（会计学专业论文）衍生金融工具交易内部控制评审研究.pdf

武汉理工大学硕士学位论文 摘要 对于全世界投资者来说，衍生金融工具是一项十分具有吸引力的投资类型， 强大的风险分散作用以及众多的创新金融产品类型都是衍生金融工具的重要特 征。但是无论是国际上还是中国国内，很多的投资者甚至是具有雄厚实力的金 融机构都往往会忽视衍生金融产品的内部控制和风险控制。本文讨论的就是基 于对衍生金融产品的基本理论以及现实发展情况进行的论述基础之上，研究对 衍生金融工具进行审计的关键环节，就是内部控制评审。本文讨论的重点在于 衍生金融工具的内部控制以及内部控制评审方法，探讨了一种新的以模糊数学 模型为基础的内部控制评审方法。本文共有6 章。 第一章是导论，阐述本文的选题目的和意义，综述国内外衍生金融工具内 部控制评审以及内部控制等方面的研究，并概述本文的研究内容、研究方法和 技术路线。 第二章是衍生金融工具及其审计的基本理论。论述衍生金融工具概况、世 界的主流内部控制理论以及内部控制模糊评审理论。 第三章是衍生金融工具的审计现状和问题。重点讨论对衍生金融工具进行 审计时存在的问题。问题主要在于内部控制执行失效和内部控制评审的不科学。 第四章对衍生金融工具审计存在的问题进行具体的分析。首先分析可能导 致衍生金融工具交易内部控制失效的原因，主要探讨在执行过程中出现的问题。 为了发现内部控制的缺陷，防范衍生金融工具交易的高风险，必须有更科学的 内部控制评审方法。 第五章主要讨论衍生金融工具内部控制模糊综合评审。针对前文提出的内 部控制执行上出现的问题，探讨了完善内部控制的对策。为了更有效率的对衍 生金融工具内部控制进行评审，探讨了模糊评审方法的使用。 第六章结论与展望。本文研究的结论是，衍生金融工具内部控制模糊综合 评审，可以对衍生金融工具内部控制进行科学有效的评审，降低了衍生金融工 具的审计风险。能够对衍生金融工具内部控制评审工作产生借鉴作用。但是， 由于种种局限的存在，今后还需要对内部控制以及内部控制评审进行更进一步 武汉理工大学硕士学位论文 的研究。 本文的创新工作是，构建了对衍生金融工具的内部控制模糊评审方法。 关键词：衍生金融工具，内部控制，模糊综合评审 h 武汉理工大学硕士学位论文 a b s t r a c t t ow h o l ew o r l di n v e s t o r , t h ed e r i v a t i v ei sav e r ya t t r a c t i v ei n v e s t m e n tt y p e i t sa l l i m p o r t a n tc h a r a c t e r i s t i c so ft h ed e r i v a t i v e si st od i s p e r s ef u n c t i o n ，a n dn u m e r o u s i n n o v a t i v ef i n a n c i a lp r o d u c tt y p e s b u tn om a t t e ri nt h ew o r l do ri nc h i n a ，al o to f i n v e s t o r se v e nt h ef i n a n c i a li n s t i t u t i o n sw i mr i c hs t r e n g t ha r ea 1 1o f t e ni g n o r i n gt h e s t r o nr i s ko fd e r i v a t i v e s t h e yc a nn o tc o n t r o la n dm a n a g et h er i s kf o l l o w e dt h e d e r i v a t i v e s w h a tt h i ss t u d yd i s c u s s e di so nt h ef o u n d a t i o nt h a ti sd e s c r i b e dt ob a s i c t h e o r i e sa n dr e a l i s t i cd e v e l o p m e n tw h i c hd e r i v et h ef i n a n c i a lp r o d u c t ，s t u d yt h ek e y l i n kt h a tt h ed e r i v a t i v ea u d i t sc o r r e c t l y , a n de v a l u a t et h ei n n e rc o n t r o ls y s t e mo ft h e e v a l u a t e s t h ef o c a lp o i n tt h a tt h i ss t u d yd i s c u s s e sl i e si nd i s c u s s i n gt h a tt h ei n n e r c o n t r o ls y s t e mo ft h ed e r i v a t i v e sa n da u d i tm e t h o dt ot h ei n n e rc o n t r o ls y s t e mo ft h e d e r i v a t i v e s t h i ss t u d yp u tf o r w a r dak i n do fn e wf u z z ym a t h e m a t i c sm o d e lt o e v a l u a t et h ei n n e rc o n t r o ls y s t e mo ft h ed e r i v a t i v e s t h i st e x th a ss i xc h a p t e r si na 1 1 c h a p t e r1 i sa ni n t r o d u c t i o n , e x p l a i nt h em e a n i n go fs e l e c t i n gt h et o p i co ft h i s s t u d y , w h i c hi n t r o d u c e st h ea i m sa n ds i g n i f i c a n c eo ft h i st h e s i s ，a n dr e v i e w sn a t i o n a l a n di n t e r n a t i o n a ll i t e r a t u r e so ff o r e c a s t i n gf o rt h ed e r i v a t i v e s a n di ta l s oi n t r o d u c e s t h ec o n t e n t ，r e s e a r c hm e t h o da n ds t r u c t u r eo ft h et h e s i si nt h i sc h a p t e r c h a p t e r2d i s c u s s e st h e d e r i v a t i v ef i n a n c i a li n s t r u m e n t st h ea u d i t sb a s i ct h e o r y , t h em o s tb a s i cf o r mo ft h ed e r i v a t i v e sa n dm a i nc h a r a c t e r i s t i ca tp r e s e n t a t f i r s t ，t h es t u d yi n t r o d u c e dt h eb a s i co v e r v i e wo ft h ed e r i v a t i v e s a tt h es a m et i m e ，i t i n t r o d u c e dt h em a i n s t r e a mc o n t r o lt h e o r yi nt h ew o r l da n df u z z ya s s e s s m e n ta n da u d i t o fi n t e r n a lc o n t r 0 1 c h a p t e r3d i s c u s s e st h ea u d i t i n gd e r i v a t i v ef i n a n c i a li n s t r u m e n t ss t a t u sa n d p r o b l e m s d i s c u s s e dt h eq u e s t i o n se x i s t i n gi nt h ep r o c e d u r eo fa u d i tt ot h ed e r i v a t i v e s e s p e c i a l l y q u e s t i o nl i e sm a i n l yi nt h e i n t e r n a lc o n t r o lf a i l u r ea n di n t e r n a lc o n t r o l a s s e s s m e n tm e t h o dn o ns c i e n c e c h a p t e r4a n a l y z e dt h ep r o b l e m se x i t i n gi nt h ea u d i t i n gt of i n a n c i a ld e r i v a t i v e s f i r s t l ya n a l y z e st h er e a s o n sm a yr e s u l tt h ei n t e r n a lc o n t r o lf a i l u r eo ft h ef i n a n c i a l d e r i v a t i v e st r a n s a c t i o n s ，a n dm a i n l yd i s c u s s e st h ep r o b l e m si nt h ep r o c e s so fi m p l e i i i 武汉理工大学硕士学位论文 e n t a t i o n i no r d e rt o 丘n dt h ed e f e c t si nt h ei n t e r n a lc o n t r 0 1a n dp r e v e n tt h eh i 助r i s k f i n a n c i a ld e r i v a t i v e st r a d i n g , t h e r em u s tb em o r es c i e n t i f i ca s s e s s m e n tm e t h o do f i n t e r n a lc o n t r 0 1 c h a p t e r5 ，i no r d e rt ob u i l das o u n da n de f f e c t i v ei n t e r n a lc o n t r o ls y s t e mo f t h e d e r i v a t i v ef i n a n c i a li n s t r u m e n t s ，i tm u s th a v eh i g h l e v e ls u p p o r t ，o r g a n i z a t i o n , a n d j o i n te f f o r t so fa 1 1s t a f f a c c o r d i n gt ot h ep r o b l e m se x i t i n gi nt h ei n t e r n a lc o n t r 0 1 i t d i s c u s s e st h ec o u n t e r m e a s u r e so fp e r f e c t i n gi m e r n a lc o n t r 0 1 i no r d e rt om o r e e f f i c i e n t l ya u d i t i n g t ot h ei n t e r n a lc o n t r o lo ft h ef i n a n c i a l d e r i v a t i v e s ，f u z z y a s s e s s m e n tm e t h o di sd i s c u s s e dt oa u d i tt h ef i n a n c i a ld e r i v a t i v e s c h a p t e r6 ，t h ec o n c l u s i o na n dp r o s p e c t t h r o u g ht h er e s e a r c ho ft h i st h e s i s ，t h e s t u d yh a sp u tf o r w a r dt h ed e r i v a t i v ew i t he f f e c t i v ea n ds c i e n c ea u d i tm e t h o dt ot h e i n n e rc o n t r o ls y s t e m as e r i e so fe v a l u a t i o np r o c e d u r e st h a tt h i sk i n do fm e t h o d p u t s f o r w a r dc a nf o r mt h es t a n d a r d i z e da p p r a i s a lc o u r s e ，h e l pt od r a wt h ev a l u a b l e e v a l u a t i o nr e s u l t m e a n w h i l e ，u t i l i z i n gt h i sk i n do ft h ea u d i tm e t h o dn e e dt om a k e m o r ew o r ka n dn e e dt os t u d ym o r et ot h ei n l l e rc o n t r 0 1s y s t e mo ft h ed e r i v a t i v e 1 1 1 ei n n o v a t i o n so ft h i ss t u d yi ss t r u c t u r i n gt h ef u z z ym e t h o dt ot h ei n n e rc o n t r o l o fd e r i v a t i v e k e yw o r d s ：f i n a n c i a ld e r i v a t i v e s ，i n t e r n a lc o n t r o l ，f u z z ye v a l u a t i o na n da u d i t i n g f o ri n t e r n a lc o n t r o l i v 独创性声明 本人声明，所呈交的论文是本人在导师指导下进行的研究工作及 取得的研究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外， 论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得 武汉理工大学或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一 同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说 明并表示了谢意。 ， | 矿歹| 学位论文使用授权书 本人完全了解武汉理工大学有关保留、使用学位论文的规定，即 学校有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版， 允许论文被查阅和借阅。本人授权武汉理工大学可以将本学位论文的 全部内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或其他复制 手段保存或汇编本学位论文。同时授权经武汉理工大学认可的国家有 关机构或论文数据库使用或收录本学位论文，并向社会公众提供信息 服务。 ( 保密的论文在解密后应遵守此规定) 研究生( 签名) ：勃盘导师( 签名腹i 中珀期z 口f 。- 夕l 夕 武汉理工大学硕士学位论文 1 1 研究目的与意义 1 1 1 研究目的 第1 章导论 衍生金融产品自从2 0 世纪7 0 年代在美国出现以来，在全世界获得了迅速 的发展。现在衍生金融产品的使用已经进入了中小投资者的投资范围内，并且 在员工激励计划中担任了重要的角色。这种广泛的用途，决定了现在和将来审 计人员都必须要参与到衍生金融产品的交易活动中去，了解衍生金融产品的基 本理论，了解它的操作原理等。 本课题研究的目的是，针对衍生金融工具交易的内部控制和内部控制评审 方法，分析其本身的缺陷，探讨相应的解决对策。 1 1 2 研究意义 本课题研究的意义在于，完成本文的研究后，从理论上，可在某种程度上 完善衍生金融工具的内部控制评审方法理论。在实际上，能够为衍生金融工具 的内部控制建设提供借鉴，能够为内部控制的评审提供一种新的科学有效的评 审方法，有利于衍生金融工具内部控制的发展，有利于对衍生金融工具交易进 行客观有效的审计工作。 1 2 国内外相关研究综述 1 2 1 国外相关研究文献综述 衍生金融工具的特点己经导致很多公司的经营风险增加，从而也导致了与 公司有关的审计风险的增加，并给审计师提出了新的挑战。国外学者开展了广 泛研究，主要观点如下： c a r m i c h a e ld r ( 2 0 0 1 ) 【1 】认为，在内部控制的符合性测试中，要将内部控 武汉理工大学硕士学位论文 制具体目标与各报表项目的具体审计目标联系起来，从内部控制具体目标与报 表项目具体审计目标的相互关联中来测试内部控制的符合性，这样才能更有效 率的完成符合性测试工作。 t r o m b l e ym a ( 2 0 0 2 ) t 2 】认为衍生金融工具必须在表内确认和披露。他认为在 决策有用观下，准则的制定者希望能给报表信息的使用者提供更相关的信息。 企业大量使用衍生金融工具，表外披露无法揭示企业面临的潜在风险，而这种 风险已经大到足以使企业产生严重亏损甚至破产。所以，衍生金融工具进入资 产负债表和损益表势在必行。 b a r b a r ad a v i s o n ( 2 0 0 4 ) f 3 】认为金融衍生工具业务巨大的不确定性和高风险 性，加剧了审计难度。在进行金融衍生工具审计时，外部审计人员应对有关金 融衍生工具的内部风险管理系统引起足够的重视，在充分评价金融机构金融衍 生工具内部风险管理系统健全性的基础上，确定审计重点，然后依据准则，再 进行其他具体的审计测试，得出审计结论。 a n g e l aj o h n ( 2 0 0 5 ) 一】认为内部控制评价包括评价内部控制的充分性、有效 性，以及既定责任的完成质量。对内部控制充分性审查的目的在于查明已经建 立的内部控制是否为高效地、经济地实现组织的目标提供合理保证。对内控的 有效性审查的目的在于查明内部控制是否按照既定的功能得以运行。审计人员 应对内部控制运行有效性和设计的充分性提供合理的工作程序进行评价，对发 现的问题从数量上和性质上进行适当评价。 h a s k i n sm e ( 2 0 0 5 ) 1 1 】研究审计人员对内部控制的评价问题时，提出了两个 问题。一是审计人员对不同的控制环境的因素所给予的重视程度。另外就是影 响审计人员做出评价的因素。他的研究成果包括了，归纳出了一个控制环境因 素的请按，并要求审计人员确定对这些因素的重视程度。确定了影响审计人员 评价的影响因素，主要包括行业特点、企业规模、管理层环境以及财务风险和 业绩等，同时还包括审计人员的专业化程度、工作经验等。 f i n ej a c o b ( 2 0 0 5 ) 1 3 】认为在对衍生金融工具的审计进行研究之前，应该对 衍生金融工具的定义做出深刻的认识。必须重点研究的就是衍生金融工具的审 计程序的问题。同时，他还认为每一报表项目必须具备五个认定的审计证据， 这五个认定是：存在或发生、完整性、权利和义务、计价和摊销、呈报和披露。 r o b e r tw k o l b ( 2 0 0 7 ) t 1 4 】认为衍生金融工具的审计必须符合一般的实质性测 试程序：检查衍生金融工具的账目是否完整正确，检查交易证据是否存在，验 2 武汉理工大学硕士学位论文 证衍生金融工具的初始确认、年末计价和损益确认的正确性。 1 2 2 国内相关研究文献综述 中国学者对衍生金融工具审计问题的研究始于2 0 世纪9 0 年代，这一时期 学者做出的贡献，主要是对国外先进衍生金融工具审计理论以及方法进行了翻 译和介绍，并对我国衍生金融工具的审计范围和目标以及审计程序做出理论研 究。主要观点如下： 薛永刚，曹艳宅名( 2 0 0 3 ) t 1 5 l 认为衍生金融工具的风险控制渗透在会计确认与 计量的各个环节。单从操作层面来看，首先必须要强化政府对交易所系统内部 的监督，健全交易所组织制度、清算制度等，同时要建立起财务监控系统、控 制客户的资金并监督其信用，最大范围内减少交易过程中的信用风险。除此之 外，还必须集中完善以下几个方面。健全内部控制机制。内部控制是风险控制 的第一关，所谓的内部控制即是要求成立相应的自律机构，从而保证相关的原 则、法规以及内部管理制度都能得到有效的执行。 秦荣生( 2 0 0 3 ) 1 6 1 认为以系统为导向的审计技术是现今主流的审计技术， 但是它本身存在有巨大的缺陷。这就导致了风险导向审计的产生。在进行审计 工作时应运用审计风险模型，克服局限性，强化审计风险管理。风险导向审计 与系统导向审计的审计程序有共同点，但是在具体内容上有差别。风险导向审 计的基本方法对风险的测量有较大的侧重点。 陈先丹( 2 0 0 4 ) 1 7 】认为，美国审计准则委员会重新制定的衍生金融工具的 审计公告，是金融业审计的新指南。为我国正在发展中的衍生金融工具审计提 供了可发展的方向和启示。 衍生金融工具的特点，造成了对其进行审计的困难，杨扬( 2 0 0 4 ) 1 8 】在研 究中发现全世界有多次重大金融事件都是跟金融衍生工具有联系。我国金融衍 生工具审计的现实状况和面临问题，需要结合中国金融衍生工具市场的自身情 况和特点构建中国金融衍生工具审计的程序，在这个过程中需要政府的重大支 持。 衍生金融工具的特点就是风险性高、不确定性高、配套措施滞后，这些都 给审计工作带来了巨大的困难，同时也带来了巨大的审计风险。杨铭( 2 0 0 5 ) 1 9 1 结合衍生金融工具的特征和审计监督的职能，指出衍生金融工具审计的重要程 3 武汉理工大学硕士学位论文 序就是实施符合性测试和实质性测试。在这个过程中，还可以考虑采用其他的 方法，降低风险，提高效率。 安明硕( 2 0 0 6 ) 1 2 0 】认为金融业是高风险的行业，随着金融全球化的发展， 它的风险更是不容忽视。如果金融监管跟不上这种发展的形势，势必会加大金 融风险，给经济发展带来更多的不稳定因素。同时审计风险也会加大，在这种 情况下，必须加强监管力度，创新审计技术，及时应对经济形势发展。 郑石桥( 2 0 0 6 ) 2 1 】认为尽管管理控制和内部控制有关，但是，可以将之分为 相对独立的研究主题。可以将内部控制的内容分为纯粹的内部控制和纯粹的管理 控制。前者包括审计学的内部控制研究以及以委托代理理论为基础的内部控制研 究，后者包括了组织理论视角的内部控制研究和交易成本经济学为基础的内部控 制。郑石桥的研究内容主要包括了审计视角的内部控制以及以委托代理理论为基 础的内部控制，以及内部控制失败与舞弊。 陈志红( 2 0 0 7 ) 2 2 】主要研究的是在竞争激烈的现代环境下，中国的企业不 够重视企业内部控制的发展，企业的内部控制不能够很好的满足企业的需求， 给企业的经营和管理带来了巨大的风险。因此，建立健全高效的有执行力的内 部控制对中国的企业至关重要，同时，内部控制评审作为评价内部控制的执行 程度的重要工作，对其作出的研究有重要意义。探讨了对内部控制评审的各种 方法的介绍，同时提出了用模糊数学模型量化内部控制的评价，使得内部控制 的评价能够标准化，更具有操作性。更加的有利于评审人员对内部控制的效果 进行评价，更有利于企业改进自身的内部控制。 高檩( 2 0 0 8 ) 2 3 】从企业的战略风险、财务风险、运营风险、法律风险、改 革风险、道德风险六个方面出发，针对企业风险源分析、风险识别、风险评估、 风险控制等方面可能存在的漏洞和可能出现的问题进行评价并从八个方面设定 了评价指标：企业治理结构完善性与内部组织健全性；企业规章制度健全 与完善性；企业决策科学性、规范性；内部控制健全和完善性；风险识 别与评估系统；实际内部控制活动情况：信息交流与反馈情况；监督与 监管活动情况。这本书还介绍了制订评价的四个程序：风险与内部控制健全 性评价；符合性测试与评价；综合评价；实质性测试。 鲍璇( 2 0 0 8 ) 1 2 4 】认为金融衍生工具市场的产生与发展是现代金融史上最伟 大的成就之一，但也给金融市场带来了巨大的风险。本文从金融衍生工具的基 本问题着手，探讨与金融衍生工具审计有关的一些难点问题。金融工具的创新 4 武汉理工大学硕士学位论文 在规避风险、显著提高金融机构及经济实体乃至个人在金融市场上的经营效益 上做出了巨大贡献，并为全球经济一体化起到了积极的促进作用。然而由于外部 审计人员知识的准备以及应验还有对金融业的认识等等各方面的原因，衍生金 融产品审计还有很长远的路要走。 董峰( 2 0 0 8 ) 2 5 】认为内部控制是公司治理的重要组成部分和前提。现金的 内部控制能够成就先进的企业，成功的企业必须要有完善的内部控制作为保障。 董峰的成果主要是以美国c o s o 颁布的企业风险管理框架为基础，较全面 地、系统地论述了以风险管理为导向的内部控制和风险导向审计。提出了以风 险管理为出发点和落脚点的内部控制和审计体系。 杨雄胜，夏俊( 2 0 0 9 ) 【2 6 】认为在中国企业内部控制建设的实践中，内部控 制评价无疑是极为重要的一环。如何建立并评价中国企业的内部控制，不能简 单地照搬西方现成的做法。并结合审计学、管理学等理论及其最新研究成果， 按照内部控制评价的发展演变历史，详细阐述了要素评价模式、管理控制评价 模式、持续改善的内部控制评价方法等评价方法的理论基础、技术方法，并结 合案例详细说明其实际应用。 综上所述，由于金融衍生工具的自身特点，因此决定了审计人员在对衍生金 融工具进行内部控制评审时往往同其它的传统评审方法相比有着许多方面的不 同。衍生金融工具的内部控制评审的研究力度还不够。现在国内外并没有成型的 研究成果。但是，这一时期的研究没有形成一套成熟的理论体系，没有对我国衍 生金融工具审计的研究有足够的推动作用。在这些方面还有待进一步的研究。 1 3 研究内容与方法 1 3 1 研究内容 衍生金融工具虽然在世界上获得了巨大份额的市场以及广泛的应用，但是在 我国它还处于发展的初级阶段，没有形成成熟的交易市场，也没有广大的从业人 员，理论研究人员对它的研究也不够。衍生金融工具的内部控制和内部控制的评 审更是没有获得应得的重视。所以在衍生金融工具交易者很容易在进行衍生金融 工具的投资时忽视对风险的关注，忽视内部控制的建设，其中尤其需要获得关注 的重点问题在于从事衍生金融工具交易活动的交易者的内部控制问题。本文的讨 5 武汉理工大学硕士学位论文 论重点在于内部控制水平低下引起的对衍生金融工具交易内部控制评审的影响提 出对策，以提高衍生金融工具交易者的风险防范能力，提高竞争能力。本文主要 探讨两方面的内容： ( 1 ) 衍生金融工具交易的内部控制 衍生金融工具在中国已经重新开始了新的发展，市场规模也日益扩大。但 是中国的金融机构普遍对内部控制的建设还不够重视。对于衍生金融工具来说， 侧重于风险管理的内部控制是十分重要的管理环节。所以必须要建立起科学有 效的衍生金融工具内部控制，才能够增强企业防范风险的能力。 ( 2 ) 衍生金融工具内部控制评审 对内部控制进行评审，是管理层或是外部相关者为了了解企业内部控制建 设而进行的重要工作。对衍生金融工具进行的内部控制评审采用的是传统的几 项方法。但是衍生金融工具的特殊性，决定了它需要一种更加科学的更加标准 化的评审方法。在本文中采用了基于模糊数学模型的衍生金融工具内部控制评 审方法。 1 3 2 研究方法 本文主要的研究方法： ( 1 ) 研究采取理论和实际相结合的方法 在理论研究上，在国内外己有的理论研究成果上，针对衍生金融工具内部 控制以及内部控制评审方法中出现的问题进行研究，同时对先行者行之有效的 方法进行分析总结，提出自己的建议。 在已有理论基础上，对衍生金融工具的内部控制和内部控制的评审方法进 行规范研究。资料主要来源于国内外的研究论文和期刊论文，相关领域的世界 著名专家、学者的经典著作，互联网上的相关资料。 ( 2 ) 采取定性研究和定量研究相结合的方法 在定量研究上，模型主要来源于前人的研究成果，在其基础上加以改进。 在定性研究上，基于国内外己有的理论研究成果。结合定性研究和定量研究， 提出自己的观点建议。 6 武汉理工大学硕士学位论文 第2 章衍生金融工具及其审计基本理论 2 1 衍生金融工具 衍生金融工具，英文名称是f i n a n c i a ld e r i v a t i v e s ，在多数情况下简化为 d e r i v a t i v e s 。具体来说，衍生金融工具是交易双方之间的一项合约，约定交易 一方支付另一方一定的资金，该笔资金的数额根据标的资产的价格、汇率、 利率等决定。衍生金融产品的交易涉及到的交易双方，分别被称为卖方和买 方。有时候卖方也被称为签发者。衍生金融工具的合约条款可能由交易双方 协商而定，也可能双方接受在公开的流通市场上交易的标准化合约。 衍生金融工具交易所需要的资金投入很少，但是这类交易却能够带来高 额回报。因此衍生金融工具具有高杠杆性。进行衍生金融工具投资的主要有 两种人，交易商和最终使用者。银行和经纪公司扮演交易商的角色，设计并 提供各种衍生金融工具产品给最终用户。这些交易商随时准备进行衍生金融 工具交易的买或是卖。 在衍生金融工具交易达成之后，交易商会通过与第三方做一笔反向交易， 以冲销投资组合风险。这样，衍生金融工具市场就提供了一种有效机制，可 以将风险从某个最终用户传递给其他的最终使用者或是交易商，后者原因承 担这种风险或是能够使用该风险来冲抵自己已有的风险头寸。衍生金融工具 就是因为具有这种特性，才能在世界金融市场上占有重要地位。 2 2 衍生金融工具的审计 衍生金融工具本身的各种特征，决定了审计人员在进行审计工作时必须 利用各项专业知识。包括了解衍生金融工具交易者的内部控制系统的建设、 会计处理、定价、以及风险管理等。衍生金融工具的审计程序和其他项目的 审计程序基本相同，只是在执行时的具体对象不一样。 随着全球衍生金融产品市场的蓬勃发展，众多的投资者都必须要花费成 本来降低对衍生金融产品的投资风险。因为在利用衍生金融产品的同时会产 7 武汉理工大学硕士学位论文 生各种财务风险和经营风险，必须谨慎的管理。这是由全球众多随意滥用衍 生金融工具而造成巨额损失的企业的经验教训。对大量使用衍生金融产品的 企业来说，建立起有效的内部控制体系是十分必要的重要管理工作。对衍生 金融工具的交易者来说，内部控制的建设必须能够全面并且明确，能够被全 体员工接受并且融合与企业的文化。同时，内部控制必须能够明确的界定风 险、识别风险、沟通和管理企业的管理层和普通员工。那么为了成功实施内 部控制，必须向员工发放内部控制操作手册，使全体员工充分了解内部控制 的各项环节和要点。 如果衍生金融工具的交易对本企业来说是具有十分重要意义的，那么必 须对衍生金融工具交易实行实质性程序。审计人员的主要工作是对衍生金融 工具的存在和发生进行认定、权利和义务认定、完整性认定、计价认定、列 报认定等工作。 在对衍生金融工具进行审计时，还应该综合金融以及法律等方面的专家 意见，以弥补审计人员专业知识的不足。同时，必须更多的采用数学方法测 试风险以及定价模型，以支持审计意见，降低审计风险。 2 3 衍生金融工具内部控制理论 内部控制经历了长久的发展阶段。在当今世界上占据主流地位的是2 0 世 纪9 0 年代西方审计界提出的内部控制整体框架，就是c o s o ( t h ec o m m i t t e e o fs p o n s o r i n go r g a n i z a t i o n so ft h en a t i o n a lc o m m i s s i o no ff r a u d u l e n tf i n a n c i a l r e p o r t i n g ) 报告( 内部控制整体框架) 。该报告认为，内部控制是一个过程， 受企业董事会、管理当局以及全体员工的影响，旨在保证财务报告的可靠性、 经营效果以及现行法律的遵守。同时提出内部控制整体框架的主要内容就是 控制环境、风险评估、控制活动、信息沟通以及监督。这几项要素内容广泛、 相互关联。控制环境是其他控制要素的基础，在规划控制活动时，必须对企 业可能面对的风险有细致的了解和评估。风险评估和控制活动必须借助企业 内部信息的有效沟通。最后，实施有效的监督能够保障内部控制的实施质量。 进入2 1 世纪以后，美国c o s o 委员会广泛吸收各国理论界和实务界研究 成果，提出了风险管理框架。这个最新的内部控制理论是在内部控制整体框 架的基础之上提出的。它认为应该将企业管理的中心由内部控制转向风险管 武汉理工大学硕士学位论文 理。该风险管理框架总共分为两部分。第一部分包括“基本框架 和经理人 员要览。基本框架定义了企业风险管理，并描述了原则和概念，为企业和其 他组织中的各级管理人员提供用来评价和增进企业风险管理有效性指南。经 理人员要览则是一个指导首席执行官、其他高级管理人员、董事会和监管者 的高度概括性文件。第二部分是应用技术，举列说明在应用框架的各个要素 过程中的有用技术。 c o s o 委员会提出，企业风险管理是企业董事会、管理层和其他员工共 同参与的一个过程。它用于企业的战略制定和企业各个部门和各项经营活动， 用于确认可能影响企业的潜在事项，以及在追求价值最大化的同时所愿意接 受的风险数量。企业通常采用定性方法分析风险偏好，将风险偏好分为高、 中、低三类。有时采用定量方法分析风险偏好，反映出企业的成长性、收益 性和风险目标，并在三个目标之间进行平衡。 在内部控制整体框架的基础上，风险管理框架增加了目标制定、事项识 别以及风险反应等三项新要素。内部控制的风险管理框架为组织的经营目标、 财务目标及遵循性目标的实现提供合理保证，同样为公司治理机制的运行提 供了保障。良好的内部控制有助于完善契约，减轻信息不对称的影响，并对 代理人形成一定的控制约束，因此从一定程度上说，内部控制风险管理框架 与公司经营的目标可以整合一致。 2 4 内部控制模糊评审 对内部控制进行评审，主要就是为了检验在企业内部是否建立了内部控 制，检验内部控制的目标的完成程度。这个环节十分的关键，如果评审人员 不能客观的对企业的内部控制进行评审，那么，就会导致不能得出恰当的审 计结论。对内部控制的评审包括了健全性评价和符合性评价。健全性评价主 要是采用了文字描述法、调查表法和流程图法对企业的内部控制情况进行描 述。符合性评价主要采用的是抽样调查的方法。传统的内部控制评审方法取 决于审计人员的职业素质，因此往往不能取得有效的结论。本文探讨的是使 用内部控制模糊评审进行审计工作。 模糊数学是研究和处理模糊性现象的一种数学理论和方法。是上个世纪 6 0 年代新产生的学科。模糊数学建立在集合论的基础之上，一组对象确定一 9 武汉理工大学硕士学位论文 组属性，人们可以通过指明属性来说明概念。符合这些概念的对象就是集合。 一切具有现实意义的理论都能够纳入模糊数学的框架里面来。模糊数学已经 在经济管理、气象等方面都有具体的研究，并在各个领域中发挥了巨大的作 用。 本文就是讨论模糊数学的理论应用在内部控制评审方法中的具体应用。 模糊评价方法包括了一级评价模型和二级评价模型。 2 4 1 模糊综合评审一级模型7 】【1 3 】 模糊综合评价是在模糊数学的框架体系中，考虑多种因素集的作用，为 了对某项事物作出评价而进行综合决策的方法。 设 u = ( “l ，u 2 ，编) 其中的表示已经设定的某项因素，就是因素集合。另外还要设定v 来 表示对因素集合u 的评价的模糊集合。即令： v = ( v l ，v 2 ，) y 代表了多种评价构成的集合，称为评价集合。 实际上，因素集合之中不同的因素对被评价的标的物的影响是不同的， 所以对不同因素权重的分配是u ，就是内部控制因素集合的一个模糊向量。 可以将这个向量表示为 a = ( 口，a 2 ，口。) f ( u ) 其中，仍表示因素集弘在整个系统之中所占据的权重，并且所有因素 权重之和为l 。此外，m 个评语也不是全部为肯定或是否定，综合评价可以看 做是y 上的模糊集合，可以表示为 b = ( 6 ，6 z ，6 。) f ( y ) 设r 是从u 到v 的一个模糊关系，那么 r = ( 尼) 。， r 是一个模糊矩阵，根据上面的所有设定和模型可以得到模糊综合评价 的数学模型。 ( 1 ) 因素集合 u = ( 甜i ，u 2 ，编) 1 0 武汉理工大学硕士学位论文 ( 2 ) 评价集合 v = ( v l ，i p 2 ，) ( 3 ) 构建模糊变换 兀：f ( u ) - - yf ( y ) 那么，可以得出r 是从u 至i 矿的模糊关系矩阵，可以表示为r = ( r v ) 一x m 模糊综合评价数学模型可以用u 、v 和r 构建，此时输入权重集合 a = ( 口- ，口z ，编) f ( u ) 可以得出综合评价，用下式表示： b = ( 6 - ，6 ：，6 。) ，( 矿) 即： ( 6 ，6 ：，6 。) =c口-，口：，口。，。r三 ，12 r2 2 r 2 ，1 ” 厂2 ” rhx“ 其中伤= v ( 仍at o ) ，( j = 1 ，2 ，m ) 如果b ，= m a x ( b - ，b ：，b 。) ，则综合评价结果为对该项事物得出的决策结 果b ，。 2 4 2 模糊综合评审二级模型【7 】 将评价因素集组成因素集合u ，并将其分成几个组合 u = u u ( “r 、酩= g ，f 歹) 则u 的子因素集u = u i l ，l t i 2 ，l l i n ，) ，不同的子因素集中包含的因素数量 不同。所以，可以令： u = ( “1 1 ，1 1 1 2 ，u l m , u 2 1 ，2 2 ，, 1 2 n l ；p l ，u p 2 ，坳坳；) 令u = ( u l ，“2 ，g i n ) 则可是二级因素的元素集，“r 为一级因素集u 的子集合。 设评价集合 武汉理工大学硕士学位论文 v = ( v 1 ，v 2 ，) 对u = ( “f l ，g l i 2 ，u i n ，) 中的不同因素分别进行评价，确定隶属度函数，得 出隶属度，建立模糊映射。得到模糊评价矩阵欠，不同因素的权重值之和为1 。 那么，输入各个因素的权重值。 舷- - ( w i l ，w i 2 ，w i m i ) 那么，可以得出综合评价的结果为 s i = w i 。r i f ( v )( i = 1 ，2 ，1 1 ) ( 2 - - 1 ) 归一化为t 。另； 1 - - 级因素集合u = ( u l ，材：，u n ) ，以作为因素集铂的单 因素评价。那么，可以得出二级评价矩阵。 r - - ( s l ，s 2 ，岛，) 以( 一uvr ) 为原始模型，在矿中决定不同因素的权重。不同因素的权 重值的总和为1 ，可以表示为t 形= ( w 1 ，w 2 ，w 甩) 那么，可以得出二级总和评价的结论为 s = w 0r f ( v ) ( 2 2 ) 可以根据以上陈述的模糊评价一级模型和二级模型，类推得出更多层次的 模糊评价。进而计算得出总体的综合评价结果。将总体的评价结果归一化，依 据最大的那个隶属度得出最后的评价。 1 2 武汉理工大学硕士学位论文 第3 章衍生金融工具审计现状与问题 3 1 衍生金融工具的发展现状 衍生性的产品可以上溯至1 9 世纪的芝加哥交易所推出的商品期货合约。但 是货币型的衍生产品还是在2 0 世纪7 0 年代才产生。在今天，有更多的不同身 份的投资者普遍的使用衍生产品来调节风险水平、进行资本配置。 ( 1 ) 国际发展现状 全球场内衍生品交易规模在2 0 0 8 年之前呈高速增长之态，不仅成交量逐年 增加，增长率也逐年提高。2 0 0 8 年受国际金融危机影响，增速有所放缓，但成 交量的绝对额依然是增加的，2 0 0 8 年全年成交1 7 6 5 3 亿份合约，与2 0 0 7 年相 比，增加了2 1 2 6 份。在产品构成上，交易最活跃的品种是以股票和股票指数为 标的物的期货、期权合约 2 】。 场外衍生品的交易规模在2 0 0 8 年上半年之前也呈上升趋势，但在2 0 0 8 年 下半年，由于欧美发达国家大规模的去杠杆化运动，场外衍生品交易规模显著 缩水，与2 0 0 8 年上半年相比，减少了1 3 6 4 4 万亿美元，下降幅度为1 9 9 5 。 2 0 0 9 年上半年，场外衍生品市场交易规模开始企稳反弹，大部分场外衍生品如 远期利率协议、货币互换等的交易规模均出现反弹，但唯独信用违约互换交易 规模继续缩水。在产品构成上，利率类衍生品是场外衍生品的主要交易品种， 其中单利率互换一项，就占据了整个场外衍生品敝口合约名义金额的5 6 5 5 。 相比之下，商品类及权益类衍生品在场外交易中所占比重较小，两者之和还不 到2 。 ( 2 ) 中国发展现状 中国衍生品市场的崛起，