（工商管理专业论文）河南日报报业集团资金管理研究.pdf

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在帮助河南日报报业集团提升资金管理水平，推动报业改革和发展。 本文的特色和创新点： 1 明确报业产业与其他行业经济特征的不同及资金运动的差异。 2 通过研究分析，针对河南日报报业集团资金管理中存在的问题，深化资金 管理理念，创新资金管理手段，改进资金管理模式，在与第三方资金管理软件 和银行结算系统的协作中，模拟银行结算账户设置方式，分别设置各子公司、 成员单位内部结算和外部结算的账户体系，提高报业集团资金集中管理水平。 关键词。报业集团资金管理资金结算中心 a b s t r a c t a b s t r a c t w i t ht h ed e v e l o p m e n to ft h es o c i a l i s tm a r k e te c o n o m i cs y s t e m ，t h e f u l l e s t a b l i s h m e n ta n dc o n t i n u o u si m p r o v e m e n to ft h ed e e pr e f c i r r no fc u l t u r a ls y s t e m ， t h er a p i ds p r e a do fn e wm e d i aa n dt h el i v i n ge n v i r o n m e n to ft h em e d i a ，o u r n e w s p a p e rl a u n c h e sag r o u po f t h eb o o m a sam a j o rc h a n g ei nc h i n a sn e w sm e d i a t h ea p p e a r a n c eo fn e w s p a p e rg r o u p se x t e n d sc h i n a sn e w s p a p e r sa n dp l a y sav e r y i m p o r t a n tr o l ei np u s h i n gt h er e f o r ma n dd e v e l o p m e n to fn e w s p a p e r t h ec h a n g e so fn e w s p a p e rg r o u pf r o me x t e n s i v em a n a g e m e n tt os c a l ea n d e c o n o m i cm o d e la n df r o mi n d i v i d u a ld e v e l o p m e n tt og r o u pt r a n s i t i o nh a v eb e e na i n e v i t a b l et r e n do ft h ed e v e l o p m e n to fn e w s p a p e r h o wt oi m p r o v et h ea b i l i t yo f n e w s p a p e rg r o u pf u n dm a n a g e m e n t ，s e t t l e m e n to ff u n d sd i s p e r s e d ，m a n a g e m e n t c o n t r 0 1 1 0 we f f i c i e n c yo fc a p i t a lu t i l i z a t i o na n ds oo n ，t h r o u g h r e s o u r c ei n t e g r a t i o n , a s s e tr e s t r u c t u r i n g ，c a p i t a lo p e r a t i o n ，t h ep u r s u i to fi n c r e a s i n gv a l u eo fa s s e t s ，t o m a x i m i z et h eb e n e f i t sf o rn e w s p a p e rg r o u pd e m a n d sm o r eu r g e n t c o m b i n a t i o no f d o m e s t i ca n df o r e i g nf u n dm a n a g e m e n tt h e o r ya n dn e w s p a p e re x p e r i e n c e ，t h i s a r t i c l ef r o mt h en e w s p a p e rg r o u p se c o n o m i cc h a r a c t e r i s t i c s ，c o m b i n e dw i t ht h e c h a r a c t e r i s t i c so ff u n dm a n a g e m e n t ，t h es t a t u sa n dm a i np o i n t so ff u n dm a n a g e m e n t c e n t r a l i z e dm a n a g e m e n to ff u n d si st h eo n l yc h o i c ea sn e w s p 印e l g r o u p st o s t r e n g t h e nf i n a n c i a lm a n a g e m e n ta n di m p r o v et h ee f f i c i e n c yo fc a p i t a l h e n a nd a i l yn e w s p a p e rg r o u ps e t t l e m e n tc e n t e rh a sm a d es o m ea c h i e v e m e n t s i nm ep r a c t i c eo fc e n t r a lm a n a g e m e n to ff u n d si nm o r et h a nt h r e ey e a r s o fc o u r s e t h ep r a c t i c ea l s oe x p o s e ds o m ep r o b l e m s i no r d e rt oi m p r o v et h ea b i l i t yo f m a n a g i n gf u n d so fh e n a nd a i l yn e w s p a p e rg r o u p ，t h ep a p e ru s e s t hw a yo f c o m b i n i n gt h et h e o r ya n dp r a c t i c ea n dp u t sf o r w a r ds o m eb a s i cp o i n t sa c c o r d i n g t o t h ep r o b l e m so ft h ep r a c t i c e ：1 t od e e p e na n di m p r o v et h et h e o r yo ff i n a n c i a l m a n a g e m e n ta n df o c u so nt h ef i n a n c i a ls e t t l e m e n t ；2 t oe s t a b l i s ht h em e c h a n i s m o f p r e v e n t i o nt h er i s ko f f u n dm a n a g e m e n t ；3 r a i s et h ea b i l i t yo fm a n a g i n gf u n d sb y av a r i e t yo ff i n a n c i a lm e a r 塔；4 c r e a tt h em o d e lo ff u n d sm a n a g e m e n ta n di m p r o v e i i a b s t r a c t t h es o l u t i o n so fc a p i t a le f f i c i e n c yt oh e l ph e n a nd a i l yn e w s p a p e rg r o u pr a i s et h e l e v e lo ff u n d sm a n a g e m e n ts oa st op r o m o t er e f o r ma n dd e v e l o p m e n to fn e w s p a p e r i n d u s t r y 1 1 1 ef e a t u r e sa n di n n o v a t i o n so ft h ep a p e r ： 1 c l e a rt h ed i f f e r e n c eo fe c o n o m i cc h a r a c t e r i s t i c sa n dc a p i t a lm o v e m e n to f n e w s p a p e ri n d u s t r ya n do t h e ri n d u s t r i e s 2 t h r o u g hr e s e a r c ha n da n a l y s i so ft h ep r o b l e m so ft h eh e n a nd a i l y n e w s p a p e rg r o u pf u n d sm a n a g e m e n t ，d e e p e nt h ec o n c e p t so ft h ef i n a n c i a l m a n a g e m e n t ，i n n o v a t et h em e t h o d so fm a n a g i n gf u n d s ，i m p r o v et h em o d e lo ft h e f i n a n c i a lm a n a g e m e n t w i t ht h ec o o p e r a t i o no ft h et h i r d - p a r t yf u n d sm a n a g e m e n t s o f t w a r ea n db a n kc h e c k o u ts y s t e m ，s i m u l a t i n ge s t a b l i s h m e n tw a yo fb a n ka c c o u n t s a n de s t a b l i s h i n gr e s p e c t i v e l yi n t e r n a la n de x t e r n a la c c o u n t ss y s t e mo fa l ls u b s i d i a r y c o m p a n i e sa n dm e m b e ru n i t st oe n h a n c ea n dc o n s u m m a t et h el e v e lo ff u n d s c e n t r a l i z e dm a n a g e m e n to fn e w s p a p e rg r o u p k e yw o r d s ：n e w s p a p e rg r o u p f u n dm a n a g e m e n tf u n ds e t t l e m e n tc e n t e r i i i 目录 目录 1 前言11 月u 舌l 1 1 研究的背景和意义1 1 2 现代报业集团特点及其演变2 1 3 国内外文献综述6 1 4 本文的特色和创新点1 2 2 报业集团资金管理概述1 4 2 i 报业集团资金管理的特点1 4 2 2 报业集团资金管理的重点1 6 2 3 国内外媒体资金管理经验1 8 3 河南日报报业集团资金管理现状和问题2 2 3 1 河南同报报业集团资金管理现状2 2 3 2 河南同报报业集团资金管理存在的问题2 4 3 3 河南同报报业集团资金管理问题的原因分析2 6 4 河南日报报业集团资金管理对策2 8 4 1 深化和完善资金管理理念，明确资金结算中心定位2 8 4 2 建立资金管理风险防范机制，完善内部控制制度3 2 4 3 利用多种财务手段提升资金管理水平3 3 4 4 创新资金管理模式发挥资金管理效益3 7 5 结论3 9 参考文献4 0 后记4 2 个人简历4 3 i v 1 前言 1 前言 1 1 研究的背景和意义 随着社会主义市场经济体制的全面建立和不断完善、文化体制改革的不断 深化，以及新媒体的迅速普及、报媒生存环境的变化，我国报业掀起了集团化 的热潮。作为我国新闻传播领域的一个重大变化，报业集团化的出现，使我国 报纸的经济规模扩张，对报业的改革和发展起了巨大的推动作用。 报业集团作为一种特殊的企业集团，在实现其社会效益与经济效益整体发 展战略目标的过程中，在遵循新闻发展规律的同时，又必须遵守市场经济规律。 产业发展的基本逻辑就是通过强者越强，弱者越弱的方式来不断递交整合市场 资源的主导权。其主因是传媒产业化发展的客观逻辑，辅因是加入世贸组织所 面对的国际化竞争的市场格局以及党和政府掌控传媒资源、治散治滥政策的推 动。市场竞争发展的一条主线就是资本增值主导下的市场资源的不断集中化趋 势。多媒体、跨媒体集团的出现，体现了市场竞争格局下市场资源不断集中化 趋势在媒体产业领域的内在演进。 在报业集团的规模优势和发展战略方面，也出现了多种战略战术，有“多 品牌战略”、“多城市覆盖战略、“多媒体扩张战略 、“多元化资本经营 战略等。随着文化体制改革的深入推进，2 0 0 4 年上半年，经中宣部和国家新闻 总署批准，“大众 、“新华 、“河南 、“深圳 等四家报业集团进行体 制改革试点。改革的中心是“转企改制 ，改制的目的是“重塑市场主体 。 2 0 0 6 年4 月2 6 日，河南日报报业( 集团) 有限公司挂牌成立。河南日报报 业集团所属的河南手机报订阅用户已逾百万，大河报独占中原地区纸媒鳌头， 大河网成为河南新闻门户网站，大河锦江饭店是河南省经营效益最佳的四星级 酒店。2 0 0 8 年河南日报报业集团提出了向传媒集团、文化集团的跨越性目标。 2 0 0 8 年4 月河南日报报业集团成立大河传媒投资股份有限公司，2 0 0 9 年与河南 大学联手创办河南大学民生学院，2 0 1 0 年与河南煤化工集团共同开发郑东新区 传媒大厦，这标志着河南日报报业集团在继报业、新媒体、图书发行与物流配 送、印刷、酒店旅游、房地产等支柱产业后进军新的产业。 1 前言 在报业集团化、产业多元化的过程中，跨地域、跨媒体的运作模式和管理 层次的增加，使母公司对子公司的财务实施集中管理体制成为唯一选择。因此， 报业集团必须加强对子公司的财务监控，以便集团公司管理层及时、准确、全 面地掌握内部企业的财务状况，做出正确的经营决策，防范财务风险，避免出 现“大而不强，集而不团 的局面。资金管理是企业财务管理的核心，如何壮 大报业集团实力，在短期内积聚起集团发展必需的财力，在报业集团的资金管 理中存在哪些问题，如何解决这些问题，已经成为报业集团领导尤其是报业集 团财务管理者必须面对的严峻课题。本文的研究目的就在于借鉴资金管理理论 基础和国内外媒体资金管理理念，结合银行结算系统发展要求，从资金管理的 角度出发，对我国现代报业集团资金管理模式深入研究，构建出适合河南日报 报业集团的资金管理模式，为河南日报报业集团的产业多元化发展提供一些资 金解决方案。 1 2 现代报业集团特点及其演变 报业产业的发展史就是媒介不断地结盟与并购的历史。随着向市场经济体 制的转轨和新闻媒介产业性质的确定，竞争成为了我国新闻事业改革发展的主 旋律。竞争催生合作，随着报业市场竞争的不断加剧，以集团化的建构为主流 的报业之间合作、联合已成为我国报业产业未来生存发展的基本模式。 1 2 1 报业的经济本质 报纸的本质是一种“影响力经济 。报纸是信息传递的中介，作为一种渠 道载体将信息源传递给受众。报纸出售的不是原始状态的信息，而是通过人类 劳动和一定技术手段加工之后，用语言、图片和其他方式表达出来，成为对受 众生产生活产生影响的信息。报业作为一项产业的市场价值在于，它能够多大 程度上保持它对其目标受众的影响，并且这种对于受众的影响力能够在多大程 度上进一步影响社会进程、影响社会决策、影响市场份额以及引导人们的社会 行为。 报业的经济本质导致了报业市场的二重性。首先报纸作为一种特殊的产品， 在双重产品市场上运作，即：报纸作为一种有形产品，同时参与着两个分离的 产品市场发行市场、服务市场广告市场。 2 1 前言 成功销售广告影响报纸的销量；较 多的广告更容易吸引读者为他们 提供所需要的信息 图i 1 报业二元市场图 报纸在这两个市场上运行，并且报纸在一个市场的表现影响着报纸在另一 个市场的表现。报纸在用新闻和吸引读者的方面所取得的成功会使报纸更吸引 广告客户，而在它吸引广告客户方面取得的成功可以为报纸提供经济资源和广 告信息，从而有助于报纸吸引读者。 其次，报业的资金运动不同于其他一般产业。在报业竞争日益激烈的今天， 厚报、彩报出现，报业集团出售自身产品的过程并不能得到全部回报，大多数 报纸都是负定价，即发行价低于报纸成本。但是报纸通过销售服务，即通过向 3 1 前言 读者销售信息吸引广告商。报纸作为一种特殊的产品，在销售的过程中实现了 两次售卖。第一次通过发行市场取得部分经济回报。第二次通过广告市场来取 得更多的经济回报。 1 2 2 现代报业集团的特点 报业集团是企业集团的一种形式，是以报纸为核心，以报业和带有报业外 延性质的实业为主体，兼营其他非报业经济实体的经济联合体。一个报业经济 实体，是否能成为报业集团，有三个基本要素：l 、报业集团必须坚持以影响力 较大的报纸为主体；2 、报业集团应包括多家新闻出版媒体和依托报业固有功能 向外延伸发展起来的其他经营范畴；3 、报业集团应该拥有比较雄厚的经济实力。 以上三条要素同时具备才可称为报业集团。 企业集团是多个法人企业在共同利益的基础上，通过资产等联系纽带，以 实力雄厚的企业为核心组建的具有多层次的组织结构及多种经济功能的大型法 人企业联合体。企业集团的基本特征有：具有共同利益的多个法人联合体；多 层次的组织结构：有核心产品和核心企业。 依据企业集团的特征，现代报业集团应该有如下特征： 1 报纸是报业集团的核心。报业集团的核心产品可以是一种占据主导地位 的强势报纸媒体或报纸媒体群。这便构成了报业集团区别于一般企业集团的核 心竞争力。同时，报业集团也具备一般企业集团拥有的企业特征：盈利性、企 业性、产业性。 2 报业集团要保持报纸的特殊性。既要有利可图，又不唯利是图，既要按 照企业集团的功能、形式、特征、要求建立现代企业制度的管理体制，又要考 虑我国报业产业的特殊性。报纸作为报业集团的核心，是一种引导舆论宣传的 产品，报业集团就势必成为一种在社会效益约束条件下追求经济效益的特殊经 济组织。坚持和强化报纸的舆论导向功能，不会改变也不会弱化报业集团的企 业性质特征和功能。报纸的特殊性和商品性不矛盾、不排斥。商品性是报纸的 载体，是方式和手段；特殊性是报纸的灵魂，是根本和宗旨。 3 传统纸媒与新媒体融合。新媒体的出现改变了媒体市场格局，为应对传 统媒体的冲击，报业集团大多加速了传统纸媒和新媒体的融合趋势。具体表现 在：( 1 ) 与互联网的融合。传统纸质媒体与网络媒体融合，借助网络传播提高 自己在传统领域的内容优势。品牌强大的纸媒通过创办网站实现快速发展。( 2 ) 4 1 前言 与手机融合。随着3 g 技术的成熟与手机业务模式的深入应用，手机报等移动媒 体的出现为报业集团带来了比传统纸媒更优越的流量和盈利。( 3 ) 多媒体的融 合。基于受众对于不同媒体接触时间、接触空间、接触机会上的差异，媒体之 间的强强联合更好地实现了互补。阅报栏、多媒体信息港成为报业集团信息传 递的新渠道。( 4 ) 新媒体的并购与合作。除了传统媒体涉足新媒体，两者之间 的并购也扩大了市场影响力。重庆商报与百度合作建立大渝网，通过开展多元 化经营提高了传统纸媒的核心竞争力，促进了与新媒体的深入融合。 4 产业集群化。产业集群的崛起是产业发展适应经济全球化和竞争日益激 烈的新趋势，为创造竞争优势而形成的一种产业空间组织形式，其具有的群体 优势和集群发展的规模效益是其他形式难以企及的。报业集团出现了几种集群 化形式：( 1 ) 产业纵向关联而形成。这种形式的产生基于企业彼此之间存在着 生产过程的投入产出关系。( 2 ) 产业横向关联形成。以主导产业为核心，通过 企业间的横向联系，形成多层次的产业集群，这些群体之间相互享受着彼此带 来的外部经济效应。( 3 ) 区位优势指向形成。通常是专业化的产业集群。 1 2 3 我国报业集团的发展 ( 1 ) 1 9 9 6 年广州日报报业集团率先成立，标志着我国的报业产业化进入 新的阶段。北京、上海、成都等强势纸媒纷纷走上集团化道路，报业也开始接 触资本市场，寻求规模扩张、融资获利的新渠道。 ( 2 ) 1 9 9 9 年，成都商报间接控股成都博瑞投资有限公司实现上市，开创 了报业介入证券市场的先河，为报业集团吸引社会资本开辟了新途径。 ( 3 ) 2 0 0 2 年，新闻出版总署在贯彻落实关于深化新闻出版广播影视业 改革的若干意见的实施细则中，针对报业集团化提出了一定的要求和指导意 见。集团建设要处理好点和面的关系，全面繁荣我国新闻出版事业，要立足于 体制创新和机制创新，努力提高集团的核心竞争力，要利用好各种有利条件做 大做强，为深化改革提供有益的经验，带动全行业整体推进；其他出版单位要 根据各自实际，探索适合自身特点的改革发展的路子。报业集团属于事业性质， 实行党委( 党组) 领导下的社委会( 编委会) 负责制，党委( 党组) 书记兼任社长。 报业集团应认真进行管理体制改革和运行机制的转换，增强舆论影响力和综合 竞争力。 5 1 前言 ( 4 ) 2 0 0 3 年1 0 月2 1 日，党的十六届三中全会通过的中共中央关于完 善社会主义市场经济体制若干问题的决定第3 4 条强调深化文化体制改革，指 出要促进文化事业和文化产业协调发展。此后颁布了一系列重要文件明晰了文 化体制改革的方向。大部分文化事业单位需要转为企业单位，转制为企业的文 化单位可以适当吸收社会资本；通过股份制改造实现投资主体多元化的文化企 业，符合条件的可以申请上市。2 0 0 4 年1 2 月，北京青年报社( b e i j i n g y o u t hd a i l y ) 将报社广告、发行、印务、网络等可经营性资产剥离，成立北青传媒股份有限 公司，于香港上市。 ( 5 ) 随着报业经营环境、管理水平、综合实力的不断发展，报业多元化浪 潮再次启动。伴随着“以报为主，多元发展 的战略思路，报业经营多元的核 心动因，来自于对报业核心竞争力的再认识，以及对报业经营结构的理性判断 与风险意识。在集中优势资源做强主业的同时，不失时机地进入其他领域，形 成报业领域的经济支撑点，分解报业经营风险和压力，为报业核心领域的发展 提供持续不竭的后备储蓄与支撑。2 0 0 9 年，河南日报报业集团继续加快印刷、 物贸、酒店、房地产等产业的发展，报业收入占集团总收入的比重已降到5 6 。 非报业收入的增长缓解了金融危机对报业的冲击。 1 3 国内外文献综述 财务管理是一种价值管理，财务管理的对象是资金运动的全过程。资金运 动渗透和贯穿于企业的一切经营活动之中，无疑是企业管理系统中最为重要的 子系统。 企业资金管理，就是对企业的资金流、资金调度、资金结算和资金运作等 进行的系统化管理。“企业管理以财务管理为中心，财务管理以资金管理为中 心 ，资金管理是企业管理的一项重要内容，也是企业财务管理功能的延伸和细 化，它处于集团整个管理体系的中心位置。资金管理强调对企业资金流的控制， 侧重于加强和完善资金在企业内部的循环、余缺调剂与放大效益。 资金管理分狭义资金管理和广义资金管理。狭义地讲，资金管理仅指资金 的筹集与运用、货币资金的计划调度与监控，重点是现金流的管理。广义地讲， 6 1 前言 资金管理的内容包括筹资管理、投资管理、营运资金管理、资金运作、现金流 管理与资本运营等。 1 3 1 国外研究综述 1 信息不对称理论( a s y m m e t r i ci n f o r m a t i o n ) 信息不对称理论是指在市场经济活动中，各类人员对有关信息的了解是有 差异的；掌握信息比较充分的人员，往往处于比较有利的地位，而信息匮乏的 人员，则处于比较不利的地位。信息不对称理论是由三位美国经济学家约 瑟夫斯蒂格利茨、乔治阿克尔洛夫和迈克尔斯彭斯提出的。该理论认为： 市场中卖方比买方更了解有关商品的各种信息；掌握更多信息的一方可以通过 向信息贫乏的一方传递可靠信息而在市场中获益；买卖双方中拥有信息较少的 一方会努力从另一方获取信息；市场信号显示在一定程度上可以弥补信息不对 称的问题；信息不对称是市场经济的弊病，要想减少信息不对称对经济产生的 危害，政府应在市场体系中发挥强有力的作用。回 在信息不对称的情况下，如何让人在这种情况下说真话的问题需要相关机 构来解决。如企业的发展壮大需要大量资金，而资金的来源多种多样，企业可 以选择发行股票或借款的方式筹集。企业为了获得这些资金，在赚钱之前一定 会给股东或者债权人许诺这个项目较高的收益率。但股东或债权人无法最终控 制资金报酬率的多少，无法了解事先允诺的高收益率是否存在欺骗。查账是唯 一的解决办法。但是所有的股东和债权人都去查账，会带来成本太高和工作量 太大的问题，实施起来并不现实。这样，查账的任务就由大型投资机构、银行 或金融监管机构为大家承担了。所有出资者检查企业经营活动和督促有关企业 进行信息披露的相关业务都由大型投资机构、银行或金融监管机构负责。但银行 也存在道德风险的问题，需要政府出面对银行经营安全进行必要的监督和管理。 在现在的大型企业集团，在所有者和经营者之间由于所有权和经营权相分 离而存在信息不对称现象成为必然。我国的报业集团目前大都是国有独资的单 一产权结构。报纸的产权都是由国家代表全体人民所有，但报纸的实际创办者、 投资者却是党政部门、群众团体、国有企业等，报社的主管主办机构也是这些 罗艳妮我国企业集团资金管理模式研究西北大学硕士论文2 0 0 9 - 0 6 梁兵资金集中化管理的着力点新闻前哨2 0 0 7 - 1 1 7 1 前言 机构。在企业的生产经营过程中，出资者的任务是负责投资，对资本的经营则 由经营者完成。要保证在这种信息不对称条件下出资者与经营者目标一致，尽 可能消除信息不对称，有利于自身利益的最大化，这就需要出资者对经营者进 行有效的监管。由于准确定位了资产管理制度建立的前提信息不对称，因 此使制度具有操作性。 随着报业集团事业发展，各分支机构逐步增多。基于成本效益比的考虑， 集团不可能很详尽地掌握各分支机构经营的每一个细节和资金使用效率的高 低。产业的多元化和跨地域的经营行为使各分支机构经营环境更加差异化，集 团本部信息获取途径更少、效率更低、成本更高，从而导致严重的信息不对称。 随着报业的快速发展，信息不对称现象不断加剧，使分支机构管理层造假成本 更低、风险更小，也容易造成集团资金管理水平低下，财务风险加剧。如果没 有行之有效的应对措施，必然助长管理层操纵和不负责任行为的发生。 2 内部控制理论 1 9 9 2 年，美国“反对虚假财务报告委员会 下属的由美国会计学学会、注 册会计师协会、国际内部审计师协会、财务经理协会和管理会计学会等组织参 与的“发起组织委员会 ( c o m m i t t e eo fs p o n s o r i n go r g a n i z a t i o n so f t r e a d w a y c o m m i s s i o n ) 发布了内部控制的最新准则l ：内部控制整体框架( i n t e r n a l c o n t r 0 1 i n t e g r a t e df t a m e w o r k ) ，并于1 9 9 4 年进行了修订，这就是著名的“c o s o 报告”。c o s o 报告首次把内部控制从原来的平面结构提升为立体结构，是内部 控制理论研究的历史性突破，被人们形象地称作内部控制的“圣经 。 c o s o 报告提出了内部控制的五个构成要素：控制环境、风险评估、控制活 动、信息与沟通、监控。 c o s o 报告把控制环境作为内部控制系统的首要因素，认为控制环境是一个 企业进行内部控制的氛围，是其它控制成分的基础，也是其他内部控制要素的 基础。 风险评估指管理层识别并采取相应行动来管理对经营、财务报告、合规性 目标有影响的内部或外部风险，包括风险识别和风险分析。 控制活动指对所确认的风险采取必要的措施，以保证单位目标得以实现的 政策和程序。 信息与沟通，指为了使职员能执行其职责，企业必须识别、捕捉、交流外 部和内部信息。外部信息包括市场份额、法规要求和客户投诉等信息。 8 1 前言 监控指评价内部控制质量的过程，即对内部控制改革、运行及改进活动进 行评价。包括内部审计和与单位外部人员、团体进行交流。 在企业的的市场前景可预见和发展战略既定的情况下，企业需要完善公司 的治理结构，建立适合本企业的规章制度和管理模式，内部控制则是其核心内 容。要实现资金管理的目的，就是要根据内部控制理论，建立与企业内部控制 相适应的资金管理制度，从信息与沟通、控制活动、控制环境、风险评估、监 督等方面制定加强自身管理的内部控制制度。 3 产融结合理论 产融结合是指产业与金融业在经济运行中为了共同的发展目标和整体效益， 通过参股、持股、控股和人事参与等方式进行的内在结合或融合。产融结合是 商品经济发展的必然。就资本运动的一般规律而言，没有产业资本的增值，金 融资本的利润就会成为无源之水；但是，如果缺乏了金融资本，产业资本就会 凝固化，失去资本的本性。两者的理性结合，将会促进资源的有效配置。企业 集团由于规模庞大，涉及行业领域众多，因此通过建立内部金融机构的方式， 可以实现进入金融领域的目的。不仅能为自己的生产业务提供更便利的服务， 而且内部金融服务机构以其设立成本低、服务灵活、效率高等比外部金融机构 更具有优势，更能为企业所运用。 4 内部资本市场理论 2 0 世纪中期，在美国出现了一股兼并联合的浪潮，同时也出现了一批多元 化和多部门的大企业、大集团。这些集团式企业的出现，导致了企业内部资本 市场的产生。由于集团式多部门企业的资本需要进行流通和配置，为了完成一 个项目，各部门可以从银行、股票和债券市场获取资金，还可以从各部门内部 调集资金或融通资金，以帮助一个项目或一个部门进行投资。而各部门之间为 了获取资金展开的竞争，类似于外部市场的竞争机制。但内部资本市场可以把 多条渠道的现金流量集中起来，投向高收益的领域，这就使内部资本市场在监 督、激励、内部竞争以及资本的低成本配置方面优于外部的资本市场。因此， 这种企业内部形成的资金流动和资本配置，就是所谓的企业内部资本市场。 从资源配置效率角度而言，威廉姆森( 1 9 7 5 ) 对内部资本市场进行了如下 描述：“在m 型企业里面，经营活动产生的现金流并不直接流向具体的经营业务 单元，而是在总部通过内部竞争实现重新配置，现金往往流向投资效率较高的 9 1 前言 业务单元。 纳德森( 1 9 8 4 ) 就内部资本市场对资源配置的影响也做出类似描 述：“m 型企业高层决策者需要制定的重要决策就是在竞争的投资项目中决定资 金的配置”。斯坦( 2 0 0 1 ) 在上述两位学者研究的基础上认为，在内部资本市场 情况下，原来影响资源配置效率的决策者的自利倾向等不利因素可以转变为积 极因素，从而促进资源配置效率的提高。 1 3 2 国内研究综述 财务管理是对企业财务活动进行的管理，其研究对象是企业的资金运动及 其所体现的财务关系。财务管理在我国的研究值得一提的是伍中信( 1 9 9 8 年) 从现代产权理论入手，从财权角度论述了现代财务的本质。他认为财务管理不 是简单的对资金运动的管理，而是借助于资金运动的管理实现产权管理，是“价 值 与“权利”的结合。不论是资金运动还是本金运动都是一种价值的运动。 如果说“价值是从财务活动的现象中或从“物质流中抽象出来的带本质的 东西，那么，在现代企业制度下，某种支配这一价值的“物力 则是隐藏在“价 值 背后的更为抽象、更为实在的带支配能力的本质力量。现代财务本质可以 表述为财权流。 企业集团是以生产、经管、管理和资产为纽带把众多企业联结在一起的多 层次企业联合体，它是现代化的企业组织形式。目前关于集团管理的论述主要 集中在集权与分权的问题上，分析集权与分权的利弊和划分标准。实际上由于 集团越俎代庖，没有管或没有管好自己该管的事，使集团管理降低到企业管理， 并与企业管理相重叠，也就必然在集权与分权上争执不休，才引起分不清职责 的集权纠纷。实际上企业集团管理按照集团性质，主要是理，而不是管，包括 经济效益也不用管，而是引导。而发挥企业集团运行的组合效应、规模效应、 放大效应和整体效应，很重要的一点取决于企业的财务管理体系，尤其是资金 管理体系。因此，母公司为了掌握子公司的经营活动、控制整个企业集团的财 务风险，必然要参与子公司的财权与财源配置，关注自身对子公司投资的收益 性与安全性，即关注资本的保值增值。而有效的资金管理控制有利于母公司从 整体上把握企业集团资本结构，控制企业集团财务风险，对于实现资本保值增 值具有重要的保障作用。 汪丽完善内部资本市场，提高国资配置效率中国经济时报2 0 0 5 - 0 5 1 0 1 前言 许扬在报业集团资金管理重点与控制一文中提到，随着中国加入w t o 和报业变革的日益深化、竞争的日趋激烈，报业集团从粗放经营型向规模效益 型转变，从个体化发展向集团化转交已是报业经济发展的必然趋势，如何全面 提高报业集团资金管理水平，解决资金分散、管理失控、资金利用效率低下等 问题，通过资源整合、资产重组、资本运作，追求资产的保值增值，争取报业 集团效益最大化的要求也更为迫切。报业集团要提高资金管理水平，重点在于 对传统的财务组织结构进行改革，完善结算中心制度，即积极借鉴银行资金管 理模式，充分运用现代网络技术和理财手段，集团内各部门只拥有交易性现金 余额，其余资金全部集中到结算中心，进行统一管理和运用，使资金的循环周 转流畅、迅速，进而提高资金的使用效率。 李荣洲在：统一高效：报业集团财务管理的核心一文中提到，报业集团 的财务管理应当发挥加强资金管理，提高资金效益的作用。报业集团主要通过 财务报表和现金流两方面对子报子刊进行控制。集团的资金结算中心是主要的 控制点，通过资金结算中心把报业集团闲散的资金集中起来，保证报社重点项 目的资金需要，加速资金周转，提高资金使用效率。集团通过资金结算中心， 对子报子刊的现金进行合理调动，比如去投资其他领域，使报业集团有限的资 金发挥最大的效益。 王浩明在l ：集团企业资金管理一文中指出：随着w t o 影响的深入，国际 经营发展的需要，中国集团企业正面临越来越激烈的竞争环境，特别是汇率、 利率的市场化，资金的风险因素越来越多，加强集团资金管理，充分利用自身 资源，是增强集团竞争能力的捷径。 1 3 3 报业集团资金管理的政策支持 1 9 9 7 年1 0 月，财政部 1 ) 时， 发行量或浏览量的增加必然会带来更大的广告收入。因此居于主导地位的媒体 在市场上发行量或浏览量的上升，会导致广告份额以乘数效应增加，然后支持 发行量或浏览量的进一步上升，从而带来更多的广告收入，形成良性循环。媒 体的这一特点使报业成为资源重组最频繁的行业之一。 1 5 0 0 0 0 0 0 0 0 0 加加幻 2 报业集团资金管理概述 单位：万元 项目2 0 0 3 年 2 0 0 4 年 2 0 0 5 年2 0 0 6 年 广告收入 2 7 0 0 03 7 0 0 04 0 1 0 04 2 0 0 0 发行收入8 4 2 08 7 3 08 9 7 09 0 0 0 纸张成本 1 2 3 0 01 6 6 0 01 7 7 0 01 6 8 0 0 印刷成本 2 7 0 03 5 0 03 7 5 04 1 0 0 采编费用 3 3 2 03 9 4 04 1 8 05 2 8 0 广告费用 6 4 06 9 08 1 01 0 0 0 发行费用 5 3 0 0 7 5 0 0 8 8 0 07 7 0 0 利润总额 8 6 2 01 0 6 0 09 8 0 01 1 7 0 0 销售利润率2 4 2 3 2 0 2 3 图2 22 0 0 3 2 0 0 6 年大河报收入、成本及效益表 5 报业资本运作受到限制。我国报业至仍定位为“企业化管理的事业单 位 。基于报业的特殊性，报业的核心领导者是由行政权力来任命，资本对核 心领导者的影响相当有限。 2 2 报业集团资金管理的重点 市场经济条件下报业集团的经营管理，实质上就是通过对集团的人、财、 物等资源的合理配置和有效利用，参与激烈的市场竞争，以尽量少的投入获取 最大的产出。其中，资金管理处于报业集团经营管理的中心位置。资金是企业 的血液，报业产业的发展必须以雄厚的资金为后盾，因此，资金管理的核心任务 在于加强资金调度，提高资金使用效率，为报业集团事业发展提供财务支支撑。 1 资金管理是报业集团管理的中心点 资金既可以反映企业经营活动的状况，又是企业从事各种经济活动的必备 要素。企业资金状况，代表着企业的资源配置状况、资源数量和质量，反映着 企业的资金构成和产权关系。资金不仅是企业的血液和命脉，更对企业的生存 和发展有着极其重要的意义。抓住、抓好资金也就等于控制住企业的生命线。 1 6 2 报业集团资金管理概述 2 资金管理是实现企业与外部经济相联系的桥梁 企业是社会的组成部分，不可避免地要与社会中的其他个体发生千丝万缕 的联系。任何企业都要和投资者、债权人、政府机关、中介机构、其他社会个 体打交道，要在国家法律法规、财经制度的约束下正确处理各方面的关系，营 造自我生存的空间。从根本上说，这取决于企业筹集资金的能力、营运资金的 能力以及分配经营成果的能力。这些能力相互制约和影响，综合反映企业驾驭 资金的能力。 3 资金管理是实现报业集团经济利益最大化的重要途径 企业的根本目标是企业价值最大化。现代化的报业集团，产业结构基本表 现为报业为主，多元经营。资金管理作为企业管理的中心，可以引导企业集团 在经营过程中整合财务资源，注重资金使用效率，减少资金沉淀，降低财务费 用，促使企业的资金运动以更有规律的节奏和更快的速度进行，更有利于企业 目标的实现。 要强化报业集团资金管理的效果，提高资金使用效益，就要把握好资金管 理的重点，对资金运动的全过程进行管理。 1 报业集团现金头寸的管理