（会计学专业论文）基于上市公司治理结构下的内部控制信息披露研究.pdf

摘要i a 】e ；s r 】5 t a c t i i i 第一章绪论。1 1 1 研究背景及意义。1 1 2 困内外研究现状2 1 2 1 国外研究现状。2 1 2 2 国内研究现状4 1 2 3 国内外研究现状述评7 1 3 研究方法与研究内容7 1 3 1 研究方法7 1 3 2 研究内容7 第二章公司治理结构与内部控制信息披露的相关理论9 2 1 相关概念9 2 1 1 公司治理结构。9 2 1 2 内部控制9 2 1 3 内部控制信息披露l o 2 2 内部控制信息披露的相关理论1 0 2 2 1 委托代理理论1 0 2 2 2 信息不对称理论1 1 2 2 3 信号传递理论1 2 2 3 公司治理结构与内部控制信息披露的关系1 3 第i 章公司治理结构对我国e 市公司内部控制信息披露的影响分析。1 5 3 1 我国上市公司内部控制信息披露的现状1 5 3 1 1 披露的总体情况分析1 6 3 1 2 上市公司内部控制信息披露内容1 6 3 1 3 内部控制信息披露主体情况一1 7 3 2 公司治理结构对内部控制信息披露的影响1 8 3 2 1 股权结构对内部控制信息披露的影响1 8 3 2 2 董事会结构对内部控制信息披露的影响1 9 3 2 3 监事会结构对内部控制信息披露的影响2 0 第四章上市公司治理结构对内部控制信息披露的实证研究。2 1 4 1 研究假设2 1 4 2 样本选择与数据来源2 3 4 3 变量定义2 4 4 3 1 被解释变量2 4 4 3 2 解释变量2 5 4 4 实证分析。2 6 西南大学硕士学位论文 4 4 1 实证研究样本的总体描述2 6 4 4 2 相关性分析。2 8 4 4 3 回归分析。3 0 4 4 4 研究假设检验与分析3 2 第五章结论与建议3 5 5 1 研究结论。3 5 5 2 政策建议3 5 5 3 本文的研究局限3 7 5 4 未来研究展望3 7 参考文献3 9 致谢z l l 学习期间研究成果4 3 露成为解决信息需求者与提供者之间信息不对称的重要机制。内部控制信息与企业的经 营状况、财务情况等之间都存在关联性，通过披露内部控制信息，投资者可以了解公司 内部控制设计是否完善、执行是否有效，并且可以提高企业管理当局的内部控制意识， 改善其薄弱环节。但影响内部控制信息的披露最重要的一个因素就是公司治理结构，大 量的研究表明，完善的公司治理结构可以提高内部控制信息披露的质量，而内部控制信 息的披露义有助于公司治理结构的改善。但在以往的文献中，学者们大多只注重了理论 方面的研究，用规范的研究方法说明了公司治理结构与内部控制信息披露的关系，实证 的研究较少。本文在以往学者的研究基础上，通过实证与规范研究相结合的方法，以期 得出公司治理结构中对内部控制信息披露的有利和不利因素。 全文共分为五个章节，酋先在回顾内部控制信息披露相关文献基础上，指出以往学 者关f 内部控制信息披露研究的局限性，从理论上：阐述了公司治理结构与内部控制信息 相关的概念，并对内部控制信息披露的相关理论做了分析，揭示公司治理结构与内部控 制信息披露的关系，在此基础上，结合2 0 0 9 年深圳与上海交易所上市公司内部控制信 息披露情况，运用描述性统计方法对内部控制信息披露的现状作了统计分析。并结合公 司治理结构中股权结构、董事会结构和监事会结构对内部控制信息披露的影响，采用内 容分析法对被解释变景一内部控制信息披露质量进行定量化，运用多元线性回归进行了 实证研究。得出国有股持股比例、第一大股东持股比例、股权结构变化、独立董事比例、 监事会持股比例、公司规模部与内部控制信息披露正相关；管理层持股比例、董事会规 模、董事长与总经理兼任一职与内部控制信息披露负相关。最后，结合本文研究的局限 性，对内部控制信息披露未来的研究做了展望，还分别从股权结构、董事会结构、监事 会结构对完善我国内部控制信息披露提供了政策性建议。 关键词：公司治理结构；内部控制；内部控制信息披露 西南大学硕士学位论文 a b s t r a c t a b s t r a c t s o u n dg o v e r n a n c es t r u c t u r ei st h ec o r eo ft h em o d e r ne n t e r p r i s es y s t e m ，u n d e rt h e s e p a r a t i o no fo w n e r s h i pa n dm a n a g e m e n tr i g h t s ，i n t e r n a lc o n t r o li sa ni m p o r t a n tp a r to f g o v e r n a n c es t r u c t u r e t h ei n t e r n a lc o n t r o lo u to fc o n t r o li st h em o s ti m p o r t a n tr e a s o no ft h e r e c e n td o m e s t i ca n df o r e i g nf i n a n c i a lf r a u d t h e r e f o r e ，m o r ea n dm o r ei n v e s t o r sr e q u i r e d c o m p a n i e st od i s c l o s ei n f o r m a t i o na b o u ti n t e r n a lc o n t r o l ，i n t e r n a lc o n t r o ld i s c l o s u r ei s a l l i m p o r t a n tm e c h a n i s mo fa s y m m e t r i ci n f o r m a t i o nt os o l v et h ep r o v i d e r sa n dr e q u i r e m e n t s t h e r ei sa l lr e l a t i o n s h i pb e t w e e ni n t e r n a lc o n t r o li n f o r m a t i o na n db u s i n e s ss i t u a t i o no f e n t e r p r i s e s ，f i n a n c i a ls i t u a t i o n ，e t c t h r o u g ht h ed i s c l o s u r eo fi n t e r n a lc o n t r o li n f o r m a t i o n ，n o t o n l yi n v e s t o r sc a nu n d e r s t a n di ft h ed e s i g no fi n t e r n a lc o n t r o li sp e r f e c ta n de f f e c t i v e ，b u ta l s o i m p r o v i n gm a n a g e m e n t s a w a r e n e s so fi n t e r n a lc o n t r o la n di m p r o v i n g t h e i rw e a k n e s s e s h o w e v e r , t h em o s tf a c t o ro fi n f l u e n c e t h ed i s c l o s u r eo fi n t e r n a lc o n t r o li n f o r m a t i o n ，i st h e c o r p o r a t eg o v e r n a n c es t r u c t u r e ，l o t so fs t u d i e sh a v es h o w nt h a ts o u n dc o r p o r a t eg o v e r n a n c e s t r u c t u r ec a l li m p r o v et h eq u a l i t yo fi n f o r m a t i o nd i s c l o s u r eo fi n t e r n a lc o n t r o la n di n t e r n a l c o n t r o li n f o r m a t i o nd i s c l o s u r ew i l lh e l pi m p r o v ec o r p o r a t eg o v e r n a n c es t r u c t u r e b u ti n p r e v i o u sl i t e r a t u r e ，m o s ts c h o l a r sf o c u so n l yo nt h et h e o r e t i c a ls t u d i e s ，u s i n gs t a n d a r d i z e d m e t h o d sc o n t a c t i n gt h ec o r p o r a t eg o v e r n a n c es t r u c t u r ew i t ht h ed i s c l o s u r eo fi n t e r n a lc o n t r o l ， l e s se m p i r i c a lr e s e a r c h o nt h eb a s i so fp r e v i o u ss c h o l a r s ，t h r o u g ht h ec o m b i n a t i o no f e m p i r i c a la n dn o r m a t i v er e s e a r c hm e t h o d s ，e x p l o r i n gt h ec o r p o r a t eg o v e r n a n c ed i s c l o s u r eo n t h ei m p a c to fi n t e r n a lc o n t r 0 1 p a p e ri sd i v i d e di n t of i v ec h a p t e r s ，f i r s t ，o nt h eb a s i so fr e g r e s s i n gr e l e v a n tl i t e r a t u r eo f t h ed i s c l o s u r eo fi n t e r n a lc o n t r o l ，t h ea u t h o rp o i n t e do u tt h a tt h ep r e v i o u ss t u d i e so nt h e i n t e r n a lc o n t r o ld i s c l o s u r el i m i t a t i o n s 、d e s c r i b e dt h ec o n c e p to fc o r p o r a t eg o v e r n a n c e s t r u c t u r ea n di n t e r n a lc o n t r o li n f o r m a t i o nt h e o r e t i c a l l ya n dd e s c r i b i n gt h ei n t e r n a lc o n t r o l i n f o r m a t i o n st h e o r y ，w h i c hi n d i c a t i n gt h er e l a t i o n s h i pb e t w e e ng o v e r n a n c ea n di n t e r n a l c o n t r o ld i s c l o s u r e o nt h i sb a s i s ，c o m b i n e dw i t ht h es h e n z h e na n ds h a n g h a is t o c ke x c h a n g e i n2 0 0 9l i s t e dt h ed i s c l o s u r eo fi n t e r n a lc o n t r o l ，a n a l y z i n gt h es t a t u so fd i s c l o s u r eo fi n t e r n a l c o n t r 0 1 c o m b i n ew i t ho w n e r s h i ps t r u c t u r e ，b o a r ds t r u c t u r ea n ds u p e r v i s o r ys t r u c t u r e ，u s i n g m u l t i p l el i n e a rr e g r e s s i o n 、c o n t e n ta n a l y s i s ，e m p i r i c a ls t u d yt h ed i s c l o s u r eo fi n t e r n a lc o n t r 0 1 d r a wt h a tt h ep r o p o r t i o no fs t a t e o w n e ds h a r e s ，t h ep r o p o r t i o no ft h el a r g e s ts h a r e h o l d e r s ， b o a r ds i z e ，p r o p o r t i o no fi n d e p e n d e n td i r e c t o r s 、p r o p o r t i o no fs u p e r v i s o r y 、c o m p a n ys i z ea n d i n t e r n a lc o n t r o ld i s c l o s u r ea r ep o s i t i v e l yc o r r e l a t e d ；t h ep r o p o r t i o no fm a n a g e r i a lo w n e r s h i p ， h i 西南大学硕十学位论文 b o a r ds i z e ，b o a r dc h a i r m a na n dg e n e r a lm a n a g e ro ft h ep o s tc o n c u r r e n t l yw i t ht h ei n t e r n a l c o n t r o ld i s c l o s u r ea l en e g a t i v e l yc o r r e l a t e d f i n a l l y , c o m b i n ew i t ht h ee m p i r i c a lr e s u l t s ， r e s p e c t i v e l yf r o mt h eo w n e r s h i ps t r u c t u r e ，b o a r d s t r u c t u r e ，b o a r do fs u p e r v i s o r s ，p r o v i d e r e c o m m e n d a t i o n so ni m p r o v i n go u ri n t e r n a lc o n t r o ld i s c l o s u r e k e yw o r d s ：c o r p o r a t eg o v e r n a n c es t r u c t u r e ；i n t e r n a l c o n t r o l ；d i s c l o s u r eo fi n t e r n a l c o n t r o l i v 击了投资者的信心，还严重危害了资本市场的健康发展，直接和间接的导致国有 资产的流失和证券市场的不良发育。这些案件的出现，在各个相关领域影响巨大。 越来越多的投资者认为上市公司内部控制的完善和执行情况比经营业绩下滑更值 得关注，因此，他们开始更多地关注公司的内部控制，而内部控制信息披露是了 解内部控制状况的最好途径。其内部控制信息披露质量的好坏直接影响着投资者 的正确投资决策和监管部门对内部控制的有效评价。 鉴于上述情况，西方国家及我国的相关法规都一一出台，内部控制信息披露 由以前的自愿性披露转换为强制披露。美国在2 0 0 2 年7 月颁布了萨班斯一奥克 斯里法案，规定了公司的首席执行官、首席财务官等都必须以书面的形式对内部 控制设计和执行的有效性负责。并且管理当局对内部控制的评价报告也要一同对 外披露，并要求会计事务所对其审核结果出具审核报告。萨班斯法案对我国理论 界和实务界都产生了很大的影响，我国也颁布了中国版的萨班斯法案，对内部控 制信息披露做出了一系列的规定，主要包括2 0 0 6 年颁布的上海证券交易所上市 公司内部控制指引和深证证券交易所上市公司内部控制指引，以及2 0 0 8 年 由财政部、证监会、审计署、银监会、保监会联合发布的企业内部控制规范， 对引导和推动企业健全内部控制制度，提高内部控制信息披露质量，促进企业健 康持续的发展具有重要的作用。但在大量的学者研究中，表明我国内部控制信息 披露还存在严重的问题，很多上市公司都足基于形式进行简单的披露，如只出现 “公司建立了健全的内部控制制度等字眼，而对公司内部控制的具体执行情况、 评价报告等都只字未提。内部控制信息披露状况存在的原因虽然与政策法规等其 他原因有关，但最重要的原因就是要有完善的公司治理结构。完善的公司治理结 构是内部控制的前提条件和基础，也是披露内部控制信息的基本保证。公司治理 环境是影响内部控制信息披露的根本性因素，同时，内部控制信息披露也对公司 治理结构的完善与否起到关键性的作用。基于此，本文选择了公司治理结构，特 别是公司内部治理结构对内部控制信息的披露的影响作为研究的问题，从公司治 西南大学硕七学位论文 理结构角度分析了影响内部控制信息披露质量的原因。这对完善上市公司内部控 制信息披露机制，提高上市公司内部控制信息披露水平，促进资源的有效配置， 建立更加完善和健康持续发展的资本市场，具有重要的理论意义和实践意义。 1 2 国内外研究现状 1 2 1 国外研究现状 ( 1 ) 国外对内部控制信息披露的相关法规分析 美国关于内部控制信息披露的争论己经持续了二十多年。早在上世纪七十年 代，美国对上市公司内部控制的建立和有效执行情况是否必须以特定报告形式对 外信息披露曾引起广泛的争论。美国证券交易委员会( s e c ) 曾分别于1 9 7 9 年和 1 9 8 8 年提出，建议上市公司管理当局对内部控制报告进行审核和披露给公众，但 由于很多人反对，最后只得取消该建议。1 9 8 7 年，全美反舞弊财务报告委员会 ( t r e a d w a y 委员会) 指出，投资大众有权了解管理当局对财务报告和内部控制的责 任的程度以及适当的解除某种程度的责任，但是这些责任在公司内部到底如何， 却并不能很好地传递给投资者。管理当局作为一个公司的重要组成部分，对内部 控制程序的制定以及有效的执行都致关重要，因为内部控制是编制财务报告的基 础，更是整个受托责任执行情况的评定。基于此，该委员会要求所有上市公司都 应在其年度报告中披露内部控制信息，说明管理当局对财务报告和内部控制的责 任，并对这些责任的履行情况进行讨论。 t r e a d w a y 委员会的赞助机构专门组织研究内部控制问题，并成立了著名的 c o s 0 3 委员会，在1 9 9 2 年该委员会提出了内部控制一整体框架报告。该报告建 议内部控制的制定与具体的执行情况由管理当局或者指定的人员( 如内部审计人 员) 定期进行评价，并出具评价报告，然后由注册会计师出具对该报告的审核意 见，内部控制评价报告与该审核意见书一起对外进行披露。此外，美国困会f 联 邦会计总署( g a o ) 和美国注册会计师协会( a i c p a ) 等机构也赞成强制披露内部控制 报告。尽管如此，内部控制信息也没有形成强制披露的要求，但很多公司为了传 达自己的内控信息质量，也自愿进行了披露。 此后，争论一直持续到2 0 0 2 年，由于2 0 0 1 年底的安然、施乐、环球通讯、 世界通信等公司的财务丑闻浮出水面，揭发出是由于内部控制的缺陷以及执行的 欠缺，造成国家财产的损失和对证券市场、资本市场的冲击。美国国会通过萨 班斯一奥克斯利法案( 以下简称萨班斯法案) 正式提出上市公司披露内部控制信 息的强制要求。该法案的出台加强了会计监督，坚定了投资者的信心。根据萨 3 c o s o 足全国虚假财务报告委员会f 属的发起人委员会( 1 r h ec o m m i t t e eo f s p o n s o r i n go r g a n i z a t i o n so f t h e n a t i o n a lc o m m i s s i o no ff r a u d u l e n tf i n a n c i a lr e p o r t i n g ) 的英文缩写。 2 第一章绪论 班斯法案，披露内部控制信息应当包含两个实质内容：一个是管理当局的责任声 明，即管理层负责建立和维护内部控制系统及相应控制程序；另一个就是管理层 对内部控制有效性进行评价，并出具评价报告。萨班斯法案的颁布，标志着美 国上市公司的内部控制信息开始纳入强制披露的要求。 美国证券交易委员会也于2 0 0 2 年1 0 月发布第3 3 8 1 3 8 号提案，并于2 0 0 3 年 6 月5 日发布最终规则。该规则要求上市公司都应在年报中包含一份管理层关于公 司财务内部控制的报告，并具体规定了报告的内容与格式。该报告的内容必须包 括：管理当局的声明，表明建立和维护财务报告内部控制的责任；管理当局 在最近财政年度终了时对财务报告内部控制有效性的评价；说明管理当局评价 财务报告内部控制有效性所依据的规则框架；如果公司财务报告内部控制存在 重大薄弱环节，必须予以描述；提供一份申明，表明对公司财务报表进行审计 的注册会计师事务所己经对公司管理层的财务报告内部控制的评估报告提供了鉴 证报告。 可见，萨班斯法案力图通过强制性信息披露的要求使上市公司的内部控制 置于公众监督之下。美国证券交易委员会为落实该法案，制定出了财务报告内部 控制信息披露的具体规则。而萨班斯发案对内部控制信息披露的强制要求是否有 利于减少高管人员的串通舞弊行为，还尚待实践的检验，但至少代表了美国业界 对上市公司内部控制信息披露进行强制披露的要求。 ( 2 ) 国外学术界对内部控制信息披露研究状况 西方国家的学者对内部控制信息披露的研究主要分为两个阶段，一个是自愿 披露阶段，另一个是强制披露阶段，在第一个阶段中，研究主要集中于自愿披露 信息的公司有哪蝗以及这些公司处于什么状况，第二个阶段的研究主要集中于对 内部控制信息披露质量的研究，如缺陷性和有效性，也就是关于在萨班斯法案对 于强制披露内部控制信息披露要求的执行情况的研究。下面分两个阶段进行归纳： 自愿披露内部控制信息的状况 r a e h u n a n d a n 、r a m a ( 1 9 9 4 ) 对财富1 0 0 家公司的年度报告进行调查后发现， 有8 0 家公司提供了某种形式的涉及内部控制的管理报告。 p e w h a n ( 1 9 9 5 ) 对1 9 9 4 年4 0 0 0 多家公开发行股票公司的年报进行研究发现， 自愿披露内部控制信息的公司往往有较佳的业绩表现，而获利能力较差、投资报 酬率较低的公司往往不会主动向外界提供内部控制信息。 m e m u l l e n 和r a g h u n a n d a n ( 1 9 9 6 ) 年对1 9 9 3 年2 2 2 1 家公司的研究中，有7 4 2 家提供了内部控制报告，而那些有财务报告问题的公司中提供内部控制报告的却 很少，小公司是没有。从而得出，自愿披露内部控制信息披露报告的公司，财务 报告基本上都不会存在问题。 3 西南大学硕士学位论文 2 0 0 0 年，美国注册会计师d a v i d m w i l l s 和s u s a n s l i g h t l e 两位博士对1 0 0 家年度财务报告进行了分析，得出每个公司自愿披露内部控制管理报告的目的不 同，有的公司是为了确保财务报告的可靠性，有的是为了保证公司的安全，而也 有的是为了保证业务运营和管理政策的一致性，和防止财务的欺诈、公司产品品 质的健全。 强制披露阶段，内部控制信息披露成本效益性和缺陷性的研究 b a p a ( 2 0 0 4 ) 认为，萨班斯奥克斯利法案的颁布对财务报告的舞弊 有抑制作用，但是可能成本很高。 d o y l e 等( 2 0 0 5 ) 通过抽样调查发现，内部控制报告和公司盈余质量有关， 内部控制是盈余质量的一个驱动因素，并研究了内部控制和盈余质量之间的关系。 g e 和m c v a y ( 2 0 0 5 ) 通过统计分析发现上市公司披露的内部控制实质性缺陷与 公司经营的复杂性正相关，但和公司规模、盈利能力负相关。 k r i s h n a n ( 2 0 0 5 ) 通过对1 9 9 4 - - 2 0 0 0 年变更审计师披露内部控制缺陷的1 2 8 家 公司进行检验得出审计委员会与内部控制质量正相关。 b r y a n 和l i l i e n ( 2 0 0 5 ) 研究发现披露内部控制有重大缺陷的公司规模小、业绩 差，通常伴有审计师变更和财务报告重述等重大事项的发生。 m a r i a 等( 2 0 0 6 ) 研究了按照证监会要求进行披露的公司实施内部控制的隐 含成本与内部控制有效性之间的关系，发现披露有内部控制缺陷的公司和披露没 有缺陷的公司相比有更大成本。 j e f r i m b o r i t z 、p i n g z h a n g ( 2 0 0 6 ) 认为，管理层会质疑内部控制信息披露 的成本效益，运用博弈论模型分析了内部控制报告和管理者薪酬之间的关系。 d o y l e g e m c v a y ( 2 0 0 6 ) 选取了7 7 9 个披露有内部控制实质性缺陷的样本公 司进行分析，证实了那些规模小、成立时间短、业务复杂、成长速度快、财务状 况不佳的公司更有叮能存在重大缺陷。通过调奁盈余质量与内部控制之间的关系， 发现内部控制实质性缺陷与没有实现现金流的盈余估计有关。 h a r n m e r s l e y 等( 2 0 0 7 ) 检验了股票价格对管理者披露的内部控制缺陷特性 及其他重要公告的反应，还研究了管理者的报酬与实质性控制缺陷之间的关系。 m a r i a o g n e v a ( 2 0 0 7 ) 检验股本成本与内部控制缺陷披露之间的关系，发现披露 内部控制缺陷的公司股本成本比没有披露缺陷的公司高，但是如果把公司特征和 预测分析师偏见考虑进去的话，二者之间的关系就不显著了。同时研究结果也对 萨班斯法案4 0 4 条款的实施可以降低公司资本成本这一说法提出质疑。 1 2 2 国内研究现状 ( 1 ) 国内对内部控制信息披露的相关法规分析 4 第一章绪论 证监会2 0 0 2 年颁布的公开发行证券公司信息披露的内容与格式准则和公 开发行证券公司信息编报规则要求商业银行、证券公司应对内部控制制度的 完整性、合理性和有效性做出说明。2 0 0 5 年国务院发布的关于提高上市公司质 量意见的通知，规定要通过外部审计对上市公司的内部控制制度以及公司的自 我评价报告进行核实评价，并披露相关信息。2 0 0 6 年上交所和深交所分别发布了 上市公司内部控制指引4 ，要求所有上市公司都要对其内部控制信息进行披露， 并要求上市公司董事会在披露内部控制自我报告时，要对其进行核实评价，内部 控制信息披露从自愿性披露阶段进入强制性披露阶段。2 0 0 8 年5 月2 2 同，财政 部、证监会、审计署、银监会、保监会，五部委联合制定了企业内部控制基本 规范5 ，加强和规范了企业内部控制，提高企业经营管理水平和风险防范能力。 并在2 0 1 0 年4 月2 6 日，五部委还联合发布了企业内部控制配套指引6 ，有助 于提升中国企业的财务报告质量，减少商业的欺诈风险，此指引于2 0 1 1 年1 月1 日在境内外上市公司开始施行。 ( 2 ) 国内学术界对内部控制信息披露的研究 目前国内学者对内部控制信息披露的研究，主要就是采用规范性研究和实证 研究的方法，表明内部控制存在的问题、披露内部控制的作用、哪些因素影响内 部控制信息的披露等方面。 规范性研究 吴水澎、陈汉文和饶盛华在2 0 0 1 年以面临破产境地的郑百文和亚细亚两家公 司为研究背景，指出上市公司经营失败的最重要原因是就是内部控制不健全，并 提出建立健全的内部控制体系、加强内部控制信息披露机制等建议。 李明辉( 2 0 0 1 ) 结合上市公司披露内部控制信息的状况，分析了内部控制报 告的作用，指出内部控制报告具有减少财务舞弊等的作用，并认为内部控制报告 应由注册会计师审查并出具意见。 刘秋明( 2 0 0 2 ) 和李华、陈丽娜( 2 0 0 4 ) 从理论e 分析了内部控制信息披露 的必要性，并对改善内郜控制信息的披露提供了建议。 陈关亭和张少华( 2 0 0 3 ) 通过问卷调查和理论分析，认为应在上市公司年报 中披露内部控制报告，并要求注册会计师审核。 周勤业、王啸( 2 0 0 5 ) 以美国的萨班斯法案作为标准，研究了内部控制信息 披露中，如披露的内容、评价依据和责任主体等问题，并结合公司治理环境、证 券市场的特殊背景、提出改进内部控制信息披露的建议。 4 t ：海证券交易所的内部控制指引于2 0 0 6 年7 月1e 1 实施。 5 十2 0 0 9 年7 月1 日起施行，财会【2 0 0 8 1 7 号。 6 2 0 1 1 年1 月l 1 在境内外上市公n j 施行，自2 0 1 2 年1 月1 日扩大到上海与深蜘l 证券交易所主板上市公司施 行。 5 两南大学硕士学位论文 蔡吉浦( 2 0 0 5 ) 以2 0 0 3 年a 股上市公司年为研究样本，分析了影响内部控制 信息披露的因素，发现经营业绩好的公司比经营业绩差的公司更愿意披露内部控 制信息，但总体自愿披露的愿望不高。 杨朝霞( 2 0 0 6 ) 分析了我国内部控制信息披露的现状，以及内部控制信息的 披露对投资者、注册会计师、公司本身的影响。结合内部控制信息披露的格式和 内容不统一的现象，指出我国证监会应明确规定披露的责任主体和对格式和内容 进行统一规范的必要性。 肖俊( 2 0 0 8 ) 年从理论上分析了，公司治理结构各行为主体对内部控制信息 披露的影响，并以公司治理结构出发，提出了改进上市公司内部控制信息披露质 量的措施。 实证研究 向凯( 2 0 0 6 ) 以a 股上市公司3 9 0 家作为研究样本，采用单元和多元回归模 型研究了董事会对内部控制信息披露程度的影响。结果表明：独立董事比例、审 计委员会的存在、董事持股比例、财务杠杆、审计类型、公司规模都与内部控制 信息披露显著相关。 方红星、孙鼍( 2 0 0 7 ) 对上海2 0 0 6 年非金融内上市公司内部控制信息披露行 为及动机进行实证，研究发现，绝大多数公司都没有按照上市指引披露内部 控制信息。 陈国荣、刘燕( 2 0 0 7 ) 对2 0 0 6 年沪市a 股上市公司，采用超额收益法和多元 回归分析法，对内部控制信息披露的市场反应进行研究，发现公司都在年度公告 日的前后披露内部控制信息。 张秀红( 2 0 0 7 ) 以沪市2 0 0 6 年2 3 3 家为研究样本，通过建立回归模型，证明 我国公司治理结构中国有股比例、股权制衡度和独立董事比例与内部控制信息披 露质量正相关；股权集中度、外部监事比例、董事长与总经理兼任一职与内部控 制信息披露质量负相关。 宋绍清( 2 0 0 8 ) 以2 0 0 7 年一k 海和深圳证券交易所所有上市a 股作为研究样本， 对公司治理特征和内部控制信息披露进行实证研究，指出了影响内部控制信息披 露的因素，如公司规模、上市地点、公司结构等。 吴国萍、王琴( 2 0 0 8 ) 对2 0 0 6 年1 0 8 年a 股上市公司为样本，采用逻辑回归 分析法，研究结果发现上市公司的治理结构与内部控制信息披露显著相关，董事 会报告、监事会报告和重要事项对内部控制信息披露无显著影响。 杨有红、汪薇( 2 0 0 8 ) 年对2 0 0 6 年沪市上市公司年报中披露的内部控制信息 采用描述性统计方法，发现2 0 0 6 年上市公司披露内部控制信息存在自愿披露动机 不足、内部控制信息的强制规定未得到有效实施、及评价报告缺乏统一标准等情 6 第一章绪论 况。 谭小兵( 2 0 0 8 ) 以2 0 0 6 年沪市和深市a 股上市公司作为研究样本，采用线性 回归模型，指出沪市与深市内部控制信息披露现状存在较大差异，影响因素也不 一样，如公司盈利、股权集中度在沪市中与内部控制信息披露显著相关，而深市 却无关。并从加强上市公司内部控制信息的监管和提高注册会计师的职业道德等 方面提出改进措施。 1 2 3 国内外研究现状述评 从以上回顾国内外研究状况町以看出，以美国为代表的西方国家在对内部控 制信息披露上已经取得一些成果，主要研究集中在自愿披露阶段和强制披露阶段 内部控制信息披露与公司状况、财务报告质量等方面，而对公司治理结构与内部 控制信息披露质量的影响较少。而在国内，在0 7 年与0 8 年之间，采用实证分析 法对内部控制信息披露的研究较多，也揭示出很多公司治理特征对内部控制信息 披露有一定的影响，但由于上市指引是在0 6 年颁布，内部控制规范也是在0 8 年 颁布实施，所以以0 6 年上市公司为研究样本，不能全面反映我国现阶段下上市公 司内部控制信息披露的状况。因此，本文在以往学者的研究基础上，在公司治理 结构特征对内部控制信息披露的影响不统一的研究结论上，采用多元线性回归、 描述性统计、内容分析等方法，理论与实证相结合，分析了我国公司治理结构对 内部控制信息披露的影响。 1 3 研究方法与研究内容 1 3 1 研究方法 本文在以往学者对内部控制信息披露研究的局限基础上，从公一】治理结构角 度出发，选取适当的变量指标，采用实证与规范研究相结合的方法，对2 0 0 9 年深 市与沪市上市公司中有关的公司治理结构与内部控制信息披露的数据进行了多元 线性回归。其中，采用描述性统计方法对我国上市公司内部控制信息披露现状进 行了统计分析，并运用内容分析法对被解释变量一内部控制信息披露进行了量化。 通过建立模型，分析各变量之间的关系，研究公司治理结构中对内部控制信息披 露的影响因素，期望能得出对实践有用的结论。 1 3 2 研究内容 本文以公司治理结构为基础，运用我国k 市公司的经验数据对公司治理结构 与内部控制信息披露之间的关系进行了实证研究。全文共分为五个章节，内容安 排如下： 7 两南大学硕士学位论文 第一章绪论介绍了本文的研究背景及意义、研究内容及方法、国内外对于 内部控制信息披露的研究现状，通过对国内外研究现状述评，指出当前对于内部 控制信息披露领域存在的不足之处，揭示本文研究的突破点。 第二章公司治理结构与内部控制信息披露的相关理论介绍了公司治理结 构、内部控制及内部控制信息披露的相关概念，并对相关理论，包括委托代理理 论、信息不对称理论、信号传递理论进行阐述，说明公司治理结构与内部控制信 息披露的关系，为后文的实质研究奠定了理论基础。 第三章公司治理结构对我国上市公司内部控制信息披露的影响分析首先结 合抽取的2 0 0 个样本公司内部控制信息披露的的内容、主体、披露的总体情况， 揭示了我国上市公司内部控制信息披露的现状。并对公司结构中的股权结构、董 事会结构和监事会结构对内部控制信息披露的影响分别进行了阐述。 第四章上市公司治理结构对内部控制信息披露的实证研究首先针对选取的 1 0 个解释变量对被解释变量的影响，提出了研究假设；然后对于样本的选取和文 章采用的数据来源进行了描述；其次对被解释变量进行了定量化；最后利用s p s s 软件，对实验数据进行了多元线性回归，并对实验结果进行了检验和进一步的分 析，得出公司治理结构中各变量与内部控制信息披露的相关性。 第五章研究结论与建议针对本文的实证研究，得出研究结论。并从股权结 构、董事会结构和监事会结构出发，提出了政策建议，期望在实践中上市公司关 于内部控制信息的披露起到一定的作用。最后结合本文研究的局限性，对未来的 研究做出了展望 8 第二章公司治理结构与内部控制信息披露的相关理论 第二章公司治理结构与内部控制信息披露的相关理论 2 1 相关概念 2 1 1 公司治理结构 所谓的公司治理结构简单来说就是一种契约或者制度安排，它是企业的所有 者与经营者之间的权利分配的一种制衡、是一种控制与激励机制，其根本点在于明 确规定了公司所应遵循的规则和程序，并且为公司达到某种目标提供监控运营的 手段。公司治理有狭义与广义、内部与外部之分。狭义的公司治理，只探讨企业 的股东所有者对经营者的一种监督与制衡机制。即通过一种制度安排，来合理配 置所有者与经营者之间的权利与责任关系。由于所有者与经营者都希望自己的利 益最大化，往往形成一种信息逆向的选择，经营者有可能维护自己的声誉和自己 的所得，利用多得的内部信息为自己谋取最大的利益，甚至出现财务舞弊等现象， 而股东作为企业的投资者，是追求最大的回报。所以基于此，股东与经营者之间 就要建立一套完整的制衡体系，来保证自己的利益最大化，防止经营者对所有者 利益的背离。广义的公司治理结构的主体不局限于股东对经营者的制衡，而是涉 及到广泛的利害相关者，包括股东、债权人、供应商、员工、政府和大众等与公 司有利害关系的集团。 公司治理的目标是协调公司与所有利害相关者之间的利益关系，以保证公司 决策的科学化，从而最终维护公司各方面的利益。从广义的角度讲，公司治理不 仅仅足把公司看成股东的公司，而是一个利益共同体，它的目标不再足股东利益 最大化，而是保障公司各方面利益的相关者利益最大化，从而保证公司决策的科 学性。而内部公司治理与外部公司治理的范围不同，内部公司治理是股东大会、 董事会、监事会共同治理、形成一套监督体系的结果。外部公司治理则是通过资 本市场、经理人市场和商品流通市场等发挥作用。 因此，在公司治理结构下，要建立起科学合理的内部会计控制系统，应重点 考虑内部会计控制构建的依据以及内部会计控制系统的设计、执行与监督，从而形 成真实的内部会计控制报告。 2 1 2 内部控制 对于内部控制的定义，学术界每个人的概括方式和角度不一样，但差异不是 很大。到目前公认的最准确的概述就是由c o s o 委员会于1 9 9 2 年提出、并于1 9 9 4 年 做出了修改的内部控制整体框架中指出，内部控制为由董事会、经理阶 层和其他员工共同实施，为营运的效率性、财务报告的可靠性、相关法令的遵循 9 西南大学硕士学位论文 性等目标的达成而提供合理保证的过程。内部控制作为公司治理中重要的组成部 分，不仅是实现企业目标的途径，更是保护所有利益相关者的重要手段。由于内部 控制分为管理内部控制和会计内部控制，管理内部控制是从控制程序、控制步骤 和目标实现角度进行的，更多的是把内部控制作为战