（技术经济及管理专业论文）金融市场全面开放后商业银行表外业务创新策略研究.pdf

j e 立童遁盔兰亟堂焦论塞空塞擅墓 中文摘要 二十世纪七八十年代以来，由于融资证券化、金融自由化以及竞争日趋激烈 化的原因，表外业务的金融创新活动开始在西方商业银行高潮迭起。表外业务也 已成为继资产负债业务之后，商业银行又一大支柱业务。我国商业银行开展表外 业务创新已经有一段时间，但仍然存在原创性创新少、技术含量低、产品重复严 重等诸多问题。加入w t o 后，我国商业银行遇到了来自外资银行的冲击。表外业 务是外资银行的优势业务，也是其主要的收入来源，因此外资银行把主攻点放在 表外业务上。如今，五年过渡期已然过去。金融市场全面开放意味着我国商业银 行和外资银行将主要在表外业务的战场上直接交锋。此时，为我国商业银行量身 定制表外业务创新策略成为我国商业银行在与外资银行的竞争中取得胜利的重要 举捂。 本文从表外业务创新的理论综述开始，对国外商业银行开展表外业务创新的 原因和趋势以及我国商业银行表外业务创新活动的现状和特点进行了分析。接着 在本文研究的现实背景金融市场全面开放的特定环境下，分析了我国商业银 行面临哪些机遇和挑战。基于以上分析。本文提出了表外业务创新的原则并阐述 了表外业务创新的四种途径和两大措施。由于表外业务涉及的风险较大且非常复 杂，本文最后分别从监管当局和商业银行的角度提出了表外业务风险管理的对策。 关键词：金融市场全面开放，表外业务，创新策略，风险管理 分类号： i e 塞窑适去望亟堂焦监塞旦s ! 基! a b s t r a c t s i n c e1 9 7 0 sa 1 1 d1 9 8 0 s ，b e c a u s eo f 丘n a l l c i a ll i b e r a l i z a t j o n ，矗n a l l c i 玎gs e c u r j t i z a t i o n a n dm o r ea n d 蠡e c e rc o m p e t i t i o n s ，t h ei n n o v a t i o no fo 尽b a l a 玎c e s h 。e ta c t i v 谢e s ( o b s a ) w a ss t a r t e di nw e s t e m 蚴e r c i a lb a n k sa n dd e v e i o p e df a s t o b s aa l s o b e c a m et h et h h di m p o n a n tb u s i n e s sb e s i d e st r a d i t i o n a la s s e ta c t i v i t i e sa n dl i a b i l i t y a c t i v i t i e s c o m m e r c i a lb a n k so fc h i n ah a v ee n g a g e di no b s ai n n o v a t i o n sf o rap e r i o d o ft i m e ，b u ts t i l lh a v ep r o b l e m ss u c ha sv e r yf e wo r i 百n a li n n o v a t i o n s ，v e r yi o w i n n o v a t i o nt e c h n i q u e s ，a n dr e p e a t e dl i i l e so fp r o d u c t s a f t e re n t e r i n gw b d dt m d e o 。g a n i z a t i o n ( w t 0 ) ，w es u f f e r e dm a i l yb l o w sf r o mf o r e i g i lc a p i t a lb a n k so nb u s i n e s s o b s ai sc h ec o r cb u s i n e s sa sw e i ia st h em a i np r o 矗ts o u r c eo ff b r e i 努c a p i t a ib a n k s t h e r e f o r e ，t h e yw i l lf o c l l s0 n0 b s a w h e ne n t e r i n gc h i n e s ef i n a n c i a lm a r k e t a tp r e s e n t ， 5 - y e a rt r a n s i t i o n a lt i m eh a sb e e ne n d e d o p e n i n gf i n a n c i a ls e n ，i c em a r k e tm e a n s c h i n e s ec o m m e r c i a lb a n k sw mc o m p e t ef o r e i g nc a p i t a lb a n k sm a i n l yo no b s a h o w t oc o m eu pw i t hs u i t a b l eo b s ai n n o v a t i o ns t r a t e 百e sf o rc h i i l e s ec o m m e r c i a lb a n k s w i l lb eak e yt ow i nt h ec o m p e t i t i o nw i t hf o r e i 印c a p i t a lb a n k s t 1 l ed i s s e n a t i o nb e g i n sw i t has u m m a r yo fo b s ai n n o v a t i o nt h e o r i e s ，a n dt h e n a n a l y z e sm e r e a s o n sa n dt r e n d sf o r e j g nb a n k so r g a n i z eo b s aj n n o v a t i o n sa n di d e n t 诳e s t h ec u 玎e n ts i t u a t i o na n dc h a r a c t e r i s t i c so fo b s ai n n o v a t i o n si no u rc o m m e r c i a lb a n k s u n d e rt h ev e r yr e s e a r c ha n dp r a c t i c a lb a c k 孕o u n d ，t h eo p e n i n go ff i n a n c i a lm a r k e t ，t h e d i s s e n a t i o np o i n t so u tt h eo p p o n u n i t i e sa n dc h a u e n g e so u rc o n l m e r c i a lb a n k sa r e c o n f r o n t e d b a s e do nt h ea n a l y s i sa b o v e ，t h ed i s s e n a t i o np r o v i d e so b s ai n n o v a t i o n p r i n c i p l e s ，f o u ri n n o v a t j o na p p r o a c h e sa n d t w om e a s u r e s s i n c eo s b aw e r ee x p o s e dt 0 v a r i e t i e so fc o m p l i c a t e dr i s k s ，t h ed i s s e n a t i o np u tf o r w a r d so b s ar i s kc o n t r o is t r a t e 百e s f 幻mt h ep o i n t0 fv i e wo 伯o c hs u p e r v f s o r ya g e n c i e sa n dc o m m e r c i a ib a n k si nt h ee n d k e y w 0 r d s ：t h eo p e n i n g o f f i n a n c i a l m a r k e t s ，o 昏b a l a n c e s h e e t a c t i v i t i e s ( o b s a ) ， m n o v a t i o ns r a t e g i e s ，r i s kc o n t r 0 1 c l a s s n 0 ： 致谢 从资料搜集，开题报告到论文最终定稿历经一年的时间。在此，我要感谢我 的导师杜佳教授一直以来的悉心指导，杜老师严谨的治学态度和科学的工作方法 给了我极大的帮助和影响。读研期间，杜老师除了在学术上给了我大量的指导和 帮助外，在生活上也对我关怀备至。谨向杜老师表达深深的感谢。 由于商业银行表外业务创新研究是个实践性很强的题目，在论文写作期间， 除了大量翻阅书籍、资料和网上的新闻，还通过电话、面谈等形式请教了一些有 过银行工作经历的朋友。在此，也向他们表示诚挚的谢意。 此外，还要感谢很多师兄师姐和同班同学的帮助。他们有的提出了很有建设 性的修改意见，有的为我的论文布局、排版给出了改进建议。 最后要感谢家人和朋友，在我遇到问题的时候，一直关心、鼓励并支持我。 没有他们，也就没有今天这篇硕士论文的顺利完成。 j e 立銮亟盔堂亟堂熊诠塞 !i 言 1 引言 1 1 选题背景与意义 1 1 1 背景 对于商业银行来说，实现利润最大化是它的目标。要使利润最大，归根结底 是通过两个途径：一是增加收入，二是降低成本。西方商业银行早在2 0 世纪6 0 年代开始就涌现出各种各样的业务创新，以谋求更大的利润。随着银行业的竞争 愈演愈烈以及互联网业务的迅猛发展，商业银行表外业务得到了长足的发展。相 比传统的资产负债业务，表外业务风险小、成本低，并逐渐成为西方商业银行盈 利的重点。而我国商业银行的表外业务发展相对滞后，利润的主要来源依然是利 息收入。而资本市场的崛起为投资者和融资者提供了更多的选择，使得商业银行 的资产负债业务优势尽失。表外业务的创新和发展成为增强我国商业银行的竞争 力，拓宽利润来源的新渠道。 加入w t 0 后我国商业银行面临着重大机遇和严峻考验。根据双边协议，我国 银行业对外开放的时间表是：加入、t o 后两年开始，外国银行将可以与中国企业 进行人民币业务往来；加入、v t o 五年后，外国银行将可以与中国居民进行人民币 业务往来。如今，五年过渡期已经结束，中国将取消外国银行经营人民币业务的 地域和客户限制，外国银行也将与中资银行实行统一的国民待遇，与中资银行展 开公平的竞争。也就是说，我国商业银行的保护期已经结束。 1 1 2 意义 相比西方商业银行，我国商业银行表外业务的发展还有较大的上升空间。此 外，在我国开始履行全面开放银行业的承诺之时，我国商业银行和外资银行直接 交锋的战场也主要集中在表外业务。这也意味着不论从商业银行拓宽利润渠道的 角度，还是从应对外资银行的竞争方面，我国商业银行都应该加大力度开展表外 业务创新。因此，本文拟根据中国银行业开放现状及金融市场全面开放对中国银 行业的影响，研究商业银行表外业务创新策略。这将对我国商业银行提升竞争力、 积极融入到国际金融市场以及应对外资银行的冲击有着重要的现实意义。 j ! 立奎通盔堂亟生焦淦奎 !i l 言 1 2 国内外研究现状 1 2 1 国内现状 近几年来，国内学者关于商业银行开展表外业务的现状及发展趋势做过不少 研究。 江西财经大学的杨玉凤和陈燕( 2 0 0 2 ) 提到了我国商业银行表外业务品种单 一的问题。此外，她们还指出由于商业银行对表外业务不够重视，导致表外业务 收益较差。目前，国内商业银行表外业务开展不甚规范，监管乏力。最后，她们 对表外业务短期、中期和长期的发展创新提出了设想。 刘永祥( 2 0 0 3 ) 在商业银行表外业务发展的三个层面思考一文中总结了 政策层面、操作层面和技术层面我国商业银行表外业务的发展现状。其中，在对 技术层面进行分析时，他指出：现代技术的应用推动了金融创新，为表外业务的 开拓创造了良好的物质基础，如：数据挖掘技术、数据仓库技术等。 建设银行总行资产负债管理部的宋海林、李劲松( 2 0 0 5 ) 认为外资银行和中 资银行的主要竞争是在表外业务上。中国加入v 旧o 后，外资银行对中资银行主要 造成三方面冲击：从客户方面看，主要是对优质重点客户的争夺。从产品方面看， 主要是冲击高附加值、高收益的新兴业务。从区域方面看，主要是对中心城市市 场的迅速渗透。 中国建设银行黑龙江省分行的何向华和王帆( 2 0 0 6 ) 也指出我国中间业务品 种单一，服务手段落后，技术含量低等问题。各大商业银行必须加大中间业务的 金融创新步伐，优化中间业务品种。 除了以上基于现实金融环境的研究视角外，南京大学的熊鹏和中国人民银行 上海分行的王飞( 2 0 0 5 ) 基于范围经济的分析框架，探讨了国有商业银行积极开 展表外业务的必要性与可能性。两位作者运用超越对数模型对1 9 9 7 年一2 0 0 2 年四大 国有商业银行的表外业务进行了实证分析。结果表明：我国四大国有商业银行在 近年来的大多数年份存在较为明显的范围经济，这为其大力拓展表外业务提供了 现实依据。我国在商业银行表外业务方面的研究主要集中于对现状的分析与论述， 实证分析不多。而在表外业务创新和发展策略上，多数文章都是宏观地提出阶段 性方案，主要从产品和业务的角度进行阐述。 1 2 2 国外现状 国外银行在表外业务创新领域既有丰富的理论，又有关于产品和实践的研究。 2 e 壅銮逗太堂亟生焦诠塞! i l 宣 其中，理论流派众多，很多都是从创新的成因角度进行分析的。其中比较具代表 性的是以下四种：技术推进论、规避箭新论、约束诱导论和交易成本论。 在业务和产品方面，西方商业银行表外业务的创新经历了越来越精细、越来 越复杂的发展趋势，且风险不断增大。 初期，西方商业银行的表外业务集中于无风险，只收取手续费的代理、收费 业务。随着金融深化的进程加快，表外业务发展到中级阶段，即投资、理财、网 上银行业务。2 0 世纪8 0 年代， 巴塞尔协议关于国际商业银行资本充足率的统 一标准促使国际银行业开拓新业务以增加收入和节约资本的使用；银行机构面临 非银行金融机构的竞争以及投资基金和证券化趋势的发展，促使其开拓新业务； 政府对银行业的放松管制为银行发展新业务提供了方便条件。商业银行与投资银 行，保险业、工商业混合的趋势开始显现。商业银行的表外业务种类不断拓宽， 并开始参与复杂的金融衍生工具的交易。 1 3 本文研究内容与方法 全文共分为五个章节对商业银行表外业务创新问题进行研究。 第一章引言主要是介绍本文的选题背景以及研究意义，并对国内外研究现状 进行了分析。 第二牵是文章的理论及现状分析部分，目的是为下文打下扎实的基础。首先， 本文总结了各个流派的表外业务创新理论。然后，回顾3 0 年来西方商业银行表外 业务发展高峰期的创新实践活动。最后，概括和评价了我国商业银行表外业务创 新活动的现状和存在的问题。 第三章是对商业银行的现实环境进行分析。探讨金融市场全面放开后，中资 商业银行将面临哪些机遇和挑战，进而阐述我国商业银行表外业务刨新的紧迫性。 第四章是商业银行表外业务创新的策略分析部分，也是本文的核心部分。基 于刨新理论及我国表外业务刨新的现状，我们首先提出创新原则。进而，结合国 外商业银行表外业务创新的成熟经验，提出我国商业银行表外业务具体的创新模 式。最后，补充支持表外业务创新活动成功所需的配套措施。 第五章也是文章的重点内客之一。表外业务具有自由度大、透明性差、风险 系数不一的特点。我国表外业务创新的远期目标包括复杂度高、风险大的工具和 产品。所以，这部分内容将剖析潜在风险及防范风险的对策。 商业银行表外业务创新不同于纯理论课题，具有很强的实践意义。所以本文 将采用理论研究与实证分析裙结合、定量分析与定性分析福结合、归纳对比和总 结分析相结合的分析方法。 e 墓奎丝叁堂亟茔焦丝塞2 直些堡在垂箍些釜剑堑堡造基墅皇塞壁 2 商业银行表外业务创新理论基础与实践 2 1 表外业务概念界定 表外业务是指商业银行从事的，按照通行的会计准则不计入资产负债表内， 不影响资产负债总额，但能改变当期损益及营运资金，从而提高资产报酬率的经 营活动。 根据巴塞尔委员会的权威划分，广义表外业务包括或有债权债务类和金融 服务两大类。前者，即狭义的表外业务是指那些虽然不在资产负债中反映，但由 于同资产业务和负债业务关系密切，在一定的条件下会转化为资产业务和负债业 务，因此需要在表外进行记载以便对其进行反映、核算、控制和管理的业务。这 些业务构成了商业银行的或有资产和或有负债，它们在风险转化为现实时就转为 表内业务。后者是指商业银行不运用或较少运用自己的资财，而只是以中介人的 身份为客户提供办理支付、进行担保和其他委托事项等金融服务并收取手续费的 业务，这类业务具有风险低、收入高等特点。如无特殊说明，本文所指的表外业 务均为广义的表外业务。 业务创新是指商业银行利用新思维新组织方式和技术构造新型的融资模式 通过其经营过程取得并实现其经营成果的活动。近年来，表外业务的创新不胜枚 举。如利用电子计算机和网络办理结算自动化服务等。 2 2 表外业务创新理论综述 金融创新一宜都是商业银行生存的原动力。纵观近几十年来的商业银行发展 史，俨然是由多样化的金融创新组成的。上世纪7 0 年代，世界由以固定汇率制度 为主进入以浮动汇率制度为主，国际资本的频繁流动使得商业银行开始以转移风 险为目的进行业务创新。进入8 0 年代，在金融自由化的冲击下，为逃避金融管制 和追求利润最大化，各种新兴的表外业务大量涌现，出现了创造信用和产生股权 的创新。9 0 年代以后，由于“脱媒”现象越来越突出以及电子信息技术的迅猛发 展，表外业务的发展在网络信息技术的支持下，品种愈加丰富。 作为金融创新的有机组成部分，表外业务仓新与其他业务创新一起在很大程 度上影响了金融业的发展趋势。关于表外业务的创新理论也大多是在金融创新理 论的基础上发展起来的。 金融创新理论有很多滚派，很多都是从创新的成因角度进行分析的。其中比 较具代表性的主要是以下四种： 4 e 基塞垣盔堂亟圭堂僮诠塞2 西些堡锰盘! 些釜剑堑堡垒莲型兰塞壁 1 技术推进论 根据韩农和麦道威两位经济学家的实证研究，发现2 0 世纪7 0 年代美国银行业 新技术的采用和扩散，与市场结构的变化密切相关，从而认为新技术的采用是导 致金融创新的主要因素。电子信息技术在表外业务的广泛应用则是这一理论的最 好说明。电子计算机使商业银行成为全球性金融市场的一员，既可以使其直接或 间接的与最终用户联系起来，又可以便交易的范围更广和更深。客户的拓展、时 间和空间的延伸促使表外业务更快得创新和发展。 2 规避创新论 这一理论的主要代表人物是凯恩。该理论认为，金融创新主要是由于金融机 构为了获取利润而回避政府的管制所引起。各种形式的政府管制与控制，性质上 等于隐含的税收，阻碍了金融机构获得盈利的机会。因此，金融机构会通过创新 来规避政府管制。当金融创新危及金融稳定与货币政策时，金融当局会加强管制， 新的管帝又会导致新的定新，两者不断交替，形成一个相互摇动的过程。但规避 理论似乎太绝对和抽象化地把规避和创新逻辑地联系在起，与现实有一定差 距。 3 约束诱导论r 该理论的代表人物西尔柏认为，金融机构之所以发明种种新金融工具和服务 品种，其动力无非是摆脱或减轻其面临的种种内部和外部制约。特别是外在环境 的变化使金融机构无法实现其最终目标( 利润最大化) 时，金融机构势必被迫探索 新的产品、服务和管理方法等，来获得新的均衡。这里的内部制约指的是金融机 构内部传统的增长率、流动资产比率、资本充足率等管理指标。外部制约是指金 融当局的各种管制和制约，以及金融市场上的一些约束。约束诱导论主要侧重于 金融企业与市场拓展相关联的金融工具创粝和金融交易创新，解释金融企业的 “逆境创新”，而对与金融企业相关的市场创新，以及由于宏观经济环境变化而 引发的金融创新皆不适应。 4 交易成本论 该理论的代表人物希科斯和尼汉斯认为，交易成本降低的发展趋势是货币向 更高级的形式演变和发展，产生新的交换媒介、新的金融工具。不断的降低交易 成本就会刺激金融创新，改善金融服务。也就是说，交易成本的高低决定了金融 业务和金融工具的刨新是否具有实际价值。表外业务豹创新也是新的交换媒介不 断出现( 如：网络银行) ，交易成本不断降低和服务质量不断提高的过程。交易 成本理论把金融刨新的源泉完全归因子金融微观经济结构引起的交易成本下降， 这未免太简单化了。因为金融交易成本的下降并非完全由科技进步引起，还有其 他诸如竞争、外部经济环境的变化等因素。 5 e 塞窑适盔堂亟堂焦途塞2 亩些堡在垂筮些釜剑堑垄盗基型皇塞壁 以上金融创新理论对我国开展表外业务仓新有一定的启示作用。从技术推进 论中，我们注意到表外业务创新应该密切关注电子信息技术的发展，将这些技术 有机地与表外业务的推广结合起来。规避创新论指出：政府应放松管制以利于表 外业务创新向更高层次的阶段发展。虽然我国现在仍然是分业经营，但已经有向 混业经营发展的趋势。政府应该制定计划，使得分业经营逐步向混业经营转变， 以拓展表外业务舒新的深度和广度；约束诱导论从侧面体现了表外业务相对于传 统资产负债业务的优势。同时，也揭示出创新是商业银行获得持久竞争力的法宝。 商业银行可以在多个方面，包括产品、服务和管理方法上进行创新。交易成本论 提醒商业银行，在逆行表外业务创新时要计算成本与收益比，即以效益性为原则。 2 3 国外商业银行表外业务创新实践 2 3 1 国外商业银行表外业务创新概况 2 0 世纪7 0 年代以来，西方各个国家出现自由化、证券化和全球化的趋势。 西方经济碰到许多难题，国际金融环麓的种种变化、金融风险的增加、竞争豹目 益激烈。这一切都使得商业银行意识到不发展金融业务将难以生存。1 9 8 8 年， 巴塞尔协议颁布以后，要求银行资本对风险资本的比例要达到8 。而表外 业务的实质是在保持资产负债良好的条件下，利用商业银行自身在信息、技术、 资金、人才、信誉、机构等方面的优势，扩大银行的资金来源与资金运用，同时 将原先属于资产负债表内的高风险资产转换成低风险或无风险、流动性强的资 产，以规避资本管制。因此，商业银行在进行业务创新时也将重点从传统的表内 业务转移到表外业务上。 8 0 年代以来，表外业务的发展和创新活动更是盛况空前。据统计，瑞士银行 在1 9 9 2 一1 9 9 3 年问，表外业务的收益占总利润的7 0 以上。1 9 8 4 1 9 9 9 年期间， 美国资产规模小于1 0 亿美元的小银行，非利息收入占纯营业收入的百分比从2 9 上升到4 6 2 ，而资产规模小于1 0 亿美元的银行则由1 6 上升到2 6 8 。在1 9 9 9 年的美国前2 0 家大银行中，净利息收入与非利息收入之比为1 ：1 1 7 ，其中花旗 银行为1 ：1 8 4 ，大通银行为1 ：1 5 9 1 。美国银行业的整体盈利水平之所以能远远 超过其他国家和地区，非利息收入的侠速增长是一个非常重要的原因，而表外业 务收入则是为非利息收入的重要组成部分。目前，西方商业表外业务已经发展到 一个较高的层次。以美国大通银行为例( 如表2 1 所示) ，其表外业务收入主要 1 郭福全，韩冰，杨青我国商业银行表外业务发展战略研究商业研究2 0 0 6 1 ：丛窑垣盍堂亟鲎焦丝塞2 碰壁堡征盔筮些釜剑堑翌坌整煎蔓塞堕 来源于知识含量较高的对外投资业和投资管理业务，而且分布均匀，来源广泛， 对某一类业务的依赖性小。表外业务和资产、负债业务并列成为西方商业银行的 三大支柱业。 表2 1 大通银行非利差收入( 单位：亿元) 投资信托托管 f 总计交易证券销售私有权益其他服务其他 银行投资管理 | 收入8 0 2 21 1 3 61 9 3 83 1 28 3 i1 3 0 71 9 8 35 1 5 i 警瓮 1 0 01 4 62 4 1 63 8 91 0 3 61 6 2 92 4 2 86 4 2 资料来源：谢启标国有商业银行表外业务发展的现状与对策研究，金融论坛，2 0 0 6 9 2 3 2 表外业务创新的动因 总结表外业务创新的动因和发展的经验主要有以下几点： 1 融资证券化 资本市场的完善和发展，融资证券化趋势日盛，很多企业和财团纷纷放弃银 行贷款，而选择更加灵活、直接和便宜的证券筹资方式。很多存款流入证券市场 使得银行筹资成本增加、存贷利差不断减小成为商业银行发展表外业务的动力 之。但从另一方面，也正是由于融资证券化的趋势，商业银行的代客发行、买 卖证券和担保业务随之发展。从这个角度来讲，融资证券化为商业银行发展表外 业务提供了条件。 2 ，金融自由化 8 0 年代以来，西方国家金融管理当局由过去严格金融管理转化为推行金融 自由化政策，放松了对金融业的管制，从而为表外业务创新创造了条件。比如美 国政府1 9 9 1 年1 2 月通过了联邦储备改善法，更大程度地放宽了金融业务的 分工限制。日本1 9 8 0 年1 2 月颁布了新夕卜汇管制法，英、法、德等国也相应 采取了一些放松金融管制德措施，拆除了银行的业务壁垒。管制放松后，西方商 业银行从传统的结算、代牧代付、票据承兑业务，转面发展了信托投资、现金管 理、信息咨询特别是金融衍生工具等一系列新兴的表外业务。 3 竞争激烈化 由于经济全球化和金融机构业务的互相渗透，本土商业银行既要面对国外商 业银行，也要面对来自于其他金融机构的竞争。基金公司、证券公司、保险公司 等利用各自的有利条件，不断推出更加完善的现金管理项目，使银行客户流失。 再加上巴塞尔协议对资本充足率的要求，商业银行只能重新考虑经营方式和策 珞，将经营目标由增加资产额转向提高资产牧益率和费用利润率，积极拓展表外 业务，扩大收入来源，稳定和吸引客户。 7 韭童窑遁左堂亟堂焦迨塞2 童些堡复盘筮些筮剑堑堡坌蕉塑皇塞煞 4 技术进步 电子信息技术的发展为商业银行发展表外业务提供了坚实的物质基础。由于 计算机和网络技术被应用到银行的日常业务，金融活动所需要的交易时间和成本 大大降低。电子信息技术不仅用于办理存款、取款和结算等传统业务，而且发展 到了全国、全世界范围的计算机及通讯网络，形成了完备的自动化出纳、转账和 信息处理系统。地理位置的分割不再成为业务联系的障碍。全世界的主要金融中 心已经实现了2 4 小时的交易联通1 3 1 。业务的深入和地域的联通使得商业银行的 表外业务能够取得巨大的规模经济效应。因此，信息技术的进步为商业银行设计 新的襄外业务提供了物质条件和经济动力。 2 3 3 国外表外业务创新趋势分析 1 表外业务创新形式呈现多样化 表外业务的创新形式包括了产品创新、技术创新和服务创新等。产品创新所 产生的大量丰富的金融产品使银行有能力向客户提供人性化的服务；技术创新推 动了中间业务的升级涣代，使传统的中间业务重新受到重视；服务创新改变了银 行传统的柜台式服务方式，转而提供网上交易，电子交易等自助式服务。 2 表外业务创新工具呈现多功能、多层次的趋势 近3 0 年来，国外商业银行发展出了多层次、多种类的表外业务。而这些新 出现表夕卜业务大多属于创新的范畴。对于金融工具的创新，可以从不同角度进行 分类。国际清算银行有一种分类方法比较权威，即先将金融创新划分为资产负债 表表内业务的金融创新和表外业务的创新，再按这些金融工具的中介功能和作用 进行划分。由于本文的研究对象是表外业务创新，所以我们只分析按中介功能和 作用划分的表外业务种类。 根据这样的原则，可将金融创新分为四类： ( 1 ) 价格风险转移型金融创新。其主要功能是使使用者可以转移其金融头 寸中的价格风险。 ( 2 ) 信用风险转移型金融创新。其功能是减少金融头寸的信用风险。 ( 3 ) 流动性增强型金融刨新。它能增加金融资产和金融工具的流动性或可 转让性。 ( 4 ) 引致信用型金融创新。它能帮助使用者增加进入某些信贷市场的机会， 从而提高其获得信用的能力。 如表2 2 所示，表外业务的产生源于客户对金融工具不同功能的要求。像互 换、票据发行工具等产品甚至拥有多种功能。 e 塞銮适盔堂亟芏焦丝奎 2 直些堡盈垂筮些筮剑堑望坌羹鹫星塞毯 表2 2 按功能划分的表外金融创新工具 主要金融创新工具 价格风险转移型信用风险转移型流动性增强型 引致信用型 期货 期权 、， 互换 远期乖j 率协定 信用证 票据发行工具 对各种证券增强信 ， 用的担保 资科来源：马红霞、严红波、陈革，美国的金融创新与金融监管，武汉大学出版社，1 9 9 8 此外，传统的表外业务产品往往作为单个产品推出的，有明确的服务范围和 对象。而后来表外业务逐渐是以产品组合的形式，能同时满足不同层次客户的多 样化需求。 3 服务手段先进，电子化和网络化程度高 科技水平的提高为商业锓行发展表外业务提供了强大豹技术支持昶创新基 础。特别是近年来出现的可以在任何时候和任何地点以任何方式为客户提供个性 化服务的网络银行极大地促进了表外业务的发展。国际先进银行凭借其强大的支 付系统在表外业务方面获得了巨额的服务费收入。此外，普通电话、可视电话、 现金自动取款机、转账机、个人财务管理软件这些新的服务媒体，大大改变了以 往以机构网点为中心的个人金融服务形态。银行不仅实现了不受时间、地点等限 制的一天2 4 小时，全年3 6 j 天的全天候服务，以此满足各类客户的需求，而且大 大降低了原来固定场所的运营成本，提高了自身竞争能力。 4 重视营销策略 商业银行的业务推广实质上是销售一种服务。西方商业银行一直非常重视 “以客户为中心”来设计营销策略。相对于传统业务来讲，客户对表外业务产品 并不是非常熟悉。所以宣传和推广可以帮助客户建立尝试表外业务产品的意识。 由予表外业务创新的模式从单一化朝着多样化、系列化的方向发展，营销策略也 应转变为多层次的。以面对中高端客户的理财业务为例，营销策略的设计就应该 随着理财客户财富、风险偏好程度、职业、背景等情况而交化以满足不同的需要。 目前，西方商业银行主要采用的是“关系营销”来保持与客户长期的联系。 5 混业发展趋势明显，强调风险控制与监管 创新表外业务在推动业务发展的同时不可避免地带来了新的风险，特别是金 融衍生产品。为此美欧国家对十分强调创新业务的风险控制，使表外业务得以规 韭塞銮垣盔堂亟堂焦诠塞2 直、业堡堑盘筮些经剑堑墨缝蕉堕兰塞篮 范发展。由于表外业务贯穿于商业银行各业务线之间，美欧等国的商业银行对表 外业务的风险控制也成为银行整体风险控制的重要组成部分。风险控制的方法包 括：明确董事会和高级管理层的职责，确立管理风险的框架，风险管理的汇总， 风险评估或测量，独立的风险监测，突发性风险的计划与对策。通过严格的风险 管理策略，不但降低了银行的损失，还成为增进银行利润的有效工具。此外，在 混业经营的体制下，很多表外业务的发展都是跨行业、跨市场的业务戗新，牵涉 着多个金融机构，因此金融当局对表外业务风险的监管也越来越重视。 2 。4 我国商业银行开展表外业务刨瓤现状 2 4 1 我国商业银行开展表外业务的概况 虽然我国商业银行发展表外业务的时间并不长，但随着金融体制的改革以及 一些富有创新意识的股份制商业银行涌现出来，还是取得了一定的成绩。自1 9 7 9 年1 0 月，中国锟行首次开发信托、租赁类表外业务以来，中、农、工、建四大国 有商业银行陆续推出了信用卡、承兑、远期、咨询和投资银行业务等一系列新兴 业务，为表外业务的发展开了个好头。进入9 0 年代后期，我国表外业务发展之 快是有目共睹的。各家商业银行纷纷吸收外国商业银行开展表外业务的成功经 验，引进和推出了很多新的业务。加入、o 以后，我国商业银行更是加快了创 新的步伐。 目前，根据国有四大商业银行网站公布的情况看，我国商业银行已经推出的 表外业务集中在以下几类： i 代理业务 我国普遍开展的代理业务主要有：代理收付款( 代发工资、代客缴费等) 、 代理保管业务( 保管箱) 、代理保险业务、代理国债基金销售业务、锟证转账、 代理政策性银行贷款等。代理业务对商业银行来说是理想的业务。商业银行可以 运用自身的信誉、信息及金融知识，在较低风险情况下获得稳定收入，堪称互惠 互利。从社会分工的角度讲，可以发挥规模经济效应。 2 结算业务 大部分商业银行都开展了人民币结算业务，包括：支票、委托收款。而对于 相对复杂的国际结算业务，目前只有像中国银行这样拥有海外分行的商业银行开 展了信用证、托收和保函业务。 3 咨询评估业务 这类业务目前主要有：资产评估、项目评估以及理财顾问等。随着个人财富 韭毫塞丝左堂亟堂焦丝塞2 耍些堡复盔盐些丕剑堑堡论垄蛩复塞毯 的不断增长，金融理财服务的需求量将不断增加。资产和工程项目评估也越来越 受到企业的重视。可以说，这类业务将是表外业务日后发展的重点。 4 衍生金融工具业务 目前，我国商业银行做金融衍生产品就是做代理业务，目的是为客户提供对 冲风险的各种金融衍生产品组合，以争取更多的客户。 5 ，信用卡业务 我国商业银行和国际信用卡组织v i s a 和m a s t e r c a r d 合作，纷纷推出自己的信 用卡，如：招商银行的葵花卡、建行的龙卡以及工行的牡丹卡等等。根据有关专 家预测，到2 0 0 7 年底我国信用卡的发行量将突破6 0 0 0 万。 除以上业务之外，我国不少商业银行部开展了网上银行业务，以方便客户。 目前，已经开通了转账、查询、挂失等多项业务。 2 4 2 我国商业银行表外业务创新存在的问题及原因 我国商业银行表外业务在经历了2 0 多年的发展之后，已经具备了定的规 摸。不过，我国商业银行表外业务的创新与和西方商业银行相比还有较大的距离， 目前仍处在初级阶段，存在以下几个问题。 1 业务创新技术含量低，重复性较大 目前，我国商业银行的表外业务创新集中于代理、结算业务等传统的表外业 务而少有在新兴的咨询评信、金融衍生产品以及投资银行等业务方面的创新。 不少商业银行开始与证券公司、保险公司合作，推出了银证通等客户喜爱的产品。 但仍然属于初级的表外业务创新。 尽管我国已经有大约2 0 0 多种表外业务，很多业务都是相似的，区分度不高。 而且各大商业银行推出的表外业务雷同，没有自己的特色，缺乏品牌意识。 2 规模小，进度缓慢 发达国家较为成熟的商业银行的利润中，一般3 0 至8 0 来源于表外业务。 相比之下，我国商业银行表外业务收入远没有达到人们的预期。以四大国有商业 银行为例，表外业务收入占比平均为1 0 左右。如前所述，目前推出的表外业务 大多是代收代付和结算类的。尽管在外资银行的竞争压力下，我国商业银行也逐 渐开展信用卡业务、贷款承诺、备用信用证业务以及理财顾问服务等等。但大多 处于摸索和推广的阶段，规模较小。 3 缺乏原创性，创新能力不足 细细数来，我国商业表外银行创新的金融工具接近3 0 0 种，范围涉及金融业 的各个层次，但大部分是通过“拿来”方式从西方国家引进的，具有我国特色的 j e 墓塞照厶堂亟芏建迨奎2 强些堡堑盘筮丝釜剑堑翌迨垄型皇塞毯 原始性创新较少。很多金融创新都是照搬西方商业银行成熟的创新实践。为数不 多的业务创新主要集中在传统的表外业务上，以中国银行表外业务收入为例( 见 表2 3 ) ，2 0 0 5 年中国银行表外业务收入主要来源于代理、结算和担保类的低层 次业务，而国外商业银行的表外业务收入主要依靠具有较高技术含量的理财顾问 和投资管理业务。总的来说，我国商业银行金融创新工作尚处于摸索阶段，开展 金融创新的效率还不高，方向不明，手段匮乏，收益不明显既 表2 3 中国银行表外业务收入分布情况( 亿元，) 结算类代理类担保类银行卡类 委托类其他 l 收入 2 9 ，4 l 2 7 3 5 2 6 9 3 2 3 4 04 8 34 4 3 1 l 收入占比1 8 8 21 7 5 l1 7 2 44 9 83 0 92 8 _ 3 6 资料来源：中国银行2 0 0 5 年年报 4 缺乏创新动机 西方商业银行创新最主要的两大动园是：政府的管制和来自其他商业银行的 竞争。近些年来，我国一直在实行金融体制改革。金融管制也在逐渐放宽。特别 是加入w t o 以后，我国金融业正严格按照日程表对外资银行开放。但相比西方 国家，我国金融管毒9 依然比较森严。逃避金融管制进行业务创新的成本较大导致 商业银行及其他机构对表外业务创新望而却步。另一方面，我国四大国有商业银 行一直处于垄断地位，并无创新的积极性。小型区域性商业银行没有研发的实力， 无法开展金融创新活动。 5 ，发展不平衡 表外业务创新发展不平衡包括两层意思：一是供需不平衡；二是地域发展不 平衡。供需不平衡一方面是由于商业银行创新的表外业务并非市场需求引发的， 某些业务和客户的需求无法匹配。另一方面是因为商业银行在进行业务创新时没 有“以客户为中心”。此外，我国商业银行表外业务创新的地域局限性较大。大 多数业务开发及推广依然集中于东部沿海地区及一些大中型城市。中西部地区相 对落后。 6 忽略市场需求，营销手段落后 相比西方商业银行，我国商业银行普遍对市场变化不够敏感、反应偏慢，难 以很好地针对客户需求开发新产品，这在一定程度上束缚和制约了表外业务的发 展规模和速度。此外，对产品营销不够重视，缺乏总体的目标和规划。对表外业 务及产品的市场宣传和营销管理缺乏有效的手段措施，造成供给市场与需求脱 节，未能真正做到“以客户为中心，以市场为导向”，限制了表外业务的发展和 创新， 7 开发投入不足 j e 塞窑垣盔堂亟堂位丝塞 2 塑些堡盈盘筮、业玺剑堑翌盈基熊当塞壁 表外业务作为金融创新的重要内容需要更多地运用科学技术和信息技术，需 要有先进的科技手段和高层次、复合性的人才作为支持。目前，国有商业银行对 表外业务开发计划主要着力于挖掘现有业务品种的市场占有率上，没有投入更多 的精力进行市场调研、开发新的业务领城和市场空问。因此，总体上表外业务开 发投入相对不足。 造成以上问题的原因是多方面的，但主要归结为以下凡点： 一是政府管制严格，缺乏有利的创新环境。 二是没有充分利用技术优势以提升表外业务的竞争力。 三是从开发到营销环节没有完整的策略安排，缺乏明确的表外业务产品定位 和客户的认可度，影响表外业务产品的推广。 四是表外业务从业人员短缺。没有高素质的人才来支持，就无法完成产品的 开发和推广。 韭塞銮丝厶堂亟茔焦途塞3 塞壁直扬全面匠筮亘给童些堡i z 董塞的髭堕 3 金融市场全面开放后给商业银行带来的影响 根据中国与世界贸易组织签署的有关协议，2 0 0 6 年1 2 月1 1 日，中国撤除 外资银行进入中国金融领域的各种限制性措施，外资银行开始全面享受国民待 遇。根据相关法规规定：外资银行在中国开展人民币零售业务的前提条件的是必 须将其境内分行改制为独立法人银行。2 0 0 7 年4 月2 日，作为首批获准改制为中国 本地法人银行的外资银行，东亚银行( 中国) 有限公司、汇丰银行( 中国) 有限公司、 花旗银行( 中国) 有限公司和渣打银行( 中国) 有限公司己经正式开业。这意味着过 渡期已经过去，我国金融市场己然全面开放。外资银行开始排兵布阵，积极抢占 我国金融市场。 3 1 金融市场全面开放后给商业银行带来的机遇和挑战 金融市场全面开放后，我国商业银行必然受到一定的冲击。来自外资银行的 竞争成为我国商业银行压力的同时，也会是发展的动力。总体来说，机遇与挑战 是并存的。 3 1 1 机遇 1 有利于促进商业银行的改革，提高竞争力和运行效率 金融市场全面开放后，越来越多的外资金融机构涌入我国金融市场。外资银 行在商业银行业务管理具有丰富的经验，对我国商业银行起到了示范、激励豹作 用。他们将国际市场的竞争机制和规则引入国内，以开放带动改革，有利于促进 我国现代商业银行体制的改革和法规的建立，与国际惯例接轨。 2 有利于引入新的金融业务和产品，提高创新能力 随着人民币业务的开放，外资银行必将引入新的金融业务及产品。同时，外 资银行将发挥自己金融创新的优势，根据中国市场的特点和需求，开发更多不同 的金融产品。一方面大大丰富了金融市场的产品、满足了更多客户的需要，另一 方面刺激我国商业银行进行业务创新、提升创新能力。 3 有利于引进先进的管理模式和营销理念，提高业务水平 我国商业银行在表外业务的管理上还不够成熟、规范，而且表外业务开发出 来之后，缺乏整体性及规模型的市场营销策略来支持推广，影响了表外业务的良 性发展。外资银行有一套系统的管理模式和先进的营销理念。我们可以通过借鉴、 1 4 j 立窆迫厶鲎亟土堂缱盗塞 垒礁直扬全亟五丝厦给亘些堡堑登苤曲彪堕 吸收他们的成功经验，创新出适合我国商业银行的管理及营销策略，提升服务质 量和业务水平。 4 有利于扩展海外业务，产生规模经济 从我国商业银行目前的竞争力看来，还不具备跨国经营的条件。但从长远看 来，在金融全球化的趋势下，建立跨国银行是发展的必由之路。因此，一些有实 力的银行可以找准时机，利用w t o 最惠国待遇原则和国民待遇原则获得缔约国 更好的准入条件，在海外建立分支机构。这也将促进银行一部分表外业务( 如： 外汇业务) 的创新和发展，取得规模经济。 3 1 2 挑战 1 ，业务方面 由于外资银行的网点劣势，表外业务必将是外资银行的主攻重点。 首先，在国际结算业务方面，外资银行具有较大的优势。其先进的技术手段 和高质量的服务可以为现代企业提供安全、快捷的服务。目前在外资银行办理的 进出口结算业务已占到内地市场份额的4 0 以上。如果外资银行从以前只办理进 出日结算，扩展到与中资银行相同的其它本外币结算业务，则会吸引更多的客户。 除此之外，新获准开业的四家外资银行表示，将把业务重点放在信用卡市场、 保险业和个人理财服务。这些年，虽然我国信用卡业务增长迅速，发卡量持续攀 高，但各大商业银行并没有在卡种的设计上多费苦心，而是一味为抢占市场盲目 发卡。据统计，我国信用卡中