（工商管理专业论文）eva在jy集团公司的应用研究.pdf

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管理的案例， 对 jy 集团公司实施 eva 价值 管理的前提条件进行全面地分析，对实施 eva 价值管理过程中所以引起的管理 变革及方法进行详细论证，以及通过对实施后的财务数据分析得出 eva 价值管 理在实际应用过程中对提升企业的整体价值起到了积极的促进作用。与此同时， 本文还指出在企业实践过程中尚存在的一些不足并提出相应的改进意见， 以此论 证了 eva 的价值管理在我国企业运用的可行性以及促进性。 关键词：关键词：经济增加值；绩效考核；jy 集团公司 abstract in early 2010, the sasac issued the newly revised central business executives performance evaluation system, decided to start from the third term of the person in charge of the central enterprises (2010-2012), the full implementation of the economic value added assessment. throughout the assessment, the weight of 40%, only 30% of the total profit indicators, seen in this light, the sac of the central business concern have been the asset size and profit transfer to the eva-oriented value creation capabilities. eva performance evaluation on the central enterprises and their business viability of challenge, and to adjust various aspects of corporate governance is still to be studied in the business process in response to this challenge. jy group tianjin local state-owned enterprises as an example on the corporation by a correct understanding of and conduct eva performance measurement, change the groups management model, the introduction of the eva-oriented total value management corporation beneficial to enhance the companys eva index to form a strong long-term value of the boot mechanism. eva assessment, the corporation from the assessment mechanism, the transition to the transformation of business philosophy, business philosophy into the management system of the building, from the building management system to improve the quality of personnel, improving the quality of personnel, to promote the sustainable development of the corporation , this virtuous cycle of the corporation in the development of consciously practice the value of the business management, and enhance the value of creativity of the group of companies, improve the quality of the groups development. however, the jy corporation eva assessment still belongs to just the initial stage, to be adjusted according to the practical problems arising in the course of practice assessment programs to accommodate and promote the groups high quality development. in this paper, the case of combination of the jy group companies implement eva management, comprehensive analysis on the jy group companies implement eva value management a prerequisite for the implementation of the eva value management process so the management of change and demonstrated in detail, as well as through the implementation financial data obtained after the eva value management has played a positive role in promoting the practical application of the process to enhance the overall value of the enterprise. at the same time, the article also pointed out that in the process of business practices, there are still some deficiencies and propose improvements, in order to demonstrate the value of the eva management feasibility of the use of chinas enterprises and the promotion of sexual. key words：eva; performance appraisal; jy group 目 录 第一章 绪论 . 1 1.1 研究背景 . 1 1.2 研究目的和意义 . 2 1.3 研究方法 . 3 1.4 研究的内容及框架 . 3 第二章 eva 理论及研究现状 . 5 2.1eva 理论 . 5 2.2eva 理论研究的现状 . 9 第三章 eva 在我国的应用 . 12 3.1eva 在我国应用的背景 . 12 3.2 我国央企实施 eva 的效果评价 . 13 3.3 我国新会计准则下 eva 的计算调整项 . 14 第四章 eva 在 jy 集团公司的应用 . 21 4.1jy 集团公司概况 . 21 4.2jy 集团公司实施 eva 的背景综述 . 29 4.3 eva 推行的效果评价 . 29 第五章 eva 在 jy 集团公司实施的效果综述 . 39 5.1 集团公司原有管理模式诊断 . 39 5.2 基于 eva 的公司治理结构调整 . 40 5.3 基于 eva 的公司财务管理目标调整 . 46 第六章 eva 在集团公司实践中的问题及对策研究 . 51 6.1 存在的问题 . 51 6.2 解决策略 . 54 6.3 eva 应用的展望 . 56 第七章 结束语 . 57 参考文献 . 58 致谢 . 60 第一章 绪论 1 第一章 绪论 1.11.1 研究背景研究背景 最近几年来,受全球化经济、 后金融危机的影响， 许多国家的经济环境正在 悄然改变，企业经营的理念也在随之转变其中以股东价值最大化为中心经营理 念越来越受到各大公司的认同。 而要实现公司价值的最大化,除了具备优良的公 司发展战略外,还必须在公司治理层面上寻找一种能够把绩效评估、 公司理财和 薪酬激励规划统一起来的指标,以有效地解决企业中的代理成本问题,实现管理 和战略的有机融合。由此,经济增加值（eva）的概念走入了众人的视线，并纷 纷引起企业界和学术界的广泛关注。 由于传统财务管理指标与财务战略的固有缺陷以及企业财务战略在制定与 实施中的困难，近些年来越多越多的企业开始从价值创造的角度研究财务战略 的制定与实施。eva的概念是20世纪80年代由美国思腾思特公司提供的一套用 于公司业绩考核与价值管理的体系。国际上，众多知名的大公司正在逐步采用 eva指标取代传统会计业绩评价指标， 成为衡量企业经济发展业绩的主要指标。 eva不是一个新概念，eva只不过是对经济学家的“剩余收益”概念的扩延， 它自身具高度灵活性和有可操作性。在西方发达市场经济的国家中eva经过漫 长的理论研究和实践后最终形成比较成熟的公司价值管理理念。 在中国，国有企业具有特别重要的意义，它是国民经济的支柱，控制国民 经济的命脉。为建立适应社会主义市场经济需要的国有资产监督管理体制，进 一步搞好国有企业，推动国有经济布局和战略调整，发展壮大国有经济，实现 国有资本保值增值，必须建立和完善国有企业经营业绩考核体系。为此，国有 企业根据要求转变经营思路，调整公司战略，以及在公司治理等方面正面临着 新的变革。长久以来，利润一直是我国政府和社会公众考核评价国有企业经济 效益的最主要指标，利润最大化也曾是很多国企财务管理的目标。对政府而言， 国家的部分财政税收是通过对企业的利润总额向企业征税获得，对公众而言， 利润这一指标也很直观、通俗易懂，这些都是以利润最大化为企业财务管理目 标的优点。但是随着我国市场经济的不断发展完善，企业受市场多变的环境影 响对货币市场和资本市场的深重依赖，促使我国的企业管理变革迫在眉睫，紧 紧围绕“价值”这个中心，为股东、出资人创造更多的财富，从而使我国企业 管理真正进入到以价值为基础，以价值最大化为目标的价值管理阶段。为此， 第一章 绪论 2 2010年年初，国务院国有资产监督管理委员会（以下简称“国资委”）发布新 修订的中央企业负责人经营业绩考核办法，决定从中央企业负责人第三任 期（2010-2012）开始，全面推行经济增加值考核。在整个考核中，权重为40%， 而利润总额指标只占30%，由此看来，作为国有企业的出资人国资委对中央企业 的关注点已由企业资产规模和利润移到了eva为导向的价值创造能力。然而如 何借鉴国外成熟的理论并因地制宜地运用到我国企业的实践中去，为本文留下 探讨的空间。 1.21.2 研究目的和意义研究目的和意义 本文研究的主要目的是以天津市某一国有独资企业 jy 集团公司为例，详细 阐述天津市国资委通过引入 eva 指标作为对该集团公司考核指标之一，由此给 该集团公司的业绩考核和经营管理能力提出挑战。伴随着 jy 集团公司的不断扩 大和国资委经济增加值考核的全面推进，如何转变集团发展方式，如何将 eva 导入企业的战略决策、投资决策、成本费用管理、业绩考评以及薪酬激励等公司 治理的各个层面，如何引导集团下属控股子公司追求价值最大化，从而实现集团 公司整体价值最大化，等等实践问题进行深入探讨分析，从而体现出 eva 对国 有企业内在价值管理的积极促进作用。同时针对新形势下，集团公司运用 eva 的管理模式所显现的弊端做出深刻的剖析， 为其他集团公司的实践运用提供有效 借鉴。 本文研究的意义： 1eva 的理念虽然很简单，但由于国有企业经营者长期以来对利润指标的 偏好，从而使真正理解 eva 并真心接受仍然很难。国有企业负责人只有转变经 营理念，才能转变其经营行为。确保企业股东投资保值增值的前提条件是，其投 入的资本收益要大于为获得该收益所付出资本的全部成本。 2虽然中央国资委 2010 年对央企正式全面开展 eva 考核，但是央企仍然 没有一套标准的、成熟的经验可供借鉴。通过阐述 jy 集团公司引入 eva 管理 理念对其管理模式的持续改进过程以及翔实的财务数据对比分析， 可以为其他集 团公司及所属单位有效贯彻国资委经济增加值考核的要求提供实践案例。 3通过将 eva 指标的本土化，合理修订考核指标的数量与质量，促进国 有企业通过开展价值考核、强化价值管理、提升价值创造，形成强有力的长效价 值引导机制， 为今后 eva 在企业价值管理体系中发挥更大的作用提供理论基础。 第一章 绪论 3 1.31.3 研究方法研究方法 主要研究方法：本文属于理论结合案例研究。对案例企业进行深入分析， 从 eva 的计算公式出发，分析各项指标的调整过程，论证了实际可操作性。从 eva 指标的考核机制出发， 通过 jy 集团实施前后的数据对比分析， 阐述了 eva 考核指标对 jy 集团公司内部公司治理结构的影响，管理理念、管理制度等因素 的变革促进作用。从而肯定有效的管理经验，指出不足的管理漏洞，并提出相应 的对策。在案例研究和论文写作过程中将采用与 jy 集团公司中高层访谈、查询 集团财务管理制度、实地调研基础数据等多种方法，深入了解 jy 集团公司的管 理水平。 1.41.4 研究的内容及框架研究的内容及框架 第一章 绪论 4 eva 在 jy 集 团 公 司 的 应 用 研 究 实践中存在的问题 evaeva 理论及研究 现状 eva 在集团公司实践的展望 绪论 主 体 部 分 eva 的概念 eva 产生的背景及发展历程 eva 理论研究的现状 eva 理论的特点 我国央企实施 eva 的效果评价 eva 在我国应用背景 案例描述 应用的前提条件 eva 推行的效果评价 应用背景 基于 eva 的公司治理结构调整 基于 eva 的公司财务管理调整 集团公司原有管理模式诊断 结束语 eva 的计算调整项 针对问题的解决策略 eva 的应用 对策研究 案例分析 第二章 eva 理论及研究现状 5 第二章 eva 理论及研究现状 2.12.1eva 理论理论 1.1.eva 理论产生的背景及发展历程理论产生的背景及发展历程 现代企业制度的一种有效的组织形式是公司制，而公司制的核心治理方式 是法人治理结构。 所有权与经营权分离的法人治理结构是以货币资本为中心提出 来的，主要是说投资人提供货币资本，行使所有权，而管理经营这些资本的人为 经营者，行驶经营权。由于所有者与经营者不是一体或不完全是一体，产生了职 业经理阶层，职业经理人即经营者拥有一定的管理权利。为了让经营者有效的利 用这一管理权，还应对他们采用一定的激励手段，让他们的经营目标和行为符合 股东投资回报的要求。由此可见，经营者是整个企业核心人物，他们的职责是带 领企业的全体员工让企业生存、发展、壮大，让企业获得更多的利润，经营者及 全体员工获得回报的同时，使股东也同样获得丰厚的投资报酬。因此，建立和完 善现代企业制度的一个重要环节就是要建立一个与企业经营发展相适应的内部 激励机制和利益约束机制。 现代企业制度下，要求建立一种提高资本效率并且能有效发挥激励作用的 制度。也就是说，要保证实现股东价值最大化的前提下，激励经营者更有效率的 运用资产创造价值，将创造的价值部分地奖励给经营者或员工，同时也让他们承 担更多的风险。 通常激励制度的设计要求随着时间、空间等外界因素的变化而变化，在激励 的过程中不断自我调整完善， 这种动态的激励制度能更好地满足现代企业制度的 经营要求。传统的激励措施，如基本工资，月度奖金，年终奖金以及年薪制等方 式都是一个相对静态存量的激励， 企业收益的风险与经营者收益的风险没有明显 的相关性，为此，激励机制需要使用一种延滞的奖金指标。 第一次引入eva概念将其作为公司管理评价工具而加以发展和推广的是美 国公司-思腾思特公司（stern stewart 二是颠覆 传统会计利润观,企业存在的意义不是创造多么高的会计利润,而是创造超出企 业投资成本的价值。当决策者真正认识到 eva 管理理念的精髓后，就会将这些 理念向下传导，使其所有的员工都认识到他们所消耗的资源都存在机会成本,鼓 励他们积极工作,使他们明白自己的努力工作不仅是在实现自我价值,同样是为 企业创造价值,为社会积累价值。让企业在生产经营中自觉地实践 eva 的理念， 更好地促进 eva 理念的发展，从而形成有本企业特色的 eva 文化和管理模式， 使得整个企业更加有活力和竞争力。 参考文献 58 参考文献 01陈 良，基于 eva 理论的企业业绩财务评价，上海经济研究，2008.08 02程延中，赵文平，基于 eva 的企业价值驱动因素分析及案例研究，工业技 术经济，2007.12 03张家伦，企业价值管理，北京:中国统计出版社，2009 04黄卫伟，李春瑜，eva 管理模式，北京：经济管理出版社，2005 05赵治纲，eva 业绩考核理论与实务，北京：经济科学出版社，2009 06张 纯，eva 业绩评价体系研究，北京：中国财政经济出版社，2003 07殷明德，央企 eva 管理之路，中国石油石化，2010.03 08张文龙，刘 巍，eva 财务系统研究，当代经济，2008.12 09刘希成，张 军 ，eva 调整项目再思考理论与实务的比较分析，财会 通讯，2009.06 10田光慧，eva 模型的调整计算，财会月刊，2009.07 11翟华明， 李莉莉， 基于新会计准则的 eva 计算方法研究， 商业会计， 2009.09 12李叶枝，对财务评价指标 eva 的几点思考，商场现代化，2007.01 13白登顺，贺 强，基于 eva 的业绩评价系统研究，会计与审计，2009.04 14刘天威，eva 与传统财务分析指标的比较，会计与审计，2009.05 15刘云国，陈国菲，bsc 与 eva 相结合的企业绩效评价研究，会计研究， 2008.01 16陈 艳，刘德江，中外 eva 应用现状的比较及思考，现代管理，2008.07 17李 奇，基于经济增加值的企业价值管理体系研究，财会研究，2008.11 18黄 娟， 浅析 eva 在衡量企业价值及经营管理中的应用，财会通讯， 2009.32 19池国华，eva 管理业绩评价系统模式，北京：科学出版社，2008 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