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东北大学硕士学位论文 摘要 基于公司社会责任理论下的公司治理结构新诠释 摘要 公司社会责任和公司治理结构是当今社会各界普遍关注的问题。在社会主义 市场经济条件下，加强公司社会责任的研究具有很强的理论意义和现实意义。这 既是提高综合国力的需要，也是公司自身发展的需要。规范的公司治理结构是现 代公司有效运转的生命线和根本保证。 我国对公司治理结构的研究起步较晚，尽管如此研究的角度也涉及了许多方 位。但是从公司社会责任出发对公司治理结构的研究还并不多见。我国是社会主 义国家，正处在改革开放和经济转轨的关键时期，所以从公司社会责任理论出发 对公司治理结构研究具有更深远的意义。 本文从公司社会责任理论出发，阐述了如何优化我国的公司治理结构。首先， 介绍了公司社会责任相关理论。公司社会责任提出的原因、定义和内容，公司承 担社会责任的主体主要是政府、股东、债权人和职工。然后，论述了我国公司承 担社会责任的必要性。在此基础上分析公司社会责任和公司治理结构的关系，得 出公司治理结构是实现财务管理目标的一种工具和手段。而且公司承担社会责任 能给公司治理结构带来一定的优势。因此我国的公司治理结构应重构，债权人、 职工和股东一样都参与公司治理结构，使公司更好地承担社会责任。而后从公司 社会责任角度阐述了我国公司治理结构中股权结构、董事会和监事会存在的问 题。最后基于公司社会责任理论下，针对以上的问题就如何优化我国的公司治理 结构提出了一些建议。 关键词：公司社会责任 公司治理结构股权结构董事会监事会 塑堕塑幽堕生生 ! 塑! ! 塑 n e w e x p l a n a t i o no nc o r p o r a t eg o v e r n a n c es t r u c t u r e b a s e do nc o r p o r a t es o c i a lr e s p o n s i b i l i t y a b s t r a c t i nc h i n ac o r p o r a t es o c i a lr e s p o n s i b i l i t ya n d c o r p o r a t eg o v e r n a n c es t r u c t u r ea s u b j e c t e dt ot h ec o n c e t nw i t ht h es i n o - f o r e i g ns c h o l a ro fs o c i e t y n o w , u n d e rt h e c i r c u m s t a n c e so ft h es o c i a l i s tm a r k e te c o n o m y , t h er e s e a r c ho i lc o r p o r a t i o ns o c i a l r e s p o n s i b i l i t yh a sm u c hm o r ep r a c t i c a la n dt h e o r ys i g n i f i c a n c ei nt e r m so fe n h a n c e o v e r a l ln a t i o n a ls t r e n g t ha n da l s ot op u s hf o n a r dt h ee n t e r p r i s e so w nd e v e l o p m e n t n o r m a lc o r p o r a t e g o v e r n a n c e s t r u c t u r ee n s u r e 8e f f e c t i v eo p e r a t i o no fm o d e m c o r p o r a t i o n s r e s e a r c ho nc o r p o r a t eg o v e l t i a n c es t r u c t u r en o wb e g i nb u th a v es t u d i e df r o m m o r ev i e w p o i n t s - r e s e a r c hb a s i n go nc o r p o r a t es o c i a lr e s p o n s i b i l i t yi sal i t t l e o u r c o u n t r yi sas o c i a l i s tc o u n t r ya n de c o n o m yi sb e i n gc h a n g e d ，t h es i g n i f i c a n c ei sm o r e i m p o r t a n tt or e s e a r c ho nc o r p o r a t eg o v e r n a n c es t r u c t u r eb a s i n go nc o r p o r a t es o c i a l r e s p o n s i b i l i t y t h ea i mo ft h i sp a p e ri sh o wt oc o n s t r u c tc o r p o r a t eg o v e r n a n c es t r u c t u r eo f c h i n af r o mt h ep e r s p e c t i v eo fc o r p o r a t es o c i a l r e s p o n s i b i l i t y f i r s t l yt h ea u t h o r i n t r o d u c e st h et h e o r yc o n c e r n e da b o u tc o r p o r a t es o c i a lr e s p o n s i b i l i t y a n di l l u s t r a t e s d e f i n i t i o nc o n t e n t t h ec o n t e n t st h a tt h ec o r p o r a t em u s tt a k ec a r ea r e i n c l u d i n g g o v e r n m e n td e b t h o l d e r ss h a r e h o l d e r sa n de m p l o y e e s t h e nt h ea u t h o ra n a l y s e st h e n e c e s s i t yf o rt a k i n gs o c i a lr e s p o n s i b i l i t yo fc o r p o r a t ei no u rc o u n t r y s e c o n d l y r e l a t i o n s h i p b e t w e e nc o r p o r a t es o c i a l r e s p o n s i b i l i t y a n dc o r p o r a t eg o v e r n a n c e s t r u c t u r ei si l l u s t r a t e da n dt h ea u t h o rt h i n k sc o r p o r a t eg o v e r n a n c es t r u c t u r ei sat o o lo f f i n a n c i a lm a n a g e m e n tg o a l t h e r ea r em o r eb e n e f i t st oc o r p o r a t eg o v e r n a n c et h a tt h e c o r p o r a t et a k ec a r es o c i a lr e s p o n s i b i l i t y c o r p o r a t eg o v e r n a n c em u s tr e c o n s t r u c ta n d d c b t h o l d e r ss h a r e h o l d e r se m p l o y e e sm u s tt a k ep a r ti n i nt h ee n d ，t h ea u t h o rs t u d i e s t h ei s s u eo fc o r p o r a t eg o v e r n a n c es t r n c t u r ef o r me q m t yo w n e r s h i ps t m c t u r ea n dt h e b o a r do fd i r e c t o r sa n dt h eb o a r do fs u p e r v i s o r s b a s i n go nt h et h e o r yo fc o r p o r a t e s o c i a lr e s p o n s i b i l i t y , h o wt oc o n s t r u c tc o r p o r a t eg o v e r n a n c es t r u c t u r eo fc h i n a t h e m 一 东北大学硕士学位论文 a b s t r c t a u t h o rp u tf o r w a r dt h ei m p r o v e dc o u n t e r m e a s u r e s k e yw o r d s ：c o r p o r a t es o c i a lr e s p o n s i b i l i t y c o r p o r a t eg o v e r n a n c es t r u c t u r e e q u i t yo w n e r s h i ps t r u c t u r e t h eb o a r do fd i r e c t o r st h eb o a r do f s u p e r v i s o r s i v 独创性声明 本人声明所呈交的学位论文是在导师陈玉清教授的指导下完成 的。论文中取得的研究成果除加以标注和致谢的地方外，不包含其他 人己经发表或撰写过的研究成果，也不包括本人为获得其他学位而使 用过的材料。与我同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论 文中作了明确的说明并表示谢意。 学位论文作者签名：鹂攀 日期：加2 - w 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者和指导教师完全了解东北大学有关保留、使用学 位论文的规定：即学校有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的 复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅。本人同意东北大学可以将学 位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索、交流。 学位论文作者签名： 签字日期： 导师签名： 签字日期： 东北大学硕士学位论文 第一章毒 论 第一章绪论 1 1 选题的意义及目的 随着公司制度的出现与发展，人类生产力与财富随之迅速成倍提高和增加， 并且人类生活的方方面面也都在公司制度的影响下不断变化，这符合了人们把公 司作为营利工具的观念。在大陆法系公司便被定义为营利性社团法人，而我国公 司法学爨也认为在社会主义市场经济条件下，我国规范化的公司应是指依照法律 规定，以营利为目的，由股东投资而设立的企业法人。公司营利的巨大功能是其 魅力根本所在。然而公司常度也是一把“双刃剑”，在其为社会带来财富的同时， 也带来了环境污染、虐待雇员、劣质产品、坑害债权人及公司犯罪行为等社会问 题。为解决以上问题，我国及时地制定并颁布实旋了环境保护法、劳动法、消费 者权益保护法等等，可以上情形屡禁不止，反两愈加疯狂，原医何在? 主要原因 在于公司经营者还没有清楚地认识到公司在获取利润的同时还要承担一定的社 会责任。 美国学者多德于2 0 世纪3 0 年代率先提出了公司社会责任，他指出，“现在 有这样一种认识正日益增长，那就是：不仅商事活动要对社会承担责任，而且我 们那些控制商事福动的公司经营者们应当自觉自愿地按这种方式予以经营以践 行其责任，而不应坐等法律的强制。”；“最终影响立法的公众舆论，已经并且正 在形成一股不可抗拒的潮流：把商事公司看作一个既有社会服务功能、也有营利 功能的经济组织。这一观点以及对法学理论产生了菜些影响，在不久的将来，这 种影响将会越来越大公司经营者的应有态度是树立自己对职工、消费者和社 会公众的社会责任感。最后。对公司拥有所有权，并喜欢为所欲为的股东们也会 接受这种观念。”此观点一出即招致固守公司营利性质学者的反驳，但几经论战， 随着对公司社会责任进行法律规制的呼声日盏高涨，至8 0 年代，公司的社会责 任在美国州立法中得到体现“1 。公司社会责任理论发展十分迅速。联合l 雪网站上 发布的一份文件称，公司的社会责任问题现已明确列入几乎每家大公司的议程， 也被列入于2 0 0 0 年在瑞士r 内瓦举行的联合国大会审查社会发展问题世界首脑 会议成果执行情况的特别会议议程。许多人士认为，公司社会责任问题达成国际 共识的时机似乎已经成熟。这次大会的特别会议所商定公司社会责任准则虽然还 不具法律约束力，但可成为普遍公认的企业行为准绳。 一1 东北大学硕士学住论文 第一章绪论 目前，公司社会责任是当今世界各国、社会各界十分关注的一个热点问题。 重视公司的社会责任已成为现代企业管理理论发展的重要趋势之一，也是现代企 业管理理论面临的挑战之一。 那么公司应怎样承担社会责任呢，由谁来决定公司是否承担社会责任? 这涉 及到在现代公司治理结构中谁是真正的决策者以及这个决策者价值取向的问题。 公司法人治理结构( c o r p o r a t eg o v e r n a n c e ) 或称公司治理结构( s t r u c t u r e ) 、公司治理 系统( s y s t e m ) 、公司治理机制“n e c h a n i c s ) ，是现代公司制度中最重要的构架。现 代公司制度区别于系统企业的根本点在于所有权和经营权的分离，或称所有与控 制的分离( s e p a r a t i o no fo w n e r s h i pa n dc o n t r 0 1 ) ，从而需要在所有者和经营者之间形 成一种相互制衡的机制，用以对企业进行管理和控制。现代企业中的公司治理结 构正是这样一种协调股东和债权人、职工之间关系的一种机制，它涉及到激励与 约束等多方面的内容。治理结构的发展趋势是建立一个良好的公司治理结构以激 励企业更有效地利用资源，以更好地实现公司的目标。但公司的目标，也就是进 行财务决策时的目标，是追求股东财富的最大化? 还是追求企业价值的最大化? 在这样一个根本性问题上，遵循不同的逻辑，将形成不同的公司治理模式。从公 司治理结构主体的角度来说，只强调股东的主体地位的公司治理结构称之为“股 东至上”模式，而强调股东、债权人和职工等共同参与公司治理结构称为“共同 治理”模式。两者之间的本质差异在于，公司的目标是只为股东( s h a r e h o l d e r s ) 的 利益服务，还是为全体当事人( s t a k e h o l d e r s ) 的利益服务。随着公司社会责任理论 和利益相关者理论的发展和完善，“共同治理”模式得到越来越多的关注”1 。 正确认识公司的社会责任，以及其与公司治理结构的关系，以及在公司社会 责任理论下我国公司治理结构的完善和发展变化，对我国公司的发展会大有裨 益。本文主要从公司社会责任的角度出发，来优化我国公司的治理结构。这一论 题的研究，对我国公司在今后发展道路上具有重要的理论意义和现实意义。本文 的主要研究目的是探讨公司在基于社会责任理论下，如何改善我国的公司治理结 构。 1 2 本课题的研究思路和研究内容 公司治理结构是当今的一个热点问题，公司治理结构的完善不仅对公司本身 而且对一个国家的经济发展也会产生一定的影响。从不同的角度对公司治理结构 进行研究，研究思路也不尽相同。本论文主要从公司社会责任的角度，对公司治 2 末北大学硕士学位论文 第一章绪论 理结构的完善进行了探讨。 本文的研究思路：文章首先以公司社会贡任的提出为切入点，探讨了公司社 会责任的定义和主要内容。既然公司社会责任问题被提出来并得到世界各国的重 视，那么对我国会有什么影响昵? 接下来笔者论述了我国公司承担社会责任的必 要性。其不仅有利于提高我国的综合国力而且也有利于公司的自身发展。既然承 担社会责任会给公司带来好处，那么公司社会责任与公司治理结构的关系又如何 呢? 本文围绕着这一关系展开了研究，这也是本文的理论落脚点。本文始终站在 公司社会责任理论下，对公司治理结构进行研究。通过本部分的研究，提出了对 公司治理结构的新的认识，而且弓l 出了从公司社会责任角度下来看我国公司治理 结构存在的问题。最后，提出了改善我国公司治理结构的建议。笔者对全文的阐 述始终是围绕着公司社会责任展开的。 本文共分七章，各章内容如下： 第章是绪论，主要内容包括选题的意义及目的、本课题的研究思路和研究 内容以及文献综述， 第二章是公司社会责任相关理论，本章首先阐述了公司社会责任的提出，然 后对公司社会责任的定义和内容进行了界定。 第三章是我国公司承担社会责任必要性分析，主要从理论和现实两个方面对 我国公司承担社会责任必要性进行了论述。 第四章是基于公司社会责任理论下对公司治理结构的新诠释。本章首先对公 司社会责任与公司治理结构的关系进行了分析，在此基础上分析了基于公司社会 责任理论下公司治理结构的主体的构成。然后分析了基于公司社会责任理论下公 司治理结构的优势，进而提出重构我国公司治理结构的框架。 第五章是我国公司治理结构现时存在的问题，主要从公司社会责任的角度分 析了我国现时公司治理结构在股权结构、董事会功能、监事会职责方面存在的问 题。 第六章是改善我国公司治理结构的建议，主要是针对上一章的问题提出了如 何从公司社会责任下优化我国的公司治理结构。 第七章是结束语，本部分说明了本文的主要工作和创新点，并指出了本文 的研究局限以及研究展望。 3 东北大学硕士学位论文 第一章绪论 1 3 文献综述 1 3 。1 国外的研究现状 随着股份公司的出现，资本的所有权和控制权出现分离，公司治理结构也随 之产生。公司治理结构( c o r p o r a t eg o v e r n a n c es l r n e t u r e ) ，也译作公司治理、公司治 理机制。当今各国有影响的经济学家从不同的角度提出了不同的界说。 ( 1 ) 制度安排说 英国牛津大学管理学院院长柯林梅耶把公司治理结构定义为：公司赖以代 表和服务于它的投资者利益的种制度安排。它包括从公司董事会到执行人员激 励计划的一切糸西。公司治理的需求髓市场经济中现代股份公司所有权与控 制权年目分离而产生。1 。 斯坦福大学助理教授饯颖一也主张制度安排说。他提出，“在经济学家看来， 公司治理结构是一套制度安排，用咀支配若干在食业中有重大利害关系的团体 投资者( 股东和贷款人1 、经理人员、职工之问的关系，并从这种联盟中实现经 济利益。公司治理结构包括：如何配置和行使控制权：如何监督和评价董事 会、经理人员和职t ：如何设计和实旌激励机制。一般而言，良好的公司治理 结构能够利用这些制度安排的互补性质，选择一种结构来减低代理人成本。” ( 2 ) 相互作用蜕 库乔伦和华廷科指出：公司治理包括在高级管理阶层股东、董事会和公司其 他的有关利益人( s t a k eh o l d e r ) 的相互作用中产生的具体问题。构成公司治理问题 的棱心是：谁从公司决策高级管理阶层的行动中受益? 谁应该从公司决策， 高级管理阶层的行动中受益? 当在“是什么”和“应该是什么”之间不一致时， 一个公司治理问题就会出现。为了进一步解释公司治理领域中包含的问题，库乔 伦和华廷科引述了布坎兹的论述，将公硎治理分为四个要素，具体说，就是管理 阶层有优先控制权：董事过分屈从于管理阶层：工人在企业管理 没有发言权； 政府注册规定过于宽容。每个要素关注的对象是这些有关利益人集团中的一个。 如上，则分别是股东、董事会、工人和政府。解决这些问题的办法可以分别是加 强股东的参与，重构董事会，扩大工人民主和严格政府管理。库乔伦和华廷科认 为：理解公司治理中包含的闽题，是回答公司治理是什么这一问题的一种方式“。 ( 3 ) 决策机制说 英曰学者奥利弗哈特提出了公司治理的理论分析框架。他认为只要以下两 英国学者奥利弗哈特提出了公司治理的理论分析框架。他认为只要以下两 4 。 东北走学硕士学位论文 第一章绪论 个条件存在，公司治理问题就必然会在一个组织中产生。第一个条件是代理问题， 确切地说是组织成员( 可能是所有者、管理者、工人或消费者) 之间存在利益冲 突；第二个条件是，交易费用之大使代理问题不可能通过合约解决。在没有代理 问题的情况下，公司中所有个人可以被指挥去追求企业利润和市场价值最大化， 或者去追求最小成本。个人因为对公司获得的结果毫不关心而只管执行命令，每 个人的努力和其它各种成本可以直接得到补偿，因此不需要激励机制调动人们的 积极性，也不需要治理结构解决争端，因为无争端可言。如果出现代理问题并且 合约不完全，则公司治理结构就至关重要。签订委托代理合约是需要费用的，如 果这些交易费用存在，所有当事人将不能签订完全的合约，而只能签订不完全的 合约。合约不完全的另一个含义是，若初始合约模棱两可，当新的信息出现，合 约将被重新谈判，不能引起法律争端。“治理结构被看作一个决策机制，而这些 决策在初始合约中没有明确的设定。更准确地说，治理结构分配公司非人力资本 的剩余控制权，即资产使用权如果在初始合约中没有详细设定的话，治理结构将 决定其将如何使用。” ( 4 ) 利益相关者：公司治理结构问题的新趋势 近年欧美国家关于公司治理结构中利益相关者( s t a k e h o l d e r s ) i h - j 题的讨论代 表了现代公司治理结构变化的新趋势。 长期以来，公司治理结构通行的宗旨是：股东是所有者，经理必需为股东的 利益最大化服务。但是，8 0 年代末至今，美国已有2 9 个州( 超过了半数的州) 修改了公司法，新的公司法要求经理为公司“利益相关者”服务，而不仅仅是为 股东服务。这是因为8 0 年代美国出现了“恶意收购”( h o s t i l et a k e o v e o 浪潮。股 东接收“恶意收购”的短期获利行为伤害了公司的“利益相关者”的利益，因而 与企业的长期发展相违背。于是先后有2 9 个州修改公司法，赋予公司经理拒绝 “恶意收购”的法律依据。主要是限制股东的投票权，维护公司“利益相关者” 的利益。 美国布鲁金斯研究中心的高级成员玛格丽特m 布莱尔对仅仅将股东们视 为公司的所有者不咀为然。布莱尔说：“视企业为属于股东的资产的联合体侵害 了其他参与者对其投资也应得到保障的期望。公司并非简单的实物资产的集合， 而是一种法律框架结构，其作用在于治理所有企业在财富创造活动中作出特殊投 资的主体间的相互关系。当然，其中包括股东并且，权益资本是总体投入组合 中极为重要的构成部分之一。但投入并不仅限于股东，供应商、贷款人、顾客， 尤其是企业雇员往往都作出了特殊的投资，这些投资的价值在极大程度上依赖于 5 东北大学硕士学位论文 第一章绪论 他们与那家公司的持续长久的关系。”布莱尔认为，长期雇员很可能具备了专业 化的技能，这些专业化技能就是种人力资本，这种技能对特定的公司具有特定 的价值。供应商们可能在一个特殊的位嚣建起一家工厂，仅为了满足这家公司的 需要。利益相关者的专业化投资给公司治理结构带来了问题。这意味着进行该项 投资的个人或其他团体承担了一旦企业倒闭投资尽失的风险。布莱尔认为，公司 的财富创造活动源于“企业特型实物资本”和“企业特型人力资本”的联合运用。 原则上，股东们可能拥有实物资本，但这些实物资本若离开了人力资本价值就会 受损，并且，股东们永远也无法拥有这些人力资本。由此，布莱尔认为，“认识 到公司是种治理和管理着的专业化的制度安排，促使人们关注这样个事实， 即雇员、贷款人、供应商或其他人都可以( 并且经常是如此) 作出专业投资，这 些投资与股东们的投资一样面临完全相同的风险。所有在企业从事的业务活动中 作出特殊投资的各方之所以做出投资，都事先假定并期望他们能从企业内部这些 资产的联合运用所创造的利润中获得相应份额的收益，而其他参与者不会侵占本 入的收益。”“3 与以上相左的观点也很引人注目。约翰凯和奥伯利西尔伯斯通认为：如 果一个公司由它的股东所有没有什么意义的话，我们也不会愿意说公司是由其管 理者所有。一般说来，代理人模式要求管理者优先考虑股东的利益，而受托人模 式则要求受托人来平衡现有的所有利益相关者的利益，除此之外还要平衡现在和 将来的利益相关者利益。因此，他们提出一个新的公司法，该法包括以下几个因 素： 对公众有限公司，即有公司人格的社会机构和所有者自己经营的有限公司 进行区分。区分的主要准则是任何公司只要超过某一特定的规模或分散的持股结 构，必须以公众公司的形式注册，对特殊领域的事业( 如学校、供水公司等) 或 者是规模很大的私人公司，即使只有少数几个股东也应有上述要求。公众有限公 司的董事应担负的法律责任是提高公司的经营水平并在投资者、客户、供应商和 公司雇员之问平衡分配利益。 公司法应该对公众有限公司制定治理结构的框架。公众公司必须拥有董事 会，有一个独立的董事长秘一些( 至少3 个) 独立的董事。 公司法应界定总经理在公司所扮演的角色和所起的作用( 总经理不应该同 时是董事长) ，公司法也可以界定其他几个关键的高级管理人员的作用，对总经 理和其他高级管理人员的选举过程应该有严格的要求。董事们还应该就此事与公 司雇员、投资者、供货商以及其他相关的监管机构进行协商”3 a 6 查垄塑主芏堡釜墨 苎= 主墼 1 3 2 国内的研究现状 我国对公司治理结构改革问题的研究始于2 0 世纪9 0 年代初。1 9 9 3 年1 1 月 中共十四屡三中全会通过豹关于建立社会主义市场经济体制若干姆题的决定 提出了国有企业改革的方向是建立现代企业制度的决策以后，经济学家们在引 进、介绍和借鉴国外有关公司治理的理论及实践经验的基础上，对我国公司治理 结构改革的各个方面的问题展开了讨论，提出了若干建设性的意见和建议，从此 拉开了我国对公司治理结构研究的序幕。 ( 1 ) 强调公司治理结构的福互制衡作用 吴敬琏认为，所谓公司治理结构，是指由所有者、董事会和高级执行人员即 高级经理人员三者组成的一种组织结构。在这种结构中，上述三者之间形成一定 的制衡关系。通过这一结构，所有者将自己的资产交由公司董事会托管；公司董 事会是公司的最高决策机构，拥有对高级经理人员的聘用、奖惩以及解雇权；高 级经理人员受雇于董事会，组成在董事会领导下的执行机构，在董事会的授权范 围内经营企业”。 贾和亭等认为，法人治理结构中的各种机构相互之间既有分工，又有相互衔 接，还相互制衡，不是简单的上下级或领导被领导关系。公司的创立者或发起人 根据国家法律，制定公司章程确定公司的宗旨、经营范围、营业方式等，建立法 人机关：出资人通过股东大会形式行使所有者权益，形成独立于每个出资者个人 的集体意志、意思；董事会是公司的最高决策机构，拥有对高级经理人员的聘免、 奖惩权；高级经理人员受聘于董事会，在董事会授权范围内负责公司的日常生产 经营：监督人员或机构则根据章程规定，检查、监督董事会、高级经理人员是否 正确贯彻执行了股东大会的意恚，维护股东权益不受侵害公司法人治理结构的要 旨在于明确划分股东、董事会、经理人员和监督机构之间各自的权力、责任和利 益，形成相互制约的关系，保证公司有效地运作“。 ( 2 ) 强调企业所有权或企业所有者在公司治理中的主导作用 张维迎认为，狭义地讲，公司治理结构是指有关公司董事会的功能、结构、 股东的权力等方面的制度安排，广义迎讲是指有关公司控制权和剩余索取权分蕊 的一整套法律、文化和制度性安排，这些安排决定公司的目标，谁在什么状态下 实施控制，如何控制，风险和收益如何在不同企业成员之间分配这样一些问题。 因此，广义的公司治理结构与企业所有权安排几乎是同一个意思，或者更准确地 讲，公司治理结构只是企业所有权安排的具体化企业所有权是公司治理结构的 7 东北大学硕士学位论文 第一章绪论 一个抽象概括。公司治理结构的目的是解决内在的两个基本问题：第一是激励问 题，即在给定产出是集体努力的结果和个人贡献难以度量的情况下，如何促使企 业的所有参与人努力提高企业的产出? 第二是经营者选择阿题，即在给定企业家 能力不可观察的情况下，什么样的机制能保证最有企业家能力的来当经理“? 何玉长强调产权结构在公司治理结构中的基础地位，认为“三会四权”既是 公司产权结构，又是公司治理结构，二者之间的关系：首先，产权结构是治理结 构的基础，有了股东会的出资者所有权才会有其最终控制权；有了董事会的法人 财产权，才会有其经营决策权；有了经理人的法人代理权，才会有其经营指挥权； 有了监事会的出资者监督权，才会实施其监督职权只有在这种产权结构的基础上 彳会有公司治理健康运作。其次，治理结构是产权结构的实现形式，只有在规范 的公司治理结构健康运作的条件下，“三会四权”才能得以正常发挥功能，产权 结构的各项权能才算真正到位“。 ( 3 ) 强调市场机制在公司治理中的决定性作用 林毅夫等认为，所谓的公司治理结构，是指所有者对一个经营管理和绩效进 行监督和控制的一整套制度安排。公司治理结构中最基本的成份是通过竞争的市 场所实现的间接控制或外部治理，而人们通常所关注或所定义的公司治理结构， 实际指的是公司的直接控制或内部治理结构。他们强调，后者虽然是必要的和重 要的，但与一个充分竞争的市场机制相比，只是派生的制度安排，其目的是借助 于各种可供利用的制度安排和组织形态，以最大限度地减少信息不对称的可能 性，保护所有者利益“。 ( 4 ) 强调利益相关者在公司治理中的权益要受保护 杨瑞龙认为，在政府扮演所有者角色的条件下，沿着“股东至上主义”的逻 辑，改制后的国有企业就形成了有别于“内部人控制”的“行政干预下的经营者 控制型”企业治理结构。这种治理结构使国有企业改革陷入了难以摆脱的困境： 一是由于政府追求的目标是多元的，当由政府对企业实施所有权约束时便会陷入 管则干预过多，不管则失去控制的两难之中；二是信息不对称，经营者处于谈判 的有利地位；三是行使监督权的政府官员可能与经营者“合谋”，侵蚀国有资产： 四是职工和小股东难以萼亍使监督权，其利益易受到损害。为克服这些难题，须实 现企业治理结构的创新，其核心是扬弃“股东至上主义”的逻辑，遵循既符合我 国国情又顺应历史潮流的“共同治理”逻辑。这一逻辑强调，企业不仅要重视股 东的权益，而且要重视其他利益相关者对经营者的监控；不仅仅强调经营者的权 威，还要关注其他利益相关者的实际参与。具体说来，就是在董事会、监事会中 8 东北大学硕士学位论文 第一章绪论 要有股东以外的利益相关者的代表，如职工代表、债权人代表等。这种共同治理 的逻辑符合现代市场经济的内在要求“。 随后，杨瑞龙在企业的利益相关者理论及其应用一书中明确了职工应如 何进入公司治理结构，在国有企业治理结构中吸收工人代表进入董事会。工人董 事中一名可以是工会主席，余者一半为一线干部、工人，另一半为管理人员( 中 层以上干部除外) 。工人董事由职代会民主选举产生，党委会可推荐工人董事候 选人，但要交职代会表决”。 卢昌崇认为，“股东收益最大化”、“股东利益至高无上”的公司理论在西方 国家旱已是明日黄花，而有些同志在按社会主义市场经济霹标模式创新我国企业 制度过程中却仍然拘泥此道，这无异于邯郸学步，是企业形态进化过程中协调各 权益主体关系的历史倒退。因此，他主张由职代会推举职工代表直接进入董事会， 并将此以法律形式确定下来，最终建立起一种职工、经营者与股东物质利益趋同 的机制“。 还有不少学者在研究公司治理过程中简要提到公司社会责锰。如华锦阳在 转型时期公司治理与公司绩效的关联研究指出：最近，很多消费者、员工、 供应商和一些股东鼓励和要求企业承担社会责任，例如环境保护问题。在公司治 理中考虑广泛的利益相关者群体，而不仅仅是股东，成为国际关注的热点和发展 的趋势。中国所有企业同样必须面对这个趋势。基于国内和国际的因素，在公司 治理过程中体现利益相关者包括一般员工( 代表) 的意志，成为中国企业顺乎理 论和实践发展趋势的理性选择“”。 综合以上，我们可以看到，尽管我国对公司治理结构的研究起步较晚，但是 研究的角度和内容大致同国外是一致的。国内外的学者大都是从制度安排、决策 机制等方面对公司治理结构进行了研究。近年来又提出了从利益相关者的角度对 公司治理结构进行研究的新趋势。 本文主要是从公司社会责任理论出发对公司治理结构的相关内容进行探讨。 公司社会责任理论和利益相关者理论虽然有相近之处，但是利益相关者理论是建 立在公司社会责任理论基础之上的，只有确立公司社会责任的理念之后，对利益 相关耆理论的研究才具有意义。另外我国是社会主义国家，正处在改革开放和经 济转轨的关键时期，所以从公司社会责任理论出发对公司治理结构研究具有更深 远的意义。 9 东北大学硕士学位论丈 第二章公司社会责任相关理论 第二章公司社会责任相关理论 2 1 公司社会责任的提出 公司的社会责任在美国的理论研究始于2 0 世纪3 0 年代的经济危机，此次经 济危机所带来的灾难性后果使许多人认识到不能仅把营利性作为公司追求的唯 一目标。到了8 0 年代，公司社会责任的观念在美国历史上首次得到了许多州立 法者的支持，并相继颁布了一些有利于强化公司社会责任的立法，例如1 9 8 3 年 宾夕法尼亚州的立法。它授权公司的董事在考虑公司的最佳利益时，顾及股东之 外的其他人的利益，包括地方经济、全国经济和社会性考虑在内的一般性因素以 及董事会认为适当的其他因素。日本的经济界在1 9 5 6 年也提出了公司的社会责 任问题，并把公司承担社会责任视为现代公司的基本特征，甚至进一步指明：如 采一个企业仍像过去那样，只追求企业的个剐利益而无视企业个别幂j 益与社会翻 益的协调发展，则会影响国民经济的繁荣稳定。英国的理论界对于公司社会责任 的认识始于7 0 年代，在进入9 0 年代后，公司社会责任在商界和社会公众中的影 响日渐增大。1 9 9 5 年，十多家英国大公司共同赞助了一个非常有影响力的研究 项目明天的公司：企业在变化的世界中应当扮演的角色，其中指出：那 些在将来处于优胜地位的公司具有以下特点：不仅仅把眼睛盯在为股东赚钱上， 不仅仅用财务指标衡量公司业绩，而是在思考和讨论公司目的和表现对，综合考 虑公司的所有利害关系人。 近些年来公司社会责任更是广为流行，连财富和福布斯这样的商业 杂志在企业排名评比时都加上了“社会责任”标准，可见西方社会对企业社会责 任的重视。联合国秘书长安南上台后，鉴于全球化的脆弱性和国际问越拉越大的 差距，鉴于国家内部差距的拉大以及财富分配不公和不平等，特别是鉴于某些企 业不合理的发展对世界安全和生态环境带来巨大威胁，安南向国际商界领袖提出 了挑战。那就是呼吁企业约柬自己自私的牟利行为，并担负起更多的社会责任。 1 9 9 9 年1 月，在瑞士达沃斯世界经济论坛上，联合国秘书长安南提出了“全球 协议”，并于2 0 0 0 年7 月在联合国总部正式启动。该执议号召公司遵守在人权、 劳工标准和环境方面的九项基本原则。 公司社会责任问题的研究在2 0 世纪特别是8 0 年代后引起了企业界、理论界 和国际社会的广泛关注，其原因可归纳如下。 1 0 ， 塑丝堡主釜堡堡查 苎墨坌墨坠查竺塑墨墅 2 1 1 买方市场的出现 从产业革命直到2 0 世纪5 0 年代，资本主义工业获得了飞速发展，但由于严 重的经济危机和频繁妁战争等原因，使娉商品在总体上仍然供不应求，卖主处于 优势地位的“卖方市场”。在这种形势下，公司是无需考虑“社会责任”的，公 众对企业的指责也是无济于事。然而进入2 0 世纪5 0 年代后，市场转化为买方市 场，供过于求使得卖主问竞争激烈。为此，公司管理当局开始转变观念，开始考 虑公司同社会的关系，公众的利益也逐渐的得到体现。 2 1 2 公司的大规模化 二战以前，小企业占绝大多数，各自参加市场竞争，不具备左右市场的力量， 对社会的压力不大。当公司实现大规模化时，它对社会的干预能力迅速增强。例 如个垄断公司或集团，它对社会的影确绝不仅仅是劳资和产销关系。而是涉及 到整个社会各个方面。当该公司或集团同社会发生纠葛时，必然会受到来自全社 会的压力，而做出妥协承担某种责任。此时国家和政府也会针对新问题制定政策 和法律，要求公司承担社会责任。 z ，1 3 公司相互关系兹变化 随着社会生产力的发展，社会分工越来越细，企业相互依赖关系也随之变得 更加广泛和深化。可以说每个企业都以其他社会机构为自己存在的条件，同时叉 为对方的生存提供条件。这种关系网络的形成和发展，必然要求加强企业社会责 任研究。 2 1 4 经济活动中的诚信缺失 企业失信、欺诈行为危害社会，极大地增加了经济生活中的交易成本，败坏 了商业风气和市场环境，影响到企业甚至一个国家的经济发展。无论是过去和现 在，即使在信用制度较为发达的国家，也不断发生违背商业道德和法律的欺诈行 为。尽管资本主义国家制定了种种法规用以规范企业行为，但在竞争的压力和利 润的诱惑下仍然爆出种种丑闻。这使得人们不得不反思，人们针对法律对企业行 为的规范作用产生了怀疑。在此状况下，美国于7 0 年代提出经营伦理观念，最 1 】 东北大擘硕士擎位论丈 第二章公司牡会责任翘关理论 近几年日本也开始对经营伦理问题进行研究。企业社会责任、伦理规范便成为人 们关注的焦点。 2 ，i ，5 经济发展与可持续发展的矛盾 人类进入工业革命以来，在创造了巨大物质财富的同时，也带来了严重的环 境破坏和资源的过度消耗。在全球范围内，温室气体大量排放导致气候系统紊乱， 洪水、干旱、赤潮、荒漠化等自然灾害剧增，酸雨加剧，南极出现臭氧空洞等等， 引起了越来越多的关注、忧虑和抗议。大气污染、水污染、城市垃圾、工业废弃 物排放、水土流失、土地沙化和沙尘暴等环境问题已经成为经济社会发展中要着 力解决的突出问题。人们对工业文明带来的结果开始反思，开始重新考虑人与自 然的关系。而企业作为社会器官扮演着工业革命的主要角色，其生产经营活动与 自然的关系最为直接，环境污染、生态失衡的主要影响者是公司。因此在处理人 与自然的关系上，自然特别强调公司的责任，并且探讨公司的职责。 2 1 6 社会经济化 企业对整个社会生活的作用越来越重要，企业作为商品经济社会的主角，使 得社会经济化。为了改变这种趋势，就需要研究企业的社会责任，需要为社会设 立行为准则“”。 2 2 公司社会责任的定义 2 2 1 国外学者的定义 公司社会责任一语起源于美国，而且在美国商业晃和公司法学界使用频率很 高。什么是公司社会责任? 美国学者对此进行了有益探讨。但是公司社会责任在 美国的历史上的理论根基并不厚实。大众传媒、大学和商界推出的文章具有一个 共同的问题，那就是对公司应当承担什么样的社会责任没能达成共识。 早在1 9 2 4 年，谢尔顿把公司社会责任与公司经营者满足产业内外各种人类 需要的责任联系起来，并认为公司社会责任含有道德因素在内。这种崭新的哲学 思想主张，公司经营战略对社区提供的服务有利于增进社区利益，社区利益作为 一项衡量尺度，远远高于公司的营利。伯文在1 9 5 3 年时，曾对公司社会责任定 一) 2 ， 查苎垄兰堡主兰堡垄查 苎三主全墨茎全查堡塑墨坠 义为：商人按照社会的目标和价值，向有关政策靠拢、作出相应的决策、采取理 想的具体行动的义务。 虽然美国对公司社会责任的定义仁智互见，但通常认为：公司社会责任是指 公司董事作为公司各类利害关系人的信托受托人，而积极实施剥他主义的行为， 以履行公司在社会中的应有角色。该定义包括两项基本原则：利他主义原则与信 托原则。所谓利他主义原则，是指公司在履行社会服务角色时，为社会公众解决 了某些社会问题，但自己并不直接从中获取经济上的好处。如果说利他主义原则 体现了公司在社会大系统中的应有角色，那么信托原则体现了董事对于公司各类 利害关系人的社会责任感的觉醒。筒言之，信托原则指董事所扮演的角色是公司 股东、债权人、职工、消费者和广大社会公众的受托人。当然，公司各类利害关 系人的利益也是分层次的。其中，公司股东、债权人对公司的请求权主要具有财 产内容，也容易被量化：而职工、消费者和广大社会公众对公司的请求权则内容 丰富，很难用金钱去衡量。 斯通认为，公司社会责任的含义固然模糊不清，但恰恰由于该词模糊不清而 获得了社会各界的广泛支持。佛陶盛赞公司社会责任是个“绝妙的词汇”。这个 词有含义，但因人而异。许多人把它与慈善捐款等同起来；有人认为它意味着公 司要有社会良心；很多人认为它是正当性的同义语；少数人主张公司社会责任作 为一种信托义务，要求商人比普通老百姓要遵守更高的道德标准。有学者甚至公 开反对对公司社会责任所下的任何定义。美国经济学家佛里德曼就不无恐惧地 说：没有什么趋势能像公司的经营者接受社会责任、而非尽最大可能为股东们赚 钱那样，能够从根本上破坏我们自由社会所赖以存在的基础；并用他的一句名言 道出了他的心里话：公司社会责任就是为股东们赚钱。 时至今日，各国学者对公司社会责任仍然缺乏一个能广为接受、经得住推敲 的定义。难怪有学者说，要对公司社会责任下个准确的定义简直是不可能的，只 能对公司社会责任进行非定义性的描述。而自二十世纪8 0 年代以来，公司社会 责任则被普遍理解为公司对股东之外的利害关系人的责任“”。 2 。z 2 国内学者的定义 我国刘俊海博士认为公司社会责任的定义是：“所谓公司社会责任，是指公 司不能仅仅以最大限度地为股东们营利或赚钱作为自己的唯一存在目的，而应当 最大限度地增进股东之外的其他所有社会利益。这种社会利益包括雇员( 职工) 1 3 ， 东北大学硕士擘位论文 第二章公司社会责任相关理论 利益、消费者利益、债权人利益、中小竞争者利益、当地社区利益、环境利益、 社会弱者利益及整个社会公共利益等内容，既包括