（会计学专业论文）财务视角下黑龙江省制药业核心竞争力研究.pdf

摘要 摘要 近年来，学者们在经历了对企业核心竞争力的深入研究和分析后，纷纷将研究的目 光聚集到了如何深入发掘企业各个职能领域，以及怎样利用企业的职能优势去创造新的 核心竞争力上面。在市场经济的驱使下，以财务战略为代表的企业核心竞争力理论开始 逐步走进企业的财务管理范围。本文正是基于这样的背景，立足于财务领域对企业核心 竞争力进行研究，从财务战略、财务核心竞争力、资本运营的角度深入挖掘制药企业的 发展潜力，为黑龙江省制药业具备足够强的竞争优势提出实施方法。 首先，本文从国内外对核心竞争力理论研究的基础上，将研究方向转向到财务领 域，提出财务领域范围内研究企业核心竞争力，应该从财务战略、财务核心竞争力、资 本运营这三个角度出发，并深入分析了国内外制药企业财务的发展现状及竞争环境，以 及黑龙江省制药业的市场环境。接着，本文进一步从财务战略的角度出发，分析了影响 企业核心竞争力在财务领域中发展的因素及企业应该注意的财务风险类型。在以上研究 的基础上，本文选取黑龙江省制药业3 家上市公司提供的财务报告以及另外2 家省外上 市公司的财务报告，对核心竞争力的水平进行了实证研究。首先，遵循了系统性、战略 性、可行性与实用性、重要性与可比性原则，建立了一个以财务战略、财务核心竞争 力、资本运营为前提的评价财务视角下核心竞争力的体系。然后利用了熵权法的评价模 型方法对评价指标进行了一系列的计算，形成了比较完整系统的模型评价体系。最后， 将本文的评价结果进行分析，提出了以评价体系为基础的提高财务领域核心竞争力的途 径 关键词制药企业财务视角核心竞争力熵权法 a b s t r a c t a bs t r a c t i nr e c e n ty e a r s ，a f t e rt h o r o u g hr e s e a r c ha n da n a l y s i so ft h ec o r ec o m p e t e n c eo ft h e c o r p o r a t i o n ，s c h o l a r sa r ef o c u so nh o w t oe x p l o r ee v e r yf i e l do fe n t e r p r i s ef u n c t i o n s ，h o wt o u s et h ea d v a n t a g eo fe n t e r p r i s ef u n c t i o n st oc r e a t en e wc o r ec o m p e t i t i v e n e s s i nam a r k e t e c o n o m y , t h et h e o r i e so ft h ec o r ec o m p e t e n c eo ft h ec o r p o r a t i o no ff i n a n c i a ls t r a t e g ya s r e p r e s e n t a t i v ea r es t e p p i n gi n t ot h es c o p eo fe n t e r p r i s ef i n a n c i a lm a n a g e m e n t i nv i e wo ft h i s b a c k g r o u n d ，b a s e di nt h e f i n a n c i a lf i e l ds t u d yo ft h ec o r ec o m p e t i t i v e n e s so fc o r p o r a t i o n , d i g g i n gd e v e l o p m e n tp o t e n t i a lf r o maf i n a n c i a ls t r a t e g ya n df i n a n c i a lc o r ec o m p e t i t i v ea b i l i t y , c a p i t a lo p e r a t i o ni no r d e rt oe n h a n c et h ea d v a n t a g eo ft h ep h a r m a c e u t i c a li n d u s t r yi nt h e h e i l o n g j i a n gr i v e r f i r s to fa l l ，t h i sa r t i c l eo nt h ec o r ec o m p e t e n c i e sa th o m ea n da b r o a do nt h eb a s i so f , t h e e y e so fb e t t i n gi nt h ef i e l do fc o r p o r a t ef i n a n c e ，t h em a i nc o m b i n a t i o no fc o r ec o m p e t e n c i e si n f i n a n c ea r e a ，f r o mf i n a n c i a ls t r a t e g y , t h ec o r ec o m p e t i t i v e n e s so ff i n a n c i a l ，c a p i t a lo p e r a t i o n d o m e s t i ca n di n t e r n a t i o n a lp h a r m a c e u t i c a le n t e r p r i s ef i n a n c i a lf i e l dd e v e l o p m e n tp r e s e n t s i t u a t i o na n dm a r k e te n v i r o n m e n ti nh e i l o n g j i a n gp h a r m a c e u t i c a l sh a sb e e nd e p t ha n a l y s i sa n d d i s c u s s i o n a n dt h e nt h i sp a p e rf u r t h e rf r o mt h ea n g l eo ff i n a n c i a ls t r a t e g y , t h ei n f l u e n c eo n e n t e r p r i s e c o r ec o m p e t i t i v ea b i l i t yi nt h ef i e l do ff i n a n c i a ld e v e l o p m e n tf a c t o r sa n dt h e f i n a n c i a lr i s kt y p eh a sb e e nd e p t ha n a l y s i st o o i nt h eb a s i so ft h ea b o v e - m e n t i o n e ds t u d i e s ，t h i s a r t i c l es e l e c t st h eh e i l o n g j i a n gp h a r m a c e u t i c a l s3l i s t e dc o m p a n i e sp r o v i d ef i n a n c i a lr e p o r ta n d a n o t h e rt w od o m e s t i cf i n a n c i a lr e p o r to ft h el i s t e dc o m p a n y , a n dt a k et h ee m p i r i c a lr e s e a r c h f i r s tf o l l o wt h es y s t e m a t i c ，s t r a t e g i c ，f e a s i b i l i t ya n dp r a c t i c a l i t y , i m p o r t a n c ea n dc o m p a r a b i l i t y p r i n c i p l e s ，t h ee s t a b l i s h m e n t o faf i n a n c i a lb a s e do nf i n a n c i a l s t r a t e g y , f i n a n c i a l c o r e c o m p e t i t i v ea b i l i t y , a n dc a p i t a lo p e r a t i o n i nt h e f i n a n c i a lf i e l dt h e p r e m i s eo fc o r e c o m p e t i t i v e n e s so fe v a l u a t i o ns y s t e m t h e n , t h er i g h tt ot h eu s eo fe n t r o p ye v a l u a t i o nm e t h o d c a l c u l a t e dt h a tt h ec o r p o r a t ef i n a n c ec o r ec o m p e t e n c i e sp a r t i c i p a t i n gs p e c i f i cn u m e r i c a ll e v e l i ta l s om a k e st h ec o r ec o m p e t i t i v e n e s so ff i n a n c i a lt h e o r yf o r m e dar e l a t i v e l yc o m p l e t es y s t e m o ft h et h e o r e t i c a ls y s t e m f i n a l l y , a c c o r d i n gt ot h er e s u l t so ft h ee v a l u a t i o n ，t h ea u t h o rp u t f o r w a r dt ot h ec o r ec o m p e t i t i v e n e s so fi m p r o v i n gf i n a n c i a lf i e l da p p r o a c ho nt h eb a s i so f e v a l u a t i o ns y s t e m k e y w o r d s p h a r m a c e u t i c a l e n t e r p r i s e ； c o r ec o m p e t i t i v ep o w e r ；t h ef m a n c i a lf i e l d ； i n f o r m a t i o ne n t r o p y 1 绪论 1 绪论 1 1 研究背景 医药产业被寓为是国际上公认的朝阳产业，近几年来，全球医药产业始终保持着强 势的增长势头。而对于中国的制药工业来说，它起步于2 0 世纪初，经历了从无到有， 从使用传统工艺到大规模运用现代技术的发展历程，特别是改革开放以来，我国医药工 业的发展驶入快车道，整个制药工业生产年均增长1 7 7 ，高于同期全国工业年均增长 速度4 4 个百分点。同时，也高于世界发达国家中主要制药国近3 0 年来的平均发展速 度，成为当今世界上发展最快的医药市场之一。到目前为止，我国已有药品生产企业 7 1 6 1 家，与此同时我国还是世界原料药第二大生产国。2 0 0 9 年1 5 月，我国医药制造 业累计实现产品销售收入3 2 1 9 8 8 亿元，同比增长1 8 0 7 ，但增速比上年同期下降了 1 1 3 6 个百分点【l 】。就黑龙江省制药业而言，现有的制药企业2 4 8 家，2 0 0 9 年全省实现 制药工业总产值1 7 1 4 4 亿元，主营业务收入2 1 7 9 2 亿元，利润总额2 9 6 7 亿元。截止到 2 0 0 9 年1 1 月，在黑龙江省医药工业主要经济指标中，工业总产值全国排名第1 7 位，主 营业务收入全国排名第1 6 位，利润总额全国排名1 l 位1 2 1 。同时，伴随着新版g m p 政 策对企业的生产条件、环境、设备、人员素质和管理等方面提出的高要求，黑龙江省的 制药企业应该如何快速做出内部调整，来保证在行业中的核心竞争力显得尤为重要。以 目前的情况来看，黑龙江省的制药企业上市公司仅有哈药股份、三精制药、誉衡药业三 家上市公司，努力争取更多的医药企业上市，大力发展生物制药也是黑龙江省十二五计 划的重要课题之一。然而，对于任何一个行业或者企业来说，提高企业核心竞争力都是 提升企业发展、提高市场占有率的有效途径之一。对于核心竞争力的提升又可以从2 个 方面进行，一是企业外部产品市场的核心竞争力，二是企业内部财务管理的核心竞争 力，其中，企业内部财务管理的核心竞争力又被看作是企业整体核心竞争力的基础。 所谓的核心竞争力理论则是由p r a h a l a d 和h a m e l 在1 9 9 0 年发表的企业核心竞争 力一文中被广大经济学者和管理学者及实务界学者所认同的。这一新的创新观点，不 仅为当时的企业提高了效率，降低了成本，更重要的是实现了企业的可持续发展，而核 心竞争力理论与财务管理理论相结合的观点，也逐渐引起广大学者的关注。众所周知， 企业财务管理是一个独立而综合的完整系统，它通过价值形式贯穿于企业经营和管理的 方方面面，是整个企业管理的“核心”。财务优势是企业核心竞争力的基础，一个安全 稳定的财务战略对公司未来的经营策略和产品市场占有率起着至关重要的作用。因此， 如何从财务管理的角度提高黑龙江省制药业核心竞争力是一个关键性的问题，认真把握 好这一问题，对日后中国制药业在国际市场的发展有着重要的意义。 东北林、i k 大学硕士学位论文 1 2 研究目的及研究意义 1 2 1 研究目的 本文以现在已经取得的财务视角下企业核心竞争力理论的研究成果为基础，结合制 药业行业的特点，通过对国内外医药制造业所处的地位和环境进行分析，力求达到以下 几个目的： ( 1 ) 总目的： 通过这些研究，使以核心竞争力为向导的财务战略、财务核心竞争力、资本运营能 力在企业经营中得到全面展开应用，从而更深层次的促进企业管理效率的提高，使得黑 龙江省医药制造业的整体水平有所提高，在国内市场上占有一席之地。 ( 2 ) 具体目的： 结合黑龙江省目前的经济状况和优势，设计出一套财务视角下制药业核心竞争力 的评价体系，并通过建立熵权模型，评价企业的核心竞争力。 通过对影响核心竞争力的财务风险分析，以及利用建立的评价模型对黑龙江省制 药企业进行研究评价，找出黑龙江省制药业的财务弱势。 根据现有的市场环境和特点，并结合上述的研究分析，有针对性的提出提高黑龙 江省财务视角下核心竞争力的途径。 1 2 2 研究意义 ( 1 ) 理论意义： 通过对企业财务视角下的核心竞争力的研究，有利于帮助管理者确定企业应当实 施的财务战略。 每个企业都有适合自身发展的财务战略，而财务战略的选择能否为企业带来经济效 益又涉及到企业的生命周期，因此，只有在适当的生命周期选择适当的财务战略才能有 利于企业的整体经济利益的流入，从而提高企业的核心竞争力。 通过各项核心竞争力指标体系的确定，有利于企业的战略管理目标的调整。 本文拟打算从核心竞争力的角度出发，运用资本运营理论，财务战略、财务核心竞 争力从融资、投资、资本营运、财务核心竞争力4 个方面去构建核心竞争力的评价体 系，为企业的战略管理目标的调整提供了可靠的依据。 通过对企业内外部环境的分析并结合企业整体战略的要求，从某种意义上来说， 不但可以提高企业财务系统对环境的适应性，同时也有利于提高企业的财务能力。 财务系统不仅要符合企业自身的生存发展的需要，同时还应适应当前的市场环境， 只有企业的财务系统与环境相协调，才能更好的发挥企业的协同效应。 ( 2 ) 应用价值： 通过对黑龙江省制药业的整体财务环境的分析，有利于从财务管理的角度构建企 业的核心竞争力。 中国企业已经到了战略制胜的时代，企业一系列的战略决策都是为了发展持续的竞 1 绪论 争优势，构建企业的核心竞争力。只有当公司的技能是有价值的、稀有的、不可替代 的，并且是难以模仿的，这时企业才享有持续的竞争力。这里指的技能不仅仅是生产和 技术的技能，同时还包括经营管理的技能。 通过建立合理的核心竞争力体系，有助于着眼于长远利益与整体绩效，创造并保 持企业的竞争优势。 对于任何一个企业来说，实施有效的财务战略，合理的资本运营不仅可以使企业依 靠高端的生产产品、高效率的设备、高质量的管理水平、高素质的企业家实现利润的增 长，又可以通过兼并、重组等资本运营的手段和正确的融资投资决策使企业的规模得到 迅速扩张，实现规模经济，最终实现赢利和资本的增值。 对于黑龙江省经济状况来说，制药业被作为是支柱行业之一，提高制药业的核心 竞争力对于发展黑龙江省经济有重大意义。 黑龙江省制药业繁多，行业接近饱和状态，但据2 0 0 9 年公布的按销售额排名的国 内制药业百强名单里面，哈药集团以销售额2 8 1 ，9 8 1 千元排名第一，而按利润额排名的 中国医药企业百强里面，哈药集团以7 2 7 ，7 1 9 千元排名第六，上海医药集团有限公司以 1 , 8 1 2 ，5 3 8 千元排名第一。在以上排名中，黑龙江省仅有哈药集团一家公司在列。所以， 从某种意义上来说，黑龙江省的产品和技术在市场上并未占有强劲的竞争优势，至于产 生高的销售额却没有得到高利润的现象很可能由于其经营和财务管理方面出现了一些问 题，因此，企业财务管理和财务战略的实施在企业核心竞争力的构建中也有着重要地 位。 1 3 国内外研究现状综述 1 3 1 国外研究现状 对于企业核心竞争力理论的研究，最早是源于对亚当斯密的绝对成本理论深化研 究。国外学者在不同的方面和层次上都进行了不同的研究，从研究内容上看，包括对该 理论的理论溯源的研究，理论内涵和观点的研究等。 1 9 世纪古典经济学家大卫李嘉图在他的政治经济学及赋税原理中提出一件商 品的价值，或日用以与之交换的任何其他商品的数量，取决于生产此件商品所必需的相 对劳动量【3 】 出现了最早的关于竞争力理论研究的雏形，比较优势理论。 马歇尔提出了企业内部各职能部门之间，企业之间以及产业之间的“差异分工并 提出这种分工是与各自的技能和知识相关的【4 】。同时，马歇尔的经济学原理和韦伯的区 位原论以他们为代表的集聚优势理论，论证了区域利用优化和集聚资源对企业的发展作 用。 2 0 世纪6 0 年代初期，以钱德勒( a d c h a n d l e r ) 、安索夫( i g o r a n s o f f ) 和安德鲁斯 ( k a n d r e w s ) 等为代表的管理学家提出了“战略管理 的思想，这也标志着，对核心竞争 力的研究开始转向管理学领域。特别是钱德勒的战略与结构一书，更是揭开了企业 战略研究的序幕【5 】。 东北林业大学硕上学位论文 2 0 世纪8 0 年代开始，美国哈佛商学院的迈克尔波特为代表的市场结构学派，他 们从市场外部竞争结构开始分析，认为企业竞争优势主要取决于两个方面，一个是企业 所在产业的长期盈利潜力。二是企业在该产业中的市场优势1 6 j 。 1 9 9 0 年，普拉哈拉德和哈默尔在哈佛商业评论上发表公司核心能力一文， 他们认为核心能力有三个主要的特征：一是核心能力具有充分的用户价值，可以创造价 值、降低成本；二是核心能力具有独特性，难以被竞争对手模仿；三是核心能力具有一 定的延展性，能为企业通向多个市场提供支持。这是以资源论为基础做出的研究【7 1 。 b a r n e y 在1 9 9 1 年发表的企业资源与可持续竞争优势 ( f i r mr e s o u r c e s a n ds u s t a i n e dc o m p e t i t i v ea d v a n t a g e ) 一文中明确指出，在公司之间可能存在着一 种异质或差异，正是这些差异使得一部分公司保持着竞争优势。因此，r b v 理论 强调战略选择，认为公司管理的战略任务就是找出、发展和配置这一部分与众不 同的关键资源，以谋求最大化的经营回报【s j 。 1 3 2 国内研究现状 相对于国外研究而言，我国对于核心竞争力理论的研究较晚，主要是包括对核心竞 争力观点的研究，理论的构成要素研究，理论的应用以及提升核心竞争力理论的途径。 ( 1 ) 对核心竞争力概念的研究 王秉安( 2 0 0 0 ) 的企业核心竞争力理论的探讨文章对企业核心竞争力( c o r e c o m p e t e n c e ) 这一概念产生的背景及其本质特征、规律性、作用，以及与企业核心竞争力 相关的一些概念和理论进行了论述。他认为企业核心竞争力是由核心产品，核心技术和 核心能力等核心资产构成的，是核心资产的综合运用和反映，是企业多方面技能，互补 性资产和运行机制的有机融创9 1 。 邱柏树( 2 0 0 2 ) 的构建企业核心竞争力的理论探索一文认为，企业的核心竞争力 又称企业核心能力，是指建立在企业核心资源的基础上，企业的智力、技术、产品、管 理、文化的综合优势，使企业以比竞争对手更快的速度推出各种各样产品的核心能力。 企业核心竞争力是一个企业在自己所从事的生产和服务中具有的一系列互补的技能和知 识的结合，它具有一项或多项业务达到竞争领域一流水平的能力，又能为顾客提供某种 特殊的利益【i 川。 贾若祥( 2 0 0 2 ) 地区产业竞争力理论研究一文从不同角度分析了地区产业竞争力 的内涵，指出地区产业竞争力是衔接国家竞争力和企业竞争力的纽带。从外围竞争力、 核心竞争力和突发因素三个方面分析了影响地区产业竞争力的因素。指出比较优势是地 区产业竞争力研究的理论基础，并简要介绍了两种评价地区产业竞争力的方法理论【1 1 1 。 白津夫( 2 0 0 3 ) 年关于核心竞争力理论与战略问题的研究指出，企业核心竞争力 是以企业战略转型为实践根据提出的，是管理理论不断创新的结果。企业核心竞争力强 调在企业资源有效整合的基础上形成独有的、支撑企业持续竞争优势的能力，这是企业 长期制胜之根本。核心竞争力是企业战略层面的问题，是企业集聚核心业务、开发核心 1 绪论 技术和提高核心价值的战略。研究企业核心竞争力重在确立企业的核心竞争力战略【1 2 】。 马庆喜、方淑芳( 2 0 0 5 ) 的企业竞争力理论及共评价研究分析了目前国内外对于 企业竞争力的研究，按照企业竞争力内涵及特征，建立评价指标体系、评测方法，并提 出组合评价方法，为企业的竞争和战略的制定及实施提供有益的工具【1 3 】。 ( 2 ) 对企业财务核心竞争力的研究 姚i x u ( 2 0 0 3 ) 企业核心竞争力会计研究试图构建一个新的会计领域一企业核心竞 争力会计。在企业核心竞争力的识别、企业核心竞争力的估价和企业核心竞争力会计信 息披露三个方面构成其基本理论体系，开创了能力会计的先河区别于传统会计t 1 4 1 。 姚吉( 2 0 0 3 ) 财务战略管理的中心：企业核心能力的识别一文中，认为企业核心 能力与财务战略性质上具有内在一致性，而核心能力又是企业获得长期盈利能力的真正 源泉和求得持续竞争优势的根本动因，因此，以企业核心能力的识别和培育为中心的财 务战略管理更符合企业的长期和全局利益l l 引。 王艳辉、郭晓1 日f j ( 2 0 0 5 ) 企业财务竞争力与财务核心竞争力能力一文中指出，财 务战略一旦选定，就意味着与企业财务竞争力连接起来，其基本构成要素主要包括财务 营运能力，财务管理能力以及财务应变能力1 1 6 1 。 赵海霞( 2 0 0 8 ) 基于财务视角的我国企业核心竞争力评价指标体系研究中，运用 盈利能力，资本安全能力，资本营运能力，研究开发能力，智力资本和无形资产规模， 市场开拓能力，社会责任指标7 个方面，评价了企业的核心竞争力【1 7 】。 ， 。翟雪改( 2 0 0 9 ) 浅论企业核心竞争能力进化的财务战略选择提出，孕育期采取集 中财务策略，成长期采用扩张财务策略，成熟期采用稳健的财务战略，衰退期采用防御 财务战略【l 引。 ( 3 ) 对于制药业的核心竞争力研究 张静、马爱霞( 2 0 0 4 ) 规范化和信息化对提升医药企业核心竞争力的作用提出了 规范化和信息化对提升医药行业的作用。透视了我国医药行业的竞争力不足的原因，并 提出提升我国医药行业应该从营销，研发，资源整合，经营管理等方面进行改进【1 9 1 。 王青宇、邱家学( 2 0 0 5 ) 打造医药企业的核心竞争力主要分析了医药企业核心竞 争力的特征及表现形式，并通过分析提出了自己对打造医药行业的竞争力的观点【2 0 l 。 汤少梁( 2 0 0 8 ) 用创新培育和提升医药企业的核心竞争力对提升我国医药行业国 际竞争力进行了研究，对企业文化，企业商业模式，医药企业人才机制进行了分析【2 l 】。 1 3 3 国内外研究现状的综合评述 综观国内外对企业核心竞争力的研究可以看出，国外对于企业核心竞争力的研究较 早，相对研究程度也比国内的研究成熟，但对于核心竞争力的提升以及定性分析评价较 少，但国外制药企业的核心竞争力水平已经在世界上占领了一席之地，其主要发展对于 黑龙江省制药业来说也具有一定的借鉴意义。国内的对于制药企业的核心竞争力研究也 大多在对企业的文化、营销等方面展开进行的，从检索的结果看，还没有直接站在财务 东北林业大学硕士学位论文 的视角对于某一具体省份的核心竞争力进行研究，而选用的指标评价研究方法也大都在 因子分析法和层次分析法这两种方法中进行选择，缺乏对具体环境的综合评价。 1 4 研究内容和研究方法 1 4 1 研究内容 ( 1 ) 核心竞争力的理论内容。其中主要包括对核心竞争力的理论起源的研究，以 核心竞争力理论在经济学中的起源为始点，从古典经济学向战略管理角度的发展，中间 历数了核心竞争力各阶段发展的主要观点。除此之外，运用现有的研究理论对核心竞争 力的概念、特点、构成进行了研究汇总，进一步明确了核心竞争力的定义，即企业核心 竞争力就是企业在激烈的市场环境竞争中有效整合与优化配置内外部资源能力，尽可能 的为市场和顾客提供所需要的产品和服务，在与其他竞争对手的角逐中建立稳固的竞争 优势，最终形成的使企业持续发展和增长利润的能力。 ( 2 ) 财务视角下核心竞争力的研究方向。这主要包括财务战略、财务核心竞争 力、资本运营三个方面。本文分别对这三个方面的现有研究理论做了总结，归纳了这三 方面的特点，证明这三个方面对企业核心竞争力的评价起着至关重要的作用。 ( 3 ) 规范的分析了国内外制药企业财务领域的发展现状。首先研究的是国外制药 业的财务环境，从全球医药市场的经济年均增长率的提升，看出国际医药市场大致呈现 2 种竞争特点，即风起云涌的兼并和垄断和新药的大量投资研发。其次，从我国医药经 济总产值的增长速度得出我国制药业的竞争环境为：资本运营为主，利用产能扩张摊薄 资本性支出和运营支持压力，跨国药企竞相投资。最后，也对黑龙江省的现有发展实力 和经济增长能力做了总结。 ( 4 ) 研究了影响财务视角下核心竞争力的因素及相关风险。影响财务视角下核心 竞争力的因素主要有企业的生命周期，即每个不同的时期企业的特点及与核心竞争力的 关系；及融资策略和投资策略途径对核心竞争力的影响。另外，从风险的角度概述了影 响核心竞争力的相关因素。 ( 5 ) 构建了财务视角下制药企业核心竞争力评价的体系。首先明确了构建体系的 原则，分别是系统性原则、战略性原则、可行性与实用性原则、重要性与可比性原则。 接着从财务战略、财务竞争力、资本运营的角度建立了评价体系，共计2 2 个指标。 ( 6 ) 运用熵权法对各指标进行了计算评价。根据熵权法定量分析了核心竞争力的 状况，避免了因子分析法的缺陷。同时采用实证的方法对选取的黑龙江省3 家医药上市 公司和2 家省外医药公司进行了综合对比评价。 ( 7 ) 提出提高财务视角下核心竞争力的途径。首先是宏观途径的提出：包括利用 政府规范市场环境、加大科研新产品的推出、提升企业自身的文化创造盈利、加速兼并 重组。其次是微观途径，根据现有的分析，有正对性的对财务战略、财务核心竞争力、 资本运营三个角度提出具体的要求。 i 绪论 1 4 2 研究方法 ( 1 ) 实证分析与规范分析相结合通过对财务视角下核心竞争力的概念和研究现状 进行整合，再结合目前黑龙江省的实际情况与所选单位的实际情况进行分析。使研究结 果更具说服力。 ( 2 ) 比较分析法通过对国内外相关企业的状况分析，以及国内其他省市的制药企 业的现状进行分析对比，找出与黑龙江省制药企业与他们的差距，利用现有条件，进行 改进。制定出提升黑龙江省制药业财务领域核心竞争力的合理途径。 ( 3 ) 动态分析法与静态分析相结合通过大量的资料和数据进行分析，避免纯静态 分析的形式，使得分析方法多样化。 ( 4 ) 熵权法本文拟采用熵权法，对评价指标提出的相关数据进行评价，同时结合 实证分析的数据结果，确定黑龙江省医药行业上市公司的核心竞争力水平。 东北林q k 大学硕士学位论文 2 1 相关概念 2 相关概念及理论基础 2 1 1 财务核心竞争力 随着研究人员对企业核心竞争力的进一步研究，越来越多的人开始关注企业财务核 心竞争力这一新的研究方向。财务核心竞争力作为实现企业财务竞争力、保持企业财务 甚至整个企业持续竞争力优势不可或缺的企业能力，也开始被更多的人所认识。因此， 基于对核心竞争力的研究，我们可以将企业财务核心竞争力定义为：企业财务核心竞争 力是贯穿于整个企业财务管理动态系统中，以长期积累的知识和创新为中心，在经过互 相融合后所获得的有别于其他企业的独有的，非静态发展的可持续增长的盈利能力。应 当指出，财务核心竞争力的概念并不是固定不变的，它可以随着企业财务核心竞争力的 研究和实践的深入不断的改变，并不断的得到丰富。 它不仅具有核心竞争力的基本特征，同时还应该具有以下几个特征： ( 1 ) 协调性。企业财务核心竞争力不是原来的几项能力的简单相加，而是在不断 的发展中所形成的两项或多项财务能力与理财知识相互结合创新所产生的新的公司财务 核心能力，可以达到1 + l 2 的协同效应。 、， ( 2 ) 知识性。企业财务核心竞争力是企业在长期的财务活动中不断积累、深入学 习研究、总结提炼出的结果，是企业财务管理的重要组成部分。 ( 3 ) 战略性。企业的核心竞争力必须为企业发展战略服务，为企业获得可持续性 竞争优势提供财务上的支持。 将企业财务核心竞争进行进一步的解析，可以发现，企业的财务核心竞争力由以下 几个部分构成，即：财务营运能力，该能力是对企业再生产过程中资金运动的作用力 ( 包括筹资能力、投资能力、收益分配能力以及资本运营能力) ；财务管理能力，该 能力是协调、控制企业财务管理循环过程，整合完整的财务管理工作体系的能力，其中 包括财务预测能力、财务决策能力、财务计划能力、财务控制能力和财务分析能力； 财务竞争能力，该能力是指为培育、发展企业财务竞争力，企业财务不断适应环境变 化的能力，包括盈利能力、偿债能力、发展能力。如图2 1 所示。 2 相关概念及理论摹础 厂 财务营运能力 财 务 核 财务管理能力 心 竞 争 力 财务竞争能力 筹资能力 投资能力 收益分配能力 财务预测能力 财务决策能力 财务计划能力 财务控制能力 盈利能力 偿债能力 发展能力 图2 i 财务核心竞争力 2 1 2 财务战略 ， 首先，我们先研究一下传统的财务战略定义。 我国学者刘致远( 1 9 9 7 ) 认为“企业财务战略是为谋求企业资金均衡有效的流动和实 现企业战略，为增强企业财务竞争优势，在分析企业内外环境因素对资金流动影响的基 础上，对企业资金流动进行全局性、长期性和创造性的谋划，并确保其执行过型2 2 1 。 在他看来，企业财务战略关注的核心在于企业的资金流动，这就是财务战略区别于其他 战略的本质特性，企业财务战略的目标就是谋求企业资金的平衡和有效的流动，使得企 业实现价值最大化，强调了企业内外部环境对自己运动的影响。同时，企业财务战略也 具备全局性、长期性和创造性等特征。 我国学者陆正飞( 1 9 9 9 ) 认为“企业财务战略是对企业总体的长期发展有重大影响的 财务活动的指导思想和原则【2 3 1 。”他认为，企业的财务活动与其他一切业务活动都是密 切相连的，因此，尽管财务战略是一种职能战略，但是，他的基本点和出发点必须是站 在企业的全局上进行考虑，所以，在他看来那些看似不属于企业财务战略的问题，必须 也要纳入财务战略的研究范围。 传统的财务管理理论认为，财务管理活动是企业的只能管理活动，所以，该活动应 该仅对资金进行分配，然而事实上，要是把企业的整个财务管理活动提升至战略层面， 那么，维持企业的竞争优势就必须从财务资源和非财务资源两个方面进行考虑。另外， 随着战略管理理论与企业核心竞争力的相关研究，企业更加开始重视以知识为特性的企 业核心竞争力的财务战略。因此，由于传统财务战略的局限性，很多学者纷纷提出了广 义财务战略的概念。 吴应宇( 2 0 0 3 ) 给出的企业广义财务战略的定义是：“企业的广义财务战略是指企业财 东北林q p 大学硕上学位论文 务决策者从战略高度出发，使企业以获得和维持可持续竞争优势为目的，通过充分预 测、分析、估量影响企业长期发展的内外部各种复杂因素基础上，将企业的财务资源和 非财务资源在与变化的环境相匹配的基础上得到最优的运用。以达到所有者预期目标的 一种艺术和科学【2 4 1 。” 综上，我们可以看出，财务战略的目的是使得企业资金达到均衡及有效流动同时实 现企业的战略，加强企业财务竞争优势，从企业内外部环境进行分析，全面的、长期 的、有创造性的谋划企业的资金流动。一般而言，企业的筹资活动、投资活动、经营活 动、资金收回与分配收益等活动都会引起资金流入或流出企业，影响企业资金平衡和流 动。但相对来说，资金筹措、资金投放、收益分配这三个环节更有战略意义。因此可以 看出，企业的财务战略应该包括以下几个方面：( 1 ) 投资战略，主要用来解决战略期间 企业资金的投放目标、原则、方向、形式、数额等重要问题。( 2 ) 筹资战略，主要用于 解决战略期间，企业筹集资金的目标、数额、渠道、方式等重要问题。( 3 ) 收益分配战 略，主要解决战略时期，企业的收益分配问题，特别是股份制公司的股利如何分配。 因此，财务战略作为企业整体战略的重要部分有着重要意义： ( 1 ) 通过对企业内部外部环境进行分析并结合企业整体战略的要求，提高企业财 务系统对环境的适应性。 ( 2 ) 财务战略注重系统性分析，提高了企业整体协调性，从而提高了企业的协同 效应。 ( 3 ) 财务战略着眼于长远利益与整体绩效，有助于创造并维持企业的财务优势， 进而创造并保持企业的竞争优势。 2 2 理论基础 2 2 1 企业核心竞争力理论 ( 1 ) 核心竞争力理论的起源 核心竞争力理论在经济学中的起源 对于核心竞争力在经济学中的起源，最早可以追溯到古典经济学的代表亚当斯密。 他最先提出绝对成本理论，在他认为每个国家或每个地区都有对自己有利的自然资源和 气候条件，如果各国各地区都按照各自有利的生产条件进行生产，然后将产品相互交 换，互通有无，将会使各国、各地区的资源、劳动力和资本得到最有效的利用，将会大 大提高劳动生产率和增加物质财富。同时在他1 7 7 6 年出版的国富论中进一步提 出，实行劳动分工协作可以大大提高生产效率。1 9 世纪古典经济学家大卫李嘉图在他 的政治经济学及赋税原理中提出一件商品的价值，或日用以与之交换的任何其他商 品的数量，取决于生产此件商品所必需的相对劳动量【3 】，出现了最早的关于竞争力理论 研究的雏形，- 比较优势理论。1 9 2 0 年阿尔弗雷得马歇尔( a l f r e dm a r s h a l l ) 提出了企业 内部各职能部门之间，企业之间以及产业之间的“差异分工 问题，并提出这种分工是 与各自的技能和知识相关的1 4 】。同时，以马歇尔的经济学原理和韦伯的区位原论为代表 2 相关概念及理论基础 的集聚优势理论也论证了区域利用优化和集聚资源对企业的发展作用。随后，著名的经 济学家巴尼哺3 也曾认为如果资源能够使企业在其所处的环境中利用机会或抵御威胁，则 这种资源对企业来说就是有价值的。价值的大小取决于这种资源产生准租金的潜力。至 此，以经济学为基础的核心竞争力形成了三种理论，即：企业资源基础论、企业动力能 力论和企业知识基础论。尽管各种理论研究的方向不同，但是，他们都有一个共同点， 那就是“企业必须对能够扩展生产领域的知识和能力进行不断积累 ，这也是企业成长 的基础。随着核心竞争力在经济学中的研究发展，使得人们越来越重视这一命题，研究 方向也逐渐地蔓延至其他各个领域。 核心竞争力理论在战略管理中的起源 2 0 世纪6 0 年代初期，以钱德勒( a d c h a n d l e r ) 、安索夫( i g o r a n s o f o 和安德鲁斯 ( k a n d r e w s ) 等为代表的管理学家提出了“战略管理 的思想，这也标志着，对核心竞争 力的研究开始转向管理学领域。特别是钱德勒的战略与结构一书，更是揭开了企业 战略研究的序幕【5 】。直至2 0 世纪8 0 年代，以竞争战略之父的迈克尔波特为代表的学者 开始将研究目光转向企业外部环境即产业结构定位。最为著名的著作为，竞争战略、 竞争优势、国家竞争优势被称为竞争三部曲。 在l9 8 0 年出版的( c o m p e t i t i v es t r a t e g yt e c h n i q u e sf o ra n a l y z i n gi n d u s t r i e sa n d c o m p e t i t o r s ) 竞争战略一书中，迈克尔波特1 6 j 总结出了五种竞争力：它们分别是行业 中现有对手之间的竞争和紧张状态、来自市场中新生力量的威胁、替代的商品或服务、 供应商的还价能力以及消费者的还价能力，这就是著名的“五力模型 。在激烈的商业 竞争之中，只有灵活运用战略才能胜出，因此，波特为商界人士提供了三种卓有成效的 战略，它们是成本优势战略、差异化战略和缝隙市场战略。公司应视具体情况和自身特 点来选择战略方针，同时还应该考虑连接产品或者供给的系列信道，波特首次将这种信 道称为价值链，他在每一条价值链上区分出内部后勤、生产或供给、外部物流及配送、 市场营销及售后服务等五种主要的活动，而每一项活动都伴随着各自的派生活动，每一 家公司的价值链相应地融入一个更为广阔的价值体系。 尽管如此，学者们还是未能对企业内部的竞争优势以及企业间的竞争优势予以很好 的回答。因此，各方学者开始把对核心竞争力的研究的兴趣转向了企业内部。1 9 9 0 年， 由美国密执安大学商学院的管理学教授、哈佛大学博士普拉哈拉德( c k p r a h a l a d ) 和伦敦 商学院的战略管理学教授哈默( g a r yh a m e l ) 在哈佛商业评论上发表的公司核心竞 争力( t h ec o r ec o m p e t e n c eo f t h ec o r p o r a t i o n ) - - 文的问世，标志着核心竞争力的概念 正式形成，同时，也把企业的战略管理理论代入到了一个新纪元，即基于核心竞争力的 企业战略管理阶段。 基于核心竞争力的企业战略管理理论认为，企业经营战略的关键在于培养和发展能 使企业在未来市场中居于有利地位的核心竞争力。企业要获得和保持持续的竞争优势， 就必须在核心能力、核心产品和最终产品的三个层面上展开竞争。核心竞争力理论强调 企业竞争力分析的注意力应集中到企业自身上来，以培育企业核心竞争力为主方向，以 东北林业大学硕十学位论文 创造企业可持续性的竞争力优势为战略目标，不断提高企业自身素质，确保企业在激烈 的竞争环境中长盛不衰。核心竞争力战略观念不鼓励企业进入那些与其核心优势缺乏较 强战略关联的产业领域，认为只有建立在现存优势基础之上的战略才会引导企业获取或 保持持久的战略优判7 1 。 可以看出，研究者们开始从市场结构，企业资源，再到企业能力，一步步对企业的 竞争优势进行研究，最终提出了核心竞争力这一理论，而后，又开始随着研究的不断扩 大，进一步完善和发展这一理论，而该理论也成为当前企业的重要发展战略。 ( 2 ) 核心竞争力概念及特征 核心竞争力理论第一次被完整的提出是在1 9 9 0 年由普拉哈拉德和哈默共同发表的 公司核心竞争力一文中，作者认为，核心竞争力就是“能使公司为客户带来特别利 益的一类独有的技能和技术。”【_ 7 】同时指出，“组织中的积累性知识，特别是关于如何协 调不同的生产技能和有机结合多种技术流的学识 ，是“关于工作的组织和价值的传 递，“核心竞争力是交流、介入和跨越组织边界的深入工作，它涉及许多层次上的人员 和所有的职能。” 为了进一步区分企业核心竞争力和企业能力，普拉哈拉德和哈默又提出了核心竞争 力的评判标准t 核心竞争力必须为市场所认可，即能够提供进入相关潜在市场的机 会；核心竞争力必须给客户带来特别利益，也就是说核心竞争力应当能够提高企业的 效率，帮助企业通过降低成本或创造价值来扩大客户的利益；核心竞争力必须是竞争 对手难以模仿的，只有这样才能保证企业基于核心竞争力的优势得以持续。 另外，在研究核心竞争力这一命题时，普拉哈拉德和哈默还提出了另一个形象的 “树形”理论。如图2 2 所示。 2 相关概念及理论基础 图2 - 2 “树形”理论 将企业比喻成为一颗大树，核心产品是树干，各个业务是树枝，顾客所需要的产品 是树叶和果实，而为大树提供养料、维持生命、巩固树身的根则是核心竞争力。因此可 以看出，企业的核心竞争力就是企业发展的关键，是调节生产，开发技术，提高业绩的 保证。并且，只有企业具备了核心竞争力，才不