（工商管理专业论文）m家族企业治理结构问题及对策研究.pdf

江苏大学工商管理硕士( m b a ) 学位论文 摘要 企业的兴衰成败与企业的治理结构密切相关，探究当前我国大部分家族企业 陷入成长困境的原因，很大程度上都源于其内部治理结构的不合理。本文以现代 企业管理理论为依据，将中国典型家族企业一一m 集团的内部治理结构作为研究 对象，重点分析m 集团在内部治理结构中存在的缺陷，提出完善内部治理结构的 思路，希望能够帮助企业走出成长的困境。 论文先是对家族企业及内部治理结构进行了系统梳理和界定，从企业产权的 角度论述利益相关者参与企业治理是企业所有者和经营者不断博弈的必然结果， 为深入分析利益相关者与企业治理结构的关系奠定理论基础。论文其次以m 集团 内部治理结构的现状及特征分析为出发点，对m 集团内部治理结构机制的成因和 效率性进行探讨；从治理模式、产权、制度、人力资源、传承五个角度出发，详 细分析了m 集团在内部治理结构上所存在的缺陷和不足，进一步廓清企业内部治 理结构问题的实质。论文最后在借鉴国外家族企业治理结构研究成果的基础上， 提出了m 集团内部治理结构创新的对策。主要就如何利用利益相关者理论对m 集团内部治理结构模式进行优化和完善加以阐述，然后就此提出相关对策，包括： 树立和落实科学的人才观，规范内部激励机制和约束机制，促进企业由家族为主 的单边治理朝多边治理的转变等。这些相关对策是处于成长期的家族企业完善内 部治理结构的有效途径。 关键词：家族企业，产权制度，治理结构，利益相关者 江苏大学工商管理硕士( m b a ) 学位论文 a b s t r a c t t h er i s ea n dd e c l i n eo fa ne n t e r p r i s ei sc l o s e l yr e l a t e dt oe n t e r p r i s e sm a n a g e m e n t s t r u c t u r e ，i nc h i n at h er e a s o no fm o s tf a m i l yf i r m sf a l l i n gi n t ot h ed i f f i c u l t yo f d e v e l o p m e n to r i g i n a t e sf r o mt h ei m p r o p e ri n t e r n a lm a n a g e m e n ts t r u c t u r e t h i st h e s i s w i l la n a l y z eat y p i c a lc h i n e s ef a m i l yf i r m mf i r m si n t e r n a lm a n a g e m e n ts t r u c t u r e b a s e do nt h et h e o r yo fm o d e me n t e r p r i s em a n a g e m e n t o nt h ep u r p o s eo fh e l p i n gm f i r mo u to ft h ed e v e l o p m e n td i f f i c u l t y , t h i st h e s i sw i l la n a l y z emf i r m sd e f e c ti n i n t e r n a l m a n a g e m e n ts t r u c t u r ea n dp r o v i d et h ea p p r o a c ht oi m p r o v ei n t e m a l m a n a g e m e n ts t r u c t u r e t h ef r o n tp a r to ft h i st h e s i ss y s t e m a t i c a l l ye l a b o r a t e sa n dd e f i n e st h ef a m i l yf i r m a n di n t e r n a lm a n a g e m e n ts t r u c t u r e , i te x p o u n d sf r o mt h ea n g l eo f p r o p e r t yr i g h t st h a t t h en o n s t o pd i c eg a m eb e t w e e ne n t e r p r i s e so w n e ra n dm a n a g e rl e a d st ot h er e s u l tt h a t s t a k e h o l d e r sj o i nt h ee n t e r p r i s e sm a n a g e ，t h i sl a y st h et h e o r yg r o u n d w o r kf o rd e e p l y a n a l y z i n gt h er e l a t i o n s h i pb e t w e e ns t a k e h o l d e r sa n di n t e r n a lm a n a g e m e n ts t r u c t u r e t h e nt h et h e s i sp r o b e si n t ot h ec a u s ea n de f f i c i e n c yo fmf i r m si n t e r n a lm a n a g e m e n t s t r u c t u r es t a r t i n gf r o mt h es t a t u sa n df e a t u r e so fmf i r m si n t e r n a lm a n a g e m e n t s t r u c t u r e ；t h et h e s i si nd e t a i la n a l y z e st h ed e f e c ta n di n a d e q u a c yo fmf i r m si n t e r n a l m a n a g e m e n ts t r u c t u r e ，e x p a t i a t e st h ec r u xo fe n t e r p r i s e si n t e r n a lm a n a g e m e n t s t r u c t u r ef r o mt h e5s t a r t i n gp o i n t so fp r o p e r t yr i g h t s s y s t e m h u m a nr e s o u r c e s u c c e s s i o na n dm a n a g e m e n tm o d e l i nt h el a s tb yu s i n gt h er e s e a r c hr e s u l t so ff o r e i g n f a m i l yf i r m si n t e r n a lm a n a g e m e n ts t r u c t u r et h i st h e s i sp r o v i d e sc r e a t i v es o l u t i o nf o r mf i n n si n t e r n a lm a n a g e m e n ts t r u c t u r e ，s t a t e st h eo p t i m i z e da n db e t t e rm o d e lf o rm f i r m si n t e r n a lm a n a g e m e n ts t r u c t u r eb a s e do nt h e t h e o r yo fh o wt ol e v e r a g e s t a k e h o l d e r s ，a d v a n c e ss o l u t i o ni n c l u d i n gs e t t i n gu pa n di m p l e m e n t i n gs c i e n t i f i c t a l e n tv i e w s t a n d a r d i z i n gi n t e r n a lm o t i v a t i o na n dr e s t r a i ns y s t e m t h e ya r et h e e f f i c i e n tw a yf o rd e v e l o p i n gf a m i l yf i r m st oi m p r o v ei n t e r n a lm a n a g e m e n ts t r u c t u r ei s 1 1 1 江苏大学工商管理硕士( m b a ) 学位论文 t op u s ht h ec h a n g eo fa ne n t e r p r i s ef r o mt h eu n i l a t e r a lm a n a g e m e n tt om u l t i l a t e r a l m a n a g e m e n t k e yw o r d s ：f a m i l y f i r m ，p r o p e r t yr i g h t s ，m a n a g e m e n ts t r u c t u r e ，s t a k e h o l d e r s i v 江苏大学工商管理硕士( m b a ) 学位论文 1 1 研究背景 第一章绪论弟一早硒记 改革开放以来，我国民营经济得到了飞速发展，在促进经济增长、保持社会 稳定、解决就业等方面发挥着重要作用，已经成为我国国民经济的重要组成部分。 而家族企业又是民营经济中成长最快的力量。据( 2 0 0 2 年中国私营企业调查报 告显示，我国私营企业中绝大多数采取的是家族式经营，实行家族化管理。这 些家族企业主们充分利用党和国家的方针、政策，创建自己的企业，抓住市场机 遇，不断开拓创新，迅速完成了原始积累。 家族企业在发展初期，凭借较低的代理成本与高效率的企业运转的特点，具 有明显的竞争优势，企业发展迅速。但随着企业规模不断扩大、市场竞争日益加 剧，家族企业的这些优势开始逐渐消失，相反，暴露出管理水平跟不上、内部矛 盾重重、企业难以传承等一系列的问题。通过深入研究发现，家族企业内部治理 结构问题是造成上述诸多问题的根源。正是因为家族企业没有建立一个完善的治 理结构来处理企业内部各种相关的利益关系，才导致了这些问题层出不穷，从而 陷入了成长的困境。因此，做好家族企业内部治理结构的设计，建立符合市场经 济标准且行之有效的现代家族企业内部治理结构，健全企业管理制度，才能真正 帮助企业突破传统家族企业的窠臼，实现从“家业”到“事业”的转变。 1 2 研究目的与意义 家族企业作为一种独特的企业组织形式，很多学者从不同的视角对其内部治 理问题进行了研究，在经济学、管理学、社会学、文化学等多个领域都取得了一 定的研究成果。本文在借鉴这些研究成果的基础上，从实际出发，以国内典型家 族企业m 集团的内部治理结构为研究对象，总结其内部治理结构现状特征 ，分析其治理结构形成的原因，重点分析其在内部治理结构方面所存在的缺陷， 并提出优化方案，从而帮助企业解决治理结构存在的问题，实现企业的持久发展。 江苏大学工商管理硕士( m b a ) 学位论文 论文的研究对家族企业完善内部治理结构，提高治理水平，增强企业的整体竞争 能力具有一定的指导作用。 本文在借鉴人力资本理论、委托代理理论、企业生命周期理论和利益相 关者理论的基础上，对m 集团的内部治理结构存在的缺陷进行了深入的探讨； 提出了适合m 集团的利益相关者治理结构模式及完善内部治理结构的对策和建 议。研究成果对于当前国内家族企业具有一定的应用价值。 m 集团内部治理结构的研究可以给需要完善治理结构的家族企业提供有益 的帮助，有效提高家族企业的治理水平，促进家族企业的持久良性运转，具有很 大的借鉴和启示作用。 1 3 相关文献综述 家族企业普遍存在于世界范围内，与非家族企业长期共存，一直显示出强大 的生命力和独特性。特别是近年来，中国家族企业的崛起，家族企业更是得到了 来自国内外历史学、社会学、管理学界的广泛关注。 ( 1 ) 对家族企业概念研究阱5 1 关于家族企业的概念与内涵，国内外理论界主要有三种代表性的观点：一是 企业起点说，二是家族构成说，三是权利控制说。 企业起点说认为家族企业主要形成在企业初创阶段。认为家族企业的概念是 ：企业创始者及其家族成员始终持有大部分股权，与经理人员维持紧密的私人关 系，并且保留主要决策权，特别是在有关财务政策、资源分配和高级人员的选拔 方面( 美国，钱德勒，1 9 8 7 ) 。 家族构成说强调家族企业由一定数量家族成员构成或由多代继承者构成。认 为家族企业的概念是：同一个家族中至少有两代参与了公司的经营管理，并且这 两代衔接的结果使得公司的政策和家族的利益存在相互影响关系( 美国，r q 唐纳利，1 9 6 4 ) 。 权利控制说主要从家族所掌握的企业所有权和经营权程度来定义家族企业。 认为家族企业的概念是：当一个家族或数个有紧密联盟关系的家族拥有企业全部 或部分所有权、并直接或间接掌握企业经营权时，这个企业就是家族企业。其具 体表现可划分为三种类型：1 、所有权与经营权全部被一个家族所掌握；2 、家族 2 江苏大学工商管理硕士( m b a ) 学位论文 掌握着不完全的所有权，但掌握主要经营权；3 、家族掌握部分所有权，基本不 掌握经营权( 中国，潘必胜，1 9 9 8 ) 。 ( 2 ) 对家族企业内部治理结构的研究巧j 到目前为止，围绕公司治理的目标、公司治理安排如何影响公司的业绩及公 司治理的规则应如何变革等系列问题，学者们在公司治理结构领域形成了两种主 要派别：一种是偏重以股东利益为中心的治理理论，认为企业治理应是采用股东 治理模式和把股东利益最大化作为公司的主要目的；另一种是偏重利益相关者利 益的共同治理理论，认为一个公司存在着多个利益相关者，公司的目标并不是追 求公司价值最大化，而是满足多方利益相关者的需求。 美国克林盖尔西克等人在家族企业的繁衍一家庭企业的生命周期中提 出了一种可以用来解释家族企业系统的三环理论模式( 见图1 1 ) 。即把家族企 业表示成三个独立而又相互交叉的子系统：企业、家庭和所有权。家族企业内的 任何个体，都可以被放置在由这三个子系统相互交叉构成的七个区域里，和企业 有多种联系的个体则存在于环与环之间的重叠区域。 图1 1 三环理论模式图 f i g u r e1 1m 印o ft h er i n gt h e o r e t i c a lm o d e l 根据对家族企业治理结构的研究结果表明，家族企业面临比非家族企业更 加复杂的公司治理结构( 美国，n e u b a u e r ，1 9 9 8 ) 如图1 2 所示，非家族企 业仅面临由所有者、董事会与管理者( 即经营者) 3 个治理机构所组合成的7 种 角色定位，包括企业主本身、董事会本身、管理者本身、企业主一董事会、企 业主一管理者、董事会一管理者、企业主一董事会一管理者。而家族企业需要 增加家族因素，从而导致家族企业要面临1 5 种复杂的角色定位。 江苏大学_ y - 商管理硕士( m b a ) 学位论文 图1 2 非家族企业与家族企业治理结构比较图 f i g u r e1 2n o n f a m i l yb u s i n e s s e sa n df a m i l yb u s i n e s sg o v e m a n c 圮s t r u c t u r ec o m p a r i s o nc h a r t 对于家族企业的未来，大多数学者持谨慎乐观的态度，认为“家族企业需要 变革，特别需要来自家族企业内部治理结构的变革，要在变革中走出家族的局限 与封闭”。家族企业只有尽快彻底摆脱家族产权制度的束缚，建立产权多元化的 现代股份公司制度，才能获得可持续的发展动力。 我国家族企业的产生历史导致了其治理结构不完善的先天缺陷，存在产权模 糊、企业内部机制不完善、信用危机等问题。对于治理结构存在的这些问题，根 据国内经济体制、政治体制、传统观念等具体国情，在消化吸收西方内部治理结 构成功经验的基础上，国内部分学者提出自己的解决方法，即建立有中国特色家 族企业。针对中国家族企业中特有的“家”文化，可以用“泛家族化”规则吸纳整合 企业的人力资本，将普遍主义的用人标准与特殊主义的用人标准结合起来，将亲 情、信任及能力融合联结起来，是中国家族企业组织行为的一个重要特色( 中国 ，储小平，2 0 0 4 ) 。 1 4 研究方法 本文主要采用以下一些研究方法： ( 1 ) 历史分析法 论文运用历史分析法，有目的、有计划、有系统地搜集了有关m 集团现实 状况和历史状况的材料。并对调查搜集到的大量资料进行分析、综合、比较、归 纳，形成了有关m 集团内部治理全面而详实的资料集。这些调查资料为全面准 确掌握m 集团的内部治理结构现状，研究m 集团的内部治理结构提供了有利的 4 江苏大学工商管理硕士( m b a ) 学位论文 支持。 ( 2 ) 文献研究法 论文围绕研究重心，通过调查文献的方法来获得资料，从而全面地、正确地 了解掌握研究所需的内部治理结构相关知识。文献研究法帮助了解内部治理结构 研究的历史和现状，并得到现实资料的比较资料，有利于形成关于内部治理结构 研究的一般印象。 ( 3 ) 规范分析法 论文以现代企业治理理论为指导，对m 集团内部治理结构问题展开逐层研 究。整个研究过程主要采用规范性分析的方法。通过规范性研究，更进一步地认 清、把握了m 集团内部治理结构问题的实质，为提出切实可行的对策及建议提 供了帮助。 1 5 研究技术路线与研究结构 本文按照结构严密、逻辑严谨的行文要求，采取思辨的方法，遵循提出问题、 分析问题、解决问题的研究思路，力求做到根据可靠、论证科学、结论具体可行。 本文的技术线路图如图1 3 所示： m 集团内部 治理结构 成因分析 研究背景及目的分析 国内外研究现状；治理结构相关理论 m 集团内部治理结构分析 m 集团内部 治理结构 效率分析 完善m 集团内部治理结构的对策及建议 结论与展望 图1 3 本文的技术线路图 f i g u r e1 3t h et e c h n i c a lr o u t em a p 5 江苏大学工商管理硕士( m b a ) 学位论文 本文采用规范分析和实证分析相结合的分析方法，沿着提出问题、分析问题 到解决问题的研究路径展开分析。本文共分为七章，各章的主要研究内容如下： 第一章概括性地提出本文的研究背景、动因与现实意义，阐述本文的研究方 法与思路，介绍本文的逻辑框架和结构安排，说明可能创新之处。 第二章对家族企业及内部治理结构理论进行了系统梳理和界定，并对研究家 族企业过程中所使用的各种理论作简要回顾，从而较为清晰地勾勒出当前家族企 业内部治理结构研究的理论脉络。重点突出了对利益相关者理论的介绍，从企业 产权的角度论述了利益相关者参与企业治理是企业所有者和经营者不断博弈的 必然结果，为深入分析利益相关者与企业治理结构的关系奠定理论基础。 第三章是对m 集团内部治理结构现状的分析。通过m 集团成长历程的回顾 ，着重描述了企业内部治理结构的演变过程。经过二十多年的发展，m 集团已 经顺利走过了企业的创业期，进入到企业的成长期，其内部治理结构也由原先纯 粹的家族治理逐渐演变为泛家族治理。 第四章研究了m 集团内部治理结构形成的原因以及所具有的效率。m 集团 选择家族企业和家族式管理模式与中国的传统“家”文化、市场经济体制不完善、 社会信用机制缺失等背景密切相关。m 集团内部治理结构的效率在于：两权合 一减少了代理成本、避免了道德风险和逆向选择、对企业运转效率有促进作用、 促进企业凝聚力和竞争力的形成。而其内部治理结构的非效率主要表现在：专业 人才匮乏、融资渠道狭窄、决策机制不科学、企业内部人际关系协调困难。 第五章主要是对m 集团内部治理结构存在的缺陷进行研究。重点从产权、 制度、人力资源、传承、治理模式五个方面对m 集团内部治理结构存在的缺陷 进行全面、详细的分析。 第六章在借鉴国外家族企业治理结构研究成果的基础上，对完善m 集团内 部治理结构提出建设性的意见和建议。主要包括：稀释家族股权、优化股权结构、 完善职业经理人机制等，对于就如何利用利益相关者理论对m 集团内部治理结 构模式进行优化和完善进行了阐述。 第七章为结论部分。论文最后得出结论与展望，推进产权多元化战略，实现 企业由家族为主的单边治理朝多边治理的转变，是完善处于成长期的家族企业内 部治理结构的一个有效途径。 6 江苏大学工商管理硕士( m b a ) 学位论文 第二章家族企业治理结构的相关理论 家族企业实际上是一种混合型组织形式，它既有经济组织特征，又具备非经 济组织特征。作为有着正式制度安排的企业而言，家族企业具备自己鲜明的经济 特征，而作为一个扩大了的家庭而言，家族企业则是一系列非正式制度安排的集 结。与此相对应，家族企业内部治理结构也因家族企业非经济性而与一般企业的 内部治理结构不同，表现在家族始终在治理结构中占据一定的位置。而作为家族 企业，因为各国的政治、文化、经济等方面背景的缘故，其内部治理结构的外在 表现也存在很大差异，所以有必要对中国的家族企业内部治理结构进行一个明确 界定。 家族企业作为一种企业组织形式，其企业机制的运作理所当然符合一系列经 济规律的要求。在对其研究的过程中，很多研究学者结合了不断发展的现代企业 治理理论对其进行了研究，主要有委托代理理论、人力资本理论、企业生命周 期理论及利益相关者理论等。特别是利益相关者理论的出现，它从企业产权的角 度对企业内部治理结构需要进行不断变化完善的论点，进行了详细的理论论述， 并得出企业内部治理结构必定由单边治理向多边治理转变的结论。 2 1 家族企业内部治理结构的界定 2 1 1 家族企业的定义 关于家族企业( f a m i l ye n t e r p r i s e ) 的定义，理论界对其具体概念并没有一 个统一或明确的界定9 1 。一般认为，家族企业是企业资产所有权和经营权都归家 族所有的企业。本文认为界定家族企业需要结合不同国家不同时期的经济发展情 况，以及与其相对应的企业组织形式发育程度。就当前中国私营经济发展程度来 说，本文采用美国经济学家钱德勒的观点：家族企业的创始人及与其最亲密的合 伙人( 和家族) 一直掌握着大部分的股权。他们与经理人员保持着紧密的私人关 系，并且保留管理高层的主要决策权，尤其在是财务政策、资源分配和高层人员 的选拔方面1 2 1 。 7 江苏大学工商管理硕士( m b a ) 学位论文 2 1 2 公司治理结构的概念 由于分析问题角度的不同，人们对公司治理结构所下的定义也存在很大差 异。我国经济学家吴敬琏在现代公司与企业改革们一书中指出，- 所谓公司 治理结构指的是所有者、高级执行人员及高级经理人员三者共同组成的一种组织 结构，并且三者之间形成制衡关系。通过这种结构，所有者资产交由公司董事会 管理；高级经理人员受辖于董事会，共同组成由董事会领导下的公司执行机构， 在董事会授权范围内经营公司；董事会是公司最高决策机构，享有对高级经理人 的奖惩、聘用以及解雇权。”1 9 8 5 年英国的公司法则把公司治理制度描述为 由董事、股东和审计员三方组成的制度。董事是企业管理部门的领导者，从总体 上指导公司实行利润最大化；股东的作用则是确保董事可以这样做；公司审计员 用来确保公司不会存在财务违规现象，给董事能提供一个“真实且公平”的公私财 物绩效状况。 斯坦福大学经济系教授钱颖一在转轨经济中的公司治理结构一书中指出 ，“公司治理结构是一套制度安排，用以支配若干在企业中有重大利害关系的团 体一投资者( 股东和贷款人) 、经理人员、职工相互之间的关系，并从这种联盟 中实现经济利益。公司治理结构包括：如何配置和行使控制权；如何监督和评价 董事会、经理人员、职工；如何设计和实施激励机制。” 北京大学张维迎教授认为，公司治理结构就是关于企业控制权和剩余权分配 的一整套法律文件和制度性安排。这种安排主要应解决三个问题：公司目标的决 定；谁在什么状态下实施控制，又如何控制；收益和风险如何在不同企业成员 之间分配。 综合比较以上各种不同定义，一个相对普遍被人们接受的界定是1 9 9 9 年5 月经济合作与发展组织( o e c d ) 理事会在公司治理结构原则中所给出的：“ 公司治理结构是一种对工商公司进行管理和控制的体系。公司治理结构明确规定 了公司各个参与者的权利与责任分布，比如董事会、经理层、股东与其他利益相 关者。并且详细地说明了决策公司事务应遵循的规则和程序。同时，它搭建一种 结构，用来设置公司的目标，并且同时提供达到这些目标和监控运营的手段。” 公司治理结构是建立在公司投资者法人财产权与所有权相分离的基础之上， 企业内外部利益相关者之间的权利制衡机制、激励约束机制的一整套制度安排。 江苏大学工商管理硕士( m b a ) 学位论文 或者更详细地说，公司治理结构可以说是一种存在于企业内部的经济关系和契约 关系，也是一种企业内部权利的制衡机制，它包括内部治理机制与外部治理机制。 本文主要讨论的内容是公司内部治理结构。公司内部治理结构主要针对企业内的 股东会、董事会、监事及经理层及其它各利益相关者之间的权利制衡机制、激励 约束机制及市场机制的制度安排。 公司治理结构具有如下基本特征1 1 3 - 1 6 1 ： ( 1 ) 权责分明，各司其职 从公司的内部关系来考察，公司内部各个机构的权力与职责都是明确的，它 们相互配合、各司其职，实现权责明确、相互制衡、相互协调。董事会是公司的 经营决策机构，执行股东大会的决议；股东大会是公司的最高权力机构，它代表 产权的所有者对所属公司拥有最终的控制权和决策权；监事会是公司的自我监督 机构，它对股东大会负责，依法对董事会和经理担任职务时的行为进行监督；经 理是公司决策的执行机构，对董事会负责，在公司章程和董事会授权的范畴内行 使职权，开展公司的日常经营活动。 ( 2 ) 委托代理，纵向授权 公司各级层之间是以委托代理关系来维持的。股东大会作为委托人将其财产 交董事会代理，并委托监事会进行监督。作为代理者，董事会又将公司财产委托 给经理层代理。经理层也可以对其下属进行授权。上下级之间形成契约形式的命 令和股份的关系，按照从上往下的方式在公司的各层次之间分配权利。最高层最 终拥有进行决策控制的主动权。 ( 3 ) 激励与制衡机制并存 在委托代理关系中，由于存在代理人与委托人之间的动力、信息不对称性 问题，所以就存在必要对代理者进行激励和建立制衡关系。从激励方面来讲，主 要是委托人如何通过建立一套激励机制保证代理人采取适当的行为，最大化实现 委托人所预期达到的目标。除需要对代理者进行激励外，还需要建立一整套制衡 关系对代理者的行为加以制约。在公司内部主要存在股东大会与董事会之间的制 衡关系、董事会与高级经理人员之间的制衡关系等。 完善的公司治理结构应实现以下一些功能： ( 1 ) 权力配置功能 9 江苏大学工商管理硕士( m b a ) 学位论文 现代产权理论把企业剩余控制权视作为企业产权的本质，它主要指的是契约 中事先不能规定的那份控制权力。一般情况下而言，谁拥有资产，或者说谁有资 产所有权，谁就有剩余控制权，即对法律或合约中未作规定的资产使用方式做出 决策的权利。公司治理结构的首要任务就是配置这种控制权。这里主要涵盖了两 层意思，一是公司治理结构形式与所有权形式密切相关，所有权形式不同，公司 治理结构的形式也会不一样。二是所有权是可以而且常常应该分割和让与的，所 有权中的各种权利就是通过企业治理结构进行配置的。公司内部治理结构本质就 是在股东、董事和经理之间配置剩余控制权。 ( 2 ) 制衡功能 公司治理结构根本目的是在于通过明确划分股东大会、董事会和经理各自的 权利和责任，形成三者之间权力平衡的制约关系，从而保证公司制度能够有效地 运行。首先，股东作为资产所有者掌握着公司的最终控制权，他们决定董事会人 选的权利。其次，董事会作为公司的代表负责公司经营，拥有支配公司法人财产 的权力并有任命和指挥经理的职权，但是不能超越股东会所授予的权利范围。最 后，董事会聘请经理作为公司的代理人管理企业的日常经营事务，经理仅能在董 事会授权范围之内直接进行决策，同时经理的经营业绩也要受到董事会的监督和 评判。 ( 3 ) 激励功能 激励是行为的推动力。公司治理结构的作用除了使公司代理人按照代理契约 中的要求完成应该完成的任务之外，还需要给予代理人强大的激励，促成他在完 成工作的同时表现出创造性的革新精神。即代理人在追求个人利益的同时，也要 能够比较圆满地实现委托人想要达到的目标。 激励机制的主要内容包括以下两个方面 1 7 - 1 9 1 货币激励 货币激励包括短期和长期物质利益，主要指物质利益或者物质报酬。短期物 质利益主要有：基本工资，它一般是固定的；奖金，是对代理人努力工作的一种 奖励，它通常具有较大的弹性；另外，津贴和福利属于特殊的一类物质鼓励。长 期物质利益主要指的是购买社会保险、股票期权等，以促使公司代理入关心公司 的长远发展。 l o 江苏大学工商管理硕士( m b a ) 学位论文 非货币激励 它不是以物质利益作为激励措施，而是通过精神激励等对代理人的工作努力 给予刺激。从某种意义上说，非货币激励比货币激励更能激励入。 ( 4 ) 约束功能 约束是反向的激励。公司治理结构应该包含监督与惩罚机制，能够给代理人 产生了一种强约束力。比如，通过公司治理结构提供合理的、有效的监督与惩罚 机制，可以使代理人自我约束，以公司的长远发展作为自己的目标，加倍地努力 工作，较好地防止代理人的偷懒和道德风险问题。具体来说，约束机制应包含三 个方面内容：所有权约束、监督机制、渎职行为的惩罚。 ( 5 ) 协调功能 公司治理结构能够协调股东及其它利益相关者之间的利益关系，使公司上下 齐心，共同为实现公司的最大利益努力。在公司中，经理的利益常常会与股东的 利益发生冲突，给股东的利益造成损害。公司治理结构却有利于协调股东与经理 之间的利益关系，这主要是股东通过其所拥有的企业股权在股东大会行使体现股 东的意志。 2 1 3 家族企业内部治理结构的界定 综上所述，本文认为家族企业内部治理结构可以定义为：一个完全由家族控 制的企业内部家族成员之间以及与其它利益相关者之间的权利制衡机制、激励一 约束机制及市场机制的一系列制度安排1 2 0 - 2 2 j 。 在家族企业治理结构下，企业的所有权主要被控制在由血缘、亲缘、和姻缘 为纽带组成的家族成员手中，主要经营管理权由家族成员把持，企业决策程序按 照家族程序进行。借鉴盖尔西克的三极发展模式，结合中国国情，国内学者从家 庭、企业、所有权三个角度对中国家族企业治理结构发展进行了详细分析，认为 中国家族企业内部治理结构具有以下一些特点。如图2 1 所示， 沿着家庭轴，随着家庭经济的扩展，家族治理机构成为家族团结的基本保障。 在家庭轴，治理的核心主要是维护家族团结。具体措施包括：建立起家族愿景和 家族规则；不同分支家庭的利益权衡：家族传承与财产计划等问题。沿着企业轴 ，家族企业从企业家的企业逐步向职业经理人的企业转变，家族成员在创业者的 培养下参与企业管理，其管理技能也一起得到提升，职业化管理转变带来的泛家 江苏大学工商管理硕士( m b a ) 学位论文 族化则是家族企业治理的主要特色。在管理职业化的过程中，企业组织形态逐步 由单一的组织结构逐步向规范的多边治理结构转变，企业决策也由家族集权体系 向企业合理分权与监督体系转变。在企业轴，治理的核心是维护公平、公正，主 要包括：建立起正式的治理机制；处理好企业的传承；处理好家族成员与职业经 理人之间权、责、利关系等问题。沿着所有权轴，家族企业从创业时期的业主制 企业或家族“一股独大，逐步向股权多元化转变 2 2 - 2 5 1 0 相对 临界控 图2 1 家族企业三极发展模式图 f i g u r e2 1t h ef a m i l yb u s i n e s st h r e e - p o l em o d e lo fd e v e l o p m e n tp l a n s 作为企业存在的一种特殊形式，家族企业的生存与发展同样具有独特性。处 于生命周期的不同阶段，治理结构也不尽相同，简要概括如表所示( 表2 1 ) 。 表2 1 家族企业治理结构的特征与演变 t a b l e2 1c h a r a c t e r i s t i c so ff a m i l yb u s i n e s sg o v e r n a n c es t r u c t u r ea n de v o l u t i o n 平治理结构特征 均主要组织 时期 寿形式“两权”关系 优点 缺点 命 创 3 5 个人独资 组织结构简单：信 缺乏正式的管理创制 i 业 年 企业： 两权集中子创业 度，企业过分依赖独揽 者 息传达环节少，节 大权的创业者，决策有 期合伙企业省委托代理成本 专断性和随意性 个人独资 组织结构比较简 成 4 石 企业： 股权开始分散；单；信息传达环节缺乏职业经理人；管理 h长 年合伙企业： 两权出现分离较少；节省委托代效率受到影响 期 公司期成本 成两权进一步分离 i i i 熟 5 - 8家族控股 ；董事会中非家 家族色彩淡化；信 年 或参股 息公开；企业开放 效率低下；内部人控制 期族成员增加 从上表中可以看出，家族企业的发展大体上要经历三个阶段，即创业期 企业家族化，成长期家族企业化和成熟期超越家族化。西方发达国家的 1 2 江苏大学工商管理硕士( m b a ) 学位论文 家族企业发展历史悠久，能够生存至今的多是经历了多代人的传承，因而它们多 数都形成了比较完善的治理结构，发展到超越家族化阶段。相对而言，中国式家 族企业多数正处于创业期和成长期，面临的多是家族企业化或第二代传承的问题 ，对他们而言，当务之急仍是完善内部治理结构、推进家族企业的社会化。 2 2 委托一代理理论 委托代理理论产生的背景是企业所有权与经营权相分离。特别是公司的出 现，使得委托代理问题突显出来。公司的出现产生了企业所有者即委托人，和企 业经营者即代理人。委托人与代理人之间经常存在利益冲突，委托人希望实现资 产价值的最大化，而代理人则是以实现自身利益最大化为其目标，两者之间的差 异是一般企业制度所固有的矛盾。如何在企业两权分离的情况下，在企业所有者 与经营者之间建立一个有效的机制，达到既能切实保护委托人的利益又能充分发 挥代理人的积极性，从而实现委托入与代理人的双赢目的，委托代理理论应运 而生 2 6 1 。 委托代理理论是交易成本经济学中的一个重要部分。当一个人或者集团将 某种权力委托给另一个人或者集团，受委托人对委托人负有规定的义务时，委托 代理关系便产生了。委托代理关系指的是“委托人授权代理人在一定范围中以自 己名义从事相应活动，处理有关事务而形成的委托人与代理人之间的权利与收益 分享关系。”由于委托方与代理方拥有不同的利益以及存在不对称信息这一缺陷 ，使得委托方需要通过签订合约来监督代理方的行为，防止代理方偏离委托方目 标，以最终实现委托方利益的最大化，由此便产生了交易成本。由于这种监督方 式所产生的代理人行为的局限性，也会间接影响代理人经营绩效，丧失更多潜在 利润。正是由于代理成本存在，委托人必须设计一套行之有效的激励约束机制， 既要能够降低代理成本，又能实现自身效用最大化。 委托代理理论的核心内容是通过产权的合理配置来研究公司治理结构，再 通过公司治理结构的完善来解决公司代理问题。 1 3 江苏大学工商管理硕士( m b a ) 学位论文 2 3 人力资本理论 人力资本理论是从上个世纪6 0 年代开始兴起的一门新兴理论，主要代表人 物是舒尔茨和贝克尔。舒尔茨认为人力( 包括人的知识与技能) 是整个社会进步 的决定性因素，但是获得人力是要付出代价的，需要耗费大量的稀缺资源。当然 ，此时的人力资源只有是通过特定方式的投资所形成的才能算上是生产资源中最 重要的资源。进而可知，人力、人所掌握的知识和技能是资本的一种形态，被称 为人力资本。贝克尔从微观角度仔细分析教育的成本和收益问题，迸一步丰富了 人力资本理论。 按照人力资本理论分析，经营者作为具有特殊意义的员工，除具有一般人力 资本的私有性、生产性、可变性、专用性、完整性、功利性、难以度量性等特征 外，还有其特殊性，具体表现在以下方面1 2 7 - 3 1 1 ( 1 ) 投入与产出时间不一致，经理人人力资本的使用效果是通过创造企业 的经营业绩来整体体现，其效果显示一般需要一个较长的时间。 ( 2 ) 经理人人力资本的使用是风险劳动和复杂劳动的统一。 ( 3 ) 在企业人力资本和物质资本的使用中，经理人人力资本的使用居主导 地位，因此，其使用效益最高。据统计，一般人力资本使用效率上升1 ，则生 产增加0 7 ，而经理人人力资本使用效率上升1 ，则生产增加1 8 。 ( 4 ) 经理人人力资本是最稀缺的，经常处于供不应求的状态。 正是由于经理人人力资本的特殊性和稀缺性，从人力资本的定价角度看，其 价格必然很高。这也从另一个角度说明了强化经理人激励机制的必要性。 2 4 企业生命周期理论 企业生命周期理论是把企业看作一个活的生命体，即心智、精神、躯体一应 俱全的生物法人，从企业生存发展的视角，深入考察企业从创立、成长到衰亡的 整个过程，探讨企业生命演进过程中所呈现的阶段性、企业成长与衰亡的关键因 素和深层原因，通过动态评析企业成长各个阶段的特点，揭示企业持续成长的规 律，从而寻求企业修炼途径和长寿之道。简单来说，研究企业生命周期理论的目 的，是认清企业所处阶段的特征和可能出现的问题，通过正确决策和有效控制， 1 4 江苏大学工商管理硕士( m b a ) 学位论文 保证企业以最佳姿态进入并延长盛年期、延缓衰退期，最终达到基业长青。 企业在生命周期的各个阶段，其特点都是非常的鲜明，以下是企业在创业期、 成长期、成熟期和蜕变期的各自特征( 见表2 2 ) 。 表2 2 企业生命周期各阶段的特征 t a b l e2 2c h a r a c t e r i s t i c so ft h ev a r i o u ss t a g e so f e n t e r p r i s el i f e - c y c l e 阶段特征重点问题陷阱 雄心勃勃，愿意对风险做出承诺，把所有的搭建企业家平台，人、 事情都看作机会；行动导向，机会驱使，经财、物的持续投入， 产品定位 创业期 验不足，产品尚未被市场接受，销售增长缓企业发展环境和载体陷阱 慢；企业负担重，实力弱小但成长迅速设计 企业成长最快，规模效益开始出现，市场开 拓能力迅速增强，市场份额扩大，产品品牌 战略管理，管理的制股权收益 成长期度化，股权结构优化陷阱，企业 和企业的名声为世人所知晓，股权开始出现 多元化，矛盾多发期 ，贡献利益分享扩张陷阱 企业的灵活性和可控性达到平衡，市场份额文化理念设计，核心管理困境 成熟期稳定，组织良好，内部关系网日益重要，讲的培养与强化，变革与官僚体 究做事方式、看重称谓；拘泥传统 管理，接班人的培养制陷阱 内部斗争激烈，客户被忽视，喜欢追究问题 蜕变期责任、玩政治手腕，偏执束缚了企业，缺乏 企业全面再造，创新 观念陷阱 精神 创新，企业难以产生所需资金 2 5 利益相关者理论 “利益相关者理论”建立在资本市场相对不发达、信任度较低的基础之上，更 偏向于通过完善的内部机制来控制公司。m 集团所处的环境更接近“利益相关者 模式”建立的基础，并且“共同治理”更有利于家族企业打破家族利益，走向社会 化，因此利益相关者理论作为一个公司治理制度的安排来讲，用它来研究m 集 团内部治理结构更为合理。 2 5 1 利益相关者概念 利益相关者理论是2 0 世纪6 0 年代左右，在美国、英国等长期奉行外部控 制型公司治理模式的国家中逐步发展起来的。进入8 0 年代以后其影响迅速扩大 ，并逐步运用到公司治理过程中，成为如何选择公司治理模式和转变企业管理方 式的重要依据。主要观点是：公司治理的中心应加以扩展，而不仅仅是限于股东 ；所有利益相关者都应拥有明确的公司控制权和收益权，由此引出了关于公司治 理的利益相关者理论。1 9 5 9 年，潘罗斯在企业成长理论一书中提出“企业是 江苏大学工商管理硕士( m b a ) 学位论文 人力资产和人际关系的集合”，从而构建起利益相关者理论的“知识基础”。此后 对于利益相关者的界定就从未停止，但要对“谁是企业的利益相关者”这一问题给 出明确的答案绝非易事，许多学者从不同的角度分别给出了不同的定义t 3 2 - 3 3 | 。 本文认为利益相关者是指那些在企业中进行了一定的专用性投资，并能够影 响该企业目标的实现，或者受到该企业实现其目标过程影响的个体或群体。由此 可知，在我国家族企业内部，利益相关者可能会包括家族成员、职业经理人和非 家族成员的员工，具体人员随家族企业制度和发展阶段等的不同而存在差异。 利益相关者理论的主要内容可归结为：企业通过各种契约来规范内部利益相 关者的义务和责任，并将企业剩余索取权和控制权在企业人力资本所有者和物质 资本所有者之间进行博弈后重新划分，进而为其利益相关者和社会有效地创造财 富。简而言之，其理论核心是：利益相关者共同拥有剩余索取权与控制权，与其 相对应的利益相关者模式也被称为“共同治理”模式政府、社区、雇员、消费 者和所有者都以企业为中心环绕分布，任何一方参与公司的目的在于获得收益， 并不存在某一方的利益要求比其他参与者更优先；企业目标就是创造出财富，并 满足各个利益相关者的利益要求。 实质上，利益相关者理论认为公司的各利益相关者都享有公司的剩余索取权 和剩余控制权，都应该参与到公司的治理中来。产生这种主张的原因在于公司的 剩余索取权和控制权中逐渐产生分化并出现了“公共领域”，即在这个领域中，并 没有明确规定这些权利应该由谁来占有。否则的话就没有利益相关者的权利主张 要求。 详细分析这一分化过