（工商管理专业论文）LM集团财务管控体系设计案例.pdf

西南交通大学硕士研究生学位论文第1 页 摘要 本论文是针对具体企业的咨询案例设计，在实务上有三个实际的意义。 首先在如何将理论运用于企业实践上，提供了实际的例子。其次在理论联系 实际中，如何综合运用多个理论，本文提供了范例。同时，在如何发挥国内 财务咨询的优势上，提供了新思路。 本论文主要阐述了对l m 集团的财务管控体系方案的设计过程。 首先，分析了在l m 集团内部，对方案的可接受度产生重大影响的四方力 量的实际需求，找准方案设计的方向和主要的内容。在这部分内容中，主要 找到四方共同的需求，在求同存异的基础上，分析产生分歧的原因，尽量找 到问题源。 其次，针对财务管控模式中涉及到的四项内容目标分解，全面预算， 财务反映和控制，财务绩效评价的差距做了论证。每项内容的理想状况 是什么，对照理想状况，l m 集团不足之处在哪里，由此得出l m 集团管控内 容中需要新增哪些内容，需要优化哪些内容。这些增减的内容，就是管控体 系在实际运行中需要完成的任务，由此对管控体系的设计提出了要求 最后，提出解决方案。解决方案的成果是形成划分集团总部和责任中心之 间权限的、基于每个管控流程的分权手册，这个分权手册的目标，就是要匹 配新管控内容。其中具体的权限数字是非常个性化的内容，但对流程的职责 划分和关键控制点管理，却有一定的普适意义。例如某个流程的在提案、审 核、会签、审批、备案诸环节中，每个环节具体对应的负责部门，对其他单 位则有很强的参考意义。 本论文的创新之处有两处，一是在充分考虑了客户需求的基础上，设计 解决方案。因此笔者采用了系统论中的“物事人力方法论，以期增 加方案的可接受程度。二是引入了实务中非常有用的工具分权手册。 关键词t 财务组织流程分权 西南交通大学硕士研究生学位论文第1i 页 a b s t r a c t t l l i sp a p e ri sd e s i g n e df o rt h ec o n s u l t a t i v ec a s eo ft h es p e c i f i ce n t e r p r i s e ，a n d t h e r ea les o m ea c t u a lm e a n i n g si np r a c t i c e f i r s t l yh o wt ou s e dt h et h e o r yi n t ot h e b u s i n e s sp r a c t i c e s ，a n dt h ep a p e r p r o v i d e sp r a c t i c a le x a m p l e s s e c o n d l y , i nt h e o r y w i t hr e a l i t y , t h i sp a p e rh a ss h o w nh o wt od ot h ei n t e g r a t e du s eo fv a r i o u st h e o r i e s a tt h es a m et i m e ，w eh a v ean e wi d e aa b o u th o wt ot a k et h ea d v a n t a g e so ft h e d o m e s t i cf i n a n c i a la d v i s o r y i nt h i sp a p e rt h ep r i m a r ye l a b o r a t e do nt h el mg r o u p sf i n a n c i a lc o n t r o l s y s t e mf o rt h ed e s i g np r o c e s s a b o v ea l l ，b ya n a l y z i n gt h ei n t e r n a lo ft h el mg r o u p ，w eh a v ek n o w nt h e a c c e p t a b i l i t yo ft h ep r o g r a mh a sas i g n i f i c a n ti m p a c to nt h ea c t u a ld e m a n do ft h e f o u rs i d e s ，a n di d e n t i f i e dt h ed i r e c t i o na n dd e s i g no ft h em a i nc o n t e n t i nt h i sp a r t ， t h em a i na i mi st of i n dt h ec o m m o nd e m a n do ft h ef o u rs i d e s ，b a s e do ns e e k c o m m o ng r o u n dw h i l er e s e r v i n gd i f f e r e n c e s ，a n a l y s i so ft h er e a s o nf o rt h e d i f f e r e n c e s ，a sf a ra sp o s s i b l et of i n dt h ep r o b l e ms o u r c e n e x t ，f o rt h ef i n a n c i a lm a n a g e m e n ta n dc o n t r o lm o d e lo ft h ef o u r i n v o l v e dt h e c o n t e n t t a r g e td e c o m p o s i t i o n ，t h ef u l lb u d g e t ，r e f l e c tt h ef i n a n c i a la n dc o n t r o l ， f i n a n c i a lp e r f o r m a n c ee v a l u a t i o n t h eg a pt ot h ed e m o n s t r a t i o n e a c ho ft h e e l e m e n t so fw h a ti st h ei d e a ls i t u a t i o n ，c o n t r a d i s t i n g u i s hi d e a ls i t u a t i o n ，w h e r e d e f i c i e n c i e si nt h el m g r o u p ，t h er e s u l t i n gi nl mg r o u pc o n t r o lo fc o n t e n tw h a t i sn e e df o rn e w , w h a tn e e d so p t i m i z i n g t h e s ec h a n g e si nt h ec o n t e n ta l et h e c o n t r o ls y s t e mi nt h ea c t u a lo p e r a t i o no ft h en e e dt oc o m p l e t et h et a s k s ，t h u so n t h ec o n t r o ls y s t e mr e q u i r e m e n t sf o rt h ed e s i g n f i n a l l y , w ep r o p o s et h es o l u t i o n s o l u t i o nr e s u l t si nf o r m a t i o no fa u t h o r i t y , b a s e do ne a c hp r o c e s sc o n t r o lo ft h ed e c e n t r a l i z a t i o nm a n u a lb e t w e e nt h eg r o u p h e a d q u a r t e ra n dr e s p o n s i b i l i t i e sc e n t r a l ，t h i sd e c e n t r a l i z a t i o nm a n u a lg o a l ，t h a ti s t om a t c ht h en e wc o n t r o lc o n t e n t i nw h i c hs p e c i f i ca u t h o r i t yf i g u r e si sav e r y p e r s o n a l i z e dc o n t e n t ，b u tt h ep r o c e s so fs e g r e g a t i o no fd u t i e sa n dm a n a g e m e n to f c r i t i c a lc o n t r o lp o i n t s ，t h e r ei sc e r t a i nu n i v e r s a ls i g n i f i c a n c e f o re x a m p l e ，a p r o c e s si nt h ep r o p o s a l ，e x a m i n ea n dv e r i f y , c o u n t e r s i g n ，e x a m i n ea n da p p r o v e ， p u ta l lr e c o r d ，e a c hl i n ki nt h ec o r r e s p o n d e n c er e s p o n s i b l ef o rs p e c i f i cd e p a r t m e n t 西南交通大学硕士研究生学位论文第1 ll 页 o fo t h e ru n i t sh a v eas t r o n gs e n s eo fr e f e r e n c e i nt h i sp a p e r , t h e r ea l et w oo fi n n o v a t i o n s ；t h eo n ei sf u l l yt ot a k ei n t oa c c o u n t t h en e e d so fc u s t o m e r so nt h eb a s i so fd e s i g ns o l u t i o n s t h e nt h ea u t h o ru s e di n t h es y s t e mo ft h e “o b je c t t h i n g p e o p l e m e t h o d o l o g y , w h a tav i e wt oi n c r e a s i n g t h ea c c e p t a b i l i t yo ft h ep r o g r a m a n o t h e ri st h ei n t r o d u c t i o no ft h ep r a c t i c eo fa v e r yu s e f u lt o o l - d e c e n t r a l i z a t i o nm a n u a l k e y w o r d s ：f i n a n c e ，o r g a n i z a t i o n ，p r o c e s s ，d e c e n t r a l i z a t i o n 西南交通大学 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同 意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论 文被查阅和借阅。本人授权西南交通大学可以将本论文的全部或部分内容 编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复印手段保存和 汇编本学位论文。 本学位论文属于 1 保密 2 不保 年解密后适用本授权书： 使用本授权书。 ( i f f 在以上方框内打“4 ) 一签名汽咚 嗍2 佃足遮 醐： 御 榔。2 j 7 西南交通大学学位论文创新性声明 郑重声明：本人所呈交的学位论文，是在导师指导下独立完成的研究成 果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经 发表或撰写过的研究成果。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。 本学位论文的主要创新点如下： 一、在财务管控体系的构建中，充分考虑了四个内部利益相关者的需求， 从而增加了方案的可接受性，避免了单纯从技术角度提供解决方案。 二、在对流程和权限的划分的表达方式上，引入了在实务中非常有用的 工具分权手册。 辱 跆形笔咧 名“飞躲徘 者 ： 作 期 文 日 仑论位 学 西南交通大学硕士研究生学位论文第1 页 1 1 选题意义 第1 章绪论 l 、为如何将理论运用于企业实践，提供了实际的例子。 在财务管控的理论研究方面，已经有了相当的成果，但是如何将这些理 论灵活地运用于实践中，相关文献却非常少。实务中大多数财务人员，都是 在学习了理论后结合自己的工作实践进行具体运用，但是如果在学习后没有 机会运用，理论始终难以落地。通过本文给出一个实际的案例，可以提供如 何将理论与实践相结合的思路和方法。 2 、本案例具有非常复合的特点，为多理论的综合运用提供思路。 本案例不是单单涉及财务管理和控制，还融合了企业战略分解，组织架构， 工作流程等多方面内容，因此有很复合的特点。现实中的管理也是如此，很 多问题都是综合的，既是财务问题，也是战略、组织等其他问题。如何综合 运用各项理论，本文提供了一个新思路。 3 、为国内财务咨询项目提供新思路 众所周知，国内咨询业受到国际同行的严重挤压，生存空间很小。国内 咨询能抗衡于国际同行的最主要手段就是本土化，而本土化的核心就是对企 业内相关各方在利益面前表现出来的价值观和行为模式的理解，并基于此设 计“合适”的解决方案。本文在系统论中的本土方法“物事人的 指导下，分析了相关各方需求，从而为提供适合的解决方案提供新的思路。 1 2 国内外研究现状 1 2 1 国外研究状况 安东尼( 1 9 6 5 年) 对管理控制作了界定：“管理者为了实现组织目标，富 于效率和效果地获取和用使资源的过程 乜1 ，他认为企业管理分为战略计划、 管理控制、操作控制。战略计划的任务是为组织设置长期发展的目标，操作 控制的任务是确保组织内各项任务的实现，管理控制则是联结二者的过程。 西南交通大学硕士研究生学位论文第2 页 管理控制过程主要包括这么几个职能，首先是将战略目标分解为操作目标， 主要包含将全体性目标被分解为组织各组成部分的次级目标，长期目标转换 为较短时期的目标等；其次是管理控制过程要确保组织内所有参与者协调一 致，通过协调后的任务的完成，来达成整体目标的实现；第三是检查和反馈， 对实际情况的观察与报告，确保操作行为达到期望结果。 从安东尼的管控概念，我们看到他建立了“目标分解操作监控与干 预结果反馈”这么一个体系。 罗沃依( 1 9 7 1 年) 对管理控制给出一个更综合的界定：“一种为组织信息 的寻找、收集、传输和反馈而设计的系统，目的在于确保组织适应外部环境 的变化，并使雇员的工作行为根据一系列经营分目标符合组织整体目标得以 衡量，以使二者的差异得以协调和纠正。” 1 相对于安东尼的理论，罗沃依的 管控概念有这么几个突破。第一是将战略的模糊行和不确定行纳入了管控的 管理控制的范围；第二是将安东尼的操作控制扩展成了作业控制，认为操作 控制是生产作业中自动化程度较高时的状态( 即体现为机器自动工作和人机 工作) ，而作业控制还包含了自动化程度很低时的“操作控制( 包含大量的 人与人基于作业动作的协调) ；第三是将雇员的行为纳入了管控体系，因此更 多涉及社会心理学和行为科学的研究。 笔者认为，罗沃依将雇员行为纳入管控体系，实际上是将“薪酬管理“纳 入了管控框架，从而将安东尼的管控体系做了结构上的扩展，形成了“目标 分解操作监控与干预结果反馈薪酬”的框架。 玛琴( 1 9 8 3 年) 在安东尼的管理控制概念基础上，增加了“管理控制体 系是为了便于管理控制而设计的那些正式的、系统性发展的、组织范围的数 据处理系统川引。对管理控制体系作了界定，这个概念的实质是：管控体系是 为了实现管理控制的制度体系安排。 1 2 2 国内研究现状 我国学者对管理控制的研究大体可以分为两个主要方面。一是大多数的 研究主要体现为对企业集团内部职能控制的研究，比如企业集团内部财务会 计控制、战略控制、人事控制、资本控制、成本控制、业绩考核设计等；另 一是集团内母子公司管理控制机制的研究。 对于本咨询项目的需求，笔者认为企业管理咨询实务较适合，其主 要内容如下：l 、管控体系是企业战略的配套措施，目的是保证战略落地；2 、 西南交通大学硕士研究生学位论文第3 页 管控体系主要内容包括计划、预算、业绩报告、业绩评价、薪酬五个方面；3 、 各部分的重点：计划的关键是突出主要控制指标体系，预算突出以货币度量 的投入产出的平衡并使产出达到预期，业绩报告要求及时、准确、系统地反 映部门和岗位的业绩，业绩评价主要正确评价各岗位业绩大小、努力程度和 能力高低，薪酬则是论功行赏。啪1 1 3 研究内容 本论文主要是阐述财务管控体系设计方案的过程，在解决方案中主要是管 理流程，为此本文主体包含四大部分内容。 第一部分( 第二章内容) ，介绍与本文有关的概念和基本理论。 第二部分( 第三章内容) ，案例背景介绍。主要介绍行业背景，l m 集团 简介，财务管控问题。 第三部分( 第四章内容) ，案例分析。论证了l m 集团现在财务管控体系 的缺陷和差距。 第四部分( 第五章内容) ，解决方案。具体包含了为完成上述管控内容而 必需的下属单位的管理架构、责任中心划分，接下来是财务组织机构及职能 的设计，最后是相应的管理流程和分权程度。 1 4 论文特点 在问题分析部分中，笔者从影响财务管控体系的四个内部利益相关者分析 了其需求，在此基础上考虑财务管控体系的架构，避免了单纯从技术本身来 考虑方案，以增强方案的可接受性。这是本论文的特点之一。 笔者最终对流程的表述，使用了在实务中非常受好评的分权手册，替代 了文字量非常庞大的管理流程文件。笔者了解到，康威服装、美的电器等实 行事业部制管理的企业，在2 0 0 5 年前后都建立了完整的分权手册。引入实务 中的方法工具，这是本文的特点之二。 西南交通大学硕士研究生学位论文第4 页 1 5 案例使用建议 本论文因为涉及到内部管理各方需求的分析，财务组织机构的设计，流程 的设计，所以除可作财务管控体系案例外，也可做组织架构、利益相关者分 析的辅助案例使用。 西南交通大学硕士研究生学位论文第5 页 2 1 集团管控 第2 章相关概念和理论 集团管控，指在企业集团公司中，总部对下属企业的管理和控制。其管 理和控制的内容有不同的说法。 王吉鹏认为，集团总部具有6 大功能：战略管理、资产管理与投资、业 绩管理、财务管理、人力资源规划和协调及共享服务p4 1 。而王钦和张云峰认 为，集团的管理内容有四个：人事控制，财务控制，投资控制，战略和规划p 引。 而企业管理咨询实务包括计划、预算、业绩报告、业绩评价、薪酬五个 方面【3 0 1 。 笔者认为，王吉鹏的战略管理、王钦和张云峰的战略合规划，如果在战 略规划完成后，需要战略落地时，其实就是计划和预算的内容，而业绩报告、 业绩评价、薪酬能涵盖财务、人事管理等模块，所以认为企业管理咨询实 务的内容综合行较强，能涵盖其他内容。 2 。2 集团管控模式 集团管控模式，就是对下属企业的不同集分权程度的划分。按照集权和 分权程度的不同，分为三种模式：财务管控、战略管控、运营管控( 也叫经 营管控) 。这三种模式，财务管控型分权，经营管控型集权，而战略管控型在 集权分权上比较平衡。 对这三种模式下管控权限的划分，王吉鹏认为，如果是财务控制型，集 团总部一般侧重于投资和财务管理，而总部的其他功能则被弱化或取消；如 果是战略控制型，则集团总部的功能主要侧重于战略管理和投资管理；如果 是运营控制型，集团总部则又多了一项运营中心的职能。p 4 j 王钦和张云峰对比了三种模式在四个维度上的差异，详见下表p 川。 西南交通大学硕士研究生学位论文第6 页 表2 1 三种管控模式的对比 财务管控型战略管控型运营管控型 人事控制高层领导的聘任制定并协调人事具体负责招聘、培 和解聘政策，关注高层管训、评级、薪酬等 理人员，培养后备 人才 财务控制最基本的财务管每季度跟踪主要每月详细检查所 理财务指标有财务参数 投资控制设定预算范围和检查和批准主要启动并管理投资 现金流目标投资项目的合理项目 性 战略和规划制定主要的收购、提供集团战略方领导开发和实施 投资和资产出让向，检验战略在技企业经营计划 等决定术上的合理性，并 进行资源配置 对于如何选择相应的管控模式，贾琳在我国企业集团母子公司管控模 式研究兼析中国海洋石油总公司( 2 0 0 6 年，硕士论文) 作了比较详细的 归纳，包括外部环境、子公司在集团中所处地位、企业所处的发展阶段、母 子公司之间的依存关系。外部环境不确定性越小就越倾向于集权，子公司对 母公司业绩影响越大则母公司越倾向集权，在集团早期由于制度较弱，所以 集团倾向于集权，子公司是独立法人则相对分权。【2 习 l m 集团目前的实际情况非常适合使用控制偏强的战略管控模型。原因如 下，一是l m 集团目前外部市场形势大好，预计近5 年市场不确定行很低； 二是在上市后，打算发展新的空间，但目前的主要利润还是来自老业务，所 以又不可能放松对原来业务的管理，主观上还是需要对下属企业有较强的控 制力，战略管控符合这种有限制的分权；三是，l m 集团刚刚建立事业部制模 式，从集权到分权要一个过程；四是集团管理部门的人员主要以原有人员为 主，所以对业务非常熟悉，客观上也有管控能力。 西南交通大学硕士研究生学位论文第7 页 2 3 财务管控模式 财务管控模式，就是指在不同的集团管控模式下，财务管理中如何集权 和分权。根据笔者搜集到的来自实务界的财务文章，比如宝钢集团的彭玉林， 上海大众的叶永明等，结合企业管理咨询实务中计划、预算、业绩报告、 业绩评价四项内容 3 0 】( 第五项薪酬与人力资源关系更近，故不纳入财务管控 体系的范围) 。提出在战略管控模式下财务管控的主要内容，主要有以下几点。 l 、设置目标 这一部分内容在业务的战略和规划中，业务指投资业务和生产运营业务 两部分，战略和规划最终也会体现在财务目标中，所以财务管控中必然会有 目标的内容。一部分是业务( 包括投资业务和运营业务) 目标，这是需要财 务去支持的，一部分是财务本身的目标，比如融资目标等。 这些目标按照其内在的因果逻辑构成一个目标体系。这个目标体系，首 先通过预算来体现，其次，作为财务监控的指标体系来监控运营过程，最后， 是财务评价的主要依据。 2 、管理预算 对这一部分的内容相对比较多，其中仍然以王钦和张云峰的内容比较简 洁。详见以下表 3 5 1 ： 西南交通大学硕士研究生学位论文第8 页 表2 2 三种管控模式的比较与权力配置 集中型预算管理分散型预算管理模折中型预算管理模式 模式式 总部子公司总部子公司总部子公司 编制方法自上而下自下而上自上而下和自下而上 相结合 责任内容编制并下负责执审批下达；负责编确定预算负责编 达预算；行预算结果考核制、执目标和预制、贯彻、 监督预算行算优先领执行 执行；考域；协调并 核预算管审批；过程 理的效果控制；结果 考核 责任部门董事会及财务部董事会及财务部董事会及财务部 预算管理预算管理预算管理 委员会审委员会审委员会审 批，财务批，财务部批，财务部 部负责管负责管理负责管理 理 预算重点全面预算不做预资本竞价全面预资本预算较全面预 算和资本预算与重点业算 算务预算 适用情况产品单一型集团资本型企业集团产业型集团( 混合型企 公司，子公司经营业集团) ，而且总部具 责任明确且单一有控制力 3 、财务反映与监控 反映指在已经有了一套目标体系的前提下，用一套财务管理流程和相应 的管理报表，“看”运营的状况，体现在对数据的收集、传递、分析上。监控 是利用财务信息和财务手段，比如付款控制，对业务进行干预。 4 、对责任单位进行财务评价。 王吉鹏还给出了财务评价的五步骤，见下表【3 4 】： 西南交通大学硕士研究生学位论文第9 页 图2 1 财务评价步骤 z 偿理鳞鼍麓翁嘲礴凳磺怒簸釉嘲确运炙抱熬 搋镄镗琏体系撬酶 评饿麓距翱珂 搬撅勉缝舞掰窀嗍确搋务流程抒链 篓僚法确定簸 溺娩擞凌辘明 键窕翻稼箨貔 糍 戡辫质蠖塑嘉鬣蕊臁 辅翘u s c 邂缀5 糯瓣：濞计搿璇 搦酥 褥戮识 黝斧髓：篡纛：糕慧 ，缎鞘? = 醴椽 。囊绫镑两 遐 穆醴椽 一一 囊震鬟爨 鬈俸计搿 耀鬻馥缝缀街 锈謦凌审援鳜 鳞。讨边麓蹶鳞 淡办法 黼霓缘浚z 律计掰 藏缓缀嚣 鬟撂计麓 邂纾透嘲的详 缺目评缓 辫激绣翰藏锈 鞠拢锈 确定徽臻，餐 搬农擎 鼹拜反馕袁棱 详俄鬃终援街 蘩罐绪祷 鬃戮农平 其中第一步诊断，如果从企业内部来看必要性不大，第二第三步实际上 在前述的设置目标就已经解决，因此财务评价实际就是这里的业绩审核，和 业绩评估和薪酬挂钩的问题。 除此外，业绩评价最终是对行为主体进行的评价，相对集团管控而言， 下属责任中心的划分，是财务评价的前提。 2 4 财务管控体系设计 客户提出来的财务管控体系设计需求，就是构建一套财务组织机构和工 作流程，来完成上述的财务管控模式里的内容。体系要和内容匹配，管控内 容决定组织结构，组织结构决定工作流程。不同的内容，或者对同样的内容 但要求的标准不一样，则相应的组织结构和流程就不同。这是财务管控体系 设计的基本思路。 西南交通大学硕士研究生学位论文第1 0 页 第3 章案例介绍 l m 集团主业是有色金属“钼 的生产加工销售，处于中国“钼”储量最 大的河南省，目前的“钼 产销量规模是中国最大的。 3 1 行业背景介绍 3 1 1 “钼”简介 钼的形态。钼在大自然中并非天然金属，在其存在的矿物形态中，唯一 具商业价值的矿物形态为辉钼矿，辉钼矿一般与钨、铜或其他金属( 例如银、 金及锡) 共生于斑岩矿床。通过冶炼后，主要以氧化钼、钼铁、钼酸盐( 主 要是钼酸铵) 、以及金属钼( 钼粉、钼丝、钼棒、钼板等) 的形态存在。金属 钼为银白色，熔点高( 摄氏2 ，6 2 5 度) ，可锻造。 钼的用途。主要用于钢铁工业，作为钢、铸铁和超合金的合金材料，以 提升硬度、强度、坚韧度、耐磨度及抗腐蚀能力，同时还用于石油化学等工 业，主要起催化作用。具体用途为： 1 、用于炼钢或铸铁( 钼最广泛的最终用途) 。炼钢或铸铁中加入钼，能 提高铁的强度和耐磨性能。大部分以工业氧化钼形式压块后直接用于炼钢或 铸铁，少部分熔炼成钼铁后再用于炼钢。 2 、用于低合金钢中。低合金钢中加入钼，则具有熔点高、导热能力良好 及热膨胀力低等特性，使低合金钢适用于多种热区电器及电子器材。 3 、用于不锈钢中。不锈钢中加入钼，能改善钢的耐腐蚀性。 4 、用作催化剂。氧化钼和钼酸盐是化学和石油工业中的优良催化剂 5 、用作化工物料。二硫化钼是一种重要的润滑剂，用于航天和机械工业 部门。 6 、钼及钼合金用途。钼可与其他金属合成钼合金，钼及钼合金可直接用 于其他工业的制造材料。比如含钼1 8 的镍基超合金具有熔点高、密度低和 热胀系数小的特性，用于制造航空和航天的各种高温部件。 7 、用于制药。钼是人体必须的微量元素之一，缺少钼会引起肾结石和龋 西南交通大学硕士研究生学位论文第1 1 页 齿。根据中国科技百科全书第5 4 4 页保健篇记载：“钼对防治心血管病和 癌症方面有着特殊的功能。 当然这样的用途消耗的钼极少。 在大部分应用上，钼并无直接代替品。可应用于强化钢合金的代替品包 括钒、铬、钶及硼。然而，由于钼过去一直量多、价廉及功效大，故目前该 等代替品并未获实际应用。此外，由于该等合适的代替品( 即钒及铌) 价格 直上涨，使用合金金属代替品在价格上并无优势，故钼的价格自二零零四 年初起上升。 3 1 2 “钼”行业简介 钼的产业链主要分三个环节：采选环节，生产环节，销售环节。 采选环节主要包括开采、粉碎、研磨等工艺，形成的产品是钼精矿。钼 精矿还是“矿，是对矿石进行了物理分离。 生产环节主要包括焙烧、冶炼、精冶炼等工艺，这个环节主要以化学变 化为主，先后形成初级产品氧化钼和钼铁，以及精；b n - f 产品钼化工 ( 钼酸铵等) 和钼金属( 铝棒、钼条等) 。 销售环节是将以上形成的产品向外出售。目前国内的趋势是很少独立矿 山，矿山和后续的生产环节都是联成一体，所以钼精矿的交易萎缩。随着行 业的成熟，初级产品( 氧化钼和钼铁的) 的交易量也在萎缩，精加工产品的 交易量在扩大。 钼产业链简图如下： 西南交通大学硕士研究生学位论文第1 2 页 图3 1 钼产业链简图 1 、钼矿储量状况 截至2 0 0 5 年，全球探明的具经济开采价值的钼矿储量为8 5 9 万吨，其中 中国3 3 0 万吨占3 8 4 ，为全球之最，美国2 7 0 万吨占3 1 4 次之，智利1 1 0 万吨占1 2 8 居第三位。 中国储量中，2 8 位于河南省内，2 6 位于陕西省内，2 1 位于吉林省内， 此三省占中国储量的7 5 2 、钼的加工情况 2 0 0 5 年全球产量为1 8 万吨，其中最大的为美国占约3 2 ，其次为智利约 2 7 ，中国约2 0 ，三者合计占全球总产量的7 8 。 3 、钼的需求情况 钼以多种形态买卖。以交易量计，钼市场主要以钼精矿、氧化钼及钼铁 髓种nu鲈种门hh8骼种 西南交通大学硕士研究生学位论文第1 3 页 等产品为主导，其中钼精矿作为焙烧和冶炼的原料，在钼生产环节中交易。 其次是钼酸盐( 主要是钼酸铵) 及其他钼化工产品，钼金属及其钼合金也是 主要的交易物。钼废碎料亦有活跃市场。 4 、钼产品的市场情况。 从购买企业来看，钼产品的购买商最大的是钢铁制造企业和石油炼化企 业。 全球市场上，钢铁工业企业是主要的购买者。钼的需求主要来自钢铁业， 占2 0 0 5 年全球钼的总消耗量约7 1 ；钼主要以氧化钼或钼铁形态被耗用，亦 有钼酸盐、碎料及钼金属等其他形态。 钢铁制造业中主要用于生产高性能不锈钢，此项消耗占了2 0 0 5 年钼总消 耗量约2 8 ，为钼的最大用途，高性能不锈钢主要用于中度腐蚀性环境，例如 作建筑物外层应用，以及用于燃煤燃油厂内的烟管脱硫装置。 钢铁制造企业的第二个用途是生产全合金钢( 指除上述的不锈钢，后述 的工具钢及高速钢、高强度低合金钢以外的钢材) 。此项消耗占了2 0 0 5 年钼 总消耗量的1 5 ，为钼的第二大用途。全合金钢广泛应用于建筑业及造船、重 型机械及运输系统 钢铁制造企业的第三个用途是生产工具钢及高速钢，此项消耗占了2 0 0 5 年钼总消耗量的1 0 ，为钼的第三大用途。该种钢用于汽车制造业，亚洲( 主 要指中、日、韩) 的汽车产量增加带动了该种钢的需求。 钢铁制造企业的第四个用途是用于生产高强度低合金钢，此项消耗占了 2 0 0 5 年钼总消耗量接近1 0 ，为钼的第四大用途。该种钢应用于油气管道、 汽车业及建筑业。 石油炼化企业为钼的第二大类购买商，主要用作催化剂，占2 0 0 5 年全球 钼消耗量的8 。钼催化剂主要应用于石脑油、煤油、汽油、循环油、脱沥青 油、柴油及残余物的氢化处理。 钼相关化工物料终端用于高性能合金、铸铁、润滑剂( 大部分为二硫化 铝) 、油漆及其他外层涂料的着色剂及抗腐蚀剂。钼及其合金最终应用于照 明行业及玻璃行业所用的熔炉及其他热区仪器、电器及电子器材，以及核能 及航天事业。 从购买的区域来看，全球最大的四个地区于2 0 0 5 年消耗了全球7 9 的钼 消耗量，其中西欧3 3 ，美国2 3 ，日本1 5 ，中国1 0 。 5 、钼的未来市场走势预测 罗斯基尔预期2 0 0 8 年的焙烧能力短缺的问题将仍然严重，这制约了全球 西南交通大学硕士研究生学位论文第1 4 页 供应。 同时全球钼市场需求处于扩张状态，主要驱动因素在于中国持续的工业 化，对生产基本产品( 例如建筑物料、发电、化工产品、塑胶及石油产品) 所用钢铁的需求将急增。长远而言，印度及其他亚洲国家的工业增长亦将导 致对钼的需求大量增加。罗斯基尔估计，从2 0 0 5 年至2 0 0 8 年间，全球的钼 总需求量将每年平均增加4 2 ，至2 0 0 8 年底，市场上的消耗量将约达2 0 4 8 万吨，而中国由于预计国内生产总值年增长率可达9 以上，钼需求量增长最 大。 表3 1 钼需求量一览表( 按最终用途) 2 0 0 8 预计 2 0 0 登求需奎增2 0 0 52 0 0 8 用途 荷求 ( 千吨) ( 矗) ( 千吨) 构钥1 刁1 ( 千吨) 不锈钢 6 0 5 0 1 02 8 2 9 全合金钢 3 02 731 5 1 5 工具钢及高速钢 2 01 739 1 0 高强度低合金钢 1 91 729 9 碳钢 1 71 6l9 8 催化剂 1 61 428 8 钼金属及钼合金 1 41 3 l 7 7 高性能合金 1 09l5 5 铸铁 663 3 润滑剂 7613 3 着色剂抗腐蚀剂 4 42 2 其他化工产品 221 1 总计2 0 5 1 8 12 41 0 0 1 0 0 中国国内产能限制和需求增长同时存在。 就供应方面而言，尽管国内有众多钼及相关产品生产商，然而，大部分 以有限的生产规模经营。 基于改善环保及减少资源浪费的政策，中国政府分别于2 0 0 5 年和2 0 0 4 年暂停葫芦岛矿区及青田矿区的采钼活动。而葫芦岛矿区约估中国钼总开探 量的2 5 。此两矿减少产出3 8 万吨，至今产能未能恢复，导致钼供应骤然短 缺，全球钼供需格局因此发生变动。中国政府持续致力于环境保护，不符环 保要求的冶炼厂已陆续停业，因此收紧钼业监管，使供应更加趋紧。 据中国有色金属工业协会估计，就需求方面而言，国内钼需求量将受惠 西南交通大学硕士研究生学位论文第1 5 页 于中国钢铁行业( 特别是不锈钢及全合金钢) 对钼的强劲需求而增长，未来 数年的年增长率将超过1 5 。 3 1 3 钼生产工艺简述及主要产品 钼生产过程主要由四个工艺步骤环节构成，即“采矿一选矿一冶炼一精 炼，如下图： 图3 2 钼生产工艺简图 四大工艺及产品半成品简述如下： 采矿。对选定的矿山进行大爆破，再局部爆破或其他方式对矿石进行粉碎， 直到成为能运送的碎块。这个碎块就是钼矿石。一般钼矿同时伴生其他金属， 比如钨、金、银、铜、铅等，一般在选矿工艺中进行分离。 选矿。通过“浮选”工艺，分离矿石和普通的砂石，分离出来的矿石就是 钼精矿，随着独立矿山的减少，钼精矿的交易越来越少。如果有钨等其他金 属伴生，则可再浮选分离其他矿如钨精矿等。 冶炼。通过“焙烧 ，将上述的钼精矿加工成氧化钼和钼铁，两者都可对 外出售。 精炼。对上述的氧化钼进行深加工后将形成钼化工产品( 比如钼酸盐) ， 可对外出售。如果再继续深加工，可以形成金属钼( 以钼粉、钼丝、钼棒、 钼板形态存在) 。金属钼可对外出售。 3 2 公司简介 3 2 1 历史沿革 l m 集团源于1 9 7 1 年的县铅厂实验，至今3 6 年历史，到目前已经发展成 了世界市值前3 0 位的知名矿业公司。其发展历程大体可分为四个阶段。 西南交通大学硕士研究生学位论文第1 6 页 7 1 , 3 月j 弘年3 月0 1 年6 月0 7 年下半年 炼全部生产能力环节产能，丰富精炼产品线业，作战略展开属三方向做纵深拓展 图3 3l m 集团历史沿革简图 第一阶段，形成采、选、炼、深加工的完整生产能力 1 9 7 1 年3 月份，钼酸铵试验在县铅厂开始。第二年1 2 月，以此为基础的 县铝酸铵厂交付生产。此时只在深加工环节而且是单一产品的加工能力，没 有独立的采矿选矿业务，而是依附于铅厂的采矿和选矿能力。 1 9 7 3 年8 月，钼铁试验成功，产品在冶炼环节进行拓展。 6 年半后的1 9 8 0 年2 月，将原县磷造矿接收并改造为浮选分厂，5 月浮选 分厂试车投产，业务往选矿环节延伸。同月，建立自己采矿单位，确定了两 个矿口；1 0 月，省冶金工业厅批准自建钼矿，并颁发了“开采许可证书”，有 了独立的矿山和开采业务。 至此，耗时8 年半左右，形成了采矿、选矿、冶炼及精冶炼齐全的钼业生 产体系。这是第一个阶段。 第二个阶段，夯实产能和产品基础 1 9 8 4 年3 月，首次生产出了氧化钼块新产品：1 9 8 6 年7 月，钼粉工程奠 基。1 9 8 7 年4 月，该公司“高纯度二硫化钼润滑剂制备新工艺”通过部级鉴定。 产品在深加工环节拓展。 1 9 8 8 年7 月，以县级钼业公司的身份合并了省钼矿，并于第二年1 1 月获 得了地质矿产部颁发的“中华人民共和国采矿许可证”。采、选、冶的产能得 到大大提升。 在解决了前导的采选冶环节产能的基础上，深加工产品迅速发展。1 9 9 1 年1 2 月，该公司金属钼粉、钼板坯、钼圆棒、钼合金项头、钼条、高纯二硫 化钼6 种产品通过部级鉴定，并在国内处于先进水平。1 9 9 2 年1 0 月，进出口 商品检验部门为铝精矿、钼铁、氧化钼、钼酸铵4 种产品颁发了“出口商品许 可证”。 1 9 9 6 年1 2 月，5 0 0 0 吨日露天开采工程竣工，露天矿成立。该矿使四个 环节的产能大大提升。 1 9 9 9 年1 月，在合并了县冶金化工公司后，该公司成为了省5 4 家重点企 西南交通大学硕士研究生学位论文第l7 页 业之一。 至此，该司的钼生产能力和产品线的基础夯实了。这是第二个阶段，历时 约1 5 年。 第三阶段，进军钨业，实现战略两翼( 以钨和贵金属为两翼) 中的一翼 2 0 0 1 年6 月，4 5 0 0 吨日白钨综合回收实验技术项目鉴定验收。次年元月， 与厦门钨业有限公司合资成立的“豫鹭矿业有限公司”4 5 0 0 吨日白钨回收工 程奠基，l m 集团占4 0 股权，2 0 0 3 年6 月建成投产，至此借船进入钨业。 2 0 0 7 年5 月3 0 日，6 0 0 0 吨日白钨回收工程奠基，该工程是l m 集团加 大在钨业的投入，丰富产业结构，进军世界一流矿业集团的一重要里程碑， 1 2 月，l m 集团钨业公司另一3 0 0 0 吨日白钨回收工程奠基。这两个自主钨业 工程建成后，将在主体“钼业”之外，成功展开一翼“钨业”。 第四个阶段，从2 0 0 7 下半年开始，主要借助上市如何扩张的问题。截至 2 0 0 7 年底，战略定位尚未正式出台，目前主流的声音是：首先加大对主业“钼 业 产能产品和销售能力的投入，争取成为世界级的钼业公司；其次，扩张 钨业的产能和丰富钨产品线，成为国内前几位的钨业公司；然后，投向金银 贵金属业，展开战略的另一翼( 贵金属) 。 3 2 2l m 集团现状概况 l 、现状简介 l m 集团创立于1 9 7 1 年，由国营企业发展而来。2 0 0 7 年在香港联交所主 板上市，融入资金8 l 亿港元。公司市值居世界矿业前3 0 位。 目前形成以钼钨科研、生产、贸易为一体，生产环节包括采矿、选矿、冶 炼、精炼深加工四个环节。由于属于典型的资源型企业，以及外部处于非常 好的需求扩张状态，因此l m 集团将自己在3 5 年内都定位为“生产型 企 业。目前主要的管理问题和难点主要来自内部产能的扩张。 l m 集团的发展战略是以钼为主体，以钨和贵金属( 金银) 为两翼，依靠 科技创新、建设绿色环保矿山、占领国际国内市场，将企业建设成为世界领 先的国际化稀贵金属矿业集团。 2 、管控幅度 截至2 0 0 7 年6 月，共有分子公司1 5 个其中4 个分公司、5 个子公司、 西南交通大学硕士研究生学位论文第1 8 页 4 个控股公司、2 个参股公司。这1 5 个分子公司的功能分布：生产环节1 2 个 单位2 个单位采矿、6 个单位选矿、1 个单位冶炼、3 个单位精炼；销售 环节2 个单位，一个国内一个出口贸易；另外一个饭店，为非主业单元。详 见下图： 图3 4l m 集团下属单位及其业务图 3 、销售状况 ( 1 ) 、销售总额及结构的维度 从2 0 0 4 、2 0 0 5 、2 0 0 6 三年的数据对比来看，l m 集团的销售呈急速扩张 的态势，以下是统计表： 西南交通大学硕士研究生学位论文第1 9 页 表3 22 0 0 4 n 2 0 0 6 l m 集团销售统计表 2 0 0 忙2 0 0 6 三年销售统计表( 单位：百万元) 2 0 0 4 年2 0 0 5 年2 0 0 6 年 销售区域 销售额比例销售额比例销售额比例 国内 5 0 5 34 3 2 1 ，1 2 6 9 4 9 0 2 4 9 1 66 5 1 国际 6 6 5 15 6 8 1 ，1 7 3 6 5 1 o l ，3 3 4 6 3 4 9 年度销售额合计 1 ，1 7 0 42 ，3 0 0 5 3 ，8 2 6 2 从下面的“年度销售额变化图 可见，增长速度迅猛。2 0 0 5 年相对2 0 0 4 年增长了9 7 ，2 0 0 6 年相对于2 0 0 5 年又增长了6 6 。 根据前面对钼行业的介绍，l m 集团的销售增长主要得益于宏观经济的增 长，特别是中国从2 0 0 0 年以后的经济增长拉动。由于经济总量增长拉动钢材、 化工的增长，从而拉动钼这样的基础产业的增长。 图3 52 0 0 4 - - 2 0 0 6 l m 集团销售对比图 从下面“国内国际销售额对比图”，主要增长来自国内部分，2 0 0 5 年相对 2 0 0 4 年增幅达1 2 3 ，2 0 0 6 年相对于2 0 0 5 年增幅达1 2 1 。 从我们