（工商管理专业论文）中行大连分行票据融资业务风险管理研究.pdf

摘要 近几年来，随着票据融资案件的不断出现，票据融资业务超规模增长背后 蕴藏着的风险开始逐步显现。中行大连分行从2 0 0 1 年底开展票据融资业务以 来，由于大连地区商业银行竞争激烈，自身起步较晚，经验不足等原因，在票 据融资业务中存在严重的风险管理隐患。加强中行大连分行票据融资业务的风 险管理迫在眉睫。 本文着眼于中行大连分行票据融资风险管理现状出发，分四部分进行阐 述：第一部分引言：简要介绍我国票据融资业务存在风险的原因，中行大连分 行票据融资业务风险管理现状，提出本文研究的问题和方法。第二部分：中行 大连分行票据融资业务风险分析。第三部分：中行大连分行票据融资风险管理 对策。第四部分结论：对全文进行小结并提出本文的特色与创新之处。 本文着重分析了中行大连分行票据融资业务存在的三类主要风险，第一类 单一贴现率定价风险；第二类银行信用膨胀风险；第三类是包括承兑行到期支 付风险；票据识别风险和人员操作失误风险的票据融资业务操作风险。通过对 各类风险成因的深入分析，有针对性的提出中行大连分行票据融资风险管理的 四项具体对策。一是运用财务分析方法合理科学定价；二是调整绩效考核体系 制约信用膨胀风险；三是规范票据融资业务操作：四是加强事后稽核实质性检 查力度，及时发现风险、纠正错误、杜绝隐患。 鉴于现有票据融资业务风险管理研究存在防范措施宽泛、需要全社会共同 努力，非商业银行自身能力所及、短时间内很难实现等众多局限性，本文将机 会成本的概念和盈亏平衡财务分析方法相结合，运用到确定票据融资业务风险 管理中，为科学合理确定票据融资业务利率提供依据；提出调整绩效考核体系、 加强金融职业道德建设，克服利益目标短期化，防范信用膨胀风险。同时在票 据承兑行信誉审查、委托收款凭证填写、票据查询查复办法、遵守操作规程和 事后稽核检查等操作环节，针对中行大连分行的现状，提出复印留存银行承兑 汇票、事前查明委托收款凭证要求、查询查复和传真卡片联、加编密押相结合、 票据传递环节风险控制、充实稽核检查内容等更为切实可行的防范策略。 关键词：票据融资；融资风险；风险管理 a b s t r a c t w i t ht h eo c c u r r e n c eo ft h e b a n k e r s p a p e rf i n a n c i n g c r i m i n a lc a s e si n r e c e n t l yy e a r s ，t h er i s k sb e h i n dt h eb a n k e r s p a p e rf i n a n c i n ge x p a n s i o nb e c o m e m o r ea n dm o r ee v i d e n t f r o m2 0 0 1 ，b a n ko fc h i n ad a l i a nb r a n c hh a se x p o s e d c r i t i c a lb a n k e r s p a p e rf i n a n c i n gb u s i n e s sr i s k sm a n a g e m e n t l o o p h o l e s i t su r g e n t t os t r e n g t h e nt h eb a n k e r s p a p e r f i n a n c i n g r i s k sm a n a g e m e n t t h i s p a p e r f o c u s e so nt h eb a n k e r s p a p e rf i n a n c i n gr i s km a n a g e m e n t p r a c t i c e o fb a n ko fc h i n ad a l i a nb r a n c ha n di l l u s t r a t e st h er i s k sm a n a g e m e n tf r o mf o u r p a r t s t h ef i r s tp a r ti sf o r e w o r d t h es e c o n d i st h ee x i s t i n gr i s k sa n di n n e rr e a s o n a n a l y s i s t h et h i r di st h eb a n k e r s p a p e r r i s k sm a n a g e m e n td e t a i l e dm e a s u r e s t h e l a s tp a r ti st h ec o n c l u s i o n t h ep a p e rp u t st h ee m p h a s i so nt h em a i nr i s k se x i s t i n gi nb a n ko fc h i n a d a l i a nb r a n c h ：f i x e dd i s c o u n tr a t er i s k ，c r e d i ti n f l a t i o nr i s ka n do p e r a t i o nr i s k t h eo p e r a t i o nr i s ki n c l u d e sd u ep a yr i s k ，p a p e rd i s t i n g u i s h i n gr i s ka n dc l e r k o p e r a t i o nf a u l tr i s k t h r o u g h t h eh a p p e n i n gr e a s o n sa n a l y z i n g ，t h ep a p e rh o l d st h e s p e c i f i cs i xp r e c a u t i o nm e t h o d si na c c o r d a n c ew i t ht h er i s k s t h em e a s u r e sa r e ： u s i n gf i n a n c i a la n a l y s i sc a l c u l a t i o nm e t h o d t od e t e r m i n ed i s c o u n tr a t e ；a d j u s t i n g a c h i e v e m e n tc h e c kp l a nt oc o n t r o lc r e d i ti n f l a t i o n ；c h e c k i n gt h ea c c e p t a n c eb a n k s r e p u t a t i o n ；f u l f i l l i n gt h eb a n k e r s p a p e ri n q u i r ya n da n s w e r y s t e m ；f o l i o w i n gt h e o p e r a t i o nr e g u l a t i o n st os t a n d a r d i z et h ef i n a n c i n go p e r a t i o na n ds t r e n g t h e n i n gt h e s u p e r v i s i o n t oc o r r e c tm i s t a k e s i nv i e wo ft h el i m i t a t i o no ft h ec u r r e n ts t u d yt h e o r i e s ，t h ep a p e ri n v o l v e st h e c o n c e p to fo p p o r t u n i t yc o s ta n db r e a k e v e nf i n a n c i a lm e t h o di n t ot h eb a n k e r s p a p e rf i n a n c i n gm a n a g e m e n t ；h o l d sa c h i e v e m e n t s c h e c ka d j u s t m e n ti n t or i s k s m a n a g e m e n t t oo v e r c o m ec r e d i ti n f l a t i o nr i s k m e a n w h i l e ，t h ep a p e r p u t sf o r w a r d t h em o r ed e t a i l e da n dv a l i dm e a s u r e s ，s u c ha sc o p y i n gt h e p a p e r s 、f i n d i n g o u tt h e c e r t i f i c a t e sw r i t i n gr e q u e s t si na d v a n c e 、a n s w e r p a p e r sc o m b i n i n gw i t hf a c s i m i l e a n ds e c r e tc o d e s 、p a p e r sm a i l i n gp r o c e s sc o n t r o la n ds oo n ，i nc h e c k i n gt h e a c c e p t a n c eb a n k sr e p u t a t i o n 、c e r t i f i c a t ew r i t i n gm e t h o d 、p a p e r si n q u i r y a n d a n s w e rs y s t e ma n ds t r e n g t h e n i n gt h es u p e r v i s i o nt op r e v e n tt h ef i n a n c i n gb u s i n e s s r i s k sf r o mt h es p e c i f i co p e r a t i o nc h a i n k e y w o r d s ：b a n k e r s p a p e rf i n a n c i n g ：f i n a n c i n gr i s k s ：r i s k sm a n a g e m e n t 大连理工大学m b a 学位论文 原创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师豹指导下开展研究工 作所取得的成果。除文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包括任何 其他个人或集体已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得大连理工大 学或其他教育机构的学位或证书而产生的成果( 如学位论文等) 。对本文的研 究做出重要贡献的个人和集体均己在文中以明确方式标明。本人完全意识到 本声明的法律后果，并愿为此承担一切法律责任。 学位论文作者签名力、弓 日期：2 0 0 3 年1 2 月2 0 日 中行大连分行票据融资业务风险管理研究 1 引言 1 1 票据融资业务诠释 票据( 汇票、本票、支票) 作为一种信用支付工具，在经济活动中发挥着 流通、支付和融通资金的职能。目前，我国票据市场上流通的主要是支票和汇 票，本票相对落后。 票据融资业务是指以已承兑的商业汇票为载体的资金融通业务，具体包 括：商业汇票贴现、再贴现、转贴现和系统内票据转让业务。 贴现系指商业汇票的持票人在汇票到期日前。为了取得资金贴付一定利息 将票据权利转让给商业银行的票据行为，是商业银行向持票人融通资金的一种 方式。 转贴现系指商业银行将未到期的已贴现商业汇票以贴现方式向同城或异 地的另一家金融机构转让的票据行为，是商业银行间融通资金的一种方式。 再贴现是指商业银行将其未到期的已贴现或从同业转入的商业汇票以贴 现的方式向中国人民银行转让，以获取资金融通的一种票据行为。 系统内票据转让业务系指中国银行系统内各分行为了取得资金，将未到期 的已贴现或从同业转入的商业汇票以票据买断或票据回购的方式向总行转让 的资金融通行为。 票据买断是指分行以票据贴现的方式向总行转让票据所有权以获取资金 的一种方式。 票据回购是指总行以分行未到期的商业票据为抵押向其提供资金融通的 一种方式。 + 信用作为票据业务的基础，其可信度越高，票据也就越容易被社会所接受 和使用。我国目前的票据实务中，由于银行承兑汇票是出票人签发，由银行承 兑的，委托付款人在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票 据，因此银行承兑汇票的主债务人为银行；而商业承兑汇票的主债务人为企业， 银行信用度较一般企业要高的多，银行承兑汇票也就比商业承兑汇票更易被人 们所接受和使用，其使用量远比商业承兑汇票大。现阶段我国商业银行的票据 融资业务的主体是银行承兑汇票融资，占到全部票据融资业务的9 0 “3 。因此本 文所称票据融资仅指银行承兑汇票融资，不涉及商业承兑汇票。 1 2 我国票据融资业务存在风险的原因 自1 9 9 9 年中央银行出台了多项鼓励票据市场发展的措旌以来，我国票据 中行大连分行票据触资业务风险管理研究 市场出现爆发式增长。根据中国人民银行发布的2 0 0 3 年第三季度中国货币 政策执行报告，2 0 0 3 年前三季度，票据贴现增加4 5 7 9 亿元，同比多增加2 9 1 6 亿元；l 至8 月，累计办理票据承兑1 7 万亿元：累计票据贴现和再贴现2 3 3 5 5 亿元，增长1 1 倍。1 。 从传统意义上讲，票据贴现在我国商业银行的资产中被视为信贷业务，并 占用信贷规模，但却不会出现逾期现象，该类信贷业务的不良资产率几乎为零。 因此各家银行把大力发展票据贴现业务作为商业银行有效降低不良贷款率的 一项具有战略意义的手段，2 0 0 2 年下半年以来，商业银行贷款投放一反前几年 惜贷的局面，开始出现加快势头，票据融资业务成为商业银行新增贷款的主力。 截至2 0 0 3 年9 月末，票据融资余额同比增长9 9 6 ，票据融资占累计新增贷款 2 7 2 “。 由于我国票据市场发育不健全，商业银行票据贴现超常规快速增长背后蕴 含了较大的风险。 1 2 1 商业银行内部风险 首先，目前在票据市场上，各商业银行为招揽客户，竞相压价，形成恶性 竞争，出现各种票据违觏现象。 其次，与贷款不同，商业银行对票据贴现的资金用途无从了解，因此很难 把握会有多少资金以票据承兑和贴现的形式进入房地产、股市等领域，从而造 成银行信用扩张泡沫。 再次，票据与股票、国债而言，其信息具有很强的封闭性，信息不对称问 题在很大程度上干扰着市场的安全，尤其是转贴现业务。但是，目前我国尚无 一个统一的全国性票据验证与征信网络，市场仍然是条块分割，各银行自成体 系，为票据诈骗留下了可钻的空子。 最后，票据交易的方式目前还比较落后，还停留在柜台、实物交易阶段， 电子化还只停留在后台业务上。由于前台交易的非电子化，导致了操作流程的 不规范和某些票据交易环节倒置，而这些基础工作中存在的问题，促使了票据 业务过程中风险的产生。 1 2 2 票据监管手段滞后 目前我国票据业务的监管手段相对滞后，主要体现在以下方面： 随着国家机构改革的进行和监管职能由中央银行转向银监会，2 0 0 2 年下半 年以来，央行各分支机构的监管部门等待分家，对商业银行的监管青黄不接， 造成了短期的监管真空。 2 中行大连分行票据融资业务风险管理研究 同时，监管部门将监管的目标更多的放在证券市场和银行间债券市场，却 忽略对票据市场监管。 另外，2 0 0 2 年央行为了鼓励票据业务的发展，还取消了票据承兑比例不超 过上年末存款总额5 的限制，使票据交易量有了很大幅度的提升，但同时也加 剧了票据业务风险源的产生。 由于票据业务的迅猛发展为商业银行带来了较高的利润，已经成为各家银 行新的竞争焦点和利润增长点，商业银行在实际业务操作中为了某些利益或竞 争手段的需要，很容易对票据融资业务的弊端视而不见，形成银行业新的风险 点。 近几年来，票据融资业务案件时有发生。2 0 0 0 年广东省公安厅破获全国特 大金融票据诈骗案，涉案金额高达2 亿元“3 ；2 0 0 3 年4 月河南安阳农行发生票 据诈骗案涉案金额2 0 0 0 万元“3 ；2 0 0 3 年9 月，工行河南郑州华信支行发生1 3 亿元票据大案”1 。票据融资业务的风险管理漏洞已经引起各家银行和银监会管 理高层的重视。 票据的出现加快了资本主义扩张的速度与规模，企业不再受货币发行的严 格限制，使企业在摆脱金银币之后又一次摆脱纸币的束缚而使市场交易规模大 步跃升，货币的乘数效应被放大。 由于票据的杠杆效应以及无因流动性，加上与美国等其他票据成熟市场相 比，我国境内票据市场明显发育不够，票据交易量不到货币市场交易量的3 0 ， 其中银行承兑汇票的交易量不超过2 5 “1 ；而在票据市场发达的美国，2 0 世纪 8 0 年代票据交易量就占到了货币市场交易量的6 0 。1 。1 9 9 4 年，美国票据市场 交易额达到6 2 5 0 亿美元，占美国货币市场的8 0 5 4 。1 。美国的银行承兑汇票 余额在高峰时，每年可以达到7 0 0 多亿美元，低谷时也有i 0 0 亿美元“毗。因此 从长期来看，这一市场仍然存在很大的发展空间。 按照巴塞尔协议的规定，银行资产除了现金以外，其他资产业务都有 风险权数问题，票据业务也不例外，银行承兑汇票贴现业务的风险系数为 2 0 “”。在目前中国票据市场尚未得到长足发展的情况下，防范票据业务风险 绝不是各家商业银行的权宜之计，而应长远系统地规划。 1 3 票据融资现有风险管理研究的局限性 目前关于票据融资风险和防范措施的研究文献很多，归纳起来风险主要 有：由于我国银行票据融资业务的方法和手段存在局限性和相关法律制度不健 全而产生的信用风险；银行内部控制制度不健全、管理薄弱导致的操作风险； 中行大连分行票据融资业务风险管理研究 票据市场信息闭塞产生的信息风险。 信用风险的主要表现有三类：一类是不法分子伪造、变造或克隆银行承兑 汇票，骗取银行资金，造成信贷资金损失；第二类是银行为没有贸易背景的商 业汇票进行承兑和贴现；第三类是银行贴现资金违规流八股市、房地产等高风 险行业。 操作风险的主要表现也有三类：第一类是违反操作规定先办理贴现、后审 批；第二类票据融资业务因工作人员操作不慎出现失误造成的风险；第三类超 越授权贴现银行承兑汇票。 信息风险是指商业银行与票据申请人之间存在信息不对称；票据市场信息 披露体系不健全。 提出的主要防范措施有：完善相关法律法规，加强央行对票据融资业务的 监管；建设全国性统一的电子票据查询平台，加强对票据风险的控制；建立统 一竞争、有序的票据市场，完善各项功能，降低信用风险；完善内部管理体系， 规范银行承兑汇票的操作。 这些手段虽然也是必要和有效的风险管理对策，但存在共同的特点：比较 宽泛和宏观，没有对具体的操作环节提出较强的有针对性的措施；其中大部分 措施需要较长时间来实现；有很多措施还需要中央银行和立法机关来实现，非 商业银行自身所力所能及的。 对于越来越突出显现的票据融资风险，各家银行的各家分支机构情况各不 相同，风险漏洞也各不相同，如何针对自身微观实际，短时间内弥补管理漏洞， 有效防范票据案件，保障银行金融资产安全是商业银行各家分支机构亟待解决 的现实问题。 1 4 中行大连分行票据融资业务概况 1 4 1 中行大连分行票据融资业务发展条件 1 4 1 1 中国银行总行的统一战略部署 中国银行总行为了实现“争取2 0 0 5 年在四大国有商业银行中率先上市” 的战略部署，从2 0 0 2 年开始具体制定了零售业务和票据业务大发展的经营策 略。截止2 0 0 2 年底，中国银行全行累计办理票据贴现、转贴现1 4 5 2 亿元，同 比增长1 4 2 倍；票据业务实现利息收入1 0 7 7 亿元“。 为了配合总行的全局发展要求、形成全国一盘棋的发展态势，票据融资业 务自然成为中行各分支机构目前急需集中精力发展的业务品种。 1 4 1 ，2 适应同业竞争压力的迫切需要 4 中行大连分行票据融资业务风险管理研究 中行大连分行虽然成立1 0 多年的时间，但成立之初的业务重点仍然沿袭 中国银行传统的外汇外贸业务，人民币业务的大力拓展起步于1 9 9 5 年初。截 止2 0 0 2 年1 2 月底，中行大连分行人民币各项存款余额为8 9 7 5 2 万元，其中企 业存款余额为1 2 9 6 2 万元，占存款总额的1 4 4 4 ，储蓄余额为7 6 5 1 8 万元，占 存款总额的8 5 2 5 “。大量高成本的储蓄存款占据中行大连分行高达8 5 的存 款份额，资金来源的结构性缺陷严重影响中行大连分行的资金盈利水平。 大连地区其他商业银行尤其是股份制商业银行实施客户经理制时间较早， 揽存力度、奖励条件都是中行大连分行这个国有独资商业银行所无法相提并论 的。通过开展票据融资业务、沉淀低成本企业存款是调整中行大连分行资金结 构性缺陷的个有效方法。 大连作为中国加入w t o 后金融业率先开放的城市之一，厩临的金融竞争形 势更为严峻。不仅有国内同业还有来自金融发达国家外资银行的双重夹击，迅 速增强自身实力，争取竞争中的有利地位是中行大连分行2 0 0 4 和2 0 0 5 年必须 解决的难题。 1 4 1 3 拥有开展票据融资业务的先天优势 中行大连分行具有一个大连地区其他商业银行都不具备的独特优势：由于 中行辽宁省分行也位于大连，中行大连分行在办理票据贴现的同时甚至可以提 前与辽宁省中行申请转贴现，手续顺利的话，当天就可实现转贴现，加快了银 行资金的周转速度，提高资金的使用效率。 同时，由于票据融资业务是中国银行总行的战略部署，在资金和利率水平 上总行给予下级行一定的政策倾斜，为下级行提供优惠条件，以鼓励各级分支 机构踊跃办理票据融资业务。因此中行大连分行在向辽宁省中行办理转贴现 时，转贴现比率通常可以达到7 0 一8 0 ，转贴现利率也比市场利率低0 卜0 2 个百分点，使得中行大连分行票据融资业务收益水平得到保障，也有利于利用 贴现利率的优势更好地吸引客户融通资金。 1 ，4 2 中行大连分行票据融资业务开展情况 从2 0 0 2 年起，中国银行大连分行遵照总行的统一部署，在票据业务上实 现一年一个台阶跨越式发展。截止2 0 0 3 年9 月份共买入银行承兑汇票7 1 8 亿 元，实现收益7 3 4 万元，比2 0 0 2 年同期增，长4 5 亿元，收益增长3 0 0 多万元“a 票据融资业务的发展，扩大了中行大连分行贷款规模，为降低中行大连分 行不良贷款率起到一定的作用。由于2 0 0 3 年票据融资业务开展力度较大，截 止2 0 0 3 年9 月中行大连分行按照五级分类不良资产率是2 5 0 5 ，较2 0 0 2 年下 中行大连分行票据融资业务风险管理研究 降4 “。尽管取得了一定的成绩，但距总行要求的五级分类标准达到1 5 的要 求仍然存在很大的差距。 中行大连分行的客户经理以票据融资业务为契机，大力开展企业存款营销 活动，2 0 0 3 年通过票据融资业务、采取为客户提供优惠贴现利率策略，截止 2 0 0 3 年1 1 月共吸收企业存款2 4 6 7 万元。“。 1 5 中行大连分行票据融资风险管理现状 1 5 1 中行大连分行票据融资风险管理分工 为了防范票据风险，中国银行总行制定了严格的岗位职责分工： 资金计划部是再贴现、转贴现、系统内票据转让业务的主管部门，负责再 贴现、转贴现、系统内票据转让的规划、拓展以及利率授权的管理和审批工作。 对下级行票据融资业务进行检查、指导和考核，配合有关部门协调、沟通、解 决业务发展中出现的问题。 风险管理部负责制定、修改贴现业务管理制度，对票据融资业务所涉及的 客户进行授信审核、履行尽职调查职能，监督、检查本行及下级行贴现业务情 况、控制授信风险。 公司业务部负责贴现业务的审批和办理，审核控制贴现申请人的信用风 险，对拟办理贴现的承兑汇票的业务背景和贴现申请人的信用风险承担审核责 任，并负责有关贴现数据的统计和报送工作。 营业部负责票据的查询查复、未到期票据的保管和到期票据的委托收款。 在实际工作中，中行大连分行各业务部门应当遵照中国银行总行的规定严 格履行各自职责，顾全大局，团结协作，为防范票据融资业务风险共同努力。 1 5 2 中行大连分行票据融资业务风险管理问题 1 5 2 1 各部门风险管理未能各尽其职 由于票据融资业务是中行大连分行的重点发展业务，对降低不良贷款率， 提高银行利润的作用显著而且银行承兑汇票应该以真实的贸易作为背景签发， 银行承兑汇票以承兑银行为付款保证人，因此风险管理部对票据融资业务的审 批同贷款审批截然不同，一松一紧，手续相对简单，只要基本符合中行大连分 行关于票据融资的条件，贴现申请客户提交与银行承兑汇票相关的合同正本复 印件、增殖税发票复印件、货运凭证等贸易背景材料，走一下程序就予以同意。 资金计划部作为票据融资业务的主管部门，负责资金统一协调和贴现利率 的科学决策。但是目前资金计划部只负责全行资金的筹划，在利率方面只是一 个单纯的执行部门，对票据融资利率从未有过测算和收益分析，也没有根据不 6 中行大连分行票据融资业务风险管理研究 同时期票据市场的不同的资金状况进行有效规划，只要是公司业务处能够争取 到票据贴现业务，资金人员就执行单一的最低贴现利率2 9 7 。 公司业务部承担着中行大连分行绝大部分的存款任务指标和全部的贷款 指标，通过票据融资业务，客户经理们既能够获得存款又能够完成贷款任务， 当然是来者不拒。只要风险管理处审批合格，公司业务处就到营业部办理，既 可以在办理融资业务的同时得知收益状况还可以减轻到期催收贷款利息的压 力。 营业部负责对票据进行查询查复，辨别票据真伪，未到期票据的保管和到 期票据的委托收款工作，检查贴现资金的用途等。在票据融资业务的具体操作 中，业务人员经验不足，对主要风险点的把握存在缺陷，已经出现了数起风险 案件。 l 。5 。2 2 对票据融资业务的监督不利 中国银行大连分行成立之初，营业部除储蓄业务外，其他业务始终未设立 事后监督部门。所有的业务当天经办、复核人员处理完毕后，业务传票由专人 装订入库保管。如果不出现金融犯罪案件、没有客户进行查询、没有出现帐务 核算差错，这些业务将永远躺在传票库里，无人问津。至于业务背景是否真实、 业务处理是否规范根本无从谈起。虽然有稽核部门每年进行稽核检查，但涉及 的业务范围比较宽泛、只对业务的帐务处理等表面因素进行检查；无论是专项 还是常规稽核律采取抽查方式，稽核时间一般在一个星期左右，最长为半个 月，根本不可能检查到发生的每一笔票据融资业务。 2 0 0 3 年9 月中行大连分行营业部进行机构整合成立事后监督科，弥补了机 构设置上存在的缺陷。但是，抽调的l o 名专职监督人员中无一人从事过票据 融资业务，可以想象风险管理从何谈起。事后监督工作的主要任务：一是第二 天对其他科室业务人员前一天经办的业务传票与会计流水进行核对：二是对会 计传票表面要素进行合规性检查，主要检查印章是否齐全、清楚、端正，帐号 是否正确、帐帐是否相符等。对票据是否真实、利率使用是否合理、是否违规 操作、业务背景是否真实不予关注。 由于中行大连分行票据融资业务需要进行“三级签字授权”，为了激励员 工开展业务，中行大连分行规定具体业务经办人员承担的责任相对较小，而行 长和部门经理承担的责任较大，容易造成经办人员自身责任风险意识淡薄。签 字领导层不具体办理业务，对业务中存在的风险点了解欠缺，就形成了风险管 理的脱节。知道风险漏洞的人事不关己，如果不具备相当强的责任心和集体荣 中行大连分行票据融资业务风险管理研究 誉感是不可能也没有必要向上级反映；不具体操作、不知道风险问题的领导更 不可能意识到管理漏洞的存在。 1 5 3 中行大连分行票据融资风险管理薄弱的原因 1 5 3 1 业务人员风险意识淡薄 中行大连分行开展票据融资业务是从2 0 0 1 年底开始，当时还只是少量签 发和贴现。真正大力推广票据融资业务是从2 0 0 2 年底，按照中国银行总行的 统一部署加大票据融资业务推广力度。由于没有业务经验、也没有专业人员进 行辅导，各个相关业务部门的人员只能是边干边学习、边总结，不可避免会出 现这样或者那样的问题。 为了完成每年下达的任务指标，公司业务部客户经理疲于奔命，力争能够 在年底完成任务，获得相应物质奖励。至于风险，普遍抱有反正也没有出现票 据融资案件，不用过多关注的想法；甚至有些员工根本就没有风险意识，每天 不论业务操作是否合规、是否存在风险漏洞，都会一如既往干下去。 1 5 3 2 事后稽核检查效果差强人意 中行大连分行的稽核人员包括：两名接近退休年龄的处长、副处长；三名 超过四十岁的非业务岗位调整下来的同志；只有四名同志长期从事稽核工作， 但是由于脱离实际业务岗位时间太久，对新业务了解程度有限，对票据融资业 务检查过程中发现问题的可能性较小。 从人员构成上看，一是人员年龄偏大，责任心不强。二是业务素质低，对 新业务知之甚少，通常是在检查过程中还需要请教业务人员，边学边查。 从检查监管范围来看，由于中行大连分行的稽核保卫部不仅仅只负责自身 的业务监督而且还负责大连地区十三个支行的管理和监督检查，管辖范围广； 不可能对银行开展的每项业务都作到面面俱到。一般来讲，如果某项业务在中 行系统出现案件，这项业务就会成为某段时间重点的稽核对象，中行大连分行 的稽核人员才会抽出大块时间重点检查。如果没有案件发生，通常都是各行自 查，只需上报自查报告即可。至于到底有没有自查，只要有自查报告，也就无 人深究了。 票据融资业务的检查提纲主要是：审查贴现业务是否有风险审批意见表： 贴现后未到期票据与会计表外帐是否相符：贴现票据保管是否合规；会计帐务 处理是否正确等一些表象合规性检查，缺乏深层渗透。 从稽核检查力度上看，2 0 0 3 年中国银行辽宁省分行只对中行大连分行进行 了一次全面常规检查，涉及到票据融资业务的检查内容按照检查提纲轻描淡写 中行大连分行票据融资业务风险管理研究 地进行，未发现任何问题。中行大连分行稽核监保部内部检查次未涉及票据 融资业务。 各个业务部门办理完银行承兑汇票业务后，没有强有力地事后监督检查， 即使存在风险漏洞，管理层也无从知晓，形成管理真空。 1 6 本文的研究问题和研究方法 鉴于现有票据融资风险管理理论的局限性和中行大连分行票据融资业务 的风险，本文从中国银行大连分行票据融资业务中现实存在的重点风险和漏洞 入手，着重微观的角度，从实际工作数据中选取适量样本，运用财务分析方法指 导贴现率定价，同时针对具体操作环节的重大漏洞提出防范大连中行票据融资 主要风险，保证在安全经营的前提下实现收益更大化，从而指导工作的开展并 为其他存在类似风险的商业银行提供借鉴。 9 中行大连分行票据融资业务风险管理研究 2 中行大连分行票据融资业务风险分析 2 1 单一贴现率定价风险 2 1 1 中行大连分行贴现率定价现状 受传统计划经济思想的影响，目前中行大连分行经营活动中不计成本扩大 资金来源，盲目进行资金投放的现象还较为普遍，只是把提高效益停留在口头 上，而没有在资金管理与支出方面进行实质性操作。由于效益观念淡薄，使得 资金营运还保留在统保对外支付，灵活统一调度资金，不断加大筹资力度，完 成各项贷款指标等低水平的操作方面，而没从提高资金营运效益的角度进行全 局性的高水平资金运作。 中国银行人民币现行利率规定：半年期上存资金利率为3 4 ；拆借利率为 3 4 5 ，贷款利率为5 0 4 ，贴现利率采用在人民银行再贴现利率基础上加点生 成“。 在实际业务操作中，从2 0 0 3 年1 月1 日至2 0 0 3 年1 1 月2 0 日，中行大连 分行办理的7 5 6 笔贴现业务中，全部采用单一的2 9 7 的贴现率。中行大连分 行资金计划部人员从未根据贴现率、转贴现率和转贴现比率之间的关系，根据 不同时期的不同数据合理确定贴现率，而是不论何种情况统一采用单一贴现 率。 2 1 2 单一贴现率定价的原因 。 自2 0 0 0 年9 月1 1 日以来，人民银行将银行承兑汇票的再贴现率从2 1 6 提高到2 9 7 。由于融资成本提高，各家商业银行出于自身利益的考虑纷纷退 出再贴现市场，投身转贴现市场。转贴现市场上由于参与银行较多，资金充裕： 资金供给大于需求，导致转贴现率下降。这样一来，一些金融机构便有了降低 贴现利率的空间，票据贴现利率市场的“价格战”愈演愈烈，一时间，烽烟四 起。 同时由于央行规定贴现率在再贴现利率基础上加点形成，并未规定是加正 点、加零点还是加负点，绝大多数银行利用这一政策空白，大胆踩“线”，采 用加“零点”甚至加“负点”的方式，对企业开展票据营销竞争，导致贴现票 据大量向本行集中。这一做法虽然从政策规定上还无法确定其是否违规，但显 然是不合理的。既严重扭曲了信用关系，也破坏了公平竞争的金融秩序。 在无序竞争的票据市场上，企业会以其他银行低贴现率为由，强追贴现银 行降低贴现利率，否则就以不做贴现甚至撤户相威胁。为了留住大客户，考虑 l o 中行大连分行票据融资业务风险管理研究 到这些客户资金实力雄厚而且是各家银行竞相追逐的焦点，你不做自然有人 做，银行不得不在利益面前妥协。为了完成任务指标，在这种银企关系中，银 行显然是别无选择、唯有服从。 2 1 3 单一贴现率定价的风险 2 0 0 3 年8 月，央行宣布上调金融机构法定存款准备金率个百分点。消息 公布后，市场出现资金萎缩。由于转贴现市场受货币市场供求关系的影响较大， 转贴现利率随之产生大副上升。2 0 0 3 年1 0 月，大连地区转贴现市场利率由2 4 上升到2 0 0 3 年1 1 月的3 3 。与此同时，转贴现市场不再活跃。 此外，同业间资金增减的同步性成为限制商业银行资金运用的一个最大障 碍。商业银行在资金变化方面往往呈现出惊人的相似性，也就是说当资金富裕 时银行都表现为资金多头，而资金短缺时都表现为资金空头，从而造成银行在 资金富裕时无法找到高收益的资金投向，而在资金不足时又难以筹到低成本资 金。 银行一旦大量拥有贴现率较低的已贴现票据，在资金紧张时很难进入到转 贴现市场再筹集资金，造成周转困难；即便进入了，扣除应缴贴现利息收入营 业税后，银行就可能会面临低收高出的尴尬局面。 如果银行同时有几个资金项目可供选择，资金人员不运用科学的数据分析 进行收益比较，而一味强调票据融资业务，个贴现利率标准从年初执行到年 底，不考虑每个时段的具体情况，这样做的直接后果就是导致银行的收益水平 下降甚至亏损。 2 1 4 单一贴现率对收益影响的测算 票据贴现业务的收入就是贴现利息。当贴现的汇票金额一定、贴现期限一 定时，其多寡就取决于贴现利率的高低。 票据贴现业务的成本主要包括再贴现利息支出、贴现占用的资金成本、营 业税金及附加、入力及费用投入的实际成本等。 票据贴现业务的净收入等于贴现利息收入减再贴现利息支出减营业税金 及附加减占用资金成本再减人力及其他费用。 随机抽取中行大连分行2 0 0 3 年8 月1 日至2 0 0 3 年9 月3 0 日期间累计贴 现额为1 0 ，0 0 0 0 0 万元的实际贴现业务。( 由于2 0 0 3 年第三季度大连地区票 据市场转贴现率和系统内票据转让利率均低于人民银行再贴现利率，为了获得 更多收益，因此中行大连分行不办理再贴现而相应选取利率较低的转贴现方 式) 中行大连分行票据融资业务风险管理研究 贴现利率与再贴现率相同为2 9 7 ，转贴现率为2 4 ，转贴现比率为8 0 ， 营业税金5 5 c ”，。( 为了简化计算，本文数据分析忽略转贴现时间不计，即当天 转贴现) 根据表2 1 提供的数据资料，按照公式( 2 - 1 ) ( 2 - 2 ) 的计算方法，可以 清楚地计算出票据贴现业务的实际收益率水平。 表21 实际收益率测算数据采集表 t a b l e21a c t u a le a r n i n gr a t ec a i c u l a t i 0 1 3d a t a单位：万元 贴现贴现期限贴现利息转贴聊转贴现期限转贴现利占用资数据占用期限资金占用 额( 天)收入额( 天)息支出金资料 ( 天)积数 数据来源：2 0 0 3 年8 月1 日- 9 月3 0 日中行大连分行票据贴现业务抽样数据： 中行大连分行现行人民币利率，2 0 0 3 9 2 8 设定：e l 一贴现收益 e 2 一转贴现收益 n e 一贴现净收益 r 一营业税率 。 p 一资金占用积数 x 卜同等资金的占用要实现收益的利率 则有下面计算公式： n e = e 1 ( 卜r ) 一e 2( 2 - 1 ) x = n e p ( 卜r ) 3 6 0( 2 2 ) 根据公式( 2 - t ) 和( 2 2 ) 以及表2 1 ，得出贴现净收益：7 4 2 5 ( 卜5 5 ) - 4 8 = 2 2 1 6 6 2 5 万元；贴现业务实际收益率：x = 2 2 t 6 6 2 5 4 7 2 5 = 4 6 9 。 2 0 0 3 年1 0 月以前由于转贴现市场资金充足，转贴现率水平仅为2 4 ，采用 单一的2 9 7 的贴现率，票据融资业务的实际收益率仍然可以达到4 6 9 ，银行 集中资金于票据融资业务收益是非常可观舳，这一时期银行的重点营销目标就 应该是票据融资业务，应该加大揽收票据的力度，增加银行的资金收益。 但是，2 0 0 3 年1 0 月以后，由于人民银行法定存款准备金利率上调一个百 分点，转贴现市场资金萎缩的直接表现就是转贴现利率一跃到3 3 ，转贴现比 中行大连分行票据融资业务风险管理研究 率下调为3 0 一4 0 ，在这种市场条件下，银行如果不进行票据贴现业务转贴现， 就只能获得2 9 7 的固定贴现率收益水平；如果进行票据转贴现，票据融资业 务的实际收益率根据表2 2 采集的相关数据进行测算。 贴现利率与再贴现率相同为2 9 7 ，转贴现率为3 2 ，转贴现比率为5 0 ， 营业税金5 5 “。 表2 2 实际收益率测算数据采集表 t a b i e2 2a c t u a i e a r n ；n gr a t ec a i c t j l a t i o nd a t a单位：万元 数据贴现贴现期限贴现利息转贴现转贴现期限转贴现利占用资占用期限资金占 资料额( 天)收入额( 天)息支出 金( 天)用积数 数据来源：2 0 0 3 年8 月1 日一9 月3 0 日中行大连分行票据贴现业务抽样数据； 中行大连分行现行人民币利率，2 0 0 3 1 卜2 8 根据公式( 2 - 1 ) 和( 2 - 2 ) 以及表2 ，2 的数据，得出贴现净收益为： 7 4 2 5 ( 卜5 5 ) - 4 0 = 3 0 1 7 万元 3 0 1 7 粤5 0 0 0 0 * x 3 6 0 ( 卜5 。5 ) 贴现业务实际收益率为：x = 3 0 1 7 1 1 8 1 2 5 = 2 5 5 一 从以上分析可以清楚地看出，无论是否转贴现，同银行其他的资金运作方 式相比，经过转贴现后实现的2 5 5 收益水平和未经过转贴现、只进行贴现实 现的2 9 7 的收益水平，同六个月短期贷款利率5 0 4 相比都是相当低的。因 此如果不合理的进行贴现利率的科学定价，票据业务的优势根本无法得到体 现，转贴现后银行的实际收益水平2 5 5 比不办理转贴现实现的收益水平2 9 7 还低，银行将肯定遭受收益损失。 如果票据贴现后的时间里，客户经理争取到风险小的贷款项目，由于银行 已经将资金投入到票据贴现业务中又无法进行转贴现而缺乏足够的周转资金 就不得不放弃贷款项目。目前工、农、中、建四家国有商业银行的贷款成本率 均在1 以上，而贴现业务所耗费的成本极低，约为3 。“，扣除成本，利率损 失达到1 3 7 ( 5 0 4 - 1 ) 一( 2 5 5 一3 ) ；或者通过拆借再融资，增加筹资成 本，也会减少银行收益。因此单一贴现率的定价风险是中行大连分行收益损失 的关键风险所在，必须加以重点关注。 中行大连分行票据融资业务风险管理研究 2 2 银行信用膨胀风险 2 2 1 银行信用膨胀风险的表现形式 为了满足利益需求，每年年底的时候银行的客户经理都会使出浑身解数吸 收存款，银行也会开出高额的奖励条件激励员工( 2 0 0 3 年中行大连分行奖励比 例为存款余额的1 ) ，在物质利益驱动下，客户经理们往往会采用循环开立票 据、贴现这一简便易性的手段进行存款的迅速扩张。 中行大连分行的“创造存款”一般发生在与银行业务人员关系比较密切的 大企业之间，二者有长期合作关系，彼此信任。 票据业务空转的运作方式是，一家企业从其他银行先贷款1 0 0 万，然后将 贷款存入贷款银行，之后用1 0 0 万的存款额作保证金，如果保证金比率是5 0 的话，企业就可以开出2 0 0 万元金额的承兑汇票，然后企业可以再用承兑汇票 到中行大连分行贴现，扣除贴现率后，企业便把取得的贴现资金存入贴现银行， 然后企业把该笔资金再作保证金，提供相应的贸易资料再开承兑汇票相应 的金额也是循环放大。 票据空转的另一种方法是针对不易获得贷款的企业。企业只缴纳少量的保 证金5 或1 0 办理银行承兑汇票，汇票开出当天企业会立刻拿到中行大连分行 办理贴现。贴现后的资金立即存入贴现银行，银行存款马上增加票面金额扣除 贴现利息的数量。按照客户经理和企业的约定，用这笔资金开出一张相同金额 的存单质押在银行，银行再重新开出张全额质押的银行承兑汇票，这种汇票 对银行来说是“零风险”的，几乎不需要太多的审批程序就可以办理完所有的 手续。企业把银行承兑汇票拿到其他行贴现后将资金转回，经过几次这种运作， 几天之内银行就可以创造出惊人的存款和承兑量。 对银行来讲，企业的保证金可以成为银行拉来的存款；而承兑和贴现汇票 金额是算入信贷资产项下的，可以为银行增加贷款总额，从面可以降低银行的 不良贷款率。承兑和贴现纯粹是银行为增加存款而进行