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首都经济贸易大学硕士学位论文 现行会计准则下上市公司盈余操纵及审计对策研究 摘要 在我国，盈余操纵在上市公司中广泛存在，上市公司盈余操纵的问题也日益严重， 这种行为不仅损害了广大投资者的利益，而且影响了我国证券市场的规范运作，不利 于国民经济的持续健康发展。论文比较了国内外专家学者关于盈余操纵的主要论述， 系统分析了现行会计准则对上市公司盈余操纵的限制，上市公司盈余操纵的动机及常 用的手段。客观评价了现行准则对上市公司盈余操纵的影响：现行准则一定程度上可 以抑制盈余操纵行为的发生，但由于会计准则本身仍具有不完善之处，使得上市公司 又溢出了不同于以往的盈余操纵手法，现行的会计准则仍然需进一步完善，以更好的 发挥对上市公司盈余操纵行为的规范作用。最后论文结合已有的研究成果，提出了从 审计内容、审计方法和在审计实务中不断提高审计人员的整体素质三方面来应对上市 公司盈余操纵的具体方法，以提高审计质量，建立一套比较系统、完善的审计对策， 来防范上市公司的盈余操纵行为，规范资本市场的监管制度，从而促进我国社会主义 市场经济的健康发展。 关键词：上市公司盈余操纵审计对策 首都经济贸易大学硕士学位论文 现行会计准则下上市公司盈余操纵及审计对策研究 a b s t r a c t i nc ， e m n i l l g sm 越p u l a t i o na r ew i d e s p r e a di nm el i s t e dc o m p a i l i e s ，a n dt h i s p b l e ma r em o r e 越dm o r cs e 打o u s t h i sb e h a 析。璐n o to i l l ym a d et h ei n v e s t o r ss 捌髓r e d h l l g el o s s e sb u ta l s oa f r e c t e dt h en o 吼a lo p e r a t i o no fc h i l l a ss e c u r i t i e sm 破e ta l l d a d v e r s et 0t h es u s t 捌n g 觚dh e d t l l yd e v e l o p m e mo ft h en a t i o i l a le c o n o m y t m sp a p e r h 嬲c o m p a r e d 也ef o r e i 四觚dd o m e s t i c 懿p 眺也e o 巧r e v i e wa _ b o u te 鲫血l g s m a n a g 删， c o n s 饥l c t e dt l l e 廿1 e o r e t i c 甜缸嘲e w o r ko f 蛐g sr l 嫩a g e m e n t ，a n d 删y s i st h er e 赋c t i o no ft h ec 眦e n ta c c 似i n gs t a n d a r d st 0 也el i s t e dc o m p 枷e s 洲n g sm 越p u l a t i o n ， t 王1 em o t i v e s 趾dm e a 璐o f 船m i l l g sm a i 【i p u l a t i o n t 对t 0m a k e a no b j e c t i v ee v a l u a t i o nf o r l ec u i t e ma c c o u n 右n gs t a n d 矗1 d si nt l l ei i l ：l p a c t i o no f 也el i s t e d c 锄p a l l i 鹤m i l l g sm 撕p u l a t i o n ：0 | l ln l eo i l eh 锄dc u f r e i l tg u i d e l i n e sc 跹r e s t r a i nm e e a m i n g sm a i l i p l n a = t i o nt 0s o m ee x t e n t ，o n 也e 砸1 e rb a n d ， i ts t i l ll e a v e sr o o mf o r 也e 朗n 1 主n g sm a n i p u l 撕o no ft 1 1 el i s t e dc o m p a l l i e sb e c m i o f 也ec 岍e n ts t 髓d a r d sa r en o ts o p 旅c t t h e r ea r eo 也e rw a y sw m c h a r ed i 胝n t & 0 m 也ep a s ta c c o 1 t i n gs t 锄b r d s t h e c u r r e ma c c 0 硼【血gs 协n 捌ss t i l ln c c dt 0b c 曲p r o v c d 也a ti tc 趾m a k em o r c c o m r i b u t i o 璐t 0c o m r o lm ee a n l i n g sm 锄i p u l a t i o no f t l l el i s t e dc 0 m p 撕e s f i n a l l y ， 埘t l l e x i s t i n gr e s u l t s ，p r o p o s e di m p r o v et h ec e n i f i e dp u b l i c 锄o 珊1 t a n t si n d e p e n d e n c ea n d a u d i t i i 玛q 砌i 锣t h j sp 印惯a t t e m p t st 0s e e kc o m p r e h e n s i v es u p e i s o r ys y s t e i n st 0 p r e v e n tt l l el i 蚰瞰c o m p a i l i e s e 缸n i n g sm a l l i p u l a ：t i o nb e h a v i o r ， r e g u l a t es u p e r v i s o 巧 s y 鲫e mo fm ec a p i t a lm a r k e t ，璐t 0p r o m o t c 也eh e d md e v e l o p m e mo fc h i n a t s s o c i a l i s tm a r ! k c te c o n o m y k e yw 0 r d s ：l i s 钯dc o m p 撕e se 锄i i l g sm a i l i p m a t i o n a u d i tc o 眦n n e a s u r e n 首都经济贸易大学硕士学位论文 现行会计准则下上市公司盈余操纵及审计对策研究 1 引言 1 1 研究背景和意义 1 1 1 研究背景 自1 9 9 0 年初以来，资本市场迅猛发展，资本市场的发展不仅为我国经济发展 注入了强大的活力，也对建立有效的公司治理结构、提高资源配置效率、推进我国 特色社会主义市场经济的建设、加快与国际经济融合的步伐发挥了重大作用。尽管 发展势头良好，但同时也存在诸多问题。资本市场上的上市公司盈余操纵问题日益 受到重视，证券市场“圈钱 现象等问题也暴露了证券市场在对保护中小投资者利 益和优化资源配置等方面仍然缺乏有效手段。会计信息失真，市场公信力丧失种种 问题的存在，严重制约和危及资本市场和国民经济的健康、持续、稳定发展。 财政部于2 0 0 6 年2 月1 5 日颁布了由1 项基本准则和3 8 项具体准则组成的企 业会计准则，这标志着我国会计准则体系初步建立。现行的会计准则明确要求上 市公司从2 0 0 7 年1 月1 日起必须实施，鼓励其他企业执行。现行的会计准则，强 调了对会计信息披露环节的要求，要求必须提供对投资者和社会公众决策有用信 息，由此看来，准则更加强调对投资者利益的保护。基本准则明确指出了企业财务 报告的目标，是必须为报告使用者做出科学决策提供相关、真实、可靠、公允的会 计信息。显然，财务报告目标的确立，为维护公司投资者以及社会公众利益、促进 我国资本市场健康稳定发展提供了强有力的制度保证。现行会计准则从信息披露这 一关键环节入手，改善和梳理了原有财务报告披露要求，创建了较为完整的财务报 告体系。企业会计准则从信息披露时间、空间、内容和范围四个方面严格要求企业 必须做到与准则相符。企业会计准则对信息披露的全面系统规定，对提高会计信息 的透明度和会计信息质量具有重大作用，准则坚持维护投资者和社会公众利益的基 本原则，切实保证了投资者和社会公众的知情权。 现行准则基于提高会计信息的真实性和相关性，并不断与国际会计准则趋同， 较大幅度的引入了公允价值计量这一属性，改变了过去一些单纯为阻止企业盈余管 理而制定准则的做法，结果在社会上一度产生了不小的非议和恐慌，有人甚至认为 “会计信息操纵会变得更加不可控了 、“会计信息的真实性会越来越糟 、“股市将 崩溃”等等，似乎盈余管理因现行准则的出台并全面实施而泛滥。尤其是2 0 0 8 年 源于美国次贷引发的金融危机迅速席卷全球，给全世界的经济重重一击。欧美某些 银行家将次贷危机的根源归咎于公允价值会计准则的运用，由此引起世界范围内对 公允价值会计准则的热议，这也给我国会计准则的制定机构施加了巨大的压力。 现行会计准则虽然对上市公司盈余操纵行为有一定的抑制作用，但由于准则本 身仍具有不完善之处，各会计主体所处经济环境也在不断变化，上市公司又产生不 第l 页共3 6 页 首都经济贸易大学硕士学位论文现行会计准则下上市公司盈余操纵及审计对策研究 同于以往的一些手段，因此仅仅依靠会计准则的规定，不能完全杜绝上市公司盈余 操纵行为，如何从审计监管角度防范、抑制上市公司的盈余操纵行为也成理论界研 究的关注点，为本文正是基于这种情况对上市公司盈余操纵行为及审计对策进行研 究。 1 1 2 研究意义 由于我国特殊的经济和政治环境，准则也不断变化和完善，近年来，上市公司 盈余操纵手段和形式也在不断变化，盈余操纵在很大程度上是利用会计准则的可选 择性来进行的，会计准则制定者为了使公司的会计信息更加客观公允，允许公司对 会计政策和会计估计有一定的自主选择权，主观上是为了规范公司的行为，限制其 盈余操纵，但是公司正是利用准则制定者赋予其的自主选择权进行盈余操纵，违背 了准则制定者的目的。两者正是在这种博弈过程中不断演进和发展。 研究现行准则下上市公司的盈余操纵对于规范上市公司的行为，使其披露的会 计信息更加真实客观有着重要的意。研究对于准则的制定者在制定准则时，要考虑 到以引导资源优化配置为前提，尽量兼顾会计信息的相关性、可靠性和防范管理当 局的盈余操纵行为，做到尽量科学，随着形势的不断发展逐渐完善准则。论文客观 评价了现行会计准则的作用。通过研究上市公司管理当局盈余操纵行为，不仅对提 高我国上市公司信息披露质量，为准则的进一步修改、完善提供方向性指引，而且 对监管部门制度规定的完善，提高注册会计师的审计质量，保证我国证券市场和社 会主义市场经济的健康发展同样具有重要的意义。 1 2 国内外相关研究综述 国内外学者对盈余操纵的研究文献有很多，其关注点也各不相同，本文从不同 角度对国内外学者的主要论述和观点进行总结整理。 1 2 1国外学者对盈余操纵的主要论述 在盈余操纵涵义方面：s c l l i p p e r ( 1 9 8 8 ) ：盈余操纵就是旨在有目的地干预对 外财务报告以获得某些私人收益的披露过程。s c o t t ( 1 9 9 7 ) 认为：企业管理当局具 有对本企业会计政策的自由选择权，盈余操纵是指管理当局在会计准则允许的限度 内，通过对会计政策的选择使其自身效用和企业市场价值达到最大化的行为。p 砌 m h e 2 l l v 和j 锄e sm w 批e n ( 1 9 9 9 ) 认为：盈余操纵是发生在管理当局通过运 用职业判断和规划交易这两条途径实现变更财务报告，目的是误导利益相关者在对 管理当局提供的会计信息进行分析时产生错误的印象一觉得公司的经营业绩很好。 r 0 w l a n d 骶g o r y ( 2 0 0 2 ) ：盈余操纵是指企业管理当局在公认会计原则限制的范围 内，为了把报告盈利调整到满意水平而采取有计划行动步骤的过程。 从盈余操纵动机角度，h e a l y ( 1 9 8 5 ) 、d e a n g e l o ( 1 9 8 8 ) 认为：企业管理层 第2 页共3 6 页 首都经济贸易大学硕士学位论文现行会计准则下上市公司盈余操纵及审计对策研究 是否为了提高管理层奖金计划进行了盈余操纵。g r 鼬l i c h ( 1 9 8 8 ) 企业是否为了避 税进行了盈余操纵。b u r g s t a h l e r 和d i c h e v ( 1 9 9 7 ) 通过实证研究得出：一是为了避 免亏损；二是为了减少订立债务契约成本；三是为了满足管理当局自身的利益，获 取更多的报酬和避免由于业绩未达到所有者或者股东的要求而被解聘。d 山g e l o ( 1 9 9 8 ) 上市公司是否为了影响股票市场对公司的评价进行了盈余操纵。黼n y 、 l e e 和w 0 n g ( 2 0 0 0 ) 通过实证研究，证明了上市公司为了能够取得配股资格，会操 纵公司的净资产收益率，使其达到监管部门所要求的数值范围内。h a w 、q i 、w ua n d z h a n g ( 2 0 0 5 ) 对上市公司净资产收益率的频率分布进行了检验，均发现在配股生 命线的右侧，上市公司具有非常集中的趋势，从而说明上市公司为达到配股的要求， 存在着一定的利润粉饰行为。j i a n g 和w 如g ( 2 0 0 6 ) 通过对转型时期的中国证券市 场研究发现，证券市场的过度管制导致市场效率损失，激励扭曲，以及上市公司大 面积的盈余操纵行为的泛滥。 在盈余操纵手段及监管角度，e l i 眦和s l l a _ w ( 1 9 8 8 ) 通过研究发现，当企业的 主要管理层发生人员变更时，企业往往倾向于提取大量的减值准备，为将来的业绩 提升进行“秘密准备 。b e a v e r e t a j ( 1 9 8 9 ) 、w m e n ( 1 9 9 4 ) 等人相关实证研究， 发现银行主要是通过提前或者滞后确认收益和损失，调节盈余，满足管理者当局的 意愿。t e o b 、w o n ga n di 渤( 1 9 9 8 ) 对公司折旧估计和坏账准备进行了实证研究， 发现公司主要是通过对折旧政策的选择和坏账准备计提比率的变更两个方法进行 盈余操纵的，这种方法的选择贯穿公司存续的整个过程中，但是在上市公司体现尤 为明显。b a 舶o l i ( 2 0 0 0 ) 的研究表明，管理当局下市收购前，有强烈的动机以最低 的价格从市场回购股票，试图通过操纵应计项目来调低利润金额。b e c k e r 等( 1 9 9 8 ) 研究发现非六大的客户的财务报告中包含更多的应计利润。b a k e r 和o w s 胁( 2 0 0 2 ) 分析了审计在公司治理和防范盈余操纵中的作用，并提出了需进一步提升审计的作 用，以便加强审计对公司的监督和控制，从而增加社会和所有利益相关者的利益， 而不仅仅是增加公司股东的利益。 1 2 2国内学者对盈余操纵的主要论述 我国专家学者通过研究也发现了大量的人为地操纵盈余的行为，而操纵盈余的 行为主要是来自对会计准则某些局限性的利用，钻了会计准则的空子。我国学者在 借鉴西方研究成果的基础之上，紧密结合我国具体实务对我国上市公司的盈余操纵 的相关问题进行了有益的探讨。 在盈余操纵定义上：关于盈余操纵，国内学者常引用s c h i p p e r ( 1 9 8 9 ) 所下定 义“盈余操纵就是旨在有目的地干预对外财务报告以获得某些私人收益的披露过 程。舛王中杰、孔玉生( 2 0 0 3 ) 所谓盈余操纵是指企业管理当局为追求自身利益最 大化或迫于相关利益集团对其达到盈利预期的压力，通过对会计政策的选择或应计 第3 页共3 6 页 首都经济贸易大学硕士学位论文现行会计准则下上市公司盈余操纵及审计对策研究 项目的调控，使报告盈余达到期望水准的行为。上市公司进行盈余操纵的动机有： 上市前主要是为了提高发行价格，上市后主要是为了再融资、扭亏、或为了配合二 级市场的炒作。邵娟( 2 0 0 7 ) 盈余操纵是指通过科学合理地规划目标利润、进行利 润分析、制定利润分配政策等达到提高收入、降低成本、实现企业价值最大化目标 的一种管理过程。周喜革( 2 0 0 8 ) 盈余操纵是指企业管理者为了某种利益，违背企 业伦理道德，通过合法的会计手段及实际交易使企业的账面盈余达到所期望水平的 行为。 在盈余操纵动机方面的研究主要有以下几位学者：蒋义宏( 1 9 9 8 ) ，对我国上 市公司的利润操纵行为进行了深入地研究，出于募集资金的考虑，被研究的公司普 遍存在多报利润的倾向，而无一例外的隐瞒利润；为了避免被接牌，被研究的亏损 上市公司普遍存在着推迟确认损失并将损失集中于一个年度予以确认的现象。陆建 桥( 1 9 9 9 ) 上市公司是否为了影响股票市场对公司的评价进行了盈余操纵。陈小悦 等( 2 0 0 0 ) 结合配股权，对我国上市公司的利润操纵行为进行了研究，得出上市公 司为迎合监管部门的配股权规定进行大量的利润操纵行为。蒋义宏、魏刚( 1 9 9 8 ) ， 李增泉( 2 0 0 1 ) ，陆宇建( 2 0 0 2 ) 通过研究对上市公司的净资产收益率分布研究， 说明上市公司可能存在盈余操纵目的是为了取得配股资格。张楠楠，叶玉华( 2 0 0 7 ) 研究发现为了保障投资者的利益，我国对资本市场制定了非常重要的三个监管措 施：口o 制度、配股制度和退市制度，而这也成为我国许多上市公司进行盈余操纵 的直接动机。 在盈余操纵手段及监管的研究主要集中在：李静、陈晓( 2 0 0 1 ) 发现部分地方 政府为了税收等原因考虑，不仅对上市公司盈余操纵行为不加限制，反而投身参与 到上市公司的盈余管理，主要是通过税收优惠和财政补贴这两种方式，目的是帮助 公司取得配股资格。李东平等( 2 0 0 1 ) 的研究表明注册会计师并没有因上市公司的 过度盈余管理行为而主动结束审计合约。蒋义宏( 2 0 0 2 ) 通过实证研究发现亏损上 市公司通过应计项目和非经常性损益项目两种方法调整收益。章永奎等( 2 0 0 2 ) 通 过对审计意见和上市公司盈余管理程度之间回归分析等实证研究，发现上市公司盈 余管理程度越大，出具非标准审计意见可能性越高。夏立军等( 2 0 0 2 ) 研究指出的 问题更为严峻，注册会计师并没有揭示出上市公司的盈余操纵行为。刘霄仑( 2 0 0 2 ) 通过实证研究对内地上市公司财务报表进行分析，认为中国内地注册会计师审计质 量较低，对上市公司监督作用有限。陈晓( 2 0 0 3 ) 研究分析了上市公司扭亏为盈现 象，分析得出公司利用关联交易和债务及资产重组活动也对公司扭转亏损局面起到 了显着影响。汪立，李小晗( 2 0 0 7 ) 针对上市公司的盈余操纵提出了审计对策，要 不断努力提高注册会计师的专业胜任能力和执业水平，还需要深入了解被审计单位 基本情况并评估重大错报风险。由于现行会计准则的颁布引入了公允价值计量这一 第4 页共3 6 页 首都经济贸易大学硕士学位论文现行会计准则下上市公司盈余操纵及审计对策研究 属性，因此审计过程中要多加关注公允价值应用。 1 3 研究框架与主要内容 论文比较了国内外专家学者关于盈余管理的理论综述，并系统分析了现行会计 准则对上市公司盈余操纵的限制，上市公司盈余操纵的动机及手段。客观评价了现 行准则对上市公司盈余操纵的影响：现行准则一定程度上可以抑制盈余操纵行为的 发生，但由于会计准则本身仍具有不完善之处，上市公司又产生了不同于以往的盈 余操纵手法，现行的会计准则仍然需进一步完善，以更好的发挥对上市公司盈余操 纵行为的规范作用。最后论文结合已有的研究成果，论文从审计内容、审计方法和 审计人员自身三个角度进行分析，试图建立完善的审计对策以应对上市公司的盈余 操纵行为，规范资本市场的监管制度，从而促进我国社会主义市场经济的健康发展。 第一部分，导言部分，阐明本文的选题背景和研究意义、国内外研究现状及本 文的研究框架和主要内容、研究方法、最后提出本文可能的创新点。 第二部分，盈余管理相关概念及理论，给出了本文关于盈余操纵的理解，并通 过比较盈余操纵与盈余管理的概念进一步加强对盈余操纵概念的理解。 第三部分，现行会计准则对上市公司盈余操纵的限制。分别从存货准则、资产 减值准则、关联方关系准则、企业合并准则和合并报表准则几方面来加以论证。 第四部分，从利用会计政策选择和会计估计变更、利用收益性支出资本化和利 用非经常性损益三方面剖析了现行准则下上市公司盈余操纵的主要具体手段。 第五部分，从审计内容、审计方法和注册会计师自身角度在实务中识别上市公 司盈余操纵的具体方法三方面提出了防范我国上市公司盈余操纵的审计对策。 第六部分，结论部分，总结了论文的主要观点，并分析了论文的不足之处。 1 4 研究方法及可能的创新点 1 4 1 研究方法 本文主要是采用规范研究为主，实证研究为辅的研究方法。通过规范研究，建 立盈余管理的理论体系，并对现行会计准则对上市公司盈余操纵的限制及在现行会 计准则下上市公司盈余操纵的手段结合具体的案例加以说明，使之更容易理解。最 后通过规范总结出从审计方法、审计内容以及审计人员自身等多角度治理和防范上 市公司盈余操纵的审计对策。 1 4 2 研究可能的创新点 笔者结合参与过的审计项目，并运用所学的会计、审计、管理学和经济学等方 面的理论知识，对我国上市公司的盈余操纵行为以及相对应的审计对策进行系统研 究。本文立足审计角度，从审计实务中具体应用的方法、审计内容的侧重点以及审 第5 页共3 6 页 首都经济贸易大学硕士学位论文现行会计准则下上市公司盈余操纵及审计对策研究 计人员如何从自身角度去应对、防范上市公司盈余操纵的手段，试图建立一套完整 系统的应对上市公司盈余操纵的审计对策。论文对现行会计准则做出了客观评价： 现行准则既对原有传统的盈余操纵进行遏制，同时由于环境条件的变化，又出现了 不同于以往的盈余操纵手法。由此可以看出理论与实务的发展，是一种动态、相互 博弈的过程。正是实务界对治理上市公司盈余操纵的方法和对策不断发展推动了理 论的不断完善，如此反复，会计准则经历着螺旋式的发展。这为准则制定者不断完 善准则提出了新的要求，同时也为审计人员在这种动态变化的环境中不断探索，研 究新课题提出了要求。 第6 页共3 6 页 蔓塑丝堕塑墨盔堂堡主堂鱼迨塞塑堡垒丛壅型王占壹坌望垂叁堡塑壁皇生塑丝堕塞 2 盈余操纵的相关概念及界定 企业盈余操纵是一个世界性的问题，虽然目前学术界对此还没有给出一个比较 统一的定义，但无论是规范研究还是实证研究，都论证了盈余操纵行为的存在性。 纵观国内外的研究可以发现，盈余管理和盈余操纵这一对名词经常被搞混，甚至有 人认为盈余操纵即是盈余管理，二者不存在本质区别。本文将就二者的相关概念进 行比较加以区分，希望加强对盈余操纵的界定有所帮助。 2 1盈余管理的概念及理论基础 2 1 1 盈余管理的概念 对于盈余管理的定义在会计学界存在着众多说法，随着人们对盈余管理认识和 研究的深入，盈余管理因此有了更加全面的概念。根据研究分析本文认为：盈余管 理是一个中性词，是企业管理当局为了获取自身利益或者是为了使股东财富最大 化，在会计准则许可的范围内，在构造业务交易和编制财务会计报告时做出职业判 断和会计选择的行为。 从盈余管理的定义上可以看出，企业管理当局是作为盈余管理的主体在会计准 则允许的范围内，对盈余管理的客体即企业对外报告的盈余信息进行控制和调整， 目的是盈余管理主体即企业管理当局自身利益的最大化。由于一定时期利益总量的 一定性，盈余管理因而损害了中小投资者、债权人、政府等利益相关者利益。 2 1 2 盈余管理的理论基础 任何一种经济现象的产生与存在都有诱使其发生的内生性，盈余管理作为企业 财务管理的一种技术，作为一种经济现象也不例外，并非凭空而生，而是具有其存 在的理论基础。盈余管理的产生与存在固然受其内生环境的影响，但是也离不开其 产生与存在的外部环境，盈余管理的产生有其存在的现实条件。以下将就盈余管理 产生的3 个理论基础加以阐述。 首先，委托代理理论。委托代理理论是在委托人和代理人信息不对称的情况下 产生的，从经济学的角度具体表述为：在信息不对称的情况下，委托人不能有效的 控制代理人的行为，使其按照有利于自己的意愿行事的情况。由此可见，代理人掌 握的信息要比委托人多，委托人目的能否实现，或者实现程度的高低取决于代理人 工作的努力程度。如果代理人与委托人的目标不一致，在假设社会上的人都是经济 人的前提下，就会出现经济学上的道德风险问题。 在现代企业制度中，所有权和经营权是相分离的，企业所有者和经营者之间信 息不对称，由此就会产生上文所述的委托代理问题。所有者的目的是想使企业价值 最大化或者股东财富最大化，为了达到这一目的，作为委托人的公司股东就会通过 第7 页共3 6 页 首都经济贸易大学硕士学位论文现行会计准则下上市公司盈余操纵及审计对策研究 各种监督和激励措施，以使经理入朝着既定目标努力。但是经理作为代理人，对企 业的实际经营情况要比委托人更加清楚，如果没有所说的监督或激励措旌的限制， 经理人会更多的追求自身利益的最大化，重视短期的利益而忽略企业长远的发展。 这与委托人的目标显然不一致，这就是委托代理理论所说的道德风险。经理人为了 追求能够达到股东或所有者制定的目标，通常为可以量化的财务指标( 比如净利润 等) ，就会通过盈余管理来操纵企业的利润，由此分析，委托代理理论为盈余管理 的产生和存在提供了其内在的可能性。 其次，契约理论。契约理论认为企业的实质是由“一些列契约的组合 。比 如企业与管理者的契约，企业与债权人的契约，企业与供应商的企业，企业与消费 者的契约，企业与政府的契约、企业与股东、审计师以及员工的契约等等。正是这 一系列的契约，把企业整个生产运作的过程均包含在内。 由于契约本身的签订有一定的时效性，因此在契约规定的时效期内，双方相互 博弈的过程体现不是很明显，因为在契约的有效期内双方均要自觉遵守，各自履行 各自的职责，并享有相应的权利，这也是契约刚性的一个表现。而一旦契约到期， 甚至在契约还未到期但是已经快要丧失时效性时，契约双方就会在重新订立契约过 程中进行博弈，以期获得自身利益的最大化。在现代企业制度下，由于会产生委托 代理问题，所有者为了约束经理人的活动，会与之订立契约( 上文已进行阐述) ， 最常见的表现就是经理人会通过改变调控盈余的数字影响给予其的物质激励，最大 化自己的利益，使契约的签订和执行都以有利于自身的方向发展，这就是经理人进 行盈余管理的逐利动机表现。 第三，有效市场理论。e u g e n ef a l i l a ( 1 9 6 5 ) 最早明确提出了“市场有效性假 说”，有效市场理论认为，资本市场上公司的一切信息均能通过证券的交易价格予 以反映，股票的交易价格完全代表了公司的价值。管理当局要想通过操纵盈余来影 响股票价格是行不通的，只能通过不断提高公司的服务质量和声誉树立良好的企业 形象，以吸引投资者的关注。 有效市场理论通常在实践中根据证券价格对公司信息反映的不同程度将资本 市场划分为三种形态：弱式有效、半强式有效和强式有效。比如，市场弱势有效是 指证券价格只能反映历史信息，半强势有效市场是指证券价格能反映当前所有已经 公开的信息，强势有效市场是证券指价格可以反映公司的一切已公开和未公开的信 息。在强势有效市场公司绝不可能通过盈余管理来操纵股票的价格，由于目前我国 资本市场发展不是很完善，所以我国资本市场不能达到强势有效。正是因此，我国 上市公司才可能通过调节盈余操纵股价，由此可见，有效市场理论为盈余管理的产 生与存在提供了外部可能性。 o 科斯( c o a 辩) 1 9 3 7 ，契约理论是现代西方企业理论的主流 第8 页共3 6 页 首都经济贸易大学硕士学位论文 现行会计准则下上市公司盈余操纵及审计对策研究 2 2 盈余操纵的概念及动机 2 2 1 盈余操纵的概念 企业盈余操纵是一个世界性的问题，虽然目前学术界对此还没有给出一个比较 统一的定义，但无论是规范研究还是实证研究，都论证了盈余操纵行为的存在性。 根据前人的研究成果作者认为，盈余操纵是指企业管理当局为了某种利益，采用有 悖于会计准则的各种手段，掩盖经营状况和财务状况操纵企业盈余，使企业的账面 盈余达到管理当局所期望水平的行为。 从盈余操纵的概念看出，企业管理当局可以通过合法的会计手段及实际交易使 企业的账面盈余达到其所期望水平的行为，例如，为了吸引更多的投资人，会操纵 公司经营业绩，使各项指标数值达到以此作为决策基础的利益关系人的期望值而进 行的盈余操纵，上市公司盈余操纵手段也许合法，目的也许能够达到，但这种只看 重短期利益的价值取向却不值得提倡。据一份统计显示，我国企业每年的亏损面大 都在4 0 5 5 之间，虽然连年亏损，但是投资规模不断扩大，经营范围也是越来 越广，其中之原因应该是不言自明。面对这种现象，从长远来看，要想从根本上杜 绝上市公司的盈余操纵，不断完善法制法规的同时更重要的是需要不断加强上市公 司的道德建设，通过道德力量的呼唤来遏制这种行为。 2 2 1 盈余操纵的动机 第一，证券上市动机。为了保证上市公司的质量，我国政府对申请上市公司的 经营业绩提出了最低要求，例如，证券法对公司最近3 个会计年度净利润( 扣除非 经常性损益前后较低者) 的规定要求必须为正数且累计超过人民币3 0 0 0 万元 。一 些公司为了取得上市的资格，而引发盈余操纵。 第二，配股动机。在我国资本市场上，上市公司的再融资需求非常强烈，因此 取得配股资格对上市公司来讲有着异常重要的意义。证监会对上市公司再融资有最 低条件的规定，如最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6 。上市 公司为了通过配股筹集企业所需资金，会对净资产收益率这个指标数值进行调整， 想方设法使加权平均净资产收益率达到配股要求。 第三，防亏避免退市动机。我国公司法对于上市公司退市的条件做出了严格的 规定，依据有关规定，如果上市公司连续3 年出现亏损，公司股票将被暂停上市， 如果第4 年无法扭亏为盈，将被终止上市。我国资本市场，公司能成功上市相当不 易，若上市公司因亏损而被暂停上市甚至终止上市，不仅对上市公司而言意味着浪 费了这种稀缺资源，而且公司及其管理者的利益都将受到损失，所以避免被特别处 。对企业盈余操纵相关问题的研究，周喜革，会计之友，2 0 0 8 年第1 5 期 o 资料来源与我国公司法的规定 第9 页共3 6 页 首都经济贸易大学硕士学位论文现行会计准则下上市公司盈余操纵及审计对策研究 理和终止上市成为亏损上市公司的盈余操纵的又一动机。 第四，提升公司形象动机。上市公司为了提高股价，吸引投资者，树立良好的 企业形象，会有操纵盈余的动机。反过来，公司一旦树立良好的形象后，会使公司 在市场竞争中处于有利地位。于是公司尽量发布公司的盈利和其他利好消息，一旦 经营业绩受损，就会操纵盈余以维持其较好的公司形象，避免股价的下跌。为了提 升公司形象，一些上市公司开始对中报和年报进行盈余操纵，炒作股票。 第五，高管人员逐利动机。理性的经济人为了追求个人利益最大化通常会做出 一些不利于他人的行为，表现在管理者身上就是为了追逐自身的收益而可能损坏所 有者的利益，管理者出于自身价值最大化的需要，最终将盈余操纵由可能转变为现 实。 第六，节税和避税动机。根据财务管理上的货币时间价值理论，为了使公司资 本成本达到最低，以使股东财富最大化或者公司价值最大化，公司会尽量延缓支出， 增加营运资本。通过延缓税款支付可节约现金支出，增加企业的营运资金。对于所 得税，公司管理当局会进行盈余操纵降低当期利润，以减少或推迟纳税。可见，避 税是促使企业管理当局进行盈余操纵的一个较为明显的动机。上市公司利用盈余管 理“合理避税”之所以成为可能，这与我国的税法体系还不是十分完善和健全有很 大程度上的关系。 2 3 盈余管理与盈余操纵的比较 实务中经常用到的两个术语即盈余管理和盈余操纵。二者既有相同之处也有区 别，本文分别从相同点和不同点来区别盈余操纵和盈余管理，希望能对盈余操纵的 界定有所帮助。 2 3 1 盈余管理与盈余操纵的相同点 关于盈余操纵和盈余管理相同点，可以从以下三方面加以理解： 首先，二者产生的条件相同。从企业的内部看，盈余管理和盈余操纵产生的两 个基本条件均是由于委托代理的存在。在委托代理关系中，企业管理当局与利益相 关者( 包括股东、债权人、投资者、企业职工等) 之间利益的不一致，两者追求的 目标是有差异的，行为的动机或激励手段也不统一，二者掌握的信息亦不对称，因 此盈余管理和盈余操纵行为便应运而生。 其次，二者企图达到的目标相同。从二者的定义上可以看出，无论盈余操纵还 是盈余管理最终要达成的目标都是企业管理当局自身利益的最大化。 再次，二者产生的原因相同。由于二者实施的主体都是企业管理当局，从管理 当局的角度讲，无论通过何种手段，二者产生的原因均是为了满足或者达到管理当 局所期许的某种水平而进行的某种行为。 第l o 页共3 6 页 首都经济贸易大学硕士学位论文现行会计准则下上市公司盈余操纵及审计对策研究 2 3 2 盈余管理与盈余操纵的不同点 第一，概念内涵的不同。当前大众较容易接受的一种观点是：盈余管理其实是 一个中性词，是在会计准则允许范围内，利用会计准则的弹性，由企业管理当局实 施的，为了实现自身效用最大化或企业价值最大化而做出的会计选择。而盈利操纵 则是有悖于会计准则的会计选择。从上文给出的定义得出，两者存在本质区别：盈 余管理是在会计法规制度允许范围内的一种长期行为，是合法的；盈余操纵则超出 了会计法规制度许可的范围，其手法往往是违反会计法规和制度而操纵利润的一种 欺诈行为，该行为应该受到法律的制裁。二者最本质的区别就是是否超越会计准则 这一“度”的限制。 第二，实施手段的不同。盈余管理一般情况是在会计准则和相关法律法规所允 许的范围内实施的，手段一般通过对会计政镱的选择或者会计估计的变更上来实 施。盈余操纵则是以不合法的手段来粉饰企业的财务报表，盈余操纵的手段表面上 看起来并不违背现行会计准则的规定，但它并不像盈余管理那样通常合理利用会计 准则赋予管理当局对有关政策和估计变更的可选择性，所以实际仍然是管理当局的 不合法操纵行为。 最后，导致的后果不同。这里主要是从二者导致的后果的严重性上比较。盈余 管理是为了达到企业预定目标，对会计信息在准则规定范围内进行调整和控制，可 能导致正、反两方面的结果。盈余操纵则是管理当局利用我国资本市场非强势有效 这一现状，管理当局和社会公众及投资者之间的信息的不对称，采取非法手段操纵 企业的盈余，目的是为了满足管理当局的个人利益，而企业所有者和其他利益相关 者则成为管理当局操作盈余的受害人。盈余操纵行为极具危害性，它不仅误导投资 者和债权人，使他们根据失实的财务信息做出错误的判断和决策，而且将影响监管 部门对于上市公司的监管，使我国资本市场和会计审计行业产生的信誉危机。由此 分析可知，上市公司盈余操纵导致的后果严重性上更甚于盈余管理。 第l l 页共3 6 页 堇塑丝鎏墼墨盔堂堡主堂垡迨奎 婴堡垒生壅型：! 占童坌雯重叁塑塑星空生型鐾婴壅 3 现行会计准则对上市公司盈余操纵的限 制 现行准则在借鉴了国外准则的基础上考虑了我国上市公司所处的特殊的经济 和会计环境，总体上来讲抑制了上市公司盈余操纵的行为，特别是在以下几个具体 准则上明显压缩了上市公司利润调节的空间，下面将分别从准则对利用企业资产进 行盈余操纵、利用关联交易进行盈余操纵、利用企业合并三方面分析现行准则对上 市公司盈余操纵的限制。 3 1 对利用资产进行盈余操纵的限制 利用公司资产进行盈余操纵主要是利用流动资产进行的，比如准则通过对存货 计价方法的选择上的限制有效治理了上市公司盈余操纵的某些行为，利用计提资产 减值等调节公司利润的行为也由于现行的资产减值准则的新规定得到有效治理。 3 1 1 存货准则对上市公司盈余操纵的限制 现行存货准则取消了后进先出法和移动加权平均法，规定企业发出存货的成本 计价模式只能从先进先出法、加权平均法和个别计价法这三种方法中选择确定。存 货发出计价方法的选择对当期利润的影响主要表现在存货价格波动比较频繁的时 期，例如，当存货价格不断下降时，采用后进先出法，将最低价格的材料入账，使 当期成本费用下降，增加当期利润；采用先进先出法，将最高价格的材料入账，使 当期成本费用上升，从而减少当期利润。若存货价格处于上升时期，则正好相反。 即采用后进先出法增加成本，减少利润；采用先进先出法则降低成本，增加利润。 现行准则针对存货发出成本核算办法的修订，将抑制上市公司利用变更存货计价方 法来调节存货成本，操纵企业利润。准则的规定控制了存货成本的人为调节，能够 较真实的反映企业的存货流转，有关存货部分会计信息的真实性得到保证，加强了 不同企业间会计信息的可比性，提高了会计信息的使用价值。 3 1 2 资产减值准则对上市公司盈余操纵的限制 现行会计准则第8 号一资产减值，首先明确企业里的资产有无迹象发生减值准 备，如果有，则估计可收回的金额，如果没有，就不用估计可收回金额。准则对可 收回金额的计量做出了详细的操作指导规定。现行会计准则在计提基础、确认标准、 计量标准和操作步骤方面都做出了较为详细的规定。现行准则为了解决单项资产难 以独立确认未来现金流量的问题引入了“资产组 这一概念，可以认定的最小资产 组合。对于不能独立产生现金流量的企业资产，可以对其所属的资产组整体进行减 值测试，判断是否发生减值，是否需要对资产确认减值损失。现行准则的规定限制 了不同企业和不同会计人员运用大量的职业判断操纵企业盈余的情况，缩小了上市 第1 2 页共3 6 页 首都经济贸易大学硕士学位论文 现行会计准则下上市公司盈余操纵及审计对策研究 公司进行利润操纵的空间。 现行会计准则规定固定资产、在建工程、无形资产和长期股权投资等长期资产 的减值损失一经确认，在以后会计期间不得转回。资产减值准则的这一规定使上市 公司盈余操纵的一个主要方法即利用资产减值的计提和冲回被堵死。这种方法是我 国一些上市公司经常使用的重要手段之一，具体的操作手法：一是在当期计提大量 的资产减值准备，可能使得该年利润显示为大幅亏损，等待到次年在将减值损失全 部冲回，财务报表显示扭亏为盈，成功的保住了“壳资源 ，避免退市，这种方法 通常称为“大洗澡。还有一个常用的办法就是选择某一年超大额计提，在未来几 年缓慢冲回，制造业绩小幅稳定攀升的财务报表，达到粉饰报表的目的，能够在一 定程度上平滑利润。资产减值准备已成为s t 族公司扭亏、亏损公司及上市公司调 节利润的法宝。然而，目前现行的关于资产减值的现行准则明确规定使得上市公司 操纵利润的主通道被封死。会计准则的这一规定，限制了企业会计人员在使用谨慎 性原则计提各项资产减值准备的主观随意性，缩小了企业滥用资产减值调节利润的 空间。 3 2 对利用关联交易进行盈余操纵的限制 首先，在现行会计准则下，明确扩展了关联方的定义，即凡对企业具有控制、 共同控制和重大影响的公司都构成关联方，并且明确指出必须明确披露这种关联关 系。准则还对最终批露的关系层次做出详细的规定，披露层次不仅要包括母公司和 最终控制方而且还要将最低中间控股公司涵盖在内。由此看出，准则对关联方的定 义扩大了关联方的范围，不管关联方之间的控制层级有多少，在确定关联方关系时 要一并考虑，这也意味着上市公司利用关联方交易操纵利润空间越来越小。 其次，现行准则要求上市公司必须披露交易金额，对重大交易，还需披露交易 额占该类总交易额的比例；对尚未结算项目，要求披露详细信息及金额，包括对未 结算应收项目计提的坏账准备进行披露。由此看出，在现行准则的规定加大了关联 交易披露的内容和范围，细化了关联交易披露的要求，使得披露更加明确化和具体 化，增强了关联交易的透明度。所以，该规定有效的治理了上市公司对关联交易及 其非关联化的盈余操纵行为。 3 3对利用企业合并进行盈余操纵的限制 3 3 1企业合并准则对上市公司盈余操纵的限制 现行会计准则规定，同一控制下的企业合并以合并日被合并方的账面价值作为 。袁小勇，企业财务舞弊的十大主要手法透视，第七届全国财务理论与实践研讨会论文集：利用管理层变更或 会计制度变更之际，将以前年度因会计造假而形成的虚拟资产、不良资产予以清洗，或者提前“让我一次亏个 够”，先期隐瞒部分资产，在以后期间再释放出来作利润，这已经成为上市公司玩弄数字游戏的公开秘密 第1 3 页共3 6 页 首都经济贸易大学硕士学位论文现行会计准则下上市公司盈余操纵及审计对策研究 会计处理的基础，放弃使用公允价值，以避免企业盈余操纵。在我国目前的经济环 境下，企业的合并大部分是同一控制下的企业合并。以前合并对价是按双方确认的 公允价值确认，同一控制下的企业合并很难确定公允价值是否是合并双方讨价还价 的结果，交易行为本身也不能保证是合并方和被合并方自愿进行的。尽管公允价值 要经过中介机构评估才能确认，但是还是难以避免人为操纵因素对公允性的干扰。 因此，正是由于公允价值的难以确定，才导致相当一部分上市公司通过企业合并重 组一夜暴富，甩掉亏损的帽子，达到避免退市的目的。这一规定考虑了我国市场经 济的发展情况和资本市场所处的现状，谨慎地使用公允价值计量属性，不但对上市 公司盈余操纵有一定的抑制作用，而且提高了上市公司会计信息的可信度。 3 3 2 合并财务报表准则对上市公司盈余操纵的限制 现行会计准则规定：合并财务报表的合并范围应当以控制为基础予以确定。控 制，是指一个企业能够决定另一个企业的财务和经营政策，并能据以从另一个企业 的经营活动中获得利益的权利。由此看来，现行准则对企业合并报表范围的确定上 发生了变化，应当将所有母公司可以控制的子公司都应当涵盖在合并报表合并范围 之内，准则更关注的是实质性控制。股权比例并不是决定是否拥有对一个公司的控 制权的唯一条件，只要是持续经营的公司，即使所有者权益为负数，也应纳入合并 范围。现行会计准则通过扩大合并财务报表的合并范围，有效控制了企业利用缩小 持股比例，分离若干子公司的方法