（工商管理专业论文）企业IT项目价值评估及其风险控制研究.pdf

ab s t r a c t -. -.一一一一， 一一 一- 一-一一一一 ab s t r a c t wi t h t h e a r r i v a l o f t h e i n f o r m a t i o n a g e , t h e i t p r o j e c t i s g e tt i n g m o r e a n d m o r e i m p o r t a n t t o e n t e r p r i s e s d e v e l o p m e n t . b u t t o t h e i m p l e m e n t a t i o n e ff e c t o f t h e i t p r o j e c t, m o s t o f t h e e n t e r p r i s e s a re n o t s a t i s fi e d . b e c a u s e t h e e n t e r p r i s e p o l i c y - m a k e r s c o n s i d e r t h a t th e y h a v e n t o b t a i n e d t h e e x p e c t e d r e p a y m e n t t h o u g h t h e y p a i d h u g e i n v e s t m e n t t o t h e i t p r o j e c t . t h i s t h e s i s a tt e m p t s t o p r e s e n t a n e v a lu a t i n g m e t h o d t o t h e i t p r o j e c t v a l u e , w h i c h c a n e s t i m a t e i t p r o j e c t v a l u e a n d o ff e r d e c i s i o n - m a k in g b a s i s f o r t h e e n t e r p r i s e i n v e s t m e n t . a c c o r d i n g t o t h e e n t e r p r i s e i t p ro j e c t o w n c h a r a c t e r i s t i c , fr o m r e q u i re m e n t s o b t a i n i n g , w i l l u s e t h e i t p r o j e c t m a n a g e m e n t t h e t e c h n i c a l m e t h o d d e t e r m i n a t i o n p ro j e c t r e q u i re m e n t s f u n c t i o n . o n t h e c e r t a i n d e m a n d i n g f o u n d a t i o n , t h i s t h e s i s e s t i m a t e s t h e c a s h fl o w b ro u g h t a b o u t b y t h e p r o j e c t c o s t a n d t h e i n c o m e . wi t h t h e m o re c o m p a r a t i v e l y a c c u r a t e f o re c a s t o f t h e c o s t in c o m e c as h fl o w， w e c o u l d a p p l y t h e m e t h o d t h a t t h e c as h c o n v e r ts i n t o n e t p r e s e n t v a l u e t o c a l c u l a t e t h e e n t e r p r i s e i t p r o j e c t . c o n s i d e r i n g t h e b i g i t p r o j e c t i n t h e e n t e r p r i s e h a s m a n y s ta g e s , t h u s s u c h p r o j e c t p o s s e s s e s t h e c h a r a c t e r i s t i c s o f r e a l o p t i o n . p r o j e c t c h a r a c t e r i s t i c s , t h i s t h e s i s a n a l y z e s t h e p o s s i b i l i t i e s o f th e p r o j e c t a p p l i c a t i o n a n d u s e s t h e o p t i o n m o d e l o f t h e ma r g a b e c o n v e r s i o n i n t h e v a l u e e v a l u a t io n t o t h e e n t e r p r i s e i t p ro j e c t , w h i c h m a k e s u p t h e d e f ic i e n c y o f t h e n e t p re s e n t v a l u e m e t h o d a n d m a k e s t h e e s t i m a t i o n o f t h e i t p r o j e c t i n t h e e n t e r p r i s e m o re a c c u r a t e . c o n s id e r i n g t h e p o s s i b l e r is k i n t h e e n t e r p r i s e i t e v a l u a t i o n p ro c e s s , t h i s t h e s i s p r e s e n t s a d o m i n a t in g m e t h o d t o t h e d e m a n d r i s k , c o s t e s t im a t e r e s p e c t i v e l y . b e c a u s e o f t h e im p e r f e c t i o n o f t h e i n i t i a l i n f o r m a t i o n , t h e a l t e r a t i o n o f t h e p r o j e c t h a l f - w a y i s i n e v i t a b l e , e s p e c i a l l y t h e te c h n i q u e c o n d it i o n , e c o n o m i c e n v i r o n m e n t e t c . t h e y h a v e a p r o f o u n d i n fl u e n c e o n t h e w h o l e p r o j e c t b e c a u s e t h e a l t e r a t i o n o f t h e s e f a c t o r s a r e b e y o n d t h e c o n t r o l o f t h e e n t e r p r i s e . t h e r e f o re , t h e e x p lo it a t i o n im i t a t e s a t r u e m e t h o d t o c a r ry o n a n a ly s i s t o t h i s f a c t o r , u n d e r s t a n d i n g t h i s f a c t o r s i n fl u e n c e d e g r e e f o r p r o j e c t v a l u e . ke y w o r d s ; v a l u e e v a l u a t i o n . i t p r o j e c t ma n a g e m e n t r i s k c o n t r o l 南开大学学位论文版权使用授权书 本人完全了解南开大学关于收集、保存、使用学位论文的规定， 同意如下各项内容:按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版 本;学校有权保存学位论文的印刷本和电 子版， 并采用影印、缩印、 扫描、 数字化或其它手段保存论文; 学校有权提供目录检索以及提供 本学位论文全文或者部分的阅览服务; 学校有权按有关规定向国家有 关部门或者机构送交论文的复印 件和电子版; 在不以赢利为目 的的前 提下，学校可以适当复制论文的部分或全部内容用于学术活动。 学 位 论 文 作 者 签 名 : -1 t1 ) d 1a , 氏 7 1. 刁年了月口日 经指导教师同意，本学位论文属于保密，在年解密后适用 本授权书。 指导教师签名:学位论文作者签名: 解密时间:年月日 各密级的最长保密年限及书写格式规定如下: 内部 5 年 ( 最长5 年，可少于5 年) 秘密*1 0 年 ( 最长 1 0 年，可少于1 0 年) 机密2 0 年 ( 最长2 0 年，可少于2 0 年) 南开大学学位论文原创性声明 本人郑重声明: 所呈交的学位论文， 是本人在导师指导下， 进行 研究工作所取得的成果。 除文中已 经注明引用的内容外， 本学位论文 的研究成果不包含任何他人创作的、 己 公开发表或者没有公开发表的 作品的内容。对本论文所涉及的研究工作做出贡献的其他个人和集 体， 均己 在文中以明确方式标明。 本学位论文原创性声明的法律责任 由本人承担。 学 位 论 文 作 者 签 名 : 6 1, , (最后，在计算价值的时候，不仅采用了通常在项目 价 值使用的 净现值法，还考虑到这类项目 具有实物期权的 特征。 第四章企业i t 项目 投资风险控制方法，根据笔者在实践中的经验，认为企 业i t 项目 在项目 需求分 析、 风险储备金和技术方案选择都会影响 项目 价值的评 估。所以 在这部分介绍如何利用风险分析工具 ( 德尔菲法，层次分析法，主观 概率法等) 对项目中的影响价值评估的关键的环节进行风险控制方法， 最后运 用仿真方法对估值实现的 可能性进行分析。 第五章网络传真项目 价值评估及其风险控制的案例分析，利用前面的企业 i t 项目 价值评估及其风险控制方法对网络传真项目 进行价值评估。 第一章绪论 第六章 结论，根据前面的分析得到七点结论。 研究具体框架如图1 . 1 问题的提出 基础理论:价值评估理论、风险控制 方法、 i t项目 管理理论 企业i t 项目 价 值评估方法 口 网络传真项目的案例分析 日 结论 图 1 . 1研究框架 资料来源:作者整理 第三节研究方法及创新点 1 . 3 . 1 研究方法 一、 阅读文献方法。 通过查找阅读大量文献资料， 了解目 前在i t 项目 管理、 价值评估、风险管理等相关领域的研究成果。将其中涉及到i t 项目 价值评估和 可能影响评估因素的资料仔细研读，找出相关的应用方法。 二、 系统分析方法。 本文的研究对象是企业i t 项目 价值评估， 我个人认为， 这类评估仅仅应用财务的分析方法是不够的也是不能正确的做出价值的估计， 还要从 i t项目的自 身特点出发，这就涉及到 i t项目 管理、软件工程、软件经 济学、价值工程、风险管理等多个知识领域。所以，要想提高估值的准确性， 第一章绪论 必须进行系统的 研究，分析项目 对估值有重大影响的环节。 三、案例分析方法。采用本文研究的方法对以 往的企业i t 项目 案例用定性 和定量方法进行重新价值评估，分析价值评估在企业i t 项目中的重要性。 1 . 3 . 2 本文的创新点 在企业 i t项目 价值评估的 研究上，笔者认为由 于 i t 项目 本身的 特点，用 通常的项目 评估的财务方法是不能完全得出精度较高的估值.要提高价值评估 的精度就要改变单纯使用财务模型进行计算，而是要把用户的需求、技术方案 的选择、成本收益以及项目 对企业将来的影响等方面系统的分析和考虑，这是 本文作者与其他研究者的不同之处。同时，笔者提出利用己有的项目 管理思想 方法，价值评估技术和风险分析方法综合应用的企业i t 项目 价值评估的系统方 法。 第二章相关 理论回 顾 第二章相关理论回顾 i t项目由 于存在未来的不确定性，所以 对这类项目 的价值分析应结合成本 收益和风险进行。同时，由于在实践中很多i t 项目 因为自 身的特点诸如需求的 膨胀的造成项目失败等原因，所以在项目 价值评估时也应研究如何运用系统的 分析方法对项目 价值评估的过程管理。因此，在相关理论回顾中不仅限于价值 评估计算方法，还包括有利于增加项目价值评估准确性的理论和方法。我分为 三大部分，一是项目 价值评估理论，二是投资风险分析方法，三是i t 项目 管理 相关理论。 第一节项目 价值评估理论 2 . 1 . 1 现金流量折现法 现金 流量 折现法 ( d c f ) 源于 艾文 费 雪 ( i r v i n g f i s h e r ) 1 9 0 7 年 倡导的 债 券估价方法。自2 0世纪5 0 年代后，企业对长期投资的项目 价值评价时，常采 用以 现金流量为基础， 考虑货币的时间价值，计算出项目 折现的现金流量，并 以此作为项目 价值的大小的评价依据。现金流量折现法常用的评价指标有净现 值 ( n p v ) 和内部回报率 ( i r r )等。一般而言，如果项目 的n p v 0 或 工 r r 最低 内 部回报率， 那么项目 在经济上就是可行的; 反之， 若是项目 的n p v 0 或i r r 最低内部回报率，则项目 在经济上就是不可行。由于该方法考虑了资金成本问 题，企业在做投资选择时可以看到各项目的机会成本，做出比较好的决策。 2 . 1 . 2 期权理论 期权( o p t i o n ) 是指 特定 对象的 选择权。 这种权利只能在将来的某一天或某 一天以 前行使。具体地说，期权是按事先约定好的价格在将来的某一天或某一 天以 前 购 买 或出 售 某 标的 物( u n d e r li n in g ) 的 权 利契 约 。 u ， 期 权 分为 金 融 期 权 和 实物期权。 金融期权是指以 各种金融工具或衍生工具为标的 物的期权交易形式。 i l l 齐寅峰 . 公司 财务学 ( 第三版) . 北京: 经济科学出 版社. 2 0 0 2 年. 3 5 9 第二章相关理论回 顾 1 11 金融期权根据履行合约的时间分为欧式期权和美式期权。 欧式期权是在执 行日 当天行权，美式期权是在执行日以前 ( 包括执行日当天)任何一天都可以行权。 实物期权是指公司进行长期投资时，在决策中拥有且能根据决策时尚不确定的 因素改变行为的 权利。【幻 实物期权概念是由美国s t e w a r t m y e r s 在 1 9 7 7 年提出的。他认为，一个 投资方案所产生的现金流利润是来自 于目 前所拥有资产的使用，再加上一个对 未来投资机会的选择。很多学者创造性地把金融期权定价应用于企业项目 投资 评估上，促使企业投资评估质量上了一个新的台阶。由于实物期权考虑未来的 投资机会，是对现金流折现法的一个补充和扩展， 使项目的价值评估更接近其 实际价值。 2 . 1 . 3 价值工程 价值工 程( v a lu e e n g i n e e ri n g ) 简 称v e ， 是由 美国2 0 世纪4 0 年代通 用电 气 公司的电 子工程师劳伦斯 戴罗斯， 麦尔斯开创。按照我国1 9 8 7 年制定的 价 值工程的基本术语和一般工作程序( g b 8 2 2 3 - 8 7 )中的定义: “ 价值工程是通过 各相关领域的 协作，对所研究对象的功能与费用进行系统分析，不断创新，旨 在提高研究对象价值的思想方法和管理技术。 ”从这个定义可以 看出，价值工程 的价值评估是不同于上面介绍的财务的理论方法。它是基于如下公式: ( 2 . 1 ) v :价值; f :功能 ; c :寿命周期的费用 从这个基本公式可以看出，价值与功能成正比，与寿命周期费用成反比，价值 是功能与 寿命周期费用的函数。价值工程是从企业的功能需求出发，对研究的 对象进行系统的分析功能与成本之间的关系，寻找提高功能质量、降低成本的 方法，以 达到提高对象价值的目的。 1 1 ) 吴 仁群. 1 t 项目 投资 期 权及其 风险 管 理. 北 京 理工 大 学 学报 0 , a j , = l1 a， a ; 二 t o 如 果 所 得 构 建 矩 阵 不 具 备 这 个 性 质就要进行正规化处理。 由判断矩阵所具有的性质知，由 n x n个元素组成的判断矩阵只需要给出 其上 ( 或下) 三角的n ( n - 1 ) / 2 个元素就可以 了，即 只需做n ( n - 1 ) / 2 个比 较判断即 可。 第三步，在单一准则下元素相对权重的计算以及判断矩阵的一致性检验。 也就是层次单排序。层次单排序是指，根据判断矩阵计算对于上一层某因素而 言， 本 层次 与 之 有 联 系的 因 素 重 要 性次 序 的 权 值。 i 已 知n 个 元素u i ,u 2 ,. . . ,u n 对 于准则c 的 判断 矩阵 为a ， 求u i , u 2 , . . . ,u n 对于 准 则c 的 相 对 权重c o r o 2 , a , m， 写 成向 量 形式即 为w = ( w , c o 2 , a , w ) r 。 这个向 量w确 定 是将 每 一列经正 规化后 的判断矩阵a按行相加，再对这个向量做正规化处理所得的向量就是相应因素 在此层中所占的权重了。 用下面的特征根法公式计算判断矩阵的最大特征根。 e 之 二 一 一 ( 4 . 3 ) 推 ( a w) ， = n w, .艺间 - max 兄 接 下 来 就 要 做 一 致 性 检 验了 。 若 判 断 矩 阵a的 所 有 元 素 满 足a , * a /k 二 ， 则称 a为一致性矩阵.不是所有的判断矩阵都满足一致性条件，也没有必要这 样要求，只是在特殊情况下才有可能满足一致性条件。在实际中，在判断矩阵 的 构 造中 ， 并 不 要 求 判 断 具 有 传 递 性 和一 致 性 ， 即 不 要 求a ij * a jk 一 a k 严 格 成 立 ， 这是由客观事物的复杂性与人的认识的多 样性所决定的。而是使用随机一致性 比率方法对一致性进行验证。具体步骤按下面方法进行验证。 1 . 计 算 一 致 性 指 标c i ( c o n s i s t e n c y i n d e x ) n ) 杨晓 兵，刘臣 . 基于a h p 和结 果 分 析法的1 t 项目 风险因 素 分 析. 科 技 创业 月 刊， 2 0 0 6 年， 第一期: 7 7 - 7 9 第四章企业) t项目 价值评估风险控制方法 c l = a _ - n 刀一1 ( 4 . 4 ) 2 .从表4 . 2 查找相应的平均随机一致性指标r i ( r a n d o m i n d e x ) 表 4 . 2平均随机一致性指标r t 注:n 为判断矩阵的阶数 资料来源: 任峰， 牛东晓， 赵晓坤等. 用简化的up 法实现动力电 源性能评价. 华北电 力大学 学报，2 0 0 5 年， 3 2 m 3 . 计算性一致性比例c r ( c o n s i s t e n c y r a t i o ) c r = 旦 rl ( 4 . 5 ) 当c r 0 . 1时， 应该对判断矩阵做适当修正。 最后一步，计算各层元素对目 标层的 总排序权重。上面得到的是一组元素 对其上一层中某元素的权重向量。最终要得到各元素，特别是最低层中各元素 对于目 标的排序权重，即所谓总排序权重，从而进行影响需求的风险要素的识 别。总排序权重要自 上而下地将单准则下的权重进行合成，并逐层进行总的判 断一致性检验。 设 w (k - 1， 一 ( q (k 一 1 0 )2 (k-1 ， a i 城 丫 , ) t 表 示 第k - 1 层 上n 、 一 : 个 元 素 相 对 于 总目 标 的 排 序 权 重 向 量 ， 用 刁 k ) 一 ( 才， ， 姚 夕 ,a , 端) t 表 示 第k 层 上、 个 元 素 对 第k - 1 层上第 j 个元素为准则的排序权重向 量， 其中不受 j 元素支配的元素权重取为 零 。 矩 阵 p (k ) = 刁 k ) 刁 k ) ， a ， p (k ) ) t 是n , x n ,一 阶 矩 阵 ， 它 表 示 第k 层 上 元 素 对k - 1 层上各元素的排序，那么第k 层上元素对目 标的总排序w ，为 w (k ) = ( 叫 ， ， 叫 k ) ,a ， 吠) ) t 一 p (k ) . w (k- ) ( 4 .6 ) 或 g),(k， 一 义 p (k)ld j(k-l) i = 1,2 ,l ,n ( 4 . 7 ) 并 且 一 般 公 式 为 ” w( k ) =p ( k ) p ( k - ( ) a w( 2 ) ( 4 - a ) 第四章企业 1 t项目价值评估风险控制方法 其中 ( w z ) 是第二 层上 元 素的 总 排序向 量， 也是 单 准 则 下的 排 序向 量。 要从上到下逐层进行一 致性检难， 若己 求得k - 1 层上 元素j 为准则的 一致性 指 标c ij (k ), 平 均 随 机 一 致 性 指 标玛(k ) ， 一 致 性 比 例c r ; (k ) ( 其 中 - 1 ， 2 . . . k a ) s 则k 层的综合指标 c i ( k ) 刀( k ) (训k ) ,a ,c i ! ) - w “ 一， ( 到k ) ，a ， p“ 一 ， ( 4 . 9 ) ( 4 . 1 0 ) 当c r (k ) 0 0x无穷大 0 其他 在时间 、 空间、 体积或其他维度上， 发生的独立部 件不经常 事件为n ， 每个维度单元中不经常事件发生 的平均数目 为人( 例如， 在给定的时间内， 事故发生 的平均数) 建立某个组织部分失败的时间模型非常有用， 在这 段时间内， 组成部分已经运行的时间， 不影响它在后 续时间运行的可能性。设k为到失败时的平均时间， 或设1 / k 为单位时间内失效的概率 !rl 一- 平均值= k ，方差= k z 均匀分布区间 u , l 中任何一个值得可能性都指定u 和l 1 / ( u一 l ) l 0 . 5 时，非常近 似 ( 其中p 与n 为被估计的值) 沃德著. 项目 风险管理过程. 技术和洞察力. 李兆玉等 译. 北京:电子工业出版社. 2 0 0 3 年0 5 月. 1 8 5 - 1 8 6 第四章企业 i t项目 价值评估风险控制方法 在没有历史统计数据和符合表 4 . 3给出的概率分布的条件下，经常采用的 方法就是主观概率法。采用主观概率法就要聘请项目 所涉及领域的专家，根据 专家在那些领域的知识和经验和搜集到的有限信息，合理的给出风险出现的概 率。为了避免专家给出的概率估计的偏差，很多时候通常采用选择三角分布. 即不只要求概率评估人给出唯一的一个主观概率值，还要求专家给出某种风险 的最可能值、最大值和最小值三种主观概率。三角分布通常认为是很多活动的 成本和持续时间 分布的方便选择， 尤其是 底层过程比 较模糊或者复杂时。 门 大部 分企业i t 项目的特征都比较符合这种特征。 这个三角形通常是不对称的。 例如， 在估计项目 计划网络的活动持续时间时， 威廉( 1 9 9 2 年) 和金兹伯格( 1 9 9 8 年) 建议， 持续时间 通常 有1 : 2 的 不对称性， 最可能 值是 该段的 三等分点 之一。 12 1 由于每个项目 都有其自身的特色而且各不相同，所以在专家进行估测概率 前，要把与这个项目 相关的数据和资料提供给评估人员供其参考。虽然这个概 率是由 专家估计出 来的， 但其必然带有主 观性。 为了 增加这个估计值的 信度， 我们可以 采取一些方法提高估算概率的信度。 为了避免在估测过程中出现严重偏差， 我们在开始进行估算前注意一些问 题。斯佩尔和斯特尔提出以下几点通用原则:13 1 1 .做好向专家 ( 评估人)求证的准备:为什么变量对该项目 是重要的。 2 .应该将变量组织好，以 便清楚地说明限 止的条件。如果专家认为一个变 量是受其他变量的条件限制，那么把这些条件结合到分析中，减小思考的复杂 性就显得十分重要了。 3 .需要评估的变量应该被清楚地定义，以 便减少歧义。询问 一个有洞察力 的人是否能在给出一个数的情况下，就能揭示出 变量的值，是一种很好的检验 方法。 4 .描述变量的尺度，为专家提供估计的依据，很有意义。因为专家应该习 惯于保持一致的思维方式，所以通常应允许评估专家自己选择尺度。评估工作 完成后，再把尺度转换成合适分析要求的刻度。 in克里斯。 查普曼， 斯蒂芬 沃德著.项目 风险管理过程.技术 和洞察力李兆玉等译北京:电子工业出 版 社2 0 0 3 年0 5 月1 8 7 12 1 克里斯。 查普曼， 斯蒂芬. 沃德著.项目 风险管理过程.技 术和洞察力 李兆玉等译北京:电子工 业出 版 社， 2 0 0 3 年0 5 月. 1 8 7 13 1 克里斯。 查普曼，斯蒂芬 沃德著.项目 风险管理过程技 术和洞察力. 李兆玉等译 北京:电子工 业出 版 社. 2 0 0 3年 0 5月_ 1 9 2 第四章企业i t项目 价值评估风险控制方法 4 . 2 . 2 技术方案确定方法 企业i t 项目 的性质决定了这类项目 必然主要依靠信息技术的支持来实现。 随着信息时代的到来，i t技术的发展日 新月异，新思想新技术层出不穷。企业 在选择使用什么技术上面临的众多抉择。i t项目与其它基于成熟技术的项目 相 比，技术对项目 成本影响是相当大的。选择不同的技术，会造成项目 成本的巨 大的差异。例如，在网络建设上采用千兆交换机还是使用百兆交换机，这两者 在投入的成本是有很大差异的。可见，技术与经济相互依存，是一个有机的整 体。 如何选择技术方案也是企业i t 项目 价 值评估中 必须重视的问 题。 在技术方案的选择上，我们不仅要估算这种方案的失败风险可能性， 还要 考虑采用这样的方案后，如果风险真的出现从而导致技术方案失败， 那么其后 果对投资项目 产生严重不好影响的程度。为了量化项目中技术风险的概率和后 果，我们采用美国国防系统管理学院 ( d s m c )开发的概率/ 影响矩阵。这项技术 使用风险因子表示风险的概率或可能性，以 及风险的影响或结果。风险因子定 义为失 败概率 ( p f ) 加 上失 败结果 ( c f ) 再 减去这两项的 乘积。 t tu 失 败的结果数 值是和概率一样的，也是使用介于0 和1 之间的数字表示.由于i t 技术的发展 和更新速度非常快，项目 中准备应用的技术的历史数据经常是相当匾乏的，所 以技术方案的失败概率和失败结果的估计一般可以采用前面所使用的专家主观 评估法得到。 通过专家对项目 技术风险和后果的评审后，将得到项目的各个方案的风险 因子。然后我们将这些风险因子在横坐标表示为失败后果，纵坐标表示为失败 概率的图上的相应位置上标示出 来。该图 根据失败的可能性和相应的后果，将 项目中可能采用的技术分为高风险、中风险和低风险技术类型。 通过对技术风险的分析加之成本上的 考虑， 我们就可以 确定在项目中可以 采用哪种技术方案了。 采用概率/ 影响矩阵方法有利于避免项目 中的技术人员为 了追求高精尖的技术而忽略了其失败后造成的严重后果，同时也可以减少因采 用过于保守的方案而丧失使用新技术提升项目 价值的机会。 一般情况下，绝大 多数人都是厌恶风险的， 所以 我们不希望采用风险因子高的 技术方案，这是因 为风险因子高的技术方案容易造成项目的失败且使项目面临的后果什么严重。 1 i d e f e n s e s y s t e m s m a n a g e m e n t c o l le g e . s y s t e m s e n g i n e e r in g m a n a g e m e n t g u i d e . w a s h i n g t o n d c . 1 9 8 9 第四章企业i t 项目 价值评估风险控制方法 通常在技术方案确定后，今后在技术使用上不会出 现重大变更。随着技术方案 的确定，减少了技术的不确定性对项目 价值评估造成的千扰。 第三节不确定性客观因素风险分析 前面我们对需求风险、储备金和技术方案选择进行分析，可以看出它们是 属于人为因素有可能对项目 产生影响，继而影响评估的价值稳定性。然而，任 何项目的价值评估都是基于一定客观条件的假设基础之上进行估计的。由于项 目 初期的信息不完备，项目中途产生变更是必然。而且特别是诸如技术条件、 经济环境等客观因素，由于企业无法控制这些因素的 变化，所以 它们对整个项 目的价值影响是巨大的。例如，2 0 0 1年，麦当劳快餐连锁集团计划建成一个企 业内部的互联网，希望用它能将分布在全球的连锁店和总部连接起来，这样他 们就可以 将操作信息实时地发送出去。也就是公司利用互联网技术将 1 2 0多个 国家的超过 3万家连锁店拼接在一起.从长远看来，这个项目 是很有意义的， 但是从当时的世界环境来看，是不可能成功的。这是因为全球各国网络水平发 展不平衡，很多地方还没有网络基础建设。麦当劳决策者忽略这一客观因素， 最终导致这个项目 在花费 1 . 7亿美元后终止了。因此，我们考虑到客观因素对 项目 的影响，就必须认真分析这些因素对项目 价值的影响。尽管项目 人员无力 控制这些客观因素的变化，但是通过分析可以更加深刻的认识这些客观条件对 项目 的影响，有利于得出更加准确的项目 价值评估结果。这也是基于运用系统 分析方法，把价值评估看成由多方面复杂因素相互作用的一个系统。 由 于计算机的普及应用， 对不确定性客观因素的影响，我们可以采用计算 机仿真技术进行分析，模拟出这些因素对项目 价值的产生的变动影响。 采用仿真方法对企业i t 项目 评估价值的一般分析工作步骤: 第一步，对问题的识别和表述。这里的问题我们主要考虑的是企业无法控 制的客观因素对项目 价值的影响。例如，国家政策，宏观经济形势造成的 银行 的利率的变化，由于新技术的出现和大规模的应用对项目 本身的影响等因素。 通过这步，我们要找出可能影响项目 价值的客观因素。 第二步， 根据提出的问 题，进行系统分析，找出 其中有相互影响关系的因 素。譬如，银行利率的变化有可能影响项目净现值和项目 产生的实物期权的估 算，从而导致对项目 价值的评估。 第四章企业 i t项目价值评估风险控制方法 第三步，建立系统模型。由于我们进行的是项目 价值评估，其目的是为企 业进行项目 投资决策提供依据，所以我们采用的模型方法主要是敏感性分析、 期望值分析、风险调整折现率等方法。 第四步，使用计算机软件进行模拟仿真试验。 第五步， 对仿 真结 果 进行分析 和评价。 找出 对估值 影响 大的 因 素， 经过分 析认为该因素在未来项目 进行中产生影响的可能性很高，那么我们就要适当的 调整项目 价值的大小。如果认为仿真结果不合理，修改模型重新进行仿真研究。 第五章网 络传真项目 价值评估及其 风险控制的案例分析 第五章网络传真项目价值评估及其风险控制的案例分析 本章将使用前面所讨论过的方法， 对笔者亲身经历的一个企业i t 项目 重新 进行评估。使用的案例是某企业打算投资的一个网络传真项目，本章将分为三 部分，第一部分是项目背景的介绍，第二部分是对这个项目 进行价值评估，第 三部分，对这个项目 实现能否这个价值的可能性进行分析。 第一节项目背景介绍 某集团公司与其所属的大多数子公司共同在同一地点办公。由于各公司都 要对外进行传真联络，几乎集团公司每个部门，子公司的重要部门都要配传真 机，这样在传真的使用上比较混乱。而且由于公司属于知名企业，每天都有很 多的垃圾广告通过传真进入公司，不但浪费大量纸张等耗材，还影响了正常传 真使用和传真人工分发的准确性，降低了工作效率。 为了改变这一现状，信息技术部门准备通过购买网络传真系统来解决目 前 所面临的问题。所谓网络传真，是通过在公司局域网内设置一台传真服务器， 另外在需要使用传真的员工的计算机上安装客户端软件，工作人员在自己的办 公用的计算机上既可实现传真发送，外公司的传真通过传真服务器接收后，由 传真服务器自 动转发到目 标人的电子信箱内。 由于公司有办公自 动化系统，总公司和大的子公司的文职员工几乎每人一 台计算机。并且总公司和子公司彼此相邻，所以使用的局域网也是相通的。这 也为实施网络传真奠定了很好的物质基础。 第二节网络传真项目价值评估 5 . 2 . 1 项目需求的确定 尽管 项目由 公司集团信息中心负责， 但考虑到集团下属的国贸公司经常使 用传真进行商务往来，他们的需求具有很强的代表，于是选择国贸公司作为项 第五章 网络传真项目价值评估及其风险控制的案例分析 目 需求提供的主要客户。另外，选择国贸的原因是因为该公司员工，年纪比较 小，对新鲜事物非常感兴趣，沟通交流比较容易。 先在互联网查找网络传真这类产品的信息介绍，经过功能比较和使用产品 用户规模综合考虑，将三种产品列为备选方案。 其中两种是靠软件来实现，另 一种是靠硬件实现。由于前两家厂商提供使用软件，可以下载安装使用，使用 户有了 更加直接体验产品的机会，能促使用户对产品的了解，并可以 直观的看 到能完全满足自己的需求。这里为了下面叙述方便，我们用a 、b 分别代表这两 种产品。 通过产品使用，直接请使用者评价软件的产品的功能是否满足需求。在不 断的交流中，客户除了最基本的收发传真外，其它的需求慢慢也显现出来。 例 如，传真的存档查阅，传真的保密，限制某些人员的发传真的权限， 重要传真 需上级审查后才可发出等。这些功能一一在两款软件实现，用户很满意。 作为这个项目负责人，不仅要考虑软件系统是否能满足客户的需求，还要 考虑能否和融合到公司原有办公系统中，方便未来的管理。每个公司职员都有 自己的电子信箱和登陆公司办公网络的密码，这些信息都存在相应的数据库中。 如果使用传真系统还需要把这些信息重新在系统中一一录入，而且公司人员流 动比较大，给未来系统维护造成很大的不方便。作为系统维护管理者，希望这 个软件传真系统能自 动将用户信息读入到传真系统，并可以 在一定时期内与公 司人员信息保持同 步，以便更新传真用户信息。 经过与三家厂商联系，除使用硬件实现的厂商表示，不能实现外，其余两 家尝试均表示只要我公司付费，他们可以根据我们的需求，在原有系统基础上 为我们专门开发该功能。因此，将不能实现我们需求的厂商排除在外。 作者在反复对比a , b两种产品的说明的 功能发现， a产品有一项功能是b 产品 所不具备的。 那就是， a 产品 可以 通过在异地再建立一个网络传真中心， 实 现总部发往那个地区的传真可先通过互联网传到异地网络传真中心，通过那里 传真中心再发传真到客户的传真上。经过与国贸公司负责人交流沟通，他认为 这个功能非常有用，可以节省很多的国际长途电话费用。但是，目 前其国外业 务不是很集中， 等将来三年南非 和马拉西亚的业务成规模后，肯定会使用这种 功能。 为了在a , b 产品间做选择， 特意咨询b 产品的厂商，实现通过互联网异地 传真功能，其答复是目 前没有此功能，将会在下个产品中推出。 第五章网络传真项目 价值评估及其风险控制的案例分析 根据我的经验，刚面世的软件产品功能一般不是很稳定，尽管 a产品价格 比b 产品多3 0 0 0 元，还是确定了选用a 产品。 根据现在的知识看，当时凭借经验，其实也是采用了 概率/ 影响矩阵方法。 也就是，b 产品的失败概率大大高于a ，失败的后果严重程度等同情况下，b的 风险因子高于a 的风险因子。依据现在方法判断，依然采用a 产品。 从价值工程角度看， 尽管a 和b 实现功能差不多， 但是在技术上， b 需要安 装微软公司的s q l 2 0 0 0 作为其支撑存储， 而a 产品却 不需要商业产品 数据库的 支持。 使用a 产品可以不用购买数据库系统软件， 综合这个因素考虑， a 和b 的 价格几乎差不多， 可是a 的功能强于b . 根据价值工程的基本公式可以得到使用 a 产品的结论。 经过反复需求分析，最终根据用户需求结合本公司情况，得到如下表 5 . 1 具有优先级的关于网络传真的功能需求表。 表 51网络传真功能需求表 序号功能说明 优先级 1收发传真 5 2 收发传真安全存档5 3 上级审查下级待发传真5 9 自 动与公司人员 信息同步5 5 无论发送成功还是失败以邮件形式通知用户5 6 方便查阅及查阅权限4 7 授予不同员工不同发传真权限3 8 通过互联网实 现异地发传真2 9 控制传真线路使用权限1 注:5 表示优先级最高，1 表示优先级最低 资料来源:作者整理 由于该项目属于需求十分明确的i t 项目， 可以省去对需求风险的分析过程。 5 . 2 . 2 项目 成本及收益分析 经过分析构成网络传真项目的成本有软件系统的购买成本，购买传真卡的 费用，租用的电话线路和发传真的电话费 支出，软件开发费用，每年的系统维 护费用等。 厂家给我们的是无限 制用户版的软件的报价 卡每卡 1 0 0 0 0 元，按照公司的使用传真频率测算 价格是 1 9 0 0 0元。四路传真 我们需要两块这样的传真卡. 第五章 网络传真项目价值评估及其风险控制的案例分析 同时，我们要为这个系统配8条电话线路，每条线路月租费2 5 元，8 条线路全 年共计2 5 x 8 x 1 2 = 2 4 0 0 元。 系统的维护费 用可以 忽略不计，因为这个系统据我 和使用这套系统的其他客户调查，除了 升级系统几年内没出现事故，故可以忽 略不计。 这个项目的需求调研人工和通讯成本，经过核算，大约需要3 0 0 0 元。 关于电 话费用的支出，我们是根据信息中心对所用传真监控采样统计后得 到平均每天公司要发 1 0 0 份传真，每次传真大多在3 分钟以内，考虑到我们内 部传真是免通讯费的，综合考虑到长途费用，还是以 每份传真0 . 2 2 元计算通讯 费，0 . 2 2 x 1 0 0 x 2 2 x 1 2 = 5 8 0 8 元。 至于软件开发费 用，前文中已 经提到，这里我们将尝试使用 c o c o m o 2 0 0 0 模型进行计算。首先，我们看一下需要开发这个附加功能软件的工作流程图， 见图5 . 1 。 图 5 . 1网 络传真系统与员 工信息同 步工作流程图 资料来源:作者整理 根据这张图， 我们可以 确定需要开发的功能 个数了， 见表5 . 2 。 根据这些功能类 型的每个实例在案复杂等级分类 ( 根据表5 . 3 给出的 分类标准) 。 最后，依据表 5 . 4 给出的权重，得到未确定的功能点个数。 第五章网 络传真项目 价值评 估及其 风险控制的案例分析 表5 . 2网络传真系统与员工信息系统同步模块类型功能 用户功能类型文件数 外部输入 1 外部输出0 内部逻辑文件1 外部接口 文件 1 外部查询 0 表5 . 3功能点复杂性等级 对于内 部逻辑文件和外部 接口 文件 数据元素 记录元素1 - 1 92 0 - 5 0 5 1 + 1 低低 一般 2 - 5 低一般 高 6 + 一般高 高 对于外部输出和外部查询 数据元素 文件类型1 - 56 - 1 9 2 0 + 0 或 1低 低一般 2 - 3 低 一般高 4 + 一般高 高 对于外部输入 数据元素 文件类型1 - 45 - 1 5 1 6 + 0或 1低 低一般 2 - 3 低一般 高 3 + 一般高 高 版社， 2 0 0 5 年4 月 . 1 4 第五章网络传真项目价值评估及其风险控制的案例分析 表5 . 4未调整功能点复杂性权重 功能类型 复杂性权重 低一般高 外部输入 71 0 1 5 外部输出 571 0 内部逻辑文件 346 外部接口 文件 457 外部查询346 资料来源: 勃姆 等著. 软件成本估算 c o c 0 1 1 0 i i 模型方法， 李师贤 等译. 北京: 机械工业出 版社. 2 0 0 5 年4 月. 1 4 根据这些数据，我们得到未调整功能点个数是: 7 x 1 + 0 + 3 x 1 + 4 x 1 + 0 = 1 4 个。由于软件供应商采用的是d e l p h i 编程，但是在表3 . 2 中没有这种语言的转 换率，考虑到这种开发工具与微软v i s u a l b a s i c 的开发难易程度十分相似，我 们采用 v i s u a l b a s i c 5 . 0的转换率进行换算。最终得到参数 s i z e = 1 4 x 2 9 = 4 0 6 = 0 . 4 0 6 k s l o c o 下面根据对这个软件供应商所了解的情况，结合本项目的实际状况，确定 早期c o c o m o 1 1 2 0 0 0 模型的工作量乘数由 七个成本驱动因子数值，具体数值见 表 5 . 5 0 表5 . 5网络传真项目 增加功能软件开发的工作量乘数表 成本驱动因子工作量乘数含义 产品可靠性与复杂性 ( r