（技术经济及管理专业论文）人力资本投资决策的技术经济学分析.pdf

人力资本投资决策的技术经济学分析 摘要 自人力资本理论的提出，人们对人力资本的认识经历了一个从陌生到熟悉、 到重视，再到极度关注的过程。如今，在这个知识经济的时代，人力资本已经成 为企业提高效率、削减成本、技术创新的关键所在，企业人力资本投资，这一看 似日常的企业投资行为，对于提高企业人力资本存量，进而提升企业核心竞争力 具有极其重要的意义。但要想达到这些目标，其前提是企业进行正确、合理的人 力资本投资。但是现实情况是，我国很多企业没有可供操作的人力资本投资评估 方法，企业对人力资本投资利用率不高，人力资本投资回报低，企业进行人力资 本投资的积极性和主动性受到了极大的打击。所以，掌握正确的人力资本投资方 法，进行合理的人力资本投资才是企业入力资本投资的当务之急。因此，为我国 企业提供量化的，可操作性强的人力资本投资方法是非常必要的。 然而，从现有的学术研究成果来看，国内外关于人力资本这一问题的研究提 出了很多价值重大的理论，但也存在一些问题：首先，在研究的角度上多是从国 家这一大的宏观层面上进行研究，很少有学者从企业微观层面上研究人力资本与 企业经济效益的关系，没有看到在很大程度上，企业才是对员工进行人力资本投 资的主体；此外，在研究方法上多是以经济学的方法入手，在对人力资本的定量 分析上主要应用经济模型，很少引入其它方法，方法上较为单一和局限；第三， 我国的人力资本投资研究主要以国外的研究成果为起点，没有深入结合我国自身 的实际情况，在研究深度和广度上远不及国外，所以很难对企业亟待解决的人力 资本投资的问题有很强的指导意义。 鉴于国内外研究的局限，本文拟从企业这一重要的人力资本投资主体的角度 出发，以技术经济学的视角剖析人力资本投资的问题，分析了企业人力资本投资 的形式和存在的风险，在此基础上用量化的方法测算人力资本投资收益，由此将 理性的方法应用到人力资本投资决策中，并对其进行实例研究，期望能对企业进 行人力资本投资有一定的参考价值。 本文共分为以下五个部分： 第一部分是主要是人力资本投资研究的文献综述。此部分回顾了国内外对人 力资本投资问题的研究概况，并对文献进行了相关的评述，提出了本文的研究内 容、思路及方法。 第二部分是对人力资本及其投资理论的阐释，介绍了人力资本的内涵和人力 资本投资的内涵，其中包括人力资本的概念、特征及其与相关概念的比较，人力 资本投资的概念、形式及特点。 第三部分是对企业进行人力资本投资风险进行了技术经济学分析，首先界定 了人力资本投资的风险，概述了风险的内涵，分析了风险来源，并对风险进行了 分类；然后对现有人力资本投资风险分析存在的不足进行了阐述，分析了技术经 济学研究企业人力资本投资的必要性和可行性，最后用技术经济学的方法对人力 资本投资风险进行了定量评估。 第四部分和第五部分是本文的重点，第四部分主要将技术经济学分析方法引 入到企业人力资本投资决策的问题中，对企业人力资本投资的决策进行了技术经 济学分析及效益测算，为企业提供了人力资本投资风险的技术经济学分析方法和 决策分析方法。 第五部分是一个案例研究，再次对人力资本投资的技术经济学分析及效益测 算进行说明，更加充实了本文和人力资本投资技术经济学分析思想。 关键词：人力资本人力资本投资决策技术经济学 t h ei n v e s t m e n td e c i s i o no nt h eh u m a nc a p i t a lt h a t a n a l y z e df r o mt h ea n g l e o ft e c h e c o n o m i c s a b s t r a c t s i l l c e 也e 廿1 e o r yo fh u m a l lc a p i t a lb e i 工1 9b r o u g h tf o r w a r d ，p e o p l eh a v ee x p e r i e n c e da p r o c e s so fp a y 啦i n c r e a s 迦1 y 甜e n t i o nt o 也ev a l u eo f 舢n a nc a p i 僦h 1 也e2 1 甄 c e m 吼也ew o r l de c o n 0 1 n yi ss t e p p i n gt o w a r d s 也es t a g eo f 也ee c o n o m i cg r 0 、础 b a s e d0 nh 眦胍c a p 眦，、7 l 越c hi st h ek e yf o re 伍c i e n c ye l e v a t i o n ，c o s t ss a v i l l ga 工1 d t e c l m o l o 西c a li l m o v a t i o no f 也ee n t e 印r i s e s ni s e x 订e m e l yi i n p o r t a mo fm 蛐g r e a s o n a b l ed e c i s i o ni 1 1h i i l l a l lc a p i t a li 1 e s 哑e n tt 0 也ei i l c r e a s eo f 。e n t e i p n s eh u m a n c a p i t a la 1 1 d 妇p r o v e m e n to fc o m p e t i t i o no fe n t e 印r i s e s b u tm ef a c ti s ，b e c a u s eo f l a c k i i l gt h eo p e r a t i o r 试m 砒l o d so fi 1 1 v e 妇gi nh 眦孤c a p 妇l ，廿1 e 缅【v e s t i l l e n to f 。 l m m a i lc a p i t a lo f 1 0 s to ft 1 1 ee n t e r p r i s e si no u rc o 咖i s i i ll o wu t i l i z a t i o 玛a 芏1 dm e l o wr e t u mo ft 1 1 ei i e s t i i l e mi s ，w h a tp r e v e n t st h ee n t h l l s i a s ma n di i l i t i a t i v eo fm e e n t e r d r i s e st oi n v e s ti i lh u m a nc a p i t a l n i e r e f o r ep r o v i d h l gm ee m e 印r i s e s 、i 也 n _ i 】瑚d c a la n do p e r a t i o n a lm 酬幻do fh e 妣l gi nh 衄矗nc a p 渤l i so fg r e a t1 1 r g e n c y h o w e v j u d g i i l g 丘o mr e s e a r c hr e s u l t st h a ta r ea v a i l a b l en o w ，t h e r ea r es t i l ls o m e p r o b l 锄si n 廿1 es c h o l a r s r e s e a r c hi ns p i t eo f l er e s e a l h 自五t so f 蓼e a tv a l u e f i r s t ， 吐i er e s e a r c hf o c u s e so n 妇1 eh u m a nc a p i t a li n _ v e s t m e n to fm ew h 0 1 en a t i o n ，也a ti s t 0 s a y ，也e yd o n ，tr e a l 蕊骶e n t e r p r i s e sa r et h el e a d 吨r 0 1 e o fh 唧a nc a p 蹦m e s 蚀e m a n da l w a y st a k eam a c r o s c o p i cv i e wo nt h er e s e a r c hr a t l l e r 也a na 衄c r o c o s m l c e w t ot a k e 也ee n t e r d r i s e st ob e 也es t l l d yo b j e c t b e s i d e s ，也er e s e a r c hm e t l l o d sa r ea l l 筋mm es 锄o fe c o n o 血ch o w l e d g e ，a n d 也eq 啪t i t a t i v ea n a l y s e s a r ed e d u c t e d 丘o me c o n o n l i ci n o d e l ，w 量l i l eo 日舱rr e s e a r c hm e t h o d sa r er a r e l ya p p l i e d t m r d l y ，m e r e s e a r c h e so f h 吼a j lc a p 眦研e s 位1 e n ta r el l s 砌1 yb 2 l s e d0 nm e 删t so f 也ef o r e 洒 s t u d y 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本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，有权保留并 向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅。本人 授权学校可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用 影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。同时授权中国科学技术信息 研究所将本学位论文收录到中国学位论文全文数据库，并通过网络向社会公 众提供信息服务。( 保密的学位论文在解密后适用本授权书) 学位论文作者签名： 锯织竿 签字日期：加哕年s 月矽日 导师签字： 签字日期：矽矽1 年j 月刁日 ， 人力资本投资决策的技术经济学分析 1 绪论 1 1 选题目的和意义 自1 9 6 0 年舒尔茨提出人力资本的概念和人力资本投资理论以来，人们对人 力资本由感到新奇到试图了解，再到后来的重视，直到现在人力资本已经成为企 业人力资源部乃至整个企业战略高度的问题，各种对于人力资本和人力资本投资 的研究也随之纷至沓来，无论在经济学上还是在管理学上，关于人力资本研究的 研讨和论证都颇有价值。 2 1 世纪是知识经济的时代，知识之门向全世界敞开，全球一体化的进程更 加迅速。国家之间的较量也随之变为科技与人才的较量，企业之间竞争的也由原 来的技术和资金上的竞争变为了人才的竞争，企业人力资本是企业提高效率、削 减成本、技术创新的关键。人力资本的多与寡、质量的高与低，自然而然地成为 了企业获得竞争优势的法宝。但要想达成这一切，其前提是企业进行正确、合理 的人力资本投资。 我国作为世界上最大的发展中国家，人力资本优势十分明显：人口众多，人 力资源十分丰富；但同时劣势也相当突出：改革开放以来，虽然我国企业在人力 资本投资上发展较大，但其发展的质量和速度仍然落后于我国社会经济发展的需 要，人力资本相对匮乏。我国大部分企业存在人才缺乏的问题，如果完全靠企业 引进人才，引进费用是企业难以承受而且不合实际的。所以，许多企业都开始在 自己现有的人力资本上做文章，对现有的人力资本进行各种形式的投资，提高现 有人力资本的价值。但是，由于缺少可操作的人力资本投资评估方法，很多企业 在人力资本投资上出现了投资结构不合理、投资效果又无法评估等问题，对于人 力资本投资往往投入甚多却不见成效，使企业进行人力资本投资的积极性和主动 性受到了极大打击。所以，掌握正确的人力资本投资方法，进行合理的人力资本 投资是企业进行人力资本投资的必须面对的问题。 研究企业人力资本的投资问题的理论与实践意义非常重要。首先，进一步完 善人力资本投资理论必须依靠对企业人力资本投资的深入研究。国家、企业、社 人力资本投资决策的技术经济学分析 会团体、家庭和个人这些不同的投资主体共同作用才能形成人力资本。然而，传 统的人力资本投资理论其研究角度主要从国家和个人( 家庭) 的教育投资方面出 发，而针对企业角度对人力资本的投资研究并不多见，企业人力资本投资行为研 究还有待充实和完善。其次，研究企业人力资本的投资问题可以对企业人力资本 投资提供现实的指导。当前我国企业正面临国有经济的战略性调整和企业改革的 历史性机遇，进行人力资本理论的研究，特别是对企业人力资本投资问题的研究， 将为解决当前企业改革发展中所遇到的一系列问题提供崭新的视角和思路。最 后，对企业人力资本投资问题的研究，可以使企业更加深刻地认识到人力资本投 资的重要意义，在提高人力资本投资的合理性，规避企业入力资本投资风险，促 进企业人力资本的保值增值等方面都具有重要的指导作用。 1 2 人力资本投资研究文献综述 1 2 1 人力资本的理论渊源 人力资本理论的起源可以追溯到经济学初创时，英国经济学家威廉配第 ( m 1 1 i a i l lp e 仕y ) 在其代表作政治算术中提出的“土地是财富之母，劳动是 财富之父 的著名论断1 ，配第充分肯定了人的经济价值，他提出一个国家经济 实力的水平与其所拥有的人口数量、人的技能和体质有关。配第主张对人口素质 加大投入，并且测算了当时英国人口的货币价值2 。英国古典政治经济学鼻祖亚 当斯密( a d 锄s 面m ) 最早提出人力资本投资思想，他认为经济进步的主要力 量是劳动力，资本应当包括全体国民“后天取得的有用能力 ，他并且还认为人 的劳动技能应被看作资本，报酬可以按其劳动成果取得来补偿，人力资本的价值 确定及收益分配问题实际上已经在他的观点中得到了反映；另外，斯密还论述了 人力资本的投资及其收益问题，他认为“学习一种才能，需受教育，须进学校， 需做学徒，所费不少。这样费去的资本，好像已经实现并固定在学习者的身上。 这些才能，对于他个人自然是财产的一部分，对于他所属的社会，也是财产的一 部分。工人增进的熟练程度，可和便利劳动、节省劳动的机器和工具同样看作是 1 威廉配第政治算术 m 】北京：商务印书馆，1 9 7 8 ，p p l 2 4 - 1 2 7 2 威廉配第配第经济学著作选集【北京：商务印书馆，1 9 8 l ：p p 8 0 - 8 5 2 人力资本投资决策的技术经济学分析 社会上的固定资本。3 这些思想为后来的人力资本投资理论的形成奠定了基础。 在国富论中，亚当斯密曾提到：在国民总资产中，可提供收入和利润的固 定资本包括为社会上一切人民学到的有用才能，因为获得能力需要花费一定费 用，所以它可以被看作是在每个人身上固定了的、已实现的资本。4 其后一些经济学家也继承了亚当斯密的思想，大卫李嘉图( d a v i d 融c 莉o ) 就是其中的代表人物，劳动价值学说在他那里得到了继承和发展，李嘉图坚持了 劳动时间决定商品价值量的论断，他拿宝石匠和普通劳动者一天劳动所创造的价 值的多寡做比较，论述了复杂劳动能够比简单劳动在价值创造产出更多。他提出 人的劳动可以分为直接劳动和间接劳动，直接劳动是在直接生产过程中的劳动， 它创造了商品的价值；间接劳动则是投在所需生产资料上的物化劳动，它不直接 创造价值，只是把原有的价值转移到商品中去。李嘉图明确指出劳动是创造价值 并使价值增值的源泉，5 亚当斯密和大卫李嘉图都认为劳动者数量的扩大和 质量的提高对社会财富的增长起决定性作用。 德国历史经济学家弗里德里希李斯特( f r i e “c hl i s t ) 提出了“精神资本 的概念，认为其与物质资本相对应，并进一步将“精神资本分为广义和狭义两 种解释，广义的“精神资本 则指“各国现在的状况是在我们以前许多世代一切 发现、发明、改进和努力等累积的结果，这些就是现代人类的精神资本；狭义 的“精神资本 是指“个人所固有的或个人从社会环境和政治环境得来的精神 力量和体力。 6 现代人力资本概念的雏形就产生于这些观点。 、 英国经济学家、哲学家约翰穆勒( j o l l l ls t u a nm i l l ) 对人力资本投资主要 构成内容家庭教育投资、社会教育投资及生育和健康投资进行了精辟的论述，并 探讨了人力资本的报酬规则。他认为“手艺人的技能、精力和坚忍不拔的精神， 完全可以像他们使用的工具和器械那样，看作是国家财富的一部分 ，并进一步 强调“我并未将人本身归为财富之列，财富是为人而存在的。但是人所学到的能 力，只作为方法而存在，是靠劳动获得的，因而在我看来，当然应归于财富之列。 7 ， 3 亚当斯密国民财富的性质和原因的研究( 上) ，商务印书馆中译本，1 9 7 2 ，p p 5 9 4 亚当斯密国富论 m 北京：华夏出版社，2 0 0 5 ，p p 6 4 5 大卫李嘉图政治经济学及赋税原理【m 】北京：华夏出版社，2 0 0 5 ，p p l 5 6 - 1 5 9 6 弗里德里希- 李斯特政治经济学的国民体【嗍北京：商务印书馆，1 9 6 l ，p p l 0 3 一1 2 4 7 约翰穆勒：政治经济学原理及其在社会哲学上的若干应用( 上卷) m 】北京：商务印书馆中译本，1 9 9 l ，p p “ 3 人力资本投资决策的技术经济学分析 新古典学派的著名代表人物法国的莱昂瓦尔拉斯( l 6 0 nw | a 】r a s ) 、英国的 阿尔弗里德马歇尔( m a r s h a l l 触舶d ) 等都论述过人力资本的有关思想。其中， 瓦尔拉斯是经济学家中较早使用“人力资本 概念的，可他认为人力资本是与土 地一样的“自然 资本，“不是人工所产生的”，并将人力资本等同于人本身，在 数量上等于“人口的数目 8 ，这显然是不恰当的。而马歇尔认为：“人是生产的 主要要素和唯一目标 ，并且明确指出：“一切资本中最有价值的莫过于投在人身 上面的资本”，从而对人力资本的基本特征及其与工业组织、制度之间的关系、 企业家人力资本等问题进行了论述。9 这些论述为现代人力资本理论的形成提供 了有利的理论依据。 法国的政治经济学家萨伊( s a y ) 认为花费成本才能形成人的技能，这样又 可提高劳动生产率，所以将其视为资本，花在教育、培训上的资本可看作“累积 资本”1 0 。 在政治经济学批判大纲中，马克思( m 极) 从直接生产的观念来考查， 充分发展个人也是一种对“固定资本 的生产，其中蕴含了人力资本的思想。 其次，马克思还提出由复杂劳动创造的社会财富比简单劳动更多，同时还提出生 产和再生产劳动力所消费的生活资料的价值构成劳动的价值，指出教育和培训费 用也是构成劳动力价值的重要因素1 1 。马克思的论述中包含了劳动创造价值的大 小取决于劳动能力高低，而劳动能力的高低又是取决于教育、培训、积累所形成 的个人素质的新观点。 1 2 2 舒尔茨的人力资本理论 人力资本和人力资本投资都是由舒尔茨最早提出的，因此他被西方学术界 誉为“人力资本之父 。舒尔茨是最初对人力资本的研究开始于探索经济增长和 社会财富的秘密。1 9 6 0 年，舒尔茨当选美国经济学会会长发表题为人力资本 投资的就职演说时，他首次提出“人力资本投资”这一标志性观点。舒尔茨强 调，认为经济的增长必须依赖于物质资本投资增加的传统经济理论的观点，并不 能完全解释生产力提高的原因。二战以来的统计数字显示美国国民收入的增长一 8 莱昂瓦尔拉斯：纯粹经济学要义 m 1 北京：商务印书馆中译本，1 9 8 9 ，p p 2 1 8 9 阿尔弗里德马歇尔：经济学原理( 上卷) m 】北京：商务印书馆中译本，1 9 6 4 ，p p l 0 3 1 0 马克思政治经济学批判大纲 碉北京：人民出版社，1 9 6 4 ，p p 7 6 - 7 7 1 1 萨伊政治经济学概论财富的生产分配和消费 碉一匕京：商务印书馆，1 9 9 7 ，p p 3 2 3 4 4 人力资本投资决策的技术经济学分析 直高于国家投入资源的增长( 包括实物资本、自然资源和劳动投入) ，而在二战 中实物资本遭到破坏的一些国家( 如德国、日本) 的经济都奇迹般地快速复苏和 繁荣起来，还有一些资源条件落后的国家也同样获得了经济上的腾飞。舒尔茨认 为这些现象说明，除已知的要素外，一定还存在重要的、被“遗漏 的生产要素， 那就是人力资本。他反对那种“不把人力资源看作是资本 ，而认为劳动者所具 有的生产能力是“大致相等 的观念。舒尔茨提出人力资本是社会进步的决定性 因素，劳动力的获得是有代价的，人的知识和才能作为资本和财富和转换的形态 的获得需要稀缺资源的消耗，即需要资本投资的消耗。作为一种生产能力，人力 资源已经高于一切需要消耗其它形态的资本生产能力的总和，对人的投资所带来 的收益已经高于一切对其它形态的资本的投资收益。舒尔茨通过收益法测算出美 国1 9 2 5 1 9 5 7 年间经济增长上教育投资作为人力资本投资中最重要投资，其贡献 率高达3 3 。舒尔茨认为将人的知识和技能看作财富和资本，并非是否定了人的 价值，而是为了让人们更多更好地创造财富，两者并不冲突。他认为，通过教育、 改进营养和健康以及人力资源的流动等各种提高劳动者质量的支出可以看作是 一种资本积累过程，能靠它来提高劳动者的生产率和收入眨。 1 2 3 贝克尔的人力资本理论 另一位诺贝尔经济学奖获得者美国经济学家贝克尔( g 蝌s b e c k e r ) 继舒 尔茨之后构建了现代人力资本理论框架，在其著作人力资本一书中，贝克尔 主张将教育投资看作是生产性投资，对认为其对影响到经济发展，并提出了教育 是人力资本形成主要途径的观点。由此，西方学术界认为人力资本一书是“经 济思想中人力资本投资革命 的起点。 贝克尔对对人力资本理论的重大贡献在于他对人力资本的微观经济分析，他 系统地阐释了各类形成人力资本的投资支出及其产生的收益。贝克尔指出，人力 资本投资就是用于增加人的价值含量并影响人在未来消费和货币收入的投资。人 力的投资具有十分丰富的内容，其中主要是教育、保健、劳动力国内流动或用于 移民入境等方面的支出，正是由这些支出才形成了人力资本。贝克尔主张将投资 活动分为两种，一种投资主要是影响现期福利的投资，另一种投资主要是影响未 1 2 西奥多w 舒尔茨，论人力资本投资，北京经济学院出版社，1 9 9 0 ，p p 7 7 5 人力资本投资决策的技术经济学分析 来福利的投资。贝克尔对微观个体及其经济行为的把握是其人力资本理论的主要 精髓，他主要是以追求效用最大化行为、稳定偏好和市场均衡为基本假设，综合 运用消费者行为理论和成本一效用分析法来对个体经济行为进行分析。1 3 1 2 4 与技术经济学有关的人力资本投资理论 1 9 6 2 年，肯尼斯约瑟夫阿罗( k e 皿础j 舡o w ) 提出了著名的“干 中学( l e 删n gb yd o i n g ) 模型，他认为由经验积累可以形成人力资本，并且由 此可以带来收益的递增。阿罗在“干中学中模型假定，资本积累的副产品产生 技术进步或生产率提高，即新投资具有溢出效应，不仅是进行投资的企业可以依 靠生产经验的积累来提高其生产率，其他企业也可以通过“学习”来提高生产率。 据此，阿罗将技术进步看成由经济系统( 这里是投资) 决定的内生变量。1 4 阿罗的 观点丰富和充实了现代人力资本理论。 1 9 6 5 年，乌扎华( u z a w a ) 于发表了经济增长总量模式中的最优技术变化， 其中提到了被认为是最优的人力资本增长模型。在他看来，产出是由有形要素与 教育部门技术共同决定的函数。因为加入了教育因素，该模型被认为是最早的人 力资本增长模型。需要强调的是，乌扎华论述的生产技术的教育部门是指的科研 部门，而不是大多数学者所说的纯教育部门。 美国的经济学家爱德华丹尼森( e 如协df d e l l i s o n ) 同样对人力资本的要 素计量分析做出了重要贡献，他将用传统的经济方法估算劳动和资本的投入对国 民收入增长的作用时，其中大量的、未被认识的、在劳动和资本的投入以外的因 素称为“余数 ( 即“残差 ) ，并对其做出了精确的定量和解释。他最重要的研 究成果是，通过细致周密的分解计算，论证出1 9 2 5 1 9 5 7 年，美国教育的发展在 美国经济增长所有的因素中占有2 3 的份额。丹尼森还提出了一套自己分析“余 数 方法，他将“余数”中包含的因素分为规模经济效用、资源配置和组织管理 改善、知识上的延时效应以及资本和劳动力质量本身的提高。1 5 丹尼森的结论具 有重大的理论意义和现实意义。 1 3 加里贝克尔人力资本 q 北京：北京大学出版社，1 9 8 7 ，p p 6 9 - 7 1 1 4 a r r o w ，k e r h l e mj ( 1 9 6 2 ) ，n ee c o n o i i l i ci m p l i c a t i o no f l e 锄i n gb yd o m g v i c wo f e c o n 0 i l l i cs t u d i e s 2 9 ( j u n e ) ，p p l 5 5 1 7 3 1 5 丹尼森余数要素与经济增长阴，1 9 6 2 ，p p l 2 - 1 4 6 人力资本投资决策的技术经济学分析 1 2 5 人力资本理论的新发展 上世纪八十年代中期，在知识经济背景下，美、英等国兴起了新经济增长理 论。新经济增长理论的一大特征就是技术内生化，人力资本也被纳入模型，将人 力资本理论放在经济增长模型中进行阐述，对六十年代人力资本理论的一些瓶颈 问题进行了突破。罗默和卢卡斯的研究是其中的代表，由于在经济增长理论研究 上发生了深刻的变化，学术界将这种新的经济增长理论称为“新增长理论 或“内 生经济增长理论 。在其论文中，罗默提出了新的人力资本投资形式知识外 溢和专业化。1 9 8 6 年，他修正了阿罗“干中学”模型，将“资本”替换为“知识”，并 把知识进一步划分为一般性和专业性两大类。罗默指出，一般知识能产生规模经 济效益，专业性知识能产生要素的递增收益，二者进行结合不仅能使知识自身的 收益递增，而且能使劳动要素和资本投入的收益也递增，最终使整个经济的规模 收益产生递增。具体来讲，罗默在其“知识外溢”模型中指出：随着增加资本积累， 扩大生产规模、细化分工，工人在实践中学到的专业化知识会更多，即资本积累 的增加能使专业生产知识的积累也随之增加，而且由于知识的“溢出效应”，每个 企业都能从其它企业获得知识方面的好处，从而增加整个社会的知识总量，最终 厂商独有的专业化知识和市场上的共同知识都使劳动和资本的要素收益递增。1 6 罗伯特卢卡斯( r o b e r tl u c a s ) 在1 9 8 8 年提出了两个著名的经济增长模型： 两商品模型与两资本模型。他提出，两种途径可以促使人力资本形成：一种是舒 尔茨所论述的正规的学校教育，另一种是阿罗所论述的“干中学”或者说在职培 训。前者可以促进劳动者本人的生产技能和收入水平的提高，而产生“内在效应”； 后者可以为其他人提供生产经验积累，从而产生“外在效应”。两资本模型就是研 究第一种途径的人力资本积累增长模型。1 7 新经济增长理论拓展了人力资本投资 范围，将人力资本纳入了增长模型，使人力资本的研究变得具体和量化，为人力 资本理论研究做出了重要贡献，使人力资本理论获得了极大的发展，也使人们能 正确认识人力资本在经济增长中的作用。然而，新经济增长理论同人力资本理论 一样，也没有研究舒尔茨所强调的制度对人力资本增长作用的问题。 1 囔o n 峨p m ( 1 9 9 0 ) ，m c r e 笛i 1 1 9r c t i 肋sa n dl o n g r m 晡也j 0 u m a lo f p o l i t i c a le c o n o m y9 4 ( o c t o b 哪， p p l 0 0 2 1 0 3 7 l u c a s ，r 0 b c r te ，j r ( 1 9 8 8 ) ，0 1 1 也cm e c h a n i c so f e c o n o m i cd e v e l o p m e 巩j o u 订：l a lo f m 0 n 哪e c o n o m i c s ， 2 2 ( j u l y ) ，p p 3 2 8 7 人力资本投资决策的技术经济学分析 上世纪9 0 年代以来，对人力资本理论的突出贡献在于人力资本与结构性资 本之间的互动关系以及企业人力资本的索取权等问题，人力资本理论开始被从分 析人力资本产权和的智力资本的结构角度来阐释。 ，我国许多学者也开始着手研究人力资本投资，中国社会科学院李京文等研究 员研究了人力资本、经济增长与技术进步的关系，并初步建立了人力资源开发、 经济增长与技术进步的决策支持系统的基本框架。1 8 北京大学陈宇等学者在贝克 尔人力资本理论的基础上，阐述了人力资本活动的基本内容和微观分析方法，1 9 南京大学的赵曙明研究了中国国有企业国际化进程中的人力资本问题。z o 此外，中国社会科学院的诸建芳等学者从教育投资角度，以个人实际工资收 入为基础，研究了中国人力资本投资的个人收益率，其研究结果为代表中低教育 的基础教育的收益率为1 8 ，代表中高等教育的专业教育的收益率为3 0 。2 1 据不完全统计，在1 9 4 0 年以前，关于人力资本的论文和专著只有1 4 种，1 9 5 0 年增长为9 8 种，1 9 6 0 年增长为2 8 3 种，1 9 7 0 年进一步增长为1 3 5 8 种。这说明 如同其它科学理论的发展一样，人力资本理论的发展，在发展中呈现出指数式增 长。 根据上文关于人力资本投资的理论回顾，国内外人力资本投资的文献资料主 要涵盖以下几个方面的研究：一方面是从人力资本对经济增长的作用入手，引入 新增长模型，分析国民收入或人均收入长期增长的内在原因；另一方面是研究企 业人力资本时，强调确认与量化企业人力资本的价值研究；还有就是以人即人力 资本的载体作为研究对象，认为良好的健康、高水平的知识和技能提高劳动生产 率，进而可以使社会活动和社会福利更有效率；最后就是着眼于企业所有权，对 企业家激励与约束的一般机制作研究分析，或是侧重于研究员工人力资源管理特 别是开发的过程和方式。 此外，人力资本这一概念也越来越明确地被提到重点分析研究的日程上，人 力资本的研究逐渐由定性研究转向定量研究，人力资本对经济增长的贡献率也越 来越精确的被测算出来。 然而，国内外学者的研究上还存在以下亟待解决的问题： 1 8 李京文人力资源开发与技术进步作用关系分析【j 】数量经济技术经济研究，1 9 9 5 ( 5 ) ，p p 3 7 - 4 0 1 9 陈宇等人力资源经济活动分析口棚北京：中国劳动出版社，1 9 9 1 ，p p 8 9 - 1 0 5 2 0 赵曙明国有企业发展与人力资本投资 j 】浙江经营，1 9 9 8 ( 8 ) ，p p 3 6 8 4 2 1 诸建芳，王伯庆中国人力资本投资的个人收益率研究叨经济研充1 9 9 5 ( 1 2 ) ，p p 2 7 - 3 0 人力资本投资决策的技术经济学分析 ( 1 ) 关于人力资本的定义不一致，各学者在人力资本这一概念的内涵和外延 上界定上存在这样或那样的出入，使得在对人力资本的进一步研究上，特别是定 量研究存在分歧； ( 2 ) 大多数人力资本投资的研究角度都是国家这一大的宏观层面，少数研究 是从企业微观层面上研究人力资本对企业经济增长的作用，没有看到在很大程度 上企业才是进行人力资本投资的主体； ( 3 ) 我国对于人力资本投资理论的问题，从理论上看还处在初级阶段，入力 资本研究主要建立在国外的研究成果的基础上，没有深入结合我国国情，在研究 深度和广度上远远不如国外；对人力资本投资收益的评估大多还停留在定性研究 阶段上，定量的方法的研究还处于探索中。正是由于量化方法的不成熟，使企业 在人力资本投资的实践操作上出现了许多难以逾越的问题。 ( 4 ) 在对人力资本的定量分析上多以理想化假设为前提，主要应用经济模型， 很少引入其它先进方法，使得研究工作受到局限。 1 3 研究的内容与创新 基于国内外研究的局限，本文从企业这一重要的人力资本投资主体的角度出 发，分析了企业人力资本投资的形式和存在的风险；在此基础上对企业人力资本 投资决策和效益测算做出了技术经济学分析，并对其进行案例研究。 本文的创新新点如下： ( 1 ) 首次将技术经济学分析方法引入到企业人力资本投资决策的问题中，提供 了企业人力资本投资风险的技术经济学分析方法和人力资本投资决策及投资后效 益测算的分析方法，并对其进行案例研究，为企业规避人力资本投资风险、进行 人力资本投资决策提供分析工具。 (