（工商管理专业论文）五强集团煤电产业链纵向关系整合分析.pdf

摘要 针对现阶段出现的发电企业与煤炭企业由于煤炭价格而引起的供 需关系紧张的问题，本文对发电企业煤电产业链纵向关系整合的决策 进行了研究。 通过对五强集团内外部煤电产业环境分析，强调五强集团进行煤 电产业链纵向关系整合控制一定的煤矿资源的重要性和必要性。由于 煤电产业管理体制的深层次问题、煤电供需的矛盾性、资产专用性、 煤电产业链的特殊性、中国经济的周期性波动造成对需求的不确定 性，本文指出煤电企业为了规避风险，均具有构建战略联盟或者纵向 一体化的动机。 通过建立理论模型，分析煤电产业链不同纵向关系整合( 战略联 盟、企业集团和完全纵向一体化) 分别对煤电企业的效应影响。并从 资产专用性的角度建立发电企业煤电纵向战略的决策模型，研究认 为，五强集团更适合建立企业集团来实现纵向整合的目的。由有实力 的五强集团公司购买煤矿5 0 以上股权，将煤矿作为集团的一个子公 司，控制煤矿公司的自主销售权和人事管理权。达到煤炭资源管理均 能掌握在集团公司，也便于集团公司在人员管理及职工利益方面进行 综合协调。文章最后在简要总结本文研究结论的基础上，对五强集团 煤电产业链纵向关系整合提出了相关对策建议。 研究结果表明，五强集团煤电产业链纵向关系整合应该走建立煤 电企业集团为主导、以与大型煤炭企业建立战略联盟为辅，并继续保 持和发展与小型煤炭贸易商的贸易合作关系为补充的产业链整合道 路。 关键词煤电产业链，战略联盟，企业集团，纵向一体化，资 产专用性 a b s t r a c t a i m i n ga tt h ec u r r e n tp r o b l e mt h a tt h er e l a t i o no ft h ec o a lb u s i n e s s e n t e r p r i s ea n dt h ep o w e rp l a n ti sn e r v o u s ，b e c a u s eo ft h ec o a lp r i c e ，t h i s t e x tp u tf o r w a r dt ot h ec o a l e l e c t r i c i t yv e r t i c a lc o u p l i n gs t r a t e g y a n a l y z i n gt h ee x t e r n a la n di n t e r n a le n v i r o n m e n to fc o a l e l e c t r i c i t y i n d u s t r yw i t h i nt h ew u q i a n gg r o u p ，t h ep a p e rs t r e s s e di ti si m p o r t a n ta n d n e c e s s a r y f o r w u q i a n g t oc o n t r o lc o a lr e s o u r c e s t h r o u g hv e r t i c a l c o u p l i n g a sc o a l e l e c t r i c i t yi n d u s t r ym a n a g e m e n ts y s t e mo fd e e p s e a t e d p r o b l e m s ，t h e c o n t r a d i c t i o nb e t w e e n s u p p l y a n dd e m a n do f c o a l - e l e c t r i c i t y , a s s e t s p e c i f i c ，t h ep a r t i c u l a r i t yo fc o a l - e l e c t r i c i t yi n d u s t r y c h a i n ，t h eu n c e r t a i n t yi nd e m a n dc a u s e db yc h i n a se c o n o m i cc y c l i c a l f l u c t u a t i o n s ，t h i sp a p e rp o i n t e do u tt h a tt h ec o a le n t e r p r i s e sa n dt h ep o w e r p l a i t si no r d e rt oa v o i dr i s k s ，b o t hh a v et h em o t i v et ob u i l ds t r a t e g i c a l l i a n c e so rv e r t i c a li n t e g r a t i o n t h r o u g ht h ee s t a b l i s h m e n to ft h e o r e t i c a lm o d e l s ，w ea n a l y z e dt h e e f f e c t so nt h ec o a le n t e r p r i s e sa n dt h ep o w e rp l a n t sw i t h i nd i f f e r e n t v e r t i c a l a r r a n g e m e n t s ( s t r a t e g i ca l l i a n c e s ，e n t e r p r i s eg r o u p s ，a n d c o m p l e t ev e r t i c a li n t e g r a t i o n ) o ft h ec o a l - e l e c t r i c i t yi n d u s t r yc h a i n a n d o nt h e p e r s p e c t i v e o f a s s e t s p e c i f i c ，t h e p a p e r e s t a b l i s h e da d e c i s i o n - - m a k i n gm o d e lf o rc o a l - - f i r e dp o w e rp l a n t st op r a c t i c ev e r t i c a l s t r a t e g i e s c o n c l u s i o ni n d i c a t e st h a tt h ew u q i a n gg r o u pi sm o r es u i t a b l e t oe s t a b l i s he n t e r p r i s eg r o u p st oa c h i e v et h eo b j e c t i v eo fv e r t i c a lc o u p l i n g w u q i n gg r o u pc o u l db u ym o r et h a n5 0p e r c e n ts t a k ei nc o a lm i n e s ，a n d t a k et h em i n ea sa s u b s i d i a r yo fg r o u p ，s ot h a tg r o u pw o u l dc o n t r o lt h e s a l eo fc o a la n dp e r s o n n e lm a n a g e m e n ti nm i n e a f t e re m b r a c i n gt h e m a n a g e m e n to fc o a lr e s o u r c e si nt h eg r o u p ，i tf a c i l i t a t e st h eg r o u pt o c o m p r e h e n s i v e l yc o o r d i n a t et h ei n t e r e s t so fw o r k e r sa n dp e r s o n n e l m a n a g e m e n t a tl a s t ，w em a d eas i m p l ec o n c l u s i o na n dp u tf o r w a r dt o s o m er e s p o n d i n gs u g g e s t i o n s t h er e s u l t ss h o wt h a t ，i nt h ea r r a n g e m e n to f c o a l e l e c t r i c i t yi n d u s t r y c h a i nv e r t i c a l r e l a t i o n s ，w u q i a n gs h o u l dt a k et h ee s t a b l i s h m e n to f c o a l e l e c t r i c i t ye n t e r p r i s eg r o u p sa st h el e a d i n gp a t h ，a n dt a k et h e e s t a b l i s h m e n to fs t r a t e g i ca l l i a n c e sw i t hl a r g e s c a l ec o a le n t e r p r i s e sa sa s u p p l e m e n t ，a n dc o n t i n u et om a i n t a i na n dd e v e l o pt r a d ec o o p e r a t i o n r e l a t i o n sw i t hs m a l l s c a l ec o a lt r a d e r sa st h ea d d e dm e a s u r e s k e yw r o d s t h e c o a l e l e c t r i c i t yi n d u s t r yc h a i n ，s t r a t e g i c a l l i a n c e ，e n t e r p r i s eg r o u p ，v e r t i c a li n t e g r a t i o n ，a s s e t s p e c i f i c i i 原创性声明 本人声明，所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究 工作及取得的研究成果。尽我所知，除了论文中特别加以标注和致谢 的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不 包含为获得中南大学或其他单位的学位或证书而使用过的材料。与我 共同工作的同志对本研究所作的贡献均已在论文中作了明确的说明。 作者签名：一二堡煎缝日期：丛年旦月堑曰 学位论文版权使用授权书 本人了解中南大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校 有权保留学位论文并根据国家或湖南省有关部门规定送交学位论文， 允许学位论文被查阅和借阅；学校可以公布学位论文的全部或部分内 容，可以采用复印、缩印或其它手段保存学位论文。同时授权中国科 学技术信息研究所将本学位论文收录到中国学位论文全文数据库， 并通过网络向社会公众提供信息服务。 ：型年旦月堑日 硕士学位论文 第1 章绪论 1 1 问题的提出 第l 章绪论 近年来我国工业经济的高速持续增长，引发了对电力的巨大需求。我国的 电力生产主要来自煤电，自煤炭市场完全市场化后，电煤价格已大幅攀升。然 而，电力价格却完全由政府管制，失去了对市场供需的调节作用，电煤上涨的 成本只能靠发电企业内部消化。电煤供不应求，发电企业承受着供应不稳定和 价格波动巨大风险。对于主要从事电解铝和铝深加工的湖南五强产业集团股份 有限公司( 以下简称五强集团) 而言，对电力的依赖和对电煤的渴求更加迫切。 湖南电网电力供应的极度紧张，用电高峰时期的拉闸限电迫使铝厂停产，损失 惨重。严峻的外部形势使得五强集团的电力供应战略不得不从完全依赖外部电 网转移到自力更生上来。自集团旗下五强电厂投产发电以来，断电现象明显减 少，然而电煤短缺成了五强集团发展的又一瓶颈。保证电煤的稳定供应已成为 集团当前经营工作的重中之重。五强集团已经意识到控制产业链上游煤炭资源 对集团未来发展的重要性和必要性。因此，本文在这样的背景下，研究五强集 团应如何通过产业整合的方式和手段来达到上述目的。 2 0 0 6 年1 2 月2 7 日在北京由国家发展改革委员会等部门召开的2 0 0 7 年煤炭 产运需衔接电视电话会议。这次会议的部分重要内容是：坚持煤炭价格市场化 改革方向，由供需双方企业根据市场供求关系协商确定电煤价格：坚持以质论 价、同质同价、优质优价的基本原则，对长期大宗合同可自愿协商价格优惠： 继续实施并完普煤电价格联动政策，理顺煤电价格关系。这意味着政府完全放 开电煤价格，退出对电煤价格的协调和监管。这是煤炭市场进入完全市场化运 作的开端。 煤炭和电力是国家的重要基础产业。煤炭和电力是同一条产业链的上、下 游产业。电力结构中，依靠煤发电的火电超过7 0 ，煤炭产量中，用来发电的煤 超过6 0 ，两者联系紧密。 长期以来，电煤价格是由政府控制，非市场化运作。国家能源政策通过控 制电煤价格，使利润向电力部门倾斜，从而大力扶持电力产业的发展。因此， 在这种“以煤养电”的政策之下，长期以来煤炭产业的发展步履艰难，处在微 硕士学位论文 第1 章绪论 利与亏损的困境之中。有数据显示：从1 9 8 1 年到2 0 0 2 年的2 2 年间，有2 1 家 国有重点煤矿整体亏损，最高年亏损额达到5 9 4 1 亿元。对此，政府只好对煤 炭行业实行长时期的财政补贴。而同时电力行业凭借很低的电煤价，在这期间 保持了相当高的利润率。 1 9 9 2 年，国家决定放开国有重点煤矿统配价格，取消补贴。1 9 9 4 年7 月， 为了确保电价稳定，政府对于煤炭的主要用户电力产业计划内用煤实行政 府指导价，而在计划外电煤以及其他产业用煤的价格实行市场价。政府逐步放 开煤炭价格，从此，煤炭行业开始了“计划煤 与“市场煤”的横向价格双轨 制的历程。实事上，价格双轨制存在很多弊端，给我国经济带来了许多严重的 不利的影响。因为这个政策对煤电双方既缺少公平，也缺少效率。从公平的视 角看，无论市场如何波动，电力企业都会在电煤竟价过程中处于有利地位：当 “市场煤”的价格低于“计划煤”时，电力企业可以少买“计划煤 ，一旦市场 煤炭价格上升，电力企业便转向“计划煤 的购买；而煤炭产业则长时期处于 低利润水平。根据计算，自1 9 9 3 年至2 0 0 4 年放开煤炭价格的1 1 年里，绝大部 分时间段市场煤价高于重点煤炭合同价，在此期间电力部门与煤炭企业以国家 重点电煤合同形式签订的煤炭供应量为2 0 亿吨，由于这2 0 亿吨煤是煤炭企业 以低于市场煤炭的价格销售，仅此一项，1 1 年来煤炭企业实际少收入约3 2 8 亿 元。从效率的视角来看，首先，对于电力企业缺乏效率。因为电力企业使用的 是低价的计划电煤，所以，电力企业缺少节约用煤的激励，导致发电煤耗畸高， 煤炭资源严重浪费，电力企业生产效率低下，政府财政负担加重；其次，对于 煤炭企业也缺少效率：过低的煤炭价格水平加大了煤炭产业与其他产业间的差 距。长期来煤炭企业普遍缺少积累，政府不得不投入巨资支持煤炭企业。最后， 价格双轨制使煤电两个产业矛盾日益激化，以至整个产业链的效率低下。 在上述的背景下，2 0 0 2 年起，国家放开了电煤指导价格，实行市场定价， 结果使得煤炭与电力企业的矛盾加剧，由此引发了全国性的“电荒”现象。一 个重要的原因是，自2 0 0 2 年起，我国经济步入上升通道，钢铁、水泥等高耗产 业的持续高速增长带来了对电力的宠大需求，电力的高需求进一步导致对煤炭 需求的大幅度的上升；而对于煤炭产业，在关井压产政策下，供给减少。于是 在需求激增，而供给减少的情况下，电煤价格便一路咫升，顿时发电成本急剧 加大。而电力作为一个国家的重要的基础能源，长期来其价格受到政府政策的 规制，不反映市场供求的状况。这种“市场煤”和“计划电 的价格体制的冲 2 硕士学位论文 第1 章绪论 突，导致了煤炭企业和电力企业利益的矛盾，使得电力企业的利润大幅度下降。 一方面，煤炭企业要涨价，而另一方面，电力企业宁可停机也不接受煤炭的市 场价格，原因在于电的价格受政府规制而相对稳定，而电煤的成本随着其价格 的放开，持续攀升，电厂的利润被大幅度的挤压，电厂出现了发电越多，亏损 越多的局面。煤电矛盾反映在每年召开的煤炭订货会上，电力企业与煤炭企业 关于电煤价格总是难以达成一致。最终的电煤价格的确定往往还得靠政府出面 协商调解。在这期间，中国的煤炭价格体制虽然己经基本上走向了市场，但政 府对煤炭的价格，特别是电煤的价格，还具有一定的影响力，呈现出以市场调 节为主、政府协调为辅的价格体制。在这一时期，政府除了对电煤价格出面协 调外，国家发改委还先后两次采取了煤电联动方案。首次实施煤电联动是在2 0 0 5 年5 月1 日，全国销售电价平均每度上涨了2 5 2 分；第二次煤电联动是在2 0 0 6 年的5 月1 日，全国销售电价平均每度上涨了2 4 9 分。煤电联动缓解了由于电 煤的上升电厂所面临的巨大压力及由此而产生的电力供给不足的现象。 由上述可知，基本可以认为煤炭的价格在1 9 9 3 年前属于计划经济的体制： 此后至2 0 0 2 年，煤炭市场逐步走向市场化，属于计划经济与市场经济并存的价 格体制；2 0 0 2 年至2 0 0 6 年基本上属于市场调节为主，政府协调为辅的价格体制； 而2 0 0 7 年以后将进入完全的市场化的价格体制。 煤炭价格完全市场化后，煤炭企业与电力企业之间的利益冲突不会因此而 消失，相反会有增无减，而煤电价格联动也不能从根本上解决煤电矛盾，因为 电力价格关系到一国的稳定，有预测显示一度电调高几分钱，下游工业企业就 会为之付出数十亿元的电力费用，致使企业成本提高，导致国家竞争力降低： 另外电力提价会使物价上涨，居民负担增加，不利于社会稳定。所以电力价格 的上涨空间十分有限。那么在市场机制还相当不完善，电力改革还远未到位的 情况下，如何改善煤电矛盾? 应当看到，发电企业与煤炭企业作为一个个独立的经济体，客观存在自我 利益的追求，相互间在进行产品或服务供需交换、谋求共同战略利益的同时， 也存在利益差异与冲突，以致于发电企业与煤炭企业在合作中依然存在一定程 度的相互竞争。因此发电企业与煤炭企业之间实际上是一种既合作又竞争的关 系，然而发电企业和煤炭企业之间的关系中，作为上游企业的煤炭企业生产的 产品的价格主要是由市场确定，而处于下游的电力企业的产品的价格则主要是 由政府定价( 即计划定价) 二者长期以来在电煤价格问题上纷争不止。当煤炭产 硕士学位论文 第1 章绪论 品出现供不应求时，电力行业承受了电煤价格上涨及其供应不稳定的压力和风 险，而在销售电价受政府管制的情况下，煤炭价格造成的成本上涨只能靠内部 消化。于是，政府不得不出面协调价格和供应量，这样就形成了依靠政府干预 来维系两者脆弱关系的局面。在这种情况下，发电企业为了长远的战略意义， 减少煤炭供应的不确定性和风险，使企业能在市场竞争中掌握主动，又降低交 易成本，从而增加业务活动利润的目的，开始考虑自己经营处于产业链上游的 煤炭企业，这就是煤电产业一体化。 1 2 选题意义及研究方法 正如上面的分析，由于煤炭价格引起的发电企业与煤炭企业的紧张关系， 已经严重影响了发电企业的发展，在这种情况下，发电企业开始考虑煤电纵向 合作战略。然而，从产业组织学的角度来看，产业链纵向关系安排通常不外乎 三个大的方面：一是电力企业和煤炭企业建立战略联盟关系：二是电力企业和 煤炭企业实行纵向兼并，保留各自企业的法人地位，组建煤、电企业集团；三 是煤、电企业完全纵向一体化为一个企业，即由两个或多个法人变为一个法入。 由于各发电企业所面临的外部环境以及所立足的自身优势的不同，因此，发电 企业对纵向关系模式的选择，是产业链整合成败的关键因素。本文正是在这样 的情况下，结合五强集团自身的特点，对发电企业在选择不同煤电纵向关系模 式下的效应进行对比分析，为发电企业的煤电纵向合作战略决策提供帮助。 本文首先通过查阅大量文献获取相关研究资料，梳理产业链纵向关系安排 的经济学理论基础，从而在理论的基础上分析了当前中国煤电产业纵向合作的 动因。其次，通过数据资料搜集和调研相结合的方式获取了大量企业相关信息， 对调查的结果采用定性和定量分析相结合的分析方法，建立了决策模型。对比 研究不同的关系模型给发电企业带来的经济效益，并结合企业自身的环境和特 点，为企业的战略选择提供决策参考。 1 3 本文相关理论 1 3 1 交易成本理论 1 、交易成本与纵向一体化 4 硕士学位论文第1 章绪论 企业纵向一体化的交易费用观点，最先出现在科斯在1 9 3 7 年发表的企业 的性质一文中。按照科斯本人的说法，该文的目的就是要解释企业为什么会 出现在专业化的交换经济中。其基本的结论是，建立企业有利可图的主要理由 是，使用价格机制是有成本的。因为，企业是在企业内部组织一笔额外交易的 成本小于在公开市场上完成这笔交易的成本的情况下，企业内的交易取代市场 交易的结果。科斯强调，理解企业的均衡规模的关键是，分析使用价格机制的 成本和使用企业的成本。因为，当前者大于后者时，企业将倾向于在内部组织 交易，其规模将增大；反之，企业将倾向于通过市场组织交易，其规模将缩 小。一般地，当企业变得更大时，企业家职能的报酬会递减，在企业内组织交 易的边际成本会上升；使用市场的最明显的成本是发现相对价格的成本，专业 化地出卖相对价格的信息的企业的出现会降低使用市场的成本，但不会消除 它。科斯的主要贡献是，改变了人们看问题的角度，使人们得以从市场和企业 的治理效率的差异的角度，去理解企业的自制外购决策。他的模型的主要 缺点是：( 1 ) 通过假定企业自制的生产成本等于供应商的生产成本，企业的外 购价格等于供应商的生产成本，而把生产成本变成了一个可忽略变量。因为， 只有在这些假定下，企业的自制外购决策才主要取决于企业使用市场的成 本与企业使用内部组织的成本之间的比较。但是，这在很大程度上违背了他的 实现理论假定的现实性的初衷。( 2 ) 尽管已经指出了交易的异质性对于组织成 本和交易成本的重大意义，但他终归没有实现交易的维度化。 威廉姆森的企业纵向一体化的交易费用观点，主要包含在他分别在1 9 7 1 年和1 9 8 1 年发表的两篇文章中。在1 9 7 1 年发表的生产的纵向一体化： 市场 失灵方面的原因一文中，威廉姆森分析了企业的三种可供选择的供给安排： 一次性的长期合同、一系列短期合同和纵向一体化。他的结论是，为避免合约 某一方机会主义地利用合约条款的含糊性，需要尽可能清楚地界定合约，但这 样做的交易费用太高，当技术变化引起了产品的重新设计问题时尤其如此。此 时，可考虑依靠系列短期合约，但这又会产生出新的问题，如不利于供应商 进行保证有效供给所需要的关系专用性投资，也难以避免供应商机会主义地利 用其获得的先动者优势。所以，纵向一体化不失为一种可行的选择，因为，纵向 一体化还有许多较之于市场的优势，如激励优势、控制优势、有效地沟通和解 决冲突的优势等。显然，威廉姆森的基本观点是，纵向一体化在本质上是内部 组织对市场的替代，其根本的原因是中间产品市场的失灵。到此，威廉姆森进 硕士学位论文第1 章绪论 一步具体化了科斯的交易费用方法，但还没有超越科斯。在1 9 8 1 年发表的组 织经济学：交易费用方法一文中，威廉姆森提出了他的企业的效率边界假说。 他指出，经济组织研究的交易费用方法把交易作为分析的基本单位，其根本的 任务是找到治理各种交易的交易费用最低的结构，因此，其根本原则是使交易 治理结构与交易的基本特征相匹配，而交易的三个关键维度是：交易发生的频 率、交易的不确定性和交易涉及的投资的专用性程度。其中，资产的专用性是 最重要的也是在过去的组织研究中最被忽视的维度。 资产专用性是指资产在没有价值损失的前提下能够在不同投资用途间的转 换能力。或者说它是指资源在用于特定用途以后，很难再移作他用的性质，资 产的专用性越强，表明资产转移到其他用途的能力越差是交易成本理论的核一l i , 概念，也是交易成本理论借以说明许多问题的关键。 资产专用性与沉没成本的关系十分密切，资产的专用性越强，其沉没性就 越大，就这一点而言，两者是相同的。但它们之间也有明显的区别，沉没成本 是传统经济学用以分析企业进入和退出障碍问题的重要工具，而资产专用性概 念是新制度经济学用以说明各种治理结构与交易成本节约问题的重要概念。 资产专用性与机会成本也有密切的关系。资产专用性与机会成本呈反向变 动关系：资产专用性越强，其机会成本就越小，反之，专用性越弱，机会成本 就越大，考虑到资产的专用性问题，经济利润应该做出相应的调整。就理论用 途而言，机会成本是传统理论用于分析经济利润和成本关系的概念，它先于资 产专用性概念的提出。 资产的专用性包括地点的专用性、实物资产的专用性和人力资产的专用性。 各种治理结构的相对优势是交易特征依赖性的。在给定不确定性和交易频率很 高而资产专用性很低时，市场在生产成本和治理成本上均有较之于企业组织的 优势，但是，随着资产专用性的提高，市场的这些优势将会下降以至消失。一 般地，设c = 企业生产成本一市场( 供应商) 生产成本，g = 企业治理成本一市 场治理成本，在资产专用性较低时，( c 十g ) 会大于零，此时，企业外购有 优势；随着资产专用性的上升，( c + g ) 会下降，当其等于零时，外购或自 制对企业无区别；随着资产专用性的进一步上升，( c 十g ) 会小于零，此时， 企业自制有优势。显然的是，威廉姆森的模型有三个优点：( 1 ) 他突出了交易 的特征对企业的自制外购决策的决定性影响，尽管他只研究了资产专用性 对企业决策的影响。( 2 ) 他的模型在一定程度上内生化了在科斯的模型中只是 6 硕士学位论文 第1 章绪论 作为外生变量的生产成本。( 3 ) 他的几何模型具有直观、优美和易于传授的性 质。但是，威廉姆森的模型也有几个缺点：( 1 ) 他没有说清楚为什么低资产专 用性会使供应商企业有生产成本优势，而高资产专用性会使供应商企业有生产 成本劣势。( 2 ) 他把资产专用性作为影响企业的自制外购决策的唯一重要 的变量，在很大程度上忽视了企业中的政治过程对企业决策的影响。这同他把 企业理解成一个合约网络，从而从根本上否认了企业与市场间的本质区别，是 非常相关的。( 3 ) 他的理论具有比较静态的性质，不能用来描述动态的、演化 的现象。 2 、交易成本与战略联盟 战略联盟作为一种新的制度安排，是介于市场和企业一体化组织之间的一 种中间组织形式，联盟是在特定条件下存在的一种具有自身优势的治理结构形 式。在明确的市场交易( 如供应商和客户之间的交易等) 和企业内部化( 如单一企 业内部的资源配置等) 都无法使交易费用和行政协调费用之和最小时，联盟有可 能提供一种有效的替代方式。战略联盟既超越了纯粹的市场交易关系，但联盟 企业问的相互合作还没有达到实质合并程度，联盟企业之间的交易关系是建立 在长期合作和相互信任的基础上。企业战略联盟作为市场化的组织( 即准组织) 和组织化的市场( 即准市场) ，既可以规避高额的市场交易费用，又可避免完全 内部化所导致的较高的组织成本。当交易费用较高时，未必一定转而选择内部 化；当行政协调费用较高时，也未必一定转而选择市场化。此时，资源配置方 式有可能采取一种全新的方式，即相对独立的市场参与者通过有限合作进行资 源配置。例如，当数量有限的供应商为顾客提供专用性很强的产品时，有可能 出现机会主义，从而带来交易费用的增加。此时，如果进行内部化，有可能带 来行政协调费用的大幅度上升。因此，传统的内部化和市场化都会带来资源配 置费用的上升。然而，通过建立较为稳固的合作伙伴关系，部分活动内部化、 部分活动市场化，则不仅可以让一些没有必要发生的采购，谈判甚至运输等等 费用减少，还降低了履约风险同时也可以使行政协调费用发生一定程度的下 降。因此，战略联盟是为有效利用组织和市场双重优势的一种组织创新，顺应 了企业节约市场交易费用的需要。战略联盟的建立还将促使联盟伙伴的“组织 学习 ，从而提高双方对不确定性环境的认知能力，减少因交易主体的“有限理 性 而产生的种种交易费用。同时战略联盟往往会降低成员间的信息不对称， 通过长时期的合作，使彼此有充分的了解，因此也降低了交易费用。可见理论 7 硕士学位论文 第1 章绪论 上市场机制是解决资源配置的最优办法，但是市场中存在着不完全竞争、信息 不对称、不确定性和机会主义行为，企业会寻求资源的内部一体化。当完全内 部一体化由于兼并成本很高或者受到限制时，战略联盟就是最好的选择。 1 3 2 价值链优化与战略联盟 波特在1 9 8 5 年提出了企业价值链理论。所谓价值链，是企业从设计、生产、 营、交货一直到对产品起辅助作用的各种创造价值的活动的集合。表面看起来， 同一个行业中的企业有大体相似的价值链，但仔细分析竞争对手之间的价值链 却有很大的差异，竞争者之间价值链的差异是竞争优势的根源。企业的每一项 活动都能成为一个价值链系统，这种价值链及价值链系统是随着行业的不同， 以及企业的地位和位置的不同而不同的。 价值链具有两重性，价值链既产生价值，同时也要消耗资源。通过价值链 分析，可以确定任何一个价值链中的成本和效益。效益与成本之差就是价值链 的净效益。除了基本生产环节，供应商在创造和供应公司所购买的原材料、零 部件时，其成本和质量会影响到公司的成本和差别化的能力，影响公司的竞争 能力；另一方面，销售渠道价值链也很重要。供应商和销售渠道的优化可以降 低成本或者增大差异化。 “价值链 这一术语首先是由波特教授提出来的，他认为企业是一个综合 设计、生产、销售、运送和管理等活动的集合体，其创造价值的过程可分解为 一系列不相同但又相互关联的增值活动，总和即构成“价值系统”。其中每一项 经营管理活动就是这一“价值系统”中的“价值链 。企业的价值系统具体包括 供应商价值链、生产单位价值链、销售渠道价值链和买方价值链等 波特教授认为，企业不可能也不需要在所有活动上都拥有核心专长。这里 的核心专长是指企业为得到核心竞争力，整合自己的有限资源在某些方面形成 不同并且优于其它企业的活动能力。每个企业由于资源及其它自身能力的限制， 只能在某一或少数方面拥有核心专长，而这部分核心专长又往往表现为从研发 到销售的某些环节，仅仅利用这些环节的优势是无法或很难体现出商品的竞争 优势的，应该整合各个企业在各自环节中所形成的核心专长。价值链理论认为， 企业间形成联盟的基础是核心专长的互补。在不同价值增值环节上，企业拥有 各自的比较优势，为了促使彼此核心专长的互补，达到“双赢”的协同效应， 企业在各自价值链的核心环节上相互合作，在价值链上创造更大的价值。产生 “1 + 1 2 ”的经济绩效。这是企业建立战略联盟的原动力之一。 硕士学位论文第1 章绪论 1 3 3 资源依赖理论与战略联盟 2 0 世纪9 0 年代以来，资源依赖理论已经成为企业组织理论主流理论之一， 它描述了组织通过相互作用来减少对环境依赖的合理方法。 企业资源理认为：各个厂商的资源具有极大的差异性，而且不能完全自由 流动，即许多厂商资源在不同程度上并非一般地、很容易地可以在市场上随便 进行买卖的。当一个企业拥有某种资源，或者更通常地说，拥有一种其竞争对 手所不具有的特殊资源时，那么这种特殊资源就有可能为这个企业带来潜在的 比较优势。也就是说，企业能获取竞争优势地位与优良财务业绩主要是建立在 其相对于竞争对手所具备的资源比较优势基础上的。但是，这种资源未必就能 直接给一个企业带来效益，因为，仅仅依靠这些资源往往不足以在竞争中获胜， 或者说根本不可能获胜。换句话说，一个企业要想获胜，必需具备一系列的资 源要素，如果说一个企业在有限的时间内只具备某些要素，而这些要素也是极 为重要的资源的话，能否减少环境变化对组织的冲击，从别的企业那里发现或 找到其它的必备要素，形成某种组合，就成为企业能否成功的关键。 资源依赖理论将企业的内部分析与产业竞争环境的外部分析结合起来。由 普费弗和萨兰西克( 1 9 7 8 ) 提出的资源依赖理论的主要内容是：“在资源有限的情 况下，没有组织可以全部完成资源的自给自足。为了取得组织生存所需且又为 外部组织所控制的资源，该组织将会与外部相关组织互动联结，以取得所需资 源。 企业利用其现有的资源与其他企业的资源进行融合，会创造更大的价值。 这就是战略联盟产生发展的理论基础之一。 1 4 研究思路及全文框架 煤炭供应紧张，电煤价 格高企，市场屡现“电 荒”。五强面临巨大能 源风险。煤电产业整合 是解决电煤供应问题 的良好途径。 1 、从内外部环境分析五强集团 煤电纵向整合的动因 2 、根据交易成本理论的原理， 构建煤电产业链纵向整合模型 3 、研究资产专用性对五强集团 煤电产业链纵向整合的影响 图1 1 本文研究框架 9 以建立煤电企业集 团为主导、以与大 型煤炭企业建立战 略联盟为辅，并积 极开展与煤炭贸易 商的贸易合作 硕士学位论文第1 章绪论 本文的研究整体思路是：首先从实际经济现象中提炼具体问题：电煤价格 彻底放开，会出现怎样的问题? 如何解决由此而出现的问题? 其次，对发电企业 煤电纵向合作的动因进行深入分析，指出煤电价格双轨制及由于我国宏观经济 周期性的变化所引起需求的强烈波动会造成煤电企业利益的严重冲突；在这两 方面的原因短期内无法改变的状况下，五强集团选择产业上、下游企业的合作 是解决这种矛盾的必然选择；最后，从交易成本理论的角度，实证分析发电企 业在选择不同的组织模式时所产生的效益，并构建煤电产业链纵向关系整合模 型，从而为整合决策提供理论框架。结论部分分析了立足于目前的条件，五强 集团对产业链的组织模式的选择作出决策，并提出相关措施。 论文共分5 章，章节安排如下： 第l 章为绪论，提出问题； 第2 章是五强集团煤电产业链纵向关系整合的动因探析。首先，从五强集 团的产业体系出发，研究分析了进行煤电产业链合作的重要性和必要性；其次， 着重分析了湖南省煤电市场状况，说明了五强集团的煤炭供应面临严峻的外部 考验；接下来介绍了建国以来我国煤炭产业政策的主要变迁以及由此而引起的 煤炭价格机制的变化：由计划经济到横向价格双轨制再到完全市场化。描述了 煤炭行业在国家一系列政策的作用下，煤炭供给由短缺到供给过剩再到供不应 求、煤炭行业由亏损到盈利的全部过程。并介绍了我国电力价格形成机制，从 而揭示了煤电矛盾的根本原因之一：煤电价格双轨制。然后通过分析煤电产业 的竞争状况和供需矛盾、中国经济的周期性波动造成对需求的不确定性等，指 出煤电企业为了规避风险，均具有构建战略联盟或者纵向一体化的动机。 第3 章是构建煤电产业链纵向关系整合模型。首先详细论述了本章的核心 理论基础交易成本理论。接着研究战略联盟、企业集团以及完全纵向一体 化三种不同的纵向关系安排对电力企业的影响效应。并利用交易成本理论，分 析发电企业在一体化过程中内外部交易成本，在此基础上构建煤电产业链纵向 关系整合模型。最后就五强集团目前所拥有资源条件，结合煤电产业链纵向关 系整合模型，建立五强集团煤电产业链纵向关系整合策略。 第4 章对五强集团煤电产业链纵向关系整合策略给出具体的措施。 最后一章对本文的研究作出简要结论，并表达对未来研究的展望。 l o 硕士学位论文第2 章五强集团煤电产业链纵向关系整合的动因 第2 章五强集团煤电产业链纵向关系整合的动因 2 1 煤电产业政策及价格体制 2 1 1 煤炭产业政策及价格体制变迁 煤炭产业政策及价格机制不仅对煤炭产业的健康发展至关重要，对电力产 业的发展也关系重大。因为煤炭与电力产业是位于同一条产业链的上、下游产 业，其联系密切。 建国以来，中国煤炭的价格体制经历了一个由计划经济走向市场经济的演变 过程。煤炭作为我国的主要能源和重要的基础产业，对国民经济的发展起着重 要的作用。中央和地方长期以来一直都高度关注煤炭产业的发展，投入了大量 的人力、物力和财力。在计划经济时期，国家大力发展国有煤矿。实行“五统 一”的政策：煤矿建设由政府统一计划投资、煤矿建设和生产所需物资由国家 统一计划供应、煤炭产品由国家统一调配、煤炭价格由国家统- n 定，煤矿亏 损由政府统一补贴。“五统一 政策为加快煤炭产业的发展，保障国民经济发展 和社会对煤炭的需求发挥了重要作用，但也造成了煤炭供应的短缺。 改革开放初期，煤炭工业实施积极的对外开放政策，引进国外先进设备和 技术，提高了国有煤矿的整体技术装备水平，推动了国有煤矿现代化建设。为 了解决国民经济高速发展对煤炭的需求问题，1 9 8 3 年4 月，煤炭部发布关于 加快发展小煤矿八项措施的报告，6 月2 8 日，煤炭部发布关于进一步放宽政 策、放手发展地方煤矿，1 1 月6 日，煤炭部发布关于积极支持群众的通知。 以上三项政策使得全国乡镇煤矿遍地开花，9 5 以上有煤炭资源的县都办了乡镇 煤矿。至1 9 8 5 年，乡镇煤矿的产量达到2 8 3 百万吨比1 9 8 3 年增加1 1 3 百万吨。 但同时也带来了不少的负面影响：生产经营秩序混乱、煤炭资源总量过剩、煤 炭安全生产形势恶化、煤炭资源浪费严重和生态环境遭到严重破坏。 1 9 9 2 年小平南巡讲话后，国务院领导同志视察煤矿，提出国有煤矿从1 9 9 3 年开始，用3 年时间，逐步放开煤价，抽回补贴，进入市场。国家为扶持国有 重点煤矿减人提效，安置下岗职工，国家给予发展第三产业和多种经营贴息贷 款扶持政策。1 9 9 4 年7 月，为了确保电价稳定，政府对于煤炭的主要用户 电力产业计划内用煤实行政府指导价，而在计划外电煤以及其他产业用煤的价 硕士学位论文第2 章五强集团煤电产业链纵向关系整合的动因 格实行市场价。政府逐步放开煤炭价格，从此，煤炭行业开始了“计划煤”与 “市场煤”的横向价格双轨制的历程。同年国家进行税制改革，由产品税改为 增值税，增加了煤炭企业的税收负担。为了缓解煤炭企业的困难，从1 9 9 5 年开 始，国家保留了部分财政补贴，并对税制改革增加的税收负担实行返还政策。 这一时期，国有煤炭企业由主要依赖政府转变为主要依赖市场。1 9 9 6 年，乡镇 煤矿发展达到高峰，产量为6 1 4 7 7 万吨。占到了整个煤矿产量的4 4 7 煤炭市 场供给过剩，市场出现恶性竞争，煤炭行业陷入了亏损的困境之中1 9 9 8 年起国 家连续实施了一系列的关井压产总量调控政策的措施，经过近4 年的艰苦努力， 关井压产政策取得了阶段性成果。一是全国各类小煤矿由1 9 9 7 年8 2 0 0 0 个，2 0 0 2 年减少到2 5 5 4 3 个，产量也由最高的6 2 亿吨，2 0 0 2 年下降到4 2 亿吨，煤矿 的素质提高了，安全状况和生产经营秩序逐步好转。 2 0 0 2 年起国家放开了煤炭的市场价格，取消了电煤的横向价格双轨制。煤 炭行业由亏损逐渐走向盈利。伴随我国经济的高速发展，对煤炭需求的大幅度 增加，出现了对煤炭供不应求的状况。 由上述分析可知，我国的煤炭市场在政府宏观政策调控下，从计划经济逐 步走向市场经济；煤炭的供求经历了由供给短缺到供大于求再到供不应求的过 程。煤炭行业也由计划经济时期及部分市场化时期的亏损走向盈利。但也看到 了政策制定存在的一些问题。如在对待发展乡镇煤矿的问题上，在鼓励并且大 力支持发展乡镇煤矿的时候，缺少合理发展的引导措施，以至于出现了一系列 的问题，后来只好采取限井压产，对小煤矿进行打压，政策出现了前后不一致 的现象。 2 1 2 电力价格体制变迁 中国的电力价格体制比较复杂。改革开放以前，中国的电力产业的价格机 制与煤炭产业一样是由政府制定的。而2 0 世纪8 0 年代初开始实行的集资办电 则形成了中国一省一价、一厂一价甚至一机一价的电力价格体系。总的来说， 现阶段，中国采用的是两段式电价制度，即由政府物价部门核定的发电项目上 网电价和国家物价部门公布的各地电网终端用户的目录电价。目前一系列改革 正在进行：厂、网分离、上网电价将根据各地电力供求情况逐步引入竞争机制、 对电网输配电价，由政府物价部门按照合理补偿成本费用、合理确定收益、依 法计入税金的原则核定、销售电价将逐渐改为按用电特性分类，全面推行峰谷 电价、丰枯电价等科学的电价制度。由于电力产品既具有公共产品的特性又具 1 2 硕士学位论文第2 章五强集团煤电产业链纵向关系整合的动因 有私人产品的特性，因此不论是过去、现在还是将来，政府都会对电力产品的 价格进行一定程度的调控。因而实际上中国现今的电力产业的价格体制定位为 政府定价为主、市场调节为辅的一种价格体制。 2 2 湖南省煤电产业现状 2 2 1 全国煤电局势 从发电量结构来看，中国火电所占的比重一直在7 0 以上；从全社会用电量 结构来看，第二产业是我国用电大户，用电量占总用电量的7 0 以上。在我国的火 力发电中，除了5 6 的燃油机组外，其他都是燃煤机组，由此可见，燃煤发电在 我国电力工业中占有非常重要的地位。 2 0 0 2 我国开始显露出电力供应紧张的迹象。2 0 0 3 年全国先后有2 1 个省级 电网出现了不同程度的拉闸限电现象。2 0 0 4 年电力供应紧张局势进一步恶化， 并且出现了由电荒蔓延到油荒到运荒到煤荒的局面，在电力供应紧张的关键时 刻，燃煤发电企业却因为运力紧张，煤价高涨而出现库存持续下降，面临停机的 危险。用“疯涨 来形容2 0 0 8 年的电煤价格一点也不为过。国家在7 月1 日起 将上网电价每度上调1 8 分，但对于因煤价高企而亏损严重的火电企业来说， 这无异于杯水车薪。上调电价的同时，国家还出台了电煤价格临时干预措施。 权威人士分析，这种措施无法遏制煤价持续上涨的趋势。而且，这次只管合同 煤的限价措施，其实际的政策后果很可能是进一步降低订货合同的兑现率，加 大供需的缺口，反而会增强市场煤的涨价预期。7 月以来，作为全国煤炭价格“晴 雨表”，秦皇岛煤价没有停下上涨的“脚步”。7 月2 2 日，已经上涨到1 0 8 0 元 吨，一个月内上涨了两成。河南煤在7 月份又涨了5