（工商管理专业论文）JY公司发展规模经济效益的研究分析.pdf

中文提要 fz7 乙 企业战略决策的一个重要内容，是要确保生产要素在高效率点上经营，提高规模 经济效益是达到这一目的的有效途经之一解决规模经济效益问题的意义在于：( 1 ) 进行 最优投入的决策，使企业通过生产扩大路线降低成本，提高竞争力；( 2 ) 使投入要素形成 最优组合，通过闲置能力的有效使用和市场的扩大提高经济效率。) 丫 探讨企业发展规模经济效益，即企业在规模收益基础上实现预期经济效益的目标， 有重要现实意义。本文的目的，是以一传统产业中的国有企业j y 公司为对象，分析 其发展规模经济效益的基础、条件、目标与实现途径。通过对j y 公司的研究，本文给 出如下的分析方法和研究结论：( 1 ) 企业的存重资源和增量资源的投入构成了企业一 定条件下的企业规模；( 2 ) 企业依靠规模扩大取得规模经济效益，必须满足一定的基本 条件，如市场的发展前景、产品的发展潜力、企业的生产技术条件、企业生产能力、成 本控制、管理能力等，其核心是企业存量资源的有效使用和增量投资的充分利用；( 3 ) 企业规模经济效益最终能否形成的关键在于企业智力资源的创造和有效使用能力。 本文共分七部分。在第一部分中，本文对j y 公司发展规模经济效益的背景、目的、 意义和研究方法作了初步的说明。本文的第二部分对格兰仕公司规模经济成功的案例进 行了分析，格兰仕的成功对j y 公司发展规模经济效益有借鉴作用；本文的第三部分是 对j y 公司发展规模经济效益具备的基本条件的分析，通过具体分析j y 公司的产品与产 品结构、产品的市场需求、资产结构和运营能力、企业的生产能力与现有规模、生产的 技术条件、成本控制问题和管理能力等因素。说明企业现有存量资源与生产技术相关因 素对企业发展规模经济效益的决定性影响；第四部分是对j 、r 公司发展规模经济效益的 理论依据的分析，从微观经济学成本理论分析说明j y 公司发展规模经济是可行的；第 五部分是对j y 公司发展规模经济的核心要素的研究，对核心要素的研究分析是要表明： 企业的核心能力、创新能力和盈利能力是企业能否发展规模经济效益的关键。在综合分 析j y 公司的新增投资、生产能力和扩大的生产规模的基础上，通过比较、分析规模扩 大后的产品成本和利润。本文的第六部分对规模经济效益的目标、实现途径和最终形成 给出了论证和说明。第七部分是本文给出的结论和研究不足。l 2 a b s t r a c t i ti so d eo ft h ee f f i c i e n tw a y st og a i nar e l a t i v ea d v a n t a g eo ft h ep r o f i t s f r o ms c a l e 。w h i c hi st oe n s u r ee s s e n t i a lf a c t o r so fe n t e r p r i s er u n n i n ga th i g h e f f i c i e n c yc o n d i t i o n t os o l v et h ep r o b l e mo ft h ep r o f i t sf r o ms c a l em e a n s ：( 1 ) t om a k ead e c i s i o ni nc o n s i d e r a b l ei n v e s t m e n ti no r d e rt oe x p a n dp r o d u c t i o n ，l o w e r t h ec o s ta n di m p r o v ec a p a c i t yo fc o m p e t i t i o n ；( 2 ) t oi m p r o v et h em a n a g e m e n t e f f i c i e n c yb ym a k i n gb e s tc o m b i n a t i o nf o rp r o d u c t i v ef a c t o r s p r o f i t sf r o ms c a l ef o rt h ee n t e r p r i s em e a n sar e l a t i v ea d v a n t a g eo ft h ep r o f i t g a i n e df r o me x p a n s i o no fp r o d u c t i o n t h i sp a p e r b a s e do nt h ea n a l y z i n gf o rj y c o m p a n y ，as t a t e - - o w e de n t e r p r i s ei nt r a d i t i o n a li n d u s t r y ，i s a na t t e m p tt o i l l u s t r a t et h ef u n d a m e n t 、c o n d i t i o n s 、a i ma n dt h ea c c o m p l i s h m e n tw a y so ft h e p r o f i t sf r o ms c a l ef o r m e df o re n t e r p r i s e t h ep a p e rl e a d s ac o n c l u s i o na s f o l l o w s ：( 1 ) e x i s t i n ga s s e t sa n di n c r e a s ec a p i t a li n v e s t e do fe n t e r p r i s ef o r m s ac o n s i d e r a b l es c a l eu n d e rc e r t a i nc o n d i t i o n ( 2 ) p r o f i t sf r o ms c a l em a yb e r e a l i z e db ye x p a n ds c a l e ，w h i c hi sn e c e s s a r yt ob a s eae s s e n t i a lc i r c u m s t a n c e s ， s u c ha sp o t e n t i a ld e v e l o p m e n to fp r o d u c t so nm a r k e t ，t h et e c h n o l o g y ，p r o d u c t i v e c a p a b i l i t y ，t h ec o s tc o n t r o la n dm a n a g e m e n t ，e t c ( 3 ) t h ek e yt of o r ms c a l ep r o f i t i st oc r e a t ei n t e l l e c t u a lr e s o u r c e s ，a n dt of u l l ya p p l yt h e me f f e c t i v e t h i sp a p e ri sd i v i d e di n t os i xp a r t s i nt h ef i r s tp a r t ，ab r i e fi n t r o d u c t i o n f o rb a c k g r o u n d ，p u r p o s ea n dm e t h o d so fs t u d yi sg i v e n i nt h es e c o n dp a r t ，t h e s u c c e s s f u lc a s eo fs c a l ep r o f i t sa c h i e v e di ng a 呲e l e c t r i ca p p l i a n c ec o ，l t d i sb r i e f l ya n a l y z e d , w h i c hw o u l db ev e r yh e l p f u lf o rj yc o m p a n y t h et h i r dp a r t a n a l y z e si yc o m p a n yp r o d u c t s ，t e c h n o l o g y ，a s s e t sa n dc o s ti nd e t a i l ，a t t e m p tt o e x p l a i nt h ef u n d a m e n tf a c t o rf o rj vc o m p a n yt of o r ms c a l ep r o f i t sa f t e ri t s p r o d u c ti o ne x p a n s i o n t h ef o u r t hp a r ta n a l y z e st h et h e o r e t i ce v i d e n c eo fj yc o m p a n y t of o r ms c a l ep r o f i t s t h ee s s e n t i a lf a c t o rf o rj yc o m p a n yt of o r ms c a l ep r o f i t s ， s u c ha sa b s o r p t i r ec a p a c i t y ，r e n o v a t i o na n dc r e a t i o nc a p a c i t y ，a n dp r o f i t m a k i n g a b i l i t yo ft h ee n t e r p r i s e ，i s s t u d i e di nt h ef i f t hp a r t o nt h eb a s i so f c o m p r e h e n s i v ea n a l y s i st om a k eac o m p a r i s o nb e t w e e nc o s ta n dp r o f i t ，t h es i x t h p a r to ft h ep a p e rp r o v i d e sa ni l l u s t r a t i o na n dav a l u a t i o nf o rt h ea i mo fj yc o m p a n y s c a l e dp r o f i ta n dt h ea c c o m p l i s h m e n tw a yt oa t t a i ni t as u m m a r ya n dt h es h o r t i n g o fr e s e a r c ha r eg i v e ni nt h el a s tp a r t 3 一、格兰仕规模经济成功的案例 在市场竞争日趋激烈的今天，规模经济战略已成为不少企业获得竞争优势，促进 企业发展，获得良好经济效益的重要战略之一。在现代制造业，尤其是家电行业和汽车 行业，由于生产的大批量、高度专业化和存货的经济性，规模经济的实施，使得生产效 率提高，生产成本降低，从而获得规模经济效益。在我国通过实施规模经济战略，促进 企业发展，获得规模经济效益的代表例子有中国微波炉巨头格兰仕公司和中国彩电大王 长虹公司。下面以格兰仕公司为例，简单分析其规模经济成功的案例。 ( 一) 案例 广东格兰仕公司是一家以微波炉、空调为主导产业，以小家电为辅助产业的全球 化家电生产企业。1 9 9 3 年进入微波炉行业 先为战略，迅速扩大规模和和市场占有率 当年产量l 万台。企业以规模经济、成本领 产量高速递增，目前产量已达1 5 0 0 万台。 屠全球第一，成为全球微波炉巨头。尽管多次实施降价的营销策略，企业效益仍高速增 长。2 0 0 0 年销售收入5 8 亿元。2 0 0 1 年销售收入6 8 亿元，利润6 亿元。2 0 0 0 年9 月， 格兰仕携2 0 亿巨资进军空调制冷业，计划同样实施规模经济战略，用3 5 年时间将空 调年产规模达到8 0 0 万台，创造微波炉之后的第二世界级生产创造中心。 表一、格兰住微波炉产销规模( 万台年) 1 9 9 3 年1 9 9 4 经1 9 9 5 笠1 9 9 6 先 1 9 9 7 釜1 9 9 8 笠1 9 9 9 在2 0 0 1 钜 t1 02 56 52 0 04 5 01 2 0 01 5 0 0 表二、格兰仕在中国微波炉市场占有率 1 9 9 5 年 1 9 9 6 钷1 9 9 7 焦1 9 9 8 焦1 9 9 9 矩2 0 0 0 焦2 0 0 1 隹 2 5 1 3 4 5 4 7 6 6 1 4 3 6 7 1 7 6 7 0 9 6 ( 二) 分析 格兰仕公司何以在短短的7 、8 年间从一个默默无闻的小厂成为全球微波炉巨子。 从表面来看，格兰仕依托的是“高质量、低价格”的产晶占领市场，从深层次分析，格 兰仕公司今天的成功，依托的是企业一贯追求和实拖的“规模经济、成本领先”的核心 战略，正是靠生产规模的高速增长，使得企业的产品成本比同行平均水平低3 0 一4 0 ， 竞争优势凸现。 由于微波炉属于家电产业，其重要的原材料和元器件采购成本都会随生产规模的 扩大而迅速下降，加工成本和平均固定成本也会下降。从生产这个角度来看，年产1 万 台一1 0 万台之间最为明显，单位成本可以降低2 0 以上。从1 0 万台- 5 0 万台单位成本 可以降低1 5 ，从5 0 万台一1 0 0 万台单位成本可以下降1 0 ，规模达到1 0 0 万台之后， 规模经济就不明显了；从销售角度来看，年产1 0 0 万台以上规模效益则更显著。正是依 靠微波炉生产本身说产生的规模经济效益和严格的成本控制措施。格兰仕获得了巨大的 成功5 。 当然企业实施“规模经济、成本领先”的核心战略需要有资金、技术、市场等配 套支持。而且，在现代市场竞争中，成本优势已不再是参与竞争的唯一要素，规模收益 不可能单纯地建立在简单的生产规模扩大和投入基础上，格兰仕公司除了“规模经济、 成本领先”的战略外，还有几个战略：成本控制与降价战略、产品质量与服务质量领先 战略以及普及微波炉知识与立体攻关战略。格兰仕的成功告诉我们：在完全竞争市场， 利润趋于平均化的时代，在有资金、技术、市场等资源的支持下，企业通过规模经济， 降低成本，获得规模经济效益是完全有可能的。 二、j y 公司的背景 企业规模经济效益是企业规模与以此为基础的预期经济效益的有机结合。对于传 统产业中的企业。要实现规模经济效益目标，规模的扩大是第一前提，但选择生产扩大 路线，其产品、技术条件及其最终效益目标必须与企业实际相结合。j y 公司目前正处于 一个特殊的改革阶段，规模经济效益问题的定位成为突出的问题。 ( ) j y 公司概况 j y 公司属铜加工企业，是由北京市一国有中型市重点企业重组成立的新公司。其 前身b c p 厂成立于1 9 5 9 年。占地面积1 4 万平方米。建筑面积2 4 4 8 1 平方米。1 9 8 5 年底，经 环保搬迁和技术改造，分别从瑞士等4 个国家引进具有8 0 年中期国际水平的精密铜带专 业生产线，年生产能力为5 7 0 0 吨，可生产铜及铜合金精密铜带6 个系列、近5 0 个规格的 7 产品，作为中国2 5 家重点铜加工企业之一，其4 个系列产品在国内处于领先地位。其中 一个系列产品为国家级新产品，两个系列产品获准进入欧盟市场。企业拥有自营进出口 权，每年有1 0 o 产品出口海外，其销售市场主要面向汽车、电子、机械、电力等行业t 生产能力和规模来看，目前公司的六个系列产品的产量是年产5 7 0 0 吨左右，尽管 总产量相对于原设计能力利用率较高。但具体产品的生产规模相对较小，与行业内公认 的年产l o o o o 吨的规模经济相比，存在较大的差距，部分设备闲置也导致成本较高，总 资产报酬率仅为1 2 6 ，经济效益情况不太理想。 j 1 y 公司属于铜加工行业的一个中型规模的企业，其生产能力作为一个有发展前景、 具备一定自主技术开发能力的国有企业，1 9 9 9 年底获准进入国务院债权转股权推荐名 单，在2 0 0 0 年11 月前完成债权转股权的资产重组，其核心部分全部进入j y 公司；并追加 投资4 0 0 0 万元，以初步实现优良资产按市场规律的运行。这一特殊背景使对j y 公司形成 规模经济效益的探讨，必须以债权转股权实施方案为基础，进行综合分析和研究。 ( 二) j y 公司的市场定位 j y 公司所面对的市场是铜产品加工市场，其市场定位与铜加工行业有直接关系。 铜工业是中国有色金属工业的支柱行业，也是国民经济的基础产业，产品应用范围广泛， 主要应用于电气、轻工业、机械制造、交通运输、信息通讯、国防工业等行业；j - y 公司 产品有四大类主要应用与电子、汽车、机械三大行业，代表了市场的主流产品和机具发 展前景的市场。因此从最终使用市场定位，j y 公司产品市场可细分为电子产品市场、汽 车产品市场和机械产品市场；从产品质量定位，“公司产品优良的产品质量被定位为国 内高档产品、国际中档产品，有较强的竞争力；从最终用户定位，j y 公司的用户集中于 国内三资企业、大型企业和产品要求较高的企业，这些企业使用j y 的产品替代进口产品； 从竞争市场定位，j y 产品主要与国外产品和国内洛阳铜业公司、上海铜业公司竞争。 三、j y 公司发展规模经济效益的基本条件 任何企业的生产，都建立在一定的规模之上，其规模经济效益的形成也都是有前 提条件的。不论是专业化的中小公司，还是规模巨大的综合性公司，都会根据自身特点 和能力设定企业规模，并追求预期的经济效益。企业选择生产扩大路线的前提条件是产 品有市场和发展前景、资产优良、有成熟的核心加工技术、成本得到有效控制、拥有产 品创新能力和一定管理水平。也就是说，企业存量资源的优劣，直接决定规模经济效益 能否形成。对j y 公司形成规模经济效益的研究，不能脱离对企业存量资源的总体分析和 评价。通过对j y 公司近十年的运行状况、特别是以1 9 9 9 年为基础的重点项目分析。可以 基本把握j y 公司形成规模经济效益的必要条件。 ( 一) 市场现状、产品与产品结构分析 i 、铜加工产品的市场现状。 中国是一个铜材产品消耗量较大的国家。1 9 9 9 年。中国铜加工产品产量为1 2 5 2 0 万吨。其中，生产铜板材5 7 4 0 5 吨，带材1 2 7 2 7 6 吨。1 9 9 9 年中国出口铜板带材1 8 1 2 6 吨， 进口铜板带材i 1 1 3 8 5 吨( 三资企业进口量占总量的3 3 5 ) ，主要是从1 7 个国家进口。进 口量在5 0 0 0 吨以上的国家和地区分别是日本2 7 5 0 5 吨，台湾省2 5 0 1 6 吨，韩国1 7 0 3 1 吨， 德国6 8 6 9 吨。因此，中国市场的1 9 9 9 年铜板带材年度消费量为2 7 7 9 4 0 吨，其中，中国企 业的市场占有率为5 9 9 ，国外( 地区) 企业的市场占有率为4 0 1 。在4 个主要进口国( 地 区) 中，日本的市场占有率为9 9 9 6 ，台湾省的市场占有率为9 ，韩国有市场占有率为6 1 ， 德国的市场占有率为2 5 。而j y 公司的市场占有率则为2 0 7 。( 见图1 、2 ) 图1 、中国铜板带材市场分布图 图2 、j y 公司市场占有率示意图 _ 西】以看出，甲国铜板带材的市场竞争，本质上是中国企业和国外( 地区) 企业间的 竞争：尽管出口国( 地区) 的市场份额占4 0 1 ，但进口的产品基本属于国内基本无法满 足质量和技术要求的，并具有导向型的主流产品。随着电子信息、机械制造和汽车等行 业的快速发展，中国加入w t o ，中国企业的常规产品的竞争优势也会迅速失去市场竞争 的优势地位；同时，相当数量的产品会随着技术的创新和市场对低劣产品的捧斥而自行 退出市场竞争。因此，中国的铜加工企业的市场竞争地位是相当严峻的。另外，大量进 口的铜板带材中，汽车用水箱铜带材为4 5 0 0 吨，引线框架材料为1 1 0 0 0 吨，锡磷青铜材 料为8 0 0 0 吨，铍青铜等专用材料为2 0 0 0 0 吨，高质量镀锡黄铜带为7 0 0 0 吨，5 个系列产品 的总量合计为3 2 5 0 0 吨，占进口量的2 9 2 9 b ，市场占有率为1 1 7 。因此，中国铜板带材 消费市场中，代表发展方向的核心产品市场，基本上是由国外( 地区) 公司控制。 2 、产品结构分析 j y 公司的6 个系列产品分别是：汽车水箱材料、锡磷青材料、电子引线框架材料、 高导电材料、电子行业专用黄铜材料和其他行业用普通黄铜材料。因此，j y 公司的市场 竞争在本质上主要是和国外( 地区) 同类企业的竞争，而且，其产品发展方向基本体现了 现代工业快速发展的需求方向。其6 个系列产品中，有4 个系列属于中国企业基本无法系 列化地满足质量和技术要求的产品，虽然其产品在技术含量和质量水平上仍有待于进一 步提高，但体现了主流产品市场的发展趋势。 3 、产品分析。 l o 1 9 9 9 年，丁y 公司的铜板带材产量5 7 6 0 吨。产品档次定位为国内市场高档产品，中 国市场的市场占有率为2 0 7 。其中。汽车水箱材料1 3 9 8 吨；锡磷青铜材料9 8 9 n j ；引线 框架材料1 0 0 0 吨；电子专用黄铜材料2 0 0 吨；黄铜材料1 4 4 5 吨, 高导电材料7 2 8 吨，以上 产品基本上代表了国内市场主流产品。因此，从目前j y 公司产品的市场服务领域和产品 的发展方向看，在产品质量、技术开发能力、产品成本和市场开拓能力进一步提高的前 提下，适度扩大核心产品的产销规模和加大核心产品的研发投入，其市场容量在一定条 件下是有进一步扩充的经济意义的。 j y 公司的市场竞争战略的总体目标，在保持一定的盈利水平的前提下，一是结合 公司特点，不断地调整产品服务领域，使主流产品尽力去适应市场主流的发展方向。并 对未来产业的发展进行了一定的探索、研究和开拓；二是在重点领域加大了市场研发力 度，以最大幅度地增加市场份额；三是较好地重视了产品的社会反应，即开发一个新品， 占有一定的市场份额。周时通过产品增加了对企业的一定宣传。因此。j 1 公司的市场战 略几年来也取得一定的实效。但是，铜加工产业完全竞争的市场趋势已逐步形成，企业 的市场期望毕竟不同于市场的客观选择，公司要生存与发展，标准只有市场选择，或者 说是买方市场对供方市场的选择。铜带材的买方市场的产业前途是什么现状呢? 由于电 子信息、机械制造、汽车和电器产业至少在最近1 0 年内仍是中国加大投入并重点发展的 产业，因此，铜板带材的消费产业应是一个不断结构调整和加快发展的产业，铜板带材 的生产产业仍是具有产业吸引力的产业。虽然从总体上讲，j y 公司部分产品的利润率逐 步趋降( 或平稳) ，但是。反映现代工业发展趋势的高技术含量和高质量产品的利润率是 趋升的，或是升幅较大。这是在分析j y 公司重点系列产品的供方保价能力和分析现有竞 争对手的竞争力后得出的结论。1 9 9 9 年，j y 公司在中国的市场占有率约2 1 ，如果将其 市场占有率提高 ；r j 3 6 ，这是否可行呢? 从产品市场现状分析看，是完全可行。当然， 其决定因素主要取决于提高1 5 9 6 的市场份额的保证手段和具体措施。 因此，可以给出这样的结论，j y 公司在确保目前的市场份额和扩大市场份额的问 题上，不论是中国的竞争对手，还是国外( 地区) 的竞争对手，存在诸多比较优势。其产 品有市场和发展前景。并准确定位于主流产业。产品的市场开拓能力和竞争能力应属于 国际中档次水平。在未来的市场竞争中。属于“追赶型”范畴。其追赶的重点是产品的 技术含量、高质量、适当的单位成本和“中国特色的营销网络，其主要市场是面向中 国的主流市场。 l l ( 二) 资产结构与运营能力分析 1 、 资产结构分析。j y 公司在债权转股权后，对其总资产进行了二次剥离，优良 的有效资产将在公司中运营，因此研究h 公司形成规模经济效益的基本资产模型由转 股前j y 公司资产负债表给出，这是一个有现实意义的资产负债表 参见附表1 。 ( i ) 资产结构性分析 衷3 货币资金 5 3 4 ( 8 ) 短期投资5 3 4 ( 8 ) 应收票据 9 6 ( i 4 ) 应收帐款诤额2 7 2 4 ( 4 0 9 ) 应付帐款3 8 8 ( 5 8 ) 流动资产6 6 6 1 ( 4 3 ) 其它应付帐款 待摊费用 存货 一年到期的长期债券投资 其它流动资产 长期投资i 0 0 ( 0 6 )股票及债券投资 固定资产原值1 2 0 9 1 ( 3 8 ) 固定资产8 71 4 ( 5 6 4 ) 累计折1 日4 0 0 0 ( 4 5 9 9 6 ) 在建工程6 2 3 ( 7 1 ) 无形及递延资产 无形资产 递延资产 总资产1 5 4 7 5 j y 公司资产结构图( 债转股之前) 从债转股前j y 公司资产结构图中可以看出： 资产结构并不十分合理。固定资产占5 6 4 ，流动资产占4 3 ，长期投资仅为0 6 。 从铜加工的行业特点出发，合理的资产比例为流动资产：固定资产：长期投资应为5 0 ： 4 0 ：i 0 。由于铜加工产业属资金密集型产业，流动资金投入不足，影响了企业正常的生 1 2 产经营活动，无法实现预期的经营目标。同时，固定资产投入过大，不仅常常伴随生产 不能达到生产可能性边界，而且加大了固定成本的比重，甚至由于市场的不断变化，使 部分产能闲置。长期投资仅为0 6 ，事实上。在符合加工行业优势的产品横向发展上是 很不够的。铜带板材的加工产品在向纵向发展的同时，通过长期投资于加工产品的横向 发展中获取经济效益。促进加工型企业综合发展能力的提高，是非常必要的。 应收帐款诤额过大，占流动资产的4 0 9 ，因此，应加强应收帐款的管理，否则将 发生资金周转困难，或加大了坏帐损失的风险。 预付帐款占流动资产的5 8 ，说明具有明显市场竞争力的稀缺或优势产品仍显不 足。 存货比例过大，占流动资产的4 3 3 ，这里有个精密铜带产品具体生产周期和销售 周期问题。但更应注意到2 8 7 9 万元的存货中，原材料和产成品合计为1 9 0 1 万元。其它9 7 8 万元的备品备件存货占的比例过大。占用了很大资金。 公司没有短期投资，也反映出其资金周转是很困难的，这与流动资产比例不合理 的分析是相吻合的 ( 2 ) 财务效益状况分析6 作为盈利性的经济组织，企业的盈利水平是其最重要的指标。通过对财务效益状 况的分析可以反映该指标。 净利润率 j y 公司2 2 净利润率是偏低的，说明企业管理和经营方针存在问题。这一问题 能否解决，取决于成本管理、产品市场定位和规模过小的逐步改善。 总资产报酬率 “公司的总资产报酬率为1 2 6 ，远低于社会平均资本利率( 5 ) 。说明其资产利 用效率较低。 权益收益率 权益收益率为4 2 ，对吸引外部投资会产生不利影响。 ( 3 ) 财务能力评估表 综合j y 公司的负债结构1 、付债还款能力( 短、长期偿债能力) 。等指标，对j y 公司1 9 9 9 年的财务能力评估结果如下( 见表1 ) ： 表4 、1 9 9 9 年j y 公司财务能力评估表 国内同行业平 比率结果评估结果 备注 均水平 基本 资产负债率 7 1 1 9 67 0 一般 偿 指标 利息保障倍数 1 3 21 1 较好 债 流动比率 1 92 o l 一般 能 修正 力 速动比率 1 0 71 0 2 一般 指标 股东权益比率 0 3 o 4 0一般 财 总资产收益率 1 2 6 2 0 9 6 较差 基本 务 指标 权益收益率 4 2 i 5 较好 效 益 修正 状 净利润率 2 2 4 o 较差 指标 况 2 、产品运营能力分析 在现阶段，j y 公司的资本运营能力基本上没有什么切入点，其产品运营能力基本 反映了企业运营能力。下面就企业资金周转状况及产品盈利两个方面对产品运营能力进 行分析。 ( 1 ) 应收帐款周转率 1 9 9 9 年的应收帐款周转率为2 8 4 ，表明j y 公司催收帐款的速度不是很快，资本流动 性和短期偿债能力较弱，而且坏帐损失的风险较大。对于h 公司，该项指标的合适值应 为l o 左右，以提高企业资金利用率和资金正常周转能力。 ( 2 ) 流动资产周转率 相对于3 5 左右的合适值，1 9 9 9 年1 3 的流动资产周转率无疑太低。造成这一问题的 原因主要是应收帐款和存货的比例过大( 存在应收帐款中存在一定比例坏帐的可能性) 。 ( 3 ) 总资产周转率 1 9 9 9 年总资产周转率为0 5 7 ，表明企业的资产经营效率较差。影响了企业的获利能 力。这从另一个角度也反映出企业资产结构的不合理性，直接影响了企业运营。 1 4 ( 4 ) 产品盈利能力分析 产品盈利能力是以生产产品为中心的企业运营的核心问题。企业的最终目标是获 取利润，形成的利润也主要是以产品盈利形式来具体体现。由于利润与成本是负相关的， 因此在成本分析基础上分析盈利相当必要。j y 公司中9 个主流产品的成本情况，根据各 合金品种的金属性能、a n t 性质和加工成品率等主要因素。在平均单位成本的基础上标 定其单位成本。分析结果如下( 见表5 ) ： 表5 ，各品种单位成本的标定( 加工产品单位)单位：元吨 c u s n 6 5 h 7 0 ah 9 0 t gk f cc 1 2 2 0t 2h 6 5 备注 一o 1 制造费 1 4 a2 0 a 1 6 a 1 8 a1 8 a1 4 aa1 3 a a = 2 3 4 6 元吨 用标定 单位制 3 2 8 54 6 9 33 7 5 44 2 2 44 2 2 43 2 8 52 3 4 63 0 5 0 造费用 单位管 1 7 5 81 7 5 81 7 5 81 7 5 81 7 5 81 7 5 81 7 5 81 7 5 8 理费用 单位财 1 0 1 31 0 1 3 l o l 3 1 0 1 31 0 1 3 l o l 3l o l 31 0 1 3 务费用 单位费 6 0 5 67 4 6 4 6 5 2 56 9 9 56 9 9 56 0 5 65 1 1 75 8 2 1 用 由表5 分析j 1 公司的9 个主流产品中，加工简单的产品是r 2 、t u l ，加工难度稍大的产 品是- 6 5 、t - 1 7 0 a 和c 1 2 2 0 ，加工难度较大的是- 9 0 、t o 、c u s n 6 5 - 0 1 和k f c 。其中c u s n 6 5 - 0 1 和k f c 最近2 年开发的重点产品，根据制造费用标定值考察9 个主流a n t 产品。产品利润 率见表6 。 表6 ：加工产品9 利润分析表 c u s n h 7 0 ah 9 0t gk f cc 1 2 2 0t 2 h 6 5 备注 6 5 - 0 l 单位售价 6 4 1 05 8 1 16 1 5 36 6 6 66 4 9 56 4 9 55 1 2 84 7 0 0 ( 元吨) 单位制造费 3 2 8 54 6 9 33 7 5 44 2 2 44 2 2 43 2 8 52 3 4 63 0 5 0 用( 元吨) 单位产品利 3 1 2 51 1 1 82 3 9 92 4 4 22 2 7 l3 2 1 02 7 8 2 1 6 5 0 润( 元吨) 产品利润率平均 4 8 71 9 23 8 93 6 63 4 94 9 46 4 23 5 1 ( ) 4 3 3 由表6 分析，9 个主流产品的平均利润率为4 3 3 ，属于低附加值的产品是i - 1 9 0 ； c u s n 6 5 - 0 1 产品生产量较大，但产品利润率较低；新产品k f c 的利润率低于平均水平， 说明技术掌握上仍有欠缺；国家级新产品h 7 0 a 保持着较好的盈利水平。 对于议价产品，由于企业掌握原材料的采购权，考察9 个主流产品获利能力见表7 。 表7 、议价产品”利润分析表 c u s n 6 5 h 7 0h 9 0t gk f c 1 2 2 0t 2l 6 5 备注 0 1 单位售价 2 0 5 5 4 2 4 4 6 2 2 4 7 8 02 4 1 4 92 5 2 0 5 2 4 2 6 92 3 5 1 31 9 8 6 4 ( 元吨) 单位成本 1 6 5 2 91 9 3 6 01 8 3 6 1 2 0 0 2 41 8 7 8 01 6 9 8 1 1 7 6 8 l1 4 8 6 3 ( 元吨) 单位产品 利润( 元3 5 2 51 5 0 22 8 1 92 5 2 52 8 2 53 6 8 8 3 1 3 22 2 0 1 吨) 产品利润 平均 1 7 16 11 1 31 0 5 1 1 21 5 21 3 3 1 1 率( ) 1 3 加工产品和议价产品两种销售方式的获利能力是有明显差异的。 通过以上分析，h 公司的主流产品作为工业品，其平均产品利润率分别为4 3 3 和1 3 ， 1 6 产品的获利能力是较强的。 通过以上分析可以得出这样的结论：h 公司的资产不太合理( 债转股前) ，资产利用率 不高，企业财务管理存在一定问题，这也是企业经济效益一般的原因之一；从产品运营 能力分析，j y 公司的产品盈利能力还是较强的。 ( 三) 技术、生产能力与成本控制分析 1 、业加工技术水平 加工技术水平是企业装备水平和工艺技术水平的综合反映。企业装备水平是加工 技术的基础；工艺技术是加工技术的关键要素。1 9 8 8 年从瑞士w e r t l i 公司、舆地利e b n e r 公司和德国f r o l i n g 公司引进的精密铜带专业生产设备和加工技术，成为目前j y 公司的 基础设备。近十年来，“公司通过不断的技术改造和工艺技术的研究，精密铜带生产线 的设备达到二十世纪9 0 年代国际水平；工艺技术在国内同行处于领先地位；部分产品的 工艺达到技术国际水平。因此可以得出这样的评价：“公司拥有发展市场主流产品的核 心设备和核心技术，关键是在现有基础上的技术改造和技术 2 、能力现状分析 1 9 8 8 年引进的生产线，年设计能力为4 7 0 0 吨。近十年来，企业不断地进行技术改造 和设备配套，使生产线产能不断扩大，1 9 9 9 年产量达5 7 6 0 吨。该生产线的工艺流程是： 水平铸造一一粗轧热处理精轧表面处理矫直剪切包装。由于 是流水线作业，因此生产线的生产能力存在圆桶效应，即最低工序的生产能力就是生产 线的生产能力。目前，生产线上各工序生产能力参差不齐。 表8 、各工序生产能力情况单位：吨 f 共序连铸粗轧精轧热处理矫直剪切包装 f 现有能力7 0 0 01 2 0 0 06 0 0 08 6 0 01 1 0 0 09 8 0 01 2 0 0 0 从上表可以看出，生产线的瓶颈在于连铸、精轧轧和热处理工序。其它工序基本上能满 足年产i 0 0 0 0 吨的规模生产能力。因此，如果按照年产1 0 0 0 0 吨规模经济的要求配置生产 线，其好处是显而易见的。( 1 ) 可以充分利用存量资源，发挥闲置能力的优势； ( 2 ) 实现低成本扩张；( 3 ) 实现生产线设备配置的进一步优化；从而实现投入产出最大化 的预期。 3 、成本控制水平分析 ( 1 ) 全成本的结构分析 1 7 表9 、1 9 9 9 年全成本结构表“单位：万元、元吨 项目年累计成本 所占总成本比例( )吨成本备注 原材料费用 4 9 4 75 7 88 5 8 8 制造费用 2 0 0 02 3 33 4 7 2 议价及加工产品 管理费用 l o l 31 1 81 7 5 8 财务费用 5 8 46 81 0 1 3 其它1 40 1 62 4 合计8 5 5 81 0 0 议价及加工 如果将企业全成本简单分成固定成本和可变成本，即固定成本包括管理费用、财务 费用和制造费用中的折旧费用、工人工资，固定成本占全成本的3 5 5 ；可变成本包括 原材料费用和制造费用中的动力、备件费用，可变成本占据全成本的6 4 5 。从这分析 可看出j h y 公司的固定成本是较高的。1 9 9 9 年，生产精密铜带5 7 6 0 吨。企业全成本8 5 5 8 万 元，其中原材料费4 9 4 7 万元，占全成本的6 7 8 9 6 ；制造费用2 0 0 0 万元，占全成本的2 3 3 ； 管理费用1 0 1 3 万元。占全成本的l1 8 ；财务费用5 8 4 万元，占全成本的6 8 9 6 ，从成本结 构分析，重点控制成本是原材料费用，制造费用和管理费用，这三项费用占全成本的 9 2 9 。 ( i ) 原材料费用分析 j y 公司的原材料由铜、锌、磷、铁、银、锡等多元素按合金要求鬣制而成。由于 各种材料在价格、品位和生产过程中的金属耗比率不同等多因素的影响，使企业在最重 要的成本项目上，控制能力相对较弱。控制原材料费用的关键点主要是4 个方面：a 、采 购价格的控制“；b 、合金材料品位的合理配比。在铸造产品合金成分的标准范围内，使 用一定配比量对合金材料，能降低原材料费用。c 、生产过程中金属耗比率的控制”；d 、 熔铸过程中副产品的品位控制。 综上所述，可得出这样结论：j y 公司在原材料费用控制如加强规范，则可降低3 5 。 r i i ) 制造费用分析 1 9 9 9 年公司的制造费用为2 0 0 0 万元，占全成本的2 3 3 。单位制造费用为3 4 7 2 元 吨。制造费用是以成本为中心，提高市场竞争力的重要标志之一。单位制造费用的高低， 与生产规模、企业管理能力、加工水平、台金品种、装备水平有重要的关系。国内具备 一定规模的同行的单位制造费用大约为3 2 0 0 ：元吨，显然j y 公司的单位制造费用是较高 的： 制造费用的重点控制项目是直接人工工资、折旧费、备件费、动力费和机物料消 耗5 项，这其中直接人工工资、折旧费和动力费占8 5 ，这说明公司的人力资源和设备资 源没有充分的发挥，发展规模经济将可发挥存量的人力资源和设备资源，单位制造费用 将可以大幅下降，如果达到国内同行水平，光制造费用的下降，就可带来可观的经济效 盏。 ( i i i ) 管理费用分析 1 9 9 9 年，企业的管理费用为1 0 1 3 万元，单位成本1 7 5 8 元吨，占总成本的1 2 3 。管 理费用中，工资性联动成本为4 9 5 1 7 6 1 万元，占管理费用的4 7 8 4 。其它项目费用支出 基本在正常范围。 管理费用中，工资联动成本涉及2 6 4 名非生产人员和4 7 5 名的离退休职工。因此。企 业冗员过多。已成为企业发展的桎石。j y 公司重组后，将依照有关法律政策进行人员分 流和剥离。公司的人员组成结构是，生产人员2 0 0 人( 1 0 0 0 0 吨年产量) ，管理人员及辅 助人员1 6 0 人。考虑退休职工社会化管理的时间滞后，企业将分流出人员2 6 5 人，目前条 件下预计可降低管理费用1 5 0 万元因此设定单位管理费用为1 5 0 0 元吨。 从对j y 公司技术、生产能力和成本控制分析，得出的结论是：j y 公司有一流的设 备和加工技术水平；生产线的生产能力由于受一、两个工序的瓶颈的影响，使多数设备 利用率不搞，生产能力未能完全发挥出来；企业对成本控制较严，但由于受固定成本高、 产品规模较小的影响，企业成本偏高。 ( 四) 产品创新与管理能力分析 1 、产品创新能力分析 产品是企业经营的核心。从某种意义讲，企业真正的活力就在于有不断推陈出新的 产品。产品整体概念对产品创新内涵有重大影响。市场经济条件下。产品创新必须以用 户的基本利益为核心，以市场需求及其发展趋势为出发点和落脚点；产品是由核心产品 层，形式产品层和扩增产品层组成的一个有机整体；只有通过产品三个层次的最佳结合， 才能确定产品创新上的市场地位。 产品创新基本上可分成4 种形式。即创新全新产品、创造换代新产品、改进现有产品和 模仿刨颞产品。 】9 “公司近十年来，每年都推出1 2 个新产品。因此，从中国目前企业产品创新的 总体形势看，其基本表现是良好的。其产品创新的基本形式，一是刨造换代新产品( 如 在汽车水箱材料上用h 7 0 a 替代h g o ) ；二是改进现有产品( 如锡磷青铜材料通过工艺技 术的改进，使产品性能接近国际水平) ；三是模仿新产品( 如开发引线框架材料，就是根 据日本某公司的产品标准，推出自己品牌的产品，并迅速进入市场) 。 j y 公司产品创新的基本驱动力主要来自传统产品的利润率的不断下降和传统市场 的竞争条件不断恶化的巨大压力。同时，企业以产品为中心的企业发展战略激励着企业 的创新兴趣，产品与经济效益的传统基本观念，在企业中有深厚的思想基础。精密铜带 生产线的引进和成功的运行，使企业出现了一个技术能力创新实体。这个实体通过独立 对引进设备的安装和引进技术的消化和吸收，使员工对新设备和新技术对企业发展的作 用发生了根本性的转变。同时从信心和能力上，使企业敢于在技术创新，特别是以传统 产品为基础的产品创新上积聚了足够的力量。这是j y 公司加大产品创新能力的动力基 础。 企业作为铜板带材的专业生产厂，在一定技术层次，积累了丰富的；b a t 技术经验。 不断的技术改造，也推动了企业整体技术水平的提高。各种专业工程技术人员占企业员 工总数的比例一直较高，目前。j y 公司工程技术人员占全体员工的比例为2 8 。多年来， 工程技术人员的流失是较少的，而且。掌握核心技术的关键人员基本没有流失( 退休人 员基本反聘，这在国有企业中是很少见的) 。因此。就生产技术的掌握上。保持着稳定 的技术能力和明确的技术层次。 从产品创新能力角度分析，在国内同行业中，j y 公司具有较强的产品创新能力。 而且这种产品创新能力的基础条件是基本熟练的生产技术并借助有效的生产手段，其总 体水平是工