（会计学专业论文）衍生金融工具会计确认与计量问题研究.pdf

独创性说明 本人郑重声明：所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究 工作及取得的研究成果。据我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地 方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写的研究成果，也不包含为获 得首都经济贸易大学或其他教育机构的学位或证书所使用过的材料。与 我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说 明并表示了谢意。 作者签名：书2 0 0 4 年3 月1 6 日 关于论文使用授权的说明 本人完全了解首都经济贸易大学有关保留、使用学位论文的规定， 即：学校有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘， 允许论文被查阅和借阅；学校可以公布论文的全部或部分内容，可以采 用影印、缩印或其他复制手段保存论文。 作者签名：立功 导师签名： 才x 揪j x 2 0 0 4 年3 月1 6 日 内容提要 随着我国加入w t o ，经济、金融逐步与世界融合，衍生金融工具的运用逐渐频繁。 如何加强对衍生金融工具的金融监管，已经成为一个亟待解决的问题，而加强会计监管 作为加强衍生金融工具金融监管的一部分也变得十分重要。我国自从1 9 8 4 年开始进行 衍生金融工具交易以来，至今已有二十年，但我国对衍生金融工具的确认与计量问题 仅以民间研究为主，因此，我国在衍生金融工具会计方面应尽快制定有关衍生金融工具 会计确认与计量的具体会计准则。 本文对衍生金融工具会计确认与计量问题进行了探讨，结合我国实际情况，提出了 我国衍生金融工具的会计确认标准、会计计量属性选择及计量方法。全文分为四个部分： 第一部分，衍生金融工具概述。这一部分笔者对衍生金融工具的一般概念性问题进 行探讨。该部分为全文深入阐述衍生金融工具会计确认与计量做了概念上的准备。 第二部分，衍生金融工具会计确认与计量的国际发展及其差异分析。这一部分通过 对各国研究、制定衍生金融工具会计确认与计量相关准则的过程的介绍，分析了各国相 关准则制定的差异及原因，为本文提出观点提供国际环境背景。 第三部分，我国衍生金融工具的会计确认。这一部分是文章核心部分，笔者阐述了 衍生金融工具确认的必要性，提出借鉴i a s 3 9 的初始和终止确认标准：将衍生金融工具 的控制权是否转移作为标准来确定是否对其予以确认，并提出使用“一表法”对衍生金 融工具未实现损益予以确认的方法。 第四部分，我国衍生金融工具的会计计量。这一部分也是文章核心部分。笔者阐述 了衍生金融工具计量的必要性，提出了我国衍生金融工其计量属性的选择：一律采用公 允价值计量，并提出公允价值的确定方法：b s 期权定价模型法，同时指出了它的优 缺点、在我国的适用性和发展前景。 关键词：衍生金融工具、会计确认、会计计量、公允价值 a b s t r a c t w i t ho u rc o u n t r ye n t e n n gw t o 。t h ee c o n o m ya n df i n a n c ei no u rc o u n t r yw i l ls t i c k t o g e t h e rw i t ht h ew o r l d ，a n dd e r i v a t i v e f i n a n c i a li n s t r u m e n t sw i l lb eu s e dm o r e f r e q u e n t l yt h a nb e f o r e h o wt os t r e n g t h e nt h ef i n a n c i a lc o n t r o lo fd e r i v a t i v ef i n a n c i a l i n s t r u m e n t sh a sb e e na nu r g e n tp r o b l e m a n da c c o u n t i n gc o n t r o lo fd e r i v a t i v e f i n a n c i a ii n s t r u m e n t sh a sa l s ob e c o m em o r ei m p o r t a n t d e r i v a t i v ef i n a n c i a i i n s t r u m e n t sh a v eb e e nu s e di no u rc o u n t r yf o rt w e n t yy e a r s ，b u tt h e r ei sn of o r m a l a c c o u n t i n gs t a n d a r da b o u td e r i v a t i v ef i n a n c i a li n s t r u m e n t si no u rc o u n t r y s ot h e a c c o u n t i n gr e c o g n i t i o na n dm e a s u r e m e n ts t a n d a r do fd e r i v a t i v ef i n a n c i a li n s t r u m e n t s s h o u l db ed m f f e d t h i sd i s s e r t a t i o na n a l y z e st h ed e r i v a t i v ef i n a n c i a li n s t r u m e n t s r e c o g n i t i o na n d m e a s u r e m e n t ，a n dp u t sf o r w a r dp o i n t so fv i e w t h e r ei sf o u rp a r t si nt h i sd i s s e r t a t i o n i nt h ef i r s tp a r t ，s o m ec o n c e p t sa r ei n t r o d u c e d w h i c ha r et h eb a s e so ft h e d e r i v a t i v ef i n a n c i a li n s t r u m e n t s r e c o g n i t i o na n dm e a s u r e m e n t ； i nt h es e c o n dp a r t ，t h ei n t e r n a t i o n a lf o r m u l a t i n gp r o c e s s e so fd e r i v a t i v ef i n a n c i a l i n s t r u m e n t s r e c o g n i t i o na n dm e a s u r e m e n ta r ei n t r o d u c e d ，a n dt h ed i f f e r e n c e sa m o n g t h e ma r ea n a l y z e d t h i sp a r ti st h ei n t e r n a t i o n a le n v i r o n m e n to fd e r i v a t i v ef i n a n c i a l i n s t r u m e n t s r e c o g n i t i o na n dm e a s u r e m e n t ； t h et h i r dp a r ti st h ek e yp a r to ft h ed i s s e r t a t i o n i nt h i sp a r t ，t h ea c c o u n t i n g r e c o g n i t i o no fd e r i v a t i v ef i n a n c i a li n s t r u m e n t si sd i s c u s s e d ，a n dt h ea u t h o rs u g g e s t s u s i n gs o m er e c o g n i t i o ns t a n d a r d si ni a s 3 9t oi d e n t i f yt h ef i n a n c i a ld e r i v a t i v e sw i t h c e r t a i n t y ； t h ef o r t hp a r ti sa l s ot h ek e yp a r to ft h ed i s s e r t a t i o n i nt h i sp a r t ，t h ea c c o u n t i n g m e a s u r e m e n to fd e r i v a t i v ef i n a n c i a ii n s t r u m e n t si sd i s c u s s e d a n d t h ea u t h o r s u g g e s t su s i n g ”f a i rv a l u e ”t om e a s u r ed e r i v a t i v ef i n a n c i a li n s t r u m e n t s k e yw o r d s ：d e r i v a t i v ef i n a n c i a li n s t r u m e n t s ；a c c o u n t i n gr e c o g n i t i o n a c c o u n t i n gm e a s u r e m e n t ；f a i rv a l u e 2 序言 二十世纪七十年代，随着布雷顿森林体系的土崩瓦解，世界各国纷纷实行浮动汇率 制度。汇率的频繁波动给各方面带来了金融风险，也激发了风险管理领域的金融创新。 于是，在金融界，具有保值、避险功能的工具衍生金融工具诞生了。衍生金融工具 在规避风险、显著提高金融机构、经济实体乃至个人在金融市场上经营效益的同时，由 于具有杠杆性、不确定性的特点，其很有可能成为巨大的风险源。于是如何加强对衍生 金融工具的金融监管，已经成为一个亟待解决的问题，而加强会计监管作为加强衍生金 融工具金融监管的一部分也提到日程上来。 为加强衍生金融工具的会计监管，2 0 世纪8 0 年代，世界各国纷纷着手研究并制定 衍生金融工具会计准则，对衍生金融工具的会计问题予以规范。目前，我国对衍生金融 工具的确认与计量问题仅以民间研究为主，在衍生金融工具会计方面并未制定具体会计 准则。随着我国加入w t o ，经济、金融逐步与世界融合，衍生金融工具的运用逐渐频 繁，对衍生金融工具会计监管也变得重要起来，因此我国应尽快制定适应于我国的衍生 金融的会计准则，对衍生金融工具的确认与计量加以规范，以便促进衍生金融工具的健 康稳步发展。 衍生金融工具会计确认与计量问题研究 壹、衍生金融工具概述 一、衍生金融工具的定义和特点 ( 一) 衍生金融工具的定义 把握衍生金融工具的定义，将衍生金融工具与基础金融工具明确地区分开来，可为 衍生金融工具进行会计方面的研究提供概念上的准备。 1 、i a s c 关于衍生金融工具的定义 国际会计准则第3 9 号金融工具：确认和计量中，对衍生金融工具所下的定义 是：衍生金融工具是指具有以下特征的金融工具，即：( 1 ) 其价值随特定利率、证券价 格、商品价格、汇率、价格指数或利率指数、信用等级或信用指数，或类似变量的变动 而变动；( 2 ) 不要求初始净投资，或是，与对市场条件变化具有类似反跌的其他类型合 约相比，只要求很少的净投资；( 3 ) 在未来某日期结算。 2 、f a s b 关于衍生金融工具的定义 f a s b 在f a s l 3 3 衍生工具和套期活动的会计处理中，对衍生金融工具作出如下 定义：衍生工具是具有以下三个特征的金融工具或其他合约，即：( 1 ) 有一个或多个标 的，具有一个或多个名义金额或数量或支付条款，或兼而有之。这些条款决定了结算的 数额，以及在某些情况下是否需要结算；( 2 ) 无需初始净投资，或者，所要求的初始净 投资额，远少于可望对市场因素变化做出类似反映的其他类型合约所要求的初始净投资 额：( 3 ) 其条款要求或允许金额结算，或可通过合约规定以外的方式进行净额结算，或 其交割资产的方式使得资产接受方的结算后采类似于净额结算。 3 、金融界关于衍生金融工具的定义 国际互换和衍生品协会( i n t e r n a t i o n a ls w a p sa n dd e r i v a t i v e sa s s o c i a t i o n ，缩写为 i s d a ) 在1 9 9 4 年8 月的一份报告中对衍生金融工具的描述如下：衍生金融工具是有关 互换现金流量和旨在为交易者转移风险的双边合约。合约到期时，交易者所欠对方的会 额由基础商品、证券或指数的价格来决定。互换交易( s w a p st r a n s a c t i o n s ) 、远期交易 ( f o r w a r dt r a n s a c t i o n s ) 、利率封顶期权( i n t e r e s tr a t ec a p s ) 、利率保底期权( i n t e r e s tr a t ef l o o n ) 是由双方协议成立的，期货和认股权证则是在交易所交易的标准的衍生工具，( 彼得列 6 文等影响美国金融衍生产品因素的近期发展，载于i n t e r n a t i o n a lf i n a n c i a ll a wr e v i e w 1 9 9 4 ( 1 1 ) ，转引自姚兴涛金融衍生品市场论第1 7 贞，立信会计出版社，1 9 9 9 年版) 。 4 、衍生金融工具定义之我见 笔者认为，对衍生金融工具下定义，采用f a s b 的规定较为合适。因为，首先， 金融界对衍生金融工具所下的定义，指出了衍生金融工具的特点：具有标的，净额结算 的同时，表述了衍生金融工具交易的目的和特点，即避险和互换现金流量，并且还分类 列举了常见的几种衍生金融工具。可见，金融界所下定义较为全面、宽泛，对衍生金融 工具进行专门的会计研究来说不大合适。其次，i a s c 和f a s b 都是通过规定衍生金融 工具的特征来对衍生金融工具下定义。i a s c 所规定的衍生金融工具的前两个特性与 f a s b 的规定相同，即：具有标的和不要求初始净投资。这两个特性能够确保衍生金融 工具的衍生性和杠杆性，构成衍生金融工具区别于基础金融工具的最大特点，成为衍生 金融工具要求不同于基础金融工具会计处理的基本原因。但i a s c 和f a s b 在是否需要 在未来结算或作净额结算方面存在差异，f a s b 的净额结算要求为：应以标的变量的差 异与名义数额之积( 利得或损失) 进行结算，这种做法能够保证衍生金融工具衍生性和 杠杆性的最终实现，而i a s c 的未来结算包括净额结算和全额结算。由于全额结算可通 过市场机制实现净额结算，因此，i a s c 的定义规定范围显然偏大，不易监管。因此笔 者认为，要对衍生金融工具进行专门的会计研究分析，采用针对性强的f a s b 的规定较 为合适。 ( 二) 衍生金融工具的特点 了解衍生金融工具的特点便于我们抓住衍生金融工具的实质，进而能够有所侧重的 研究有关衍生金融工具的会计确认与计量问题。衍生金融工具的特点如下： 1 、衍生性，衍生会融工具一般以一个或几个基本金融工具作为标的，其价值由作 为标的的基本金融工具的价格变动决定。无论衍生金融商品的形式多么复杂，它都不可 能凭空产生，独立存在，它总要依存于基本金融工具。例如，股票期权是以股票作为标 的，股票期权的价格随股票价格的波动而波动，离开股票，股票期权无法单独存在。 2 、杠杆性，由于衍生金融工具不需要或只需要很少的初始净投资，并且一般采用 净额结算，因此它能够利用少量的资金进行十几倍甚至几十倍金额的衍生金融工具交 易，从而它具有基本金融工具所无法比拟的“以小搏大”的杠杆效应。以外汇期货为例， 当交易一方买入一份期货合同时，他无需实际付出合同面值所标明的外汇，而只需支付 一定的保证金，目前金融市场上衍生金融工具交易的保证金存款比率一般小于1 0 ，这 就意味着投资者只需动用少量资金便能控制大量的资源。一旦实际变动趋势与交易者的 预期一致，交易者就可获得数十几倍乃至几十倍于原始投资的收益。 3 、灵活性，衍生金融工具可以根据用户的不同需要设计出不同类型的衍生金融工 具及其组合，以适应使用者的需求。衍生金融工具犹如百花竞放、群芳争艳。在上千品 种中，有的直接以基本金融工具为基础，有的则是通过组合再组合，衍生再衍生的方式 形成。他们集多种特色于一身，灵活、多变。 4 、收益及损失的不确定性，由于衍生金融工具衍生性的存在，其价值随所依存的 基本金融工具价格的波动而波动。影响衍生金融工具所依附的基本金融工具的价格的因 素有许多，这些因素变动的不确定性，造成了衍生金融工具收益及损失的不确定性。比 如，利率互换中，交易一方支付浮动利息，另一方支付固定利息，利率互换交易中的标 的利率受市场状况、交易双方信用、法律规定等多种因素的影响，这些因素变动的不确 定性会导致标的利率的波动，进而造成利率互换交易双方收益及损失的不确定性。 二、衍生金融工具的产生与发展 ( ) 衍生金融工具的产生 2 0 世纪7 0 年代初，维系全球的以美元为中心，实行“美元、黄金双挂钩”的固定汇 率制布雷顿森林体系连续出现危机并于1 9 7 3 年正式土崩瓦解，浮动汇率取而代之， 成为世界各国的新兴汇率制度。这世界金融史上前所未有的大动荡使得任何一个经营 或者持有货币的金融机构、企业和个人随时随地面临因汇率变动而遭受损失的风险，因 此，金融机构、企业、个人迫切需要一种手段来规避这种风险。可是，传统的金融工具 又无法担此重任。这样，整个西方世界就产生了规避风险的强大需求。为迎合这强大 的市场需求，作为新兴的风险管理手段，以远期、期货、期权、互换为主体的衍生金融 工具应运而生。这些新型金融工具能将传统金融市场上的风险进行有效分离，并集中在 特定市场上进行风险的重新分配和转移，使投资者能以低廉的代价将风险有效的转嫁出 去，也给投机者提供了以承担风险来获取高额收益的市场。所以，衍生会融工具经产 生，就显现出爆炸式的发展趋势，货币期货、股票期货、股票期权、货币互换等诸多种 类的衍生金融工具不断出现。许多国家和地区纷纷开始进行衍生工具的交易，英国、荷 兰、加拿大、澳大利亚、法国、新加坡、香港、日本等遍布世界各地、发展程度不同的 国家和地区相继加入衍生工具交易的行列。中国也在1 9 9 2 年以推出国债期货交易为标 志成为该行列的一员。 ( 二) 衍生金融工具的发展 1 、衍生金融工具的国际发展概况 截止2 0 0 1 年底世界上己经有6 0 多个交易所可以进行衍生金融工具的交易。基本的 衍生金融工具已达2 万多个。世界上几乎每天都在产生新的衍生金融工具。衍生金融工 具品种翻新变化速度异常之快。 从交易量上看，2 0 0 2 年国际衍生工具交易市场的交易量是1 9 8 6 年交易量的1 3 5 倍，市值为当年世界g d p 的4 5 倍。以美国为例：早在1 9 9 1 年衍生工具市场交易量之 和已达美国国内生产总值的1 4 0 ，衍生工具的增长速度远远超过国民经济及其它金融 资产的增长速度。 在衍生金融工具交易额方面，1 9 9 6 - - 1 9 9 7 年，仅有组织市场中的全球金融衍生工具 的余额就增长了1 5 万亿美元，其交易额则增长了2 5 万亿美元。而在亚洲金融危机向全 世界蔓延，其他金融业务相对萎缩的1 9 9 8 年第一季度，衍生金融工具的余额却增长了 近1 亿美元，交易额达到8 2 万亿美元。到了1 9 9 8 年第二季度，全球衍生金融工具的余 额为8 6 4 2 6 亿美元，已经超过了同期的国际融资总额所达到的2 4 4 9 亿美元。衍生金融 工具的交易额是其他任何金融产品都不可望其项背的。全世界有组织交易的衍生金融工 具年交易颧及交易总额发展列表见表卜1 ，表卜2 。 表卜1 全世界有组织交易的衍生金融工具年交易额 年份1 9 9 71 9 9 8 1 9 9 9 2 0 0 02 0 0 1 期货 利率期货 2 7 4 5 9 4 22 9 4 7 9 2 62 6 3 7 6 6 12 9 2 0 1 8 74 2 0 4 9 6 9 货币期货3 4 6 6 1 3 0 6 8 。42 5 7 8 9 2 4 1 6 82 4 9 8 9 股指期货。 1 6 3 6 3 12 0 7 5 0 12 11 6 2 82 3 5 5 6 22 2 5 3 0 3 期权 利率期权4 8 6 0 1 3 5 5 4 8 0 44 5 6 2 7 84 7 3 7 8 91 2 2 7 0 6 6 货币期权 6 8 5 33 9 7 82 8 9 2 1 1 8 3 4 9 2 0 股指期权 1 3 0 3 9 71 3 2 0 9 91 5 7 1 21 8 5 8 6 92 5 1 5 4 0 总计 3 5 6 7 4 9 73 8 7 6 9 9 13 4 9 1 3 6 53 8 4 1 6 9 25 9 3 6 7 5 9 资料来源：国际清算银行( bis ) 官方网站( h t t p ：w w w b i s o r g ) 表卜2 有组织交易的衍生金融工具年交易总额列表 2 、衍生金融工具的国际发展特点 ( 1 ) 发展速度异常迅猛 金融市场风险及竞争的存在，使得金融市场供求因素时刻发生变化，从而为衍生金 融工具的快速发展提供了客观必然性。首先，供给方面，商业银行在金融自由化浪潮中， 直接融资比例上升，激烈的竞争导致利差减少。同时受巴塞尔协议关于资本充足率 的限制，他们不得不我新的盈利点，于是，大力开展衍生金融工具交易：其次，在需求 方面，2 0 世纪7 0 年代以来，西方许多国家通货膨胀日益加剧，利率、汇率波动幅度增 大，企业、个人、金融机构强烈感受到资产价格变化给金融头寸带来的风险。于是产生 了风险转移的需求。在这种情况下，供给方，即众多金融机构，网罗了大批高层次精英 人才，通过组合再组合，衍生再衍生，合成的派生，派生的合成，推出了期权期货、期 货期权、远期互换、互换期货等衍生金融工具，令人眼花嘹乱，目不暇接。 ( 2 ) 呈国际化发展趋势 最早的衍生金融工具产生于美国。之后，便迅速出现在西方发达工业国家的主要城 市，而后出现在一些发展中国家和地区。1 9 8 2 年新加坡推出了外币期权交易，1 9 8 5 年 法国国际期货交易所推出了金融期货交易，1 9 8 9 年瑞士推出股票期权交易，马来西亚和 香港于1 9 9 3 年开始外币期权交易，我国曾在1 9 9 2 年亦推出国债期货交易。多数衍生金 o 融工具都是开放的。利用现代先进技术，来自世界各地的交易者可以同场竞技，进行交 易，呈现出衍生金融工具国际化交易的发展态势。 ( 3 ) 电子计算机及现代通讯技术大量运用于衍生金融工具的交易中 电子通讯技术的进步使得大量资料的处理与传输变得十分便捷，一方面大幅度降低 了市场的交易成本，如信息成本等；另一方面，将全球各主要金融市场紧密地联结起来， 促使投资者得以迅速抛补衍生金融工具，使市场运作更具效率。同时电子化还打破了 时空的界限，使投资者在一周7 天，每天的2 4 小时都可以分别进入世界各地不同的交 易所，或在办公室里与地球另一端的交易对手达成场外交易合约。电子技术的优越性符 合衍生金融工具发展的要求，因而，电子计算机及现代通讯技术在衍生金融工具的设计、 推广、交易、清算中得到了广泛的应用。 3 、衍生金融工具在我国发展的概况及发展的必要性 ( 1 ) 衍生金融工具在我国的发展概况 在我国，中国银行于1 9 8 4 年开始接受贸易公司、贷款单位的委托，代理客户从事 境外外汇衍生交易，开创了我国企业参与国际衍生交易的先河。到8 0 年代末，出现了 一批外汇期货经纪公司，代理国内客户在境外进行货币期货交易。由于其中多数公司不 具备境外市场交易的资格和能力，对其难于监管，因此，欺骗客户现象时有发生。1 9 9 3 年，国家外汇管理局下令封掉了非法外汇交易机构。1 9 9 2 年6 月，我国以试点的方式最 先在上海外汇调剂中心推出了外汇期货交易，但因需求不足，推出不久后停止。1 9 9 2 年1 2 月，当时的上海证券交易所推出了第一张国债期货合约，此后，北京交易所、广 州交易所、武汉证券交易中心、深圳证交所及天津、沈阳、四川、海南相继开办了国债 期货交易，但由于时机并不成熟，我国国债期货交易于1 9 9 4 年出现了震惊全国的“3 1 4 合约交割违规风波”：随后又出现了1 9 9 5 年的“3 2 7 合约违规事件”和“3 1 9 合约违规 事件”。这一系列事件，使处于艨胧状态的国债期货交易难于维持，于1 9 9 5 年5 月被彻 底关闭。我国也曾在1 9 9 3 年有过股指期货交易，但由于当时股票市场规模过小，推出 不久就出现大户联手，打压股指的投机行为，使股指期货交易在当年就被划上了句号。 1 9 9 7 年4 月，中国银行开办了人民币远期结售汇业务；1 9 9 8 年8 月，第一支规范化“南 化转债”发行：2 0 0 1 年4 月，证监会发布上市公司发行可转换债券实施办法，2 0 0 1 年5 月，“南化转债”全部转股成功。 2 0 0 3 年4 月份，我国工商银行通过人行批准，开办包括远期、掉期、期货和期权在 内的外汇金融衍生业务。据悉，4 月份一个月该行为企业办理的远期结售汇业务金额已 经超过5 0 0 0 万美元，累计达5 5 4 2 万美元。同时我国国内金融机构的外汇存款规模也为 i l 衍生金融工具提供了广阔的空问。截止2 0 0 3 年1 2 月末，我国国内外汇各项存款余额为 1 4 8 7 亿美元，其中：企事业单位存款余额为5 1 9 亿美元，储蓄存款余额为8 5 5 亿美元。 在2 0 0 4 年新春伊始，我国商业银行迎来了金融机构衍生产品交易业务管理暂行办法 的出世。在此办法出台之前，国内拥有衍生产品业务资格的银行只有四家，三家为国有 银行中行、工行和建行，另外还有一家是外资银行花旗银行。没有拿到业务资格的 银行期待着该办法早目出台。此办法的出台意味着金融衍生产品市场的激烈竞争开 始了，衍生金融工具的巨大利润必将吸引着各家商业银行前来淘金。如此可以预见，衍 生金融工具将在我国以更加迅猛的速度发展起来。 ( 2 ) 衍生金融工具在我国发展的必要性 我国衍生金融工具的发展可谓跌跌撞撞，摸着石头过河，其间的波折真是不少但在我 国，发展衍生金融工具存在客观必然性。 首先，发展我国衍生金融工具是国内进出口企业规避风险的要求。近年来，国内企 业的进出口额一直快速增长，但国际金融市场汇率、利率变动频繁给国内企业的生产经 营带来很大风险，这种风险是难以通过基础金融工具的分散组合投资来完全避除的。因 此，利用衍生金融工具防范汇率、利率等风险，也成为广大进出口企业的必然要求。 其次，发展衍生金融工具是拓宽我国金融企业业务，提高我国金融企业竞争能力的 要求。我国金融企业要增加盈利、提高竞争力，单纯依靠传统业务是不够的。金融市场 中激烈的竞争会导致利差减少，同时根据国际巴塞尔协议关于资本充足率的限制要 求，金融企业的传统盈利点进一步降低。要想增加盈利、提高竞争力，就要求国内金融 企业不断开拓新业务。衍生金融工具交易具有巨大的发展前景，加之由此产生的收益可 观，成为国内金融企业所迫切要求发展的交易项目。 最后，发展衍生金融工具是我国经济、金融与国际接轨的要求。各个国家的自然、 历史、经济条件千差万别，资源禀赋也是各有千秋，长短互异。通过国际贸易、国际经 济合作等方式，往往可使各国的资源比较优势得到发挥，从而在更大的空问范围实现资 源配置。正是基于这一原因，经济的国际化、一体化早已成为一种趋势，w t o 就是这一 趋势的代表。目前，我国已加入w t o ，我国的经济、金融正逐步与世界接轨。衍生金融 工具是国际贸易、国际金融交易中，普遍运用的金融工具，我国要想参与国际贸易、国 际金融交易，必须熟悉衍生金融工具的运作，掌握如何趋利避害。因此，发展我国的衍 生金融工具就成为一种必然。 三、衍生金融工具对传统会计的挑战 ( 一) 衍生金融工具对传统会计确认的挑战 按照传统的会计理论，确认一个会计要素项目，首先应符合该要素的定义，其次要 满足两项标准：一是与拟被确认项目有关的未来经济利益很可能流入或流出企业，二是 拟被确认项目的成本或公允价值能可靠的予以计量。衍生金融工具要想作为项会计要 素被确认，要么确认为金融资产，要么确认为金融负债。然而在传统会计理论中，资产 的定义是：因过去的交易或事项引起的、由企业拥有或控制的、并能给企业带来未来经 济利益的经济资源；负债的定义是：因过去交易或事项而产生的企业的现实义务，这项 现实义务的了结会引起企业经济利益的流出。从这两个定义可以看出，传统资产和负债 的定义均立足于企业过去发生的交易或事项，并且定会在未来期间引起企业经济利益 的流入或流出。而衍生金融工具本质上是一种合约，这种合约往往在签订后的未来某个 期间才能交易，且交易通常跨期进行。这就与传统会计要素中的“交易过去发生”的原 则不符。不仅如此，衍生金融工具合约的签订给企业带来的权利和义务所引起的未来经 济利益的流入或流出具有极大的不确定性。可见，衍生金融工具并不符合传统会计理论 的确认标准，因此，长期以来，衍生金融工具只能游离于表外，在资产负债表的附注中 加以说明。但是，衍生金融工具的存在给交易者所带来的巨大风险与其仅在报表附注中 加以说明的地位严重不符。因此，把衍生金融工具由表外披露变为表内确认的要求日益 强烈，这种要求就对传统会计要素的确认提出了挑战。 ( 二) 衍生金融工具对传统会计计量的挑战 众所周知，会计计量和会计确认是密切联系在一起的，计量在很大程度上要受到确 认的制约。由于衍生金融工具交易在很长一个时期直游离于会计报表之外，所以会计 计量实际上也就无从谈起。但是，随着将衍生金融工具由表外说明转为表内确认的要求 习益强烈，对衍生金融工具的计量问题也就提到只程上来。 长期以来，历史成本一直以其客观性、可验证性而成为会计理论界和实务界广为接 受的计量基础。以历史成本为计量基础的计量模式要求对各项会计要素以交易发生时的 原始成本计量，而且要维持着这一计量属性直到相应资产已耗周、报废或销售，或相应 负债已清偿为止。然而，衍生金融工具交易并不像般交易那样在最初签约时点即可完 成确认计量。衍生金融工具交易从合约的签订到最终的对冲或交割，要经历一个或长或 1 短的时间过程。在这一过程中，衍生金融工具市场价值处于不断变化中，对交易者来说， 此时盈利，彼时很可能亏损甚至巨额亏损。这样，衍生金融工具合约市价变动及损益变 动在以历史成本为计量基础的计量模式下就根本无法反映出来。如何及时反映衍生金融 工具合约市价变动、损益变动，揭示衍生交易的风险进而趋利避害，就成为衍生金融工 具对传统会计历史成本计量模式的挑战。 ( 三) 衍生金融工具对传统会计的其他挑战 衍生金融工具对传统会计的挑战除上述两种外，还有其他挑战。 首先，衍生金融工具的灵活性决定了衍生金融工具品种繁多，交易策略复杂，这就 对衍生金融工具的会计核算、监管人员的素质提出了很高的要求，要求其必须先熟练掌 握各类衍生金融工具的特点及交易策略形式，然后正确核算、监督。然而，衍生金融工 具交易品种、策略异常复杂，要想掌握决非易事，这无疑向会计核算人员提出了挑战。 其次，衍生金融工具收益与损失的不确定性决定它自身存在很大风险。这就需要会 计报表在揭示会计信息方面予以充分披露。然而，对于投资者而言，一项衍生金融工具 持有期间的盈亏很难反映。倘若一律加以反映就会显得有些不稳健；若区分盈利亏损， 且仅在亏损对予以反映，则会加大核算难度，在交易品种繁多时，就更显得复杂混乱。 这一问题无疑又向传统会计理论提出了挑战。 如何应对衍生金融工具对传统会计的挑战? 国内外会计理论界正纷纷着手研究，以 期较好解决此问题。 4 贰、衍生金融工具会计确认与计量的国际发展及其差异分析 为加强衍生金融工具会计监管，国际会计准则委员会和各国都研究、制定了相关准 则，以期能够规范衍生金融工具交易的会计核算。国际会计准则委员会和各国各自都经 历了不同的准则研究、制定过程，这些不同的准则制定过程体现了各国就衍生金融工具 的确认与计量问题的不同的研究过程，下面做一介绍并加以分析。 、衍生金融工具会计确认与计量的国际发展 由于各国衍生金融工具的会计准则制定发展过程体现了衍生金融工具会计确认与 计量的研究发展过程，因此，以下通过介绍各国衍生金融工具准则的制定发展过程来认 识衍生金融工具会计确认与计量的国际发展。 ( 一) i a s c 制定发展衍生金融工具相关准则的过程 i a s c 最初意欲制定个全面的综合性的金融工具会计准则，但在e d 4 0 0 发布受到 了批评意见之后，i a s c 不得不考虑综合性金融工具会计准则的制定究竟应如何进行的 问题。后来，i a s c 于1 9 9 4 年1 月在此发布了全面取代e d 4 0 的e d 4 8 。e d 4 8 虽对金融 工具确认和计量中时难以解决的问题采取回避的态度，但仍然是一份全面性的金融工 具会计处理文件，这一征求意见稿又遭到广泛批评。i a s c 因此决定分阶段制定金融： 具的会计准则。于是，在1 9 9 5 年6 月，i a s c 制定发布了i a s 3 2 金融工具：披露与列 报。这是i a s c 第阶段工作的结果。 接下来，i a s c 和加拿大特需会计师协会( c i c a ) 联合发布了综合讨论稿，i a s c 为征求各方意见在很多国家与各国的和国际的有利益关系的集团举行了一一系列专门讨 论会。对于按公允价值确认计量未实现损益等方面的意见分歧及实务处理中的困难等问 题，i a s c 认为，要在综合讨 台稿的基础上于1 9 9 8 年末完成“核心国际会计准则”中的 综合性国际问题显然很难。= f 二是，i a s c 在1 9 9 8 年6 月发布了e d 6 2 为在1 9 9 8 年1 2 月公布的i a s 3 9 提供，基础。这样，i a s c 在较为可行的基础上形成了一份过渡性的有 关“确认与计量”的暂时性准则：i a s 3 9 ，从而标志着i a s c 第二阶段工作的结束。由 。1 ：i a s 3 9 足份过波性的文件，因此，卉：2 0 0 0 年1 2 月，i a s c 参与的联合工作组( j o i n t o 。e l m 0 是国际会计准则第4 1 】号 l l ! 求意蛇稿。 w o r k i n g g r o u p ) t 联合工作组成员为：澳大利亚、加拿大、法国、德国、日本、新西兰、 北欧五国、英国、美国) 联合发布了准则草案和结论依据金融工具及类似项目的 会汁处理，然后计划由i a s c 和参加联合工作组的各国准则制定机构分别发布相同或类 似准则，以便促进金融工具会计准则的国际协调。目前，衍生金融工具的国际会计准则 的制定仍在不断探索之中。对衍生金融工具的会计确认与计量问题也在不断的研究之 中。截至目前，i a s c 已发布的有关衍生金融工具会计准则主要文件见表2 1 ： 表2 1i a s c 已发布有关衍生金融工具会计准则列表 公布年月 文件编号文件名称 1 9 9 0 ，1e d 4 0金融工具的会计处理 1 9 9 4 1e d 4 8 金融工具( 全面取代e d 4 0 ) 1 9 9 5 6 】a $ 3 2金融工具：披露和列报 综合讨论稿( 与 1 9 9 7 3 金融资产和金融负债的会计处理 、c i c a 联合发布) 1 9 9 8 6e d 6 2 金融工具：确认和计量 1 9 9 81 2l a $ 3 9 金融工具：确认和计量 2 0 0 06e d 6 6对1 a s 3 9 的修订 准则草案和结论依据金融工具类似项 2 0 0 0 1 2 j w g e d 目的会计处理 ( 二) f a s b 制定发展衍生金融工具相关准则的过程 美国财务会计准则委员会f a s b 在1 9 8 1 年公布的f a s 5 2 主要论及外币交易外币报 表折算，但同时涉及外汇远期合约与实质上与外汇远期合约基本相同的其他台约，如货 l 币互换的会计处理；1 9 8 4 年公布的f a s 8 0 公告则主要钏对期货合约及其在“套期保值” ( h e d g e s ) 巾的应用，但电涉及在交易所交易的期货合约。由于这两弓公告涉及范围有 限，无法满足会计实务界的要求，因此，f a s bj 二1 9 8 6 年5 月开始着手研究制定金融工 其会计准则，并从1 9 9 0 年起陆续发布r 一系列与金融：l 具有关的准则。f a s b 准则制定 过程可以说是个由个别到一般的过程，先后经历了两个阶段：是披露列报阶段，二 是确认计量阶段。 第一阶段从1 9 8 6 年开始，其特点是如何揭露作为表外业务的衍生交易为主，其主 要成果是i 个i 卜式的会计准则公告。即f a s l 0 5 ，f a s l 0 7 及f a s l l 9 。f a s l 0 5 对金融二l ： 6 具作了较为科学严格的定义，并要求在则务报表或其附注中按类别披露有关风险。但这 一公告仅涉及未在财务报表中确认的某些表外业务，且要求披露的内容相当有限： f a s l 0 7 涉及内容广泛，此准则要求所有金融工具都要求披露公允价值，并对金融工具 的公允价值作了较为科学严格的定义；f a s l l 9 公告则是上述两项的修订。 第二阶段开始于1 9 9 1 年，是年，f a s b 发表了题为金融工具的确认与计量的 备忘录，该备忘录是f a s b 整个金融工具会计准则在确认与计量问题上的开始。此后， 发布的f a s l l5 和f a s l 2 5 都是在这个备忘录的基础上完成的。其中，f a s l l 5 创新的按 投资者持有金融工具的目的的不同将有价证券划分为持有到期、交易目的、预备出售三 种类型，并对这三种不同类型有价证券提出了不同的会计处理方法，为会计学界提供了 新的会计处理思路。接下来的f a s l 2 6 、f a s l 2 7 分别是对曾经发布准则的修订，这既有 倾听报表编织者的呼声而避免操之过急的实际考虑，也有由于准则制定者本身的认识的 深化而更新思想。在1 9 9 8 年6 月，f a s b 发布了f a s l 3 3 ，该准则较为系统的规定了衍 生金融工具的计量，但内容冗长，全文共5 3 9 段，2 4 5 页，除必要的阐释外，大部分是 举例说明如何在特定情况下进行应用。其后的f a s 3 7 、f a s l 3 8 则是对f a s l 3 3 的某些 方面的修订。截至目前，f a s b 已发布的有关衍生金融工具会计准则见表2 2 。 表2 2f a s b 已发布有关衍生金融工具会计准则列表 发布年月 准则编号准则名称 1 9 8 11 2f a $ 5 2外币折算 1 9 8 4 8 f a $ 8 0期货合约的会计处理 有表外风险的金融工具和有集中信用风险的金融工 1 9 9 03f a s l 0 5 具的披露 1 9 9 11 2f a s 】0 7 披露金融工具的公允价值 1 9 9 35f a s l l5 对债务讧e 券和权益证券特定投资的会计处理 1 9 9 41 0f a s1 1 9 披露衍生金融工具和金融工具的公允价值 1 9 9 66f a s1 2 5 金融资产的转换和交付以及负债的消除的会计处理 对非公开募股的特定主体的金融j 二具免除某些披露 1 9 9 6 1 2 f a s1 2 6 要求( 对f a s l 0 7 的修订) 1 9 9 61 2f a s1 2 7 推迟f a s l 2 5 某些条款生效日期( 对f a s l 2 5 的修订) 】9 9 76f a sl3 0 报告全面收益 1 9 9 86f a s1 3 3 衍生一1 ：具和套期活动的会计处理 1 9 9 96f a s1 3 7 推迟f a s l 3 3 号生效日期( 对f a s l 3 3 的修订) 某些衍生金融工具和某些套期活动的会计处理( 对 2 0 0 06f a s1 3 8 f a s l 3 3 的修订) ( 三) 其他国家和地区衍生金融工具相关会计准则的制定与发展过程 】、英国 英国会计准则委员会( a c c o u n t i n gs t a n d a r d sb o a r d ，a s b ) 3 ：1 9 9 6 年7 月发表了讨论 文章，对金融工具会计准则各方面的问题进行了讨论。1 9 9 8 年9 月发布了第1 3 号财务 报告准则( f r s l 3 ) 衍生和其他金融： 具披露，翻的是提高金融工具的披露程度，要 求提供：金融工具对组织整体风险的影响情况；金融工具的风险影响组织的业绩和财务 的情况；如何管理金融工具的风险。准则中要求的描述性披露主要包括持有或发行金融 工具的目的、政策、策略。该准则对银行、非银行金融机构分别提出了不同的量化披露 、 要求，主要包括利率风险、货币风险、流动性风险、公允价值及相关披露。英国参加了 国际联合工作组( j w g ) ，为金融工具综合会计准则的产生、完善发挥着自己的作用。 截至目前，英国并未就金融工具的确认计量发布准则。 2 、加拿大 早在1 9 8 8 年，加拿大特许会计师协会( c i c a ) 就与i a s c 合作成立了“关于金融 工具项目的指导委员会”( s t e e r i n gc o m m i t t e eo nf i n a n c i a li n s t r u m e n t ，s c f i ) 研究探讨 有关准则的制定。1 a s c 在1 9 9 7 年发表的具有重要意义的有关金融资产和金融负债会计 的综合讨论稿是c i c a 与i a s c 的合作成果。在此之前，1 9 9 6 年1 月，c i c a 发布的金 融工具：披露和列报对金融工具的披露和列报作了相应的规范，这一