（会计学专业论文）跨国公司转让定价及财务功能研究.pdf

内容提要 国际转让定价是跨国集团母公司与子公司及子公司与子公司之间进行内部交易时采 取的一种价格制度。它是跨国公司内部贸易的润滑剂，能够自效的减少甚至化解企业 在国际化经营中所面临的来自国际税收、利率波动、外汇管制、价格管制、政治风险 等因素的影响；并且能够实现统筹安排资金、自土调节利润等财务功能。但是，国际 转让定价在发挥这些财务功能时并不能随心所欲，仍然要受到来自跨国公司内外部因 素的制约。随着经济的不断发展和各国制度的逐渐完善，在以市价为基础制定国际转 让定价的国际总趋势下，跨国公司可以采用在避税港设信箱公司的迂回战术实现国际 转让定价的特定财务功能。为了更好的发挥国际转让定价的财务功能，跨国公司需要 建立一个国际转让定价系统，做到预先设计，整体规划，及时反馈，关注变化，将国 际转让定价战略融入到跨国公司整体财务战略之中，成为其中的一个子战略。同时还 要在跨国公司整体财务战略当中设计一些支持机制，作为国际转让定价子战略的补充， 相辅相成，互相促进，有效推动国际转让定价财务功能有效的发挥。 国际转让定价对跨国公司财务战略管理有极其重要的意义。可以说，国际转让定价 作为跨国公司财务战略管理的一个重要决策变量，是当今跨国公司面临的最主要的财 务问题之一。 关键词：国际转让定价财务功能财务战略跨国公司 a b s t r a c t i n t e r n a t i o n a lt r a n s f e rp r i c i n gi st h ep r i c es y s t e mi nt h ei n t e r n a lt r a d eo ft h em u l t i n a t i o n a l c o r p o r a t i o n s ( m n c ) i tc a nb e l o o k e du pa st h el u b r i c a n tf o rt h ei n t e r n a lt r a d eo f t h em n c i t c a l le f f e c t i v e l yr e d u c ea n de v e ne l i m i n a t et h ee f f e c t so fs o m ef a c t o r sw h i c ht h ec o r p o r a t i o n s w i l lf a c e d 、i mi nt h ep r o c e s s i o no ft h ei n t e r n a t i o n a lo p e r a t i o n ，s u c h 弛t h ei n t e r n a t i o n a lt a x ， t h ew a v eo f t h ei n t e r e s tr a t e ，t h er e s t r i c t i o no f t h e f o r e i g ne x c h a n g ea n dt h ep r i c e ，t h ep o l i t i c a l r i s ka n ds oo n a n di tc a na c h i e v et om a n a g et h ec a p i t a la n da c c o m m o d a t et h ep r o f i t b u t i n t e r n a t i o n a lt r a n s f e rp r i c i n gc a nn o tb eu s e da l la to n e sp l e a s u r ea n ds h o u l db el i m i t e db yt h e f a c t o r si n s i d ea n do u t s i d et h em n c w i t ht h ed e v e l o p i n go ft h ee c o n o m ya n dt h eg r a d l | a l p e r f e c t i o no f t h ei n s t i t u t i o n ，m n cc a nu s et h em a i l b o x c o m p a n y i nt h et a xh a v e nt or e a l i z e t h ec e r t a i nf i n a n c i a lf u n c t i o no ft h ei n t e r n a t i o n a lt r a n s f e r p r i c i n g , t oe x e r tt h ef i n a n c i a l f u n c t i o n si nab e t t e rw a y , m n cs h o u l db u i l da ni n t e r n a t i o n a lt r a n s f e rp r i c i n gs y s t e ma n d m a k ei tb eas u b s i d i a r ys t r a t e g yo f t h ew h o l ef i n a n c i a ls t r a t e g yo ft h em n c m e a n w h i l ew e s h o u l dd e s i g ns o m es u p p l e m e n t a r ys y s t e mi nt h ew h o l ef i n a n c i a ls t r a t e g yo ft h em n ct o e f f e c t i v e l yp r o m o t et h ef i n a n c i a lf u n c t i o n so f t h ei n t e r n a t i o n a lt r a n s f e rp r i c i n gt ob r i n gi n t o p l a y i t p l a y s av i t a lr o l ef o rt h ei n t e r n a t i o n a lt r a n s f e r p r i c i n g i nt h ef i n a n c i a l s t r a t e g y m a n a g e m e n to ft h em n ct ob ea ni m p o r t a n td e c i s i o n - m a k i n gv a r i a b l e o ft h ef i n a n c i a l m a n a g e m e n t ，t h ei n t e r n a t i o n a lt r a n s f e rp r i c i n gi so n eo f t h em o s tp r i m a r yf i n a n c i a lq u e s t i o n s t h em n cf a c e dw i t hn o w a d a y s ， k e y w o r d s ：i n t e r n a t i o n a lt r a n s f e rp r i c i n g f i n a n c i a lm a n a g e m e n t f i n a n c i a lf t m e t i o n m u l t i n a t i o n a lc o r p o r a t i o n ( m n c ) 独创性说明 本人郑重声明：所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究 工作及取得的研究成果。据我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地 方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写的研究成果，也不包含为获 得首都经济贸易大学或其他教育机构的学位或证书所使用过的材料。与 我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说 明并表示了谢意。 作者签名：蹦 2 0 0 4 z3 ) 马1 6 日 关于论文使用授权的说明 本人完全了解首都经济贸易大学有关保留、使用学位论文的规定， 即：学校有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘， 允许论文被查阅和借阅：学校可以公稚论文的全部或部分内容，可以采 用影印、缩印或其他复制手段保存论文。 作者签名： 导师签名：珊辛 l 2 0 0 4 年3 月1 6 日 序言 新世纪的到来，国与国之间的竞争更加激烈了。国与国的竞争实际上是综合国力 的竞争，综合国力的竞争主要是经济实力的竞争。决定经济实力的一个重要因索是该 国有没有一批基础雄厚的企业。企业是国民经济的基础，跨国公司则是企业中的佼佼 者，如果没有一批能够在世界经济领域叱咤风云、纵横驰骋的跨国公司，一个重要国 家的强劲竞争力就无从体现。 早在1 9 7 2 年联合国经社理事会在世界发展中的多国公司报告就指出，跨国公 司引人注目的发展已成为“国际经济关系中的一个重要现象”，成为“当代国际经济 关系中的重要角色之一”。联合国跨国公司中心 1 9 9 2 年世界投资报告进一步强调 跨国公司是世界经济增长的引擎。据统计，目前跨国公司已达6 万多家，拥有8 0 多万 个海外子公司，控制着世界贸易额的6 5 以上，工艺研制的8 0 ，生产技术的9 0 ，国 际技术转让的7 5 。可以肯定地说，跨国公司的崛起，资本的国际流动，产生了一种“无 国界的经济体系”。 在跨国经营中，跨国公司内部贸易空前发展。有资料表明，世界贸易中约有1 3 属于跨国公司内部贸易，内部贸易占跨国公司贸易总额的一半以上，约8 0 的技术转让 费支付发生于同一公司内部。跨国公司内部贸易以其巨大的规模、各种各样的方式影 响着东道国、投资国乃至世界经济的发展。在整个跨国公司内部贸易中转让定价处于 一种核心地位。它是跨国公司内部贸易的润滑剂，能够有效的减少甚至化解企业在国 际化经营中所面临的来自国际税收、利率波动、外汇管制等因素的影响。2 0 0 1 年，安 永会计师事务所对世界2 2 个国家和地区的6 3 8 家跨国公司的母公司和1 7 6 家子公司进 行的专题调查表明：全球的跨国公司都将转让定价视为其今后两年将要面对的最重要 的国际税收问题。许多跨国公司的税务和财务主管认为，战略决策中的转让定价会有 助于使公司( 价值) 和经营业绩最大化，并减轻公司的全球税负。可以说，困际转让 定价作为跨国公司财务战略管理的一个重要决策变量，是当今跨国公司面临的最主要 的财务问题之一。 世界银行2 0 0 1 年1 2 月1 3 日在其发布的中国与知识经济：把握2 1 世纪报告 中指出，面对2 1 世纪日益增大的社会、政治和经济压力，在过去已取得的经济增长成 就的基础上，中国需要在发展战略上作出重大调整，以提升和建立驾驭知识革命所必 须的新体制和基础设施。联合圜贸发会议最近发表的世界投资报告估计，截至2 0 0 2 年 。王军：“对跨国转让价格问题研究”，中国人民大学，中国国家图书馆学位论文总库，2 0 0 2 年4 月。 底，中国累计海外投资达到3 5 0 亿美元，而在1 9 9 1 年，中国海外的投资总额不过3 0 亿美元左右，1 9 9 5 年也只台1 5 0 亿美元。据中国商务部统计，截至2 0 0 3 年底，经商务 部批准的我国非金融类海外企业累计达到7 4 7 0 家。中方协议投资额1 1 4 2 7 亿美元。 其中仅2 0 0 3 年就达到2 0 8 6 亿美元，同比增长11 2 3 。而单项投资规模越来越大，截 至2 0 0 2 年底，平均每家企业投资1 3 4 2 0 万美元：2 0 0 2 年当年平均每家投资2 8 0 8 6 万 美元；2 0 0 3 年，平均投资额4 0 9 2 1 万美元。随着经济全球化的不断加深，面对更加复 杂的、激烈竞争的国际环境，人们的观念已从“船小好调头”转到“船大好冲浪”上 来，我国越来越多的企业跨出国门，努力向国际化方向发展，从事跨国经营。尤其在 最近两年，我国大企业开始在海外进行较大规模的并购，据环球时报报道，中海 油先后购买印尼和澳大利亚油气田部分股份，累计金额达1 2 0 8 亿美元；2 0 0 3 年京东 方收购韩国现代显示株式会社，金额达3 8 亿美元；安波彩管收购位列世界5 0 0 强的 彩管业“老祖宗”美国道一唐宁彩管分部。但它们在逐步积累经验的同时，也面临很 多有待进一步解决的问题。据统计分析，目前在我国的海外企业中，盈利的占5 5 ，持 平的占2 8 ，亏损的占1 7 ，整体投资效益仍未尽人意。中国企业从事跨国经营，不仅 是企业在更大的空间范围内寻找经营机会和落脚点，寻找企业发展新支点的活动，更 重要的是取得高于国内市场利润，谋求整体利益最大化的全球发展战略。因此，积极 借鉴西方跨国公司的经营方法，结合我国企业的实际情况，充分利用国际转让定价来 达到整体利益最大化的目标应是中国跨国企业努力研究运用的重要财务战略之一。 为了促进我国跨国公司的健康发展，近年来，许多专家学者加强了对国际转让定 价的研究。但从总体看，研究的度和深度仍然不够，一些领域和问题仍需进一步探 讨。 跨国公司转让定价及财务功能研究 一、跨国公司转让定价的理论基础和发展 ( 一) 国际转让定价理论概述 1 国际转让定价的含义 罗伯特g 埃克尔斯( r o b e r t g e c c l e s ) 研究表明，转让定价作为一个概念在 1 8 8 3 年就已经出现。哈里西克威克( h a r r ys i d g w i c k ，1 9 0 1 ) 在2 0 世纪初时就在其论 著里探讨了生产者消费自己生产的某些产品的问题。1 9 世纪末2 0 世纪初，科学技术迅 速发展，企业竞争加剧并走向规模的急剧膨胀。资本主义追逐利润的本性决定了垄断 必然会代替自由竞争，伴随着企业规模和经营领域的扩大，企业的组织结构成为决定 企业能否成功经营的关键因素之一，为了适应竞争，企业的传统组织管理模式也随之 变动。在不同国家进行经营活动的跨国公司为了使企业具有高效的运作机制，以保证 企业战略目标的实现，纷纷变革企业的组织形式，以便与企业的跨国战略目标相适 应。目前跨国公司组织模式土要有国际事业部模式、全球性产品模式、全球性区域模 式以及混合模式等多种模式，这些组织模式与传统的直线职能制组织模式迥然不同， 其显著的共同特点是它们均是分部的组织形式，每个分部均为一个利润中心，而且彼 此之间既相互独立又密切联系。跨国公司各个分部之间以及分部与总部之间的内部贸 易往来需要有相应的价格来明确记载这样，跨国公司转让定价( 或称国际转让定 价) 便随着跨国公司内部贸易的出现应运而生。 所谓国际转让价格( i n t e r n a t i o n a lt r a n s f e rp r i c e ) ，亦称划拨价格、调拨价 格、转移价格、是指跨国公司内部母公司与子公司之间、子公司与子公司之间进行商 品和劳务交换时所执行的内部贸易价格。这种价格不受市场一般供求关系的影响，不 是独立各方在公开市场上按“独立核算”的原则确定的价格，而是以跨国公司全球战 略和谋求全球利润最大化为目标，由跨国公司总部最高管理人员在综合分析评价交易 双方所在国的外汇政策、税收政策、利率水平、经济环境及政治气候等因素以及所属 子公司盈利能力等之后确定的价格。 2 国际转让定价产生的客观必然性 作为一种有效的运行机制，转让定价在整个跨国公司内部贸易中，处于一种核心 地位，成为跨国公司内部贸易的润滑剂。借此，内部贸易功能得以发挥。通过国际转 。王松年：国际会计前沿上海财经大学出敝社2 0 0 1 年8 月第一版第5 0 5 页。 l 让定价，直接实现了跨国公司内部各成员公司间和相关国家间的利益调节：保证了跨 国公司全球整体利益的最大化：推动了跨国公司内部一体化经营和经济全球化的形 成；直接影响了相关国家的经济及其利益。这恰恰说明了国际转让定价的作法有着顽 强的生命力，有其存在的必然性与合理性。 ( 1 ) 存在客观实力基础 跨国公司所形成的规模效应为国际转让定价策略提供了客观的实力基础。一个企 业的建立与发展，无论是出于追逐利润，还是为了实现一定的社会效益，都会致力于 扩张规模、增强影响力，以便最大限度地节约成本、创造利润。而成为一个拥有在世 界范围内集团作战能力的跨国公司。从某种意义上说正是一个企业发展的最高目标。 一个跨国公司，至少可以在以下几个方面形成良性循环：拥有全球化的市场、世界 范围的知名度、更有效的市场开拓，获得广泛的生存空间：拥有覆盖面广、功能完 各、类型齐全的内部结构，可以形成从原材料供应到组织生产直至产品销售的完整、 连贯的过程，实现更高的运作效率：获得更大的调整余地，以有效的回避战争、汇 率等各类风险，并有利于建立良好的东道国当地形象；获得制定经营战略的全局眼 光，在遍布全球的关联企业之间取长补短，最大限度实现公司的整体利益。由此可 见，跨国公司通过国际转让定价来达成其整体目标是其以自身利益为出发点时必然要 考虑的措施之一，这正是跨国公司相对于单一国籍公司所独具的优势。 ( 2 ) 跨国公司组织管理控制形式变化的产物 国际转让定价策略最初是跨国公司总部对下属子公司控制的一种手段。这种手段 是2 0 世纪5 0 年代工业发达国家工商业组织权力下放所产生的必然结果。2 0 世纪5 0 年 代以前，跨国公司多采取以母公司为中心的高度集权管理体制，以保证母公司对子公 司的控制。随者跨国公司的发展壮大，高度集权管理体制已不适应生产发展的需要， 许多大公司将高度集权改变为适度集权下的分权管理体制。一些复杂的制造业和销售 机构将它们高度集中的经营权下放到下属众多的利润中心，作为刺激生产发展的一种 手段。在子公司自主权日益扩大的情况下，需要运用国际转让定价政策来保证其资源 按理想的方式在公司体系内进行分配。这样一方面可以促使子公司管理人员有效率地 创造利润，另一方面也使跨国公司整体得到利益，并且通过国际转让定价还可作为评 价和监督子公司的一种手段。 ( 3 ) 跨国公司实现全球战略、谋求最大利润的重要手段 跨国公司是以争夺全球的销售市场为目标的，这种目标促使跨国公司在全球范围 内有效地使用资本、技术、人力和物力，进行资源的全球化配置。由于国际转让定价 2 具有灵活性，即在一定程度上不受制于国际市场一般供求关系的影响，从而可运用于 跨囤公司全球战略，利用各国税率、利率、外汇管制等经济环境及政治文化气候的差 异，使公司获得最大利润。国 ( 4 ) 国际重复征税的存在 从国际税收法律制度本身来看，由于各国对税收的居民管辖权与收入来源地等管 辖权有不同的确定标准和主张，造成实践中大量存在着国际重复征税。尽管各国都有 一些解决此类不合理税负的相应措施，如国家之间签定的税收协定和一国在计算应纳 税款时单边采用免税制、扣除制、减税制或者抵免制等，但毕竟不能彻底地杜绝不合 理税负的发生。因此，跨国公司在享受法律制度可及范围内的保护与调整时，也有理 由通过其内部利润与成本的调整土动地回避潜在的不公平税负，实现避免国际重复征 税。 ( 5 ) 国际税率参差不齐 实践中，各国税制有宽与严的差别，税率也有高与低的区分，使得跨国公司有可 能通过国际转让定价来利用其中的差异，实现自己的利益。同时，还有许多影响力较 大的发达国家( 如美、英、德、法) 和一些发展中国家( 如中美洲各国、新加坡) 为了避 免国际重复征税，允许跨国公司的母子公司合并报税，这更加为国际转让定价提供了 现实中的操作途径。 3 国际转让定价的法律特征及表现形式 ( 1 ) 国际转让定价的法律特征 作为国际税法调整的对象，国际转让定价具有如下的法律特征：第一，其实施发 生于跨国联属企业内部，在股权达到一定控制程度的不同国籍的母子公司之间、同一 母公司控制之下的不同国籍子公司之间或是总机构与其国外分支机构之间。第二，其 具体实践是通过跨国公司内部的经济业务往来，一般以如下几种方式来压低或是抬高 跨国公司的应税所得：通过控制原材料、零部什及其它上游产品的中间交易价调节 纳税主体的利润或成本：通过规定海外子公司的固定资产使用制度( 出售价、折旧 率、使用期等) 影响子公司的成本费用：通过对版权( 主要是软件程序、电子图书 等的版权) 和工业产权等无形资产的转让或特许使用费的高低影响子公司的成本和利 润：通过弱化股份投资和内部借贷的利息影响子公司的成本费用；通过对技术、 管理、广告、咨询、运输保险等内部服务与劳务的费用影响海外子公司的利润。第 三，其行为方式一般并不违反征税国的税收征管法律，而是利用所涉国税制、税率的 国王松年：国际会计前沿，上海财经大学出版杜，2 0 0 1 年8 月第版第5 0 6 页。 3 差异来避实就虚或是避重就轻。第四，其避税的功能往往是作为跨国公司挨体战略的 一部分，并不必然是第一选择，有埘也会出现因国际转让定价而加重税负的现象，这 就是为了实现更重要目标而作出的一种局部牺牲。o ( 2 ) 国际转让定价的表现形式 跨国公司内部贸易包括有形产品贸易和无形产品贸易两个方面，因此，国际转让 定价在形式上就包括有形产品的转让定价和无形产品的转让定价。具体地讲，国际转 让定价的表现形式有以下几种：曾 实物价格 在跨国公司的转让定价中，实物价格占很大的比重。所谓实物，包括了生产过程 中的原材料、零部件、中问产品、制成品和机器设备等。公司通过使实物的转让定价 高于或低于正常交易原则下的市场价格，可以实现利润的转移和资金的流动。 劳务费用 在跨国公司体系中，母公司与子公司之间以及子公司与子公司之间提供服务，收 取高额或低额的服务费用，这也是国际转让定价的一种。 特许权使用费 这是一种重要的国际资金流量，对特许权使用费的支付，可以用单纯的形式隐藏 在其他价格中。由于特许权一般具有不可比性，很难掌握其真实的价格，所以跨国公 司可以在这方面大做文章，灵活性较大。 贷款利息 在母公司对子公司进行投资过程中，贷款相对于参股具有更大的灵活性。因为子 公司用股息形式偿还母公司的投资，在纳税时不能作为费用扣除，但支付利息则可作 为费用扣除。所以，母公司可以根据整个公司的情况制定利息率的高低，以达到一定 的目的。 租赁费 租赁是一项相对较新的经济活动形式，近年来获得了迅速的发展。租赁费可以作 为转让定价的一种形式，如利用较低的租赁费在跨国公司内部将一个公司的资产转移 给另一个公司，实现其经营目的。 4 国际转让定价的现行实务方法 。陈霄：“关于转移定价的合理性及电子商务背景下对其法律规制的思考”改革研究，2 0 0 2 年第l 期第2 3 页 国王松年：国际会计前沿，上海财经大学出版社，2 0 0 1 年8 月第一版第5 0 6 5 0 7 页。 o 大卫特洛、马克阿特金舞( 荚) 国际转移定价，电子工业出版社2 0 0 2 年1 月第一版，第3 4 - 6 9 页。 4 由于国际转让定价制定的理论还不十分成熟，也还没有普遍认同的指导原则，所 以，究竟那种方法最好，目前尚无定论。这就为各个跨国公司因时因地的选择最有利 于本公司全球财务战略的转让定价方法提供了机会。但是这种选择并不是随意性的， 在使用时应当准确了解现存的各种方法的操作途径和各国政府的法律限制。经济台作 和发展组织( 以下简称o e c d ) 提出了几种国际转让定价的主要方法。构成如图1 ： 图l ：国际转让定价方法树型图 资料来源：大卫特洛马克阿特金森( 英) 国际转移定价，电子工业出版社，2 0 0 2 年1 月第一版 ( 1 ) 可比非控制价格法 在可比非控制价格法( c u p ) 中，同一跨国集团内部公司闯转移商品或服务时所使 用的价格，将与独立非受控交易中所使用的正常价格进行比较。这是一种以市价为基 础的转让定价方法，它最为直截了当，而且由于它能提供大量的数据证明准确性，因 此c u p 最为税务当局所偏爱。只要相比较韵两个交易所转移的商品是相同的，或使之 存在着一些可以被调整的小差别，那么c u p 将会提供一种符合公平独立核算原则的最 为可靠的定价方法。不过事实上，要找到完全相同的可比交易或是十分近似的交易都 是十分团难的。由于被转移产品的可比性是问题的关键。因此可能会要求对以下方厩 的差别作出调整以便使双方具有可比性： 商品本身商品的数量和质量( 性质) 合同条款特殊条款还是普通条款、合同时限、享有的产品升级权力、长期 的商业关系等； 变易数量批发交易的价格折扣： 市场情况地理和行业差别： 转售利润预期无形资产、商标等的影响。 ( 2 ) 转售价格法 转售价格法( r p m ) 主要是通过参考独立公司在可比非控制交易中所获得的毛利来 判断某一受控交易的价格制定是否符合公平独立核算原则。它主要是用来确定一个受 控的市场销售公司( 分销商) 进货时( 这些货物将进而转售给无关联客户) 所支付的 转让价格。在此，问题的关键就是要确定分销商的合理销售利润，依据就是分销商所 发挥的作用，所面临的风险以及所负担的成本。销售价格等式如下： 转售价格需要对公司职能、所承担的风险、受控和非受控交易条款进行详细的比 较。即需要考虑如下这些因素： 合同条款，例如准承担了存货风险关联分销商就可以退回未售出的商品而 非关联分锖商却不能。 - 需要确保的存货水平的差别： 运输费用； 形式的职能例如提供服务、担保和保证； 无形增值例如在当地的营销利r 告水平的巨大差别： 其他可测量的差别。 ( 3 ) 成本加成法 这种方法是按供应方的产品或服务的成本另加一定百分比的必要毛利而确定的转 让价格。这里的成本既可以是全部生产成本，也可以是变动生产成本。这种方法制定 的转让价格近似于市场价格，而且在成本基础上加上一定的毛利。比较有利于业绩评 价目标的实现。但成本加成法中的加成比率是人为规定的，带自主观色彩，难以保证 符合客观的最优决策。 6 ( 4 ) 交易净利润法( t n 嘲) o e c d 是这样描述t n m m 的：用来为特定的一个或一组交易确定净利润的方法。在实 践中，州删常常被当作是最后一招，或是用来为其他转让价格方法结果进行复查。该 方法是将集团内部关联公司间交易所创造的净利润水平与那些从事大致可比交易的独 立公司净利润水平进行比较。产品本身的差别对净利润法的影响要小于对价格法的影 响。同时，对于公司职能的差别，净利润法所受的影响又小于毛利法。不过，那些无 法对价格法或毛利法造成影响的因素有时却会影响净利润法，例如间接费用和管理效 率的变化。净利润可以从不同的角度来进行比较，例如成本、销售或资产的角度。在 实际操作中，我们经常用以下四个不同的比率来进行比较或表征利润水平。 销售净利润法 销售净利润法选用营业净利润，即息税前利润( e b i t ) ，而不是税前利润 ( p b t ) ，以排除非经营性收入和支出的影响。这种做法就消除了资金因素不同所带来 的影响，例如债务与自有资本比率不同所带来的影响。 销售净利润率公式如下所示： 销售净利润率= 经营净收入销售价格 然后，即可以利用该比率计算出转让定价，其过程如下： 成本净利润法 成本净利润法关注的是与直接支出加上间接费用支出( 等于总成本) 相关的收益 率，所以，它避免了购货成本支出与经营费用支出在会计统计时因分类不同而带来的 问题。而对于成本加成法来说，只有当两公司的资产周转率( 即每一单位支出所带来 的资本使用颓) 具有可比性时，它才更为可靠。 成本净利润率的计算公式如下所示： 7 成本净利率或成本加成率= 营业净收入总成本 然后，即可以利用上述公式计算出转让定价，其过程如下： 贝里比率法 这是对成本加成法的一种修改，即对集团分销商的贝里e e 率和独立的第三方分销 商的贝里比率进行比较。 贝里比率( b e r r yr a t i o ，b r ) 表示的是收益和经营性的比例关系。其计算公式如 下： 贝里比率= ( 经营性支出+ 净利) 经营性支出= 毛利经营性支出 ( 其中：经营性支出为间接支出、管理性支出和销售支出) 用贝里比率可以计算出跨国公司内部的转让价格。这个过程应分如下两步： 经营性资产收益率( r o a ) 法 为避免因埘比双方的股东或贷款人在融资方式上的差别而造成利润率计算结果的 失实，收盏率方法比较的是经营性总资产收益率而菲股本收益率。这里所说的经营性 资产不包括长期金融资产。资产收益率计算公式如下所示： 资产收益率= 经营利润经营性资产 然后就可以用该比率计算出转让价格： ( 5 ) 利润分割法( p s ) 利润分割法是完全依赖集团内部数据的转让价格方法，它考察的是跨国集团如何 通过一种或一类产品去实现总利润的。对于一个生产销售一体化的跨国公司来说它 赚取的是其产品从又至尾的全都和滴或差价。这种经过集体努力、通过受控交易妥现 的经营利润或亏损，应该按照一定的比例分配给集团内部有关的出力各方。这种方法 的适用情况包括：在交易对内部关系的依赖度捉高的情况下，适合的第三方可比对象 并不存在；或当由关联双方共同进行的交易无法被分割开来时( 如有关金融衍生产品 或其他金融产品的综合业务) 。其目的是使集团内部的利润分配能够达到两家独立公 司进行合资合作时的利润分配标准，进行分配的相关依据自执行的职能、承担的风险 和适用的资源。关联分配通常按净利润而非毛利润来进行的。 利润分配过程可以分成两大步： 确定将用于关联企业阍分配的利润： 依照某些经济上有效且有据的原则对利润进行分配。 利润分割法主要有两个分支： 贡献分析法 该方法由两个步骤组成： 1 确定将用于关联企业分配的经营性净利润。 l i 依照各关联方行使不同职能所创造的相对价值对和润进行分配。这一过程与 其他的转让价格法( 如成本加成法) 具有一致性。 这种方法假设相关各方将凭借各自在实现总利润中作出的贡献而得到相应的汇 报。因此，当利润是通过综合使用有形和无形资产面取得时，它就无法提供令人满意 的署4 润分配方法。 剩余利润分割法 该方法由三个步骤组成： j 确定将用于关联企业分配的经营性净利润。 i i 根据各关联方所行使的常规职能及所运用的常规资产对利润进行分配。这一 过程与其他转让价格法( 如成本加成法) 具有一致性。 i i i 将剩余利润依照各方的非常规资产( 如独特的无形资产) 进行分配。 从以上的分析可以看出，无论在理论上，还是在世界各国及世界经济组织的要求 上，国际转让定价的制定并没有真正统一的标准，因而在现行实务中，国际转让定价 的制定也不可能遵循单一的方法。 9 据调查，美国跨国公司经常使用成本加成法制定国际转让定价，其次是可比非控 制价格法和转售价格法：非美国跨国公司大多数经常使用可比非控制价格法和转售价 格法，较少使用成本加成法。另一份调查表明，英国公司在制定转让价格时最常用的 方法是可比非控制方法和成本加成法，而非英国公司最常用的方法是转售价格法和成 本加成法。而根据安永国际会计师事务所的调查，对于交易的不同，跨国公司所使用 的国际转让定价方法也是不同的。 ( 二) 国际转让定价的理论基础和原则 1 科斯定理 国际转让定价作为跨国公司内部贸易的润滑荆，其理论基础主要来源于贸易内部 化理论。而这种内部化的思想渊源，可以追溯到科斯( c o a s e ，1 9 3 7 ) 的研究。在企业 的性质( t h en a t u r eo ft h ef i r m ) 中，科斯认识到利用外部市场交易是有一定成本 的，而企业内部组织( 交易) 是一种提高效率的有效方法。当市场交易所需成本高于 企业内部协调成本时，企业内部交易活动将取代外部市场交易活动( 陈清泰， 2 0 0 1 ) 。他认为创建公司成为有利可图之事的主要原因，似乎在于存在着利用价格机 制的成本，用经济机构的内部交易部分取代外部交易，从而节约变易费用；经营者必 须以较低的成本完成其职责，因为倘若他不能做到这一点，他随时都可以返回公开市 场。科斯的这一理论曾被广泛应用于国内多厂企业的分析。 2 贸易内部化理论 1 9 7 6 年，英国学者伯克利( p j b u c k l e y ) 和卡森( m c a s s o n ) 在其合作出版 的跨国公司的未来一书中系统地提出了内部化理论。该理论以市场的不完全性作 为理论分析的前提，强调市场的不完整性如何使企业将垄断优势保留在企业内部，并 通过企业内部使用而取得优势的过程。当垄断优势的使用超越国界，即对外直接投 资，便会形成跨国公司。内部化理论认为，中间产品的市场不完全性是导致企业内部 化的根本原因，这些中间产品不只是半成品和原材科，更为重要的是专利、专有技 术、商标、商誉、管理技能和市场信息等知识产品。由于中间产品的市场不完全，企 业在进行知识产品的外部交易时存在者泄密的危险和定价的困难，企业为了克服这 些障碍要付出高昂的交易成本，所以外部市场对于中间产品的交易既是昂贵的，又是 低效的。企业不得不以内部交易取代外部市场将知识产品的配备和使用置于统一的所 有权之下，并在对外直接投资中加以利用，从而降低交易成本，使企业的技术投资获 得充分的报偿。内部化理论倾向推动跨国公司通过对外直接投资建立具有绝对控制权 的海外子公司，形成跨越国界的垂直一体化或水平一体化的内部网络结构，其结果是 1 0 国际市场上存在着数量惊人的公司内部贸易，即由跨国公司进行的、发生在母公司与 子公司及子公司与子公司之间的交易。据联合囤统计，跨国公司内部贸易额约占世界 贸易总额的3 0 。 根据他们的论述，内部化的产生机理士要有以下几个方面： ( 1 ) 为降低外部市场交易成本而导致内部化 公司在进行外部交易时不仅耍支付与产品生产和销售有关的成本，还需要支付克 服市场交易障碍的成本。其中，后者构成了交易成本，它包括：获得豁要信息的费 用、寻找合适贸易伙伴并与之进行讨价还价的成本；在合同上规定双方权利与义务的 成本；接受合同的风险成本和机会成本：因市场联系时滞或中间产品供应不及时产生 的成本：各国政府设置的障碍，包括关税、配额、税收、资本输出限制、汇率政策或 其他政府干预等等。过高的交易成本在一定程度上阻碍了市场交易的形成，促使企业 求助于内部化。 虽然内部化也需要支付成本，但只要内部化净收益大于内部成本和外部交易成 本，企业就必然采取内部化组织方式。在国内市场容量一定的情况下，既然内部化方 式可使国际经营成本降低，具有某种特有优势的企业就会对外直接投资，向国外市场 扩张。鲁格曼曾耩辟遗指出：“( 内部化是) 在企业内建立一个内部市场的过程。在这 个过程中，企业内部市场取代外部不规则市场，并且由行政命令来解决企业资源配置 闷题。企业组织由内部价格( 或国际转让定价) 来调节，并且使内部市场像潜在的规则 市场一样具有效率”。 ( 2 ) 为避免中间产品市场的不完全性而产生 内部化中间产品，是指企业用于制造其他产品的半成品，以及研究与开发、营销 技巧、技术、管理技能、人员培1 1 等等。跨国公司生产的一些中间产品。特别是具有 专利权的技术和人力资本中的各种知识、信息的跨国流动，更需要避免市场的不完全 性。这是因为技术、知识、信息等中间产品具有整体、专用、共享等特征，既难以分 割让渡，又要严格保密，从而使买方难以确信其实际价值和效果，不接受其报价。即 便成交，买卖双方都存在泄密的可能，使技术为社会共享。企业为避免知识资产优势 丧失的风险，就组成自己的内部化市场。 3 公平独立核算原则 税务部门有权在本国法律范围内遵照以下两项原则向公司和个人征税： ( 1 ) 公民管辖权原则本国的所有居民，无论个人或公司，均须依照其全球范 围内收入纳税。 ( 2 ) 从源管辖权原则无论居民或非居民，其所有得自本国内收入均须纳税 ( 即当收入来源与该国时) 。 由于这两项原则可以叠加使用，因此当大多数公司因只从居住国获取利润和收入 而免受影响，跨国公司却将按双重原则纳税。为了尽可能避免双重征税问题，跨国公 司的一般做法是按独立法人实体原则在海外设立经营点，并依赖于各国之问签署的避 免双重征税协定中所规定的条款和机制来消除被双重征税的情况。这就提出了对跨国 税负进行管理的需要。而国际转让定价正是绝大多数跨国公司管理税负的最为重要的 一个方案。 双重征税对国际贸易来说是一种障碍。但只要两国能就关联公司间跨国交易的国 际转让定价问题达成一致的处理原则，就可以消除这现象。为此， o e c d 一直致力于 建立一种在各成员国中能被普遍认同的标准。这就是公平独立核算原则。1 9 6 3 年o e c d 税例公约中常被引用的第9 条款为该原则的运用方式下了定义： 当两( 关联) 公司的商业或金融关系因主动或被动的原因出现了异于彼此独立的 公司间应发生的正常关系的情况时由于该种情况而使其中任一公司在正常条件下本 应增加而未增加的任何利润将计为该公司盈利并应相应纳税。 当一项受控交易的定价或其经营成果，与非受控纳税人在统一情况下从事相同交 易所得到的成果一致时，这项受控交易就符合公平核算原则。如果不致，就不符合 公平独立核算原则，就需要按照公平独立核算原贝l j 进行适当的调整。公平独立核算原 则不仅是约束关联企业之间交易行为的准则，同时可以在一定程度上防止税务当局在 对转让定价进行判断和调整时滥用职权。由于很少能找到相同的交易，因此判断一项 受控交易是否符合公平独立核算原则通常是参照可比环境下可比交易的结果而定的， 这需要运用一些具体方法。选择什么样的具体方法要按照最优法原则，挑选出最佳方 法。 公平独立核算原则是把跨国集团作为一系列的独立公司来对待的，认为他们之间 应该按照公平独立的价格进行交易，同时获得公平的盈利。换个角度来解释，公平独 立核算原则提出了这样一个问题：如果因所有权而带来的联系完全终止，那么各个独 立的企业在各自的经济利益驱使下会如何行动? 因此，公平独立核算原则的标准实际 上是在设想一个理性的、独立的商业经理在相同或相似的情况下会如何决策。 o e c d 的成员国们一直认为，公平独立核篑= 原则应该被用来衡量关联公司间的国际 转让定价合适与否。虽然它在实际操作过程中，使用起来并不总是很筒捷容易，但它 基本上能为跨国集团中各公司提供合理的利润分配方案，其结果也能被各国税务部门 1 2 所接受a 无论在立法上还是实际操作中，都还未曾出现过公平独立核算原则的替代 品。$ 4 最优法原则 最优法原则是美国1 9 9 4 年新的转让定价调整规则中规定的原则。在此之前的规则 中对调整转让定价的具体方法，规定了优先顺序，其中可比非受控价格法为第一选 择，只有当可比非受控价格法不能采用时，才能使用转售价格法，然后是成本加成 法，而这些方法以外的其他方法如可比利润法和利润分割法则被排在第四顺序。在 1 9 9 4 年的规则中，改变了这一规定，指出“必须依照根据实际情况，对公平独立核算 结果能够进行最可靠衡量的方法，来确定一项受控交易的公平独立核算结果。因而， 不存在绝对优先的方法，没有一种方法会永远被认为比其他方法更可靠。”在确定关 联企业的交易是否公平独立核算结果时，可以先采用一种方法，但是如果发现另一种 方法可以更可靠地对交易结果进行判断时，那么就必须采用另一种方法。同样，如果 一种方法在多次使用中产生了不一致的结果，那么公平独立核算结果必须又能够依据 实际情况，以对公平独立核算结果进行最可靠衡量的那一次来确定。这就是最优法原 则。在0 e c d 指南中虽然没有像美国规则那样明确最优法原则，但其精神实质与美国规 则是一致的。o e c d 指南同样要求在选择具体方法对转让定价进行调整时，要充分考虑 每一具体案例的事实和环境、可用的综合证据、方法的相对可靠性等因素，选择最能 对交易结果作出最可靠判断的方法。这种方法表现为“具有较高的可比性和以及与交 易具有更直接的关系。更接近交易的实际”。 那么如何知道一种方法是最可靠的或一种方法多次使用中哪一次的结果最可靠， 这就需要进行可比性分析，遵循可比性原则。 5 可比性原则 确定一项受控交易是否属于满足公平独立核算，要以非关联企业之间交易的数据 为客观基础进行判断。以菲关联企业之间交易数据为基础的方法，其可靠形成度取决 于受控交易与非受控交易之间的可比程度。可比性越高可靠性越强。由于很难找到 完全相同的交易，而找来作为参照的非受控交易与作为调整对象的受控交易之间的差 异总是存在的。因此。可比性还取决于差异是否可以计量以及是否可以合理地加以调 赣。不可计量或不可调整的差异的存在意味着不可比。差异可以计量和调整意味着受 控交易和作为参照的非受控交易之间具有很强的可比性。在这种情况下，运用可比非 。大卫特洛马克阿特垒森( 荚) 国际转移定价) 电子工业出版社，2 0 0 2 年1 月第一版第2 8 页。 1 3 受控价格通常比运用其他方法更可靠。因此可比性是税务部门确定哪一种方法为最优 方法或一种方法的哪一次应用为最可靠应用的首要因素。 ( 三) 西方学者对国际转让定价问题的研究状况。 西方学者对转让价格作过大量的理论分析和实证研究。对转让价格的理论研究主 要从经济学的角度出发，讨论跨国公司在何种条件下制定何种价格能实现跨国公司全 球利润的最大化，所用方法也大多是新古典主义微观经济分析。1 7 7 7 年9 月，罗勃 特罕弥尔顿( r o b e r th a m i l t o n ) 发表了关于苏格兰麻纺业会计实务的名为商品介 绍( ai n t r o d u c t i o nt om e r c h a n d i z e ) 的著作。该书分两卷，共7 2 0 页。在书中，他建 议同企业内部各部门间的交易价格应随行就市。这可能是第一次引入市价这一概 念。但是，同期的许多学者们并不同意这种观点。沃德豪汤普生( w a r d h a u g h t h o m p s o n ) 便倡导以成本为依据进行定价。在当时，以生产大炮而著称的卡伦 ( c a r t o n ) 公司依据标准成本来为产品定价，而查尔顿( c h a r l t o n ) 棉纺厂则是以生产 成本加成来制定转让价格。赫契雷弗( h i r s h l e i f e r ，1 9 5 6 ) 在1 9 5 6 年就提出，在有 效的市场中，也就是当跨国公司不受关税和公司差别税率的约束时，有效的转让价格 ( 影子价格) 应当等于出口部门的边际成本。然而，当跨国公司受到关税和公司差别 税率的约束时，由于关税和所得税率将直接影响公司的净利润，因而以实现全球净利 润最大化为目标所制定的转让价格与赫契雷弗的影子价格有很大的不同。2 0 0