（会计学专业论文）萨班斯法案对健全h公司内部绩效的研究.pdf

t h er e s e a r c ho np e r f e c t i o no fs o x in im p r o v in g in t e r n a lc o n t r o l o fc o m p a n yh 学位论文原创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下， 独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容 外，本论文不含任何其他个人或集体己经发表或撰写过的作品成 果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均已 在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本 人承担。 特此声明 学位论文作者签名： 觐亏铭 j 幽，z 年，月哆日 学位论文版权使用授权书 本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位论文 的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷 本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采 用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有权提 供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务；学校有 权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文；学校可以采 用影印、缩印或者其它方式合理使用学位论文，或将学位论文的 内容编入相关数据库供检索；保密的学位论文在解密后遵守此规 定。 学位论文作者签名： 导师签名： 溉 所两 出辉j - 月哆e t 溯t 年琴其弓e l 摘要 萨班斯一奥克斯利法案自2 0 0 2 年出台以来，到今年正好是第十个年头了。法 案中对于上市公司加强内部控制，增加上市公司管理层的报告责任和财务披露义 务，加强注册会计师的独立性等的强制要求，对于在美的上市公司产生了巨大的 影响。该影响力不仅涉及到了在美上市公司本身，还波及n t 这些上市公司的全 资子公司，h 公司就是其中的一个例子。 本文旨在通过对h 公司遵循法案的实践进行分析和论述，阐述遵循萨班斯法 案对于企业内部控制体系的建立和健全的重要影响。 本文共分为6 章。第1 章主要讲述了本文的选题背景及研究框架和方法。第 2 章则通过综述s o x 法案以及与之渊源深厚的内部控制、公司治理以及c o s o 框架， 梳理了内部控制和公司治理理论的发展脉络以及他们的关联性，并总结了国内外 文献、资料中对于s o x 法案的理论探索和遵循中的实践经验和现状。第3 章详细 梳理了h 公司遵循s o x 法案的具体的实施方法和过程，包含了诸如项目组的建立、 过程的具体实施、对于测试失效点的改善和举措、以及最后测试和报告阶段的描 述和研究。第4 章则分析对比了h 公司4 年问遵循s o x 法案的具体数据，如人工 小时数量的升降、成本费用的走向，失效控制数量的增减等，并在此基础上论证 了h 公司通过法案的实施所取得的成效，同时也指出了其中的不足之处。第5 章 分析了h 公司为了配合法案的遵循，在公司内部所采取的其它辅助措施，做到预 防与治理相结合；以及调整公司的人力资源政策，进一步强化人员素质，有针对 性地加强员工培训等；同时也分析了针对第4 章中提及的遵循中的不足之处管理 层的考虑和采取的应对措施。第6 章综述了本论文所论证的内容，并对h 公司遵 循s o x 法案对于公司的内部控制体系的建立健全的影响做了提炼和总结，进一步 论证了遵循法案对于h 公司提升综合竞争力所起到的重要作用。 关键词：$ o x 法案，内部控制，公司治理 a b s t r a c t s a r b a n e s - o x l e ya c t ( h e r e a f t e rr e f e rt oa s ”s o x ”) w a se n a c t e di n2 0 0 2 ，a n d10y e a r s h a v ep a s s e ds i n c et h e n s o xh a dg r e a t l yi n f l u e n c e dt h ep u b l i cc o m p a n i e s1 i s t e di nt h e u s a ，s i n c et h ea c th a dm a n yc o m p u l s o r yr e q u i r e m e n t st ot h ec o r p o r a t em a n a g e m e n ti n t h ea s p e c t sa sr e i n f o r c i n gi n t e r n a lc o n t r o l ，s t r e n g t h e n i n gt h er e s p o n s i b i l i t yo ff i n a n c i a l r e p o r ta n df i n a n c i a ld i s c l o s u r e a sw e l la sa u d i t o r si n d e p e n d e n c e e t c s o xh a si m p a c t n o to n l yt ot h ep u b l i cc o m p a n i e si nt h eu s a ，b u ta l s ot ot h e i ro v e r s e as u b c o m p a n i e s ， a n dc o m p a n yhi so n eo ft h ee x a m p l e s t h eo b j e c t i v eo ft h ep a p e ri st oe l a b o r a t et h ei m p o r t a n ti n f l u e n c et h a ts o xh a sb r o u g h t t oc o m p a n yhi ni t se s t a b l i s h i n ga n di m p r o v i n gt h ei n t e r n a lc o n t r o lt h r o u g ha n a l y z i n g a n de x p o u n d i n gc o m p a n yh ss o x p r a c t i c e t h e r ea r e6c h a p t e r si nt h ep a p e r i nc h a p t e r1i ti n t r o d u c e dt h eb a c k g r o u n do ft h e p a p e ra sw e l la st h ef r a m e w o r ka n ds t u d ym e t h o d c h a p t e r2s u m m a r i z e da n da n a l y z e d t h et h e o r i e so fi n t e r n a lc o n t r o l ，c o r p o r a t eg o v e r n a n c e ，c o s oa n ds o x ，w e n to v e ra n d a n a l y z e dt h ed e v e l o p m e n tp r o c e s sa n dr e l a t i o n sa m o n gt h e m ，i ta l s os u m m e du p c u r r e n ts i t u a t i o no ft h er e s e a r c h e so ns o xb o t ha th o m ea n da b r o a d c h a p t e r3m a i n l y f o c u s e do nt h ei m p l e m e n t a t i o np r a c t i c e i n c l u d i n gt h em e t h o da n dp r o c e s s t h e a n a l y s i sa n ds t u d yc o v e r e df r o mas p e c i a lt e a mb u i l d u p ，a c t u a li m p l e m e n t a t i o n ， c o r r e c t i o no ft h ei n e f f e c t i v ec o n t r o lp o i n t st ot h ef i n a lt e s ta n dr e p o r t i n gp r o c e s s i n c h a p t e r4i tc o m p a r e da n da n a l y z e dt h ea c t u a ld a t aa m o n gt h e4y e a r s a n dr a i s e dt h e a c h i e v e m e n t so ft h ei m p l e m e n t a t i o na c c o r d i n gt ot h ec o m p a r i s o no ft h r e ek p i s w h i c h a r ed e c r e a s eo fw o r k i n gh o u r s ，r e d u c t i o no fy e a r l ye x p e n s ea n dl e s s e n i n go fi n e f f e c t i v e c o n t r 0 1p o i n t s m e a n w h i l ei ta l s oi n d i c a t e dt h ew e a k n e s s e sf o u n di nt h e i m p l e m e n t a t i o n c h a p t e r5r a i s e da n da n a l y z e dt h em e a s u r e st h a tm a n a g e m e n th a s t a k e ni na s s i s t i n gt h ei m p l e m e n t a t i o no fs o x t oc o m b i n et h ep r e v e n t i o na n d h a r n e s s i n g ，t h em a n a g e m e n ta d j u s t e dt h eh u m a nr e s o u r c ep o l i c yi no r d e rt oi m p r o v e e m p l o y e eq u a l i t ya n dc o n s o l i d a t et r a i n i n ga n de d u c a t i o n ，m e a n w h i l ei ta l s oa n a l y z e d t h em a n a g e m e n t sc o n s i d e r a t i o na n da c t i o n st oa d o p ti nr e m e d y i n gt h ew e a k n e s s e s f o u n di nt h ei m p l e m e n t a t i o np r o c e s s c h a p t e r6s u m m a r i z e dt h em a i np o i n t so ft h e p a p e r ，r e f i n e dt h ei m p o r t a n c eo fi m p l e m e n t a t i o no fs o x i ne s t a b l i s h i n ga n di m p r o v i n g t h ei n t e r n a lc o n t r o ls y s t e m ，a sw e l la si ne l e v a t i n gt h ec o m p a n y sc o m p e t i t i v e n e s sb y c o n f o r m i n gt os o x k e y w o r d s ：s o x ，i n t e r n a lc o n t r o l ，c o r p o r a t eg o v e r n a n c e 目录 第1 章导论1 1 1 本文的选题背景1 1 2 本文的结构1 1 3h 公司与s o x 法案2 1 4 本文的研究框架及方法2 第2 章国内外遵循s o x 法案的综述4 2 1 内部控制理念的发展概述4 2 1 1 内部控制的定义及目标4 2 1 2 内部控制的起源4 2 1 3 内部控制的发展过程5 2 1 4 内部控制与风险管理6 2 2 公司治理之日美模式的对比7 2 2 1 公司治理的定义7 2 2 2 日本公司的治理模式8 2 2 3 美国公司的治理模式9 2 3 国内外研究及实施s o x 法案的动态分析1 1 2 3 1 国外研究和实施s o x 法案的动态1 1 2 3 2 国内研究和实施s o x 法案的动态1 4 第3 章h 公司遵循s o x 法案之具体实施15 3 1 遵循s o x 法案的必要性1 5 3 1 1 外部法律强制与公司内部诱冈1 5 3 1 2 市场竞争的要求1 6 3 2 项目组的建立1 6 3 2 1 项目组的组成及工作内容1 6 3 2 2 项目实施前需要回答的问题1 7 3 3 项目的准备及作业模型的建立17 3 3 1 项目的准备阶段1 7 3 3 2 主要作业模型的建立1 8 3 4 项目有关的培训1 9 3 4 1 培训内容1 9 3 4 2 培训资料2 0 3 5 主要作业流程及具体实施2 1 3 5 1 主要作业流程2 1 3 5 2 具体实施2 2 3 6 内部审计师与外部审计师工作的衔接2 4 3 6 1 项目转由内部审计师实施的考虑2 4 3 6 2 衔接的安排2 4 3 6 3 内部审计师实施的效果2 5 第4 章遵循法案之数据对比2 6 4 1 基础数据的比较2 6 4 2 内部问卷调查结果2 8 4 3 高层的基调与全员参与2 9 4 4 遵循的成效与不足3 0 4 4 1 遵循所取得的成效3 0 4 4 2 实施中的不足3 1 第5 章配合法案实施的其它举措3 3 5 1 设立举报热线3 3 5 1 1 举报热线设立的目的3 3 5 1 2 举报热线的工作流程3 3 5 1 3 举报热线的j 1 二作成效3 4 5 2 调整人力资源政策3 4 5 2 1 引入背景调查3 4 5 2 2 在入职培训中增加“说不项目”的内容3 5 5 2 3 在经理级培训中讲解“说不项目”的内窬3 5 5 2 4 调整员j l ：年度评价体系3 5 5 3 对于法案遵循中不足之处的思考和i 应对措施3 5 第6 章结论。3 7 参考文献3 9 致谢。4 2 个人简历在学期间发表的学术论文与研究成果4 3 1 1 本文的选题背景 第1 章导论 萨班斯一奥克斯利法案( 以下简称s o x 法案) 自2 0 0 2 年正式出台以来，对企 业的内部控制产生了巨大的影响。由于该法案不仅要求企业建立和健全内部控制 体系，还要求企业管理层对其内部控制做出自我评估，并且外部的审计师还须对 管理层的评估结果做出鉴证，因此对于企业的内部控制体系的建立和健全提出了 更高的要求。本论文研究的对象是s o x 法案对于h 公司的内部控制体系的建立及 健全的影响，研究的重点在于h 公司如何通过遵循s o x 法案，既理顺了业务流程， 建立并完善了内部控制体系，提高了企业的效率，培养了企业的业务骨干；同时 又达到了将遵循法案、强化内控作为公司一种理念和文化，融入同常的经营之中， 并最终提升了企业的综合竞争力，成为了在中国市场上同行业中的翘楚。虽然s o x 法案对于国人早己不陌生，但真f 付诸实践的国内企业尚在少数。本文拟根据h 公司遵循法案的实际操作，通过论述实施过程和达到的效果，分析说明遵循s o x 法案对于h 公司内部控制体系的建立和健全所产生的积极影响，以及在实施的同 时，h 公司在人才培养、文化建设，以及企业综合竞争力方面所取得的成效。 1 2 本文的结构 在本文的形成过程中，作者浏览了大量的关于s o x 法案的理论及实践指导 研究的文献、研究报告及网络资料，同时也浏览了与s o x 法案相关联的内部控 制及公司治理理论、c o s o 框架等的相关文献和资料。本文采取理论分析和实证 分析相结合的方式，在阐述s o x 法案及内部控制等理论的基础上，通过论述h 公司具体的实施过程，研究了h 公司遵循法案的具体实施过程，论证了通过法 案遵循给h 公司的内部控制体系、公司经营理念等所带来的积极影响。 本文共分6 章。第1 章主要讲述了选题背景及本文的研究框架和方法；第2 章简要梳理了内部控制和公司治理理论的发展脉络，并在此基础上，整理总结了 国内外企业遵循s o x 法案的现状。白第3 章起详细梳理了h 公司遵循s o x 法案所 完成的具体实施方法和过程，包含了白项目组的建立，过程的具体实施，以及最 后测试和报告阶段的描述和研究。第4 章则分析对比了h 公司几年来遵循s o x 法案的数据，如比较成本费用，失效控制数量等，并在此基础上论证了h 公司通 过法案的实施所取得的成效，同时也指出了其中的不足之处。第5 章则分析了h 公司为了配合法案的遵循，在公司内部所采取的其它辅助措施，如设立举报热线， 做到预防与治理相结合；以及调整公司的人力资源政策，进一步强化人员素质， 重点加强员工培训等；同时，也分析了对于第4 章中提及的遵循中的不足之处的 应对措施；第6 章是本论文的最后一个章节，综述了本论文所论证的内容，并对 h 公司遵循s o x 法案对公司的内部控制体系的建立健全做了提炼和总结，进一步 论证了遵循法案对于h 公司的重要意义。 1 3h 公司与s o x 法案 根据美国证券交易委员会( s e e ) 的规定，自2 0 0 6 年7 月1 5 同起，所有在美 国上市的外国企业，必须执行s o x 法案。h 公司的母公司属于在美国上市的公众 公司，因此母公司须遵循s o x 法案。而由于在华设立的h 公司是其母公司投资的 全资子公司，同时又是母公司年度合并报表的对象，因此h 公司虽然并不直接在 美国上市，但也同样需要遵循s o x 法案。在s o x 法案中，在美上市公司需要最着 力实施的是对公司内部控制体系的规范和制约，尤其体现在3 0 2 款和4 0 4 款。 第3 0 2 款规定的主要内容有：公司首席执行官和首席财务官应当对所提交 的年度或季度报告签署书面证明；而该证明的内容应包括这样两个方面：确保本 公司定期报告所含会计报：表及信息披露的适当性，并且保证此会计报表及信息披 露在所有重大方面都公正地反映了公司的经营成果及财务状况。 第4 0 4 条款则主要包括这样几项内容：公司的管理层有责任“建立和维持充 分的财务报告内部控制结构和程序”；公司的管理层须在当前报告的财政年度年底 对“财务报告内部控制结构和程序的有效性”进行评估2 ；公司的法定审计师须 根据上市公司会计监督委员会( p c a o b ) 制定的鉴证义务，对公司管理层所做的评 估进行鉴证。 1 4 本文的研究框架及方法 本文拟通过分析内部控制的起源、发展，内部控制和风险管理在公司治理中 所发挥的作用，论述c o s o 到s o x 法案的管理理念的演变，梳理 i 公司实施$ o x 所经历内部控制的建立健全、管理层和员工管理理念的转变并最终将健全内部控 制融合为公司文化的经历和过程，阐述h 公司如何通过遵循s o x 法案，在公司内 1 安妮m 马凯蒂，萨班斯法案执行指导，经济科学出版奉t - ，中译本，2 0 0 7 ( 1 ) ，第1 5 负 2 安妮m 马凯蒂，萨班斯法案执行指导，经济科学出版社，中译本，2 0 0 7 ( 1 ) ，第1 9 吹 2 部建立并逐步健全和完善了内部控制体系、提高了经营效率、培养了高素质的员 工并提升了企业的市场竞争力的过程。论述s o x 法案的遵循虽然是外部法律的强 制要求，但若公司采取积极的应对措施，将此作为建立健全内部控制体系，培养 企业文化的一个契机，则公司的综合竞争力将藉此可得到很好的提升。 3 第2 章国内外遵循s o x 法案的综述 本章将以内部控制为起点，从内部控制的定义、起源和发展阶段，到公司治 理中的日美模式的比较，再从c o s o 框架到s o x 法案的变迁，梳理内部控制的发展 脉络，论证s o x 法案之于内部控制的重要性。同时，通过对国外咨询机构调查数 据的分析，论述了遵循s o x 法案对于企业的成本和收益的影响；而在国内的s o x 法案研究方面，则将主要回顾历年来论文中的主要观点和对于企业经营及行业建 设的启示。 2 1 内部控制理念的发展概述 2 1 1 内部控制的定义及目标 证券交易委员会给“内部控制”的定义为：由公司首席执行官、财务官或履 行类似职责的人员设计或监管，受公司董事会、管理层和其他人员影响，为财务 报告的可靠性和外部财务报表编制符合一般公认会计原则提供合理保证的流程“。 具体包括以下政策和程序： 第一，会计记录应准确客观地反映资产的交易和处置情况； 第二，为下列事项提供合理的保证：所有的交易均有必要的记录，且财务报 表的编制满足一般公认会计原则的要求；所有的收支活动均得到公司管理层和董 事的合理授权。 第三，合理保证及时发现或防止可能会对财务报表产生重大影响的未经授权 的资产采购、使用和处置行为。 内部控制的目标：广义的内部控制涉及财务、运营和监管三个方面1 ，并将控 制分为预防性控制和检查性控制两类。因此内部控制实际上是一个过程，是为合 理保证实现以下的三个目标而设计：第一，经营的效果和效率；第二，财务报告 的可靠性；第三，遵循相关的法律法规。 2 1 2 内部控制的起源 最早的内部控制比较单纯地体现在会计领域，也称簿记。其目的在于检查簿 记以查找其中的错误和舞弊。英语中的“控制”( c o n t r 0 1 ) 一词，就是起源于簿 3 斯科特格林，萨班斯法案内控指南，经济科学出版社，中译本，2 0 0 7 ( 1 ) ，第5 2 负 4 马修雷奇，内部控制设计一提升企业价值的战略过程，中译本，大连i i i 版社，2 0 1 1 ( 1 ) ，第1 3 页 4 记，它涉及保持交易的双重记录并彼此互相核对，在拉丁文中又被称为“c o n t r o l r o t u l u s ”，也即控制之意。然而，进入2 0 世纪以来，尤其是近几十年来，随着 世界经济的高速发展，“内部控制”的内涵也不断扩大，已经不单指簿记这一简 单的领域，它还包括检查n 3 , j , l - f 约 其它活动，并且渗透到公司管理的各个层面5 。 2 1 3 内部控制的发展过程 内部控制理论的发展大致可以分为5 个阶段，即：内部牵制、内部控制制度、 内部控制结构、内部控制整合框架以及企业风险管理整合框架6 。以下分别论述各 个阶段的的特点。 ( 1 ) 内部牵制 此阶段内部控制的主要内容是账目之间的相互核对，其主要方式则是：设立 不兼容的岗位，以便于相互制约和牵制，这在早期被认为是确保所有账目正确无 误的理想的控制方法。 ( 2 ) 内部控制制度 在此阶段，内部控制依然是着眼于会计领域，它以内部会计控制为核心，重 点是建立健全企业的会计规章制度，并以此为基础加强内部控制。 ( 3 ) 内部控制结构 此阶段内部控制的内涵已经突破了狭隘地关注会计领域，而是扩展到公司内 部管理的其它领域；它认为，内部控制是合理保证企业特定目标的实现而建立的 各种政策和程序，分为内控环境、会计制度和控制程序三个方面。 ( 4 ) 内部控制整合框架 该阶段在以上三个阶段发展扩充内部控制的基础上，把内部控制要素整合成 五个相互关联的部分，即：控制环境、风险评估、控制活动、信息与沟通以及监 督的五个部分。此内容是由c o s o 委员会在1 9 9 2 年9 月发布的内部控制一整合框 架中提出的，因此也称为c o s o 报告，后来在1 9 9 4 年又做了增补。此理论一经 提出即成为现代内部控制的最具权威性的框架，因为它集内部控制理论和实践发 展之大成，因此在业内备受推崇，不仅在美国，在全球也得到了广泛的推广和应 用，成为各企业建立健全内部控制的宝典和指南。 ( 5 ) 企业风险管理整合框架 此阶段是在内部控制整合框架五要素的基础上的一次拓展，它是八个相互关 联的整体，并将内部控制与风险管理理念同时贯穿于其中。2 0 0 4 年9 月，c o s o 委员会发布了企业风险管理整合框架，将风险管理的八个要素概括为：内部环 5 马修雷奇，内部控制设计提升企业价值的战略过程，中译本，人连；l i 版社，2 0 1 1 ( 1 ) ，第1 3 页 6 胡为民，内部控制与企业风险管理一案例与评析，l u 了f 业出版社，2 0 1 1 年2 月第2 次, i t i jj i l lr j ，第6 页 5 境、目标设定、事项识别、风险评估、风险反应、控制活动、信息和沟通以及监 督。此阶段是内部控制发展到风险管理的一个里程碑。 2 1 4 内部控制与风险管理 ( 1 ) 风险管理的定义 企业风险管理是一个过程，它由企业的董事会、管理层和其他相关人员实施， 应用于战略制订并贯穿于企业之中，旨在识别可能会影响企业的潜在事项，管理 风险以使其在企业的风险容量之内，并为企业目标的实现提供合理保证7 。 ( 2 ) 风险管理的特点 根据上述风险管理的定义，可以探究出风险管理具有以下特点。即风险管理 首先是一个过程，实施人员包括组织中各个层级的人员，其覆盖的高度上及公司 的战略制定，下及日常的经营流程；其覆盖的广度则是贯穿和应用于企业的各个 层级和业务单元；风险控制的目的在于识别潜在事项，该潜在事项一旦发生将会 影响主体的控制目标；通过风险管理，企业将把风险控制在一个既定的容量以内， 并据此向管理层和董事会提供合理保证，力求实现一个或多个不同类型但相互交 叉的目标8 。从根本上说，风险管理本身不是企业管理的目标，也不是结果，而是 实现结果的一种手段。 ( 3 ) 风险管理与内部控制的关联 如上文5 2 中所介绍的那样，内部控制的内涵一直在扩展，它声称内部控制 包含风险管理；有意思的是，风险管理也在扩展，也声称其中包含着内部控制。 其实，由内部控制和风险管理的历史可以发现，这两者最终将是两者整合、合二 为一的9 。从上文我们讲述内部控制的发展过程可以看出，在内部控制的第五阶段， 风险管理和内部控制是相互交融的，内部控制被涵盖在企业风险管理之内，是其 不可分割的一部分；但企业风险管理比内部控制更，。泛，它拓展和细化了内部控 制，目的在于形成一个更全面地关注风险的更强有力的概念提炼。但这并不是代 表内部控制一整合框架没有作用了，它对于那些着眼于内部控制的主体和其他 方面依然有效。 基于内部控制在企业管理中的重要作用，：尤其是h 公司通过实施s o x 进一步 推进了内部控制在公司范围内的贯彻和强化，本文将主要探讨通过s o x 的实施对 于h 公司建立健全内部控制体系以及对于h 公司发展的影日向。 7c o s o 制定发布，方红星、工宏译，企业风险管理一整合框架，东北财经人学版末t - ，2 0 0 5 年( 1 ) 版， 第2 0 页 8c o s o 制定发布，方红星、王宏译，企业风险管理整合框架，东北财经人学版社，2 0 0 5 ( 1 ) ，第2 0 负 9 马修雷奇，内部控制设计提升企业价值的战略过程，中译本，大连出版社，2 0 1 1 ( 1 ) ，第2 0 页；c o s o 制定发布，方红星、王宏译，企业风险管理一整合框架，东北财经大学“j 版社，2 0 0 5 ( 1 ) ，第1 4 4 页 6 2 。2 公司治理之日美模式的对比 2 2 1 公司治理的定义 公司治理( c o r p o r a t eg o v e r n a n c e ) 又名公司管治、企业管治和企业管理。 经济合作与发展组织( o r g a n i z a t i o nf o r e c o n o m i cc o o p e r a t i o na n d d e v e l o p m e n t ) 在公司治理结构原则中给出了一个有代表性的定义：“公司治 理结构是一种据以对工商公司进行管理和控制的体系”。公司治理结构明确规定 了公司的各个参与者的责任和权利分布，诸如董事会、经理层、股东和其他利益 相关者。换句话说，公司治理就是约定公司的利益相关者之间的权利和义务范围， 制衡相互之问关系的一个制度安排1 0 。 对于公司治理结构，目前在国内理论界有不同的观点。根据李维安的观点， 公司治理有狭义和广义之分。狭义的公司治理是指所有者( 主要是股东) 对经营 者的一种监督与制衡机制。其主要特点是通过股东大会、董事会、监事会及管理 层所构成的公司治理结构的内部治理；而广义的公司治理则是通过一套包括正式 或非f 式的内部或外部的制度或机制来协调公司与所有利益相关者( 股东、债权 人、供应者、雇员、政府、社区) 之间的利益关系。 由此可知，公司治理体制的有效性不仅是决定一个公司生死存亡和能否变大、 变强的一个重要因素，也会对公司的利益相关者产生重要影响。公司治理的好坏、 治理的有效性等除了对与公司关联的股东、董事会、管理层等产生影响以外，同 时也会对与公司有关的债权人、供应商、员工、政府和社区、甚至自然环境产生 影响。因此公司治理绝非公司内部事务这么简单，而这个观点在同本公司的治理 中有着很好的体现。 由于本论文的研究对象 公司是f _ i i 系公司在中国大陆的全资子公司，因此， 公司的治理结构基本脱胎于其同本的母公司，公司文化也与母公司一脉相承；与 此同时，由于其母公司在美国上市，美国公司治理结构对其也有一定的影响，因 此本论文将在下文对日美两种公司治理模式做个简单的比较。由于同本公司治理 的特殊性，其企业“性格”中的“家族”、“群体”观念，以及管理层之问易于求 同存异、取得一致的趋向，使得一种管理制度，甚至公司理念和文化在公司中推 行时较为容易。而这种公司治理结构无疑对于s o x 法案在企业中的推行有着极大 的帮助和影响。 1 0 “百度百科”中给出的定义，h t t p ：b a i k e b a i d u c o m v i e w 1 7 0 0 7 9 h t m ”其实张维迎的观点也认为有狭义和广义之分，但本文取李维安的观点 7 2 2 2 日本公司的治理模式 日本的公司治理特色是以银行为主导的治理体系，也可称为主银行体系，即 银行在公司治理中扮演着极其重要的角色，银行不仅仅是公司的债权人、商业合 作伙伴，同时也是公司的股东，有时候还是最大的股东。同时该主银行体系又是 一个多面体，主要包括以下三个基本层面：第1 层，银企关系层面，即企业与主 银行之间在融资、持股、信息交流和管理等方面结成的关系；第2 层，银银关系 层面，即指银行之间基于企业的联系而形成的关系；有时也因为银行之间的合并 而形成控股与被控股或合作关系；第3 层，政银关系层面，即指政府管制当局与 银行业之间的关系。 这三层关系相互交错、相互制约，共同构成一个有机的整体，也称为以银行 为中心的、通过企业的相互持股而结成的网络。 日本公司治理的另一个特征就是法人持股。根据野村证券的黑川真赤的描述， 日本在战后至上世纪7 0 年代末，随着法人股东( 银行及公司持股人) 的不断增加， 其持股比例已经上升到5 1 ，而同期的个人股东相反下降到3 0 1 2 。 这种企业之间、银企之问的相互持股加强了关联企业之间的联系，使企业之 问、银企之| 、自j 相互依存、相互渗透、相互制约，在一定程度上结成了“命运共同 体”。主银行在公司治理中有着特殊的地位和作用，它通过积极获取经营信息对 公司主管实行严密的监督；公司任何异常的经营情况，均可及时被发现；而一旦 情况继续恶化，主银行就可以通过召丌股东大会或董事会来更换公司的最高领导 层。在同本董事会中，由于董事成员主要仍由公司内部高级管理人员担任( 据东 洋经济发布的经济统计年鉴( 1 9 9 2 ) 称，此比例高达7 6 5 ) 。，因此董事会 并非股东真f 行使监控权力的机构，也就是说董事会代表的其实是大股东( 即主 银行和法人持股人) 的利益。 在日本公司还存在一个“经理俱乐部”会议。尽管“经理俱乐部”会议是非 f 式的公司治理结构，但它实际上却是银行和其他主要法人股东真正行使权力的 所在。在此会议上，包括银行和法人股东在内的负责人与公司经理一道讨论公司 的投资项目、经理的人选以及重大的公司政策等。因此“经理俱乐部”会议是公 司治理中真正的权利机构。 同本的这种公司治理模式与其历史和传统有着深厚的关联。日本是一个位于 东方的、崇尚传统的、重视“责任、家族和共识”的国家。这种重视责任，努力 维持“家族”或“群体”利益的观念也深深地植入到了公司经营之中。在| _ 1 本普 遍盛行的“终身雇佣制”其实就是家庭观念的一个反映。员工把公司当作家庭来 页页 7 9 7 7 第第 ) ) 1 1 ( ( 6 6 o o o o 2 2 社社版版出出学学大大民民人人国国 t 南t较较 比比8 的的 哩哩 治治 d d公公德德法法美美英英 - - 青青常常司司公公姆姆b 卜查查森森纳纳乔乔 2 3 爱戴、来奉献，公司也把员工当作子女来关照、来呵护。同样对于银行来说，作 为公司的一个重要的利益相关者，奉行的是安全和增长；他们的希望是随着顾客 的发展和壮大，自己的规模和利润也能相应得至| j 增长。因此银行愿意与公司主动 保持密切联系，无论是因为股权关系抑或其他利益关系，银企实际成为休戚与共 的一体，这其实也是广义的一个“大家庭”的观念，即“家庭”的长期存续、稳 定和繁荣是最重要的，而不是公司的利润最大化和公司的现时价值。因此在日本 普遍存在着银行的高管退休后到公司任职的情况，公司方面也愿意接纳这样的人 员并为之安排一个头衔很响亮的职位；其目的就是利用其此前在金融界的关系， 为公司的业务开展铺开更为广阔的道路。 同样的情况也出现在政府部门与公司之间。在日本，公务员至今依然是大学 毕业生的最好的就业选择之一，除了公务员队伍自身在公众中的良好形象之外， 其中的高级公务员在退休前的好归宿也是吸引优秀的毕业生加入的诱因之一h 。由 于政府部门与公司、银行之间的密切的关系，一些高级公务员在职业生涯的术期 会依靠所在部门的帮助在公司中谋得一个好的职位，这种做法还有一个专门的名 词，叫做“甘降”，即“金色降落伞”之意旧。公司接纳官员是为了保持与其原供 职政府部门的关系；对于公司而言，政府部门的价值在于可帮助他们收集信息， 而这些往往是公司自身不容易办到的，所以公司并不敌视政府部门，而是视其为 盟友。 2 2 3 美国公司的治理模式 ( 1 ) 美国公司治理的三个主体 美国公司治理的三个主体是董事会、管理层和股东1 6 ，也即是在决策、执行、 监督三权分立的框架内进行的治理模式。 在美国由于股票市场的高度发达，公司股份大多由散户持有，这种股权的分 散直接导致了公司所有权和经营权的分离。另一方面，与日本公司完全不同的是， 美国公司由于借贷市场的成熟，银行无法垄断公司的资金来源，多样化的融资渠 道也同样促进了所有权的分散化，并对公司治理模式产生影响。由于股权的分散， 小股东实施治理权的成本很高，在这种情况下，股东大会就将其决策权委托给一 部分大股东或有权威的人来行使，这些人组成了董事会。股东大会与董事会之间 的关系实际上是一种委托代理的关系。董事会作为股东大会的常设机构，其职权 是由股东大会授予的。但美国公司的董事会通常情况下并不直接经营公司，而是 1 4 乔纳森金卡姆，公i 州l 青：英美法| f 德公d 治理的比较，中困人民人学 j ；版社，2 0 0 6 ( 1 ) ，第8 8 页 1 5 乔纳森查卡鲥，公。d 常青；英美法 l 德公d 治理的比较，中国人民人学出版社，2 0 0 6 ( 1 ) ，第8 9 页 1 6 朱圆，美国公司治理机制的晚近发展，北京人学m 版社，2 0 1 0 ( 1 ) ，第1 1 页 9 将全部或部分经营管理权力交由代理人代为执行，这个代理人就是公司政策执行 机构的最高负责人，一般被称为首席执行官，即c e o ，他是管理层的代表，对外 代表公司行使董事会赋予的权利。由于首席执行官是作为公司董事会的代理人而 产生，授予他何种权利、多大的权利以及在何种情况下授予，是由公司董事会决 定的。首席执行官的设立，体现了公司经营权的进一步集中。 公司中所有权与经营权的彻底分离，以及经营者的利益时常与股东的利益相 冲突的情况，必然导致代理成本问题，且近年来有不断增加的趋势。因此公司治 理的一个核心问题就是如何在董事会、管理层和股东之间平衡相互间的权利与利 益。 ( 2 ) 美国公司的董事会的两个特点 美国公司的董事会在内部管理上有两个鲜明的特点： 其一，董事会下设不同的委员会，以便协助董事会更好地进行决策。一般而 言，执行委员会、任免委员会、薪酬委员会、审计委员会等一些委员会是董事会 的常设机构，这些委员会一般都是由董事长直接领导，有的实际上行使了董事会 的大部分决策职能。近年来，随着公司治理受到同益重视，有的美国公司还成立 了专门的公司治理委员会，用以解决公司治理问题。 其二，增设外部董事。外部董事是针对内部董事而言的，指那些不在公司内 任职，但与公司有着业务往来，或公司外聘的人员。在董事会中，外部董事的人 数要多于内部董事。理论上，设置外部董事，以及提高外部董事的比例，就是为 了加强董事会对经营者的监督与控制，因为外部董事不直接参与公司的经营，其 立场可以更加超然，可以最大限度地代表股东的利益。 ( 3 ) 美国公司治理中引入外部审计制度的意义 美国公司治理对于现代公司治理的一个很重要的贡献是引入了外部审计制 度。对于所有权与经营权分离所带来的代理成本问题，美国公司的解决方式是引 入外部独立审计机构对公司管理层的执行情况进行审计并发布审计报告，以示