（工商管理专业论文）西安市市政公用设施投融资现状分析及问题研究.pdf

摘要 题目：西安市市政公用设施投融资现状分析及问题研究 专业：工商管理 学员姓名：宋扬学员签名： 导师姓名：扈文秀副教授 导师签名：乡堑缸 | 摘要 市政公用设施作为一种公共产品有其独特的经济属性和运营规律。在 长期的计划经济体制下，我国的市政公用设施的投融资基本上完全由地方 政府依靠自身财力和积累按计划进行建设、管理，资金来源只有城市建 设维护税和公用事业附加两项收入。如何创造条件使城市建设投资主体 多元化、融资渠道多样化，实现建设过程市场化操作并改变投资效益低下 的局面已经成为目前我国城市公用设施投融资研究的迫切问题。 西安市作为西部中心城市，市政公用设施投融资的水平与其城市规模 严重不相适应，同全国其他兄弟城市相比也处于劣势。这势必影响西安的 城市竞争力和国民经济的进一步发展。本论文通过对西安市市政公用设施 现状水平的定性和定量分析，从公共产品理论研究入手，探讨公共产品的 特征和有效供给理论。同时由于市政公用设施具有外部效益性、系统协调 性、自然垄断性和建设时序的超前性，在研究投融资时应充分考虑这些特 殊的经济属性，借鉴先进城市的经验，确立项目区分理论，建立完善的、 符合市场经济规律的市政公用投融资体制。文章分六个部分：第一部分， 绪论，介绍选题背景，研究的目的和意义；第二部分，介绍公共产品和投 融资的相关理论；第三部分，论述了西安市市政公用设施投融资的现状及 存在问题，通过横向、纵向的比较分析方法，揭示了西安市政建设投融资 存在的问题；第四部分，针对存在问题提出了西安市政公用设施投融资改 革的目标模式，利用项目区分理论，构造城市建设的多元化投资主体结构， 并提出组建实体化城建投资主体的具体建议；第五部分，建立完善的、符 合市场经济要求的市政公用设施投融资体制，利用证券融资、债券融资等 西安理工大学工商管理硕士( m b a ) 学位论文 方法为城市建设筹集资金，并对各种融资方式进行了比较，同时对管理体 制的改革提出了建议；第六部分，结论。 由于城市市政公用设施的建设与管理问题涉及领域很广，本文仅从投 融资的实践应用角度做了研究，希望研究成果能对西安市的市政公用设施 投融资体制改革有一定的借鉴作用。今后应结合城市定位和城市形象，对 市政公用设施建设的评价体系和决策方式做更深层次的研究。 2 【关键词】：城市建设；基础设施：投融资结构 【论文类型】：应用研究 a b s t r a c t t i t l e ：t h es t u d yo ft h ei n v e s t m e n ta n df i n a n c ei nc i 坶 i n f r a s t r u c t u r eo fx i a nc i t ) r m a j o r ：b u s i n e s sa d m i n i s t r a t i o n n a m e ：s o n 9 1 y - a n gs i g n a 重u r e s u p e r v i s o r ：h u w e n x i us i g n a t u r e ： a b s t r a c t i n 抒a s l r u c l u r e ，a sak i n do fp u b l i cg o o d s ，h a si t so 、v ne c o n o m i cf b a t l l r e s a n do p e r a 百o nr e g u i a r i c 矿u n d e f 亡h ei o n g t e r n lp i a n n i n ge c o n o m i cs y s t e m ，t h e i n v e s t m e 小c o n s t n i c t i o na n dm a l l a g e m e n to fi n 丘a s m j c t l l r ew a sa l m o s t d e p e n d e do nt h e 矗n a n c i a lc a p a c i t yo fc i t i e s g o v e n l m e n t t h es o u r c e so f i n v e s t m e n to fc i t i e s i n 丘a s t r u c t u r e sw e r ec i t vc o n s t r u c t i o nt a xa n dd u b l i c c a u s e sa d d i t i o n a lt a x a tp r e s e n tt h es t r 主n g e n c yp r o b l e mi n 血ei r l v e s t m e ma i l d f l n a n c i n go ft h ec i t yp u b i i cf a c i l i t i e si st h a th o w t oc r e a t et h ec o n d i t i o nw h i c h c a nm a k et h ei n v e s t i r l e n tp r i n c i p a lp a no ft h ec i t yi n f a s t r u c t l l r ep o i v a t o m i c a 1 1 dt h ew a yo f f i n a n c i n gm o r 。m u l t i p l e a sac e n t r a lc i t yi nw e s t e mc h i n a ，t h eq u a i i t yo f i n f m s 仃u c t u r ei n v e s t m e n t a z l d 矗n a n c eo fx i 、a 1 1i sm u c hl o w e r - l e v e l e dc o m p a r e dw i t hi t sc i t ys c a l ea n d o t h e rs i m i l a rc i t i e si nc h i n a a n dt h i sw i l lh a m p e r e di t sc i t yc o m p e t i t i v ea i 】d i t ss u s t a i n a b i ed e v e l o p m e n t t h o u g ht h eq u a l i t a t i v ea n dq u a n t i f ya n a l y s i st o t h ea c t u a l i t yo f t h em u n i c i p a li n f h s t m c t u r ei nx i a n ，m et h e s i ss t a r t s 疗o mt h e t 1 e o r yo fp u b l i cp r o d u c t i o na 1 1 dt h e np r o c e e dw i t hi t sc h a r a c t e r i s t i ce f f i c i e n c v s u p p l ma n da sar e s u l to ft h a tt 1 1 ec n yi n f r a s t m c t u r eh a si t so w ne c o n o m v a t t r i b u t es u c ha st h ee x t e m a lb e n e f i t ，t h eh a m l o n yo ft h es y s t e m ，n a t u r a l l v m o n o p o l ya l 】dm ee x c e e d i n go fc o n s t r u c t i n gs e q u e n c e ，w em u s tc o n s i d e rt h e s e s p e c i a if a c t o rw h e nw er e s e a r c ht h ei n v e s t m e n ta n d6 n a n c i ng ，a n du s ef o r r e f e r e n c eo f 也ee x 口e r i e n c eo ft h ea d v a l l c e dc i t v w ec a ne s t a b l i s ht l l em e o r v o fi t e mp a r t i t i o na n dc o n s t r u c tc o n s u m m a t es y s t e mo ft h ei n v e s 协l e n ta i l d n n a n c i n gw h i c hw i i ic o r r e s p o n dt h ed i s c i p l i n a r i a no fm em a r k e te c o n o m v - 西安理工大学工商管理硕士( m b a ) 学位论文 t h i st h e s i si n c l u d e ss i xp a n s t h ef i r s t p a r t i sp r e l u d e ，i m r o d u c i n gt h e s u b c i r c u m s t a n c e sa n ds i g n i 矗c a n c eo f 山et h e s i s ；i nt 1 1 es e c o n dp a n ，i n 仃o d u c i n g r e l a t i o n s l l j po ft 1 1 ep u b l i cg o o d st h e o r ya n di n v e s t m e n tf i n a n c et h e o r y ；i nt h e m i mp a n ， d i s c u s s i n gt h er e a l i t ya n dp r o b l e m so ft h ei n 丘a s t r u c n l r e c o n s t r u c t i o nc i r c u l a t i o no fx i 、a nc i t v u s i n gt h ec r o s s c u ta n di n t e r s e c tw a y s ，i t e x p o s e s t h e e x i s t i n gp r o b l e m s i nt 1 1 e f o u n h p a n ，u s j n g t 1 1 e p r o j e c t d i 行b r e n t i a t i o nm e o r y ，m a h n 哥u pm eo b j e c t i v em o d e lo ft l l er e f o r i i l i n g o ft h ee x i s t i n gs t r i l c t u r e sa i l dm es y s t e mo fd i v e r s i f i e di n 丹a s 觚l c t i 】r e i n v e s 乜n e n ta n df i n a n c e mt h ef i 矗hp a n ，t 叮i n gt oc o n s t n l c t i n gt h ep e r f e c t s y s t e mo fi 耐 a s t n l c t u r ei n v e s t m e n ta 1 1 df i n a n c e ，d i s c u s s i n g 也ef i n a n c i a l 、v a y s t 0u s es e c u r i t ym a r k e tb o n dm a r k e tt ob o o mt 1 1 ec i 谚c o n s t m c t i o n a n d 西v e s o m ea d v i c ef b rt h er e f o m t h es j xd a r t si st 1 1 ec o n c l u s i o n b e c a u s eo ft h ec o m p l i c a t i o na n dw i d e n i n 窖o ft 王1 ef i e l d s ，m et h e s i s c o n c e n t r a t e so l yo nt l ea p p i i e df h n d 锄e n t a l s ih o p em ec o n c l u s i o n so ft h e m e s i sw i 儿h e l dt h er e f o r mo ft 1 1 ec i t vi n f h s t m c t u r ec o n s 姐l c t i o n a n d1w i s h s o m ed a y ic a ns t u d yf 弧e rt oc o l l s t m c tap e r f 色c ts y s t e mo fa n a l y s i sa n dt h e d e c i s i o n - m 撕n 叠o f m ei j a s t m c m r ei n v e s t m e ma i l dn n a n c i n g ，c o m b i l l i n g 1 e c i 吼 4 【k e yw o r d s 】：c j 锣c o n s t r u c t i o n ；i n f r a s t n l c t l i r e s s t r u c h i r eo fi n v e s t l n e n ta n df i n a n c e 【t y p eo ft h e s i s 】：a p p l i e df u n d a m 蚰t 绪论 1 绪论 1 1 本文的研究背景、意义 1 ，1 1 本课题研究背景 城市公用设施建设是国民经济和社会发展的重要组成部分，是实现城市化 和城市现代化的基本要素。搞好城建投资是加快城市化和建设现代化城市的物 质保证，是城市经济增长的基本推动力量也是提高城市人民物质文化生括水 平的必要条什。 在我们国家很长一段时间以米地方政府是城市建设的主体，市政工程设施 作为比较特殊的商品，一直处于自我封 j j 运行、自我循环的状态之中，基本上 完全由地方政府依靠自身财力和积累按计划进行建设、管理和经营。中央政府 一般是随重点建设项目安排建设时，同步考虑安排部分配套的市政公用设施 的建设，对城市市政公用设施的投入一般是补助性质。其投融资体制也是几十 年几乎一成不变。地方财政出钱由建设行政主管部门组织建设，资金来源只有 城市建设维护税和公_ l = 事业附加两项收入，数量极为有限，远远满足不了城市 建设和发展的需要，建殴过程没有实行市场化操作，投资、建设、经营过程政 企不分，政府与企业职能混乱。造成城市市政公用设施长期处于“欠帐”的局 面。而市政公用设施是一个城市的基础性的设施，蚝期的“欠帐”导致城市难 以发挥城市在发展社会经济中的核心作用，使得落后的城市基础设施阻碍了工 业化的进展，造成城市“吃水难、行路难、住房难”等等问题，更不要说优美、 舒适的城市工作和生活环境。 造成以上问题的原因我认为应该从两个方面来探讨：首先从经营思想和理 论认识上没有对产品属性进行理论上的划分，也没有经营城市的理念和意识， 造成在实际中市政公共设糟的投融资体系几乎几十年成不变，即地方财政出 钱由建设行政主管部门组织建设，没有从发展的角度整合城市资源，只是单纯 安排项目上马，没有考虑和顾及后继运作和收益，盲目性较大。其次由于社会 经济快速增长、城市人口迅速增加，引起了城市设施供求量与需求量不相适应 的矛盾。方面必须加大对城市市政公用设施的投入以满足经济的发展，另 方面受目前城市建设投融资体制的限制，投融资渠道相对狭窄与城市经济快速 发展的矛盾越来越严重。解决现有的矛盾，已成为促进城市化进程，加快城市 经济、社会发展的关键。如何创造条件将部分有资金实力的非政府的投资主 体引人城建领域，同时吸引、鼓励社会闲散资金进入，使城市建设投资主体多 元化、融资渠道多样化，实现建设过程市场化操作改变投资效益低下的局面已 西安理工大学工商管理硕士( m b a ) 学位论文 经成为目前我国城市公用设施投融资研究的迫切问题。 “十五”时期我国将加快城市化将使城市建设投资需求倍增。根据测算如 果每年城市化率提高1 个百分点，则意味着，每年我国新增城市人口大约1 4 0 0 万人。按人均城市建设费9 万元计算，则每年需投资1 2 6 0 0 亿元，平均每年2 5 2 0 亿元。也就是说，要使目前城市化速度提高一倍左右，则市政建设的投资规模 也需提高一倍以上( 其中包括城市生活质量的适度提升) ，从1 9 9 8 年的大约1 3 0 0 亿元，提高到2 5 0 0 亿元左右，占当年全社会固定资产投资的比例接近9 ，占 当年g d p 的比例将接近3 左右。但是我国许多城市的财政收入的上升肯定跟 不上基础设施的需求增长，这将造成严重的资金缺口。如何从公用设施的投融 资渠道的拓展入手，寻找灵活实用的融资方法，以增加基础设施的投资水平是 我国未来几年城市建设研究的主要内容。 1 1 2 本课题的研究意义 西安是闻名世界的历史文化名城，三千多年的城建史和昔日的繁华盛世， 给西安留下了极为丰厚的历史文化遗产，使之成为世界著名的文化古都和旅游 胜地。建国以来西安经过了三次大的建设高潮，特别是改革开放以来，城市基 础设施的综合服务功能日趋完善，实现了由内陆封闭城市向对外开放城市的转 变，成为我国著名的国际旅游城市及重要的科研、高等教育及高新技术产业基 地和西部地区改革开放的窗口。 进入新世纪，西安的发展将面临新的机遇和挑战。世界经济全球化和科技 革命迅猛发展的趋势，必将加快推动经济结构和产业结构调整步伐，国内外市 场竞争更趋激烈。中国加入世界贸易组织，国家宏观经济政策、区域政策的调 整，特别是西部大开发战略的实施，为西安带来了难得的发展机遇。但是不可 否认的是西安的城市公用设施建设正日益成为制约西安市进一步发展的瓶颈： 投资资金来源渠道单一，设施运营体制不畅，投融资体制难以创新等等一系列 的问题正在阻挠西安市城市建设的发展，使西安市的城市公用设施建设水平不 但在与沿海发达城市的比较中处于下风，就是同其他中鹾部城市比较也很难占 优。这同西安作为西部大开发的龙头城市的地位很不相称。如何分析其中的原 因，找出问题的症结所在正是我们在本文中要探讨的内容。 本文在对西安市的城市基础建设设施资金的来源以及使用情况进行调查的 基础上，分析了目前城市建设投资体制中存在的问题和不足，了解西安城市基 础设施竞争力的定位。找出西安在城市基础设施方面的差距，制定提升西安城 市基础设施竞争力的对策。并使其能够在指导西安市城市市政公用设施行业投 融资体制的改革和发展方面具有现实意义。 2 绪论 1 2 本课题的对象和思路 1 2 1 本文的研究对象一一市政基础设施 基础设施一词，最早是作为工程术语而使用的，主要是指建筑物的基础部 分，即基础承重部分的构造和设施。二十世纪四十年代末，西方经济学家开始 将“基础设施”一词引入社会经济结构和经济发展理论的研究之中，以“基础 设施”一词来概括为社会生产提供一般条什和服务的部门与行业，从而使基础 设施一词由一个单纯的工稃术语演变为一个重要的经济术语。同时不同文献 对基础设施概念的运用主要有j 义和狭义之分。 狭义的基础设施只包含提供物质条件、 i 程设施和有形资产的部门和行业， 而广义的基础设施不仅包括有形的物质设施基础，还包括文化、教育、科学技 术等无形资产部门。美国现代经济词典对基础设施取广义的解释，将其定 义“社会间接资本，支撑一国经济的基础( 即运输和通讯系统、电力设备以及 其他公共服务设施) ，还包括人民受教育的水平、社会风尚、生产技术以及管理 经验等无形资产”。 国内对于基础设施一词的使用，则多是从工程设施和有形资产的角度来考 虑的。我国国民经济和社会发展计划等政府文件中所采用的基础设施概念，也 基本上都采取了狭义的概念范畴。 1 9 9 4 年，世界银行在其每年度的世界发展报告中提出井使用了“经济基 础设施”( e c o n o i cj n f r a s t r u c t u r e ) 和“社会基础设施”( s o c i a l i n f r a s t r u c t u r e ) 两个术语用以区别基础设施概念中常常引起争论的“有形” 资产部门和“无形”资产部门”1 。 经济基础设施，其内涵也随着技术和社会的进步而发生变化。例如英特网 的出现就为经济基础设施增添了新的内容。目前应该而且已经受到越来越多关 注的是具有网络特性的基础设蔚。这类基础设施通过各类网络传输系统提供服 务，例如管道供水、电网、煤气、电信、排水和铁路等公共设施。 我国对城市基础漫施概念的引入和相关理论的研究始于八十年代。1 9 8 5 年 7 月中国城市科学研究会和中固城乡建设经济研究所联合召开的城市基础设施 经济问题讨论会，在国内首次对城市基础设施概念进行了正式的界定：城市基 础设旋是既为生产叉为人民生活捉供一般条件的公共设旆，是城市赖以生存和 发展的基础。这定义概括了城市基础设施的功能作用和主要属性，是目前国 内得到基本认同的概念界定“1 。城市市政公用基础设施概念的提出是结台我国 国情的结果。在我国。讨论城市基础设施时，城市市政公用基础设施的概念与 之密切相关。从性质特点和经济属性上看，城市市政公用基础设施同城市基础 设施是完全相同的。在两方市场经济国家中，并没有城市基础设施和城市市政 西安理工大学工商管理硕士( m b a ) 学位论文 公用基础设施的区别。中文专业文献中的“城市市政公用基础设施”在英文中 最确切的对应术语仍是“u r b a n i n f r a s t r u c t u r e ”( 城市基础设施) 。 城市市政公用基础设施的概念是在长期以来不同的行业之间管理上的条块 分工归口体制上形成的。城市市政公用基础设施实际上是指城市基础设施中由 国家城市建设行政主管部门( 国家建设部) 分工进行行业管理、由城市政府组 织实施和运营管理的部分。按照我国现行的部门管理分工，城市市政公用基础 设施包括城市供水、供气、供热、公共交通等城市公用事业；城市道路、排水、 污水处理、防洪、照明等市政工程：城市市容、公共场所保洁、垃圾和粪便清 运处理、公共厕所等市容环境卫生事业；城市园林、绿化等园林绿化行业。 由此可见城市市政公用基础设施和城市基础设施在本质上是一致的。除了 电力、邮电、对外交通运输( 铁路、航空港、港口) 等按“条条”管理的设施 外，城市市政公用基础设施是城市基础设施的主体构成部分。随着政府机构改 革和城市建设管理体制改革的不断深化，带有条块分割旧体制色彩的城市市政 公用基础设施和城市基础设施的概念之争已经淡化，事实上，在许多情况下， 人们在谈论城市基础设施或城市市政公用基础设施时，是把二者等同看待的。 本文以下的论述主要考虑到现实情况，仍按照城市建设行政主管部门的实 际管理范围指称城市市政公用基础设施。 1 2 2 本文的研究思路 4 本论文的研究思路用框架的图表示如图1 ，1 绪论 8ooooo 图卜1 研究思路框架图 5 n 涉 公共产品及投融资理论 2 公共产品及投融资理论 公共产品的性质决定了它的经济属性。研究公共产品的投融资必须首先从 它的性质入手，研究它在经济生活中的独特的属性和运行规律，最后探讨公共 产品的投融资理论。 2 1 公共产品的理论 2 1 1 公共产品的定义及分类 从经济学的角度来看，纯粹的公共产品应具有两个基本特征： 1 非排他性( n o n e x c l u d a b i l n y ) 。对于私人产品来讲，例如一件衣服， 消费者支付了价格之后就取得了该产品的所有权并轻易的排除了其他人消费这 件衣服的可能性；而公共产品的消费是集体进行的、共同消费的，其效用在不 同消费者之间不能分割。这样，将不为公共产品付费的个人排除在外，是不可 能的，或者说技术上是不可能的，即使可能也造成成本非常昂贵。 2 非竞争性( n o n r i v a l n e s s ) 。对于般的私人产品来说，一个人消费了 这个产品，别人就无法消费了：公共产品则不同，公共产品一旦提供出来，任 何消费者对其消费都不影响其他消费者的利益，也不会影响社会的利益。非竞 争性包含着两方面的含义： 第一，边际生产成本为零。这里所说的边际成本是指增加一个消费者对供 给者所带来的边际成本。 第二，边际拥挤成本为零。每个消费者的消费都不影响其他消费者的消费 数量和消费质量。也就是说公共产品不但是公共消费的，也不存在消费中的拥 挤现象。 纯粹的公共产品必然同时满足以上两个基本特征，考虑到非竞争性的两个 方面，事实上是三个特征。换句话说满足以上三个特征的产品就可以称之为 公共产品。比如国防就是最典型的公共产品的例子。只要国家建立了防务体系， 就不可能排除任何居住在国境内的人不受该体系的保护；另一方面，增加一个 国民也不会增加一国的国防费用或者妨碍他人享受该体系的保护。但是公共资 源就不是公共产品，因为虽然它是一种具有非排他性的产品，但是它再消费上 具有竞争性。比如公共草原，当一个人在上面放牧的时候，必然与在这块草地 上的其他放牧者发生竞争关系。因此，公共资源不是纯粹的公共产品。 萨缪尔森将纯粹的私人产品和纯粹的公共产品的区别用公式更严格加以表 述如下： 6 西安理工大学工商管理硕士( 邶a ) 学位论文 1 ) 对于私人产品米说， x = x i ( i = l _ n ) 即某一商品的总量( x ) 等于每一个消费者所拥有或消费的该商品数景( x i ) 总和，这意味着私人产品在消费者之间是可以分割的。 2 ) 对于公共产品来游， x = x i 也就是说，对于任何一个消费者米说，他为了消费而实际可支配的公共产 品的数量( x i ) 就是该公共产品的总量( x ) ，这意味着公共产品在消费者之间是 不能分割的“1 。 由私人部门来提供公共产品是无效率的，换句话说，竞争性的市场不可能 达到公共产品的帕累托最优产量。由于具有非排除性，每个人都相信他付费与 否都可以享受公共产品的好处，那他就没有资源付费的意愿，而倾向于成为“免 费搭乘者”( f r e er i d e r ) ，从而使公共投资无法收回，私人企业当然不会投资。 这种现象事实上也就是大卫休谟( d a v i dh u m e ) 在1 7 4 0 年就提出过的所谓的 “公共的悲剧”( p u b l i ct r a g e d y ) ”1 。“公共的悲剧”形容的是这样一种情况： 在一个经济社会中如果有公其产品或者劳务存在，“免费搭乘者”就不可避免 的会存在。但是如果所有的社会成员都成为免费搭乘者，最后的结果则是没有 一个能享受到公共产品或劳务的好处。但是公共产品对于整个社会的福利又是 不可或缺的，即使主张自由放任的亚当斯密也承认政府应该提供最低限度的公 共服务。 严格来讲，在现实社会中，纯粹的公共产品是非常稀少的。政府提供的产 品中更多的还是仅具有公共产品部分特征的产品，即所谓的混合产品或广义的 准公共产品。这样我们就把所有的公共产品划分为了纯公共产品和准公共产品 两人类。 有些产品所提供的利蔬的一部分由其所有者享有，是可分的，从而具有私 人产品的特征，但是其利益的另一部分可由所有者咀外的人享有，是不可分的， 所以由具有公共产品的性质。这种想象我们称之为利益的外溢性现象，凡是具 有利益的外溢现象的公共产品我们称之为“准公共产品”，也称之为“混合公共 产品”。比如，城市的卫生事业，可以使整个城市受益，同时每一个市民也可以 直接受益，从而其利益有时可分的。 为了经济效率的实现，政府可以直接提供准公共产品，以较低的价格鼓励 人们增加消费，从而达到有效率的消费量。由于有的公民可受到直接的利益， 所以也应向他们收取一定的费用，如果免费供应，其结果必然是过度消费，也 会带来福利损失。准公共产品是介于公共产品和私人产品之间的产品或服务。 三者之间的特征和区别以及项目举例如表2 1 所示。 公共产品及投融资理论 表2 一l 产品和服务的分类 基本特征供应方式实例 共同消费 政府提供 公共 具有外在效益 国防设施 产品政府投资 供应不易别除 单独消费政府提供或政府资助学校医院、城市供屯、 准公共产品具有外在效益市场提供供水 供应易于排除政府投资或直接收费收费性的高速公路 消费中的非竞争和技术上的非排他性是公共产品的最基本的特征。纯粹的 公共产品对这两方面有着严格的要求。一方面，“每个人对该产品的消费不会造 成其他人消费的减少”( 萨缪尔森语) 另一方面，“公共产品旦被生产出来。 生产者就无法决定谁来得到它。”( 大卫，弗里德曼语) p “。因而在现实中我们 根本找不到纯粹的公共产品，也只有国防设施与其有着足够的近似，通常所谓 的公共产品只是具有一定程度的公共特征而已，大多数的公共产品都具有混合 公共产品的性质。 产品的竞争性和排他性也不是一成不变的，许多外界因素的变化可以导致 它们发生变化，从而使产品的公共性发生变化。 ( 1 ) 技术水平的提高会改变产品的性质。通常情况f ，技术进步使产品的 排他性增强而竞争性减弱，但技术的飞跃使产品的竞争性和排他性发生质变。 ( 2 ) 制度设计水平的提高可以改变产品的的性质。公用工程特许权( b o t 的主要形式) 的出现使私人投资兴建的公共设施可以台法地对使用者收费，从 纯公共产品变成价格排他的公共产品。 ( 3 ) 随着消费者收入和购买力的提高，公共产品趋向于成为私人物品。詹 姆斯- m 布坎南在1 9 6 5 年就发现：3 0 年前许多农场共享大型机械设备，可是 今天每个农场里都可以找到同样的设备，哪怕让它空闲着。再比如随着收入的 提高，居民购买私家车的上升会使公共汽车的需求数量下降。 2 1 2 公共产品的有效供给 通过上面的论述我们得出结论，公共产品必须由公共部门来提供，那政府 如何有效率的提供公共产品昵? 根据经济学的知识我们知道，任何一种产品的市场均衡产量、价格由其供 给曲线和需求曲线的交点决定，需求曲线应与该产品消费方的边际效用曲线相 一致，供给陆线应与该产品生产方的边际成本曲线相致，这样社会边际收益 等于社会边际成本，帕累托最优得以实现。 西安理工大学工商管理硕士( m b a ) 学位论文 如图2 1 ，d n 与玑线分别是个人a 与个人b 对公共产品的需求曲线，这是 与他们消费公共产品所得到的满足( 边际效用) 相一致的。萨缪尔森称之为“虚 假的需求曲线”，因为在实际的生活中，人们一般不会明确的表示出他们消费一 定量的公共产品的边际效用是多少，愿意出多少价格。但是借助于这种需求曲 线对分析问题却是有用的。 在私人产品的情况下，消费者面对的是相同的价格他们可以通过调整消 费量米使自己的边际效用等于既定的市场价格。而公共产品则不同，它们一旦 提供出来，任何人都可消费它，而且每个人的消费量都是相同的。但是不同的 人从公共产品中获得的满意程度即边际效用却不会相同，这意味着每个人愿意 支付的价格是不同的， p p o p b p a o 图2 1 公共产品的有效供给 一般说来收入较高的人会对公共产品有较高的评价，从而愿意对一定的公 共产品支付较高的价格。全社会对一定数量的公共产品愿意支付的价格( 税收) 应由不同个人愿意支付的价格加总得到。这样公共产品的需求曲线d d 就应是每 个人的需求曲线的垂直相加，即d d = d 一十d b d d 线之所以会在g 点出现拐折，是因 为当供给量在q 1 以上时，a 不愿意付出任何价钱只有b 愿意出价，在q ，供给 量上，d d = d m 如果与公共产品的边际相一致的供给曲线为s s ，则d d 与s s 的交点就决定 了公共产品的均衡产量q 0 ，而p 0 则是社会成员愿意为吼单位的公共产品所支付 的价格的总和，p 。= p + n 。而在e 点，社会边际成本等于社会边际收益，实现了 帕累托最优。 2 1 3 地方公共产品 迄今为止，我们所论及的公共产品都是全国性的公共产品。但是城市基础 9 公共产品及投融资理论 设施属于地方公共产品的范畴，两者是即有联系又有区别的。主要体现在两个 方面。 一方面是空间限制上，所谓空间限制是指收益范围界限的限制。比如，国 防、外交的收益范围不受地区的限制只要是本国居民都能享受，其提供者只 能是中央政府。这些就是全国性的公共产品。然而，如公共教育、交通设施、 环境保护等项目就只能是就近的居民才能享受，受益者由明显的地理空间限制。 进步讲，地方性公共产品和全国性的公共产品的最大区别是前者受到地理空 间的限制，后者则在主权范围内不受地理空间的限制。所以说地方公共产品必 须相应在某个特定的地理位置，其成本和收益基本上局限于个社区之中，消 费者只有确定了自身的地理位置之后才能对该区所提供的公共产品进行选择“1 。 另一个方面是地方公共产品的层次性。实际上，公共产品的空间限制是其 层次性的具体表现，是公共产品理论的延伸。非排他性和非竞争性是公共产品 的般特性。但是在实际中，同时具备两个特征并不多，即使都具备了，其强 弱程度也是不一样的。公共产品的特性的强弱之分，使公共产品有了明显的层 次性。 公共产品的全国性和地方性之分的标准是收益范围的大小。比如国防使全 体国民都受益了，是毫无疑问的全国性公共产品。消防、路灯、绿地等等的收 益范围只限于某一地区，是地方性的公共产品。即使是地方公共产品也是有层 次的，最典型的例子是路灯，其收益往往局限于某一特定的街区。从这个意义 上来讲地方产品的层次性更为明显。 地方公共产品的空间限制和层次理论是十分重要的。这直接关系到中央政 府和地方政府、地方各级政府之间的事权、财权的划分和相互关系，是讨论公 用设施投融资和运作体制的理论基础。概括来讲，公共产品要根据谁受益谁负 担的原则，依照收益范围的区别，由各级地方政府区负责提供。 2 2 市政公用设施的经济属性 2 2 1 产品和服务的外部效益l 生 城市市政公用设施是面向城市的所有居民和经济活动单位服务的设施，是 一个公共的开放系统，因此，多数的城市市政公用设施所提供的服务和产品具 有明显的公共物品特征。也就是说，城市市政公用设施所提供的服务和产品在 相当程度上是全社会“共享”和“非排他性“的。与公共特征相联系，城市市 政公用设施产品的生产和服务的提供除了具有直接的经济效益之外，还具有相 当巨大的外部效益。这些外部效益并不能直接由城市市政公用设施的经营和体 制中获得，即不直接体现为投资者的经济效益，而是通过城市整体的社会效益、 1 0 西安理工大学工商管理硕士( m b a ) 学位论文 环境效益的改善和提高间接体现出来。有些城市市政公用设施项目如城市生态 环境系统、城市防灾系统等，其效益几乎完全体现在外部效益上。 2 2 2 系统的协调性和自然垄断性 城市市政公用基础设施联系城市的千家万户、服务于城市的各个经济部门， 其运转具有强烈的系统协调性。城市的交通运输系统、城市的供水、排水、供 热、供气等系统，均以全覆盖、网络状的管线系统存在。这种特点对城市市政 公用基础设施的运营建设提出了两方面的要求，1 、必须具备足够的产品和服务 规模，以达到必要的行业规模经济敛益；2 、需要在应该同样的调度体系下运行， 以实现系统的协调和高效运转。上述两个方面的要求，直接导致了相当多的城 市市政公用基础设施行业的运营具有程度不同的自然垄断特色。 2 2 3 建设时序上的超前性 由于城市基础设施对于城市生活和生产的物质承载与支撑地位和作用，在 经济发展和城市基础设施建设的相互时序关系上，要求城市基础设施建设保持 适当的超前性，即城市基础设施的建设在时序安排上，先于城市其他活动主体 设施的建设。 从理论上讲，城市基础设施建设与其他活动主体设施保持同步或稍有提前 是最理想的。同步发展既可以避免城市基础设施能力的闲置和部门利益的损失， 又可以满足城市生产和生活的需求，具有较好的综合效益。但是，在建设实践 中，完全同步的发展是行不通的。这是因为，城市基础设施的建设一般工程规 模较大施工周划较长，供给弹性弱。城市供电、供气、供热、供水、道路管 线建设等设施项目，其能力的形成和增长是以某项工程的竣工为标志，阶梯式 一次性跳跃增氐的，而且一次建成，该项基础设施的能力和容量也就相对固定 了，不容易随着城市人口和经济活动需求的逐步增长而随时调整。所以，城市 基础设施建设要真正做到与城市经济、社会发展的需求相一致相协调，必须在 时序上一定程度地超前于国民经济和社会发展，超前发展虽然在一定时期，尤 其是设施建成的初期，会降低城市基础设施白身的运行经济效益，但是由此给 城市经济发展所带来的整体经济效益的提高却大大超过了项目自身局部利益的 损失。 2 3 投融资理论 公共产品及投融资理论 2 3 1 投融资的相关概念 投资从广义上来讲是值在为了今后收回更多的现金而在目前发生的现金支 出，或者也可以这样讲，投资就是为了未来的利益的获得，而在目前垫付一定 的代价的行为。一般我们在划分投资的种类的时候是按投资的对象性质不同可 以分为实物投资和金融投资。前者又称为直接投资是指通过购买生产性的设备、 兴建工厂等等的投资：后者又称为间接投资是指购买金融性资产以期在未来获 得受益的行为，比如购买政府公债、企业债券、股票等等。这两种投资活动所 使用的一般性的概念虽然相同，但决策的具体方法却大不一样。直接投资一般 有一个或者几个方案备选，通过分析和评价从中选出个晟优或者满意的方案。 证券投资只能通过证券的分析评价然后作出一个投资组合。作为这样的投资组 合，不是事先创造的而是通过分析和评价得出的。本文中的公用设施投资既有 实物直接投资又包含间接投资。 融资的概念恰好在方向上与投资相反，它又可以称为筹资，是指企业或者 一个项目为了正常的开工兴建、生产经营运作而筹集必需的资金的行为。它解 决的是如何取得所需要的资金，包括在何时、向谁、融通多少而且成本如何等 等闯题。同样我们在对融资进行分类的时候，一般把它分为两类：权益性融资、 债务性融资。前者是指股东投入的资金无需偿还，没有固定的利息负担，但是 筹资成本比较高而且涉及到权益的分配的问题。后者是债权人提供的资金，它 要求还本付息，但是筹资成本较低。 投资体制是指投资活动的组织形式、投资方法和管理方式的总称。主要内 容包括投资主体如何确定，投资决策制度如何选择，投资实施方式如何运作， 投资利益关系如何处理，以及投资调控方式任何采用等问题。 融资体制是指资金的运作系统，包括资金的来源、使用、和偿还( 投资回 收) 三大方面“。 2 3 2 融资的原则 本文重点探讨的是公用设施的融资问题，所以我们首先要对项目融资的原 则作一下简单的介绍。因为遵循合理的融资原则不仅直接关系到能否达到筹集 到资金的目的，还可以对很多要素进行评价，提高融资的经济效益。一般来讲 由以下四条原则： 1 ) 合理确定融资数额。融资固然要广开渠道，但是必须事先确定项目资金 的合理需要量，也就是有个合理的界定。筹资过多不仅会增加筹资费用，而 且对于公用项目来讲，由于没有严格的产权界定，有关的负责人会忽视资金的 利用效果，造成巨大的浪费；筹资过少，又会影响资金的供应，保证不了对资 金的合理需求。在核定资金的需求量的时候，不仅要注意项目的规模还要注意 2 西安理工大学工商管理硕士( 船a ) 学位论文 项目的工艺特点、建设运作周期等等，以便合理投放资金加速资金的周转。 2 ) 正确选择融资渠道与方式，降低资金成本。不同的融资渠道和方式往往 要求付出不同的代价，具有不同的资金成本。因此在融资的时候，一方面要选 择合理渠道，另一方面又必须注意筹资成本。 3 ) 资金的融通和投放相结合，提高资金效益。项目融资先必须确定有利的 投向，安排了明确的资金用途，才能更好的选择渠道和方式，要防止那种把资 金的筹集和投放割裂开来的方法。另外，创造良好的投资环境是项目融资的重 要条件之一。一个项目在筹资的过程中，要面对复杂的资金市场和竞争对手的 挑战，它与投资者的选择是相互的。因此项目的主管者要不断改善管理、盈利 水平、项目素质等等以吸引投资者的信任。 4 ) 优化资本结构。所谓的资本结构是指权益性资本和债务性资本的比例关 系。一般来讲完全的权益性资本是不明智的，不能得到负债的好处；而负债过 火又会加大项目的财务风险。一次融资决策的一个重要问题就是合理确定资 本结构，以使项目的经营价值最大化。 23 3 公用项目的融资渠道 融资渠道使指项目用何种形式取得资金。公用项目由于其建设的特殊性， 决定了它不可能与一般性的企业一样通过内部积累预先获得建设资金。目前来 讲公用项目的融资渠道有以下几种：财政拨款、商业贷款、发行股票、租赁、 联营等等。 西安市市政公用设施投融资的现状及存在的问题 3 西安市市政公用设施投融资的现状及存在的问题 3 1 西安市市政公用设施投融资现状及特点 3 1 1 我国市政公用投融资的历史回顾 新中国成立之初，我国工业尚不发达，经济基础薄弱，城市化水平很低， 1 9 4 9 年全国共有设市城市6 9 个，市政公用基础设施十分落后。直到1 9 7 8 年的 近3 0 年间，市政公用基础设施投资规模很小，仅有7 5 亿元，约占全国同期固 定资产投资的1 4 1 。改革开放2 0 多年来，我国城市化进程加快，城建投资 快速增长，城建投资占全国固定资产总投资的比例逐步加大促进了城市市政 公用基础设施水平的提高，初步扭转了基础设施“欠帐”严重的局面。通过实 行统一规划、综台开发、多渠道开辟资金来源等政策，充分发挥了中央、地方、 企业、个人四个方面的积极性，加快了城市建设。到“九五”前四年，投资完 成额达到5 0 0 0 亿元。与此同时，城市市政公用设施投资占全国固定资产投资的 比重也由“六五”时期的1 4 提高到“九五”时期的5 2 。我国城市面貌发生 了很大变化，城市功能日益完善。到2 0 0 0 年底全国设市城市数已达6 6 4 个城