（工商管理专业论文）中小企业主要指标与信贷履约相关性分析.pdf

豪嚣奏霎蓁鋈誊喜幸喜鏊孽雾蠹囊錾誊孽菱羹丽拦 壁鎏囊篱委薹季苎霪墓雾耄霉薹羹蓍奏霎耋整? 囊霪薹雾羹、霎耄 蓉羹霉誊薹翼羹要鍪霪冀8 藿嚣篓爹錾i 蠹霎，藿蠢摹! 篓咱羹鏊 襄! 霆羹羹囊夏薹薹菱羹霪鬻旦= 耋| 瓣槛：掣萋掌奏量喜j 囊蓁一誉奏 薹辇薹蠢鎏2 鏊霉薹霉；整薹冀i 雾蚌荔薹萝羹娄囊豢鬈荤尸蠹冀囊 羹辇霪羹喜委二雾囊萋羹喜萋藿。囊笺霪藿；蓥錾? 囊妻塞荔垂羹霪 斌囊薹囊蓊妻冀萋萎羹嚣萎j 粪的薹蠹鍪奏羹， 夔鋈羹鬟蠹薹丝 蘩羹薹羹再= 藿羹毫蠢囊囊羹囊委萋嚣羹萎：雾篓娄囊羹篓雾誊毳 霎羹塞冀囊蓊! 粪鬟蓥囊| 蓉篓篓囊! 一薹羹枣印型薹羹薹誓囊雨； 娶冀一薹薹躲釜鎏薹矧羹薹冀? 囊藿羹鎏萋耄羹霞型? 鍪蠹冀囊篓冀萋冀薹薹囊薹萋蠢耋；篓篓羹冀圳囊| 雾篓i 萋冀 引论 1 、引论 1 1 中小型企业的信贷现状 改革开放以来，中小型企业在我国社会经济建设中发挥着目益突 出的作用，在国民经济中的地位举足轻重，不可忽视，在我国目前中 小企业的产值、利税和出口额分别占全国总量的百分之六十、百分之 四十和百分之六十左右，中小型企业还提供了百分之八十五的城镇就 业机会以及百分之七十五以上的g d p 。 从中小型企业的重要性可以看出对中小企业健康，快速发展的支 持就是对社会主义经济建设的支持，金融业，尤其是信贷资金的支持 是中小企业快速发展的重要保证，但是中小企业的融资困难问题长期 难以解决，它严重阻碍了中小企业的进一步发展。中小企业的信贷风 险大，易产生逾期、欠息贷款是其融资困难的重要原因。因此，如何 有效地判别，管理中小企业信贷风险问题己成为金融部门急需解决的 一个重大课题，充分利用现有资料、数据，对中小型企业信贷履约行 为进行深入对此，分析总结，对提高金融机构对中小企业信贷风险的 判别，管理和进一步激活中小企业的发展潜力有重大意思。 1 2 本文研究的主要目的和内容 1 2 1 研究的主要目的 本文通过对商业银行的中小企业财务等主要指标以及企业行业、 规模进行统计并结合其信贷履约情况，对中小企业的信贷履约与其主 要指标的内在关联性进行对比，分析，尝试找出它们的内在联系。研 究目的，探讨目前常用的信贷风险评估指标能否准确地反映中小企 业信贷风险程序和状况。研究哪些指标与中小企业信贷履约的相关 性最大，能在最大程度上减少和避免信贷风险，希望能通过分析和研 究对提高对中小企业信贷风险鉴别，管理能力有所帮助，对解决中小 企业贷款融资难的问题提出有效建议解决办法。通过研究发现指标 分析法的不足之处，找出能够对其不完整的地方提供补充的分析因 素，以使对中、小企业信贷风险的分析更加完整、准确。 1 2 2 本文的主要内容 第一部分引论 第二部分对和本文有关的研究成果的概述，主要包括对“贷款五 北京交通大学硕士学位论文 级分类方法”和“不同规模企业平均利率水平差异和收 益率分析”的简介 第三部分对中小企业数据指标的情况说明 第四部分根据统计、对比和分析提出相关建议 第五部分中小企业信贷风险分析中发现的问题与问题对策 第六部分结束语 2 、中小企业信贷风险分析相关研究成果的概述 2 1 贷款五级分类方法 贷款风险分类是根据风险程度对贷款质量作出评价的贷款分类 方法。这种方法是从审核借款人偿还能力，偿还意愿和偿还记录为主 的一套更加审慎，全面、科学的贷款风险管理制度。它不仅包含贷款 质量分类的结果，也包括分类的过程。由于简称为五级分类方法： 贷款按风险程分为正常、关注、次级、可疑和损失5 个级别后3 个级别为不良贷款。 2 1 1 有下列情况之一的划入正常贷款： ( 1 ) 借款人各方面情况正常，能正常还本付息，银行对借款人最终 偿还贷款有充分把握。 ( 2 ) 借款人可能存在某些消极因素，但现金流量充足，不会对贷款 本息按约足额偿还产生实质性影响。 2 1 2 有下列情况之一的一般划入关注贷款： 1 ) 借款人的偿债能力、盈利能力等关键财务指标出现异常性的不 利变化或低于同行业平均水平 ( 2 ) 借款人或有负责，如对外担保，签发商业汇票等，过大或与上 期相比有较大幅度上升。 ( 3 ) 借款人的固定资产贷款项目出现重大的不利于贷款偿还的因 素，如基建项目工期延长，预算调整过大等。 ( 4 ) 借款人未按约定用途，使用贷款。 ( 5 ) 借款人或担保人改制，如分立、兼并、租赁、承包、合资股份 制改造等，对贷款可能产生不利影响。 ( 6 ) 借款人的主要股东，关联企业或母子公司等发生了重大的不利 于贷款偿还的变化。 ( 7 ) 借款人的管理层出现重大意见分歧或者法定代表人或主要经 中小企业信贷风险分析相关研究成果的概述 营者的品行出现了不利于贷款偿还的变化。 ( 8 ) 违反行业信贷管理规定监管部门规章发放的借款。 ( 9 ) 借款人在其他金融机构的借款被划为次级类。 ( 1 0 ) 宏观经济、市场、行业、管理政策等外部因素的变化对借款人 的经营产生不利影响，并且能影响借款人的偿债能力。 o d 本金或利息逾期( 含展期，合同) 9 0 天以内的贷款或垫付款项。 2 1 3 有下列情况之一的一般划入次级贷款 ( 1 ) 借款人经营亏损，支付困难并且难以获得补充来源： ( 2 ) 借款人己经不得不通过出售、变卖主要的生产、经营性固定资 产来维持生产经营，或者通过拍卖抵押品，履行保证责任等途径等集 还款资金。 ( 3 ) 借款人采用隐瞒事实等不正当手段取得的贷款。 ( 4 ) 借款人内部管理出现问题，对正常经营构成实质性损害。 ( 5 ) 借款人处于半停产状态。 ( 6 ) 为清收贷款本息，保全资产等目的发放的“借新还旧”贷款。 ( 7 ) 可还本付息的重组贷款。 ( 8 ) 信贷档案不齐全，重要法律性文件遗失，并且对还款构成实质 性影响。 ( 9 ) 违反国家法律，行政法规发放的贷款。 本金或利息逾期9 卜3 6 0 天的贷款或垫付款项。 2 1 4 有下列情况之一的一般划入可疑贷款 ( 1 ) 借款人处于停产或借款人的贷款项目非正常因素处于停、缓建 状态。 ( 2 ) 借款人实际己严重资不抵债。 ( 3 ) 借款人进入清算程序。 ( 4 ) 借款人或法定代表涉及重大案件，对借款人的正常经营活动造 成重大影响。 ( 5 ) 借款人改制后，难以落实银行债务或虽落实债务，但不能正常 还本付息。 ( 6 ) 贷款重组后仍不能正常归还本息。 ( 7 ) 己诉诸法律追收贷款。 ( 8 ) 借款人在其他金融机构的贷款被划为损失类。 北京交通大学硕士学位论文 ( 9 ) 本金或利息逾期3 6 1 天以上的贷款或垫付款项。 2 1 5 有下列情况之一的应划入损失贷款 ( 1 ) 借款人因依法解散、关闭、撤销、宣告破产终止法人资格， 银行依法对借款人及其担保人进行追偿后，未能收回的贷款。 ( 2 ) 借款人己完全停止经营活动且复工无望，或者产品无市场， 严重资不抵债濒临倒闭，银行依法对其财政进行清偿，并对其撮合人 进行追偿后未能收回的贷款。 ( 3 ) 借款人死亡，或者依照中华人民共和国民法通则的规定 宣告失踪，银行依法对其财产或者遗产进行清偿，并对担保人进行追 偿后未能收回的贷款。 ( 4 ) 借款人遭受重大自然灾害或者意外事故，损失巨大且不能获 得保险补偿，确实无力偿还的贷款，或者保险赔偿清偿后，清偿后， 确实无力偿还的部分贷款，银行依法对其财政进行清偿或对担保人进 行追偿后，未能收回的贷款。 ( 5 ) 借款人触犯刑律，依法判以刑罚，其财产不足归还所借债务， 又无其他债务承担者，银行依法追偿后无法收回的贷款。 ( 6 ) 借款人及承担保人不能偿还到期债务，银行诉诸法律，经法院 对借款人和担保人强制执行，借款人和担保人均无财产可执行，法院 裁定终结执行后，银行仍无法收回的贷款。 ( 7 ) 由于上述( 1 h 6 ) 项原因，借款人不能偿还到期债务银行对依法 取得的抵债资产，按评估确认的市场公允值入帐后，扣除抵债资产接 收费用，小于贷款本息的差额，经追偿后仍无法收回的贷款。 ( 8 ) 开立信用证，办理承兑汇票，开具保函等发生垫款时，凡开证 申请人和保证人因上述( 1 ) 一( 6 ) 项原因，无法偿还垫款，银行经追偿后 仍无法收回的垫款。 ( 9 ) 银行卡被伪造、冒用、骗领而发生的应由银行承担的净损失。 a 0 ) 助学贷款逾期后，银行在确定的有效追索期内，并依法处置助 学贷款抵押物、质押物，向担保人追索连带责任后，仍无法收回的贷 款。 0 d 银行发生的除借款本金和应收利息以外的其他逾期3 年无法收 回的其他应收款。 贷款分类的操作程序：一般包括以下步骤： 中小企业信贷风险分析相关研究成果的概述 a 收集并填写贷款分类的基础信息 b 初步分析贷款基本情况： 基本情况分析 贷款目的分析 还款来源分析 资产转换周期分析 还款记录分析 c 评估贷款偿还的可能性 财务分析 现金流量分析 非财务分析 担保分析 d 组织信贷讨论并提出初步意见 e 上报复审并确定分类结果 以贷款的内在风险程序为基础的五级分类制度，能够更准确及时 地预测贷款的安全性。 2 2 不同规模企业平均利率水平差异和收益率分析 2 2 1 不同规模企业的平均利率水平差异 a 不同规模企业贷款利率表 特大型贷款属于长期贷款，其利率因为期限原因适当偏高，排除 情况特殊的特大型贷款外，不同规模客户的贷款利率总体上是随着规 模的降低，贷款的平均利率水平相应地提高，平均利率水平由大一型 的5 2 8 ，增加到个体企业的6 6 4 见表2 1 。 表2 一l 利率( 年) 浮动幅度( ) 企业规模 最高上浮最低下浮平均 特大型 6 2 17 86 0 36 1 2 大一型 6 3 7 22 04 7 7 9l o5 2 8 大二型 6 6 9 62 05 0 2 21 05 9 4 中一型 7 2 5 43 05 3 16 1 9 中二型 7 2 5 43 05 1 8 4l o6 2 2 北京交通大学硕士学位论文 小型 8 4 9 6 6 04 7 7 91 06 5 2 个体 6 9 0 36 06 3 7 22 06 6 4 b 贷款利率的制订与企业规模的关联性分析 从不同规模贷款的最高和最低利率来看，不同规模类型的企业基 本上都是有上浮和下浮的最大幅度为1 0 ，并且利率下浮的主要是质 优的大型企业，中小企业虽然有下浮的，但也只是个别企业，其他中 小企业基本上实行利率上浮，从利率上浮的幅度来看，其中有利率上 浮的大型其上浮的幅度也较小，最高的上浮2 0 ，上浮力度较大的集 中在中小企业，最大上浮6 0 。 因为企业规模的大小被认为与企业的偿债能力有很大联系，规模 越大的企业其破产倒闭的机率越沙眼，越有能力保证贷款的偿还，因 此制定利率难免有所偏颇。 根据高风险高收益的原则，制定贷款的利率是应该着重考虑企业 的偿债能力，但是具体实施怎样的利率不是完全取决于企业的规模， 而在一定程序上是由企业经营状况，财务状况，市场竞争，发展前景 等决定的，在制定贷款利率时应综合考虑企业偿债能力的各项因素。 2 2 2 不同规模客户贷款收益率的分析 a 不同规模企业的贷款贡献率 银行对中小企业、特别是小型企业实行较高的利率上浮制度，贷 款利率水平普遍较高，所得的回报比较多，而对质优的大型企业，基 本上实行基准利率下浮，基准利率或在基准利率上稍微上浮，贷款利 率较低。在不考虑风险的情况下，单从平均利率水平来看，对小型企 业发放的贷款收益率较高，但是要比较利润贡献的高低需确定不同规 模贷款的实际贡献率。 ( 1 ) 贷款贡献率指标 当计算实际利润贡献率时，在资金成本相同的情况下，不考虑 资金成本因素，只考虑单位本金在相同的时间内获得的收益率，该贡 献率是在所得利息收入基础上扣除各项费用和贷款损失后除以贷款 本金得到的，计算时由于各项费用相对较小，且该贡献率主要用于不 同规模的比较，因此可以忽略不计，贷款实际贡 中小企业信贷风险分析相关研究成果的概述 实际贷款贡献率= ( 贷款的利息收入一实际贷款损失) 贷款本金= 贷 款本金x ( 1 一不良贷款率) x 名义利率实际贷款损失贷款本金= ( 1 一不良贷款率) x 名义利率一实际贷款损失率。 不同规模企业的实际贷款损失率的简便求法为：该规模贷款的损 失额除以该规模贷款额，贷款的损失率也可以是该规模的不良率和不 良贷款的损失率。其中理论上不良贷款的损失率应等于各档次不良贷 款( 次级、可疑、损失) 的实际损失率乘以各档次贷款的加权系数汇 总得到，加权系数为该规模企业各档次贷款分别占该规模总不良贷款 的比例。 本部分把各规模不良贷款作为整体，没区分次级，可疑、损失， 以贷款损失准备金作为该规模不良贷款的整体损失率。实际贷款损失 率如下： 实际贷款损失率= 不良贷款率不良贷款损失率 因此，实际贷款贡献率的计算公式如下： 实际贷款贡献率= 1 1 一不良贷款率) 名义利率一不良贷款率不良贷款损失率 b 不同规模企业的实际贡献率 对于不良贷款：次级、可疑、损失准备金提取的比例依次为2 5 、 5 0 、l o o 。在此以不同的比例代替不良贷款损失率，按照上述实际 贷款贡献率的公式分别计算得到不同规模企业贷款的实际贡献率，计 算如下 ( 1 ) 假定不良贷款损失率为5 0 小型企业的实际贡献率= ( 卜0 6 2 ) 6 5 1 一o 6 2 5 0 9 6 = 6 1 6 中型企业的实际贡献率= ( 卜o 4 5 ) 6 2 3 一o 4 5 x5 0 = 5 9 7 7 大型企业的实际贡献率= ( 卜0 ) 5 。3 5 一o 5 0 = 5 3 5 个体企业的实际贡献率= ( 1 4 2 9 ) 6 ，1 4 9 一4 2 5 0 = 4 2 6 ( 2 ) 假定不良贷款损失率为1 0 0 小型企业的实际贡献率= ( 卜o 6 2 ) 6 5 1 一o 6 2 1 0 0 = 5 8 5 中型企业的实际贡献率= ( 卜0 4 5 ) 6 2 3 一0 4 5 1 0 0 = 5 7 5 大型企业的实际贡献率= ( 卜0 ) 5 3 5 一o 1 0 0 = 5 3 5 个体企业的实际贡献率= ( 卜4 2 ) 6 6 4 一1 2 1 0 0 = 2 1 6 ( 3 ) 不同规模企业贷款的实际贡献率具体如下 北京交通大学硕士学位论文 表22 项目大型企业中型企业小型企业个体 不良损失率 为5 0 53 55 9 7 76 6 14 2 6 实际贡 不良损失率 献率 为1 0 0 5 3 55 7 55 8 521 6 不良损失率 中型为5 0 5 3 55 9 7 758 5 小型企、啦为 1 0 0 2 2 3 实际贡献率的比较分析 ( 1 ) 若考虑小型企业和中型企业的不良损失率为5 0 9 6 的括，那么 大型企业的实际贡献率为53 5 ，中型企业为5 9 7 7 ，小型企业为 6 1 6 ，实际贡献率水平的高低顺序依次是小型、中型、大型企业。 ( 2 ) 若考虑小型企业和中型企业的不良损失率为1 0 0 9 6 的话，大、 中、小型企业的实际贡献率为5 3 9 9 6 、5 7 5 9 、5 8 5 9 ，实际贡献率 水平高低顺序同上。 ( 3 ) 若考虑小型企业的不良损失率为1 0 0 ，中型企业为5 0 大、 中、小型企业的实际贡献率为：5 3 5 和5 8 9 顺序高低依次为中、 小、大企业。 ( 4 ) 个体企业若不良全部损失，则个体企业贷款贡献率为2 1 6 低于存款利率，在扣除资金成本费用后，对个体企业发放贷款的收益 率为负值，若不良5 0 损失，则贡献率为42 6 ，贷款贡献率较低且 不良率高，因此，在贷款存在市场需求情况下，应适当减少对个体企 业的贷款并加大对其的审贷力度。 总之，即使把小型、中型企业不良损失率定为1 0 0 ，大型规模客 户的实际贡献率仍是最低的。 3 、主要研究对象及数据来源 3 1 企业主要指标对比分析法 3 1 企业主要指标对比分析法 主要研究对象及数据来源 3 1 1 本文的研究目标及主要内容 通过对企业的财务、经营、发展等指标的评估来确定企业资信等 级是金融机构决定是否发放银行贷款的最重要评估方法之一。本文研 究的主要目标是对目前金融机构常用的企业资信评估指标进行分析， 能过对信贷履约企业和逾期，欠息企业的主要指标的对比和分析，总 结出上述指标与企业信贷履约行为以及和信贷风险的相关性大小。 a 本文主要涉及的企业指标包括 ( i ) 总体性指标：包括企业规模及所在行业等 ( 2 ) 企业主要财务指标 偿还能力指标：流动比率、速动比率，资产负债率，负债与所 有者权盏比率，负债与有形资产比率、现金流量与债务比率，利 息保障倍数： 盈利能力指标：主要业务毛利率、营业利润率、成本费用利润 率、净利润率，总资产报酬率； 营运能力指标，存货周转率，固定资产周转率，应收帐款周转 率，总资产周转率，权益报酬率。 ( 3 ) 企业发展状况指标：包括净利润增长率，净资产增长率、利润预 测、收入预测。 ( 4 ) 与贷款有关的比率指标：包括贷款资产比率、现金流量贷款比率， 贷款总额负债比率、现金短期贷款比率，短期贷款负债比率。 b 企业主要指标的计算公式及部分指标的定义和分析 ( 1 ) 企业偿债能力指标 流动比率= 蓑恭。式。一。， 流动比率它证明每元流动负债有多少流动资产作为偿还的保证。 该比率越高，反映借款人短期偿还能力越强，债权的权益越有保证。 圭墨婴壅型墨墨塑塑鲞塑 一 负债与有形资产比率= 器1 。 ( 式3 6 ) 负债与有形资产比率表示有形净资产对债权人权益保障程度，从 长期偿债能力角度来看，该比率越低，表明借款人长期偿债能力越强。 利息保障倍数= 型塑焉震举 ( 式3 7 ) 利息保障倍数是指借款人生产经营所获得的息税前利润与利息 支出的比率，它是衡量借款人偿付负债利息能力的指标。该倍数越高， 说明借款人支付利息费用的能力越强。 ( 2 ) 企业盈利能力指标 主营业务毛利率= 圭童些驾鉴翕西轰掣。式。一。， 主营业务毛利率用来评价借款人主营业务收入的营利能力，该比 率越高，表明主营业务成本控制得越好。 营业利润率= 王器l 。 ( 式3 一g ) 营、l k 利润率指营业利润占营业收入的比重，该比率越高，表明借 款人营业活动的盈利水平越高。 总资产报酬率= 虿黼1 。 北京交通大学硕士学位论文 资产平均总额= ( 期初资产总额+ 期末资产总额) + 2 总资产报酬率是反映借款人资产综合利用效果的指标，也是衡量 借款人利用债权人和所有者权益总额所取得盈利的重要指标。该比率 越高，说明借款人资产的利用效率越高，利用资产创造的利润越多， 盈利能力也就越强，营运能力也就越高；反之则相反。 净利润率=器枷姒 。船 净利润率指净利润占主营业收入的比重，该比率越高，说明借款 人未来偿还债务的能力和水平越高。 成本费用利润率= 赢怒1 。 ( 式3 1 2 ) 成本费用利润率指成本费用支出所能带来的利润总额；该比率越 大越好，说明同样的利润只需花费较少的成本费用支出。 ( 3 ) 企业营运能力指标 存货周转率= 辜瓣 ( 式3 1 3 ) 平均存货余额= ( 期初存货余额十期末存货余额) 2 存货周转率反映了流动资产变现能力的好坏，经营效率的高低。 该比率越高，说明借款人存货从资金投入到销售收回的时问越短。 应收账款周转率= 面嘉翥淼 主要研究对象及数据来源 应收账款平均余额= ( 期初应收账款余额+ 期末应收账款余额) 2 应收帐款周转率是反映应收帐款周转速度的指标，该比率越高， 说明借款人应收帐款回收越快，管理工作的效率越高。不仅减少发生 坏帐损失的可能，而且有利于提高借款人资产流动性和短期债务偿还 能力。 总资产周转率= 差鬻 ( 式3 1 5 ) 资产平均余额= ( 期初余额+ 期末余额) 2 总资产周转率用来分析借款人全部资产的使用效率。该比率高， 反映其全部资产经营效率好，取得的收入高，反之则相反，这些将影 响借款人盈利能力。 固定资产周转率2 面素差粉 ( 式3 一1 6 ) 固定资产平均净值= ( 年初固定资产净值+ 年末固定资产净值) 2 固定资产周转率是反映借款人固定资产使用效率的指标，该比率 高，表明借款人固定资产利用较充分，固定资产投资得当，固定资产 结构合理，能够发挥效率。 权益报酬率= 器，。 。式。一。， 有形净资产= 所有者权益一无形资产一递延资产 权益报酬率表示所有者权益的回报情况，该比率越高，表明所有 者投资的收益水平越高，盈利能力越强，营运能力越好。 北京交通大学硕士学位论文 ( 4 ) 企业发展状况瑁杯 净利润增长率= i 善摹善碧碧 净资产增长率= ( 器 圆 棚删= ( 筹书删 收入预测- ( 等器小慨 ( 5 ) 与贷款有关的比率指标 贷款资产比率= 竺鲞堑塑堡芝禹霎寿轰奏芋幽。 ( 式3 2 2 ) 现金流量贷款比率= 军系面两页吾薹骂善喾驾毛孤 ( 式3 2 3 ) 现金短期贷款比率= 竺查翠集釜器鑫挲 0 o o o l i 、0、l 主要研究对象及数据来源 短期贷款负债比率= 主雩蓦鬻1 。 贷款总额负债比率= 竺查堑塑堡笔豸霎矗羔嘉芋幽。 ( 式3 2 6 ) ( 1 ) 贷款逾期率= 全尝蒿丢砉慧警，。 ( 2 ) 逾期企业比例= 堡塑堑塑磊菘蠹产。 ( 3 ) 媳率= 拦器圳。 ( 4 ) 欠息企业比例= 奎星空喜垂笋。 3 1 2 中小企业的定义 按照2 3 年1 月1 日起正式实施的中华人民共和国中小企业 促进法的要求，国家经贸委、国家计委、财政部、国家统计局四部 门重新制定了中小企业的划分标准： 工业：中小企业须符合一下条件：职工2 0 0 0 人以下，或销售额 中小贷款企业指标的统计结果、相关分析与建议 ( 3 ) ( 4 ) 欠息率= 裂蒜圳。 欠息企业比例= 茎星量笔骞掣t 。 3 1 4 根据企业不同的履约情况，将企业分类 ( 1 ) 履约企业：无逾期贷款( 贷款逾期率为零) 且无欠息( 欠息率为零) 的企业 ( 2 ) 贷款逾期但无欠息企业；有逾期贷款( 贷款逾期率大于零) ，但无 欠息( 欠息率为零) 的企业。 ( 3 ) 欠息企业；有欠息( 欠息率大于零) 的企业。 3 2 数据来源 本文的研究对象为商业银行贷款的各行业中小企业，其行业数量 分布如下： 表3 一l企业行业数量分布 企业所属行业 数量占比 工业 2 8 4 68 4 1 0 批发和零售业 2 7 28 0 3 住宿和餐饮业 1 4 34 2 2 建筑安装业 9 62 8 4 交通运输和邮政业 2 7o 。7 9 4 、中小贷款企业指标的统计结果、相关分析与建议 4 1 企业行业规模与信贷履约情况统计结果分析与建 议 北京交通大学硕士学位论文 4 1 1 统计结果 表4 1 比率指标 行业中型企业小型企业 工业o ，3 1 1 3 7 批发零售业 00 2 3 贷款逾期企业比例 住宿餐饮业 o2 2 7 建筑安装业 o0 交通运输和邮电业 o o 工业 0 3 1 0 4 6 批发零售业 o0 2 7 平均贷款逾期率 住宿餐饮业 o1 2 6 建筑安装业 0 0 交通运输和邮电业 0o 表4 2 比率指标行业中型企业小型企业 工业 o 6 0 o 3 1 批发零售业 oo 1 8 欠息企业比例 住宿餐饮业 0o 9 4 建筑安装业 0 0 交通运输和邮电业 0 o 中小贷款企业指标的统计结果、相关分析与建议 工业 2 4 3 0 3 8 批发零售业 00 7 2 平均欠息率 住宿餐饮业 oo 0 3 建筑安装业 0 o 交通运输和邮电业 oo 4 1 2 相关分析 ( 1 ) 如果我们单单考虑规模因素，而忽略企业行业因素各指标在中 型、小型企业差别并不十分显著。 ( 2 ) 如果我们同时考虑企业的行业和规模因素，则企业规模对贷款 逾期有显著影响，行业因素对贷款逾期情况的影响更为显著。 ( 3 ) 企业的行业与规模因素对贷款欠息情况的影响不是十分显著。 4 1 3 有关建议 ( 1 ) 总体来说，贷款逾期与欠息情况由中型到小型企业逐渐升高， 因此随着企业规模的扩大，不良贷款的比率就会逐渐降低，主要是因 为规模较大的企业的经营较稳定，市场波动小，而小企业因为规模小， 竞争激烈，受政策和市场环境变化影响较大，贷款风险大，质量差。 ( 2 ) 讨论中小企业信贷风险时更需考虑企业所处行业因素，行业因 素对信贷履约影响还大于企业规模因素。 ( 3 ) 当出现从下变化时，需主义企业行业因素。 行业整体衰退或属于新兴行业。 出现重大的技术改革，影响到行业的产品和生产技术的改变。 政府对行业有严格的限制。 经济环境变化，如经济萧条或出现金融危机，对行业发展产 生影响。 国家产业、货币、税收等宏观经济政策变化，如汇率或利率 的调整。 顾客需求发生变化。 法律变化。 北京交通大学硕士学位论文 多边或双边贸易政策有所变化，对进口、出口方面的限制、 保护等。 4 2 企业主要财务指标与信贷履约情况的统计结果分析 和建议 在财务指标方面，我们选取了三类指标，如下： ( 1 ) 企业偿债能力指标：流动比率、速动比率，资产负债率负债与所 有者权益比率，负债与有形资产比率，现金流量与债务比率、利息 保障倍数。 ( 2 ) 企业盈利能力指标：主营业务毛利率、营业利润率、成本费用利 润率、净利润率、总资产报酬率。 ( 3 ) 企业营运能力指标：存货周转率，固定资产周转率、应收帐款周 转率、总资产周转率、权益报酬率。 4 2 1 企业偿债能力指标统计结果 表4 3 企业偿债能力指标履约企业逾期企业欠息企业相关性大小 流动比率 1 7 21 4 8 1 2 5 速动比率 1 2 21 0 5o ，8 6 资产负债率 4 2 6 4 4 9 2 5 6 4 1 6 负债与所有者权益比率7 6 7 8 1 4 儿1 5 负债与有形资产比率 7 6 7 8 1 4 1 1 1 5 现金流量与债务比率 7 8 8 6 5 2 1 7 1 7 1 6 利息保障倍数 1 2 2 51 2 1 77 1 4 相关分析 ( 1 ) 比较履约企业与贷款逾期企业的偿债能力指标，在“利息保障 倍数”指标上，两者不存在太大差异，但在流动比率、速动比率、资 产负债率，负债与所有者权益比率，负债与有形资产比率和现金流量 与债务比率上履约企业均明显好于贷款逾期企业 ( 2 ) 比较履约企业与欠息企业的偿债能力指标，履约企业在各项指 标上均好于欠息企业，特别是在流动比率，速动比率、资产负债率、 现金流量与债务比率及利息保障倍数指标上更为显著。 20 北京交通大学硕士学位论文 为，大多数情况下，短期债务需要现金来偿还，所以，分析短期偿债 能力时要特鄹注意一定时期内流动资产的变现能力。短期偿债能力指 标包括： 流动比率：注意i 析明金流量是为蔫甄繇熟q 义弘南增，盘 潲马强溶博二薷摧望眩j j 鄞暂痢制枷孤瓮弛活j 期存承笠些运动鳆严 也县有非：引目刚判费籍坑隧删琊基筮塑需怯絮獾攫j 星肇黛婴霉猿 塑行裁琢：他缝货 币性资金以及三个月以内的债券投资。 另外，现金流量中的现金必须不受限制而可以自由使用，比如，已办 理质押的活期存款不能用于还款应予去除。 现金流量包括现金流入量，现金流出量和现金净流量，现金净 流量为现金流入量与现金流出量之差。 企业的现金来源主要有四方面：一是经营性现金流量指企业日 常活动中产生的现金流量；二是资产变现流入，指企业在需要时通过 出售资产获取的现金；三是筹资借款流入，指企业在金融市场上筹集 到资金；四是第三方担保，指在债务无法偿还时，债权人可向担保方 追索。 计算现金流量，不仅使我们了借款人当期现金信息还有助于我 们评价借款人还款记录是否真实，为评级提供依据，还能确定以从前 期影响借款人现金流量的主要变量，为预测提供基础。 经营活动现金流量的计算。 直接 法。直接法以损益表的主营业务收入为起点，调整与经营活动有 关的流动资产和流动负债的增减变动，列示实际收到现金的营业收入 和其他收入、实际付出现金的营业成本和其他费用，计算出现金流入 量、流出量及净流量，将权费发生制下的报表数字，转换为收付实现 制下的现金流入和流出。现金流量的信息通过以下途径取得：企业的 会计记录；根据当期存货及经营性应收、应付项目的变动，固定资产折旧、无形资产摊销等其他非现金项目，以及现金影响属于投资 或筹资活动现金流量的其他项目，对利润表中的营业收入、营业成本 等进行调整。 在操作中，“销售商品、提供劳务收到的现金”和“购买商品、 北京交通大学硕士学位论文 调整计算公式相关因素数据，达到粉饰指标结果的目的，也有许多指 标和比率因计算期间，企业间采用的计算方法和企业行业的不同造成 差异使得部分评估指标不干十分准确，用此来评估中小企业的信贷风 险也难以达到预期效果。 ( 3 ) 我们还应当注意到，在我们所采用的对中小企业的信贷履约分 析指标当中，财务指标占了相关大和相当重要的位置，虽然，信贷财 务分析在信贷风险分析中地位突出，但是我们也应看到，对中小、企 业信贷风险评估应当是一个全面，综合的评估过程，对企业财务类指 标过于重视会有失片面，从而影响对企业信贷风险评估的准确性。 ( 4 ) 在运用比率指标对比分析中小企业信贷风险过程中，我们 发现贷款企业是否偿还贷款是由其还款能力和还款意愿决定的，利润 是偿还贷款的来源，但不能直接用来偿还贷款，偿还贷款最可靠的现 金，金融机构应贷款企业的现金流量给予充分重视，现金流量分析是 对企业指标比率对比分析极好补充。 ( 5 ) 最后，由于对中小企业信贷风险评估难以十分准确，大部 分金融机构单纯依靠政策上放宽对中、小企业贷款的利率上限，和限 制对中小企业放贷来避免信贷风险，造成了中小企业的利息负担加 重，从而使较低风险的企业失去申请贷款的动力，又使风险较高的中 小企业加大了风险。 5 2 问题的对策 针对上面我们在对中小企业信贷风险指标统计，分析过程中发现 的问题，提出相应的对策。 t 1 ) 通过我们对采用的中小企业相关指标的统计，对比和分析，我 们了解了其中大部分指标还是能较客观，真实地反映中小企业的经 营，财务状况的，所以在今后的审贷和对中小企业信贷风险评估中我 们还是应以它们为审查重点，在以这些指标为基础的情况下，对企业 信贷风险程度做出基本判断。 ( 2 ) 针对于那些易被人为调整和因为会计期间不同，会计计算方法 差异和因企业行业不同分析，以得到较客观，现实的数据值，另外， 在考虑指示数据时，把因计算方法和行业等不同造成的差异考虑进去 以得出更为实际的结论，最大程度上减少比率，指标的偏差。 财务分析相反应注意的问题 中小企业信贷风险分析中发现的问题与问题对策 其中：= 期末金额一期初金额 间接法。间接法是指以本期净利润为起点，调整不涉及现金的收 入、费用、营业外收支，以及外收支，以及应收应付等项目的增减变 动，据此计算并列示经营稍大动的净现金流量。 间接法调节公式： 经营活动产生的现金流量净额= 净利润+ 计担的资产减值准备+ 固 定资产折旧+ 无形资产摊销+ 无形资产摊销+ 长期待摊费用摊销+ 待摊 费用减少( 减：增加) + 预提费用增加( 减：减少) + 处置固定资产、 无形资产和其他长期资产的损失( 减：收益) + 固定资产报废损失+ 财 务费用+ 投资损失( 减：收益) + 递延税款贷项( 减：借项) + 存货的 减少( 减：增加) + 经营性应收项目的减少( 减：增加) + 经营性应付 项目的增加( 减：减少) + 其他 直接法和间接法的应用差异：采用直接法编制的现金流量表，便 于分析企业经营活动产生的现金流量的来源和用途，预测企业现金流 量的未来前景；采用间接法编制现金流量表，便于将净利润与经营活 动产生的现金流量净额进行比较，了解净利润与经营活动产生的现金 流量差异的原因，从现金流量的角度分析净利润的质量。企业会计准 则规定，企业应当采用直接法编制现金流量表，同时，要求提供在净 利润基础上调节为经营活动产生的现金流量的信息。 估算法。现金流量表的编制，需要掌握大量的会计信息，但信贷 人员获取的财务信息通常是有限的，我们要求信贷人员能够快速估算 企业的净现金流量，下面介绍估算现金流量的两种简单方法。需要特 别说明的是，简单方法计算出来的现金流量和企业实际的现金流量可 能存在一定差异，企业实际经营活动越复杂，并差异就越大。 估算法是对企业在经营活动中产生的现金流量的粗略估计。公式 为： 经营活动现金净流量= 净利润+ 折旧+ + 其他非现金的费用支出一营 运投资变化额一固定资产投资 公式中：折旧= 期末折旧额一期初折旧额； 其他非现金的费用支出包括：提取的坏帐准备、无形资产摊销、 长期待摊费用摊销、待摊费用、预提费用； 营运投资变化额= 劳动投资期末余额一营运投资期初余额，其中， 中小企业信贷风险分析中发现的问题与问题对策 现金流量分析 为了理解现金流量表的信息，必须将其和其他报表及有关信息披 露结合起来使用。 现金流量结构分析。现金流量的结构分析可以通过不同的角度进 行，有的是主要观察总现金流量变化是因为哪种活动现金流量引起 的，我们这里延伸到对每种活动中现金流量的构成情况进行分析。 经营活动现金流量分析。企业经营活动产生的现金构成了企业现 金的内部来源。一般将经营活动所提供的现金流量作为评价企业盈利 能力和财务状况好坏的重要指标。如果企业经营活动现金收入大于现 金支出，企业现金存量就会增加；如果经营活动发生亏损或不能产生 相当数量的现金，企业在维持正常的运行过程中就不可避免会遇到困 难。经营活动的现金流量分析主要有：将销售商品、提供劳务收到的 现金与购进商品、接受劳务付出的现金进行比较。比率大，财说明企 业的销售利润大，销售回款良好，创现能力强。将销售商品、提供劳 务收到的现金与经营活动流入的现金总额比较，可大致说明企业产品 销售现金占经营活动流入的现金的比重有多大。比重大，则说明企业 主营业务突出，营销状况良好。将本其经营活动现金净流量与上期比 较，增长率越高，说明企业成长性越好。 在分析时需要注意的是，经营亏损与现金短缺并不是一一对应 的。如己在本期损益先行扣除的，不影响现金的费用和损失数大于本 期经营亏损数。因此，阅读现金流量表不仅要分析其经营亏损数额， 还必须分析其项目构成，以正确掌握企业现金的增减情况，利润和现 金流量之间的差值是分析的重点。 投资活动现金流量分析。当企业扩大规模或开发新的利润增长点 时，需要大量的现金投入，投资活动产生的现金流入量不了流出量， 投资活动现金净流量为负数，但如果企业投资有效，将会在未来产生 现金净流入以偿还债务，企业会有偿债困难，因此，分析投资活动现 金流量，应结合企业的投资项目进行，不能简单地以现金净流入还是 净流出来论优劣。比如企业出售非流动性资产，不能被当作企业现金 的主要来源，因为企业所持有各项非流动性资产，在数量上都是相对 固定的，假如企业不断地进行这种性质的交易，企业就不可能得到正 常发展。企业购置非流动性资产，主要表现为购置生产所需要的各种 中小企业信贷风险分析中发现的问题与问题对策 现金流量分析 为了理解现金流量表的信息，必须将其和其他报表及有关信息披 露结合起来使用。 现金流量结构分析。现金流量的结构分析可以通过不同的角度进 行，有的是主要观察总现金流量变化是因为哪种活动现金流量引起 的，我们这里延伸到对每种活动中现金流量的构成情况进行分析。 经营活动现金流量分析。企业经营活动产生的现金构成了企业现 金的内部来源。一般将经营活动所提供的现金流量作为评价企业盈利 能力和财务状况好坏的重要指标。如果企业经营活动现金收入大于现 金支出，企业现金存量就会增加；如果经营活动发生亏损或不能产生 相当数量的现金，企业在维持正常的运行过程中就不可避免会遇到困 难。经营活动的现金流量分析主要有：将销售商品、提供劳务收到的 现金与购进商品、接受劳务付出的现金进行比较。比率大，财说明企 业的销售利润大，销售回款良好，创现能力强。将销售商品、提供劳 务收到的现金与经营活动流入的现金总额比较，可大致说明企业产品 销售现金占经营活动流入的现金的比重有多大。比重大，则说明企业 主营业务突出，营销状况良好。将本其经营活动现金净流量与上期比 较，增长率越高，说明企业成长性越好。 在分析时需要注意的是，经营亏损与现金短缺并不是一一对应 的。如己在本期损益先行扣除的，不影响现金的费用和损失数大于本 期经营亏损数。因此，阅读现金流量表不仅要分析其经营亏损数额， 还必须分析其项目构成，以正确掌握企业现金的增减情况，利润和现 金流量之间的差值是分析的重点。 投资活动现金流量分析。当企业扩大规模或开发新的利润增长点 时，需要大量的现金投入，投资活动产生的现金流入量不了流出量， 投资活动现金净流量为负数，但如果企业投资有效，将会在未来产生 现金净流入以偿还债务，企业会有偿债困难，因此，分析投资活动现 金流量，应结合企业的投资项目进行，不能简单地以现金净流入还是 净流出来论优劣。比如企业出售非流动性资产，不能被当作企业现金 的主要来源，因为企业所持有各项非流动性资产，在数量上都是相对 固定的，假如企业不断地进行这种性质的交易，企业就不可能得到正 常发展。企业购置非流动性资产，主要表现为购置生产所需要的各种 北京交通大学硕士学位论文 率等盈利指标的补充。 每股经营活动现金净流量与总股本之本。这一比率反映资本获取 现金净流量的能力，比率越高，说明企业支付股利的能力越强。 经营活动现金净流量与净资产之比。这一比率反映投资者投入资 本创造现金的能力，比率越高，创现能力越强 ( 5 ) 在此，我们简要说一下非财务因素分析的主要内容 行业风险分析：主要包括企业的成本结构分析，企业处于何种 行业成熟期， 企业所处行业的经济周期，行业的盈利性分析，企业所处行业的依赖 性，企业的产品替代性分析，与企业生产、经营有关的家法律、法规 和政策、企业所处的经济技术环境。 行业风险方面的预警信号：行业整体衰退或属于新兴行业；出现 重大的技术变革，影响到行业的产品和生产技术的改变；政府对行业 有严格的限制；经济环境变化，如经济萧条或出现金融危机，对行业 发展产生影响；国家产业、货币、税收等宏观经济政策变化，如汇率 或利润的调整；顾客需求发生变化；法律变化：多边或双边贸易政策 有所变化，如对进、出口的限制和保护。 经营风险分析：主要包括对企业总体特征，即企业规模，企业 所处的发展阶段，企业产品需求状况及市场营销状况的分析对企业采 购环节的分析，其中包括对原材料价格风险，购货渠道风险及购买量 风险的分析，对企业生产环节的分析其中包括对生产的连续性，生产 技术更新的敏感性，以及抵御灾难能力，环境考虑和劳资关系的分析， 对企业销售环节的分析，其中包括对企业销售范围，促销能力和销售 灵活性的分析。 经营风险方面预警信号：经营活动发生显著变化，处于停产、半 停产或经营停止状态；业务性质、经营目标或习惯做法改变；主要数 据在行业统计中呈现不利的变动或趋势；兼营不熟悉的业务、新的业 务或在不熟悉的地区开展业务；不能适应市场变化或顾客需求的变 化；持有一笔大额定单，如果不能较好地履行合约，可能引起巨额损 失；产品较为单一；对存货、生产和销售的控制能力下降；对一些客 户或供应商过分依赖；在供应链中的地位关系发生变化，如供应商不 再供货或减少授信额度；购货商减少采购；企业的地点发生不利的变 中小企业信贷风险分析中发现的问题与问题对策 非财务因素对贷款偿还的影响不仅有方向性，也有时间性。有些 非财务因素的影响也许是“立竿见影”的，影响较为短暂。但有些因 素，尤其是那些主要因素并不是短期存在、暂时影响的，而是一种长 期的过程和“循序见进”的影响。当前的许多菲财务因素是在过去就 已经存在着的，并可能持续存在、影响下去。所以，我们必须关注非 财务因素影响时间的持续性，进行动态地分析。 影响程度的差异 影响贷款偿还的非财务因素是复杂多样的，但各项因素对贷款偿 还影响的程度( 相关程度) 存在差异，一项因素与某些贷款正相关， 与另一些借款人或贷款来说，却可能是微不足道的。 对非财务因素影响程度判断的目的，是要将这一判断客观、准确 地运用到对借款人现金流量、财务比率的预测之中。其中行业风险因 素、经营风险因素和管理风险因素等，作为影响借款人还款能力的百 财务因素，它们是对借款人财务善进行预测分析、动态评估的变量因 素。 由于非财务因素的量化程度较低，如何评价和判断其影响程度很 难把握。一般来说，在未来的短时间内，非财务因素不是影响贷款分 类的主流因素，但它有可能随着时间的推移和情况的变化，演变为主 流因素，即随着其时间性的变化，影响程度会发生变化。如一 x 中小企业信贷风险分析中发现的问题与问题对策 的信息：具有借款人本身的信息，也有借款人外部的信息：等等。 一般来说，贷款档案集中了借款人主要的非财务因素；同时，在 一个信贷管理较为健全的银行，一般建立有完善的“贷款管理信息系 统”，包括借款人组织、管理等方面的基本情况，全面、及时地记载 借款人的主要非财务因素。目前，随着信息产业的发展，英特儿网 ( i n t e r n e t ) 等公共信息网络也成为银行获取借款人非财务信息的重 要来源。 贷款分类人员获得非财务因素的主要途径 对于商业银行的贷款分类人员来说，获碍影响非财务因素的途径 主要是查阅信贷档案、查询贷款管理信息系统、实地走访借款人等。 监管当局与商业银行相比，在对非财务因素信息的掌握上于地劣 势。要充分、全