（工商管理专业论文）“金海集团”公司治理结构研究.pdf

专业：工商管理 学员姓名：王栋 导师姓名：叶祥松 摘要 学员签名习1 曼 导师签名2 叶未 辛c 7 我国民营企业绝大多数是以家族企业形式存在的。经过多年的不断探索和艰辛发 展，民营企业已经成长为我国现阶段经济发展和运行中不可或缺的重要力量。然而公司 治理结构的不完善、不健全一直困扰着家族企业的发展。金海集团是一个典型的成长期 家族企业，所遇到的问题也具有代表性。本文力图通过对金海集团成长期治理结构问题 研究，提出优化金海集团治理结构的切实可行的建议和策略，并在分析金海集团的基础 上，找出完善我国家族企业治理结构的对策。 本文运用产权理论、公司治理结构理论、家族企业生命周期理论，采用规范研究法， 案例分析法等方法，理论与实际相结合，定性分析与定量分析相结合对金海集团进行综 合性研究。首先，论文根据相关理论对金海集团治理结构现状和存在问题进行了分析。 其次，为金海集团治理结构的改革提出了对策与建议。最后，分析金海集团的基础上， 指出我国现阶段家族企业公司治理结构存在的问题主要表现在以下几个方面，一是产权 封闭，股权高度集中：二是家长集权式决策模式，导致决策失误增加；三是管理人员结 构家族化，激励机制失效，人员流失严重；四是家长式文化制约着企业制度的创新。采取 第二形态的现代企业制度是我国处于成长期家族企业变革的必然选择。 【关键词】：家黜公司治蝴现状存拍口砸对策 【研究类型】：应用研究 a b s t r a c t s u b j e c t ：t h er e s e a r c ho fc o r p o r a t eg o v e r n a n c e injin h a i g r o u p _ a j o r ：b u s i n e s sa d m i n is t r a t i o n s t u d e n t sn a m e ：w a n g d o n g t u t o r sn a m e ：y e x i a n g s o n g a b s t r a c t s 恻e n t ss g n a t u r e 批叮吻 t u t o rsi g n a t u r e ： 1 飞吖 t h em a j o r i t yo fp r i v a t e r u nc o r p o r a t eo fo u rc o u n t r ye x l s t s1 nt h e f o r mo ff a m il yb u s i n e s s t h ep r i v a t e r u nc o r p o r a t eh a db e c o m eo n e o fm o s ti m p o r t a n tp a r t so fe c o n o m yd e v e l o p m e n ti nc h i n aa f t e rt h e c o n s t a n te x d l o r a ti o na n dh a r d s h i p sf o rm a n yy e a r s b u t t h e d e v e l o d m e n to ft h ef a m i l yb u s i n e s si ss t i l lr e s t r i c t e db yp r o b l e m o ft h ec o r p o r a t eg o v e r n a n c e j i n h a ig r o u pi saf a m i l yb u s i n e s si n at y p i c a lg r o w t hs t a g e ， t h eq u e s t i o nm e ti sr e p r e s e n t a t i v et o o i h l s t e x tt r i e sh a r dt h r o u g hs t u d y i n ga b o u tc o r p o r a t eg o v e r n a n c ep r o b 上e m a tg r o w t hs t a g eo fj i n h a ig r o u p ，p u tf o r w a r dt h ef e a si b l es u g g e s t i o n a n dt a c t i c so fj i n h a ig r o u p sc o r p o r a t eg o v e r n a n e e ， a n do nt h eb a s l s o fa n a l y s i n gt h ej i n h a ig r o u p g o v e r n a n c ec u r r e n ts i t u a t i o na n de x i s t i n gp r o b l e mo ft h ej i n h a ig r o u p a c c o r d i n gt or e l e v a n tt h e o r i e s s e c o n d l y ， h a v ep r o p o s e dt h e c o u n t e r m e a s u r ea n ds u g g e s t i o nf o rt h er e f o r mo ft h ej i n h a ig r o u p s c o r d o r a t eg o v e r n a n c e f i n a l l y ，p o i n t so u tc o r p o r a t eg o v e r n a n c e s e x i s t i n gd r o b l e mo fo u rc o u n t r yf a m i l yb u s i n e s sa tt h ep r e s e n ts t a g e ， a tf i r s t ，t h es t o c kr i g h ti sh i g h l yc e n t r a li z e d ：s e c o n d ，t h ep a r e n t s d e c i s i o nm o d e sm a k et h ed e c js jo nf a u l ti n c r e a s e ：t h i r d ， f a m i l y a d m i n i s t r a t i v es t a f f ss t r u c t u r em a k et h ei n c e n t l v em e c h a n l s ml o s e s e f f i c i e n c v ：f o u r t h ， t h ei n n o v a ti o no 士。e n t e r p r ls e ss y s t e ma r e r e s t r i c t e db ye n t e r p r i s ec u l t u r e t h es e c o n d t y p em o d e r ne n t e r p r i s e s y s t e mi st h eb e s tc h o i c et of a m i l yb u s i n e s sa tt h ep r e s e n ts t a g e o fo u rc o u n t r y 【k e y - o r d 】： f a m i l yb u s i n e s sc o r p o r a t eg o v e r n a n c e t h ec u r r e n ts i t u a t i o n e x i s t i n gp r o b l e m c o u n t e r m e a s u r e y 8 9 1 8 8 西北大学学位论文知识产权声明书 本人完全了解学校有关保护知识产权的规定，即：研究生在校攻读学 位期间论文工作的知识产权单位属于西北大学。学校有权保留并向国家有 关部门或机构送交论文的复印件和电子版。本人允许论文被查阅和借阅。 学校可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以 采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。同时，本人保 证，毕业后结合学位论文研究课题再撰写的文章律注明作者单位为西北 大学。 保密论文待解密后适用本声明。 学位论文作者签名鸟刁羔指导教师签名：骘查季塑学位论文作者签名，壬颦苎指导教师签名：骘查季塑 。，歹车，月刀日岍，月2 日 西北大学学位论文独创性声明 本人声明：所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及 取得的研究成果。据我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，本 论文不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得西北大 学或其它教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对 本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。 7 i - p 掌位论文作者签名磅彳与 抄芍年e lh 卯 1 导论 1 1 选题背景及意义 家族企业作为世界上最具普遍意义的企业组织形态，世界各国的 家族企业是企业群体中数量最为庞大的部分，也是各国经济中最为活 跃的成分，无论是发达国家还是发展中国家，家族企业都在顽强的生 长和发展着。据统计，家族企业创造的价值目前占据美国g d p 的5 0 ， 并为美国提供了5 0 的就业机会。而据美国家族公司研究所的调查， 家族控制企业对美国新增岗位的贡献率达7 8 。同时在这些家族企业 中，不再是控股严密的私人公司和夫妻店，也存在很大比例的上市公 司。据幸福杂志统计，在全球5 0 0 家大型企业中，有1 7 5 家家族 企业。而在美国公开上市的最大型企业中，有4 2 的企业仍为家族所 控制，近几年来虽然美国上市公司股份呈分散化趋势，但总体上来说， 家族仍然控制着企业较大的股份。 据香港学者郎咸平教授也对世界各国公司治理的研究，目前在欧 洲各国中，前1 5 大家族控制上市公司的比例均在2 0 以上。比利时和 法国甚至达到3 6 6 3 和3 3 8 0 ，家庭企业在所在国的作用非常明显。 在东南亚各国和地区中，最大的1 5 个家族控制的上市公司的股 票市值占总市值以及国内生产总值绝大部分。据2 0 0 2 年新财富 第8 期的资料，除了中国大陆、日本外，中国香港、印度尼西亚、韩 国、马来西亚、菲律宾、新加坡、中国台湾、泰国等国前1 5 大家族 控制的上市公司占据总市值和g d p 的比例分别为3 4 4 、6 1 7 、 3 8 4 、2 8 3 、5 5 1 、2 9 9 、2 0 1 、5 3 3 和8 4 2 、2 1 5 、1 2 9 、 7 6 2 、4 6 7 、4 8 3 、1 7 0 、3 9 3 ，可以看出在这些国家经济中 家族控制非常明显。 在我国，家族企业是民营经济的主导模式。改革开放以来，民营 企业经过多年的不断探索和艰辛发展，以其强大的生命力成长为我国 现阶段经济发展和运行中不可或缺的重要力量，对促进社会生产、活 跃社会经济、增加就业、促进社会的稳定和繁荣、加快我国的市场化 进程等，发挥着重要的作用。根据l 国第五次私营企业抽样调查统计， 经过2 0 多年的改革开放，中国私营经济数量增加且规模不断扩大， 存活期延长，并积极参与了国有经济改制、转型，科技含量不断提升， 并积极适应入世新形式，高科技企业所占比重明显加大。1 9 8 8 年4 月，中华人民共和国宪法确立了私营经济的合法地位，同年6 月 国务院出台了中华人民共和国私营企业暂行条例。1 9 8 9 年，国家 工商行政管理局根据宪法和私营企业暂行条例，开始对私营企业 的登记注册工作，当年共登记私营企业9 0 5 8 1 户。1 9 9 2 年邓小平“南 巡”谈话，迎来了私营企业发展的春天。从1 9 9 3 年到2 0 0 3 年的十年 间，私营企业增长了3 3 倍多，年均增长2 8 8 7 ( 截至2 0 0 4 年上半年， 私营企业累计登记已达到3 3 4 万户) ；注册资本由1 9 9 3 年底的6 8 1 亿 元增加到2 0 0 3 年底的3 5 3 0 5 亿元，增长了5 2 倍，年均增长4 8 4 1 ( 截 至2 0 0 4 年上半年，注册资本已达4 2 1 4 6 亿元) ；从业人员由1 9 9 3 年 底的3 7 2 万人增加到2 0 0 3 年底的4 2 9 9 万人，增长了近1 2 倍，年均 增长2 7 7 2 ( 截至2 0 0 4 年上半年，从业人员已达4 7 1 4 万人) ；私营企 业产值由1 9 8 9 年的4 2 2 亿元增加到2 0 0 3 年的2 0 0 8 3 亿元，增长了4 8 倍，年均增长4 7 1 5 ；实现的社会消费品零售额由1 9 8 9 年的1 9 0 亿 元增长到2 0 0 3 年的1 0 6 0 3 亿元，增长了近5 6 倍，年均增长4 9 5 1 。 2 0 0 3 年出口创汇的私营企业7 4 4 4 3 户，出口创汇折合人民币1 7 4 9 6 8 亿元，分别比2 0 0 1 年增长了3 5 5 和9 1 6 8 。而国有企业的从业人数 从原来的一亿两千万下降到目前的不足五千万。各级私营等非公有制 经济的比重约占国内l 3 左右，在每年g d p 的贡献率已经超过6 0 。 l 党和政府对民营经济的发展空前重视，民营经济发展的政策环境 日益宽松。党的十五大和新修改的宪法中明确规定了民营经济是 社会主义市场经济的重要组成部分，不仅从理论上得到认同，而且进一 步受到法律保障。同时国家在原有扶持民营经济发展政策的基础上， “中国私营企业研究”课题绷2 0 0 5 年中国私营余业凋商报告，2 0 0 5 ，( 3 ) 又出台了扶持中小企业发展的新政策，许多省、市也相继出台了鼓励引 导民营企业发展的优惠政策，这些扫除对家族企业的制度歧视，为民营 经济发展创造了良好的政策环境。同时，我国经济结构的战略性调整， 使作为主体的国有经济逐步从一般竞争性领域退出，为民营经济的发 展开辟了新的广阔发展空间。 我国民营企业绝大多数是以家族企业形式存在的，随着家族企业 的发展环境不断改善，一些长期困扰家族企业发展的难点问题开始逐 步得以解决，但家族企业仍受到许多不利因素的制约和影响，最根本、 最核心的是企业治理结构不完善、不健全。面对竞争日益激烈的市场 环境和不断完善的市场机制，民营企业只有勇于迎接挑战，加快企业 创新的步伐，按照现代企业制度的要求完善企业的治理结构，逐步实 现企业管理的科学化、现代化，才能获得快速发展。 金海企业集团始建于1 9 8 8 年，从创业初期员工仅有9 人，营业 面积8 0 多平方米，资产不过1 0 万元的小公司，发展到目前的员工1 0 4 7 人，下设7 家分公司，总营业面积3 1 0 0 0 平方米，总资产近2 3 亿元 的企业联合体。 金海集团在创业时期，凭借家族成员之间特有的血缘关系和相关 的社会网络资源，以较低的成本迅速集聚人才，在很短的一个时期内 获得竞争优势，较快的完成原始资本的积累。同时，其集权式的组织 模式，使得家族企业的创立者依托家族的血缘关系，将企业的决策权 集中在自己手中或家族内部，从而建立了集中、稳定而强大的领导团 体。然而，2 0 0 3 年起，家族企业成长期内的局限性，随着集团公司规 模的扩大和市场环境变得复杂而越来越明显地暴露出来，直接导致公 司经营管理能力的下降。这些局限，首先表现是产权封闭，股权高度集 中；二是家长集权式决策模式，导致决策失误增加：三是管理人员结 构家族化，激励机制失效，人员流失严重；四是家长式文化制约着企 业制度的创新。这些局限阻碍了企业的发展，公司的发展几乎停滞。 面对出现的问题和激烈竞争市场，金海集团正酝酿以进行现代企业制 度为目标第二次创业。 金海集团是一个典型的成长期家族企业，所遇到的问题也具有代 表性。本文试图利用现代公司治理的理论和工具，通过对金海集团成 长期治理结构问题分析基础上，提出优化金海集团治理结构的建议和 对策。由此指出我国现阶段家族企业公司治理创新的必要性和紧迫 性，并以此来分析我国家族企业的发展问题。 1 2 本文的研究思路与方法及结构框架 1 2 1 本文采用的研究思路与方法 本文以公司治理结构理论作为理论基础，采用规范研究法，案例 分析法进行综合性研究。在分析金海集团的基础上，指出我国现阶段 家族企业公司治理的弊端，揭示出我国家族企业制度创新的必要性和 紧迫性，提出切实可行的建议和方法，并以此来分析我国家族企业的 发展问题。 1 2 2 本文结构框架 本文研究分为五部分。依次为：第一部分导论；第二部分公司治 理结构理论综述：第三部分金海集团治理结构现状和存在问题；第四 部分金海集团治理结构改革对策与建议；第五部分结论。各部分研究 内容如下： 第一部分导论：主要介绍了本文的研究背景、思路、方法和结 构 第二部分相关理论综述：主要对主要介绍了公司治理结构理论、 公司治理与公司管理关联、家族企业生命周期理论等内容，为本文研 究的理论依据。 第三部分金海集团治理现状和存在问题：主要介绍了当前我国 家族企业治理结构的现状，金海集团的发展状况、金海集团公司治理 结构现状及存在的问题，重点介绍了金海集团治理结构存在的问题， 是本文研究的基础。 第四部分金海集团治理结构改革对策与建议：针对金海集团公司 治理结构存在的问题，运用现代公司治理结构理论，提出了优化金海 集团治理结构改革对策与建议，是本文研究的归宿。 第五部分结论：根据本文的研究，在运用现代公司治理结构理论 解决企业实际问题的研究中得到一些启迪，并对当前家族企业的公司 治理结构的优化提出建议。是本文研究的深化。 2 相关理论综述 2 1 产权理论 产权结构是公司治理结构的基础。通过产权的明晰，企业才能建 立起现代企业公司治理结构，为企业进一步发展提供制度保障。 产权界定，最初的解释是指政府用法律来规定资源的所属，赋予 某些主体进行一系列有限制性活动的权利。在这里，有限制性活动的 权利的涵义就是所有者在法律限定范围内的排他性权利。在不同历史 阶段，产权界定中的权利的配置是不同的，现代公司出现以前，产权 是所有者自己拥有排他性的权利，而在此之后，出现了法人产权的界 定。 产权界定的前提是界定“产权”，它是产权界定的基础性工作。产 权是一个权利束，是比狭义所有权( 即法律上的所有权) 更为广泛的范 畴。现代产权经济学认为产权概念具有以下几方面内容：第一，产权 不再简单地被看作人与外界稀缺物之间的关系，而是看作人在使用这 一稀缺物时所发生的与他人之间的行为关系。第二，产权不只是所有 权，而是一组权利束，它不仅包括产权行为主体可以行使的各种权利， 而且还包括不可行使的权利。第三，产权作为一种人造的社会工具或 制度安排，在协调和规范人们争夺稀缺资源行为的过程中必须得到社 会的强制实施，否则，产权就是“一纸空文”，毫无意义可言。 在市场经济中，企业产权至少应涉及以下几个经济主体：一是所有 者，作为出资人，为企业运作提供物质基础，它不仅是企业现有净资产的 产权权利的主体，而且也是企业增值资产的主要产权权利的享有者。二 是经营者，为企业运作提供管理要素，因此管理能力也应该分享产权利 益。三是员工，作为劳动者为企业提供劳动要素，劳动者一方丽为企业 创造收益，另一方面有权分享收益。四是债权人，也为企业提供生产要 素，因此也应该分享企业的收益。 产权界定具有如下功能，首先，产权有助于人们在交易时形成合 理的预期。在一个资源稀缺的外部世界，人们不仅为争夺资源而相互 竞争，而且还相瓦合作。无论是竞争还足合作，作为个有序的竞争 与合作秩序的形成，是以人们有合理的预期为前提的。即使简单的以 物易物交换活动，也离不开合理的预期，交易双方都相信任何一方不 会使用超经济的力量将自己的物品掠走。人们之所以会形成这一合理 预期，是因为产权界定了人们之间财产权利的边界。 其次，产权为人们的经济活动提供了激励。由于产权明确地界定 了人们在行使权利过程中的行为边界，以及如何承担其成本，如何从 中受益的边界，也即明确界定了其行为主体的权责利关系，这样，人 们在市场交易的活动中既有动力，又有压力，并有积极性去追求产权 之利的最大化和成本的最小化。 再次，产权可以提高资源配置的效率。明确界定的产权，使公平、 自由的市场交易成为可能。而产权内部的不同权利的可分割性和分离 性，有利于人们实行专业化分工，提高经济效率，并可获得分工和交 换的好处；产权的可让渡性，使资源能够十分容易地不断从利用效率 和配置效率较低的地方，交换和流动到效率更高的地方，直至最优状 态。 2 2 公司治理结构理论 2 2 1 公司治理结构的涵义 公司治理结构是一种对公司进行管理和控制的体系，它不仅规定 了公司的各个参与者，例如，董事会、经理层、股东和其他利害相关 者的责任和权利分布，而且明确了决策公司事物时所应遵循的规则和 程序。公司治理结构的核心是在所有权和经营权分离的条件下，由于 所有者和经营者的利益不一致而产生的委托一代理关系，公司治理的 目标是降低代理成本，使所有者不干预公司的日常经营，同时又保证 经理层能以股东的利益和公司的利润最大化为目标。 关于公司治理结构的定义有很多，一些国外学者下的定义：p h l i p lc o c h r a n 和s t e v e nl w a r t i c k ( 1 9 9 8 ) 认为，公司治理结构是指管理 阶层、股东、董事会和公司其他利益相关者相互作用中产生的具体问 题。构成公司治理结构问题的核心是：( 1 ) 谁从公司决策或高级管理 阶层的行动中受益；( 2 ) 准应该从公司决策或高级管理阶层的行动中 受益? 当在是什么和应该是什么之间不一致时，一个公司治 理问题就出现；t r i c k e r ( 19 95 ) 认为，公司治理结构就是存在 于治理主体与其成员、管理者、其他利益相关者、审计员和政策制定 者之间的正式和非正式的联系、网络和结构。并且他认为公司治理的 两个关键因素就是监督管理者绩效和保证管理者对股东和其他利益 相关主体的责任；m o n k s 和m i n o w ( 1996 ) 认为公司治理结构是 参与决定公司发展方向和绩效的各相关利益主体之间的联系，因此它 是关于在不妨碍企业家创新动力的情况下，怎样利用公司权力实现他 们为之服务对象的利益。国内学者也给公司治理结构下了很多定义， 其中有代表性的有：所谓公司治理结构是指由所有者、董事会和高级 执行人员即高级经理人员三者组成的一种组织结构( 吴敬琏，l9 9 4 ) ；公司治理结构本质上就是一个关于企业所有权安排的契约( 杨 瑞龙、周业安，1997 ) ；而且他们进一步认为，企业治理结构就 是一套治理企业交易关系的制度安排，它包括外部治理机制和内部治 理机构( 杨瑞龙、周业安，l998 ) 。总的来说，他们都有一个共 同的特点，就是认为公司治理结构是一组联系各相关利益主体的正式 和非正式关系的制度安排，其根本目的在于试图通过这种制度安排， 以达到相关利益主体之间的权力、责任和利益的相互制衡，实现效率 和公平的合理统一。 2 2 2 委托代理理论 对古典意义上的企业来讲，企业所有权和控制权高度合一，企业 的经理就是企业的所有者，因此不存在代理问题。然而随着资本需求 的扩大和外部股东的增多，庞大的公司仅仅依靠所有者亲自治理显然 既不合理也不现实，公司代理关系不可避免地产生。 所谓代理关系，我们可以将它定义为一种契约，在这种契约下，一 个人或更多人( 即委托人) 聘用另一个人( 即代理人) 代理他们来履行 某些服务，包括把若干决策权托付给代理人。在委托一代理框架下，股 东是委托人，经理是代理人。 在企业的活动中，能够达成有效契约的领域不过是很小的一部 分。由于公司中存在信息不对称和契约不完全，各相关利益主体的目 标就会出现差异，在公司的财富创造和财富分配中就表现为行为的不 一致性，管理者可能利用自己的信息优势为自己谋取私利甚至损害股 东的利益。委托人为了防止代理人背离自己的目标，实现效用最大化， 则会通过订立合约等形式来于专用化人力资本上并分担风险的职工， 应让他们持有股票，成为所有者。利益相关者的产权模式与治理结构 模式与传统的模式相比，最重要的是改变了公司最高权力机关的组成， 由利益相关者取代了股东成为企业最高的决策主体。目前，这种股权 创新形式在很多方面初现端倪，当前最热门的经理监控代理人行为， 从而产生代理成本，正是由于代理成本的存在，委托人必须设计套 有效的激励约束机制来降低代理成本，通过所有权与经营权的分离， 最终实现委托人价值最大化。 2 2 3 相关利益者理论 西方古典公司治理结构理论是以古典管家理论( 董事会由于有信 托的责任，而会以公司的利益最大化为重) 或者更为现代的概念一代 理理论( 董事会与股东之间就他们的利益签定了契约) 为基础的，这 些思想日益受到批评，因为它们把更为广泛的相关者的利益排除在外 ( m o o n 和0 t l e v ，l997 ) 。在新世纪里，随着跨国公司并购风潮等 新趋势的到来，传统的产权模式受到了范围更大的冲击。在这个背景 下，利益相关者理论应运而生。公司治理的利益相关者是指与企业生 产经营行为和后果具有利害关系的群体或个人。对企业而言，其利益 相关者一般可以分为三类：资本市场利益相关者( 股东和公司资本的 主要供应者) ，产品市场利益相关者( 公司主要顾客、供应商、当地社 团和工会) ，以及组织中的利益相关者( 所有公司员工，包括管理人员 和一般员工) 。这些权益主体的相关利益及所关心的焦点问题存在很 大的差别，且往往互有矛盾。利益相关者理论要求在公司治理过程中 兼顾各类利益相关者。因为股东利益只是对公司拥有利益者之，其 他利益相关者同样拥有对公司的利益。利益相关者理论对公司治理结 构的影响主要表现在三个方面：是食业的目的不是单纯的股东利润 最大化，利润最大化原则只体现股东利益，而不能代表企业所有利益 相关者的利益。二是公司治理结构不能只局限于股东与经理的关系， 而应处理不同利益相关者之间的关系。三是有效的公司治理结构应向 除股东以外的其他利益相关者提供具有所有者那样的激励、责任和权 利，特别是那些在企业中投资人持股、员工持股就是重要的体现形式 之一。 2 3 公司治理结构与公司管理的关联 企业存在的理由是它有一种创造财富的有效机制，治理结构和管 理都是这种有效机制的重要组成部分，两者的有机结合构成了企业系 统。公司治理结构规定了整个企业运作的基本框架，公司管理则是在 这个既定的框架下驾驭企业迈向目标。在纵向上，公司治理结构与公 司管理之间相互协调发展，两者存在着匹配性和替代性；在横向上， 战略是公司治理结构和公司管理联结纽带，治理结构作为基本构架规 定了管理的导向和原则，管理的日积月累的微观作用，对治理结构起 到调节的作用( 见图2 一1 ) 2 。 从理论上看，公司治理结构与公司管理构成企业完整的价值创造 系统。有效的公司治理结构必须符合两个标准：一是各相关利益主体 之间的责权利对等；二是这种责权利对等的制度关系网络必须有利于 企业管理创新能力的产生和发挥作用。 从发展角度来看，治理成本的增加只是管理创新成本的增加，只 要管理创新增加所产生的效益大于治理成本的增加，这种制度变迁就 一定会产生。因此，在对公司进行治理结构评价时，不仅考虑治理制度 本身，而且还考虑了治理结构与管理的相互匹配问题。 从终极目的看，公司治理结构和管理均是为了实现财富的有效创 造，只是各自扮演不同层次的角色。在现代企业中，治理结构一般有 股东和其他相关利益群体以及经他们选举产生的董事会、经董事会选 聘的总经理等高级管理人员组成，其侧重点在于实现各相关利益主体 责权利的对等，尤其是应确定一个合适的责任体系框架，并确保高层 2 炅淑丑6 席凶【t ，司汗7 理结构。，中围俩世故革，机械l 。业版丰十，2 0 0 0 ，( 1 ) l ( 】 管理人员的创新动力不受侵害。公司管理则是在既定的治理模式下， 管理者为实现公司的目标而采取的行动，这是财富创造的源泉和动 力。两者间的关键联结点就在于公司的战略管理层次。战略管理功能 是由治理结构中的董事会和总经理等高层管理人员共同完成的，董事 会是企业战略管理的治理主体，总经理等高层执行人员是战略管理中 的战略主体。治理与管理在战略管理层次的相互影响主要体现在：( 1 ) 治理主体的形成及选择对战略导向具有决定性的作用。( 2 ) 治理主体 的安排将影响战略主体的动力。( 3 ) 战略主体通过不断地对企业发展 战略进行选择和实施，可以达到局部调整治理结构的目的，而这种治 理微调的累积在一个时段内就可能会引发治理机制的质变。( 4 ) 在组 织结构上，治理结构作为一个整体构成企业管理的决策层，总经理等 高级执行人员则是决策层和下级人员的联系纽带。 图2 一l公司治理结构与公司管理关联图 资料来源：席酉民、吴淑琨等，公司治理与中国企业改革，机械工业出版社， 1 9 9 9 5 2 4 家族企业生命周期理论 美国学者爱迪斯认为生命周期的概念不仅仅是适用于有机生物 体，而且也适用于企业这样的组织。企业生命周期是指企业从创办开 始，到成长、成熟、衰退直至消亡的过程。国内外理论界和实证研究 均表明：所有企业都表现出生命体的行为及其特征，都会经历一个出 生、成长、发展、衰退和死亡的过程。3 家族企业是企业的所有权或所有权的控制权归属一个或数个家 庭或家族所有，家族掌握或部分掌握企业经营权，而且具有能将所有 权或所有权的控制权合法传于后代的企业组织形式。为了深入分析家 族企业的治理结构，本文把企业的生命周期分为四个阶段创业期、 成长期、成熟期、衰退期。 创业期，家族企业在创业期起步水平比较低，家庭式经营居多。 这一时期的企业管理，大都是家族式的管理。企业所有权结构单一， 控制权集中于创建者手中，两权合一，无正式的治理结构。企业在这 一时期资源投入少、规模小、起点低，各种资源组合和各种契约关系 简单，这种家族式的传统管理和治理结构基本能够满足企业生存和发 展的要求。在这阶段创业者必须集中精力控制企业的整体运行，实行 家族式治理。 成长期，企业创立之后，一旦能在市场上稳定下来，就会进入高 速发展时期，即成长期。在成长期，企业的销售额增长迅速，规模扩 张，员工数量增加，但由于企业规模不断扩大，企业资源的投入急剧 增多，企业的产品、技术、工艺以及企业的各种契约关系等要比创业 期复杂得多。这里需要说明的是，企业投入的资源既包括各种有形资 源( 人才、资金、厂房、机器设备等) ，也包括各种无形资源( 技术、 工艺，企业的经营机制、规章制度、管理方法、管理手段等) 或称之 为“软资源”。这一时期企业已具有一定的资源基础和生产规模，有 比较好的市场发展前景，企业处于急剧扩张、不断加大资源投入的阶 。伊卉克爱迪思格，赵睿泽企、l p ，卜命周期中倒补会科学“5 版朴，l9 97 ，( 10 ) 段。企业的所有权和控制权逐渐向家族成员开放。两权集中于家庭， 形成科层式治理。这时家族式的管理同企业规模经营以及激烈的市场 竞争之间形成了尖锐的矛盾，家族式的管理方式，盲目多元化及治理 结构所造成的家长式人治管理、融资方式单一、人才储备贫乏等问题， 严重制约着企业的发展。 成熟期，企业的主要业务已经稳定下来，在管理上企业已经形成 了自己比较成熟的模式和管理制度、管理方法。企业在很大程度上摆 脱了家族管理的特征，建立了现代企业制度。实行两权分离，所有权 向社会开放，控制权部分向职业经理人开放，但控制权仍掌握于家族 手中，科层式的治理结构更加完善。 衰退期，主要有两种转化方式：一是家族企业吸纳大量社会股本 而成为上市公司，从而完全失去家族的特色。二是由于需求的变化或 市场竞争加剧，企业未能及时应变，因而销售额下降，业务萎缩，企 业可利用的有效资源不断减少，企业就会日渐衰微，最终走向死亡。 图2 2 家族企业的生命周删示意图 资料来源：王鸽霏曹兴，我国家族企业转化期发展对策研究，重庆大学学报， 划分家族企业生命周期的基础l ，可以方便地分析企业成长和 发展的过程。般说，卜要有三种情况：( 1 ) 部分家族企业顺利地逐 一走过创办、成长、成熟和转化四个阶段，如图l 中的粗黑线所示。 ( 2 ) 有的家族企业可能出现跳跃式前进，如图2 2 中的细黑线所示。 ( 3 ) 相当多的家族企业可能出现“未老先衰”现象，如图2 2 中的虚 线所示。 从企业的寿命周期分析，在创业阶段采取家族化方式的企业，往 往比较容易成功。这是因为，在企业创业这一特定的条件下，家族成员 及其之间的忠诚信任关系作为一种节约交易成本的资源进入，家族伦 理约束简化了企业的监督和激励机制，这时家族企业就能成为有效率 的经济组织。但是，当企业创业阶段完成，进入企业成长和发展阶段， 家族企业往往成为限制企业发展的制度因素。道理不难理解，当市场 竞争的各种条件要求家族企业突破自身的界限，需要以家族资本去有 效融合社会的财务资本，需要与非家族成员共享企业的资产所有权、 剩余索取权和经营控制权时，或者甚至需要完全放弃家族控制时，家 族企业主不能与时推移，依然在家族财务资本和人力资本的封闭圈子 内运作，依然用家族的规则来管理企业，那么这时的家族企业组织就 是不合理的，其管理也必然是低效的。或者换一句话说，当家族企业在 市场竞争中，其内部有限资源和家庭或家族成员管理能力不高而导致 的内部交易成本大于那些非家族制企业的竞争对手、造成竞争力低下 时，那么家族企业就是不合理的和低效率的。我们常常发现，在家族企 业中，由于亲情关系的纠缠，家族规则往往不能或难以抑制家族成员 的违规行为和内讧，因而造成企业的衰亡。 我国大多数家族企业处于成长期和由创业期向成长期过渡的时 期，家族企业能否突破由产权结构不合理、决策模式落后、激励机制 失效、家长式文化等带来的“瓶颈”制约，使之转化为具有现代企业 制度的现代企业，不仅关系到家族企业能否持续稳定的发展，而且对国 企改革能否取得成功，能否实现中国经济的跨越式发展和全面建设小 康社会的奋斗目标都有着深远的影响。 3 金海集团公司治理现状和存在问题 3 1 我国家族企业治理结构现状 现阶段我国的家族企业产生于1 9 7 8 年改革开放之后。历经2 0 多 年，逐步发展壮大，已经成为我国经济的一个重要组成部分。然而， 中国家族企业的发展还处在成长期和由创业期向成长期过渡的时期， 绝大多数还处在第一代创业阶段，不可避免地存在着许多成长中的问 题。中国家族企业的前途何在，如何实现家族企业的可持续发展，哪 些问题制约了家族企业的可持续发展，应该怎样解决等等，都成为理 论界和家族企业领导人非常关心的问题。 3 1 1 家族企业的产权制度特征 家族企业产权制度的主要特征是，股权高度集中在家族或企业主 个人手中。根据中国家族企业研究课题组2 0 0 2 年对广东、湖北、四 川的4 4 家家族企业的调查数据看家族企业的股权结构。 表3 1 家族企业发起方式 发起方式 企业数占被调查企业总数资金来源 兄弟联手 8 1 8 家族内部 夫妻联手 1 12 5 家族内部 个人独创 2 45 5 家族内部 父子合作 12 家族内部 资料来源：中国家族企业研究课题组，中国家族企业调查报告，2 0 0 2 从上表可以看出，家族企业中个人独创和夫妻联手两种发起形式 占所有企业的8 0 ，说明中国家族企业中以一家为主体的家族企业占 绝大多数。另据郭朝先、陈斗仁先生对中国私营企业股权结构的典型 调查分析数据，我们得出如下结果。 表3 2 私人股东结构及持股比例 业主同姓兄弟异姓兄弟技术人员 管理人员 股权比 6 6 1 4 3 3 3 人数 12 32 3 不定不定 资料来源：中国家族企业研究课题组，中国家族企业调查报告，2 0 0 2 根据以上典型调查分析可以看出，家族成员持有的股份已经占到 私营企业股份的8 3 ，充分体现了家族控股的特征。从上表还可以看 出，家族企业的股权结构中，除企业主及其家族所占有股份的大部分 外，技术人员、管理人员也占有一部份股份。这是企业主为了适应企 业规模的扩大和经营范围的扩展及专业化管理，在企业股权结构方面 采取的措施，对一些有能力的技术人员和管理人员给予股份赠与，使 他们拥有企业的一部分股权，以留住人才。这也说明，家族企业已经 开始认识到，要使企业长寿和可持续发展，过于集中的股权结构需要 逐步进行社会化改革。 表3 4 企业人数、总资产与股权比例 企业总资产 企业人数( 人)股权比例( ) 股权比例( ) ( 万元) 5 0 以下 1 7 2 3 0 0 以下 1 0 3 5 1 1 0 01 3 83 0 1 8 0 01 7 2 1 0 1 5 0 03 l8 0 l 一1 0 0 0 3 4 5 5 0 l 一1 0 0 0l o 3l 0 0 1 2 0 0 03 4 1 0 0 0 以上 6 92 0 0 l 一1 0 0 0 01 0 3 1 0 0 0 0 以上 3 4 资料来源：李弧、李维安，比营企业治理研究，中国方止出版丰十，2 0 0 3 1 根据表3 3 可以看出家族企业产权分布的大致分布情况是，企业 规模越小，产权越集哞，；企业规模越大，产权越分散。根据李豫、李 维安的统计家族企业规模的扩大为了扩大融资能力，引入合作伙伴， 出让股权是必然的选择，但如何保持控制权成为家族企业所有者关注 的首要问题。 同时，家族企业还特别关注所有或产权对于企业内部的其他权利 的支配能力，有时会看到一些企业虽然已经具有了完善的股份公司的 框架和制度安排，但实际上其终极所有权仍属于一个或几个家族核心 成员。 3 1 2 家族企业的治理模式特征 当前，家族企业的治理模式主要呈现为家族治理模式，李维安在 其所著的现代公司治理研究指出“家族治理模式是指企业所有权 与经营权没有实现分离，企业与家族合一，企业的主要控制权在家族 成员中配置的的一种治理模式”。4 如图3 1 所示。 幽3 一l 冢族治理模式 资料来源：李维安，现代公司治理研究，2 0 0 l ，4 家族治理模式反映在治理结构上的特征是，所有权和经营权合 一。和家族企业产权高度集中的情况相类似，仅有形式上的内部治理， 由家族成员组成股东大会、董事会及经理层，由家庭权威人物担任董 事长兼总经理。当企业规模很小时，企业成员往往集所有者、经营者 和劳动者多种身份于一身。随着企业规模的扩大、分工的细化，从一 体化的权利职能结构中按重要程度，按劳动岗位、管理职能、经营决 策权、产权结构多元化的顺序逐次进行分离。但家族的绝对控股地位 和对企业的实际控制权一般不会放弃。 4 李维安等著，现代公司治理研究人【c 人学i 扳计，2 0 0 3 ，( 1 ) 家族企业的家族治理模式基本上没有来自外部治理的监督和约 束，只有产品或服务时常会对企业产生作用和影响。因此，家族企业 公司治理呈现出单边治理的特性。 家族企业所有权与经营权的合一的治理模式在其发展初期是有 其合理性与必然性。首先，它保证了经营主体有充分的经营自主权， 做出的决策能更灵活的适应市场变化。其次，家族成员之间彼此信任 感很强，几乎不存在任何委托代理关系所产生的监督成本和代理成本 问题。这对创业初期的家族企业来说是非常有利的。 然而，随着企业规模和经营范围的扩大，所有权与经营权集中的 弊端就会出现，表现为所有者不堪管理重负和决策失误等等。此外， 企业的传承也会出现问题。一般而言，家族企业的继承总是在家族内 部进行，这就需要家族成员中有善于经营的人员，企业才能存活，否 则企业生存就会面临威胁。这也是目前我国家族企业中大型的长寿公 司为数还很少的重要原因之一。在市场经济条件下，市场的不确定性 给企业带来很大的经营风险，这时能够预测市场变化、具有创新精神 的企业家对企业的发展具有至关重要的作用。而企业家的来源仅仅限 于家族内部，对企业的发展极为不利。此时采取所有权与经营权分离 的策略，逐步把经营权交给懂经营、会管理的职业经理人员，实现资 本与管理的分工合作，将会极大的提高企业的管理运作效率，有利于 企业的长期可持续发展。 3 1 3 家族企业的决策模式特征 根据李亚、李维安对2 9 家家族企业的调查，当前我国家族企业 中个人或家族集权的决策模式占到了6 7 ，基本上没有标准化、规范 化的决策方式和决策程序，决策的透明度低。这种决策模式表现为企 业决策权集中于总裁或两三个高层管理者手中，他们在下属提供充分 资料的基础上，独自作出重要决策，同时下属绝对服从上级，群体服 从个体。 被调查者认为个人或家族决策能够提高决策效率，但决策质量与 决策者的素质和能力紧密相关。在企业发展的初期由于规模小，经营 范围狭小等原因，基本能够实现高效决策。然而，随着企业的发展， 市场多元化以及竞争加剧，这种个人或家族集权的决策，由于业主或 家庭成员素质及能力的原因，以及缺乏良好的内部风险控制机制，因 此，很难保证所有决策科学合理。并且企业规模越大，做出错误决策 的风险就越大。 3 1 4 索族企业的组织文化特征 通常意义的组织文化是指一个组织中全体成员共同具有的价值 观体系和基本精神，是包括组织最高目标、共同价值观、作风和传统 习惯、行为规则和规章制度等在内的有机整体。组织文化最初起源于 组织创始人的经营理念，是组织在运行和发展过程中形成的，同时又 对组织运行和发展起着重要的影响。美国学者迈尔斯和斯诺指出，任 何在组织中具有统治地位的文化必然深刻影响组织的策略、领导者的 思维方式，以及组织的结构和系统。 公司治理结构是一种正式制度，是一个组织的领导体系，在它身 上集中反映了组织受文化模式的影响。文化和公司治理结构之间的关 联性，表现为两个方面，静态地看，既有的文化价值模式作为支撑体 系，对公司治理结构模式的形成起到了重要的支持作用；动态上看， 两者之间又处于一种张力状态，公司治理结构在有形的规则上的变 革，不能脱离文化上的接受程度。在组织的转轨过程中，公司治理结 构在有形制度上的变迁就是以原先已有的文化概念框架为基础的，其 变迁要从分考虑到人们的理解程度、预期和适应能力。 注+为土导作用链 为积累作h j 链 图3 2公司绩效影响冈素作川链 资料来源：华锦目i ，公司_ f f 理，公司绩效的关联研究，上海财人出版补，2 0 0 4 8 d y e r 教授对家族企