对企业理财活动起着推动、促进和导 良作用：相反则有可能阻碍企业理财活动的正常进行，从恧最终被新的体 制所取代。 2 2 2 财务管理体制相关概念辨析 关于“财务管理体制”的概念，有的学者认为，财务管理体制是财 务制度的一部分，甚至认为财务管理体制就是财务制度：也有的学者把财 务管理体制和财务体系、财务机制混为一谈，这都是不对的。在研究财 务管理体制构建问题之前，为了更深刻地理解财务管理体制的涵义，非 常有必要对这几个概念作一番辨析。 ( 1 ) 财务管理体制与财务制度的辨析 财务制度是由相关部门、组织为了适应经济发展需要而制定的，用 来约束财务活动的一系列行为规范和准则的总和。广义上的财务制度是 国家立法部门和行业主管部门所制定的法律法规，如企业财务通则、 行业财务制度等：狭义的财务制度是企业管理当局所制定的用来规范 企业内部财务活动、处理财务关系、约束自身行为的基本准则和规范， 如审批制度、报销制度、投资管理制度等。财务管理体制则是明确各财 务主体的财务权限、责任和利益划分的制度，如何配置财权是其核心问 题。 财务制度只是通过书面的条约来约束和规范财务主体的行为，并不 包括为了使制度得以实现而设计的组织结构，而财务管理体制的内涵更 为深刻。财务制度的制定是财务管理体制构建的一项重要内容，是财务 管理体制得以构建、财务机制得以运行的制度基础和保障。同时，财务 管理体制又反作用于财务制度，体制的构建目标，推动着财务制度的不 断完善和调整。 ( 2 ) 财务管理体制与财务管理体系的辨析 “体系”在现代汉语大词典中的定义是“若干有关事物或某些意识 相互而形成的一个整体”。财务管理体系则是若干财务要素相互连接在一 起形成的整体，包括财务环境、财务关系等。从定义上看，财务管理体 系强调的是相关因素联合起来的一个整体，而并不关心系统内部是如何 发挥工作的，以及系统是如何构建的，显得比较笼统。财务管理体制则 不一样，它不仅仅包含了实现理财目标的所有财务相关因素，更重要的 是内含了实现的途径和制约的方式。 2 3 企业集团财务管理体制的内容和模式 2 3 1 企业集团财务管理体制的内容 企业集团财务管理体制是为处理和协调企业集团内外多元财务主体 的责、权、利关系而构建的，财权的合理配置是构建企业集团财务管理 体制的关键内容。包括两大方面的内容，一方面是企业集团和外部出资 者之间的财权配置，另一方面是企业集团内部各层级之间的配置。企业 集团财务管理体制的目的就是要实现各主体之捌的权利制衡，保证决策 的科学性和实施的有效性。 对企业集团而言，瓜分财权的主体是“股东大会一董事会一企业集 团财务总部内部结算中心或财务公司一子公司财务部”这样的层级结 构。其中，股东大会享有的财权是对重大财务事项如重大投资、筹资、 资本变动、利润分配及公司重组等行使最终决策权和监督权，其主要职 能是制衡和监督董事会以免其滥用财权。董事会享有的财权是代表股东 大会行使日常决策权，除对投资、筹资、资本及资产变动、利润分配进 行决议外，还决定如何设置财务职能机构和制定财务管理制度，以及怎 样激励和约束经理班子等。 2 3 2 企业集团财务管理体制的模式 由于企业集团形态的多样性和内部结构的多层次性，对企业集团的 财务管理不可能采取单一的管理体制，必须处理好企业集团内部集权与 分权的关系，在集团总公司与分公司、子公司和其他成员企业之间实现 财务权限的合理配置。企业集团财务管理体制按管理权限的集中程度可 分为：集权型、分权型、集权与分权相结合型三种财务管理体制模式。 ( 1 ) 集权型财务管理体制 集权型的财务管理体制下，财务管理决策权高度集中于母公司，母 公司对子公司实行严格的控制，实施统一核算，集中管理。在这种体制 下，母公司管理着财务活动的各个方面，包括：财务战略的制定与具体实 施、资金的筹集与使用投放、成本的核算与控制、利润归集与分配，甚 至日常会计核算等。子公司只享有很少部分的财务决策权，其人财物及 供产销统一出母公司控制，重大财务事项都出母公司统管理，丽子公 司只有执行的义务。 ( 2 ) 分权型财务管理体制 在分权型的财务管理体制下，企业集团母公司对子公司在财务上有 充分的放权，予公司拥有相当的财务决策权，包括财务战略的制定和实 旌执行、资金的调配控制等决策事项或决策的各个步骤，都由子公司自 行掌握。具体表现为：在财权上，子公司在投融资、财务组织、成本费用 控制、财务人员安排、职工工资福利及奖金等方面均有充分的决策权， 并可根据市场环境和公司自身情况作出重大的财务决策：在管理上，母公 司不采用指令性计划方式来干预子公司的生产经营活动，而是以间接管 理为主。 ( 3 ) 集权分权结合型财务管理体制 这种体制是一种折衷的模式，同时也是很多企业集团财务管理体制 所追求的模式。集团总部对财务管理的部分内容实行集中管理，部分下 放给下属成员企业。按照集权与分权的倾向程度，可以分为以集权为主 的财务管理体制和以分权为主的财务管理体制模式。 2 4 影响企业集团财务管理体制的因素 影响企业集团财务管理体制构建的因素是多方面的，既有集团内在 的，也有集团外部的因素，有主观的因素，也有客观的因素、以及历史 7 的原因。概括而言，影响企业集团财务管理体制的因素主要包含财务环 境和财务主体两大方面。 2 4 1 财务环境因素 财务环境即财务管理环境，是指对企业财务活动产生影响作用的企 业内外的各种环境因素的总和。财务环境对财务管理目标、财务管理方 法、财务管理内容具有非常重大的影响，从而关系到财务管理体制的构 建。财务环境分为宏观财务环境和微观财务环境两方面。其中宏观财务 环境主要是指企业理财所面临的政治、经济、法律和社会文化环境：微观 财务环境主要是指企业自身的组织形式，所处的发展阶段，行业性质和 规模等。 ( 1 ) 宏观财务环境 对企业集团而言，从宏观角度看，主要包括社会文化环境、政治法 律环境、和经济环境，它们对企业集团的财务管理体制有着重要的影响。 1 ) 社会文化环境 社会文化环境，既包括由于社会文化的影响和作用而形成的各种思 想观念、价值趋向、思维方式、行为习惯、职业道德等，也包括社会教 育程度、科技文化发展水平等。一定时期社会文化的发展水平，直接影 响到财务工作的语言、文字、计量工具的先进程度，影响到财务会计人 员的职业道德、对财务理论的理解深度和工作能力等方面，从而直接或 间接地影响着财务管理体制模式的形成和发展。 2 ) 政治、法律环境 政治和法律都属于上层建筑，它们的内容是由经济基础决定的，并 且反作用于经济基础，主要包括：社会安定程度、经济政策稳定性及政府 机构管理水平、办事效率和政府腐败程度。就社会安定程度而言，和平 稳定的政治环境有利于企业集团的中、长期财务规划和资金安排：动荡 的、危机四伏的政治环境使得人们无法专注于企业的生产、运营和财务 管理，甚至导致企业的破产或资本外逃，更不用说体制的健全。同样， 效率低下、腐败风气盛行的政治大环境必然导致财务管理体制上的官僚 作风。法律环境是指企业发生经济关系时所应遵守的各种法律、法规和 规章制度。统治阶级为了使得企业集团的经济活动符合他们的利益，往 往通过立法的方式，对企业集团准入的行业、集团规模、成员结构、资 金的使用等产生重大约束，从而影响到企业集团的财务管理体制。例如 在1 8 9 0 年美国通过颁布谢尔曼法及一系列反对垄断的法案，规定限 制贸易的协定或共谋、垄断或企图垄断市场、排他性规定等都是非法的， 从而限制了企业集团的发展规模，并促进了企业集团组织结构和财务管 理体制的变革，促使其组织形式出托拉斯的组织形式向u 型和m 型演化， 财务管理体制从高度集权走向适当分权。“3 3 ) 经济发展环境 经济环境是指企业在进行财务活动时所面临的宏观经济状况，对企 业集团财务管理体制起着决定作用，是宏观财务环境中的最重要的方面。 包括一定时期的社会经济体制、经济发展水平、经济形势和经济政策、 通货膨胀、行业及产业特征，经理和劳动力市场等因素。其中，经济体 制类型和经济发展水平的影响最为重要。如在不同的经济体制下，由于 政府对经济的干预程度不同，直接对企业集团财务管理体制产生重大影 响。在计划经济体制下，资源配置是根据计划指令进行的，政府对经济 的干预大，企业集团并非真正意义的独立核算实体，财务管理活动只是 被动的执行上级指示，集权度较高。而在市场经济体制下，企业集团成 为了自主经营、自负盈亏的经济实体，资源配置主要通过市场来实现， 相应的，财务管理体制应充分协调好各方的责、权、利关系，提高决策 的科学性和财务效率。 ( 2 ) 微观财务环境 除了宏观环境的影响，企业集团的组织形式、企业文化、利益相关 者的影响、行业性质和规模等也在很大程度上影响着企业集团的财务管 理体制，我们称这些因素为微观财务环境。 1 ) 企业集团文化 企业文化对企业集团各方面的经营活动都有着巨大的影响，包括财 务管理活动的开展。一个开放型的以人为本的企业集团文化，其财务管 理体制倾向于分权模式。相反，一个专制的、等级森严的企业集团，其 财务管理体制设计必然倾向子集权的模式。企业文化还影响到财务管理 人员的选拔使用，在一定程度上是吸引和稳定财务管理人才的重要因素。 2 ) 企业集团规模 根据管理幅度和管理层次论，管理者受其时间和精力等的限制，在 企业规模扩大到一定程度后，就必要实行分层次的授权管理。因此，当 企业集团规模不大，经营范围较小，业务比较单一，子公司数量不多， 而集团内部关系较为简单时，财务管理就可以相对集权。而若企业集团 规模较大、经营业务多样化，或予公司数量较多、从而集团内部关系较 为复杂，集团公司总部难以统一管理子公司财务或统一管理的效率过低， 那么，就会采取相对分权的财务管理体制。 3 ) 企业集团组织形式 不同的企业集团，由于资本结构不同，其联合方式，成员企业紧密 程度、组织结构等方面存在着很大差别。这些差别对企业集团财务管理 体制的影响是巨大的。例如：企业集团的产生往往伴随着兼并收购和体 化进程，实行同类产品相似行业横向一体化而形成的企业集团，成员企 业独立性相对较高，因而财务管理体制的分权度较大：实行各生产销售环 节纵向一体化的企业集团，由一于成员企业内在联系紧密，其财务管理 体制分权度相对较小。1 4 ) 企业集团发展阶段 企业集团都是由单体企业不断壮大发展而来的，都有从成长到繁荣 到衰退的生命过程。企业集团生命周期的各个阶段，企业集团的经营目 标和管理方式等方面都在不断地演变和发展，其财务管理体制也伴随着 企业集团的不同发展阶段，呈现出不同的特点。 除以上因素之外，还有很多其他的因素，都会对财务管理体制产生较大 的影响，如行业性质和特征以及财务人员素质水平等。总之，财务管理 活动总是依存于特定的财务管理环境，而财务管理环境并不是一成不变 的。在构建财务管理体制时，必须随时关注财务管理环境的变化，并注 意可能发生的变化及其所产生的潜在影响，以便尽快适应财务管理环境 的变化。 2 4 2 财务主体因素 财务主体，是指企业从事理财活动的主体，是企业财务管理体制的 构建者和实施者，它是具有独立财权，进行独立核算，拥有自身利益并 努力使其最大化的经济实体。由于不同的财务主体代表了不同的利益集 团，有不同的理财目标，这将直接影响到财务管理目的，进而影响到财 务管理体制的架构。基于不同财务主体的角度，会对财务管理体制提出 不同的要求，包括财务管理体制的内容、实现的方式，对财务管理体制 关注的侧重点也各有不同。 财务主体理论本身是一个非常具有争议性的问题，学术界的观点归 纳起来主要有：干胜道博士的所有者( 出资者) 财务主体论：汤谷良博士的 经营者财务主体论；王斌的财务经理主体论：伍中信、周爱香的企业主体 论( 财务主体一元性) ；郭复初的国家主体论。而财务主体分层理论则综 合了所有者( 出资者) 财务主体论、经营者财务主体论和财务经理主体论， 将企业集团的财务主体分为“出资者、经营者、财务经理”三个层次。 ”。本文倾向于接受财务分层理论，认为单纯的讨论出资者财务或者经营 者财务等都是没有意义的，企业集团不同的层面涉及到不同的财务主体， 财务管理体制是各财务主体多方博弈的结果。下面主要阐述出资者、经 营者两者对财务管理体制的影响。 ( 1 ) 出资者因素 对于企业集团而言，按照产权纽带构成多层出资关系：即全体股东是 集团母公司的出资者，集团母公司是其子公司的出资者，子公司是孙公 司的出资者。 出资者财务主体的工作主要集中于企业的长期性、战略性方针政策， 如企业经营方针、段融资战略等重大决策问题。侧重于建立行之有效的 经营者选拔机制和监控激励机制，制定企业财务管理制度，规范经营者 1 0 的理财行为，实现经营者财务目标和出资者财务目标的最优组合，保证 资本安全和增值。同时，在考虑国家有关法律规定、股权稀释后的影响、 举债能力、偿债需要以及资产流动性需要的基础上，对收益分配的各种 备选方案作出抉择。 出资者以确保资本安全和资本增值为目标：而经营者的财务目标是 其自身利益最大化。目标差异的存在使经营者可能为了自身目标而背离 出资者目标，即出现“逆向选择”和“道德风险”。如果只强调经营者的 理财权而忽视了出资者监控的需要，这种背离的风险会很大。同时，由 于出资者与经营者之间存在信息不对称的问题。出资者不直接参与企业 的经营管理，对企业经营状况和经营业绩信息的获得主要依靠企业经营 者提供，经营者所提供财务信息的真实性和质量高低对企业出资者的财 务决策具有非常重大的影响。只有出资者建立一种监控和激励机制，合 理配置理财权，按责权利相统一的原则建立分层分权的组织机构，按风 险共担原则实现经营者业绩与报酬挂钩，并建立有效的信息披露机制， 才能有效地解决这些问题。因此，出资者主要在财务控制、约束激励等 方面对财务管理体制产生影响。 ( 2 ) 经营者因素 企业集团是基于多层“委托一代理”关系的企业联合体，每一层次 的企业，既是下级子公司的出资者，也是上级母公司的所委托的经营管 理者。 出资者将资本交由经营者经营，最终目标是实现资本增值，而资本 增值又取决于经营者的财务管理，经营者侧重于操作性的具体战略和财 务决策，具体包括合理规划资金需要量，选择筹资渠道和筹资方式，进 行有效投资，以及制订适应于企业经营并保护出资者权益的收益分配方 案。经营者则对财务管理体制的影响主要在于对财务运行效率的要求， 体现在财务组织的安排、财务制度的设计等。经营者素质的高低，直接 影响到财务管理体制的健全程度。 需要指出的是，由于财务经理实际上没有相对独立的财权，而是受 制于总经理，着重于日常财务管理的计划、组织控制和流动资会管理。 严格的讲，财务经理只是财务方案的执行者，不能算作是财务主体。财 务经理是财务管理体制的主要实施负责人，对财务管理体制的构建起到 非常重要的参谋作用。 其他利益相关者与企业签订的是固定或相对固定的收益合同，并不 能干预企业财务活动，他们的经济行为属于财务主体的外部影响因素， 属于微观财务环境的范畴，也不是财务主体。他们主要关注于财务管理 体制中有关信息以及披露方面的内容。 第三章我国企业集团财务管理体制现状分析 3 1 我国企业集团财务管理体制的历史沿革 我国企业集团是在改革开放以后j 开始萌芽并迅速发展起来的。从 8 0 年代初的企业横向联合至今，经过短短2 0 多年的发展，已形成了一 批以资本为纽带，跨地区、跨行业的大型企业集团。回顾我国企业集团 的发展历程，大致经历了孕育阶段、起步阶段、发展阶段和大型企业集 团4 个阶段，财务管理体制的发展伴随着企业集团的发展历程，在不同 阶段表现为不同的内容和特征。“3 3 1 1 孕育阶段( 1 9 8 0 1 9 8 6 年) 1 9 8 0 年7 月，国务院发布了关于推动经济联合的暂行规定，鼓 励企业发展横向联合，这种横向联合为企业集团的组建和发展提供了理 论和实践基础，中国企业集团开始萌芽。 在这一阶段的前期，财务管理体制改革以对企业的放权让利为中心， 财务管理工作的重点是扩大企业自主财权和完善利改税的配套改革：本 阶段后期的财务管理体制主旋律是贯彻企业承包制，同时试行企业租赁、 股份制试点和企业集团的财务管理办法。总体而言，企业财务管理体制 从传统的计划经济模式到放权让利、承包制后，企业拥有了更多的自主 权，政府的随机干涉有所减少，但企业与政府f 、日j 的行政依附关系仍未改 变，企业仍然不能成为独立的市场主体。在这种背景下，还谈不上有针 对企业集团的财务管理体制。 3 1 2 起步阶段( 1 9 8 7 1 9 9 1 年) 1 9 8 7 年国家体改委和原国家经委联合发布了关于组建和发展企业 集团的几点意见。对企业集团的含义、组建、条件和内部管理等问题第 一次作了原则性的明确规定，之后，各种形式的企业集团迅速涌现。1 9 8 9 年，国家体改委印发了企业集团组织和管理座谈会一日要，首次对企 业集团的基本特征做了初步的界定，强调企业集团要以产权为主要联结 纽带。这一阶段的企业集团绝大多数仍然是不规范的，但己有部分企业 集团开始以产权为主要联结纽带，现代企业集团的雏形开始出现。 本阶段企业财务管理体制改革的主要探索是试行税利分流。利税分 流体现了国家的社会管理者权能与国有企业所有者权能的分离，有利于 完善企业经营机制，为以后的税制改革和建立现代企业制度作了必要的 铺垫。随着企业集团的大量涌现，构建企业集团财务管理体制显得越来 越迫切。 3 1 3 发展阶段( 1 9 9 2 1 9 9 7 年、 1 9 9 1 年1 2 月，国务院发御了批转国家计委、国家体改委、国务 院生产办公室一我国企业集团财务管理体制构建研究第一章我国企业集 团财务管理体制现状分析室关于选择一批大型企业集团进行了试点的请 示的通知，对试点企业集团的有关问题做出了明确规定，并确定了首批 5 5 家试点企业集团，我国企业集团从此进入规范化发展的轨道。1 9 9 3 年 i l 月，党的十四届三中全会作出了关于建立社会主义市场经济体制若 干问题的决定，提出了建立社会主义市场经济的改革总目标及社会主义 市场经济的基本框架，1 9 9 3 年1 2 月公布的中华人民共和国公司法， 1 9 9 4 年1 1 月国家经贸委组织实施的关于选择一批国有大中型企业进 行现代企业制度试点的方案，进一步为国有企业的现代企业制度改造提 供了一定的范本和经验，为企业集团的发展创造了有利条件。 本阶段经济体制改革的重点集中在转换国有企业经营机制，建立现 代企业制度。与此相适应的财务管理体制改革主要有：1 9 9 2 年1 1 月，财 政部公布了企业财务通则，随后又相继颁柿了全国统一的行业财务制 度：并进一步调整国家与企业的利润分配关系。这一阶段的企业财务改 革，体现了探索建立社会主义市场经济条件下新的企业财务管理体制的 要求。随着股份制的发展，所有者与经营者的二权分离，产权问题成为 企业集团财务管理体制的重要课题，财务分层理论丌始引起人们的广泛 关注。1 。1 3 1 4 大型企业集团阶段 1 9 9 7 年，国务院明确提出企业集团要建立以资本为主要联结纽带的 母子公司体制，并将试点企业集团数扩大到1 2 0 家，同年在党的十五大 报告中，强调要以资本为纽带，通过市场形成具有较强竞争力的“四跨” 大型企业集团，这些政策的出台，迅速催生了一大批企业集团。据国家 统计局2 0 0 6 年发布的最新统计数据显示：2 0 0 5 年我国中央管理企业中的 企业集团、国家试点企业集团、国家重点企业中的企业集团、省部级单 位审批的企业集团，以及年营业收入和年术资产总计均在5 亿元及以上 的其他各类大企业集团共计2 6 9 2 家，这些企业集团共拥有成员企业( 包 括母公司和子公司) 2 8 3 7 2 家，平均每家企业集团捌有成员企业单位l o 5 家，每家平均资产规模达到6 3 2 亿元。企业集团营业收入、年末资产、 利润都有较大幅度的增长，批横跨多领域、多种所有制且具有一定规 模和国际影响力的大企业集团己经初步形成。” 随着集团规模的壮大和市场环境的变化，集团财务管理涌现出了更 丰富的内容，需要整合战略管理、全面预算管理、内部融资管理、财务 1 3 信息化管理等问题，企业集团财务管理体制面临着新的挑战。在这样的 背景下，分析当前现状并找出存在的问题，对于构建科学的企业集团财 务管理体制，是非常必要的。 3 2 我国企业集团财务管理体制的主要问题 从我国企业集团财务管理体制的发展历程来看，以宏观财务管理体 制改革我国企业集团财务管理体制构建研究第一章我国企业集团财务管 理体制现状分析为主，主要体现在国家对企业集团的“放权让利”以及 “政策引导”，较少涉及企业集团内部的财务管理体制建设。在“权利回 归”后，现行的企业集团财务管理体制己明显表现出不适应市场经济和 企业集团自身发展需要的一面，主要有以下方面的问题。 3 2 1 财务组织与决策体制僵化 我国企业集团大多是在行政性公司或者工厂的基础发展而来的，功 能单一，或者是生产型，或者是贸易型，或者是技术研究型，没有建立 适应现代市场经济发展的全方位的新型组织体制。资产运营、投资中心 等部门尚未建立起来，无法适应