（工商管理专业论文）中小企业融资及商业银行信贷支持.pdf

华中科技大学硕士学位论文 摘要 中小企业是我国经济发展中的一支重要力量，它在促进经济发展和解决就业等方 面发挥着重要作用，然而其在发展中所产生的对金融服务的巨大需求，却远远不能得 到满足。具有普遍现象的是，融资难已成为制约中小企业发展的一个主要瓶颈。在国 内，由于金融制度的发展速度和结构障碍，使得中小企业的融资结构突出表现为单一 的贷款通道，中小企业融资难实际是贷款难的代名词。各国都把如何突破中小企业的 融资困境，在金融上扶持中小企业发展作为一个重要的课题。有效支持中小企业发展 不仅是支持地方经济发展、促进社会稳定和扩大就业的关键环节，更是商业银行自我 发展的内在要求。 本文从中小企业信贷支持的理论基础出发研究在我国金融体制下，中小企业信 贷收益模型存在的问题，提出了商业银行信贷支持中小企业的新模式。指出不仅商业 银行是中小企业融资的主要途径，而且拓展中小企业贷款市场也是商业银行的现实选 择。结合实际工作，研究了商业银行支持中小企业的措施和方法，通过分析当前商业 银行支持中小企业的社会条件和政策指引，说明各商业银行要利用现在的有利时机， 加快发展，拓展中小企业市场，提高核心竞争力。最后通过实证研究和典型案例分析， 进一步探讨如何应用有效方法和手段为中小企业提供信贷支持。 研究对中小企业的信贷支持，能够提升商业银行竞争力，稳定金融秩序，加快金 融创新探索，有助于建立符合市场竞争环境的内部风险防范和内控机制，提高金融风 险识别、风险防范和控制能力。本人希望能通过对中小企业贷款模式的分析，立足当 前政策、形势的发展变化，结合工作实践及案例分析，对商业银行应对形势发展，积 极、健康的支持中小企业贷款提出措施建议。本论文的意义在于。通过探索商业银行 支持中小企业融资的模式和方法，让商业银行获得中小企业群体成长带来的巨大利 益，形成商业银行自身的核心竞争力，最终达到银企双赢的目的。 关键词：中小企业融资商业银行信贷支持风险控制 华中科技大学硕士学位论文 a b s t r a c t s m a l la n dm e d i u m 。s i z e de n t e r p r i s e sa r ea n l m p o r t a n tf o r c e i no u re c o n o m i c d e v e l o p m e n t ，i tp l a y si m p o r t a n tr o l e i ns u c ha s p e c t sa sp r o m o t i n ge c o n o m i cd e v e l o p m e n t a n ds o l v i n ge m p l o y m e n te t c h o w e v e r , t h e i rg r e a td e m a n d st of i n a n c ec a n n o tb em e ti na l a r g ed e g r e e i t i st h ec o m m o np h e n o m e n at h a td i f f i c u l tf i n a n c i n gh a sr e s t r a i n e dt h e d e v e l o p m e n to fs m a l la n dm e d i u m - s i z e de n t e r p r i s e s a th o m e ，o w i n gt ot h ed e v e l o p m e n t s p e e do ff i n a n c i a ls y s t e ma n ds t r u c t u r eo b s t a c l e s ，f i n a n c i n g s t r u c t u r eo fs m a l la n d m e d i u m - s i z e de n t e r p r i s e si so n l yt h em o n o f o r m ：l o a n d i f f i c u l tf i n a n c i n gi n f a c ti s d i f f i c u l tl o a n t h e r e f o r e ，e v e r yc o u n t r ys t u d i e st h es a m ei m p o r t a n ts u b j e c t s ：h o wt o b r e a k t h r o u g hf i n a n c i n gd i f f i c u l t ya n ds u p p o r ts m a l la n dm e d i u m s i z e de n t e r p r i s e si n f i n a n c e e f f e c t i v e l ys u p p o r t i n gd e v e l o p m e n to fs m a l la n dm e d i u m s i z e de n t e r p r i s e si sn o t o n l yt h ek e yl i n k so fs u p p o r t i n gl o c a le c o n o m i cd e v e l o p m e n t ，p r o m o t i n gs o c i a ls t a b i l i t y , e n l a r g i n ge m p l o y m e n t ，b u ta l s ot h ei n t e m a ld e m a n do fs e l fd e v e l o p m e n tf o rc o m m e r c i a l b a n k s f r o mt h eb e g i n n i n go ft h e o r yb a s i so fc r e d i ts u p p o r to fs m a l la n dm e d i u ms i z e d e n t e r p r i s e s ，t h i sp a p e rs t u d i e s ，u n d e ro u rf i n a n c i a ls y s t e m ，t h ee x i s t i n gp r o b l e m so fc r e d i t p r o f i tm o d e l ，a n dp u t sf o r w a r dt h en e w m o d e lf o rc o m m e r c i a lb a n k s c r e d i ts u p p o r tt os m a l l a n dm e d i u m s i z e de n t e r p r i s e s a n dt h e ni tp o i n t so u tt h a tc o m m e r c i a lb a n k s l o a ni st h e m a i nm e a n so fs m a l la n dm e d i u m s i z e d e n t e r p r i s e s f i n a n c i n g ，m e a n w h i l e ，p o i n t so u tt h e a c t u a lc h o i c eo fc o m m e r c i a lb a n k si st od e v e l o pl o a nm a r k e to fs m a l la n dm e d i u m - s i z e d e n t e r p d s e s 。c o m b i n i n gt h ep r a c t i c a lw o r k ，i te x p l o r e st h e m e a s u r e sa n dm e t h o d so f c o m m e r c i a lb a n k st os u p p o r ts m a l la n dm e d i u m s i z e de n t e r p r i s e s t h r o u g ha n a l y s i so f s o c i a lc o n d i t i o n sa n dp o l i c yg u i d e so fc o m m e r c i a lb a n k st os u p p o r ts m a l la n dm e d i u m s i z e de n t e r p r i s e s ，i tt e l l st h a t ，w i t hc u r r e n tf a v o r a b l eo p p o r t u n i t y , c o m m e r c i a lb a n k ss h o u l d s p e e du pd e v e l o p m e n t ，d e v e l o pt h e m a r k e to fs m a l la n dm e d i u m - s i z e de n t e r p r i s e s ， e n h a n c ec o r ec o m p e t i t i v ep o w e r f i n a l l y , t h r o u g ht h es t u d ya n da n a l y s i so ft h et y p i c a lc a s e s ， i tf u r t h e re x p l o r e st h ee f f e c t i v em e t h o d sa n dm e a n st op r o v i d ec r e d i ts u p p o r tf o rs m a l la n d m e d i u m s i z e de n t e r p r i s e s h 华中科技大学硕士学位论文 t os t u d yc r e d i ts u p p o r tt os m a l la n dm e d i u m - s i z e de n t e r p r i s e sc a ni m p r o v et h e c o m p e t i t i v ep o w e ro fc o m m e r c i a lb a n k s ，s t a b i l i z ef i n a n c i a lo r d e r a c c e l e r a t ef i n a n c i a l c r e a t i o n ，w h i c ha r eh e l p f u lt oe s t a b l i s hi n t e r n a lr i s kp r e v e n t i o na n di n t e r n a lc o n t r o l m e c h a n i s mi nl i n ew i t hm a r k e tc o m p e t i t i o ne n v i r o n m e n t ，a n dt oe n h a n c et h ec a p a c i t i e so f f i n a n c i a lr i s kd i s c e r n m e n t ，p r e v e n t i o na n dc o n t r 0 1 o nt h eb a s i so ft h ea n a l y s i so fl o a n m o d ef o rs m a l la n dm e d i u m - s i z e de n t e r p r i s e s ，c u r r e n tp o l i c ya n ds i t u a t i o n ，a n dw o r k p r a c t i c ea n dc a s e s ，t h ea u t h o rp u t sf o r w a r ds o m em e a s u r e sa n ds u g g e s t i o n sf o rc o m m e r c i a l b a n k st oa c t i v e l ys u p p o r ts m a l la n dm e d i u m - s i z e de n t e r p r i s e s t h em e a n i n go ft h ep a p e r l i e si nt h a t ，t h r o u g he x p l o r i n gt h ef i n a n c i n gm o d e sa n dm e t h o d so fc o m m e r c i a lb a n k st o s u p p o r ts m a l la n dm e d i u m s i z e de n t e r p r i s e s ，c o m m e r c i a lb a n k sc a ng a i ne n o m l o u sp r o f i t s d e r i v e df r o mg r o u pg r o w t ho fs m a l la n dm e d i u m s i z e de n t e r p r i s e s ，f o r mt h e i rc o r e c o m p e t i t i v ep o w e r a n df i n a l l yg e tt h et w o w i n so f b a n ka n de n t e r p r i s e k e yw o r d s ：f i n a n c i n go fs m a l la n dm e d i u m - s i z e de n t e r p r i s e s c r e d i ts u p p o r to fc o m m e r c i a lb a n k s r i s kc o n t r o l i l l 独创性声明 本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得 的研究成果a 尽我所知，除文中已经标明引用的内容外，本论文不包含任何其他 个人或集体已经发表或撰写过的研究成果。对本文的研究做出贡献的个人和集 体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。 学位论文作者签名：滓力 日期；埘年z 月矽日 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，即：学校 有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版。允许论文被查阅 _ 。 和借阅。本人授权华中科技大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数 据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。 ，r 保密口，在 年解密后适用本授权书 本论文属于 不保密口 ( 请在以上方框内打“”) 学位论文作者签名：j 不力 日期硼件每月矽日 指导教师签名萎补 日期：7 矿巧车弘月力日 华中科技大学硕士学位论文 1 绪论 为什么我们对中小企业融资问题一再表示关注? 这主要是因为在当今各国经济 与社会发展中，中小企业都发挥着巨大作用。 中小企业是我国经济社会和产业结构的重要组成部分，是新的经济增长点，是最 活跃的生产力，是我国社会稳定的基础。我国是一个人口众多的发展中大国，经济发 展水平还不高，企业规模还偏小资本相对短缺和过多的人口，使劳动密集型中小企 业在国民经济中的地位和作用显得尤为总要。另外，我国国民经济发展及改革已经进 入一个关键时期，在国民经济稳定增长的同时，中小民营企业获得了长足发展，显示 了旺盛的生命力和市场竞争能力，逐步成为推动我国经济社会发展的重要力量。 i i中小企业融资问题研究的背景及意义 我国中小企业的界定。关于究竟什么样的企业可以称之为中小企业，一直没有一 个通用或公认的界定。多数国家在统计上采用定量的方式予以确认，只有少数几个国 家采用定量和定性相结合的方式。 我国对于中小企业的界定，在中小企业促进法做了如下说明：“本法所称中 小企业，是指在中华人民共和国境内依法设立的有利于满足社会需要，增加就业，符 合国家产业政策，生产经营规模属于中小型的各种所有制和各种形式的企业。中小企 业的划分标准由国务院负责企业工作的部门根据企业职工人数、销售额、资产总额等 指标，结合行业特点制定，报国务院批准。” 在统计上，按照国家计委、国家统计局、国家经贸委和财政部在大中小企业划 分标准的要求，主要从从业人数、销售额、资产总额三个指标对不同行业的指标进 行了界定。中型企业的标准为年销售收入和资产总额均在5 0 0 0 万元至5 亿元之间： 小型企业的标准为年销售收入和资产总额均在5 0 0 0 万元以下。 中小企业在经济社会发展中发挥着不可替代的功能和作用，中小企业和民营经济 的健康发展，对于活跃市场竞争、吸纳新增就业人员、启动民间投资、优化经济结构、 加快生产力发展、确保国民经济持续稳定增长、具有十分重要的现实意义。 中小企业贴近市场、贴近用户，长期活跃在市场竞争最激烈的领域，与市场有着 天然的联系、是繁荣市场、搞活流通的主要力量。中小企业对市场反应敏捷，经营方 华中科技大学硕士学位论文 式激动灵活，能满足多样化、个性化的市场需求，充分体现了市场对资源配置的基础 性作用。中小企业的发展，促进了各类所有制企业的沟通与融合，加快了多种经济成 分协调发展的改革步伐。同时还促进了专业化分工和社会化协作的开展，为经济结构 的战略性调整提供了运作条件。中小企业的健康发展，已经成为建立与完善社会主义 经济体系的重要基础和前提【2 】。 按照国家统计局的普查结果，到2 0 0 1 年底，全国企业法人单位1 0 0 0 人以下的中 小企业占比9 9 4 ：2 0 0 2 年的1 3 4 4 6 万个工业企业法人中，按照新的中小企业标准， 中小企业占全部工业企业法人数的9 9 8 8 ；中小企业创造的最终产品和服务的价值占 全国国内生产总值的5 0 ，中小企业提供的产品、技术和服务出口约占全国出口总额 的6 0 ，中小企业上交的税收占全国全部税收的4 3 ；中小企业提供了7 5 的城镇就 业岗位。中小企业和民营经济已成为我国新增就业的主体，据劳动和社会保障部门 2 0 0 2 年年底对全国6 6 个城市劳动力就业状况调查，国有企业下岗失业人员中有6 5 2 在个体、私营企业中实现了再就业p 】。 各国经济发展的实践都证明，中小企业在促进科技进步、解决就业、扩大出口方 面起着不可忽视的作用。我国既有的资源禀赋结构同样决定了以劳动密集型为特征的 中小企业在经济发展中的重要作用【4 】。中小企业的贡献很大，但其发展的融资环境却 很不理想。 与我国中小企业在国民经济中发挥的作用相比，中小企业获得的金融资源是不平 衡的，与其在国民经济和社会发展中的地位和作用是极不相称的。近年来，党中央、国 务院十分重视发展中小企业，出台了一系列支持中小企业进行产品结构调整和技术改 造的政策，这些政策在一定程度上缓解了部分中小企业融资难问题，但由于种种因素的 影响，中小企业融资仍受到诸多限制，其融资难的问题并未得到解决。 2 0 0 3 年8 月，中国人民银行专门为金融机构支持中小企业的实际状况进行了调 查。其发布的调查报告表明，到当年6 月末，金融机构对中小企业贷款余额占全部企 业贷款余额的5 1 7 。若按此比例估计全年的中小企业的贷款余额约为8 2 2 万亿元 ( 2 0 0 3 年底金融机构存款余额为1 5 9 万亿元) 。调查同时显示，截至2 0 0 3 年上半年， 金融机构贷款占中小企业国内融资总量的9 8 7 。按此比例估计中小企业全年融资额 约为8 3 3 万亿元。同年，类似地可推算出大型企业从金融机构获得的融资为7 6 8 万 亿元。此外，2 0 0 3 年国内股票市场上( 含a 、b 股) 筹资金额为1 3 5 7 7 6 亿元。按照 国内上市的严格条件，我们基本可以将这部分融资额归入大型企业。根据以上基本数 华中科技大学硕士学位论文 据，大型企业和中小型企业在2 0 0 3 年的融资金额相差无几。但对于数目众多的中小 企业( 2 0 0 3 年底1 0 4 3 万家) 而言，平均每家企业能获得的资金额尚不到8 0 万元，这 对于多数企业而言无异于杯水车薪。而同期，大型企业平均每家可获得资金近1 5 亿 元，是中小型企业的1 8 7 倍【5 1 。 为此，研究和解决我国中小企业融资问题，对于促进中小企业健康发展，推进我 国金融体制改革，稳定我国整个社会经济，对实现我国经济稳定发展、建设和谐社会 具有重要的意义。同时，对于商业银行，研究对中小企业的信贷支持，能够提升竞争 力，稳定金融秩序，加快金融创新的有益探索，有助于建立符合市场竞争环境的内部 风险防范和内控机制，提高金融风险识别、评估和控制能力，对于提高国际竞争力意 义深远。况且，增强商业银行中小企业信贷发放动机，增加中小企业银行融资的可得 性是中国目前最主要的政策取向【6 i 。 各商业银行要从战略角度关注中小企业，培育中小企业基本客户群应是目前各家 商业银行的发展方向。各商业银行应根据自己的条件和特点及时调整经营战略，重新 进行市场定位，把相当的信贷资金用于支持中小企业的发展，并为中小企业提供多样 化的金融服务。本论文研究的意义在于，通过探索商业银行支持中小企业融资的模式 和方法，让商业银行获得中小企业群体成长带来的巨大利益，形成商业银行自身的核 心竞争力，最终达到银企双赢。 1 2中小企业融资及商业银行信贷支持现状 尽管改革以来，中小企业的融资渠道逐步多元，分为外援性融资和内源性融资。 主要有资本市场上直接融资，获得风险投资资金支持，私募方式，商业信用融资和银 行贷款1 7 1 。但由于中小企业自身家底薄，自有资金少，财务信息不透明，进入资本市 场成本高等原因，企业无力进入正规的资本市场进行直接融资，而少量的财政资金又 基本上流向国有大型企业，至于各种科技投资基金、创业基金方面的融资渠道，对我 国广大中小企业来讲仍是新鲜实物，民间融资等各种融资渠道不规范又不通畅，中小 企业日常经营过程中，常借助于商业信用扩大经营规模，但期限短作用有限。因此， 在当前的体制和框架下，我国中小企业的外源融资主要是依赖间接融资，即主要是依 赖商业银行的贷款吼2 0 0 3 年8 月，中国人民银行有一项调查显示，我国中小企业融 资供应的9 8 7 来自于商业银行。 银行对中小企业贷款在金融机构贷款总额中所占比重偏低。尽管近年来国有商业 华中科技大学硕士学位论文 银行强化了对中小企业的融资服务，部分商业银行对中小企业信贷管理的要求仍高于 对大型业。能符合条件、具有合格资信等级的中小企业为数很少，这实际上大多数中小 企业被银行排除在支持对象之外。随着市场竞争机制的成熟，中小企业的经济效益出 现明显的两极分化。设立初公司治理结构就比较规范、资信质量高、产品适销对路、 经营效益好的中小企业成为各家银行支持的对象；而一些有发展潜力但目前状况不太 好的企业，由于银行判断不清或缺乏识别能力，往往受到冷落，或被苛刻的抵押或担 保拒之门外：对那些效益差的中小企业，因为规模小，不被看好项目和产品，抗风险 能力低，也因不符合贷款条件而无法获得银行贷款1 9 】。后两类企业占绝大多数。2 0 0 4 年政府实行系列宏观调控政策，实施了较为严厉的信贷紧缩政策之后，中小企业贷款 的可得性就更差。 所以，我国中小企业融资的基本状况是：中小企业融资渠道狭窄。目前发展主要 是靠内部积累：银行贷款仍然是中小企业融资的主渠道：间接资金融透难度有所降低， 对中小企业信贷支持“两极分化”明显；中小企业普遍缺乏长期稳定的资金来源 ，1 i 仅权益资会米源极为有限，而且很难获得长期债务的支持1 6 l 。 与世界其他国家相比，我国中小企业面临的融资困难更多，这些困难产生的原因 既有一些共性问题，又有一些我国中小企业所面临的特殊问题。其中信息不对称和道 德风险应属共性问题【阱，只不过我国的问题可能更突出一些；而市场体系风险、抵押 担保问题、金融业整合i 】问题是我国市场和制度方面所特有的问题。 为解决当前我国中小企业融资难的问题，国内不少学者从理论和实践角度对其进 行了研究，探讨这种现象产生的机理，提出各种解决方案和建议。当前理论上研究的 重点在于研究中小企业融资难的现状和融资难的成因分析，也指出从商业银行的间接 融资是目前中小企业解决融资问题的现实选择，但没有在商业银行的实际金融创新和 实物运作方面进行深入的研究，更多是提到了国家政策的指引、逐步建立和完善社会 信用体系的建设、担保体系的建设等，这就迫切需要金融界的理论家和商业银行界的 实干家们结合起来，共同研究、探讨和实践中小企业银行融资的新模式、新方法。 1 3 论文研究的主要内容和方法 由于中小企业在国民经济发展中所处的地位及重要作用，各国都把如何突破中小 企业的融资困境，在金融上扶持中小企业发展作为一个重要的课题。有效支持中小企 业发展不仅是支持地方经济发展、促进社会稳定和扩大就业的关键环节，更是商业银 华中科技大学硕士学位论文 行自我发展的内在要求，本人希望能通过对中小企业贷款的模式的分析，立足当前政 策、形势的发展变化，并结合工作实践及案例分析对商业银行如何应对形势发展， 积极、健康的支持中小企业贷款提出一些措施建议。 第一章，绪论。简要介绍选题的背景、研究现状及选题的现实意义，提出加强中 小企业的银行信贷支持对社会和商业银行具有重要的意义。 第二章，研究了商业银行中小企业信贷支持问题，结合我国实际，创新商业银行 中小企业信贷支持模式。 第一部分，分析在市场化的竞争形势下，拓展中小企业贷款市场是商业银行的现 实选择，中小企业成长迅速，是重要客户来源，是未来激烈争夺的对象，支持中小企 业可以有效分散银行信贷风险，调整客户结构。 第二部分，结合我国金融市场和金融活动的现状，分析我国商业银行的中小企业 信贷收益模式，存在中小企业信贷失效和融资缺口的问题。 第三部分，提出了新的商业银行中小企业信贷支持模式。 第三章，结合我国实际，研究了商业银行支持中小企业贷款的措施。主要内容有： 按照国家产业政策确定中小企业贷款投向，选准贷款切入点；科学合理地信用评级及 确定贷款定价；创新信贷融资产品，探索抵押担保方式；严格贷款重要关口风险控制； 并分析商业银行支持中小企业具备的现实条件，提高各商业银行的主动性，加快针对 中小企业信贷支持的实践。 第四章，通过案例研究，重点分析中小企业信贷支持的方法和实践。 第一部分，河南a b 科技股份有限公司，合理选择行业和企业，科学辨别风险， 合理提供产品和定价。 第二部分，河南j z 皮草有限公司，结合企业的经营模式，给予合适的银行产品 支持，既控制了风险，又解决了企业资金需求、培养企业的忠诚度。 第五章，总结与展望，随着中国金融市场开放程度的提高、竞争机制的完善，未 来几年中，中小企业的信贷融资环境将获得较大改善，商业银行也会从中小企业贷款 的业务中收益，1 实现银企双赢。 研究方法：本文采取的方法是根据研究对象决定的，并且与本人的知识结构和工 作中实际运作的实践方法以及所关注的焦点有关，主要运用理论联系实际的研究方法 和实证研究方法。理论联系实际，将国内外的金融理论和实践与我国及当地的实际结 合，提出创新的解决思路和措施。实证研究方法，本人从事金融工作多年，透过案例 华中科技大学硕士学位论文 考察与分析，去发现中小企业信贷支持中存在的问题，并对解决这些问题提出初步设 想。 华中科技大学硕士学位论文 2 商业银行中小企业信贷支持 2 1 商业银行可持续发展的有效途径 不仅向商业银行贷款是中小企业在现阶段的主要融资途径，而且从商业银行的角 度看，中小企业信贷业务的拓展将是保证商业银行信贷业务可持续发展的战略选择。 支持中小企业贷款是商业银行自我发展的内在要求，要通过对中小企业的信贷支持形 成自身的核心竞争力。 金融是现代经济的核心，对国民经济的发展具有不可替代的作用。国有商业银行 作为金融业的主力军，必须正确认识支持中小企业发展的重要意义。金融业本身就是 一个风险行业，金融发展必然伴生着金融风险，金融风险的产生和发展与企业规模的 大小没有必然的直接联系。从当前我国金融发展的具体情况分析，金融业在支持中小 企业发展中，虽有可能导致风险的扩大，但同时也给金融业的发展带来了良好的发展 机遇，准确地把握金融发展与中小企业发展的关系及定位，有助于金融业培植新的业 务增长点和效益增长点。 首先，中小企业成长迅速，是重要客户来源，是未来激烈争夺的对象 国家从宏观政策上支持中小企业，这为中小企业的发展提供了重要的保证。近几 年，我国政府在解决就业、消除收入差距、支持“三农”工作等问题上承担的责任将 日趋明显，对稳定社会经济，吸纳劳动力就业、增加城镇居民收入有重要作用的中小 企业将得到政府、全社会更多的支持和关注，并逐渐成为支撑我国经济发展的重要组 成部分，把握住中小企业，就把握了中国经济中最有活力，最有发展前景的经济主体。 今天的小企业，就是明天的大企业，就是商业银行的重要客户。 其次，商业银行要重视中小企业贷款对分散银行贷款风险的积极意义 近几年来，随着我国经济的快速发展，银行机构加大市场营销力度，积极培育优 良客户，对大额客户授信不断扩大。在信贷营销中，“垒大户”现象普遍。信贷资金 向大户集中，从短期看是合理的。但从宏观层次上和商业银行的长期发展看，这种信 贷集中不利于有效分散信贷风险，不符合商业银行客户结构的长期发展趋势。同时， 因信贷过于集中引发资金安全性问题也日益突出。银监会在2 0 0 4 年年中的总结会上 指出目前银行业“对产业政策、产业发展前景把握不准，贷款趋同现象严重，对某些 7 华中科技大学硕士学位论文 项目、企业过渡授信，形成集中性风险”，在对电解铝、钢铁、房地产等五个行业进 行风险提示后又指出了新的五大风险行业即电力、交通、共用事业、学校、医院，防 范和控制信贷集中性风险刻不容缓。中小企业因其数量较多，行业分布广泛，可有效 降低商业银行对单一客户、行业的融资集中度，分散集中风斟1 2 】。 再次，银行业竞争加剧【】 我国加入世界贸易组织以后，银行间的竞争进一步加剧，也将会有更多的外国金 融机构进入中国市场，同时国内也会有越来越多的优秀大企业融资渠道增多，走向直 接融资市场，更多通过证券和债券方式融资。日趋激烈的市场竞争和融资“脱媒”现 象将制约国有商业银行对大企业的贷款，会导致国有商业银行贷款市场份额下降。 银行目前所谓的优质大客户可挖掘的潜力已不大，甚至还要面临给钱不要钱的尴 尬局面。考虑为大型企业提供贷款几乎已无利可图的实际情况，商业银行也不得不将 视线投向过去一向被认为是风险高、利润薄的中小企业贷款业务。 美国和中国的商业实践都表明，大量企业在早期都是依靠商业银行的贷款获得成 功的，而银行方面获得的也不都是呆坏帐。事实上。在企业成长早期提供支持是商业 银行能够保持与优秀企业业务关系的竞争优势之- - 5 1 。 从商业银行角度来看，中小企业贷款由于管理成本相对较高，理论上更适合中小 银行去支持，有学者提出大力发展中小金融机构认为中小银行为中小企业服务有比较 优势【1 4 】【”】。不过在当前中小银行缺失的情况下，面对如此日益庞大的市场需求，现有 的国有的大商业银行不应坐视客户的流失。从新审视中小企业市场应是商业银行当务 之急。 2 2 商业银行中小企业信贷收益模式 2 2 1 银行信贷收益模型 银行在评价其盈利情况时，必须考虑其盈利是在承担了多大风险的基础上获得 的。如果某项业务的风险过大，则该项业务为消化其风险损失所占用的资本就较多， 这时即便该项业务能带来较大的利润，与其所占用的资本相比，其资本利润率就不见 得很高。因此，银行应在一个适当的风险水平上实现股东价值的最大化。 作为贷款业务，贷款净收益的基本公式为1 2 s 】： 贷款净益= a 贷款利息收入b 资金成本c 净管理成本- d 风险成本- e 营业税。 贷款利息收入贷款的利息收入取决于贷款定价。由于贷款目前是国内商业银行 华中科技大学硕士学位论文 最主要、最稳定的盈利资产，所以贷款定价对于银行的盈利水平举足轻重。 资金成本资金成本主要决定于发放贷款所需筹到的资金量和结构及资金的非 财务成本。在决定贷款所需资金量时要考虑如下三方面：存款准备金、补偿性余额、 资金的构成和权益资金的比率。补偿性余额是指根据贷款合同借款人必须在金融机构 存放的最低限度的存款金额。补偿性余额降低了金融机构为发放贷款而须向外筹集的 资金。不同期限的资金来源的结构存在不同的财务成本。为此，它将很大程度地影响 资金的加权平均成本一对于那些没有资金来源与资金运用进行匹配的金融机构可以利 用边际加权平均成本来计算资金成本。在计算资金成本时权益资金的成本不能忽视。 通常把金融机构的目标净资本回掇率作为权益资金的成本。所有资金中权益资金所占 的比例应该根据金融机构的资本充足率来确定。商业银行通常要求保持一个基于风险 资产水平的最低资本水平。资金的非财务成本是指在获得资金而发生的额外营业成 本，如购罱成本和服务成本。 净管理成本净管理成本是包括与贷款有关的直接成本、金融机构的可分摊成本 并扣除向借款人收取的相关直接费用。 直接成本包括可变成本和固定成本。直接可变成本包括与特定的贷款直接有关的 成本，比如贷款处理费，资料准备费用，评估费等；直接固定成本包括信贷员工资， 法律服务电脑，设备等成本。向中小企业的贷款，因为金额小，笔数多，成本也相 对较高。 风险成本风险成本是对发放贷款而产生不同风险的补偿，包括信用风险、利率 风险、提取还款风险、流动性风险等，其中蕞主要的是信用风险。 信用风险是指由于借款人或交易对手违约而导致的损失的可能性。更一般地，信 用风险还包括由于借款人的信用评级的变动和履约能力的变化导致其债务市场价值 变动而引起损失可能性。企业信用状况的不同和信用状况的变化对信用风险的影响最 终是通过违约率的不同和变化而被量化，不同信用状况的违约率成为贯穿商业银行进 行风险资产度量、信用定价、经济资本配置等全过程的核心工具之一。这种管理理念 最终导致了以内部评级法为重要内容的新巴塞尔协议的产生。违约率的取得在国内主 要是通过信用评级确定被评级对象的违约率。信用风险主要包括贷款损失的可能性、 客户或担保人不履行还款的可能。银行通常采用计提贷款呆坏账准备金来董化信贷风 险。计提的比率与客户的违约概率和贷款的预期损失率相关。违约概率和预期损失率 需要在内部评级系统中计算生成，这就要求银行对所有客户迸行内部评级，并计算每 9 华中科技大学硕士学位论文 笔贷款的预期损失率。 利率风险是由于利率交化对银行的利息净收入或银行价值造成不利影响的风险。 通常银行用于管理利率风险的手段是尽可能将资产和负债的重新定价日结构进行匹 配。 提前还款风险是指贷款在其资金来源到期前被偿还的风险。提前还款可能造成在 投资收益率低于银行预期的收益率的风险。 流动性风险是指因不能满足客户需要，使银行资金的变现能力较差，或不能获得 额外的负债性资金的风险。 从上述公式中可以看出，大型企业贷款和中小型企业贷款在这一模型中最大的变 量是贷款利息收入、风险成本和净管理成本。风险成本和管理成本是影响银行收益相 对较大的因素。向中小企业的贷款，因为金额小，笔数多，直接成本相对较高，在操 作层面不同程度限制了信贷员选择中小企业贷款业务的积极性。由于中小企业贷款风 险大，风险成本较高，在贷款收入水平相当的情况下商业银行支持中小企业贷款的实 际净收益非常低，甚至是亏损的，这就导致了商业银行不愿意开展中小企业贷款业务。 准确和科学的对客户进行内部评级，测量违约概率，并以此为基础提高银行选择客户、 产品创新及利率定价的能力，应是解决中小企业贷款难的核心问题。 现在国家刚开始利率的市场化改革，商业银行的实酸较少，中小企业贷款的风险 来源于信息的不对称，评级的不准确，风险的不可辨。信用风险通常采用计提贷款呆 坏账准备金来量化信贷风险。按照中国人民银行制定银行贷款损失准备计提指引 中规定，商业银行应该提取贷款损失准备，贷款损失准备包括一般准备、专项准备和 特种准备。一般准备年末余额应不低于年末贷款余额的1 。专项准备提取的规定是： 关注类贷款计提比例为2 ，次级类贷款计提比例为2 5 ，可疑类贷款计提比例为 5 0 ，损失类贷款计提比例为1 0 0 。特种准备由银行根据不同类别( 如国别、行业) 贷款的特殊风险情况、风险损失概率及历史经验，自行确定按季计提比例。这些比率的 计提是与企业评级息息相关的，企业评级又与客户违约概率和贷款业务预期损失率相 关。所以需要银行科学合理地，有创造性地采取措施，降低中小企业贷款的风险，对 中小企业贷款进行合理评级和增信，以降低银行承担的风险。 2 2 2 中小企业信贷失效和融资缺口 计划经济体制下存在利率管制。所谓利率管制，就是价格管制，即信贷市场存贷 款定价业务的政府管制，在利率管制条件下信贷市场的存贷款利率不是由从事存贷款 华中科技大学硕士学位论文 具体业务的金融机构来确定，而是受到政府的统一控制，金融机构不能根据市场供求 状况和风险收益对称原则确定存贷款利率，或者只能在政府规定的小范围内有权确定 利率( 1 6 】。 在计划经济时期的利率管制模式下，由于存在信贷配给和逆向选择1 1 0 】旧，中小企 业融资在信贷市场上存在一定程度上的市场实效。它是指既使中小企业能够提供商业 银行所需要资金收益回报，能够提供有效的保证和抵制押品，在资金需求方面也无法 获得商业银行的信贷支持，这就导致了信贷市场的失效 墙】。图2 1 对此作了说明。 横坐标是资金需求q ，纵坐标是利率r 。d o 是中小企业对商业银行信贷资金的需 求，随着利率r 的降低需求量q 逐渐增加。s o 是商业银行在不存在信贷配给情况下 对中小企业的信贷资金供给，随着利率r 的降低供应量q 逐渐减少。供给和需求曲 线的交点决定了均衡的利率水平r 和信贷供给量q + 。在这种收益模式下，由于存在 信贷配给问题，存在所有制歧视问题，银行对企业没有区分，均衡的利率水平实际上 是国家利率管制下的对大型企业提供贷款的利率水平r 。，银行会按照一个利率水平 向企业提供信贷支持，不会因为中小企业愿意接受比较高的利率水平( 如r + ) 就对 中小企业进行资金支持。这样，在低于中小企业可按受的均衡利率r 的r 。的利率水 平上，中小企业能够得到的信贷额为q l ，而此时的信贷需求为q 2 ，这就导致了中小 企业的信贷资金缺口q 1 q x 网。 q lq q 2 q 图2 - 1中小企业信贷市场实效和信贷融资缺口 在整个社会资金的融通过程中，中小企业是一个特殊的融资者群体，一方面，中 华中科技大学硕士学位论文 小企业数量多，分布广，资金需求规模大；另一方面，由于资产少，负债能力小，易 受经营环境影响，风险大，在银行传统融资方式中的资金供应方式中的资金供给来源 相当有限，信贷配给资金主要用于支持国有大型企业。由于中小企业的信贷资金需求无 法得到满足，一些企业就可能会转而寻求较高利率的非正规体系融资或者放弃有保证 的赢利性生意，资信水平较高的企业如能提供有效抵押和保证在一定程度上能够减轻 市场的部分实效，但是，商业银行长期对中小企业形成的偏见及有限的风险辨别能力 就会使信贷市场出现局部的失效。显然，金融机构要以金融创新的理念，重新审视现 有的中小企业贷款模式。 2 3 商业银行中小企业信贷支持模式 企业的融资方式是企业获取资金的形式、手段、途径、和渠道。市场经济条件下 中小企业理想融资方式至少应满足三大条件：资金供给主体能够获得更高的回报，因 而敢于承担更大的风险；资金供给主体在给中小企业提供融资便利的同时，能够给中 小企业带来经营管理的帮助；资金供给主体能够克服中小企业融资中的成本过高的劣 势。商业银行对中小企业融资也是同样道理，在中国现有的银行中小企业融资方式中， 对这三个条件的满足程度并不能令人满意。商业银行要从有利于商业银行的自我发 展，有利于中小企业分散和化解风险、有利于降低融资成本的客观要求出发，探求融 资方式的改革和创新。 2 3 1 灵活定价，增加收益 从总体水平看，中小企业的风险状况相对来说是比较高的，如果迫使银行对中小 企业贷款遵循一个较低的利率水平，那么，金融机构的收益难以覆盖风险，金融机构 的自然反映显然就是显著减少对中小企业的融资，从而进一步使得中小企业的贷款可 获得性极大地降低。这样，期望支持中小企业融资享受优惠的中小企业贷款利率，实 际上抑制了中小企业从金融机构获得贷款的能力。 商业银行要能够为中小企业提供所需的信贷支持，首先需要增加为中小企业提供 服务的收入，而我国以前对利率和收费的管制制约了商业银行为其向中小企业贷款的 风险和特殊的服务进行定价的权力。利率的管制加大了信贷需求和供给之间的缺口， 使正式市场和非正式市场的利差加大，而且使对中小企业信贷的不利选择问题更加严 重【2 】【1 9 】。对收费的管制也使商业银行不原意提供各种金融服务便利，反而会给企业带 华中科技大学硕士学位论文 来融资困难，增加交易成本。随着我国利率的逐步放开，商业银行可以较为自由的定 价，风险成本差别定价将弥补商业银行因面临中小企业较高的信用风险而承担的额外 损失，同时通过提供综合服务，获取中间收益，并且在提供服务的同时能够深入了解 中小企业业务特点，降低交易成本。 从中小企业的角度来讲，面对商业银行提高的利率，只要中小企业从银行体系获 得的贷款利率低于其从非正规市场获得的资金成本，能够使中小企业抓住商机获得盈 利，这对于中小企业降低财务成本就是有利的。对中小企业而言，贷款利率上限的放 宽使得贷款的可获得性比稍高的利率水平更为重要。 而且中小企业的经营特点使之有别于大型企业，这些特点为贷款的利率浮动提供 实践基础。中小企业数目众多，行业的细分度较高，多处于单一产业链的上端或末端； 服务业、贸易业、高科技行业、附加值较低的加工行业居多，整体所处行业属于充分 竞争性行业；平均生命周期较短单一个体衰变率较高。但是处于竞争生存期的中小 企业的资金周转率较高，资产项下的营运资金高( 多以存货，应收款、预付款形式存 在) ，处于健康发展中的中小企业扩张欲望强烈，资金需求迫切，也可以保证一定的 赢